Microsoft Word daily_retail
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- 은정 은
- 6 years ago
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1 여영상 최고운 유통 : 성장하는소매업태에투자하기 216 년 Target KOSPI 2,18pt 12MF PER 1.43 배 12MF PBR.96 배 Yield Gap 8.3%p 편의점, 유통업종내유일하게구조적성장 1 인가구확대에부합하는상품개발로점포당매출증가와신규출점확대지속될전망 백화점과할인점, 홈쇼핑에대해서는소비경기보다는종목개별요인에주목 그럼에도편의점이더낫다 소매업에서유일하게성장하는편의점 유통업종에대한투자는편의점에집중하는것이여전히유효하다. 점포당매출증가와신규출점가속화등현재나타나고있는고성장은 1인가구확대가주요원인이다. 단기에그칠현상이아니라향후 년또는그이상지속되는구조적이슈이며, 편의점업계는늘어나는 1인가구수요에맞는상품개발에주력하고있다. 반면백화점과할인점, 슈퍼마켓등은부진의돌파구를찾는데노력하고있다. 백화점 은전통적인도심형점포에서벗어나아울렛, 쇼핑몰에집중하고있으며, 할인점과슈 퍼마켓은온라인쇼핑으로의전환에사활을걸고있다. [ 그림 1] 유통채널별매출증가율추이 [ 그림 2] 유통채널별매출비중추이 3 (% YoY) 편의점 슈퍼마켓 백화점 대형마트 2 (%) 편의점백화점슈퍼마켓대형마트 () F F 주 : 216 년전망치는상반기실적기준자료 : 통계청, 한국투자증권 주 : 216 년전망치는상반기실적기준자료 : 통계청, 한국투자증권 편의점투자의걸림돌은밸류에이션, 기업지배구조 그런데, 막상편의점에투자하려고하면다음과같은두가지요인이걸림돌이된다. 첫째, 높은밸류에이션이다. BGF리테일과 GS리테일의 12MF PER은각각 23.2배, 2.8배수준이다. 현재고성장하고있지만시장포화또는상품마진개선에대한우려등으로인해신규투자또는비중확대를망설이게된다
2 둘째, 기업지배구조관련이슈로, GS리테일과 BGF리테일모두자유롭지못하다. GS 리테일은지난해 GS건설로부터호텔을인수했고, BGF리테일은올해초계열사로부터골프장을인수했다. 계열사가아니었다면각각의자산가치를감안할때매력적인투자로볼수도있겠지만, 여전히기업가치에는부정적이슈다. [ 그림 3] BGF 리테일 12MF PER 밴드 [ 그림 4] GS 리테일 12MF PER 밴드 32, 9, 28, 3x 8, 3x 24, 2x 7, 2x 2, 16, 12, 8, 2x 1x 1x 6,, 4, 3, 2, 2x 1x 1x 4, 1, May-14 Oct-14 Mar-1 Aug-1 Jan-16 Jun-16 Jan-12 Sep-12 May-13 Jan-14 Sep-14 May-1 Jan-16 Sep-16 구조적성장으로 valation 논란잠식 그러나위와같은이슈에도불구하고편의점에대한투자는여전히유효하다. 편의점의신규출점여력은여전히크다. 현시점에서편의점으로전환가능한재래형소매점포수는약 2만여개로파악되는데, 이는 GS리테일과 BGF리테일등선두업체들이향후 년간현재와같은속도의신규출점이가능한수준이다. 게다가 1인가구수요에맞는상품개발로편의점의점포당매출은계속늘어나고있다. 현재와같은상품 Mix 개선추이가지속된다면, 년후전환가능한재래형소매점포수규모는지금보다훨씬더늘어나있을것이다. [ 그림 ] 1~2 인가구비중추이 [ 그림 6] 편의점점포수순증 vs. 점포당매출전망 6 (%) 1 인가구 1~2 인가구비중 3.4, ( 개 ) ( 백만원 ) 점포수순증 ( 좌 ) 점포당매출액 ( 우 ) , , 2, , F 17F 18F 4 자료 : 통계청, 한국투자증권 자료 : 통계청, 한국편의점협회, 한국투자증권
3 [ 그림 7] 편의점 vs. 재래형소매점포수추이 1, ( 개 ) 편의점 재래형소매점포 8, 6, 4, 2, 자료 : 통계청, 한국편의점협회, 한국투자증권 간편식은매출뿐아니라상품마진상승의 trigger 상품마진개선여부에대한의구심은현재도시락등간편식상품의마진이여타상품보다크게높지않기때문이며, 또한편의점출점경쟁으로인해가맹점주수익분이더높아짐에따라회사의수익률이낮아질수있다는우려에서출발한다. 하지만도시락등대부분의간편식은편의점에서제조하는제품이다. 제조업체에대한협상력에기초하는유통업체의일반적인상품마진이아니기때문에제조원가에서수익성계산이시작된다. 도시락의경우현재매출비중은 2~3% 에불과한데, 규모가커질수록영업마진은더가파르게높아진다. 가맹점주와편의점간의수익성배분에대해서도우려할이유가없다. 가맹점주의관심사는영업을통해얼만큼의이익을낼수있느냐에초점이맞춰져있으며, 개별점포의영업이익률은사후적인계산일뿐이다. 매출을더많이낼수있는차별적상품을갖춘편의점브랜드에대해서는더낮은수익배분율을기꺼이감내한다. 