기업형소매업 M&A 동향과전망 129 기업형소매업 M&A 동향과전망 * 목 차 Ⅰ. 기업형소매업개황 Ⅱ. 업태별시장동향 Ⅲ. M&A 동향과전망 Ⅰ. 기업형소매업개황 1) 기업형소매업은 1996년유통시장개방으로글로벌유통기업과국내대기업이유통시장에본격적으로참여하면서급성장 - 백화점업, 할인점업 ( 기업형태를갖춘아울렛, 슈퍼마켓등포함 ), 홈쇼핑업, 편의점업등이이에해당 - 기업형소매업이 2004년국내소매업총매출 131조원중 41.7%(54.6조원 ) 를차지 기업형소매업총매출에서백화점과할인점의매출비중이약 75%( 백화점 32%, 할인점 43%) 국내소매업의매출추이 ( 단위 : 조원, %) 2000 2001 2002 2003 2004 연평균증가율 전 체 ( A ) 116 122 140 128 131 3.1 기업형 (B) 31.3 42.3 50.1 49.3 54.6 14.9 B/A 27.0 34.7 35.8 38.5 41.7 - 주 : KSIC G52 소매업 ( 자동차판매업제외 ) 기준 자료 : 통계청, KOSIS Data 업종별매력도가달라성장성은할인점이우수, 백화점은고가 고급브랜드취급으로단위당마진률이높아소비경기회복시유리 - 홈쇼핑은온라인의수익성이낮고, TV홈쇼핑은성장성낮음 * 본고는산은경제연구소정승호수석연구원이집필하였으며, 본고의내용은집필자의견해로당행의공식입장이아님
130 KDB 산업 경제이슈 High 인터넷홈쇼핑성장성 편의점 2007 유통업태별매력도 할인점 매력적 대형슈퍼 (SSM) Low 비매력적 백화점 TV 홈쇼핑 Low 수익성 High 주 : 대우증권작성조에일부수정보완하여작성자료 : 대우증권리서치센터, 2007년산업전망 국내주요유통그룹의유통망포트폴리오 유통그룹 신세계 롯 데 ( 롯 데 쇼 핑 ) 유통망포트폴리오 백화점 ( 신세계 ), 할인점 ( 이마트 ), 복합쇼핑몰 ( 광주에서백화점 + 마트운영중, 여주아울렛포함복합쇼핑몰 2007 오픈예정 ), 인터넷 ( 신세계몰 ) 백화점 ( 롯데 ), 할인점 ( 롯데마트, 편의점 - 세븐일레븐 ), 복합쇼핑몰 ( 김포공항, 광주월드컵경기장, 광주호수공원사업자선정및아울렛포함복합매장조성중 ), TV 홈쇼핑 ( 우리 ), 인터넷 ( 롯데닷컴 ) - 우리홈쇼핑인수료, C&M 커뮤니케이션인수추진중 이 랜 드 할인점 ( 홈에버-까르푸지분 50%), 뉴코아, 2001Outlet 7개, 킴스클럽 ) 의류매장 ( 데코, 브렌따노, 헌트, 후아유, 티니위니, 푸마등 ) 애 경 백화점 ( 애경 ), 할인점 ( 삼성플라자분당, 화인캐피탈과 50:50 투자 ) 현 대 백화점 ( 현대 ), TV/ 인터넷홈쇼핑 ( 현대 /Hmall) 삼성 L G 삼성물산보유 : 할인점 ( 삼성테스코 ( 홈플러스 ) 지분 11%), 인터넷 ( 삼성몰 ) - 삼성플라자매각료, 홈플러스최대주주는영국계테스코 ( 지분 89%) 백화점 (GS Square), 할인점 ( 편의점포함 - GS 리테일, GS25, GS Mart), TV/ 인터넷홈쇼핑 (GS 홈쇼핑 ) C J TV/ 인터넷홈쇼핑 (CJ홈쇼핑), 편의점 (CJ 올리브영 : 건강미용용품전문체인점, 홍콩 Dairy Farm International 과공동투자 50 : 50 ) 농 심 할인점 ( 메가마트 ), 인터넷 ( 메가Q) 그 랜 드 백화점 ( 그랜드일산, 영풍 ) 할인점 ( 그랜드신촌, 강서, 계양, 신당, 화곡패션아울렛 ) 하 림 TV/ 인터넷홈쇼핑 ( 농수산홈쇼핑 ) 농 협 할인점 ( 하나로크럽-농수산물전문할인매장 ) 코 스 트 코 할인점 ( 코스트코코리아 ) - 영국계다국적소매업체 오 리 온 편의점 ( 바이더웨이지분 54.5%, 2대주주 - KT&G 43.6%) 보광훼미리마트 편의점 ( 훼미리마트 ) 아 울 렛 세이브존 ( 전국 8개 ), 마리오 ( 구로공단 1개 ), 브라이트유니온 ( 수원, 광주등 4개 ), 디 단 독 기 업 군 퍼 ( 분당, 청주등 8개 ), 의류제조사팩토리아울렛 ( 한섬, 세정등 ) 인터넷쇼핑기업 옥션, 인터파크, 다음, 기타 ( 대부분의포털등 )
