구글의최근기업인수 합병 (M&A) 2) * 1. 개요 지난 9월 27일은구글이창립된지, 정확히 12년이되는날이었다. 그리고구글이 2004년 8월 19일 IPO 이후, 처음으로분기실적을공개한지 6년이지났다. 6년간구글은분기별매출액이 8억달러 1) 에서 72억달러 2) 로, 직원수는 2,668명 3) 에서 23,331명 4) 으로, 시가총액은 36억달러 5) 에서 1,916억달러 6) 로 급성장하였다. 구글은검색기반의광고서비스를중심으로인터넷시대가배출한최고의기업으로성장했으며, Googling 이 검색 을의미하는단어로사용될정도로소비자생활의한영역을차지하고있다. 이러한구글이검색서비스를넘어진일보한서비스를제공하려는다양한시도를진행하고있으며, 그중심에는 M&A가있다. 켄올레타 (Ken Auletta) 의 Googled 라는서적에서도알수있듯이구글의인수 합병을통한성장및신규서비스출시는계속되고있으며, Googled 라는단어가구글의인수 합병을 1) 자료 : 구글 2004년 3분기실적 2) 자료 : 구글 2010년 3분기실적 3) 자료 : 구글 2004년 3분기실적 4) 자료 : 구글 2010년 3분기실적 5) 자료 : NASDAQ 구글주가 (2004년 8월 20일종가기준 ) 6) 자료 : NASDAQ 구글주가 (2010년 10월 15일종가기준 )
구글의최근기업인수 합병 (M&A) 의미하는단어로사용될정도다. 이처럼창립 12년을맞은구글, 끊임없는혁신을거듭하고있는구글이어떤서비스에관심을갖고있으며향후어떤기업으로진화할것인지를예상해보는것은흥미로운일이될것이다. 본고에서는구글의최근 M&A 현황분석을통해구글이관심을갖고있는사업영역은무엇인지에대해살펴보고자한다. 2. 2000 년이후미국 IT 대기업 (Tech Giant) 의 M&A 현황 기업들은다양한목적을위하여 M&A(Mergers & Acquisitions) 를실시한다. 첫째, 지속적성장, 외부자원 ( 기술, 인력 ) 의이용등경영전략적목적때문에, 둘째, 시장지배력의확대, 규모 / 범위의경제적효과, 용이한신규시장진입등영업적목적때문에, 셋째, 위험분산, 자금조달능력의확대, 조세절감등재무적목적때문에인수 합병에나서게된다. 7) 이처럼 M&A에대한인수기업의다양한수요가존재한상황에서자금력이확보된다면 M&A는활성화될것이다. 최근미국의 IT 대기업 (Tech Giant) 들이 M&A에적극적인것도이러한맥락에서이해할수있다. 다음 < 표 1> 은 2000년이후미국 Tech Giant의연도별 M&A 현황이다. 이자료를보면지난 11년동안 IBM, 마이크로소프트, 구글등의기업이 M&A 시장의주요사냥꾼이었음을알수있다. (2010. 10. 12 기준, 단위 : 건 ) 구분 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 계 구글 - 2-6 5 11 10 16 2 6 23 81 야후 4 2 2 1 7 10 8 6 3 2 4 49 애플 2 3 5 - - 1 2-1 2 4 20 7) 김성진 (2007) 참고
구분 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 계 Microsoft 8 6 8 6 4 10 18 14 16 4-8) 94 IBM - 2 8 7 11 13 15 9 14 7 12 98 오라클 - - 4 1 3 13 10 6 5 5 8 55 자료 : Wikipedia의각기업 List of Acquisition 자료참조 특히주목할것은구글의 2010년 M&A 실적이급증했다는점이다. 2007년부터 2009년까지의 M&A가총 24건이었는데, 이는 2010년 10개월간의실적과동일한수치이다. 그리고 IBM의 12건, 오라클의 8건과비교할때도높은수치이다. 물론 M&A의규모 ( 인수금액 ) 면에서도구글이가장앞선다고할수는없겠지만, 과거에비해급증한수치는구글이 M&A에있어타기업에비해공격적임을보여준다. 