종목분석팀임상국 02-6114-1650 sangkook@kbfg.com 4 차산업혁명, 글로벌리딩기업에주목하라 SUMMARY 산업간의융 복합과기술혁신을통해스마트홈, 스마트마트, 스마트팜, 스마트팩토리, 스마트빌딩이우리앞에펼쳐지고있으며이모든것이미래우리의삶으로연결될전망. 바로 4 차산업혁명이빠르게전개되고있는상황 인공지능 AI, 사물인터넷, 차세대통신기술 (5G), 로봇, 블록체인, 드론, 3D 프린터, 빅데이터, 무인운송수단, 바이오공학, 신소재, 공유경제, VR/AR 등이미래의먹거리 4 차산업혁명의주요기술 인텔, 퀄컴, 앤비디아, 구글, 아마존, MS, TI, 모빌아이, 테슬라모터스, 어플라이드머티리얼즈, 컨티넨탈, 델파이, 오스람 OPTO, Maxim Integrated, 시놉시스, 삼성전자, SK 하이닉스등이주요기업 인공지능, 자율주행자동차, 로봇등이 4 차산업혁명의주요기술 인공지능 AI, 사물인터넷, 차세대통신기술 (5G), 로봇, 블록체인, 드론, 3D 프린터, 빅데이터, 무인운송수단, 바이오공학, 신소재, 공유경제, VR/AR 등이미래의먹거리 4 차산업혁명의주요기술 인텔, 퀄컴, 앤비디아, 구글, 아마존, MS, TI, 모빌아이, 테슬라모터스, 어플라이드머티리얼즈, 콘티넨탈, 델파이, 오스람 OPTO, Maxim Integrated, 시놉시스등이주요기업 이번 CES2017 은산업간융합이본격화되고미래의우리생활대부분이빠르게이종교배, connected 화된다는것을느낄수있는 4 차산업혁명의전초전이었다. 자율주행자동차, ( 인공지능 )AI 음성인식플랫폼을활용한수많은제품, AR/VR 를활용한여행및교육, 스포츠업계그리고맞춤형건강관리프로그램을장착한의류업계, IoT 를활용한스마트홈가전제품등이그예다. 이처럼산업간의융 복합과기술혁신을통해스마트홈, 스마트마트, 스마트팜, 스마트팩토리, 스마트빌딩이우리앞에펼쳐지고있으며이모든것이미래우리의삶으로빠르게연결될것이다. 바로 4 차산업혁명이다. 인공지능 AI, 사물인터넷, 차세대통신기술 (5G), 로봇, 블록체인, 드론, 3D 프린터, 빅데이터, 무인운송수단, 바이오공학, 신소재, 공유경제, VR/AR 등이미래의먹거리 4 차산업혁명의주요기술이라할수있다. 물론이런기술중가장기본적인인프라라할수있는메모리반도체에서는글로벌업체인국내 S 사등이있으며핵심기술인각종칩 센서 모듈, 소프트웨어, 통신네트워크, 인공지능플랫폼, 빅데이터, 클라우딩컴퓨팅등의주요분야에서는글로벌업체들이리드를하고있는상황이다. 글로벌주요기업으로는인텔 (INTC), 퀄컴 (QCOM), 앤비디아 (NVDA), 구글 (GOOGL), 아마존 (AMZN), 마이크로스프트 (MSFT), TI(TXN), 모빌아이 (MBLY), 테슬라모터스 (TSLA), 어플라이드머티리얼즈 (AMAT), 콘티넨탈 (CON GR), 델파이 (DLPH), 오스람 OPTO( 비상장 ), Maxim Integrated(MXIM), 시놉시스 (SNPS) 등이있다. WM 리서치부 I WM Daily 1
