투자솔루션팀 심정한 과장 02-3779-8877 jhshim@ebestsec.co.kr 변동성 속에 숨은 기회 발견 국가별 주식 <지역별 주식시장 ETF 주간 수익률> (5.26시가 대비 5.29 종가 기준) 전세계 선진국 선진아시아퍼시픽 선진유럽 이머징 이머징아시아퍼시픽 -3.18% -3.04% 이머징유럽 -4.64% 라틴아메리카 -3.08% -1.11% -1.07% -1.62% -0.81% 전세계 주식시장 ETF -1.11% 하락 전세계 주식시장 ETF의 한주간 수익률이 -1.11%로 큰 폭 하락 하는 모습을 보였다. 특히 러시아를 중심으로 하는 이머징 유럽 지역의 낙폭이 가장 컸던 것으로 나타났으며, 라틴아메리카와 이머징 지역의 주식시장 ETF도 큰 낙폭을 기록했다. 비교적 선진유럽 지역 증시가 하락 방어에 성공하고 있는 모습이다. 야생마 같이 널뛰는 중국 증시 중국 주식시장의 움직임은 마치 야생마와 같이 널뛰고 있는 모습이다. 중국 정부의 '일대일로'( 一 帶 一 路 :육상 해상 실크로드)를 비롯한 정책들이 호재로 작용하는 가운데 증시로 자금이 대거 몰리고 거래량은 연일 사상 최고치를 갱신하며 거품론이 수없이 거론되고 있다. 대규모 IPO를 앞두고 유동성 부족 우려가 부각되는 가운데에서도 지난주 중반까지 중국 증시는 강하게 상승하며 상해종합지수 5,000pt에 바짝 다가서는 모습이었다. 하지만 중국 정부가 거품론에 대해 민감하게 주시하고 있는 상황에서 광파증권과 하이퉁 증권 등이 주식을 담보로 대출할 때 담보물을 강화하겠다고 밝혔으며, 중국 당국이 은행에 주식 투자 내용을 보고하라고 요청하였다는 보도자료가 발표되는 등 규제 우려감이 유입되었다. 또한 국부펀드인 중국투자공사의 국내 투자채널인 중앙회금공사가 최근 공상은행과 건설은행 주식을 매각해 1
보유지분을 줄였다는 소식과 함께 급격히 하락 전환하며 투매현상이 발생해 <국가별 주식시장 ETF 주간 수익률> (5.26시가 대비 5.29 종가 기준) 지수를 큰 폭 끌어내리는 모습이 관측되었다. 인도 이탈리아 스위스 스페인 -0.40% 미국 -0.59% 대만 -0.97% 영국 -0.97% 일본 -1.06% 베트남 -1.12% 프랑스 -1.21% 인도네시아 -1.53% 독일 -1.79% 호주 -1.87% 한국 -2.46% 터키 -3.54% 홍콩 -3.86% 브라질 -4.67% 러시아 -4.92% 중국-6.34% 0.59% 0.58% 0.31% 미국 금리 인상 시기 논란과 그렉시트 우려 자넷 옐런 연준의장이 지난 5월 22일 경제가 기대만큼 개선 흐름을 유지한다면 연내 금리인상에 나설 것이라는 의지를 재천명하면서 투자자들은 미국의 금리가 연내 인상될 것으로 예상하는 분위기다. 이러한 분위기속에 투자자들은 미국 경제지표를 주시하며 조심스럽게 대응하는 모습을 보이고 있다. 지난 주 발표된 4월 기업 투자지출 계획이 2개월 연속 견조하게 증가하고 신규주택판매가 예상보다 크게 늘었으며, 5월 소비자신뢰지수도 개선되는 등 경제지표가 양호한 것으로 발표되면서 투자자들은 9월 금리 인상론자들에게 힘을 실어주고 있는 모습이다. 그리스의 디폴트 우려감 역시 미국 증시의 향방에 영향을 미치고 있는 것으로 분석된다. 그리스의 디폴트 가능성은 갈수록 높아져가고 있는 것으로 알려져 있으며, 이로인해 유로화가 약세를 보이고 달러화가 강세를 보이며 미국 기업들의 실적에 악영향을 줄 것으로 우려되고 있는 상황이다. 