2014 Hankook Tire 1st Quarter Result 2014.04.30
본자료에포함된 2014 년 1 사분기한국타이어 ( 이하 회사 ) 의경영실적및재무성과와관련 된정보는 IFRS 를바탕으로자체연결기준에의해작성되었음을알려드립니다. 또한 2014 년 1 사분기회사 ( 글로벌연결포함 ) 의경영실적및재무성과는외부감사인의회계 감사가최종완료되지않은상태에서작성되었습니다. 따라서그내용중일부는회계감사 최종검토과정에서일부내용이변경될수있습니다. 본자료는어떠한경우에도투자자의투자결과에대한법적책임소재의입증자료로써사용 될수없습니다.
한국타이어 2014 1Q Review 1 2014 1Q Review Financial Highlights 2 Performance 지역별타이어수요및판매현황 3 Stability 생산, 원자재가격추이, 자산및부채추이
Financial Highlights 한국타이어 Global 연결 1 사분기실적 [ 단위 : 억원, %] 2013 1Q (A) 2013 4Q (B) 2014 1Q (C) C/B C/A 매출액 16,793 17,179 16,748 97.5% 99.7% 매출원가 11,334 (67.5%) 11,065 (64.4%) 11,007 (65.7%) 99.5% 97.1% 영업이익 2,620 (15.6%) 2,548 (14.8%) 2,601 (15.5%) 102.1% 99.3% 경상이익 2,377 (14.2%) 2,297 (13.4%) 2,444 (14.6%) 106.4% 102.8% EBITDA 3,676 (21.9%) 3,704 (21.6%) 3,721 (22.2%) 100.5% 101.2% 4
Financial Highlights 글로벌판매량증가분이원자재가격하락에따른판가하락영향을상쇄하여전년동기수준의매출액을달성함 Global [Unit : 억원, %] 2014 1Q 연결실적 Review 15.6 14.5 13.5 14.8 15.5 - 전년동기대비 Global 타이어수요는회복세를보이고있으며당사판매량의증가에도불구하고, 원자재가격 하락에따른판매가격인하로매출액은전년동 16,793 18,706 18,014 17,179 16,748 기와유사한수준을기록함. 2,620 2,713 2,429 2,548 2,601 2013 1Q 2013 2Q 2013 3Q 2013 4Q Sales Operating Profit OPM 2014 1Q - 전분기대비한국 / 중국연휴에따른전분기대비영업일수감소로생산량은감소하였으나 Mix개선효과로인해생산량감소분을일부상쇄하였음. 5
한국타이어 2014 1Q Review 1 2014 1Q Review Financial Highlights 2 Performance 지역별타이어수요및판매현황 3 Stability 생산, 원자재가격추이, 자산및부채추이
(1) Performance Korea 판매현황 전년동기 / 분기대비 RE 및 OE 의판매단가는유지되었으며, 내수 RE 시장경쟁으로판매량 은전분기대비소폭하락함 Korea [Unit: Billion KRW, %] 28.1 Market Review 국내경기회복지연과내수시장성숙으로 23.8 24.8 22.6 24.6 449 RE 수요저성장장기화가전망됨. 국내 RE 시장은양적확산기에서성숙기단계진 368 373 384 88 93 87 111 334 94 입하였으며, 경쟁사시장내저가공세정책지속에따른경쟁이확대되고있음 HKT 판매 Review 281 280 297 338 240 RE 및 OE의판매단가는전년과유사한수준으로지켜내고있음. 시장경쟁심화에따라적극적인 Promotion 을시행하고있으며, 국내 OE 업체와의 Communication 을강화중에있음. 2013 1Q 2013 2Q 2013 3Q 2013 4Q 2014 1Q Tire sales UHPT sales 매출액대비 UHPT sales 매출액은각공장의판매처별합산임. (EXP OE 매출분포함 ) Source: KOTMA, KAMA, Michelin, 마케팅전략팀선적실적자료 7
