볼트체인네트워크백서 (VOLT-CHAIN NETWORK White Paper) CRYPTO-FIAT Multi Asset ECN

볼트체인네트워크백서 (VOLT-CHAIN NETWORK White Paper) CRYPTO-FIAT Multi Asset ECN

목차 01. 개요현암호화화폐시장의문제점과해결방안 VCN 토큰의유용성비전미션 05 06 08 09 09 02. 도전과제 10 03. 해결방안해결방안 VCN(Volt-Chain Network) 플랫폼거래소와의연결성유동성어그리게이팅프라임브로커리지서비스 VCN(Volt-Chain Network) 2.0 VCN(Volt-Chain Network) 와 VCN 토큰 14 15 16 18 20 23 25 25 04. 리더십 VCN 팀 VCN 어드바이저 26 27 30 05. 토큰생성이벤트 (TGE) 체계 VCN 토큰가격 TGE 시간 & 보너스스케줄어떤통화로참여가가능한가요? 누구나참여가능한가요? 언제토큰은분배되고락 (Lock) 기간은어떻게되나요? 토큰분배비율이어떻게되나요? 회사의 40% 는어떻게사용되나요? 34 35 35 35 36 36 37 37 VCN White Paper 2

06. 로드맵 38 07. 법적고지사항 41 VCN 의모든혜택이 2018 년 12 월 VCN ICO 와함께시작합니다. VCN White Paper 3

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01. 개요 현암호화화폐시장의문제점최근암호화폐시장 (Cryptocurrency Market) 은거래량이폭발적으로증가하면서암호화폐거래소 (Cryptocurrency Exchange) 의자체기술만으로는감당하기어려울만큼상상을초월한성장을거듭했습니다. 현존하는암호화폐개수는 1,600여개이상이며, 전세계 120개가넘는거래소에서제각기다른가격으로거래되고있습니다. 또한골드만삭스 (Goldman Sachs) 를비롯한수많은글로벌투자은행 (Investment Bank) 들의거대투자자금이지속적으로암호화폐시장에유입되고있으며, $1억이상을운용하는 Grayscale s Bitcoin Investment Trust(GBTC), Polychain Capital Fund와같은크립토펀드 (Crypto fund) 들이미국과아시아를중심으로생겨나 2018년에는그수가 500여개에이를것으로추정됩니다. 이처럼암호화폐시장이기존의피아트시장 (Fiat Market) 을위협하며폭발적으로성장하고있지만, 암호화폐시장과피아트 (Fiat) 시장의연결고리가되어주는통합금융비지니스플랫폼은아직까지존재하지않습니다. ECN을위한볼트체인네트워크볼트체인네트워크 (Volt Chain Network;VCN) 는암호화폐거래소들과기존글로벌시장참여자를하나의네트워크에연결하여다양한크립토-피아트 (Crypto-Fiat) 상품을실시간으로거래할수있는 ECN(Electronic Communication Network) 입니다. VCN은이러한네트워크를통해보안성과체결속도가상대적으로취약한암호화폐시장에탄탄한연결고리를만들어기관들이요구하는빠르고안전한거래를가능하게하여폭발적인유동성을일으킵니다. 더나아가 VCN은암호화폐로이루어진모든금융비즈니스와피아트시장을통합시키는단하나의플랫폼으로써 ECN통합기술을통해 1,600개이상의코인에대한수십만개이상의교차환율을한눈에파악할수있게도와주고, 클릭한번으로전세계거래소에상장된모든코인을서로다른거래소에서거래할수있게해주며거래소마다수요와공급의차이로존재하는가격차를이용하여수익창출도가능하게해줍니다. 즉, VCN 인터페이스에서는가격이저렴한거래소에서코인을사서가격이상대적으로비싼다른거래소에판매하는차익거래 (Arbitrage) 가원클릭 (One-Click) 으로가능합니다. VCN White Paper 6

01. 개요 VCN 은단순히암호화폐를사고파는현물 (Spot) 거래를뛰어넘어서암호화폐 선물 옵션 (Cryptocurrency Futures & Option), 암호화폐스왑 (cryptocurrency swap) 거래를피아트 시장과연결하여시장간경계를뛰어넘는다양한상품의거래도가능하게합니다. 따라서현물을보유하고있는투자자가가격변동리스크를회피하기위한헤지 1 거래등 이론상으로는가능하지만여전히기술적인문제로만족할만한수익을내지못하거나시스템적기능 결여로인해구현하기불편했던거래들이한번의클릭으로가능해집니다. 유동성문제해결을위한 VCN 그동안유동성부족문제는암호화폐시장에서마켓메이킹 (Market Making) 2 하는전문트레이더와투자은행, 크립토펀드와같은마켓메이커 (Market Maker) 들에게엄청난리스크로작용해왔습니다. 이처럼유동성부족문제가중요한이슈로생각되어져왔음에도불구하고이는여전히해결되지않은상태입니다. 거대금액을투자하는글로벌기관투자가들이적절한결정을내리기위해서는유동성에대한완벽한컨트롤이필요하기때문에금융시장에서가장먼저해결되어야할첫번째이슈는유동성 (Liquidity) 입니다. 1-1. VCN Platform 의시장연결구조 (Market Accessibility of VCN Platform) 1 헤지 (Hedge) : 시장의전체적인가격변동에따른투자위험을효과적으로회피하기위해반대되는포지션을취하는것을뜻한다. 2 마켓메이킹 (Market making) : 유동성이부족한초기시장에가격에대한원활한안정성을위해마켓메이커들이활동함으로써다양한투자자들이시장에참여할수있도록유동성공급하는것을의미한다. VCN White Paper 7

