목 사업보고서...1 대표이사등의확인...2 I. 회사의개요 회사의개요 회사의연혁 자본금변동사항 주식의총수등 의결권현황 배당에관한사항등...20 II. 사업의내용...21 III. 재무에

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1 목 사업보고서...1 대표이사등의확인...2 I. 회사의개요 회사의개요 회사의연혁 자본금변동사항 주식의총수등 의결권현황 배당에관한사항등...20 II. 사업의내용...21 III. 재무에관한사항 요약재무정보 연결재무제표 연결재무제표주석 재무제표 재무제표주석 기타재무에관한사항 IV. 이사의경영진단및분석의견 V. 감사인의감사의견등 VI. 이사회등회사의기관에관한사항 이사회에관한사항 감사제도에관한사항 주주의의결권행사에관한사항 VII. 주주에관한사항 VIII. 임원및직원등에관한사항 임원및직원등의현황 임원의보수등 IX. 계열회사등에관한사항 X. 이해관계자와의거래내용 XI. 그밖에투자자보호를위하여필요한사항 전문가의확인 전문가의확인 전문가와의이해관계 차

2 사업보고서 ( 제 20 기 ) 사업연도 2019 년 01 월 01 일부터 2019 년 12 월 31 일까지 금융위원회 한국거래소귀중 2020 년 03 월 30 일 제출대상법인유형 : 면제사유발생 : 주권상장법인 해당사항없음 회 사 명 : 두산인프라코어주식회사 대표 이사 : 손 동 연 본점소재지 : 인천광역시동구인중로 489 ( 화수동 ) ( 전화 ) ( 홈페이지 ) 작성책임자 : ( 직책 ) 재무관리부문부사장 ( 성명 ) 고석범 ( 전화 ) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 1

3 대표이사등의확인 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 2

4 I. 회사의개요 1. 회사의개요 1937년한국최초의대단위기계공장인조선기계제작소가설립되었으며, 이는한국최고의기계브랜드로평가받는두산인프라코어주식회사 ( 이하 " 당사 " 또는 " 지배회사 ") 의시초로서, 오늘날세계적인기계회사로자리매김하고있는두산인프라코어의근간이되었습니다. 두산인프라코어는건설기계, 엔진등모든참여사업분야에서독보적위상을구축한한국최고의기계기업이며, 세계최고수준의경쟁력을바탕으로인프라지원산업분야글로벌선도기업으로비상하고있는회사입니다. 두산인프라코어는한국기계산업의발전을선도해온오랜경험과축적된사업역량을바탕으로 1990년대들어해외진출을본격화하였습니다. 유럽과중국등지에생산법인을설립하였고이후세계각지에현지생산 / 판매법인, 지사, 기술지원센터및부품센터, 그리고대규모딜러네트워크를구축하는등글로벌기업으로서의입지를다지게되었습니다. 당시설립한해외현지법인은두산의글로벌경영을이끌어가는핵심기지역할을하고있습니다. 두산인프라코어는 2005년 4월두산그룹의일원으로새롭게출범하며다시한번도약의전기를맞이하게되었습니다. 새출범과함께글로벌인프라지원사업경쟁력확보에역량을집중하며치밀한전략과강력한실행력을바탕으로성장을가속해왔습니다. 두산인프라코어는 2007년소형건설장비분야글로벌리더 Bobcat을성공적으로 M&A했으며, 2016년한국유가증권시장에두산밥캣을성공적으로상장해두산밥캣의글로벌리더입지를더욱강화할수있는발판을마련했습니다. 가. 회사의법적, 상업적명칭 회사의명칭은 ' 두산인프라코어주식회사 ' 이고, 영문명은 'Doosan Infracore Co., Ltd.' 입니다. 나. 설립일자및존속기간 1937년 6월조선기계제작소가설립되어 1963년 5월한국기계공업, 1976년 10월대우중공업, 2000년 10월대우종합기계, 2005년 4월두산인프라코어 로사명이변경되었으며, 2019년 12월말현재총존속기간은 82년째입니다. 다. 본사의주소, 전화번호및홈페이지 사업장 주소 대표전화번호 인천공장 ( 본사 ) 인천광역시동구인중로 군산공장 전라북도군산시동장산로 안산부품센터 경기도안산시상록구용담로 서울사무소 서울특별시중구장충단로 275 두산타워빌딩 홈페이지주소 : 라. 회사사업영위의근거가되는법률 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 3

5 건설기계관리법, 제조업등의무역조정지원에관한법률 마. 중소기업해당여부당사는중소기업기본법제 2 조에의한중소기업에해당되지않습니다. 바. 대리인의명칭, 주소, 연락처당사의대표이사는손동연, 고석범이며 ( 각자대표이사 ) 인천광역시동구인중로 489 에주소를두 고있습니다. 대표연락처는 입니다. 사. 주요사업의내용, 신규사업당사는건설중장비, 엔진등을생산판매하는업체입니다. '17 년 11 월엔진사업부는중국 No.1 농기계업체로볼 (Lovol) 과소형엔진 Joint Venture 계약을 맺고, G2 엔진에대한중국 Localization 및로볼, 두산, 중국 Local 시장등에대한공급을추진하고 있습니다. 중국의비도로용 National IV 배기규제전환시점에맞춰본격양산을계획하고있으며, 초 기 5 만대 / 년 Capa. 이후최대인천공장 G2 라인수준인 10 만대 / 년까지성장을기대하고있습니다. 엔진사업부는 '18 년에 100% 현지화된 Proto 제품개발과시험을성공적으로완료하였고, '19 년 2 차양산투자를하였습니다. 자세한내용은본사업보고서의 'Ⅱ. 사업의내용 ' 부분을참고하시기바랍니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 4

6 아. 계열회사에관한사항당사는독점규제및공정거래에관한법률상두산그룹에속한계열사로서 기준일현재두산그룹에는 25개의국내계열회사가있습니다. 이중상장사는당사를포함하여총 8개사이며비상장사는 17개사입니다. ( 기준일 : ) 구분 회사명 영위업종 법인등록번호 두산 C2916 ( 산업용트럭, 승강기및물품취급장비제조업 ) 두산퓨얼셀 C2811 ( 전동기, 발전기및전기변환장치제조업 ) 두산솔루스 C2612 ( 다이오드, 트랜지스터및유사반도체소자제조업 ) 상장 (8 개 ) 두산중공업 ( 주 ) C2811 ( 전동기, 발전기및전기변환장치제조업 ) 두산인프라코어 ( 주 ) C2924 ( 건설및광업용기계장비제조업 ) 두산밥캣 M7151 ( 회사본부 ) 두산건설 ( 주 ) F4111 ( 주거용건물건설업 ) ( 주 ) 오리콤 M7131 ( 광고대행업 ) ( 주 ) 두산베어스 R9119 ( 기타스포츠서비스업 ) 두산큐벡스 ( 주 ) N7410 ( 사업시설유지관리서비스업 ) 네오트랜스 ( 주 ) H4921 ( 도시정기육상여객운송업 ) ( 주 ) 네오플럭스 K6420 ( 신탁업및집합투자업 ) 두산밥캣코리아 G4653 ( 산업용기계및장비도매업 ) 케이티씨엔피그로쓰챔프2011의2호사모투자전문회사 K6420 ( 신탁업및집합투자업 ) 네오플럭스제3호사모투자합자회사 K6420 ( 신탁업및집합투자업 ) 비상장 (17 개 ) 두산로보틱스 ( 주 ) C2928 ( 산업용로봇제조업 ) 두산모빌리티이노베이션 C2811 ( 전동기, 발전기및전기변환장치제조업 ) 디엘아이 ( 주 ) P8570 ( 교육지원서비스업 ) ( 주 ) 두산에이치에프컨트롤스아시아 M7212 ( 엔지니어링서비스업 ) ( 주 ) 한컴 M7131 ( 광고대행업 ) 두산메카텍 C2512 ( 산업용난방보일러, 금속탱크및유사용기제조업 ) 디비씨 L6811 ( 부동산임대업 ) 밸류웍스 L6811 ( 부동산임대업 ) 오성파워오엔엠 N7410 ( 사업시설유지관리서비스업 ) 두산로지스틱스솔루션 J5822 ( 시스템ㆍ응용소프트웨어개발및공급업 ) 두산로지스틱스솔루션 - '19.6.3일자로계열편입 네오플럭스제1호사모투자전문회사 - ' 일자로계열제외 두산퓨얼셀 - ' 일설립 / 일자로계열편입 두산솔루스 - ' 일설립 / 일자로계열편입 지분내용, 투자회사현황및해외법인정보는 'IX. 계열회사등에관한사항 ' 항목을참고하시기바랍니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 5

7 자. 연결대상종속회사개황등 (1) 연결대상종속회사개황 지배회사의연결대상종속회사는총 35 개사이며, 종속회사의개요와사업의내용은다음과같습니다. ( 기준일 : 2019 년 12 월 31 일 ) 최근사업연도말 주요종속 상호설립일주소주요사업 지배관계근거 자산총액 회사여부 19th Fl., Tower Bldg., Gateway, No. 18, Doosan Infracore (China) Investment Co., 해당 2006 년 09 월 28 일 Xiaguangli, North Road, East Third Ring, 지주회사 221,149 의결권의과반수소유 Ltd. ( 자산총계 750 억이상 ) Chaoyang District, Beijing , China No. 28, Wuzhishan road, ECO & Tech. 해당 Doosan Infracore China Co., Ltd 년 10 월 01 일 Development Zone Yantai, Shandong, 건설장비등의생산판매 1,334,444 의결권의과반수소유 ( 자산총계 750 억이상 ) China NO 1088XINCHENG STREET,MUPING Doosan Infracore (Shandong) Co., Ltd 년 03 월 16 일 DISTRICT, YANTAI CITY,SHANDONG 건설장비등의판매 28,941 의결권의과반수소유해당없음 PROVINCE, CHINA 2412, Mita Kokusai Bldg., , Mita, Doosan Infracore Japan Corp 년 04 월 10 일 외자구매 15,451 의결권의과반수소유해당없음 Minato-Ku Tokyo , Japan Av. San Ignacio 701, Quilicura, Santiago, Doosan Bobcat Chile S.A 년 11 월 14 일 건설장비등의판매 31,015 의결권의과반수소유해당없음 Chile Doosan Infracore South America Industria E Al. santos 2222, CJ52 of the Suarez 2007 년 01 월 31 일 건설장비등의판매 28,689 의결권의과반수소유해당없음 Comercio De Maquinas De Construcao LTDA Trade Building, Sao Paulo, SP, Brasil Varholvegen 149, 6440 Elnesvagen, Doosan Infracore Norway AS 년 05 월 05 일 건설장비등의생산판매 42,363 의결권의과반수소유해당없음 Norway Wilgenweg 2, 2964 AM Groot-Ammers, 해당 Doosan Infracore Europe B.V 년 07 월 20 일 건설장비등의판매 284,038 의결권의과반수소유 Nederland ( 자산총계 750 억이상 ) 275, Jangchungdan-ro, Jung-gu, Seoul, 해당 두산밥캣주식회사 2014 년 04 월 25 일 지주회사 3,143,652 의결권의과반수소유 04563, Korea ( 자산총계 750 억이상 ) SKCL Building, 2nd Floor, Door No. Doosan Infracore Construction Equipment 2015 년 03 월 11 일 B20&21, Central Sq 11, Guindy industrial 건설장비등의판매 1,020 의결권의과반수소유해당없음 India Private Ltd. estate, Guindy, Chennai , India 20F/L., Tower B., Gateway, No. 18, 해당 Doosan (China) Financial Leasing Corp 년 02 월 15 일 Xiaguangli, North Road, East Third Ring, 금융업 647,985 의결권의과반수소유 ( 자산총계 750 억이상 ) Chaoyang District, Beijing , China 2711 Centerville Road, Suite 400, 해당 Doosan Infracore North America LLC 년 04 월 29 일 건설장비등의판매 310,758 의결권의과반수소유 Wilmington, Delaware 19808, USA ( 자산총계 750 억이상 ) 3500 South Dupont Highway, City of D20 Capital, LLC 2019 년 04 월 16 일 Dover, County of Kent, Delaware 19901, 금융투자업 23,278 의결권의과반수소유해당없음 USA 3500 South Dupont Highway, City of Clue Insights Inc 년 05 월 24 일 Dover, County of Kent, Delaware 19901, 소프트웨어개발및판매업 1,311 의결권의과반수소유해당없음 USA Pobrezni 620/ Prague 8, Czech Doosan Infracore Czech Republic s.r.o 2019 년 08 월 30 일 건설장비등의판매 0 의결권의과반수소유해당없음 Republic 3500 South Dupont Highway, City of D20 CAPITAL FUND I, L.P 년 08 월 20 일 Dover, County of Kent, Delaware 19901, 금융투자업 - 의결권의과반수소유해당없음 USA 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 6