구글은 M&A를위해 2009년 3월 Google Ventures라는조직을신설하고, 1억달러규모의벤처캐피털펀드를조성하여작은신기술업체들을인수하는데집중하고있는것으로알려지고있다. 9) 3. 최근 2 년간 Google 의 M&A 및분석 2008 년서브프라임모기지에서비롯된글로벌경기침체중에도구글은 그림 1 에서와같이계속성장하였으며, 2010 년 3 분기말기준, 현금성자산 ( 현금, 현금등가 물, 시장성있는유가증권 ) 이 334 억달러나되는것으로나타났다. 10) 이막대한자금 력을바탕으로평균적으로한달에 2 건이상의 M&A 를추진할수있었던것이다. 8) < 표 1> 의 Wikepedia 자료는각기업의 M&A 공식발표실적을기준으로집계가되었는데 CBINSIGHT가 10월 2일발표한내용에따르면마이크로소프트는 2009년 5건, 2010년 10건의소규모 M&A를했던것으로알려짐. 하지만타기업도비공식적인 M&A는현황집계에포함하지않았기때문에동일한기준적용을위해본자료에서는공식적으로발표되지않은마이크로소프트의 M&A 실적은포함하지않음 ( 자료 : CBINSGITHS(2010. 10. 2)) 9) 서명덕 (2009. 9. 28) 10) 자료 : 구글 2010년 3분기실적
구글의최근기업인수 합병 (M&A) 자료 : 구글, 2010 년 3 분기 IR 자료 (2010. 10. 14) 11) 그렇다면구글은어떠한목적으로최근공격적인 M&A를추진하였을까? 이는구글이추진한 M&A 실적분석을통해어느정도명확해질수있을것으로보인다. < 표 2> 는 2009년이후구글의 M&A 현황을 피인수기업명, 피인수기업의주력서비스 ( 사업 ), 피인수기업의서비스를흡수한구글의서비스 로구분하여제시한다. 이중 구글의관련서비스 는전문가마다의견이다르기때문에저자의견해가일부반영되었음을미리밝혀둔다. 11) 이 그림 1 의범례중, Google.com 은구글자사사이트에서올린광고매출을, Network 은 구글제휴사의사이트에서 AdSense 를통해올린광고매출을, Other 는광고이외의영역에서 발생한매출을뜻함
일자 이름 2009. 8. 5 On2 2009. 9. 16 recaptcha 2009. 11. 9 AdMob 2009. 11. 9 Gizmo5 2009. 11. 23 Teracent 2009. 12. 4 AppJet (EtherPad) 2010. 2. 12 Aardvark 2010. 2. 17 remail 2010. 3. 1 Picnik 2010. 3. 5 DocVerse 2010. 4. 2 Episodic 2010. 4. 12 PlinkArt 2010. 4. 20 Agnilux 피인수기업주요사업및특징 Video compression 비디오코덱관련원천기술보유업체 Security 웹사이트를스팸이나사기성행위에서보호해주는소프트웨어개발업체 Mobile advertising 모바일광고업체 VoIP 인터넷전화업체 Online Advertising 디스플레이광고솔루션업체 Collaborative real-time editor 실시간웹기반협업워드프로세싱업체 Social Search 소셜네트워킹사이트검색서비스제공업체 Email Search 이메일계정의검색을위한애플리케이션개발업체 Photo Editing 온라인사진편집사이트 Microsoft Office files sharing site 온라인에서실시간으로 MS-Office 문서를공유하는서비스제공업체 Online video platform start-up 온라인비디오서비스업체 Visual Search Engine Mobile start-up 휴대폰으로찍은사진을검색해관련정보를찾아주는서비스제공업체 Server technology start-up 단말기용칩개발업체 구글의관련서비스 WebM/YouTube Google-wide Mobile Voice Adsense Wave/Docs Search Gmail Picasa Docs YouTube Goggles Android
