투자설명서 2016 년 06 월 28 일 ( 발행회사명 ) 미래에셋증권주식회사 ( 증권의종목과발행증권수 ) 미래에셋증권미래에셋미국리츠파생결합증권 ( 상장지수증권 )(H) 제 11 호 ( 모집또는매출총액 ) 금 20,000,000,000 원 1. 증권신고의효력발생일 : 2016 년 06 월 28 일 2. 모집가액 : 금 20,000,000,000 원 3. 청약기간 : 2016 년 06 월 29 일 ~ 2016 년 06 월 29 일 4. 납입기일 : 2016 년 06 월 29 일 5. 증권신고서및투자설명서의열람장소 가. 증권신고서 : 나. 일괄신고추가서류 : 다. 투자설명서 : http:// dart.fss.or.kr http:// dart.fss.or.kr http:// dart.fss.or.kr 6. 안정조작또는시장조성에관한사항해당사항없음
이투자설명서에대한증권신고의효력발생은정부가증권신고서의기재사항이진실또는정확하다는것을인정하거나이증권의가치를보증또는승인한것이아니며, 이투자설명서의기재사항은청약일전에정정될수있음을유의하시기바랍니다. 미래에셋증권주식회사 투자결정시유의사항 1. 투자판단시증권신고서, 투자설명서를반드시참고하시기바랍니 다. 2. 금융상품의특성상투자원금의손실이있을수있으며예금자보호대상이아닌점을숙지하고투자하시기바랍니다. 3. 미리정한기초자산의가격조건을충족하지못하는경우기초지수의 수준에따라서는원금손실이발생될수있는상품이므로투자위험 요소를충분히이해하고투자하시기바랍니다. 4. 기초지수의가격에연계하여증권의수익률이결정되므로투자결정시 기초지수의성격및과거가격추이, 기초자산관련경영환경변화등에따른권리변경가능성등을충분히감안하시기바랍니다. 5. 발행인의신용상태에따라투자원금이보호되지않을수있는신용위험 이있으므로발행인의재무현황및신용등급 ( 미래에셋증권, 발행사신용등급 AA, 2015 년 08 월 07 일, 한국신용평가, NICE 신용평가 ) 등을파악하고투자결정을하시기바랍니다. 6. 투자금은법적으로별도예치의무가없기때문에발행인의고 유재산과분리되어보호되지않는다는점을충분히이해하고투자
하여야합니다. 7. 동상장지수증권은거래소에상장되나만기전투자금회수에어려움이있거나투자금회수를위하여발행인에게중도상환요청시상환비용이크게발생하여투자자에게지급되는금액은원금에미달 할수있으므로, 중도상환절차및상환가격결정방법등을반드시 확인하시기바랍니다.
본문 [ 종목명미래에셋증권미래에셋미국리츠파생결합증권 ( 상장지수증권 )(H) 제 ] : 11호 본증권은원금비보장형이며, 예금자보호법에의한보호대상이아님을알려드리오니투자에유의하시기바랍니다. Ⅰ. 모집또는매출에관한일반사항 1. 공모개요 (1) 용어의정의 항 목 내 용 1) 지수거래소 기초지수를구성하는종목들이거래되는시장 - 구성종목이거래되는거래소또는그승계기관 2) 관련거래소 기초지수와관련된선물, 옵션등이거래되는시장 - 구성종목이거래되는거래소또는그승계기관 3) 상장거래소 본증권이상장되는거래소 - 한국거래소또는그승계기관 4) 관련상장거래소 본증권과관련된선물, 옵션등이거래되는거래소 - 한국거래소또는그승계기관 5) 예정거래일 지수거래소및관련거래소가정규거래시간동안개장하기로예정된날 6) 상장거래소예정거래일 상장거래소및관련상장거래소가정규거래시간동안개장하기로예정된날 7) 지수거래소영업일 지수거래소및관련거래소가정규거래시간개장하여공식적으로해당일의종가를발표한날 8) 상장거래소영업일 상장거래소및관련거래소가정규거래시간개장하여공식적으로해당일의종가를발표한날 - 1 -
항목내용 9) 영업일 공휴일이아닌날로서대한민국의시중은행들이정상적으로영업 ( 외환거래포함 ) 을하는날 10) 기초지수산출기관 S&P Dow Jones Indices LLC. 또는그승계기관 11) 계산대리인 발행인인미래에셋증권주식회사 12) 교란일 예정거래일또는상장거래소예정거래일중지수거래소, 상장거래소, 관련거래소또는관련상장거래소가개장하지못하거나시장교란사유가발생한날 지수거래소, 상장거래소, 관련거래소또는관련상장거래소가정규개장시간동안개장하지못한경우또는본증권과관련하여아래의상황이발생한경우 ( ㄱ ) 거래장애 (Trading Disruption) : 정규거래시간종료시간직전 1 시간동안에기초자산 ( 기초자산이지수인경우에는지수의 20% 이상을구성하는증권 ) 의거래가중단또는중지되거나 ( 상. 하한가기타이에준하는사유를포함 ), 기초자산과관련된선물또는옵션등의거래가중단또는중지되는경우로서발행인이중요하다고판단하는경우 13) 시장교란사유 14) 예정폐장시간 ( ㄴ ) 거래소장애 (Exchange Disruption) : 정규거래시간종료시간직전 1 시간동안에시장참여자들이기초자산 ( 기초자산이지수인경우에는지수의 20% 이상을구성하는증권 ) 을거래하거나그시장가격을얻는것또는관련거래소에서기초자산과관련된선물또는옵션등을거래하거나그시장가격을얻는것이제한또는사실상불가능한경우로서발행인이중요하다고판단하는경우 ( ㄷ ) 조기폐장 ( Early Closure) : 지수거래소, 상장거래소, 관련거래소또는관련상장거래소가각거래소영업일에정규거래시간의실제폐장시간과정규거래시간종료시거래체결을위한호가제출마감시간중먼저도래하는시간의 1 시간이전까지폐장시간을공표하지아니한채예정폐장시간이전에폐장한경우 ( ㄹ ) 그밖에기초자산과관련하여발행인이본증권의조건을변경및결정하는것이요청되는상관례상합리적인사유가발생또는존재하는경우지수거래소, 상장거래소, 관련거래소또는관련상장거래소가예정거래일에해당거래소또는관련거래소의정규거래시간을종료하기로예정한시간 - 2 -
항목내용 15) 결정일최초기준가격평가일, 중도상환가격결정일또는만기상환가격결정일 증권당실질가치를의미하며기초자산가치의변화율에서제비용을차감하여산출함 16) 지표가치 세부산식 : 최종지표가치 = 전일지표가치 x ( 당일지수종가 / 전일지수종가 ) x {1-0.9% x ((T+1) 일 - T 일 )/365} - 최종지표가치 (= 지표가치 (T)) : 상장거래소영업일인 T 일에한국예탁결제원이산출한지표가치로서상장거래소영업일 (T+1) 일오전에고시되는지표가치 - 전일지표가치 (= 지표가치 (T-1)) : 상장거래소영업일인 (T-1) 일에한국예탁결제원이산출한지표가치로서상장거래소영업일 (T) 일오전에고시되는지표가치 - 당일지수종가 ( 기초지수종가 (T)): 상장거래소영업일인 T 일오전에확인되는가장최근지수거래소영업일의기초지수종가 - 전일지수종가 ( 기초지수종가 (T-1)): 상장거래소영업일인 T-1 일오전에확인되는가장최근지수거래소영업일의기초지수종가 17) 실시간지표가치 (iiv: intraday indicati ve Value) 18) 괴리율 장중실시간지표가치를의미함본증권의경우매상장거래소영업일에기초지수종가기준 1 회산출됨 세부산식 : iiv = 전일지표가치 x ( 당일지수종가 / 전일지수종가 ) 실시간지표가치 (iiv)(t): 상장거래소영업일 T 일장개시시점에고시되는실시간지표가치 시장가격과지표가치의차이를의미하며장종료후 1 회산출됨 세부산식 : 괴리율 (%) = ( 시장가격 -지표가치 )/ 지표가치 x 100 19) 발행가액 1증권당최초발행금액 (10,000 원 ) 으로해당상품의만기까지불변 20) 분배금 기초지수의배당등을재원으로하여본증권을보유한자에게지급되는현금을의미함 - 3 -
(2) 모집또는매출의개요 항 목 내 용 증권의종류 미래에셋증권미래에셋미국리츠파생결합증권 ( 상장지수증권 )(H) 제11호투자위험도 : 초고위험 (1등급 ) 기초자산의종류 S&P United States REIT NTR USD 모집 ( 매출 ) 총액 20,000,000,000 원 1증권당발행가액 10,000 원 발행수량 2,000,000 증권 청약일 ( 기간 ) 2016 년 납입일 2016 년 발행일 2016 년 06월 29일 예탁기관 한국예탁결제원 증권의상장여부 상장 중도상환 중도상환요청이회원사에접수된익상장거래소영업일최종지표가치에서환매수수료를차감하여상환됨. 중도상환시결제방법 현금결제 중도상환일 [ 중도상환금액지급일 ] 해당중도상환신청일 ( 불포함 ) 후 4상장거래소영업일 최종거래일만기상환금액결정일만기일만기상환금지급일만기상환만기시결제방법 상장폐지에관한사항 기타유의사항 2021 년 2021 년 25일 2021 년 06월 29일 2021 년 07월 01일만기상환금액결정일최종지표가치현금결제발행회사자격, 기초지수요건, LP요건, 규모요건등을미충족상장폐지요건에해당되어상장폐지될수있으며상장폐지시손실발생가능합니다. 다만, 발행회사의파산이아닌경우지표가치로상환가능합니다. Ⅱ- 3. 권리내용의변경및결제불이행에관한사항 ' 참조. 본증권은한국예탁결제원명의의실물 1매로발행되어일괄예탁제도를통하여한국예탁결제원에예탁됩니다. 따라서, 증권의실물은본증권의보유자에게교부되지아니하며, 본증권의보 - 4 -