01. 개요 이를위한해결책으로 VCN 에서는자체개발한미래의암호화폐트레이딩시장인 VCN 플랫폼을구축하고있으며, 이를통해암호화폐시장에풍부한유동성을불어넣을것입니다. VCN 은글로벌투자은행과, 헤지펀드, 크립토펀드등이 VCN 에서자유로운활동을할수있도록하기위해최고의기술력을투입하여더욱더안전하고, 빠른 FIX(Financial Information exchange (FIX ) Protocol) 3 API(Application programming interface) 4 를통해직접엑세스 (access) 를허용하여어떠한지연도없이거래가가능한플랫폼을구축할것입니다. VCN 은 2019 년 2 월까지최적화된암호화폐선물거래소및암호화폐거래소를오픈할것이고 VCN 자체프라임브로커리지서비스 (Prime brokerage service) 5 를제공하며자체시장조성 VCN 참여자들과함께선의의경쟁을할것입니다. 유동성공급의방법으로다른모든거래소의주문을하나의오더북 (Order book) 에모으고, 대규모주문의경우에는다양한거래소로부터최상의거래조건을자동으로수집하여 VCN 에서체결되도록만들것입니다. 뿐만아니라 VCN 에서마켓메이커가되고싶어하는모두에게마켓메이킹에참여할수있는공평한기회를주어많은글로벌플레이어들의참여를이끌어낼것입니다. VCN 토큰의유용성 VCN 토큰은 VCN 내의거래에대한커미션 (Commission) 지불, VCN 선물거래소및프라임 브로커 (Prime Broker) 의증거금 (Margin) 입금과커미션지불의용도로사용됩니다. 3 FIX(Financial Information exchange (FIX ) Protocol) : 금융기관간데이터송수신을위한세계적인표준프로토콜을뜻한다. 4 API(Application programming interface) : 운영체제와응용프로그램사이의통신에사용되는언어나메시지형식을의미한다. 5 프라임브로커리지서비스 (Prime brokerage service) : 헤지펀드운용에필요한신용공여, 증권대차, 컨설팅등전문투자자가요구하는종합서비스이다. VCN White Paper 8

01. 개요 비전 VCN에참여한수많은거래소 (Exchange), 프라임브로커리지 (Prime Brokerage), 헤지펀드 (Hedge Fund), 크립토펀드 (Crypto Fund) 및여타글로벌금융기관의향상된비즈니스활동들은글로벌금융시장의확장및성장을이끌것입니다. 더나아가 VCN이만드는피아트시장 (Fiat Market) 과암호화폐시장 (Cryptocurrency market) 의통합은이제까지경험하지못한금융비즈니스에대한깊이와새로운스펙트럼 (Spectrum) 을제공하고암호화폐시장의미래를보여줄것입니다. 미션 VCN플랫폼은 ECN시스템을통해유동성을공급하고시장의변동성에대응하려는공급자와수요자의니즈 (Needs) 를충족시킬것입니다. 또한이시스템안에연동된인프라와유동성을바탕으로탈중앙화거래소 (Decentralized Exchange; DEX) 6 를구축하여트레이딩에최적화된블록체인 (Blockchain) 을만들고탈중앙화전산거래시스템 (Decentralized ECN) 인 True-VCN 플랫폼을만들어낼것입니다. 더나아가 VCN은자산운용의최종목표라할수있는탈중앙화를추구하는투자은행 (Investment Bank) 로우뚝설것입니다. 크립토 - 피아트멀티에셋금융통합플랫폼 6 탈중앙화거래소 (Decentralized Exchange; DEX) : 사용자들이자신의자산을직접관리하고스마트계약을통해사용자 간 P2P(Peer to Peer) 거래가이뤄지는거래소 VCN White Paper 9

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02. 도전과제 암호화폐투자펀드의출현과성장 폭발적인성장을이루고있는암호화폐시장은수많은자산매니저와헤지펀드에게아주매력적인시장입니다. 암호화폐시장의규모가커지고성숙됨에따라암호화폐투자펀드 (Crypto fund) 들이시장에쏟아지고있으며, 그들이운용하는펀드자산규모는 $40 억을넘어섰습니다. 올해에는신규암호화폐펀드 500 여개가생성될것으로예상됩니다. 이처럼암호화폐펀드가높은성장률을보이는이유로는크게, 현존하는암호펀드의높은수익성, 암호화폐투자에대한관심도증가, 새로운투자전략에대한니즈 (Needs), 많은수익기회를 발생시킬수있는시장의높은변동성이있습니다. 가장큰규모를자랑하는투자펀드는 2013 년 9 월 25 일에출시된그레이세일 (Graysale) 의비트코인투자신탁 (Bitcoin Investment Trust ; GBTC) 이며, 투자금규모는 $11 억 ( 한화 1 조 1 천억원 ) 에이릅니다. 2017년 11월 30 일에이펀드는미국거래소 (US exchange) 에서시가총액 $26억 ( 한화 2조 6천억원 ) 을기록했으며현재는 $40 억이넘을것으로예측됩니다. 2-1. 암호화폐투자펀드와운용금액 그러나이처럼암호화폐투자펀드시장의규모가급격히성장했음에도불구하고이들은투자처를 찾는데여전히난항을겪고있습니다. VCN White Paper 11

02. 도전과제 거래소들의움직임 최근거래소들의주목할만한행보를통해글로벌투자은행 (Investment Bank) 같은기관들의거대자금이암호시장으로유입되고있음을확인할수있습니다. 글로벌투자은행골드만삭스 (Goldman Sachs) 가후원하고폴로닉스 (Poloniex) 를인수한스타트업기업인서클 (Circle) 7 은기관들을대상으로하는제로커미션 (Zero commission), 커스터디얼계좌 (Custodial account), 유동성옵션 (Liquidity options), 안전지갑 (Secure wallet), 사용하지않는증거금에대한이자지급등의서비스를제공합니다. 서클은또한암호인덱스펀드 (Crypto index fund) 에도투자하는등시장간경계를허물고유동성을확보하려는움직임을보이고있습니다. 현재기업가치가 80 억달러로평가되고있는샌프란시스코기반의거래소 Coinbase 는가장안전한암호보관솔루션인 "Coinbase Custody" 를제공하고있으며, 은행라이센스를취득하기위한가능성도열어놓은상황이라고밝혔습니다. 또한 5 월에는기관투자자들과월스트리트 (Wall Street) 고객들과같은 large-scale retail trader 를대상으로브로커리지역할을수행하기위한사무소를뉴욕에설립했다고발표했습니다. 그러나이와같이글로벌거대기관들의자금이암호화폐시장으로움직이고있는상황에도여전히 기관들은암호화폐시장에대한불안감을표시하고있습니다. 거래소서버다운및해킹 현재거래소들이가진문제점은크게두가지입니다. 첫번째는갑작스런트래픽증가또는거래소 업그레이드도중이슈발생으로인한거래소서버다운이고, 두번째는해킹문제입니다. 7 서클 (Circle) : 2013 년에설립된 P2P 결제서비스를제공하는미국의회사로써 Circle Pay 등모바일결제수단등을 제공함. 세계적인투자은행골드만삭스가후원하고 2018 년 2 월폴로닉스거래소를인수하여화제가되었다. VCN White Paper 12

