2015. 02. 03 핀테크 이슈브리핑 미래의금융산업핀테크 핀테크란무엇인가 Analyst 이소용 02) 3777-8105 sylee@kbsec.co.kr 김지원 02) 3777-8513 jwkim@kbsec.co.kr 최근핀테크 (FinTech) 열풍이불고있다. 핀테크란금융 (Financial) 과기술 (Technology) 을합성한용어로금융서비스와관련된기술을총칭한다. 점포중심의전통적인금융서비스에서벗어나소비자접근성이높은인터넷, 모바일기반플랫폼의장점을활용하는결제, 송금, 자산관리, 클라우드펀딩등다양한분야의대안적금융서비스이다. 상대적으로부진했던국내핀테크산업, 정부가적극적인육성정책으로전환세계적인 IT기업들이있는국내에서는상대적으로핀테크산업이발달하지않았다. 이는금융업에대한정부의규제가매우강력하기때문이다. 다만정부의규제는 천송이코트 로촉발된규제완화움직임및핀테크산업육성정책에따라완화되고있는모습이다. 최근금융위원회는 IT 금융융합지원방안및추진일정을발표했다. 크게규제완화, 금융제도개편, 핀테크산업지원등세가지방향을제시하고있다. 또금융보안을토대로사전규제관행에서벗어나사후점검및관련회사의책임을강화하는방향으로규제패러다임을바꿨다. 모바일환경에적응한금융, 국내는간편결제를중심으로성장예상핀테크는모바일환경이바꿔놓은소비자의금융활동방식을가장잘만족시키는방향으로발전되고있으며이를구현시키는 IT기술과인프라가갖춰져가며완성될것이다. 분야별로는대규모가입자를확보한소셜, IT기술보유업체, PG & VAN 업체들, O2O 시장의개화에따른스마트폰결제확대시하드웨어부문에서 NFC 및블루투스관련부품, 인프라적차원에서빅데이터, 클라우드관련솔루션제공업체, 보안솔루션과생체인식기술보유업체들이큰틀에서의관련주로판단된다. 우호적인정책으로인해가장먼저시동을건간편결제및 O2O 관련업체들에중단기적인관심이필요하다고본다. 핀테크의부상 2015 년 2 월 3 일현재당사는상기회사와특별한이해관계가없으며, 동자료의조사분석담당자는해당회사의유가증권을보유하고있지않습니다. 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 본자료는기관투자자에게사전배포된사실이없습니다. 본자료는과거의자료를기초로한투자참고자료로서향후주가움직임은과거의패턴과다를수있습니다. 본저작물은 KB 투자증권 가저작권을보유하고있으며, KB 투자증권 의고객에게만배포됩니다. 저작권자의허락없이는이를무단전재, 재배포또는판매할수없습니다. 자료 : InnoStuff
미래의금융산업핀테크 핀테크란무엇인가 핀테크란금융과기술을합성한용어로전통적인금융서비스에서벗어나인터넷, 모바일기반의장점을활용하는대안적금융서비스 최근핀테크 (FinTech) 열풍이불고있다. 핀테크란금융 (Financial) 과기술 (Technology) 을합성한용어로금융서비스와관련된기술을총칭한다. 점포중심의전통적인금융서비스에서벗어나소비자접근성이높은인터넷, 모바일기반플랫폼의장점을활용하는결제, 송금, 자산관리, 클라우드펀딩등다양한분야의대안적금융서비스다. 핀테크기업이란 IT기술을기반으로전통금융기관이제공했던금융서비스를제공하는금융기관이아닌기업을뜻한다. 한기업이여러금융서비스를제공하기보다는특정서비스에집중하여편의성을높이고수수료를낮춰기존금융기관과차별화를통해경쟁하는모습을주로띈다. 전세계적으로핀테크기업에대한투자와핀테크기업을통한거래가급속히증가하고있는추세다. 2014 년까지 450여개핀테크회사가 34억달러 (3.7 조원 ) 의자금을투자받았다. 2018 년까지 60억달러 (6.5조원) 가핀테크분야에투자될전망이다. 그림 1. 핀테크분야별관련기업 자료 : Venture Scanner, KB 투자증권 2