8 250 East Beaton Drive, Fargo, North 해당 Clark Equipment Co 년 04 월 08 일 건설장비등의생산판매 4,472,285 의결권의과반수소유 Dakota 58078, USA ( 자산총계 750 억이상 ) 1185 Matheson Blvd. East, Mississauga, 해당 Bobcat Equipment Ltd 년 01 월 29 일 건설장비등의판매 122,514 의결권의과반수소유 ON L4W 1B6, Canada ( 자산총계 750 억이상 ) 11A Columbia Way, Baulkham Hills, New Doosan International Australia Pty Ltd 년 10 월 02 일 건설장비등의판매 6,923 의결권의과반수소유해당없음 South Wales 2153 Berliner Ring 169, 64625, Bensheim, 해당 Bobcat Bensheim GmbH 년 02 월 07 일 건설장비등의판매 130,551 의결권의과반수소유 Germany ( 자산총계 750 억이상 ) 14, Kolodezny pereulok, Moscow, CJSC Doosan International Russia 2007 년 11 월 16 일 , Russian Federation, office 608, 건설장비등의판매 5,987 의결권의과반수소유해당없음 Russia U Kodetky 1810, Dobris , Czech 해당 Doosan Bobcat EMEA s.r.o 년 11 월 07 일 건설장비등의생산판매 2,368,006 의결권의과반수소유 Republic ( 자산총계 750 억이상 ) Doosan International South Africa Pty Ltd 년 08 월 22 일 9, Liebenberg Road, Alrode, 1451 건설장비등의판매 7,629 의결권의과반수소유해당없음 Unit 20 Meadowcroft Way, Leigh Doosan International UK Ltd 년 09 월 18 일 Commerce Park. Leigh, Lancashire WN7 건설장비등의판매 23,521 의결권의과반수소유해당없음 3XZ, United Kingdom Block B, Balheary Road, Swords Geith International Ltd 년 09 월 30 일 Business Campus, Swords, Co. Dublin, 건설장비등의판매 25,721 의결권의과반수소유해당없음 Ireland Route de Nantes, BP71, Doosan Holdings France S.A.S 년 11 월 06 일 지주회사 23,628 의결권의과반수소유해당없음 Pontchateau, France Route de Nantes, BP71, Bobcat France S.A 년 01 월 27 일 건설장비등의생산 73,298 의결권의과반수소유해당없음 Pontchateau, France 3A International Business Park, #08-02 해당 Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd 년 09 월 25 일 지주회사 347,978 의결권의과반수소유 IBP, Singapore ( 자산총계 750 억이상 ) , Shin-Yokohama, Yokohama- Bobcat Corp 년 08 월 01 일 건설장비등의판매 10,147 의결권의과반수소유해당없음 shi, Kanagawa, Japan Americo Vespucio B01- Doosan Bobcat Chile Compact SpA 2015 년 03 월 20 일 건설장비등의판매 25,961 의결권의과반수소유해당없음 Quilicura-Santiago- Chile No. 61 GNT Road, Chinnaobulapuram Doosan Bobcat India Private Ltd 년 06 월 19 일 village, Gummidipoondi Taluk, 건설장비등의생산판매 67,599 의결권의과반수소유해당없음 Tiruvalluvar district NO.68, Suhong East Road, SIP, Jiangsu, 해당 Doosan Bobcat China Co., Ltd 년 04 월 19 일 건설장비등의생산판매 105,890 의결권의과반수소유 China ( 자산총계 750 억이상 ) Claveria 29, PH 5, Colonia Claveria, Doosan Bobcat Mexico S.A. de C.V 년 09 월 25 일 Delegacion Azcapotzalco, Mexico DF, 기타서비스 917 의결권의과반수소유해당없음 , Jangchungdan-ro, Jung-gu, Seoul, 해당 두산밥캣코리아주식회사 2015 년 02 월 25 일 건설장비등의판매 136,674 의결권의과반수소유 , Korea ( 자산총계 750 억이상 ) Doosan Bobcat Global Collaboration Center, 1209 Orange Street, Wilmington, New 2019 년 06 월 14 일 기타서비스 904 의결권의과반수소유해당없음 Inc. Castle County, Delaware 당기중 Doosan Ventures, LLC는신규설립됨. 당기중 Doosan Bobcat Global Collaboration Center, Inc. 는신규설립됨. 당기중 Doosan International Luxemburg S.a r.l. 는청산됨. 당기중 Doosan Techno Holding Co., Ltd. 는청산됨. 당기중 Doosan Ventures, LLC가 D20 Capital, LLC 로명칭을변경함. 당기중 Clue Insight Inc. 는신규설립됨. 당기중 Doosan Infracore Europe S.A. 는청산됨. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 7

9 당기중 Doosan Benelux SA. 는청산됨. 당기중 Doosan Infracore Czech Republic s.r.o. 는신규설립됨. 당기중 D20 CAPITAL FUND I, L.P. 는신규설립됨. 주요종속회사여부판단기준 : - 최근사업연도말자산총액 750억원이상 - 최근사업연도개별재무제표상자산총액이지배회사개별재무제표상자산총액의 10% 이상 (2) 연결대상회사의변동내용 구분 자회사 사유 신규연결 D20 Capital, LLC 당기중신설 신규연결 Clue Insight Inc. 당기중신설 신규연결 Doosan Bobcat Global Collaboration Center, Inc. 당기중신설 신규연결 Doosan Infracore Czech Republic s.r.o 당기중신설 신규연결 D20 CAPITAL FUND I, L.P. 당기중신설 연결제외 Doosan Techno Holding Co., Ltd. 청산 연결제외 Doosan International Luxemburg S.a.r.l 청산 연결제외 Doosan Infracore Europe S.A. 청산 연결제외 Doosan Benelux SA 청산 차. 최근 3 사업년도간신용등급 평가일 평가대상 유가증권등 평가대상유가증권의 신용등급 평가회사 ( 신용평가등급범위 ) 평가구분 ' 기업어음 A3 서울신용평가 (A1~D 6단계 ) 본평가 ' 기업어음 A3 NICE신용평가 (A1~D 6단계 ) 본평가 ' 회사채 BBB 한국기업평가 (AAA~D 10단계 ) 정기평가 ' 회사채 BBB 한국기업평가 (AAA~D 10단계 ) 본평가 ' 회사채 BBB NICE신용평가 (AAA~D 10단계 ) 본평가 회사채 BBB- 한국신용평가 (AAA~D 10단계 ) 정기평가 기업어음 A3 한국기업평가 (A1~D 6단계 ) 본평가 ' 기업어음 A3 NICE신용평가 (A1~D 6단계 ) 본평가 ' 회사채 BBB 한국기업평가 (AAA~D 10단계 ) 수시평가 ' 기업어음 A3 한국기업평가 (A1~D 6단계 ) 정기평가 ' 회사채 BBB NICE신용평가 (AAA~D 10단계 ) 수시평가 ' 기업어음 A3 NICE신용평가 (A1~D 6단계 ) 정기평가 ' 회사채 BBB 한국신용평가 (AAA~D 10단계 ) 수시평가 ' 회사채 BBB 한국기업평가 (AAA~D 10단계 ) 정기평가 ' 기업어음 A3 한국기업평가 (A1~D 6단계 ) 본평가 ' 회사채 BBB NICE신용평가 (AAA~D 10단계 ) 본평가 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 8

10 ' 회사채 BBB NICE신용평가 (AAA~D 10단계 ) 정기평가 ' 기업어음 A3 NICE신용평가 (A1~D 6단계 ) 본평가 ' 회사채 BBB 한국신용평가 (AAA~D 10단계 ) 본평가 ' 회사채 BBB 한국신용평가 (AAA~D 10단계 ) 정기평가 ' 기업어음 A3 한국신용평가 (A1~D 6단계 ) 본평가 ' 회사채 BBB 한국기업평가 (AAA~D 10단계 ) 본평가 ' 회사채 BBB 한국신용평가 (AAA~D 10단계 ) 본평가 ' 회사채 BBB 한국신용평가 (AAA~D 10단계 ) 수시평가 ' 기업어음 A3 한국신용평가 (A1~D 6단계 ) 정기평가 ' 회사채 BBB 한국기업평가 (AAA~D 10단계 ) 본평가 ' 기업어음 A3 한국기업평가 (A1~D 6단계 ) 정기평가 ' 회사채 BBB NICE신용평가 (AAA~D 10단계 ) 본평가 ' 기업어음 A3 NICE신용평가 (A1~D 6단계 ) 정기평가 ' 회사채 BBB 한국신용평가 (AAA~D 10단계 ) 본평가 ' 회사채 BBB 한국기업평가 (AAA~D 10단계 ) 본평가 ' 회사채 BBB NICE신용평가 (AAA~D 10단계 ) 본평가 ' 회사채 BBB 한국신용평가 (AAA~D 10단계 ) 본평가 ' 회사채 BBB NICE신용평가 (AAA~D 10단계 ) 본평가 ' 회사채 BBB 한국신용평가 (AAA~D 10단계 ) 정기평가 ' 회사채 BBB 한국신용평가 (AAA~D 10단계 ) 본평가 ' 회사채 BBB NICE신용평가 (AAA~D 10단계 ) 정기평가 ' 회사채 BBB NICE신용평가 (AAA~D 10단계 ) 본평가 ' 회사채 BBB 한국기업평가 (AAA~D 10단계 ) 정기평가 ' 회사채 BBB 한국신용평가 (AAA~D 10단계 ) 본평가 ' 회사채 BBB NICE신용평가 (AAA~D 10단계 ) 본평가 ' 회사채 BBB 한국신용평가 (AAA~D 10단계 ) 본평가 ' 회사채 BBB NICE신용평가 (AAA~D 10단계 ) 본평가 카. 회사의주권상장 ( 또는등록ㆍ지정 ) 여부및특례상장에관한사항 주권상장 주권상장 특례상장등 특례상장등 ( 또는등록ㆍ지정 ) 여부 ( 또는등록ㆍ지정 ) 일자 여부 적용법규 유가증권시장 2001 년 02 월 02 일해당사항없음해당사항없음 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 9

11 2. 회사의연혁 가. 당사본점소재지는인천광역시입니다. 나. 경영진의중요한변동 2005년 4월대우종합기계 를인수하여두산인프라코어 로사명을새롭게바꾸어 년 7월박용성, 박용만, 최승철, 최진근대표이사 년 11월박용만, 최승철, 최진근대표이사 년 3월박용만, 최승철, 김용성, 신오식대표이사 년 4월최승철, 김용성, 이오규대표이사 년 4월김용성, 이오규대표이사 년 3월박용만, 김용성대표이사 년 3월김용성, 이오규대표이사 년 3월손동연, 이오규대표이사 년 11월손동연, 최형희대표이사 년 11월손동연대표이사 년 3월 28일부터 2019년 12월말제출일현재는손동연, 고석범대표이사가주요경영진으로서경영을하고있습니다. 다. 최대주주의변동 2005 년 4 월 29 일두산중공업 ( 주 ) 으로최대주주가변경된이후변동사항없습니다. 자세한사항은 VII. 주주에관한사항을참고하시기바랍니다. 라. 상호의변경 1937년 6월조선기계제작소, 1963년 5월한국기계공업, 1976년 10월대우중공업, 2000년 10월대우종합기계, 2005년 4월두산인프라코어 로변경하여사업보고서제출일현재까지상호를유지하고있습니다. [ 종속회사의상호변경 ] 변경일자변경전상호변경후상호변경사유 두산인프라코어밥캣홀딩스 ( 주 ) 두산밥캣주식회사브랜드인지도개선 Doosan International Portable Power of Netherlands BV Doosan Infracore Customization Center Europe B.V. 영업변경 Europe, Middle East, Doosan Bobcat Manufacturing s.r.o. Doosan Bobcat EMEA s.r.o Africa 지역을총괄하는해당법인의성격을반 영하여사명변경 Doosan International South East Asia Pte., Ltd. Doosan Bobcat Singapore Pte., Ltd. 브랜드인지도개선 Doosan Infracore India Private Ltd. Doosan Bobcat India Private Ltd. 브랜드인지도개선 두산인프라코어밥캣코리아주식회사두산밥캣코리아주식회사브랜드인지도개선 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 10

