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1 (979) 음식료 Company Report (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 46, 현재주가 (17/3/24, 원 ) 32, 상승여력 3% 영업이익 (, 십억원 ) 92 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 99 EPS 성장률 (,%) 22. MKT EPS 성장률 (,%) 18. P/E(,x) 1.1 MKT P/E(,x) 9.9 KOSPI 2,168.9 시가총액 ( 십억원 ) 4,641 발행주식수 ( 백만주 ) 14 유동주식비율 (%) 9.1 외국인보유비중 (%) 24.2 베타 (12M) 일간수익률.44 2주최저가 ( 원 ) 338, 2주최고가 ( 원 ) 46, 주가상승률 (%) 1 개월 6 개월 12 개월 절대주가 상대주가 [ 음식료 / 담배 ] CJ 제일제당 백운목 wm.baek@miraeasset.com 홍수지 susie.hong@miraeasset.com KOSPI 년 1Q Preview, 가공식품호조, 소재식품부진예상 CJ 제일제당의 17 년 1Q 실적은매출액 9.6% 증가, 영업이익 (2,234 억원 ) 4.1% 감소를예상 한다. 본업 (CJ 대한통운을제외한가공, 소재, 바이오, 생물자원, 헬스케어 ) 의실적은매출액 8.3% 증가, 영업이익 8.2% 감소할전망이다. 본업중가공식품 (17 년비중 31.6%), 바이오 ( 비 중 2.2%), 헬스케어 ( 비중.6%) 의영업이익은증가를예상하지만, 소재식품 ( 비중 2.6%) 과생 물자원 ( 비중 22.%) 의영업이익은감소할전망이다. 가공식품은쌀가공과냉동식품의시장확대, HMR 신제품 ( 햇반컵반, 고메시리즈, 국 / 탕 / 찌 개류 ) 의매출증가, 선물세트판매호조로매출액이 13.% 증가 (OPM 1.9%) 할전망이다. 바이오 ( 라이신, 메치오닌, 핵산, 트립토판등 ) 도라이신의흑자전환, 트립토판의호조가메 치오닌의부진을흡수하면서영업이익 33.1% 증가 (OPM 9.%) 가예상된다. 소재식품 ( 설탕, 밀가루, 유지등 ) 은 1Q 원재료가격상승분을가격에전부전가하지못해 영업이익이급감 (OPM 1.%) 할전망이다. 생물자원은베트남 ( 생물자원중비중 2%) 에서 중국으로의수출이일시적으로차질을빚어영업이익이부진 (OPM 2.7 %) 할전망이다. 2Q 부터빠르게실적개선예상 영업이익은 17 년 2Q 에 12.4% 증가하여 2Q 부터실적개선이빠르게나타날전망이다. 첫째, 소재식품의가격인상이다. 원재료인대두와원당가격상승을반영하여식용유 ( 매출액 6 천억원, 가정용 17 년 1 월에인상 ) 와설탕 ( 매출액 6 천억원, 16 년 12 월과 17 년 2 월에인상 ) 가격을인상했다. 2Q 부터는가격인상효과가서서히나타나실적회복이가능하다. 둘째, 가공식품의고성장과이익률유지이다. 가공식품중쌀가공 ( 햇반, 컵반등 ), 냉동식품 ( 비 비고등 ), 해외시장 ( 미국, 중국 ), HMR 등은시장이고성장하고있어매출성장전략을추 구하고있다. 반면, 시장이축소되고있는장류와다시다는가격인상 ( 장기간가격미인상 품목으로최근 8~9% 인상 ), 마케팅축소등을통해수익위주의전략을가져가고있다. 셋째, 바이오의이익이안정될전망이다. 바이오는가격변동이심해 13~16 년이익의변동폭 이컸으나라이신 ( 바이오에서의비중 48%) 의이익변동폭축소 (17 년가격 % 상승, 물량 % 증가, 수율상승때문 ) 로 17 년영업이익이 16.9% 증가하여안정될전망이다. 투자의견매수, 목표주가 46 만원 CJ 제일제당은 1Q 실적컨센서스미달가능성, 내수주소외등으로주가가조정을받았다. 하지만, 17 년 2Q 부터는 HMR 의빠른매출성장세, 식품가격인상효과, 라이신가격상승가능 성등실적에긍정적으로작용할호재도많다. CJ제일제당은 Re-rating 되어야한다. 결산기 (12월 ) 12/14 12/1 12/16 12/ 12/ 12/19F 매출액 ( 십억원 ) 11,72 12,924 14,63 1,892 17,282 18,66 영업이익 ( 십억원 ) ,2 1,124 영업이익률 (%) 순이익 ( 십억원 ) EPS ( 원 ) 6,369 13,73 19,44 23,329 2,998 33,39 ROE (%) P/E ( 배 ) P/B ( 배 ) 배당수익률 (%) 주 : K-IFRS 연결기준, 순이익은지배주주귀속순이익

