설명서

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1 KB자산운용 는이투자신탁의투자대상자산의종류및위험도등을감안하여 1등급으로분류하였습니다. 집합투자기구의위험등급은운용실적, 시장상황등에따라변경될수있다는점을유의하여투자판단을하시기바랍니다. 투자설명서 이투자설명서는 KB KBSTAR 일본레버리지증권상장지수투자신탁 ( 주식-재간접파생형 )(H) 에 대한자세한내용을담고있습니다. 따라서 KB KBSTAR 일본레버리지증권상장지수 투자신탁 ( 주식-재간접파생형 )(H) 집합투자증권을 매입하기 전에 반드시 이 투자설명서를 읽어보시기바랍니다. 1. 집합투자기구명칭 : KB KBSTAR 일본레버리지증권상장지수투자신탁 ( 주식 - 재간접파생형 )(H)(AS525) 2. 집합투자업자명칭 : KB 자산운용주식회사 ( ) 3. 판 매 회 사 : 한국금융투자협회 ( 및집합투자업자 () 의 홈페이지참고 4. 작성기준일 : 2017 년 01 월 01 일 5. 증권신고서효력발생일 : 2017 년 01 월 23 일 6. 모집 ( 매출 ) 증권의종류및수 : 추가로설정할수있는집합투자기구증권의총좌수및금액에제한을두지않습니다. 7. 모집 ( 매출 ) 기간 ( 판매기간 ): 일괄신고서를제출하는개방형집합투자기구로모집 ( 매출 ) 기간 ( 판매기간 ) 을정하지아니합니다. 8. 집합투자증권신고서및투자설명서의공시장소 가. 집합투자증권신고서전자문서 : 금융위 ( 금감원 ) 홈페이지 dart.fss.or.kr 나. 투자설명서전자문서 : 금융위 ( 금감원 ) 홈페이지 dart.fss.or.kr 서면문서 : 집합투자업자의본점및판매회사영업점 이투자설명서는효력발생일까지증권신고서의기재사항중일부가변경될수있으며, 개방형집합투자증권인경우효력발생일이후에도변경될수있습니다. 금융위원회가투자설명서의기재사항이진실또는정확하다는것을인정하거나그증권의가치를보증또는승인하지아니함을유의하시기바랍니다. 또한이집합투자증권은 예금자보호법 에의한예금보험공사의보호를받지않는실적배당상품으로투자원금의손실이발생할수있으므로투자에신중을기하여주시기바랍니다

2 [ 목차 ] < 요약정보 > 제 1 부. 모집또는매출에관한사항 1. 집합투자기구의명칭 2. 집합투자기구의종류및형태 3. 모집예정금액 4. 모집의내용및절차 5. 인수에관한사항 6. 상장및매매에관한사항 제 2 부. 집합투자기구에관한사항 1. 집합투자기구의명칭 2. 집합투자기구의연혁 3. 집합투자기구의신탁계약기간 4. 집합투자업자 5. 운용전문인력에관한사항 6. 집합투자기구의구조 7. 집합투자기구의투자목적 8. 집합투자기구의투자대상 9. 집합투자기구의투자전략, 위험관리및수익구조 10. 집합투자기구의투자위험 11. 매입, 환매, 전환기준 12. 기준가격산정기준및집합투자재산의평가 13. 보수및수수료에관한사항 14. 이익배분및과세에관한사항 제 3 부. 집합투자기구의재무및운용실적등에관한사항 1. 재무정보 2. 연도별설정및환매현황 3. 집합투자기구의운용실적 ( 세전기준 ) 제 4 부. 집합투자기구의관련회사에관한사항 1. 집합투자업자에관한사항 2. 운용관련업무수탁회사등에관한사항 3. 기타집합투자기구관련회사에관한사항 제 5 부. 기타투자자보호를위해필요한사항 1. 투자자의권리에관한사항 2. 집합투자기구의해지에관한사항 3. 집합투자기구의공시에관한사항 4. 이해관계인등과의거래에관한사항 5. 외국집합투자기구에관한추가기재사항 [ 참고 ] 펀드용어정리 - 2 -

3 투자결정시유의사항안내 1. 투자판단시증권신고서와투자설명서및간이투자설명서를반드시참고하시기바랍니다. 2. 집합투자기구의투자위험등급및적합한투자자유형에대한기재사항을참고하고, 귀하의 투자경력이나투자성향에적합한상품인지신중한투자결정을하시기바랍니다. 3. 증권신고서, 투자설명서및간이투자설명서상기재된투자전략에따른투자목적또는 성과목표가실현된다는보장은없습니다. 4. 과거의투자실적이장래에도실현된다는보장은없습니다. 5. 판매회사는투자실적과무관하며, 특히은행, 증권회사, 보험회사등의판매회사는단순히 집합투자증권의판매업무 ( 환매등판매행위와관련된부가적인업무포함 ) 만수행할뿐 판매회사가동집합투자증권의가치결정에아무런영향을미치지아니합니다. 6. 집합투자증권은집합투자기구의운용실적에따라손익이결정되는실적배당상품으로예금자보호법에의한예금보험공사의보호를받지아니하며, 특히예금자보호법의적용을받는은행등에서집합투자증권을매입하는경우에도은행예금과달리예금자보호법에따라예금보험공사가보호하지아니합니다. 7. 이집합투자기구는한국거래소에상장되어거래되는상장지수집합투자기구로서한국거래소의상장조건을맞추지못하는경우상장폐지될수있습니다. 이경우집합투자업자는관련규정에의하여이집합투자기구를해지하여야하므로이로인한예상하지못한손실이발생할위험이있으며, 잔여자산분배시까지의기간동안시장을통한집합투자증권의현금화가지연될수있습니다. 8. 이집합투자기구는파생상품매매에따른위험평가액이 10% 를초과하여투자할수있는 집합투자기구이며, 이러한집합투자기구의경우한국금융투자협회에서정한별도의 자격요건이있는자만이투자권유를할수있음을참고하시기바랍니다

4 9. 이집합투자기구는주식관련파생상품등을이용하여레버리지 (Leverage: 지렛대 ) 효과를일으켜증권시장에대한위험노출수준을집합투자기구순자산총액의 2배내외로유지함으로써기초지수의일일등락률의양 ( 陽 ) 의 2배내외의변동률을추종함으로지수하락시일일하락률의 2배내외의손실이발생할수있습니다. 그러므로, 이집합투자기구는일반적인주식투자보다높은위험을감내할수있고동시에주식시장의변동성등재무적인지식을보유한투자자에게적합한초고위험상품입니다. 10. 이집합투자기구는일본주식시장의대표지수인 TOPIX지수를기초지수로하여동지수의일간변동률의양 ( 陽 ) 의 2배에연동하도록운용하는것을목적으로합니다. 이는일간단위로기초지수인 TOPIX지수가오를경우에도양 ( 陽 ) 의 2배수를추구하고떨어질때에도양 ( 陽 ) 의 2배수를추구하는것이므로투자기간전체에대해서누적하여양 ( 陽 ) 의 2배수를추구할수있다는것을의미하지않습니다. 따라서이집합투자기구의누적수익률은투자기간동안의 TOPIX( 기초지수 ) 수익률을단순히 2배한것과는같을수없으며, 시장의변동성이클경우그차이는더욱커지는경향이있습니다. 그결과로심지어는일시적으로또는지속적으로이집합투자기구와 TOPIX( 기초지수 ) 의누적수익률간의음의상관관계가나타날수도있으므로투자결정시유의하여주시기바랍니다. 11. 이집합투자기구는집합투자증권의설정및해지는설정단위 (CU: Creation Unit) 또는그정배수에해당하는자금 ( 납입금등 ) 을지정참가회사를통하여이집합투자기구로납입하고집합투자업자의승인을득한후설정할수있습니다. 이집합투자기구의납입금등은금전으로만구성되어있으며집합투자기구에납입된납입금등을기초로집합투자업자가이집합투자기구의운용목적에부합하도록포트폴리오를구성합니다. 따라서, 포트폴리오구성자산을집합투자업자가직접매매를통하여집합투자기구내에서구성하게되므로포트폴리오구성에따른비용이발생하며이는주식과같은실물을납입금등으로하는집합투자기구에비해상대적으로집합투자기구의비용이많이발생할수있습니다. 12. 이집합투자기구의투자자는국내외경제상황및주가, 금리, 환율등다양한경제변수에연동되어수익이변동되는특성을가지고있는주식, 채권및주식관련장내외파생상품등에직접투자하는위험을부담할수있습니다. 특히, 장외파생상품의경우급격한시장변동, 거래상대방의신용악화또는부도및기타예측하지못한변수등으로인해거래상대방의신용위험에노출되어있으며자세한위험에대한내용은 제2부. 집합투자기구에관한사항 10. 집합투자기구의위험 을참고하시기바랍니다

5 13. 원본손실위험등이집합투자기구와관련된투자위험에대하여는 증권신고서, 투자설명서또는간이투자설명서본문의투자위험부분을 참고하시기바랍니다. 14. 집합투자기구가설정후 1년이경과하였음에도설정액이 50억원미만 ( 소규모펀드 ) 인경우분산투자가어려워효율적인자산운용이곤란하거나임의해지될수있으니, 투자시소규모펀드여부를확인하시기바랍니다. 소규모펀드해당여부는금융투자협회, 판매회사및집합투자업자홈페이지에서확인할수있습니다. 15. 투자자의국적또는세법상의관할국가가대한민국이외인경우국제조세조정에관한법률및관련조세조약에따라투자자의금융정보가국세청및해당국가 ( 투자자의국적국가또는세법상의과세관할국가 ) 의권한있는당국에보고될수있으며, 판매회사는투자자의국적또는세법상의과세관할국가를확인하기위하여, 계좌개설시수집된정보이외의추가자료를요구할수있습니다. 이투자신탁은모든투자자들에게적합한상품이아닙니다. 이투자신탁은 레버리지효과및관련위험, 이투자신탁이일간수익률기준레버리지수익을추구한다는점 및 시장의움직임및변동성 등을충분히이해하고있는투자자로서, 본인의투자상품에대해적극적인관심을갖고관리하고자하는투자자에게만적합합니다. 만일, 이투자신탁의투자설명서를끝까지읽은후에도상품에대한이해가충분히되지않을경우에는이상품에투자하지않는것이바람직합니다

6 < KB 간이투자설명서 KBSTAR 일본레버리지 > 증권상장지수투자신탁 ( 주식-재간접파생형 )(H) ( 작성기준일투자설명서 : ) KB KBSTAR 일본레버리지증권상장지수투자신탁 ( 주식- 재간접파생형 )[ 펀드코드 : AS525] < 요약정보 > 이간이투자설명서는 KB KBSTAR 일본레버리지증권상장지수투자신탁 ( 주식 - 재간접파생형 ) 의투자설명서의내용중중요사항을발췌요약한정보를담고있습니다. 따라서동집합투자증권을매입하기전투자설명서를읽어보시기바랍니다. Ⅰ. 집합투자기구의개요 투자자유의사항 집합투자증권은 예금자보호법 에따라예금보험공사가보호하지않는실적배당상품으로투자원금의 손실이발생할수있으므로투자에신중을기하여주시기바랍니다. 금융위원회가투자설명서의기재사항이진실또는정확하다는것을인정하거나그증권의가치를보증 또는승인하지아니함을유의하시기바랍니다. 간이투자설명서는증권신고서효력발생일까지기재사항중일부가변경될수있으며, 개방형 집합투자증권인경우효력발생일이후에도변경될수있습니다. 이집합투자증권의투자위험등급을확인하시고, 귀하의투자경력이나투자성향에적합한상품인지 신중한투자결정을하시기바랍니다. 투자설명서및간이투자설명서상기재된투자전략에따른투자목적또는성과목표가실현된다는보장은 없습니다. KB 자산운용 는이투자신탁의투자대상자산의종류및위험도등을 감안하여 1 등급으로분류하였습니다. 이투자위험등급은집합투자업자가분류한것으로판매회사의분류등급과는상이할수있습니다. 집합투자기구가법에서정한소규모펀드 ( 설정 1 년후 50 억미만 ) 인경우임의해지될수있으니, 투자시소규모펀드여부를확인하시기바랍니다. 추가적인투자자유의사항은투자설명서 투자결정시유의사항안내 참조하시기바랍니다. 집합투자기구특징 TOPIX 지수를기초지수로하여동지수의일일변동률의양 ( 陽 ) 의 2배에연동하도록운용하는것을목표로하여주식등에투자하는 ETF로투자대상자산의가치상승등에따른수익을추구합니다. 분류 투자신탁, 증권 ( 재간접파생형 ), 개방형 ( 환매가가능한투자신탁 ), 추가형, 상장지수투자신탁 (ETF) 집합투자업자 KB자산운용주식회사 ( ) 모집 [ 판매 ] 기간 추가형으로계속모집가능 모집 [ 매출 ] 총액 총좌수및금액에제한이없음 효력발생일 2017년 01월 23일 존속기간 별도로정해진신탁계약기간은없음 판매회사 한국금융투자협회 ( 및집합투자업자 () 의홈페이지참고 종류 [Class] - 가입자격 가입제한없음 선 후취판매수수료 해당사항없음 환매수수료 해당사항없음 판매 보수 운용등 0.430( 집합투자업자보수 : 0.355, 신탁업자보수 : 0.035, 일반사무관리회사보수 : 0.040) [ 연, %] 기타 총보수 비용 총보수 비용은이투자신탁에서지출되는보수와기타비용총액을순자산연평잔액으로나누어산출합니다. 주석사항 수익자는증권거래비용, 기타관리비용등총보수 비용이외에추가비용을부담할수있습니다. 상기보수는보수계산기간 ( 최초설정일로부터매 3개월단위 ) 의종료및투자신탁의해지시 지급합니다. 매입방법 개인투자자 : 장내매수개인투자자 : 장내매도환매방법법인투자자 : 장내매수, 설정청구법인투자자 : 장내매도, 환매청구 기준가 산정방법 : 펀드순자산 / 전날의집합투자증권총좌수 (1좌단위로원미만둘째자리까지계산 ) 공시장소 : 판매회사영업점및인터넷홈페이지, 집합투자업자인터넷홈페이지, 한국금융투자협회인터넷홈페이지 - 6 -

7 Ⅱ. 집합투자기구의투자정보 [1] 투자전략 1. 투자목적이투자신탁은일본주식관련집합투자증권, 일본주식관련파생상품및일본주식을법에서정하는주된투자대상으로하며, 일본의도쿄증권거래소가산출 발표하는 TOPIX(Tokyo Stock Price Index 이하 기초지수 라한다 ) 를기초지수로하여 1좌당순자산가치의변동률을기초지수의일일변동률의양 ( 陽 ) 의 2배에연동하도록투자신탁재산을운용하는것을목적으로하는투자신탁입니다. 또한이투자신탁은외화표시자산에의투자에따른환율위험변동을제거하기위한환헤지전략을실시할계획이나, 급격한주가및환율변동, 헤지단위수량차이등다양한변수에의해헤지목적을달성하지못할수있습니다. 레버리지전략의투자신탁은기초지수의하락률보다더큰손실이발생할수있고기초지수가등락을 반복하거나변동성이확대될경우에는손실이더욱확대될수있는위험등에노출되어있습니다. 이투자신탁은그운용목적을추구하기위하여일본주식, TOPIX 를기초지수로하는 ETF, 레버리지 ETF, 주가지수선물, 장외파생상품등에투자신탁재산을운용할예정입니다. 그러나, 이투자신탁의투자목적이반드시달성된다는보장은없으며, 이투자신탁과관련된어떠한 당사자도투자원금의보장또는투자목적의달성을보장하지아니합니다. 기초지수 : TOPIX * 100% TOPIX 의개요 : 도쿄증권거래소가산출및발표하는지수로도쿄증권거래소 1 부에상장된일본내기업들의주가를유동주식수 가중방식으로산출한지수 2. 투자전략이투자신탁은일본주식관련집합투자증권, 일본주식관련파생상품, 일본주식등에투자하며일본의도쿄증권거래소가산출 발표하는 TOPIX 지수 를기초지수로하여동지수의일일변동률의양 ( 陽 ) 의 2배에연동하도록운용하는것을목적으로합니다. 1) 운용의기본방침 : 이투자신탁은일본도쿄증권거래소가산출 발표하는 TOPIX 지수 ( 기초지수 ) 의일일등락률의양 ( 陽 ) 의 2배수익률을추구합니다. 2) 포트폴리오구성방안 : 기본적으로 TOPIX지수를기초지수로하는집합투자증권, 파생상품과 TOPIX 지수를구성하는일본주식등으로투자신탁재산을구성하여투자할예정입니다. [ 포트폴리오구성예시 ] 보유자산투자비중 EXPOSURE 기타 TOPIX 주가지수선물 5.4% 90% 증거금율 6% 가정 TOPIX 레버리지 ETF TOPIX 레버리지 ETF TOPIX 지수추종 ETF 25% 50% 60% 60% TOPIX 지수 2 배추종레버리지 ETF TOPIX 지수추종 ETF 90.4% 200% 펀드내유동성 9.6% 수준 - 7 -

