펀드위험등급 : 4 등급 [ 보통위험 ] 2016.09 교보악사자산운용 준법감시인심사필제 2016-465 호 (2016.06.08) 본자료는어떠한수익이나사실을보장하거나약속하는것이아니며, 동펀드에대한이해를돕기위하여판매사및관련담당자에한해제공되어지는자료입니다. 본자료에수록된기대수익률등은보장수익률을의미하지않으며시장상황및운용여건등에따라유동적입니다. 본자료에수록된운용계획은집합투자규약및운용방침변경시수정될수있습니다. 본자료의각종예시는상품성격에대한설명의편의를위해단순화된상황을가정하여작성된것으로실제운용성과와일치하지않을수있습니다. 투자자께서가입하시기전에집합투자규약과투자설명서또는간이투자설명서를반드시읽어보실수있도록안내하여주시기바랍니다. 본자료는일반수익자에게는배포될수없습니다.
펀드개요 구분주요내용 펀드명 교보악사리츠인프라증권투자신탁 [ 채권혼합 ] 상품유형운용목적주요운용전략환매방법 증권 ( 혼합채권형 ), 개방형, 추가형, 종류형 국내채권에투자신탁자산총액의 60% 이상을투자하고, 리츠, 인프라관련집합투자증권및 IPO, SPAC관련주식에투자신탁자산총액의 40% 이하로투자 채권 : 국내국공채, 우량공사채 / 은행채 (AAA 이상 ), 회사채에주로투자 주식 : 리츠 / 인프라관련집합투자증권및 IPO, SPAC관련주식에투자 17시이전 ( 경과후 ) : 제3(4) 영업일기준가로제4(5) 영업일환매대금지급 자세한운용관련사항은집합투자규약및 ( 간이 ) 투자설명서를참조하시기바랍니다. 구분가입자격선취 / 후취판매수수료 보수내역 ( 연 ) 운용판매신탁사무관리총보수 환매수수료 Class A 자격제한없음 ( 선취 ) 납입금액의 0.7% 이내 0.35% 0.40% 0.015% 0.015% 0.78% Class C 자격제한없음 - 0.35% 0.70% 0.015% 0.015% 1.08% Class C-E 인터넷가입전용 - 0.35% 0.35% 0.015% 0.015% 0.73% Class C-I 기관투자자및기금 - 0.35% 0.50% 0.015% 0.015% 0.88% Class C-W Wrap / 특정금전신탁 - 0.35% 0.00% 0.015% 0.015% 0.38% 해당사항없음 Class CF 전문투자자등 - 0.35% 0.05% 0.015% 0.015% 0.43% Class S 펀드온라인코리아가입자전용 ( 후취 ) 환매금액의 0.15% 이내 [3 년미만환매시 ] 0.35% 0.20% 0.015% 0.015% 0.58% Class C-P 퇴직연금전용 - 0.35% 0.40% 0.015% 0.015% 0.78% Class C-P2 연금저축계좌가입자전용 - 0.35% 0.50% 0.015% 0.015% 0.88% 이집합투자상품은예금자보호법에따라예금보험공사가보호하지않습니다. 이상품은운용실적에따른실적배당형상품으로투자원금의손실이발생할수있으며, 그결과에따른손익은투자자에게귀속됩니다. 본자료에수록된목표수익률등은보장수익률을의미하지않으며시장상황및운용여건등에따라유동적입니다. 본자료에수록된운용계획은집합투자규약및운용방침변경시변경될수있습니다. 1
투자포인트 리츠 / 인프라 / 부동산투자회사에투자로안정적배당수익과공모주청약으로추가수익추구 REITs 안정성이높고시가배당률이높은리츠, 인프라및부동산투자회사에집중투자 - 맥쿼리인프라, 맵스리얼티, 모두투어리츠, 케이탑리츠등기존공모부동산주식에투자하고 하나티마크 1 호, 이랜드리츠, 등상장예정인다수리츠자산에투자검토 IPO 공모주참여로추가수익극대화 - 공모주청약참여로 2016 년하반기대형공모주시장에참여 SPAC 액면가미만의스팩에대한기계적포트폴리오투자 - 단기적으로리츠자산의 Cap rate 하락과유동성문제가발생할경우 액면가미만의스팩투자로안정성을지키며합병을통한시세차익추구 우량채 안정적인우량채투자 전체자산의 60% 이상을우량채에투자하여안정적인이자수익추구 국내최대채권공모펀드를운용하는 Know-How 로효율적인채권운용실현 2