12 Doosan International Mexico S.A. de C.V. Doosan Bobcat de Mexico, S.A. de C.V. 브랜드인지도개선 Doosan Infracore Suzhou Co., Ltd. Doosan Bobcat China Co., Ltd. 브랜드인지도개선 Doosan Infracore Customization Center Europe B.V. Doosan Infracore Europe B.V. 영업확장 Doosan Ventures, LLC D20 Capital, LLC 브랜드인지도개선 마. 합병 ( 분할 ) 등의내용 - 연결회사는공작기계사업부문을디엠티홀딩스주식회사에 1조 1,308억원 ( 순이자부부채포함 ) 에양도하는것에대해 ' 이사회및 ' 주주총회의승인을득하였고, ' 양도절차를완료하였습니다. 종속회사간의합병, 분할등의내용은 'I. 회사의개요 ' '2. 회사의연혁 ' ' 아. 종속회사의변경 ' 항목을 참고하시기바랍니다. 바. 당사의주요사업 두산인프라코어부문 2019년 12월말연결회사기준으로굴삭기등건설중장비제조및판매 93%, 엔진제조및판매등에서 7% 를영위하고있습니다. 두산밥캣부문은건설중장비제조및판매에포함됩니다. 두산밥캣부문 2019 년 12 월말연결회사기준으로소형건설중장비제조및판매 (Compact) 91.6%, Portable Power 제조및판매등에서 8.4% 를영위하고있습니다. 사. 당사의주요연혁은아래와같습니다 두산중공업 컨소시엄이한국산업은행및한국자산관리공사소유주식 51% 취득 두산인프라코어 로사명변경 중국지주회사두산중국투자유한공사 (DICI) 설립 美 CTI 社인수 두산공정기계 ( 산동 ) 유한공사 (DISD) 설립 중국연대유화기계인수 Doosan Infracore International, Inc.(DII) 설립 美 Ingersoll Rand사의 Compact Equipment (Bobcat) 사업등인수 무역의날 20억불수출탑수상 노르웨이굴절식덤프트럭업체 Moxy Engineering AS사인수 ( 현 Doosan Infracore Norway AS) 군산건설기계공장준공 산업차량 BG 분할, 두산산업차량 ( 주 ) 로출범 다우존스지속가능경영지수 (DJSI) 아시아퍼시픽편입 인천소형디젤엔진 (G2) 공장준공 중국휠로더 R&D센터준공 두산인프라코어밥캣홀딩스 (DIBH) 설립 인천글로벌 R&D센터준공 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 11

13 미국노스다코다주밥캣 Acceleration센터준공 체코도브리스 Innovation센터준공 다우존스지속가능경영지수 (DJSI) 아시아퍼시픽편입 (5년연속 ) 인천굴삭기선진화공장준공 두산밥캣 ( 주 ) 한국유가증권시장상장 보령건설기계성능시험장준공 아. 종속회사의변경 ( 단위 : 개 ) 구분 미주 유럽, 중앙아시 아, 아프리카 중국국내기타합계증가감소 1. 신설법인 (3 개 ) Doosan Infracore Bobcat Korea. Ltd. ( 국내 ) Doosan Infracore Construction Equipment India Private Ltd. ( 인도 ), 제16기 Doosan Bobcat Chile Compact SpA ( 칠레 ) 1. 매각된법인 (1 개 ) Montabert. ( 유럽 ) 2. 인수된법인 (1 개 ) Doosan (China) Financial Leasing Corp. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 12

14 * 사명변경 : Doosan International Portable Power of Netherlands BV (DIPPN/ 네덜란드 ) - Doosan lnfracore Customization Center Europe B.V. (DICEU) Doosan Bobcat Manufacturing s.r.o. - Doosan Bobcat EMEA s.r.o 1. 매각된법인 (4 개 ) 1. 신설법인 (1개) Doosan Infracore North America LLC ( 미주 ) 제17기 인수된법인 (1개) GB-DIBH사모증권투자신탁1호 [ 주식 ]. ( 국내 ) Doosan Infracore Machine Tools Yantai Co., Ltd. ( 중국 ) Doosan Infracore Germany GmbH. ( 유럽 ) Doosan Infracore America Corp. ( 미주 ) GB-DIBH사모증권투자신탁1호 [ 주식 ]. ( 국내 ) 2. 합병된법인 (4개) Doosan Infracore International, Inc.( 미주 ) Doosan Holdings International Ltd.( 유럽 ) Doosan Infracore Portable Power (Shanghai) Co., Ltd.( 중국 ) Doosan International China Co., Ltd.( 중국 ) 3. 청산된법인 (1개) Doosan International Manufacturing China Co., Ltd.( 중국 ) * 사명변경 : Doosan International South East Asia Pte. Ltd. - Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd. Doosan Infracore India Private Ltd. - Doosan Bobcat India Private Ltd. Doosan International Mexico S.A. de C.V. - Doosan Bobcat Mexico S.A. de C.V. 두산인프라코어밥캣코리아주식회사 - 두산밥 제 18 기 해당사항없음 캣코리아주식회사 Doosan Infracore Customization Center Europe B.V. - Doosan Infracore Europe B.V. Doosan Infracore Suzhou Co., Ltd. - Doosan Bobcat China Co., Ltd. 1, 합병된법인 (2 개 ) Doosan Bobcat Engineering s.r.o.( 유럽 ) Doosan Trading Ltd.( 유럽 ) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 13

15 1, 합병된법인 (2 개 ) Doosan Holdings Europe Ltd.( 유럽 ) Bobcat Lyon SAS( 유럽 ) 1. 신규편입법인 (1개) 제19기 케이에스디제일차주식회사 ( 국내 ) 2. 청산된법인 (2 개 ) Doosan International Italia S.r.L.( 유럽 ) Doosan Infracore Bobcat Ireland Ltd.( 유럽 ) 3. 약정해지된법인 (1 개 ) 케이에스디제일차주식회사 ( 국내 ) 1. 신규편입법인 (5개) Doosan Ventures, LLC ( 미주 ) Doosan Bobcat Global Collaboration Center, Inc. ( 미주 ) 제20기 Clue Insight Inc. ( 미주 ) 1. 청산된법인 (4개) Doosan International Luxemburg S.a r.l. ( 유럽 ) Doosan Techno Holding Co., Ltd. ( 유럽 ) Doosan Infracore Europe S.A. ( 유럽 ) Doosan Benelux SA ( 유럽 ) Doosan Infracore Czech Republic s.r.o ( 유럽 ) D20 CAPITAL FUND I, L.P. ( 미주 ) * 사명변경 : Doosan Ventures, LLC - D20 Capital, LLC 자. 경영활동과관련된중요한사실의발생 대상회사일자내용 억불해외주식예탁증권 (GDR) 발행 두산인프라코어및 그종속기업 밥캣인수자금 17 억불리파이낸싱 년연속다우존스지속가능경영지수 (DJSI) 아시아퍼시픽편입 공작기계사업부문매각 신주인수권부사채 (5,000억) 발행 회사설립 ( 두산밥캣 ( 구두산인프라코어밥캣홀딩스 ) 백만번째로더생산 전환우선주발행및보통주감자결의 유가증권시장상장추진결의 유상증자실시 ( 두산엔진 이보유하고있는 Doosan Infracore International, Inc.( 현 Clark Equipment Co.) 주식 7,242 주, Doosan Holdings Europe Ltd. 주식 8,354 주를취득 ( 현물출자 )) 두산밥캣및 그종속기업 무상증자실시 액면분할실시 ( 액면가 500 원 ) 전환우선주의보통주전환 유가증권시장상장 차입금 억불 Re-financing Heavy Equipment 판매사업양도 ( 당사의종속회사인미국법인 Clark Equipment Co. 과유럽법인 Doosan Bobcat EMEA s.r.o. 가 2018년 1월 Heavy Equipment 판매, 유통에대한사업권및관련영업자산 / 부채를각각두산인프라코어및종속회사인북 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 14

16 미법인 Doosan Infracore North America LLC 와유럽법인 Doosan Infracore Europe B.V. 에양도함 ) ZTR Mower 사업양수 ( 당사의종속회사인미국법인 Clark Equipment Co. 가 2019 년 12 월 Schiller Grounds Care, INC 의 ZTR Mowers 사업을양수함 ) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 15

17 3. 자본금변동사항 증자 ( 감자 ) 현황 ( 기준일 : 2019년 12월 31일 ) ( 단위 : 원, 주 ) 발행 ( 감소 ) 한주식의내용주식발행발행 ( 감소 ) 주당주당발행 ( 감소 ) 일자형태주식의종류수량비고액면가액 ( 감소 ) 가액 2017년 09월 30일신주인수권행사보통주 38,631 5,000 8,030 ' ~09.30 기간중신주인수권행사 2017년 12월 31일신주인수권행사보통주 506,174 5,000 8,030 ' ~12.31 기간중신주인수권행사 2018년 03월 31일신주인수권행사보통주 146,580 5,000 8,030 ' ~03.31 기간중신주인수권행사 2018년 06월 30일신주인수권행사보통주 7,018 5,000 8,030 ' ~06.30 기간중신주인수권행사 2018년 09월 30일신주인수권행사보통주 3,344 5,000 8,030 ' ~09.30 기간중신주인수권행사 2018년 10월 31일신주인수권행사보통주 149 5,000 8,030 ' ~10.31 기간중신주인수권행사 2018년 12월 31일신주인수권행사보통주 825 5,000 7,620 ' ~12.31 기간중신주인수권행사 2019년 03월 31일신주인수권행사보통주 3,202 5,000 7,620 ' ~03.31 기간중신주인수권행사 * 2019년 12월 31일기준, 보호예수중인건은없습니다. 나. 전환사채등발행현황 (1) 미상환전환사채발행현황 - 향후당사의자본금을증가시킬수있는전환사채발행현황없음 (2) 미상환신주인수권부사채등발행현황 미상환신주인수권부사채등발행현황 ( 기준일 : 2019 년 12 월 31 일 ) ( 단위 : 원, 주 ) 종류 \ 구분발행일만기일권면 ( 전자등록 ) 총액 행사대상 주식의종류 신주인수권행사가능기간 행사조건미행사신주인수권부사채행사비율행사가액권면 ( 전자등록 ) 총액행사가능주식수 (%) 비고 제 31 회무보증 신주인수권부사채 2017 년 08 월 01 일 2022 년 08 월 01 일 500,000,000,000 보통주 2017 년 09 월 1 일부터 2022 년 07 월 01 일까지 % 6, ,545,629,790 76,871,710 - 합계 * 2017년 7월 20일, 당사의홈페이지를통하여행사가액 8,030원이확정공고되었습니다. * 2018년 10월 31일, DART를통하여행사가액이 7,620원으로조정후공고되었습니다. * 2019년 4월 30일, DART를통하여행사가액이 7,170원으로조정후공고되었습니다. * 2019년 7월 31일, DART를통하여행사가액이 6,430원으로조정후공고되었습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 16

18 * 상기제 31 회신주인수권부사채중신주인수권행사 (5,454,370 천원 ) 로보통주 705,965 주가발행 되었으며, 잔여신주인수권부사채의신주인수권행사에따라미상환사채의권면총액및행사가능주 식수가변동될예정입니다. (3) 미상환전환형조건부자본증권발행현황 - 향후당사의자본금을증가시킬수있는조건부자본증권발행현황없음 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 17

19 4. 주식의총수등 주식의총수현황 ( 기준일 : 2019 년 12 월 31 일 ) ( 단위 : 주 ) 구분 주식의종류 보통주우선주합계 비고 Ⅰ. 발행할주식의총수 400,000, ,000,000 - Ⅱ. 현재까지발행한주식의총수 208,161, ,161,279 - Ⅲ. 현재까지감소한주식의총수 감자 이익소각 상환주식의상환 기타 Ⅳ. 발행주식의총수 (Ⅱ-Ⅲ) 208,161, ,161,279 - Ⅴ. 자기주식수 Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ) 208,160, ,160,774 - * 일자로발행한신주인수권부사채의신주인수권행사에따라 일까지보통주 705,965주가신규발행되었습니다. * 상기주식의종류에서보통주는의결권이있으며, 이하본보고서에서언급하는보통주에대해동 일합니다. 자기주식취득및처분현황 ( 기준일 : 2019 년 12 월 31 일 ) ( 단위 : 주 ) 취득방법주식의종류기초수량 변동수량 취득 (+) 처분 (-) 소각 (-) 기말수량 비고 장내 직접취득 장외 직접 직접취득 배당가능 취득 공개매수 이익범위 소계 (a) 이내취득 신탁 수탁자보유물량 계약에의한 현물보유물량 취득 소계 (b) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 18