(1) Performance China 판매현황 OE 의지속적인성장에힘입어전년동기대비당사 OE 판매가큰폭상승하였으며, Product-mix 역시꾸준히개선되는모습을보임 China [Unit: Billion KRW, %] 26.7 27.4 23.2 25.1 25.0 346 336 285 87 292 283 84 Market Review 정부주도의안정적인경제성장이기대되며, 중국의타이어수요는 OE/RE 모두전년대비양호한성장률을유지하는등타이어수요역시살아나고있으나, 경쟁사들의 Sales Promotion 확대시행중 66 78 78 HKT 판매 Review 259 252 219 214 205 2013 1Q 2013 2Q 2013 3Q 2013 4Q 2014 1Q Tire sales UHPT sales 매출액대비 UHPT sales 고인치신상품개발추진및고부가가치상품의판매확대, Retail 직접지원강화에힘입어 P-mix 개선이지속적으로나타남. 북경판매법인등 Retail 판매확대를통한 RE 판매강화실시하고있으며, Retail 개발확대전략시행중. 매출액은각공장의판매처별합산임. Source: Michelin; Markets, KOTMA Journal, 마케팅운영팀선적실적실마감 Data 8
(1) Performance Europe 판매현황 시장수요회복세에힘입어전년동기 / 전분기대비 UHPT 를중심으로한판매수량증가가 눈에띄었으며, 경쟁사들의공격적인가격경쟁에도불구하고전분기와유사한수준의 판가를지켜냄. Europe [Unit: Billion KRW, %] 36.8 37.6 34.4 32.5 503 30.1 462 452 443 470 173 170 136 144 177 292 330 316 299 293 2013 1Q 2013 2Q 2013 3Q 2013 4Q 2014 1Q Market Review 2014년들어유럽은성장세로의전환을보이며 OE, RE 모두수요가확대되는추세를보임. 이에 M/S 확보를위한경쟁사들의공격적인가격인하가포착됨. HKT 판매 Review 판매는 OE보다는 RE에서수요를웃도는성과를보이며실적을견인함. Sell-in / 고부가가치상품관리강화를통한최적가격운영을실행중에있으며, 판매와연계된경쟁력있는 Promotion을시행하고있음 Tire sales UHPT sales 매출액대비 UHPT sales 매출액은각공장의판매처별합산임. Source: Michelin; Markets, KOTMA Journal, 마케팅운영팀선적실적실마감 Data 9
(1) Performance North America 판매현황 시장회복세에따라당사 RE 판가역시전분기대비상승하였으나, 중국산저가타이어 유입의영향으로경쟁사들의가격경쟁은치열해지고있음. 일부 OE maker 의생산조정영향으로전체매출은감소함. North America [Unit: Billion KRW, %] Market Review 북미지역역시유럽과마찬가지로실물경제가회복됨 32.2 29.1 29.4 306 317 304 89 102 90 32.3 334 108 30.2 305 92 에따라, 자동차판매가증가하고있으며타이어시장의수요증가를견인하고있으나, 중국산저가 Seg. 진입이가속화되며 Market 가격경쟁이심화됨 HKT 판매 Review 217 215 215 226 213 2013 1Q 2013 2Q 2013 3Q 2013 4Q 2014 1Q Tire sales UHPT sales 매출액대비 UHPT sales 매출액은각공장의판매처별합산임. 북미시장의 1분기수요는다소회복하는추세에있으나, 경쟁심화에따른영향으로당사 RE 매출은전분기와유사한수준을보임. 당분기 OE판매감소요인은폭스바겐아메리카의생산량감소이며, GM사에공급되는현지재고량조절역시판매부진에영향을끼침. Source: Michelin; Markets, KOTMA Journal, 마케팅운영팀선적실적실마감 Data 10