골프장, 호텔인수는부정적, 그러나자산가치훼손가능성은제한적 BGF리테일의골프장, GS리테일의호텔인수는기업가치에부정적이다. 다만, 이미벌어진일이다. 또한양사모두이와같은이슈는향후에는없을것이라는입장이다. 현시점에서는골프장과호텔의영업전망을통해인수자산의가치훼손여부를가늠하고또한배당성향을통해상대우위의 case를구분해야할것으로보인다. BGF리테일의경우김영란법시행에따른골프장의영업전망은극히불투명해졌으나, 전체영업손익에미치는영향은극히미미하다는점에서크게우려할사안은아니다. GS리테일이인수한파르나스호텔은삼성동입지를감안할때향후자산가치상승을기대할수있는투자로보인다. 신축하는오피스빌딩역시단기손익에는부정적요인이지만중기적으로수익성개선을기대할수있다. 또한 GS리테일의배당성향은 4% 를상회하기때문에이또한 GS리테일에대한투자를주저할이슈는아니라고본다
4 백화점과할인점, 홈쇼핑투자는선별적으로 Valuation 매력은롯데쇼핑 한편, 백화점과할인점, 홈쇼핑에대해서는보수적또는선별적투자를권유한다. 지난 2~3년간의실적부진으로인해주가는크게낮아졌지만, 반등을기대할만한상황도아니다. 다만, 이례적상황으로인해시가총액이순자산가치를크게하회하는롯데쇼핑의경우투자매력도가높다고판단한다. 모두가어려운소매업 백화점은최악의상황을면해소폭의매출증가가나타나고있지만더이상성장을테마로투자하기는어려워보이며, 테마파크등이구비된복합쇼핑몰이늘어나며기존점포의집객력은갈수록약화될전망이다. 할인점과슈퍼마켓불황의골은더깊어지고있다. 최근 2~3개월간기존점매출이소폭상승하여기대감을갖게하고있으나, 이는지난 2~3년간의낮은 base에근거한부분적회복에불과하며향후전망은여전히온라인쇼핑의시장잠식 risk에노출되어있다. 홈쇼핑은채널경쟁력약화에 T커머스진입에따른업체난립으로이제누가누구인지구별하기도쉽지않다. 온라인쇼핑은성장하고있지만, 시장선점을위한가격경쟁으로개별업체의손익구조는오히려악화되고있으며, 먼훗날생존에성공해수익을낼수있는업체를현시점에서선별해내기는극히어렵다. 재래시장또한나아졌다는얘기는들리지않는다. 할인점과기업형슈퍼마켓영업을제한하는등재래시장을보호하기위한정부정책에도불구하고재래시장점포수는갈수록줄어들고있다. 롯데쇼핑, 순자산대비 63% 할인 vs. 이제시작되는실적개선 부진한업황에도투자할종목은있다. 현재롯데쇼핑시가총액은순자산가치의.37 배에불과하다. 소매업황부진과자체의영업실적감소에도여전히현금을창출하는 토지와건물이자산의대부분이라는점에서순자산가치대비 63% 할인은지나치다. 게다가올해 3분기부터롯데쇼핑의분기실적은과거와다른추세가만들어질전망이다. 지난 11개분기연속롯데쇼핑의영업이익은전년동기대비줄어들었는데, 올해 3 분기는 % 전후의영업이익증가가예상되며, 4분기는전년동기일회성요인에기인한큰폭의증가, 217년에도백화점과할인점, 편의점등의실적정상화에따라두자리수영업이익증가를예상한다. [ 그림 8] 롯데쇼핑분기별영업이익전망 [ 그림 9] 롯데쇼핑분기별영업이익증가율전망 3 (% YoY) (1) 2 (2) 1 (3) (4) 1Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q1 3Q1 1Q16 3Q16F 1Q17F 3Q17F () 1Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q1 3Q1 1Q16 3Q16F 1Q17F 3Q17F
5 [ 그림 1] 롯데쇼핑 12MF PBR 밴드 7, 6,, 4, 3, 2, 1.2x 1.x.8x.6x.4x 1, Jan-1 Jan-11 Jan-12 Jan-13 Jan-14 Jan-1 Jan-16 해외사업, 더이상투자의걸림돌은아닐것 롯데쇼핑의해외사업부진은지난 3년간주가하락의가장큰요인이다. 211년이후영업손실이매년큰폭으로늘었으며, 특히중국할인점의경우향후개선여부가불투명한상황이다. 다만현시점에서기대할수있는부분은적자점포폐점에따른영업적자폭축소인데, 예상보다느리지만소폭이나마적자폭이줄어들고있으며, 향후추가적인폐점으로손실규모를더줄여갈것으로보인다. 롯데쇼핑의중국백화점은뚜렷한개선이나타나고있다. 기존점매출은 1% 전후의증가를기록하고있으며, 신규점적자영향이줄어들면서영업손실규모는매분기 3억원전후감소하고있다. 롯데쇼핑의해외사업은투자를망설이게하는걸림돌이지만, 실적에미치는영향은갈수록줄어들것으로보인다. [ 그림 11] 롯데쇼핑해외할인점영업손익전망 [ 그림 12] 롯데쇼핑해외백화점영업손익전망 F 217F 218F 219F 22F 221F 4 31 (2) (4) 2 2 (6) (8) (83) (1) (12) (14) (16) (141) (139) (122) (19) (96) (87) (76) (63) (2) (4) (6) (8) (1) (12) (29) (6) (73) (84) (9) (1) (1) F 217F 218F 219F 22F 221F 본자료는고객의증권투자를돕기위하여작성된당사의저작물로서모든저작권은당사에게있으며, 당사의동의없이어떤형태로든복제, 배포, 전송, 변형할수없습니다. 