항목내용유자는한국예탁결제원에의예탁과예탁자계좌부또는투자자계좌부에의기재를통하여간접적으로본증권을보유하게됩니다. (3) 예상손익구조 본증권의예상손익구조에대한자세한내용은본증권신고서 'Ⅱ- 1. 예상손익 구조 ' 를참조하시기바랍니다. 2. 공모방법본증권은간주공모의형식으로유동성공급자로지정된기관에일괄하여배정되는형태로발행되며, 유동성공급자는본증권의발행총액을전액취득후한국거래소를통하여일반투자자에게매각하게됩니다. 3. 공모가격결정방법본증권은 1 증권당 10,000 원으로모집하며, 공모가액은 (1 증권당액면금액 증권의수량 ) 입니다. 본증권의공정가액은발행일기준 [ 10,000] 원으로 1 증권당지표가치와동일합니다. 4. 모집또는매출절차등에관한사항 (1) 청약및배정에대한사항항목 내 용 공고의일자및방법 당해증권은유동성공급자로지정된기관에일괄하여배정한후발행되는간주공모형태이므로, 유동성공급자를제외한다른일반개인및기관의청약은허용하지않으며, 청약안내및배정에관한공고도하지않습니다. 청약증거금 청약금액 ( 발행가액 청약수량 ) 의 100% 에해당하는금액 청약단위및청약한도 최저청약단위및청약한도는 2,000,000 증권으로합니다. 청약기간 2016 년 배정및환불일 2016 년 납입일 2016 년 06월 29일 - 5 -
본증권은발행사인미래에셋증권이직접유동성공급을할예정이므로본증권의모집절차완료후전량발행사에서보유하게되며, 이러한보유물량은향후시장에서유동성공급시사용하게될예정입니다 5. 인수등에관한사항 (1) 인수인에관한사항해당사항없음. (2) 기타발행과관련한대리인등에관한사항 가. 계산기관본증권의가치산출을담당하는기관 ( 이하 계산기관 ) 은발행인과일반사무관리계약을맺은한국예탁결제원입니다. 계산기관명칭 : 한국예탁결제원 ( 주소 : 서울특별시영등포구여의나루로 4 길 23) 나. 지급대행기관본증권의발행인은본증권에서발생하는모든지급금액및상환금액의지급사무를아래와같이위탁하였습니다. - 지급금액및상환금액지급대행기관 : ( 주 ) 우리은행한화금융센터 ( 주소 : 서울시중구삼일대로 363 한화빌딩 2 층 ) (( 주 ) 우리은행은발행인의지시에따라상환금액의지급업무를대행하는것일뿐상환금액의지급을보증하거나보장하는것은아닙니다.) 다. 유동성공급자에관한사항본증권의발행인은당해증권의원활한유동성공급을위하여유동성공급에대한의무를이행할자를아래와같이지정하였으며, 본증권의일괄신고추가서류에기재된유동성공급자 (LP) 외의제 3 자로하여금실질적으로 LP 역할을수행하도록할계획이없습니다. 또한본증권은유동성공급자 (LP) 로지정된기관에일괄하여배정되는 - 6 -
형태로발행되고, 유동성공급자 (LP) 는본증권이상장되기전까지특정제 3 자에게매각또는분매할계획이없습니다. - 유동성공급자명칭 : 발행인 ( 미래에셋증권주식회사 ) - 유동성공급자주소 : 서울시중구을지로 5 길 26 미래에셋센터원빌딩이스트타워 - 7 -
Ⅱ. 증권의주요권리내용 1. 예상손익구조 (1) 손익구조 본증권은만기시또는중도상환시지표가치 (iv) 기준으로투자자에게수익을지급하는상품입니다. 지표가치 (iv) 는기초지수수익율에서보수등제비용을차감한금액으로기초지수수익율과실제수익율은제비용, 세금등으로인해차이가발생합니다. 제비용의지표가치반영은실제지급일에관계없이지표가치에서일할로차감합니다. * 그러나본증권의지표가치가산식에따라계산됨에도불구하고, 발행이후만기이전까지시장에서거래되는실제거래가격은본증권의본질적인가치뿐만아니라시장상황, 시장수급및세제등의기타요인등을반영하여결정될것입니다. [ 지표가치 ] 최종지표가치 = 전일지표가치 x ( 당일지수종가 / 전일지수종가 ) x { 1-0.9% x ((T+1) 일 - T 일 )/ 365} * 본증권의제비용은 0.9% 입니다. 최종지표가치 (= 지표가치 (T)) : 상장거래소영업일인 T 일에한국예탁결제원이산출한지표가치로서상장거래소영업일 (T+1) 일오전에고시되는지표가치 전일지표가치 (= 지표가치 (T- 1)) : 상장거래소영업일인 (T- 1) 일에한국예탁결제원이산출한지표가치로서상장거래소영업일 (T) 일오전에고시되는지표가치 당일지수종가 ( 기초지수종가 (T)): 상장거래소영업일인 T 일오전에확인되는가장최근지수거래소영업일의기초지수종가 - 8 -
전일지수종가 ( 기초지수종가 (T- 1)): 상장거래소영업일인 T- 1 일오전에확인되는가장최근지수거래소영업일의기초지수종가 (2) 제비용 만기지표가치수익률 구분내용연간비율 (%) 지표가치반영비용 발행사 ( 운용 ) 보수당사운용보수 ( 헤지비용포함 ) 0.79% 기초지수이용비용지수산출기관 (S&P) 지급비용 0.05% 일반사무보수예탁원지급수탁비용 0.04% 기타비용 상장지수증권수수료 ( 예탁원 ), 실시간지표가치산출대행및기초지 - 9 -
구분내용연간비율 (%) ( 거래비용, 환헤지비용등 ) 수정보분배중개비용 ( 코스콤 ), 상장심사수수료 ( 거래소 ), 신규상장수수료 ( 거래소 ) 0.02% 합계 0.90% (3) 투자성과예시 ( 만기상환시 ) [ 가정 ] 제비용 (%) 일수 투자원금 기초지수 가격승수 연 0.90% 365 100만원 100.000 1 본증권의기초자산의가격변동에따른투자성과예시는아래와같습니다. 단, 이에대한결과치는가상수치를이용한단순참고자료이며본증권투자에대한수익성을보장하는것은아님을유의하시길바랍니다. 또한, 만기이전에거래되는시장가격은본증권의본질적인가치뿐만아니라시장상황, 시장수급및세제등의기타요인등을반영하여결정됩니다. [ 연도별세전이론적투자성과예시 ] A B C D E F 연도 기초지수 기초지수수익률 (%) (B/ 직전 B) 연간제비용 ( 원 ) 누적제비용 ( 원 ) 기말지표가치 ( 만원 ) 0 100.00-0.00 원 0.00 원 100.00 1 년차 105.00 5% 9,000 9,000 104.10 2 년차 115.50 10% 9,450 18,450 113.66 3 년차 115.50 0% 10,395 28,845 112.62 4년차 109.73-5% 10,395 39,240 105.81 만기 120.70 10% 9,876 49,116 115.79-10 -
기초지수수익률 지표가치수익률 누적 20.70% 연률화 3.83% 누적 15.79% 연율화 2.98% 상환가격결정일에지표가치의하락분에따라아래와같이손실실현 구분 내용 손실률 사례1 상환가격결정일에지표가치가 5,000일때 - > 1억 + [ 1억 (- 50%) ] = 5,000만원상환 - 50% 사례2 상환가격결정일에지표가치가 3,000일때 - > 1억 + [ 1억 (- 70%) ] = 3,000만원상환 - 70% 사례3 상환가격결정일에지표가치가 2,000일때 - > 1억 + [ 1억 (- 80%) ] = 2,000만원상환 - 80% 사례4 상환가격결정일에지표가치가 0일때 - > 1억 + [ 1억 (- 100%) ] = 0원상환 - 100% (3) 최대손실액및최대이익액 최대손실액및최대이익액은기초지수수익률에연동되어나타나집니다. 이때최대이익액은제한이없고, 최대손실액은원금전액손실입니다. 2. 권리의내용 (1) 당해증권에부여된권리의내용및절차 당해증권은기초지수의가격에연동되어확정된수익을지급하는상품구조이므로당해증권보유자는당해증권신고서에정해진기준에따른만기지급액을지급받을수있으며, 당해유권보유자의만기지급액에대한청구절차는별도의의사표시나통지없이도만기지급액은지급일당일당해증권보유자의계좌에현금으로자동입금됩니다. - 11 -
(2) 만기시지급액결제방법과절차 가. 당해증권의만기시지급액에대한결제방법은현금결제로합니다. 나. 발행인은만기가격결정일당일장종료후최종가격을기준으로산출된최종지표가치에의하여당해증권의총만기지급액을산출하고, 지급대행기관과지급대행계약을체결하여당해증권의지급사무를의뢰합니다. 또한발행인은당해증권의발행과관련하여별도의수탁대리인을두고있지않습니다. [ 만기지급액 ] 만기지급액 = 만기상환가격결정일최종지표가치 보유증권수 ( 세전기준 ) [ 지표가치 ] 최종지표가치 = 전일지표가치 x ( 당일지수종가 / 전일지수종가 ) x { 1-0.9% x ((T+1) 일 - T 일 )/ 365} * 본증권의제비용은 0.9% 입니다. 최종지표가치 (= 지표가치 (T)) : 상장거래소영업일인 T 일에한국예탁결제원이산출한지표가치로서상장거래소영업일 (T+1) 일오전에고시되는지표가치 전일지표가치 (= 지표가치 (T- 1)) : 상장거래소영업일인 (T- 1) 일에한국예탁결제원이산출한지표가치로서상장거래소영업일 (T) 일오전에고시되는지표가치 당일지수종가 ( 기초지수종가 (T)): 상장거래소영업일인 T 일오전에확인되는가장최근지수거래소영업일의기초지수종가 전일지수종가 ( 기초지수종가 (T- 1)): 상장거래소영업일인 T- 1 일오전에확인되는가장 - 12 -
