Growth in private education market will sustain, and middle & kindergarten education market has more potential to grow Privateeducationmarketisestimat

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윤화 강
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수석연구원김남훈연구원윤일재 (zec89@hanaif.re.kr) (ijyoon@hanaif.re.kr) http://www.hanaif.re.kr 27 년 9 월 5 일제 43 호 사교육시장동향및선진교육업체의사업전략분석 사교육시장의성장세는지속되며, 중등및유아교육시장의성장잠재력이가장높을듯 우리나라의사교육시장규모는 26 년총 33.5 조원에이르는것으로추정.

1 수석연구원김남훈연구원윤일재 년 9 월 5 일제 43 호 사교육시장동향및선진교육업체의사업전략분석 사교육시장의성장세는지속되며, 중등및유아교육시장의성장잠재력이가장높을듯 우리나라의사교육시장규모는 26 년총 33.5 조원에이르는것으로추정. 집계가어려운현금거래분야를제외할경우 2~26 년간 GDP 성장률의 2배수준인연평균 11.5% 성장 높은교육열에도불구하고공교육에대한불만이높아 OECD 주요국가중 GDP 대비사교육비지출비중은 1위이며, 가구당지출대비사교육비비중도 2 년 4.2% 에서 26 년 5.8% 로꾸준히상승 사교육종류는학원, 학습지및온라인교육과과외등의순으로높은비중을차지하나재학생별로차이가존재. 중등이하의경우학원 학습지비중이 8% 를상회하나, 고등은학습지비중이낮고개인과외및온라인의비중이상대적으로높은편 초등교육시장은가장크나성장세가높지않은편. 중고등교육시장은특목고위주의입시열풍과온라인교육의급성장에힘입어높은성장세시현중. 영유아교육시장은아직선진국대비사교육기관재적율이낮은편으로향후높은성장가능성이기대되는분야 특히, 출산율감소로아동당교육비비중이상승하고여성의사회참여로어학및이공계통의유아교육수요가증가하면서사설교육기관들은전통적인영역을벗어난사업다각화및주변시장진출을빠르게진행중 향후학생수의감소로교육시장의성장세는둔화될것으로보이나, 온라인교육의급성장, 학원의기업화및대형화, 공교육의부분적인사교육도입등으로인하여사교육업체들의성장모멘텀은당분간지속될것으로예상 Benesse 의사업전략 교육업체로유아에서부터성인에이르는교육프로그램및관련서적출판등을영위하며특히대면교육 (CorespondenseCourse, 예 ; 빨간펜선생님 ) 시장의독보적인강자 기존진학교육위주의시장중심에서실버및주부층을대상으로하는잡지및대면교육서비스를신규집중분야로선정 M&A 를통하여기존서비스의양과질을확대시키고저연령층에서고연령층까지교육뿐아니라요양서비스, 라이프스타일 의료 육아 음식관련잡지출판등평생교육을통한삶의가치제고를목표로중장기사업전략을전개

2 Growth in private education market will sustain, and middle & kindergarten education market has more potential to grow Privateeducationmarketisestimatedabout3.3bilionwon,andhasrecorded11.5%growthduring past6yearswithoutcash-basededucationexpenditure Thougheducationfeverisfierce,thereisalackoffaithinthestateschoolsystem.Thereforeprivate educationspendingpergdpistopinoecdcountries,andprivateeducationexpendituretowhole expenditureforafamilyhaveshownanupwardtrend Privateacademy,corespondencecourse,onlinetutoringhashigherproportionwithdescending orderinprivateeducationsector.above8% ofunderthemiddleschoolstudentswhojoinin privateeducationstudyinprivateacademyorwithcorespondencecourse,buthighschoolstudents turnmoretoprivatetutororonlinetutoring Elementarystudentsmarketisthebiggestbutshowssluggishgrowth.Middleandhighschool educationmarketshowsrobustgrowththankstoenormousgrowthofonlinetutoringandspecial purposehighschoolentrancefever Educationspendingrisesduetodecliningbirthrate,anddemandofscienceandlanguageschool increaseduetowomen'seconomicparticipation,thereforeprivateeducationalinstitutionspantheir businestomarginalsectoroutoftraditionaleducationbusines Thegrowthrateofeducationmarketwilbedownduetodecreaseofthenumberofstudents. Neverthelesfastgrowingonlinetutoring,getinglargerofprivateacademy,outsourcingprivate educationsystemtoformalschoolingwilmakeprivateeducationcompaniestokepsteadygrowth Business strategy of Benesse Asaneducationcompanyforlifetimeeducationsupport,provideseducationprogramandpublishes books&magazinesforinfantstoadult,especialyoutstandingincorespondence(e.g.,redpen teacher)course Shiftingfromtraditionalentranceeducationexammarkettoadulteducation,theyfocusmoreon magazinesandcorespondencecourseforseniorandhouseholdcustomers Withmagazinesandeducationprogramforchildcare,food,healthcare,theyreinforceproduct andservicelineuptorespondtodiversifyingnedsintheeducationmarket