그림 1> 4 차산업혁명의주요기술 자료 : World Economic Forum, 안론보도 4 차산업혁명, 산업간의융복합이빨라진다 모바일산업의성공발전을경험으로빠른속도로성장하고있는 ICT 의혁명이기업자체의고유영역을파괴한다던지산업간의융 복합을이끌어내고있는것이바로 4 차산업혁명 올해로 50 주년을맞이한 CES 2017 의가장큰화두는바로산업간의장벽이허물어지며본격적인 융합 시대, 더나아가 4 차산업혁명의미래를가늠할수있는각축장이었다. 과거 CES 에서는주로글로벌가전업체들의신기술을확인하고새로운트랜드를확인할수있는역할을수행해왔지만최근몇년사이 CES 에서는가전업체뿐만아니라자동차, 여행, 헬스케어, 스포츠업계등다양한업종과기업들이참여하며글로벌신기술과서비스트랜드의변모를여실히보여주고있다. 예를들어단순하게 PC 를통해게임을하고웹서핑, 쇼핑을하던시절에서이제는스마트폰등다양한모바일기기를통해게임을즐기고맞춤쇼핑을하고금융거래를하는상황까지발전했다. 이는통신네트워크발전과금융결제시스템, 게임, 핸드셋, 컨텐츠그리고인터넷플랫폼이하나의유기적인융합결과물 (ICT, CPND) 로서만들어진것이다. 이런모바일산업의성공발전을경험으로빠른속도로성장하고있는 ICT 의혁명이기업자체의고유영역을파괴한다던지산업간의융 복합을이끌어내고있는것이다. 바로 4 차산업혁명이다. 그리고일찍이 IT 와자동차가결합되어전기차가탄생되었으며빠른속도로개발 up 되고있는 IT 신기술과자동차산업이융 복합되면서 자율주행자동차, 커넥티드카 라는새로운운송수단이등장하였다. 물론 10 년뒤의자동차는자율주행전기차가대세가될것이다. 필자는지난해 9 월 4 차산업혁명, 글로벌전쟁이시작됐다 라는자료를통해 4 차산업혁명을이끌주요기술에대해언급하였다. 인공지능, 사물인터넷, 차세대통신기술 (5G), 로봇, 블록체인, 드론, 3D 프린터, 빅데이터, 무인운송수단, 바이오공학, 신소재, 공유경제, VR/AR 등을미래의먹거리로소개하였다. 이번 CES 2017 의주요키워드역시인공지능 (AI), 자율주행자동차 (self-driving vehicles), 스마트홈, 차세대네트워크 5G 등으로뽑을수있다. 4 차산업혁명을이끌수있는주요기술이다. WM 리서치부 I WM Daily 2
그림 2> 50 번째를맞이한 CES 2017 그림 3> 치열해지는음성인식시장 자료 : 언론보도 자료 : 언론보도 4 차산업혁명은 AI, 자율주행자동차, VR/AR, 사물인터넷등이주도할것 4 차산업혁명은 3 차산업혁명을기반으로물리적공간, 디지털공간및생물학공간의경계가없어지고융합되는기술혁명 4 차산업혁명은 3 차산업혁명을기반으로물리적공간, 디지털공간및생물학공간의경계가없어지고융합되는기술혁명을의미한다. 그렇지만 4 차산업혁명을한마디로정의하긴어렵다. 그범위가워낙광범위하고속도가우리가지금까지경험하지못할정도로빠르며규모도엄청나기때문이다. 이처럼 4 차산업혁명이주는기회가엄청난만큼, 그로인한위기와문제점또한많을것이다. 4 차산업혁명은제조업등다양한산업들이정보통신기술 (ICT) 및기술혁신등과융합되어산업경쟁력제고및새로운형태의제품과서비스, 비즈니스를만들어내는차세대산업혁명을가리키는말이다. 1 차는동력 ( 증기기관발명 ), 2 차는대량생산, 3 차는 IT( 디지털혁명 ) 와산업의결합, 자동화그리고이제는여러분야의다양한기술혁신과산업이 융복합 된, 4 차산업혁명이일어나고있는상황이다. 4 차산업혁명을통해우리는최적의스마트한삶을누릴수있을것이고기업입장에서는최적의맞춤형생산이가능하게될것이다. 이미지능정보기술은기존의제조업과서비스업의변화를주도하고있다. 세계최대인터넷업체인구글이개발중인자율주행자동차, PC 소프트웨어및하드웨어업체인 IBM 왓슨 의암진단서비스, 애플의인공지능비서서비스인 시리 가대표적이라할수있다. 이러한지능정보기술은높은생산성을제공하며향후산업구조재편을촉발할것으로예상된다. 특히인공지능 (AI) 을활용한음성서비스및자율주행자동차, VR/AR, 드론, 사물인터넷, 로봇등이 4 차산업혁명을주도할것으로예상되며이미 AI, 자율주행자동차, 3D 프린터, VR 등이글로벌시장의지속적인관심속에관련기술개발과제품, 서비스개발이빨라지고있다. WM 리서치부 I WM Daily 3
