Analyst 신민석 I 하나대투증권리서치센터 목표주가및 Valuation 적정 PBR. 배를적용한 7, 원 으로상향 목표주가 7,원으로 1.% 상향한국전력목표주가를기존의 8,원에서 7,원으로 1.% 상향한다. 1년 분기영업이익은.1조원으로분기사상최대실적을
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- 유리 변
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1 1 년 8 월 일한국전력 (17) Equity Research Update 분기최대실적은하반기에도지속 목표주가 7,원 ( 상향 ), 투자의견매수유지한국전력목표주가를기존의 8, 원에서 7, 원으로상향하며, 투자의견매수를유지한다. 목표주가는 ROE- PBR 방식을통한적정 PBR.배를적용했다. 1년 분기영업이익은전년대비 11.8% 증가한.1조원을기록했다. 저유가에따른연료비절감효과가극대화되면서나타난실적으로 1년하반기에도분기사상최대실적은이어갈전망이다. 1년안정적인실적을바탕으로높은배당수익률이예상되고있어하반기에도지속관심이필요하다. Q1 영업이익.1조원 (11.8%YoY) 달성 1년 분기매출액은전년대비.1% 증가한 1.7조원을기록했다. 전기판매는.% 증가했지만, UAE원전등해외사업매출이급증하면서외형성장을이끌었다. 매출액대비영업이익은전년대비 11.8% 증가한.1조원을달성했다. 분기기준분기최대실적이다. 사상최대실적원인은연료비가 7.%, 전력구입비가.% 감소하면서비용절감효과가극대화되었기때문이다. 특히, 상반기 LNG도매가격이하락하면서 LNG연료비가전년대비.% 감소한 9,8억원을기록했다. 분기영업이익은전년대비 1.7% 증가한.조원이예상된다. 7월전기요금을소폭인하했지만, LNG 연료비감소가지속되고, 신규원자력발전가동에따른발전MIX 개선으로이익모멘텀은 분기에도이어질전망이다. 저유가와발전MIX 개선으로실적모멘텀지속국내 LNG도입단가는유가에 ~개월후행한다. 유가는 1년 1분기저점을형성하고최근재차약세흐름을이어가고있다. 당분가저유가가지속되면서연료비절감효과는지속될전망이다. 또한, 신월성 호기의 7월가동과신고리 호기와 호기가 1년과 17년에가동이예정되어있어발전 MIX개선도기대된다. 17년까지저유가와발전MIX 개선에따른실적모멘텀이예상된다. 다만, 1년실적이확정될경우 1년상반기전기요금인하에대한논의가예상된다. 결국, 1년실적이확정되기전까지긍정적인시각유지전략은유효하다. Key Data BUY I TP(1M): 7, 원 ( 상향 ) I CP(8 월 일 ): 1, 원 Consensus Data KOSPI 지수 (pt), 주최고 / 최저,/9,1 매출액 ( 십억원 ) 8,. 9,. 시가총액 ( 십억원 ),1. 영업이익 ( 십억원 ) 8,.9 8,7. 시가총액비중 (%).7 순이익 ( 십억원 ) 9,797.1,9.9 발행주식수 ( 천주 ) 1,9.1 EPS 1,11 7, 일평균거래량 ( 천주 ) 1,. BPS 97,7 1, 일평균거래대금 ( 십억원 ) 7. 1 년배당금 ( 예상, 원 ), Stock Price 1 년배당수익률 ( 예상,%).1 외국인지분율 (%) 1.7 주요주주지분율 (%) 한국산업은행외 인 1.19 국민연금.9 주가상승률 1M M 1M 절대 상대 Financial Data 투자지표단위 1 1 1F 1F 17F 매출액십억원,7.8 7,7.9 9,11. 8,81. 9,7. 영업이익십억원 1,19.,787. 8,7. 8,.,987.9 세전이익십억원 (9.),9. 1,.1,81.8,99. 순이익십억원.,8.9 11,9.,97.1,1. EPS 원 9,18 17,8 7,78,81 증감률 % (11.9),.. (.) (1.) PER 배 PBR 배 EV/EBITDA 배 ROE % BPS 원 79, 8,9 1,19 1,9 19, DPS 원 9,,71,8 Analyst 신민석 ms.shin@hanafn.com ( 천원 ) RA 유재선 Jaeseon.yoo@hanafn.com 한국전력 ( 좌 ) 상대지수 ( 우 )
2 Analyst 신민석 I 하나대투증권리서치센터 목표주가및 Valuation 적정 PBR. 배를적용한 7, 원 으로상향 목표주가 7,원으로 1.% 상향한국전력목표주가를기존의 8,원에서 7,원으로 1.% 상향한다. 1년 분기영업이익은.1조원으로분기사상최대실적을기록했다. 상품가격하락에따른연료비절감과 SMP 가격하락에따른전력구입비감소는하반기에도이어질전망이다. 전반적인비용절감으로하반기에도분기최대실적이예상된다. 목표주가는 1년과 17년실적을감안한 ROE-PBR 방식으로산정했다. 또한 1 년실적은 1년사상최대실적에따른전기요금인하평균 % 를반영했다. 저유가가지속되면서 17년까지실적모멘텀이이어지며, 안정적인실적을바탕으로꾸준한배당수익률이유지될전망이다. 목표주가적용 PBR.배는 년이후 PBR 밴드상단에위치한다. 년주식시장성장과더불어한단계상승한 PBR Valuation 은 9년급격한실적악화로빠르게하락하기시작했다. 1년이후실적이정상화되고 1년사상최대실적이이어지면서주가는과거 PBR밴드상단까지상승했다. 17년까지저유가와정부의규제강도가낮아졌기때문에높은 PBR Valuation 적용이가능할전망이다. 또한, 배당성향을과거 % 에서 % 까지인상할경우 % 이상의높은배당수익률이예상되기때문에급격한주가하락가능성은낮아질전망이다. 표 1. 한국전력목표주가산성 구분 비고 1F 17F (A)1~17년 ROE 평균 7. 1년, 1년 ROE 평균 7.. (B) 자기자본비용 (%,E+FXG) 11. (C) 적정PBR( 배, A/B). (D) 주당순자산 1,9 1년예상실적기준 (E) 무위험시장수익률 (%). 년만기국채수익률 (F) 리스크프리미엄 (%). 하나대투증권 (G) 베타. KOSPI기준 년월간베타 목표주가산정 7,19. 목표주가 7,원 상승여력 9.8 현재주가 1,원 그림 1. 한국전력 PBR 추이및전망 그림. 한국전력 PER 추이및전망 8, 7,, 수정주가.7x.x.x.x.x,, 수정주가 1.x 1.x 8.x.x.x, 1,,, 1,, 1,,
3 Analyst 신민석 I 하나대투증권리서치센터 실적추이및전망 사상최대실적은하반기에도지속 전망 1년 분기영업이익 조879억원으로분기최대실적달성 1년 분기매출액은전년대비.1% 증가한 1.7조원을기록했다. 전기판매량이늘어나면서전기판매수입이.% 증가했으며, 해외사업매출이증가하면서전년대비.1% 의높은외형성장세를기록했다. 영업이익은전년대비 11.8% 증가한.1조원을달성했다. 분기기준분기최대실적이다. 매출액은.1% 증가한반면, 연료비와전력구입비가각각전년대비 7.%,.% 감소하면서큰폭의영업이익증가세를기록했다. 전력구입비는구입량증가에도구입단가가.9% 하락했으며, 연료비는 LNG가격하락에따른 LNG연료비가전년대비.% 감소한 9,8억원을기록했다. 분기영업이익은전년대비 1.7% 증가한.조원이예상된다. 7월전기요금을소폭인하했지만, LNG 연료비감소가지속되고, 신규원자력발전가동에따른발전MIX 개선으로이익모멘텀은 분기에도이어질전망이다. 표. 한국전력분기별실적추이및전망 ( 단위 : 십억원, %) 1F 1F Q증감률 1Q Q QF Q 1Q QF QF QF QoQ YoY 매출액 1,77 1,889 1,98 1,9 1,1 1,7 1, 1,98 (9.).1 전력판매 1,77 11, 1,81 1, 1,8 1,9 1,11 1,719 (1.). 기타 1, 1, 1,17 1, 1, 1, 1, 1, 영업이익 1,7 89,8 87,,88,8 1,77 (.8) 11.8 연료비,1,18,7,78,,1,177, (7.) (7.) 전력구입비,81,98,917,7,,7,9,791 (1.) (.) 기타,111,7,8,,9,7,8,8.. 세전손익 9 9,8 1,8 1,7 11, 8 (1.8). 당기순이익 ,9 77 1, 1, 8, 영업이익률 세전이익률 당기순이익률 전력판매 (Gwh) 1, 11,1 118, 119,1 18,1 11,1 11,7 1,11 (9.) 1. 판매단가 ( 원 /kwh) (.).8 환율 ( 원 / 달러 ) 1,9 1,9 1, 1,87 1,1 1,1 1,1 1, LNG단가 ( 천원 / 톤 ) 1,11 1,9 1,1 1, (7.7) (.8) 석탄가격 ( 천원 / 톤 ) (.). 그림. 영업이익과연료비, 영업이익률추이및전망 그림. 석탄과 LNG 연료비와비중추이및전망 ( 천억 ) 1 영업이익 ( 좌 ) 연료비 ( 좌 ) 영업이익률 ( 우 ) (%) ( 억원 ) 8 석탄 ( 좌 ) LNG( 좌 ) LNG 비중 ( 우 ) (%) 7 1 () (1) () 1Q1 1Q11 1Q1 1Q1 1Q1 1Q1F 1Q1F () 1Q1 1Q11 1Q1 1Q1 1Q1 1Q1F 1Q1F
4 Analyst 신민석 I 하나대투증권리서치센터 안정적인실적을바탕으로 % 수준 의배당수익기대 17년까지양호한실적유지전망실적모멘텀은 17년까지지속될전망이다. 최근유가는재차전저점수준까지하락했다. 1년상반기까지빠른반등세가나타나지않을경우저유가수혜는 1년까지지속될수있다. LNG가격이유가에 ~개월후행하기때문이다. 최근낮아진유가가연말까지이어질경우 1년상반기실적은긍정적이다. 또한, 원자력발전이신월성 호기가지난 7월부터상업운전에들어갔으며, 신고리 호기는 1년, 신고리 호기는 17년상반기가동될예정으로발전MIX개선도기대된다. 다만, 최근기대이상의실적을달성하고있어 1년실적이확정되는 1년상반기추가전기요금인하가능성은존재한다. 하나대투증권은 1년상반기전기요금 % 인하를가정했으며, 전기요금인하에도저유가와발전MIX 개선등을감안하면안정적인수익구조유지가가능할전망이다. 그림. 영업이익과연료비추이및전망 그림. 배당금과배당수익률 ( 천억 ) 영업이익 ( 좌 ) 연료비 ( 좌 ) 영업이익률 ( 우 ) (%), 배당금 배당수익률 (%) 1, 1 1, 1, () 1, 1 () F 1F 17F (1) F 그림 7. 연도별전기요금변동추이및전망 그림 8. 용도별전력단가추이및전망 (%) 1 인상률주택용일반용산업용 ( 원 /KWh) 1 주택용일반용산업용 () F 1F F