2 표 1.. CJ 제일제당의 17 년 1Q 실적예상 ( 십억원,%) 1Q16 4Q16 미래에셋대우 1Q 컨센서스 YoY 증감률 매출액 3,34 3,741 3,873 3, 영업이익 세전이익 순이익 흑전 영업이익률 순이익률 QoQ 표 2.. CJ 제일제당의분기별수익예상 ( 십억원,%) Q 2Q 3Q 4Q 1QF 2QF 3QF 4QF 매출액 3,34 3,61 3,679 3,741 3,873 3,913 4,18 4,88 12,924 14,63 1,892 영업이익 세전이익 순이익 영업이익률 순이익률 매출액증가율 영업이익증가율 세전이익증가율 순이익증가율 적전 흑전 표 3.. CJ 제일제당의 17~18 년수익예상변경 ( 십억원,%) 변경전 변경후 변경률 매출액 1,913 17,217 1,892 17, 영업이익 931 1, , 세전이익 순이익 영업이익률 순이익률 변경사유 그림 1. 가공식품매출액과영업이익률전망 그림 2.. CJ 제일제당의 HMR 매출액전망 ( 십억원 ) (%) 3 가공식품매출액 (L) 12 가공식품영업이익률 (R) ( 십억원 ) 기타국 / 당 / 찌개고메시리즈컵반 Mirae Asset Daewoo Research

3 그림 3. 국제대두가격과국내콩기름 / 식용유가격지수 ( 달러 / 부셸 ) ( 지수 ) 2 국제대두가격 (L) 13 국내식용유가격지수 (R) 국내콩기름가격지수 (R) 1 11 그림 4. 국제원당가격과국내정제당 / 설탕가격지수 ( 센트 / 파운드 ) ( 지수 ) 3 국제원당가격 (L) 14 국내설탕가격지수 (R) 3 국내정제당가격지수 (R) 주 : 식용유가격지수 (21=), 콩기름가격지수 (21=) 자료 : Thomson Reuters, 통계청, 미래에셋대우리서치센터 주 : 설탕가격지수 (21=), 정제당가격지수 (21=) 자료 : Thomson Reuters, 통계청, 미래에셋대우리서치센터 그림. 국내장류 ( 고추장, 된장, 간장 ) 소비자가격지수 그림 6. 국내혼합조미료생산자및소비자가격지수 (21=) 고추장 된장 간장 생산자가격지수 (21=) 소비자가격지수 (21=) 자료 : 통계청, 미래에셋대우리서치센터 자료 : 통계청, 미래에셋대우리서치센터 그림 7.. CJ 제일제당의라이신글로벌판가와중국 / 유럽스팟가격 그림 8.. CJ 제일제당의바이오영업이익예상 ( 달러, 유로 / 톤 ) 1, 1,4 CJ 제일제당판가 (L) 유럽스팟가격 (L) 중국스팟가격 (R) ( 위안 /kg) ( 십억원 ) (%) 3 바이오영업이익 (L) 3 영업이익률 (R) 2 2 1,3 1, , 9 8 1, 자료 : WIND, CJ 제일제당, 미래에셋대우리서치센터 Mirae Asset Daewoo Research 3