(1) Performance 기타지역판매현황 Global 유통최적화전략으로지역별 / 국가별유통 downstream 가속화를진행중에 있으며, 이에중동아주지역 RE 판매가전분기 / 전년동기대비큰폭상승함. Others [Unit: Billion KRW, %] Market Review 14.4 14.3 279 248 40 36 15.5 15.4 10.9 266 226 229 41 25 36 태국지역의경우, 정세불안정및환율약화로인해경쟁력이약화되었으며, 인니지역은주요경쟁사가격인상이실시됨. 중동지역정세불안에따른수요감소, 중국산및 2nd Brand 가격공세가심화됨. HKT 판매 Review 212 239 201 193 225 2013 1Q 2013 2Q 2013 3Q 2013 4Q 2014 1Q Tire sales UHPT sales 매출액대비 UHPT sales 매출액은각공장의판매처별합산임. 아세안-인도지역유통 Downstream 강화의일환으로태국법인설립, 캄보디아등의신규거래선지속개발, 미얀마지역유통 Shop 확대협의가진행되고있어향후 AI 지역판매확대가기대됨. 인니생산기지의원가경쟁력을활용한지역내입지강화. Source: Michelin; Markets, KOTMA Journal, 마케팅운영팀선적실적실마감 Data 11
(1) Performance 생산현황 추가증설로인해전년대비생산량은증가하였으나, 한국의구정및중국의춘절연휴로인한 영업일수하락의영향으로전분기대비생산량은감소함 Global KOR CHN HUN INA [ 단위 : 천개 ] 24,136 21,992 23,252 11,860 11,042 11,156 7,834 7,147 7,448 3,179 3,106 3,285 624 1,336 1,363 2013 2013 2014 2013 2013 2014 2013 2013 2014 2013 2013 2014 2013 2013 2014 1Q 4Q 1Q 1Q 4Q 1Q 1Q 4Q 1Q 1Q 4Q 1Q 1Q 4Q 1Q YoY 5.7% QoQ 3.7% YoY 1.0% QoQ 5.9% YoY 4.2% QoQ 4.9% YoY 3.3% QoQ 5.7% YoY 118.5% QoQ 2.1% 12
(2) Stability : 원자재투입가격추이 타이어수요회복에따라 NR과 SR 소비는전년대비 2.1%, 3.5% 증가하였으나, 동시에생산량도증가하여고무가격에는큰영향이없었으며, 2~3사분기고무가격상승역시어려울것으로판단됨. NR : 중국경기둔화에대한우려및 Dry Season을앞두고태국정부가발표한 NR 재고방출계획에 NR 가격의추가하락이예상됨. SR : 일부고사양합성고무의가격인상이발표되고있으나, SR 업체들의초과공급상황으로인해 SR 가격인상폭은제한적일것으로보임. 원재료가격추이 6,000 [ 단위 : USD/ton] 4,000 2,000 4,026 3,719 3,563 3,653 3,616 3,383 3,309 3,063 3,008 2,843 2,808 2,740 2,998 2,966 3,046 2,814 2,574 2,458 0 2012 1Q 2012 2Q 2012 3Q 2012 4Q 2013 1Q 2013 2Q 2013 3Q 2013 4Q 2014 1Q N/R S/R 한국 (NR, SR) 평균단가 13
(2) Stability : 자산, 부채자본추이 자산 부채및자본 [Unit : 억원 ] [Unit : 억원 ] 71,825 13,917 35,716 77,767 79,438 14,725 14,146 34,980 35,213 71,825 29,911 9,699 77,767 79,438 29,423 28,444 9,103 10,033 22,192 28,062 30,079 32,215 39,241 40,961 2012 2013 2014 1Q 재고자산유형자산기타 2012 2013 2014 1Q 유동부채비유동부채자본 [Unit : 억원 ] 부채비율순차입금비율자기자본비율순차입금액 121.5% 59.9% 116.7% 55.6% 107.3% 48.2% 45.1% 46.1% 45.1% 98.2% 93.9% 50.5% 51.6% 36.0% 37.3% 20,284 20,446 17,089 14,136 15,290 2013 1Q 2013 2Q 2013 3Q 2013 4Q 2014 1Q 14