본자료는당사리서치센터에서수집한자료및정보를기초로작성된것이나당사가그자료및정보의정확성이나완전성을보장할수는없으므로당사는본자료로써고객의투자결과에대한어떠한보장도행하는것이아닙니다. 최종적투자결정은고객의판단에기초한것이며본자료는투자결과와관련한법적분쟁에서증거로사용될수없습니다. 본자료에제시된종목들은리서치센터에서수집한자료및정보또는계량화된모델을기초로작성된것이나, 당사의공식적인의견과는다를수있습니다. 이자료에게재된내용들은작성자의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다
Microsoft Word - GS Retail 3Q15 Preview_K_ F_2
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GS 리테일 (007070) 2013. 11. 08 기업분석 Analyst 김경기 02. 3772-7471 retailkim@hanwha.com Buy(maintain) 목표주가 : 42,000원 ( 유지 ) 주가 (11/07): 33,000원 Stock Data KOSPI(11/07) 2,004.04pt 시가총액 21,714억원 발행주식수 77,000천주
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` 통신서비스 산업분석 Report / 통신서비스 217. 3. 2 비중확대 ( 유지 ) 종목 투자의견 목표주가 SK텔레콤 (1767) 매수 282, 원 KT(32) 매수 42, 원 LG유플러스 (3264) 매수 1,원 12개월업종수익률 (p) KOSPI 대비 (%p, 우 ) (%p) 3 통신서비스업종지수 (p, 좌 ) 8 34 6 33 4 2 32 31 (2)
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정희석 (heuiseok.j@truefriend.com) 2-276-6277 1 엔숍기업들이한국에진출하는이유 216 년 Target KOSPI 2,18pt 12MF PER 1.46 배 12MF PBR.96 배 Yield Gap 8.4%P 소비자의소비패턴의변화로일본의 1 엔숍산업고성장중 잠재력이높은한국의저가유통시장, 일본 1 엔숍기업들의진출이가속화되고있어 국내저가유통시장의확산에주목,
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2012년 2월 28일 기업분석 GS리테일 (007070) BUY (유지) Franchise, 고공 행진 적정주가 36,000원 제시, 상승 여력 44% 유통 Analyst 이상구 02-2003-2915 sk.lee@hdsrc.com RA 태윤선 02-2003-2934 yoonsun.tae@hdsrc.com 주가(2/24) 24,900원 적정주가 36,000원
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산업 Note 213.4.12 통신서비스 비중확대 LGU+가 망내외 요금제 출시, 요금경쟁 우려 확산 종목 투자의견 목표주가 SK텔레콤 매수 22,원 KT 매수 48,원 LG유플러스 매수 1,8원 SK브로드밴드 중립 - SKT, KT 망내 요금제에 이어 LGU+가 망내외 요금제 출시 LG유플러스가 15일에 LTE 요금제를 출시한다. 34/42/52 요금제는
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INDUSTRY REPORT KB RESEARCH 미국 11 월바이오시밀러처방데이터 Analyst 이태영 2-6114-2931 ty.lee@kbfg.com ( 오리지널 ) J&J WAC 기준처방금액 : 678.8백만달러 (+3.1% YoY, -4.2% MoM) 판매 Unit: 58.1만 Unit (+3.1% YoY, -4.2% MoM) - Bloomberg에서발표한
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산업분석 In-depth / 유통 216. 11. 2 비중확대 ( 유지 ) 종목 투자의견 목표주가 롯데쇼핑 (2353) 매수 28, 원 신세계 (417) 매수 27, 원 이마트 (13948) 매수 2, 원 현대백화점 (6996) 매수 18, 원 GS 리테일 (77) 매수 75, 원 BGF 리테일 (2741) 매수 3, 원 CJ 오쇼핑 (3576) 매수 19,
More information(271) 영업실적및주요투자지표 ( 단위 : 십억원, 원, %) 213A 21A 21F 216F 217F 매출액 3,13 3,368,321,9,1 영업이익 세전순이익 총당기순이익 지배지분순이익
