Incredible India
- 목차 - 1. 인도개괄... 3 1-1. 인도투자자강점과약점... 4 1-2. 인도펀더멘탈... 5 2. 거시경제측면... 6 2-1. 경제성장정책...6 2-2. 거대한내수시장... 7 2-3. 무역수지 & 경상수지... 8 2-4. 금융분야...10 2-4-1. 은행부문... 10 2-4-2. 인도뭄바이주식시장... 11 2-5. 인도정치...12 2-5-1. 정부구조... 13 2-5-2. 대외관계... 14 2-6. 외국인투자...15 3. 미시경제... 16 3-1. 산업구조...16 3-2. 유망한 IT 산업... 16 3-3. 유망기업...19 3-3-1. 변화하는인도기업... 19 3-3-2. 인도의주요기업... 22 * 참조 : 관련펀드... 25 2
1. 인도개괄 국가명 : 인도 (Republic of India) 인구 : 11 억 (UN, 2005) 수도 : 뉴델리 New Delhi 밀집도시 : 뭄바이 ( 붐베이 ) 지리 : 3,100 km 2 (1,200 만 miles 2 ), (100,569 km 2 /38,830 miles 2 ) 주요언어 : 힌디어, 영어, 및 16 개이상의공식언어 주요종교 : 힌두교 82.6%, 이슬람 11%, 기독교, 시크교, 불교, 자이나교 주요수출품목 : 농산물, 섬유, 보옥및보석, 소프트웨어서비스및기술, 토목품, 화학, 가죽제품 GDP: 경상 7,978 억달러, 1 인당 729 달러 - 인도는 3,100 km2의넓은국토면적을가지고있으며다양한천연자원을보유함. 에너지 자원인석유매장량은 54 억배럴, 가스는 7,600 억m2, 석탄은 843.96 억톤이매장되어 있는것으로추정됨. - 인도는세계인구중약 17% 를차지하고있어다른나라에저렴한노동인력을공급받은수있음. 도시인구의비중이아직농촌인구비중에비해낮아향후도시로의인구이동으로소비시장확대로예상. 인도의구매력은세계 4 위수준으로내수시장규모가점차확대되고있는추세. - 세계유수의다국적기업들은 IT 를비롯한자동차 전자 BT 에이르기까지인도에 경쟁적으로 R&D 센터를설치하고, 인도는글로벌 R&D 센터로자리잡음. 인도 소프트웨어와고급인력에대한수요는매우많음. -IT 서비스의글로벌화가진행되면서아웃소싱서비스에대한인도경쟁우위와가격경쟁우위가부각되면서인도 IT 산업이 2006 년에 363 억달러, 연평균 26% 상승. IT 제품수출을통한외화획득과 BPO(Business Process Outsourcing) 분야에서다국적기업유치를통한고용창출효과로경제발전에크게기여. 3
1-1. 인도투자강점과약점 - 첨단기술력을보유하고있는인도는법적으로폐지된카스트제도가현실적으로는존재, 양극화된모습을보여주고있는국가로많은연구들이진행중임. 또한 1차산업에서신산업으로곧바로도약, 경제성장에있어서매우중요한발전단계인제조업단계를훌쩍뛰어넘으면서고성장을이룩함. 국가성장의지속가능성에대한논란이활발함. - IT 중심국가로서자리를잡고있는인도의강점그리고단점을살펴보면서, 인도라는국 가의미래발전가능성및투자기회를엿볼수있음. 강점 1. 풍부하고우수한인적자원 : 경제활동인구세계최대, 지식산업에필요한고급인력풍부, 해외교포네트워크 단점 1. 열악한사회간접자본 : 전력, 도로, 공항, 사회간접자본취약 ; 취약한재정으로사화간접자본투자지연 2. IT 산업의높은경쟁력 : IT 소프트웨어산업의고성장, IT 수출이 중요한외환획득원 2. 심각한관료주의와규제 : 관료주의만연 ; 사회전반의부패가심각, 소기업산업진입제한 3. 민주적제도와서방과의우호적관계 : 인도는민주주의체제를갖춘국가, 장기적으로서구자본이민주주의국가인인도를중국보다선호할전망 3. 노동시장경직성 : 복잡한노동관련규제, 해고의경직성큰 문제 4. 유리한국제정치적위치 : 인도는미국의대중국견제수혜국. 동시에미국을의식한중국의대인도협력강화노력도인도에게는유리 4
1-2. 인도펀더멘탈 경제성과및성장전망 단위 2002 2003 2004 2005 2006 경상 GDP 억달러 4,785 5,089 5,949 6,916 7,978 1인당 GDP 달러 465 485 559 610 729 실질 GDP 증가율 % 5.3 3.6 8.3 8.5 8.5 소비자물가상승률 % 3.8 4.3 3.8 3.8 4.2 재정적자 (GDP비중) % -5.1-5.4-4.6-4.7 n.a. 외환보유액 억달러 459 677 989 1,266 1,319 외채 억달러 975 1,104 1,121 1,206 1,255 환율 ( 연평균 ) 루피 / 달러 47.2 48.6 46.6 45.3 44.1 자료 : EIU, Country Report India, June 2006 - JP 모건은 5 개의 C 로시작하는단어로인도를표현함 : 소 (cow), 카스트 (caste), 사회주의 (communism), 연방의회 (congress), 부패 (corruption) - 외환보유액이증가하고, 세계시장에개방되면서, 정치적불안과취약성에맞서고있음. 많은외환보유액은국가발전및개혁을추진하는데도움이됨. -인도정부는개혁을통해세계경제시장에입문하기위한정치적인자율성, 다원적문화, 제도적인장치를보유하고자함. 하지만빈곤, 열악한인프라, 재정적자와같은악재들은동아시아국가들처럼지속적인발전가능성의대한우려의목소리도끊이지않음. 향후인도는정치적정체성을찾아가는과정에서경제발전에대한방향성도뚜렷해질것으로예상. 5
