4Q 2018 실적 Review 및전망
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Ⅰ. 2018 년 4 분기실적
1. 전사손익현황 매출액 6,304 억으로 YoY 258 억증가, 영업이익 317 억으로 YoY 83 억증가 전력인프라및융합사업부매출증가, 전력인프라및자동화사업수익성증가 손익실적 사업부별매출 구분 4Q 2017 3Q 2018 4Q 2018 YoY QoQ 매출 6,046 6,025 6,304 258 279 영업이익 234 526 317 83 209 1,485 1,561 677 911 642 686 1,749 1,297 1,523 719 668 1,980 자회사융합자동화전력인프라 세전이익 236 453 230 6 224 당기순이익 156 349 144 12 205 1,547 1,556 1,519 4Q 2017 3Q 2018 4Q 2018 전력기기 * 자회사 : LS 메탈, LS 사우타, LS 메카피온, 무석법인, 대련법인, 베트남법인 ** 융합 : 교통 SOC, 태양광, 스마트그리드, 자동차전장포함 *** 연결조정전수치이며, 연결대상회사의매출단순합계임 1
2. 전사재무현황 총자산 24,058 억으로 YoY 1,500 억증가, 차입금 6,102 억으로 YoY 382 억감소 부채비율 85%, 순차입금비율 12% 로안정적인재무구조유지 재무상태표 주요안정성지표 ( 단위 : %) 구분 4Q 2017 3Q 2018 4Q 2018 YoY QoQ 부채비율차입금비율순차입금비율 총자산 22,558 23,587 24,058 1,500 472 유동자산 14,161 15,527 15,361 1,200 166 96% 92% 85% 현금및현금성자산 2,615 3,789 4,556 1,941 767 부채 11,077 11,293 11,084 7 209 차입금 6,484 5,946 6,102 382 156 순차입금 3,869 2,156 1,545 2,323 611 29% 25% 25% 34% 자본 11,481 12,294 12,975 1,493 681 18% 12% 4Q 2017 3Q 2018 4Q 2018 2
3. 사업부별실적및전망 전력기기 국내매출감소및베트남등해외시장매출회복 전력인프라 국내대기업매출증가 ( 화학 ) 에따른수익성증가 전력기기사업부 매출 영업이익 1,717 1,571 1,547 1,556 1,519 323 333 260 298 254 4Q 2015 4Q 2016 4Q 2017 3Q 2018 4Q 2018 매출 YoY 2% 감소, 영업이익 YoY 2% 감소 - 국내시장매출감소 - 해외시장매출증가 ( 동남아, 북미 ) 신재생시장연계 DC 전력기기판매확대 - 신재생시장확대 (ESS/ 태양광등 ) 전력인프라사업부 매출 영업이익 1,873 1,749 1,980 1,302 1,297 169 136 76 17 40 4Q 2015 4Q 2016 4Q 2017 3Q 2018 4Q 2018 매출 YoY 13% 증가, 영업이익 YoY 24% 증가 - 국내대기업매출증가 ( 화학 ) - PJT Mix에의한수익성증가 ( 배전반 ) 초고압직류송전설비수주추진전압형 HVDC PJT 입찰 ( 제주도, 양주 ) 3
3. 사업부별실적및전망 자동화 국내시장매출증가및이란시장등해외시장감소 융합 스마트그리드매출증가 (ESS) 및교통 / 자동차전장수익성개선 자동화사업부 매출 743 649 642 686 668 매출 YoY 4% 증가, 영업이익 YoY 51% 증가 - 국내시장매출증가 ( 단위기계등 ) 영업이익 44 60 57 90 87 - 이란시장매출감소 ( 제재영향 ) 북미 / 동남아지역 Agent 매출확대 4Q 2015 4Q 2016 4Q 2017 3Q 2018 4Q 2018 매출 영업이익 융합사업부 1,047 33 978 307 677 276 911 35 719 212 4Q 2015 4Q 2016 4Q 2017 3Q 2018 4Q 2018 매출 YoY 6% 증가, 영업이익 YoY 23% 증가 - 스마트그리드매출증가 (ESS) - PJT 관련비용증가 신재생 PJT/ 전기차시장증가예상대형수상, 지상태양광 / 전력용ESS PJT증가중국내전기차시장증가 4
