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공공기관임금프리미엄추계 연구책임자정진호 ( 한국노동연구원선임연구위원 ) 연구원오호영 ( 한국직업능력개발원연구위원 ) 연구보조원강승복 ( 한국노동연구원책임연구원 ) 이연구는국회예산정책처의정책연구용역사업으로 수행된것으로서, 본연구에서제시된의견이나대안등은

에너지경제연구 제12권 제2호

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2384 이연정, 이윤정, 윤성민 오피넷서비스는국내석유제품판매가격을공개함으로써석유사업자간가격경쟁을유도하여석유제품가격안정화도모, 가격비교를통한소비자이익극대화, 수집된정보를정부정책에활용하여장기적으로석유유통구조개선에기여하도록하는것을주된목표로하고있다. 실제로오피넷서비스가시작된

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제출문 기획재정부장관귀하 본보고서를 국제원자재가격의국내석유제품및 공산품가격반영정도분석 용역의최종보고서로제출 합니다 년 4 월 산업연구원원장오상봉

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Transcription:

소비자문제연구 제41호 2012년 4월 국제유가 변동이 주유소 휘발유 가격에 미치는 Rockes & Feahers 현상*39) 차경천 요약 본 연구에서는 유류 산업(Oil Indusry)에서 흔히 회자되는 원유가격이 오를 때 휘발유 가격은 로케트 발사처럼 빠 르게 오르고 원유가격이 내릴 경우 휘발유 가격은 새의 깃털이 공중에서 떨어지듯 천천히 내려가는 Rockes and Feahers 현상을 위해 모형을 제시하고, 약 9년간(2003년 1월 첫주부터 2011년 2월 마지막주까지)의 국내 주유소 주 별 휘발유가격과 국제유가 중 두바이유의 관계를 분석하였다. 분석결과, 국제유가 변동이 국내 주유소 휘발유 가격에 미치는 비대칭적이며, 비비례적인 반응을 확인할 수 있었다. 비비례적 모형의 결과는 비례적인 모형보다 큰 개선은 없 지만 비비례성의 가능성을 확인하였다고 볼 수 있다. 제안모형은 소비자 가격연구에 새로운 가격정책을 소개하는 목 적과 더불어 원자재 가격과 상품의 가격이 관련 있는 경우의 가격규제에 대한 근거가 될 계량모형을 제시하는 데 그 기여가 있다고 판단한다. R k d Feahers, 국내 주유소 휘발유 가격, 국제유가, 비대칭적 반응, 비비례적 반응 핵심주제어 oc e s an 목차 Ⅰ. 서론 Ⅱ. 분석자 와 연구모형 료 I. 서론 1. 연구의 배경 2000년대 국제 유가는 주요 국제적 사건에 의 해 크게 변동을 경험하였다. 2002년 부시 대통 령의 악의 축 발언 이후 이라크 공격 가능성 제기와 이스라엘과 팔레스타인의 갈등격화, 2003년에는 이라크 전쟁으로 인한 변동, 2006년 Ⅲ. 모형 Ⅳ. 결론 추정결과 에는 이스라엘레바논 전쟁, 2008년에는 이란 핵 문제와 리먼브라더스 파산을 통한 국제 금 융시장 위기, 2010년 유럽국가 부도위기와 그리 스와 아일랜드 구제금융, 2011년 리비아 내전이 있었다. 그 외 미국 경제성장 둔화에 따른 변동을 국 제 유가의 변동을 유발한 주요 사건으로 볼 수 있다. 최근 국제원유가의 변동에 따라 국내 주유 소가 휘발유가격 결정을 비대칭적으로 하고 있 다는 비판과 국내 정유사의 비윤리적 경영에 대 본 논문은 동아대학교 교내연구비 지원에 의하여 연구되었음. 본 연구를 위해 한국석유공사의 이재형님이 주별 자료를 제공하였다. 이재형님께 감사한다. 차경천 동아대학교 경영학과 조교수 67

Gasoline _ pr Crudeoil _ pr DCrudeoil _ pr + D Crudeoil _ pr ( = Crudeoil _ pr Crudeoil _ pr 1) DCrudeoil _ pr DCrudeoil _ pr DCrudeoil _ pr DCrudeoil _ pr m n + + åai i åa j j i= 0 j= 0 D Gasoline _ pr = D Crudeoil _ pr + DCrudeoil _ pr + f( Gasoline _ pr q b Crudeoil _ pr ) + v m n a + i > a j i= 0 j= 0 å å

