Vol 32. 237798987 217 년 1 월 13 일 중국의당대회와통화스와프 Part I China in Focus Part II Weekly News Part III 중국금융시장 Chart Book Part IV 경제지표 Preview Part V Market Information Part VI 업종별주간수익률 이베스트투자증권리서치센터 1
China in Focus: 중국의당대회와통화스와프 韓中통화스와프기한내연장합의 : 불발 - 통화스와프는서로다른통화를미리약정된환율에따라일정한시점에상호교환하는외환거래. 환율과금리변동에따른리스크요인을헤지하거나외화유동성을확충하기위해활용. 외환보유고가유사시를대비한 적금 이라면, 통화스와프는일종의국가차원의 마이너스통장 성격에가까움. 외환보유고와통화스와프두가지모두외화부족사태를고려한 안전판 역할을하기위한제도 - 기축통화국인미국과의통화스와프에대해서는한국의대외건전성에대한우려감을낮출수있는실질적 인 안전판 역할을기대할수있음. 그러나다른나라들과의통화스와프는당장의위기혹은유동성부족 현상을해소하기위한조치보다는예방적조치이며, 사실상 외교적거래 라할수있음 - 28 년 1 월 3 일, 韓美통화스와프체결로당시달러당 1,5 원돌파를눈앞에뒀던원화환율은하루만 에 177 원이내리는등달러기근에대한시장의불안심리를잠재운바있음. 이는기축통화국과의통화스 와프로한국의대외건전성에대한우려감을낮춘가장대표적인사례 - 한편일본과의사례는통화스와프가 외교적거래 임을잘보여주는사례. 21년일본과의통화스와프는우리나라가체결한첫번째협정으로그규모가 7억달러까지확대되었음. 215년 2월만료된협정에대해 216년 8월부터협상이재개되었으나, 올해 1월 소녀상 을이유로일본정부는 4개월간진행중이던통화스와프협상중단을선언한바있음. 즉, 통화스와프는 국제정치지형의압축판 이라할수있음 - 216년 4월, 상하이에서열린 G2 재무장관ㆍ중앙은행총재회의에서유일호부총리와저우샤오촨 ( 周小川 ) 인민은행총재간의양자면담에서韓中통화스와프를 22년 1월까지연장하는데원칙적으로합의. 이와동시에통화스와프규모를확대하는데도노력하기로한바있음. 그러나한반도내사드 (THAAD) 배치로시작된중국의비관세장벽등은기한 (217년 1월 1일 ) 내연장합의불발로이어짐 - 지난수개월동안양국실무진간의협상이진행되고있었으며, 시진핑중국국가주석등최고지도부의정치적결단이필요하다는점을고려할때, 18일개막하는제19차당대회이후에연장될수있을것이라는기대감이제기. 중국인민은행은 1월중러시아 (1,5억위안 ) 와의계약만기예정. 우리나라외의협상결과를통해서韓中통화스와프만기연장계약이지연되는이유를보다명확히확인할수있을것 표 1 우리나라의통화스와프체결현황 (217 년 1 월기준 ) 협정시기 국가 통화스와프규모 ( 억달러 ) 만기일 (3 년기준 ) 현재상황 213-1-13 UAE 54 216-1-12 만기연장합의하에세부조건조율중 214-1-11 중국 56 217-1-1 기한내연장합의불발 217-1-25 말레이시아 47 22-1-24 216 년 1 월만기이후재협정진행 217-2-8 호주 77 22-2-7 217-3-6 인도네시아 1 22-3-5 214-7-17 CMIM 384 없음 CMIM 총재원 2,4 억달러 ( 한국비중 16%) 소계 1,222 - 주 : CMIM( 치앙마이이니셔티브다자화, Chiang Mai Initiative Multilateralisation) 은한중일과 ASEAN+3 간의통화교환협정자료 : 한국은행, 이베스트투자증권리서치센터 이베스트투자증권리서치센터 2
표 2 중국이체결한통화스와프현황 (217 년 1 월기준 ) 협정시기 국가 통화스와프규모 ( 억위안 ) 만기시기 (3 년기준 ) 211-4-19 우즈베키스탄 7 214-4-18 再협정여부 再협정시기 212-1-17 UAE 35 215-1-16 연장 215-12-14 212-2-21 터키 1 215-2-2 연장 215-11-16 212-6-26 우크라이나 15 215-6-25 연장 215-5-15 213-3-7 싱가포르 3, 216-3-6 연장 216-3-7 213-3-26 브라질 1,9 216-3-25 213-6-22 영국 2, 216-6-21 연장 215-1-2 213-9-9 헝가리 1 216-9-8 연장 216-9-12 213-9-12 알바니아 2 216-9-11 213-9-3 아이슬란드 35 216-9-29 연장 216-12-21 213-1-1 인도네시아 1, 216-9-3 213-1-9 ECB 3,5 216-1-8 연장 216-9-27 214-5-22 뉴질랜드 25 217-5-21 연장 217-5-19 214-7-18 아르헨티나 7 217-7-17 연장 217-7-18 