REITs 의정의 리츠란부동산투자회사법제 2 조제 1 항에따라다수의투자자로부터자금을모아부동산에투자, 운영하고그수익을투자자에게돌려주는부동산간접투자기구인주식회사 * 자기관리리츠의경우 2016 년까지배당 50% 이상으로한시적완화 * 출처국토교통부 형태분류리츠분류특징대표투자회사명 명목형 CR 리츠 ( 기업구조조정 ) 위탁관리 기업구조조정용부동산을투자대상으로하며자산의투자, 운용을자산관리회사에위탁하는회사 일반부동산을투자대상으로하며자산의투자운용을자산관리회사에위탁하는회사 코크랩 NPS 제 2 호, 케이알원 트러스와이제 7 호, KB 부국개발전문 실체형 자기관리 자산운용전문인력을포함한임직원을상근으로두고자산의투자운용을직접수행하는회사 모두투어리츠, 케이탑리츠, 광희리츠 3
REITs 시장현황 REITs 시장국가별비교 - 한국리츠시장은이제시초단계로다양한리츠공모시장개화예상 출처 : KTB 투자증권 본자료에포함된경제및시장전망은동자료작성일현재시점의당사전망을반영하는것이며, 사전통지없이변경이될수있습니다. 4
REITs 시장현황 REITs 시장 - 오피스일변도의시장에다양한투자자산확대기조 - 전세가율상승으로주택시장의지속적인확대예상 [ 13 년투자자산별현황 ] [ 14 년투자자산별현황 ] [ 15 년투자자산별현황 ] 출처 : 국토교통부 본자료에포함된경제및시장전망은동자료작성일현재시점의당사전망을반영하는것이며, 사전통지없이변경이될수있습니다. 5
REITs 시장전망 REITs 시장전망 - 주택의월세화진행과정부의리츠경쟁력제고정책으로관심고조 - 뉴스테이정책의궁극적인목표는임대시장성장 리츠시장수혜 [ 전월세실거래량과월세비중 ] [ 리츠경쟁력제고방안내역 ] 본자료에포함된경제및시장전망은동자료작성일현재시점의당사전망을반영하는것이며, 사전통지없이변경이될수있습니다. 6
REITs 시장성과 REITs 시장성과 - 부동산자산의특징인우수한현금흐름과평가차익실현 [ 유형별평균수익률 2015 년기준 ] [ 타금융상품과비교 2015 년기준 ] 출처 : 국토교통부, 한국은행경제통계시스템 연도 2008 년 2009 년 2010 년 2011 년 2012 년 2013 년 2014 년 2015 년 평균배당수익률 28.0 26.1 8.6 8.3 7.1 9.2 6.2 8.1 출처 : 한국리츠협회 ( 단위 : %) 본자료에포함된경제및시장전망은동자료작성일현재시점의당사전망을반영하는것이며, 사전통지없이변경이될수있습니다. 7
REITs 보도자료 리츠株신문기사 [2016 년 7 월 6 일 ] 국채저금리기조지속 하반기 리츠 강세장전망 주요국의국채금리가상당기간낮은수준을유지할것으로예상되는가운데올하반기글로벌 리츠 (REIT) 강세장이전망된다. 6일금융투자업계에따르면전문가들은향후 3~6개월간주요리츠의강세가예상된다고분석했다. 미국의금리인상확률이오는 11월까지 0%, 12월금리인상확률도 11.8% 에불과하다고내다보고주요국의국채에대해저금리기조가이어질것이란관측이다. 고승희미래에셋대우연구원은 과거 2009년이후, 국채금리가하락세를지속하는과정에서리츠는강세를나타냈다 면서 ECB, BOE, BOJ의추가적인완화정책도실행될가능성이높고미국의금리인상시점이연내불투명하다는점도리츠강세가예상되는이유 라고설명했다. 