4 CJ 제일제당 (979) 예상포괄손익계산서 ( 요약 ) 예상재무상태표 ( 요약 ) ( 십억원 ) 12/16 12/ 12/ 12/19F ( 십억원 ) 12/16 12/ 12/ 12/19F 매출액 14,63 1,892 17,282 18,66 유동자산 4,881,24,618 6,232 매출원가 11,27 12,286 13,37 14,413 현금및현금성자산 매출총이익 3,288 3,66 3,92 4,22 매출채권및기타채권 2,198 2,42 2,62 2,82 판매비와관리비 2,444 2,682 2,899 3,128 재고자산 1,28 1,399 1,1 1,637 조정영업이익 ,2 1,124 기타유동자산 영업이익 ,2 1,124 비유동자산 1,886 11,341 11,781 12,129 비영업손익 관계기업투자등 금융손익 유형자산 7,281 7,79 8,11 8,41 관계기업등투자손익 무형자산 2,334 2,282 2,23 2,24 세전계속사업손익 자산총계 1,766 16,8 17,4 18,361 계속사업법인세비용 유동부채 4,699 4,923,16,443 계속사업이익 매입채무및기타채무 1,613 1,639 1,676 1,764 중단사업이익 단기금융부채 2,612 2,76 2,918 3,72 당기순이익 기타유동부채 지배주주 비유동부채,7,191,324,411 비지배주주 장기금융부채 4,94 4,194 4,244 4,244 총포괄이익 기타비유동부채 ,8 1,167 지배주주 부채총계 9,76 1,114 1,48 1,84 비지배주주 지배주주지분 3,49 3,712 4,3 4,4 EBITDA 1,37 1,8 1,636 1,74 자본금 FCF 자본잉여금 EBITDA 마진율 (%) 이익잉여금 2,67 2,869 3,211 3,661 영업이익률 (%) 비지배주주지분 2,61 2,74 2,866 3,3 지배주주귀속순이익률 (%) 자본총계 6,6 6,466 6,919 7,7 예상현금흐름표 ( 요약 ) 예상주당가치및 valuation ( 요약 ) ( 십억원 ) 12/16 12/ 12/ 12/19F 12/16 12/ 12/ 12/19F 영업활동으로인한현금흐름 8 1,6 1,18 1,281 P/E (x) 당기순이익 P/CF (x) 비현금수익비용가감 ,28 P/B (x) 유형자산감가상각비 EV/EBITDA (x) 무형자산상각비 EPS ( 원 ) 19,44 23,329 2,998 33,39 기타 CFPS ( 원 ) 9,42 9,429 11,93 113,93 영업활동으로인한자산및부채의변동 BPS ( 원 ) 242, ,9 286, ,71 매출채권및기타채권의감소 ( 증가 ) DPS ( 원 ) 2, 2, 2, 2, 재고자산감소 ( 증가 ) 배당성향 (%) 매입채무및기타채무의증가 ( 감소 ) 배당수익률 (%) 법인세납부 매출액증가율 (%) 투자활동으로인한현금흐름 -1,49-1, -1, EBITDA 증가율 (%) 유형자산처분 ( 취득 ) 조정영업이익증가율 (%) 무형자산감소 ( 증가 ) EPS증가율 (%) 장단기금융자산의감소 ( 증가 ) 매출채권회전율 ( 회 ) 기타투자활동 재고자산회전율 ( 회 ) 재무활동으로인한현금흐름 매입채무회전율 ( 회 ) 장단기금융부채의증가 ( 감소 ) ROA (%) 자본의증가 ( 감소 ) 2 ROE (%) 배당금의지급 ROIC (%) 기타재무활동 부채비율 (%) 현금의증가 유동비율 (%) 기초현금 순차입금 / 자기자본 (%) 기말현금 조정영업이익 / 금융비용 (x) Mirae Asset Daewoo Research