해외핀테크사례 : 알리페이 가장성공적인핀테크서비스인알리페이의경우, 간편결제뿐만아니라현금예치, 송금, 재테크까지가능 이처럼해외에서는핀테크산업이빠르게성장하고있다. 가장성공적인핀테크서비스인알리페이 (Alipay) 의서비스내역을살펴보자. 아래는머니투데이에서소개한알리페이이용기다. 중국베이징에사는직장인화이페이 (31) 씨는주말쇼핑을위해집을나서기 5분전스마트폰에서전자지갑 ' 알리페이월렛 ' 어플리케이션부터연다. 콜택시서비스메뉴인 ' 콰이디 ' 로택시를부르기위해서다. 그녀는베이징최대번화가인왕푸징에도착하자택시기사에게요금대신스마트폰을내민다. 택시기사가스마트폰에나타난 QR코드 ( 빠른응답코드 ) 를접촉하는순간알리페이월렛예치금에서택시요금이빠져나간다. 화이페이씨는백화점에서원피스를살때도, 커피전문점에서음료수를주문할때도따로지갑을꺼내는법이없다. 스마트폰속의알리페이월렛이모든결제를해결해준다. 그녀는음료수를마시며알리페이알림창을확인하다가 ' 지난주 6.2% 수익률을달성했다 ' 는메시지를받았다. 6개월전개설한 ' 위어바오 '( 알리바바그룹의온라인투자상품 ) 펀드앱에서보내온메시지다. 화이페이씨는중국일반은행예금이자보다 2배높은수익률을볼때마다즐겁다. 알리페이를이용해인터넷쇼핑과오프라인쇼핑에서의간편결제가모두가능하며, 교통요금, 공공요금도결제할수있다. 간편결제뿐만아니라현금예치, 송금, 재테크까지가능하다는것이큰장점이다. 이러한편리함으로인해 2014년기준알리페이가입자숫자는 8억명에달하고, 결제대금이 670조원이될것으로전망된다. 특히중국정부는 2014년민영은행시범사업자로알리바바, 텐센트, 바이두등주요 IT업체들을선정하여알리페이서비스가한번더도약할수있는기회를맞았다. 표 1. 해외 IT 기업의금융업진출현황 업종기업국가주요내용 플랫폼구글미국 애플 미국 SNS 페이스북미국 텐센트 중국 전자지갑 구글월렛 ( 11), 이메일기반송금 ( 13) 출시 영국내전자화폐발행허가, 소액대출업체 렌딩클럽 투자 ( 14) 전자지급 패스북 출시 ( 12) 및아이폰5 이후모델기본탑재 아이폰 6 NFC 기반애플페이출시 ( 14) 아일랜드내전자화폐발행승인 ( 14) 및 EU 내효력발생 해외송금기업은 아지모 등과제휴추진 ( 14) 지급결제서비스 텐페이 ( 13), MMF 리차이퉁 ( 13) 출시 중국정부의민영은행시범사업자선정 ( 14) 통신서비스버라이존미국 AT&T, T 모바일과공동으로모바일지급결제서비스 아이시스 출시 ( 12) Safaricom 케냐 검색바이두중국 전자상거래알리바바중국 이베이 자료 : LG CNS, KB 투자증권 미국 지급결제및전자화폐서비스 M-페사 출시 ( 07) M-페사 에대한예금및무담보대출서비스추가 ( 12) 온라인전용 MMF 바이파 출시 ( 13) 중국정부의민영은행시범사업자선정 ( 14) 알리페이 ( 03), 알리파이낸스 (11), MMF 위어바오 ( 13) 출시 중국정부의민영은행시범사업자선정 ( 14) 자사사이트내지급결제서비스 페이팔 출시 ( 98) 자사선불카드인 My Cash 출시 ( 12) 아마존미국 자사사이트내지급결제서비스 아마존페이먼트 출시 ( 14) 3