3 사교육시장및선진교육업체의사업전략분석 1. 사교육시장현황 OECD 국가중 GDP 대비사교육비비중 2 위로시장의성장세지속 OECD 국가와의비교 : 우리나라의교육에대한투자비율이월등히높음 우리나라의 GDP 대비교육비지출비중은주요 OECD 회원국 24 개국가중에 4위를차지할정도로매우높은편. 우리나라의 GDP 대비전체교육비비중은 7.6% 로, 아이슬랜드 (7.37%), 미국 (7.23%), 덴마크 (7.11%) 에이어 4번째임 특히, 자녀교육에대한높은관심이소득수준의증가와함께사회적으로확산되면서, 가계지출에서사교육비가차지하는비중은 198~9 년대 7~8% 수준에서 25 년 12% 까지크게증가 1). 통계청의자료에따르면 2 년이후가계소득대비교육비비중은약 11% 수준으로변동이거의없는반면, 사교육비비중은 2 년 4.8% 에서 25 년 7.2% 까지상승한것으로파악 표 1OECD 주요국의 GDP 대비교육비지출비중 ( 단위 : %) 미국 프랑스 호주 이탈리아 일본 한국 평균 사교육비 공교육비 합계 자료 : OECD Factbook, 26 이로인하여, 우리나라의 GDP 대비사교육비비중은 OECD 회원국중가장높은 2.9% 수준으로,OECD 회원국평균인.66% 의약 4배에달함. 사교육비비중이 1% 를넘기는국가는 6개국정도에불과하며우리나라는 2위인미국에비하여 1%p 정도높은수준. 더하여지불방식에있어서통계로잡히기어려운과외비등을감안할경우실제부담률은 OECD 국가중월등한 1위로추정 반면, 교육에대한높은지출수준에비하여문화, 여가, 보건비등의지출은 OECD 국가중하위권에머물고있음.26 년에가계지출에서문화 여가지출비중은 25 년 18 위에서 24 위로하락하였으며, 보건비지출액은오히려전년에비하여감소함 소득증가및높은교육만족도등사교육의시장규모성장세가지속 만혼의증가로가구당자녀수가감소하면서자녀에대한교육의질적수준및관심이높아지고있음. 그러나공교육은교육의효율성면에서사교육에뒤처지기때문에사교육은공교육이갖고있지못하는다양한부분을커버하면서시장이가파르게성장 이와같은사교육산업의성장은자녀의성공을우선시하는사회적분위기에기인하며자녀수가감소하면서부모들이더욱자녀에대한교육을중시하는분위기가형성되었기 1) 한국교육개발원, 대우증권공동조사, 매일경제신문자료참조 하나금융경영연구소 1

4 하나산업정보 때문 26 년국내사교육시장규모는총 33.5 조원에이르는것으로추정되며, 이는명목GDP 대비 3.95% 에해당하는수준. 취학전아동을대상으로하는사교육시장 ( 유치원 ) 규모는약 4.2 조원에이르는것으로추정. 총추정된사교육시장에서주로현금거래가이뤄지는사교육시장은최대 14.7 조원에해당되는것으로추정 2) 현금기반의지하시장, 조기유학비등을제외한국내교육시장은 2 년 6조 1, 억원에서 26 년 11 조 7,151 억원으로과거 6년간연평균 11.5% 의성장률을기록. 한편가구당교육비는지난 3년간연평균성장률 (CAGR)4.5% 를보였으며, 사교육비는 26 년에 54 만원에이르며연평균성장률 6.9% 의성장세를보임 그림 1 가구당교육비, 사교육비추이 12 ( 만원 ) CAGR = 4.76% 교육비 사교육비 CAGR = 6.85% 자료 : 통계청 이로인하여교육관련업체들의매출액은 22 년이후 4 년간연평균 5.11% 의증가율을 보임. 동기간영업이익은 11.32% 증가하면서영업이익률도 22 년 6.9% 수준에서 26 년 8.8% 수준으로개선 표 2 교육관련업체들의실적추이 ( 단위 : 억원 ) 구분 연평균증가율 (%) 매출액 14,194 14,777 15,389 16,58 17, 영업이익 991 1,211 1,451 1,462 1, 경상이익 95 1,247 1,498 2,239 1, 순이익 ,57 1, 주 : 합산대상업체는디지털대성, 케이스, 대교, YBM 시사닷컴, 메가스터디, 웅진씽크빅, 능률교육, 이루넷, 엘림에듀, 에듀박스자료 : KIS-Value 사교육참여율은상급학교로갈수로낮아지며, 취학전아동교육시장은아직미개척된시장 통계청이집계한가구당보충교육비를산정하면, 국내사교육시장규모는대략 18 조원으 2) 현대경제연구원, 한국경제논평, 하나금융경영연구소

5 사교육시장및선진교육업체의사업전략분석 로파악되며, 중 고등이 9조원, 초등이 9조원의시장을형성하고있는것으로추정. 중 고등교육시장은전체시장에서약 5% 의비중을차지하며, 오프라인입시및보습학원수의증가에도불구하고학원의사교육비비중은하락한것으로추정. 이는오프라인학원들이일정수준포화되면서성장세가둔화된반면, 학원성장세에비하여온라인교육이고등시장을중심으로급성장했기때문 한편최근들어, 취학전아동교육시장은향후의성장잠재성및미개척된시장이라는점에서관심이크게증가하고있음. 이는첫째, 교육시장이크게성장하면서조기교육에대한관심이유아교육시장까지확산되었기때문. 둘째, 소득수준이향상되는가운데가구당아동수감소등으로유아교육에대한질적인수요가높아졌기때문. 셋째, 중등교육시장이크게성장하면서기업화된교육업체들이생겨나고기존의소자본으로운영되던유아교육분야에서전문화된서비스와교육재료들이확보되면서교육수준이향상, 소비자들을끌어들이고있기때문. 넷째, 고등교육시장의경쟁심화로새로운사업영역발굴을위해교육업체들이적극적으로뛰어들면서, 시장수요를창출하고있는것으로판단 그림 3 우리나라연령별사교육지출규모 그림 4 일본연령별사교육지출규모 중학생 26% 고등학생 21% 중학생 26% 고등학생 21% 초등학생 41% 유치원생 12% 초등학생 37% 유치원생 16% 자료 : 통계청, 교육인적자원본부 자료 : 일본문부과학성, 우리투자증권 사교육은공교육에비하여높은만족도를보임 가구당자녀수감소로인하여, 자녀에대한교육의수준및범위가넓어지고있으며, 공교육이갖고있지못하는부분을커버하면서사교육시장의규모성장세가지속 사교육에대한설문조사결과응답자의 66% 가사교육의효용에대하여긍정적인반응을보이고있으며, 과외 ( 개인및그룹 ), 학원, 학습지, 온라인교육, 해외연수의순으로사교육에투자하고있는것으로파악 하나금융경영연구소 3