하반기상장리츠가줄줄이대기하고있다는점도 리츠강세장 전망에힘을실리는대목이다. 하반기모두투어리츠와코크렙6호등영속형자기관리리츠의상장이예정돼있다. 소재용한국투자증권연구원은 기대수익을높이기위한방편으로위험자산군내에서도금리하락에민감한금과은등귀금속과리츠관련상품을매수하는것도대안이될것 이라고설명했다. 전문가들은금리의추세상승시조달비용이증가하고, 리츠의상대적인배당매력도가떨어질수있다는점을감안하면리츠투자시금리상승여부는중요한점검요인이라고조언한다. 유동완 NH투자증권연구원은 경기개선에따른임대료상승폭이더크다면금리의영향력은줄어들수있으므로리츠의펀더멘털분석이더욱중요하다고할수있지만계산기간을짧게잡아보면금리와리츠가격간에강한음의상관관계를보이고있다 고분석했다. 신한금융투자는 한국자산신탁의상장이임박하면서신탁사사업구조에대한시장의관심증대되고있다 면서 국내리츠시장이활성화됨에따라주택판매에편향된사업구조가다각화될것 이라고진단하고한국토지신탁을수혜주로꼽았다. 이경자한국투자증권연구원은 모두투어리츠는지난 2월정부가발표한 리츠산업경쟁력제고방안 의첫번째수혜기업이될것 이라고평가했다. 대신증권역시하반기실적턴어라운드가능성이가장높은모두투어를추천주로제시했다. onlinenews@heraldcorp.com / http://news.heraldcorp.com/view.php?ud=20160706000908 * 과거의운용실적이미래의수익을보장하는것은아닙니다. 투자판단을위한단순한참고자료로활용하시기바랍니다. 8
REITs 투자가능종목소개 투자가능종목예시 맥쿼리인프라 (088980) Infrastructure Fund - 주로유로도로에집중투자하여안정적인분배금창출기대 - 시중금리하락에따른맥쿼리인프라배당률선호도증가 - 시가총액 : 29,003 억원 / 2015 년주당배당금 : 464 원 / 분배금비율 : 5.7% 출처 : 교보악사자산운용, 맥쿼리인프라 / 기준일 : 2016.05.31 특정회사나종목의언급이매수, 매도, 보유혹은직접투자의추천으로해석되어서는안됩니다. 과거의운용실적이미래의수익을보장하는것은아닙니다. 9
REITs 투자가능종목소개 투자가능종목예시 맵스리얼티 1(094800) 미래에셋맵스아시아퍼시픽부동산공모 1 호투자회사 - 순자산 : 5,533 억원시가총액 : 3,699 억원 / 2015 년주당배당금 : 200 원 / 분배금비율 : 5.6% - 센터원등사무오피스에투자하여안정적인분배금창출기대, 센터원공실률하락으로추가수익가능 출처 : 교보악사자산운용, 미래에셋자산운용 / 기준일 : 2016.05.31 특정회사나종목의언급이매수, 매도, 보유혹은직접투자의추천으로해석되어서는안됩니다. 과거의운용실적이미래의수익을보장하는것은아닙니다. 10
REITs 투자가능종목소개 투자가능종목예시 케이탑리츠 (145270) - 순자산 585 억원시가총액 : 409 억원 - 최대상장자기관리리츠회사로다이와하우스와합작으로임대주택시장진출기대 출처 : 교보악사자산운용, 한국투자증권 / 기준일 : 2016.05.31 특정회사나종목의언급이매수, 매도, 보유혹은직접투자의추천으로해석되어서는안됩니다. 과거의운용실적이미래의수익을보장하는것은아닙니다. 11
REITs 투자가능종목소개 투자가능종목예시 모두투어리츠 (204210) - 시가총액 : 409 억원 - 국내최초앵커리츠로호텔임대를통한안정적배당창출기대 - 공모자금 141 억원으로추가호텔매입예정 출처 : 모두투어, 한국투자증권 / 기준일 : 2016.09.28 특정회사나종목의언급이매수, 매도, 보유혹은직접투자의추천으로해석되어서는안됩니다. 과거의운용실적이미래의수익을보장하는것은아닙니다. 12