2. 거시경제측면 2-1. 경제성장정책 -1980 년대인도는자급자족경제체제운영. 인도는자본주의와사회주의의중간에서비동 맹중심국가로활동. 경제운영도내수산업을보호하고자급경제를목표로함. - 1991 년외환부족으로 IMF 와세계은행지원을받아재정적자해소. 이어서, 무역자유화, 외국인투자를자유화, 무역관세완화, 민간진입허용을통한개방정책실시. -2000 년부터안정적인성장세를보인인도는 2003 년에 8.6% 의높은성장률을기록해현 재까지도 8% 의고성장세를보이고있음. 지속가능성에대한의문들이제기되고있지만, 안정적인성장세를유지함. -또한, FTA와유사한포괄적인경제협력협정인 Comprehensive Economic Partnership Agreement (CEPA) 를지속적으로추진중. 현재발효중인 CEPA는인도-싱가포르, 인도-태국, 그리고인도-아세안협상중이며, 한 중 일-인도 CEPA 추진노력. 한국은 CEPA 협상을 2006년 3월에시작했으며일본, 중국과공동연구중. - 인도정부는제10차개발계획 (2002~2007년) 에서목표성장률을 7.9%, 국내저축률을 26.8%, 투자율 28.4%, 기간수출은 12.4%, 수입은 17.1% 증가로설정. 인도정부의제 11차계획은성장률 9.4%, 국내저축률 33.0%, 투자율 36.4% 으로설정. 국내저축및국외투자자들을통해인프라확충프로젝트에필요자금조달. 지금까지는재정적자로인하여정부투자를미루어왔음. 열악한인프라확충계획은아래와같음 : 인프라투자비용전망 ( 단위 : 10 억달러 ) F2007 F2008 F2009 CAGR ( 연평균성장률 ) 전력 8.5 7.9 9.7 13% 가스 3.0 3.5 3.8 22% 철도 5.0 6.3 7.5 25% 도로 4.3 5.8 6.2 29% 항구 1.0 1.3 1.9 30% 공항 0.8 1.3 1.5 61% 통신 8.1 9.5 11.0 15% *F2007 는인도회계연도 (2005.04.01~2006.03.01) 를가리킨다 자료 : 모건스탠리 2005 6
2-2. 거대한내수시장 - 세계은행에서인도의명목 GDP 는 7,855 달러로세계 12 위, 하지만 GDP 를구매력 (PPP) 으로환산하면 3 만 8,155 달러로미국, 중국, 일본에이어세계 4 위수준. 거대한내수시장을 보유하고있는인도는세계적으로매력적인시장으로급부상. - 하지만, 빈부격차가심각한문제로제기됨. 인도소비계층현황 구분연간실질가구소득가구수주요직업소유재산 세계화된 1 만달러이상 100 만 중소기업사장, 기업 침실 1~2 개있는주택, 휴 인도 (0.6%) 및정부기관종사자, 대전화, 냉장고, 세탁기, 부농 자동차 (5,000~1 만달러대 ) 상승하는 4,000~1 만달러 4,000 만 샐러리맨, IT 및미디 컬러 TV, 냉장고, 전화기, 인도 (21%) 어부문등, 신흥업 스쿠터, 오토바이혹은 종종사자, 상인 자동차 (4,000 달러이하 ) 고통받는 1,500~4,000 달러 1 억 1,00 만 상인, 서비스업종사 자전거, 라디오, 흑백 TV 인도 (57.5%) 자, 농부 궁핍한 1,500 달러이하 4,000 만 자급자족농민, 시계 인도 (21%) 농장안부 자료 : McKinsey, Winning the Indian Consumer, McKinsey Quarterly 2005 Special Edition. - 2010 년도에는빈부격차가완화되어중산층이상이사회 50% 이상을차지할것으로예상. 절대적인인구숫자가많은인도에서중산층비율이높아지면더욱강력한내수시장이형성 될것으로전망됨. - 전문인력을배출하고있으며인도에는뛰어난학자, IT 전문가, 기술자및엔지니어등이있으며대부분은영어구사능력이탁월함. 인도전체적으로약 380개의대학과 1,500여개의연구소가있음. 매년약 20만명의엔지니어, 30만명의기술자, 9,000명의박사를배출. 하지만, 심각한빈부격차문제는교육수준의차이로도이어짐. - 아직소비여력이강한중산층이상인구는많지않지만, 향후중산층이부상하면서더욱 강력한내수시장이형성이될전망. McKinsey 는아래그림과같은소비계층구조를예상함. 7