6 하나산업정보 그림 5 사교육효과 그림 6 사교육유형별효과 보통 33% 전혀향상되지않음 % 향상되지않음 1% 매우향상학원 1% 해외연수 18% 9% 그룹과외 21% 향상 56% 온라인 / 통신 14% 학습지 18% 개인과외 2% 자료 : 현대경제연구원 출산율은감소하고있으나, 26 년상승반전 OECD 국가중우리나라의출산율은가장낮은편 출산율하락의원인은지나친교육비부담, 결혼연령대의상승, 여성의사회적참여로인한육아문제해결의어려움등선진국에서고민되는문제들이빠르게대두되면서발생 25 년까지출산율은지속적으로하락하면서 21 년이후일본의출산율을하회하는수준이지속. 다만 26 년출산율이지난 5년간의하락추세를마감하고상승전환 다만출산율회복이아직추세적인전환으로보기에는어려운측면이존재. 이는지난 3 년간이혼율의감소및결혼적령기인구비중상승에따른결혼인구의증가 (25 년대비 5.2% 증가 ) 와 25 년쌍춘년등의기저효과요인들이존재하고있기때문 그러나당분간쌍춘년및황금돼지해등단기적인이벤트효과가나타날수있어 27 년에도출산율상승추세는이어질것으로예상 표 3OECD 국가들의출산율추이 ( 단위 : %) 구분 한국 일본 미국 (P) - 영국 프랑스 (P) 독일 이탈리아 (E) 1.35(E) 자료 : 통계청, 26 출생 사망통계 낮은출산율에도불구하고취학전아동교육시장의잠재수요는여전히충분 출산율은일본보다도낮은수준이나, 선진국의교육침투율과비교할경우취학전아동 4 하나금융경영연구소

7 사교육시장및선진교육업체의사업전략분석 대상교육시장은아직잠재수요가여전히남아있음. 일본의경우,3~5 세이하아동들의교육기관재적율은 26 년기준 49.4% 수준으로 24 년 49.6% 를기록한후정체된상황. 국내의경우 3~5 세취학전아동들의유치원재적율은 24 년 29.5% 에서 26 년 34.4% 로상승하는추세에있으며, 아직일본에비하여높지않은수준 그림 7 주요국가별 5 세이하유아교육기관재적율 (26 년기준 ) 1 (%) 3 세 4 세 5 세 한국미국일본독일프랑스 주 : 1. 미국, 프랑스는 24 년, 독일은 22 년자료 2. 일본은유치원만고려, 미국은유치원및보육학교를대상으로포함 3. 재적율 = 취학전교육재적자수 / 당해년도대상인구자료 : 일본후생성, 27 기타선진국의경우와비교해도국내취학전아동들의사교육기관재적율은매우낮은편. 따라서, 사교육시장의성장세를감안할경우낮은출생률에도불구하고영 유아시장은높은성장세를보일것으로예상 우리나라취학전아동은 26 년기준약 34 만명수준이며, 가정방문학습교육대상자비중은약 25% 수준임. 일본의경우약 4% 수준으로, 우리나라의높은 GDP 대비사교육비비중을감안하면향후성장여력은충분 따라서, 출산율의감소에도불구하고향후 3~4 년간 GDP 성장수준을크게상회하는시장규모성장세는지속될것으로판단 다만, 학습지시장의주수요처인초등학생시장은이미 7% 이상의침투율로성숙단계에도달한것으로판단 2. 경쟁구도 학습지시장 : 과점화된시장구조가지속 상위 4 사의시장점유율이전체의약 87% 를차지 학습지및방문교육서비스를주력으로하는아동학습지시장은 26 년약 2.85 조원의규 모를형성하고있으며,23 년까지매출액성장률이급격히하락하였으나, 학습지단가인 하나금융경영연구소 5

8 하나산업정보 상과후발주자들의공격적인마케팅을통한과목수의증가, 신규사업으로의다각화등으로포화상태에따른수요증가세둔화에도불구하고매출액성장세가다소회복되는모습을보임 수익성도 23~24 년의시장침체이후, 고정비절감노력및인력조정등으로인하여전반적으로상승하는모습을보이고있음. 그러나초등학교이상을대상으로한학습지시장은학원과함께전통적인교육시장으로서이미시장침투율이매우높은편이기때문에,GDP 를크게상회하는높은성장세를회복하기에는어려운것으로판단 학습지시장은대교, 재능, 웅진, 공문등 4개사가전체시장매출액의약 87% 를차지하는과점화된구조. 시장점유율 1위인대교는구몬과웅진씽크빅의공격적인마케팅등으로인하여점유율이하락하는추세이며,2 위업체인공문교육은저가정책에기반을둔마케팅전략으로매출액점유율이 21 년을저점으로꾸준하게상승 그림 8 학습지시장성장추이 그림 9 주요학습지업체매출액비중추이 2,9 2,8 2,7 ( 백만 ) (%) 매출액 ( 좌 ) 영업이익률 ( 우 ) 매출액성장률 ( 우 ) 한솔교육대교교원 웅진재능공문교육연구원 2, , , , ,2 5 2, 자료 : KISLINE 자료 : KISLINE 성장세둔화로신성장동력발굴에고심 이러한학습지시장의포화로인한성장세둔화를극복하기위해, 사교육업체들은신규사업부문투자및상 하급교육시장으로진출하는등사업영역을확장하는추세 대교는영유아자녀에대한프리미엄교육시장진출, 중 고등학교참고서시장진출, 중등수학전문학원인 페르마에듀 인수, 온라인중등교육서비스개시등에이어 영어전문학원 도인수를검토중인상황. 또한중국및동남아등해외시장진출을위한현지교육업체와의 M&A 등영역을확장하고있음 웅진씽크빅은방과후컴퓨터교실을통한공교육시장진출, 성인고시학원인수, 토이렌탈사업추진, 북렌탈사업등다양한신규사업투자를개시하면서기존사업분야와다소차별화된영역에진출하고있는것으로판단 6 하나금융경영연구소