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Appendix. F/S 한국타이어연결재무상태표 [ 단위 : 억원 ] 2013 2014 1Q Diff. 금액 % 금액 % 금액 % 자산 77,767 100.0% 79,438 100.0% 1,671 2.1% 유동자산 39,522 50.8% 40,019 50.4% 497 1.3% 현금성자산 11,649 15.0% 11,540 14.5% -109-0.9% 매출채권 11,910 15.3% 12,714 16.0% 804 6.8% 재고자산 14,725 18.9% 14,146 17.8% -579-3.9% 비유동자산 38,245 49.2% 39,419 49.6% 1,174 3.1% 유형자산 34,980 45.0% 35,213 44.3% 233 0.7% 부채 38,526 49.5% 38,477 48.4% -49-0.1% 유동부채 29,423 37.8% 28,444 35.8% -979-3.3% 비유동부채 9,103 11.7% 10,033 12.6% 930 10.2% 자본 39,241 50.5% 40,961 51.6% 1,720 4.4% 차입금 25,785 26,830 순차입금 14,136 15,290 부채비율 98.2% 93.9% 자기자본비율 50.5% 51.6% 16
Appendix. F/S 한국타이어재무상태표 - 한국 [ 단위 : 억원 ] 2013 2014 1Q Diff. 금액 % 금액 % 금액 % 자산 46,560 100.0% 47,679 100.0% 1,119 2.4% 유동자산 22,881 49.1% 24,035 50.4% 1,154 5.0% 현금성자산 8,321 17.9% 9,320 19.5% 999 12.0% 매출채권및기타 9,939 21.3% 9,921 20.8% -18-0.2% 재고자산 4,552 9.8% 4,671 9.8% 119 2.6% 비유동자산 23,679 50.9% 23,645 49.6% -34-0.1% 유형자산 13,775 29.6% 13,489 28.3% -286-2.1% 부채 15,908 34.2% 15,839 33.2% -69-0.4% 유동부채 12,938 27.8% 13,564 28.4% 626 4.8% 비유동부채 2,970 6.4% 2,275 4.8% -695-23.4% 자본 30,652 65.8% 31,840 66.8% 1,188 3.9% 차입금 8,397 8,513 순차입금 76-807 부채비율 51.9% 49.7% 자기자본비율 65.8% 66.8% 17
Appendix. F/S 한국타이어재무상태표 - 중국 [unit : 100 Mil RMB] 2013 2014 1Q Diff. 금액 % 금액 % 금액 % 자 산 17,737 100.0% 17,695 100.0% -42-0.2% 유동자산 7,849 44.3% 7,864 44.4% 15 0.2% 매출채권 5,229 29.5% 5,181 29.3% -48-0.9% 재고자산 1,539 8.7% 1,700 9.6% 161 10.5% 비유동자산 9,888 55.7% 9,831 55.6% -57-0.6% 유형자산 7,654 43.2% 7,585 42.9% -69-0.9% 부 채 10,321 58.2% 9,966 56.3% -356-3.4% 유동부채 9,288 52.4% 7,995 45.2% -1,293-13.9% 비유동부채 1,034 5.8% 1,971 11.1% 937 90.7% 자 본 7,416 41.8% 7,730 43.7% 314 4.2% 18
Appendix. F/S 한국타이어재무상태표 - 헝가리 [unit : K HUF] 2013 2014 1Q Diff. 금액 % 금액 % 금액 % 자 산 262,384 100.0% 280,657 100.0% 18,273 7.0% 유동자산 164,526 62.7% 163,941 58.4% -585-0.4% 매출채권 58,792 22.4% 55,337 19.7% -3,454-5.9% 재고자산 25,580 9.7% 23,913 8.5% -1,667-6.5% 비유동자산 97,858 37.3% 116,716 41.6% 18,858 19.3% 유형자산 97,814 37.3% 116,661 41.6% 18,847 19.3% 부 채 163,935 62.5% 173,589 61.9% 9,654 5.9% 유동부채 131,579 50.1% 127,490 45.4% -4,089-3.1% 비유동부채 32,356 12.3% 46,098 16.4% 13,743 42.5% 자 본 98,449 37.5% 107,068 38.1% 8,619 8.8% 19