2-3. 무역수지 & 경상수지 -인도는 1991년부터개방경제정책을도입한이래각종수출진흥정책도입, 수입허가제철폐, 수입수량제한해제, 수입관세인하, 자유무역협정체결등통상진흥정책을도입하고있는반면, 무역적자가누적되고있어무역적자축소를위해 WTO가허용하는범위내에서반덤핑관세, 상계관세, 세이프가드긴급관세등수입규제수단을활용함. -인도의주요교역대상국중미국 아랍에미리트 (UAE) 중국 싱가포르등은주요수출국이고, 미국 중국 스위스 UAE등은주요수입국. 수출입무역수지 & 경상수지 ( 단위 : 10 억달러 ) 2001 2002 2003 2004 2005 2006 무역수지 -60-76 -87-143 -279-396 경상수지 -27 34 63 141-54 -106 자료 : 인도재무부및연방은행 - 미국수출의존도가매우높음. 세계은행에서보도된인도무역및경쟁력 (Trade and Competitiveness Brief) 보고서는미국시장이 50% 를차지했으며중국, UAE 은각각 14% 비 중을차지했음. - 최근에는미국으로부터의수입도대폭증가하고있음. JP모건에따르면인도의미국수입규모는 5년연평균 55억달러로, 전체수입품중 6.3% 를차지. 그러나최근품목별로수입증가율이급증하고있음. 가장높은증가률을보인항목은기계및운반장비로 2007년 5월에전년대비 73% 증가했으며 7월에는 83% 증가함. 8
- 인도는 1 차산업부터시작해 2 차산업은발전되지않았고바로신산업인 IT 분야에서성 공을거둬, 경제발전을추진중. 다른국가경제발전모델과달리인도는 2 차산업인제조 업은취약한상황인데도불구하고경제발전으로이어짐. 인도의 IT 수출과증권투자유입추이 ( 단위 : 억달러, 포인트 ) 2001 2002 2003 2004 2005 2006 IT 소프트웨어 62 75 99 133 177 234 증권투자유입 119 93 88 282 405 n.a. 뭄바이주가지수 3,604 3,469 3,048 5,590 6,492 10,215 자료 : Government of India, Economic Survey 2004-5, Ministry of Finance, 2005. - IT 소프트웨어산업에서인도는다른국가들에비해뛰어난인적자원과지리적위치를강 점으로삼아경쟁력을확보함. - 이스라엘이나일부유럽기업들도이산업구조에서나름대로영역을가지고있지만, 인도소프트웨어산업의큰강점인해외프로젝트경험과광범위한고객층, 숙련된고급기술자, 검증된품질, 소프트웨어 Architecture, 풍부한 IT 인력자원등과가격경쟁력으로경쟁우위를차지할수있는것으로분석. 특히인도의인적자원에높은점수를주게하는요소로영어능력을꼽음. - 인도정부는 5년마다통신정책 (New Telecom Policy) 을발표하고있으며, 1994년에는각지역 (Circle) 별로 2개의사업자만을선정하여이동통신서비스를부여했으나 1999년공기업인 BSNL과 MTNL이이동통신서비스의 3번째사업자로진출할수있도록허가했고, 이에유선서비스사업에치중하던 BSNL과 MTNL은 2000년이동통신서비스시장으로사업을확대하게됨. 9
2-4. 금융분야 2-4-1. 은행부문 - 금융개혁 -1955년도최대국영은행 State Bank of India 탄생 ( 59년도 7개은행들을자회사로편입 ) -1969년도 1차국영화 : 국영화법을제정하여 14개대형민간은행국영화 -1980년도 2차국영화 : 6개민간은행국영화 -1991년외환위기로인도상업은행의부실채권문제가심화. 또한대외개방정책에따른자국산업경쟁력확보를위해금융개혁의필요성증대à국영은행이전체예탁금의 90% 차지했으며규모위주의운영으로국영은행부실화 -1991년 7월금융개혁.. 은행효율성및수익성제고 -진입규제완화, 지점면허제폐지, 금리자유화, 정부소유지분 51% 까지축소 -현금예치비율및법정유동성비율인하, 8% BIS 비율, 엄격한이익실현및충당금원칙작용 -1993년채권회수법정 (Debt Recovery Tribunal: CRT) 제도시행 : 재산권의강제집행을통한부실채권해소함à 공적자금투입등으로은행의건전성확보주력 -금융개혁이후 : 상업은행건전성이제고되고금융시장규모가확대 -인도상업은행의총대출잔액에서부실채권이차지하는비율은 2001년도에 10.4% 에서 2005년까지 3.3% 로축소. 자기자본비율도 2005년 12.8% 를나타내, 2001년 11.4% 에비해개선 -은행산업개방화 : 외국계은행설립허용, M&A 활동가동 인도상업은행의부실채권비율및자기자본비율추이 12 ( 단위 : %) 13.5 10 13 8 12.7 12.9 12.8 12.5 6 12 4 11.9 11.5 2 11.4 11 0 2001 2002 2003 2004 2005 10.5 부실채권비율 자기자본비율 10
2-4-2. 인도뭄바이주식시장 - 뭄바이증권거래소 (Bombay Stock Exchange: BSE) 은 1875 년에설립된아시아최초증권 거래소이며현재 4,871 개기업이상장됨. 그중 60% 가민간기업및외국계합작회사. - 인도센섹스지수는연일사상최고치를경신중. 정치적인불안정으로상승세에제동이 걸리는듯했으나, 전세계주식시장랠리에동참함. 15 일센섹스지수는 19,000 선을돌파함. - 투자자들은인도의지속적인고성장을기대. 특히외국인투자자들은인도주식시장상승 의견인차역할을하고있음. 인도주식시장은전형적인유동성장세양상을나타내고있음. 해외펀드들의투자자금이지속적으로유입되면서유동성이크게증가. - 자본중개자로서자본시장의중요성중대되면서증시호황으로인도기업들이주식과채 권발행을통해자본을조달하기시작. 뭄바이주식시장센섹스지수 ( 연종가기준 ) 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 0.00 18,419.04 13,786.91 9,397.93 6,602.69 3,972.12 3,085.20 3,055.41 3,377.28 5,838.96 5,005.82 3,110.50 3,658.98 3,262.33 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 자료 : 마켓밸리 11