최근지수거래소영업일의기초지수종가 나. 본증권의투자자는중도상환을요청할수있고, 발행인은본증권의환금성및유동성제고를위하여본증권보유자의청구에따라본증권을중도상환할수있으며, 그에대한상세내용은아래표와같습니다. 중도상환가격결정방법은상환요청일익상장거래소영업일의최종지표가치 (iv) 에서환매수수료를차감하여결정됩니다. 이때최종지표가치 (iv) 는가격결정일당일장종료후결정일의최종가격을기준으로산출된최종지표가치입니다. 다. 일자별업무처리 ( 영업일기준임 ) 구분신청일중도상환가격결정일중도상환금액지급일변경상장일 기간 T 일 T+1 T+4 T+5 투자자회원사에상환신청현금수령 회원사 발행사 예탁결제원 중도상환내역확인및예탁원통보 중도상환내역확인및승인 신청내역취합및발행사통보신청수량처분제한 평가및연기 ( 시장교란시안내 ) 중도상환금액확정및통보 투자자계좌에상환금액입금상환대금예탁원송금변경상장신청 (17시까지 ) 상환대금회원사지급 ETN 증권소각계좌부정리 거래소변경상장조치변경상장 라. 중도상환세부내용 심사기준 해당사항 신청방법 위탁계좌를개설한증권사에해당증권사가정한방식으로중도상환신청. ( 해당증권사는한국예탁결제원에중도상환신청을접수하여야하며한국예탁결제원에 14:00 까지접수된건에한함 ) 신청발행일이후최종거래일 ( 불포함 ) 이전 [ 5] 상장거래소영업일까지매상장거래 - 13 -
심사기준 가능일 신청불가능일 최소신청단위 ( 수량 / 환산금액 ) 중도상환단위의예외 신청철회 결정일 ( 평가일 ) 지급일 가격결정방법 수수료 해당사항 소영업일기초지수의산출 이용이일시적으로중단되어유동성공급자가신고스프레드내로정상적인호가공급이어려운경우, 천재지변, 거래제한, 지수관련거래소휴장등불가피한사유가발생한경우발행회사인미래에셋증권의합리적인판단으로중도상환금액결정일을연기할수있으며이에따라중도상환금액지급일또한연기될수있음 100,000 증권 ( 정배수단위로신청가능 ) 지수변경등지수가상장지수증권의기초자산으로사용될수없는중대한변화가발생하여상장폐지가결정된경우, 중도상환단위에관계없이중도상환신청이가능합니다 발행회사의신용도하락, 영업용순자본비율조건미충족등의사유로상장폐지가결정된경우, 중도상환단위에관계없이중도상환신청이가능합니다. 발행사의영업중단, 천재지변등으로장내매도가사실상불가능한경우, 중도상환단위에관계없이중도상환신청이가능합니다. 신청당일 14:00 까지해당거래증권사에철회요청가능 신청일 (T) 익상장거래소영업일 (T+1) 신청일 (T) 후 4 상장거래소영업업일 (T+4) 중도상환가격결정일의최종지표가치 (iv) - 환매수수료 ( 가격결정일당일장종료후결정일의최종가격을기준으로산출된최종지표가치 ) 중도상환가격결정일에산출되어중도상환가격결정일 ( 불포함 ) 후 [1] 상장거래소영업일에고시되는지표가치 x [ 2.0%] 중도상환신청의한국예탁결제원마감시한은 2 시이며, 중도상환업무처리를위하여각회원증권사별로별도의마감시한을설정할수있습니다. 마감시한을경과하여중도상환을청구하시는경우그상환청구는익영업일에청구한것으로간주됩니다. 해당상장지수증권은매영업일중도상환을실시하며, 한국예탁결제원을통하여취합 / 통보된수량중발행사가승인한수량에대해서만중도상환을실시합니다. - 14 -
심사기준 투자자유의사항 해당사항 중도상환신청의철회역시한국예탁결제원의마감시한은 2 시이며, 각회원증권사별마감시한은다를수있습니다. 만약, 이시한을넘겨철회신청이이뤄질경우, 동철회신청은효력이없습니다. 중도상환신청시부터해당증권은처분제한조치를받게되며, 신청철회시까지유지됩니다. 투자자의중도상환요청이있는경우중도상환요청일에그효력이발생하며, 이에따라발행인은중도상환금액지급의무외에추가적인상환의무를부담하지않습니다. 만일천재지변, 거래제한등불가피한사유가발생한경우에는발행인의합리적인판단으로중도상환가격평가일을연기할수있으며이에따라중도상환금액지급일또한연기될수있습니다. (4) 분배금결정방법과절차 - 본 ETN 상품의경우분배금미지급상품이므로투자에유의하시기바랍니다. 3. 권리내용의변경및결제불이행에관한사항 본증권은다음에서정하는바에따라발행일로부터만기일이전의기간중발행인에의하여 1 만기일이전에조기상환되거나 2 그권리내용이변경될수있음을유의하여야합니다. (1) 조기상환사유 가. 유가증권시장상장규정제 149 조의 7 에의해상장폐지사유가발생한경우발행인은기한의이익을상실하며, 만기일이전 '(2) 조기상환방법 ' 에따라본증권을상환하여야합니다. 그러한경우발행인은해당사유및상환의무의발생사실, 조기상환기준일및조기상환금액을명시하여본증권의보유자에게통지하여야합니다. 구분 상장폐지기준 상장지수증권상장법인이다음각목의어느하나에해당하는경우. 다만, 보증인이있는경우에는나목은보증인을기준으로해당여부를판단하며, 다목부터아목까지는상장법인과보증인모두를기준으로해당여 - 15 -
구분 부를판단한다. 상장폐지기준 가. 제 149 조의 3 제 2 항제 1 호가목에따른인가가취소되거나, 영업이정지되어상장지수증권관련업무수행이불가능한경우 나. 제 149 조의 3 제 2 항제 1 호나목의자기자본이 5 천억원에미달하는경우 다. 제 149 조의 3 제 2 항제 1 호다목에따른등급이법시행령제 80 조제 5 항제 1 호에따른투자적격등급에미달하는경우 상장법인부적격 라. 제 149 조의 3 제 2 항제 1 호라목에따른영업용순자본비율이 금융투자업규정 제 3-26 조제 1 항제 1 호에서정하는비율에미달하는상태가 3 개월간계속되거나같은규정제 3-27 조제 1 항제 1 호에서정하는비율에미달하는경우. 이경우외국금융회사등영업용순자본비율을산정하기곤란한경우에는이에준하는것으로서거래소가인정하는재무비율이거래소가정하는기준에미달하는경우로한다. 마. 최근사업연도의개별재무제표또는연결재무제표에대한감사인의감사의견이부적정또는의견거절인경우 바. 법률에따른해산사유 ( 합병, 분할, 분할합병에따른해산사유는제외한다 ) 가발생한경우 사. 상장지수증권상장법인이발행한어음이나수표가최종부도로처리되거나은행과의거래가정지된경우 아. 회생절차개시신청또는파산신청과관련하여다음의어느하나에해당하는경우 (1) 상장지수증권상장법인이 채무자회생및파산에관한법률 에따른회생절차개시신청또는파산신청을하는경우 (2) 채무자회생및파산에관한법률 에따라상장지수증권상장법인이외의자가상장지수증권상장법인에대한회생절차개시신청또는파산신청을하고 1 개월이내에그사유가해소되지아니하거나, 법원의회생절차개시결정또는파산선고가있는경우 기초자산이다음각목의어느하나에해당하는경우 기초자산부 가. 기초자산의가격또는지수를산출할수없거나이용할수없게되는경우. 다만, 지수산출의단절등일시적인중단은제외한다. - 16 -
구분 적격 만기상환등 상장폐지기준 나. 지수의산출기준이변경된경우. 다만, 관련법령의변경등불가피한사유가존재하고투자자보호에문제가없다고거래소가인정하는경우는제외한다. 상장지수증권의최종거래일이도래하거나중도에전액상환된경우 다음각목의어느하나에해당하는경우 가. 상장지수증권상장법인이직접유동성을제공하는경우로서유동성공급을할수없게된날부터 1 개월이내에다른유동성공급자와유동성공급계약을체결하지않은경우 유동성공급 신고의무위반 기타사항 나. 제 149 조의 3 제 2 항제 8 호에따른유동성공급계약을체결한유동성공급자가없게되고, 그날부터 1 개월이내에다른유동성공급자와유동성공급계약을체결하지않거나유동성공급계획 ( 상장지수증권상장법인이직접유동성을제공하는경우로한정한다. 이하이조에서같다 ) 을제출하지않은경우 다. 유동성공급회원교체기준에해당하게된경우로서그로부터 1 개월이내에다른유동성공급자와유동성공급계약을체결하지않거나유동성공급계획을제출하지않은경우 상장지수증권상장법인이고의, 중과실또는상습적으로신고의무를위반한경우 제 149 조의 6 제 1 항각호의어느하나에해당되어관리종목으로지정된상태에서다음반기말에도해당사유가계속되는경우 그밖에공익과투자자보호를위하여거래소가파생결합증권의상장폐지가필요하다고인정하는경우 나. 다음각호의사유가발생한경우발행인은 [ 신의성실의원칙에따른합리적판단에따라 ] 본증권의만기일이전 '(2) 조기상환방법 ' 에따라본증권을상환할수있습니다. 그러한경우본증권의보유자에대하여해당사유및상환의무의발생사실, 조기상환기준일및조기상환금액을명시하여통지하여야합니다. 1 본증권의기초지수를이루는구성종목들에대해일부또는전부의상장폐지가발생하여기초자산의매매불가능으로본증권을유지하는것이곤란하게된경우 - 17 -