투자가능종목배당수익률 연도별배당수익률 종목 2012 년 2013 년 2014 년 2015 년 현재주가 (2016 년 9 월 30 일 ) 맥쿼리인프라 (088980) 배당수익률 8.06% 8.93% 6.10% 5.78% 주당배당금 480 원 513 원 418 원 464 원 8,810 원 맵스리얼티 1 (094800) 배당수익률 6.24% 5.62% 5.15% 6.11% 주당배당금 175 원 200 원 200 원 200 원 4,350 원 케이탑리츠 (145270) 배당수익률 - 13.69% 6.83% 5.0% 주당배당금 - 600 원 60 원 60 원 1,740 원 평균배당수익률 7.15% 9.41% 6.02% 5.63% 합계 28.21% 평균 7.05% * 과거의수익률이미래의수익을보장하는것은아닙니다. 13
Backtest 결과 Backtest 결과요약 60 50 40 리츠인프라펀드 ( 누적수익률, %) KOSPI INDEX ( 누적수익률, %) 30 20 10 0 (10) (20) 2012/03 2012/07 2012/11 2013/03 2013/07 2013/11 2014/03 2014/07 2014/11 2015/03 2015/07 2015/11 2016/03 2016/07 리츠인프라펀드 Backtest 투자기준 : 교보악사 Tomorrow 장기우량증권투자신탁 K-1 호 ( 채권 ) Class CW * 60% + 맥쿼리인프라 * 20% + 맵스리얼티 1 * 10% + 케이탑리츠 * 10% 배당금재투자기준 Backtest 기간 : 2012.3.2 ~ 2016.7.29 Backtest 결과수익률및연간변동성 ( 배당금포함 ) 펀드명항목 2012.3~12 월 2013 2014 2015 2016.1~7 월 Backtest 총기간 (4 년 5 개월 ) 교보악사리츠인프라투자신탁 ( 채권혼합 ) 수익률 10.59% 4.61% 9.10% 6.51% 11.37% 49.72% 연간변동성 4.67% 4.97% 2.70% 3.83% 6.84% 4.56% * 수익률은거래세, 보수차감전및세전수익률이며, Backtest 결과의수익률이미래의수익을보장하는것은아닙니다. 14
2016 년공모주시장전망 2016 년공모주시장은안정적인성장예상 2015 년공모주상장은과다상장과과열된공모가로인하여초기공모가밴드가기업가치대비높은수준에형성되어 공모주참여수익률도부진한모습을보임. 하지만공모주식중상장초기약세이후점진적회복하는종목들이늘어나면서 공모주시장은안정화되어가고있음 2016 년은국내외증시환경이불안한가운데공모주투자는상대적으로안정적인수익창출이가능 증권사의현실화된공모가밴드설정과삼성바이오로직스, 셀트리온헬스케어, CJ 헬스케어등굵직한제약바이오업체들및 중대형기업들의상장으로공모주투자수익률은 2015 년대비호전될것으로예상 2016 년신규상장예정유망공모주 대형기대주 CJ 헬스케어, 셀트리온헬스케어, 삼성바이오로직스 + 상장승인기대주호전실업 ( 스포츠웨어및아웃도어웨어 OEM) 미승인상장기대주 GS 에너지, 동부익스프레스, 티브로드, 신라젠, 콜마파마, 천호식품, 지오영, 현대오일뱅크, 현대엔지니어링 특정회사나종목의언급이매수, 매도, 보유혹은직접투자의추천으로해석되어서는안됩니다. 15