3. 사업부별실적및전망 LS 메탈은동관판가인상및 STS 관물량증가에따른매출증가 무석법인 / 대련법인매출감소 자회사 매출 영업이익 1,300 50 1,457 1,485 36 43 1,561 1,523 96 12 매출 YoY 3% 증가, 영업이익 YoY 128% 감소 - LS메탈판가인상및물량증가 - 중국무석법인전력기기매출감소 - 중국대련법인한국 PJT 매출감소 중국전기자동차시장확대예상 4Q 2015 4Q 2016 4Q 2017 3Q 2018 4Q 2018 5
Ⅱ. 회사및사업소개
1. 회사소개 1) LS 그룹 2003 년 LG 그룹으로부터분리 산업용전기전자및소재, 에너지분야 Global Top Company 로도약 6
1. 회사소개 2) LS 산전 전력 자동화 Green 비즈니스리더 전력솔루션국내 1 위, 자동화분야 Leading Company 스마트그리드실증단지최초구축, 그린팩토리, 그린빌딩구현 ICT 융복합첨단기술기반스마트에너지솔루션 Global Leader 주요현황 설립연도 : 1974년 매출 (2017년) : 2조 3,437억원 ( 연결기준 ) 직원수 : 3,538명 본사 : 경기도안양시엘에스로 LS타워 사업장 : 청주 (1 2), 천안, 부산, 대련, 무석, 하노이 해외법인 : 중국, 베트남, 일본등 7개생산 판매법인 해외지사 : 베트남, 러시아, 인도네시아등 11개지사 7
1. 회사소개 3) LS 산전연혁 1. 미래를향한도전의역사 (1970 s ~ 2007) 1970 s 1980 s 74. 07. 럭키포장 설립 87. 03. 금성산전 으로상호변경 2007 02. 두바이법인설립 2005 05. 03. LS 산전 으로사명변경 (CI 선포식 ) 05. 09. 중국무석전력 자동화기기공장준공 2003 03. 11. LG 에서계열분리 1990 s 2001 01. 06. 중국대련생산공장준공 94. 07. 기업공개 95. 02. LG산전 으로상호변경 2000 00. 09. 전력시험기술센터준공 95. 09. 금성계전, 금성기전 과합병 99. 04. LG금속흡수합병 99.08 ~ 00.07 LG 동제련 / 자판기 / 엘리베이터 / 동박사업, 니꼬동제련 / 캐리어LG/LG오티스 /LG전선등에양도 8
1. 회사소개 2. 성장패러다임으로전환 (2007 ~ 2013) 2008 04. 본사이전 ( 안양 LS 타워 ) 09. 한국최고기업대상최초수상 10. 중국상해 R&D 센터개소 2013 3) LS 산전연혁 05. 중국동풍그룹과친환경차부품개발 MOU 05. KAPES, 알스톰과 HVDC 기술이전 / 제작사계약 06. 대한민국최고대상 6 년연속선정 11. 제 39 회국가품질경영대회국가품질대상수상 12. 5 억불수출탑수상 2012 05. 청주 EV Relay 공장준공식 06. 대한민국최고기업대상 5 년연속수상 11. EV Relay 교육과학기술부장관상수상 12. 스마트미터기술美, 中특허획득 2009 03. 그린비즈니스발표 10. LS 메카피온계열추가 10. 유럽판매법인설립 2010 01. LS 파워세미텍 J/V 설립 02. LS 사우타설립 04. 금속사업부분할및 LS 메탈신설법인설립 04. 부산사업장준공 05. 중국호북호개전기유한공사계열추가 05. 녹색기술인증 1 호및최다인증취득 07. 북경연구소개소 2011 10. HVDC 부산공장준공식 11. 포춘코리아 500 대초고속성장기업선정 11. 톰슨로이터세계 100 대혁신기업선정 12. 매경신성장경영대상국무총리상수상 9
1. 회사소개 3) LS 산전연혁 3. 스마트에너지의미래를열어갑니다 (2014 ~ 현재 ) 2017 03. 2016 년유럽특허출원 100 대기업선정 06. 대한민국최고기업대상 10 년연속수상 07. 베트남법인지분매입 (90% 취득 ) 10. 일본홋카이도치토세태양광발전소준공 12. 국내최대청풍호수상태양광발전소준공 2015 01. 산업부장관, 청주 1 사업장스마트공장방문 01. 가치관경영선포 03. 국내최초단일드라이브판매 200 만대기록 03. 안양 R&D 캠퍼스신축 11. 톰슨로이터세계 100 대혁신기업 5 년연속선정 12. 국무총리, 청주 1 사업장스마트공장방문 2014 01. A&D 부문차세대전략신제품런칭쇼 05. 구자균부회장 제 49 회발명의날금탑산업훈장수훈 05. 세계최대규모이라크 AMI 구축사업수주 06. 대한민국최고기업대상 7 년연속선정 07. LS 산전창립 40 주년 09. 자동화부문한국품질만족지수 1 위기업 2 년연속선정 10. 국내최초 KRTCS 지상 차상시스템 SIL4 인증취득 2016 01. 세계 100대혁신기업 6년연속선정 03. 안양 R&D 캠퍼스국내 1호 BEMS 인증획득 06. 대한민국최고기업대상 9년연속수상 09. 자동화부문한국품질만족지수 1위기업 4년연속수상 09. 안양 R&D캠퍼스비상전원용ESS 구축1호인증 10