5 Analyst 신민석 I 하나대투증권리서치센터 Chart Book 그림 9. SMP 와 LNG 발전단가추이 그림 1. 발전용석탄사용량추이 ( 원 /KWh) SMP LNG 발전단가 ( 백만톤 ) 석탄 ( 좌 ) %YoY ( 우 ) (% YoY) () (1) () 그림 11. 전력판매량추이 그림 1. 공급예비력추이 (TWh) 전력판매량 ( 좌축 ) %YoY ( 우축 ) (% YoY) (Gw) 9 예비전력 ( 우축 ) 최대전력 ( 좌축 ) 공급능력 ( 좌축 ) (Gw) () 그림 1. 한국전력주가와 KOSPI 추이 그림 1. 한국전력주가와원 / 달러환율추이 ( 만원 ) 한국전력주가 ( 좌 ) KOSPI ( 우 ) (pt), ( 만원 ) 한국전력주가 ( 좌 ) ( 원 / 달러 ). 원 / 달러환율 ( 우 ) 1,7,1. 1, 1,7 1,. 1,
6 Analyst 신민석 I 하나대투증권리서치센터 추정재무제표 손익계산서 ( 단위 : 십억원 ) 대차대조표 ( 단위 : 십억원 ) 1 1 1F 1F 17F 1 1 1F 1F 17F 매출액,7.8 7,7.9 9,11. 8,81. 9,7. 유동자산 1,9.1 1, ,7. 1,89. 1,8.8 매출원가,9. 9,7. 8,9. 8,1.,7. 금융자산,7.1 1,981. 8,.7,99.,. 매출총이익,. 7, ,8. 1,.1 9,9. 현금성자산,. 1,79. 8,.,8.,1.8 판관비 1,9. 1,9.,.,9.,1. 매출채권등 7,1.7 7,89. 7,71. 7,7. 7,88.9 영업이익 1,19.,787. 8,7. 8,.,987.9 재고자산,79.,7.,1.9,7.8,.9 금융손익 (,.1) (,.7) (1,8.) (1,1.) (1,.) 기타유동자산 79.7, 종속 / 관계기업손익 (.) 비유동자산 1,8. 1, ,. 11,.7 1,78.1 기타영업외손익 , 투자자산 7,1.7 7,9. 7,9. 7,1. 7,7. 세전이익 (9.),9. 1,.1,81.8,99. 금융자산 1,9.,.9,1.9,8.,9. 법인세 (7.8) 1,.,.9 1,89.7 1,8.8 유형자산 19,7. 1,81. 1,71. 1,8. 11,8.1 계속사업이익 17., ,8.,97.1,1. 무형자산 중단사업이익..... 기타비유동자산,7.8,7.7,.,.,. 당기순이익 17., ,8.,97.1,1. 자산총계 1,7. 1,78. 18,7. 18,1.7 18,8.9 포괄이익 유동부채,1.8 1,.1,.7,.,9.9 ( 지분법제외 ) 순이익.,8.9 11,9.,97.1,1. 금융부채 8,. 7,71.8 7,1. 7,1.8 7,1.7 지배주주표괄이익.,.8 11,187.8,9.,1.8 매입채무등,.8,77.,11.,.,8. NOPAT (7.8),8.,.8,8.,11. 기타유동부채,8. 8,.8 9, ,1. 9,. EBITDA 8,911. 1,1. 1, ,.9 1,8. 비유동부채 8,8.7 87,8. 8,7.7 7,88. 7,8. 성장성 (%) 금융부채,91.8,. 9,979.9,979.9,979.9 매출액증가율 (.9). 기타비유동부채 9,9.9,19.8,78.8,878. 1,. NOPAT증가율 7.8 (7.). (.) (1.) 부채총계 1,7. 18,88. 1,88. 99,. 97,91. EBITDA 증가율... (.7) (.) 지배주주지분,9.,1.,. 7,78. 7,. ( 조정 ) 영업이익증가율 (8.7) (8.) (1.) 자본금,9.8,9.8,9.8,9.8,9.8 ( 지분법제외 ) 순익증가율 (11.9),78.. (.) (1.) 자본잉여금 1,7.7 1,99. 1,99. 1,99. 1,99. ( 지분법제외 )EPS증가율 (11.9),.. (.) (1.) 자본조정 1,. 1,9. 1,9. 1,9. 1,9. 수익성 (%) 기타포괄이익누계. (.) (9.) (9.) (9.) 매출총이익률 이익잉여금,7.1,.,. 9,. 1,9. EBITDA 이익률 비지배주주지분 1, ,.7 1, ( 조정 ) 영업이익률 자본총계 1,.7,8.,1.9 8,78.1 7,777. 계속사업이익률 순금융부채 9,89. 1,9. 8,8. 9,11. 7,9. 투자지표현금흐름표 ( 단위 : 십억원 ) 1 1 1F 1F 17F 1 1 1F 1F 17F 주당지표 영업활동현금흐름,88.9 1,.7 8,7. 1,7. 1,.9 EPS 9,18 17,8 7,78,81 당기순이익 17., ,8.,97.1,1. BPS 79, 8,9 1,19 1,9 19, 조정 7,.1 1,8..7 8,. 8,98. CFPS 1,7,81 7,1,18,8 감가상각비 7,9. 7,87. 8,1. 8,. 8,98. EBITDAPS 1,881 1,8,7,1,79 외환거래손익 (19.) SPS 8,17 89, 9,8 91, 9,98 지분법손익. (7.) (19.).. DPS 9,,71,8 기타.1,78. (7,9.1)..1 주가지표 ( 배 ) 자산 / 부채의변동 (8.) (1,81.) (,9.) PER 투자활동현금흐름 (1,.) (1,.),78.9 (1,.8) (1,.) PBR..... 투자자산감소 ( 증가 ) (1.7) (9.7) (.7) (.1) (19.9) PCFR 유형자산감소 ( 증가 ) (1,19.) (1,.),81.7 (1,.) (1,.) EV/EBITDA 기타투자활동 9.. (.1) (.7) (.) PSR..... 재무활동현금흐름 7,9.1 1,98. (7,199.8) (,9.) (,78.1) 재무비율 (%) 금융부채증가 ( 감소 ) 7,. 1,.9 (,8.) (,999.) (,997.1) ROE 자본증가 ( 감소 ) 1.. (.7).. ROA 기타재무활동 (.1). (.1) ROIC (.).8... 배당지급 (8.) (.) (1.) (1,9.7) (1,7.9) 부채비율 현금의증감 77. (.),8.7 (,.7) (1,787.) 순부채비율 Unlevered CFO 1,. 1, ,7. 1, ,9. 이자보상배율 ( 배 ) Free Cash Flow (7,7.1) (,1.8) (,87.) 1,7.,.9 Country Aggregates Sector Aggregates PER(x) EPS증가율 (%) PER(x) EPS증가율 (%) FY1 FY 1M Fwd FY1 FY FY1 FY 1M Fwd FY1 FY Korea Korea Emerging Market Emerging Market World World 자료 : MSCI I/B/E/S Aggregates * MSCI Utilities Industry Group
7 Analyst 신민석 I 하나대투증권리서치센터 투자의견변동내역및목표주가추이 한국전력 날짜 투자의견 목표주가 1.8. BUY 7, 1.8. BUY 8, 1..1 BUY 8, 1.. BUY 8, 1..1 BUY 8, 1.. BUY 8, 1..1 BUY 8, 1.. BUY 8, 1..1 BUY 8, BUY 8, BUY 8, BUY 8, BUY 8, BUY 8, BUY 8, BUY 8, BUY 8, BUY 8, BUY 8, BUY 8, BUY 8, BUY 8, 1.. BUY 8, 1..9 BUY 8, 1..1 BUY 8, 1..1 BUY 8, BUY 8, BUY, BUY, BUY, BUY, BUY, BUY, BUY, 한국전력 목표주가 1,, 투자의견분류및적용 투자의견의유효기간은추천일이후 1 개월을기준으로적용 기업의분류 BUY( 매수 )_ 목표주가가현주가대비 1% 이상상승여력 Neutral( 중립 )_ 목표주가가현주가대비 -1%~1% 등락 Reduce( 비중축소 )_ 목표주가가현주가대비 1% 이상하락가능 산업의분류 Overweight( 비중확대 )_ 업종지수가현재지수대비 1% 이상상승여력 Neutral( 중립 )_ 업종지수가현재지수대비 -1%~1% 등락 Underweight( 비중축소 )_ 업종지수가현재지수대비 -1%~1% 등락 투자등급비율투자등급 BUY( 매수 ) Neutral( 중립 ) Reduce( 매도 ) 합계 금융투자상품의비율 8.% 1.%.% 1.% * 기준일 : 1년 월 일 Compliance Notice 본자료를작성한애널리스트 ( 신민석 ) 는자료의작성과관련하여외부의압력이나부당한간섭을받지않았으며, 본인의의견을정확하게반영하여신의성실하게작성하였습니다 본자료는기관투자가등제 자에게사전제공한사실이없습니다. 당사는 1 년 8 월 일현재해당회사의지분을 1% 이상보유하고있지않습니다 본자료를작성한애널리스트 ( 신민석 ) 는 1 년 8 월 일현재해당회사의유가증권을보유하고있지않습니다. 본조사자료는고객의투자에정보를제공할목적으로작성되었으며, 어떠한경우에도무단복제및배포될수없습니다. 또한본자료에수록된내용은당사가신뢰할만한자료및정보로얻어진것이나, 그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에최종결정을하시기바랍니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 7
2016 년 2 월 5 일 I Equity Research 한국전력 (015760) 4Q Review 예상치를상회하는실적 목표주가 67,000원, 투자의견매수유지한국전력목표주가 67,000 원, 투자의견매수를유지한다. 2015년 4분기영업이익은전년대비 208% 증가한
16 년 2 월 일 I Equity Research Q Review 예상치를상회하는실적 목표주가 67,원, 투자의견매수유지한국전력목표주가 67, 원, 투자의견매수를유지한다. 년 분기영업이익은전년대비 8% 증가한 2조6,788 억원으로당사예상치를상회한분기최대실적을달성했다. 실적정상화로배당주관점에서의접근이유효하며, 16년 1분기배당과전기요금인하폭이결정될경우투자의견과목표주가를변경할예정이다.