이러한 미국 금리인상 시점에 대한 논란과 그렉시트 우려감은 한동안 글로벌 주식시장의 변동성 요인으로 작용 할 것으로 전망 된다. 원자재 시장 <원자재별 주식시장 ETF 주간 수익률> (5.26시가 대비 5.29 종가 기준) 소맥의 급락 소맥과 옥수수가 큰 폭으로 하락하는 모습을 보이는 가운데 대두는 약보합 원유 커피 원면 금 축산물 대두 은 팔라듐 니켈 원당 알루미늄 코코아 구리 옥수수 천연가스 -6.94% 소맥-7.08% -0.11% -0.12% -1.05% -1.21% -1.27% -1.56% -1.68% -2.04% -2.12% 2.52% 0.70% 0.62% 0.23% 0.21% 수준을 지키면서 선방하는 모습이었다. 미국 농무부에서는 겨울밀 우수등급 비율이 직전 주와 변함없는 45%라고 밝혔는데 이는 2주전 주요 경작지대에 내린 집중호우로 우수등급 비율이 저하됐을 것이라는 시장의 기대감을 충족시키지 못한 결과였던 것으로 풀이된다. 또한 주 후반에는 미국 남부 경작지대에 건조한 날씨가 예상되며 매도 압력이 급증하였다. 또한 이집트가 24만톤의 러시아, 루마니아 소맥을 구입한 것으로 알려지면서 미국산 소맥의 수요 개선이 이루어 지지 않는 것으로 나타나면서 낙폭을 키웠다. 희비가 엇갈리는 옥수수와 대두 소맥 하락의 영향으로 옥수수 역시 하락하는 모습을 보였지만, 대두는 약보합수준에서 마무리되며 선방하는 모습을 보여주었다. 미국 환경청(EPA)은 개정된 재생가능연료 표준(RFS)를 발표하였는데 이는 2
옥수수 기반 에탄올과 가솔린 연료의 혼합비율 목표를 하향하고, 올해와 내년 에탄올 쿼터를 줄이기로 한다는 내용이었다. 반면 대두 선물은 바이오디젤 할당 목표를 상향한 뒤 핵심원료인 대두유 선물이 랠리를 펼치자 대두 역시 상승하는 모습이 나타났다. 통화/채권/변동성 브라질 헤알화의 약세 <통화/채권/변동성 ETF 주간 수익률> (5.26시가 대비 5.29 종가 기준) 스위스프랑 1.06% 유로 0.70% 중국위안화 0.35% 인도루피 -0.24% 캐나다달러 -0.26% 달러인덱스 -0.27% 영국파운드 -0.60% 일본엔화 -0.80% 브라질헤알화 -1.80% 호주달러 -1.82% 브라질은 재정 위기로 국가신용등급 강등 위기에 처해져 있는 것으로 알려져 있다. 지난주에는 브라질 정부가 재정건전성 확보를 위해 699억 헤알 규모의 정부 지출을 삭감하기로 결정하였지만, 이를 두고 경제팀 내부에서 이견이 노출되면서 금융시장에 혼란이 가중되었다. 브라질 4월 실업률이 전월 대비 상승한 6.4%인 것으로 발표되었는데 이는 제조업과 건설 분야의 고용률이 하락하였기 때문인 것으로 풀이된다. 민간 부문 대출도 둔화세를 지속하고 있어 이에 따른 투자 감소 등 브라질 경기 위축 국면이 지속되고 있는 것으로 분석되고 있다. 이에 따라 브라질 헤알화의 가치가 하락하는 모습을 보인 것으로 풀이 된다. 미국장기국채 변동성 0.74% 1.55% 미국장기국채 가격 상승 미국의 연내 금리 인상에 무게가 실리는 분위기 속에서 달러자산 선호현상이 강화될 것으로 예상되며, 미국장기국채에 대한 수요가 늘어나는 모습이 관측되었다. 그동안 국채가격이 하락하였기 때문에 가격적인 메리트도 있었던 것으로 풀이된다. 또한 6월 한달간 16억유로 규모의 국제통화기금 대출금을 상환해야 하는 그리스가 부채협상 합의에 진전이 없는 것으로 알려지면서 그리스 디폴트 우려감이 미국 장기국채에 대한 수요를 형성하였으며, 최근 시장을 압박했던 회사채 발행 물량이 줄어든 것도 일조한 것으로 파악되었다. 다음주 전망 터키 주식시장에 주목 터키의 통화인 리라화는 지속적인 약세를 보이고 있는데 이는 수출 터키 리라화 약세로 수출기업 경쟁력 증대 기업들에게 유리한 사업 환경을 제공하고 있는 것으로 판단된다. 이런 효과로 인해 최근 발표된 무역수지 적자폭이 축소되고 있는 것이 관측되었다. 이와 더불어 6월 1일 발표된 5월 제조업 구매관리자지수가 3