2 상장거래소의영구폐지가결정되거나상장거래소가 [ 10] 예정거래일이상을연속하여개장하지아니하는경우 3 지수산출기관에서기초자산가격의계산및공시를폐지하기로발표하는경우 4 본증권의발행이후관련법령의제정ㆍ개정, 관련법령의해석의변경등으로인하여본거래가위법하게된경우 5 본증권의발행이후관련법령의제정ㆍ개정, 관련법령의해석의변경등으로인하여발행인에게여하한추가적인조세기타공과금납부의무가발생한경우 6 천재지변, 전시, 사변, 금융시장 ( 외환시장포함 ) 에서의거래중지사태, 기타이에준하는사유로인하여본증권을유지하는것이곤란하게된경우 (2) 조기상환방법 가. 본증권의조기상환사유가발생하여발행인이만기일이전에본증권을상환 ( 지급 ) 하는경우발행인은조기상환기준일로부터 10 영업일이내에본증권의보유자에게조기상환금액을지급하여야합니다. 1 " 조기상환기준일 " 은위 (1)- 가. 의경우각호의사유발생일 ( 상장거래소영업일이아닌경우는다음상장거래소영업일 ) 을의미하며, 위 (1)- 나. 의경우에는통지일이후의특정상장거래소영업일로서발행인이조기상환기준일로지정한날을의미합니다. 나. 본증권의조기상환사유가발생하여발행인이만기일이전에본증권을상환하는경우발행인은조기상환가격결정일의지표가치 (iv) 에따라조기상환금액을결정하게됩니다. 특히, 천재지변, 전시, 사변, 금융시장 ( 외환시장포함 ) 에서의거래중지사태등의사유에의하여당해증권기초자산의가격을산정하기어려운경우는상환 ( 지급 ) 금액이현저하게하락하거나경우에따라투자금액전액에대한손실이발생할수있으니이에유의하시기바랍니다. - 18 -
(3) 권리내용의변경 본증권은아래의각호에따라권리의내용이변경될수있습니다. 발행인은본증권의지급조건, 지급절차및기타권리내용의변동등에관한통보를하여야할경우지체없이발행인은홈페이지 (http://www.smartmiraeasset.com) 에그내용을게재하고, 한국거래소 (www.krx.co.kr) 를통하여공시를할것입니다. 가. 권리내용변경사유 1 지수산정의오류등 [ (Index Disruption) ] : 거래소또는기초지수산출기관의기초자산가격의산정, 발표또는통신상의오류로인하여상환금액이잘못산정ㆍ지급된경우발행인은추후정정발표또는확인된정확한기초자산의가격을기준으로산출한금액과의차액을정산합니다. 단, 그기초자산가격의정정이지급일로부터 2 영업일내에정정된경우에한하며발행인은별도의귀책사유가없는한그러한정산의무외에별도의손해배상책임을부담하지않습니다. 2 시장교란사유 [ (Market Diruption) ] : 어느평가일이교란일인경우교란일이아닌최초의익예정상장거래일또는예정지수거래일로해당평가일이변경됩니다. 단, 시장교란사유가발생하여기초자산의거래가불가능하거나지표가치의산출이불가능한경우중도상환일또는만기상환지표가치결정일을익지수거래소영업일또는익상장거래소영업일로연기한다. 단 8 영업일이상연기될경우 8 영업일째지표가치를산출하여상환금액을결정한다. 지표가치결정일연기일수에따라지급일을순연하여지급한다. 복수의기초자산이각각다른거래소에서거래되는경우 ( 기초자산이지수인경우해당지수의구성종목이거래되는거래소기준 ) 어느평가일이어느한기초자산에대하여교란일이면모든기초자산에대하여교란일이발생한것으로간주합니다. - 19 -
평가일이 2 일이상으로연속되는경우, 어느한평가일이연기되면그에연속해서이어지는이후평가일들도순차적으로익예정거래일또는익예정상장거래일들로순연됩니다. 시장교란사유의발생에따라평가일이변경되는경우, 상환일은변경된평가일 ( 불포함 ) 후 3 지수거래소영업일또는 3 상장거래소영업일로하고 ( 평가일이 2 일이상으로연속되는경우변경된마지막평가일후 3 지수거래소영업일또는 3 상장거래소영업일 ) 추가적인이자는가산하지않습니다. 3 기초자산거래장애등 [ (Hedging Disruption) ] : 본증권의발행인은본증권의상환금액지급과관련한위험을회피하기위하여기초자산구성종목, 기초자산과관련된선물ㆍ옵션등파생상품의거래또는제 3 자 ( 비거주자를포함 ) 와의장외파생상품거래등의위험회피 (Hedge) 거래를수행할수있으며, 해당거래소ㆍ청산소또는거래상대방의파산, 이행지연등의사유가발생하거나또는외환시장을포함한금융시장의중대한장애 ( 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 법령, 정부관계당국의명령기타통제가불가능한사항등 ) 가발생하여발행인이본증권과관련한위험회피거래에중대한제한이따른다고판단하는경우, 발행인은만기일, 지급일및만기상환금액등본증권의권리내용을조정할수있습니다. 단, 이러한사유의발생이위 '(1) 조기상환사유 ' 에해당하는경우발행인은본증권을만기전조기상환할수있습니다. 4 기타본증권신고서에서정한조건에정하지않은사항으로인해본증권의권리내용변경이불가피한것으로발행인이신의성실의원칙에따라판단하는경우발행인은선량한관리자로서의주의의무를다하여본증권의권리내용을변경할수있습니다. 5 단, 향후관련법규등에의하여증권을상장하게되는경우권리의변경에대하여본증권이상장된해당거래소의조치는본증권신고서에서정한조건에우선하여적용될수있습니다. 나. 추가적인권리내용변경사유 - 20 -
1 기초지수의계산발표는기초지수산출기관의소관이며, 기초지수의구성종목과산출방식의변경, 기초지수의계산및발표의정지및재개, 폐지등에관한사항은기초지수산출기관의정함에따릅니다. 2 지수변경 [ (Index Modification) ] : 기초지수산출기관이기초지수를계산하기위한공식또는방법을변경하거나기타다른방식으로기초지수를중요하게변경한경우 ( 구성주식, 자본구성기타다른사소한사유의변경이있는경우기초지수를유지하기위한공식또는방법에명시되어있는변경을제외 ), 발행인은선량한관리자의주의의무를다하여 ⅰ) 본증권의발행조건및권리내용에대한변경이적절하다고판단하는경우이를조정하거나또는 ⅱ) 변경일전마지막으로유효한지수를계산하는공식및방법에따라지수변경전기초지수를구성하는주식 ( 다만, 그러한주식이거래소에서상장폐지된경우는제외함 ) 을이용하여산출한지수를만기평가가격또는자동조기상환평가가격으로사용할수있습니다. 3 지수폐지 [ (Index Cancellation) ] : 기초지수산출기관이기초지수의산출을폐지할경우본증권의발행인은선량한관리자의주의의무를다하여만기상환금액, 만기일등본증권의권리내용을변경할수있습니다. 이경우지수폐지직전에기초지수산출기관이마지막으로유효한가격을계산한공식및방법을사용하여그에따라기초지수의가격을산출할수있습니다. 단, 기초지수산출기고나이외의제 3 자가기초지수의산출기능을승계한경우에는아래와같이처리합니다. 해당승계기관의산출방식이기존의기초지수산출방식과동일하다고발행인이선의로판단하는경우승계기관이발표하는새로운기초지수가본증권에사용된기초지수를대체하는것으로봅니다. 해당승계기관의산출방식이기존의기초지수의산출방식과본질적으로매우유사하여본증권에사용된기초지수를수정하여본증권의권리내용을조정하는것 - 21 -
이적절하다고발행인이선의로판단하는경우발행인은승계기관의산출방식에근거하여이를조정합니다. 다. 변경된권리내용의통지 1 본증권의조건, 상환및기타권리내용의변동이있는경우발행인은지체없이그내용을한국예탁결제원에통보하기로합니다. 2 본증권의보유자에대하여본증권의조건, 상환및기타권리내용의변동등에관한통보를하여야할경우발행인은지체없이발행인의홈페이지 (http://www.smar tmiraeasset.com) 에그내용을게재하고, 한국거래소 (www.krx.co.kr) 를통하여공시를할것입니다. (4) 발행인의결제불이행에대한투자자의권리구제절차 가. 발행인이조기상환일또는만기일에상환금액을지급하지못하였을경우에발행인은지급할금액에대하여조기상환일또는만기일다음날부터실제지급일까지의경과기간에대하여시중은행은행계정대기업원화대출에적용되는연체이자율의평균이율을적용한연체이자를투자자에게지급하게됩니다. 단, 본증권신고서에따라증권의권리내용이변경되어지급일등이연기되었을경우에는그러하지아니합니다. 나. 발행인이지급의무를불이행한경우본증권보유자는발행인을상대로소를제기하거나파산또는회생절차등에따라그권리를구제받을수있습니다. 다만, 발행인이관련법령에의거파산또는회생절차등채무재조정내지채권자의권리행사가제한되는절차에놓여있는경우본증권보유자의권리행사는관련법령등에의한제한을받을수있습니다. 본증권의법적지위는다른무담보, 무보증채무와동등한지위를가집니다. (5) 준거법과재판관할 가. 본증권의권리내용에대한다툼이있는경우법령의범위내에서본증권의발 - 22 -
행시교부된투자설명서에따라분쟁을해결합니다. 다만, 본증권의투자설명서에기재되지않은사항에대해서는대한민국법률에따르며관련법률에명시되지않은사항에대해서는상관례에따라해결합니다. 나. 본증권으로부터또는이와관련하여발생하는모든소송또는절차에대해서는대한민국법원을관할법원으로합니다. 4. 증권의상장및매매에관한사항 (1) 증권의상장에관한사항 가. 상장에관한일반사항 항 목 내 용 상장거래소명칭 한국거래소 상장예정일 2016년 07월 06일 나. 상장예비심사결과당해증권은증권신고서제출일현재 " 유가증권시장상장규정제 149 조의 2( 상장예비심사 ) " 를충족하고있으며한국거래소의예비상장심사를통과하였습니다. 당해증권은발행후한국거래소의본상장심사를무사히통과할것으로판단되나, 그러함에도불구하고한국거래소가당해증권의상장이투자자보호와시장관리에적합하지아니하다고인정하는경우에는상장을거부할수있음을유의하시길바랍니다. 한국거래소의상장지수증권에대한상장요건은다음과같습니다. 구분상장요건가. 증권과장외파생상품을대상으로하는투자매매업인가를받은금융투자회사로서상장예비심사신청일부터최근 3년간인가가유지되었을것 나. 자기자본이 1 조원이상일것 ( 종속회사가있는법인의자기자본은연결재무제표상자본총계에서비지배지분을제외한금액을기준으로하며, 이하이조에서같다 ) - 23 -