20 기타취득 (c) 총계 (a+b+c) 보통주 보통주 의결권현황 ( 기준일 : 2019 년 12 월 31 일 ) ( 단위 : 주 ) 구분주식의종류주식수비고 발행주식총수 (A) 의결권없는주식수 (B) 정관에의하여의결권행사가배제된주식수 (C) 기타법률에의하여의결권행사가제한된주식수 (D) 의결권이부활된주식수 (E) 의결권을행사할수있는주식수 (F = A - B - C - D + E) 보통주 208,161,279 - 우선주 - - 보통주 우선주 - - 보통주 - - 우선주 - - 보통주 - - 우선주 - - 보통주 - - 우선주 - - 보통주 208,160,774 - 우선주 - - 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 19

21 6. 배당에관한사항등 가. 배당정책, 배당제한에관한사항 배당에관한사항은당사재무정책과 Cashflow 상황등을감안하여전략적으로결정하고있습니다. 나. 주요배당지표 구분 주식의종류 당기전기전전기 제 20 기제 19 기제 18 기 주당액면가액 ( 원 ) 5,000 5,000 5,000 ( 연결 ) 당기순이익 ( 백만원 ) 239, , ,594 ( 별도 ) 당기순이익 ( 백만원 ) 53,024 71,748 60,472 ( 연결 ) 주당순이익 ( 원 ) 1,153 1, 현금배당금총액 ( 백만원 ) 주식배당금총액 ( 백만원 ) ( 연결 ) 현금배당성향 (%) 현금배당수익률 (%) 주식배당수익률 (%) 주당현금배당금 ( 원 ) 주당주식배당 ( 주 ) 연결당기순이익, 주당순이익은 K-IFRS 연결재무제표지배기업소유주지분기준으로작성되었 습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 20

22 II. 사업의내용 1. 사업의개요 가. 시장여건 두산인프라코어부문 (1) 산업의특성 - 건설기계 : 건설기계산업은건설기계작업현장의다양한요구를충족시켜야하며, 대량생산체제구축을위한시설투자가요구되는산업입니다. 또한, 내수대비수출에집중해야하는수출지향형산업이며, 소재부터부품에이르기까지기계산업전반의기술이종합적으로요구되는기술집약적산업입니다. 건설기계산업은엔진, 동력전달장치, 유압장치등다양한부품의가공조립산업으로서관련부품산업의발전과계열화정착이경쟁력의중요한요소가되며, 특히핵심부품은오랜경험과기술축적을필요로하는높은기술수준이요구됩니다. 건설기계는대규모 Infrastructure 개발을포함한다양한건설현장, 광산, 농업, 산림등의분야에폭넓게사용되며, 계절적수요의변동성이큰산업입니다. 한국시장은가동률이떨어지는우기및동절기는비수기로서건설기계시장의수요가줄어들고, 상하수도공사및토목공사가활발해지는 3~5, 9~11월은성수기로서시장이크게증가하는경향을보입니다. 중국시장은정부정책및투자가집행되는 3~5월은성수기로서시장수요가최고로증가하며중국남부지역의우기가시작되는 6~8월은비수기로서시장수요가감소합니다. - 엔진 : 엔진산업은대표적인기계장치산업으로대규모의설계, 시험, 소재, 가공, 조립설비투자와각국의대기오염방지를위해강화되는배기규제에대응하는기술개발이선행되어야하며, 품질향상, 연비개선등제품경쟁력확보에도많은투자가소요되는자본, 기술집약적산업입니다. 주로상용차량, 건설 / 산업기계및발전기및선박에동력원을공급하는부품사업으로서건설, 물류, 수송, 광업, 농업, 해양, 에너지등전산업군을대상으로하는후방산업으로분류될수있습니다. 투자비비중이높은엔진사업의특성상대규모물량확보가필수적이며, 이를보장받기위해고정적으로물량을공급하는 Captive 업체또는장기물량공급계약의중요도가높습니다. (2) 산업의성장성 - 건설기계 : '16년이후세계건설기계시장에는글로벌경기회복및재구매수요증가에따라성장모멘텀이이어졌으며, '19년에는북미비주택및공공건설부문의성장, 유럽주택수요및인프라투자증가, 중국정부주도인프라투자지속확대등에힘입어전년대비성장을기록하였습니다. 향후건설기계시장은고객의 Needs가점차다변화 / 세분화되는추세에발맞춰솔루션비즈니스의중요성이증대될것이며, 건설현장에서의 Digitalization이가속화됨에따라디지털기반신사업의성장기회가더욱확대될것으로전망됩니다. - 엔진 : 엔진시장은 '16년부터중국을중심으로한건설기계시장의성장과유가회복에따른 Oil & Gas 시장의안정적인가스엔진수요등을통해성장해왔습니다. 향후배기규제전환기에따른진입기회, 고출력대형엔진시장성장및동남아시장중심의신흥시장엔진수요증가등다양한기회요인에따라견조한성장을예상하고있습니다. 이러한시장환경속에서전세계엔진제조업체들은시장경쟁력확보를위한협력구도의강화와사업구조최적화및일부Application별 / 지역별성장전략등선별적대응을추진하고있습니다. 또한, 엔진의전동화움직임이점차산업용시장까지확대되고있어이를대응하기위한 Hybrid, Full-Electric, Fuel cell 등미래파워트레인시장의증가가나타날것으로전망하고있습니다. (3) 경기변동의특성 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 21

23 건설기계와엔진산업은에너지산업, 건설경기및자동차경기등을비롯한전방산업의수요변동에따라크게영향을받는사업분야로서전반적인국내경기상황, 정부의 SOC 투자정책과해외경제동향등에따라수요가좌우됩니다. 또한환율변동에의하여국가별가격경쟁력이결정되므로미국의달러화, 유럽의유로화및당사의경쟁업체가집중된일본의엔화추세에민감한반응을보이는특성을띠고있습니다. 한편, 원자재가격상승시관련투자증가및기계가동률상승으로수요가증가하는양 (+) 의상관관계를가지고있습니다. (4) 경쟁요소 - 건설기계 : 건설기계산업은전세계적으로완전경쟁체제로서, 다수의글로벌업체와특정지역내 기반을둔로컬업체들의시장참여확대로경쟁이심화되고있습니다. 건설기계시장은당사를비롯 한 Caterpillar, Komatsu, Volvo 및 Hitachi 등이선도업체로치열한경쟁을벌이고있습니다. 각나 라에서의시장진입은제품의직접생산후판매하는방법과단순수입후판매하는방법이있습니다. 근래에는시장규모와성장성이뒷받침되는신흥시장에서직접생산하여판매하는비중이증가하는 추세입니다. 또한제품의성능, 품질수준이대등해지면서신차가격및중고차가격, 영업, 서비스, 부품조달력등판매전후활동에있어서의경쟁력이주요한경쟁요인으로대두되고있습니다. - 엔진 : 엔진제품은각종차량, 산업장비, 선박의핵심부품으로다양한환경과요구조건하에서신뢰도높은성능과안정성, 내구성을보장할수있어야하며, 탑재장비의성능을최상으로끌어올릴수있도록고객에최적화된제품성능을공급해야합니다. 또한, 고출력을제공하면서도높은연비성능을통해유지비를최소화하고, 엄격한배출가스통제로환경오염을최소화하는친환경엔진을구현해야합니다. 최근에는승용시장을중심으로한파워트레인의전동화추세가산업용으로도확대되어선도사를중심으로개발이진행되고있는상황이며, 기존의내연기관엔진시장에서도 Zero Emission 을위한친환경엔진개발경쟁이지속나타나고있습니다. (5) 자원조달의특성당사제품에투입되는다양한부품의국산화가활발히추진되어국산화율이많이높아졌으나, 건설 중장비의유압부품등일부핵심부품은상대적으로해외의존도가높은수준으로, 국제경쟁력의확보 를위해서이들핵심부품의국산화개발을적극추진하고있습니다. 또한 Global Production 에대응 하기위하여 Global Sourcing 확대추진하고있으며, Global Standard 에의한기종간부품표준화, 절대부품수감축등원가경쟁력을높이기위한활동을지속적으로수행하고있습니다. 수년간국산 화및공급업체다변화노력으로급변하는시장수요에도유연하게대응할수있는부품조달역량을 확보하였습니다. 엔진부분에서 Block/Head 의원재료인주철과주요부품들은대부분국산부품을사용하고있으며, 제어시스템및 Injection Pump 등핵심부품은해외선진부품을사용하여신뢰성을확보하고있습니 다. 또한, Global Sourcing 을꾸준히추진하여가격경쟁력을향상시키고, 협력사들과견고한협력체 계구축을통해안정적인부품수급이이루어지도록하고있습니다. (6) 관계법령또는정부의규제및지원등 * 관계법령 - 건설기계 : 국내의경우건설기계관리법시행령에따라국토교통부가건설기계수급조절위원회의심의를통하여사업용건설기계등록을제한할수있도록하고있으며, 현재는덤프트럭, 콘크리트믹서트럭, 콘크리트펌프에한하여신규임대장비등록을제한및조절하고있습니다. 배기규제의경우, 한국시장은 '15년 10월에 Tier-4 배기규제가발효되었으며, 중국시장은 '16년부터 Tier-3 규제가적용되고있습니다. 북미시장은 U.S. Environmental Protection Agency (the "EPA") 와주 ( 州 ) 별규제기관의공표에따라 '13년부터단계적으로 Tier 4 Final 규제가적용중이며, 유럽시장은 '19년부터단계적으로최신 Stage V 규제가시작되고있는중입니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 22

24 * 국내관련규제 (1) 건설기계의형식승인과신고 : 건설기계관리법에의한건설기계를제작, 조립하는경우작업및도로운행시의환경오염과교량등대형시설물의파손방지및안전사고등으로인한국민의생명과재산을보호하기위한제도적장치로성능과안전성이확보된건설기계가제작및수입되도록하기위한제도입니다. (2) 대형건설기계의도로운송제한 : 도로법에따라도로운행이제한되는기준은크게차량제원에대한기준과중량에대한기준이있습니다. 차량제원에대한기준은길이 16.7m, 너비 2.5m, 높이 4.0m~4.2m 를초과할경우, 중량에대한기준은총중량40톤, 축중량 10톤을초과하는경우가기준입니다. (3) 건설기계제작결함시정제도 : 제조자가제품을판매한이후에소비자의생명, 신체또는재산에대한위해가발생또는발생할우려가있는제품결함이발견된경우사업자스스로또는명령에의해소비자에게결함내용을알리고, 해당결함제품을수거하여, 파기또는수리, 교환환불등의조치를취함으로써결함제품으로인한소비자위해의확산을방지하기위한제도입니다. - 엔진 : 2004년처음으로환경부에서건설기계에대한배기규제가적용된이후로디젤엔진의배기규제에대한중요성이대두되고있습니다. 국내건설기계에대하여 '15년부터일괄적으로 Tier4 Final 규제가적용되었습니다. 또한국내차량용엔진의경우, CNG 엔진은 '14년 1월부터 Euro6 배기규제가적용되었으며, 디젤엔진은 '15년 1월부터 Euro6 배기규제가적용되었습니다. 또한유럽지역 Off-road 장비의경우 '19년부터단계적으로 Stage V 규제가적용되고있습니다. 선진시장뿐아니라중국및신흥시장의신규배기규제도입주기가빨라지고, 규제수준이점차높아지고있는추세입니다. (7) 신규사업에관한사항 '17년 11월엔진사업부는중국 No.1 농기계업체로볼 (Lovol) 과소형엔진 Joint Venture 계약을맺고, G2 엔진에대한중국 Localization 및로볼, 두산, 중국 Local 시장등에대한공급을추진하고있습니다. 중국의비도로용 National IV 배기규제전환시점에맞춰본격양산을계획하고있으며, 초기 5만대 / 년 Capa. 이후최대인천공장 G2 라인수준인 10만대 / 년까지성장을기대하고있습니다. 엔진사업부는 '18년에 100% 현지화된 Proto 제품개발과시험을성공적으로완료하였고, '19년 2차양산투자를하였습니다. 두산밥캣부문 (1) 산업의특성건설기계산업은기계적인동력을이용하여건축, 도로, 항만, 철도, 발전, 농지조성, 하천, 댐등의시설공사에효율적, 능률적으로활용되는수단으로쓰여지는건설용기계및이와관련된건설기계용부품, 건설기계에부착되는 Attachment, 건설현장에사용되는모든장비및도구를포함하며부품생산에서조립에이르는종합제조산업입니다. 건설기계산업은다양한부품의가공 / 조립산업으로기계산업전반의종합적기술을요구하며, 제품주 기가길어생산기술력이경쟁력을좌우하므로장기적인기술투자를필요로합니다. 특히, 핵심부품은 오랜경험과기술축적을필요로하는고급기술수준이요구됩니다. 건설기계산업은생산에서품목이광범위하므로다품종소량생산이불가피한대규모의시설투자가 요구되는산업이며, 소재및부품에이르기까지기계산업전반의기술이종합적으로요구되어장기적 인기술투자및막대한자본이필요한산업입니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 23