LG전자 Valuation LG전자에대한목표주가를기존 66,원에서 72,원으로상향한다. HE 사업부와 H&A 사업부의실적을상향조정했기때문이다. 향후에 VC 사업부의사업가치를반영하기시작하면, 추가적인목표주가상향도가능할것으로판단한다. 표 1. LG 전자의 Valuation
216 년 1 월 27 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 가전, TV 수익성확인과전장부품이라는미래 4Q15 Review: 영업이익 3,49억원으로컨센서스상회 LG전자의 15년 4분기매출액은 14조 5,61억원 (YoY -4%, QoQ +4%), 영업이익은 3,49억원 (YoY +29%, QoQ +19%) 으로컨센서스를상회하는호실적을달성했다.
SK 하이닉스 (66) Analyst 김록호 표 1. SK 하이닉스 SOTP Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 메모리 18,353 12개월 Forward ,345
217 년 6 월 2 일 I Equity Research SK 하이닉스 (66) 강한실적과양호한업황 2Q17 Preview: 영업이익 2.94조원으로컨센서스상회 SK하이닉스의 217년 2분기매출액은 6.96조원 (YoY +77%, QoQ +11%), 영업이익은 2.94조원 (YoY +549%, QoQ +19%) 으로컨센서스를상회할것으로전망한다. DRAM은모바일비수기를지나신제품출시등으로인해출하량증가,
2017 년 10 월 27 일 I Equity Research SK 하이닉스 (000660) 실적만으로설명이가능하다 3Q17 Review: 영업이익 3.74조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의 17년 3분기매출액은 8.1조원 (YoY +91%, QoQ +21%), 영업이익
217 년 1 월 27 일 I Equity Research 실적만으로설명이가능하다 3Q17 Review: 영업이익 3.74조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의 17년 3분기매출액은 8.1조원 (YoY +91%, QoQ +21%), 영업이익은 3.74조원 (YoY +415%, QoQ +23%) 으로컨센서스에부합하는실적을달성했다. DRAM 은서버향제품의수요강세가지속되는가운데모바일향제품의계절적수요증가로인해가격이전분기대비
표 1. 목표주가 변경(P/E Valuation) 구분 16년 지배주주순이익 29.7 주식 수 16,59,892 EPS 1,79 Target PER 31 배(( (기존 34배에서 하향) 55,484 목표 주가 56, 현재주가(11/13일) 44,45 상승 여력 26.%
215년 11월 16일 I Equity Research (12287) YG플러스의 성장을 위한 투자가 반영된 실적 3Q Review: OPM 11.5% 3분기 실적은 시장 예상치를 크게 하회했고, 가장 보수적이 었던 당사의 예상치 또한 하회했다. YG의 3분기 별도 실적 은 매출액/영업이익 각각 374억(+14% YoY)/75억 (+38%, OPM 2%)으로,
표 1. YG 목표주가 상향 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 3.2 31.2 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,842 1,94 Target PER 3. 3. 목표 주가 55, 57, 현재주가 43,7 상승 여력 3.4% 자료: 하나금
216년 5월 12일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) 하반기는 더 좋다 목표주가 상향 YG의 연간 매출액/영업이익 추정치를 각각 8%/5% 상향하 면서 목표주가를 5.7만(+4%)으로 제시한다. 매니지먼트는 3분기 스타디움 콘서트(3회)를 포함한 빅뱅의 엄청난 규모의 해외 투어와 약 11% 상승한 /엔 환율로 콘서트/로열티 매
표 1. YG의 목표주가 변경 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 32. 26.8 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,952 1,631 Target PER 29. 3. 56,597 48,945 목표 주가 56, 49, 현재주가(2/25일)
216년 2월 26일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) YG의 방향성은 2분기에 결정 된다 목표주가 하향 YG에 대한 목표주가를 49,(-13%)으로 하향한다. YG 엔터의 실적 모멘텀은 빅뱅/아이콘/위너의 매니지먼트 매출 확대로 사상 최대 실적이 예상되지만, 자회사 YG플러스의 예상 영업손실은 63억으로( 16년 YG의 예상
LG 전자 (6657) Analyst 김록호 표 1. LG 전자의 Valuation 영업가치 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고1 HE 1, ,124 Peer Group 평균 EV/EBITDA 적용 MC
217 년 4 월 28 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 가전과 TV 수익성레벨업 2 년차 1Q17 Review: 모든사업부에서예상보다양호 LG전자의 17년 1분기매출액은 14조 6,572억원 (YoY +1%, QoQ -1%), 영업이익은 9,215억원 (YoY +82%, QoQ 흑자전환 ) 으로양호한실적을달성했다. H&A( 가전및에어컨
2016 년 8 월 10 일 I Equity Research 코오롱글로벌 (003070) 2Q16 Review: 건설부문턴어라운드의위력 2Q16 실적영업이익 140억원, 전년비 86% 증가코오롱글로벌의 2Q16 실적은매출액 7,932억원으로전년비 1.48% 감소했지만,
216 년 8 월 1 일 I Equity Research 2Q16 Review: 건설부문턴어라운드의위력 2Q16 실적영업이익 14억원, 전년비 86% 증가코오롱글로벌의 2Q16 실적은매출액 7,932억원으로전년비 1.48% 감소했지만, 영업이익은 14억원으로전년비 86% 증가했다. 기타손익이 -72억원, 금융손익이 -62억원 ( 외환평가손 4억 ) 으로세전이익은
표 1. 삼성전기 Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 ACI Peer Group 평균 EV/EBITDA 적용 LCR ,964 Peer Group 평균 EV/EBI
216 년 1 월 19 일 I Equity Research 삼성전기 (915) 16 년 1 분기실적반등까지인내필요 4Q15 Preview: 영업이익 366억원으로실적대폭악화삼성전기의 15년 4분기매출액은 1조 4,595억원 (YoY -7%, QoQ -9%), 영업이익 366억원 (YoY -24%, QoQ -64%) 으로최근하향중인컨센서스 591억원과당사추정치를하회할것으로전망한다.
현대글로비스 (8628) Analyst 신민석 표 1. 현대글로비스분기실적 ( 단위 : 십억원, %, 천대 ) F 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4QF 매출액 3,284 3,49 3,2 3,68 3,386 3,71 3,861 3,7
216 년 1 월 18 일 I Equity Research 현대글로비스 (8628) 환율과판매량증가수혜 투자의견매수, 목표주가 27,원유지현대글로비스목표주가 27,원을유지하며, 현재주가대비 38.% 상승여력이있어매수를유지한다. 21년 4분기영업이익은원 / 달러환율상승과현대 / 기아차유럽판매량호조세로전년대비 9.3% 증가한 1,86억원이예상된다. 최근원 / 달러환율상승이이어지는가운데
2013년 0월 0일
219 년 8 월 7 일 I Equity Research 와이솔 (12299) RF 모듈이발목잡다 2Q19 Preview: 영업이익 89억원으로전망와이솔의 19년 2분기매출액은 1,133 억원 (YoY -2%, QoQ +2%), 영업이익은 9억원 (YoY -37%, QoQ +35%) 으로전망한다. 이는컨센서스매출액 1,132 억원에부합하고, 영업이익 122억원을하회한다.