8 주1) 상기포트폴리오구성은투자자의이해를돕기위한예시자료로서운용상황, 시장상황등에따라변경될수있음을유의하여주시기바랍니다. 주2) 추적오차를최소화하기위하여필요에따라법에서정하는범위내에서투자신탁계약서의변경을통해투자대상자산을추가할수있습니다. 3) 포트폴리오조정 : 이투자신탁은그투자목적을달성하기위하여수시로투자신탁재산내투자종목을교체하거나비율을조정합니다. 시장수익률이변화함에따라투자목적 (TOPIX 일간수익률의양 ( 陽 ) 의 2배수 ) 수익률을달성하기위한초기포트폴리오가달라지게되므로, 본래의투자목적달성을위하여시장마감시점에포트폴리오를재조정합니다. 또한, 이투자신탁이투자하는주가지수선물은현물과달리만기가존재하기때문에선물의만기시선물을차기물로대체하는포트폴리오조정이이루어집니다. 이러한포트폴리오조정을통하여수익률을 TOPIX지수일간수익률의양 ( 陽 ) 의 2배수의수익률과동일하거나유사한수익률이되도록투자신탁재산을운용할예정입니다. 3. 운용전문인력 (2017년 01월 01일기준 ) 성명 나이 직위 운용현황펀드수자산규모 모세영 1982년 책임 14개 10,946억 김홍주 1984년 부책임 16개 10,313억 상기운용전문인력의최근과거 3년이내에운용한투자신탁의명칭, 투자신탁재산의규모와수익률은한국금융 투자협회홈페이지 ( 를통하여확인할수있습니다. 4. 투자실적추이 ( 연도별수익률 ) ( 세전기준, 기준일 : 2016년 06월 11일 ) 최근 1년차 최근 2년차 최근 3년차 최근 4년차 최근 5년차 투자신탁 % 69.15% 비교지수 % 67.36% 비교지수 = TOPIX 100% 비교지수수익률에는이투자신탁에부과되는보수및비용이반영되지않았습니다. [2] 주요투자위험및위험관리 1. 주요투자위험 구 분 투자위험의 주요내용 이투자신탁은투자원리금전액이보장또는보호되지않습니다. 따라서투자원본의전 부또는일부에대한손실의위험이존재하며투자의결정과투자금액의손실내지감소 원본손실위험등 의위험은전적으로투자자가부담하며, 집합투자업자나판매회사등어떤당사자도투자의결정및투자손실에대하여책임을지지아니합니다. 또한, 이투자신탁은예금자보 호법의적용을받는은행예금과달리은행등에서매입한경우에도예금자보호를받지 못합니다. 이투자신탁은 TOPIX지수일간수익률의양 ( 陽 ) 의 2배수와동일한수익률을실현함을그 투자목적으로하고있으나, 투자신탁보수, 위탁매매수수료, 장외파생상품계약에수반되 는비용, 환헤지비용등관련비용의지출등현실적제한으로인하여 TOPIX지수일간 추적오차발생수익률의양 ( 陽 ) 의 2배수와동일한수익률이실현되지아니할가능성이있습니다. 또한 위험 해외자산및 ETF 등집합투자증권투자에따라국내자산에투자하는레버리지 ETF에 비해추적오차가다소높을수있습니다. 따라서이투자신탁의수익률과 TOPIX지수일 간수익률의양 ( 陽 ) 의 2배수수익률이동일할것을전제로하는투자는당해추적오차로 인하여예상하지못한손실을실현할수있습니다

9 이투자신탁은레버리지투자로인하여이투자신탁에투자하는투자자는기초지수의일 간수익률의 2 배내외의변동성에노출되어있습니다. 즉기초지수가일간 -10% 의수익 레버리지투자 위험 률을보일경우, 투자자는일간 -20% 에상당하는손실에노출되어있습니다. 따라서투자자가관심을가지지않을경우손익의변화가예상보다크게느껴질수있습니다. 특히기초지수가등락을반복하거나변동성이확대될경우에는손실이더욱확대될수있으므로이투자신탁은매우높은위험을감내할수있고레버리지효과및주식시장의변동성을이해하며재무지식을보유한투자자에게적합한고위험상품입니다. 이투자신탁은 TOPIX 지수를기초지수로하여 1 좌당순자산가치의일간변동률을 누적수익률과 의괴리위험 상장폐지위험 기초지수의일간변동률의양 ( 陽 ) 의 2배수로연동하여투자신탁재산을운용함을그운용목적으로합니다. 이는일간단위로기초지수가오를경우에도양 ( 陽 ) 의 2배수를추구하고떨어질때에도양 ( 陽 ) 의 2배수를추구하는것이므로투자기간전체에대해서누적하여양 ( 陽 ) 의 2배수를추구할수있다는것을의미하지않습니다. 유가증권시장상장규정에따라이투자신탁 1좌당순자산가치의일간변동률과이투자신탁의추적대상지수의일간변동률의상관계수가일정수준미만으로 3개월간지속되는경우, 유동성공급계약을체결한유동성공급회원이없는경우등관련규정에의하여이투자신탁은상장을폐지하여야합니다. 또한지수산출기관이지수발표를중단하게되는등의이유로이투자신탁이목표로하는지수를산정할수없거나이용할수없게되는경우, 공익실현과투자자보호를위하여한국거래소가이투자신탁집합투자증권의상장폐지가필요하다고인정하는경우등에도이투자신탁은상장이폐지될수있습니다. 이경우이투자신탁의신탁계약은해지되고잔여자산을분배할것이나, 잔여자산분배시까지의기간동안에는유통시장을통한집합투자증권의현금화가어려워질가능성이있습니다. 위내용은작성시점현재의시장상황을감안하여파악된이투자신탁의주요투자위험을명시한것으로이투자 신탁에서발생할수있는모든위험을포함하는것은아닙니다. 기타다른투자위험에관한사항은정식투자설명서를 참조하시기바랍니다. 2. 위험관리 - 환위험관리전략 구분 세부내용 환헤지여부이투자신탁은외화자산투자에따른환위험을관리하기위하여환헤지를수행합니다. - 이투자신탁은일본주식관련집합투자증권, 일본주식관련파생상품및일본주식 환헤지방법 환헤지가수익률에미치는효과 등에투자하므로환율변동으로인한위험을관리하기위하여일본엔 (JPY) 화로표시 된외화표시자산의 80% 이상의범위에서환헤지전략을실행할계획입니다. - 그러나투자신탁의설정 해지, 환율변동및외환시장, 환헤지수단의부재, 투자수익발 생, 추가설정 해지로인하여장외파생상품의환율변동위험을완전히제거할수는없습 니다. 또한시장상황에따른환헤지전략의실행여부및환헤지실행비율등에따라 환율변동위험에노출됩니다. - 또한당해투자신탁은시장상황에따른환헤지전략의실행여부및환헤지실행비율 등에따라환율변동위험에노출됩니다. 환헤지는투자대상국가의통화가치하락에따른자산가치변동을방어하기위해이용되고있습니다. 따라서투자신탁은환율이떨어지면 ( 원화가치상승 ) 환차손 ( 환율변동에다른손실 ) 이발생할수있으며, 이와반대로해당국가통화의가치가올라가는경우에는환차익을얻을수있지만환헤지로인하여오히려추가적이익기회가상실되기도합니다. 또한환헤지를실시할경우거래수수료등의추가적인비용이소요되어투자신탁수익률에부정적인영향을줄수도있습니다

10 목표헤지비율최소 80%, 최대 100% 내외환헤지비용 - 주1) 환헤지비용및효과는직전회계기간의실적또는헤지전략이유사한다른투자신탁의실적을추정치로사용할수있습니다. 주2) 이투자신탁의환헤지비용은환헤지관련장외파생상품의계약환율에포함되어있어별도의산출은불가능합니다. 이투자신탁의투자전략및위험관리는작성시점현재의시장상황을감안하여작성된것으로시장상황의변동이나 당사내부기준의변경또는기타사정에의하여변경될수있습니다. 이러한경우변경된투자전략및위험관리내용 은변경등록 ( 또는정정신고 ) 하여수시공시절차에따라공시될예정입니다. Ⅲ. 집합투자기구의기타정보 1. 과세 (1) 투자자는투자대상으로부터발생한이자, 배당및양도차익 ( 해외주식매매차익포함 ) 에대하여소득세등 ( 개인및일반법인 15.4%) 을부담합니다. (2) 투자자개인의연간금융소득 ( 이자, 배당소득 ) 이금융소득종합과세기준금액이하인경우에는분리과세원천징수로납세의무가종결되나, 연간금융소득이금융소득종합과세기준금액을초과하는경우에는유형별소득을합산하여개인소득세율로종합과세됩니다. 2. 전환절차및방법 해당사항없음 3. 집합투자기구의요약재무정보 요약대차대조표및요약손익계산서는정식투자설명서를참조하시기바랍니다. 집합투자기구공시정보안내 증권신고서 : 금융감독원전자공시시스템 (dart.fss.or.kr) 투자설명서 : 금융감독원전자공시시스템 (dart.fss.or.kr), 한국금융투자협회 ( 집합투자업자 () 및판매회사홈페이지 정기보고서 ( 영업보고서, 결산서류 ): 금융감독원홈페이지 ( 및한국금융투자협회전자공시시스템 (dis.kofia.or.kr) 자산운용보고서 : 한국금융투자협회전자공시시스템 (dis.kofia.or.kr) 및집합투자업자홈페이지 () 수시공시 : 한국금융투자협회전자공시시스템 (dis.kofia.or.kr) 및집합투자업자홈페이지 ()

11 제 1 부. 모집또는매출에관한사항 1. 집합투자기구의명칭 집합투자기구명칭 KB KBSTAR 일본레버리지증권상장지수투자신탁 ( 주식 - 재간접파생형 )(H) 한국금융투자협회펀드코드 AS 집합투자기구의종류및형태가. 형태별종류 : 투자신탁나. 운용자산별종류 : 증권 ( 주식-재간접파생형 ) 다. 개방형 폐쇄형구분 : 개방형 ( 환매가가능한투자신탁 ) 라. 추가형 단위형구분 : 추가형 ( 추가로자금납입이가능한투자신탁 ) 마. 특수형태표시 : 상장지수집합투자기구 ( 또는 ETF 라고함 )(1좌당순자산가치의변동률을기초지수의변동률과유사하도록투자신탁재산을운용하며, 시장에상장되어거래되는투자신탁 ) 투자신탁의종류및형태에도불구하고다양한투자대상자산에투자될수있으며, 자세한투자대상은제2부의내용중 투자대상 과 투자전략 등을참고하시기바랍니다. 3. 모집예정금액추가로설정할수있는집합투자증권의총좌수및금액에제한을두지않습니다. 이투자신탁은추가형투자신탁으로계속해서추가모집이가능합니다. 또한, 신탁계약기간동안설정된금액이일정규모이하인경우이집합투자증권의설정이취소되거나해지될수있습니다. 이경우집합투자업자 () 및한국금융투자협회 ( 인터넷홈페이지를통해공고할예정입니다. 4. 모집의내용및절차가. 모집기간 : 투자신탁의최초설정일로부터투자신탁의해지일까지로합니다. 나. 모집장소 : 지정참가회사및판매회사본 지점 자세한내용은집합투자업자 (), 한국금융투자협회 ( 및한국거래소 ( 의인터넷홈페이지를참고하시기바랍니다. 다. 모집또는배정절차및방법 : 판매회사영업일에판매회사창구를통하여모집합니다. 자세한내용은제2부의내용중 매입, 환매, 전환절차및기준가격적용기준 에서참고하시기바랍니다. 5. 인수에관한사항 해당사항없음 6. 상장및매매에관한사항가. 거래소상장 : 집합투자업자는투자신탁설정일로부터 30일이내에한국거래소에상장을합니다. 상장지수집합투자증권의상장은법제390조제1항에따른증권상장규정에서정하는바에따릅니다. 이투자신탁집합투자증권의상장이후거래는증권시장의관련규정및시행세칙을적용하게됩니다. (1) 상장시장 : 한국거래소 (2) 상장일 : 2014년 06월 16일 (3) 거래방법및거래가격 : 한국거래소가개장되어있는시간내거래가가능하며, 이경우거래에따른절차는일반적인주식의절차와동일합니다. (4) 상장요건 1) 규모요건 : 신탁원본액이 70억원이상이고, 발행집합투자증권수가 10만좌이상일것 2) 유동성요건 : 지정참가회사 ¹(AP[Authorizes Participant]) 가 1사이상이며, 지정참가회사중유동성공급자가 1사이상일것

12 3) 자산구성방법 ( 가 ) 증권의지수변화에연동하는상장지수펀드의경우다음의모두에해당하는종목을자산으로편입할것. 다만, 목표로하는지수가단순평균인경우에는모든종목을자산으로편입해야합니다. - 시가총액을기준으로해당지수를구성하는종목의 100분의 95 이상 - 종목수를기준으로해당지수를구성하는종목의 100분의 50 이상 ( 나 ) 증권종목이외의기초자산에대한가격또는지수의변화에연동하는것을목표로하는상장지수펀드의경우해당가격또는지수에연동하는종목을 100분의 95 이상편입할것 2) 위의 ( 가 ) 또는 ( 나 ) 에서정한방법으로설정단위에상당하는납입자산내역을구성하기곤란한유가증권시장상장규정제113조제1항제4호다목의어느하나에해당하는경우에는위의 ( 가 ) 또는 ( 나 ) 이외의방법으로설정단위에상당하는납입자산내역을구성하거나금전납입방식으로설정및발행할것. 이경우투자대상, 가격 지수에연동하는방법, 지수구성종목이외의자산및파생상품자산구성비중을신탁계약서에명시해야합니다. 지정참가회사 ¹ 란판매회사중증권을대상으로하여투자매매업 ( 인수업은제외한다 ) 및투자중개업 ( 위탁매매업만 해당한다 ) 을영위하는자로서집합투자업자가지정참가회사계약에의하여지정하는자를말합니다. 나. 이투자신탁집합투자증권의상장이폐지된경우에는상장폐지일부터 10 일이내에이투자신탁을 해지하여야합니다. 이경우법제 192 조제 1 항을적용하지아니하며, 그해지일로부터 7 일이내에 금융위원회에보고하여야합니다. 다. 집합투자업자는그해지일부터 1 월전에해지사유, 해지일자, 상환금등의지급방법및기타해지 관련사항을한국거래소에공시하고신탁계약서제 50 조의규정에따라공고하여야합니다. [ 상장폐지요건 ] 가. 추적오차율 : 상장지수집합투자증권 ( 상장일로부터 1 년이경과하지아니한집합투자증권은제외한 다 ) 의 1 좌당순자산가치의일간변동률과상장지수집합투자기구가목표로하는지수의일간변동률의 상관계수가 0.9 미만이되어 3 개월간계속되는경우 나. 상장지수집합투자증권이목표로하는지수가산정할수없거나이용할수없게경우 다. 유가증권시장상장규정제 113 조제 1 항제 2 호나목에따라유동성공급계약을체결한유동성공급 회원이없는경우 라. 기타유가증권시장상장규정제 116 조의상장폐지기준에해당되거나공익실현과투자자보호를위 하여한국거래소가이투자신탁집합투자증권의상장폐지가필요하다고인정하는경우 상기상장및상장폐지기준은이일괄신고서작성기준일현재까지파악되는것이며, 향후 증권시장의필요에따라동기준은수시로변경될수있습니다. 동기준은수시로변경될수 있으므로집합투자업자는이기준의변동에따라이일괄신고서의내용을변경할계획이없습 니다. 따라서이기준을파악하기를원하는투자자는증권시장관련홈페이지 ( 을참고하시면됩니다. 이투자신탁집합투자증권의상장에따른상장수수료, 연부과금및지수사용료등제비용은수익자의부담으로하며이투자신탁재산에서인출하여지급합니다. 주 1) 집합투자증권의상장이후거래는한국거래소상장규정을적용하게되며, 거래량부진등의 사유로해당집합투자증권의환금성이크게제약받을수있습니다. 주 2) 이투자신탁은국내레버리지 ETF 와동일하게매매거래시에는신용거래가금지되며위탁증 거금율은 100% 가적용됩니다