기업형소매업 M&A 동향과전망 131 신세계, 롯데, 이랜드등주요유통그룹은자체설립및 M&A를통한다수유통업체동시경영으로유통망포트폴리오를다변화하고, 업종별리스크분산, 독점규제회피, 새로운상권접근등에활용 - 이랜드의까르프인수, 롯데쇼핑의우리홈쇼핑인수 ( 방송위승인유보중 ) 등 국내주요유통그룹해외진출현황 롯데 그룹 ( 브랜드 ) 진출지역진출내용 중국베이징 2008년상반기백화점개점예정 ( 백화점 ) 러시아모스크바 2007년상반기백화점 호텔개점예정 ( 롯데마트 ) 베트남호찌민등에 2008년중마트점포개점운영 신세계 ( 이마트 ) 중국 상하이, 텐진등 7개점포운영중 2010년까지베이징등에 34개점포확보 세이브존 중국 11월중국우시에패션아울렛개점 농심 ( 메가마트 ) 중국 3개점포운영중, 2010년까지 7개점포확보 주요유통기업영업현황 ( 단위 : 억원, %) 그룹 ( 브랜드 ) 매출액 부채비율 영업이익률 신 세 계 73,089 138.64 8.46 이 랜 드 2,357 198.68 10.56 현 대 백 화 점 7,583 81.95 21.56 롯데 LG 롯데쇼핑 86,071 159.32 8.0 우리홈쇼핑 2,463 95.63 26.01 G S 리테일 23,218 191.0 2.91 G S 홈쇼핑 5,256 88.01 14.46 그랜드 그랜드백화점 1530 239.03 3.72 그랜드유통 290 227.80 5.39 코 스 트 코 코 리 아 5,114 19.28 2.44 농심 ( 메가마트 ) 6,381 211.97 2.19 삼성물산 ( 삼성테스코 ) 6,663 383.45 3.69 농협유통 ( 하나로크럽 ) 10,285 82.07 0.65 보 광 훼 미 리 마 트 11,925 257.95 1.68 세 이 브 존 529 223.17 0.65 마 리 오 500 311.38 17.73 오리온 ( 바이더웨이 ) 3,976 247.49 0.19 하림 ( 농수산홈쇼핑 ) 1,989 56.13 34.74 애경 자료 : 한국산업은행 애경유지공업 ( 애경백화점 ) 598 611.90 2.42 ARD 홀딩스 766 265.53 10.13
132 KDB 산업 경제이슈 신규점포출점입지가갈수록어려워지고있는실정으로백화점의경우이미점포포화단계, 할인점업도포화초입단계 - 이에따라기존점포망보유기업의 M&A를통한시장점유확대추진 ( 신세계의월마트인수 ) 한편주요유통그룹들은국내시장의성장한계를극복하기위해중국등해외시장진출적극추진중 Ⅱ. 업태별시장동향 백화점 백화점은대형 3사 ( 롯데, 현대, 신세계 ) 가시장점유율 78% 를차지 - 할인점, 홈쇼핑등과경쟁심화로 2003~04년마이너스성장 국내주요백화점시장점유율 (2005) ( 단위 : 조원, %, 개 ) 매출액 시장점유율 점포수 롯 데 백 화 점 7.4 43 22 현 대 백 화 점 3.8 22 11 신 세 계 백 화 점 2.2 13 7 기 타 3.9 22 49 합 계 17.3 100 89 자료 : 한국체인스토어협회, RETAIL MEGAZINE, 2006.1 및각사사업보고서 백화점매출액및점포수 ( 단위 : 조원, %, 개 ) 2001 2002 2003 2004 2005(E) 2006(P) 매 출 액 16.1 17.8 17.3 16.5 17.3 17.7 ( 증감률 ) (5.9) (10.6) ( 2.8) ( 4.6) (3.0) (4.1) 점 포 수 90 89 87 89 89 90 주 : 2005, 2006년은추정및예측치 자료 : 신세계유통산업연구소 신세계백화점은 2006년미아점폐쇄 (2006.12월), 2007년서울충무로신세계본관리모델링 (2007년 2월 ) 오픈, 경기죽전점오픈 (3월), 2008년부산센텀시티신세계도심위락단지 (UEC) 오픈등예정
기업형소매업 M&A 동향과전망 133 신세계백화점신규개설예정점포 연도규모예상매출 2007. 2 본관매장면적 2,900 평 2,000 억원 2007. 3 2008.10 신세계죽전점매장면적 1 만 3,200 평 ( 복합쇼핑몰 ) 부산센텀시티 1 만 9,000 평연면적 14 만 8,000 평 ( 복합쇼핑몰 ) 4,000 억원 6,000 억원 롯데백화점은서울미아점오픈 (2006년 12월 ) 으로도심점포확대하는한편중국등주요해외시장진출에적극적행보 - 2008년베이징에 1호점오픈예정 ( 현지업체와 50:50 투자 ) 이며, 향후상하이에 2호점오픈을추진중이고, 또한내년상반기러시아에모스크바 1호점을오픈할계획 - 한편오산에연면적 26,000평의물류센터를건립중 (2007년말준공예정 ) 으로연간 100억원가량물류비절감기대 현대백화점은 2010년까지아산신도시에대형할인점과백화점개발사업자로선정되어일부점포확대예상 2007년경기전망은저조하나신규출점에힘입어미미한회복예상 - 2007년 1/4분기당행경기전망지수 100 하회 (92) 과점시장구조로소비경기회복시에는초과이윤업종 할인점업 대형할인점은 2000~02년연간 40개이상, 2005년 32개점포가출점하는등양적성장으로 2003년백화점매출액을추월 할인점매출액및점포수 ( 단위 : 조원, %, 개 ) 2001 2002 2003 2004 2005(E) 2006(P) 매 출 액 13.8 17.4 19.5 21.5 23.9 26.3 ( 증감률 ) (31.3) (26.0) (12.1) (10.3) (10.2) (11.0) 점 포 수 193 230 249 276 304 345 주 : 2005, 2006년은추정및예측치이며, 중국점포포함임 자료 : 신세계유통산업연구소