(Microsoft Word - SK hynix_0620 _\274\366\301\244_)
218 년 6 월 21 일 I Equity Research 우려에도호실적지속 2Q18 Preview: 영업이익 5.2조원으로상향 SK하이닉스의 18년 2분기매출액은 1.14 조원 (YoY +52%, QoQ +16%), 영업이익 5.2조원 (YoY +71%, QoQ +19%) 으로전망한다. 하나금융투자는 SK하이닉스의 18년 2분기 DRAM bit 출하가이던스
2013년 0월 0일
219 년 1 월 31 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 가전수출증대와 TV 회복확인 > 전장적자 3Q19 Review: TV 수익성개선은유의미 LG전자의 19년 3분기세부실적은매출액 15조 7,7 억원 (YoY +2%, QoQ +.5%), 영업이익은 7,814 억원 (YoY +4%, QoQ +2%) 을기록했다. 잠정실적발표당시에하나금융투자가호실적의원인으로추정했던
2017 년 10 월 26 일 I Equity Research LG 이노텍 (011070) 사상최대실적이목전이다 3Q17 Review: 영업이익 559억원으로컨센서스하회 LG이노텍의 17년 3분기매출액은 1조 7,872억원 (YoY +29%, QoQ +33%) 으로컨센
217 년 1 월 26 일 I Equity Research 사상최대실적이목전이다 3Q17 Review: 영업이익 559억원으로컨센서스하회 LG이노텍의 17년 3분기매출액은 1조 7,872억원 (YoY +29%, QoQ +33%) 으로컨센서스에부합, 영업이익은 559 억원 (YoY +172%, QoQ +72%) 으로컨센서스 613억원을하회했다. 매출액은북미고객사향부품공급이시작되며예상치에부합했는데,
SK 하이닉스 (66) Analyst 김록호 표 1. SK 하이닉스 SOTP Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 메모리 19,19 12개월 Forward EBITDA 3.5 6
217 년 7 월 26 일 I Equity Research SK 하이닉스 (66) 컨텐츠가견인하는강한수요 2Q17 Review: 영업이익 3.5조원으로컨센서스에부합 SK하이닉스의 17년 2분기매출액은 6.69조원 (YoY +7%, QoQ +6%), 영업이익은 3.5조원 (YoY +573%, QoQ +24%) 으로컨센서스에부합하는실적을달성했다. 양호한수급밸런스를바탕으로가격의상승이지속되었다.
2013년 0월 0일
219 년 7 월 8 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 결자해지 2Q19 잠정실적 Review: HE사업부부진추정 LG전자의 19년 2분기잠정실적은매출액 15조 6,31억원 (YoY +4%, QoQ +4%), 영업이익은 6,522억원 (YoY -15%, QoQ -28%) 으로발표되었다. 이는컨센서스매출액 16조 1,844억원, 영업이익
2015 년 8 월 5 일 CJ 제일제당 (097950) Equity Research Earnings Review 2Q15 Review: 시장기대치부합 2Q15 Review: 시장기대치부합하는실적시현 2분기연결매출액및영업이익은각각 3조 1,650억원 (+11.9% Yo
2015 년 8 월 5 일 (097950) Equity Research Earnings Review 2Q15 Review: 시장기대치부합 2Q15 Review: 시장기대치부합하는실적시현 2분기연결매출액및영업이익은각각 3조 1,650억원 (+11.9% YoY), 1,917억원 (+55.4% YoY) 을시현했다. 물류제외한매출액및영업이익은각각 1조 9,671억원
2013년 0월 0일
218 년 1 월 12 일 I Equity Research LG 이노텍 (117) 양호한이익률시현 3Q18 Preview: 영업이익 1,256억원으로컨세서스상회 LG이노텍의 18년 3분기매출액은 2조 4,32 억원 (YoY +35%, QoQ +58%), 영업이익은 1,256 억원 (YoY +125%, QoQ +823%) 으로컨센서스를소폭상회하는실적을기록할것으로전망된다.
2013년 0월 0일
2017 년 2 월 13 일 I Equity Research 일시적요인으로 4 분기실적은기대치하회 NAV 대비 29% 할인된상태 에대한투자의견 BUY 를유지한가운데, 목표주가는한국타이어에대한지분가치를소폭하향하면서 2.5 만원으로조정한다. 4 분기실적은연결회사인아트라스 BX 의수익성하락과상여금지급등으로기대치를하회했다. 전체기업가치의 73% 비중을차지하는한국타이어지분가치의상승여력이원가부담으로축소되었지만,
4 분기실적은시장기대치상회예상 4분기실적시장기대치상회 LG디스플레이의 4분기실적은매출액 7.6조원 (+17%QoQ), 영업이익 6,561억원 (+38%QoQ) 으로시장기대치영업이익 6,060억원을상회할것으로예상한다. 성수기효과에대한출하량증가와견조한패널가격흐름, 원 /
2014 년 12 월 4 일 LG 디스플레이 (034220) Equity Research Update OLED TV 시장을열다 4분기실적은시장기대치상회예상 LG디스플레이의 4분기실적은매출액 7.6조원 (+17%QoQ), 영업이익 6,561억원 (+38%QoQ) 으로시장기대치영업이익 6,060억원을상회할것으로예상한다. 성수기효과에대한출하량증가와견조한패널가격흐름,
Microsoft Word - SEC_0201
218 년 2 월 1 일 I Equity Research 삼성전자 (593) 아쉬운디스플레이, 그래도반도체가있다 4Q17 Review: 반도체사업부견조한이익재확인삼성전자의 17년 4분기매출액은 65.98 조원 (YoY +24%, QoQ +6%), 영업이익은 15.15조원 (YoY +64%, QoQ +4%) 을기록했다. 반도체사업부는특별상여금이반영되었음에도불구하고영업이익이전분기대비
2013년 0월 0일
2018 년 3 월 14 일 I Equity Research 삼성 SDI (006400) 폭스바겐의 Road map E 폭스바겐, 2030년까지전기차배터리생산에 68조원투자폭스바겐이지난 17년 9월발표한 Road map E 는 2030년까지 95조원을투자해 300종의전기차모델을생산한다는것이골자다. 특히투자금의 72% 수준인 68조원은전기차배터리생산공장투자에집중될것으로전망된다.
Microsoft Word - LGIT_0123
218 년 1 월 24 일 I Equity Research LG 이노텍 (117) 18 년하반기실적까지기다림이필요하다 4Q17 Review: 영업이익 1,412억원으로컨센서스하회 LG이노텍의 17년 4분기매출액은 2조 8,698 억원 (YoY +4%, QoQ +61%) 으로컨센서스를상회했고, 영업이익은 1,412억원 (YoY +2%, QoQ +152%) 으로컨센서스를하회했다.
2013년 0월 0일
217 년 8 월 16 일 I Equity Research LG (355) 상장 / 비상장자회사실적안정성강화 2 분기영업익 5,679 억원 (YoY +36.%), 지배순익 5,291 억원 (YoY +49.5%) 으로컨센서스상회 2 분기매출 2.89 조원 (YoY +8.1%), 영업익 5,679 억원 (YoY +36.%), 지배순익 5,291 억원 (YoY +49.5%)
2013년 0월 0일
218 년 4 월 23 일 I Equity Research 제주항공 (8959) 유가상승에도양호한 1 분기실적예상! 1분기영업이익시장컨센서스상회예상 218년 1분기제주항공의매출액과영업이익은각각 2,953 억원 (YoY +22.9%, QoQ +12.9%) 과 39억원 (YoY +42.9%, QoQ +12.4%) 을기록할전망이다. 국제유가상승에따른 1) 급유단가상승
표 1. LG디스플레이분기별실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16F 1Q17F 2Q17F 3Q17F 4Q17F F 2017F 출하면적 (000m2) 9,483 9,959 10,855 10,945 10,139 10,141
2016 년 12 월 14 일 I Equity Research LG 디스플레이 (034220) LCD 는좋으나, OLED 는글쎄 16 년 4 분기실적은기존하나금융투자추정치상회 16 년 4 분기실적은매출액 7.6 조원 (+12%QoQ), 영업이익 8,284 억원 (+156%QoQ) 으로기존하나금융투자추정치영업이익 6,400 억원을상회할전망이다. 16 년 4 분기진입이후
Microsoft Word - LGE_0402
218 년 4 월 2 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 가전과 TV 튼실하다 1Q18 Preview: 영업이익 8,833억원으로상향 LG전자의 18년 1분기매출액은 15조 6,177 억원 (YoY +7%, QoQ -8%), 영업이익은 8,879억원 (YoY -4%, QoQ +142%) 으로전망한다. 전년동기대비소폭감익인데, 이는 17년
2013년 0월 0일
216 년 1 월 28 일 I Equity Research S-Oil (19) 예상치를하회하는실적시현. 다만, 연말배당은예상치상회예상 3Q16 영업이익예상치를큰폭하회 3Q16 영업이익은 1,162 억원 (QoQ -82%, YoY +62%) 으로시장예상치 (3,369 억원 ) 와하나금융투자추정치 (2,296 억원 ) 를각각 66%, % 하회하는부진한실적을시현했다.
2013년 0월 0일
219 년 4 월 1 일 I Equity Research JYP Ent. (359) 트와이스팬덤의글로벌확장을기대하며 Update BUY I TP(12M): 43, 원 I CP(4 월 9 일 ): 31,95 원 Key Data Consensus Data KOSDAQ 지수 (pt) 756.81 219 22 52 주최고 / 최저 ( 원 ) 39,15/19,4 매출액
2014 년 12 월 5 일선데이토즈 (123420) Equity Research Update 국내퍼즐게임의최강자, 글로벌게임사로의도약! 투자의견 BUY 유지, 목표주가 31,000 원으로상향조정 국내에치중했던매출구조에서신작게임의글로벌출시를 통해글로벌게임사로발돋움하고있
214 년 12 월 5 일선데이토즈 (12342) Equity Research Update 국내퍼즐게임의최강자, 글로벌게임사로의도약! 투자의견 BUY 유지, 목표주가 31, 원으로상향조정 국내에치중했던매출구조에서신작게임의글로벌출시를 통해글로벌게임사로발돋움하고있는선데이토즈에대해 투자의견 BUY 를유지하고, 목표주가를 31, 원으로상향 조정한다. 하반기최대기대작
Microsoft Word - edit_171213_Huvitz Update
217 년 12 월 13 일 I Equity Research 색칠작업은이제부터 1.1조원규모안과용진단기기시장진출휴비츠는이달말망막진단기 (OCT) 와안저카메라, 그리고 PC가결합된 올인원 HOCT 2종을출시할예정이다. 기존출시된제품들이안경점용검안기기위주였다면, 이번에출시될망막진단기는안과병원을대상으로한제품으로신시장진출의초석이될계획이다. 망막진단기출시를통해 1 신규매출창출뿐만아니라
2013년 0월 0일
218 년 7 월 26 일 I Equity Research LG 이노텍 (117) 수확의시기가온다 2Q18 Review: 영업이익 136억원으로흑자유지 LG이노텍의 18년 2분기매출액은 1조 5,178 억원 (YoY +13%, QoQ -12%) 으로컨센서스에부합했고, 영업이익은 136억원 (YoY -58%, QoQ -19%) 으로컨센서스 -36억원을상회했다.