2016 년공모주시장전망 [2016 년 7 월 7 일 ] IPO 시장훈풍, 하반기에도쭉 ~ 상반기 IPO 1조넘어 5년來최대큐리언트 166% 녹십자랩셀 151% 등신규상장사 20곳중 15곳주가상승하반기兆단위대어줄줄이대기공모주시장열기지속될듯 서울경제신문이 7일올상반기유가증권및코스닥시장에상장한기업들의공모가대비주가 (6일종가 ) 를분석한결과평균 35.23% 오른것으로집계됐다. 약 5조원의사상최대공모액을기록할것으로기대됐던호텔롯데가오너일가에대한검찰수사여파로상장을철회했지만상반기공모주시장은뜨겁게달아올랐다. 지난 2월코스닥에상장한신약개발업체큐리언트 (115180) 의주가가공모가대비 166.67% 오른것을비롯해녹십자랩셀 (144510)(151.89%). 해태제과 (95.36%), 유니트론텍 (142210)(68.57%), 에스티팜 (237690)(58.62%), 크리스탈신소재 (900250)(44.67%) 등대부분종목이큰폭의상승률을기록했다. 총 20개사 ( 코스피 5곳, 코스닥 15곳 ) 중 15개사의주가가공모가를웃돌았다. 이는지난해상장한 73개종목중 40% 가공모가대비마이너스수익률을기록중인것과대비된다. 상반기 IPO 시장은양적으로도성장했다. IPO 공모액은 1조987억원으로전년동기대비 27.39%(2,362억원 ) 늘었으며상장한기업수 (20개) 도 2011년상반기 (35개) 이후 5년만에가장많았다. 올상반기기업공개 (IPO) 시장규모가호텔롯데의상장철회라는악재에도불구하고지난해같은기간보다 30% 가까이늘어나며 1조987억원을기록, 5년만에최대치를경신했다. 특히신규상장사 20곳 ( 스팩제외 ) 중 15곳의주가가공모가보다오르며박스피장세속 IPO 시장이효율적인투자수단으로떠올랐다. 하반기 IPO 시장은브렉시트 ( 영국의유럽연합탈퇴, Brexit) 의충격속에일부대형업체의상장이미뤄졌지만삼성바이오로직스등조 ( 兆 ) 단위상장규모를가진대어들이대기하고있어지난해기록했던 4조5,000억원은충분히뛰어넘을것으로예상된다. 전문가들은올하반기에도 IPO 시장에훈풍이지속될것으로내다보고있다. 브렉시트변수가남아있지만저금리에마땅한투자처를찾지못한부동자금이많아결국공모주시장으로계속몰릴것이라는분석이다. 특히삼성바이오로직스 (1조 5,000억원 ), 두산밥캣 (1조원) 등조원단위의대어들이줄줄이대기하고있어 IPO 시장에대한기대감을더욱높이고있다. 이성길거래소유가증권상장유치팀장은 호텔롯데를제외하더라도현재상장심사를진행중이거나완료한곳이 13곳에달하는등상장작업이순조롭게진행되고있다 며 올하반기에유가에서만 4조 ~5조원을공모해지난해전체시장공모액인 4조5,000억원을무난히뛰어넘을것 이라고말했다. 시장의반응도크게다르지않다. 김상태미래에셋대우 IB 부문대표는 일부대형업체의상장일정이비록지연됐지만빠른시일내에 IPO가다시추진될기업들이기때문에공모주시장의열기는식지않을것 이라고말했다. 최창민키움증권 IB본부장은 올해대어급업체의 IPO가일찌감치예고돼공모주를우선배정받을수있는하이일드 ( 고위험 고수익 ) 채권펀드가꽤설정됐다 며 상당한규모의자금이대기하고있는만큼브렉시트등에 IPO 시장이영향을받지는않을것 이라고전망했다. 서민우 지민구기자 / http://www.sedaily.com/newsview/1kyrw7p7wm 특정회사나종목의언급이매수, 매도, 보유혹은직접투자의추천으로해석되어서는안됩니다. 16