134 KDB 산업 경제이슈 2006년 5월신세계 ( 이마트 ) 가업계 7위인월마트를인수하면서 1위 ( 이마트 ) 와 2, 3위간시장점유율격차확대, 대형 3사 ( 이마트, 홈플러스, 롯데마트 ) 가시장의 69.5% 차지 국내주요할인점시장점유율 ( 단위 : 십억원, %, 개 ) 매출액 시장점유율 점포수 이 마 트 8,900 37.7 95 ( 월마트 16개포함 ) 홈 플 러 스 4,600 19.5 48 롯 데 마 트 2,900 12.3 46 홈에버 ( 까르푸 ) 1,700 7.2 32 하 나 로 클 럽 1,570 6.7 16 기 타 3,915 16.6 94 합 계 23,585 100.0 331 주 : 한국체인스토어협회및각사 자료 : 합병효과고려한 2006 점포수와시장점유율, 매출액은 2005년기준추정 이랜드는 2006년 9월까르푸를인수하고홈에버로사명개정 - 합병효과를고려한할인점업시장점유율은 2005년기준이마트 (E.MART), 홈플러스 (Home plus), 롯데마트 (LOTTE MART) 등선두 3사가 67.2% 차지, 홈에버는 4위 7.2% 애경유지공업 ( 애경백화점 ) 은평택역사개점 (2009년 9월예정 ), 삼성플라자인수추진에이어 2010년까지인천공항제2청사, 김해공항, 대구공항면세점출점예정 - 삼성플라자인수기업인 ARD홀딩스를오는 2008년까지상장추진 할인점업시장전망은 2007년에도 40개정도의신규점포가출점예상되어 10% 이상성장이예상됨 홈쇼핑업 홈쇼핑업은 TV홈쇼핑과인터넷홈쇼핑이공존하며, 주요 TV홈쇼핑업체들은모두인터넷홈쇼핑을병행하고있는추세로서약 1조 7천억원시장을형성하고있고, 2006년에도 20% 정도성장예상 - TV홈쇼핑은 GS홈쇼핑와 CJ홈쇼핑의선발 2사와 2001년사업개시한현대홈쇼핑, 우리홈쇼핑, 농수산홈쇼핑등의다자간경쟁구도 - 인터넷홈쇼핑은인터파크, 롯데닷컴, 옥션등전문기업과 TV홈쇼핑업체들이경합중이며, 주요인터넷포탈이대부분참여하고있는시장으로 2006년에도약 20~30% 의매출증가예상
기업형소매업 M&A 동향과전망 135 국내주요홈쇼핑매출및시장점유율 매출액시장점유율비고 GS 홈쇼핑 526 30.8 CJ 홈쇼핑 452 26.5 현대홈쇼핑 285 16.7 ( 단위 : 십억원, %, 개 ) 05. 2 월중국충칭현지법인 충칭 GS 쇼핑 설립 ( 지분 100%) 03. 8 월중국상하이합작법인 동방 CJ 홈쇼핑 설립 ( 지분 49.%) 03. 2 월난하이지역대상으로중국광둥성에 광저우현대홈쇼핑 설립 ( 지분 100%) 우리홈쇼핑 246 14.4 04.12월대만 모모홈쇼핑 앞지분출자 ( 지분 10%) 06.11 현재롯데쇼핑인수대기 ( 공정위승인료, 방송위승인유보중 ) 농수산홈쇼핑 199 11.6 - 주 : 한국체인스토어협회및각사자료 : 합병효과고려한 2006 점포수와시장점유율, 매출액은 2005년기준추정 백화점중심의종합유통그룹인롯데가우리홈쇼핑인수계약을체결하여시장판도급변예상 - 현대백화점은대형백화점으로는유일하게홈쇼핑사업에진출 ( 현대홈쇼핑 ) 하여고급백화점이미지를활용하여홈쇼핑업계 1, 2위인 GS홈쇼핑및 CJ홈쇼핑과차별화된시장영역개척 - 롯데의우리홈쇼핑인수성사시이같은독보적이점을상실 홈쇼핑업계도해외진출이활발 - GS홈쇼핑, CJ홈쇼핑, 현대홈쇼핑등도중국충칭, 상하이, 광저우에각각진출, 우리홈쇼핑은대만진출 인터넷홈쇼핑은성장성높으나진입장벽이낮아수익성이저조한반면, TV홈쇼핑은유력채널 (Low Channel) 이한정되어성장성낮음 - TV홈쇼핑시장에우리홈쇼핑을인수한롯데그룹의진출이가시화되면기존경쟁사들의수익성악화예상 또한 IPTV 활성화시선발업체의유력채널선점효과희석으로선발업체들의경쟁우위약화예상됨 기타 농수산홈쇼핑이최근독일최대소매유통업체 알디 (ALDI) 사의슈퍼체인모델도입계약을체결하고용인에 1호점오픈을추진중 - 동사는가까운시일내에전국에 30개점포를추가오픈할계획으로 700여개의