2014-01-01 2014-02-01 2014-03-01 2014-04-01 2014-05-01 2014-06-01 2014-07-01 2014-08-01 2014-09-01 2014-10-01 2014-11-01 2014-12-01 2015-01-01 2015-02-01 2015-03-01 2015-04-01 2015-05-01 2015-06-01 2014-01-31 2014-02-28 2014-03-28 2014-04-25 2014-05-30 2014-06-27 2014-07-25 2014-08-29 2014-09-26 2014-10-31 2014-11-28 2014-12-26 2015-01-30 2015-02-27 2015-03-27 2015-05-01 2015-05-29 2015.06.01 50.20으로 발표가 되었는데 이는 기준치인 50을 넘는 것은 물론이며, 전망치(50.00)와 이전치(48.50)를 모두 뛰어넘는 수치로 터키 제조업이 확장세로 접어들 것으로 전망된다. 또한 유럽 양적완화의 영향으로 터키 금융시장에는 우호적인 분위기가 뒷바침 될 것으로 예상되고 있다. 일본 경기 회복 기대감 일본의 경우 4월 전국 근원 소비자물가지수가 전년동월대비 0.3% 상승한 것으로 발표되면서 전망치(0.2%)를 뛰어넘은 것으로 밝혀졌으며, 4월 소매판매 역시 전년동월 대비 5.0% 증가한 11조 5,620억엔(약 104조원)을 기록해 소비세율 인상 이후 13개월 만에 가장 큰 폭으로 증가한 것으로 일본 소비지표 살아남에 따라 경기 회복 기대감 파악되었다. 소비증가세 둔화로 우려를 나타내던 일본의 소비지표가 살아남에 따라 일본 경기가 회복될 것이라는 기대감에 투자자들의 매수가 이어지고 있는 것으로 판단된다. 중국 제조업 지표 호조에 따른 구리 수요 증가 기대 6월 1일 발표된 중국 제조업 구매관리자지수가 예상에 부합하는 것으로 나타남에 따라 그동안 중국 정부가 펼쳐왔던 경기 부양책들이 효과를 내기 시작 했다는 기대감이 형성되고 있는 것으로 분석된다. 모건스탠리의 조엘 중국 제조업 지표 호조로 구리 수요 증가 기대감 크레인은 "중국의 인프라 투자 증대에 따라 하반기 비철 금속 수요가 증가할 것"이라며 특히 운송에 사용되는 알루미늄과 전기/건설에 사용되는 전기동 수요가 증가할 것으로 전망했다. <중국 제조업 구매관리자 지수> <일본 근원 소비자물가지수 yoy> 52 51.5 51 50.5 50 49.5 49 48.5 발표 예측 4.0% 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% 발표 예측 4