2-5. 정치 2-5-1. 정부구조 - 인도는의회민주주의체제하의연방국가로서의원내각제의정부형태를취하며연방정부, 28개주, 7개연방직할시, 지방정부로구성됨. 대통령은 5년의임기로간접선거제도를통해선출. 인도의국가권력은상원과하원및주의회의원으로부터나옴. 총리는하원의다수의석을차지한정당지도자로대통령에의해임명되고, 연방정부의실권을행사. 인도주요정치세력 주요정치세력 주요정당 정치성향 UPA 연정 Congress United Progressive Alliance (UPA) 연정을이끌고있 는대표정당으로서인도경제개혁을 1991년추진한정당이지만현재는성장과분배를동시에추구하려는정책을선호하고있음. 연합정당 UPA 연정 14소속정당중 21석을가지고있는인도국민당 (RJD) 와 16석을가지고있는 DMK등은연정내에서강력한정치적영향력을행사하고있음. 공산당 61석을가지고있는좌익공산당연합은현 UPA연립정권내각에참여하지않고장외에서 UPA 정권을지지하며강력한정치적영향력을행사하고있음. NDA 연합세력 Bharatiya Janata 힌두근본주의정당으로서지난 National Democratic Party (BJP) Alliance (NDA) 연정을이끌었으며인도제 2세대경제개혁추진과정에서성장위주의경제발전을선호하였음. 연합정당 Shiv Sena와 BJD는연합세력들중가장강력한영향력을행사하고있으나그의석수가각각 12, 11석에지나지않아 BJP의그늘에있음. 무소속및기타 무소속 7개정당들이인도하원총의석 545석중 11석을확보하고있기때문에정치적인영향력이미미함. 12
2-5-2. 대외관계 - 미국 중국 파키스탄 러시아 4 대국가와인도는경제적인이익에서부터정치 안보 군사부 문까지모든영역에서상관관계를가지고있음. 냉전시대와탈냉전시대인도외교정책의변화냉전시대외교정책탈냉전시대외교정책비동맹외교 : 미 소양진영으로부터독자적외교노선추구함실용주의전방위외교친소련정책 : 실질적으로친소련정책을 -동방정책 (Look East Policy) 추구함 -미래지향적정책 (Look Ahead Policy) 반미 반중정책 : 미국과중국을견제함 -미국 중국등과우호협력관계반파키스탄 : 카슈미르를중심으로 3 차 -파키스탄과우호협력관계례의전쟁 새로운슈퍼파워인도 -핵보유 : 1998년핵실험을성공적으로마침 -고속성장: 1991년경제개혁이후연평균 6-7% 의경제성장 -세계협력: 미국등세계열강이인도와협력하길원함 -21세기리더 : 지식기반산업을바탕으로 21세기를이끌어감 -인도-미국관계 : 2005년에발의된미국-인도핵협정은최근국제사회및인도내에서큰이슈가되고있음. 이협정은올해체결이예상되고있음. 인도는비록 NPT에서명하지않았고, 핵실험도강행하고있지만, 미국에서원자력연료등을수입하는것이이슈가됨. 또한, 미국과수출입교역이가장많아, 종속적인관계에대한우려가증폭됨. - 인도 - 중국관계 : 2005 년 4 월양국정상회담을통해 전략적협동파트너 관계를맺음. 중 국은미국이인도에내세우는 중국위협론 이나 견제론 및전통적일라이벌의식을넘어 중국과에너지개발협력을강화해나가고있음. - 인도 - 파키스탄관계 : 1947 년 8 월카슈미르지방의귀속문제가결정되지않은채파키스탄 이독립. 1949 년 7 월두나라는카라치협정을체결하여인도가카슈미르지방의 2/3, 파키 스탄이나머지 1/3 을분할점령하기로합의. 13
2-6. 외국인투자 - A.T. 커니의 2005년외국인투자신뢰도지수에서인도가미국을제치고중국에이어 2위로부상, 직접투자대상지로서의매력을높이평가받음. 2004/2005년 32억2,000만달러에비해 72% 증가. - FDI 정책변화 1991년이전 : 제한적으로 40% 까지만투자가능 1991~96: 선정된 35개산업에게 Automatic Route을통해서 51% 까지투자가능 1997~99: 112개선정된산업에서는 Automatic Route 100% 까지도가능해짐 2000~04: 확산됨, 제한산업은존재함 2000~05: 자금조달절차완화 2006~ 개방정책및효율적인외국인투자정책개발중 업종별해외직접투자추이 ( 단위 : 백만달러, %) 2005/2006년 1991.8~2006.3 누적규모 투자액 투자액 비중 전기 전자산업 1,451 5,496 17.5 통신산업 680 3,372 10.6 운송산업 222 3,178 9.8 서비스업 581 3,091 9.5 에너지산업 94 2,581 8.1 화학산업 447 2,143 6.3 자료 : 산업자원부, SIA Newsletter, 2008년 3월 - 많은인도기업들은 M&A 를통해서세계화되고있고, 합병수와규모도증가추세를보 임. 2002 년도 3 건에서 2006 년에는 29 건으로 9 배이상늘어났으며그규모도 21.6 배증가. 인도시장이점차개방되고있는것을시사함. 인도기업의외국회사합병 ( 단위 : 개, 억달러 ) 연도 2002 2003 2004 2005 2006 합병수 3 12 15 42 29 합병금액 97 699 387 2300 2100 자료 : 클로즈브라더스 Close Brothers, 2006 14