25 (2) 산업의성장성세계건설기계시장의주요수요처인북미와유럽지역에서도심지협소지역공사증가로 Compact Equipment 수요가늘어나는추세입니다. 주요소형건설기계로는 Skid Steer Loader, Compact Track Loader, Mini Excavator, Mini Wheel Loader, Mini Dozer, Backhoe Loader, Telescopic Handler, Mini Dumper, Compact Tractor 등이있으며특히, 도심지와같은협소한지역의공사수요가증가함에따라소선회 ( 장비의후방선회반경을최소화하여작업시장비의돌출이최소화된장비 ) 미니굴삭기의수요증가가가속화될것으로판단됩니다. (3) 경기변동의특성 건설기계산업은전방산업인건설업에민감한반응을보이는산업으로건설경기의기복이있을경우 계획생산이어려워수출에사활을걸어야하는수출지향형특성을지니고있습니다. 특히 Heavy 건설기계를중점적으로판매하는회사들의경우경기흐름영향을많이받으며, 그이유 는 Heavy 건설기계가주로대형건설공사에사용되고대형건설투자규모는경기호황과불황시 차이가극명하게나타나기때문입니다. 하지만당사의주력제품인 Compact Equipment 는주택건설, 농업, 조경시장을주요매출타겟으 로삼고있으며소형, 범용제품의특성상 Heavy 건설기계제품에비해거시경제지표의변동에상 대적으로영향이덜민감한편입니다. (4) 경쟁요소 Compact Equipment 시장은특성상견고한브랜드인지도와폭넓은딜러네트워크지닌선두업체들 이시장과반이상의점유율을차지하고있습니다. 이는 Compact Equipment 시장의경우, 건설기계고객의보수적인구매행태 ( 품질에대한신뢰도, 내구성, A/S 용이성등을고려한구매행태 ) 로인하여브랜드이미지가매우중요하게작용하고있기 에선두업체들이차지하는비중이높을수밖에없는것에기인하고있습니다. Compact Equipment 시장은 Heavy 건설기계와는달리소득수준이높은선진국시장을중심으로성 장해왔습니다. 이는인력으로할수있는일에대한 Compact Equipment 의대체수요발생이적정 GDP 수준이상이어야하는것에기인합니다. 또한폭넓은제품라인업을갖추지못한경우다양한니즈를지닌고객에게적합한제품을공급하기 가어려운상황입니다. 따라서딜러의경우, 폭넓은제품라인업을보유한브랜드제품의판매에집중 할수밖에없으며이를갖추지못한경우딜러들의모집 / 유지가어려운상황입니다. 즉, 오랜기간에걸친제품개발과판매채널구축에투자를진행해야할뿐만아니라그에따른충분 한제품라인업구축이수반되어야만적정이익수준을기대할수있는특성상신규업체의진입난이 도는높은편입니다. (5) 자원조달의특성건설기계산업은수만여개의부품조립생산의형태로이루어지기에주요원재료를같은특성을지 닌그룹별로나눠구분하고있으며당사는이와같은원재료를미국, 독일, 일본을포함한전세계다 양한국가에존재하는공급처로부터구입하고있습니다. 당사가제품생산을위해사용하고있는주 요원재료는제품의뼈대를만드는데사용되는철, 알루미늄, 용접부품, 비철금속등과석유화학원료, 고무, 플라스틱등이있습니다. 또한제품의성능을결정하는데가장큰역할을차지하는원재료 ( 부품 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 24

26 ) 으로는엔진, 유압기계및파워트레인, 전장부품을꼽을수있습니다. 이중가장높은비중을차지하는엔진및엔진부품의경우, 2013년부터두산인프라코어 ( 주 ) 로부터 G2( 중소형건설기계에사용가능한전용엔진 ) 을구입하고있습니다. 그비중은건설기계디젤엔진배기가스규제에맞춰높여가고있습니다. 당사는이와같은관계회사로부터의엔진구입을통해 Service 향상, 개발 / 생산등에대한통제확보등이가능해졌으며그뿐만아니라당사의제품에대한정체성 / 일관성을보다확고히할수있게되었습니다. 이처럼엔진부문의두산인프라코어 ( 주 ) 와의협업작업뿐만아니라타원재료에대해서도지속적으로두산그룹계열사와의협업영역을도출중에있습니다. 당사는 Global 생산및영업체계를갖추고있으며일괄적인생산수요대응, 원재료조달을위해 Global 원재료공급관리체계를구축하였습니다. 원재료의적시공급및적정품질관리를위해신뢰성을지닌한정된그룹의공급업체를통해주요원재료및부품을조달하고있습니다. 당사는생산능력, 가격, 배송, 품질및재무안정성등을감안한평가절차를거쳐원재료및부품공급업체를선택하고있으며주기적으로공급업체의재평가를실시하고있습니다. 또한당사는원재료공급업체와상호간이익이될수있는관계를유지하기위해장기파트너쉽을구축하고자노력하고있습니다. (6) 관계법령또는정부의규제및지원등유럽및미국의환경규제는국민의건강및경제적이익을보호하기위해지속적으로강화되고있으 며건설기계분야의국제환경규제는크게배기가스배출규제가해당됩니다. 건설기계용디젤엔진에대해서는세계각국에서매년배기가스의규제가강화되고있고, 특히유럽과 미국을중심으로한규제의수준이건설기계용디젤엔진배기가스규제를선도하고있습니다 년 1 월부터시작된유럽의 EU Stage-3B, 미국의 EPA Tier4 Interim 배기가스규제에따라해 당배기가스규제를만족하는엔진을건설기계에적용하고있고, 이후 2014 년부터적용되는유럽의 Stage-4, 미국의 Tier4 Final 배기규제를만족하는엔진을적용하고있습니다. (7) 신규사업에관한사항당사는 '18 년도컴팩트트랙터공동개발계약체결및 '19 년도조경장비모어 (Mower) 사업체인수를 통해북미농경, 조경산업에진출하였습니다. 북미컴팩트트랙터시장규모는연간약 17 만대, 모어시장은연간약 81 만대로농업, 조경산업은 북미농업인구의증가에따라지속적성장세를보이고있으며, 시장특성상 Oil & Gas 등거시경제 지표의변동에비교적영향이덜민감한편입니다. 나. 회사의현황 (1) 영업개황 두산인프라코어부문 - 건설기계 : 한국및신흥시장에서는지속적인채널역량강화, 고객의니즈에부합하는제품공급 및서비스경쟁력제고등을바탕으로 M/S 확대를위해노력하고있으며, 수익성개선에도집중하고 있습니다. 중국시장에서는채널경쟁력강화, 채권관리체계고도화및제조원가혁신을통해안정 적인사업성장을달성해나가고있습니다. 또한, 고객만족도향상을위한서비스역량강화, 고객니 즈에능동적으로대응하기위한금융상품제공및유연한생산체계를구축하고있습니다. 북미와유 럽등선진시장에서는채널역량과제품경쟁력강화및관리체계효율화를통해지속적인사업성장 을추진하고있습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 25

27 - 엔진 : 중장기 Product Roadmap의수립및지속보완을통하여새로운배기규제에맞는신기종개발, 엔진 Line-Up 확장등에노력하고있으며, 생산시설에대한투자를통해작업환경개선및품질개선을추진하고있습니다. 동시에신규고객발굴, 신사업발굴을통한선진시장및미개척시장진출을모색하고있습니다. 특히, 최신배기규제를만족하는친환경소형엔진에대하여 Bobcat으로의안정적공급및국내외농기계, 지게차업체로의공급확대를진행하고있으며, 유럽의상위배기규제인 Stage V 발효에맞춰해외고객확보를지속추진하고있습니다. 두산밥캣부문 당사는제품의다변화, R&D 를통한제품혁신, 구조조정을통한영업체질개선, 신흥시장진출가속화등을통하여 Compact 건설기계시장에서선도자의지위를확보하였을뿐만아니라, Portable Power 시장에서도 Global 경쟁력을갖추고있습니다. 당사가판매하고있는주요제품별현황은다음과같습니다. 구분 Compact 건설기계 Portable Power 설명 Skid Steer Loader, Compact Track Loader, Mini Excavator, Telescopic Handler, Backhoe Loader, Compact Tractor, Mower, 450개이상의 Attachments 등을비롯한 Compact Equipment이며이에대해자체디자인, 개발, 제조및판매함 Portable Power란이동식전기및공압생산장비를통칭함. Portable Air Compressors, Generators, Lighting Systems를포함한다양한 Portable Power 제품을의미하며이에대해디자인, 개발, 제조및판매함 (2) 시장점유율 시장점유율추이는객관적인자료출처를통해업체간점유율이비교가능한경우기재하였음 두산인프라코어부문 굴삭기 구분 2019년 2018년 2017년 내수 두산인프라코어의 2019년매출액은 81,858억원을기록하였습니다. 주요경쟁회사별시장점유율 은건설기계등록자료실적이작성기간내공개가되지않아, 기재를생략하였습니다. 두산밥캣부문 구분 2019 년 2018 년 2017 년 스키드로더 (SSL) 국내 두산밥캣의 2019 년매출액은 45,096 억원을기록하였습니다. 주요경쟁회사별시장점유율은건설 기계등록자료실적이작성기간내공개가되지않아, 기재를생략하였습니다. (3) 시장의특성 두산인프라코어부문 - 건설기계 : 한국시장에서건설기계수요에가장큰변화를주는요소는건설및토목경기입니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 26