추천 ETF 1. 구리 (심볼명 : JJC) 종목명 추적지수 자산총액 거래량 운용사 가격 DJ-UBS Copper Total Return Sub-Index ETN Dow Jones-UBS Copper Subidex Total Return 51 백만달러 21,391 주 (최근 3개월 일평균) Baclays ipath 32.69달러 총보수율 0.75% 설정일 2007.10.23 중국 제조업 구매자관리지수가 예상에 부합한 것으로 발표됨에 따라 그동안 펼쳤던 중국정부의 경기부양책이 효과를 나타내기 시작했다는 기대감이 형성되고 있음. 중국은 일대일로를 필두로 하는 인프라 투자 증대에 나설 것으로 알려져 있으며, 전기 및 건설에 사용되는 전기동의 수요가 증가할 것으로 전망되고 있음. 2. 터키 주식시장 (심볼명 : TUR) 종목명 추적지수 자산총액 거래량 운용사 가격 ishares MSCI Turkey ETF MSCI Turkey Investable Market Index 472 백만달러 409,784주 (최근 3개월 일평균) ishares 46.80달러 총보수율 0.62% 설정일 2008.5.26 터키 리라화가 약세를 보이고 있어 수출 기업들에게 유리한 환경이 조성되고 있으며, 실제로 최근 발표된 무역수지 적자폭은 이전달에 비해 감소하는 모습이 관측되었음. 제조업 구매관리자지수가 기준치 및 전망치, 이전치를 모두 뛰어 넘는 모습을 보이며 제조업을 중심으로 터키 경제 회복 기대감 형성 5
3. 일본 주식시장 (심볼명 : EWJ) 종목명 추적지수 자산총액 거래량 운용사 가격 ishares MSCI Japan ETF MSCI Japan Index 19,216 백만달러 32,188,598주 (최근 3개월 일평균) ishares 13.05달러 총보수율 0.48% 설정일 1996.05.12 일본의 근원소비자물가지수가 예상치를 상회하는 결과를 보임에 따라 그간 경기 둔화의 주 원인으로 지목되던 소비둔화 추세가 전환될 것이라는 기대감이 형성되고 있음. 이러한 기대감 속에 정부의 양적완화 정책 의지가 확고한 것으로 판단한 투자자들의 매수자금이 일본 주식시장으로 몰리고 있는 것으로 판단됨. 6
해외상장 ETF 종목 Coverage 당사에서는 분류별로 대표 ETF를 선정하여 Coverage로 선정하였습니다. 보고서상의 ETF는 모두 Coverage내에서 이루 어지고 있습니다. 원자재 통화 분류 옥수수 대두 밀 축산물 커피 원당 심볼 CORN SOYB WEAT COW JO SGG 분류 달러인덱스 호주달러 캐나다달러 유로화 스위스프랑 중국위안화 일본엔화 심볼 UUP FXA FXC FXE FXF CYB FXY 천연가스 UNG 영국파운드 FXB 원유 USO 브라질헤알화 BZF 구리 JJC 인도루피화 ICN 니켈 JJN 알루미늄 금 JJU GLD 국가별주식 분류 심볼 은 팔라듐 SLV PPLL 일본 한국 홍콩 EWJ EWY EWH 지역별주식 분류 전세계 심볼 ACWI 대만 호주 독일 프랑스 EWT EWA EWG EWQ 선진국 선진국-아시아퍼시픽 선진국-유럽 이머징 이머징-아시아퍼시픽 EFA VPL VGK EEM GMF 영국 스페인 이탈리아 미국 중국 인도 EWU EWP EWI SPY FXI EPI 이머징-유럽 ESR 인도네시아 EIDO 기타 베트남 러시아 VNM RSX 분류 심볼 터키 TUR 미국장기국채 변동성 TLT VXX 브라질 멕시코 EWZ EWW 7