136 KDB 산업 경제이슈 소수정예상품만을취급하는대신이마트대비 70~80% 수준의저렴한가격으로출시할계획 - 알디는독일최대의소매유통업체로영국과프랑스등유럽은물론, 호주미국등에 5,000개이상의점포를보유 대형할인매장보다규모가작고상품의종류가전문화된매장으로구성되는아울렛업은광범위한할인점업의일부 - 2001 Outlet( 이랜드 ), 세이브존, 마리오, 브라이트유니온, 디퍼, 한섬아울렛, 세정아울렛등이있음 - 종합유통그룹인신세계는여주에 8만평규모로뉴욕인근의우드베리아울렛을모델로삼은명품아울렛몰을내년중개장하고점차전국적으로점포망을확충해나갈방침 신세계 (( 주 ) 신세계첼시 ) 는명품브랜드로부터직접제품을공급받아정상가대비 50~80% 저가에공급할계획 편의점과슈퍼마켓은생계형창업등으로증가지속 ( 편의점점포수 2005년 9,085 2006년 10,200 예상 ) - 드럭스토어 는약국과편의점이결합된형태로서 30~80평규모로 5,000~ 30,000원대의영양제, 다이어트식품, 피부크림등건강제품을판매하는형태로차별화되어성장예상 1999년 CJ가 올리브영 신사점개점, 2004년코오롱의 W스토어 개점, 지난해 GS리테일이홍콩왓슨스와합작해개점한 GS왓슨스 등의등장으로본격적인경쟁체제구축 - 홈플러스의슈퍼형할인점 ( 익스프레스 ) 은수도권일대에 500평안팎의규모로입점하며, 금년중 30개정도의점포확보가예상됨
기업형소매업 M&A 동향과전망 137 Ⅲ. M&A 동향과전망 M&A 동향 1. 외환위기 ~ 2002년 외환위기이후 2002년경까지백화점중심 M&A 러시 - 외환위기이후 M&A를통한구조조정, 2000년대급성장하고있는대형할인점의시장잠식으로매출정체및점포수감소 - 1998~2002년중 3대업체가다수중소 지방백화점인수 국내백화점업매출액규모 점포수추이 ( 단위 : 조원, %, 개 ) 2000 2001 2002 2003 2004 2005 연평균증가율 매출액 15.2 16.1 17.8 17.3 16.5 17.3 2.6 점포수 94 90 89 87 89 89 1.1 자료 : 통계청및백화점협회 IMF 이후대형백화점중심의지방백화점인수, 2003년이후의국지적인지방백화점 M&A(2006년롯데그룹의청주백화점인수등 ) 로인해 3대백화점의과점체제가고착화 외환위기이후국내백화점업계구조변화 피인수점포, 기업 ( 편입연도 ) 인수기업 변경점포명 주리원 (1998) 울산점, 아울렛 May 그레이스 (1998) 현대백화점 신촌점 송원 - OMA 광주점 블루힐 (1998) 분당점 시티 (1999) 부평점 그랜드 (2000) 롯데백화점 강남점 세원 (2001) 동래점 미도파 (2002) 노원점, 영플라자 성안 (2000) 마산점신세계대구 (2002) - OMA 신세계-대구백화점 동양 (2000) 갤러리아 동백점, 타임월드점 주 : OMA (Operation Management Agreement : 경영관리계획 ) 은자본구조의변화없이점포명의 운영시스템의사용등을행하는것을말함자료 : 산업연구원, 유통산업구조변화와업태별핵심이슈, 2006. 2
138 KDB 산업 경제이슈 2. 최근의 M&A 롯데는 2006년 5월약 5,000억원에청주백화점을인수하여지방점포를확대하고, 2006년 8월홈쇼핑기업인우리홈쇼핑을 4,667억원에인수계약체결 - 우리홈쇼핑인수는 11월공정위승인을취득함 - 그러나방송위는지난 2001년홈쇼핑사업자로선정된경방 ( 우리홈쇼핑최대주주 ) 이 2004년 4월우리홈쇼핑의사업재승인조건으로방송위앞제출한롯데앞지분매각금지각서를이유로승인유보 - 롯데의우리홈쇼핑인수성사시롯데의고급백화점이미지와백화점물류노하우활용등으로시장점유율이현대홈쇼핑과대등한수준으로상승예상 ( 현 11.7% 약 18%) 대형할인점의대대적 M&A는 2000년대다국적기업과토종기업의경쟁끝에다국적기업이철수를개시하면서 2006년가시화 - 2000~02년중연간 30개이상의점포출점으로 2003년백화점매출액추월, 2005년점포수 300개추월 - 다국적및토종할인점들의치열한시장선점경쟁결과 2005년경시장포화및부지확보애로에봉착 - 결국 2006년 6월신세계 ( 이마트 ) 의월마트인수, 2006년 5월이랜드의까르푸인수 ( 브랜드변경 : 홈에버 ) 등대형구조조정가시화 - 삼성물산은유통업정리를위해분당삼성플라자매장을애경에매각추진중 ( 06. 11.23 노조측매각절차중지가처분신청 ) 최근의대규모 M&A의효과는인수기업의시장점유율확대, 사업다각화및종합유통그룹으로의위상제고등다목적 - 롯데그룹의우리홈쇼핑인수, 이랜드의까르푸인수등은 M&A를통해기존유통사업과다른영역으로진출 - 애경그룹은삼성플라자인수로백화점과할인점업을보유한종합유통그룹으로의성장기반을마련 삼성물산은 M&A시장을통한유통사업매각으로주력사업에사업역량집중도모