국내에서의핀테크현황 국내에서핀테크가활성화되지않은이유 금융산업에대한정부규제로국내에서는핀테크산업이활성화되지않아 세계적인 IT 기업들이있는국내에서는상대적으로핀테크산업이발달하지않았다. 이는금융 업에대한정부의규제가매우강력하기때문이다. 전문가들은국내핀테크산업의주요규제로 1) 비대면본인인증금지, 2) 엄격한금산분리, 3) 개인정보보유금지등을꼽는다. 금융업법상본인확인방법을대면으로는제한하기때문에비대면, O2O 서비스의제약이존재한다. 산업자본이은행지분의 4% 이하만소유할수있기때문에 IT기업의인터넷전문은행설립이어렵다. 은행설립에 1,000 억원, 지방은행은 500억원규모의최소자본금이요구되어투자부담도매우크다. 기업들이개인정보를보유할수없기때문에거래할때마다본인인증절차를거쳐야한다. 그밖에도모든전자거래에서공인인증서를사용하도록규정하고있다. 이부분이외국인의국내쇼핑몰이용을어렵게만들어소위 천송이코트 이슈를확산시킨바있다. 또한선진국에서는민간에의한자율적인규제시스템이작동되는데비해한국에서는구체적 인규제사항을사전에지정하는포지티브리스트방식을취하고있다. 이에따라규정개선이 제때이뤄지지않아기술발전에뒤처지는문제가발생하고있다. 표 2. 핀테크발전을위해완화되어야하는규제 규제핀테크기업들의금융정보제한금융회사들의핀테크자회사 합작회사설립제한금융실명제법상대면확인의무자료 : LG경제연구원, KB투자증권 관련법률규정개인정보보호법금융지주회사법금융실명제법, 내부규정 4
국내규제의변화움직임 다만정부의규제는핀테크육성으로방향전환 다만정부의규제는 천송이코트 로촉발된규제완화움직임및핀테크산업육성정책에따 라완화되고있는모습이다. 지난 15일금융위원회가대통령에게보고한새해업무중핵심은핀테크를금융시장의신성장동력으로집중육성하겠다는것이다. 핀테크를육성하기위해금융위는신규전자금융서비스에대한보안성심의를폐지하는등규제를과감하게개선하겠다는계획을제시했다. 공인인증서사용의무폐지도추진된다. 또핀테크산업에대한정책금융기관의자금지원도 2,000 억원이상의규모로이뤄진다. 금융위는올해점포없는은행인인터넷전문은행설립기반을닦는데도중점을두기로했다. 이밖에도금융위는미래산업육성과기술금융등창업기반확대에 200조원이넘는돈을지원, 창업 성장 투자자금회수 재도전기회부여등의기업성장단계별선순환지원체계를구축키로했다. 업무보고에이어서금융위는 27일 IT 금융융합지원방안및추진일정을발표했다. 크게규제완화, 금융제도개편, 핀테크산업지원등세가지방향을제시하고있다. 또금융보안을토대로사전규제관행에서벗어나사후점검및관련회사의책임을강화하는방향으로규제패러다임을바꿨다. 보안성심의및공인인증서사용의무폐지일정이정해지고, 비대면실명확인을허용하는등규제를완화한다. 오프라인위주의금융제도를온라인과모바일로확장한다. 전자금융업진입장벽을완화하고, 핀테크지원센터를설립등핀테크산업성장을지원한다. 다만큰관심을모으고있는인터넷전문은행도입방안은 6월에발표하고, 3분기중관련법안을국회에제출할계획이다. 그림 2. IT 금융융합지원방안과제별추진일정 자료 : 금융위원회, KB 투자증권 5