그림 4> 4 차산업혁명의발전단계 자료 : 위키피디아 그림 5> 산업혁명의발전단계별특징 그림 6> 4 차산업혁명의주요특징 산업혁명 1차 (18C) 2차 (19~20C) 3차 (20C 후반 ~21C 초 ) 4차 (2015~) 자료 : World Economic Forum, 언론보도 특징 동력 - 수력및증기기관 - 기계식생산설비 대량생산 - 노동분업 - 전기 디지털 - 전자기기, IT - 자동화생산 기술융합 - 기술융합. 혁명 - 산업 +ICT+ 기술혁신 - 사이버물리시스템 구분 특징 속도 - 인류가전혀경험하지못한빠른속도의 (Velocity) 획기적기술진보및융합, 발전 범위 - 각국의전산업분야에서파괴적기술 (Scope) (Disruptive technology) 에의해대대적 시스템의 재편가능 - 생산, 관리, 지배구조등을포함하여 영향전체적으로시스템의큰변화가예상 자료 : World Economic Forum, 언론보도 국가별로 4 차산업육성지원, 미국은주요기술에대해밸류체인선점 4 차산업의시작은우선 ' 스마트공장 ' 이며국가별로는미국, 독일, 일본등을중심으로서로간주도권을잡으려고치열한경쟁을펼치고있는상황 4 차산업혁명의시작은기본적으로 스마트공장 ' 이라할수있다. 기존공장자동화 ( 기계가노동력대체 ) 와는다르게스마트공장은공장내설비가스스로다양한정보를바탕으로생산과정과관련된의사결정을내린다는점이다. 일명 Self Control Factory 다. 스마트공장은다양한센서와장비가수집하는정보를 IoT 및빅데이터를바탕으로생산시설에적용, 생산효율을극대화할수있게된다. 독일의지멘스, 보쉬, 메르세데스 - 벤츠, BMW 등이제조공정에일부스마트공장개념을도입했다. 국가별로는미국, 독일, 일본등을중심으로서로간주도권을잡으려고치열한경쟁을펼치고있다. 독일은 2006 년시작한 하이테크전략 2020 을바탕으로 2011 년 인더스트리 4.0 이라는프로젝트를만들었다. WM 리서치부 I WM Daily 4
인더스트리 4.0 을통해스마트공장은하나의제품을대량생산하던방식에서벗어나특정제품에대해주문부터소비자욕구를반영해제조단계에적용해고객지향형맞춤형생산이가능해진다는것이다. 일본과중국은모두정부가 4 차산업혁명을준비하고있다. 일본은 일본재흥전략 2016 을, 중국은 중국제조 2025 를국가전략으로책정하고제조업혁신과스마트공장보급을목표로하고있다. 일례로일본에서는공공공사의측량과설계등에소형드론활용을의무화할예정등드론으로 4 차산업혁명주도에나서고있다. 미국의경우구글, 아마존, 애플, 인텔, 앤비디아, 퀄컴, GE 등기업스스로가시장변화를주도하고있다. 빅데이터, 클라우딩컴퓨터, 센서, 소프트웨어, AI 등 4 차산업혁명에필요한관련체인을대부분선점하고있다. 그림 7> 스마트공장의개요 그림 8> 지멘스의암베르크스마트공장 자료 : 언론보도 자료 : 지멘스, KB 증권 4 차산업혁명은대부분의산업과제품, 서비스에적용될전망 CES 및 4 차산업혁명전망을통해알수있는기본핵심기술은바로반도체및각종센서, 칩, 소프트웨어, AI, 통신네트워크, 빅데이터, 클라우드컴퓨팅으로요약 이처럼 4 차산업혁명의큰흐름은스마트공장 ( 팩토리 ) 으로출발하지만스마트홈, 스마트마트, 스마트팜등대부분의산업과서비스에일정부분적용되고있으며향후더빠른속도로다방면에서활용될것이다. 