구분 발행사 기초자산 공모발행규모 발행한도 만기 지수등이용계약 상장요건다. 법시행령제80 조제 5항제 1호에따른투자적격등급이상으로평가받은자로서세칙으로정하는등급이상일것 라. 영업용순자본이법제 166 조의 2 제 1 항제 3 호에서정하는기준이상이고, 순자본비율이 금융투자업규정 별표 10 의 2 제 1 호가목에서정하는비율이상일것 ( 외국금융회사등순자본비율을산정하기곤란한경우에는이에준하는것으로거래소가인정하는재무비율이거래소가정하는기준이상인때에는이요건을충족한것으로본다 ) 마. 최근 3 사업연도의개별재무제표와연결재무제표에대한감사인의감사의견이모두적정일것. 다만, 보증인이외국법인인경우에는연결재무제표에한한다. 보증인 ( 신규상장신청인의상장지수증권발행에따른채무에대해보증하는자를말한다. 이하이장에서같다 ) 이있는때에는나목은보증인을기준으로충족여부를판단하고, 다목부터마목까지는신규상장신청인과보증인모두를기준으로충족여부를판단한다. 기초자산이다음각목들을충족할것 가. 기초자산의가격또는지수구성종목이거래소시장또는이와유사한시장에서거래될것 나. 지수구성종목이분산요건을충족할것 (5 종목이상 & 단일종목 30% 이 하 ) 상장지수증권이모집 매출로발행되었을것발행총액이 200억원이상이고발행증권의총수가 10만증권이상일것가. 보증인이없는경우 : 발행인이발행한상장지수증권의종목별발행총액의합계액이자기자본의 100 분의 50 이내일것 나. 보증인이있는경우 : 보증인이발행한상장지수증권의종목별발행총액의합계액과보증인이상장지수증권발행을위해보증한금액을합한금액이보증인의자기자본의 100 분의 50 이내일것만기일이상장신청일현재 1년이상 20년이하일것가. 거래소가산출하는가격또는지수를이용하는상장지수증권은해당가격또는지수의사용허가와이용료등에관하여거래소와계약을체결하였을것 나. 거래소가산출하지않는가격또는지수를이용하는상장지수증권은해당가격또는지수에관한법적권한을가진자와가격또는지수사용등에 - 24 -
구분 유동성공급 상장요건관하여계약을체결하였을것신규상장신청인이유동성공급자로서직접유동성공급계획을제출할것. 다만, 유동성공급자중 1사이상과유동성공급계약을체결할경우에는세칙으로정하는사항을포함하는유동성공급계약을체결할것 (2) 증권의매매에관한사항 가. 당해증권의거래가격의결정요인과방법본증권의본질가치는기초자산시장가격, 발행인의재무상태등의요인에의하여결정됩니다. 그러나본증권은파생결합증권이므로, 본증권의가치를결정하는여러가격결정요인에도불구하고, 발행이후만기이전에시장에서거래되는실제거래가격은본증권의본질적인가치뿐만아니라시장상황, 시장수급및세제등의기타가격결정요인등을반영하여결정될것입니다. 나. 당해증권의만기또는행사기간이전에매매방법본증권이발행후한국거래소의상장심사를통과하여한국거래소유가증권시장에상장되어매매되는경우, 상장일부터최종거래일까지지속적인장내매매가가능합니다. 따라서보유자는 ETF( 상장지수펀드 ) 와동일한방법으로본증권을해당거래소를통하여만기이전에현금화가가능합니다. 본증권은한국거래소의유가증권시장업무규정제 20 조의 2( 유동성공급회원 ) 에따라유동성공급자제도를채택하도록되어있으며발행인은본증권의유동성공급자를미래에셋증권주식회사로지정하여투자자에게유동성을제공할예정입니다. 본증권은간주공모의형식으로유동성공급자로지정된미래에셋증권주식회사에일괄하여배정되는형태로발행되며, 본증권의유동성공급자는본증권의발행총액을전액취득후상장되기이전까지전액을보유하게됩니다. 특히, 본증권의유동성공급자는본증권을발행인으로부터전량취득후상장전까지특정제 3 자에게본증권의전량혹은상당부분을매각할계획이없으며, 본증권이상장된이후해당거래소를통하여본증권을일반투자자에게매각하게됩니다. 유동성공급자에의한본증권의 ( 최초 ) 매각가격은상장일전일지표가치 (IV) 에근거하여결정하여제시하게되며, 이는본증권의발행가격과차이가발생할수있음을유의하기바랍니다. - 25 -
본증권에대한위험회피거래 ( 헷지거래 ) 의상황이나기초자산의변동등을고려하여사전에신고한최대호가스프레드비율 [ 가격이가장낮은매도호가 ( 최우선매도호가 ) 와가격이가장높은매수호가 ( 최우선매수호가 ) 간차이를그매수호가로나눈값 ] 이 2% 이내로유지되도록매매에응하게되므로, 매매가격이투자자가매매하고자하는가격과크게차이가날수있으며, 기초자산의시장상황에따라매매가능한물량도매우제한적이거나일시적으로본증권의유동성을확보하지못하여거래가이루어지지않을수도있습니다. 유동성공급호가제출의면제사유는유가증권시장업무규정시행세칙제 31 조의 5 에의하여발생하며, 해당사유발생시유동성공급호가제출이중단될수있습니다. 본증권의보유자는중도상환청구권이있습니다. 본증권은발행조건에정하여진방식에따라지급액이결정되는증권으로중도상환청구절차가존재합니다. 중도상환에대한자세한내용은 'Ⅱ.- 2.- (3) 중도상환청구권에대한사항 ' 부분을참조하시기바랍니다. 본증권은한국거래소의유가증권시장상장규정제 149 조의 7( 상장폐지 ) 에해당되는경우해당거래소에서상장폐지되어본증권의보유자는시장에서현금화가불가능하게되며본증권의조기상환사유에해당되므로이에각별히유의하시기바랍니다. 본증권이상장폐지되는경우권리내용의변경은 'Ⅱ. - 3. 권리내용의변경및결제불이행에관한사항 ' 참조하시기바랍니다. ( 3) 유동성공급자 ( LP, Liquidity Provider) 의의무및공급계획 본증권의발행인은한국거래소의유가증권시장상장규정제 149 조의 3( 신규상장 ) 에따른본증권의유동성공급자를발행인인미래에셋증권주식회사로지정하여본증권에대하여해당거래소에서유동성을제공할예정입니다. 본증권에대한이러한유동성공급기능은주식연계장외파생상품에대한헷지거래를수행하는부서내의담당자를지정하여수행합니다. 유동성공급자는해당증권의원활한거래를위해매도, 매수양방향의주문을일정 - 26 -
수량이상공급하는역할을담당합니다. 뿐만아니라해당증권의시장가격이지표가치에서벗어나괴리가발생할시, 실시간지표가치근처에서호가를제출하여가격괴리를조정하는역할을수행하며, 매도, 매수주문의가격차이가크게확대될경우가격차이를좁히기위해매도, 매수양방향주문을일정수량이상제출하고있습니다. 본증권의유동성공급자인미래에셋증권은한국거래소의유가증권시장업무규정제 2 절의 2( 유동성공급호가 ) 에따라유동성공급의무가면제되거나제한되는사유를제외한모든경우에대하여유동성공급호가를제출함으로써본증권의유동성을제공할것입니다. 구체적으로본증권의호가스프레드비율이적절한스프레드비율로유지될수있도록의무를다할것이며, 본증권신고서에서기재한최대호가스프레드비율 (2%) 을초과하는경우, 5 분이내에매도 / 매수호가별로매매수량단위의 100 배이상으로유동성공급호가를제출할것입니다. 여기서호가스프레드비율이란유동성공급자및자율적인시장참여자의 "( 최우선매도호가 - 최우선매수호가 )/ 최우선매수호가 *100(%)" 를의미합니다. 본증권의유동성공급자인미래에셋증권은유동성공급업무를수행하기위한시스템을구축하였으며, 해당시스템을이용하여실제유동성공급업무를수행할것입니다. 해당시스템은유동성공급을위한수동주문및자동주문기능을가지고있으며, 유동성공급의무를이행하기위한시장모니터링및헤지주문시스템기능을가지고있습니다. 또한개발된유동성공급시스템은유동성공급의무를위반하지않도록사전에예방할수있는예방체계를가지고있습니다. 본증권의유동성공급자인미래에셋증권은자체유동성공급자로서의역할과의무를수행하기위한운용조직및전산시스템을구축하였습니다. 따라서관련규정에의하여공식적으로본증권의유동성공급자를변경하여야하는경우를제외하고는미래에셋증권은본증권의유동성공급자로서의의무를어떠한경우라도제 3 자로하여금실질적인유동성공급자역할을수행하도록위임하지아니할것입니다. 본증권의투자자들은유동성공급내역을한국거래소의공시를통하여알수있으 - 27 -
며, 한국거래소또는감독기관의요구시언제든지본증권의유동성공급내역을공시할것입니다. 다만 ELW 와는달리시간외거래에따른공시수량차이발생, 장전 / 장중대량매매간실시간 LP 보유량합산이불가함에따른공시수량차이가발생할수있습니다. 이에 HTS 및홈페이지상에나타나는실시간 LP 보유량과차이가발생할수있으니투자에유의하시기바랍니다. 본증권의유동성공급자인미래에셋증권은헤지자산 / LP 전용계좌구분관리, 만기 / 조기상환시불공정거래매매방지, ETN 발행대금의헤지자산운용외용도제한, ETN 의기초자산과헤지자산간불일치최소화, 헤지자산의건전성확보및이를위한내부승인절차, 헤지거래의시장충격완화, 발행사가백투백헤지또는제 3 자유동성공급자이용시, 운용지침마련여부등헤지거래를수행함에있어필요한운용지침을제정하여헤지거래를수행하고있습니다. 유의사항유동성공급자는일정한기준에의해호가를제출해야하는의무가있을뿐이지, 투자자들이원하는가격수준에반드시호가를제출해야한다거나거래를체결시켜야하는의무가있는것은아닙니다. 실시간지표가치의수준에따라제출한호가가수시로변경됩니다. 한편, 오전단일가매매호가접수시간 (08:00~ 09:00), 증권시장개시후 5 분간 (09:00~ 09:05) 그리고오후단일가매매호가접수시간 (14:50~ 15:00) 에는호가를제출하지않아도됩니다. 09:05~ 14:50 사이라도호가스프레드비율이해당 ETN 의상장시거래소에신고한비율 (2%) 이하이면호가를제출하지않아도됩니다. 이처럼유동성공급자의호가제출의무가없는시간대에는 ETN 시장가격이비정상적으로형성될수있으므로투자에유의하시기바랍니다. - 28 -