02. 도전과제 전세계의메이저거래소들도코인상장또는이용자수의급증, 특정코인의폭발적인거래량으로인해트래픽이갑작스럽게증가할때이를감당하지못하고서버다운이발생하는경우가부지기수입니다. 서버다운은최소몇분에서최대 2 일까지발생하기도합니다. 이때사용자들은거래소서버가복구될때까지손을놓고기다릴수밖에없으며, 그피해는고스란히사용자가감당해야합니다. 해킹사건의대표적사례는일본의마운트곡스 (Mt.Gox) 의사례입니다. 피해액수는당시시세로 4 억 7300 만달러로추정되었지만, 현재시세로계산하면 $50 억이넘는규모입니다. 4 년이지났지만비트코인에대한추적은현재까지도진행중이며, 파산과정에서남은비트코인처분문제가아직도암호화폐시장을짓누르고있습니다. 이후거래소들을겨냥한해킹사건은올해에만 2 만건에달합니다. 암호화폐분석업체인 체이널리시스 에따르면최근수년간 다크넷 (Darknet) 으로유출된비트코인은눈에띄게 줄어든반면, 신용사기와랜섬웨어, 해킹등의범죄로인한피해액이 30 배이상늘어났습니다. 기관투자가들의기대 현존하는암호화폐거래소는대부분암호화폐투자펀드의주문수량 ( 유동성부족 ), 주문처리속도 ( 현재 Web API 연결만지원 ), 서버다운, 해킹등의보안이슈등여러가지기술적한계를지니고있습니다. 또한법인계좌의오픈의어려움, 자금의안전성을보장할수있는프라임브로커리지의부재, 헤지시장의한계등의이슈때문에거대자금을보유하고있는암호화폐투자펀드들같은기관들이이러한문제를해결하기위해직접해결책을찾아나서야만하는어려움에직면해있는상황입니다. VCN White Paper 13

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03. 해결방안 현재전세계의피아트시장 (Fiat market) 에서하루 $5.3 조가거래됩니다. 이시장은단순암호화폐시장보다훨씬크고방대합니다. 현재 172 개의피아트 (Fiat) 화폐가있는반면코인마켓캡 (Coinmarketcap.com) 에따르면암호화폐의수는 1,600 여개이고, 120 여개의거래소에서발생하는일일거래량은약 $180 억에이릅니다. 이처럼암호화폐시장이폭발적으로성장하였지만현재암호화폐의거래는여전히개개인의현물거래에만집중되어있습니다. 3-1. 외환시장및크립토시장일일거래량 (Daily volumes of Foreign exchange market and Crypto market) VCN 플랫폼은암호화폐시장 (Cryptocurrency Market) 과피아트시장을결합하여암호화폐의교환, 차익거래, 프라임브로커리지 (Prime brokerage), 마켓메이킹 (Market making) 서비스등을자유롭게할수있는 ECN 플랫폼 ( 일명 : VCN) 을제공합니다. 이를통해글로벌투자은행, 헤지펀드, 암호화폐헤지펀드, 전문알고리즘트레이딩회사와같은글로벌금융시장참여자들은자신들의강점을살린비즈니스를할수있는최초의피아트-암호화폐 (Fiat-Cryptocurrency) 통합시장을경험할것입니다. 또한이들은모두유동성을일으키는잠재적인주체로서시장을주도하여 VCN(Volt-Chain Network) 내의암호화폐및피아트시장에완전히새로운역사를만들어낼것입니다. 더나아가철저하게분리되어왔던두시장의통합으로부터발생하는거래량이각시장의거래량을단순히합한것에그치는것이아니라그것의수백, 수천배를뛰어넘어새로운거래를폭발적으로발생시키는새로운금융생태계를만들어나갈것입니다. VCN White Paper 15

03. 해결방안 볼트체인네트워크플랫폼 3-2. VCN 플랫폼구성 (VCN Platform Components) VCN(Volt-Chain Network) 플랫폼은 FIX 표준인터페이스 (Financial Information exchange (FIX ) Protocol Standard Interface) 를통해전세계암호화폐거래소들을하나의네트워크에연결하여 전세계기관투자가들과개인고객에게빠르고안정적인전세계거래소연결을제공합니다. VCN White Paper 16

03. 해결방안 VCN 플랫폼이제공하는서비스는암호화폐펀드 (Crypto Fund) 와알고리즘트레이딩 8 전문회사등이활용가능한스마트오더라우터 (Smart Order Router), 시장조성자 (Market Maker) 들의암호화폐시장활동을위한스마트유동성어댑터 (Smart Liquidity Adaptor), 프라임브로커리지 (Prime Brokerage) 회사들의암호화폐시장참여를위한프라임브로커리지커넥터 (Prime Brokerage Connector) 와 VCN 프라임브로커리지 (VCN Prime Brokerage) 서비스로구성되어있습니다. 그중에서 VCN Prime Brokerage 서비스는투자은행및헤지펀드들에게신용 (Credit) 설정, 암호 화폐랜딩 (Cryptocurrency Lending), 청산 (Clearing) 등의서비스를제공하며, VCN 에참여하는다른 프라임브로커리지 (Prime Brokerage) 회사와상호협력및선의의경쟁을할것입니다. 3-3. VCN 서비스구성도 (VCN Service Structure) 8 알고리즘트레이딩 (Algorithm Trading) : 일정한규칙에따라자본시장에서투자의판단, 호가의생성및제출등을 컴퓨터시스템에서자동화한거래. 사람의개입없이자동으로거래가이뤄져빠른투자결정이가능하고시장상황 에따른감정개입을배제한것이특징이다. VCN White Paper 17