28 이외에도, 한국시장은 5~6년주기의교체수요및태풍등의자연재해에도영향을받습니다. 한국시장의고객비중을보면, 개인중장비임대업체가약80% 를점유하며기타자가업체및군관납이 20% 를차지합니다. 임대업체대부분이영세차주겸기사로기존고객이반복구매를하고있으나제품에대한충성도가낮고판매조건및경제상황에민감합니다. 또한, 외국과같은렌탈업체가보편화되지않고있으며, 해외경쟁업체의국내진출이확대되면서판매경쟁이가속화되고있습니다. 신흥시장은도로 / 철도 / 항만등대규모인프라신설공사비중이높아중 / 대형장비비중이상대적으로높았으나, 최근인건비상승과농촌의도시화진행으로미니소형장비의시장이점차성장하고있습니다. 중국시장은 '17년상반기부터본격적으로시장이회복되면서인프라건설및이와관련된원자재확보를위한광산에서의수요가증가하고있으며, 과거에판매되었던장비의교체주기가맞물리면서시장이지속적으로성장하고있습니다. 북미시장은경기침체기이후인프라투자증가등을통해견조한회복세가지속되고있으며, 유럽시장은시장회복기이후브렉시트불확실성지속등으로성장둔화세를보이고있습니다. - 엔진 : 엔진수요는 B2B 제품특성상전방산업의수요와밀접한관계를갖고있습니다. 최근에는북미 / 유럽등건설경기성장에따라 Bobcat에공급되는소형엔진의판매량이증가한바있으며, 북미와유럽내셰일가스시장성장, 신흥국가중심의전력소요량증가로발전기용엔진수요가늘어나는모습을보였습니다. 엔진시장은배기규제대응및핵심기술보유여부와주요차량 / 탑재장비에대한 Captive 관계여부에따라진입가능한시장이제한되고있으며, 타산업에비해시장진입장벽이높아새로운시장참여자에게너그러운편은아니나, 성공적으로시장진입을완료할경우안정적인매출확보와기술프리미엄을통한수익창출이가능하다는이점이있습니다. 한편으로, 각국의배기규제강화로엔진개발에필요한요구기술및소요비용이증가되고있고, 연료에너지고갈대비에따른연비기술력에대한수요가높아지면서기술및자본이열악한후발업체들의탈락이가속화되는경향이있어기술우위업체들의매출확대기회가상대적으로증가되고있습니다. 이에따라당사의경우배기규제전환기에장기공급계약또는 JV를통해대형 Captive 고객을확보하는전략을현실화하고있습니다. 두산밥캣부문 건설기계산업은전형적으로경기상황에따른업황변동성이높은산업으로서, 호황기에는주택 토목 광산등전반적인인프라개발에소요되는고정자산투자의증가에따라시장규모가확대되는반면, 불황기에는투자유보에따른건설장비구매가급감하면서시장이위축되는모습을보입니다. 또한 3~4 년주기의교체수요및태풍등의자연재해등에의해서도영향을받는산업입니다. 지역별건설기계시장은그지역의개발정도, 건설규모, 건설의유형에따라그특성이다릅니다. 북미및유럽등선진건설기계시장은주택, 도심지인프라개보수등소규모건설위주의수요로인해소형장비비중이높습니다. 중국은대규모인프라공사및원자재수요에의한광산용중대형장비비중이높으며, 최근경기불황에서벗어나 '17년부터원자재확보를위한중대형장비수요가증가하고있으며, 농촌이나시정공사및지속적인도시화계획에의한소형장비판매비중이지속적으로높아지고있습니다. 신흥시장은도로 / 철도 / 항만등대규모인프라신설공사비중이높아중대형장비비중이높았으나, 최근인건비상승과농촌의도시화진행으로소형장비에대한수요가점차증가중에있습니다. 이러한시장의특성을반영하여글로벌컴팩트 (SSL/CTL/MEX 등 ) 시장은선진시장, 특히북미를중심으로형성되었으며, 최근일부신흥시장이소폭성장하고있습니다. (4) 신규사업등의내용및전망 두산인프라코어부문 '17 년 11 월엔진사업부는중국 No.1 농기계업체로볼 (Lovol) 과소형엔진 Joint Venture 계약을 맺고, G2 엔진에대한중국 Localization 및로볼, 두산, 중국 Local 시장등에대한공급을추진하고 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 27

29 있습니다. 중국의비도로용 National IV 배기규제전환시점에맞춰본격양산을계획하고있으며, 초기 5만대 / 년 Capa. 이후최대인천공장 G2 라인수준인 10만대 / 년까지성장을기대하고있습니다. 엔진사업부는 '18년에 100% 현지화된 Proto 제품개발과시험을성공적으로완료하였고, '19년 2차양산투자를하였습니다. 두산밥캣부문 농경, 조경산업은건설기계산업과밀접한산업분야로당사의기존건설기계와 Product bundle로조합할경우큰시너지효과를창출할수있습니다. 이를위해 '18년에국내우수한농기계전문업체와컴팩트트랙터공동개발계약을체결하여현재북미시장을중심으로 20개모델이시장에출시되었으며, '19년에미국조경장비전문업체로부터모어 (Mower) 사업을인수하여당사사업영역확대에속도를내고있습니다. 그동안로더와소형굴삭기제품군으로라인업이한정되어있어전라인업을갖춘경쟁사대비딜러망확장성측면이제한적이었지만, 이번북미농경, 조경산업진출로라인업및딜러망을확대할계획이며향후유럽및오세아니아로의시장진출을통해당사의지속적성장을기대하고있습니다. 북미컴팩트트랙터시장은연간약 17만대, 모어시장은연간약 81만대규모로, 북미소형건설기계전체를합한규모 ( 연간약 16만대 ) 보다큰시장입니다. 또한농업, 조경산업은북미농업인구의증가에따라지속적성장세를보이고있으며, 시장특성상 Oil & Gas 등거시경제지표의변동에비교적영향이덜민감한편입니다. 당사는북미에서쌓아온브랜드인지도와기존미국전역의딜러망을통해신제품을판매중에있으며, 향후조기안착을위해농업지역인미국중남부지역뿐만아니라유럽및오세아니아시장에추가로딜러망을확보할계획중에있습니다. 또한제품의특성측면에서, 이번에출시한컴팩트트랙터는시야확보와인체공학적디자인으로작업자의피로도를최소화하여작업효율이우수하다는경쟁력을지니고있습니다. 모어의경우, 제초등조경작업을제로턴방식 (0도회전반경 ) 을적용해작업의효율성이뛰어나다는장점을지니고있습니다. 이러한신규제품들의홍보를위해기존건설기계제품과함께 Product bundle로미국등세계적인전시회에출품하며적극적인홍보활동중에있습니다. 이렇게확보된제품과판매채널을통해인접시장으로사업을빠르게확장하여기존사업과의판매시너지가극대화될수있도록역량을집중하고있습니다. (5) 조직도 두산인프라코어부문 ( 기준일 : 2019 년 12 월 31 일 ) 부문 /BG 비고 Heavy BG 엔진 BG 재무관리부문직할 굴삭기등생산및판매디젤엔진등생산및판매재무관리, 경영진단 Strategy, 선행연구개발및디자인개발, 구매 / 품질관리, HR, 동반성장, 시설관리, EHS 등지원기능 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 28

30 두산밥캣부문 다. 사업부문별재무정보 연결회사의각사업단위별주요제품에따라영업부문을구분하고있는바, 그내역은다음과같습니 다. 영업부문엔진사업부문 (" 엔진 ") 건설기계사업부문 (" 건기 ") 건설기계사업부문 (" 밥캣 ") 주요제품상용차, 버스등육상용엔진, 엔진부품등굴삭기, 굴삭기부품등 Compact(Skid Steer Loader, Compact Track Loader, Mini Excavator), Heavy Excavator, Portable Power (1) 당기와전기중연결회사의사업부문별정보는다음과같습니다. 1) 당기 구분 총매출액 내부매출액 순매출액 영업이익 엔진 1,109,515 (531,372) 578,143 82,353 건기 5,428,316 (2,279,883) 3,148, ,029 밥캣 4,509,550 (50,286) 4,459, ,015 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 29

31 소계 11,047,381 (2,861,541) 8,185, ,397 연결조정 (2,861,541) 2,861, 연결조정후금액 8,185,840-8,185, ,397 2) 전기 구분 총매출액 내부매출액 순매출액 영업이익 엔진 1,030,974 (498,624) 532, ,660 건기 5,253,655 (1,998,716) 3,254, ,417 밥캣 3,970,766 (27,947) 3,942, ,050 소계 10,255,395 (2,525,287) 7,730, ,127 연결조정 (2,525,287) 2,525, 연결조정후금액 7,730,108-7,730, ,127 (2) 보고기간종료일현재연결회사의보고부문별자산은다음과같습니다. 사업부문 당기말 전기말 엔진 915, ,240 건기 2,924,196 2,855,525 밥캣 6,704,236 6,446,324 공통 4,096,999 4,064,449 소계 14,640,434 14,242,538 연결조정 (3,301,841) (3,213,371) 연결조정후금액 11,338,593 11,029,167 (3) 보고기간종료일현재연결회사의보고부문별부채는다음과같습니다. 사업부문 당기말 전기말 엔진 730, ,512 건기 3,570,184 3,623,061 밥캣 2,725,170 2,706,721 공통 1,122,334 1,162,823 소계 8,148,391 8,232,117 연결조정 (1,077,350) (1,023,765) 연결조정후금액 7,071,041 7,208,352 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 30

32 (4) 당기와전기중연결회사의지역별보고부문정보는다음과같습니다. 구분 당기 총매출액 전기 Asia Pacific & Emerging Market 3,585,178 3,345,009 China 1,475,915 1,486,004 Europe & Middle East & Africa 1,963,715 1,813,731 North America & Oceania 4,022,573 3,610,651 소계 11,047,381 10,255,395 연결조정 (2,861,541) (2,525,287) 연결조정후금액 8,185,840 7,730 (5) 공통판매비와관리비및자산은합리적배부기준을적용하여배부하였습니다. 공통판매비와관리비의경우각배부기준 ( 매출액, 자산, EBIT 기준 ) 에의거적절히배부하고있습니다. 한편전사공통관리가필요한자산및자산귀속이불분명한자산은배부하지않습니다. 회사는공통부문에인식하던현금흐름위험회피지정에따른파생평가손익을각사업부문에모두배부하였습니다. 2. 주요제품및서비스 가. 주요제품등의현황 사업부문회사명매출유형품목구체적용도주요상표등매출액 ( 백만원 ) 비율 (%) 건설기계 두산인프라코어주식회 굴삭기, 휠로더등굴삭기, 휠로더등두산인프라코어 3,148, % 엔진등사엔진, 발전기, A/S부품등엔진, 발전기등두산인프라코어 578, % 상품, 제품등 Compact SSL, CTL, MEX 등 두산밥캣 두산밥캣주식회사 Portable Power Air Compressor, Generators 등 두산밥캣 4,459, % 합계 ,185, % 상기매출액은연결조정금액을반영한각부문별순매출액입니다. 나. 주요제품가격변동추이 사업부문품목구분제 20 기제 19 기제 18 기 DX140W 굴삭기 DX220LC 두산인프라코어 ( 백만원 / 대 ) DX300LC DL 엔진 DL DV 두산밥캣 Compact SSL(S59) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 31

33 건설기계 ( 백만원 / 대 ) Portable Power Portable Power 대표기종 Portable Power 대표기종 : 20 기 XHP1170WUC, 19 기 XHP1170WUC, 18 기 XHP1000WCAT (1) 산출기준 - 굴삭기가격은국내최종소비자가격으로산출한것이며, 엔진의가격은주요제품별국내총매출액을판매대수로나눠서산출함. - 두산밥캣은국내해당모델최종소비자가격 ( 권장소비자가격 ) 기준 (2) 주요가격변동원인 두산인프라코어부문 단기적인가격변동은크지않으나, 환율, 원자재가격및발주사양에따라가격이변동함. 두산밥캣부문 구분 가격변동원인 Compact - Portable Power - 3. 주요원재료에관한사항가. 주요원재료의현황 사업부문 매입유형 품목 제20기 제19기 제18기 건설기계 원재료 조립부품등 1,165,562 1,264,356 1,057,920 엔진 원재료 조립부품등 604, , ,087 합계 - - 1,769,915 1,835,725 1,529,007 지배회사원재료매입액기준입니다. 나. 주요원재료등의가격변동추이등 ( 단위 : 내용참조 ) 품목제 20 기제 19 기제 18 기 두산인프라코어 ( 주 ) ( 단위 : 원 ) 두산밥캣 ( 주 ) ( 단위 : USD) ARM,MACHINE 국내 2,337,533 2,234,161 2,052,931 RADIATOR 국내 997, , ,384 Injection Pump 국내 1,904,990 2,790,848 2,744,612 Hydraulics & Powertrain 미국 1,262 1,280 1,340 Steel & Weldment 미국 Petrochemical 미국 1,146 1,157 1,040 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 32

34 지배회사및두산밥캣의원재료매입가격변동추이입니다. Injection Pump 의경우 20 기 1 분기부터품번이대체되었습니다. 비교표시되는 18, 19 기금액은 이전품번의가격입니다. 구분주요매입처매입처와특수관계여부공급시장의독과점정도공급의안정성 ( 주 ) 두원정공 두산인프라코어 ( 주 ) 동해기계 ( 주 ) 선진정공 ( 주 ) 해당사항없음해당사항없음안정적공급 두산인프라코어 ( 주 ) 최대주주해당사항없음안정적공급 두산밥캣 ( 주 ) Kubota 해당사항없음해당사항없음안정적공급 주요매입처현황입니다. Bosch 해당사항없음해당사항없음안정적공급 (1) 산출기준 - 국내 : 주요원재료별총매입액을매입수량으로나눠서산출함 - 미국 : 부품별대표매입처구매계약가격기준 (2) 주요가격변동원인 - 단기적인가격변동은크지않으나, 환율등에따라가격이변동함. 4. 생산및설비에관한사항가. 생산능력및산출근거 (1) 생산능력 ( 단위 : 대 ) 사업부문품목사업소 20 기 19 기 18 기 수량수량수량 두산 인프라코어 굴삭기, 휠로더 엔진 국내 12,220 12,084 11,648 해외 20,880 20,880 15,120 인천공장 ( 기존 ) 58,886 58,886 58,886 인천공장 (G2) 86,000 86,000 50,000 두산밥캣 Compact 건설기계해외 93,700 79,700 68,200 Portable Power 해외 20,300 20,200 19,900 * 두산인프라코어의해외공장은중국공장을의미하며, 굴삭기라인증설을통해생산능력을연간 6천대정도증대시킴.( 분기 1.5천대 ) * 두산인프라코어의해외공장의 18기생산능력변경 ( 기존에는일 10시간기준생산능력이었으나, 중국의평균잔업시간 3시간고려한 11시간기준으로생산능력재산출 ) * 엔진BG 인천공장 (G2) 는 '18년설비증설로생산능력이증가하였습니다. * 일부제품에대해서는외주생산 (oem) 을통해공급받고있습니다. 생산능력의산출근거 : 연결회사의상기생산능력은각공장별연간표준작업시간및가동형태등을기준으로작성되었으 며, 주공장이아닌 Attachment 및특수장비는제외한것입니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 33