공모주시장특징 공모주의메리트 공모주는청약의흥행을이끌어내고자비교기업대비공모가를낮게책정하여기업공개를진행 기업공개 (IPO) 상장을위해기관투자자나개인투자자에게보유주식을매각 원활한시장진입을위해시장가치보다낮은가격으로공모 일반적으로상장후높은가격형성 시장에강한공모주 시장의영향을상대적으로적게받아상승장과하락장에서도일정수익창출기대 구분 상승기 하락기 09.01.01 ~ 11.05.31 11.10.06 ~ 12.04.02 12.07.26 ~ 14.08.31 12.04.03 ~ 12.07.25 15.07.01 ~ 15.12.31 수익발생 76.4% ( 발생 123 / 전체 161) 81.3% (26 / 32) 76.1% (51 / 67) 50.0% ( 4 / 8) 64.9% ( 37 / 57) 수익률 40.00% 37.84% 41.12% 26.56% 39.24% * 대상기간 : 2009.01.01~2015.12.31, 출처 : 교보악사자산운용 과거의운용실적이미래의수익을보장하는것은아닙니다. 17
공모주기본운용전략 공모주투자프로세스 IPO 대상기업사전분석단계 투자의사결정단계 기업 IR 및 1:1 미팅 - IR, CEO Meeting, 공장탐방 - 담당섹터애널리스트와 운용역이상장전에실시 * 90% 이상 1:1 방문미팅을진행함에따라면밀한조사분석가능 - IPO 전담리서치담당자및섹터리서치담당자, 담당펀드매니저의종목분석 - 수요예측을위한적정가격선정 공모주대상기업분석 - 대상기업의펀더멘탈, 수급상황, 산업내경쟁력, 경영진의자질등을면밀히분석 - 적정가격과밴드가격비교 - 담당매니저와해당섹터담당리서치직원이모두동의하는경우참여 우량공모주선별및투자 - 성장성높은기업중심공모주선별 적정가치대비저평가 적정가치대비고평가 18
공모주기본운용전략 교보악사공모주선택기준 차별화된접근으로공모주투자종목의철저한분석 투자실패확률을낮추고, 기존의공모주투자전략대비좀더높은수익률달성 (Enhanced IPO 전략 ) Unique 한비즈니스모델을보유하였는가? 기존상장되어있는기업에는없는사업아이템보유여부 새로운경제환경에적합한수익구조보유여부 신성장산업에속한기업인가? 기술변화, 소비트랜드변화, 인구구조변화등에따른새로운산업의부상에초점 높은진입장벽보유여부, 헤게모니주도여부 공모한자금이기업의 Capex 로연결되는가? 단순자금조달기업지양 Capex : 미래의이윤을창출하기위해지출된비용 매력적인공모가인가? 단순시장및업종평균 Valuation 적용을지양하고, 투자대상의수익성과성장성을기준으로적정기업가치도출 담당섹터애널리스트와운용역이해당기업 90% 이상 1:1 방문미팅을통해면밀한조사분석 운용대상및운용전략등은시장상황및운용여건등에따라사전예고없이변동될수있습니다. 19
채권운용전략 기본포트폴리오 펀드자산의 60% 이상을안정적인수익과유동성확보를위해국공채, 은행채, 공사발행기업어음등에주로투자 투자대상채권평균만기를 6-24 개월수준으로운용하여시장금리변동에따른채권가격변동최소화 채권부문 PORTFOLIO 구성안 구분등급 Duration 비중기여수익 * 국공채, 은행채, 공사 CP 등 AAA (A1) 0.5~1.5 년 95.00% 1.225% 유동성자산등 - - 5.00% 0.063% 합계 100.00% 1.288% 채권부문목표수익률 : 연 0.77%~0.90% 수준 펀드내채권비중예시채권수익률펀드기여수익률 60.00% 1.288% 0.77% 운용대상및운용전략등은시장상황및운용여건등에따라사전예고없이변동될수있습니다. 상기포트폴리오는 0% 의금리변동을가정하여작성한기대수익률입니다. 본장은이해를돕고자제안서작성일현재데이터를이용한시뮬레이션자료로써, 확정된수익률이아닙니다. 과거의운용실적이미래의수익률을보장하는것은아닙니다. 기여수익 : 2016.7.29 종가기준, 참고 : 1 년은행채민평금리 1.29%, 출처 : 교보악사자산운용 20