기업형소매업 M&A 동향과전망 139 최근의주요그룹별 M&A 활동과효과 그룹내용예상효과 KeyWord 신세계 월마트인수 ( 06.6) 지분 100% 인수대금 8,250 억원 이마트의월마트 ( 점포 16개 ) 인수로전국 7개백 점포확대화점, 최대할인점망 ( 국내 95개 ) 을보유한최대 시장점유율제고유통강자입지구축 이랜드 까르푸인수 ( 06.5) 지분 100% 인수대금 1.75 조원 이랜드는까르푸 ( 할인점업 4위 ) 를인수하여홈에버 사업다변화브랜드로개의할인점점포를확보하게되어그룹 시장점유율제고이패션, 아울렛, 할인점을보유한강자로등장 애경 삼성플라자인수추진지분 100% 인수대금 0.6 조원 애경은삼성플라자인수로기존의애경백화점과 사업다변화할인점 ( 삼성플라자 ) 확보로종합유통망보유그 종합유통그룹변신룹으로성장기반마련 롯데 ( 롯데쇼핑 ) 청주백화점인수 ( 06.6) 우리홈쇼핑인수공정위승인 ( 06.11) 방송위승인유보인수대금 4,667 억원 청주지역백화점입지확보로점포확대 백화점으로는공간이좁아패션매장유력 지방점포확보 다양한유통경로 ( 백화점, 롯데마트, 편의점-세븐일레븐, 홈쇼핑업 ) 확보로종합유통사업자로서 사업다변화의입지강화 재고경감 오프라인유통재고의효율적판매및고급백화점이미를활용한홈쇼핑사업진출 향후 M&A 전망 1. 주요기업의점포확대추진으로 M&A 지속예상 애경, 신세계, 홈플러스, 롯데마트, 홈에버등이추가적인점포확대를추진중이나현재백화점매장은시장포화상태, 할인점매장은포화상태직전이며, 지방신규출점은갈수록어려워지는추세 - 지방영세소상공인의생존권문제로지자체들이신규백화점및할인점허가를기피하면서입지확보애로심화추세 - 전국대형할인점은약 350개로유통전문가들은대략 400~500개사이를포화상태로보고있어현수준이포화직전단계 최근 5,000평이상대형점포는지방출점비용이과거점포당 300억~400억원수준에서서울과비슷한 500억~700억원까지상승 - 이에따라점포확대의유력수단으로 M&A의유효성지속예상
140 KDB 산업 경제이슈 업계의점포확대추진내용 추진내용 이 마 트 현 103개점포 ( 월마트포함 ) 에서최대 150개매장으로확대계획 롯데마트 현 49개매장을 70~80개로확대계획 홈 에 버 2010년까지현 32개의매장수를 60여개로확대할계획 홈플러스 현 55개매장을 70~80개로확대계획 애 경 분당삼성플라자를인수한이 2009 년에는경기도평택시에백화점 3 호점을여는등다점포화추진계획 2010 년까지유통부문매출 3 조원달성, 유통 3 강 진입을목표 2. 향후예상 M&A 이슈 가. 유통대그룹의공격경영에따른추가적 M&A 예상 신세계, 롯데, 이랜드, 홈플러스, 애경등이각각점포수확대에나섬에따라점포확대를위한 M&A 발생가능성상존 - 지방에국지적으로산재한지방백화점등이유력한인수대상 - 한편, 업계일각에서는대형점포확보가곤란해진대기업이편의점등을인수하여소량의특화제품소비자를대상으로 프리미엄식품관 과편의점을결합한신유통업을개점할가능성을제기 실제로몇해전증권가에는신세계의편의점인수루머확산 주요기업이기존업태와다른새로운업태에진출하고자하는욕구도 M&A 가능성을높게함 - 한때 GS측이백화점과마트등오프라인유통부문일부를롯데에매각한다는루머 ( 양사부인 ) - 우리홈쇼핑을인수 (2006.9) 한롯데쇼핑은종합유선사업자인 C&M커뮤니케이션인수를추진중 ( 협상가격 1.2조원추정 ) 이는홈쇼핑사업을위해 3~4개에불과한유력케이블TV 채널 (Low Channel : 공중망채널사이의채널 ) 확보가절실하기때문 나. 농수산홈쇼핑관련 M&A 동기상존 우리홈쇼핑 ( 홈쇼핑업계 4 위 ) 이롯데에매각성사시홈쇼핑업계 5 위인농수산홈쇼
기업형소매업 M&A 동향과전망 141 핑도독자생존능력하락으로매각가능성 - 이경우유력유통그룹으로 TV홈쇼핑에진출하지못한신세계가유력한후보 다. 월마트, 까르푸의 M&A 승인조건에따른일부점포매각 공정거래위원회가신세계에대해 4~5개월마트점포매각, 이랜드에대해서는까르푸 3개점포매각조건으로 M&A 승인 - 신세계는이에불복하여행정소송준비중, 이랜드는조건수용 - 신세계 + 월마트의경우, 인천 부천지역 ( 월마트인천점매각또는월마트계양점 + 중동점매각중택 1), 안양 평촌지역 1개, 대구시지 경산지역 1개, 포항지역 1개등 4~5개매각조건 - 이랜드기존매장 ( 아울렛매장 ) 과중복되는 3개점포 ( 안양 군포 1개, 성남 용인 1개, 전남순천 1개 ) 매각조건 ( 까르푸수원점, 안양점, 야탑점의매각유력 ) 월마트의경우인천 부천지역은롯데마트, 안양 평촌지역은홈플러스, 이랜드, 롯데마트가인수기업으로유력시되고, 대구시지 경산지역과포항지역은홈플러스 롯데마트 이랜드의경합예상 - 까르푸는대부분지역에서롯데마트, 이마트가매출상위 3사에해당되어홈플러스 ( 순천제외 ) 및기타중소유통기업유력 월마트매각대상점포및유력매입후보 대상지역인천 부천안양 평촌시지 경산포항 유력매입후보 월마트인천점또는월마트계양점과월마트중동점 이마트 홈플러스 이랜드가매출상위 3개사로자격미달, 롯데마트유력 월마트평촌점 이마트 이랜드 롯데마트가상위 3사로서홈플러스가유력 월마트대구시지점 이마트독점체제로서홈플러스 롯데마트 이랜드 3사의인수경쟁예상 월마트포항점 이마트 메가마트 동아마트가상위 3 사, 홈플러스 롯데마트 이랜드경합예상 라. 일부기업, 주력사업집중위한유통부문매각가능성 삼성물산이핵심사업부문인건설과상사부문에집중하기위해삼성플라자에이