3. 미시경제 3-1 산업구조 - 인도의산업구조는장기적으로농업부문의비중이하락하고서비스부문의비중이크게상승하는가운데, 제조업부문의비중은낮은상태에서크게변화하지않는독특한특징을보임. -Morgan Stanley는인도의제조업이성장하지못한배경으로열악한인프라, 정부규제, 낙후한세제, 열악한노동제도, 및고용기획부족과국내수요부족을지적. 인도의제조업은노동집약적인음식료와섬유산업의비중이크며, 생산이나부가가치에서는화학및화학제품과기초금속 ( 철강 ) 등상대적으로장치산업적성격이강함. 반면, 전자및기계등부가가치가높은산업비중은낮음. - 인도는전략산업으로서항공및추진체분야, 첨단전자분야, 첨단센서, 우주통신, 원거 리탐지기술분야, 첨단소재및가공분야, 로봇, 인공지능등을선정함. - 농업의비중은 2000년 25.3% 에서 2005년에는 19.6% 로크게하락하는반면, 서비스의비중은동기간중 49.3% 에서 53.3% 로상승해 2007년엔 60% 대의비중을차지할전망. 그럼에도불구하고제조업발전은필요함. 이는경제성장의지속성및연관효과라는측면에서중요함. 제조업은원자재부터중간부품에이르기까지모든품목의수요를촉진하며서비스업에도영향을미침. 또한, 제조업은고용창출에기여하기때문에경제성장에중요함. 인도의산업별생산구조 ( 단위 : %) 산업군 1999/2000 2000/2001 2001/2002 2002/2003 2003/2004 2004/2005 농립수산업 25.3 23.7 23.2 20.3 21.0 19.6 광업 2.3 2.4 2.3 2.8 3.0 2.6 광 공 업 제조업 14.7 15.6 15.0 15.3 15.4 16.0 전기 수도 가스 2.5 2.4 2.3 2.4 2.2 2.1 건설업 5.7 6.0 5.9 6.2 6.3 6.6 합계 25.2 26.4 25.5 26.7 26.9 27.3 서비스업 도소매유통 14.2 14.5 15.0 15.4 15.7 16.2 운수 창고 통신 7.4 7.6 7.8 7.9 8.2 8.5 금융 보험 부동산 13.0 13.2 13.9 14.7 14.5 14.3 행정 사회 개인서비스 14.7 14.8 14.6 14.6 14.1 14.3 합계 49.3 50.1 51.3 52.6 52.5 53.3 자료 : 인도통계청 15
3-2. 유망한 IT 산업 - 인도는 2000년이후연평균 30% 가넘는 IT산업의성장에힘입어이후평균 8% 이상의경제성장으로세계의이목을집중시킴. 인도는 2006년회계연도에서도 8.7% 의국가경제성장률을기록해고성장의기세를이어감. 이러한성장세는주로제조업및서비스업의호황으로인한결과로, 제조업의경우섬유류가, 서비스부분은 IT산업이성장을견인함. - Economist 는 인도의 IT 기업들이세계적수준이지만이들의고용은약 1 백만명에불과 하다. 아시아호랑이들, 싱가포르조차도수출주도형제조업의발전없이중상및고소득 국가로급격히성장한예가없다. 인도의경우도예외일수없을것 이라고평가. - 최근인도에서는 IT 인력난이심각해지고있으며, 이로인해 IT 아웃소싱의거점을인도이외의지역으로이전하려는움직임이나타나고있어안정적인성장세에변수가됨. 또한인도내부의구조적인문제로인한정보화격차가심화되고있으며, 국가의정보화수준이매우낮아안정적인성장에대한의문이커지고있는상황. 인도 IT 산업의규모추이 단위 : 억달러 600 500 478 400 374 300 200 100 48 121 216 284 0 1997-1998 2000-2001 2003-2004 2004-2005 2005-2006 2006-2007 주 : 2006/07 년통계는 NASSCOM 전망치 자료 : NASSCOM - 인도 IT 산업은수출중심의구조로전부문에걸쳐매출의 79% 가수출이며소프트웨어 및서비스매출 295 억달러중 234 억달러가수출에서나오는수익. 16
인도 IT 산업의수출액과총수출대비비중 300 250 200 150 100 50 0 23.7 23 20.8 239 18.8 17.1 182 13.9 10.9 133 99 75 62 40 1999/2000 2000/2001 2001/2002 2002/2003 2003/2004 2004/2005 2005/2006 25 20 15 10 5 0 IT 수출액 ( 억달러 ) 총수출대비 (%) 자료 : NASSCOM - 인도의 IT 수출은북미와유럽시장이전체시장의 90% 를상회할정도로압도적인비율을 차지하고있으며, 특히미국과영국이수출에서차지하는비중은각각약 67% 와 15% 로가 장큰비중을차지하고있음. IT 산업수출비중 2003년 2004년 2005년 2006년 미국 67.10% 69.40% 63.30% 67.18% 유럽 22.20% 22.60% 23.10% 25.13% 기타지역 8.70% 8.00% 8.60% 7.69% 출처 : NASSCOM - 다국적기업은활발하게 IT 산업에투자, 인도에진출해있음. 인텔, GE, IBM, 마이크로소 프트등이기진출기업이며 IBM, Microsoft, 인텔, 시스코등이추가투자를계획중, SemIndia ( 인도교포컨소시엄 ) 은반도체에 30 억달러투자계획중. 17