기초자산별 레버리지/인버스 ETF 리스트 (지역별 국가별 주식) 구분 구분 2-3 배 -2 배 -1 배 1 배 2 배 3 배 전세계 - - - ACWI - - 선진국 DPK - EFZ EFA EFO DZK 선진아시아퍼시픽 - - - VPL - - 지역별 선진유럽 - - - VGK UPV EURL 이머징 EDZ EEV EUM EEM EET EDC 이머징아시아퍼시픽 - - - GMF - - 이머징유럽 - - - ESR - - 라틴아메리카 - - - ILF - LBJ 일본 - - - EWJ EZJ JPNL 한국 - - - EWY - KORU 홍콩 - - - EWH - - 대만 - - - EWT - - 호주 - - - EWA - - 독일 - - - EWG - - 프랑스 - - - EWQ - - 영국 - - - EWU - - 스페인 - - - EWP - - 국가별 이탈리아 - - - EWI - - 스위스 - - - EWL - - 미국 SPXU SDS SH SPY SSO UPRO 중국 YANG - YXI FXI XPP YINN 인도 - - - EPI - INDL 인도네시아 - - - EIDO - - 베트남 - - - VNM - - 러시아 RUSS RSX RUSL 터키 - - - TUR - - 브라질 - BZQ - EWZ UBR BRZU 8
기초자산별 레버리지/인버스 ETF 리스트 (원자재 통화 채권 변동성) 구분 구분 2-3 배 -2 배 -1 배 1 배 2 배 3 배 옥수수 - - - CORN - - 대두 - - - SOYB - - 밀 - - - WEAT - - 축산물 - - - COW - - 커피 - - - JO - - 원당 - - - SGG - - 코코아 - - - NIB - - 원자재 원면 - - - BAL - - 천연가스 DGAZ KOLD - UNG BOIL UGAZ 원유 DWTI SCO DNO USO UCO UWTI 구리 - - - JJC - - 니켈 - - - JJN - - 알루미늄 - - - JJU - - 금 DGLD GLL DGZ GLD DGP UGLD 은 DSLV ZSL - SLV AGQ USLV 팔라듐 - - - PALL - - 달러인덱스 - - UDN UUP - - 호주달러 - CROC - FXA GDAY - 캐나다달러 - - - FXC - - 유로 - EUO EUFX FXE ULE - 통화 스위스프랑 - - - FXF - - 중국위안화 - - - CYB - - 일본엔화 - YCS - FXY YCL - 영국파운드 - - - FXB - - 브라질헤알화 - - - BZF - - 인도루피 - - - ICN - - 채권 미국장기국채 TMV TBT TBF TLT UBT TMF 변동성 변동성 - - XIV VXX UVXY - Compliance Note 본 Weekly 해외상장 ETF 추천 서비스에 기재된 내용들은 작성자 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었음을 확인합니다. 본 자료는 고객의 해외상장 ETF 투자를 돕기 위한 정보제공을 목적으로 제작되었습니다. 본 자 료에 수록된 내용은 당사 투자솔루션팀이 신뢰할 만한 자료 및 정보를 바탕으로 작성한 것이나, 당사가 그 정확성이나 완전성을 보 장할 수 없으므로 참고자료로만 활용하시기 바라며, 해당 상품에 대한 투자 시 투자자 자신의 판단과 책임하에 최종결정을 하시기 바랍니다. 따라서 본 자료는 어떠한 경우에도 고객의 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 또한 본 자 료는 당사의 저작물로서 모든 저작권은 당사에게 있으며 어떠한 경우에도 당사의 동의 없이 복제, 배포, 전송, 변형할 수 없습니다. 본 보고서는 단기간 투자를 전제하여 추천하는 보고서이므로 당사 리서치 뷰와는 상충될 수 있음을 알려드립니다. 9