핀테크, 한국시장에서도통할까? 핀테크가단순하게금융과 IT 의결합이라면현재의금융산업은이미핀테크이다. 핀테크는 전통금융산업과다른특성이있으며이를사례를통해살펴볼필요가있다. 핀테크선진국중국 중국의경우, 금융서비스가발달하지않아오히려핀테크가발전하는배경이됨 중국의경우핀테크가성장할수있는환경적요소가존재했다. 1) 신용카드발급이어려웠고 ( 과거은련카드로제한, 보급률 10% 미만 ), 2) 사회특성상거래신용도가낮아실물을확인전까지대금을지불하지않는문화가보편적이었으며, 3) 신용도를평가할수있는데이터베이스구축 ( 전통금융서비스 ) 도어려운환경이었다. 그런데알리바바의제 3자결제보증시스템이등장하며온라인상거래가본격활성화되게된다. 중국인들은알리바바온라인몰에서쇼핑을할때미리알리페이전용계좌에돈을적립해놓고온라인거래에이용했다. 알리페이는결제이후부터배송이완료되는시점까지구매대금을보유하다가물건수령이확인되면판매자에게구매대금을전달하는역할을했다. 신용카드사용이원활하지못한환경에서알리페이가제공한서비스는사회적통념에도부합하고간편성, 안전성을높여빠르게성장할수있었다. 배송기간동안적립된자금을단기투자상품으로연결시킨것이알리바바의 MMF상품 ' 위어바오 ' 인것이다. 또한유선인터넷망이완벽하게깔리기도전에무선통신기술이빠르게확대되었으며다양한저가스마트폰의확산은모바일금융서비스를정착시키는역할을했다. 중국정부의지원도핀테크발전의주요요인 정부의 ' 지원 ' 정책도한몫했다. 전통적방식에비해필요인력및자본등을최소화할수있 는핀테크에대해중국정부는자율규제를원칙으로삼으며금융서비스의품질을높이고혁 신을창출하는방향을선택했다. 그림 3. 중국, 휴대폰을통한인터넷이용비중이더높아그림 4. 중국모바일인터넷, 쇼핑과마케팅시장성장중 자료 : CNNIC, KB 투자증권 자료 : iresearch, KB 투자증권 6
핀테크, 융합그이상 중국의성공사례를보면, 소비자중심의플랫폼, 보안문제의해결, 우호적정책이핀테크성공의근간을이룸 핀테크강국중국은소비행태와니즈를정확하게충족시키는간편결제시스템을바탕으로확대성장했으며모바일생태계, 보안문제의해결, 정책적지원등을통해만들어질수있었다. 한국시장에서도핀테크가제대로자리잡기위해서는 1) 소비자중심의플랫폼, 2) 모바일생태계, 3) 우호적정책등이조화를이루어야할것으로보이며여기서핀테크의주요특성을도출해볼수있다. 1. IT, 조금더합리적인금융을제공하다 : 전통적인금융서비스는금융사가고객에게일방적으로서비스를제공하는형태이다. 전통적인방식에서는규제, 신용건전성에대한평가, 대면서비스제공에따른고비용구조, 거래금액의규모에대한제한등이존재하는데비해핀테크의경우 IT기술을통해이러한한계점을넘어서며사용자의니즈를만족시키는방향으로서비스가개발및제공되고있다. P2P대출이나환전등이그러한사례이다. 2. 모바일생태계가가져온금융 / 소비생활의변화 : 금융서비스는 IT기술의발전에따라지속적으로변화해왔다. 오프라인지점에직접방문하여야금융업무를볼수있었던과거에서부터전화를통한 ARS 업무처리가가능해졌고, 인터넷뱅킹, 온라인결제로발전해왔다. 모바일의등장은금융서비스와소비가이루어지는 시간적, 공간적 한계를없애는결과를가져왔다. 