-인도 IT 산업중 IT 서비스및소프트웨어관련비중이가장높은것을볼수있으며모든분야에서국내매출보다는수출에의존하고있는것으로나타남. 인도 IT 서비스산업은 Infosys Technologies, Wipro, Tata Consultancy Service 등과같은기업들이고객지원, 물류, 회계등기업의업무처리공정을전산화해외부에맡기는 BPO 아웃소싱을통해크게성장중. 그리고이들기업들은향후에도높은성장가능성을보유. IT 산업의구조 ( 단위 : 억달러 ) 구 분 2003/04 2004/05 2005/06 수입 104 135 175(48.2) IT 서비스 국내매출 31 35 43 수출 73 100 132 수입 34 52 72(19.8) ITES-BPO 국내매출 3 6 9 수출 31 46 63 기술서비스 수입 29 39 48(13.2) 및 R&D, 국내매출 4 7 9 소프트웨어제품 수출 25 31 39 수입 167 226 295(81.2) 소프트웨어및국내매출 38 49 61 서비스 수출 129 177 234 하드웨어 ( 수입 ) 50 59 69(19.0) 총 계 216 284 363 주 : (*) 비중 자료 : NASSCOM PC 보급률, 인터넷보급에서인도는극히취약하며 2004년기준 PC보급은 100인당 1.21대이며인구 100명당 3.24명만인터넷이용가능. IT 소프트웨어개발국으로써매우취약한하드웨어인프라를보유. 따라서, 제조업과 IT 산업의연계육성을통해고용창출을위한 IT 하드웨어및관련제조업의발전을선도해야함. - 개도국 IT 모델의탈피가시급하며소수기업을제외하면풍부한중저급인력을이용한콜 센터등 BPO 에치중하고있음. - 지속적인발전을위해서는인프라확충시급하며 IT 인프라의확충으로건전한산업발전 및기타사회간접자본확충도필요. 18
3-3. 유망기업 3-3-1. 변화하는인도기업 - 1991년개혁과개방이후인도경제는급격히변화함. 시가총액기준의상위기업변화에서는 3가지트렌드를발견 : 1) IT BPO 통신등신산업분야기업등장 2) 국영기업이위상유지 3) 에너지기업의중요성증가. 인도상위 10대기업 ( 시가총액기준 ) 1992년 3월말순위 2006년 3월말 단위 : 억루피 기업 시가총액 기업 시가총액 State Bank of India 2,290 1 ONGC ( 석유가스공사 ) 18,670 Tata Steel 1,380 2 Reliance Industry 11,100 ITC InfoTech 910 3 NTPC(National Thermal Power) 11,050 Reliance Industry 670 4 Tata Consultancy Services 9,190 Hindustan Lever 640 5 Infosys Technology 8,180 Tata Engineering 530 6 Wipro 7,950 Associated Cement Co. 490 7 Bhart Airtel 7,810 Century Textile 400 8 ITC InfoTech 7,310 Grasim Industries 370 9 IOC(Indian Oil Corporation) 6,820 Tata Tea 350 10 Hindustan Lever 5,990 - 인도의매출기준으로인도석유공사, 릴라이언스인더스트리, 힌두스탄석유, 인도철 강, 인도국영은행, 타타모터스, 타타철강순서로시가총액기준과조금다른순위기록. 또한, IT 서비스산업의시가총액이높아지면서 10 대기업순위에진입한것으로나타남. 19
-인도기업들은지속적으로세계시장에진출하면서기업규모를확대하는추세. 인도기업의해외진출은크게 3가지형태로구분. 1) 인도에너지관련기업의해외에너지확보를위한진출 2) 전문적인영역에서활동하는기업들이해외시장에접근하거나기술획득을위해서해외의중소기업들을 M&A 형태로매입 3) 대기업집단의국제화를위한해외 M&A 증가. - 세계화추세인인도기업의혁신적인기업은아래와같은내용으로세계시장에진출중. 인도의혁신적인기업의사례 단위 : 백만달러 기업 사업분야 매출 이익 혁신내용 Bhanti Tele-Ventures 이동통신 1,800 330 -핵심네트워크서비스아웃소싱 -마케팅과판매에만집중 Tata Motors 자동차 4,500 318-2,000달러대의승용차개발 -부품으로공급, 판매점에서조립 ITC 농가공 3,000 503 -농촌지역에서생산과원료, 조달에 e-커머스활용 ICIC Bank 은행 22,800 460 -외국고객에게고금리를제공하기위해인도에서저비용의비즈니스프로세싱활용 자료 : Business Week, 2005. 8. 22-29, p. 51. 20