5 투자의견및목표주가변동추이종목명 ( 코드번호 ) 제시일자 투자의견 목표주가 ( 원 ) CJ제일제당 (979) 매수 46, 원 매수, 원 매수 3, 원 매수, 원 매수 3, 원 매수, 원 매수 46, 원 ( 원 ) CJ제일제당 6,, 4, 3, 2,, 투자의견분류및적용기준 기업 산업 매수 : 향후 12개월기준절대수익률 2% 이상의초과수익예상 비중확대 : 향후 12개월기준업종지수상승률이시장수익률대비높거나상승 Trading Buy : 향후 12개월기준절대수익률 1% 이상의초과수익예상 중립 : 향후 12개월기준업종지수상승률이시장수익률수준 중립 : 향후 12개월기준절대수익률 -1~1% 이내의등락이예상 비중축소 : 향후 12개월기준업종지수상승률이시장수익률대비낮거나악화 비중축소 : 향후 12개월절대수익률 -1% 이상의주가하락이예상 매수 ( ), Trading Buy( ), 중립 ( ), 비중축소 ( ), 주가 ( ), 목표주가 ( ), Not covered( ) 투자의견비율 매수 ( 매수 ) Trading Buy( 매수 ) 중립 ( 중립 ) 비중축소 ( 매도 ) 7.13% 13.99% 1.88%.% * 216 년 12 월 31 일기준으로최근 1 년간금융투자상품에대하여공표한최근일투자등급의비율 Compliance Notice - 당사는자료작성일현재조사분석대상법인과관련하여특별한이해관계가없음을확인합니다. - 당사는본자료를제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. - 본자료를작성한애널리스트는자료작성일현재조사분석대상법인의금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. - 본자료는외부의부당한압력이나간섭없이애널리스트의의견이정확하게반영되었음을확인합니다. 본조사분석자료는당사의리서치센터가신뢰할수있는자료및정보로부터얻은것이나, 당사가그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에종목선택이나투자시기에대한최종결정을하시기바랍니다. 따라서본조사분석자료는어떠한경우에도고객의증권투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 본조사분석자료의지적재산권은당사에있으므로당사의허락없이무단복제및배포할수없습니다. Mirae Asset Daewoo Research

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Microsoft Word docx 유한양행 (1) 원료의약품견인이익개선 제약 Earnings Preview 215.7.14 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 315, 현재주가 (15/7/13, 원 ) 259, 상승여력 22% 영업이익 (15F, 십억원 ) 81 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 82 EPS 성장률 (15F,%) 5.3 MKT EPS 성장률 (15F,%)

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Microsoft Word docx (4689) 안정적인실적과 LED 가격상승가능성 2Q17 Review: 영업이익 241 억원 (+144.9% YoY, +3.% QoQ) 으로무난 전자부품 Company Report 217.8.8 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 26,9 현재주가 (17/8/7, 원 ) 2,95 상승여력 28% 영업이익 (17F, 십억원 ) 96 Consensus

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Microsoft Word - CJ대한통운 수정.docx

Microsoft Word - CJ대한통운 수정.docx 당사는지난 5월 16일 ~17 일양일간 CJ로킨의현지사이트를방문하고경영진과간담회를가졌다. CJ로킨은당초생각보다넓고탄탄한네트워크를보유하고있으며, 아직초기임에도불구하고 CJ대한통운과의업무적시너지가빠르게나타나고있음을확인할수있었다. 1985년장유롱 / 유칭형제의야채유통업을위해설립된 CJ로킨 ( 롱칭물류 ) 은현재크게콜드체인 ( 일반콜드체인및화공콜드체인 ), 화공품및일반물류를위주로사업을확대한상황이다.

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Microsoft Word docx CJ 제일제당 (979) 향후주목해야할사업은? 음식료 Company Report 218.8.9 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 매수 46, 원 18년 2Q, 시장예상은충족 CJ제일제당의 18년 2Q 실적은매출액 13.9% 증가, 영업이익 12.3% 증가했다. 본업 ( 가공, 소재, 바이오, 생물자원 ) 의실적은매출액 7.8% 증가, 영업이익

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Microsoft Word docx CJ 대한통운 (12) 다시보면호실적 운송 Company Report 217.2.9 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 24, 현재주가 (17/2/8, 원 ) 158,5 상승여력 51% 영업이익 (, 십억원 ) 228 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 235 EPS 성장률 (,%) 3. MKT EPS 성장률 (,%) 13.9 P/E(,x)

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Microsoft Word docx 오리온 (1) 해외시장성장으로주가저점계속높아진다 음식료 Company Report 16.5.16 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 1,4, 현재주가 (16/5/13, 원 ) 979, 상승여력 43% 영업이익 (, 십억원 ) 357 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 351 EPS 성장률 (,%) 29.2 MKT EPS 성장률 (,%)