2013년 0월 0일
218 년 12 월 18 일 I Equity Research 삼성전기 (915) IT 수요변동성확대 4Q18 Preview: 물량급감으로실적하향불가피삼성전기의 18년 4분기매출액은 2조 547억원 (YoY +2%, QoQ -13%), 영업이익은 3,432 억원 (YoY +222%, QoQ - 15%) 으로전망한다. 컨센서스인 3,748 억원을하회할것으로추정되는데,
2017 년 10 월 12 일 I Equity Research 하나투어 (039130) 가장고민되는구간이저가매수의기회 우려와기대가교차되는구간이저가매수의기회우려와기대가교차되는구간이다. 2번의황금연휴에따른 18년출국자수둔화우려는모두투어와달리 ASP 하락률이높은하나투어에게는
217 년 1 월 12 일 I Equity Research 가장고민되는구간이저가매수의기회 우려와기대가교차되는구간이저가매수의기회우려와기대가교차되는구간이다. 2번의황금연휴에따른 18년출국자수둔화우려는모두투어와달리 ASP 하락률이높은하나투어에게는본업의성장성훼손에따른밸류에이션 ( 18년목표 P/E 3배 ) 하향요소로작용할위험이있다. 또한, 사드규제완화기대감이점증하고있지만하나투어는외인카지노
Microsoft Word _KTNG 1Q16 Review
216 년 4 월 22 일 I Equity Research 1Q16 Review: 체력 Level-up 1Q16 Review: 시장기대치큰폭상회 는 1분기연결매출액및영업이익을각각 1조 913억원 (YoY -4.%), 3,93 억원 (-8.3% YoY) 을시현했다. 개별기준매출액및영업이익은각각 7,12 억원 (YoY - 8.9%), 3,274 억원 (YoY -13.8%)
2013년 0월 0일
219 년 7 월 3 일 I Equity Research 이녹스첨단소재 (27229) 꾸준한성장과낮은가격 2Q19 Review : 전년동기대비대폭실적증가 219년 2분기실적은매출 816억원 (YoY +31%, QoQ - 5%), 영업이익 11억원 (YoY +83%, QoQ -16%) 으로컨센서스를상회했다. 1) FPCB : 2분기삼성전자중저가스마트폰판매호조에따른
(Microsoft Word - SK hynix_0425 _\274\366\301\2442_)
218 년 4 월 25 일 I Equity Research 218 년연간실적상향 1Q18 Review: 영업이익 4.37조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의매출액은 8.72조원 (YoY +39%, QoQ -3%), 영업이익은 4.37조원 (YoY +77%, QoQ -2%) 으로컨센서스에부합하는실적을달성했다. DRAM과 NAND 모두모바일비수기영향으로인해 bit
2013년 0월 0일
2017 년 4 월 18 일 I Equity Research 상신브레이크 (041650) 중국로컬완성차로의납품증가 2017년매출액 / 영업이익 5%/17% 증가할전망 2017년매출액 / 영업이익은 5%/17% 증가한 3,998 억원 /362 억원 ( 영업이익률 9.1%, +1.0%p (YoY)) 으로예상한다. 국내본사의매출액은미국 / 중국수출물량의증가로 3%
2013년 0월 0일
218 년 8 월 23 일 I Equity Research 삼성전기 (915) 호황이실적으로반영 3Q18 영업이익 3,13억원으로상향삼성전기의 18년 3분기매출액은 2조 887억원 (YoY +13%, QoQ +15%), 영업이익은 3,13 억원 (YoY +192%, QoQ +46%) 으로전망한다. MLCC 업황호조에의한가격인상효과가예상보다양호한것으로추정되어이익률을상향조정한다.
KCC (238) Analyst 채상욱 Q16 Preview 1. 건자재영업이익전년비 24.5% 증가하나, 도료부문전년비 13.2% 감소 매출액 9,29 억원으로전년비 5.2% 증가, 영업이익은 942 억원으로전년 비 14.1% 증가할전망 KCC
216 년 7 월 6 일 I Equity Research KCC (238) 이제다시살때도됐다고봅니다. 2Q16 영업이익 942억원으로전년비 14% 상승전망 KCC의 2분기실적을매출액 9,29억원으로전년비 5.2% 증가, 영업이익은 942억원으로전년비 14.1% 증가할전망이다. 건자재부문영업이익 594억원으로전년비 24.5% 증가하고, 영업이익률은 16.% 예상하고,
2013년 0월 0일
016 년 10 월 0 일 I Equity Research 태양금속 (004100) 해외공장증설계획 016년영업이익률.8% 예상 016 년연간매출액은전년수준인 4,800 억원으로예상한다. 인도법인이완성차판매호조로 15% (YoY) 성장하나, 절대비중 (75%) 을차지하는본사와프라이맥스 ( 지분율 95.6%) 가완성차파업의부정적영향을받기때문이다. 중국법인의생산능력이최대치에다다른점도성장성을제약중이다.
2013년 0월 0일
219 년 1 월 31 일 I Equity Research LG 디스플레이 (3422) 트레이딩관점에서접근 4Q18 Review : IT용패널고수익성유지 218년 4분기실적은매출 6.9조원 (YoY -3%, QoQ +14%), 영업이익 2,793 억원 (YoY +528%, QoQ +99%) 로컨센서스를대폭상회했다. 1) LCD TV 패널의경우패널가격상승세가
2013년 0월 0일
2018 년 11 월 8 일 I Equity Research 동원산업 (006040) 3Q18 Re: 어가, 어획량모두부진 3Q18 Re: 시장기대치하회연결매출액및영업이익은각각 6,165 억원 (YoY -0.2%), 337억원 (YoY -55.6%) 을시현해시장기대치를큰폭하회했다. 본업이부진한가운데연결사들은전년높은베이스기인해 YoY 감익을시현했다. 연결세전이익은
한국전자금융 (6357) Analyst 이정기 / 안주원 / 김두현 / 김재윤 투자포인트 1) POS, 무인주차장, KIOSK 신규사업고성장전망 2 년 8 월 POS 기기전문업체 OKPOS 인수및무인주차장시장진 입으로큰성장잠재력보유 한국전자금융은
216 년 3 월 4 일 I Equity Research 216 년 3 월유망주 #4 한국전자금융 (6357) 신사업 (POS+ 무인주차장 +KIOSK) 초고성장시작! 투자의견 BUY, 목표주가 1,2원제시한국전자금융에대해투자의견 BUY 및목표주가 1,2 원을제시하며커버리지를개시한다. 목표주가는한국전자금융의신규사업매출이본격적으로반영되는 216년예상 EPS에
Microsoft Word _Daesang 2Q16 Review
216 년 8 월 17 일 I Equity Research 2Q16 Review: 연결자회사실적개선이이끈호실적 2Q16 Review: 연결자회사실적호조 2분기연결매출액및영업이익은각각 7,16 억원 (YoY +9.9%), 33억원 (YoY +36.4%) 를시현했다. 개별기준매출액및영업이익은각각 4,568 억원 (YoY +14.1%), 285억원 (YoY +12.1%)
2013년 0월 0일
218 년 4 월 4 일 I Equity Research LG 하우시스 (1867) 미래를위한투자가성과로이어지는날까지 1Q18 LG하우시스실적은전년비약보합전망 LG하우시스의 218년 1분기실적은매출액 7,97 억원으로전년비 5.8% 증가하고, 영업이익은 329억원으로전년비 3.5% 감소할것으로전망한다. 건축자재는 5,444 억원으로전년비 7.6% 증가하고,
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2018 년 4 월 16 일 I Equity Research 동아타이어 (282690) 현금 = 시가총액, 현금의활용도가중요 타이어용튜브의글로벌과점기업 동아타이어공업은 2017 년 11 월 1 일을분할기준일로 ( 주 ) 디티알오토모 티브 ( 분할전 ( 구 ) 동아타이어공업 ) 의고무사업부문이인적분할되어 설립된회사이다. 주력은타이어용튜브이고 ( 매출비중 47%),
2013년 0월 0일
217 년 11 월 15 일 I Equity Research 코오롱글로벌 (37) 짐을벗어던지고 218 년으로 3분기실적이다소기대치미흡코오롱글로벌의 217년 3분기실적은매출액 9,211 억원으로전년비 22.7% 증가하고영업이익은 176억원으로전년비 19.9% 증가하였다. 다만세전이익은 32억원, 지배지분순이익은 9억원으로부진했는데, 영업외항목으로보유자산손상차손비용등을반영한결과다.