책임운용인력 1. 주식 ( 리츠인프라 ) 운용역 소속성명 / 직위주요운용경력및이력 Value 팀 이혜진부장 연세대학교도시공학학사 NH 투자증권리서치센터퀀트담당애널리스트 ( 현 ) 교보악사자산운용 Value 운용팀 2. 주식 ( 공모주 ) 운용역 소속성명 / 직위주요운용경력및이력 Growth 팀 이은석팀장 연세대세라믹공학과대신증권, 대신자산운용주식운용역 ( 현 ) 교보악사자산운용주식운용 2 팀 3. 채권운용역 소속성명 / 직위주요운용경력및이력 채권운용 1 팀 강은정차장 숙명여대경영학학사 / 서강대경제학석사 - 대우증권, SC 제일펀드서비스 - ( 현 ) 교보악사자산운용채권운용 1 팀 21
운용성과 리츠인프라펀드누적수익률 6% 4% 교보악사리츠인프라 (A) 2% 0% 2016-07-04 2016-08-04 2016-09-04-2% -4% -6% * 펀드 : 교보악사리츠인프라증권투자신탁 [ 채권혼합 ] Class A / 단위 : % 최초설정일 : 2016.07.04 구분최근 1 개월최근 3 개월최근 6 개월최근 1 년설정이후 2016. 9. 29( 종가 ) 현재 순자산 ( 클래스합산 ) 펀드수익률 2.69% - - - 1.25% 75 억원 출처 : 교보악사자산운용 상기수익률은보수차감후 / 세전실현수익률이며, 과거의운용실적이미래의수익률을보장하는것은아닙니다. 상기수익률은교보악사리츠인프라증권투자신탁 [ 채권혼합 ] Class A 기준으로작성되었습니다. 22
담당자연락처 교보악사자산운용연락처 구분성명직책전화번호 E-mail CMO 차종길전무 767-9719 jgcha@kyoboaxa-im.co.kr 김태형팀장 767-9641 kimth@kyoboaxa-im.co.kr 리테일영업팀 김창영차장 767-9646 cykim@kyoboaxa-im.co.kr 민병진과장 767-9732 bjmin@kyoboaxa-im.co.kr 최선미대리 767-9658 smchoi@kyoboaxa-im.co.kr 퇴직연금영업팀박정환팀장 767-9671 parkjh@kyoboaxa-im.co.kr 교보악사자산운용주소 서울특별시종로구종로 1 ( 종로 1 가, 교보생명빌딩 15 층 ) 대표전화 : 02-767-9600 23
투자위험에대한고지 구분 주요내용 투자원본에대한손실위험 이투자신탁은실적배당상품으로투자원리금전액이보장또는보호되지않습니다. 따라서투자원본의전부또는일부에대한손실의위험이존재하며투자금액의손실내지감소의위험은전적으로투자자가부담하며, 집합투자업자나판매회사등어떤당사자도투자손실에대하여책임을지지아니합니다. 또한, 이투자신탁은 예금자보호법 의적용을받는은행의예금과달리실적에따른수익을취득하므로은행등에서판매하는경우에도 예금자보호법 에따라예금보험공사가보호하지않습니다. 이자율변동에따른위험 주식가격변동위험 시장위험및개별위험 파생상품투자위험 채권의가격은이자율에의하여결정됩니다. 일반적으로이자율이하락하면채권가격이상승에의한자본이득이발생하고이자율이상승하면자본손실이발생합니다. 따라서채권을만기까지보유하지않고중도에매도하는경우에는시장상황에따라손실또는이득이발생할수있습니다. 개별기업의상황과상관없이주식시장전체에미치는영향으로인하여개별주식의등락을초래할수있습니다. 따라서투자대상주식의가격이하락하는경우이집합투자기구의가치도일정수준하락하게됩니다. 투자신탁재산을국내주식, 채권및파생상품등에투자함으로써유가증권의가격변동, 이자율등기타거시경제지표의변화에따른위험에노출됩니다. 또한, 투자신탁재산의가치는투자대상종목발행회사의영업환경, 재무상황및신용상태의악화에따라급격히변동될수있습니다. 파생상품은작은증거금으로거액의결제가가능한지렛대효과 ( 레버리지효과 ) 로인하여기초자산에직접투자하는경우에비하여훨씬높은위험에노출될수있습니다. 또한, 옵션매도에따른이론적인손실범위는무한대이므로기초자산에대한투자나옵션매수의경우에비하여높은위험에노출될수있습니다. 