Appendix. F/S 한국타이어재무상태표 - 인도네시아 [unit : K USD] 2013 2014 1Q Diff. 금액 % 금액 % 금액 % 자 산 398,851 100.0% 410,124 100.0% 11,273 2.8% 유동자산 83,732 21.0% 96,775 23.6% 13,043 15.6% 현금및현금성자산 2,526 0.6% 5,721 1.4% 3,195 126.5% 매출채권 14,313 3.6% 18,467 4.5% 4,154 29.0% 재고자산 38,277 9.6% 41,805 10.2% 3,529 9.2% 비유동자산 315,119 79.0% 313,349 76.4% -1,771-0.6% 유형자산 281,610 70.6% 280,256 68.3% -1,355-0.5% 부 채 282,718 70.9% 285,150 69.5% 2,432 0.9% 유동부채 61,742 15.5% 64,072 15.6% 2,331 3.8% 비유동부채 220,976 55.4% 221,078 53.9% 102 0.0% 자 본 116,134 29.1% 124,974 30.5% 8,841 7.6% 20
Appendix. F/S 한국타이어연결손익계산서 [ 단위 : 억원 ] 2013 1Q 2013 4Q 2014 1Q YoY QoQ 금액 % 금액 % 금액 % (%) (%) 매출액 16,793 100.0% 17,179 100.0% 16,748 100.0% -0.3% -2.5% 매출원가 11,334 67.5% 11,065 64.4% 11,007 65.7% -2.9% -0.5% 매출총이익 5,459 32.5% 6,114 35.6% 5,741 34.3% 5.2% -6.1% 판매관리비 2,839 16.9% 3,566 20.8% 3,140 18.7% 10.6% -11.9% 영업이익 2,620 15.6% 2,548 14.8% 2,601 15.5% -0.7% 2.1% 기타수익 629 3.7% 365 2.1% 505 3.0% -19.7% 38.3% 기타비용 555 3.3% 511 3.0% 409 2.4% -26.3% -20.0% 금융수익 159 0.9% 110 0.6% 112 0.7% -29.8% 1.6% 금융비용 475 2.8% 215 1.3% 365 2.2% -23.1% 69.7% 경상이익 2,378 14.2% 2,297 13.4% 2,444 14.6% 2.8% 6.4% E B I T D A 3,677 21.9% 3,704 21.6% 3,721 22.2% 1.2% 0.5% 감가상각비 1,057 6.3% 1,155 6.7% 1,120 6.7% 6.0% -3.1% 21
Appendix. F/S 한국타이어손익계산서 - 한국 [ 단위 : 억원 ] 2013 1Q 2013 4Q 2014 1Q YoY QoQ 금액 % 금액 % 금액 % (%) (%) 매출액 9,812 100.0% 10,093 100.0% 9,148 100.0% -6.8% -9.4% 매출원가 6,799 69.3% 6,850 67.9% 6,170 67.4% -9.3% -9.9% 매출총이익 3,013 30.7% 3,243 32.1% 2,978 32.6% -1.1% -8.2% 판매관리비 1,570 16.0% 2,079 20.6% 1,706 18.6% 8.7% -17.9% 영업이익 1,443 14.7% 1,165 11.5% 1,272 13.9% -11.8% 9.2% 기타수익 707 7.2% 776 7.7% 626 6.8% -11.5% -19.4% 기타비용 379 3.9% 276 2.7% 242 2.6% -36.1% -12.4% 금융수익 119 1.2% 33 0.3% 99 1.1% -16.8% 201.6% 금융비용 139 1.4% 101 1.0% 72 0.8% -48.2% -28.9% 경상이익 1,751 17.8% 1,596 15.8% 1,683 18.4% -3.9% 5.4% E B I T D A 1,930 19.7% 1,689 16.7% 1,779 19.4% -7.8% 5.3% 감가상각비 487 5.0% 524 5.2% 507 5.5% 4.1% -3.3% 22