35 나. 생산실적및가동률 (1) 생산실적 ( 단위 : 대 ) 사업부문품목사업소 20 기 19 기 18 기 수량수량수량 두산 인프라코어 굴삭기, 휠로더 엔진 국내 7,175 9,153 8,550 해외 17,437 18,459 12,424 인천공장 ( 기존 ) 41,003 37,914 33,781 인천공장 (G2) 64,913 58,740 47,378 두산밥캣 Compact 건설기계해외 65,900 62,700 51,900 Portable Power 해외 7,300 7,250 4,500 주공장이아닌 Attachment 및특수장비는제외한것입니다. (2) 당해가동률 가동율은생산능력대비생산실적을단순역산하여나타낸수치로작성하였으며, 구체적인실적은아 래표를참조하시기바랍니다. ( 단위 : 대, %) 사업부문품목사업소 20 기 설비능력생산실적가동률 두산 인프라코어 굴삭기, 휠로더 엔진 국내 12,220 7, % 해외 20,880 17, % 인천공장 ( 기존 ) 58,886 41, % 인천공장 (G2) 86,000 64, % 두산밥캣 Compact 건설기계해외 93,700 65, % Portable Power 해외 20,300 7, % 주공장이아닌 Attachment 및특수장비는제외한것입니다. 다. 생산설비의현황 연결회사의시설및설비는토지, 건물및구축물, 기계장치, 건설중인자산등이있으며, 당기말현재 장부가액은 1 조 8,715 억원으로전기말대비 888 억원증가하였습니다. 당기누적신규취득및자본 적지출은 2,661 억원이고, 감가상각비는 1,468 억원입니다. (1) 당기 구분 토지 건물 구축물 기계장치 차량운반구 공구와기구 비품 건설중인자산 합계 기초 794, ,001 33, ,008 3,332 55,874 11, ,676 1,782,633 취득 / 자본적지출 2,147 20,016 1,630 48,227 1,770 35,592 11, , ,127 재평가로인한순증가 36, ,658 대체 (14,910) 7,148 10,702 90, ,979 (353) (129,487) (34,832) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 34

36 처분 (34,413) (3,109) (63) (1,891) (828) (378) (114) (3,708) (44,504) 감가상각 - (19,113) (3,094) (96,988) (1,013) (21,592) (4,987) - (146,787) 손상차손 (64) (64) 기타증감 808 4, , ,079 12,225 기말 784, ,714 42, ,530 3,318 71,534 18, ,920 1,871,456 취득원가 493, ,088 97,325 1,176,528 13, ,369 82, ,920 2,976,760 감가상각누계액 - (234,467) (47,778) (743,534) (9,730) (209,542) (63,195) - (1,308,246) 손상차손누계액 (5,929) (47,907) (6,602) (16,517) (549) (8,293) (1,646) - (87,443) 재평가이익누계액 296, ,332 정부보조금 - (4,000) - (1,947) (5,947) 2) 전기 구분 토지 건물 구축물 기계장치 차량운반구 공구와기구 비품 건설중인자산 합계 기초 817, ,408 34, ,713 2,651 53,084 9,824 57,047 1,786,904 취득 / 자본적지출 4,555 12,141 1,472 25,012 1,913 25,824 5,869 93, ,953 대체 (5,492) 5, , (125) 603 (45,777) (8,357) 처분 (21,758) (3,578) (35) (1,877) (617) (685) (239) (377) (29,166) 감가상각 - (18,570) (3,092) (93,139) (1,019) (22,244) (4,094) - (142,158) 손상차손 - (1,233) (360) (461) (2,054) 손상차손환입 기타증감 (418) 3,275 (54) 2,082 (36) ,616 7,493 기말 794, ,001 33, ,008 3,332 55,874 11, ,676 1,782,633 취득원가 536, ,672 84,762 1,080,020 13, ,583 75, ,676 2,830,431 감가상각누계액 - (216,459) (44,671) (687,871) (9,736) (191,230) (61,648) - (1,211,615) 손상차손누계액 (5,821) (51,078) (6,512) (17,427) (555) (8,479) (1,770) - (91,642) 재평가이익누계액 263, ,307 정부보조금 - (4,134) - (3,714) (7,848) 연결회사는토지에대해후속측정을재평가금액으로인식하고있으며, 당기말현재원가모형을적용 하여토지를측정하였을경우의장부가액은 493,997 백만원입니다. 한편, 상기유형자산중일부토지, 건물및기계장치가당기말현재연결회사의차입금과관련하여 한국산업은행등에담보로제공되어있습니다. 또한상기유형자산중일부가연결회사의사모사채와 관련하여담보로제공되어있습니다 ( 주석 34 참조 ). 라. 집행중인투자 당사의진행중인투자실적은아래와같습니다. ( 단위 : 내용참조 ) 사업부문 사업부문 구분 투자대상 투자효과 제20기 제19기 제18기 신 / 증설등 건, 구축물 생산능력증대 33,715 16,010 8,383 유지 / 보수 기계장치 공장환경개선 16,562 18,385 11,378 두산인프라코어 건설기계 엔진 R&D 설비 기계장치 기술개발 2,576 2,867 3,158 IT SW,HW 정보화 6,906 2,235 1,269 Total ,759 39,497 24,188 신 / 증설등 건, 구축물 생산능력증대 57,044 69,057 31,448 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 35

37 유지 / 보수 기계장치 공장환경개선 6,318 6,063 7,944 R&D 설비 기계장치 기술개발 2,509 2,816 2,938 IT SW,HW 정보화 Total ,411 78,562 43,159 신 / 증설등 건, 구축물 생산능력증대 37,553 10,141 19,507 유지 / 보수 기계장치 공장환경개선 4,120 4,034 3,217 공통 R&D 설비기계장치기술개발 IT SW,HW 정보화 2,385 2,862 4,257 Total ,058 17,037 26,981 합계 , ,095 94,327 두산밥캣 ( 단위 :USD 천 ) 공통 유형자산투자 ,214 71,422 43,608 무형자산투자 ,700 46,728 39,441 합계 , ,150 83,049 마. 향후투자계획 당사의제 21 기부터제 23 기예상투자액은아래와같습니다. ( 단위 : 내용참조 ) 사업부문 계획명칭 예상투자총액 연도별예상투자액 자산형태금액제 21 기제 22 기제 23 기 비고 두산 인프라코어 건설기계건물및기계등 179,227 68,975 61,755 48,497 제관 / 조립품질향상용설비개선등 엔진건물및기계등 226,081 60,551 80,396 85,135 양산시설구축, R&D 설비구입등 공통건물및기계등 134,375 59,585 37,010 37,780 ERP 시스템구축등 합계 539, , , ,412 - 두산밥캣 ( 단위 :USD 천 ) 공통 건물및기계등 484, , ,487 제관 / 조립품질향상용설비개선, 150,113 양산시설구축, R&D설비구입등 사업환경에따라향후투자금액은조정될수있습니다. 5. 매출에관한사항가. 매출실적 연결회사의 2019 년매출액은 8,185,840 백만원으로전년동기대비 5.90% 의매출이증가하였습니다. 합계 484, , , ,113 - 구분매출유형품목제 20 기제 19 기제 18 기 두산인프라코어 제품 건설기계 ( 굴삭기, 휠로더등 ) 3,148,433 3,254,939 2,683,478 엔진등 578, , ,792 두산밥캣 제품 Compact 건설기계, Portable Power 등 4,459,264 3,942,819 3,382,627 합계 - - 8,185,840 7,730,108 6,567,897 상기매출액은연결조정을반영한각부문별순매출액입니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 36

38 제 18 기 ( 전전기 ) 는종전기준서인 K-IFRS 1039 호및 1018 호등에따라작성되었습니다. 사업부문매출유형구분제 20 기제 19 기제 18 기 두산인프라코어건설기계엔진등 두산밥캣건설기계엔진등 수출 3,051,150 3,067,418 1,763,028 내수 675, , ,191 수출 4,459,263 3,942,819 4,061,678 내수 합계 - - 8,185,840 7,730,108 6,567,897 상기매출액은연결조정을반영한각부문별순매출액입니다. 제18기 ( 전전기 ) 는종전기준서인 K-IFRS 1039호및 1018호등에따라작성되었습니다. 나. 판매경로및판매방법등 (1) 판매조직 두산인프라코어부문 1) 건설기계 - 국내 : 1개영업팀, 위탁판매법인 - 해외 : 1) 중국 : 판매법인 2개 (DICC, DISD) 와다수의딜러 2) 유럽 : 판매법인 2개 (DIN, DIEU) 와다수의딜러 3) 북미 : 판매법인 1개 (DINA) 와다수의딜러 4) 신흥 ( 아시아, 남미, CIS, 중동, 아프리카, 오세아니아 ) : 판매법인 2개 (DBC, DISA) 와다수의딜러 2) 엔진 - 국내 : 4개대리점 ( 두산커머셜, 선박동해, 서해, 남해 ), OEM 16개업체 ( 자일대우버스, 타타대우상용차, ( 주 ) 두산산업차량사업부문등 ) - 해외 : 3개해외지사 ( 중국, 미국, 유럽 ), 아시아 44개, 유럽 33개, 미주 34개, 아프리카 12개, 중국 18개, 중동 11개딜러 두산밥캣부문 당사의주요판매채널은딜러망, 렌탈업체등이있으며, 대부분전문판매딜러를통하여개인및법 인고객들에게제품판매가이루어지고있습니다. 지역별로는 NAO, EMEA 및 Asia/LatAm 등지역별담당전문판매딜러를선정하여대규모딜러네 트워크를구축하고있습니다. 딜러는당사가규정한구역별로판매권한을부여받으며, 각각의딜러는정해진구역내에서두산또는밥캣브랜드의독점권을갖게됩니다. 대부분의딜러는동일한제품군내에서타브랜드의제품을취급하고있지는않으나, 이를강제로규정할수는없기때문에일부딜러의경우동일제품군내에서당사와타사브랜드를모두취급하기도합니다. 딜러선정은재무적인역량과사업적인역량을고려하고일관된평가방식에의거하여 1 차필터링을 하며, 경영진이최종승인을합니다. 당사는매년사업계획에근거하여선정된딜러에게딜러별목표 를부여하고, 목표달성여부에따라인센티브를차등하여부여하고있습니다. 그러나지속적으로부 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 37