214-7-21 스위스 1,5 217-7-2 연장 217-7-27 214-8-21 몽골 15 217-8-2 연장 217-7-6 214-9-16 스리랑카 1 217-9-15 214-1-11 대한민국 3,6 217-1-1 214-1-13 러시아 1,5 217-1-12 214-11-3 카타르 35 217-11-2 214-11-8 캐나다 2, 217-11-7 214-11-27 홍콩 4, 217-11-26 214-12-14 카자흐스탄 7 217-12-13 214-12-22 태국 7 217-12-21 214-12-23 파키스탄 1 217-12-22 215-3-18 수리남 1 218-3-17 215-3-25 아르메니아 1 218-3-24 215-4-8 호주 2, 218-4-7 215-4-1 남아공 3 218-4-9 215-4-17 말레이시아 1,8 218-4-16 215-5-1 벨라루스 7 218-5-9 215-5-15 우크라이나 15 218-5-14 215-5-25 칠레 22 218-5-24 215-9-7 타지키스탄 3 218-9-6 215-1-2 영국 3,5 218-1-19 215-11-16 터키 12 218-11-15 215-12-14 UAE 35 218-12-13 216-3-7 싱가포르 3, 219-3-7 216-5-11 모로코 1 219-5-11 216-6-17 세르비아 15 219-6-17 216-9-12 헝가리 1 219-9-12 216-9-27 ECB 3,5 219-9-27 216-12-6 이집트 18 219-12-6 216-12-21 아이슬란드 35 219-12-21 217-5-19 뉴질랜드 25 22-5-18 217-7-6 몽골 15 22-7-5 217-7-18 아르헨티나 7 22-7-17 217-7-27 스위스 1,5 22-7-26 소계 26,81 주 : 음영처리된국가 ( 러시아 ~ 스위스 ) 는중국과의통화스와프만기미도래자료 : 중국금융정보망, 이베스트투자증권리서치센터 만기미도래 (217 년 1 월 13 일기준 ) 이베스트투자증권리서치센터 3
韓中통화스와프 : 위안화국제화추진을위한중요한과정 - 위안화국제화는중국정부가위안화를무역거래통화는물론투자통화, 나아가기축통화로까지위상을높이고자하는것을의미. 이를위해홍콩을시작으로마카오, 대만, 싱가포르등중국인근지역에 역외위안화청산ㆍ결제은행 을설립. 214년에는서울, 런던, 파리등에도개설하여위안화사용범위를확대. 217년 3월모스크바에역외위안화청산ㆍ결제은행을설립함으로써현재 23개에달함 - 무역결제중위안화비중은 215년 27% 에달했으나, 올해 1분기 14% 로절반수준으로감소. 이는중국당국의외환시장규제에기인. 위안화거래증가는위안화가치하락으로반영되기시작하면서중국정부는 215년부터외환시장규제를시작. 216년 12월, 중국내해외기업이약식절차를거쳐본국으로송금할수있는금액은기존 5,만달러에서 5만달러로하향조정 - 전세계결제통화중중국위안화의비중은 215년 2.8% 에달했으나, 현재 1.9% 수준. 그중홍콩의비중은여전히 76.2% 로대다수를차지함. 한국의비중은 3.4% 로홍콩, 영국, 싱가포르다음으로 4위수준. 만약홍콩과마카오를제외할경우, 한국의비중은 14.3% 에달하는등위안화결제에서매우중요한지위를차지하고있음. 결국韓中통화스와프는중국에게는위안화국제화의꿈으로가는중요한루트이며, 한국에게는중국과냉랭한외교관계를해결할수있을지여부를판단하는리트머스시험지역할을하고있음 그림 1 전세계결제통화비중 그림 2 위안화결제비중 5 45 4 35 3 25 2 15 1 5 213 214 215 216 217 3. (215년 8월말기준 ) 2.79 4.72 2.5 32.91 2. 1.94 1.5 1. 7.5 3.1 1.94.5. 미국달러 유럽연합유로 영국파운드 일본엔 중국위안 1/1 11/7 12/4 13/1 13/1 14/7 15/4 16/1 16/1 17/7 주 : 217 년은 8 월말데이터를적용 그림 3 홍콩비중, 여전히 76% 에달해 1H15 2H15 1H16 2H16 1H17 9 8 76.26 7 6 5 4 3 2 1 5 4.48 3.33 2.51 홍콩 영국 싱가포르 한국 미국 자료 : SWIFT RMB Monthly Tracker, 이베스트투자증권리서치센터 그림 4 위안화결제중한국의비중은 3.4% 수준 4.5 4. 3.5 3.4 3. 2.5 2. 1.5 1..5. 15/2 15/5 15/8 15/11 16/2 16/5 16/8 16/11 17/2 17/5 17/8 자료 : SWIFT RMB Monthly Tracker, 이베스트투자증권리서치센터 이베스트투자증권리서치센터 4