신용위험 이집합투자기구는채권등의거래에있어서발행회사나거래상대방의영업환경, 재무상황및신용상태의악화등에따라발생회사나거래상대방의신용등급이하락하거나채무불이행위험이커짐으로인해급격한가치변동을초래할수있습니다. 집중투자에따른종목위험 공모주투자위험 이투자신탁은법령이허용하는한도내에서소수종목에선별적으로집중투자할수있으며이에따라변동성및일부종목의투자신탁에미치는영향력이동일유형의일반적인투자신탁혹은해당시장에비하여상대적으로클수있습니다. 이투자신탁이투자하는새로이기업공개가되는주식 ( 이하 공모주 라함 ) 은과거거래전례가없기때문에기존의상장된주식보다더큰가격변동성을수반할수있으며, 한정된물량하에시장참여자들의경쟁으로유리한가격에그리고충분한물량을취득하기어려울수있습니다. 또한공모주는보다유리한가격과더많은물량을확보하기위하여일정기간매도금지규정 (Lock-up) 에종속될수있으며, 이기간동안추가적으로가격이하락하여손실이발생할수있습니다. 24
투자위험에대한고지 구분 주요내용 펀드규모위험 이투자신탁의설정초기또는환매등의사유로투자신탁규모가일정규모이하로작아지는경우에는투자대상자산의편입및분산투자가원활하게이루어지지않고일부자산에집중투자할수있으며, 이러한요인들은이투자신탁의운용성과및위험에영향을미칠수있습니다. 유동성위험 환매중재산가치변동위험 환매연기위험 증권시장규모등을감안할때투자신탁재산에서거래량이풍부하지못한종목에투자하는경우투자대상종목의유동성부족에따른환금성에제약이발생할수있으며, 이는투자신탁재산의가치하락을초래할수있습니다. 환매청구일과환매일이다르기때문에환매청구일로부터환매일까지의투자신탁재산의가치변동에따른위험에노출됩니다. 투자신탁재산의매각이불가능하여사실상환매에응할수없거나환매에응하는것이수익자의이익을해할우려가있는경우및이에준하는경우로서금감위가인정하는경우에는수익증권의환매가연기될수있습니다. 집합투자기구해지 ( 해산 ) 위험 추가형투자신탁의경우투자신탁이최초로설정한후 1 년이되는날에원본액이 50 억원미만인경우, 최초로설정하고 1 년이지난후 1 개월간계속하여투자신탁의원본액이 50 억원미만인경우집합투자업자는투자자의사전동의없이해당투자신탁을해지또는해산할수있습니다. 투자신탁규모변동에따른위험 투자신탁의규모가환매등에의해일정규모이하로작아지는경우, 펀드의원활한분산투자가불가능해질수도있습니다. 25
이금융투자상품은예금자보호법에따라예금보험공사가보호하지않습니다. 본상품은운용실적에따라이익또는손실이발생할수있으며그결과는투자자에게귀속됩니다. 투자에는항상위험이수반되며과거의실적이미래의성과를정확하게예측하는것은아닙니다. 본상품의투자자산은신탁업자에안전하게보관관리됩니다. 보유내역은수시로변경될수있으며특정회사나종목의언급이매수, 매도, 보유혹은직접투자의추천으로해석되어서는안됩니다. 시뮬레이션결과는고객의실질자산으로실행한실제거래의결과를나타내는것이아닙니다. 시뮬레이션결과는배당금의재투자, 보수, 수수료등고객이부담하는비용차감이반영되지않습니다. 본자료에포함되어있는변동성및각종수익률은과거데이터와당사의예측치를반영하였으나미래의성과를정확하게예측하는것은아니며, 미래의성과를보장하지않습니다. 집합투자증권을취득하시기전에투자대상, 환매방법, 종류별집합투자증권에따라상이한가입조건및보수등에관한자세한사항은해당집합투자규약을반드시읽어보시기바랍니다. 본자료에포함되어있는정보는저희가신뢰하는출처로부터취득한것에기초하여작성된것이지만그정확성및완전함이전적으로당사에의하여보장되지는않습니다. 본자료의어떠한부분도당사로부터의사전서면동의없이 (i) 어떠한형태나방법으로무단복사또는복제될수없으며, (ii) 수령인의임직원또는권한있는대리인이아닌어떠한타인에게전달될수없습니다.