2013년 0월 0일
219 년 5 월 28 일 I Equity Research LG 디스플레이 (3422) 극심한저평가속개선되는업황 북미고객사향 OLED 패널 Vendor 진입가능성최근 LG디스플레이의북미고객사향 OLED 패널 2 nd - Vendor 진입가능성에대한언론보도가있었다. 기존북미고객사모바일 LCD 시장에서의 LG디스플레이의높은점유율, LCD 모델대비 2배이상높은 Flexible
에스엠 (4151 표 1. 목표주가 상향 구분 16년 지배주주 순이익 37 주식 수 2,885,663 EPS 2,95 Target PER 33. 69,135 목표 주가 7, 현재주가 45,3 상승 여력 54.5% 자료: 하나금융투자 단위 억원 주 원 배 원 원 원 표
216년 1월 28일 I Equity Research 에스엠 (4151 NCT - 에스엠이기에 꿈 꿀 수 있는 미래 목표주가 상향 27일 개최된 이수만 회장의 PT를 통해 밝힌 NCT(New Culture Technology 프로젝트에서 찾은 2가지 의미는 1 아티스트들이 데뷔 전부터 팬들과 다양한 방식의 소통을 통 해 강력한 팬덤을 구축하여 수익화 과정 즉,
2017 년 11 월 10 일 I Equity Research 로엔 (016170) 2018 년은독주 2018년에는다양한스토리만들어낼콘텐츠기업으로도약음원플랫폼 3사중유일하게유료가입자, ARPU, 그리고수익성이개선 ( 혹은유지 ) 되고있다. 최근 1년간유료가입자는약 80
2017 년 11 월 10 일 I Equity Research 2018 년은독주 2018년에는다양한스토리만들어낼콘텐츠기업으로도약음원플랫폼 3사중유일하게유료가입자, ARPU, 그리고수익성이개선 ( 혹은유지 ) 되고있다. 최근 1년간유료가입자는약 80만명증가했는데, 이중로엔이 60만명증가하면서높은 ARPU에도시장점유율은오히려확대 (80%) 하고있다. 여기에더해가장중요한
화물성장에도연료비증가로 1분기영업이익은감익예상 17 년 1 분기영업이익 2,155 억원으로 전년대비 33.3% 감소전망 2017년 1분기매출액은전년대비 1.7% 증가한 2조 9,1억원이예상된다. 여객은전년도높은기저로수송량이감소해전년대비 2.3% 감소가추정된다. 다만,
2017 년 3 월 16 일 I Equity Research 대한항공 (0034) 재무건전성회복으로주가재평가기대 목표주가 38,000원, 투자의견매수유지대한항공목표주가 38,000 원투자의견매수를유지한다. 매크로변수안정으로양호한실적이이어지는가운데부채비율하락에따른재무건전성회복이예상된다. 2017년예상실적기준 PER은 4.0배, PBR은 1.2배이다. 투자포인트는
Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx
Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 주 : Murata 는 3 월 31 일결산, Chiyoda Integre 는 8 월 31 일결산자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 15 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32
미국넷플릭스와의사업제휴유력, 인공지능로봇인 JIBO를 2016년초출시예정, 신사업성장기대감고조예상 세계최대유료동영상스트리밍서비스업체인넷플릭스와의사업협력이유력해지고있고인공지능로봇인 JIBO( 미국 IT벤처기업, LGU+ 가 200만달러를출자, 향후가정용로봇공급예정 ) 를
2015 년 11 월 27 일 I Equity Research LG 유플러스 (03260) CEO 교체는주주에겐기회요인 매수의견및 TP 1,000원유지, CEO 교체는사실상호재 LGU+ 에대한투자의견을매수로유지한다. 추천사유는 1. CEO 교체로높은 M/S 성장보다는수익성관리에좀더치중할것으로보여 2016년이익전망이더긍정적으로변화하는양상이고, 2. 투자가들의우려와는달리
2017 년 6 월 19 일 I Equity Research AK 홀딩스 (006840) 핵심자회사 3 사모두사상최대실적전망 제주항공, 애경유화, 애경산업모두사상최대실적전망 AK홀딩스의실적개선세가단연두드러지는양상이다. 16년 101% 증가한 2,137억원영업익을기록한데
17 년 6 월 19 일 I Equity Research 핵심자회사 3 사모두사상최대실적전망 제주항공, 애경유화, 애경산업모두사상최대실적전망 AK홀딩스의실적개선세가단연두드러지는양상이다. 16년 1% 증가한 2,137억원영업익을기록한데이어 17년에도 36.8% 증가한 2,923억원영업익을예상한다. 이는 15년약 1천억원대영업익체력대비 3배수가까운증가이다. AK홀딩스내핵심자회사는제주항공
S&TC (100840) Analyst 박무현 공랭식 열교환기 분야의 강자 매우 다양한 적용 범위 열교환기는 매우 다양한 열교환기(heat exchanger)의 적용 범위는 매우 다양하다. 분야에 적용 열교환기가 쓰이는 대표적인 시설은, S
2015년 11월 23일 I Equity Research S&TC (100840) 이유 있는 이익 성장 Special Focus 2019년 열교환기 시장규모는 21조으로 전망 BUY 시장 조사기관 등에 따르면 세계 열교환기 시장은 20142019년 동안 연평균 7.3% 성장할 것이며, 2019년 시장규모는 I TP(12M): 38,000(상향) I CP(11월
2017 년 4 월 26 일 I Equity Research SK 하이닉스 (000660) 고점논란아직이르다 1Q17 Review: 영업이익 2.47조원으로컨센서스상회 SK하이닉스의 17년 1분기매출액은 6.29조원 (YoY +72%, QoQ +17%), 영업이익은 2
217 년 4 월 26 일 I Equity Research 고점논란아직이르다 1Q17 Review: 영업이익 2.47조원으로컨센서스상회 SK하이닉스의 17년 1분기매출액은 6.29조원 (YoY +72%, QoQ +17%), 영업이익은 2.47조원 (YoY +339%, QoQ +61%) 으로하나금융투자의추정치및컨센서스를상회하는실적을달성했다. DRAM은비수기영향으로전분기대비
(Microsoft Word - SK\263\327\306\256\277\367\275\272_4Qpre_150123_.docx)
2015 년 1 월 23 일 SK 네트웍스 (001740) Equity Research Preview 단기불확실성보다성장성에주목하자 목표주가 15,000 원, 투자의견 BUY 유지 SK 네트웍스투자의견매수, 목표주가 15,000 원을유지한 다. 최근주가는장기적인성장보다는 4 분기실적부진우려 와 KT 렌탈 M&A 과열로인수가격부담이커질수있다는 영향으로약세를보이고있다.
한화 (88) Analyst 오진원 그림 1. 컨센서스를대폭상회한한화그룹상장계열사 1분기실적 컨센서스 1Q16 영업익 % % % 한화 한화케미칼
216 년 5 월 13 일 I Equity Research 한화 (88) 1Q Review: 테크윈, 케미칼, 자체사업모두좋았다 1분기지배순익 1,639억원 (YoY +562.2%, QoQ 흑전 ) 1분기매출 12조 386억원 (YoY +3.8%), 영업익 4,18억원 (YoY +54.8%), 지배순익 1,639억원 (YoY +562.2%) 로컨센서스영업익
2013년 0월 0일
218 년 7 월 24 일 I Equity Research SKC 코오롱 PI (17892) 2Q18 Review : 비수기가아니었군요 2Q18 Review: 영업이익 168억원전년동기대비 4% 증가 2분기실적은매출 677억원 (YoY +52%), 영업이익 168억원 (YoY +4%) 으로당사추정치및컨센서스를상회했다 (14%/12%). 1) FPCB 부문의경우전통적비수기임에도중국하이엔드모델
Analyst 김홍식 I 하나대투증권리서치센터 그림. SKT-SKB 간합병이슈가다시부각되는원인 SK 그룹계열사간합병이슈부각, 통신업계열사 개사나존재 SKT/SKB 간시가총액격차확대, SKT 합병부담감소, 소규모합병가능 SKB 흑자기조정착 SKT 미디어사업
0 년 월 0 일 SK 브로드밴드 (060) Equity Research Update 합병스토리감안하면단기저점매수고려해볼만해 투자의견중립, TP 6 천원으로상향, 단기저점매수추천 SK 브로드밴드에대한투자의견을중립으로유지한다. 합병 이슈를제외하면재판매효과둔화, 마케팅비부담, Valuation 논란등이주가상승을제한할가능성이높기때 문이다. 하지만 개월 TP 를 6,000
2013년 0월 0일
219 년 5 월 15 일 I Equity Research 실리콘웍스 (1832) 중국 UHD 패널수요증가 1Q19 Review : 인건비증가에따른수익성훼손실리콘웍스 1분기실적은매출 1,774 억원 (YoY +9%, QoQ -25%), 영업이익 18억원 (YoY -44%, QoQ -92%) 으로컨센서스를하회했다. 1) 직군별임금체계개편과정에서인건비가상승하며판관비가전분기대비약
Microsoft Word - JYP_190707
19년 7월 8일 I Equity Research ITZY를 시작으로 컨텐츠의 반전을 기대한다 목표주가 하향 Update 보수적인 추정(년 EPS 8% 하향) 및 밸류에이션 하향 BUY (3.4)으로 목표주가를 37,(-14%)으로 하향한다. I TP(12M): 37,(하향) I CP(7월 5일): 24, 최대주주와 관련한 타 기획사들의 이슈와 일본과의 갈등이
2017 년 3 월 16 일 I Equity Research 한신공영 (004960) 너무싼주가 2017년, 자체사업공급확대가만들어낼마법같은실적 2017년한신공영의주택자체사업공급호수가메이저건설사수준인 3,900호로급증할것으로예상된다. 세종시 2-4블록과 1-5블럭, 인
217 년 3 월 16 일 I Equity Research 너무싼주가 217년, 자체사업공급확대가만들어낼마법같은실적 217년한신공영의주택자체사업공급호수가메이저건설사수준인 3,9호로급증할것으로예상된다. 세종시 2-4블록과 1-5블럭, 인천청라, 부산일광도시개발지역등 4개사업지공급이 5월부터시작된다. 한신공영의 215년실적턴어라운드는 214년과 215년에총 4,116호공급한자체사업으로부터시작된것이었다.
표 1. 로엔실적추정 15 16F 17F 18F 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 영업수익 제 / 상품 (CD 외 ) 콘텐츠
217 년 1 월 2 일 I Equity Research 로엔 (1617) 217 년은실적, 밸류에이션, 모멘텀의 3 박자 실적은당연하고, 밸류에이션도싸지는구간실적측면에서는 15년부터 8개분기연속증익하고있고, 17년에는 P와 Q가동시에상승하면서 12개분기연속증익이예상된다. 카카오와의시너지를제외하더라도연간 4% 증익이가능할것인데, 시너지가본격화되면콘텐츠 / 매니지먼트매출의증가뿐만아니라비용절감을통해추가적인실적개선도가능해질것이다.