중국의 19 차당대회 - 지난 9월 27일, 여야4당대표들과청와대상춘재에서진행한만찬회동에서문재인대통령은韓中관계에대한이정미정의당대표의질문에대해 양국관계가사드나경제로만한정된것은아니며, 사드문제도막바지에이르고있기때문에빠른시일내에가시적인성과를낼수있을것 이라고언급한바있음 - 이에대해안철수국민의당대표는韓中통화스와프가韓中관계회복의리트머스시험지와같은징표라며통화스와프연장문제에대한언급을한바있음. 사실상기한내연장협정이진행되지않았다는점에서는현시점에서韓中관계의새로운국면에대한기대감을낮춰야한다고판단. 12일만기되는중국과러시아간의통화스와프에대해서도연장여부가구체적으로거론되지않고있다는점을고려할때, 한국은행에서언급한대로제19차당대회이후의중국지도부의결정에주목해야할것 - 제19차당대회는오는 1월 18일개최. 폐막일정은확정되지않았으나, 제13차당대회이후일반적으로당대회기간이 6~7일간진행되었다는점을고려할때, 폐막시기는 23~24일경으로예상. 제19차당대회폐막다음날 19기 1중전회가진행되며해당회의에서상무위원을포함한중앙정치국위원 25명이결정. 결국韓中통화스와프는적어도 19기 1중전회가마무리된이후중국지도부에서결정될것으로판단그림5 중국공산당권력구조표3 중국의주요정치일정 : 217 년 1 월이가장중요해 자료 : 이베스트투자증권리서치센터 시기 회의명 7월 14일 차기정치국위원예비경선 7월 24일 중앙정치국회의 8월 1일 인민해방군건군 9주년열병식 8월 2~12 일 * 베이다이허회의 ( 비공식회의 ) 당조직개혁방안토론되었을것으로예상 1월 11일 제18기제7차전체회의 (18기7중전회) 1 월 18~24* 일 19 차당대회 (19기정치보고발표 ) 1 월 25 일 제 19 기제1차전체회의 (19 기1 중전회 ) 공산당지도부의선출 6세대지도부윤곽 중앙경제공작회의 12월 218년경제정책의방향성을결정 주 : 시기에 * 표시는추정날짜로정확한일정과다를수있음 자료 : 중국공산당전국대표대회, 언론자료종합, 이베스트투자증권리서치센터 표 4 서열 1 월 25 일 * 확정되는상무위원으로차기지도부를확인할수있을것 이름 17 차상무위원 ( 임기 : 28~213 년 ) 당시직위 이름 1 후진타오 ( 胡锦涛 ) 국가주석시진핑 ( 习近平 ) 2 우방궈 ( 吴邦国 ) 전인대상무위원장리커창 ( 李克强 ) 18 차상무위원 ( 임기 : 213~218 년 ) 당시직위 이름 19 차상무위원 ( 임기 : 218~223 년 ) 당시직위 국가주석시진핑 ( 习近平 ) 국가주석 국무원총리리커창 ( 李克强 ) 국무원총리 3 원자바오 ( 温家宝 ) 국무원총리장더장 ( 张德江 ) 전인대상무위원장미정전인대상무위원장 4 쟈칭린 ( 贾庆林 ) 정협주석위정성 ( 俞正声 ) 정협주석미정정협주석 5 리장춘 ( 李长春 ) 중앙선전부장리우윈산 ( 刘云山 ) 중앙선전부장미정중앙선전부장 6 시진핑 ( 习近平 ) 7 리커창 ( 李克强 ) 국가부주석왕치산 ( 王岐山 ) 중앙서기처서기국가부주석 6 세대지도부국무원부총리장가오리 ( 张高丽 ) 국무원부총리국무원부총리 8 허궈창 ( 贺国强 ) 중앙서기처서기 ( 상무위원기존 9 명에서 7 명으로조정 ) ( 상무위원 7 명으로유지될경우의사례 ) 9 저우용캉 ( 周永康 ) 중앙정법위서기 주 : 19 기 1 중전회는제 19 차당대회폐막다음날개최될것. 25 일은그간당대회개최기간을고려한추정일자자료 : 중국국무원, 이베스트투자증권리서치센터 이베스트투자증권리서치센터 5
Weekly News 거시경제 1일, 닝지저 ( 宁吉喆 ) 中통계국장은부동산시장에서지역간격차가크게발생하고있으나, 이에대한적법한조치를빠른시일內내놓을것이며, 최근제조업경기개선영향하올해 GDP 성장률은목표치인 6.5% 를안정적으로상회할것으로기대한다밝힘 (Wind) 1일, 류용푸 ( 刘永富 ) 국무원빈곤구제실주임은 18차공산당전국대표대회이후과거 4년간빈곤인구가 5,564만명 ( 누적 ) 감소했으며, 연평균 1,391만명, 올해최소 1,만명가량감소했다밝힘. 올해징강산 ( 井冈山 ), 란카오 ( 兰考 ) 현이빈곤지역에서구제됐다밝힘 ( 인민일보 ) 정책 하이난 ( 海南 ) 성산야 ( 三亚 ) 시는 1월 9일부터무주택외지인가정이시내주요지역에위치한주택을매입할경우주택매입신청일로부터과거 2년간사회보장금또는납세증명이필요하며, 주택매입후 5년간양도불가하다전함 ( 중국증권망 ) 1일, 베이징동계올림픽준비회의에참석한장가오리 ( 张高丽 ) 부총리는경기장을조속히건설해야할것이라강조. 건설과정중안전및환경보호를중점으로추진해나가야할것이라밝혔으며, 219년말전에경기장과모든기초인프라를완비해야할것이라밝힘 ( 증권시보망 ) 증시 상해종합지수는전주대비 +1.11% 상승한 3,386pt, 선전은 +1.99% 상승마감. 