9 사교육시장및선진교육업체의사업전략분석 그림 4 웅진씽크빅의사업다각화 구분기존신규 학습지 방문판매 단행본 생활잡지 (25 년철수 ) 방과후학교 (24.9) 인천영어마을 (26.1) 토이렌탈 (26.8) 성인교육 (26.9) 북렌탈 (27) 자료 : 웅진씽크빅, 우리투자증권자료재인용 그림 5 북렌탈과토이렌탈비교 구분북렌탈토이렌탈 연령대 5~13 세 3~6 세 가격대 월 22, 원 /2 주월 33, 원 / 매월배송배송 물류문제 부피가작아서배송부피크고관리에유리어려움존재 구매동인 논술비중상승으로학부모의아동독서에대한관심높음 자료 : 웅진씽크빅, 우리투자증권자료재인용 교구용보다는놀이용으로인식 중 고등교육시장 : 온 - 오프라인의경계가모호해지며경쟁심화 프랜차이즈형태로변화하면서오프라인교육업체중영세한학원들의퇴출이지속 고등교육에비하여중등교육시장은뚜렷한시장지배자가없는상황. 이는영세한규모의학원들의시장진입과퇴출이빈번하였으며, 기업화, 대형화하기위한자본의참여도크게이루어지지지않았기때문. 그러나고등교육시장을바탕으로기업화된온라인교육업체들이중등교육시장으로진출하면서교육시장의변화가빨라짐 향후에도중등교육시장은높은성장성이기대되기때문에, 기존대형오프라인업체들도온라인업체들에대응하기위한외형확대를지속. 이를위해오프라인학원들은점점프랜차이즈화되어가는추세임. 이는가맹비부담에도불구하고맞춤형서비스를통하여철저히관리되고전국적인단위로학습내용이통일화된다는점에서소규모의비브랜드학원에비해경쟁우위를선점할수있기때문 이러한프랜차이즈학원의특징은중소형학원의숫자는줄고대형학원의증가가늘어나고있다는점과입시제도를비롯한시대적변화에따라학원의형태 ( 강의과정또는서비스 ) 가달라지고있다는점임 국내학원프랜차이즈의 23 년시장규모는전체학원시장의약 2.4% 인 1,41 억원으로추정. 중ㆍ고등학생대상의학원프랜차이즈시장규모는상위 5개학원 ( 종로M스쿨, 대성N스쿨, 정일학원, 고려e스쿨, 중아A+ 학원 ) 기준으로약 721 억원으로추정 온라인영역으로서비스를확장중 전문과목에서시작해지역을기반으로경쟁력을확보한업체들의온라인진출이꾸준하게늘고있음 토피아아카데미의경우, 영어교육을전문으로시작하여장기간꾸준하게학원생을확보하면서중견규모의특목고대비전문학원으로서경쟁력을확보. 서울강북노원지역에기반한학원으로프랜차이즈사업확산및온라인사업진출을위해 27 년 5월외국계펀드로부터자본금의 1 배에해당하는 186 억원의자금투자를지원받는등급성장하는모습을보임 대교에인수된 페르마에듀 또한수학교육에강점을가지고있던오프라인업체로수준 하나금융경영연구소 7

10 하나산업정보 높은콘텐츠와강사진으로특목고에높은진학률을보임. 대교는 페르마에듀 를인수후 공부와락 이라는중등교육사이트를개설하고페르마에듀로부터콘텐츠를제공받아특목고진학을위한학생들을대상으로서비스를실시중 이외에도대성학원의 디지털대성, 종로학원의 이루넷, 정일학원의 지파 등이미대형오프라인업체들은이미온라인상에 2 년을전후로학원을개설하고서비스를제공해옴 온라인업체들의교육시장점유율상승 온라인교육서비스업체들의급격한성장 온라인교육시장은진학을위한입시시장뿐만아니라각종자격증대비교육등다양한측면에서성장을구가하고있음 중, 고등온라인서비스의대표적인업체인메가스터디, 영어서비스의 YBM 시사닷컴, 재취업등일반인대상의크레듀등의실적을살펴보면온라인업체들의성장세가뚜렷. 22~6 년 4년간연평균매출액성장률은메가스터디가 49.3%,YBM 시사닷컴이 37.%, 크레듀가 38.6% 에달함 표 6 온라인교육업체현황 주력부문 업체명 계열사 제공서비스 중등교육 엠베스트푸른일삼일팔이투스 M 에듀클럽페르마에듀 메가스터디대한교과서 SK커뮤니케이션즈두산동아대교 중등교육중 / 고온라인콘텐츠중등교육콘텐츠초 / 중온라인콘텐츠특목고전문 고등교육 메가스터디이투스비타에듀 - SK커뮤니케이션즈 KT 고등교육콘텐츠고등교육콘텐츠고1~2 교육과정콘텐츠 외국어교육 YBM 시사닷컴윈글리시해커스토익 N파고다 TOEFL, TOEIC 및어학관련콘텐츠 기업및일반 크레듀기업및관공서대상 MBA 및자격증삼성SDS 관련콘텐츠 자료 : 미래에셋증권, 하나금융경영연구소수정후재인용 중등교육시장에서도온라인업체들의입지가강화되고있음 중등온라인입시시장은아직시장형성초기로 26 년 35 억원수준이며,29 년까지 CAGR 58.4% 로성장해 1,4 억원까지이를전망. 따라서고둥온라인입시시장에비하여훨씬빠른성장속도를보일것으로판단 국내중등교육시장에는메가스터디 ( 엠베스트 ), 대교 ( 푸른일삼일팔 ), 이투스M(SK 커뮤니케이션즈 ), 엘림에듀등온라인업체들이아직영세한중등교육업체들을인수하면서빠르게시장을장악. 이들업체들은유능한강사의확보, 교육콘텐츠유통역량의우위성등을통하여이미높은브랜드인지도를확보하고있으며, 상대적으로고등교육시장에비하여 8 하나금융경영연구소