03. 해결방안 거래소와의 VCN 플랫폼은암호화폐현물거래소, 파생상품거래소및모든피아트-통화 (Fiat-Currencies) ECN 을하나로연결하는매개체입니다. 따라서기존의 FIX 프로토콜 (Financial Information exchange (FIX ) Protocol) 에익숙한기관투자가및마켓메이커 (Market Maker) 들에게도친숙한인터페이스 (Interface) 를제공해암호화폐시장에손쉽게접근할수있는기회를제공하고, 이미많은리테일 (retail) 수요를가진차액결제거래 (CFD; Contract for Difference) 9 와함께다양한거래를할수있는기회를제공합니다. 또한개인고객이나매뉴얼 (Manual) 트레이딩을원하시는기관투자가를위한 VCN GUI(Graphical User Interface) 도마련되어있습니다. VCN 플랫폼을이용하면단한 번의연결과하나의화면을통해 VCN 에연결된전세계거래소에서거래를할수있으며, 원하는거래소들에선택적으로접근하여다양한거래기회를수익화할수있는수많은기회를얻게됩니다. 9 차액결제거래 (CFD; Contract for Difference) : 기초자산 ( 주식, 주가지수, 채권, 귀금속, 원유, 농산물등 ) 의가격변동을이용한차익을목적으로투자하면서실제로투자상품을보유하지않고매매하여그차익을정산하는거래를말한다. CFD거래는일반적으로일정한증거금을가지고거래가가능하기때문에각상품별일정한레버리지효과가있다. CFD가선물과다른점은만기가없고거래금액도제한이없는것이특징이다. VCN White Paper 18

03. 해결방안 3-5. ECN 간연결구성도 (Structure of Inter-ECN) VCN 의전세계거래소연결은기관투자가들에게하나의 FIX 표준프로토콜 (Protocol) 을제공함으로써거래소별로다른인터페이스와특성을일일이맞추고적용해야하는번거로움에서벗어나게해줄뿐만아니라, 더많은기관투자가들의선택을받기위한거래소들간의선의의경쟁을유발해더나은거래환경을만들어나갈것입니다. 또한훌륭한기술력과최적의거래환경을갖추고도후발주자라는이유로거래량이현저히낮은신생거래소에게는유동성을제공할것입니다. VCN 플랫폼을선택함으로써기관투자가들은그들이거래소선택에있어서가장중요시여기는속도와안전성에대한고민을해결할수있고, 시장조성자들은가격스프레드 (Spread) 에여유가있는시장을제공받으며신속한헤지 (Hedge) 를통해수익을극대화하고리스크관리에도도움을받을수있을것입니다. VCN White Paper 19

03. 해결방안 유동성어그리게이팅 VCN 플랫폼은단순히각각의암호화폐거래소에국한하여주문들을하나의플랫폼위에집중시키는역할만을하지는않습니다. 아무리거래소들로부터각각의다른피아트통화 (Fiat Currencies) 들로이루어진주문들을하나로집중시킨다고하더라도그총합은거래량의총합에서크게벗어나지않을것입니다. 2016 년국제결제은행 (Bank for International Settlements; BIS) 가발표한리포트에따르면, 현재글로벌외환시장의일일거래량은 2016 년 $5.1 조이며코인마켓캡 (CoinMarketCap) 에따르면암호화폐시장의일일거래량은 $150 억에지나지않습니다. 따라서외환시장의참여자들이암호화폐시장으로들어오게되면그시너지효과는적어도단순합의몇배를뛰어넘는거대시장으로성장할것이라고예측할수있습니다. 3-6. 단일크립토시장과멀티자산을결합한크립토시장의참여자 (Crypto Market vs Combined Crypto Market with Multi Asset Market) VCN White Paper 20

03. 해결방안 VCN 플랫폼은스마트오더라우터 (Smart Order Router) 와스마트유동성어댑터 (Smart Liquidity Adapter) 를제공하여암호화폐펀드, 헤지펀드, 알고리즘트레이딩회사와같은프로페셔널트레이더들이손쉽고, 빠르고, 안전하게 VCN 에연결된거래소에서다양한형태의거래를할수있게도와줍니다. 3-7. 유동성어그리게이팅 (Liquidity Aggregating) 시장조성 (Market making) 을원하는기관들은스마트유동성어댑터 (Smart Liquidity Adapter) 를활용하여기준 (base) 통화와관계없이다양한방법으로자유롭게리스크를헤지하며수익을극대화시킬수있을것입니다. 반대로현물및포지션테이킹 (Position Taking) 을원하는트레이더들은스마트오더라우터 (Smart Order Router) 를활용하여손쉽고효율적인멀티에셋 (Multi-Asset) 거래를할수있을것입니다. VCN White Paper 21

03. 해결방안 VCN 의스마트오더라우터 (Smart Order Router) 는트레이더가자신의니즈 (Needs) 에맞는시장을선택하여원하는암호화폐의매매를가능하게하고가격, 거래소, 수량등여러조건들을미리지정할수있도록하여트레이더가자신이미리정한조건에맞는최적의환경에서거래를할수있게도와줍니다. 또한스마트오더라우터는거래소간 (Inter Exchange) 차액거래, 현 선물 (Spot-Futures) 간차액거래또는스왑 (Swap) 등의파생상품에대한차익거래를하나의인터페이스에서진행할수있도록도와주는여러가지기능을제공합니다. 이기능들은 VCN 프라임브로커리지 (Prime Brokerage) 서비스에서제공하는크레딧 (Credit), 암호화폐랜딩 (Lending), 커스토디언 (Custodian) 10 과결합하여한차원더높은신뢰성을보장합니다. VCN 에참여하는시장조성자들은스마트유동성어댑터 (Smart Liquidity Adapter) 를활용하여다양한형태의시장조성을할수있습니다. 먼저 VCN 프라임브로커리지 (Prime Brokerage) 서비스와연동하면원하는통화로원하는거래소에유동성을제공할수있고 VCN Prime Brokerage Connector 를통해 VCN 에참여하는다른모든프라임브로커 (Prime Broker) 들이제공하는유사서비스를이용할수있습니다. 이로인해시장조성에참여하는기관들은다양한옵션을가지고확장성있는서비스를이용할수있습니다. 10 커스토디언 (Custodian) : 고객과계약을맺고증권을위탁관리및보관해주는회사 ( 기관 ) 이다. VCN White Paper 22

03. 해결방안 프라임브로커리지서비스 VCN 플랫폼에연결된프라임브로커리지 (Prime Brokerage) 들은각자의강점들을활용해많은서비스들을제공할수있는기회를가집니다. VCN 은이들이제공하는서비스들을공유하여제공함과동시에 VCN 의기본적인프라임브로커리지 (Prime Brokerage) 서비스를함께제공하여거래상대방위험 (Counterparty Risk) 을줄여줄것이고, 적극적인자본활용을유도하여거래량증가에도기여할것입니다. 이를위해 Volt-Chain Network 는뱅킹라이선스 (Banking License) 를 2023 년말까지취득할것입니다. VCN Prime Brokerage 서비스는기본적으로피아트 / 암호화폐 (Fiat/Crypto) 신용 (Credit) 설정서비스, 직접전용주문 (Direct Market Access; DMA), 청산 & 결제 (Clearing & Settlement) 로구성될것입니다. VCN White Paper 23