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Microsoft Word docx LG 상사 (112) 실적방향성은여전히우상향 Company Report 218.2.1 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 하향 ) 현재주가 (18/1/31) 매수 37, 원 29,95 원 상승여력 24% 영업이익 (17F, 십억원 ) 212 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) 234 EPS 성장률 (17F,%) 9.8 MKT EPS 성장률

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Microsoft Word docx 오리온 (1) 항공모함은침몰하지않는다 음식료 Company Report 217.5.16 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 8, 현재주가 (17/5/15, 원 ) 722, 상승여력 22% 영업이익 (, 십억원 ) 148 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 319 EPS 성장률 (,%) -58.6 MKT EPS 성장률 (,%) 35.5 P/E(,x)

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Microsoft Word docx (19244) 실적의안정성확보 단말기 / 부품 Company Report 218.5.16 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (18/5/15) 매수 68,5 원 5,3 원 상승여력 36% 영업이익 (18F, 십억원 ) 5 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) 58 EPS 성장률 (18F,%) 2.8 MKT EPS 성장률 (18F,%)

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Microsoft Word docx 신세계 (417) 면세점업황에가린올해실적증가 백화점 Earnings Preview 217.1.18 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 25, 현재주가 (17/1/17, 원 ) 173,5 상승여력 44% 영업이익 (16F, 십억원 ) 249 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 25 EPS 성장률 (16F,%) -36.3 MKT EPS

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Microsoft Word docx (984) 기회줄때사자 IT 중소형 Earnings Preview 16.7.12 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 3, 현재주가 (16/7/11, 원 ) 41,7 상승여력 27% 영업이익 (16F, 십억원 ) 33 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 32 EPS 성장률 (16F,%) 27.3 MKT EPS 성장률 (16F,%) 18.7

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Microsoft Word docx SK 하이닉스 (66) 하반기완만한개선 반도체 Company Report 216.7.27 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 39, 현재주가 (16/7/26, 원 ) 32,5 상승여력 22% 영업이익 (, 십억원 ) 2,14 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 2,99 EPS 성장률 (,%) -64.7 MKT EPS 성장률 (,%) 18.4

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Microsoft Word docx LG 디스플레이 (3422) 보다빠른의사결정이필요하다 디스플레이 Results Comment 218.1.25 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 하향 ) 현재주가 (18/1/24) 매수 22,5 원 17,2 원 상승여력 31% 영업이익 (18F, 십억원 ) -142 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) -272 EPS 성장률 (18F,%) -

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Microsoft Word docx LG 상사 (001120) 저평가해소를기대한다 종합상사 Earnings Preview 2017.3.28 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 40,000 현재주가 (17/03/27, 원 ) 30,600 상승여력 31% 영업이익 (, 십억원 ) 231 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 234 EPS 성장률 (,%) 132.2 MKT EPS

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Microsoft Word docx 이마트 (13948) 할인점에대한배팅이아니다 대형할인점 Earnings Preview 216.1.2 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 215, 현재주가 (16/1/19, 원 ) 166,5 상승여력 29% 영업이익 (16F, 십억원 ) 496 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 488 EPS 성장률 (16F,%) -28.3 MKT

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Microsoft Word docx (4689) 환율이라는변수 전자부품 Company Report 219.4.3 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 상향 ) 현재주가 (19/4/29) 매수 29,5 원 19,75 원 상승여력 49% 영업이익 (19F, 십억원 ) 14 Consensus 영업이익 (19F, 십억원 ) 117 EPS 성장률 (19F,%) 24.4 MKT EPS 성장률 (19F,%)

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Microsoft Word docx CJ 제일제당 (979) 사업재정비효과, 하반기에는나타난다 음식료 Company Report 218..11 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 매수 46, 원 18년 1Q, 사업재정비 / 재평가진행 CJ제일제당의 18년 1Q 실적은매출액 12.% 증가, 영업이익 9.2% 증가했다. 본업 ( 가공, 소재, 바이오, 생물자원, 헬스케어 ) 의실적은매출액