구글의최근기업인수 합병 (M&A) 일자 이름 피인수기업 주요사업및특징 구글의관련 서비스 2010. 4. 27 LabPixies Gadgets 위젯개발업체 Android 2010. 4. 30 Bump Technologies Desktop environment MS Windows 및 Apple Mac 운영체제에서 3D 데스크탑환경을구현할수있는기술보유업체 Android 2010. 5. 18 Global IP Solutions Music and Video 실시간음성 / 영상프로세싱엔진제공업체 Talk/Gmail 2010. 5. 20 Simplify Media Music syncing 음악공유프로그램개발업체 Music/Android 2010. 6. 3 Invite Media 2010. 7. 1 ITA Software 2010. 7. 16 Metaweb 2010. 8. 4 Instantiations 2010. 8. 5 Slide.com 2010. 8. 10 Jambool 2010. 8. 15 Like.com 2010. 8. 30 Angstro Advertising 실시간입찰방식으로디스플레이광고서비스제공업체 Travel technology 항공권예약 / 판매소프트웨어개발전문업체 Semantic Search 영화, 위치정보등의 1,200만개 DB 보유업체 Java/Eclipse/AJAX Developer Tools 자바와에이잭스 (Ajax) 개발툴을만드는 SW 업체 Social gaming 소셜게임개발업체또는가상커뮤니티엔터테인먼트업체 Social Gold payment 소셜게임가상화폐시스템운영업체 Visual Search Engine 쇼핑관련비교검색전문업체 Social networking service SNS 상호운용성전문벤처업체또는소셜뉴스서비스업체 DoubleClick Search Search Web Toolkit Social Gaming Social Gaming Search Social Networking 2010. 8. 30 SocialDeck, Inc. Social gaming 모바일소셜게임개발업체 Social Gaming
일자 이름 피인수기업 주요사업및특징 구글의관련 서비스 2010. 9. 13 Quiksee 2010. 9. 28 Plannr 2010. 10. 1 BlindType Online video 카메라장비로찍은영상을 3D 파노라마화면으로전환하는기술보유업체 Schedule Management 모바일일정관리업체 Touch Typing 터치키패드를대충눌러도제대로된단어로자동변환되는새로운터치스크린입력기술보유업체 Google Maps Social Networking Android 자료 : Wikipedia 의각기업 List of Acquisition 자료 12) 및 Scores.org(2010. 8) 등참고 < 표 2> 의현황에서몇가지눈에띄는트렌드를읽을수있으며, 이를유형화하면다음과같다. 첫째, 검색 관련된 M&A이다. Aardvark, PlinkArt, ITA Software, Metaweb, Like.com 은구글의가장핵심역량인검색의유형과기술을여행, 쇼핑, SNS, 멀티미디어등으로확대하고정교화하기위하여인수한업체들이다. 검색역량의강화는후발업체인야후, 마이크로소프트의추격에대한대응전략으로도해석할수있을것이다. 둘째, 소셜네트워킹 / 게임 관련 M&A이다. Slide.com, Jambool, Angstro, SocialDeck, Inc., Plannr 는 SNS 또는 SNG 관련업체들로최근구글에게가장큰위협이되고있는페이스북, 트위터와의가입자수확보경쟁에서살아남기위해인수하였다고볼수있다. 