03. 해결방안 a. 피아트 / 암호화폐 (Fiat/Crypto) 신용서비스 : Prime Brokerage 가제공하는가장큰이점은신용 (Credit) 서비스입니다. VCN 사용자들은증거금에레버리지를제공받음으로써자금운용의범위를확장시켜더욱효율적으로자금활용을할수있습니다. 이를통해더많은거래기회를포착하여수익증가의가능성을높일수있고, 리스크에대한적극적인대처도가능해집니다. 이때증거금납입 (Deposit) 으로 VCN 토큰 (Token) 을사용할수있습니다. b. 청산 & 커스토디언 (Clearing & Custodian) : 시장참여자들은 VCN 이제공하는거래계정을통해세계각지의거래소에서오픈된포지션에대한청산서비스를받을수있습니다. VCN 참여자들은각각거래소에계좌를오픈할필요가없어지므로시간과노력을단축할것이며, 포지션관리에대한리스크및비용을줄일것입니다. 또한 VCN 은현물에해당하는암호화폐등의커스토디언 (Custodian) 서비스를제공하여기관투자자들의불안을해소시켜줄것입니다. 이것은결과적으로암호화폐시장에서리스크관리 (Risk management) 를중요시하는헤지펀드들에게새로운참여의기회를제공할것입니다. c. 직접전용주문 (Direct Market Access ; DMA) : VCN 사용자들은 VCN Pool 에서전세계대형거래소들을선택적으로구성할수있으며, VCN 플랫폼의스마트오더라우팅 (Smart Order Routing) 을통해 VCN 에연결된모든거래소들에서효율적인거래를할수있습니다. 또한 VCN GUI(Graphical User Interface) 를이용하여한화면에서모든거래소의시세를확인하고오더북 (Order Book) 을구성하여거래할수있으며, FIX API 연결을이용하여보다신속하고안정적으로다양한형태의주문과알고리즘거래를할수있습니다. d. 실시간리포팅 (Real Time Reporting) VCN 프라임브로커리지 (Prime Brokerage) 서비스는고객이계좌에서발생하는모든활동을실시간으로확인할수있도록해줍니다. 또한기존에는각각의거래소에서확인해야했던멀티에셋 (Multi Asset) 의포지션, 실시간평가잔고, 거래내역등을한눈에확인할수있습니다. VCN White Paper 24

03. 해결방안 볼트체인네트워크 2.0 VCN 플랫폼이지향하는종착점은바로거래에최적화된분산화된 ECN(Electronic Communication Network) 입니다. VCN 은이에도달하기위해분산화거래소를오픈해거래에최적화된블록체인에대한연구개발및테스트를꾸준히진행할것입니다. 분산화된 VCN 은경우에따라상호복잡하게연동하는몇개의사설네트워크와공개네트워크가공존할수도있습니다. 하지만이미활성화된 VCN 플랫폼은속도와안정성에최적화된다음세대의블록체인위에서궁극의모습으로완성될것이며모든것이투명한금융시장을구축해나아갈것입니다. 볼트체인네트워크와 VCN 토큰 VCN token 은 VCN 이라는거대한 Network 의혈액과같은역할을할것입니다. 자체거래소및선물 거래소등에커미션또는증거금으로사용될것이며 VCN 사용료지불에도이용될것입니다. 나아가 전세계많은거래소에서 VCN token 이거래될수있도록생태계를키워나갈것입니다. VCN token 의사용처 - 거래수수료 - 등록수수료 - 거래증거금 - 그밖에기타수수료 (Prime Brokerage 서비스수수료등 ) VCN White Paper 25

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04. 리더십 VCN 팀 Richard Kim CEO Richard Kim 은 2000 년국내최초로시중은행이 레버리지 (Leverage) 를적용하는원달러장외시장 을개척하는데역할을하였고, 2001 년에는국내에 Sungard(FIS:Fidelity Information Services) Regional Head of Account mananger, Relationship manager 해외유사통화선물거래상품 (FX 마진 ) 도입과관련 하여당시재정경제부가유권해석을내리는데 역할을하였습니다. 이후세계 Top10 FX 브로커와 ForexClub Business developer 테크놀로지회사를거치며해외장외시장을직접 경험하였고, 전세계모든시장과연결을가지고 있는세계적인글로벌기업인 FIS:Fidelity Boston technologies Regional Head of Business developer Information Services( 전 SunGard) 와함께세계 장내 외시장들에대한지식과경험을넓혀온 글로벌시장전문가입니다. VCN White Paper 27

04. 리더십 VCN 팀 John Beckert COO George Popescu CIO John Beckert 은 EBS 를공동설립하였고글로벌영업마케팅을이끌어가며 Top 18 글로벌은행들의연합회인 EBS Partnership 에 EBS 개발한 EBS Product 를판매하기도했습니다. 당시 EBS product 에서는하루 FX 거래량이 2000 억달러를넘어섰고, 여전히기관트레이딩을지원하며 FX 시장을이끄는 ECN 으로남아있습니다. George Popescu 는 Boston Technologies (BT) group 을설립하여소프트웨어, 솔루션, 서비스등을제공하며 FX, CFD, Spot metal 트레이딩플랫폼을개발하였습니다. 또한개인및중소기업자금을 1 억달러이상보유하고있는 Currency Mountain 에서기획팀을직접이끈경험을가지고있습니다. John 는현재 Applied Financial Solutions (AFS) 의대표로서세계다양한금융서비스기업에자문서비스를제공하고있으며, 각기업의대내외활동을전반적으로지원하면서 e-트레이딩과리스크관리서비스를강화시키는데공헌하고있습니다. Applied Financial Solutions, LLC CEO First Derivatives MD Trading & Risk Management Citicorp / EBS Co-founder & Global Head of Sales & Market- ing at Citicorp Dealing Resources (CDR), a fully owned subsidiary of Citicorp, responsible for developing e-commerce trading capabilities on behalf of the bank. George 는지난 10 년동안다양한분야에서 30 개이상의스타트업기업에게자문을해주며, 온라인렌딩, 헤지펀드, 벤쳐대출펀드등 10 개이상의회사를설립하였습니다. Lampix Co-Founder & CEO Block X Ventures Managing Partner Lending Times Editor-in-Chief Gatecoin Chairman of the VCN 어드바이저 Boston Technologies (BT) group Founder & CEO VCN White Paper 28