3-3-2. 인도의주요기업 타타그룹 Tata Group 1858년에창립이후무역회사로서일본, 중국, 유럽, 미국등지에지점을설립. 1901년에는인도최초의대규모제철소를건설하면서본격적으로그룹의형태를갖춤. 그후 100년간지속적으로성장해현재자동차, 제철, 정보통신, 항공, 숙박업등 100여개의사업영역에진출. 그룹경영전담업체타타인더스트리즈까지모두 82개기업을포괄함. 이가운데 31 개기업이상장돼있고총고용인원은 21만443명에달함. 그룹전체의지난회계연도말기준자산가치는 105억2400만달러. 그로스블록 (Gross Block; 장부가고정자산 + 자본-현재진행작업 ) 은 89억8600만달러. 타타그룹은법인세납부규모는정부재정에약 2.7% 정도를기여함. Comm. & Info. Sy s tems 20% Services 9% Chemicals 4% Cons umer goods 5% Energy 7% Materials 23% Engineering 32% Tata Group 뭄바이주가추이 300,000 250,000 200,000 227,207 276,765 150,000 100,000 50,000 0 139,836 57,967 20,803 2003 2004 2005 2006 2007 Rs 21
릴라이언스그룹 Reliance Group 릴라이언스그룹은작년에세상을떠난 'Dhirubhai H. Ambani(1932~2002)' 가창업한회사로총생산 17,166 크로루피 ($37억달러 ) 나되는인도최대의기업이다. 인도의경영학계에서는그를미국의록펠러와견줄인물로내세우며숱한상을부여함. 릴라이언스그룹은현재섬유, 석유시추및탐사, 석유정제제품, 금융, 보험, 전력및통신시장까지사업다각화를진행하였으며최근에 CDMA 사업자로삼성과 LG와사업을진행하면서본격적으로한국에알려지기시작. 힌두스탄레버 (Hindustan Lever) 힌두스탄레버는인도최대의생활용품업체. 다국적기업유니레버가 51% 의비분을소유하므로엄밀히말하면인도기업이라고하기어렵지만, 힌두스탄레버는오랫동안인도인의생활속에서존재. 유니레버는 1931년처음으로인도에자회사힌두스탄바나스파티를설립했고, 1933년에는레버브라더슨인디아, 그리고 1935년에는유나이티드트레이더스를설립. 힌두스탄레버는 205년매출액 1,198억루피 ( 약26억달러 ), 순이익 135억루피 ( 약 3억달러 ) 에이르는우량기업. 22
란박시래버러토리스 (Ranbaxy Laboratories) 란박시래버러토리스는인도최대제약회사, 급성장하고있는기업. 란박시는인도의유전자약품제조업체로항감염약, 영양제, 위장및피부약을위주로생산하고있으나점차심장및중앙신경체계제품으로시장을확대하고있음. 1961년파르빈데를싱이창업했으며현재는창업자의장자인말빈데르가 CEO. 전통은후대까지이어져 2005년란박시는 R&D 1 억달러를투자했으며매출의상당부분은수출을통해얻고있음. 란박시는세계 10대복제약약품생산업체의하나로 8개국에서제조활동을하고있고 49개국에지사를두고있으며 125개국에수출. 자료 : http://www.ranbaxy.com 인포시스테크놀로지스 Infosys Technologies 미국나스닥에최초상장된인도기업 인포시스 의창업자나라얀무르티 (Murthy 61) 인포시스테크놀로지스회장은 IIT 칸푸르에서석사학위를받았다. IT서비스 컨설팅회사로 인도의마이크로소프트 로통하는인포시스는 1981년무르티가 6명의엔지니어를이끌고세웠다. 당시손에쥔돈은불과 1000달러. 인포시스를글로벌기업으로일군무르티는 그의인생사가곧아시아정보기술의역사 라고표현될정도로 IT 발전의고비마다혜안 ( 慧眼 ) 을발휘. 23
Wipro Technologies Wipro는비누ㆍ식용유등의일반소비재제조업체에서 IT기업으로변신해인도 3위의소프트웨어기업으로성장한이색기업. 2007년 Q3(2006. 10 ~ 2006. 12월 ) 에전년동기대비매출이 45% 성장 (397억 9,000만루피 ), 순이익이 41% 성장 (76억 5,000만루피 ) 하는성과를거둠. Wipro는철저한품질관리노하우와충실한교육시스템이가장큰장점. Wipro는철저한품질관리로 ERP 패키지도입프로젝트에서경이적인기간단축으로기술력을입증받음. Wipro는 CMMI(Capability Maturity Model Integration), 6시그마, ISO 9000의표준체제는물론일본의도요타의린생산방식을소프트웨어프로젝트에도입해품질향상을꾀하고있음. 24
참조 : 관련펀드 ( 기준일 : 10 월 15 일 ) 인도펀드 구분 펀드명 자산구분 1 주일 1 개월 3 개월 6 개월 1 년 연초이후 설정후 국내 산은 India 주식 1 주식 7.11 22.17 25.05 48.04 60.58 45.87 95.94 국내 산은 India 주식 1ClassA 주식 7.11 22.13 24.9 47.69 59.73 45.33 93.09 국내 산은 India 주식 1ClassW 주식 7.12 22.22 25.2 48.41 61.29 46.43 97.33 해외 슈로더인도주식펀드 A(USD) 주식 4.36 20.34 19.03 45.73-43.81 51.5 해외 HSBC 인도주식펀드 AD(EUR) 주식 5.71 18.42 18.25 43.78 50.93 36.21 543.75 해외 HSBC 인도주식펀드 AD(USD) 주식 5.23 21.25 22.53 51.25 69.26 45.96 1,997.01 25