연휴기간中국무원에서 < 베이징도시전반계획 (216~235)> 통해징진지 ( 京津冀 ) 사업은슝안 ( 雄安 ) 신구와동반성장토록해야한다고주문하면서투자기대감확대. 한편, IMF는올해 GDP 성장률전망치를상향조정하면서中경기에대한부진우려해소됐으나, 19차당대회앞두고경계심리에상승폭일부반납. 업종별로가전기기, 음식료가각각 +5.29%, +4.% 상승한반면, 비철금속, 광산 / 채굴은 -2.9%, -2.3% 하락 산업 中여유국은국경절연휴기간 (1월 1일 ~8일 ) 중국內여행객은 +1% 증가한 7.1억명으로집계됐으며, 국내여행매출액은 +12.2% 증가한 5,9억위안으로집계됐다전함. 해외여행객은 6만명을넘어섰으며, 해외여행객의주요연령대는 8~9년대생위주로결제수단은신용카드와웨이신 ( 微信 ), 알리페이등이주를이루었다전함 ( 인민망 ) 9일, 산둥 ( 山东 ) 성린이 ( 临沂 ) 시환경보호국측은상위부처지시에따라철강, 페로니켈에대한생산을 11월 15일 ~ 내년 3월 15일까지잠정중단. 특히, 이번중단된기업중산둥린강등 3곳의니켈생산량은 9.5천톤으로중국전체니켈선철생산량의 25% 수준으로공급차질이슈재부각 (Wind) 1일, 국토자원부는태양광발전사업건설용지에대해관리감독강화할것이며, 사업중인근경작지훼손등위법성여부를판단할것. 또한태양광발전설치후제대로된전력망을갖추지않았거나미사용으로철거후토지가이전상태로복구되지않은경우적법한조치취할것 ( 증권시보망 ) 이베스트투자증권리서치센터 6
중국금융시장 Chart Book 그림 6 CNY, CNH, 달러인덱스추이 그림 7 공개시장조작 ( 위안 ) 7. USD/CNY ( 좌 ) USD/CNH ( 좌 ) 달러인덱스 ( 우 ) 15 ( 십억위안 ) 1,5 공급 회수 6.8 1 1, 6.6 95 9 5 6.4 85-5 6.2 8-1, 6. 14/1 14/7 15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 그림8 국채금리 75-1,5 14/1 14/7 15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 자료 : CEIC, 이베스트투자증권리서치센터 그림9 SHIBOR, REPO 5. 국채 1Y 국채 5Y 국채 1Y 8 SHIBO 1W REPO 1W 4.5 7 4. 6 3.5 3. 2.5 5 4 3 2 2. 1 1.5 14/1 14/7 15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 14/1 14/7 15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 그림 1 실질대출금리그림 11 금융채 (AA) 스프레드 ( 동기간국채 ) 21 2 19 민간대출금리 (3 일 MA, 좌 ) 민간대출금리 (9 일 MA, 좌 ) 대출금리가중평균 ( 우 ) 7.5 7. 6.5 4. 3.5 3. 2.5 금융채 AA 1Y 금융채 AA 5Y 18 2. 17 16 6. 5.5 1.5 1..5 15 14/1 14/7 15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 자료 : CEIC, 이베스트투자증권리서치센터 5.. 14/1 14/7 15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 자료 : CEIC, 이베스트투자증권리서치센터 이베스트투자증권리서치센터 7
경제지표 표 5 1 월 3 주차중국경제지표발표일정 (1 월 6 일 ~ 1 월 19 일 ) 발표시기 경제지표 발표치 컨센서스 이전치 1 월 8일 21 시 45 분 9월차이신종합 PMI 51.4-52.4 9 월차이신서비스업 PMI 5.6-52.7 1 월 9일 3시 59 분 9월외환보유액 ( 십억달러 ) 3,18.5 3,1. 3,91.5 1 월 12일 ~ 18 일 9월 M2 YoY 8.9 8.9 9 월신규대출 ( 십억위안 ) 1,2. 1,9. 9 월사회융자총액 ( 십억위안 ) 1,579.1 1,48. 1 월 13 일 9월수입 YoY 14.7 13.3 9 월수출 YoY 1. 5.5 9 월무역수지 ( 십억달러 ) 38. 41.99 1 월 16 일 1 시 3 분 9월 CPI YoY 1.6 1.8 9 월 PPI YoY 6.3 6.3 1 월 19일 11 시 3/4분기 GDP YoY 6.8 6.9 9 월소매판매 YoY 1.1 1.1 9 월고정자산투자 ( 농촌제외 ) YoY 8.36 3.84 9 월광공업생산 YoY 6.4 6. 