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Microsoft Word docx (19244) 어려운시장환경에도안정적인실적확보 단말기 / 부품 Company Report 218.8.16 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (18/8/14) 매수 74, 원 51,4 원 상승여력 44% 영업이익 (18F, 십억원 ) 52 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) 53 EPS 성장률 (18F,%) 1.3 MKT

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Microsoft Word docx CJ 제일제당 (979) 사업재정비와내실다지기진행 음식료 Company Report 218.4.12 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 매수 46, 원 18년 1Q Preview, 사업재정비 / 재평가진행 18년 1Q 실적은매출액 11.8% 증가, 영업이익 9.7% 증가를예상한다. 본업은매출액 7.2% 증가, 영업이익 (1,7억원 ) 9.2%

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Microsoft Word docx 실리콘웍스 (1832) 실적서프라이즈 + 주가하락 = 매수기회 디스플레이부품 Results Comment 218.1.3 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 하향 ) 현재주가 (18/1/29) 매수 51, 원 34,3 원 상승여력 49% 영업이익 (18F, 십억원 ) 56 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) 52 EPS 성장률 (18F,%)

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Microsoft Word docx (3422) 디스플레이 Company Update 216.12.19 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 37, 현재주가 (16/12/16, 원 ) 3,9 상승여력 2% 영업이익 (, 십억원 ) 1,255 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 1,95 EPS 성장률 (,%) -29.5 MKT EPS 성장률 (,%) 14.6 P/E(,x) 16.2

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Microsoft Word docx (11516) 무난한실적. 점진적개선기대 통신장비 / 기타 Company Report 216.5.13 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 18,1 현재주가 (16/5/12, 원 ) 14, 상승여력 29% 영업이익 (, 십억원 ) 51 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 5 EPS 성장률 (,%) 32. MKT EPS 성장률 (,%) 16.7

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0904fc52803e572c 212. 4. 24 기업분석 (5619/매수) 디스플레이 상반기 부진은 하반기에 보상된다 투자의견 매수 유지, 목표주가 7,원으로 13% 하향 조정 에 대한 투자의견을 매수로 유지하지만 목표주가는 7,원으로 13% 하향 조정한다. 목표주가를 하향 조정하는 이유는 삼성디스플레이와 SMD 합병에 따른 발주 지 연으로 12~13년 EPS를 각각 13%, 18% 하향

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Microsoft Word docx CJ 제일제당 (9795) 좋은실적, 주가는? 음식료 Company Update 215.6.29 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 55, 현재주가 (15/6/29, 원 ) 433, 상승여력 27% 영업이익 (15F, 십억원 ) 862 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 867 EPS 성장률 (15F,%) 246.6 MKT EPS

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Microsoft Word docx 아모텍 (5271) 뛰어난실력. 놀라운실적 단말기 / 부품 Company Report 216.5.17 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 28,2 현재주가 (16/5/16, 원 ) 19,35 상승여력 37% 영업이익 (, 십억원 ) 32 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 29 EPS 성장률 (,%) 31.1 MKT EPS 성장률 (,%)

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Microsoft Word docx 농심 (437) 글로벌브랜드로성장중 음식료 Company Report 217.9.25 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (17/9/25) 매수 42, 원 335,5 원 상승여력 25% 영업이익 (17F, 십억원 ) 16 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) 19 EPS 성장률 (17F,%) -51. MKT EPS 성장률 (17F,%)

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Microsoft Word docx 삼성전자 (005930) 미미했던갤럭시 S6 효과 반도체 Results Comment 2015.7.31 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 1,700,000 현재주가 (15/07/30, 원 ) 1,215,000 상승여력 40% 영업이익 (, 십억원 ) 27,202 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 0 EPS 성장률 (,%) -6.9 MKT

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Microsoft Word docx CJ 대한통운 (000120) 탄탄한현재, 기대되는미래 운송 Company Report 2015.10.30 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 260,000 현재주가 (15/10/30, 원 ) 195,000 상승여력 33% 영업이익 (, 십억원 ) 207 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 216 EPS 성장률 (,%) -5.6 MKT

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Microsoft Word docx LG 화학 (5191) 전기차시장은이제시작 화학 Results Comment 215.1.19 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 4, 현재주가 (15/1/16, 원 ) 289, 상승여력 38% 영업이익 (, 십억원 ) 1,912 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 1,856 EPS 성장률 (,%) 47.8 MKT EPS 성장률 (,%)