04. 리더십 VCN 팀 Aaron-Ko CTO Aaron Ko는글로벌기술프로그램의리더로서세계의주요 IT 프로그램개발을이끈경험을가지고있습니다. 15 년이상의경험으로뱅킹기술과전자상거래의중요한문제점을해결하며, 최근에는빅데이터분석과 Amazon Web Services 에집중하고있습니다.. Aaron 은다국적기업에게글로벌 IT 전략을제공하며잠재적위험을예측하고방지하는데공헌을하고있습니다. Seonghwan Kim Vise President Seunghwan Kim 은삼성그룹에서 30 년간구매, 경영기획, 감사, 수출등다양한업무분야에서고위급임원을역임하였고, 그후 6 년간 SONY 반도체한국법인에서대표이사로서회사를이끌었습니다. Seunghwan 은현재여러분야의기업에자신이직접경험한경영기법과노하우를바탕으로자문을해주고있습니다. Coupang Principal Program Manager Amway Sr. IT Project Manager SunGard Account Manager SONY Semiconductor CEO Samsung Japan Executive Director of the procurement Goldman Sachs IT Project Manager, Technology Analyst Morgan Stanley Product Integrator ion Programmer VCN White Paper 29

04. 리더십 VCN 어드바이저 Dr.-Ing. Christian Lange Ismail Malik Christian Lange 는과학기술분야훌륭한배경을가지고있습니다. Christian 은 Technical University of Munich 에서과학기계공학석사학위와인간공학박사학위를가지고있으며, 40 권의책을출간했고국제컨퍼런스회담에 35 번참가하기도하였으며, 2 개의특허를가지고있습니다. Ismail Malik 은세계최초의암호화폐공개 (ICO) 전문간행물을발행하고있는 ICO Crowd 의편집장입니다. Ismail 은기술관련스타트업기업들과앙트레프레너십 (entrepreneurship) 에서 20 년이상의경력을보유하고있으며블록체인분야를이끄는리더중한명입니다.. 또한 Ismail 은 Blockchain Lab 의창업자이나 CEO 로서스마트렛져와스마트컨트렉트등에대한연구를바탕으로블록체인기술의개발및통합을컨설팅하고있습니다. OPIRIA Founder & CEO VanillaWorks Founder & CEO Ergoneers GmbH Founder & CEO Blockchain Lab Founder & CEO ICO CROWD Editor in Chief Smart Blockchains for Smart Cities SmartLedger ChainX Sypplychain on Blockchains consultant VCN White Paper 30

04. 리더십 VCN 어드바이저 Michael Mazier Milhai Dumitrescu Michael Mazier 는금융시장과기술분야에종합적인전문지식을보유하고있는핀테크경영인입니다. Michael 은투자자산운용사, 채권중개인, IT 트레이딩시스템매니져로서 15 년의이상의경력을보유하고있으며항공우주산업공학과인공지능연구분야에도경험을가지고있습니다. Mihai Dumitrescu 는 Friedrich Alexander Universität Erlangen-Nürnberg 에서컴퓨터공학석사학위를보유하고있으며고성능알고리즘, 컴퓨터비전, 머신러닝, 심층신경망, P2P 시스템및알고리즘, 기업콘텐츠관리등에전문성을가지고있습니다. 특히블록체인과스마트컨트렉트, TGE 등을직접경험한전문가입니다. Bondirectly Founder Rosoftlab Founder & Managing Partner OPIRIA Advisor Lampix CTO Lampix Advisor VanillaWorks UG Founder & Managing Partner LeningCalc Co-Founder & Chief Analytics Officer ChainX Sypplychain on Blockchains consultant VCN White Paper 31

04. 리더십 VCN 어드바이저 Pavel Kapelnikov Sanggyu Jo Pavel Kapelnikov 는새로운기업을계속설립하며투자하는연쇄창업자이자엔젤인베스터로서여러성공적인스타트업에공헌하고있습니다. Pavel 은또한운송물류업분야에서 10 년이상의경험을가진전문가입니다. Chelsea Holdings Company Principal Container Quote President www.globalforwarding.com President Sanggyu Jo 는기업법무관련소송과자문을주요수행업무로하고있는변호사이고기업경영법무연구원 (BALI) 와한국회계법학연구소 (KALI) 의대표입니다. Sanggyu 는수년간정보통신관련대기업뿐만아니라전자금융결제관련중견기업및외국계기업, 다수의공공기관등을포함하여각종제조업체, 병원, 의류업체, 건설회사, 프랜차이즈회사, 방위산업체, 엔터테인먼트회사등의고문변호사역할을수행해오고있습니다. 또한 Sanggyu 는이러한폭넓은경험을바탕으로대학겸임교수로서기업법무강의를하고있고방송매체를통해대중들에게도강연을전달하고있습니다. Global Forwarding Enterprises, LLC President Block Chain Law Institute CEO Law firm Juwon Partner Attorney Finance MBA England Baker Tilly International Member Attorney New York State Park Law Group. P.C. Member Attorney VCN White Paper 32

04. 리더십 VCN 어드바이저 Sangmin (Simon) Koh Mike Templeman Sangmin Koh 는다양한금융상품에대한깊은지식을쌓아왔으며여러유형의금융거래를직접경험해본전문입니다. Sangmin 은 10 년이상금융서비스산업에서종사하면서수많은기업금융을다루었고모든재무솔루션을관리하였습니다. Mike Templeman 는빠르게미국유타주에서빠르게성장중인마케팅에이전시인 Foxtail Marketing 의설립자입니다. Mike 는또한 Forbes, Entrepreneur, VentureBeat, Fast Company 등여러출판사에칼럼을기고중인능력있는평론가입니다. ENSL co-operative Director Hyundai Card Managing Director Societe Generale Corporate and Investment Banking Executive Director BNP Treasury Marketing Officer Foxtail Marketing Founder Forbes Contributor Entrepreneur Media Contributor Business Insider Contributor Standard Chartered Bank Treasury Marketing Officer VCN White Paper 33