13 제 2 부. 집합투자기구에관한사항 1. 집합투자기구의명칭 집합투자기구명칭 KB KBSTAR 일본레버리지증권상장지수투자신탁 ( 주식 - 재간접파생형 )(H) 한국금융투자협회펀드코드 AS 집합투자기구의연혁 날 짜 주요내용 최초설정 한국거래소상장 운용전문인력변경 ( 책임 : 문경석 임승관, 부책임 : 임승관 김정아 ) 운용전문인력변경 ( 책임 : 임승관 모세영, 부책임 : 김정아 왕희범 ) 투자신탁명칭을 KB KStar 일본레버리지증권상장지수투자신탁 ( 주식-재간접파 생형 )(H) 에서 KB KBSTAR 일본레버리지증권상장지수투자신탁 ( 주식-재간접파 생형 )(H) 로변경. 부책임운용전문인력변경 ( 왕희범 김홍주 ) 위험등급분류체계및분류기준변경 일반사무관리회사변경 ( 한국예탁결제원 미래에셋펀드서비스 ) 매매기준시간변경 ( 오후 4시 오후 4시 30분 ) 3. 집합투자기구의신탁계약기간이투자신탁은추가형상품으로종료일을따로정하지아니합니다. 또한, 투자신탁의신탁계약기간은일반적으로투자신탁의존속기간을의미하는것으로투자자의저축기간또는만기등의의미와다를수있습니다. 다만, 법령또는신탁계약서상정해진경우에는강제로해산 ( 해지 ) 되거나사전에정한절차에따라임의로해산 ( 해지 ) 될수있습니다. 자세한내용은제 5 부의내용중 집합투자기구의해지에관한사항 을참조하시기바랍니다. 4. 집합투자업자가. 명칭 : KB자산운용주식회사나. 주소및연락처 : 서울특별시영등포구여의대로 70( ) 자세한내용은제 4 부의내용중 집합투자업자에관한사항 을참조하시기바랍니다. 5. 운용전문인력 가. 운용전문인력현황 운용현황 성명 생년 직위 운용중인 운용중인 펀드수 자산규모 모세영 1982년 책임 14개 10,946억 김홍주 1984년 부책임 16개 10,313억 (2017년 01월 01일기준 ) 주요운용경력한국투자신탁운용마케팅1본부 1년 11개월 KB자산운용멀티솔루션본부 9년 2개월한국투자신탁운용베타운용본부 7년 6개월한국투자신탁운용투자솔루션본부 6개월 KB자산운용멀티솔루션본부 11개월

14 이투자신탁의운용은멀티솔루션본부가공동운용하며, 책임운용전문인력이란이투자신탁의투자전략수립및투자의사결정등에주도적 핵심적역할을수행하는운용전문인력을말하며, 부책임운용전문인력이란책임운용전문인력이아닌자로서투자신탁의투자목적및운용전략등에중대한영향을미칠수있는자산에대한운용권한을가진운용전문인력을말합니다. 상기운용전문인력의최근과거 3년이내에운용한투자신탁의명칭, 투자신탁재산의규모와수익률은한국금융투자협회홈페이지 ( 를통하여확인할수있습니다. 성과보수가약정된투자신탁운용규모 : 해당사항없음 나. 최근 3년간책임운용전문인력변동사항 (2017년 01월 01일기준 ) 성명운용기간비고문경석 ~ 인덱스운용본부임승관 ~ 모세영 ~ 현재멀티솔루션본부 6. 집합투자기구의구조 투자신탁, 증권 ( 주식 - 재간접파생형 ), 개방형, 추가형, 상장지수집합투자기구 (ETF) ETF 시장은두가지시장이존재합니다. 이미발행된 ETF가한국거래소를통하여주식처럼매매되는유통시장 (Secondary Market) 과 ETF가설정 해지되는발행시장 (Primary Market) 이있습니다. 발행시장에서는지정참가회사를통해서설정 환매가일어나게되고, 유통시장에서는일반투자자들과지정참가회사가거래소를통해서 ETF를주식과같은방법으로매매하게됩니다. 따라서, 일반투자자들은 ETF에투자하기위해주로유통시장을이용하고, 발행시장은차익거래시나대규모설정 해지시에기관투자자들이주로이용하게됩니다. 7. 집합투자기구의투자목적이투자신탁은일본주식관련집합투자증권, 일본주식관련파생상품및일본주식을법에서정하는주된투자대상으로하며, 일본의도쿄증권거래소가산출 발표하는 TOPIX Index(Tokyo Stock Price Index 이하 기초지수 라한다 ) 를기초지수로하여 1좌당순자산가치의변동률을기초지수의일일변동률의양 ( 陽 ) 의 2배에연동하도록투자신탁재산을운용하는것을목적으로하는투자신탁입니다. 또한이투자신탁은외화표시자산에의투자에따른환율위험변동을제거하기위한환헤지전략을실시할계획이나, 급격한주가및환율변동, 헤지단위수량차이등다양한변수에의해헤지목적을달성하지못할수있습니다

15 레버리지전략의투자신탁은기초지수의하락률보다더큰손실이발생할수있고기초지수가등락을반복하거나변동성이확대될경우에는손실이더욱확대될수있는위험등에노출되어있습니다. 이투자신탁은그운용목적을추구하기위하여일본주식, TOPIX를기초지수로하는 ETF, 레버리지 ETF, 주가지수선물, 장외파생상품등에투자신탁재산을운용할예정입니다. 그러나, 이투자신탁의투자목적이반드시달성된다는보장은없으며, 이투자신탁과관련된어떠한당 사자도투자원금의보장또는투자목적의달성을보장하지아니합니다. 8. 집합투자기구의투자대상 가. 투자대상 투자대상투자비율투자대상내역 1 집합투자증권 (ETF 포함 ) 60% 이상 자본시장과금융투자업에관한법률 ( 이하 법 이라한다 ) 제 110 조에의하여신탁회사가발행한수익증권, 법제 9 조제 21 항의규정에의한집합투자증권및이와같거나유사한것으로서외국에서발행또는창설되거나유통되는외국통화로표시된것 2 장내파생상품 장외파생상품 법제5조제1항및제2항의규정에의한장내파생위험평가액상품 10% 초과가능법제5조제1항및제3항의규정에의한장외파생상품 3 주식 40% 이하 4 채권 40% 이하 5 자산유동화증권 40% 이하 6 어음 40% 이하 법제 4 조제 4 항의규정에의한지분증권및법제 4 조제 8 항의규정에의한증권예탁증권중지분증권과관련된증권예탁증권 ( 법제 9 조제 15 항제 3 호의주권상장법인이발행한것및증권시장에기업공개를위하여발행한공모주등에한한다 ) 및이와같거나유사한것으로서외국에서발행또는창설되거나유통되는외국통화로표시된것 법제 4 조제 3 항의규정에의한국채증권, 지방채증권, 특수채증권 ( 법률에의하여직접설립된법인이발행한채권을말한다 ), 사채권 ( 신용평가등급이 A- 이상이어야하며주식관련사채권, 사모사채권및자산유동화에관한법률에의한자산유동화계획에따라발행하는사채및주택저당채권유동화회사법또는한국주택금융공사법에따라발행되는주택저당채권담보부채권또는주택저당증권은제외한다 ) 자산유동화에관한법률에의한자산유동화계획에따라발행되는사채, 주택저당채권유동화회사법또는한국주택금융공사법에따라발행되는주택저당채권담보부채권또는주택저당증권 기업어음증권 ( 기업이사업에필요한자금을조달하기위해발행하는약속어음으로법시행령제 4 조에서정하는요건을갖춘것 ), 기업어음증권을제외한어음및양도성예금증서 ( 양도성예금증서를제외하고는신용평가등급이 A2- 이상이어야한다 ) 7 증권의대여증권총액의 50% 이하

16 8 환매조건부의매도증권총액의 50% 이하 9 증권의차입자산총액의 20% 이하 10 법시행령제 268 조제 4 항의규정에의한신탁업자고유재산과의거래 집합투자증권의환매를원활하게하고투자대기자금의활용을위해다음의방법으로운용할수있습니다. 1. 단기대출 (30일이내의금융기관간단기자금거래에의한자금공여를말한다 ) 2. 금융기관에의예치 ( 만기 1년이내인상품에한한다 ) 3. 외국에서의금융기관에의예치 ( 만기 1년이내인예금에한함 ) 또는단기대출 ( 콜론에한함 ) 다음의경우에는위의 1, 3~6의투자비율을적용하지아니함. 다만, 라및마의경우에는투자비율적용예외기간을 15일이내로함가. 투자신탁최초설정일로부터 1월간나. 투자신탁회계기간종료일이전 1월간다. 투자신탁계약기간종료일이전 1월간라. 3영업일동안누적하여추가설정또는해지청구가각각투자신탁자산총액의 10% 를초과하는경우마. 투자신탁재산인증권등의가격변동으로 1, 3~6를위반하게되는경우 다음의어느하나의사유로인하여불가피하게 2, 7~9의투자한도비율을초과하게된경우에는초과일로부터 3개월이내 ( 부도등으로처분이불가능한투자대상자산은그처분이가능한시기까지 ) 에그투자한도를적합하도록함가. 투자신탁재산에속하는투자대상자산의가격변동나. 투자신탁의일부해지다. 담보권의실행등권리행사라. 투자신탁재산에속하는증권을발행한법인의합병또는분할합병마. 그밖에투자대상자산의추가취득없이투자한도를초과하게된경우 나. 투자제한 구분내용적용예외 단기대출 동일종목투자 이투자신탁자산총액의 10% 를초과하여법시행령제84조에서정하는집합투자업자의이해관계인에게단기대출및환매조건부매수의방법으로운용하는행위. 다만, 집합투자업자의대주주나계열회사인이해관계인과는이와같은방법으로운용할수없습니다. 이투자신탁자산총액의 30% 를초과하여동일종목의증권 ( 집합투자증권을제외하되, 법시행령제80조제3항에서규정하는원화로표시된양도성예금증서, 기업어음증권외의어음, 대출채권 예금 금융위원회가정하여고시하는채권을포함한다 ) 에투자하는행위. 이경우동일법인등이발행한증권중지분증권과지분증권을제외한증권은각각동일종목으로봅니다. 다만, 다음각목의경우에는각목에서정하는바에따라 30% 를초과하여동일종목증권에투자할수있습니다. 가. 국채증권, 한국은행법제69조에따른한국은행통화안정증권및국가나지방자치단체가원리금의지급을보증한채권에투자신탁자산총액의 100% 까지투자하는경우이투자신탁자산총액으로동일법인등이발행한지분증권총수의 20% 를초과하여운용하는행위 최초설정일로부터 1 개월간

17 투자신탁재산을집합투자증권에운용함에있어서다음의어느하나에해당하는운용행위는할수없습니다. 이투자신탁자산총액의 100 분의 50 을초과하여같은집합투자 업자 ( 법제 279 조제 1 항의외국집합투자업자를포함한다. 이하같다 ) 가운용하는투자신탁 ( 법제 279 조제 1 항의외국투자신탁을포함한다. 이하같다 ) 의집합투자증권에투자하는행위 이투자신탁자산총액의 20% 를초과하여같은투자신탁 ( 법제 279 조제 1 항의외국투자신탁을포함한다. 이하이조에서같다 ) 의집합투자증권에투자하는행위. 다만, 같은상장지수집합투자기구의집합투자증권의경우에는이투자신탁자산총액의 30% 까지투자할수있습니다. 집합투자증권에자산총액의 40% 를초과하여투자할수있는투자신탁의집합투자증권에투자하는행위 사모투자신탁의집합투자증권에투자하는행위 이투자신탁재산으로같은투자신탁의집합투자증권총수의 20% 를초과하여투자하는행위. 이경우그비율의계산은투자하는날을기준으로합니다. 신탁계약서제 19 조제 3 호가목또는마목을적용할때다음아래의어느하나에해당하는집합투자증권에는이투자신탁자산총액의 100% 까지투자할수있습니다. 최초설정일로부터 1 개월간 집합투자증권 1. 집합투자업자 ( 법제 279 조제 1 항에따른외국집합투자업자를포함한다. 이하이항에서같다 ) 가운용하는투자신탁 ( 외국투자신탁의경우에는법제 279 조제 1 항에따라등록한것만해당한다. 이하이호및제 3 호에서같다 ) 의집합투자재산을외화자산으로 70% 이상운용하는경우에그투자신탁의집합투자증권 2. 법제 234 조의규정에의한상장지수집합투자기구로서다음각목의요건을모두충족한상장지수집합투자기구 ( 상장지수집합투자기구와비슷한것으로서외국상장지수집합투자기구를포함한다. 이하이항에서같다 ) 의집합투자증권 ( 외국집합투자증권의경우에는법제 279 조제 1 항에따라등록한투자신탁의집합투자증권만해당한다 ) 가. 당해상장지수집합투자기구가목표로하는지수의구성종목 수가 30 종목이상일것나. 당해상장지수집합투자기구가목표로하는지수를구성하는하나의종목이그지수에서차지하는비중 ( 그종목의직전 3 개월의평균시가총액을기지수를구성하는종목의직전 3 개월의평균시가총액의합으로나눈값을말한다 ) 이 100 분의 20 을초과하지아니할것다. 당해상장지수집합투자기구가설정또는설립된지 6 개월이 상경과하고최근 6 개월간법시행령제 251 조제 2 항에따른추적오차율이연 100 분의 5 를초과하지아니할것 3. 같은집합투자업자가운용하는투자신탁의집합투자재산을둘이상의다른집합투자업자 ( 법제 279 조제 1 항의외국집합투자업자를포함한다 ) 에게위탁하여운용하는경우에그투자신탁의집합투자증권 ( 같은집합투자업자가운용하는투자신탁의자산총액의 90% 이상을외화자산에운용하는경우에한한다 )