Ⅲ. 투자위험요소 정부가증권신고서 ( 또는일괄신고추가서류 ) 의기재사항이진실또는정확하다는것을인정하거나그증권의가치를보증또는승인하지아니함을유의하시기바랍니다. 또한이상장지수증권은 예금자보호법 에의한보호를받지않는금융투자상품으로투자원금의손실이발생할수있으므로투자에신중을기하여주시기바랍니다. 1. 가격변동위험 구분 가격변동위험 투자위험의주요내용 - 본증권은기초지수의가격변동에연동하여수익구조가결정되는파생상품적성격을지니고있으므로, 본증권의손익구조, 권리내용, 위험요인등에대한증권신고서의기재내용을충분히이해하지못하고해당증권에투자할경우예상치못한투자위험이발생할수있습니다. 특히본증권의경우원금비보장형이므로기초지수의가격이투자자에게불리한방향으로움직이는경우원금의손실이발생할수있으니유의하시기바랍니다. - 본증권은만일기초지수의가격이산출되지않거나혹은존속하지않게되거나, 본증권의존속기간동안기초지수의성격이매우이질적으로변경되어본증권발행시의기초지수와동일한것으로보기어려워지거나, 기초지수또는기초지수구성종목의매매가불가능해지는등의경우에는발행인은상환금액산정방식및평가일을포함한본증권의발행조건및권리내용을합리적으로조정할수있으며, 이러한조정에도불구하고본증권을유지하는것이어렵다고발행인이판단하는경우에는선관주의에입각하여합리적인방법으로조기상환을할수있습니다 ( 위와같이권리내용에대한조정이나조기상환등의권리내용의변동이발생하는경우에대한설명은 "II. - 3. 권리내용의변경및결제불이행에관한사항 " 에상세하게기술되어있습니다 ). - 기초지수에이러한조정이나조기상환의사유가될상황이발생하게되면본증권의가격은급격히하락할수있습니다. 다음과같은경우에본증권의가격이일시적또는상당기간할인또는할증될수있습니다. - 추가발행이제한되거나재개될경우 - 29 -
구분괴리율위험 지표가치미산출위험 이해상충에따른위험 발행인의정상적인영업활동이미치는영향 투자위험의주요내용 - 발행회사의신용상태에변동사항이발생할경우 - 유동성공급호가의스프레드가확대되거나유동성공급이제한될경우 - 가격제한폭에의해상승또는하락이제한될경우 - 기초지수의거래시장과한국거래소와의시차가존재할경우 - 발행회사이외의제3자의귀책사유로인하여기초지수의산출또는송출에오류가발생하거나일시적으로중단되어실시간지표가치가제공되지않거나제공이지연될수있습니다. - 발행회사는본증권에대해유동성공급을수행하는과정에서기초지수, 기초지수구성자산, 기초지수또는기초지수구성자산과관련된선물 옵션등파생상품의매매, 비거주자를포함한다른기관과의장외파생상품거래등의헤지거래를수행할수있습니다. 이러한헤지거래로인하여기초지수의가격이변동될수있으며, 그결과본증권의가치에영향을미칠수도있습니다. - 발행회사는금융투자업을영위하는금융기관으로서현재일상적인업무의일환으로증권의인수, 중개및매매거래를수행하고있으며, 그거래대상에본증권의기초지수, 기초지수구성자산, 기초지수또는기초지수구성자산과관련된파생상품등이포함될수있습니다. 이러한거래는발행회사의정상적인영업활동의일부이지만, 그러한영업활동의결과로기초지수가급격히변동될수있으며, 그에따라본증권의가치또한변동할수있습니다. 발행회사의특수관계인등이해관계자들역시정상적인영업활동의일환으로서기초지수, 기초지수구성자산, 기초지수또는기초지수구성자산과관련된파생상품등에대한매매거래를수행할수있으며, 그로인하여기초지수및본증권의가치등에중대한변동을초래할수있습니다. 발행회사및발행회사의이해관계자의이러한정상적인거래활동이결과적으로본증권의투자자의손익에영향을미치게될수있습니다. 2. 발행회사위험 구분 투자위험의주요내용 - 본증권의발행인이속한산업인금융투자업은증권시황등의움직임에따라수익성이매우민감하게변동되는손익의변동성이매우높은산업입니다. 이러한금융투자업의특성상발행인의재무, 손익상황역시매우큰변동성을지니고있으며, 동업계의경쟁이점차심화되고국내외경기마저불투명한관계로발행인의재무, 손익상황이향후 - 30 -
구분신용위험결제지연위험보증인위험 투자위험의주요내용 급격히악화될가능성도배제할수는없습니다. - 본증권은발행인의신용으로발행되는무보증, 무담보증권이므로발행인의재무, 손익상황이본증권의상환에중대한영향을미칠수있습니다. 따라서발행인이재무상태의악화로지급불능상황에처할경우투자자는투자원금및투자수익모두에대하여지급받지못할수있다는점을유의하시기바랍니다. - 발행회사인미래에셋증권의파산, 지급불능, 지불유예등미래에셋증권의재무상태및신용상태가악화되는경우투자자는본증권의상환금액을전혀지급받지못하게될수있습니다. 특히자기자본의 50/ 100 으로 ETN 발행한도를규제하고있으나, 기상장종목에대한추가상장시에는별도의발행한도제한이없고, ELS 등장외파생결합증권발행금액은해당규제에포함되지않음을유의하셔야합니다. - 본증권과관련하여미래에셋증권이부담하게되는채무는다른무담보, 무보증채권과동일한순위를가집니다. - 발행인에대한보다자세한자료는발행인이 2016.03.17 일자로제출한감사보고서의기재내용및첨부서류를참조하시기바랍니 다. - 발행회사는본증권일의지급일에금액지급을하지못하게될수있습니다. 발행회사가본증권의지급의무를지체하는경우, 이행지체에따른지연이자는상법제 54 조에따른상사법정이율을적용하여계산하게됩니다. 단, 본신고서에따라증권의권리내용이변경되어지급일등이연기되었을경우에는그러하지아니합니다. - 본증권에는보증인이없습니다. 3. 상장관련위험 구분 상장폐지위험 투자위험의주요내용본증권은한국거래소유가증권시장상장규정에따라발행조건 ( 최종거래일, 만기일, 만기상환금액지급일등 ) 이변경, 또는상장폐지되 - 31 -
가격제한폭위험 거래정지 / 관리종목위험 거나평가손실이확정되어원금의손실이발생할수있습니다. 한국거래소의가격제한폭제도로인하여기초지수가가격제한폭을초과하여변동하더라도본증권의가격은상하 30% 이내에서움직이게됩니다 ( 레버리지는상하 60% 이내 ). 이에따라기초지수와본증권의가격간괴리가발생할수있습니다 ( 한국거래소의가격제한폭제도는변경될수있으며, 변경시본증권은새로운제도를적용받게됩니다 ). 한국거래소의거래정지기준에따라본증권의거래가정지되거나본증권이관리종목으로지정될수있습니다. 관리종목으로지정되는경우본증권의가격은급격히하락할수있습니다. 4. 조기상환및중도상환위험 구분 조기상환위험 중도상환신청시가치변동위험 중도상환신청시추가비용발생의위험 중도상환청구권행사가제한될위험 투자위험의주요내용본증권이상장폐지되거나권리내용조정사유에해당하여발행조건및권리내용을조정함에도불구하고본증권을유지하기어렵다고발행회사가판단하는경우에는본증권을만기이전에조기상환할수있습니다. 이와같은증권의조기상환사유발생시본증권의가격은현저하게하락할수있습니다. 중도상환을신청하는경우상환을청구하는날 (T) 과상환대금을결정하는기준가격적용일 (T+1) 이다르기때문에상환시상환청구일로부터상환기준가격적용일까지의상장지수증권의가치변동에따른위험에노출됩니다. 중도상환을요청시상환비용이발생하며, 상환금액은상환일익거래소영업일종가지표가치로결정되므로, 중도상환절차및상환가격결정방법등을반드시확인하시기바랍니다. 발행회사는투자자가본증권의매수를요청하였으나천재지변, 거래제한등불가피한사유가발생한경우에는이에응하지못할수있다는점에서본증권의환금성이제한될수있으며, 투자시이러한점을감안하시기바랍니다 5. 기타투자위험 - 32 -
구분 기초지수변경위험 환금성위험 유동성공급관련 기초자산과헤지자산의불일치위험 상품고유전략에관한사항 투자위험의주요내용상장폐지사유에는해당하지않으나, 불가피한사유로기초지수의투자전략또는구성자산의비중등이크게변경되어당초의투자목적과상이하게기초지수가변경될수있습니다. 본증권은한국거래소의유가증권시장에상장될예정이며본증권의보유자는본신고서에서정하는바에따라중도상환을요청할수있습니다. 단, 경우에따라중도상환요청또는처리기간이제한될수있으며이경우투자자금의환금이제한될수있습니다. 또한중도상환을하는경우에도발행회사는중도상환요청최소금액이상의금액에대해서만중도상환이가능하다는점을유의하시기바랍니다. 유동성공급자는 " 유가증권시장업무규정제20조의4( 유동성공급호가제출의무 )" 등관련규정에따라본증권의가격의괴리율이 6% 를초과하지않도록본증권에대한매도호가나매수호가를제출할것입니다. 그럼에도불구하고, 매매가격이투자자가매매하고자하는가격과크게차이가날수있으며, 기초지수의시장상황에따라매매가능한물량도매우제한적이거나일시적으로본증권의유동성을확보하지못하여거래가이루어지지않을수도있습니다. 또한, " 유가증권시장업무규정시행세칙제31조의8( 유동성공급호가제출의제한 )" 에따라호가제출이제한될수있으므로투자에유의하시기바랍니다. 실시간가격반영지수를기초자산으로하는 ETN이장중에거래가될경우, 빠른헤지대응을위해동시간대에거래되는프록시자산 ( E- mini S&P500 선물등 ) 을활용하여헤지전략을구사할수있습니다. 하지만헤지자산과실제기초자산의가격변동의불일치로인해헤지가원활하게이루어지지않는경우헤지자산보호를위해 LP는 LP의재량으로일시적으로호가스프레드를확대할수있으며이에따라지표가치와호가와의괴리가발생할수있음을유의하시기바랍니다. 본상품은미국시장에상장된 REIT 종목중유동성기준을충족하는종목을대상으로합니다. 따라서해당섹터가약세일경우대표주가지수대비수익률이하회할수있습니다. 본증권의보유자가본증권을통하여취득하는소득 ( 만기상환, 중도상환, 중도매매등 ) 은관련세법에따라세금을납부하게됩니다. 한편, 본증권의기초자산이국내 / 해외자산이혼합된자산이거나본증권의가격상승원인이국내자산또는해외자산여부에따라과세 - 33 -