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05. 토큰생성이벤트체계 (TGE) VCN 토큰가격전체 20 억개가량의토큰을생성할예정입니다. 토큰가격은 1VCN = USD0.1(10Cents) 입니다. 이더리움 (ETH) 의가격은가격변화에맞춰전송시이더리움네트워크에기록되는 USD 가격으로조정될것입니다. TGE 시간 & 보너스스케줄프라이빗판매프라이빗판매은공개세일이시작되기전까지지속되며 USD50,000 를최소금액으로참여할수있습니다. 사전판매 사전판매은 2018 년 12 월 3 일 10AM GMT 에시작하여 2019 년 2 월 3 일 10AM GMT 에종료할것입니다. 보너스는 30% 이며최소참여금액이 USD2,500 로진행됩니다. 공개판매 (TGE) 공개판매은 2019 년 2 월 4 일오전 10 시 (GMT 0 기준 ) 에시작할것이며 2019 년 3 월 4 일오전 10 시 (GMT 0) 에종료될것입니다. 이기간동안보너스는첫날 20% 를시작으로 1 일이지나면 1% 씩줄어드는방식으로진행될것입니다. 마지막 10 일은보너스없이판매가이루어질것입니다. 목표하는금액은프라이빗판매, 사전판매, 공개판매모두합쳐 USD50 mil 입니다. 커뮤니티의관심과 요구가넘칠경우, 목표금액을 USD10 mil 을증가하여 USD60 mil 을모집할것입니다. 이렇게함으로써 더많은사람들에게참여할수있는기회를주고, 더크고더강한커뮤니티를만들어낼것입니다. VCN White Paper 35

05. 토큰생성이벤트체계 (TGE) 어떤통화로참여가가능한가요? 모든세일기간동안이더리움 (Ethereum;ETH) 으로참여가능합니다. 모든참여자는 VCN 토큰을받기 위한자신의 ETH 지갑주소를회사에제공해주셔야합니다. 누구나참여가가능한가요? 대부분의국가의거주자들은자유롭게토큰생성이벤트 (TGE) 에참여가가능합니다. 하지만몇몇국가들은참여를막는법이나규칙을가지고있습니다. 특히 USA, Canada, China, Afghanistan, Bosnia and Herzegovina, Guyana, Iraq, Laos, Syria, Libya, Uganda, Vanuatu, Yemen, Iran, Democratic People's Republic of Korea, Myanmar, Ethiopia 의모든시민들은각국가의규제에의하여참여가불가능합니다. VCN 은싱가폴에서운영되기때문에현지규정을준수합니다. 특히참여자들은화이트리스트전에 KYC(Know Your Customer) 과 AML(Anti Money Laundering- 자금세탁법 ) 의의무를다하여야합니다. 이모든절차는저희홈페이지에서확인이가능합니다. (https://www.volt-chain.com/) 언제토큰은분배되고락기간은어떻게되나요? 보너스를제외한모든 VCN 토큰은 ETH 전송직후분배됩니다. VCN 토큰은 TGE 가완료된후 30 일후에거래가가능하며보너스로받은 VCN 토큰은추가 30 일후즉, TGE 완료후 60 일후에거래가가능해집니다. VCN White Paper 36

05. 토큰생성이벤트체계 (TGE) 토큰분배비율이어떻게되나요? - 회사 : 40% - 공개판매 : 40% - 팀 : 13% - 어드바이저 : 5% - 바운티 : 2% 회사의 40% 는어떻게사용되나요? - 이들중 25% 는 TGE 이후약 1 개월후에일반인과동시에이용이가능할것입니다. - 이중 25% 는 6 개월동안잠기게됩니다. - 이중 25% 는 12 개월동안잠기게됩니다. - 이중 25% 가 24 개월동안잠기게됩니다. 우리가이사업에최선을다할것이고팀의인센티브가토큰소유자의이익에부합하다는것을 보여주기위해토큰의잠금기간을설정합니다. 모집자금의사용회사는모금된자금은플랫폼개발 (40%) 에사용할것입니다. 플랫폼성공을위해추가적인최고의개발진및최고의비즈니스전문가의영입에최선의노력을다할 것입니다. 2 차적으로는마켓메이킹 (30%) 과프라임 브로커리지서비스 (30%) 에활용할것입니다. VCN White Paper 37

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06. 로드맵 VCN White Paper 39

06. 로드맵 VCN White Paper 40

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07. 법적고지사항 통화규제위험정부는여전히암호화통화를결제방식으로사용한거래에관한규제를공공정책으로다루고있습니다. 각국정부는지역상거래에서암호화통화사용의확산에불리한입장을취하여암호통화사용을규제하는법률을제정할수있습니다. 최근몇주동안중국, 한국과같은국가에서는토큰판매를금지하는규정이나진술을발표했으며, 다른국가에서는증권제재의규제기관통제하에토큰판매를시도했습니다. 이로인해 VCN 코인보유자는향후 VCN 코인에의한추가규정준수없이 VCN 코인을사용할수없게될수있습니다. Volt-Chain 네트워크사용과관련된위험암호통화교환은복잡하며, 이에는엄격한자격요건이적용됩니다. 개발자가글로벌암호화통화를사용하는서비스에대한지불을허용하는시스템을성공적으로만들수있다는보장은없습니다. 네트워크를구축하지않으면 Volt-Chain 네트워크내의결제통화형태로 VCN 코인의유동성이감소하게됩니다. 크라우드세일 / 토큰세일과관련된위험 VCN 코인은투자상품이아니라 VCN 플랫폼내에서결제수수료또는증거금등으로대체가능한수단입니다. VCN 코인을소지하지않으면일반인이 VCN 플랫폼에서집행을하지못할수있습니다. 또한 VCN 코인인수로향후이익은보장하지못합니다. 그러나토큰판매에대한공공정책은변화하고있으며, 규제당국은향후토큰판매규제범위를확대할수도있습니다. 토큰판매는미국및유사한관할지역의등록요구사항에영향을받을수있습니다. VCN 코인토큰판매가등록요구사항의제한을받으면 VCN 코인토큰판매를무기한연기하거나지연시킬수있습니다. VCN White Paper 42