2. 사업및제품소개 1) 전력기기 / 전력인프라 Electric Infra Business 발전소 1, 2 차송전 HVDC 1, 2 차변전소 3 차송전 발전단에서수용가에이르는송 / 변전계통의전력시스템및 SWGR/TR 제품 < 주요제품 > - 가스개폐절연장치 (GIS) - 초고압변압기 - 원격감시제어 / 설비 - HVDC( 초고압직류송전 ) - 수배전반 (SWGR) - 배전변압기 (M-TR) Electric Equipment Business 공장 / 빌딩 / 가정 3 차변전 / 배전 송 / 변전된전기를받아각공장및가정으로배전하는전력 Infra < 주요제품 > - 진공차단기 (VCB) - 기중차단기 (ACB) - 배선용차단기 (MCCB) - 전자개폐기 (MC) 11
2. 사업및제품소개 2) 자동화 / 융합 Automation Business 공장 / 생산설비자동화 (FA/PA) Discrete Automation Process Automation 설비자동화와에너지효율화를위해적용되는산업용전자제품 < 주요제품 > - 인버터 (Variable Frequency Drive) - PLC(Programmable Logic Controller) - HMI(Human Machine Interface) - Servo Drive & Motor - DCS(Distributed Control System) - RTU(Remote Terminal Unit) Convergence Business Building Automation 스마트그리드 그린카전장부품 태양광발전시스템 철도시스템 12
2. 사업및제품소개 3) 신사업 - HVDC HVDC 는교류의직류변환을통한송전효율의우수성으로장거리송전에적합한시스템 13
2. 사업및제품소개 3) 신사업 - ESS 14
2. 사업및제품소개 3) 신사업 - 태양광 LS 산전에서생산한태양광모듈뿐만아니라보호계전기, 변압기등의모든전력기기들을포함하는 Total Solution 을제공 15
Ⅲ. Appendix
Appendix 1. 요약재무제표 손익계산서 ( 단위 : 억원, %) 재무상태표 ( 단위 : 억원, %) 구분매출액매출원가매출총이익 (%) 판관비영업이익 (%) 영업외손익세전이익당기순이익 (%) EBITDA 마진 현금흐름표 구분 4Q 2017 3Q 2018 4Q 2018 YoY QoQ 6,046 6,025 6,304 4.3% 4.6% 5,046 4,838 5,248 4.0% 8.5% 1,000 1,186 1,056 5.6% 11.0% (16.5%) (19.7%) (16.8%) - - 766 660 739 3.5% 11.9% 234 526 317 35.3% 39.7% (3.9%) (8.7%) (5.0%) - - 1 73 87 8,229.9% 20.1% 236 453 230 2.4% 49.3% 156 349 144 7.9% 58.8% (2.6%) (5.8%) (2.3%) - - 8.0% 11.4% 7.2% - - '17.4Q '18.4Q YoY 기초현금 (01.01) 3,401 2,615 786 영업활동현금흐름 1,446 2,047 601 투자활동현금흐름 1,638 673 2,311 시설투자 417 372 46 R&D 121 112 9 기타 1,099 1,157 2,257 재무활동현금흐름 541 806 265 현금의환율변동으로인한효과 54 27 81 기말현금 (12.31) 2,615 4,556 1,941 구 분 4Q 2017 3Q 2018 4Q 2018 YoY QoQ 자산 22,558 23,587 24,058 7% 2% 유동자산 14,161 15,527 15,361 8% 1% 현금및현금성자산 2,615 3,789 4,556 74% 20% 재고자산 1,669 2,085 1,966 18% 6% 기타유동자산 9,877 9,652 8,838 11% 8% 비유동자산 8,397 8,060 8,698 4% 8% 유형자산 5,774 5,651 5,537 