2017 년 7 월 19 일 I Equity Research 영원무역 (111770) 2Q17 Pre: 밋밋한실적이지만, 밸류에이션매력보유 2분기영업이익 633억원기록하며컨센서스소폭하회전망 2분기연결매출액과영업이익은각각 5,500억원 (YoY - 0.2%) 과 633억
2017 년 7 월 19 일 I Equity Research 2Q17 Pre: 밋밋한실적이지만, 밸류에이션매력보유 2분기영업이익 633억원기록하며컨센서스소폭하회전망 2분기연결매출액과영업이익은각각 5,500억원 (YoY - 0.2%) 과 633억원 (YoY -8.8%) 을기록하며, 컨센서스 ( 매출 5,664억원, OP 691억원 ) 를소폭하회할전망이다. 1)OEM부문달러매출은전년동기대비
Microsoft Word - 2016011217350042.docx
(000120) 운송 Company Report 2016.1.12 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 260,000 현재주가(16/01/12,원) 200,000 상승여력 30% 영업이익(,십억원) 199 Consensus 영업이익(,십억원) 209 EPS 성장률(,%) -16.0 MKT EPS 성장률(,%) 21.4 P/E(,x) 90.6 MKT
Microsoft Word
삼성전자 (005930) KB RESEARCH 2017년 4월 7일 1분기 잠정실적: 3년 만의 최대 실적 1분기 영업이익 9.9조원, 컨센서스 상회 2분기 추정 영업이익 12.5조원, 전년대비 54% 증가 IT Analyst 김동원 실적 업사이드 충분, 목표주가 270만원 유지 02-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com RA 류진영 02-6114-2964
1. 14 년 4 분기실적은시장기대치상회예상 14 년 4 분기어닝서프라이즈 15 년 1 분기저점으로개선추세전환 14년 4분기실적은매출액 1,191억원 (+21%QoQ), 영업이익 150억원 (+93%QoQ) 으로시장기대치영업이익 120억원을큰폭으로상회할전망이다. 이익개
2015 년 1 월 21 일실리콘웍스 (108320) Equity Research Update 2015 구조적인변화의원년 14년 4분기실적은시장기대치상회예상 14년 4분기실적은매출액 1,191억원 (+21%QoQ), 영업이익 150억원 (+93%QoQ) 으로시장기대치영업이익 120억원을큰폭으로상회할전망이다. 이익개선의주요원인은애플아이패드및맥시리즈출하량증가에따른
인수금액 773 억원 지분률 51.2% 아랍에미레이트이브라콤인수 CJ대한통운은 26일중동과구소련지역에서사업을하는종합물류기업이브라콤지분 51% 를인수하기로결정했다. 인수금액은 773억원으로경영권을보유하며연결재무제표에편입될예정이다. 중동및중앙아시아물류시장에서지배력을높이기위
217 년 4 월 27 일 I Equity Research CJ 대한통운 (12) 인도와중동으로사업영역확대 목표주가 2,원, 투자의견매수유지 CJ대한통운목표주가 2, 원, 투자의견매수를유지한다. 전일발표한두건 (Darcl Logistics, IBRAKOM) 의해외 M&A로두자리매출성장세는지속될전망이다. 또한, 기존의중국과동남아시장에서벗어나인도와중동지역으로영역을확대하고있어긍정적이다.
2013년 0월 0일
2016 년 11 월 15 일 I Equity Research 평화정공 (043370) 안정적성장과매도가능금융자산의가치 P/E 5.5배이나매도가능금융자산을감안하면 3배중반평화정공에대한투자의견 BUY를유지한가운데, 기대를하회한 3분기실적을반영하여목표주가를 1.5만원 ( 목표 P/E 7배 ) 으로하향한다. 3분기실적은인도 / 중국법인의선전에도불구하고, 완성차파업과중국마진하락의영향으로수익성이둔화되면서기대치를하회했다.
2013년 0월 0일
218 년 4 월 24 일 I Equity Research SKC 코오롱 PI (17892) 놓치지마세요 1Q18 Review : 영업이익전년동기대비 33% 증가 SKC코오롱 PI의 18년 1분기실적은매출액 675억원 (YoY +41%, QoQ +19%), 영업이익 168억원 (YoY +33%, QoQ +61%) 로컨센서스및당사추정치에부합했다. 부문별로살펴보면,
2016 년 3 월 25 일 I Equity Research 성신양회 (004980) 대한민국에서골조용건자재산업에투자한다는것 1Q16 매출 1,397억 (+6.9% YoY), OP 36억원 ( 흑전, YoY) 성신양회의 1Q16 실적을매출 1,397억 (+6.9% Yo
216 년 3 월 25 일 I Equity Research 대한민국에서골조용건자재산업에투자한다는것 1Q16 매출 1,397억 (+6.9% YoY), OP 36억원 ( 흑전, YoY) 성신양회의 1Q16 실적을매출 1,397억 (+6.9% YoY), 영업이익 36억 ( 흑전, YoY) 로전망한다. 1분기는계절상비수기여서보통적자를실현하는게일반적이나, 1H16에주택착공물량증가와포근한날씨의영향으로
2013년 0월 0일
219 년 4 월 1 일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) 위기에도흔들림없는블랙핑크 Update BUY I TP(12M): 49, 원 I CP(4 월 9 일 ): 38, 원 Key Data Consensus Data KOSDAQ 지수 (pt) 756.81 219 22 52 주최고 / 최저 ( 원 ) 48,95/27,5 매출액 (
Microsoft Word - JYP_181024
218년 1월 24일 I Equity Research JYP Ent. (359) 걸그룹 기준 역사상 가장 빠른 돔 투어 발표 트와이스 빼고 모든 추정치를 더 보수적으로 하향 Update 최대한 보수적으로 추정했음에도 3Q 실적이 기존 예상치를 BUY 다소 하회할 것으로 예상한다. 따라서, 219년 추정치도 하 I TP(12M): 47, I CP(1월 23일):
2013년 0월 0일
17 년 12 월 27 일 I Equity Research AK 홀딩스 (0068) 주력자회사순항지속 3분기누적지배순익 37.2% 성장 AK홀딩스의 3분기누적지배순익은 899억원으로전년대비 37.2% 성장했다. 주력자회사인제주항공, 애경유화, 애경산업 3사모두 3분기누적기준 % 이상의순익성장을나타냈는데특히제주항공은 42.8% 성장세를보였다. 3분기제주항공은추석연휴의이연과제트유가상승에도불구일본및동남아선급증으로탑승률및객단가동시상승이나타났다.
2013년 0월 0일
2019 년 3 월 20 일 I Equity Research 위닉스 (044340) 미세먼지일상화, 달라진위닉스의공기청정기 Initiation BUY( 신규 ) I TP(12M): 35,450 원 I CP(3 월 19 일 ): 27,400 원 Key Data Consensus Data KOSDAQ 지수 (pt) 748.91 2018 2019 52 주최고 /
2016 년 8 월 17 일 I Equity Research LG (003550) 무심코지나치기엔인상깊은변화들 2 분기영업익 4,177 억원 (YoY +22.2%), 지배순익 3,538 억원 (YoY +18.0%) 으로컨센서스상회 2 분기매출 2.68 조원 (YoY +
216 년 8 월 17 일 I Equity Research 무심코지나치기엔인상깊은변화들 2 분기영업익 4,177 억원 (YoY +22.2%), 지배순익 3,538 억원 (YoY +18.%) 으로컨센서스상회 2 분기매출 2.68 조원 (YoY +11.%), 영업익 4,177 억원 (YoY +22.2%), 지배순익 3,538 억원 (YoY +18.%) 으로컨센서스
2013년 0월 0일
219 년 4 월 5 일 I Equity Research LG 디스플레이 (3422) 하방은 LCD 가확실히막고있다 1Q19 Preview : 예상보다좋은실적 LG디스플레이 1분기실적은매출 5.7조원 (YoY +1%, QoQ +14%), 영업적자 -347억원 (YoY 적자전환, QoQ 적자지속 ) 으로시장컨센서스대비적자폭이축소될전망이다. 이는 1) LCD TV
2018 년 2 월 9 일 I Equity Research 로엔 (016170) 하반기부터는수출주로도약. SKT 우려는같은실수를반복하는것 SKT 진출에대한우려는똑같은실수를반복하는것최근, SKT의음원플랫폼진출에대한우려로주가가조정받았다. 과거밀크 ( 삼성전자 )/ 네이버
218 년 2 월 9 일 I Equity Research 하반기부터는수출주로도약. SKT 우려는같은실수를반복하는것 SKT 진출에대한우려는똑같은실수를반복하는것최근, SKT의음원플랫폼진출에대한우려로주가가조정받았다. 과거밀크 ( 삼성전자 )/ 네이버 / 애플 / 유튜브등다양한광고기반무료플랫폼및글로벌업체들의진출, 그리고지니 / 벅스의저가프로모션마다우려가많았지만로엔의성장성이한번이라도둔화된적이있는가?