사교육시장및선진교육업체의사업전략분석 성장률이훨씬높을것으로기대되는중등교육시장에진출을서두르고있는상황 그림 1 온라인입시시장성장추이 자료 : 교육인적자원부, 메가스터디, 신영증권 메가스터디의경우이미노량진및강북상계를중심으로오프라인학원을오픈하였으며, 직영학원으로기숙학원 1곳과강북학원의확장및인근경쟁학원의인수를통한증설을계획하고있음.

11 사교육시장및선진교육업체의사업전략분석 성장률이훨씬높을것으로기대되는중등교육시장에진출을서두르고있는상황 그림 1 온라인입시시장성장추이 자료 : 교육인적자원부, 메가스터디, 신영증권 메가스터디의경우이미노량진및강북상계를중심으로오프라인학원을오픈하였으며, 직영학원으로기숙학원 1곳과강북학원의확장및인근경쟁학원의인수를통한증설을계획하고있음. 또한엠베스트합병이후연간 2% 수준의성장을예상하고있음 따라서진입과퇴출장벽이낮은교육서비스산업의특성으로인하여, 소규모의형태로존재해왔던학원들이빠르게대형화되고기업화된업체들만이살아남을수있는상황으로변모. 이로인하여먼저기업적인시스템및브랜드를확보하고있는업체들을중심으로 M&A 가빈번하게발생하고있으며, 온라인전문업체들의오프라인시장진출도동시에이루어지고있기때문에온라인, 오프라인업체간의경계가모호해지며경쟁이심화되는중 표 7 주요교육업체사업확장계획 메가스터디 대교 자료 : 각사사업보고서및각종자료취합 26 년사업확장계획 27 년사업확장계획 영어온라인교육성인고시엠베스트합병 ( 중등, 초등분야진출 ) 특목고입시학원 페르마에듀 인수소빅스문고오픈 중고등오프라인학원확장중등, 초등온라인사업확대 중등온라인시장진출교과서사업준비 3. 교육시장을둘러싼환경변화 출산율하락에따른인구감소 연령별학생인구의감소로학원중심의전통교육시장은성장세둔화가불가피 국내학원중심의전통교육시장은인구수감소로인한성장세둔화가불가피할것으로판단. 연령대별인구수추이를살펴보면초등학생의수가 25 년이후로상대적으로빠르게감소하고있으며이러한감소추세는향후에도지속될것으로예상 중학생연령에해당하는 13~15 세인구는 29 년을정점으로감소할것으로예상되고있 하나금융경영연구소 9

12 하나산업정보 으며, 고등학생또한 21 년을전후로유사한인구추이를보일것으로판단. 출산율의 기조적인하락세가상승전환하지못하고있는상황이기때문에과거처럼사교육시장의 높은성장세가지속되기는어려울것으로판단 그림 11 연령대별인구수추이 6 ( 만명 ) 5 초등중등고등 자료 : 통계청 그러나가구당자녀수감소에따른교육비지출은증가 가구당근로소득대비교육비지출은꾸준히증가.23 년약 4.49% 였던가구당소득대비보충교육비비중은 26 년 4.78% 로상승. 가구당가계지출대비교육비에서도보충교육비의비중은교육비비중보다빠르게상승. 이는출산율의하락에따른아동수의감소에도불구하고, 학부모들의자녀당사교육비지출이주요한역할을했기때문으로판단 표 8 월평균근로소득대비사교육비비중그림 12 가구당가계지출대비교육비비중 구분 보충교육비 ( 원 ) 118,812 13,95 141, ,548 학원및개인교습 ( 원 ) 15, , , ,45 입시및보습학원비 ( 원 ) 53,316 56,163 61,917 67,921 보충교육비 / 가구당소득대비 (%) 자료 : 통계청 (%) 자료 : 통계청 교육비 / 가계지출 보충교육비 / 가계지출 이러한사교육비지출의증가는공교육에대한만족도가매우떨어지기때문. 특히취학 전아동의경우다양한교육을통한인성발달이중요한요소이나현재의공교육은교양 1 하나금융경영연구소