사용자들이삶의많은활동들을모바일로처리하고있으며이중결제를요하는활동의비중역시점점커지고있는상황이다. 이러한금융행위방식의변화가주요하다. 3. 빅데이터 : 이미빅데이터를통한소비행태분석은기업들의마케팅근거로사용되고있다. 핀테크는온라인과오프라인인모두에통용되기때문에축적되는데이터역시소비자의모든라이프스타일을포함하는분석이가능해진다. 따라서이를고객관리와새로운상품 / 서비스개발에이용할때고객의만족도와상품 / 서비스의성공가능성이높아질수있다. 7
간편결제의이해 핀테크의강국이라고불리는중국과금융선도국인미국과유럽에서도간편결제에주목하고있다. 이는결제가 1) 습성을반영하며, 2) 다양한서비스를연결하는플랫폼으로발전될수있기때문이다. 결제및송금은온라인과모바일에서이미사용되고있어소비자들의거부감이적다. 핀테크의대표서비스인알리페이 (670조원, 2003년10월출시 ), 페이팔 (180조원, 1998년 12 월출시 ) 이대규모거래량을보여주는것역시이러한이유때문이다. 신용카드, 계좌등의연결을넘어금융상품, 증권거래등이연동되고있어단순하게지갑의불편함을덜어주는역할에서스마트폰하나로원스탑금융서비스를가능할수있게발전할것으로보인다. 모바일이가져온상거래행태의변화 모바일결제시장이급성장하며간편결제서비스의성장가능성이높아져 모바일결제시장이급속히커지면서간편결제서비스의성장가능성이더욱높아지고있다. 현재모바일결제시장은스마트폰보급자의증가, 쿠팡등소셜커머스의급성장, 홈쇼핑등기 존유통업체들의모바일시장침투노력등으로급속하게성장하고있다. 2010 년 3,000 억원에불과했던모바일쇼핑거래액은 2012 년에는 1.7 조원, 2014 년 12 조원으로커 져연평균증가율이 152% 달한다. 2015 년에는그규모가전년대비 67% 증가한 20 조원에육박 할것으로전망되고있다. 표 3. 모바일쇼핑거래액추이 구분 단위 2010 2011 2012 2013 2014 스마트폰사용자 만명 718 2.280 3.480 4,500 4,500+ 모바일쇼핑거래액 억원 3,000 6,000 17,000 47,500 120,000 자료 : 한국온라인쇼핑협회, 통계청, KB투자증권 그런데모바일환경은상거래의주체들에게다음과같은새로운습성을만들어주고있다. 최근전자상거래의키워드이기도한쇼루밍, 웹루밍, 옴니채널이그것인데, 쇼루밍은오프라인매장에서상품을보고온라인을통해최저가상품을구매하는것을말하며, 오프라인매장에서소비가이루어지지않고소비자들이상품을실제로확인할수있는 쇼룸 의역할만하고있다는뜻이다. 반대로웹루밍은상품의모든정보를온라인에서습득한후에온라인보다저렴한오프라인매장을찾아구매하는소비행태로쇼루밍과반대되는방식이다. 옴니채널은소비자가온라인, 오프라인, 모바일등다양한경로를넘나들며상품을검색하고구매할수있도록한유기적인서비스로단편적인마케팅에서옴니채널마케팅으로변화가나타나고있다. 요약하자면 1) 상거래시장이모바일을통해오프라인과온라인의경계가무너졌으며, 2) 소비의시간 공간적제한역시사라져, 3) 소비주체와판매주체는이를최대한활용하는옴니채널을이용하는행태를보이고있다. 여기서 O2O의개념이나오는데, 과거온라인쇼핑몰열풍으로매장들이온라인으로대거이동했다면, 최근에는그러한온라인쇼핑족들을오프라인매장으로끌어내 (Online To Offline) 소 8