국제유가 변동이 주유소 제원유가는 공적분(Coinegraion)관계를 가지고 있어야 한다. 이에 공적분 검정이 필수적이다. 셋째, 기본적으로 오차수정모형은 서로 내생 적 관계를 가지는 변수들에 사용하는 모형이다. 따라서 내생성 검정(Endogeniy Tes) 또는 Grnager 인과관계 검정을 거쳐야 한다. 물론 대 부분의 연구가 휘발유가격만 사용하는 단병량 모형을 사용하고 있지만, 오차수정모형은 그 특 성상 추정하는 모수의 수가 매우 많아지는 특징 이 있다. 또한 지금까지 기존 문헌에서 사용한 오차수 정모형의 비대칭성은 그 변화량이 비례적 (Proporinal)이다. 즉, 국제원유가의 변화에 선 형비례의 관계를 가정하고 있다. Rockes and Feahers 라는 현상을 원유가격이 오를 때 휘발 유 가격은 로케트 발사처럼 빠르게 오르고 원유 가격이 내릴 경우 휘발유 가격은 새의 깃털이 공중에서 떨어지듯 천천히 내려가는 것이라 하 면, 그 변화가 비비례적(Nonproporinal)에 대 한 검정도 필요하다. 가격정책에서 이러한 반응 을 수요에 비비례적 관계로 소개하는 문헌도 있 다(유필화, 1998). 본 연구는 Rockes and Feahers 라는 현상 을 검정하는 데 있어, 기존 연구에서 사용하던 오차수정모형이 아닌 비대칭, 비비례적인 모형 을 제안하고자 한다. 제안모형은 소비자 가격연 구에 새로운 가격정책을 소개하는 목적과 더불 어 원자재 가격과 상품의 가격이 관련 있는 경 우의 가격규제에 대한 근거가 될 계량모형을 제 시하는 데 그 기여가 있다고 판단한다. 이를 위 해 아래와 같이 연구의 가설을 수립하였다. 가설 1 국제유가 변동에 대해 국내 주유소 휘발유 가격은 비대칭적으로 결정된다. 가설 2 국제유가 변동에 대해 국내 주유소 휘발유 가격은 비비례적으로 결정된다. 소비자문제연구 제41호 2012년 4월 휘발유 가격에 미치는 Rockes & Feahers 현상 II. 분석자료와 연구모형 1. 주별자료 가설검정을 위해 주별자료를 수집하였다. 분 석 자료는 한국석유공사에서 제공받았다. 국내 기존 연구에서 사용하는 휘발유 가격정보는 주 로 석유공사의 자료를 사용하였다. 김형건과 원 두환(2009)은 석유공사에서의 가격정보는 정유 사의 실제 판매가격에 가장 근접한 자료라고 하 였다. 분석기간 중 2011년 4월 7일부터 세달간 한시적으로 유류세를 리터당 100원을 인하하였 기 때문에, 분석기간을 2003년 1월 첫주부터 2011년 3월 마지막 주까지로 하였다. 국제유가 는 우리나라 수입량 중 점유율이 가장 큰 두바 이유를 2003년 1월부터 2011년 3월까지 수집하 였다. 한주를 매주 일요일부터 토요일까지로 정 의하고, 국내 주유소를 이 기간에 실사하여 수 집된 자료가 주간 국내 주유소 휘발유 가격이 다. 환율 변동의 효과를 고려하기 위해 한국외 환은행에서 일별 현찰로 달러를 살때의 가격을 수집하여, 일요일부터 토요일의 평균을 주간 원 달러 환율로 하였다. 수집된 주간 국제유가와 원달러 환율을 곱해서 국제유가($)를 환률이 고 려된 변수로 변환하였다(DUBAI_WON, ). <그림 1>은 주별 국내 휘발유 주유소 판매가 격(부가세 포함)(GASOLINE)과 두바이유 가격 (DUBAI_WON)을 그린 것이다. 좌측의 축이 리 터당 국내 주유소 휘발유 가격이고, 우측이 배 럴 당 국제유가의 가격이다. 수집된 주별 국내 휘발유가격과 국제유가의 기술통계량을 살펴보면, 분석기간 중 국내 휘발 유가격은 최저 리터당 1,266원에서 최고 1,967원 까지 변동하였고, 표준편차는 168원이었다. 이에 반해 두바이유의 가격은 한화로 배럴당 최저 28,477원에서 최고 145,915로 변동이 심하였고, 71