4% 2% 무형자산 1,158 1,162 1,274 10% 10% 기타비유동자산 1,465 1,247 1,887 29% 51% 부채 11,077 11,293 11,084 0% 2% 유동부채 6,498 7,139 7,002 8% 2% 단기차입금 1,994 1,952 2,110 6% 8% 비유동부채 4,579 4,154 4,082 11% 2% 장기차입금 4,490 3,993 3,991 11% 0% 자본 11,481 12,294 12,975 13% 6% 유동비율 218% 218% 219% 1% 1% 자기자본비율 51% 52% 54% 6% 3% 부채비율 96% 92% 85% 11% 7% 순차입금비율 34% 18% 12% 65% 32% 16
Appendix 2. 과거 3 개년실적추이 본사실적 본사 Segment 16 17 18 Y-o-Y 1Q 2Q 3Q 4Q Total 1Q 2Q 3Q 4Q Total 1Q 2Q 3Q 4Q Total (4Q) 국내 954 1,012 1,020 1,006 3,992 1,148 1,110 1,090 1,002 4,349 1,108 1,072 1,058 949 4,187 5% 전력 매출 해외 612 620 552 565 2,349 587 609 563 545 2,304 523 561 498 569 2,152 4% 기기 소계 1,566 1,632 1,572 1,571 6,341 1,734 1,719 1,653 1,547 6,653 1,631 1,633 1,556 1,519 6,339 2% 영업이익 360 358 368 333 1,419 399 359 368 260 1,387 336 320 298 254 1,208 2% 국내 636 816 1,051 1,414 3,916 899 1,064 1,310 1,199 4,472 1,337 1,146 1,067 1,608 5,159 34% 전력 매출 해외 362 326 198 459 1,345 405 402 381 550 1,739 299 440 230 371 1,340 33% 인프라 소계 998 1,142 1,248 1,873 5,261 1,305 1,465 1,691 1,749 6,210 1,635 1,587 1,297 1,980 6,499 13% 영업이익 52 2 70 76 44 0 19 131 136 285 136 104 40 169 449 24% 국내 462 482 469 450 1,863 483 494 511 441 1,929 536 565 481 487 2,068 10% 자동화매출 해외 261 228 189 199 877 241 238 262 201 942 264 214 205 182 864 10% 소계 723 710 659 649 2,741 723 732 774 642 2,871 800 779 686 668 2,933 4% 영업이익 90 55 63 60 268 81 100 118 57 356 111 116 90 87 404 52% 국내 384 464 301 563 1,712 255 363 310 524 1,453 323 901 677 559 2,461 7% 융합매출 해외 174 165 314 415 1,068 228 264 243 152 887 158 269 234 160 820 5% 소계 559 630 614 978 2,781 483 627 553 677 2,340 481 1,170 911 719 3,281 6% 영업이익 104 150 108 307 668 144 95 83 276 598 80 15 35 212 312 23% 국내 2,436 2,774 2,840 3,433 11,483 2,785 3,031 3,222 3,165 12,203 3,304 3,685 3,283 3,604 13,875 14% 합계 매출 해외 1,409 1,339 1,253 1,638 5,639 1,461 1,512 1,450 1,449 5,872 1,243 1,484 1,167 1,282 5,176 12% 소계 3,845 4,113 4,093 5,072 17,123 4,245 4,543 4,671 4,614 18,075 4,547 5,169 4,450 4,885 19,051 6% 영업이익 294 265 253 162 974 336 384 534 177 1,430 503 555 392 298 1,748 69% 17