비를일으키려는마케팅이진행중인것이다. 쇼루밍이나웹루밍은현재의소비자들은최적화된소비를위해오프라인과온라인의모든채널을사용하고있으며제품의정보수집과비교, 결제라는행위를가장편리한방법으로이용하고있다는것이다. 상거래의완성은결제이기에결제는이러한상거래의변화를반영하며, 간편결제는모바일과온라인상에서불편함을줄이는동시에 오프라인상거래를온라인의영역으로빠르게끌어오는역할 을할것이다. 이는모바일환경에익숙한소비자들의 행태의변화 변화가나타나기시작하면빠르게확산될수있어매우중요한것이다. 그림 5. 쇼루밍 & 웹루밍, 소비행태의변화그림 6. 옴니채널마케팅 자료 : 이지어드민, 조선비즈, Merchant Warehouse, KB 투자증권 자료 : 디지털타임즈, KB 투자증권 그림 7. 간편결제가타겟하는시장그림 8. 다양한모바일결제의영역 자료 : 통계청, 한국사이버결제, KB 투자증권 자료 : LG 경제연구원, KB 투자증권 9
금융서비스의플랫폼, 소비자의지갑을훔치다 선불식간편결제충전한도확대또한간편결제서비스의성장가능성을높여 최근금융위의정책을살펴보면선불식간편결제의충전한도를기존 30만원에서 200만원까지확대하기로결정했다. 아직까지가맹점확보의어려움, 높은수수료율, 앱카드와같은간편결제수단의진화등의이유로카카오페이가출시된이후큰영향력을보이지못했다. 그러나이번한도의확장으로간편결제시장이빠르게커질수있어보인다. 간편결제가빠르게확대될수있는조건을현재의주요결제수단인신용카드를통해생각해보자. 신용카드가강력한결제방식으로자리잡고있는이유는, 1) 대부분의매장에서결제가가능하며 ( 대규모가맹점확보, 인프라기구축 ), 2) 결제과정이간단하고, 3) 보안수준도비교적우수하며, 4) 할인, 적립등의혜택이존재했기때문이다. 가맹점입장에서는이미구축되어있는방식을두고새로운결제방식에투자할만한유인이높지않아기존방식이유지되어왔다. 그러나핀테크의핵심은사용자중심서비스제공이라는점에서이조건들을사용자중심으로생각해본다면어떨까? 온라인과모바일, 오프라인을모두아우를뿐만아니라지갑을가지고다니는불편함이감소되고, 실시간으로제공되는할인정보와쿠폰등의효용을바로결제에연결시킬수있는결제솔루션이소셜등의대규모가입자를기반으로하여존재한다면, 가맹점들역시새로운결제방식의도입할유인이충분할것이라고판단한다. 여기에오프라인인프라구축에대한투자비용을특정업체가부담할수있다면시장확대는훨씬더빠르게나타날수있다고판단된다. 알리페이는결제가간편하면서모바일에특화되어있고 SNS와연계된다수의사용자와다양한가맹점을확보함으로써빠른성장을이루었다. 이러한틀위에 MMF상품인 위어바오 를출시했으며, 지난 10월개미금융을본격설립하며인터넷소액대출업무를시작했다. 최근에는증시시황검색서비스를개시하며증권사계좌관리서비스까지추가했다. 즉, 알리페이라는간편결제가플랫폼의역할을하며다양한금융서비스가더해지고있다. 국내외주요업체들이간편결제시장을우선적으로타겟하는이유도여기에있다고생각한다. 그림 9. 플랫폼으로써의알리페이 자료 : 플래텀, LG 경제연구소, KB 투자증권 10