천 차경 표준편차가 26,452원이었다. 2,000 180,000 1,900 160,000 1,800 140,000 1,700 120,000 1,600 100,000 1,500 80,000 1,400 60,000 1,300 40,000 1,200 20,000 03 04 05 06 DUBAI_WON 07 08 09 10 GASOLINE <그림 1> 주별 국내 주유소 휘발유 가격(Won/lier)과 두바이 원유가격(Won/bbl) <표 1> 주별 두바이 원유가격과 휘발유 가격의 교차상관계수 DUBAI_WON,GA DUBAI_WON,GA SOLINE(i) SOLINE(+i) i lag lead 0 0.9654 0.9654 1 0.9505 0.9609 2 0.9348 0.9557 3 0.9189 0.9472 4 0.9028 0.9336 5 0.8867 0.9196 6 0.8696 0.8996 7 0.8531 0.8793 8 0.8353 0.8595 9 0.8170 0.8394 10 0.7989 0.8192 11 0.7805 0.7991 12 0.7610 0.7781 국제유가와 국내 휘발유 가격의 관계를 연구 할 때 흔히 고려하는 것은 시차(imelag)이다. 석유제품의 유통체계와 정유사의 수입과 정유, 72 판매 프로세스를 모두 감안하여 분석의 시차를 정하는 것은 매우 복잡하다. 주별 국내 주유소 휘발유 가격과 국제 원유가격과의 상관관계를 확인하기 위해 <표 1>에서 보는 바와 같이 교 차상관계수(Cross correlaion)을 구하였다. 두 변수 중 어느 것이 선행(Lead) 또는 후행(Lag) 하는지 살펴 본 결과, 시차가 없을 때 상관관계 가 0.9654로 가장 높았다. 따라서 본 연구에서 수집된 자료에는 국제 원유가와 국내 주유소 휘 발유 가격에서 시차가 없는 것으로 판단된다. 2. 연구모형 분석자료에 대해 ADF 단위근 검정방법 (Augmened DickeyFuller Uniroo es)을 한 결과, 국내 휘발유가격(pvalue 0.0103)에서 단위근이 없는 안정된 시계열(I(0))이라는 결과 가 나왔다. 따라서 본 연구에서 수집된 자료를 대상으로 기존 연구에 주로 사용한 오차수정모 형을 사용하기 위해 차분하는 것은 적합하지 않 다고 판단된다. 본 연구에서 기존 연구와 Rockes and Feahers 현상을 위해 제안하는 특성은 비대칭 성 뿐만 아니라 비비례성(Nonproporional)이 다. 가격에 대한 수요의 비비례적 반응에서 유 필화(1998)은 구텐베르그 함수로 Hyperbolic sin(sinh) 함수의 사용을 권고한 바 있다. sinh함 수는 0 을 기준으로 값이 작을 때는 반응이 작 다가 어느 정도 커지면 급격한 반응을 일으키는 함수이다. 가격인하 폭이 조금일 때 수요의 변 화가 미미하다가 어느 정도 크게 인하하면 폭발 적으로 수요가 증가하는 현상을 설명하는 변수 로 사용된다. 이러한 함수의 특성으로 sinh함수 는 Feahers 의 현상, 즉 주유소가 국제유가가 인하됨에도 불구하고 비례적으로 휘발유 가격을 인하하지 않는 현상을 모형화하는데 사용 가능 소비자문제연구 제41호 2012년 4월

10 5 0 5 0 3 2 0 1 2 3 sinh(x) anh(x) Gasoline _ pr = a + where + g 1 0.5 0 0.5 + 1 anh[ 10] + g 2 sinh[ 10] + l Gasoline _ pr + q Trend a = a + b = Dubai _ pr ($) Exchange rae ( won / $) g 1 g 2 2 e e e anh[ x] =, sinh[ x] = 2x e + 1 2 x x x Gasoline _ pr = a + where 1 + l Gasoline _ pr + q Trend a = a + b + g

Gasoline _ pr = a + where + 1 2 + l Gasoline _ pr + q Trend a = a + b + g + g (2log(Likelihood) + 2 K) (» 2(1 r))

+ + anh[ 10] sinh[ 10] Gasoline _ pr 1 2 Gasoline _ pr Trend (2003:1 = 0)

2 8 0 0.16 0.10 0.04 0.02 0.08 0.14 0.20 6 Asymmeric & Non_proporional Asymmeric & Proporional

g1 g 2

Gasoline _ pr = a + where + g + 1 anh[ 10] + g 2 sinh[ 10] + l Gasoline _ pr + q Trend a = a + b = Dubai _ pr ($) Exchange rae ( won / $) Gasoline _ pr = a + where 1 + l Gasoline _ pr + q Trend a = a + b + g Gasoline _ pr = a + where + 1 2 + l Gasoline _ pr + q Trend a = a + b + g + g 2,000 1,900 1,800 1,700 180,000 160,000 140,000 120,000 1,600 1,500 1,400 1,300 100,000 80,000 60,000 40,000 1,200 03 04 05 06 07 08 09 10 DUBAI_WON GASOLINE 20,000

+ + anh[ 10] sinh[ 10] Gasoline _ pr 1 Gasoline _ pr 2 Trend (2003:1 = 0)