주 1: 컨센서스는 1 월 12 일 Bloomberg 기준주 2: 9 월고정자산투자 ( 농촌제외 ) YoY 는기존 YTD 기준으로제시된컨센서스를월간데이터로환산하여적용 거시경제지표 Preview 13일발표예정인 9월수출입지표는기저효과 (216년 9월수출 -1%yoy, 수입 -1.9%yoy) 의영향으로전월대비개선되는움직임을보일것으로판단. 시장컨센서스는수출 1%( 전월 5.5%), 수입 14.7%( 전월 13.3%) 로무역수지 38억달러로예상 9월실물지표와 3/4분기경제성장률은 19일발표예정. 실물지표에서는지난달급감한고정자산투자증가율개선여부가중요. 사실상 216년 8월부터고정자산투자증가율이높아지기시작했다는점을고려할때, 높은증가율개선을기대하기는어렵다고판단. 3/4분기경제성장률은 6.8% 로컨센서스에부합하는수준으로예상. 한편가처분소득증가율개선세에주목 그림 12 수출입지표개선기대 : 기저효과의영향 (YoY,%) ( 억달러 ) 7 무역수지 ( 우 ) 6 수출 ( 좌 ) 5 수입 ( 좌 ) 38 4 3 2 14.7 1 1. -1-2 -3 13/1 13/8 14/3 14/1 15/5 15/12 16/7 17/2 17/9 주 : 9월데이터는 1월 12일 Bloomberg 기준컨센서스데이터적용 자료 : CEIC, Bloomberg, 이베스트투자증권리서치센터 7 6 5 4 3 2 1-1 -2-3 그림 13 9 월실물지표 (YoY,%) 산업생산 ( 좌 ) (YoY,%) 12 소매판매 ( 좌 ) 16 고정자산투자 ( 우 ) 11 14 1 1.1 12 1 9 8.4 8 8 6 7 4 6.4 6 2 5 15/1 15/5 15/9 16/1 16/5 16/9 17/1 17/5 17/9 주 : 9월데이터는 1월 12일 Bloomberg 기준컨센서스데이터적용 자료 : CEIC, 이베스트투자증권리서치센터 이베스트투자증권리서치센터 8
Market Information 표 6 Index Information 구분 종가 1D 1W 1M 3M YTD 상하이종합지수 3,386 -.6 1.11.2 5.8 9.1 선전성분지수 11,37 -.5 1.99 2.39 8.43 11.11 CSI 3 지수 3,913.26 1.99 1.95 5.67 18.21 차이넥스트주가지수 1,9 -.8 1.77.82 8.85-3.16 홍콩항셍지수 28,48.32.36 1.82 7.92 29.45 항셍중국기업지수 11,518.93 1.6 2.45 7.36 22.59 NASDAQ Golden Dragon 1,626. 1.11.47 11.35 57.11 그림 14 상해종합과선전성분지수 그림 15 홍콩항셍과항셍중국기업지수 5,5 5, 4,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 상하이종합지수 ( 좌 ) 선전성분지수 ( 우 ) 2, 18, 16, 14, 12, 1, 8, 4, 35, 3, 25, 2, 홍콩항셍지수 ( 좌 ) 항셍중국기업지수 ( 우 ) 16, 15, 14, 13, 12, 11, 1, 9, 8, 7, 1,5 14/1 14/7 15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 6, 15, 14/1 14/7 15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 6, 그림 16 상해종합 PE Chart 그림 17 상해종합 12M Fwd PER 비교 7, 6, 상하이종합지수 1X 16X 22X 7X 13X 19X ( 배 ) 2 18 MSCI G7 MSCI 이머징상해종합 5, 16 4, 3, 14 12 1 2, 8 1, 14/1 14/7 15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 6 14/1 14/7 15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 이베스트투자증권리서치센터 9
표7 CSI 3 중주요종목 9 개현황 (1/2) 업종 종목코드 종목명 종가 1W 1M 3M YTD 시총시총 P/E P/B ( 위안 ) ( 억위안 ) ( 억달러 ) ( 배 ) ( 배 ) 은행 61398.SH 중국공상은행 6.21 3.5 4.7 2.1 47.4 21,43 3,256 8. 1.1 61939.SH 중국건설은행 7.7 1.4 1.3 11.9 35.8 14,675 2,243 7.6 1.1 61288.SH 중국농업은행 3.8 -.5-1. 8.9 28.7 12,123 1,842 6.7.9 61988.SH 중국은행 (BOC) 4.16 1. -1. 13. 