이들피인수기업의역량은 Google Me 라는구글의신규서비스에반영이될것으로예상된다. 소셜네트워킹분야에서는구글이후발주자이며, 위기의식을반영이라도하듯최근 2달동안에중점적으로인수 합병이이루어졌다는특징이있다. 12) Wikipedia 자료는구글이 Ruba.com 을 M&A 하였다고밝히고있으나확인결과, M&A 가아니 라 Ruba 의인력만구글로이동한것으로알려져구글의 M&A 실적집계에서제외 ( 자료 : Business Insider(2010. 5. 23))
구글의최근기업인수 합병 (M&A) 셋째, 검색, 소셜네트워크, 인터넷의서비스를기반으로수익을창출하는 광고 관련 M&A이다. AdMob, Teracent, Invite Media 는모바일또는디스플레이광고전문업체로서구글이웹기반의광고뿐만아니라모바일광고와맞춤형광고시장에역량을집중하고있음을보여준다. IDC의 2010년모바일광고시장전망에따르면구글과애플은나란히 21% 의시장점유율을차지할것으로예측되었다. 하지만구글은작년 27% 에서점유율이크게하락한반면, 애플은 iphone과 ipod Touch용 iad 광고플랫폼을출시한지몇달이되지도않았음에도급격한성장을하고있다는점 에서구글에게는위협이되고있다. 13) 이런상황에서구글이광고시장의위상강화를 위한 M&A에나선것으로보인다. 넷째, Android 등모바일플랫폼관련 M&A이다. Agnilux, LabPixies, Bump Technologies, Simplify Media, BlindType 등기업의역량은구글의모바일 OS 플랫폼인 Android를업그레이드하는데활용될수있을것으로보인다. 모바일 OS의시장점유율은여전히노키아의 Symbian이 1위이지만, 구글에게는 ios의애플이스마트폰시장을중심으로더큰위협이되고있다는점에서 Android OS 강화는애플에대한대응전략으로풀이할수있을것이다. 다섯째는, 클라우드컴퓨팅관련 M&A이다. Google Docs, Google Wave, 14) Gmail, Google Calendar 등구글이웹에서제공하고있는상당수의서비스는궁극적으로클라우드컴퓨팅을지향하고있다고볼수있다. 클라우드컴퓨팅은 검색기반광고 가매출의 96~97% 를차지하는현재의수익구조가흔들릴때를대비한구글의새로운사업아이템이라고할수있다. 비록후발주자이며, 아직클라우드컴퓨팅시장이활성화되지않아서두드러진성과를나타내고있지는못하지만, 구글로서는새로운수익원으로서클라우드를선택했고이분야에서마이크로소프트, IBM, 아마존닷컴등의기업과경쟁하기위해서부족한역량을 AppJet, DocVerse, remail 등의기업을인수함으로써확보하고자하였다. 13) CIO(2010. 9. 27) 14) 2010 년 8 월 4 일서비스보류발표
위에서언급한최근구글 M&A의 5가지유형은상호배타적인것은아니다. 또한피인수기업을하나의분야로만유형화하는것은그해석에무리가있을수있다. 하지만이러한분석을통해구글이시장지배력에서앞선분야인 검색, 광고 에서여전히성장을추구하고있으며, 새로운경쟁분야인 소셜네트워킹, 모바일, 클라우드컴퓨팅 에서도선도사업자를추격하기위한변화와혁신을거듭하고있는구글의전략과을읽을수있다. 이러한 M&A 은구글의 M&A 담당자인 Amin Zoufonoun의발언에서더욱명확해진다. 지난 9월 27일시애틀에서는구글, 마이크로소프트, 페이스북, 아마존닷컴, 시스코등주요 Tech Giant의 M&A 책임자들이참여한가운데워싱턴기술산업협회 (WTIA) 가마련한 TechNW포럼이개최되었으며, 이행사에참가한 Amin Zoufonoun는 공격적인 M&A는앞으로도상당한속도로진행이될것이다. 이는구글의핵심사업인검색과광고이외의영역에서도페이스북, 트위터, 게임, 소셜게임, 모바일, 클라우드컴퓨팅등과관련하여매우급격하게진화가이뤄지고있기때문이다. 