이번 CES 에서 LG 전자는 ' 딥씽큐 ' 를발표, 인공지능과사물인터넷을결합한스마트홈을선보였으며 허브로봇 이라는아이템을통해더효율적이고확장성있는스마트홈을구현했다. ( 허브로봇을통해집안의모든가전제품을제어가능 ) 그리고자율주행자동차가대거전시되며향후관련산업의발전이어떻게전개될것인지가늠할수있었으며여행, 교육, 스포츠, 웨어러블, 피트니스등다양한분야에서산업간융합제품및서비스가전시되는등 CES 에서선보인기술과제품들이바로 4 차산업을이끌어갈주요기술이라할수있다. 이와같이 CES 및 4 차산업혁명전망을통해알수있는기본핵심기술은바로반도체및각종센서, 칩, 소프트웨어, AI, 통신네트워크, 빅데이터, 클라우드컴퓨팅이라는점이다. 이를통해산업, 업종, 서비스사이의융 복합이이루어지기때문이다. WM 리서치부 I WM Daily 5
관련업체로는아마존, 구글, 인텔, 앤비디아, MS, 퀄컴, IBM, 시스코, 애플, 넷플릭스, 테슬라모터스, 어플라이드머티리얼즈, 컨티넨탈, 모빌아이, 델파이, 시놉시스등이글로벌주요리딩기업 그렇다면위의기술들을주도하고있는업체들은어디일까? 바로미국기업들이대부분선점하고있는상황이다. 물론빅데이타, 클라우드컴퓨팅, AI, IoT 가확장될수록수혜를보는업체들은메모리반도체업체일것이다. 국내 S 기업들, 마이크론, 도시바등이다. 글로벌업체들이왜공격적으로낸드플래시반도체설비투자를늘리고있는지단순하게생각해볼필요가있는것이다. 물론또다른필수기술로는각종칩, 센서, 소프트웨어, AI, 통신네트워크기술, 빅데이터, 클라우드컴퓨팅등일것이다. 관련업체로는아마존, 구글, 인텔, 앤비디아, MS, 퀄컴, IBM, 시스코, 애플, 넷플릭스, 테슬라모터스, 어플라이드머티리얼즈, OSRAM OpTo, 콘티넨탈, 델파이, 모빌아이, 시놉시스, 코닝등이글로벌주요리딩기업이라할수있다. 그림 9> 글로벌빅데이터, 2011~2026 CAGR 17% 고성장 그림 10> 메모리반도체시장규모추이 ( 억 $) 1,200.0 1099 1,000.0 800.0 773 853 600.0 400.0 200.0 0.0 2016 년 2017 년 [F] 2021 년 [F] 자료 : WIKIBON 자료 : IC 인사이츠, KB 증권 그림 11> 4 차산업혁명관련주요글로벌기업 기업주가매출액영업이익 PER(TTM) ROE 기업주가매출액영업이익 PER(TTM) ROE 아마존 (12) 808.3 107,006 2,233 185.1 4.9 어플라이드머틸리얼즈 (10) 33.8 10,825 2,152 21.9 23.2 인텔 (12) 36.9 55,355 14,002 17.2 19.5 모빌아이 (12) 42.6 241 78 108.4 15.0 퀄컴 (09) 62.9 23,554 6,495 16.9 18.1 넷플릭스 (12) 138.6 8,831 380 374.1 7.6 구글 (12) 828.2 74,989 19,360 30.2 14.1 델파이 (12) 70.7 15,165 1,723 16.9 60.9 IBM(12) 170.6 79,919 13,105 13.6 73.0 TI(12) 74.8 13,000 