구분세제및법률상위험 LP 보유량공시오류위험 투자위험의주요내용여부또는과세금액의차이가발생할수있습니다. 만약발행회사가향후어떠한종류의세금이든원천징수하여야하는경우에는해당세금을공제한금액을지급하게되며, 본증권의발행일이후에본증권과관련된위험회피거래에대한세제의변화로발행회사가추가적인세금을부담하게될경우발행회사는이러한세제의변화를본증권의만기상환금액산정에반영하여만기상환금액을감액하여지급할수있습니다. 발행회사는정규시장시장정보보유량과정규시장외거래의발행회사공시보유량합산후당일 18시 30분까지매일 LP 보유량을거래소에공시할예정입니다. 그러나정규시장외의거래를포함하여공시하는등의이유로실제 LP 보유량과공시수량이일치하지않을가능성이있습니다. 실제보유량과공시수량이일치하지않을경우익일정정보고가가능하나오류의지연확인등으로수정공시가지연될수있어실제 LP 보유량과공시수량이일치하지않을가능성에대해유의하시기바랍니다. - 34 -
Ⅳ. 기초자산에관한사항 본증권의발행과관련하여발행회사인미래에셋증권은투자자에게투자기간중기초지수의변동에대하여어떠한전망이나특정수준을보장하지않습니다. 1. 기초지수정보요약 [ 명칭 ] S&P United States REIT NTR USD Index (1) 기초지수개요 본지수는 S&P Global Property Indices Methodology 에따라산출되는지수입니다. 본지수는 GICS(Global Industry Classification Standard Codes) 의 24 개산업그룹분류를활용하여그중 'Real Estate Industry Group' 으로분류되는종목중유동성요건을충족하는 REIT 를편입합니다. 유동성요건 - 유통주식조정시가총액 1 억달러이상 & 연평균거래금액 5 천만달러이상 (2) 대상지역본지수는미국시장의 REIT 자산을투자대상으로합니다. (3) 분배금당사 ETN 은총수익형지수를기초지수로합니다. ( 지수구성종목의세후배당금만큼을재투자하여지수수익에반영시키는구조 ) - 기초지수의가격정보, 가격산출에필요한제반정보는한국거래소홈페이지 (http:/ /www.krx.co.kr), 미래에셋증권홈페이지 (http://www.smartmiraeasset.com) 에서도확인가능합니다. - 지수산출기관은 S&P Dow Jones Indices LLC. 이며기초지수에대한보다자세한 - 35 -
정보는지수산출기관의홈페이지 (https://kr.spindices.com/index- finder) 서취득하실수있습니다. 2. 기초지수의소개 (1) 기초지수기본정보 구분유니버스편입대상종목선정기준구성종목수 155종목 (2016.05.20. 기준 ) 비중결정방식시가총액가중방식 종목교체 / 비중조정기준 내용유동성요건을만족하는전세계상장주식 (S&P Broad Maket Index) GICS 산업분류상 Real Estate Industry Group 로분류되는미국 REIT 를포함함. 매분기두번째월의마지막영업일종가를기준으로시가총액요건및유동성요건달성여부판단후분기마지막월세번째금요일장종료후리밸런싱진행 교체 (Roll- over ) 방법일일비중조절방법정기변경일 CAP 비율 비중조절을위한수시변경체계여부 해당사항없음 해당사항없음 3,6,9,12 월세번째금요일장종료후적용됨해당사항없음 IPO, 합병, 기업분할등의 Corporate event 로인해주주소유권의제약이생긴경우 S&P Index Committee 의재량으로지수종목에서제외할수있음. 지수산출산식 - 36 -
산출기준일및가격지수산출시간 ( 한국시간기준 / 서머타임시시간포함 ) ( 최초기준일 )1992 년 12 월 31 일 ( 기준가격 )100 08:00 KST~ 익일 05:20 KST ( 서머타임적용되지않음 ) 지수산출산식및용어정의 공식산출일 1992 년 12 월 31 일 (2) 주요구성종목 종목명 국가 섹터 비중 Simon Property Group A USA Real Estate Industry 8.10% Public Storage USA Real Estate Industry 4.98% AvalonBay Communities Inc USA Real Estate Industry 3.31% Equity Residential USA Real Estate Industry 3.30% ProLogis Inc USA Real Estate Industry 3.30% Welltower Inc USA Real Estate Industry 3.26% Ventas Inc USA Real Estate Industry 2.94% Boston Properties Inc USA Real Estate Industry 2.56% Vornado Realty Trust USA Real Estate Industry 2.21% General Growth Properties Inc USA Real Estate Industry 2.08% (2016.05.20 기준 ) 3. 기초지수의수익률및가격변동추이 (1) 기초지수수익률 ( 단위 : %) 수익률 기준일 : 2016.05.20. 기간최근 3개월최근 6개월최근 1년최근 3년최근 5년연초이후해당기초지수 8.83% 4.05% 2.91% 5.62% 38.03% 2.56% 기간비교지수 7.43% - 0.99% - 2.20% 28.53% 68.00% 1.04% 연평기초지수 38.82% 7.99% 2.91% 1.77% 6.43% 6.59% - 37 -
균 비교지수 32.04% - 1.91% - 2.20% 8.41% 10.55% 2.64% 변동성 16.08% 17.88% 17.49% 15.63% 18.69% 18.96% ( 비교지수 :S&P500 NTR Index) (2) 기초지수가격변동추이 ( 대상기간 : 2000.12.29~ 2016.06.21) 가격변동추이 4. 기초자산가격및기초자산에대한제반정보취득방법 ( 1) 기초자산의가격정보한국거래소홈페이지 (www.krx.co.kr) 및미래에셋증권홈페이지 (http://www.smartmi raeasset.com) 에서기초자산의가격에관한정보를취득하실수있습니다. (2) 지수산출방법세부내용기초자산의가격산출기관인 S&P Dow Jones Indices LLC 의홈페이지 (https://kr.spin dices.com/index- finder) 서기초자산의가격산출기관에관한정보를취득하실수있 - 38 -
습니다. 기초자산의가격정보는한국거래소홈페이지 (www.krx.co.kr), 미래에셋증권홈페이지 (http://www.smartmiraeasset.com) 및 HTS 에서도확인가능합니다. 5. 기초자산의요건 (1) 지수산출기준의객관성 심사기준 기초지수투자전략 투자전략의계속성 투자전략과산출기준 / 명칭간일관성 산출에이용되는기초자료의객관성 해당사항 - 본전략은 S&P United States REIT NTR USD 에투자하는 ETN 입니다 - 글로벌자산배분전략의일환으로미국리츠섹터투자를원하는투자자에게적합합니다. - 본지수는 S&P Global Property Indices 중하나로미국시장에상장되어있는 REIT 로구성되어, S&P 가산출하므로지수산출기관이지수산출을중단할가능성은희박합니다. - 기초자산명은 S&P United States REIT NTR USD 으로미국시장의리츠에대한투자지수임을의미합니다. - 유니버스인 S&P Global BMI Index 의종목중 GICS 산업분류에따라 Real Estate Industry Group 으로분류되는종목을편입합니다. - 본지수가포함하는지역에대해직관적으로이해할수있는지수명을사용하고있습니다. - 해외의공신력있는기관인 S&P 가산출하는지수를기초지수로하였고, 해당지수는블룸버그등을통해서쉽게확인할수있습니다. - 지수는그산출방식등이투명하여지수산출기관의자의적방법에따라변경될수없습니다. * 산출기준및산출을위한기초자료등지수산출에관한내용은글로벌시장에서공신력있는지수산출기관 ( 당사와본지수의사용계약서체결 ) 에서독립적이고객관적으로산출하고공표합니다. 또한, 산출방법상지수산출기관또는발행인의정성적판단등비계량적기준은없습니다. - 39 -