Results Comment (271) 좋은시절지속 유정현 cindy11@daishin.com 투자의견 BUY 매수, 유지 목표주가 23, 유지 현재주가 166, (1.11.12) 유통업종 KOSPI 1993.36 시가총액,112십억원 시가총액비중.33% 자본금 ( 보통주 ) 2십억원 2주최고 / 최저 231,원 / 67,원 12일평균거래대금 2억원 외국인지분율
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투자전략 Weekly Strategic Insight 215. 7. 6 7월 포트폴리오 Q&A : GS리테일 박소연 3276-6176 sypark@truefriend.com 여영상 3276-6159 yeongsang.yeo@truefriend.com 송승연 3276-6273 seungyeon.song@truefriend.com 목차 편의점 시장의 구조적 성장.1
More informationBuy 롯데하이마트 (071840) 인고의노력 Analyst 유주연 ( ) 목표주가 (6 개월 ) 현재주가 (5.28) : 소속업종 시가총액 (5.28) : 평균거래대금 (60 일 ) 90,000 원 71,700 원 유통업 16,92
214. 5. 29 Buy 롯데하이마트 (7184) 인고의노력 Analyst 유주연 (639-4584) 목표주가 (6 개월 ) 현재주가 (5.28) : 소속업종 시가총액 (5.28) : 평균거래대금 (6 일 ) 9, 원 71,7 원 유통업 16,927 억원 42.3 억원 외국인지분율 4.16% 예상 EPS( 전년비 ) 예상 PER( 시장대비 ) 주가그래프 'S
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Eugene Research 기업분석 218. 11. 2 GS 리테일 (77.KS) 3Q18 Review: 호실적을이어가다 유통 / 소비재주영훈 Tel. 2)368-6156 / jyh5683@eugenefn.com 시장 Consensus 대비 ( 영업이익기준 ) Above In-line Below O BUY( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (11/1)
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Analyst 유주연 (639-4584) juyeon.yu@meritz.co.kr RA 박지은 (639-451) jeeeun.park@meritz.co.kr 213.11.22 유통업 Overweight 1월 매출동향: 대형마트 -6.4%, 백화점 -2.2% Top Pick 하이마트 (7184) Buy, TP 15,원 현대홈쇼핑 (575) Buy, TP 21,원
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글로벌트렌드포트폴리오 채권같은주식 (Bond-like stocks) 리츠 (REITs) 스마트하우징 (Smart housing) 시니어이코노미 (Senior Economy) 뉴노멀소비 (New Consumers) 지속성장 (Continuous growth) 머신러닝 (Machine learning) 자율주행 (Autonomous driving) 만물인터넷 (Internet
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실적 Review 2018. 1. 24 LG 디스플레이 ( 하회부합상회 주 : 영업이익의컨센서스대비를의미 1 회성비용으로실적저점 1회성비용반영으로 4Q17 실적저점 1분기말 LCD패널가격안정화예상 2018 년 OLED TV패널가격안정화로흑자전환전망 Facts : 1 회성비용 1,600 억원 +α 반영된것으로추정 4분기 1회성비용이 1,600 억원이상반영되면서영업이익이
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실적 Review 213.2.6 SK 텔레콤 (1767) Above In line Below 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 22, 원 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(2/5) 1,938 주가 (2/5) 174,5 시가총액 ( 십억원 ) 14,9 발행주식수 ( 백만 ) 81 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 174,5/12,5 일평균거래대금 (6 개월,