향후국내핀테크발전방향 간편결제부터활성화될전망 국내핀테크산업은현재서비스가시작된간편결제부터활성화될것으로전망 전세계적인조류및정부의육성정책에따라향후국내핀테크산업은크게발전할가능성이 높다. 은행등은정부의허가가엄격하고아직규제완화의구체적인내용이나오지않았기때 문에국내핀테크산업은현재서비스가시작된간편결제부터활성화될것으로전망한다. 간편결제를이용하면공인인증서없이간편결제선택과비밀번호입력만으로결제가완료된다. 기존공인인증서방식이 6 단계를걸치던것이대폭줄어들어편의성이크게확대된것이다. 그림 10. 공인인증서 VS 간편결제 자료 : 한경비지니스 KB 투자증권 그림 11. 카카오페이모바일결제절차 자료 : 다음카카오, KB 투자증권 11
국내에서간편결제서비스는 SNS업체, 제조사, 통신사, PG사등을중심으로출시되고있다. 특히 2014년에신규서비스가경쟁적으로출시되면서시장의주도권을잡으려는움직임이치열하다. 현재가장주목을받고있는것은모바일메신저 카카오톡 을기반으로하는 카카오페이 다. 간편결제시장에서주도권을잡아가입자를많이확보한다면, 그이후새로운분야로확장될핀테크시장에서도주도권을잡을가능성이높아질것으로전망된다. 표 4. 국내기업의간편결제진출현황 업종기업주요내용 SNS 다음카카오 NAVER 간편결제서비스 카카오페이 출시 ( 14) 송금 결제서비스 뱅크웰렛카카오 출시 ( 14) 온 오프라인결제서비스 라인페이 출시 ( 14) ( 국내미출시 ) 간편결제서비스 네이버페이 출시예정 제조삼성전자 전자지갑서비스 삼성웰렛 출시 ( 13) 통신 SKT 전자지갑서비스 스마트월렛 ( 10), 간편결제서비스 페이핀 ( 12) 출시 KT LG U+ 전자지갑서비스 모카월렛 ( 10), 간편결제서비스 모카페이 ( 13) 출시 전자지갑서비스 스마트월렛 ( 11), 간편결제서비스 페이나우 ( 14) 출시 PG 한국사이버결제 간편결제서비스 퀵페이, 셀프페이 출시 ( 14) 자료 : LG CNS, KB 투자증권 KG 이니시스 간편결제서비스 Kpay( 케이페이 ) 출시 ( 14) 핀테크의다른영역에서도변화가감지된다. 지난해 12월제2차 IT 금융융합현장간담회에서신제윤금융위원장은 PG사에대한외환업무허용에긍정적인견해를내비쳤다. 이는해외직구가연간 2조원규모로성장한시점에서 PG사가외환업무를할수없어소비자들이외국의결제시스템을사용할수밖에없는점을고려했기때문이다. 만약 PG사들에외환업무가허용될경우간편결제시스템을해외직구에도이용가능해간편결제의범위가더확장될수있어긍정적모멘텀이될것이다. 크라우드펀딩논의는 2013년 6월크라우드펀딩관련자본시장법개정안이발의되었으나현재까지국회계류중인상황이다. 정부는관련법안의국회통과를위해노력하는한편, 크라우드펀딩의빠른안착을위해중앙기록관리기관지정, 온라인소액투자중개업자등록제도등후속조치를완료하고정책펀드 벤처캐피탈등을통한시장조성도적극추진할것을발표했다. 아울러온라인보험판매채널의활성화, 금융상품자문업, 개인종합자산관리계좌제도를도입하는등금융전반의영역에핀테크가침투하고있다. 표 5. 전통적금융 VS 핀테크 구분전통금융핀테크 주체금융사금융사, IT 업체 생태계 자료 : KB 투자증권 금융사중심단방향시간적, 공간적제약진입장벽높음사전적규제 사용자중심쌍방향시간적, 공간적제약감소진입장벽낮음, 자율적감독강화사후적규제 12