(2) 지수산출기준의투명성 심사기준 해당사항 기초지수산출기준투명성 당사와지수산출기관의홈페이지에 Rule Book 상시조회가능 기초지수산출기준공개 당사와지수산출기관의홈페이지에명기 * S&P Dow Jones Indices LLC 홈페이지 (https://kr.spindices.com/index- finder) * 미래에셋증권홈페이지 (http://www.smartmiraeasset.com) (3) 산출및공표기관심사기준지수산출기관기초지수정보제공기관 S&P Dow Jones Indices LLC 해당사항 KOSCOM / S&P Dow Jones Indices LLC (4) 기초자산건전성 심사기준 기초자산유동성 기초자산가격변동성가격형성의신뢰성 해당사항 S&P 지수에편입되기위해서는유동성기준을통과하여야합니다. - 유통주식수조정시가총액 USD $100mil 이상 & 직전 12 개월거래금액최소 USD $50mil 이상인종목편입 해당사항없음 상장되어거래되는주식이므로가격형성의신뢰성이있는것으로판단합니다. Ⅴ. 인수인의의견 - 해당사항없음 - 40 -
Ⅵ. 자금의사용목적 1. 자금조달의개요및제비용 ( 단위 : 원 ) 구분 금액 발행총액 (1) 20,000,000,000 발행제비용 (2) 7,533,300 순수입금 [ (1)- (2)] 19,992,466,700 상기내역은발행예정금액기준으로산출되었으며, 청약금액이모집금액의 100% 에미달할경우에는변경될수있음 ( 단위 : 원 ) 구분 금액 계산근거 발행분담금 1,000,000 금융기관분담금징수등에관한규정제 5 조1항제 3호 예탁원수수료 4,000,000 한국예탁결제원과체결한 ETN 수수료약정서에의함 상장수수료 533,300 유가증권상장규정 상장예비심사수수료 2,000,000 유가증권상장규정 합계 7,533,300 - 상기내역은발행예정금액기준으로산출되었으므로실제로는변경될수있으며, 본증권과관련된일부비용은현재산정할수없으므로제외하였음. 2. 조달된자금의운용계획 발행사는향후발행조건에의한상환금의안정적인지급을위하여, 당해증권의발행으로조달된자금을파생상품거래를포함한위험회피거래 ( 헷지거래 ) 에사용할계획입니다. - 41 -
Ⅶ. 그밖에투자자보호를위해필요한사항 1. 발행회사의파생상품관련현황 가. 파생결합증권 (ELS, DLS) 발행총계및발행잔액 ( 올해및과거 3 년치, 2016 년 05 월 31 일기준, 단위 : 건수, 억원 ) ELS DLS 구분 발행총계발행잔액발행총계발행잔액 공모사모계공모사모계공모사모계공모사모계 2013 년 2014 년 2015 년 2016 년합계 건 395 661 1056 5 25 30 96 107 203 26 12 38 금액 12448 8447 20895 13 141 154 4007 4132 8139 1337 538 1875 건 530 755 1285 16 63 79 94 125 219 5 38 43 금액 22246 16046 38292 545 723 1268 2933 5928 8861 69 1826 1895 건 615 727 1342 442 405 847 82 70 152 41 24 65 금액 33939 19382 53321 23100 9647 32747 3648 10907 14555 1823 355 2178 건 152 164 316 152 158 310 28 41 69 27 32 59 금액 5531 4176 9707 5531 3730 9261 1297 8069 9366 1293 4624 5917 건 1692 2307 3999 615 651 1266 300 343 643 99 106 205 금액 74164 48051 12221 5 29189 14241 43430 11885 29036 40921 4522 7343 11865 주 1) 발행이전최소 3 개년을포함한내역입니다. 나. 파생결합사채 (ELB, DLB) 발행총계및발행잔액 ( 올해및과거 3 년치, 2016 년 05 월 31 일기준, 단위 : 건수, 억원 ) 2013 년 구분 ELB 발행총계 발행잔액 발행총계 발행잔액 공모 사모 계 공모 사모 계 공모 사모 계 공모 사모 계 건 277 25 302 4 1 5 39 33 72 0 3 3 금액 20186 2870 23056 28 50 78 767 1157 1924 0 31 31 DLB 2014 년 2015 년 건 430 24 454 51 1 52 32 22 54 3 5 8 금액 28196 237 28433 550 20 570 469 1079 1548 18 274 292 건 367 66 433 206 43 249 21 24 45 16 18 34 금액 33880 1689 35569 28842 1109 29951 108 1252 1360 42 1010 1052 건 85 20 105 85 20 105 7 18 25 7 16 23-42 -
ELB 구분 발행총계 발행잔액 발행총계 발행잔액 공모 사모 계 공모 사모 계 공모 사모 계 공모 사모 계 2016 년 금액 5530 413 5943 5530 413 5943 21 1220 1241 21 1212 1233 건 1159 135 1294 346 65 411 99 97 196 26 42 68 합계금액 87792 5209 93001 34950 1592 36542 1365 4708 6073 81 2527 2608 주 1) 발행이전최소 3 개년을포함한내역입니다. DLB 다. 주식워런트증권 (ELW) 발행총계및발행잔액 ( 올해및과거 3 년치, 2016 년 05 월 31 일기준, 단위 : 건수, 억원 ) ELW 구분 발행총계 발행잔액 공모사모계공모사모계 2013 년 2014 년 2015 년 2016 년합계 건 1176 0 1176 0 0 0 금액 12322 0 12322 0 0 0 건 273 0 273 0 0 0 금액 2735 0 2735 0 0 0 건 0 0 0 0 0 0 금액 0 0 0 0 0 0 건 0 0 0 0 0 0 금액 0 0 0 0 0 0 건 1449 0 1449 0 0 0 금액 15057 0 15057 0 0 0 주 1) 발행이전최소 3 개년을포함한내역입니다. 라. 신용환산액 (2016.04.30 기준, 단위 : 원 ) 구분 ELS ELB ELW DLS DLB 기타계 합계 5,383,812,380 264,223,6 11 0 2,517,932,099 544,425,6 10 ( 신용환산액이자본의 5% 이상인거래상대방 : 해당사항없음 ) 40,762,28 6,716 49,472,680,416 주 1)* 신용환산액 = 대체비용 + ( 명목금액 신용환산율 ) - 43 -
* 대체비용은시가를기초로계산한당해계약에서의미실현이익 (+) 또는손실 (- ) 을의미함 * 신용환산율은향후당해부외자산에대해추가로가능한평가익 (potential future ex posure) 의가능성을확률적으로계산한금액으로 BIS 에서결정한수치임. 거래종류및잔존만기에따라아래 < 표 1> 과같이결정됨. < 표 1> 신용환산율 잔존기간 거래종류 금리 통화및금 주식 ( 주가지수 ) 귀금속 ( 금제외 ) 기타 1 년이하 0.0% 1.0% 6.0% 7.0% 10.0% 1 년초과 5 년이하 0.5% 5.0% 8.0% 7.0% 12.0% 5 년초과 1.5% 7.5% 10.0% 8.0% 15.0% 예시 ) KOSPI200 과연계된 2 년만기파생결합증권 (ELS) 를발행하고, 이를헤지하기위해거래상대방과동일한 ELS 계약 ( 최초 100 억원지급 ) 을체결한경우신용환산액은다음과같이결정됨신용환산액 = 대체비용 + ( 명목금액 신용환산율 ) = 100 억원에대한시가평가금액 + (100 억원 8%) = 108 억원 2. 세금에관한사항본증권을취득한투자자가소득세법상납세의무자인경우본증권에서발생하는모든소득 ( 현금분배금, 중도상환및만기상환에따라발생하는소득, 장내매도를통하여발생하는소득모두포함 ) 은배당소득으로간주되어원천징수대상소득이됩니다. 따라서관련법령에서예외적으로조세가감면되지않는한, 본증권과관련한모든소득에대해배당소득으로보아소득세법에따른과세액을원천징수하게됩니다. 한편투자자가법인세법상납세의무자인경우상기소득에대해서는법인세법등관련법령이정한바에따라과세가이루어지게되며, 법인세법등관련법령상원천징수대상소득이아닌한발행회사는원천징수를하지않습니다. 본증권의경우장내매도시에는해당 매매차익 과매도시과세표준기준가격에서매수시과세표준기준가격을차감한후과세유보금을가산한금액 중적은금액에대하여배 - 44 -
당소득으로과세됩니다. 본증권의중도 / 만기상환시에는 상환시과세표준기준가격에서매수시과세표준기준가격을차감한후과세유보금을가감한금액 에대해배당소득으로과세됩니다. 또한본증권은증권거래세법상비과세대상입니다. 전문가의확인 1. 전문가의확인 - 해당사항없음 2. 전문가와의이해관계 - 해당사항없음 - 45 -