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Microsoft Word docx (915) 거칠것이없다 전자부품 Company Report 218.2.1 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 상향 ) 현재주가 (18/1/31) 매수 134, 원 16,5 원 상승여력 26% 영업이익 (17F, 십억원 ) 36 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) 31 EPS 성장률 (17F,%) 999.1 MKT EPS 성장률 (17F,%)

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Microsoft Word docx 삼성전자 (593) 상반기는세트, 하반기는부품 반도체 Company Report 216.7.29 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 1,9, 현재주가 (16/7/28, 원 ) 1,57, 상승여력 26% 영업이익 (, 십억원 ) 29,998 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 29,536 EPS 성장률 (,%) 35.1 MKT EPS 성장률

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Microsoft Word docx (355) 지주 Company Report 217.5.16 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 95, 현재주가 (17/5/15, 원 ) 7,7 상승여력 34% 영업이익 (17F, 십억원 ) 1,639 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) - EPS 성장률 (17F,%) 42.3 MKT EPS 성장률 (17F,%) 35.5 P/E(17F,x)

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Microsoft Word docx LG 화학 (5191) 좋은화학, 좋아질배터리 화학 Results Comment 215.7.2 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 36, 현재주가 (15/7/17, 원 ) 26, 상승여력 38% 영업이익 (, 십억원 ) 2,12 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 1,755 EPS 성장률 (,%) 61.5 MKT EPS 성장률 (,%)

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Microsoft Word docx LG 상사 (112) 비관은이르다 종합상사 Company Report 215.1.23 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 45, 현재주가 (15/1/22, 원 ) 35,5 상승여력 27% 영업이익 (, 십억원 ) 111 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 144 EPS 성장률 (,%) - MKT EPS 성장률 (,%) 22.9 P/E(,x)

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Microsoft Word docx CJ 대한통운 (12) 계속되는기다림의시간 3Q17 Review: 영업이익 626 억원, 예상을하회한실적 물류 Company Report 217.11.9 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 하향 ) 현재주가 (17/11/8) 매수 2, 원 156, 원 상승여력 28% 영업이익 (, 십억원 ) 239 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 2 EPS

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Microsoft Word docx 이노션 (214320) 모멘텀시기가다가온다 광고 Results Comment 2017.7.28 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 90,000 현재주가 (17/07/27, 원 ) 66,200 상승여력 36% 영업이익 (, 십억원 ) 109 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 111 EPS 성장률 (,%) 11.4 MKT EPS 성장률 (,%)

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Microsoft Word docx (13) 반도체 Company Report 1.3.9 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,1M), 현재주가 (1/3/, 원 ) 9,95 상승여력 % 영업이익 (15F, 십억원 ) 5 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 59 EPS 성장률 (15F,%) 5. MKT EPS 성장률 (15F,%). P/E(15F,x) 1. MKT P/E(15F,x)

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Microsoft Word docx (915) 를사야하는 4 가지이유 전자부품 Company Report 17.2. (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 76, 현재주가 (17/2/17, 원 ) 59, 상승여력 28% 영업이익 (17F, 십억원 ) 171 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) EPS 성장률 (17F,%) 44.2 MKT EPS 성장률 (17F,%) 16.8

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Microsoft Word docx (139480) 대형할인점 Company Report 2018.5.11 투자의견 ( 유지 ) 매수 예상되었던할인점부진 18년 1분기연결기준매출액은 4조 1,065억원 (9.7% YoY), 영업이익 1,535억원 (-8.4% YoY) 를기록하여당사추정치와시장기대치보다하회했다. 1분기실적중주목할만한부분은 1) 이마트몰의흑자전환과 2) 자회사의선전이다. ( 프라퍼티,

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Microsoft Word docx 유진테크 (084370) 반도체업황개선으로투자확대전망 반도체장비 Company Report 2016.8.3 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 25,000 현재주가 (16/08/02, 원 ) 19,400 상승여력 29% 영업이익 (16F, 십억원 ) 40 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 35 EPS 성장률 (16F,%) 59.7