보안은언제나중요 핀테크산업이발전하기위해서는높은보안성도중요 보안문제는언제나중요하다. 핀테크가혁신적인기술과아이디어로무장하여소비자들을전통금융서비스로부터끌어오기위해서는전통금융서비스가제공한수준의보안이기본적으로요구된다. 다만전통적금융에서정적, 사전적보안을중요시했던것에비해핀테크에서는개별플랫폼을통한거래이기때문에이상거래탐지시스템 (FDS, Fraud Detection System) 등의동적, 사후적보안의비중이높아질것을요구하고있다. 현재까지는애플을중심으로탑재되고있는스마트폰지문인식, 홍채인식솔루션등생체인식기술은핀테크가활성화될경우비대면본인인증을위한필수요소로부각되어채용률이높아질수있어보인다. 생체인증은편리함과높은보안성을동시에만족시키는인증수단이기때문에핀테크에서적극적으로활용될수있어보인다. 그림 12. 애플페이구조, 향후비대면거래의인증수단으로생체인식이주요해질것 자료 : 한국인터넷진흥원, KB 투자증권 13
앞으로의결제를이끌핀테크관련주 핀테크는모바일환경이바꿔놓은소비자의금융활동방식을가장잘만족시키는방향으로발전 핀테크는모바일환경이바꿔놓은소비자의금융활동방식을가장잘만족시키는방향으로발전되고있으며이를구현시키는 IT기술과인프라가갖춰져가며완성될것이다. 핀테크에대응하는기업들의전략을이러한관점에서평가할때제대로된수혜주를찾을수있을것이라고생각한다. 다음에서는핀테크산업의발전과함께성장할수있는기업들은분야별로정리해보았다. 대규모가입자를확보한소셜, IT기술보유업체, PG & VAN 업체들, O2O 시장의개화에따른스마트폰결제확대시하드웨어부문에서 NFC 및블루투스관련부품, 인프라적차원에서빅데이터, 클라우드관련솔루션제공업체, 보안솔루션과생체인식기술보유업체들이큰틀에서의관련주로판단된다. 아직까지한국시장에서핀테크가갈길이멀다. IT강국임에도불구하고핀테크후진국으로분류되는한국시장의태생적한계점인정부정책과규제에많은영향을받기때문이다. 현정부가핀테크를적극추진하고있어기대할바가크나정책의입안과정은지속살펴볼필요가있다. 이러한상황에서가장먼저시동을건간편결제및 O2O 관련업체들에중단기적인관심이필요하다고본다. 표 6. 핀테크관련주 구분기업명주요내용 IT 삼성전자 - 삼성월렛출시, 美루프페이의결제를자사스마트폰에적용논의중 인터넷 PG 네이버 NHN 엔터테인먼트 다음카카오 한국사이버결제 KG 이니시스 KG 모빌리언스 다날 - 글로벌시장에서라인페이로결제사업진행, 국내는네이버페이출시예정 - KCP 와간편결제 ' 페이코 ' 3 월중출시예정, 유증금액중 1500 억원을마케팅에이용예정 - 카카오페이, 뱅크월렛카카오등을중심으로결제사업진행중 - NHN 엔터와간편결제 ' 페이코 ' 출시예정 - 국내 PG 1 위업체, 대형오픈마켓등을통해 ' 이니페이 ' 서비스제공 - 휴대폰 PG 부문선두업체, KG 이니시스와의시너지기대 - 휴대폰 PG 과점업체, 다음카카오의뱅크월렛카카오직불결제 PG 사 증권키움증권 - MTS 점유율 28.8%(1 위 ) 의온라인전문증권사, IT 부문안전성이강점 NFC 등 보안 / 생체인식 자료 : KB 투자증권 아모텍 유비벨록스 이니텍 크루셜텍 삼본정밀전자 - NFC 안테나를국내스마트폰제조사에공급중, NFC 결제방식확대로채용률확대예상 - NFC 솔루션을공급하고 USIM 을제조 - 금융권, 주로은행대상의인터넷뱅킹, 스마트폰뱅킹, 금융시스템구축담당 - 국내유일 Swipe, Area 방식의지문인식모듈제조업체 - 美아이리텍와전략적파트너로아이리텍의알고리즘을이용한 HW ODM 담당 14