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실적 Review 2011.8.4 브로드밴드 (033630) Above In line Below 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 6,200 원 ( 유지 ) KOSPI(8/03) 2,066 주가 (8/03, 원 ) 4,465 발행주식수 ( 백만주 ) 296.0백만주 시가총액 ( 십억원 ) 1,321 52주최저 / 최고가 ( 원 ) 3,960/5,890 일평균거래대금
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31 32 33 34 35 36 37 38 39 은행(금융지주) /카드 Ⅲ. 양호한 자본 적정성, 돋보이는 배당 매력 대부분 보통주자본비율 최대 규제 비율 상회 바젤Ⅲ 도입 후, 자본비율 중 특히 보통주자본비율 관련 우려 존재했었으나, 이익 증가, 위험가중자산 감축, 규제 완화 등으로 상승, 자본 우려 거의 해소 2018년말 바젤 Ⅲ 최종 규제 확정, 2019년
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실적 Review 215.1.27 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 17, 원 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(1/26) 1,936 주가 (1/26) 126,5 시가총액 ( 십억원 ) 8,699 발행주식수 ( 백만 ) 69 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 173,/13,5 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 41,54 유동주식비율 / 외국인지분율
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Sector Report 212.11.14 통신서비스 213년 통신 전망: LTE의 결실을 수확하는 해 통신/휴대폰 Analyst 최남곤 2-377-3549 Research Associate 김 솔 2-377-3496 213년의 화두는 LTE의 수익화, 뉴미디어의 확장 지속 등으로 전망됩니다. 상대적으로 비중을 늘려야 할 종목은 LTE에서 좋은 성과를 보이고
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sh 정유/화학 오정일 02)20049595 oh.jungill@shinyoung.com LG화학(051910.KS) 3분기 양호한 실적, 유화경기 조정 영향은 제한적 매수A(유지) 현재주가(10/13) 208,000원 목표주가(12M) 270,000원 Key Data (기준일: 2009. 10. 13) KOSPI(pt) 1,628.93 KOSDAQ(pt)
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(3551.KS) 가던 길, 잘 가고 있다 Company Report 216. 2. 23 신세계그룹 투자 확대로 IT서비스를 비롯한 SI(시스템통합)부문 고성장 유지 가능. SSG PAY 가입자 확대를 위한 투자 비용 부담은 있으나, 현 재는 투자 시기로 빠른 가입자 증가 속도에 초점을 맞출 때 그룹 투자 확대로 IT서비스와 SI부문은 성장의 초입 국면 215년
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212-1-29 종합상사 / 호텔 / 유통 낮아진기대수준, 소비회복시높은레버리지예상 비중확대 ( 상향 ) Analyst 김기영 / 최연식 (RA) buyngogo@sk.com +82-2-3773-8893 212 년결산 : 유통업이경험하지못했던새로운패러다임에직면 213 년소비여건 : 민간소비증가율 2.3% 예상 소매업태별전망 : 경기회복시소비탄력성클전망 산업분석
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1.. 16 Analyst 김수영 ) 777-89 sy.kim@kbsec.co.kr Daily Express PER 밸류에이션차별화에관심을확대 Contents PER 밸류에이션차별화에관심을확대... 밸류에이션구분에따른수익률계산... 저PER 보다저PBR 의우위... 저PBR 내에서 PER 차별화진행... Appendices...6 최근 KOSPI 의밸류에이션저평가매력이해소되면서개별종목들의밸류에이션에대한관심이확대되고있다.