26.5 11,632 1,767 7.4.9 636.SH 중국초상은행 26.37 3.2 -.3 4.7 54.9 6,569 999 1.7 1.7 비은행금융 61318.SH 중국핑안보험 57.11 5.4 4.2 9.2 64.4 1,95 1,551 16.7 2.7 61628.SH 중국생명보험 28.9 1.3.4-3.3 17.6 7,344 1,119 41.5 2.6 6161.SH 중국퍼시픽보험그룹 37.35 1.1-1.9 7.9 37.2 3,162 484 28.1 2.6 63.SH CITIC 증권 18-1..5 5.7 14.4 2,19 321 21. 1.5 61211.SH 궈타이쥔안증권 21.24-1.8.1.2 16.7 1,774 27 18.8 1.9 제약 / 바이오 6276.SH 장쑤헝루이의약 62.93 5. 8. 29.2 66.3 1,773 269 68.5 14.3 2252.SZ 상하이라스혈액제품 2.43-1.8.9.9-11.4 1,15 154 62.9 8.7 6518.SH 캉메이제약 2.51 2.1.2. 16. 1,15 154 3.4 3.5 538.SZ 윈난바이야오그룹 93.25 2.8 8.9 3.5 23.6 971 147 33.3 6.2 6196.SH 상하이포순의약 36.7 7.3 25.5 23.9 6.5 885 135 32.6 4.1 화학 628.SH 중국석유화공 ( 시노펙 ) 5.82-1.4 -.7-2.2 12.5 6,88 1,34 15.2 1. 639.SH 완화화학그룹 42.69 1.3.9 46. 142.2 1,167 177 31.7 7.9 245.SZ 캉더신복합재료 22.53 6.2 6.8 6.7 18.2 797 121 4.6 5.1 6688.SH 시노펙상하이석유화공 6.25-1. -1. -4.3.8 597 91 11.3 2.7 792.SZ 칭하이염호공업 16.91-1.6 21.9 59.4 33.2 471 72 138.1 1.9 전기전자전자 725.SZ BOE테크놀러지 4.77 8.4 21.7 19. 68.1 1,656 251 88.2 2.1 673.SH 싼안광전자 23.8 -.3 7.1 23.8 74.2 941 143 43.4 5.4 2241.SZ 고어텍 2.23. -5.9 9.9 53.2 656 1 39.8 6.1 2475.SZ 럭스쉐어정밀산업 2.4-1.3-1.7 2.3 47.9 647 98 56. 5.8 2456.SZ 선전 O필름기술 21.2. -4.1 18.1 55. 576 87 8.1 7.2 기계 61766.SH CRRC 9.83 1. -.1-1.8 2.7 2,661 44 25. 2.7 631.SH 삼일중공 7.81 2.1 2.1-2.6 28.2 597 91 293.4 2.6 39.SZ 중국국제해운컨테이너 18.95 4.4 1.6 5.4 3.1 462 71 14.7 1.9 324.SZ 씨아쉰로봇 & 자동화 22.58 5.9 2. 16. 5.6 352 54 85.8 6.3 157.SZ 중롄중공업 4.69 4.7 2. 5.3 6.7 337 51-38.3 1. 광산 / 채굴 61857.SH 페트로차이나 7.97 -.3.1 1.9 1.6 13,81 2,95 184.6 1.2 6188.SH 중국선화에너지 2.26-3.2-6.1 4.9 44.5 3,892 591 17.7 1.3 61225.SH Shaanxi Coal Industry Co 8.19-6.9-9.1 1.9 71. 819 124 29.7 2.4 부동산 2.SZ 중국방커기업 27.1 3.2 7.3 14. 36.4 2,933 446 14.2 2.6 1979.SZ 머천츠서커우인더스트리얼존 18.16 -.7-5.2-12.3 13.5 1,435 218 15. 2.5 648.SH 폴리부동산그룹 1.32 -.8-3.6-5.1 16.7 1,224 186 9.9 1.4 유틸리티 69.SH 중국양쯔전력 15.35 1.9.9 3.4 27.3 3,377 513 16.3 2.6 61985.SH 중국핵에너지전력 7.47.1-1.8-4.1 7.3 1,163 177 25.9 2.9 611.SH 화넝국제전력 6.91 -.4 -.9-4.2 1.8 923 14 11.9 1.3 교통운수 618.SH 상하이인터내셔널포트 6.72.4 3.1 3.3 34.4 1,557 237 22.4 2.6 616.SH 다친철도 9.6 3.5 1.1.2 31.9 1,347 25 18.8 1.5 61111.SH 중국국제항공 8.7 -.2-4.6-6.5 22.2 1,124 17 18.5 1.8 자동차 614.SH SAIC 자동차 32.11 6.4 7.5.9 44.4 3,752 57 11.7 2. 2594.SZ BYD 68.3. 22.4 35.6 38. 1,829 279 36.9 3.6 61633.SH 장성자동차 12.26. -2.5-6.7 14.1 1,35 157 1.6 2.4 자료 : WIND, Bloomberg, 이베스트투자증권리서치센터 이베스트투자증권리서치센터 1