18 파생상품매매에따른위험평가액이이집합투자기구의자산총 액에서부채총액을뺀가액의 100% 를초과하여투자하는행위 파생상품투자후순위채권투자투자한도적용의유예 파생상품의매매와관련하여기초자산중동일법인등이발행한증권의가격변동으로인한위험평가액이투자신탁자산총액의 10% 를초과하여투자하는행위같은거래상대방과의파생상품매매에따른거래상대방위험평가액이이투자신탁자산총액의 10% 를초과하여투자하는행위법시행령제80조제5항에서정하는적격요건을갖추지못한자와파생상품을매매하는행위투자신탁재산을그발행인이파산하는때에다른채무를우선변제하고잔여재산이있는경우에한하여그채무를상환한다는조건이있는후순위채권에투자하는행위투자신탁재산으로보유하고있는투자증권등자산의가격변동, 투자신탁의일부해지등의사유로인하여불가피하게신탁계약서제19조제2호내지제7호에따른투자한도를초과하게된경우에는초과일부터 3월이내에그투자한도에적합하도록하여야합니다. 다만, 부도등으로매각이불가능한증권은매각이가능한시기까지이를그투자한도에적합한것으로봅니다. 최초설정일로부터 1 개월간 9. 집합투자기구의투자전략, 투자방침및수익구조가. 투자전략및위험관리 (1) 투자전략 : 이투자신탁은일본주식관련집합투자증권, 일본주식관련파생상품, 일본주식등에투자하며일본의도쿄증권거래소가산출 발표하는 TOPIX 지수 를기초지수로하여동지수의일일변동률의양 ( 陽 ) 의 2배에연동하도록운용하는것을목적으로합니다. 1) 운용의기본방침 : 이투자신탁은일본도쿄증권거래소가산출 발표하는 TOPIX 지수 ( 기초지수 ) 의일일등락률의양 ( 陽 ) 의 2배수익률을추구합니다. 2) 포트폴리오구성방안 : 기본적으로 TOPIX지수를기초지수로하는집합투자증권, 파생상품과 TOPIX 지수를구성하는일본주식등으로투자신탁재산을구성하여투자할예정입니다. [ 포트폴리오구성예시 ] 보유자산투자비중 EXPOSURE 기타 TOPIX 주가지수선물 5.4% 90% 증거금율 6% 가정 TOPIX 레버리지 ETF TOPIX 레버리지 ETF TOPIX 지수추종 ETF 25% 50% 60% 60% TOPIX 지수 2 배추종레버리지 ETF TOPIX 지수추종 ETF 90.4% 200% 펀드내유동성 9.6% 수준 주 1) 상기포트폴리오구성은투자자의이해를돕기위한예시자료로서운용상황, 시장상황등에따라 변경될수있음을유의하여주시기바랍니다

19 주2) 추적오차를최소화하기위하여필요에따라법에서정하는범위내에서투자신탁계약서의변경을통해투자대상자산을추가할수있습니다. 3) 포트폴리오조정 : 이투자신탁은그투자목적을달성하기위하여수시로투자신탁재산내투자종목을교체하거나비율을조정합니다. 시장수익률이변화함에따라투자목적 (TOPIX 일간수익률의양 ( 陽 ) 의 2배수 ) 수익률을달성하기위한초기포트폴리오가달라지게되므로, 본래의투자목적달성을위하여시장마감시점에포트폴리오를재조정합니다. 또한, 이투자신탁이투자하는주가지수선물은현물과달리만기가존재하기때문에선물의만기시선물을차기물로대체하는포트폴리오조정이이루어집니다. 이러한포트폴리오조정을통하여수익률을 TOPIX지수일간수익률의양 ( 陽 ) 의 2배수의수익률과동일하거나유사한수익률이되도록투자신탁재산을운용할예정입니다. 4) 기초지수의소개 : Tokyo stock price index (TOPIX) ( 가 ) 지수의개요 - TOPIX지수는도교증권거래소 1부에상장된일본내기업들의주가를나타낸일본의도쿄증권거래소가산출 발표하는지수로 1,778개종목 (2014.2말기준 ) 의유동주식수가중방식으로산출 ( 나 ) 지수산출방법등 - 최초기준일 : 1968년 01월 04일 - 최초기준지수 : 100 pt - 정기변경및종목교체는없으며신규상장, 2부에서 1부로의이동, 상장폐지등의이벤트가발생할경우지수산출기준에따라해당종목의가격을반영하여지수산출 지수에관한정보는지수산출기관인일본도쿄증권거래소의정책에따라달라질수있으므로자세한내용은일본도쿄증권거래소홈페이지 ( 를참조하시기바랍니다. 포트폴리오구성내역공시에관한사항 - 납입자산구성내역 (Portfolio Deposit File) 공시 : 집합투자업자는법시행령제 251 조규정에의해투자신탁의설정또는해지를위한현금, 구성종목증권등의내역을집합투자업자홈페이지 () 등에매일공고하며증권사홈트레이딩시스템 [home trading system, HTS] 을통해서도확인할수있습니다. 추적오차발생사유이투자신탁은다음과같은다양한이유로인하여 TOPIX지수일간수익률의양 ( 陽 ) 의 2배수와이투자신탁수익률간의괴리 ( 추적오차 ) 가발생할수있습니다. 이경우집합투자업자는이추적오차를최소화하기위하여투자신탁관련비용의최소화, 추적오차를감안한포트폴리오납입자산구성등의다양한보완방안을실행할것이지만, 그럼에도불구하고최소한의추적오차가발생할가능성이있음을유의하셔야합니다. 이투자신탁과관련한다양한보수또는비용 ( 투자신탁보수, 지수사용료등 ) 등은이투자신탁의순자산가치에부 ( 負 ) 의영향을미쳐추적오차를발생하게합니다. 이투자신탁은주식현물로구성되어있는기초지수 (TOPIX지수) 일간변동률의양 ( 陽 ) 의 2배수에연동되도록하기위하여주가지수선물등에투자하게됩니다. 따라서주식현물과선물의일간변동률의차이가발생할경우추적오차가발생하게됩니다. 신탁재산이보유하고있는주식에서발생하는현금배당은이투자신탁순자산가치에정 ( 正 ) 의영향을미쳐추적오차를발생하게합니다. 포트폴리오조정사유의발생으로인한구성종목의교체또는비율변경은추적오차를발생시킬수있습니다. 집합투자업자의충분한사전점검에도불구하고, 신탁재산에편입되어있는증권의발행회사에부도, 투자대상 ETF의상장폐지등의사유가발생할경우추적오차가발생할수있습니다. 투자대상 ETF의종가와 NAV의괴리 / ETF별운용방식에따라 NAV와추종지수간괴리가발생할경우에추적오차가발생하게됩니다

20 (2) 환헤지전략및위험관리방안 - 이투자신탁은일본주식관련집합투자증권, 일본주식관련파생상품및일본주식등에투자하므로환율변동으로인한위험을관리하기위하여일본엔 (JPY) 화로표시된외화표시자산의 80% 이상의범위에서환헤지전략을실행할계획입니다. - 그러나투자신탁의설정 해지, 환율변동및외환시장, 환헤지수단의부재, 투자수익발생, 추가설정 해지로인하여장외파생상품의환율변동위험을완전히제거할수는없습니다. 또한시장상황에따른환헤지전략의실행여부및환헤지실행비율등에따라환율변동위험에노출됩니다. - 또한당해투자신탁은시장상황에따른환헤지전략의실행여부및환헤지실행비율등에따라환율변동위험에노출됩니다. 이투자신탁의투자전략및위험관리는작성시점현재의시장상황을감안하여작성된것으로시장상황의변동이나 당사내부기준의변경또는기타사정에의하여변경될수있습니다. 이러한경우변경된투자전략및위험관리내용 은변경등록 ( 또는정정신고 ) 하여수시공시절차에따라공시될예정입니다. 환헤지에관한사항 환헤지방법이투자신탁내외화자산에대하여담당운용전문인력의재량으로최소 80% 에서최대 100% 수준까지선물환또는통화선물등을통해환헤지를수행하는것을원칙으로하되, 시장상황변동시에는집합투자업자의재량에따라수시조정이가능합니다. 이경우집합투자업자는필요한경우에통화관련장내및장외파생상품 ( 선물, 옵션, 스왑등 ) 을매매할수있습니다. 그러나투자신탁의설정 / 해지, 주가변동, 환율변동및외환시장등의상황에따라실제헤지비율은목표헤지비율과상이할수있으며, 외환시장의혼란발생시대상파생상품의급격한가격변동으로인해헤지거래가일시적으로전액또는일부실행되지못할수있습니다. 또한, 헤지대상금액과헤지수단의거래단위의차이로인해일부투자금액은환위험에노출될수있으며, 외화자산표시통화와헤지통화간의상이로인해투자대상국환율변동에따른환헤지효과는차이가발생할수있습니다. 투자신탁설정초기등일정기간설정액이환헤지거래가가능한최소한의금액이하인경우에환헤지거래가이루어지지않을수있습니다. 환헤지의기본목적인위험회피이외의목적으로파생상품을통한레버리지효과를유발하지않을예정입니다. 환헤지의장단점환헤지는외화자산투자시환율변동에따른자산가치변동위험을회피하기위한수단이며, 일반적으로통화선물매매및선물환계약등을이용하여위험회피를추구합니다. 즉해외펀드의대부분은해외통화로투자자산을사들이기때문에도중에환율이떨어지면 ( 원화가치상승 ) 환차손 ( 환율변동에다른손실 ) 이발생할수있으며이러한추가적인손실을방지하기위하여환헤지를실시하는것입니다. 그러나반대로투자대상국가의경제성장등으로인하여해당국가통화의가치가올라가는경우에는투자신탁은환차익을얻을수있지만, 이와같은경우에는환헤지로인하여오히려추가적이익기회가상실되기도합니다. 다만, 집합투자업자가환헤지를수행한다고하여이투자신탁의투자신탁재산이환율변동위험에서완전히자유로운것은아니며, 환헤지가이루어지지않는부분에대해서는환율변동위험에노출될수있습니다. 또한환헤지를실시할경우거래수수료등의추가적인비용이소요됩니다. 환헤지가투자신탁의수익률에미치는효과 환헤지는일반적으로투자대상국가의통화가치하락에따른자산가치변동을방어하기위해이용되고있 습니다. 이론적으로환율이하락할경우환헤지에서환차익이발생하여외화자산의하락을상쇄할수있

21 으며, 환율이상승할경우환헤지에서환손실이발생하나외화자산의상승으로상쇄될수있어펀드수익률은환율변동으로부터보호할수있습니다. 하지만자산가치의변동, 환헤지시행시기의시차, 헤지비용등의이유로환율변동으로인한각각의환차손과환차익이완벽하게상쇄되기는불가능합니다. 따라서집합투자업자가환헤지를수행한다고하여이투자신탁수익률이환율변동위험에서완전히자유로운것은아니며, 자산가치변동과환율변동으로인해투자신탁수익률에반드시긍정적인효과를나타내는것은아닙니다. 또한환헤지를실시할경우거래수수료등의추가적인비용이소요되어투자신탁수익률에부정적인영향을줄수도있습니다. 환헤지비용목표헤지비율환헤지비용외화자산의최소 80%, 최대 100% - 주1) 환헤지비용및효과는직전회계기간의실적또는헤지전략이유사한다른투자신탁의실적을추정치로사용할수있습니다. 주2) 이투자신탁의환헤지비용은환헤지관련장외파생상품의계약환율에포함되어있어별도의산출은불가능합니다. 나. 수익구조 : 이투자신탁은일본도쿄증권거래소가산출 발표하는 TOPIX Index( 기초지수 ) 의일일등락률의양 ( 陽 ) 의 2배수익률을추구합니다. 이는일간단위로기초지수가오를경우에도양 ( 陽 ) 의 2 배수를추구하고떨어질때에도양 ( 陽 ) 의 2배수를추구하는것이므로투자기간전체에대해서누적하여양 ( 陽 ) 의 2배수를추구할수있다는것을의미하지않습니다. 따라서이집합투자기구의누적수익률은투자기간동안의 TOPIX( 기초지수 ) 수익률을단순히 2배한것과는같을수없으며, 시장의변동성이클경우그차이는더욱커지는경향이있습니다. 2 배레버리지펀드투자수익률예시 DATE TOPIX 지수 지수 (pt) 일수익률기간수익률 펀드순자산 ( 억원 ) 일본레버리지 ETF 일수익률 기간수익률 T일 T+1일 105 5% 5% % 10% T+2일 % -1.3% % -3.2% T+1일에 TOPIX지수는 5% 상승하여 105pt가되고, 펀드는 2.0배인 10% 상승하여 110억원 이됨 T+2일에 TOPIX지수는 105pt에서 -6% 하락하여 98.7pt, 펀드는순자산 -12% 하락하여 96.8억원이됨 펀드의일수익률이 TOPIX지수일수익률의 2.0배로운용되어도, 펀드의기간수익률은 TOPIX 지수기간수익률의 2.0배와는다름 ( 위표의경우, -1.3%* %)

22 TOPIX 지수 ( 기초지수 ) 의기간성과와일본레버리지 ETF 와의성과차이 지수가연속상승한경우지수가연속하락한경우지수가등락한경우 기초지수 레버리지펀드 기초지수 레버리지펀드 기초지수레버리지펀드 기초지수 레버리지펀드 기초지수 레버리지펀드 기초지수 레버리지펀드 기초값 기초값 기초값 기말값 기말값 기말값 % 수익률 64.7% % 수익률 -39.4% -63.4% 수익률 0% -14.3% 기초지수수익률 2 배 (129.4%) 보다높음 기초지수수익률 2 배 (-78.8%) 보다높음 기초지수수익률 2 배 (0%) 보다낮음 * 위펀드일수익률 ( 예상 ) 은펀드보수등을고려하지않은수익률입니다. * 이해를돕기위해 Call 수익률은고려하지않았습니다. * 펀드순자산 : 초기 100억투자가정 ( 단위 : 억원 ) 상기수익률및성과차이예시는환율변동을배제하고주가지수의변동만을반영하여계산한것으로실제이투자신탁의성과는다양한변수에의해상기예시와다르게나타날수있습니다. 10. 집합투자기구의투자위험이투자신탁은실적배당상품으로투자원리금전액이보장또는보호되지않습니다. 따라서투자원본의전부또는일부에대한손실의위험이존재하며투자금액의손실내지감소의위험은전적으로투자자가부담하며, 집합투자업자나판매회사등어떤당사자도투자손실에대하여책임을지지아니합니다. 또한, 이투자신탁은예금자보호법의적용을받는은행의예금과달리실적에따른수익을취득하므로은행등에서판매하는경우에도예금보험공사등의보호를받지못합니다. 이투자신탁은파생상품매매에따른위험평가액이투자신탁재산의 10% 를초과하여투자할수있는투자신탁으로서투자신탁재산을파생상품에운용하는경우에파생상품매매에따른위험에관한지표를집합투자업자의인터넷홈페이지 () 에공시하니이를참조하시기바랍니다. 가. 일반위험구분투자위험의주요내용신탁재산을주식, 채권, 집합투자증권및파생상품등에주로투자함으로써이투시장위험및자신탁은유가증권의가격변동, 이자율등기타거시경제지표의변화에따른위험개별위험에노출됩니다. 또한신탁재산의가치는투자대상종목의발행회사의영업환경, 재무상황및신용상태의악화에따라급격히변동될수있습니다. 이투자신탁에서투자하는채권의가격은이자율에의해결정됩니다. 일반적으로이자율변동에따른이자율이하락하면채권가격이상승에의한자본이득이발생하고이자율이상승하위험면자본손실이발생합니다. 따라서채권을만기까지보유하지않고중도에매도하는경우에는시장상황에따라손실또는이득이발생할수있습니다. 이투자신탁은주식, 채권, 장외파생상품등의거래에있어서발행회사나거래상대방의영업환경, 재무상황및신용상태의악화등에따라발생회사나거래상대방의신신용위험용등급이하락하거나채무불이행위험이커짐으로인해급격한가치변동을초래할수있습니다