4,274 23.5 28.9 앤비디아 (01) 104.0 5,010 747 53.9 13.8 테슬라 (12) 334.7 4,046-717 - - 89.1 코닝 (12) 24.8 9,111 1,322 12.3 6.9 맥심인티그레이티드 (06) 41.4 2,195 314 26.7 10.3 자료 : Bloomberg, KB 증권, 기업옆의 ( 숫자 ) 는결산월이며 $, M$, M$, 배, % 순임, 최근년도결산기준으로작성하였으며당사추천종목과는무관. WM 리서치부 I WM Daily 6
4 차산업혁명관련주요글로벌기업 인공지능과관련해서아마존이가장두각을나타내고있는상황 인텔은칩과네트워크, 보안솔루션등자율주행자동차에관련한핵심플랫폼을장악하겠다는전략 인공지능음성인식과관련해서가장두각을나타내고있는기업으로는아마존이다. 이번 CES 에서약 1,400 여개가넘는업체들이소비자의사용편의성을높이기위해경쟁적으로인공지능 (AI) 음성인식기술을적용하기시작했으며그중가장두각을나타낸기업이바로아마존의 알렉사 이다. LG 전자, 현대차, 포드, 폭스바겐, 유비테크 ( 중국로봇업체 ) 등 14 개제품에서아마존의알렉사를채택하는등구글, MS 등경쟁업체를제치며아마존의 AI 생태계가더욱굳건해지는모습이다. 알렉사는아마존이개발한인공지능음성인식플랫폼으로이를기반으로스마트홈및자율주행자동차등대부분스마트허브음성인식인공지능플랫폼으로활용될수있을것으로판단된다. 인텔은 AI( 인공지능 ), VR( 가상현실 ), AR( 증강현실 ) 등을망라한제품들을지속선보이고있으며 IT, 전자기기는물론자율주행자동차에서두뇌 (AP) 역할을하는시스템반도체분야의대표강자라할수있다. 인텔은자율주행차에적용할 5G 모뎀칩등을개발하는등칩과네트워크, 보안솔루션등으로자율주행자동차관련핵심플랫폼을장악하겠다는전략을가지고있다. 더나아가인텔은비메모리반도체에이어기존 D 램과낸드플래시보다훨씬많은데이타를저장할수있고속도가빠른 '3D 크로스포인트라 ' 는기술을앞세워메모리반도체시장진출을선언했다. 그림 12> 폭풍성장하는음성인식시장 ( 억달러 ) 그림 13> 아마존 에코 로하는일은? 160 타이머설정 85% 120 음악감상뉴스읽기 66% 82% 80 알람설정 64% 40 시간확인 유료음악연결 41% 62% 0 2016 2017 2018 2019 2020 2021 아마존프라임구매 32% 자료 : 트랜트포스. 2016 년이후모두추정치 자료 : BI Intelligenced. KB 증권 퀄컴은차세대통신기술 5G 개발에박차. 자동차용 AP 와 V2X 용솔루션개발에노력 IBM 은인공지능 왓슨 서비스를, 구글은사물인터넷, 자율주행자동차, 빅데이터사업에, GPU 를 퀄컴은스냅드래곤 835 를활용한스마트글래스출시를비롯해차세대통신기술 5G 개발에박차를가하고있다. IoT 의수많은센서의연결, 자율주행자동차의첨단운전지원시스템과데이터전송및수신, 도로간통신, VR/AR 몰입감극대화등빅데이타를보다빠르게처리할수있는차세대통신네트워크인 5G 모뎀칩개발등에공을들이고있다. 특히자율주행에필수요소인자동차환경에서의통신이바로 'V2X' 로관련업체 NXP 를인수하는등퀄컴은자동차용 AP 와함께 V2X 용솔루션칩개발에공을들이고있으며인텔과마찬가지로자율주행자동차관련주요플랫폼 ( 드라이브데이터플랫폼 ) 개발에박차를가하고있다. IBM 은머신러닝개발플랫폼프로젝트 인투 (Project Ints) 는체계화된인지기술을바탕으로인공지능제품을개발하고있으며우선적으로인공지능의료, 법률서비스인 ' 왓슨 ' 을서비스하고있다. 구글의경우인공지능 ' 알파고 ' 에이어사물인터넷에인지컴퓨팅능력을도입하여체계화된인지를통한행동유도성을높이는사물인터넷개발에박차를가하고 WM 리서치부 I WM Daily 7