표8 CSI 3 중주요종목 9 개현황 (2/2) 업종 종목코드 종목명 종가 1W 1M 3M YTD 시총시총 P/E P/B ( 위안 ) ( 억위안 ) ( 억달러 ) ( 배 ) ( 배 ) 음식료 6519.SH 구이저우모우타이 544.9 5.1 12.2 19.2 65.3 6,835 1,38 4.9 9.4 858.SZ 우량예이빈 6.81 6.2 13.5 15.7 8. 2,38 351 34. 4.9 6887.SH 네이멍구이리산업 28.49 3.6 21.2 36.3 67.3 1,732 263 3.6 7.5 건설 61668.SH 중국건축공정 9.48 2.2-2.4-6.6 9.5 2,844 432 9.5 1.5 618.SH 중국통신건설 15.13-1.2-3.3-1.9.8 2,145 326 14.6 1.5 6139.SH 중국철도그룹 8.7.6-1. -.4 -.8 1,854 282 15.9 1.4 미디어 227.SZ 헤디홀딩 1.85 8. 1.4 22.6 9.7 1,327 22 29.8 16.6 314.SZ 러스인터넷정보기술 15.33... -14.3 612 93 11.2 6. 2739.SZ 완다시네마라인 52.4... -3.4 611 93 44.7 5.9 컴퓨터 2415.SZ 하이크비전디지털기술 34.8 8.7 6.3 15.5 122.6 3,212 488 43.3 13.2 223.SZ 아이플라이텍 54.72 2. -1.8 39.8 12.6 76 115 156.9 1.8 2236.SZ 저장다화기술 25.47 5.8 1.4 2.2 87. 738 112 4.5 9. 비철금속 63993.SH 중국몰리브덴 7.14-8.9-13.2 13.3 93.4 1,414 215 154.5 8.2 616.SH 중국알루미늄 8.9.. 62.1 91.7 1,112 17 299.6 3.2 61899.SH 쯔진광업 3.87. -6.5 1.8 17.7 84 122 48.4 3.2 전기설비 61727.SH 상하이일렉트릭그룹 7.88-1.7-2.. -6.4 911 138 51.4 2.3 3124.SZ 선전이노방스기술 3.3 3.9 4.5 22.2 49.5 5 76 53.7 1.6 222.SZ 신장골드윈드과학기술 13.8 5.7 1.6 19. 6.3 455 69 16.3 2.5 가전기기 333.SZ 메이디그룹 47.68 7.9 18.5 13.1 74.2 3,19 472 21.2 5.1 651.SZ 거리전기기기 4.42 6.6 1.1-1.6 71.9 2,432 369 15.8 4.5 669.SH 칭다오하이얼 15.62 3.5 1.8 12.1 6.9 952 145 18.9 3.6 통신 65.SH 유나이티드네트워크통신 7.32-1.3-3.4-2..1 1,552 236 1,7. 2. 63.SZ ZTE 통신 29.17 3.1 17. 21.7 82.9 1,178 18-51.8 3.4 317.SZ 왕쑤과학기술 12.38 2.6-1.4 18.7-3.4 298 45 23.9 4.1 유통 224.SZ 쑤닝전기 14.9 7.6 17.7 25.8 23.9 1,312 199 186.2 2. 61933.SH 용후이수퍼스토어스 8.72 9.1 24. 24.6 81.1 835 127 67.2 4.3 6415.SH 저장중국코모디티시티그룹 7.8.7 -.1-1.7-17.5 385 59 36.3 3.8 농림어업 876.SZ 뉴호프리우허 7.48 1.5 -.3-3.8-1.1 315 48 12.8 1.5 61118.SH HAINAN RUBBER GROUP 6.55 1.9-1.2 13.5-5.9 257 39 42. 3.2 2385.SZ 다베이눙과학기술그룹 6.21.8.5-2.1-11.6 255 39 28.8 2.8 군수 6893.SH 아빅항공엔진 31.81 1.7 4.8 5.4-2.4 716 19 8.4 4.6 768.SZ 에이빅항공기 19.9 3.5 7.3 8.4-6.1 551 84 133.4 3.6 615.SH 중국선박공업 24.67. -1.1 6.5-1.6 34 52-13. 2.3 철강 619.SH 바오산철강 7.37 -.3-8.3 2.6 19.9 1,629 247 18.2 1.3 61.SH 네이멍구바오터우철강 2.67-1.1-7.9 11.7 34. 1,217 185 1,431.3 2.6 79.SZ 허스틸 4.41.2-7.2 -.5 34.5 468 71 3.1 1. 섬유 / 의류 6398.SH 헤이란홈 1.58 5.2 6. 11. 