13 사교육시장및선진교육업체의사업전략분석 및인성교육뿐만아니라선생님성의부족등학부모의불만족이높은편. 특히취학 전아동의경우이러한불만족이가장높은것으로조사됨 표 9 공교육불만족사유 ( 단위 : %) 구분 전체 재학학교유치원초등학교중학교고등학교 응답자수 1,357 명 212 명 654 명 34 명 187 명 교양, 인성교육부족 36.7% 선생님의성의부족 34.5% 공부량의부족 13.6% 기타 주 : 현대경제연구원설문조사, 27 자료 : 현대경제연구원 여성의사회참여증가 여성의경제활동참여증가로전문화된교육및어학교육의중요성증대 사회가발달하면서여성들의사회참여와경제활동인구의증가및이로인한여성의이공계직종으로의참여가증가. 일본은여성의이공계분야진출이활발하게진행되면서유아시절부터이공계분야에대한적성을키우기위해어린이실험교실 ( 子供向け教育サービス ) 및 IT 교육서비스등의교육서비스가도입되는추세 표 1 어린이용실험교실사례 실험교실명 운영자 교실수 대상 서비스 Benesse 사이언스교실 Benesse 직영 :6 교실 초등학생 26.4 키즈클럽 모노리스 직영 :2 교실 FC:33 교실 초등학생 22.8 실험교실 리바네스 직영 :1 교실 초등- 중학생 22.8 사이언스랩 아스부 직영 :1 교실 초등- 중학생 N.A 자료 : Daiwa Institute of Research, 27 미국에서도여성인권부양이라는사회적인분위기속에알파걸 ( 학습, 리더쉽, 운동등모든분야에서남학생을압도하는여학생 ) 이라는새로운세대가등장하는등이미분야에구분없이사회뿐만아니라학교에서도우수한성적을보이는여학생들의비중이상승하는사회적인현상이나타남. 즉부모들의여자아이들에대한다양한교육기회및경험학습제공분위기가조성 한편일본의경우글로벌역량을갖추기위해서어학의조기교육중요성이더욱부각되고있으며중국, 인도나아시아등오프쇼어 (Of-Shore) 인구의채용증가가나타나면서영어이외의어학교육수요는더욱증가하고있음 국내의경우에도대교가 25 년 3/4 분기에인수한중국어학습지인 차이홍 의경우 25 년말회원수 13, 명수준에그쳤으나,27 년상반기에는 54, 명으로크게증가하였 하나금융경영연구소 11

14 하나산업정보 으며, 아동을위한 차이홍 시리즈를내는등제 2 외국어에대한조기교육시장을발빠르 게공략중 교육격차해소를위해온라인교육을활성화 온라인교육의급격한성장 온라인교육시장이전체사교육시장에서차지하는비중은 1.5% 수준에불과. 전체일반계고등학생가운데메가스터디를한번이라도유료로수강한학생의비율은 12.3% 에그침.EBS 의경우,73.4% 에이르고있기때문에향후콘텐츠에서경쟁력을갖고있는온라인교육업체들의성장잠재력이높은것으로평가 온라인교육시장은기존의오프라인시장보다높은성장세를보이면서, 전체중등교육시장의성장세를주도할전망. 이는 1초고속인터넷의발달과함께온라인화된교육컨텐츠의유통제약이크게완화되고,2 모바일기기,PC, 이동통신등다양한채널을통하여콘텐츠의소비기회가증가하였으며,3e 러닝에대한정부의정책적인지원이존재하고있기때문 이러닝활성화대책등사교육부담을완화시키려는노력진행 도시가구소비지출구성중교육비비중은 27 년 1/4 분기에 14.1% 까지상승하였으며, 이로인하여소득상위 1% 의사교육비가하위 1% 의 7배로확대되는수준까지이르러교육의양극화가더욱심화되는현상 따라서정부에서는 이러닝활성화대책 등온라인교육활성화를통하여소득차이가교육격차로이어지지않게하기위하여노력을기울이고있으며,26 년에는온라인교육산업의기반확충및활성화를장려하기위하여 1,263 억원의예산을투자함 정부의사교육비경감노력은결국온라인을통한적정가격의콘텐츠를제공하는것을목표로향후에도제시될것으로보여, 장기적인측면에서온라인교육분야의확대가지속될것으로판단 사교육의부분적인도입이증가 방과후학교등사교육으로부터아웃소싱되는추세 현재방과후교실은사교육업체가컴퓨터및특기적성교육에한하여시장에서서비스를제공하고있으며, 최근까지급속히증가함. 다만아직방과후학교시장은전교조, 사설학원등이반대하고있어일반사교육업체가참여할수는없는상황 그러나공교육의경쟁력이단기간내에크게제고되기어려운점을감안한다면이미방과후교실로인하여개방이된공교육에있어서부분적인아웃소싱의영역은점차확대될것으로보여져방과후학교가영리법인도참여할수있는형태로변화할것으로판단. 다만구체적인실행법안이마련되기까지는적지않은시간이걸릴것으로예상됨 12 하나금융경영연구소

15 사교육시장및선진교육업체의사업전략분석 그림 13 방과후교실계약학교수표 11 기존방과후교육활동과방과후학교 1,2 1, 대교웅진씽크빅에듀박스 구분기존방과후교육방과후학교 운영주체 학교장중심 학교장, 대학, 비영리법인으로운영주체확대 지도강사 현직교원중심 현직교원, 전문가, 지역사회인사등 교육대상 본교재학생위주 타교학생이나성인까지확대 교육장소 본교시설위주 인근학교및지역사회의다양한시설활용 프로그램공급자중심학생의선택권제공 자료 : 각사, 미래에셋증권자료재인용 자료 : 교육인적자원부 만약방과후학교가개방시영리단체가참여할수있는시장규모는연간 1.4 조원 3) 이넘을것으로추정되고있어성장잠재력이큰시장이라할수있음. 그러나양질의콘텐츠와검증된강사, 체계적인커리큘럼등이확보된소수의업체들에게만그혜택이돌아갈것으로예상되시장의개방이예상보다빨리찾아오더라도규모가큰대형업체들에게수혜가집중될것으로판단 표 12 주요변화요인과파급효과 구분변화요인파급효과 인구사회적측면 기술적측면 법 제도적측면 자료 : 하나금융경영연구소 출산율하락에따른인구감소 여성의사회참여증가및고령화 정보기기활용및온라인콘텐츠의유통발달 온라인커뮤니티의활성화 ( 싸이월드 ( 한 ), Cafesta( 일 ), 마이스페이스 ( 미 ) 온라인교육의장려 사교육의부분적인도입 아동당교육비투자비중상승 재교육및평생교육수요증가이공및어학과목에대한수요증가유통망 ( 인터넷, 통신 ) 확보업체의교육시장진출 TV, 인터넷, 모바일등다플랫폼콘텐츠확보에경쟁가열 SNS(SocialNetworkService) 와교육콘텐츠의결합시도다양화 학원중심의전통교육학원비중감소 사설교육업체의비즈니스영역확대 3) 미래에셋증권, 교육서비스, 26.7 하나금융경영연구소 13