Appendix. F/S 한국타이어손익계산서 - 중국 [ 단위 : 억 RMB] 2013 1Q 2013 4Q 2014 1Q YoY QoQ 금액 % 금액 % 금액 % (%) (%) 매출액 26.24 100.0% 27.59 100.0% 26.54 100.0% 1.1% -3.8% 매출원가 19.08 72.7% 19.39 70.3% 18.87 71.1% -1.1% -2.7% 매출총이익 7.15 27.3% 8.20 29.7% 7.67 28.9% 7.2% -6.5% 판매관리비 4.14 15.8% 4.88 17.7% 4.38 16.5% 5.7% -10.2% 영업이익 3.01 11.5% 3.32 12.0% 3.29 12.4% 9.2% -1.0% 기타수익 0.57 2.2% 0.69 2.5% 0.76 2.9% 33.4% 10.8% 기타비용 0.94 3.6% 0.57 2.1% 0.92 3.5% -2.3% 61.2% 금융수익 0.47 1.8% 0.89 3.2% 0.02 0.1% -96.2% -98.0% 금융비용 0.49 1.9% 1.06 3.8% 0.73 2.8% 49.3% -31.1% 경상이익 2.63 10.0% 3.27 11.9% 2.42 9.1% -7.9% -26.0% E B I T D A 4.74 18.1% 5.18 18.8% 5.05 19.0% 6.5% -2.4% 감가상각비 1.73 6.6% 1.85 6.7% 1.76 6.6% 1.7% -5.0% 23
Appendix. F/S 한국타이어손익계산서 - 헝가리 [ 단위 : 억HUF] 2013 1Q 2013 4Q 2014 1Q YoY QoQ 금액 % 금액 % 금액 % (%) (%) 매출액 439.12 100.0% 392.05 100.0% 426.57 100.0% -2.9% 8.8% 매출원가 309.46 70.5% 281.04 71.7% 288.97 67.7% -6.6% 2.8% 매출총이익 126.29 28.8% 111.01 28.3% 137.60 32.3% 9.0% 24.0% 판매관리비 45.47 10.4% 42.57 10.9% 48.21 11.3% 6.0% 13.3% 영업이익 80.82 18.4% 68.44 17.5% 89.39 21.0% 10.6% 30.6% 기타수익 28.05 6.4% 4.30 1.1% 24.42 5.7% -12.9% 467.8% 기타비용 7.36 1.7% 5.70 1.5% 9.89 2.3% 34.4% 73.5% 금융수익 1.47 0.3% 4.33 1.1% 7.61 1.8% 418.7% 75.7% 금융비용 47.08 10.7% 5.70 1.5% 31.17 7.3% -33.8% 446.9% 경상이익 55.90 12.7% 65.67 16.8% 80.36 18.8% 43.8% 22.4% E B I T D A 124.51 28.4% 115.19 29.4% 135.88 31.9% 9.1% 18.0% 감가상각비 43.69 9.9% 46.74 11.9% 46.49 10.9% 6.4% -0.5% 24
Appendix. F/S 한국타이어손익계산서 - 인도네시아 [ 단위 : K USD] 2013 1Q 2013 4Q 2014 1Q QoQ 금액 % 금액 % 금액 % (%) 매출액 19,725 100.0% 62,097 100.0% 61,866 100.0% -0.4% 매출원가 19,478 98.7% 41,756 67.2% 42,510 68.7% 1.8% 매출총이익 247 1.3% 20,341 32.8% 19,356 31.3% -4.8% 판매관리비 3,881 19.7% 11,014 17.7% 10,134 16.4% -8.0% 영업이익 -3,634-18.4% 9,326 15.0% 9,222 14.9% -1.1% 기타수익 239 1.2% 446 0.7% 404 0.7% -9.5% 기타비용 492 2.5% 1,298 2.1% -672-1.1% -151.8% 금융수익 68 0.3% 106 0.2% 100 0.2% -5.3% 금융비용 1,366 6.9% 1,772 2.9% 1,558 2.5% -12.1% 경상이익 -5,185-26.3% 6,809 11.0% 8,841 14.3% 29.8% E B I T D A 366 1.9% 14,492 23.3% 14,222 23.0% -1.9% 감가상각비 4,000 20.3% 5,166 8.3% 5,000 8.1% -3.2% 25