142 KDB 산업 경제이슈 어삼성테스코지분 11% 를삼성테스코최대주주인영국계테스코앞매각할가능성존재 - 삼성물산은지난 3월에도삼성HTH( 물류기업 ) 를 CJ GLS에매각 그랜드백화점은최근충북오창 6000평상업용지를홈플러스에매각 ( 대금약 400억원 ) 하였으며, 이는유통사업을정리하고레저사업에집중하기위한것 - 또한그랜드백화점은서울강서그랜드마트와인근백화점부지도매각을추진중으로알려짐 - 그랜드백화점은현재일산, 수원, 영통지구등 2곳에백화점, 신촌 신당 강서 인천계양등 4곳에대형마트, 화곡아울렛몰등 7개점포를운영중이어서추가적인매각가능성도상존 오리온그룹은바이더웨이 ( 편의점 ) 를네덜란드계코리아리테일홀딩스앞매각결정 (2006.7), 향후제과와엔터테이먼트사업에집중할방침 - 오리온측은바이더웨이지분 98.2% 에해당하는주식 907만주를 1,505억원에경영권과함께매각키로함 - 업계일각에서는코리아리테일홀딩스가바이더웨이를국내유력유통사업자에재매각하여차익을노릴가능성을제기
2007 년 1/4 분기및연간 kdb 산업경기전망조사 143 2007 년 1/4 분기및연간 kdb 산업경기전망조사 I. 2007 년 1/4 분기경기전망 1. 제조업사업개황 2. 부문별경기전망 3. 기업규모및수출비율별경기전망 목 차 II. 2007 년연간경기전망 ( 부가조사 ) 1. 제조업사업개황 2. 산업별경기전망 3. 경기회복예상시기및내수경기회복요소 Ⅰ. 2007 년 1/4 분기경기전망 1. 제조업사업개황 2007년 1/4분기사업개황 BSI 92로경기부진전망 내수부진및수익성악화로전망지수가 2/4분기이후 3분기연속 100미만 (99 97 92) 으로나타나고있어체감경기가계속해서부진할것으로전망 4/4분기잠정사업개황 BSI는 93으로전분기실적 88에서 5p 상승하여다소개선 제조업사업개황 BSI 추이 2005 2006 2007 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 전 망 82 102 104 98 98 105 99 97 92 ** 실 적 84 87 89 95 86 89 88 93 * 주 : 잠정, 전망 제조업사업개황 BSI 추이 130 120 110 100 90 80 70 122 128 전망 116 112 113 104 103 91 102 104 99 95 98 89 85 81 106 104 104 102 105 98 98 98 99 97 92 93 95 93 95 93 90 84 89 87 89 88 실적 85 86 82 '02 '03 '04 '05 '06 '07
144 KDB 산업 경제이슈 2007년 1/4분기경기전망요인분석 경기호조예상기업 - 내수및수출증가가경기호조의주요인으로나타남 전분기대비수출증가및경쟁력강화비중은상승, 내수증가및수익성호전비중은하락함 기업규모별로는대기업및중소기업모두내수증가 수출증가 수익성호전 경쟁력강화순으로경기호조요인에응답 대기업은수익성호전, 중소기업은내수증가비중이전분기대비크게감소 경기호조예상주요요인별비중 ( 단위 : %) 내수증가 수출증가 수익성호전 경쟁력강화 4/4 1/4 4/4 1/4 4/4 1/4 4/4 1/4 제 조 업 34.8 31.1 27.0 27.7 22.0 18.0 9.6 12.0 대 기 업 33.0 30.5 30.7 29.2 24.4 17.5 8.0 9.7 중 소 기 업 37.0 31.9 22.6 25.7 19.2 18.6 11.6 15.0 경기악화예상기업 - 내수부진및수익성악화가경기부진의주요인으로나타남 전분기대비내수부진및수출둔화비중은상승, 수익성악화및원자재가격상승비중은하락함 기업규모별로는대기업및중소기업모두내수부진 수익성악화 수출둔화 원자재가격상승순으로경기악화요인에응답ㆍ대기업은원자재가격상승비중이전분기대비크게하락하였고, 중소기업은내수부진비중이전분기대비크게상승 경기악화예상주요요인별비중 ( 단위 : %) 내수부진 수익성악화 수출둔화 원자재가격상승 4/4 1/4 4/4 1/4 4/4 1/4 4/4 1/4 제조업 29.9 33.7 25.7 23.5 14.2 15.7 15.0 10.2 대기업 30.1 32.9 24.3 20.5 11.0 11.6 16.9 9.6 중소기업 29.8 34.1 26.5 25.1 15.9 18.0 13.9 10.6