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기업 Note 218. 8. 14 LG 디스플레이 ( 예상보다빠른실적턴어라운드 3 분기영업이익흑자전환예상 LCD 패널가격상승폭이커지면서당초예상보다빠른 3분기에영업이익이흑자전환할전망이다. LCD패널가격은 7월가파르게반등한이후 8월에상승을지속하고있다. 7월에는 LG디스플레이 TV패널출하량의 7% 를차지하는 5인치이하의패널가격이주로상승하고있고 55인치패널가격도 8월부터소폭반등을시작해실적개선폭은더욱확대될전망이다.
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LIG Research Center Company Analysis 212/5/23 Analyst 이지영ㆍ 2)69237341 ㆍ jy.lee@ligstock.com 롯데쇼핑 (2353KS Buy 유지 TP 45, 원유지 ) 하반기리스크의정점은지나간다 대형유통업체중하반기턴어라운드가장크게나타날것 현재주가는연말기준 PER 8.5 배, PBR.6 배로대형유통업체중밸류에이션매력가장높아
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KB RESEARCH 217년 7월 2일 디스플레이 7월 하반기 LCD 패널가격 review 7월 하반기 LCD 패널가격: 1~2% 하락 하반기 LCD 패널가격: 신규공급 및 TV 업체 실적이 변수 LGD: LCD vs. OLED value 충돌에 따른 변동성 확대 IT Analyst 김동원 261142913 jeff.kim@kbfg.com Positive
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기업 Note 218. 2. 27 실리콘웍스 (1832) 단기실적우려보다는 OLED 성장성을보자 218 년 OLED 사업매출액비중 3% 까지상승단기적으로 LCD관련제품의수익성악화가예상되지만실리콘웍스의 OLED 사업성장성에대한기대감은여전히유효하다. 그리고 OLED 관련제품의매출액증가로주가의밸류에이션이이미과거대비높아졌다 ( 그림 1, 2 참조 ). OLED 관련제품의매출액은
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실적 Review 216.1.27 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 35, 원 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(1/26) 2,14 주가 (1/26) 29,95 시가총액 ( 십억원 ) 1,717 발행주식수 ( 백만 ) 358 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 32,15/2,6 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 32,318 유동주식비율 / 외국인지분율
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Company Report 213.4.23 이마트 (13948) 소비경기 둔화 및 규제영향으로 1분기 기존점 신장율 역신장 지속 투자의견: HOLD (M) 목표주가: 28,원 (M) 소매/유통 이마트가 3 월 실적을 발표함에 따라 1 분기 실적이 집계되었습니다. 기존점 신장율은 1~2 월 -9.%에서 2 월 - 4.4%로 역신장 폭이 많이 축소되었습니다. 그러나
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기업 Note 2017.6.27 SK 텔레콤 ( 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 315,000 원 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(6/26) 2,389 주가 (6/26) 258,000 시가총액 ( 십억원 ) 20,832 발행주식수 ( 백만 ) 81 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 263,000/208,500 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 43,802
More information기업 Note 풍산 (103140) 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 39,000 원 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(7/18) 2,075 주가 (7/18) 30,000 시가총액 ( 십억원 ) 841 발행주식수 ( 백만 ) 주최고 /
기업 Note 214.8.28 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 39, 원 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(7/18) 2,75 주가 (7/18) 시가총액 ( 십억원 ) 841 발행주식수 ( 백만 ) 28 52 주최고 / 최저 ( 원 ) 3,5/24,4 6 개월일평균거래대금 ( 백만원 ) 4,44 유동주식비율 / 외국인지분율 (%) 66.6/11.2 주요주주
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기업 Note 217.6.13 삼성 SDI(64) 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 186, 원 ( 상향 ) Stock Data KOSPI(6/12) 2,358 주가 (6/12) 148, 시가총액 ( 십억원 ) 1,177 발행주식수 ( 백만 ) 69 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 165,5/89,3 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 33,991 유동주식비율