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Microsoft Word docx 케이씨텍 (2946) 안정적인사업구조가빛을발할시기 반도체장비 Results Comment 21.8.18 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 17, 현재주가 (1/8/17, 원 ) 11,4 상승여력 4% 영업이익 (1F, 십억원 ) 39 Consensus 영업이익 (1F, 십억원 ) 42 EPS 성장률 (1F,%) 2.4 MKT EPS 성장률 (1F,%)

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Microsoft Word docx 제주항공 (8959) 악재속재개될반등의모멘텀 항공 Company Report 218.6.22 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 하향 ) 현재주가 (18/6/21) 매수 62, 원 42,85 원 상승여력 45% 영업이익 (18F, 십억원 ) 144 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) 143 EPS 성장률 (18F,%) 47.7 MKT EPS

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Microsoft Word docx 제주항공 (089590) 알면서도놀라운어닝파워 항공 Company Report 2018.5.9 1Q18 Review: 영업이익 464 억원, 다시보여준어닝파워 제주항공의 1Q18 매출액은 28.5% YoY 증가한 3,085 억원을기록했다. 공격적인기재확대를 통해국제및국내공급량이각각 22.9%, 8.1% YoY 증가했다. 영업이익은 464 억원으로 70.6%

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Microsoft Word docx (64) 전자재료 Results Comment 218.1.29 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (18/1/26) 매수 33, 원 232, 원 상승여력 42% 영업이익 (18F, 십억원 ) 734 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) 638 EPS 성장률 (18F,%) 1. MKT EPS 성장률 (18F,%) 12.8 P/E(18F,x)

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Microsoft Word - 130207 SK C&C_표3 수정.doc

Microsoft Word - 130207 SK C&C_표3 수정.doc 213. 2. 7 기업분석 (3473/매수) IT서비스 실적개선과 함께 지분가치 반영 예상 4분기 Review: 영업이익 69억원(+27.8% YoY), 영업이익률 1.5%(+.8%p YoY) 의 4분기 실적은 영업수익 6,581억원, 영업이익 69억원으로 전년동기대비 각각 17.6%, 27.8% 증가하며, 당사 및 시장 예상치를 소폭 하회하였다. 경기둔화로

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Microsoft Word docx (626) 전기부품 / 설비 Company Report 217.8.16 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M), 현재주가 (17/8/14, 원 ) 83,7 상승여력 2% 영업이익 (17F, 십억원 ) 462 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) 529 EPS 성장률 (17F,%) 63.7 MKT EPS 성장률 (17F,%) 42.6 P/E(17F,x)

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0904fc52803f43db 212. 5. 16 기업분석 (1832/ 매수 ) 디스플레이 올해가작년과다른이유 3가지투자의견매수, 목표주가 4, 원유지의투자의견매수, 목표주가 4, 원을유지한다. 동사의주가는최근일주일사이에 2%, 올해고점 (2/28) 대비 38% 하락했다. 올해는작년의주가급락이재연되지 않을것으로전망한다. 그이유는 1) 2분기실적이크게개선될것으로예상하며, 2) 최대고객사인

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Microsoft Word docx (3378) 담배 Company Report 217.1.27 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (17/1/26) 매수 145, 원 15,5 원 상승여력 37% 영업이익 (17F, 십억원 ) 1,523 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) 1,542 EPS 성장률 (17F,%) -12.9 MKT EPS 성장률 (17F,%)

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Microsoft Word docx 216.2.1 Monthly InsighT 업황도, 심리도, 주가도바닥 [IT] 박원재 2-768-3372 william.park@dwsec.com 황준호 2-768-414 j.hwang@dwsec.com 류영호 2-768-4138 young.ryu@dwsec.com 장준호 2-768-3241 joonho.jang@dwsec.com IT 산업현황반도체는수요부진으로

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Microsoft Word docx (3264) 유무선통신 Results Comment 216.8.2 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 14, 현재주가 (16/8/1, 원 ) 11,4 상승여력 23% 영업이익 (, 십억원 ) 671 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 693 EPS 성장률 (,%) 25.2 MKT EPS 성장률 (,%) 19.5 P/E(,x) 11.3 MKT

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