친디아펀드 구분펀드명자산구분 1 주일 1 개월 3 개월 6 개월 1 년연초이후설정후 국내미래에셋맵스코친디아셀렉트 Q 주식주식 4.7 17.6 23.53 55.05 106.6 75.91 97.22 국내국내국내국내국내국내국내 미래에셋맵스코친디아셀렉트 Q 주식 1(CLASS-A) 미래에셋맵스코친디아셀렉트 Q 주식 1(CLASS-A2) 미래에셋맵스코친디아셀렉트 Q 주식 1(CLASS-C1) 미래에셋맵스코친디아셀렉트 Q 주식 1(CLASS-I) 미래에셋우리아이친디아업종대표주식형자 1( 자 ) 미래에셋우리아이친디아업종대표주식형자 1( 자 C-A) 미래에셋우리아이친디아업종대표주식형자 1( 자 C-C) 주식 4.68 17.52 23.18 54.13 104.06 74.26 93.5 주식 4.68 17.49 23.1 - - - 37.79 주식 4.67 17.44 22.88 - - - 35.87 주식 4.69 17.55 - - - - 15.97 주식 9.25 24.31 40.75 - - - 74.78 주식 9.23 24.16 40.13 - - - 73.2 주식 9.22 24.12 39.97 - - - 72.81 국내 미래에셋친디아업종대표리치플랜 주식 9.24 24.08 40.07 74.37 119.04 74.87 143.71 국내 미래에셋친디아업종대표 주식 9.23 24.06 40.09 74.4 119.66 75.06 144.37 국내 미래에셋친디아업종대표혼합형 30 주식 2.41 6.47 12.08 18.47-18.97 25.6 국내 미래에셋친디아인프라섹터 주식 10.23 - - - - - 23.69 국내 국내 미래에셋친디아인프라섹터 1CLASS-A 미래에셋친디아인프라섹터 1CLASS-C 주식 10.19 - - - - - 23.52 주식 10.18 - - - - - 23.48 국내미래에셋친디아컨슈머주식 1 주식 3.37 10.14 15.85 29.89 - - 28.31 국내 국내 국내 미래에셋친디아컨슈머주식 1(CLASS-A) 미래에셋친디아컨슈머주식 1(CLASS-C) 미래에셋친디아혼합형 30 리치플랜자 1 주식 3.34 9.99 15.34 28.75 - - 26.79 주식 3.33 9.94 15.15 28.32 - - 26.22 주식 2.34 6.31 11.82 17.85-18.29 24.96 국내미래에셋 KorChindia 포커 7 주식 1 주식 11.68 30.14 47.06 82.26 - - 87.28 국내미래에셋 KorChindia 포커스 7 주식 1 주식 11.68 30.14 47.06 82.26 - - 87.28 26
국내국내국내국내국내국내 미래에셋 KorChindia 포커스 7 주식 1(CLASS C-I) 미래에셋 KorChindia 포커스 7 주식 1(CLASS C-I) 미래에셋 KorChindia 포커스 7 주식 1(CLASS-A) 미래에셋 KorChindia 포커스 7 주식 1(CLASS-A) 미래에셋 KorChindia 포커스 7 주식 1(CLASS-C) 미래에셋 KorChindia 포커스 7 주식 1(CLASS-C) 주식 11.67 30.06 46.72 - - - 74.77 주식 11.67 30.06 46.72 - - - 74.77 주식 11.66 30.02 46.52 80.83 - - 85.11 주식 11.66 30.02 46.52 80.83 - - 85.11 주식 11.66 29.98 46.32 80.3 - - 84.3 주식 11.66 29.98 46.32 80.3 - - 84.3 국내 산은 CHINDIA 혼합 1 주식 1.98 5.26 8.44 16.12 23.52 15.54 42.16 국내 산은 CHINDIA 혼합 1 주식 1.98 5.26 8.44 16.12 23.52 15.54 42.16 국내 친디아플러스주식 1( 모 ) 주식 6.71 20.73 26.95 51.38 - - 53.41 국내 친디아플러스주식 1Class A 주식 6.7 20.66 26.6 50.51 - - 52.49 국내 프랭클린템플턴친디아주식형-자 A 주식 1.91 15.48 20.23 - - - 23.32 국내 PCA 친디아주식자 I- 1 주식 7.58 23.93 28.81 53.84 - - 53.73 국내 PCA 친디아주식자 I- 1ClassA 주식 7.58 23.91 28.73 53.6 - - 53.49 국내 PCA 친디아주식자 I- 1ClassF 주식 7.6 23.98 29.01 54.3 - - 54.08 국내 PCA 친디아포커스파생 I- 1 대체 3.69 15.13 17.98 42.29 72.2 39.68 117.91 국내 PCA 친디아포커스파생 I- 2 대체 3.88 15.15 17.68 41.97 69.78 37.89 107.25 27