2007 년 1/4 분기및연간 kdb 산업경기전망조사 145 2. 부문별경기전망 업종별사업개황 조선은호조지속, 산업용전자및기계등은호조에서보합, 가정용전자, 자동차, 시멘트등은부진할것으로전망 주요업종별사업개황 BSI 업종 2006 2007 2006 2007 업종 3/4 4/4 1/4 3/4 4/4 1/4 전 기 전 자 93 92 92 기 계 110 114 105 전자부품 92 81 92 석 유 화 학 96 90 96 산업용전자 102 113 104 철 강 84 80 84 가정용전자 75 81 56 제 지 87 97 95 조 선 138 146 146 섬 유 73 79 81 자 동 차 70 97 88 시 멘 트 80 67 53 산업활동 생산, 내수및수출등의산업활동은보합수준전망 - 2007년 1/4분기산업활동 BSI는 2006년 4/4분기보다낮게나타나생산, 내수, 수출등의산업활동이다소위축될전망 - 사업개황 BSI가각산업활동 BSI보다낮게나타나심리적위축을나타내고있음 산업활동 BSI 2005 2006 2007 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 사업개황 84 87 89 95 86 89 88 93 92 생 산 91 113 100 115 100 110 104 112 103 내 수 87 108 97 113 96 107 101 110 101 수 출 92 108 99 107 97 107 104 109 104 설비투자 2007년 1/4 분기에 100으로조사되어전분기에이어투자심리는보합수준을유지할전망 - 대기업의설비투자 BSI가하향추세를나타내며투자심리가위축되는현상을보임 설비투자 BSI 2005 2006 2007 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 제조업 97 105 104 106 102 105 104 103 100 대기업 94 108 108 110 108 109 108 104 103 중소기업 99 102 99 102 96 100 101 102 98
146 KDB 산업 경제이슈 자금사정 2007년 1/4분기에 99로조사되어전분기에이어보합수준을유지할전망 - 중소기업의자금사정은지속적으로기준치인 100을하회하고있음 자금사정 BSI 2005 2006 2007 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 제조업 96 97 100 101 96 98 100 100 99 대기업 106 106 106 112 103 109 108 108 108 중소기업 88 91 95 92 90 89 94 93 92 3. 기업규모및수출비율별경기전망 기업규모별경기전망 대기업은 101 로보합수준을전망하고, 중소기업은 85 로전분기에이어부진지속전망 기업규모별사업개황 BSI 2005 2006 2007 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 대기업 89 87 93 103 95 95 94 101 101 중소기업 79 86 85 88 79 83 83 86 85 수출비율별경기전망 수출기업 99, 내수기업 89로내수기업의체감경기가더부진할것으로전망 - 그러나수출비중이높은기업 ( 수출비중 76~100%) 의전망지수가 86으로체감경기는가장부진 수출비율별사업개황 BSI 내수기업 수출기업 수출비율별 사업개황 2006. 3/4 2006. 4/4 2007. 1/4 0 ~ 25% 88 91 88 26 ~ 50% 86 95 94 전체 87 93 89 51 ~ 75% 93 105 109 76 ~ 100% 87 80 86 전체 90 94 99
2007 년 1/4 분기및연간 kdb 산업경기전망조사 147 Ⅱ. 2007 년연간경기전망 ( 부가조사 ) 1. 제조업사업개황 2007년연간제조업 BSI 108로개선전망 원화절상, 북핵문제등경제불안요소상존에도불구하고 2007년체감경기는수출호조지속등의기대심리로개선전망 2006년실적지수는 90으로 2004~2005년대비다소호전 연간경기전망지수추이 2003 2004 2005 2006 2007 전 망 - 116 86 121 108 실 적 80 88 88 90 기업규모별경기전망 대기업 113, 중소기업 103 으로조사되어대기업의경기호전기대심리가중소기업보다높음 기업규모별경기전망지수추이 2003 2004 2005 2006 2007 전 망 - 116 86 121 108 대 기 업 123 89 124 113 중소기업 110 83 118 103 실 적 80 88 88 90 - 대 기 업 89 93 91 95 중소기업 73 85 86 86 2. 산업별경기전망 가정용전자, 자동차등을제외한대부분업종이 100이상을전망하며경기호조또는회복을전망 - 조선, 산업용전자는 100이상을나타내었으나기대심리는약화