활용한자율주행자동차및 AI, VR 을개발하고있는앤비디아, 기타어플라이드머티리얼즈, 모빌아이, TI, 시놉시스등관심필요 있으며자율주행자동차, VR/AR 개발등기존소프트웨어, 인터넷사업에서일부제조업으로변모를꾀하고있다. GPU( 그래픽처리장치 ) 를활용한자율주행자동차와 AI, VR 를개발하고있는앤비디아, 반도체및 OLED 등디스플레이증착장비분야에서독보적인경쟁력을보이고있는어플라이드머티리얼즈, 이미징프로세싱업체인이탈리아의모빌아이, 라이다 / 레이다관련업체인오스람 Opto, 맥심인테그레이티드, 기타콘티넨탈, 보쉬, 델파이, TI, 시놉시스 ( 자동화설계기업 ) 등글로벌자율주행자동차관련업체에관심이필요해보인다. 그림 14> 아마존, 알렉사가음성인식 AI 에가장두각 그림 15> 인텔, 주요 AP 에서부터신사업다각화 900 Amazon.com 39 Intel 800 700 37 35 33 600 31 500 29 27 400 25 그림 16> 구글 ( 알파벳 ), 자율주행자동차, VR 등사업영역확대 그림 17> 퀄컴, 자율주행자동차관련핵심플랫폼개발중 900 Alphabet Inc. Class C 75 QUALCOMM 70 800 65 60 700 55 50 45 600 40 WM 리서치부 I WM Daily 8
그림 18> 앤비디아, 지난해 223% 주가상승 그림 19> 반도체 / 디스플레이설비투자최대수혜, AMAT 140 NVIDIA 35 Applied Materials 120 100 80 30 25 60 40 20 20 15 0 10 투자자고지사항종목명 담당자 담당자 채무이행 1% 이상 계열사 자기주식 ELW 유동성 기타 주식보유 보증 보유여부 관계 취득처분 발행 공급자 이해관계 해당사항없음 당사는동조사분석자료를기관투자가또는제 3 자에게제공한사실이없습니다. 작성자는본조사분석자료에게재된내용들이본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이신의성실하게작성되었음을확인합니다. 이보고서는고객들에게투자에관한정보를제공할목적으로작성된것이며특정증권의매매와관련한권고를제공하기위한것은아닙니다. 이보고서의내용은당사가신뢰할만하다고판단하는자료와정보에근거하여만들어진것이지만그정확성이나완전성을당사가보증하는것은아니며따라서그에의존하여투자결정을내려서는안될것입니다. 이보고서에포함된의견이나전망은해당일당시당사의전문적인판단을반영하는것이며통지없이변경될수있습니다. 당사는이보고서의내용에의존하여행해진누구의어떠한행위로부터발생하는결과에대해서도책임을지지않습니다. 이보고서는투자에관해전문적인경험을가진분들을위한자료이며증권매도의청약이나매수청약의유인을구성하지않습니다. 이보고서는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. 이보고서는당사의동의없이어떤형태로든복제, 배포, 전송, 변형할수없습니다. 이보고서는학술적목적으로작성된것이아니므로, 학술논문등에학술적인목적으로인용하려는경우에는당사에게먼저통보하여당사의동의를얻으시기바랍니다. WM 리서치부 I WM Daily 9