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Company Note 2 0 16. 1 2. 1 3 BGF 리테일 (027410) BUY / TP 107,000 원 유통 / 상사 / 교육제지 Analyst 박종렬 02) 3787-2099 jrpark@hmcib.com 소비절벽에도편의점의성장은지속 현재주가 (12/12) 상승여력 시가총액 발행주식수 자본금 / 액면가 85,500 원 25.1% 4,236 십억원
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Eugene Research 기업분석 218. 3. 26 GS 리테일 (77.KS) 1Q18 Preview: 조금씩개선되는중 1Q18 Preview: 영업이익은 243 억원 (-7.1%yoy) 을기록할것으로전망 유통 / 소비재주영훈 Tel. 2)368-6156 / jyh5683@eugenefn.com BUY( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (3/23)
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2016년 6월 17일 ㆍ중국증시 투자전략 중국 증시, 불확실성 해소에 따른 반등 기대 ㆍ중화권 증시 동향 경기 둔화 우려, 엔화 강세에 홍콩증시 급락 ㆍ전일 시장 특징주 및 테마 ㆍKIS 투자유망종목 단기 유망종목: 블루콤 외 5개 종목 중장기 유망종목: 삼광글라스 외 5개 종목 ㆍ기업분석 SK하이닉스 ㆍ국내외 자금동향 및 대차거래 ㆍ증시 캘린더 자산배분전략
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실적 Review 2014.1.24 Above In line Below 중립 ( 유지 ) 1 월이후 TV 패널가격하락폭둔화예상 Stock Data KOSPI(1/23) 1,948 주가 (1/23) 26,850 시가총액 ( 십억원 ) 9,607 발행주식수 ( 백만 ) 358 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 33,050/22,300 일평균거래대금 (6 개월,
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박혜진 (hspark@truefriend.com) 02-3276-5993 카카오페이와 라인페이: 결제 시장의 변화 2014년 Target KOSPI 2,070pt 12MF PER 9.82배 12MF PBR 0.95배 Yield Gap 7.9%P 카카오페이와 라인페이 출시, 규제 완화 등 국내에서도 간편결제 서비스 활성화 움직임 알리페이(Alipay)의 사례
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실적 Review 217.1.25 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 35, 원 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(1/24) 2,66 주가 (1/24) 31,75 시가총액 ( 십억원 ) 11,361 발행주식수 ( 백만 ) 358 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 32,5/2,95 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 35,45 유동주식비율 / 외국인지분율
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Analyst 유주연 (39-5) juyeon.yu@meritz.co.kr RA 박지은 (39-51) jeeeun.park@meritz.co.kr 1.3. 유통업 Neutral 1~ 월매출동향 : 대형마트 -3%, 백화점 +.%(yoy) Top Pick 이마트 (139) Buy, TP 33, 원 GS 리테일 (77) Buy, TP 31, 원 영원무역 (11177)
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롯데쇼핑 2013 년 4 분기및연간실적 2014 년 2 월 INVESTOR RELATIONS Disclaimer 본자료의재무정보는한국채택국제회계기준 (K-IFRS) 에따라작성된영업실적 입니다. 본자료의 2013 년 4 분기및연간실적은외부감사인의검토가완료되지않은수 치를포함하고있습니다. 이러한수치는검토과정에서다양한요인들에의해변 경될수있습니다. 롯데쇼핑은본자료의내용을보완,
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INDUSTRY REPORT 건설업 실적은 예상 하회하지만 수주 갈증이 해소된 2분기 6개사의 매출액은 전년대비 2% 성장, 영업이익은 일회성 요인으로 11% 감소 당사 커버리지 6개 건설사의 2분기 매출액은 전년대비 19.7% 증가한 19.2조원을 기록할 전망. 해 외수주 증가에 따른 해외 매출 고성장이 외형 증가를 견인할 것으로 보임. 한편 작년 2분기에
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실적 Review 2018. 7. 27 에스원 ( 하회부합상회 영업이익의컨센서스대비를의미 인력충원부담은성장으로상쇄할것 2분기손익은인건비증가로예상치를하회 18년수익성은비용증가로정체되나 19년에는매출증가로회복될것 SKT의 ADT캡스인수는경쟁요인이나무인영상시장창출계기될전망 Facts : 2 분기실적은인건비증가로예상치하회 2분기실적은시장컨센서스는물론가장낮았던우리의추정치를하회했다.