23 파생상품투자위험환율변동위험환헤지위험재간접투자위험투자대상 ETF 상장폐지위험 파생상품 ( 선물, 옵션 ) 은작은증거금으로거액의투자가가능한지렛대효과 (Leverage 효과 ) 로인하여기초자산에직접투자하는경우에비하여훨씬높은위험에노출될수있습니다. 특히, 옵션매도에따른이론적인손실범위는무한대로신탁재산의큰손실을초래할우려가있습니다. 이투자신탁은해외에투자하기때문에원화 (KRW) 와투자대상국통화간의환율변동에따라투자자산의가치가변하는위험을지게됩니다. 이는해당외화투자자산의가치가상승함에도불구하고원화와투자대상국통화간의상대적가치변화로인해투자시수익을얻지못하거나원금의손실이발생할수도있음을의미합니다. 예를들어원화의가치가투자대상국통화에비하여상대적으로더높아지면, 외화자산인투자자산의가치는원화가치로환산했을때낮아집니다. 환위험노출과관련하여서는해당투자신탁위험관리의환위험관리를참조하시기바랍니다. 환헤지는외화자산인투자자산의가치가원화 (KRW) 와외국통화간상대적가치의변화에따라변동되는것을방지하는것을목적으로합니다. 기본적으로통화선물, 선물환등을통해환율에노출된자산의환위험제거를추구하나, 통화선물을활용할경우헤지단위수량의문제, 통화선물, 선물환의거래시간과해외시장의거래시간불일치, 자산가격변동에따른환율에노출된자산의가치의변동등으로인해완전헤지는불가능하며환차익또는환차손이발생할수있습니다. 또한단기간에자산가격변동폭과환율의변동폭이클수록이러한환차익또는환차손의규모가커질수있습니다. 이투자신탁이주로투자하는외국집합투자증권 (ETF포함) 의투자자산인외국증권의가격하락등에따라투자원금액손실이발생할수있으며, 주요투자대상인외국투자신탁의운영전략의상세한내역전부또는일부가공개되지않을수있으므로투자하는집합투자증권에대한정보를충분히얻지못할수있습니다. 결과적으로타집합투자증권에주로투자하는투자신탁의투자자는직접자산을투자하는투자신탁의투자자에비해상대적으로높은기회비용과손실을부담할위험이있습니다. 또한, 이투자신탁에서국내에상장된해외투자 ETF를편입하는경우에는동 ETF 매매에대한과세처리방법 ( 매수 매도시의해당 ETF의과세표준기준가격을실제매수 매도가격으로하여계산된금액으로과세하는것 ) 으로인해매매에서손실을본경우라도해당매매에적용되는과표기준가격이상승하여과세될수있으며, 이로인해손실을볼수있습니다. 이투자신탁이투자하는 ETF 등이관련규정에서정하는한도를초과하여이투자신탁에추적오차가발생하고동추적오차가일정기간이상지속되는경우, 신탁의원본액이일정액미만으로일정기간이상경과하거나, 수익자가규정에서정하는수미만이거나, 상장된거래소에서의월평균거래량이일정수준에미달하는등의경우에는관련규정에의하여상장폐지될수있습니다. 이경우투자한 ETF 등의신탁계약은해지되고잔여자산을분배할수있고, 잔여자산분배시까지의기간동안에는유통시장을통한수익증권의현금화가어려워질가능성이있으며, 이로인하여기대하지않은손실이발생할수도있습니다. 나. 특수위험 구 분 투자위험의 주요내용 이투자신탁의명칭은 KB KStar 일본레버리지증권상장지수투자신탁 ( 주식-재 상장지수펀드 (ETF) 명칭 간접파생형 )(H) 입니다. 일본주식시장의대표지수인 TOPIX지수를기초지수로하여동지수의일간변동률의양 ( 陽 ) 의 2배에연동하도록운용하는투자신탁이며증 권시장에상장되어거래되는상장지수펀드 (ETF) 입니다

24 ETF는기초지수의수익률 ( 또는기초지수수익률의정배수 ) 을추적하도록설계된펀드로증권시장에상장되어일반주식과동일한방법으로매매가가능하며특정지수를추종하도록운용되는인덱스펀드와주식의특징을동시에갖추고있습니상장지수펀드특성다. 일반적인펀드는벤치마크수익률을초과하기위한적극적인매매등의운용전략을수행하는반면 ETF는기초지수 ( 또는기초지수수익률의정배수 ) 의수익과유사하도록운용하며, 투자자는증권시장에서주식과같은방법으로자유롭게매매가가능합니다. 이투자신탁은레버리지투자로인하여이투자신탁에투자하는투자자는기초지수의일간수익률의 2배내외의변동성에노출되어있습니다. 즉기초지수가일간 -10% 의수익률을보일경우, 투자자는일간 -20% 에상당하는손실에노출되어있습니다. 따라서투자자가관심을가지지않을경우손익의변화가예상보다크게레버리지투자위험느껴질수있습니다. 특히기초지수가등락을반복하거나변동성이확대될경우에는손실이더욱확대될수있으므로이투자신탁은매우높은위험을감내할수있고레버리지효과및주식시장의변동성을이해하며재무지식을보유한투자자에게적합한고위험상품입니다. 이투자신탁의성과는기초지수의일간수익률의 2배에연동하도록운용합니다. 이러한레버리지투자는복리효과로인해기간수익률은기초지수기간수익률의 2배와유사하지않을가능성이매우큽니다. 주식시장의변동성이확대될수록이러한레버리지복리효과에레버리지투자의복리효과가더욱크게나타납니다. 이는기초지수기간수익률의 2 의한위험배와이투자신탁의수익률의괴리가크게나타날수있음을의미하며, 경우에따라서는기초지수가하락하지않았음에도불구하고레버리지펀드의손실이발생할수있음을의미합니다. 이투자신탁은 TOPIX지수를기초지수로하여 1좌당순자산가치의일간변동률을기초지수의일간변동률의양 ( 陽 ) 의 2배수로연동하여투자신탁재산을운용함을그누적수익률과의괴리운용목적으로합니다. 이는일간단위로기초지수가오를경우에도양 ( 陽 ) 의 2배수위험를추구하고떨어질때에도양 ( 陽 ) 의 2배수를추구하는것이므로투자기간전체에대해서누적하여양 ( 陽 ) 의 2배수를추구할수있다는것을의미하지않습니다. 이투자신탁의운용목표는 TOPIX( 기초지수 ) 지수의일일등락률의양 ( 陽 ) 의 2배수익률을추구하는것과유사한운용목적의투자신탁이나이는전날종가를기준으장중매매에따른로계산하는것으로장중특정시점을기준으로 2배수에연동하도록운용되는것위험은아닙니다. 따라서투자자가장중가격으로매수했을경우에는투자신탁이추적오차없이완벽하게움직인다고하더라도투자신탁의수익률이 TOPIX지수일간수익률의양 ( 陽 ) 의 2배수와괴리가발생할수있습니다. 이투자신탁이상장된거래소에서는상장종목에대해가격변동폭에제한을두어레버리지ETF의가격일간변동률이일정수준을넘지못하도록하고있습니다. 이는이 ETF의거래가격제한폭확대에따른역시가격변동제한폭이내로제한됨을의미합니다. 이경우 ETF의가격변동제한폭위험은거래소규정상당해 ETF가목표로하는배율에비례하도록되어있으므로일반주식에비해서가격변동폭이매우클수있습니다. 이투자신탁은그목적을달성하기위하여주가지수선물의매수, 주가지수선물옵션을이용한합성선물매수, 또는장외파생상품을이용할수있습니다. 다만, 선물롤오버 (Roll-Over) 또는옵션은현물과는달리만기일이있기때문에차기 ( 次期 ) 선물또는옵션으로위험다시재투자하여야하는데재투자가격이만기일의만기상환금액과일치하지않을위험 ( 이를롤오버 [Roll-Over] 위험이라합니다 ) 이있습니다. 이러한이유등으로투자목적이달성되지아니할위험이있습니다

25 레버리지불가능위험시장변동성상승에따른복리효과상승위험총비용추적오차발생위험대체자산활용에따른추적오차발생위험지수산출방식의대폭변경또는중단위험 ETF 거래가격과순자산가치 (NAV) 와의괴리위험 이투자신탁은 TOPIX지수를기초지수로하는집합투자증권, TOPIX지수선물의최근월물이나차근월물등장내파생상품또는 TOPIX지수를기초자산으로하는장외파생상품등과현금성자산등으로포트폴리오를구성할예정이며증권의차입및환매조건부증권의매매등기타효율적인방법을통하여레버리지전략을달성할예정입니다. 다만, 급격한시장변동, 자금시장의유동성악화및기타레버리지전략을수행할수없는다양한상황이도래하는경우투자목적을달성하지못할수있습니다. 이투자신탁은일간단위로만기초지수일간변동률의양 ( 陽 ) 의 2배수를추구하기때문에연속적으로 2일이상보유한경우투자신탁의일간변동률만큼투자기간동안의수익률이복리 ( 複利 ) 로계산됩니다. 특히, 시장변동성이높아지는경우, 복리효과로인해장기투자수익률은기초지수일간변동률의양 ( 陽 ) 의 2배수의누적수익률보다축소될수있습니다. 이러한현상은변동성이증가할수록더욱확연하게나타납니다. 따라서, 2일이상의투자신탁수익률은기초지수의성과뿐만이아니라, 기초지수의변동성, 레버리지관련금융비용, 기타투자신탁운용에소요되는비용, 투자대상자산으로부터의배당및투자기간등이반영되어산출될수있습니다. ETF는일반적인펀드와같이집합투자업자, 신탁업자, 지정참가회사 ( 판매회사 ), 일반사무관리회사등펀드의운용및관리등에대한보수가발생하며이는펀드에서부담합니다. 또한상장수수료와연부과금및지수사용료등기타운용관련비용이발생하며거래시부과되는매매수수료등은투자자가부담하게됩니다. 이투자신탁은 TOPIX지수일간수익률의양 ( 陽 ) 의 2배수와동일한수익률을실현함을그투자목적으로하고있으나, 투자신탁보수, 위탁매매수수료, 장외파생상품계약에수반되는비용, 환헤지비용등관련비용의지출등현실적제한으로인하여 TOPIX지수일간수익률의양 ( 陽 ) 의 2배수와동일한수익률이실현되지아니할가능성이있습니다. 또한해외자산및 ETF 등집합투자증권투자에따라국내자산에투자하는레버리지 ETF에비해추적오차가다소높을수있습니다. 따라서이투자신탁의수익률과 TOPIX지수일간수익률의양 ( 陽 ) 의 2배수수익률이동일할것을전제로하는투자는당해추적오차로인하여예상하지못한손실을실현할수있습니다. 이투자신탁은기초지수를구성하는종목에투자함을우선으로하고있습니다. 다만, 집합투자업자가운용목적을달성하기위하여대체자산이필요하다고판단하는경우기타자산에도투자할수있으며, 이경우추적대상지수와동일한수익률이실현되지아니할가능성이있습니다. 이투자신탁은기초지수를관리하는지수관리회사의사정으로기초지수의산출방식이대폭변경되어집합투자업자의최선의노력에도불구하고기존의투자전략으로더이상지수를추적할수없는상황이발생하거나, 지수관리회사의사정또는기타피치못할사정으로인하여지수의발표가중단되는경우에는그로인하여이투자신탁의운용이중단되고, 상장폐지및이투자신탁의전부해지가발생할수도있습니다. 이러한경우가발생할때에는이로인하여투자자는기대하지않은손실이발생할수도있습니다. 한국거래소에상장되어있는 ETF의경우거래가격은당해 ETF의순자산가치를의미하는 1좌당예상기준가격 (i-nav) 과차이를보일수있습니다. 이는당해 ETF의매수호가와매도호가간의차이가확대되는경우, 유동성공급자가헤지목적으로거래하는대상의가격움직임에의해유동성공급자가제시하는매수매도호가가 1좌당기준가격 (NAV) 과차이를보일경우등에의해발생합니다. 또한, 주식시장의마감전동시호가에서유동성공급자의호가공백이발생하거나, 유동성이부족할경우, 당해 ETF에편입된자산의평가기준시점과 ETF의종가시점이상이한 경우등의이유로 ETF 의종가와순자산가치와의괴리가발생할수있습니다

26 상장폐지위험국가및정책변경위험국가간영업일차이에따른위험국가간매매제도차이에따른위험환매대금지연위험 ETF투자에따른과세위험대량설정등에따른추적오차위험 유가증권시장상장규정에따라이투자신탁 1좌당순자산가치의일간변동률과이투자신탁의추적대상지수의일간변동률의상관계수가일정수준미만으로 3개월간지속되는경우, 유동성공급계약을체결한유동성공급회원이없는경우등관련규정에의하여이투자신탁은상장을폐지하여야합니다. 또한지수산출기관이지수발표를중단하게되는등의이유로이투자신탁이목표로하는지수를산정할수없거나이용할수없게되는경우, 공익실현과투자자보호를위하여한국거래소가이투자신탁집합투자증권의상장폐지가필요하다고인정하는경우등에도이투자신탁은상장이폐지될수있습니다. 이경우이투자신탁의신탁계약은해지되고잔여자산을분배할것이나, 잔여자산분배시까지의기간동안에는유통시장을통한집합투자증권의현금화가어려워질가능성이있습니다. 일본주식등에투자하는 ETF 및파생상품등에투자하기때문에투자대상국가, 지역의시장, 정치및경제상황등에따른위험이더많이노출이되어있고, 외국인투자한도, 넓은매매호가차이, 증권시장의제한된개장시간과거래량부족등의원인으로인하여유동성에제약이발생할수도있으며, 정부정책및제도의변화로인해자산가치의손실이발생할수있고외국인에대한투자제한, 조세제도변화등의정책적변화및사회전반적인투명성부족으로인한공시자료의신뢰성등의위험도있습니다. 또한, 투자국가의세법에의한배당소득세, 양도소득세등이부과될수있으며, 향후특정외국의세법변경으로높은세율이적용될경우세후배당소득, 세후양도소득등이예상보다감소할수있습니다이투자신탁은투자목적을달성하기위하여일본주식시장에상장된집합투자증권, 파생상품및주식등에투자하므로국가간의영업일차이에따라해당투자목적을달성하지못할수있습니다. 기초지수의변동성이커질경우한국과일본의증권시장간의매매제도차이 ( 가격제한폭 ) 등으로인하여불가피하에기초지수의가격변동분이당일의 ETF거래가격에전부반영되지않을수있어해당투자목적을달성하지못할수있습니다. 국제결제와관련된송금지연발생및투자대상국가의증권거래소가장기간휴장할경우, 환매대금지연이발생할가능성이있습니다. 이투자신탁을개인투자자가한국거래소시장을통하여매매할경우, 과세대상이되는배당소득은일반적으로투자신탁의과표기준가의증분과매매이익중작은값이됩니다. 이때적용되는세율은주민세를포함하여 15.4% 입니다. 이러한기간보유과세체계에서는매매이익이발생할경우에한해과세여부를판단하게되며매매손실에대해서는손익통상이이루어지지않습니다. 따라서, 1년동안의매매건별로이익발생시점에서계산한과표의합이다른금융소득과합산되는경우금융소득종합과세의적용기준을넘어서면서이에해당하는높은세율의세금이부과될수있습니다. 집합투자업자는이투자신탁에대량의설정등이발생할경우투자목적및추적오차를최소화하기위하여 TOPIX선물 T+1세션거래 (T+1 Session) 를할수있습니다. T+1세션거래는한국의야간선물시장과유사한개념으로거래당일 (T) 의시장마감이후에야간에거래되는선물시장입니다. 따라서거래당일 (T) 의종가와 T+1세션거래의시가및거래가격은두시장의시간차이에서발생하는다양한변수로인하여가격차이가발생할수있으며이로인하여 TOPIX지수일간수익률의양 ( 陽 ) 의 2배수와의추적오차가발생할수있습니다. 따라서이투자신탁의수익률과 TOPIX 지수일간수익률의양 ( 陽 ) 의 2배수한수익률이동일할것을전제로하는투자는당 해추적오차로인하여예상하지못한손실을실현할수있습니다