39 여된목표를달성하지못할경우, 사전통보후일정기간의유예기간을거쳐합법적인기준내에서딜 러쉽을해지합니다. 당사는딜러네트워크를확장하고장기적인협력관계를유지하기위하여차별화된딜러관리프로그 램을도입하여딜러들에게다양하고뛰어난유통및지원서비스를제공하고있습니다. (2) 판매경로 두산인프라코어부문 - 건설기계는본사및직영판매망을통한판매, 법인과딜러를통한판매및해외법인직수출등의 판매경로를가지고있습니다. - 엔진은국내는직판, 국내대리점판매, 사내매출이이루어지고있으며, 수출은딜러, 해외유수의 OEM 들로판매가이루어지고있습니다. 두산밥캣부문 당사의판매채널은직접판매, 당사소유의판매대리점, 그리고전문판매딜러등크게세가지판매채널을통하여제품을판매하고있습니다. 독일, 프랑스등유럽의일부국가에서는당사가소유하고있는판매대리점을활용하고, 정부, 군대, 대기업등의경우에는직접판매및관리를하고있습니다. 이외대부분의경우에는당사가규정한지역별로선정한전문판매딜러를통하여제품판매가이루어지고있습니다 년 4 분기판매경로별매출액비중 경로직접판매판매대리점전문판매딜러 비중 16% 4% 80% (3) 판매방법및조건 두산인프라코어부문 - 국내판매는각지역의판매권한을가진당사판매법인과의위탁계약형식으로현금판매를하거나, 금융기관을통한할부금융판매조건을이용하고있습니다. 국내주고객은주요건설회사, 중기임대업자입니다. 해외판매는 T/T, L/C 등에의한판매조건을이용하고있습니다. - 엔진은내수는현금, 어음, 금융기관을통한할부금융판매등의조건을이용하고있으며, 수출은 T/T, L/C 등에의한판매의조건을이용하고있습니다. 두산밥캣부문 당사의판매방법은지역적특성에따라북미및오세아니아지역과유럽, 중동, 아프리카지역이상이합니다. 지역별로자체소유판매대리점및당사의기준에맞게선정한딜러를통하여최종소비자에게판매하고있습니다. 일반적인지불조건은 60 일에서 90 일이며, 고객의신용한도와지불담당자의판단에따라서현금으로선불이요구되기도합니다. 또한, 일부지방에서는신용장이사용되고있습니다. 화물비용과같은부대비용의경우는기본명세서에포함하거나다른명세서에물건판매와같은조건으로별도청구되고있습니다. 대부분의매출채권은금융기관을통하여매입자금융자방식 (Floor Planning: 팔릴때까지상품을담보로하는자금차입방식 ) 으로거래되며, 이러한매출채권은최초판매일이후수 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 38

40 일이내에금융기관으로부터현금으로정산됩니다. (4) 판매전략 두산인프라코어부문 - 건설기계 : 한국시장에서는판매영업망통합및전문화, 신규모델출시, 서비스역량강화를통하여시장점유율 1 위를공고히할것입니다. 신흥시장에서는신흥시장맞춤형제품출시, 판매영업망강화및서비스차별화등을통해제품및서비스경쟁력을강화할예정입니다. 중국시장에서는심화된경쟁환경속에서당사는근원적경쟁력제고와함께 Local 업체대비차별화된가치제공및신규수익원확대를바탕으로수익성중심의질적성장도추구할예정이며, 북미와유럽등선진시장에서는첨단신기술적용을통한제품경쟁력강화, 채널커버리지의지속적확대및 KA(Key Account) 공략을통해 M/S 를제고해나갈것입니다. - 엔진 : 해외전시회참여, 광고등을통한브랜드가치증진과신규 Line Up 확대를통한중장기판매확대전략을추진하고있으며, G2 엔진의밥캣장비장착을통한성공적인시장진입을기반으로신규사외고객확보및중장기신사업발굴에역량을집중하고있으며, 그결과로세계 2 위지게차업체인독일 KION 社및중국, 이탈리아의지게차, 농기계업체와엔진공급계약을체결하여엔진공급계약을체결하여안정적인중장기생산물량을확보하였습니다. 또한중국에서신규진행중인 LDEC( 로볼두산 ) JV 의양산이후에는 JV 의제품과채널을레버리지하여활용할예정입니다. 두산밥캣부문 당사의종속회사는전세계여러지역에분포되어있고다양한지역을대상으로판매를하기때문에, 건설산업의지역별특성에따라전략또한세세한차이가있습니다. 하지만공통적인판매전략의핵심은시장커버리지를늘리는것과커버하고있는시장내시장점유율을높이는것입니다. 시장커버리지확장은딜러의신규모집과관련이있으며, 이를효과적으로진행하기위하여구역별신규모집또는시장커버리지로드맵을가지고매년신규딜러를채용하고있습니다. 커버하고있는시장내점유율향상을위하여딜러인센티브프로그램을운영하고있으며, Demo, Consignment, Advertisement 등마케팅활동지원을다양하게추진하고있습니다. 또한차별화된딜러관리프로그램을도입하여딜러네트워크의신규확보, 교육, 관계유지를효율적으로하기위해노력하고있습니다. 딜러 Training Center, "Boot Camp Training, Bobcat University 등다양한딜러대상교육프로그램을도입하여밥캣에대한딜러들의이해도를넓히고, 딜러계약을맺은지점에게 Big Data 기반건설기계산업관련데이터분석툴과대쉬보드를서비스로제공하는등딜러망과의네크워크를강화하고장기적인관계를유지하도록지속적인투자와지원을하고있습니다. 이로인하여북미시장에서는실적부진또는목표치미달등의사유로딜러쉽이해지되지않는한딜러들의이탈이매우낮아딜러와의계약기간이평균 29 년을상회하고, 유럽딜러와의최초계약시계약기간을 5 년으로체결하는등딜러네트워크와장기적인협력관계를맺고있습니다. 6. 수주현황 두산인프라코어부문 - 해당사항없음. 두산밥캣부문 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 39

41 - 해당사항없음. 7. 시장위험과위험관리 가. 주요시장위험의내용과환위험관리목적당사는해외고객등과의무역거래에서발생하는외화수금이원자재수입으로인한외화지출보다많은현금흐름을가지고있으므로환율하락에따른환차손이주요위험이라고할수있습니다. 당사는환율변동에따른위험을최소화하여안정적인경영기반확보를하기위하여다양한경영기법을사용하여관리를하고있습니다. 나. 환위험관리방식 환율변동에대비헤지거래를실행함으로써안정적인경영기반을확보하고외화수급에바탕을둔헤 지거래를실행하며투기거래는배제하고있습니다. 다. 위험관리조직 담당부서담당인원담당업무 국제금융팀 3 명 Position 관리및환거래업무 자금팀 2 명대사및결제업무 라. 재무위험관리 연결회사의재무위험관리는시장위험, 신용위험및유동성위험과같은다양한재무위험하에서도안 정적이고지속적인경영성과를창출할수있도록재무구조를개선하고자금운영의효율성을제고하 는데있습니다. 재무위험관리활동은주로자금부서에서주관하고있으며관련부서와의긴밀한협조하에재무위험 관리정책을수립하여재무위험의식별, 평가, 헷지등의활동을수행하고있으며, 정기적인모니터링 을통해발생할수있는재무위험의영향을최소화하는데주력하고있습니다. (1) 시장위험 1) 외환위험 연결회사는국제적으로영업활동을영위하고있어환율변동위험에노출되어있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된자산과부채, 해외영업순투자와관련하여발생하고있습니다. 연결회사는외환규정에의해서환율변동위험을관리하고있습니다. 환율관리의기본전략은환율영향으로인한손익변동성을축소하는것입니다. 우선적으로수출과수입통화대응을통한 Natural Hedge로환율변동노출금액을상쇄한후잔여환율변동노출금액에대하여는주로선물환등파생상품을이용하여환율변동위험을관리하고있습니다. 보고기간종료일현재연결회사의환율변동위험에노출된원화로환산한화폐성외화금융자산및부 채는다음과같습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 40

42 구분 당기말 USD EUR CNY 기타 (*) 합계 USD EUR CNY 기타 (*) 합계 전기말 외화금융자산 634, , , ,976 1,109, , , ,577 68, ,776 외화금융부채 (815,871) (269,320) (16,424) (69,247) (1,170,862) (1,071,849) (231,222) (26,993) (70,916) (1,400,980) 차감계 (180,916) (50,318) 107,495 62,729 (61,010) (452,137) (56,065) 102,584 (2,586) (408,204) ( 주 1) 기타통화는 USD, EUR, CNY 를제외한기타외화금액입니다. 보고기간종료일현재다른모든변수가일정하고각외화에대한기능통화의환율이 10% 변동시환 율변동이법인세비용차감전순이익 ( 손실 ) 에미치는영향은다음과같습니다. 구분 당기 전기 10% 환율상승시 10% 환율하락시 10% 환율상승시 10% 환율하락시 법인세비용차감전순이익 ( 손실 ) (6,101) 6,101 (40,820) 40,820 2) 이자율위험 연결회사의이자율위험은주로변동이자부예금과차입금에연관되어있으며, 이와관련된이자수익및비용은이자율위험에노출되어있습니다. 특히이자율위험은주로변동이자부차입금으로부터발생됩니다. 고정이자율이적용되는예금과차입금의경우, 이자율변동에따른당기손익이나자본에미치는영향은없습니다. 이를위해내부유보자금을활용한외부차입최소화, 고금리차입금감축, 장 / 단기차입구조개선, 고 정대변동금리차입조건의차입금적정비율유지, 정기적인국내외금리동향모니터링실시및대응 방안수립등을통해선제적으로이자율위험을관리하고있습니다. 보고기간종료일현재연결회사의이자율변동위험에노출된변동금리부금융상품은다음과같습니다. 구분 당기말 전기말 금융자산 67,876 57,903 금융부채 1,041, ,474 보고기간종료일현재다른모든변수가일정하고상기변동이자부금융부채의이자율이 100bp 변동 시, 이자율변동이법인세비용차감전순이익 ( 손실 ) 에미치는영향은다음과같습니다. 구분 당분기 전기 100bp 상승시 100bp 하락시 100bp 상승시 100bp 하락시 법인세비용차감전순이익 ( 손실 ) (9,738) 9,738 (7,516) 7,516 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 41

43 3) 가격위험 연결회사는재무상태표상기타포괄손익 - 공정가치측정금융자산또는당기손익 - 공정가치측정금융 자산으로분류되는보유지분증권의가격위험에노출되어있습니다. (2) 신용위험 신용위험은연결회사의통상적인거래및투자활동에서발생하며고객또는거래상대방이계약조건상의무사항을지키지못하였을때발생합니다. 이러한신용위험을관리하기위하여연결회사는주기적으로고객과거래상대방의재무상태와과거경험및기타요소들을고려하여재무신용도를평가하고있으며고객과거래상대방각각에대한신용한도를설정하고있습니다. 신용위험은연결회사가보유하고있는수취채권및확정계약을포함한주요거래처에대한신용위험 뿐아니라현금및현금성자산, 파생상품, 은행및금융기관예치금으로부터발생하고있습니다. 신용위험은연결회사의신용정책에의하여효율적신용위험관리, 신속한의사결정지원및채권안전장치마련을통한손실최소화를목적으로관리하고있습니다. 연결회사는당반기중손상의징후나회수기일이초과된채권등에대하여당분기말현재채무불이행이예상되는경우, 그위험을적절히평가하여연결재무상태표에반영하고있습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 42

44 보고기간종료일현재연결회사의금융자산중매출채권및기타채권과충당금에대한연령분석은다 음과같습니다. 1) 당기말 개별적으로 금융자산의집합으로평가하는채권 계정과목 손상평가하는 채권 만기미경과 0~3 개월이하 3 개월초과 ~ 6 개월이하 6 개월초과 ~ 1 년이하 1 년초과 합계 매출채권 315,382 1,139,775 95,554 10,467 5,249 23,117 1,589,544 미수금 35,770 60,694 15,752 2, , ,815 미수수익 - 4, ,974 단기대여금 15, ,268 장기매출채권 - 3, ,669 장기미수금 5, ,724 장기대여금 합계 371,968 1,209, ,306 13,248 5,554 49,630 1,761,165 매출채권대손충당금 (280,102) (2,962) (1,000) (1,295) (1,203) (18,629) (305,191) 2) 전기말 개별적으로 금융자산의집합으로평가하는채권 계정과목 손상평가하는 채권 만기미경과 0~3 개월이하 3 개월초과 ~ 6 개월이하 6 개월초과 ~ 1 년이하 1 년초과 합계 매출채권 417,644 1,105,808 58,048 8,380 5,884 28,633 1,624,397 미수금 39,070 45,930 31, , ,336 미수수익 - 6, ,333 단기대여금 14, ,123 장기매출채권 - 10, ,998 장기미수금 5, ,800 장기대여금 합계 477,259 1,169,618 89,609 8,392 6,809 46,471 1,798,158 매출채권대손충당금 (325,131) (4,926) (913) (1,064) (1,333) (21,176) (354,543) 부도및파산등손상징후가개별적으로식별가능한채권은적절한대손설정율로충당금을설정하며, 개별적으로중요하지않고유사한성격별로분류되는금융자산의집합은신용위험특성과연체일을 기준으로측정한기대신용손실에근거해대손충당금을설정하고있습니다. (3) 유동성위험 유동성위험은연결회사가유동성부족으로인해금융부채에대한지급의무를이행하지못하거나, 정 상적인영업을위한자금조달이불가능한경우발생할수있습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 43