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기업 Note 218. 1. 11 NAVER(3542) 4Q17 Preview: 일시적매출감소에도안정적인실적 기대치를소폭하회하는 4 분기실적 NAVER 의 4분기매출액과영업이익을각각 1조 2,394 억원 (+14.2% YoY, +3.2% QoQ) 과 3,119 억원 (+7.5% YoY, -.1% QoQ) 으로추정한다. 성수기효과로광고와비즈니스플랫폼매출액은전분기대비각각
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216. 8. 5 BGF 리테일 2741 2Q 견조한성장세로시장기대치충족 유통 / 화장품 Analyst 양지혜 2. 698-6667 jihye.yang@meritz.co.kr 2분기매출액 1조 2,725억원 (+14.6% YoY), 영업이익 627억원 (+22.1% YoY) 기록 직영점비중감소및순수가맹형태증가, VAN수수료감소로 GP마진율소폭하락 도시락및즉석식품을강화하면서각각
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기업 Note 215.12.17 LG 디스플레이 ( 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 27, 원 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(12/16) 1,969 주가 (12/16) 24,65 시가총액 ( 십억원 ) 8,82 발행주식수 ( 백만 ) 358 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 36,9/2,6 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 4,649 유동주식비율
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Sector Report 2016.03.23 인터넷 인터넷/게임 기업 1분기 실적 및 주가 전망 인터넷 (OVERWEIGHT) What s new? Our view 종목 투자의견 목표주가 (원) NAVER BUY (M) 800,000 (M) 카카오 BUY (M) 140,000 (M) 엔씨소프트 BUY (M) 320,000 (U) 컴투스 BUY (M) 180,000
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자동차 자동차/기계 담당 이형실 02)2004-9519 lee.hyung-sil@shinyoung.com RA 황창석 02)2004-9531 hwang.chang-seok@shinyoung.com 비중확대(유지) Rating & Target (기준일: 2011. 10. 17) 종목명 투자의견(리스크등급) 목표가(12M) Top Picks 기아차 매수(A) 115,000원
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실적 Review 2018. 5. 16 휠라코리아 ( 하회부합상회 영업이익의컨센서스대비를의미 패션업종에이스, 내수와중국서프라이즈 FILA 실적호조, 컨센서스부합 FILA 국내매출 56%, 중국 95%, 미국달러매출 17% 전년동기대비증가 FILA 부문가치상향으로목표주가상향, 가장싼글로벌스포츠브랜드 Facts : 컨센서스부합, 내용면에서국내와중국서프라이즈 1분기매출액은전년대비
More informationCOMPANY INITIATION , 98,400 1), 2), 3) DCF 98,400 75,300 23,100 DCF ~ (EV) (+ ) (93.1) 1,024.6 ( ) 10.4
(019680) 2007 321 COMPANY INITIATION, CFA 02) 3772-1557 02) 3772-1568 emilypark@goodi.com Kitten78@goodi.com KOSPI : 1444.17p KOSDAQ : 645.37p : 756.4 : 5,000 : 8.5 : 3.4 (39.8%) 52 / : 95,400 /65,600
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실적 Review 2019. 5. 10 하회부합상회 영업이익의컨센서스대비를의미 살아날전기차, 개선될유럽 1 분기영업이익컨센서스부합. 중국부진을한국과미국의호조가만회 유럽도매출은부진하나구조조정효과가나타나며수익성개선 다시살아날전기차, 부진이점차완화될유럽 Facts: 1 분기영업이익컨센서스부합 1 분기실적은중국부진을한국과미국의호조가만회했다. 유럽도매출은부진하 나구조조정효과가나타나며수익성개선이이어졌다.
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기업 Note 2018. 12. 11 SK 텔레콤 (017670) 4Q18 Preview: 5G, 비통신사업으로성장성회복 실적은대체로시장예상치수준으로추정매출액은 10 월 ADT 캡스연결편입으로시장예상치를 3.1% 상회할것이다. 하 지만영업이익은 5G 주파수및설비투자관련상각비증가와 ADT 캡스영업권 상각비반영으로 9.2% 하회할전망이다. 매출액은유선통신매출호조와
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기업 Note 217.5.3 SK 텔레콤 ( 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 315, 원 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(5/29) 2,353 주가 (5/29) 25, 시가총액 ( 십억원 ) 2,186 발행주식수 ( 백만 ) 81 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 262,5/28,5 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 4,287 유동주식비율 / 외국인지분율
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