27 다. 기타투자위험구분투자위험의주요내용증권시장규모등을감안할때투자신탁재산에서거래량이풍부하지못한종목에유동성위험투자하는경우투자대상종목의유동성부족에따른환금성에제약이발생할수있으며, 이는투자신탁재산의가치하락을초래할수있습니다. 환매청구일과환매대금결정일이다르기때문에환매청구일로부터환매대금결정일까지의집합투자재산의가치변동에따른위험에노출됩니다. 또한, 투자자가환매환매에따른위험요청시집합투자증권의보유기간에따라환매수수료가부과될수있으며, 이환매수수료는집합투자재산으로귀속됩니다. 투자신탁의설정금액이소액이거나, 환매등에의해투자신탁의규모가일정규모이하로축소되는경우분산투자등투자목적달성을위한원활한펀드운용에장투자신탁소규모의애가발생할수있습니다. 특히, 특정지수를추종하는인덱스전략의펀드는인덱위험스바스켓의구성이어려워져지수의추적이곤란하거나추적오차가발생할수있습니다. 투자자전원이동의한경우, 집합투자증권전부에대한환매의청구를받아신탁계약을해지하려는경우, 최초설정일로부터 1년이되는날에투자신탁의원본액이투자신탁 50억원미만인경우, 최초설정일로부터 1년이지난후 1개월간계속하여투자신탁해산의위험의원본액이 50억원미만인경우금융위원회의승인을얻지않고해당투자신탁이해지될수있습니다. 개인투자자는보유집합투자증권을한국거래소에서매도하는방법으로만현금화가가능합니다. 즉, 개인투자자는보유집합투자증권을판매회사또는지정판매회사에환매신청할수없습니다. 이는개인투자자가부담하여야할과세표준을확인할수없는한계에서기인한것입니다. 따라서, 한국거래소에서이투자신탁집합투자증권개인투자자의투자자금의거래가부족하여개인투자자가원하는가격에원하는수량을매도하지못할경회수곤란위험우에는그개인투자자가보유한이투자신탁집합투자증권의현금화가어려워질수있습니다. 법인투자자의경우보유증권을한국거래소에서매도하거나이투자신탁집합투자증권을설정단위 (100,000좌) 또는그정배수로판매회사또는지정판매회사에환매신청할경우에는판매회사또는지정판매회사에서환매가가능합니다. 과세당국에서인식하는투자에따른손익은세금을내야하는과세대상자산에서발생한손익과세금을내지않아도되는비과세대상자산에서발생한손익으로구분할수있습니다. 여기서비과세손익은수익이있더라도세금이부과되지않는다는의미이기도하지만손해를보더라도이를손실로인정하지않는다는의미이기과세위험도합니다. 이에따라비과세대상자산에서손실을본경우라도과세대상자산에서는발생한수익이있다면결과적으로전체투자결과가손실이발생한경우라도세금을내야하는상황이발생할수있습니다. * 과세대상자산의예 : 채권매매이익, 평가이익및이자수익, 해외투자시이익등 * 비과세대상자산의예 : 국내상장주식매매차익등 라. 이투자신탁에적합한투자자유형 (1) 이투자신탁은 1등급에해당되는매우높은위험의투자위험을지니고있습니다. 이투자신탁은투자신탁재산을일본관련집합투자증권, 일본관련파생상품및일본주식등에주로투자하여 TOPIX지수일일변동율의양 ( 陽 ) 의 2배수내외로수익이연동하도록운용하므로주식하락및환율변동에따른원본손실위험을감내할만한위험선호도를가지고있으며, 상기위험수준을이해하면서본인의투자목적에부합하다고판단하시는투자자에게적합합니다. 이기준에는신용위험

28 및운용위험은반영되지않았습니다. (2) 이투자신탁은설정후 3 년이경과되지않아투자대상자산의종류및위험도등을감안하여 투자위험등급을산정하였습니다. 설정후 3 년이경과시실제수익률변동성으로등급분류기준이 변경되면서위험등급이변동될수있습니다. KB자산운용 는설정후 3년이경과되지않은집합투자기구에대해서투자대상자산의종류및위험도를기준으로투자위험등급을 6개의등급으로나눕니다. 위험등급국내투자신규펀드등급분류기준 레버리지등수익구조가특수하여투자시주의가필요한집합투자기구 1등급 최대손실률이 20% 를초과하는파생결합증권에주로투자하는집합투자기구 ( 매우높은위험 ) 기타이와유사한위험수준을갖는집합투자기구 2등급 고위험자산에 80% 이상투자하는집합투자기구 ( 높은위험 ) 기타이와유사한위험수준을갖는집합투자기구 고위험자산에 80% 미만으로투자하는집합투자기구 3등급 최대손실률이 20% 이하인파생결합증권에주로투자하는집합투자기구 ( 다소높은위험 ) 기타이와유사한위험수준을갖는집합투자기구 고위험자산에 50% 미만으로투자하는집합투자기구 4등급 중위험자산에최소 60% 이상투자하는집합투자기구 ( 보통위험 ) 기타이와유사한위험수준을갖는집합투자기구 저위험자산에최소 60% 이상투자하는집합투자기구 5등급 수익구조상원금보존추구형파생결합증권에주로투자하는집합투자기구 ( 낮은위험 ) 기타이와유사한위험수준을갖는집합투자기구 단기금융집합투자기구 (MMF) 6등급 단기국공채등에주로투자하는집합투자기구 ( 매우낮은위험 ) 기타이와유사한위험수준을갖는집합투자기구 1. 고위험자산 은주식, 상품, REITs, 투기등급채권 (BB+ 등급이하 ), 고위험파생상품및이와유사한수준의위험을갖는자산 2. 중위험자산 은채권 (BBB-등급이상 ), CP(A3등급이상 ), 담보부대출, 대출채권및이와유사한수준의위험을갖는자산 3. 저위험자산 은국공채, 지방채, 회사채 (A-등급이상 ), CP(A2-등급이상 ), 현금성자산및이와유사한수준의위험을갖는자산 4. 해외투자펀드는국내펀드분류기준을준용하되환헤지여부 투자국가등을고려하여필요시위험등급을조정함 5. 위에명시되지않은펀드의위험등급은투자대상 손실가능성등을고려하여내부심의위원회에서정하며, 개별펀드의위험자산투자비율은운용전략 벤치마크 (BM) 등을고려하여결정함주 ) 이기준은 KB자산운용 내부기준으로주로시장리스크및신용리스크를가장큰리스크요인사항으로고려하여평가하였으며, 투자자본인이판단하는기준과일치하지않을수있습니다. 상기투자위험분류기준표는변경될수있습니다

29 11. 매입, 환매, 전환절차및기준가격적용기준가. 매입 (1) 매입방법 1) 시장을통한매입 : 이투자신탁의집합투자증권은한국거래소에서 1좌단위로장중매수가가능합니다. 따라서적은자금으로이투자신탁의집합투자증권을매입하시기를원하는투자자는한국거래소를통한장내매매를통해당해집합투자증권을매수할수있습니다. 이투자신탁은국내레버리지 ETF와동일하게매매거래시에는신용거래가금지되며위탁증거금율은 100% 가적용됩니다. 2) 지정참가회사를통한설정에의한매입 ( 가 ) 지정참가회사를통한설정을청구할수있는자는법인투자자에한하며, 법인투자자는설정단위 (CU: Creation Unit) 또는그정배수에해당하는증권및자금을지정참가회사를통하여이투자신탁으로납입하고, 집합투자업자의승인을얻은후설정할수있습니다. 개인투자자의경우에는이투자신탁을최초로설정하기위하여모집하는경우에는개인도금전에의한납입을통해청약할수있습니다. ( 나 ) 설정의청구는지정참가회사를통해설정단위인 100,000좌단위로받습니다. ( 다 ) 설정에따른집합투자증권은그청구일로부터 3영업일에받게됩니다. (2) 설정단위 (Creation Unit) 1) 이투자신탁의설정단위는 100,000좌입니다. 따라서투자자는 100,000좌또는그정배수 (200,000좌, 300,000좌등 ) 로만이투자신탁의설정을청구하거나환매를청구할수있습니다. 그러나이투자신탁의집합투자증권을한국거래소를통하여매매하는경우에는 1주단위로거래할수있습니다. 따라서작은규모의자금으로이투자신탁의집합투자증권에투자하기를원하는투자자의경우한국거래소에서집합투자증권을매수하시기바랍니다. 2) 집합투자업자가설정단위평가가액의변동으로투자신탁의원활한설정 해지가곤란하다고판단하는경우에는상기의설정단위의수량을변경할수있습니다. 다만, 이경우집합투자업자는설정단위수량을변경하고자하는날로부터 1월전까지한국거래소에설정단위수량의변경에관하여공시하고공고할것입니다. 설정단위의변경 TOPIX 인덱스 가지속적으로상승하여기준가격이상승할경우에는투자자가납입하여야할자산의평가금액도상승하게됩니다. 이러한설정단위평가금액의상승은이투자신탁의원활한설정 해지를방해하는장애요소로작용할수있습니다. 따라서이경우에집합투자업자는설정단위집합투자증권의수를조정할수있을것입니다

30 (3) 정산금액 (Balancing Amount): 이투자신탁은그집합투자증권의설정을청구하는투자자와기존투자자간의형평성을유지시켜주기위하여, 다음과같은방법을적용하고있습니다. 1) 정산금액산출 : - 설정시 : 투자자가지정참가회사에납부한납부금등의설정청구일종가를기준으로한평가가액과집합투자업자가설정청구일로부터제2영업일에신탁재산의운용을종료한이후작성한설정단위에해당하는집합투자증권의순자산가치가일치하지아니하는경우그차액 - 환매시 : 집합투자업자가공고하는납부자산구성내역이환매청구일종가기준평가가액과환매청구일로부터제2영업일에투자신탁재산의운용이종료된후에산출한설정단위당순자산가치가일치하지아니하는경우그차액 2) 정산일 : 투자자는당해정산금액을설정청구일로부터제3영업일까지지정참가회사를경유하여납입 3) 정산금액발생이유 : 집합투자업자가설정청구일에발표하는포트폴리오납입자산은전일종가를기준으로작성한것이므로, 설정청구일의금리변동을반영한순자산가치와차이가발생할수있어당해정산금액이발생함 정산금액최소화방안위와같은정산금액의발생은이투자신탁의설정을청구하는투자자에게는예상할수없는추가적인비용으로작용할가능성이큽니다. 따라서집합투자업자는다음과같은다양한조치를취하여동정산금액발생을최소화할것입니다. 그러나이러한조치가동정산금액이완전히없다는것을보증하는것은아닙니다. 보유주식에서발생할현금배당등을그전일자납부자산구성내역작성시반영 익일의발생할포트폴리오재구성 (re-balancing) 내역을그전일자의포트폴리오납입자산작성시반영등 (4) 집합투자기구설정에관한사항 1) 이투자신탁의설정은지정참가회사가집합투자업자에게투자신탁의최초설정또는추가설정을요청하고, 투자자로부터직접납입받거나판매회사를통하여투자자로부터납부받은납부금등을집합투자업자를대리하여신탁업자에납입함으로써설정합니다. 투자신탁설정청구의효력등 투자신탁의설정청구는매영업일오후 4시 30분 (16시 30분 ) 까지로합니다. 투자자가이시한을경과하여이투자신탁의설정을청구하는경우, 이설정청구는그익영업일에청구한것으로합니다. 이투자신탁의설정은투자자의설정청구로그효력이발생되는것이아니라, 동설정청구에대하여집합투자업자가승인을하여야설정청구의효력이발생합니다. 설정청구의취소는설정청구일오후 4시 30분 (16시 30분 ) 까지가능합니다. 이시한을경과하여설정청구를취소하는경우동취소신청은효력이없음을유의하시기바랍니다. 2) 투자자가이투자신탁의설정을위하여지정참가회사에납부금등을납부하는경우당해투자자는지정참가회사가투자신탁의설정을요청하는날에집합투자업자가한국거래소에공고하는납입자산구성내역과동일한내역의납부금등을설정요청일로부터제3영업일까지납입하여야합니다. 3) 1) 및 2) 의규정에의하여투자자가판매회사를경유하여지정참가회사로투자신탁의설정을요청하거나직접지정참가회사로투자신탁의설정을요청하는경우, 지정참가회사는집합투자업자에대하여당해투자신탁의설정을요청하여야합니다. 4) 1) 및 3) 의규정에의하여투자자가지정참가회사에납입한납입금등의설정요청일종가를기준으로한평가가액과집합투자업자가설정요청일로부터제2영업일에신탁재산의운용을종료한이후작성한설정단위에해당하는집합투자증권의순자산가치가일치하지아니할경

31 우투자자는당해차액을설정요청일로부터제3영업일까지지정참가회사를경유하여납입하여야합니다. 5) 1) 내지 4) 의규정에도불구하고다음의경우집합투자업자는그정해진바에따라판매회사또는지정참가회사에대하여투자신탁의설정요청의접수를중지할것을요구할수있습니다. 이경우판매회사또는지정참가회사는집합투자업자의요구를준수하여야합니다. 1지수산출기관의정기적인지수편입종목교체의경우 : 이경우집합투자업자는설정요청접수의중지를개시하는날로부터제3영업일전까지이러한사항을한국거래소에공시하여야합니다. 2투자신탁분배금을지급하는경우 : 투자신탁분배금지급기준일로부터제3영업일전. 이경우집합투자업자는설정청구접수중지일로부터제3영업일전까지이를한국거래소에공시하고판매회사또는지정참가회사의영업점포에게시하여야합니다. 31 내지 2의규정에도불구하고집합투자업자가필요하다고판단하는경우집합투자업자는여기서규정한설정요청접수의중지기간및공시시기를조정할수있습니다. 4기타집합투자업자가기초지수에대한투자신탁의추적오차율을최소화하기위하여필요하다고판단하는경우 6) 5) 에서규정한구체적사례에도불구하고집합투자업자가설정요청접수의중지를사전에한국거래소에공시도아니하고판매회사또는지정참가회사를통하여게시도아니한상태에서투자신탁의설정요청접수를중지할경우투자자는당해설정요청접수중지이전에행한당일의설정요청을취소할수있습니다. 투자자가당해설정요청을취소하지아니하였을경우집합투자업자는당해설정요청접수중지기간이종료된후의최초영업일에당해설정요청을접수한것으로합니다. 다만, 그최초영업일에발표하는납입자산구성내역과기존에설정요청을접수한납부금등이일치하지아니하는경우투자자는당해차이를보정하여야합니다. (5) 집합투자기구설정절차 설정청구일직전영업일 (T-1) 집합투자업자는설정단위 (Creation Unit) 당순자산가치와동일하도록포트폴리오납입자산내역을 작성하여익영업일영업개시전까지한국거래소및한국예탁결제원에공시또는발표합니다. 설정청구일 (T) 투자자는지정참가회사에개설된투자자계좌에이투자신탁의설정을신청하기위한자산 ( 납부금등 ) 을입고 ( 입고하기로사전약정을한경우를포함합니다 ) 하고이투자신탁의설정을신청합니다. 이경우투자자는집합투자업자가설정청구일에발표하는포트폴리오납입자산과동일한자산을입고하여야합니다. 지정참가회사는당일의설정청구분을취합하여한국예탁결제원이만든한국예탁결제원시스템에입력하고, 동입력사항에대하여집합투자업자가승인하는경우설정청구의효력이발생하게됩니다. 설정일 (T+2) 집합투자업자, 지정참가회사, 한국예탁결제원은설정청구일에청구된설정청구분을기초로설정일 (T+2) 에결제하여야할인수도명세를확정하고, 이를설정청구한투자자에게통보하여설정일 (T+2) 까지정산및결제하게합니다