2.6 475 72 15.2 4.7 61718.SH Jihua Group Corp Ltd 8.47 1.3-3.8-4.3-7.5 372 56 3.4 2.7 6177.SH 야거얼그룹 9.87.7-2.1-4.9 2.5 353 54 9.6 1.6 건자재 6585.SH 안후이콘치시멘트 24.29-2.7 1.1 4.2 46.7 1,37 199 15.1 1.7 61992.SH BBMG 6.22-2. -7.9 1.6 4.4 596 91 24.7 1.5 종합 839.SZ CITIC 궈안정보 1.88-2.9 -.5 11. 19.1 426 65 185.3 6.5 9.SZ 중국바오안그룹 8.83-1.8-6.1 9.5-14.6 19 29 81.3 4.2 여행 / 레저 61888.SH 인터내셔널트레블서비스 36.32 5.3 13.3 23.3 7.3 79 18 39.2 5.6 3144.SZ 숭청퍼포먼스개발 19.2 2.6.5-1.1-7.8 279 42 3.9 4.4 자료 : WIND, Bloomberg, 이베스트투자증권리서치센터 이베스트투자증권리서치센터 11
업종별주간수익률 주간수익률상위업종 : 가전기기 그림 18 주간수익률상위업종및 CSI 3 지수주가추이 최근산업금속가격상승으로실수요처인가전기기업체들의비용부담확대와동시에여름성수기가끝남으로써에어컨비수기도래그러나올해여름성수기에메이디, TCL 등가전기기기업들의실적이시장컨센서스를크게상회할것이란기대감에가전기기업종지수전주대비 +5.29% 상승 ( 중금재선 ) 6, 5, 4, 3, 2, CSI 3 지수 ( 좌 ) 가전기기 ( 우 ) 7,5 6,5 5,5 4,5 3,5 2,5 1,5 1, 14/1 14/7 15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 5 자료 : WIND, 이베스트투자증권리서치센터 주간수익률하위업종 : 비철금속 그림 19 주간수익률하위업종및 CSI 3 지수주가추이 연휴기간동안중국국무원은 ' 베이징도시전반계획 (216~235)' 통해징진지 ( 京津冀 ) 사업은슝안 ( 雄安 ) 신구와동반성장토록해야한다고주문하면서산업금속에대한수요확대기대그러나동계기간철강비롯한산업금속에대한생산 Capa. 축소조치로전해알루미늄생산기업들의생산비용상승함과동시에해당기업들의재고가여전히높은수준유지하고있단소식에비철금속업종지수전주대비 -2.9% 하락 ( 문화재경 ) CSI 3 지수 ( 좌 ) 6, 비철금속 ( 우 ) 5, 4, 3, 2, 1, 14/1 14/7 15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 자료 : WIND, 이베스트투자증권리서치센터 6,5 5,5 4,5 3,5 2,5 1,5 5 그림 2 CSI 3 기준, 주간업종별수익률 6. 5. 4. 3. 2. 1.. -1. -2. -3. -4. 5.29 4. 3.98 3.45 3.43 2.41 2.34 2.3 1.98 1.82 1.74 1.54 1.49 1.48 1.35 1.34 1.31 1.4.54.48.47.39.29.25.1 -.29-2.3-2.9 가전기기 음식료 제약 / 바이오 유통 농림어업 컴퓨터 미디어 교통운수 섬유 / 의류 은행 자동차 군수 전기전자 유틸리티 건자재 비은행금융 기계 건설 전기설비 경공업 부동산 화학 종합 통신 여행 / 레저 철강 광산 / 채굴 비철금속 자료 : WIND, 이베스트투자증권리서치센터 이베스트투자증권리서치센터 12
Compliance Notice 본자료에기재된내용들은작성자본인의의견을정확하게반영하고있으며외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 정하늘, 최진영 ) 본자료는고객의증권투자를돕기위한정보제공을목적으로제작되었습니다. 본자료에수록된내용은당사리서치본부가신뢰할만한자료및정보를바탕으로작성한것이나, 당사가그정확성이나완전성을보장할수없으므로참고자료로만활용하시기바라며유가증권투자시투자자자신의판단과책임하에최종결정을하시기바랍니다. 따라서본자료는어떠한경우에도고객의증권투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 본자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있으며어떠한경우에도당사의동의없이복제, 배포, 전송, 변형될수없습니다. _ 동자료는제공시점현재기관투자가또는제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. _ 동자료의추천종목은전일기준현재당사에서 1% 이상보유하고있지않습니다. _ 동자료의추천종목은전일기준현재당사의조사분석담당자및그배우자등관련자가보유하고있지않습니다. _ 동자료의추천종목에해당하는회사는당사와계열회사관계에있지않습니다. 이베스트투자증권리서치센터 13