148 KDB 산업 경제이슈 주요업종별 2007 년사업개황 BSI 업종 2006 2007 업종 2006 2007 전 기 전 자 93 111 기 계 115 122 전자부품 94 123 석 유 화 학 94 104 산업용전자 109 107 철 강 81 100 가정용전자 40 71 제 지 81 114 조 선 190 150 섬 유 81 107 자 동 차 83 81 시 멘 트 78 101 3. 경기회복예상시기및내수경기회복요소 경기회복예상시기를 2008년상반기로응답한기업이 47% 로가장높았으며 2007년에응답한기업은 25% 내수경기회복을위해서는원자재가격안정, 물가안정, 설비투자확대등을선결과제로꼽음 경기회복예상시기응답분포 내수경기회복요소응답분포 30% 25% 20% 15% 10% 11% 9% 26% 21% 15% 11% 중소기업지원강화 10.3% 설비투자확대 12.5% 기타 3.9% 실업해소 9.8% 가계부채해소 4.7% 5% 4% 1% 3% 0% '07년 '08년 '09년 1분기2분기 3분기4분기1분기2분기 3분기4분기이후 환율 / 물가안정 13.2% 원자재가격안정 36.0% 조세감면 9.6%
2007 년 1/4 분기및연간 kdb 산업경기전망조사 149 [ 별첨 ] 주요기관의경기전망조사결과 [ 분기별조사 ] 대한상의 2007 년 1 분기제조업 BSI 조사 2005 2006 2007 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 전 망 71 111 107 100 101 116 94 90 87 실 적 74 89 82 86 82 80 72 77 주 : 1,485 개제조업체대상 ( 조사기간 : 2006. 11. 1 ~ 10) 당행과대한상의 BSI 전망추이 150 140 130 120 110 100 90 80 70 60 50 121 138 109 116 61.7 115 103 91 80 133 88 104 105 111 82 71 102 101 98 116 105 99 94 90 00 01 02 03 04 05 06 07 당행 대한상의 97 92 87 [ 월별조사 ] 한국은행제조업 BSI 조사 2006 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 전망 90 92 95 97 94 86 84 79 84 90 92 86 실적 87 81 91 87 83 83 77 72 84 86 83 - 주 : 매출액 30억원이상법인중 1,685개업체 ( 조사기간 : 2006. 11. 15 ~ 23) 전경련제조업 BSI 조사 2006 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 전망 99.1 103.8 119.7 112.0 107.4 97.2 93.1 91.5 110.9 105.6 107.6 100.3 실적 91.2 90.3 109.9 98.5 91.7 95.0 73.1 85.7 102.8 99.0 107.9 - 주 : 매출액기준 600대기업대상 ( 조사기간 : 2006. 11. 20 ~ 24 )
150 KDB 산업 경제이슈 [ 붙임 ] 조사개요 조사내용 - 판단조사 : 사업개황, 자금사정, 생산, 매출, 내수, 수출, 재고, 고용, 가동율, 설비투자, 제품판매가격, 영업이익등 12개항목 조사기간 : 2006. 11. 1 ~ 11. 25 대상기간 : 2006. 3/4분기 ( 실적 ) 2006. 4/4 분기 ( 잠정 ) 2007. 1/4분기 ( 전망 ) 조사대상업체 : 제조업중분류 21개업종 1,218개주요제조업체 ( 회수율 : 81.5%) 조사대상업체 : 광업제조업통계조사보고서를기준으로하여원칙적으로종업원 200인이상의사업체를대상으로하되, 그사업체가속하는업종동향을반영할수있도록기업체규모별로분산하여선정 BSI 산식 BSI = 체수호전예상업체수 악화예상업체수총응답업체수 100 + 100, 0 BSI 200 BSI가 100보다크면향후경기가호조를보일것이라고기대하는기업이부진을나타낼것이라고생각하는기업보다많다는것을뜻하고 100 미만이면그반대를의미함