32 지정참가회사와신탁업자는한국예탁결제원을통하여신탁금등을인수도하고, 집합투자업자는한국예탁결제원에집합투자증권의일괄예탁을의뢰하여집합투자증권을발행합니다. 집합투자증권의발행분을받은지정참가회사는설정청구한투자자의계좌로이투자신탁의집합투자증권을입고하게되고, 투자자는그즉시한국거래소를통한집합투자증권의거래를실행할수있습니다. 위의규정에도불구하고일부지정참가회사의경우투자자의거래편의를위하여집합투자증권입고시간을 T+2일한국거래소영업개시시점에할수도있으니, 투자자들께서는집합투자증권입고시점을사전에점검하여주시기바랍니다. 일자별설정절차요약 투자자지정참가회사집합투자업자한국예탁결제원신탁업자 T-1 T T+2 - 설정자금납입지정참가회사에 - 정산금액존재시, 정산및설정청구집합투자증권수령 - 인수도명세확정및투자자통보집합투자업자에 - 신탁업자로납부금등이체 ( 한설정청구국예탁결제원의계좌이체에의한이체 ) - 집합투자증권발행 ( 한국예탁결포트폴리오납입자산통설정청구확인및제원일괄예탁에의한집합투자보 ( 한국거래소등 ) 승인증권발행 ) 설정청구내역취합수익증권일괄예탁및통보신탁금등의납입확인 나. 환매 (1) 환매방법 1) 시장을통한환매 : 이투자신탁의집합투자증권은한국거래소시장에서 1좌단위로장중매도가가능합니다. 이경우집합투자증권매도에따른결제절차는일반적인주식매도의결제절차와동일합니다. ( 매도일로부터제3영업일에매도대금결제 ) 2) 지정참가회사를통한해지에의한환매 : 법인의환매청구는지정참가회사등을통하여설정단위인 100,000좌또는그정배수로보유집합투자증권의환매청구가가능합니다. 개인의경우투자신탁의환매청구에의한집합투자증권환매는불가하니이점유의하시기바랍니다. (2) 집합투자증권의환매에관한사항 1) 투자자는판매회사또는지정참가회사에대하여설정단위또는설정단위의배수로집합투자증권의환매를청구할수있습니다. 다만, 판매회사가해산 허가취소 업무정지, 천재지변등기타이에준하는사유 ( 이하 해산등 이라합니다 ) 로인하여환매에응할수없는경우, 투자자는지정참가회사에대하여환매를청구할수있습니다

33 집합투자증권환매청구의효력등 집합투자증권의환매청구는매영업일오후 4시 30분 (16시 30분 ) 까지로합니다. 투자자가이시한을경과하여집합투자증권의환매를청구하는경우, 그환매청구는그익영업일에청구한것으로합니다. 환매청구의취소는환매청구일오후 4시 30분 (16시 30분 ) 까지가능합니다. 이시한을경과하여환매청구를취소하는경우동취소신청은효력이없음을유의하시기바랍니다. 2) 투자자가 1) 의규정에의하여판매회사에집합투자증권의환매를청구하는경우, 판매회사는지정참가회사에당해집합투자증권의환매를요구합니다. 지정참가회사가해산등의사유로인하여당해집합투자증권의환매와관련한업무를수행할수없는경우, 판매회사는집합투자업자에대하여직접집합투자증권의환매를청구할수있습니다. 3) 투자자가 1) 의규정에의하여지정참가회사에집합투자증권의환매를청구하는경우, 지정참가회사는집합투자업자에당해집합투자증권의환매를요구하여야합니다. 다만, 지정참가회사가해산등의사유로인하여당해집합투자증권의환매와관련한업무를수행할수없는경우, 투자자는집합투자업자에대하여직접집합투자증권의환매를청구할수있습니다. 4) 1)~3) 의규정에따라투자자, 판매회사또는지정참가회사가집합투자업자에대하여환매를청구하거나요구하는경우로서환매에응하여야하는집합투자업자가해산등으로인하여환매에응할수없는때에는신탁업자에직접이를청구할수있습니다. 5) 투자자가 1)~4) 의규정에따라환매에응하여야하는집합투자업자또는신탁업자는지정참가회사가집합투자업자에당해집합투자증권의환매를요구한날 ( 이하 " 환매청구일 " 이라한다 ) 에투자신탁재산의운용이종료된후그투자신탁재산으로보유하고있는자산을기준으로집합투자업자가발표하는납입자산구성내역에따라환매청구일로부터제5영업일에판매회사또는지정참가회사의영업점포에서환매합니다. 다만, 환매청구일에집합투자업자가발표하는납입자산구성내역의환매청구일종가기준평가가액과환매청구일로부터제2영업일의투자신탁재산의운용이종료된후에산출한설정단위당순자산가치가일치하지아니하는경우에집합투자업자는당해차액부분을정산하여환매하여야합니다. 환매자산지급방법의변경 5) 의규정에도불구하고다음의사유가발생하는경우에는집합투자업자는그정하는바에따라환매자산의지급방법을달리할수있습니다. 투자신탁재산에환매자산으로지급하여야할현금이부족할경우 : 집합투자업자또는신탁업자는현금에갈음하여증권으로지급할수있습니다. 이경우당해증권의평가는환매청구일종가를기준으로합니다. 6) 위규정에의하여집합투자업자또는신탁업자가집합투자증권을환매하는경우집합투자업자또는신탁업자는투자신탁재산의일부해지에의한방법으로환매에응하여야합니다. 7) 1)~6) 의규정에의하여환매청구를받은판매회사 지정참가회사, 집합투자업자또는신탁업자가천재지변그밖에이에준하는사유 ( 이하 환매불가사유 라한다 ) 로인하여 5) 에서정하는날까지집합투자증권을환매할수없게된경우, 판매회사 지정참가회사, 집합투자업자또는신탁업자는지체없이그사유및향후계획등을구체적으로명시하여투자자에게서면으로통지하여야합니다. 8) 7) 의환매불가사유가해소되는경우, 판매회사 지정참가회사, 집합투자업자또는신탁업자는지체없이당해집합투자증권을환매하여야합니다. 이경우당해집합투자증권의환매시적용하는자산은당해환매불가사유가해소되어판매회사 지정참가회사, 집합투자업자또는신탁업자가환매에응하는날에집합투자업자가발표하는납입자산구성내역을기준으로합니다. 9) 1)~8) 의규정에도불구하고다음의경우집합투자업자는그정해진바에따라판매회사또

34 는지정참가회사에대하여투자신탁의환매청구의접수를중지할것을요구할수있습니다. 이경우판매회사또는지정참가회사는집합투자업자의요구를준수하여야합니다. ( 가 ) 지수산출기관의정기적인지수편입종목교체의경우 : 종목교체일로부터전 후 3영업일간. 이경우집합투자업자는환매청구접수중지개시일로부터제3영업일전까지이를한국거래소에공시하고판매회사또는지정참가회사의영업점포에게시하여야합니다. ( 나 ) 투자신탁분배금을지급하는경우 : 투자신탁분배금지급기준일로부터제3영업일전. 이경우집합투자업자는환매청구접수중지일로부터제3영업일전까지이를한국거래소에공시하고판매회사또는지정참가회사의영업점포에게시하여야합니다. ( 다 ) ( 가 )~( 나 ) 의규정에도불구하고집합투자업자가필요하다고판단하는경우집합투자업자는환매청구접수중지기간을조정할수있습니다. ( 라 ) 기타집합투자업자가지수에대한투자신탁의추적오차율을최소화하기위하여필요하다고판단하는경우 10) 9) 의규정에도불구하고집합투자업자가환매청구접수의중지를사전에한국거래소에공시도아니하고, 판매회사또는지정참가회사에게시도아니한상태에서집합투자증권의환매청구접수를중지할경우, 투자자는당해환매청구접수중지이전에행한당일의환매청구접수를취소할수있습니다. 투자자가당해환매청구접수의취소를하지아니하였을경우, 집합투자업자는당해환매청구접수중지기간이종료된후최초로도래하는영업일에당해환매청구를접수한것으로봅니다. (3) 집합투자증권환매절차환매청구일직전영업일 (T-1) 집합투자업자는설정단위 (Creation Unit) 당순자산가치와동일하도록포트폴리오납입자산내역을작성하여익영업일영업개시전까지한국거래소및한국예탁결제원에공시또는발표합니다. 환매청구일 (T) 수익자는지정참가회사에개설된투자자계좌에집합투자증권의입고 ( 환매청구일에집합투자증권을매수한경우를포함합니다 ) 하고집합투자증권의환매를신청합니다. 지정참가회사는당일의환매청구분을취합하여한국예탁결제원이만든한국예탁결제원시스템에입력하여, 집합투자증권의환매를요구합니다. 환매청구일익익영업일 (T+2) 집합투자업자는환매청구일익일종가기준으로산출한설정단위당순자산가치와환매청구일당일발표한납입자산내역 (PDF) 의평가액의차액을수정정산금액 ( 수정BA) 으로산출후이를바탕으로결제명세서를작성하여한국예탁결제원시스템을통해관련기관에통보합니다.. 집합투자업자, 지정참가회사, 한국예탁결제원은환매일에결제하여야할인수도명세를확정합니다. 환매일 (T+4) 지정참가회사와신탁업자는한국예탁결제원을통하여납부금등을인수도합니다. 집합투자증권의환매로자산을받은지정참가회사는환매청구한수익자의계좌로자산을입고하게되고, 수익자는그즉시한국거래소를통한동자산에포함되어있는증권등의거래를실행할수있습니다

35 일자별환매절차요약 T-1 T T+2 T+4 투자자 지정참가회사에환매청구 집합투자증권제출및환매자산수령 인수도명세 확정 신탁업자로부터환매자산 및승인 인수 지정참가 회 집합투자업자에 수익자통보 수익자계좌에서집합투자 사 환매요구 증권출고및환매자산 입고 수익자통보 집합투자자 업 포트폴리오 납입자산통보 환매청구내역확인및승인 투자신탁일부해지 ( 한국예탁결제원을통한일부소각 ) 한국예탁 결 환매청구내역 실행된환매내역취합및 제원 취합및통보 통보 신탁업자 지정참가회사로환매자산이체및이체내역확인 환매제한상기의환매관련절차에도불구하고다음의경우투자자는집합투자증권의환매를청구할수없습니다. 수익자총회합병승인에따른투자신탁의합병기준일을설정하는경우 투자신탁해지에따른상환금지급을위해기준일을설정하는경우 투자신탁분배금지급기간종료에따른투자신탁분배금지급을위해기준일을설정하는경우 (4) 환매수수료 : 해당사항없음 (5) 설정 환매시자산의이체방법 1) 판매회사또는지정참가회사와신탁업자가설정또는환매에따라자산을이체하는경우에는한국예탁결제원이작성및비치하는예탁자계좌부상계좌간대체에의한방법으로당해자산을이체하여야합니다. 따라서실물입 출고에의한설정 해지는불가능합니다. 2) 지정참가회사의설정또는환매의요구, 집합투자업자의설정또는환매에대한승인, 기타설정또는환매관련사항의통지, 확인등의업무는한국예탁결제원이운영하는한국예탁결제원시스템에의하여야하며, 동시스템에투자신탁설정또는환매의요구, 승인, 통지및확인등이표시되는경우에는당해요구, 승인, 통지, 확인등의효력이발생하는것으로합니다. 다. 전환 : 해당사항없음

36 12. 기준가격산정기준및투자신탁재산의평가 가. 기준가격의산정및공시 구 분 내 용 당일에공고 게시되는기준가격은그직전일의대차대조표상에계상된투 기준가격산정방법 자신탁자산총액에서부채총액을차감한금액 ( 이하 " 순자산총액 " 이라한다 ) 을그직전일의집합투자증권총좌수로나누어산정하며, 1좌단위로 원미만셋째자리에서 4사5입하여원미만둘째자리까지계산합니다. 최초기준가격산정방법 최초설정당일납입된자산에서부채를차감한순자산가치를집합투자증권총좌수로나눈값으로공고합니다. 기준가격산정주기 기준가격은매일산정합니다. 기준가격공시시기 산정된기준가격을매일공고 게시합니다. 지정참가회사및판매회사 : 영업점및인터넷홈페이지 기준가격공시방법및장소 집합투자업자 : 인터넷홈페이지 () 한국금융투자협회 : 인터넷홈페이지 ( 나. 투자신탁재산의평가방법대상자산평가방법상장주식평가기준일에거래소시장에서거래된최종시가주식의권리락및권리를부여받고이투자신탁의신탁재산에편입되는때에는권리처리해당일배당락이아닌경우에도권리부에대하여인식평가기준일에시장에서거래된최종시가를기준으로 2 이상의채권평가회사가상장채권제공하는가격정보를기초로한가격비상장채권 2 이상의채권평가회사가제공하는가격정보를기초로한가격장내파생상품그장내파생상품이거래되는시장등이발표하는가격기업어음및 2 이상의채권평가회사가제공하는가격을기초로한가격양도성예금증서 (CD) 등 13. 보수및수수료에관한사항이투자신탁은운용및판매등의대가로보수및수수료를지급하게되며, 가입자격에따라아래와같이보수및수수료등의차이가있습니다. 집합투자증권의판매회사는투자자가부담하는판매보수및수수료에관하여투자자에게지속적으로제공하는용역의대가에관한내용이기재된자료를해당투자자에게교부하고설명하여야합니다. 따라서, 투자자께서는동내용을참고하시어판매회사로부터충분한상담을받으시길권합니다. 가. 투자자에게직접부과되는수수료수수료구분 수수료율 부과기준 선취판매수수료 해당사항없음 가입시 후취판매수수료 해당사항없음 환매시 환매수수료 해당사항없음 환매시 전환수수료 해당사항없음 전환시

37 나. 집합투자기구에부과되는보수및비용 구 분 지급비율 비고 ( 지급시기 ) 집합투자업자보수 연 0.355% 판매회사보수 ( 지정참가회사포함 ) 연 0.070% 매년 3, 6, 9, 12월의말 신탁업자보수 연 0.035% 일로부터제7영업일이내 일반사무관리회사보수 연 0.040% 투자신탁보수합계 연 0.500% 기타비용 연 0.538% 사유발생시 총보수 비용비율 연 1.038% 증권거래비용 연 0.424% 사유발생시 기타비용은증권의예탁및결제비용등이투자신탁에서경상적, 반복적으로지출되는비용 ( 증권거래비용및 금융비용제외 ) 등에해당하는것으로회계기간이경과한경우에는직전회계연도의기타비용비율을추정치로사 용하며, 회계기간이경과하지아니한경우에는작성일까지의기타비용비율을연환산하여추정치로사용하므로 실제비용은이와상이할수있습니다. 총보수 비용비율은이투자신탁에서투자하는피투자신탁에서부담하는보수를포함한비율로서투자자가실질 적으로부담하는보수 비용수준을대략적으로나타낸것으로이는변동될수있으며, 기타비용을합산하여산출 한것입니다. ( 피투자신탁의보수를연 0.22% 로예상하였습니다.) 증권거래비용은회계기간이경과한경우에는직전회계연도의증권거래비용비율을추정치로사용하며, 회계기간 이경과하지아니한경우에는작성일까지의증권거래비용비율을연환산하여추정치로사용하므로실제비용은 이와상이할수있습니다. < 1,000 만원을투자할경우투자자가부담하게되는수수료및보수 비용의투자기간별예시 ( 누적 ) > 구분 1년 3년 5년 10년 판매수수료및보수 비용 106,188원 331,008원 574,712원 1,275,052원 위예시내용은투자자가 1,000만원을투자했을경우직 간접적으로부담할것으로예상되는선취판매수수료또는 보수 비용을누계액으로산출한것입니다. 이익금은모두재투자하며, 연간투자수익율은 5%, 수수료율및총보 수 비용비율은일정하다고가정하였습니다. 그러나, 실제투자자가부담하게되는보수및비용은기타비용의변 동, 보수의인상또는인하등에따라달라질수있습니다. 14. 이익배분및과세에관한사항가. 이익배분및분배금지급 (1) 집합투자업자는투자신탁의지수에대한추적오차율의최소화등을위하여다음각호에서정하는바에따라투자신탁분배금을지급할수있습니다. 이경우집합투자업자는투자신탁분배금의지급기준일로부터제3영업일전까지투자신탁분배금지급여부, 투자신탁분배금지급시분배율등에대한구체적인사항을한국거래소에공시하여야합니다. 1. 지급기준일 : 회계기간종료일 ( 다만, 회계기간종료일영업일이아닌경우회계기간종료일의직전영업일 ) 2. 지급시기 : 지급기준일익영업일로부터제7영업일이내 3. 대상수익자 : 지급기준일현재투자신탁의집합투자증권을보유중인수익자 4. 분배금 : 집합투자업자가정하는분배율을기준으로산출한금액 (2) 집합투자업자는이투자신탁재산의운용에따라발생한이익금을투자자에게판매회사또는지정참가회사를경유하여현금으로분배합니다. 다만, 다음각호의어느하나에해당하는이익금은해당이익금의범위내에서분배를유보하며, 법제242조에따른이익금이 0보다적은경우에도분배를유보합니다