16 하나산업정보 4. 사교육시장전망 : 중등및영 유아교육시장의성장세가가장높을듯 표 13 연령별사교육시장의향후전망 변화요인긍정적요인부정적요인전망 영 유아교육시장초등교육시장 중고등교육시장 성인교육시장 사교육비지출비중상승추세 자료 : 하나금융경영연구소 -선진국대비낮은시장침투율 -소자화 ( 小子化 ) 로인한교육비상승 -방과후학교의사교육업체진입가능성 -온라인교육의급성장 -기업화, 대형화로콘텐츠제작및유통개선 -자기개발욕구의증가 -교육연령대확산 - 학생수감소 - 출산율저하 N/A 시장규모는작으나높은성장세기대 - 학습지시장포화성장세둔화및경쟁격화지속 - 학원수감소 - 영세학원퇴출과온 오프라인경쟁심화 N/A 온라인교육중심의성장세시현할듯 어학및직업교육의성장세예상 온라인교육이견인하며사교육시장의성장을유지하나, 인구수감소로성장세는둔화될듯 현재유치원학생의 92.5%, 초등학교학생의 89.5%, 중학교학생의 79.7% 가사교육에참여하고있고, 출산율이감소되고있는점을감안할경우사교육시장의향후성장세는다소둔화될전망 특히중학생연령에해당되는 13~15 세인구추이는 29 년을정점으로하락하는추세를보일것으로예상되며, 고등학생은다소늦은 212 년부터감소할것으로예상되고있어, 향후 2~3 년이후입시및보습학원의대형화및기업화에따른공급조정이나타날것으로예상 그러나고등학교학생의사교육참여비율이 54.7% 에그치고있으며, 높은교육열로인해향후에도국내사교육시장의성장은지속될전망. 특히사교육효과에대한만족도가높은반면, 공교육에대한만족도가낮기때문에사교육시장의지속적인성장이가능 그림 14 사교육, 공교육만족도 6 (%) 사교육만족도 공교육만족도 매우만족조금만족보통조금불만족매우불만족 자료 : 현대경제연구원 학부모들은자주바뀌는입시제도와학교의교양, 인성교육부족, 선생님의성의부족등 에대해불만을가지고있어구조적인공교육문제가해결되기어려운상황. 이러한상황 14 하나금융경영연구소

17 사교육시장및선진교육업체의사업전략분석 에서는사교육에대한의존도가높아질수밖에없음 따라서국내사교육시장은과거와같은두자리수성장률은기대하기어려우나,GDP 를 상회하는수준의성장세는지속될것으르판단 기업화되는가운데, 분야별로성장세에차별화를보일전망 입시및보습학원이점차대형 기업화되면서성장세를지속하나과거보다상승폭은둔화 정부의공교육활성화에도불구하고사교육에대한지출은꾸준히증가하고있어, 당분간사교육시장은성장세를지속할것으로예상. 특히진입장벽이낮아영세한학원들의진입과퇴출이빈번했던학원시장은과거의영세한규모를벗어나대규모, 기업화되는단계에있으며, 따라서온오프라인의대형업체들중심으로양질의콘텐츠를제공할수있는중소업체들에대한인수사례가증가할것으로예상 입시및보습학원은 21 년 13,78 개에서 26 년 29,5 개 4) 로꾸준히증가하였으나, 학원시장은온라인시장의강세로전체교육시장에서그비중이축소되고있으며, 학생인구수도향후감소할것으로예상되기때문에성장세둔화는불가피할전망. 특히고등교육이그에따른파급효과가클것으로판단 그림 15 입시및보습학원수 35, 3, 25, 2, 15, 1, 5, ( 개 ) (%) 학원수증가율 자료 : 교육인적자원부, 최순영의원실국정감사보도자료참조 그러나, 초 중등교육학원의경우고등교육에비하여양호한성장세를보일것으로예상. 이는중등교육의경우온라인교육의확산에도불구하고, 맞춤교육의어려움,1:1 멘터기능의부재, 지역별학교출제경향파악의어려움등제한적인요인도많은편이기때문에아직까지온라인교육은보조적인수단의가능성이높은편 또한중등학원시장의경우고등학원에비하여대형화되지못했다는점에서특목고입시중심의프랜차이즈형태로기업화및대형화추세가진행되면서성장세가지속될전망 4) 26 년최순영의원실교육부국감보도자료참조 하나금융경영연구소 15