2013년 0월 0일
2017 년 6 월 7 일 I Equity Research 코리아에프티 (12310) 어쩔수없는한계를보인중국법인 실적은 2분기바닥으로하반기회복될전망 1분기매출액 / 영업이익이 +8%/-30% (YoY) 변동한 99억원 /3억원 ( 영업이익률 3.%, -1.9%p (YoY)) 으로수익성이하락한가운데, 마진이상대적으로좋은중국법인에서완성차출하부진의여파가확대되었기때문에
2013년 0월 0일
218 년 8 월 29 일 I Equity Research 동화기업 (259) 기다려온 M&A 성과와기대감 지난 1년간은 M&A가주요성장전략이었던동화기업 217년베트남제2공장준공후고무가격급등으로 VRG동화MDF 부문의수익성이낮아진가운데, 신성장동력으로동화기업이선택한해법은목재사업밸류체인내의기업들을작더라도 M&A하는것이고, 신규시장등에진출하여베트남뿐아니라, 태국,
2018 년 5 월 11 일 I Equity Research 강원랜드 (035250) 안타까운역석장이 4 분기까지지속 투자의견하향. 상향의전제조건은의미있는배당증가 2017년매출총량제초과금액은약 800억원인데, 2018년매출총량제증가분은이보다낮은것으로추정된다. 5년연속매
218 년 5 월 11 일 I Equity Research 안타까운역석장이 4 분기까지지속 투자의견하향. 상향의전제조건은의미있는배당증가 217년매출총량제초과금액은약 8억원인데, 218년매출총량제증가분은이보다낮은것으로추정된다. 5년연속매출총량을초과했기에올해는성장하지않아야 219년을도모할수있다. 어차피채용비리스캔들에따른인력공백으로 4분기까지감익이불가피하다. 218년
한진칼 주주배정 유상증자 1,049억원(6,397,202주) 결정 유상증자 1,049억원 결정 주주배정 6,397,202주 신주배정일 4월 28일 한진칼은 전일 이사회 결의로 1,049억원(6,397.202주, 주주배정 0.12주)의 유상증자를 발표했다. 주주배정 후
2016년 4월 5일 I Equity Research 한진칼 (180640) 낮은 부채비율에도 현금이 없어 목표주가 27,000원(하향), 투자의견 매수 유지 한진칼 목표주가를 기존의 30,000원에서 27,000원으로 주 가 희석을 감안해 10% 하향한다. 목표주가는 하향하지만, 2016년 1분기부터 빠른 실적 증가를 반영해 투자의견 매수 를 유지한다. 유상증자는
2013년 0월 0일
19 년 1 월 21 일 I Equity Research KT&G (3378) 위기인가? Juul 은정말위협일까? 담배시장내차세대담배신제품출시가화두다. 18년궐련형전자담배시장점유율은 12% 로추산된다. 연말 16% 까지상승한것으로판단된다. 필립모리스 (Philip Morris) 의 아이코스 와 KT&G 릴핏 의양강구도가굳혀지고있는가운데, 외국업체들의신제품출시가대기중이다.
표 1. 하나투어주요가정 ( 단위 : 천명, 천원 ) F 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18F 출국자수 2,844 24,837 28,438 6,114 5,713 6,572 6,438 6,997 6,398 하나투어송객수 4,94 5,63
218 년 5 월 4 일 I Equity Research 하나투어 (3913) 아쉽지만여전히투자해야할이유가많다 자회사개선에따른이익레버리지확인전까지는비중확대 1분기실적은분명히아쉽고, 2분기까지실적모멘텀도다소제한적이다. 그러나, 하반기부터 1) 공항면세점임대료인하및시내점다운사이징마무리 2) 사드규제완화시따른호텔및 ITC 턴어라운드에따른가파른이익개선이기대된다. 면세점낙찰과사드규제가겹치면서최근
17 년 1 분기실적은분기사상최대실적예상 17 년 1 분기실적은영업이익 9,350 억원으로시장컨센서스영업이익 8,467 억원을상회할전망 LG디스플레이의 17년 1분기실적은매출액 7.1조원 (-10%QoQ), 영업이익 9,350억원 (+3%QoQ) 로분기사상최대실적을기록
2017 년 3 월 31 일 I Equity Research LG 디스플레이 (034220) 저평가 vs. 상고하저 17 년 1 분기실적은분기사상최대실적예상 17 년 1 분기실적은매출액 7.1 조원 (-10%QoQ), 영업이익 9,346 억원 (+3%QoQ) 로분기사상최대실적을기록할것으로전망한다. 3 월들어원 / 달러환율급감에도불구하고 17 년 1 분기분기평균환율은지난분기와유사한수준을유지한가운데비수기진입에도불구하고전제품에있어패널가격강세가지속되며수익성이개선되었기때문이다.
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2018 년 5 월 16 일 삼영전자 (005680) 기업분석 Mid-Small Cap 1Q18 Review: 영업이익 +26.7 Analyst 정홍식 02 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr 1Q18 Review: Sales +14.2, OP +26.7 동사의 1Q18 실적은매출액 611 억원 (+14.2% yoy), 영업이익 26
<4D F736F F D FB1E8C0CEC7CA5FBFA4BAF1BCBCB9CCC4DC5FC0DBBCBAC1DF5F>
LIG Research Division Company Analysis 26/7/22 Analyst 김인필ㆍ2)6923-735ㆍipkim@ligstock.com 엘비세미콘 (697KQ Buy 유지 TP 5, 원상향 ) 내년까지안정적성장기대 - 2 분기실적, 영업수익 분기대비감소하나자회사처분손실부분의환입으로양호한실적기대 - PMIC 공급부족현상당분간지속될것으로기대되며내년
와이지엔터테인먼트 (12287) 표 1. YG 엔터목표주가하향 17년지배주주순이익 26.1 주식수 ( 우선주희석후 ) 19,545,397 EPS 1,337 목표 P/E ,11 목표주가 36, 현재주가 29, 상승여력 24.1 십억원주원배원원 표 2. YG 의
217 년 3 월 2 일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) 네이버의유상증자는더할나위없다 목표주가상향한한령이지속되는가운데네이버에대한유상증자로국내뿐만아니라 L캐피탈및텐센트 / 웨잉에이어글로벌성장동력 ( 플랫폼 ) 을확보했다. 216년빅뱅의일본돔투어및팬미팅이반영되는 217년 2분기에는사상최대실적이예상되고, 4월 4일위너를시작으로싸이
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217 년 2 월 7 일 한국전력 (1576) 4Q16 Review 건설 / 유틸리티 Analyst 박용희 2. 3779-8944 yhpark@ebestsec.co.kr 4Q16 Review_ 매출 15.3조원 (+4.%), 영업이익 1.27조원 (-52.7%) 4Q16 동사는매출 15조 2,86 억원 (+4.% YoY), 영업이익 +1조 2,68 억원 (-52.7%
표 1. 모두투어주요가정 ( 단위 : 천명, 천원 ) 16 17F 18F 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 출국자수 20,844 24,596 27,302 5,178 4,695 5,659 5,312 6,114 5,713 모두투어송객수 2,299 2,7
2017 년 11 월 29 일 I Equity Research 모두투어 (080160) 2018 년실적가시성확대 목표주가상향모두투어의목표 P/E를하나투어대비 15% 할인 ( 기존2 할인 ) 한 25.5배를적용해목표주가를 42,000 원 (+11%) 으로상향한다. 2018년에도 1) 항공권가격하락과 2) 원화강세에따른견고한여행수요가예상된다. 발리의지역적이슈는중국여행수요회복으로충분히상쇄그이상을보여줄것이다.
Microsoft Word - In-DepthReport-CompanyAnalysisIFRS1250-A doc
212-4-18 In-Depth Report, 12-5 고영 (9846) 성장성에대한기대감재부각시점 매수 ( 신규편입 ) T.P 35, 원 ( 신규편입 ) Analyst 강문성 / 스몰캡 mskang74@sk.com +82-3773-9269 Company Data 자본금 43 억원 발행주식수 866 만주 자사주 1 만주 액면가 5 원 시가총액 2,289 억원
2019 년 3 월 14 일 SK 하이닉스 (000660) 기업분석 반도체 / 디스플레이 아직도 4.4 배입니다! Analyst 어규진 Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회
219 년 3 월 14 일 SK 하이닉스 (66) 기업분석 반도체 / 디스플레이 아직도 4.4 배입니다! Analyst 어규진 2 3779 8425 kjsyndrome@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회 부합 하회 Stock Data KOSPI(3/13) 시가총액 발행주식수 2,494.49 pt 655,22
Microsoft Word - 140429 POSCO.doc
POSCO (005490) 2014. 04. 29 기업분석 Analyst 박혜민 hmpark@hanwha.com Buy(maintain) 목 표 주 가: 360,000원 (유지) 주가(4/28): 292,500원 Stock Data KOSPI(4/28) 1,969.26pt 시가총액 255,021억원 발행주식수 87,187천주 52주 최고가 / 최저가 340,000
Microsoft Word - 2015030419435926.docx
(041510) 엔터테인먼트 Results Comment 2015.3.5 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 46,000 현재주가(15/03/04,원) 34,900 상승여력 32% 영업이익(14P,십억원) 34 Consensus 영업이익(14,십억원) 39 EPS 성장률(14P,%) -89.8 MKT EPS 성장률(14F,%) -2.0 P/E(14P,x)
그림 1. 원달러환율추이 1Q18 평균원달러환율은 YoY 7.6% 하락하며 부품업체실적에부담으로작용 ( 원 / 달러 ) 1,25 1,2 1,15 1,1 1,5 1, 자료 : Bloomberg, 하나금융투자 그림 2.
218년 4월 12일 I Equity Research IT부품 1Q18 Pre: 어려운 업황, 그래도 될 건 된다 Industry Preview 1Q18 Pre: 스마트폰 부품 업체 손익 개선 제한적 Overweight 스마트폰 부품 업체들의 1분기 실적 개선은 제한적일 것으로 예상된다. 이유는 크게 세 가지로, ① 주요 스마트폰 모델 출 하량 부진과 ② 스마트폰
Microsoft Word - 20160120_기업분석_SDI__HKResaerch__수정
OS ( / 9) 삼성SDI(64) 216.1.2 오세준(통신장비/가전 전자부품) 2-739-5934 sejune_oh@heungkuksec.co.kr BUY(유지) 목표주가 127,원(유지) 목표주가 컨센서스 138,63원 현재주가(1/19) 99,9원 시가총액 6,976십억원 6D 일평균 거래대금 51십억원 액면가 5,원 유동주식비율(보통주) 79.5%
0904fc52803f4757
212. 5. 16 기업분석 덕산하이메탈 (7736/매수) 전자재료 잘나가는 OLED와 스마트폰의 중심에 서다 1Q12 Review: 수익성 측면에서 돋보였던 1분기 조우형 2-768-436 will.cho@dwsec.com 덕산하이메탈의 1분기 매출액은 325억원(+39.6% YoY), 영업이익은 92억원(+62.2% YoY, OPM 28.2%)으로 비수기임에도