38 ( 가 ) 법제238조에따른투자신탁재산의평가이익 ( 나 ) 법제234조에따른상장지수집합투자기구로서지수구성종목변경으로교체함에따라계산되는이익 (3) 신탁계약기간의종료또는투자신탁의해지에따라발생하는투자신탁원본의상환금및이익금 ( 이하 상환금등 이라한다 ) 을받으실수있습니다. 다만, 신탁계약기간종료일현재투자신탁재산인증권의매각지연등의사유로인하여상환금등의지급이곤란한경우에는그사유가해소된이후에지급할수있습니다. (4) 투자자가상환금등의지급개시일이후 5년간이익분배금또는상환금등의지급을청구하지아니한때에는판매회사또는지정참가회사가취득할수있으며, 판매회사또는지정참가회사에게인도된후에는판매회사또는지정참가회사가투자자에대하여그지급에대한책임을부담합니다. 나. 과세 투자소득에대한과세는소득이발생하는투자신탁단계에서의과세와투자자에게이익을분배하 는단계에서의과세로나누어집니다. (1) 투자신탁에대한과세 : 별도의소득과세부담이없는것이원칙투자신탁단계에서는소득에대해서별도의세금부담을하지않는것을원칙으로하고있습니다. 투자신탁재산에귀속되는이자 배당소득은귀속되는시점에는원천징수하지아니하고투자신탁으로부터의이익이투자자에게지급하는날 ( 특약에따라원본에전입되는날및신탁계약기간연장하는날포함 ) 에투자신탁으로부터의이익으로원천징수하고있습니다. 다만, 외국원천징수세액은다음과같은범위를한도로환급을받고있습니다. 환급세액외국납부세액환급비율 환급비율 : 과세대상소득금액 / 국외원천과세대상소득금액 단, 환급비율 > 1 이면 1, 환급비율 < 0 이면 0 으로함 발생소득에대한세금외에투자재산의매입, 보유, 처분등에서발생하는취득세, 등록세, 증 권거래세및기타세금에대해서는투자신탁의비용으로처리하고있습니다. (2) 투자자에대한과세 : 원천징수원칙투자자는투자신탁의이익을지급받는날 ( 특약에따라원본에전입되는날및신탁계약기간연장되는날포함 ) 에과세이익에대한세금을원천징수당하게되며, 투자신탁의집합투자증권을계좌간이체, 계좌의명의변경, 실물양도의방법으로거래하는경우에도보유기간동안발생한과세이익에대한세금을원천징수하고있습니다. 다만, 해당투자신탁으로부터의과세이익을계산함에있어서투자신탁이투자하는증권시장에상장된증권 ( 채권및외국집합투자증권등제외 ) 및이를대상으로하는선물, 벤처기업의주식등에서발생하는매매 평가손익을분배하는경우당해매매 평가손익은과세대상인배당소득금액에서제외하고있습니다. 이렇듯과세당국에서인식하는투자에따른손익은세금을내야하는과세대상자산에서발생한손익과세금을내지않아도되는비과세대상자산에서발생한손익으로구분하고있습니다. 여기서비과세손익은수익이있더라도세금이부과되지않는다는의미이기도하지만손해를보더라도이를손실로인정하지않는다는의미이기도합니다. 이에따라비과세대상자산에서손실을본경우라도과세대상자산에서는발생한수익이있다면결과적으로전체투자결과가손실이발생한경우라도세금을내야하는상황이발생할수있습니다

39 (3) 투자자에대한과세율 : 개인및일반법인 15.4%( 지방소득세포함 ) 거주자개인이받는투자신탁의과세이익에대해서는 15.4%( 소득세 14%, 지방소득세 1.4%) 의세율로원천징수됩니다. 이러한소득은개인의연간금융소득 ( 이자, 배당소득 ) 이금융소득종합과세기준금액이하인경우에는분리과세원천징수로납세의무종결되나, 연간금융소득 ( 이자, 배당소득 ) 이금융소득종합과세기준금액을초과하는경우에는유형별소득을합산하여개인소득세율로종합과세됩니다. 내국법인이받는투자신탁의과세이익은 15.4%( 소득세 14%, 지방소득세 1.4%) 의세율로원천징수 ( 금융기관등의경우에는제외 ) 됩니다. 이러한소득은법인의결산시점에투자신탁으로부터받게되는수입금액과다른법인수입금액전체를합산한소득에대하여법인세율을적용하여과세하며, 이전에납부한원천징수세액은기납부세액으로공제받게됩니다. 상장지수집합투자증권 (ETF) 의보유기간과세적용시행소득세법시행규칙제13조에의거하여 2010년 07월 01일 ( 이하, ' 시행일 ') 부터보유기간중에발생한이익에대하여배당소득세가적용됩니다. 보유기간과세에대하여아래의기준이적용됩니다. 다만, 국내주식형 ETF( 국내증권시장에서거래되는주식의가격만을기반으로하는지수의변화를그대로추적하는것을목적으로하는 ETF) 에대해서는보유기간과세가적용되지않습니다. 아울러, 아래의기준은투자자의이해를돕기위해참고용으로기재된것이며투자자별보다자세한 ETF의과세표준및매매내역관리, 원천징수와관련된사항은해당거래증권회사또는지정참가회사 (AP) 에문의하시기바랍니다. 1 현금분배시 : ETF 결산시점에분배금액에대하여보유기간동안의과표증분을한도로소득세가원천징수됩니다. - 분배금액은분배부과표기준가격에서분배락과표기준가격을차감한금액과현금분배금액중적은금액입니다. - 과표증분은분배과표기준가격에서매수과표기준가격을차감한금액입니다. 2 매도시 : ETF 매도, 환매, 해지및해산시점 ( 이하, ' 매도시점 ') 에는보유기간동안의과표증분과매매차익을비교하여적은금액으로과세표준액이계산되며과세유보금액이있는경우과표증분과매매차익계산시각각합산하여계산됩니다. - 매매차익은매도시점의과표기준가격에서매수시점의과표기준가격을차감한금액입니다. - 과세유보금액은분배금액에서결산시점의과표증분을차감한금액이며이금액이 '0' 보다작은경우 '0' 으로계산됩니다. - 증권시장을통하여하나의계좌내에서동일한 ETF를 2회이상매수한경우매수수량가중평균가격을산출하여매수과표기준가격으로산정합니다. 3 매수과표기준가격적용기준 : 보유기간과세를적용함에있어, 시행일전에매수하여시행일이후매도하는경우시행일의과표기준가를매수과표기준가로적용합니다. 다만, 매수시과표기준가가시행일의과표기준가보다높은경우매수시과표기준가를적용합니다. 상기투자소득에대한과세내용및각수익자에대한과세는정부정책, 수익자의세무상의지위등에따라달라질 수있습니다. 그러므로, 수익자는투자신탁에대한투자로인한세금영향에대하여조세전문가와협의하는것이좋습 니다

40 제 3 부. 집합투자기구의재무및운용실적등에관한사항 1. 재무정보 가. 요약재무정보 ( 단위 : 원 ) 대차대조표 항 목 제 3기제 2기제 1기 ~ ~ ~ 운용자산 7,541,211,116 11,800,746,687 10,086,248,071 증권 6,146,659,596 9,949,549,604 7,953,413,993 파생상품 101,187, ,497,703 24,584,937 부동산 / 실물자산 현금및예치금 1,293,363,957 2,359,912,996 2,087,302,831 기타운용자산 0 14,781,790 20,946,310 기타자산 120,545,366 4,927,462 10,542,917 자산총계 7,661,756,482 11,805,674,149 10,096,790,988 운용부채 기타부채 11,069,736 16,224,379 20,489,466 부채총계 11,069,736 16,224,379 20,489,466 원본 6,000,000,000 8,000,000,000 8,000,000,000 수익조정금 -145,681, ,022,425,655 이익잉여금 1,796,368,264 3,789,449,770 3,098,727,177 자본총계 7,650,686,746 11,789,449,770 10,076,301,522 ( 단위 : 원, %) 손익계산서 항 목 제 3기제 2기제 1기 ~ ~ ~ 운용수익 -1,912,412,654 1,801,041,194 3,154,898,681 이자수익 2,573,150 7,216,630 9,956,604 배당수익 91,243, ,706, ,575,761 매매 / 평가차익 ( 손 ) -2,006,228,816 1,691,117,991 2,997,366,316 기타수익 0 14,892,280 20,946,310 운용비용 39,343,323 63,068,363 39,421,935 관련회사보수 33,664,822 55,893,518 33,473,900 매매수수료 5,678,501 7,174,845 5,948,035 기타비용 41,325,529 39,716,863 37,695,879 당기순이익 -1,993,081,506 1,713,148,248 3,098,727,177 매매회전율 주 ) 매매회전율 : 주식매매의빈번한정도를나타내는지표로서해당운용기간동안매도한주식가액을같은기간 동안평균적으로보유한주식가액으로나누어산출함. 1회계년도동안의평균적인주식투자규모가 100억원이고, 주식매도금액또한 100억원인경우매매회전율은 100%( 연기준 ) 로함

41 나. 대차대조표 과목자산운용자산현금및예치금 1. 현금및현금성자산 2. 예치금 3. 증거금대출채권 1. 콜론 2. 환매조건부채권매수 3. 매입어음 4. 대출금유가증권 1. 지분증권 2. 채무증권 3. 수익증권 4. 기타유가증권파생상품 1. 파생상품부동산관실물자산 1. 건물 2. 토지 3. 농작물 4. 축산물기타운용자산 1. 임차권 2. 전세권기타자산 1. 매도유가증권미수금 2. 정산미수금 3. 미수지이자 4. 미수배당금 5. 기타미수입금 6. 기타자산 7. 수익증권청약금 ( 단위 : 원 ) 제3기 ( ) 제2기 ( ) 제1기 ( ) 금 액 금 액 금 액 1,293,363,957 2,359,912,996 2,087,302, ,107,967 1,293,185, ,829, ,255,990 1,066,727,588 1,584,473,042 6,240,593,254 9,944,434,748 8,576,381,816 6,240,593,254 9,944,434,748 8,576,381, ,187, ,497,703 24,584, ,187, ,497,703 24,584,937 26,611,708 24,824, ,478, ,935, , , ,117 6,443,734 4,249,231 10,008,800-93,933,658 19,896, ,021,513 자산총계 7,661,756,482 11,805,674,149 10,096,790,988 부 채 운용부채 1. 옵션매도 2. 환매조권부채권매도 기타부채 11,069,736 16,224,379 20,489, 매수유가증권미지급금 0 495,223 2,038, 정산미지급금 3. 해지미지급금 4. 수수료미지급금 11,069,736 15,729,156 18,450, 기타미지급금 6. 기타부채 부채총계 11,069,736 16,224,379 20,489,466 자본 1. 원본 6,000,000,000 8,000,000,000 8,000,000, 이월잉여금 1,650,686,746 3,789,449,770 2,076,301,522 ( 발행좌수당기 : 600,000 좌 이익잉여금 1,796,368,264 3,789,449,770 3,098,727,177 전기 : 800,000 좌 수익조정금 -145,681, ,022,425,655 전전기 : 800,000 좌 ) ( 기준가격당기 : 12, 원 전기 : 14, 원 전전기 : 12, 원 ) 자본 총계 7,650,686,746 11,789,449,770 10,076,301,522 부채와 자본총계 7,661,756,482 11,805,674,149 10,096,790,

42 다. 손익계산서 과목운용수익 1. 투자수익 1. 이자수익 2. 배당금수익 3. 수수료수익 4. 임대료수익 2. 매매차익과평가차익 1. 지분증권매매 / 평가차익 2. 채무증권매매 / 평가차익 3. 수익증권매매 / 평가차익 4. 현금및대출채권매매 / 평가차익 5. 파생상품매매 / 평가차익 6. 외환거래 / 평가차익 7. 기타이익 3. 매매차손과평가차손 1. 지분증권매매 / 평가차손 2. 채무증권매매 / 평가차손 3. 수익증권매매 / 평가차손 4. 현금및대출채권매매 / 평가차손 5. 파생상품매매 / 평가차손 6. 외환거래 / 평가차손 7. 대손상각비 8. 기타차손운용비용 1. 운용수수료 2. 판매수수료 3. 수탁수수료 4. 투자자문수수료 5. 임대자산수수료 6. 기타비용당기순 ( 손실 ) 이익 좌당순 ( 손실 ) 이익 ( 단위 : 원 ) 제3기 ( ~ ) 제2기 ( ~ ) 제1기 ( ~ ) 금 액 금 액 금 액 -1,912,412,654 1,815,933,474 3,175,844,991 93,816, ,033, ,532,365 2,573,150 7,216,630 9,956,604 91,243, ,706, ,575, , ,904,742,190 7,500,039,715 4,933,598,712 1,146,681,817 2,046,658,353 1,502,824,306 1,766,129,777 2,534,853,194 1,895,585,044 3,991,930,596 2,903,746,378 1,514,243, ,781,790 20,946,310 8,910,971,006 5,794,139,934 1,915,286, ,178, ,527,326,417 2,276,457, ,148,126 5,990,466,150 3,517,682,560 1,574,137,960 80,668, ,785,226 77,117,814 25,980,692 43,135,453 25,833,250 5,122,806 8,505,440 5,093,800 2,561,324 4,252,625 2,546, , ,208,880 46,491,935 46,891,708 42,435,034-1,993,081,506 1,713,148,248 3,098,727,177-3,322 2,141 3, 연도별설정및환매현황 ( 단위 : 억좌, 억원 ) 기간 회계기간중기간초잔고기간말잔고설정 ( 발행 ) 환매좌수좌수좌수좌수금액금액금액금액 ( 출자지분수 ) ( 출자지분수 ) ( 출자지분수 ) ( 출자지분수 ) ~ ~ ~ 각회계연도별이익분배에의한재투자분을포함하였습니다. 3. 집합투자기구의운용실적운용실적은투자자의투자판단에도움을드리고자작성된것으로연평균수익률은해당기간동안의평균수익률을, 연도별수익률은기간별수익률변동성을나타낸것입니다. 따라서, 이수익률은투자신탁의기간에따른운용실적으로투자자의투자시기에따라수익률이달라질수있으며, 과거의운용실적이미래의투자실적을보장하지않습니다

43 가. 연평균수익률 ( 세전기준, 기준일 : 2015 년 06 월 11 일 ) 최근 1 년최근 2 년최근 3 년최근 5 년설정일이후 투자신탁 % 1.01% % 비교지수 % 1.77% % 비교지수 = TOPIX*200% 비교지수수익률에는이투자신탁에부과되는보수및비용이반영되지않았습니다. 나. 연도별수익률추이 ( 세전기준, 기준일 : 2015년 06월 11일 ) 최근 1년차 최근 2년차 최근 3년차 최근 4년차 최근 5년차 투자신탁 % 69.15% 비교지수 % 67.36% 비교지수 = TOPIX*200% 비교지수수익률에는이투자신탁에부과되는보수및비용이반영되지않았습니다

44 다. 집합투자기구의자산구성현황 ( 단위 : 억원, %, 기준일 : 2015 년 06 월 11 일 ) 통화별구분 합계 JPY KRW USD 증권 주식채권어음집합투자증권 특별자산 부동산장내장외실물자산기타 단기대출및예금 자산총액 (0.00) (0.00) (0.00) (79.41) (8.33) -(1.12) (0.00) (0.00) (0.00) (10.72) (2.67) (100.00) (0.00) (0.00) (0.00) (85.43) (8.96) -(1.20) (0.00) (0.00) (0.00) (6.81) (0.00) (100.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (62.21) (37.79) (100.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (100.00) (0.00) (100.00) () 내는투자신탁자산총액대비비중 어음에는 CD 를포함함 파생상품 장내파생상품은파생상품의거래에따른위탁증거금의합계액을말하며, 장외파생상품은파생상품의거래에따른 손익을말함 기타