07. 법적고지사항 과세위험결제통화의형태로 VCN 코인토큰을사용하는경우, 현지소득세, 자본이득세, 부가가치세또는기타세금유형이적용될수도있고그렇지않을수도있습니다. 조세법의불확실성으로 VCN 코인을결제통화로사용하거나, 토큰또는 VCN 코인을양도차익으로사용하는것과관련하여예측하지못한미래세금결과에상인및고객모두를위험에빠뜨릴수있습니다. 중국과같은관할구역에서는국경간자본흐름에대해엄격한통제를받습니다. VCN 코인소지자는언제든지법적제재를받을수있습니다. 현지관할권밖의 VCN 코인을해외거래소로이전하게함으로써 VCN 사용자를정부벌금또는기타규제제재에노출시키는불법활동을초래할수있습니다. CFT 및자금세탁방지규정미국은테러자금조달차단 (Combating the Financing of Terrorism;CFT) 및돈세탁방지를위한규정을발표했습니다. 또한많은다른국가들이그러한불법활동에대한자본의흐름을통제하기위해유사한법률을제정했습니다. 악의를가지고암호화통화를사용하면그러한규정을위반하게됩니다. VCN 코인을불법적으로사용하면, VCN 네트워크의세계적명성에심각한영향을미칠수있습니다. 이경우 CFT 및자금세탁방지규제기관의조사가시작되며, VCN 생태계에서토큰및 VCN 코인의유통및유통에중대한혼란을야기할수있습니다. 블록체인위험요소이더리움 (Ethereum) 블록체인에서블록생산의타이밍은작업증명에의해결정되므로, 임의의시간에블록이생산될수있습니다. 예를들어, 배포기간의마지막에 VCN 배포계약에기여한이더리움 (ETH) 은해당기간에포함되지않을수있습니다. 구매자는이더리움블록체인이구매자가예상한시점에구매자의거래를포함하지않을수있고, 구매자가이더리움을보내는당일 VCN 코인토큰을받을수없음을인정하고이해합니다. 이더리움블록체인은거래가지연되거나손실될수있는주기적정체가발생하기쉽습니다. VCN White Paper 43

07. 법적고지사항 또한개인은의도적으로이더리움 (Ethereum) 네트워크를스팸화하여암호화토큰을구매할때이익을얻을수있습니다. 구매자는이더리움블록제작자가구매자가원할때, 구매자의거래를포함하지않거나구매자의거래를전혀포함하지않을수도있음을인정하고이해합니다. VCN 코인토큰은몰수및도난의대상이될수있습니다. 해커또는기타악의적인그룹또는조직은맬웨어공격, DoS ( 서비스거부 ) 공격, 합의기반공격, Sybil 공격, 스머핑및스푸핑등다양한방법으로 VCN 배포계약또는 VCN 코인토큰을방해하려고시도할수있습니다. 또한이더리움플랫폼은오픈소스소프트웨어와 VCN 에기반하기때문에오픈소스소프트웨어를기반으로한코인토큰은이더리움스마트계약에고의적이거나의도하지않은버그또는약점이포함되어, VCN 코인토큰에구매자의 VCN 코인토큰손실, 구매자의 VCN 코인토큰에대한액세스또는통제능력의상실또는구매자계정에서의 ETH 손실과같은부정적인영향을미칠수있는위험이있습니다. 이러한소프트웨어버그또는약점이있는경우, VCN 구제수단및환불, 보상이없을수도있습니다. 이프로젝트와백서에제시된모든사항은새로운내용이며검증되지않았습니다. 이프로젝트는완료, 구현또는채택이불가능할수도있습니다. 프로젝트를활용하는블록체인 (blockchain) 이출시되지않거나운영플랫폼이없을수도있습니다. 프로젝트가완료되고구현및채택되더라도의도한대로작동하지않을수있으며, 프로젝트를채택한블록체인과관련된토큰이바람직하거나가치있는기능을수행하지못할수있습니다. 또한기술이급속하게변하고있으므로, VCN 코인토큰과프로젝트가이전의방식과형식이될수있습니다. 암호화토큰, 디지털자산및블록체인기술의규제상태는많은관할구역에서불분명하거나불안정합니다. 정부당국이그러한기술을규제하는방법또는그여부를예측하는것은어렵습니다. 정부기관이암호화토큰, 디지털자산, 블록체인기술및그응용프로그램에영향을줄수있는기존법률, 규정등어떻게변경할수있는지예측하는것도마찬가지입니다. 이러한변경은 VCN 코인토큰이등록을필요로하는규제된금융상품이라는결정을통해다양한방법으로 VCN 코인토큰에부정적인영향을미칠수있습니다. 회사는정부의조치로인해불법적이거나상업적으로바람직하지않은경우 VCN 코인토큰의배포, 프로젝트개발또는관할구역에서의운영을중단할수있습니다. VCN White Paper 44

07. 법적고지사항 비즈니스위험자사는자금이수령되면 VCN 코인토큰판매를중단할계획입니다. VCN 코인토큰의판매로 $1,000,000 보다적은금액을받는경우, 회사는아래에설명된바와같이계획을이행하기에충분한현금을보유하지못하고, 토큰을구입한 VCN 코인구매자는투자손실위험이커집니다. 자사는주요경쟁사보다더많은재정적자원을보유할수있으므로인력과시스템구성을우선적으로확보하고프로젝트를시작할것입니다. 회사의경쟁력유지능력은새롭고향상된제품또는서비스를개발하고적절한시기에효율적인방식으로도입하는데에달려있습니다. 이러한노력에도불구하고경쟁업체의제품, 서비스또는다른기술사용으로자사의매출이감소할수있습니다. 또한자사가신제품및서비스를선택, 개발및마케팅하거나기존제품또는서비스를향상시키는데성공할것이라는어떠한보증도할수없습니다. 이러한결과로자사의사업, 재무상태및운영결과에부정적인영향을미칠수있습니다. 자사가운영하는산업은법률적제도에의해조사또는집행조치를포함하여감시가강화될수있습니다. 해당정부당국이회사운영을조사하거나회사에대한집행조치를취하지않을것이라는보장은할수없습니다. 해당정부활동은특정회사를목표로한결과일수도있고그렇지않을수도있습니다. 이모든경우에자사는과태료, 벌금을부과받을수있으며, 법률적판결에의해자사는운영활동및특정제품이나서비스제공이중단될수있습니다. 이모든것이회사의명성을훼손하거나높은운영비용을초래하여, VCN 토큰및프로젝트개발에중대한부정적인영향을미칠수있습니다. VCN White Paper 45