18 하나산업정보 사교육시장은재학생별로성장세에차별화를보일듯 교육과정별사교육형태를보면학원을제외할경우초등교육에는학습지가우위를점하고있고, 상위학교로올라갈수록개인과외및온라인교육의비중이상승 이는초등학생의경우, 고연령대에비하여집중도가떨어지고체계적인학습관리가더욱필요하다는점에서온라인교육보다는학원및학습지등대면교육에의존하는경향이더욱높기때문이며따라서향후에도학원이초등학교사교육에서차지하는비중은크게하락하지않을것으로예상. 따라서온라인교육에대한수요증가가크게증가하지않을것으로판단되는초등교육시장의성장세는타연령층에비하여높지않을듯 중등교육에는학원, 고등교육에는온라인교육이시장의흐름을주도하고있는형국임. 따라서아직까지중등교육에있어서학원의선호도는높게유지되고있는것으로파악. 또한향후조기선행학습의차원에서중등교육을받으려는초등학생의수요는더욱증가할것으로보여중등학원시장은상대적으로높은성장세를보일듯 고등학생의경우, 초등학생과중학생에비해사교육에참여하는비율이낮고인구구성비율의감소추세또한초등, 중학생에비해늦게시작되기때문에상대적으로시장전망은양호한편이며스스로시간관리가가능하기때문에온라인교육의비중이높아질것으로예상 표 14 재학생별사교육종류 ( 단위 : %) 유치원 초등학교 중학교 고등학교 학원 학습지 개인과외 그룹과외 온라인통신 기타 해외연수 자료 : 현대경제연구원 5. 영유아학습지업체의향후성장전략 일본 Benesse 社의사업전략 Lifetime Education 을목표로지속적인성장을구가 Benesse 社는매출액 2조 5천억원규모의대형교육업체로유아에서부터성인에이르는다양한교육프로그램제공및라이프스타일과관련한서적출판등을통해교육을통한삶의가치를높이는것을사업목표로함 Benesse 社의주요사업으로는 CorrespondenceCourse( 연령대별 1:1 대면교육프로그램 ), 보습학원및과학교실등오프라인시설운영, 관련소프트웨어개발, 학생 / 직장인대상성취도모의평가시행을꼽을수있음 16 하나금융경영연구소

19 사교육시장및선진교육업체의사업전략분석 그중 미취학아동및학생대상의과외교육및교사대상의교육참고 / 활용자료제공 하는 CorespondenceCourse 부문이주요한 CashCow 임.CorespondenceCourse, 즉각연령대별 1:1 대면교육프로그램 (On-Line 및 Of-Line 교육포함 ) 을단순히제공하기보다는물리적인학습공간과의연계및닌텐도 DS 등다양한플랫폼의활용등을통해피교육자로하여금교육동기부여를일으킬수있도록하는데중점을둠 그림 16 Benesse 社의주요사업영역및서비스 자료 : 27 Benesse Annual Report 12조 8,억원규모의일본사교육시장내 Correspondence Course 의비중은 13%, 그중 Benesse 社는영유아 Correspondence Course 교육시장내 9% 시장점유율차지 일본사교육시장중 Benesse 社의주된수익처인 CorrespondenceCourse:1:1 대면교육프로그램제공 부문이차지하는비중은 13% 로 1조 6천억원시장규모를보임 그림 17 일본사교육시장구성 그림 18 일본 Correspondence Course 시장점유율 대면교육 Correspondence Course 13% 참고서 8% 개인교습 7% 유치원 1% 보습학원 Prep School 62% 기타 3% Gakken 7% Benesse 9% Z-kai 기타 4% 1% Gakken 12% Benesse 74% 전체시장크기 : 1 2 조 8 천억원 미취학아동교육시장 초 / 중 / 고교육시장 자료 : Yano Research Institute 재인용 자료 : Yano Research Institute 재인용 CorespondenceCourse(1:1 대면교육 ) 시장내에서도 Benesse 社는영유아등미취학아동 하나금융경영연구소 17

20 하나산업정보 시장에서는 9%, 초 / 중 / 고교육시장에서는 74% 의시장점유율을보여시장내독보적인 위상을차지 교육뿐만아니라가족생활및노인복지관련사업도부가적으로추진 Benesse 社는자회사인 LTV(Lifetimevalue) 를통해잡지출판및카탈로그 / 인터넷쇼핑몰운영등가족생활전반에걸친광범위한정보를제공하고있음. 특히주부를주요타겟으로출산, 육아및재테크, 음식및건강정보제공에역점을둠.22 년이후연평균 16.2% 의성장률을보이며 27 년 3월기준 1,946 억원매출을보임 고령화사회로인해은퇴인구및노년층의비중이급격히증가함에따라노인교육시설및요양원사업역시확대중임. 자회사인 BenesseStyleCare.Co.,Ltd 를통해호스피스교육, 의료및요양서비스, 자택의료서비스등을제공.22 년이후연평균 35% 라는가파른성장세를보이며 27 년 3월기준 2,697 억원매출을기록 그림 19 LTV(Life time value) 매출추이 그림 2 Benesse Style Care.co., Ltd 매출추이 2,5 ( 억원 ) 3, ( 억원 ) 2, 1,5 1, 6Yr CAGR: 16.5% 2,5 2, 1,5 1, 6Yr CAGR: 35% 주 : Benesse 는 3 월기준결산법인임자료 : 27 Benesse Annual Report 주 : Benesse 는 3 월기준결산법인임자료 : 27 Benesse Annual Report Benesse 社의중장기사업전략 Benesse 社는미취학아동및초 / 중 / 고학생대상의교육서비스에서사업영역을확장시켜대학생, 직장인, 주부및노년층등전연령대에걸친교육및 LifeStyle 관련물리적인서비스제공을중장기사업전략으로선정하였음 Correspondence Course(1:1 대면교육 ) 과정을직장인및가정주부로확대시키는한편,3 세이하의영아및부모를대상으로하는우편형식의 라이프스타일및육아에대한정보제공서비스 를확장시켜음식배달서비스등을포함한가사도우미서비스에도진출할예정 Benesse 社는단순한정보전달이나교육이상의실질적인서비스제공을통해개인의삶뿐만아니라가족생활전반의가치를높이는데궁극적인목적이있음 18 하나금융경영연구소

21 사교육시장및선진교육업체의사업전략분석 그림 21 Benesse 社의 21 년중장기사업전략 자료 : Benesse Annual Report 하나금융경영연구소 19

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