우리의 DNA 밖의영역에서페이스북, 트위터, 마이크로소프트, 아마존닷컴등의기업과같은속도로혁신을한다는것은지는싸움이라고할수이다. 따라서우리는기업인수를계속할것이다. 는언급을하였다. 15) 그가언급한 소셜네트워크, 모바일, 클라우드컴퓨팅 은구글이 M&A 적극적으로추진하고있는새로운경쟁분야와일치한다는점에서주목할필요가있다. 4. 결어 정리하면구글은검색시장에서야후 마이크로소프트와, 소셜네트워킹시장에서페이스북 트위터와, 모바일광고및모바일 OS 플랫폼시장에서애플과, 클라우드컴퓨팅시장에서는마이크로소프트 IBM 아마존닷컴과경쟁구도를형성하고있다. 그리고이처럼치열한경쟁환경에서기존의자원을강화하고, 부족한자원과시장을 15) TechFlash(2010. 9. 27)
구글의최근기업인수 합병 (M&A) 단기간에형성하기위하여 M&A 라는공격적인방법을선택한것으로보인다. 미국 IT 시장전문가들은글로벌검색시장이 성숙기 에접어들면서구글은검색 부문만으로는지속적인성장세를유지하기어렵기때문에새로운수익원을탐색중이 며이를위해무더기인수전략에나섰다는분석을내놓고있다. 16) 그리고구글이인 수 합병 (M&A) 에주력하는것은 IT 시장의경쟁상황과도무관하지않다는분석도 있다. IT 시장은스마트폰이나 IT 소프트웨어, 소셜네트워킹등기업의고유영역의 구분이이미사라졌다는것이다. 17) 미국의 IT 대기업 (Tech Giant) 들은급변하는 IT 시장에적응하기위하여고유의전통적인서비스영역에얽매이지않고수익모델을찾아움직이고있으며, 구글도 인터넷검색광고기업 이라는정체성만을고수하지않으려고노력하고있다. 하지만구글의공격적인 M&A 전략에대해우려하는목소리도있다. Brad Feld라는벤처캐피탈리스트는구글의전략에대해 구글은과거부터크고작은잡동사니를수도없이샀다. M&A 관점에서마스터플랜도없다. 갑작스런일들이일어나고있으며구글은이를좋아한다. 그리고계속해서구글의사업에투입할똑똑한사람과무언가를계속해서찾을것이다. 라는조롱섞인분석을내놓기도하였다. 18) 핵심사업에 70%, 핵심사업과관련된분야에 20%, 전혀상관없는분야에 10% 를투자하는소위 70:20:10의투자원칙을기반으로세계최대의인터넷검색기업이된구글이 M&A를통해새로운사업영역으로움직이려하고있다. 검색, 광고에집중되던 70% 의투자가어떤방식으로소셜네트워킹, 모바일, 클라우드컴퓨팅의영역으로분배될것인지그귀추가주목된다. 16) 연합뉴스 (2010. 7. 31) 17) 연합뉴스 (2010. 7. 31) 18) TechFlash(2010. 9. 27)
참고자료 김성진 (2007), 국내 M&A의효과와기업의인식, 조사연구, 07-11, 산은경제연구소, p.52. 서명덕 (2009. 9. 28), 경기풀렸나? 구글 CEO Acquisitions are back on 선언, ITViewpoint 미디어. 연합뉴스, (2010. 7. 31), 구글올해 IT기업 15곳인수배경은. Business Insider, (2010. 5. 23), Google s HUGE Acquisition Spree Continues!. CBINSGITHS, (2010. 10. 2), Mircosoft Reveals 15 Acquisitions on Heels of CB Ingishts M&A Data. CIO, (2010. 9. 27), Apple Stealing More Mobile Ad Revenue form Google. Scores.org (2010. 8). Google s Acquisition Appetite. TechFlash, (2010. 9. 27), What Google, Facebook and other look for in M&A deals. 구글. 2004년 3분기 IR 자료. 구글. 2010년 3분기 IR 자료. NASDAQ 구글주가 Wikipedia. 각기업의 List of Acquisition 자료.