Appendix 2. 과거 3 개년실적추이 자회사실적 자회사 Segment LS 메탈자회사 ( 한국 ) 자회사 ( 중국 ) 자회사 ( 베트남 ) 합계 매출 16 17 18 Y-o-Y 1Q 2Q 3Q 4Q Total 1Q 2Q 3Q 4Q Total 1Q 2Q 3Q 4Q Total (4Q) 국내 250 281 330 400 1,261 343 372 415 425 1,555 392 414 333 395 1,534 7% 해외 446 363 292 365 1,466 486 389 373 426 1,673 475 380 376 459 1,691 8% 소계 696 644 622 765 2,727 829 761 788 851 3,229 867 794 709 854 3,225 0% 영업이익 11 5 11 1 4 4 3 11 7 3 2 2 12 8 16 9% 매출 98 106 129 248 581 163 216 185 159 723 149 151 165 130 595 18% 영업이익 4 4 5 19 16 12 30 19 11 72 16 18 7 4 37 136% 매출 493 529 417 444 1,883 390 449 381 476 1,696 391 822 629 407 2,249 14% 영업이익 45 52 41 18 156 5 29 0 25 59 13 99 76 24 164 196% 매출 0 41 56 58 132 287 영업이익 0 0 2 1 9 12 매출 1,287 1,279 1,168 1,457 5,191 1,382 1,426 1,355 1,486 5,648 1,448 1,823 1,561 1,523 6,355 3% 영업이익 51 53 36 36 176 21 56 8 43 128 28 117 96 12 230 128% 연결실적 Segment 연결조정 _ 매출연결조정 _ 영업이익연결매출연결영업이익 16 17 18 Y-o-Y 1Q 2Q 3Q 4Q Total 1Q 2Q 3Q 4Q Total 1Q 2Q 3Q 4Q Total (4Q) 124 137 22 105 178 33 86 112 54 286 79 387 14 105 557 92% 4 0 12 77 94 2 3 12 15 26 23 19 37 31 73 112% 5,008 5,255 5,239 6,634 22,136 5,594 5,883 5,914 6,046 23,437 5,916 6,605 6,025 6,304 24,850 4% 349 319 301 276 1,244 359 437 554 234 1,584 554 653 526 317 2,051 35% 18
Appendix 3. 융합사업부 / 자회사매출현황 융합사업부매출 1,170 978 89 90 911 630 614 558 167 100 183 65 86 68 209 343 194 113 168 106 182 87 473 236 627 553 483 137 111 82 97 90 133 230 177 168 134 162 141 677 118 129 186 243 481 96 97 133 155 272 63 104 83 719 661 719 122 121 117 359 철도시스템자동차전장태양광스마트그리드 1Q 2016 2Q 2016 3Q 2016 4Q 2016 1Q 2017 2Q 2017 3Q 2017 4Q 2017 1Q 2018 2Q 2018 3Q 2018 4Q 2018 자회사매출 1,823 56 1,561 1,457 1,382 1,426 1,485 1,524 1,448 1,354 1,287 1,279 454 58 베트남법인 163 130 135 189 41 132 1,168 102 123 303 165 대련법인 169 140 112 281 260 314 279 287 268 368 242 324 389 147 59 104 101 74 63 37 326 무석법인 305 101 115 111 96 111 46 68 105 62 60 38 88 LS사우타 78 74 32 49 80 LS메카피온 696 644 765 829 761 788 850 867 794 854 622 709 LS메탈 1Q 2016 2Q 2016 3Q 2016 4Q 2016 1Q 2017 2Q 2017 3Q 2017 4Q 2017 1Q 2018 2Q 2018 3Q 2018 4Q 2018 19