Investor Relations 2010
DISCLAIMER 본자료는제안된 IPO 공모와관련하여기관투자가와일반투자자들을대상으로실시되는 presentation 에서 의정보제공을목적으로ㄜ세우테크 ( 이하 회사 ) 에의해작성되었으며이의반출, 복사또는타인에대한 재배포는금지됨을알려드리는바입니다. 본 presentation에의참석은위와같은제한사항의준수에대한동의로간주될것이며제한사항에대한위반은관련증권거래법률에대한위반에해당될수있음을유념해주시기바랍니다. 본자료에포함된회사의경영실적및재무성과와관련된모든정보는기업회계기준에따라작성되었습니다. 본자료에포함된 예측정보 는개별확인절차를거치지않은정보들입니다. 이는과거가아닌미래의사건과관계된사항으로회사의향후예상되는경영현황및재무실적을의미하고, 표현상으로는 예상, 전망, 계획, 기대, (E) 등과같은단어를포함합니다. 위 예측정보 는향후경영환경의변화등에따라영향을받으며, 본질적으로불확실성을내포하고있는바, 이러한불확실성으로인하여실제미래실적은 예측정보 에기재되거나암시된내용과중대한차이가발생할수있습니다. 또한, 향후전망은 presentation 실시일현재를기준으로작성된것이며현재시장상황과회사의경영방향등을고려한것으로향후시장환경의변화와전략수정등에따라변경될수있으며, 별도의고지없이변경될수있음을양지하시기바랍니다. 본자료의활용으로인해발생하는손실에대하여회사및각계열사, 자문역또는 representative들은그어떠한책임도부담하지않음을알려드립니다.( 과실및기타의경우포함 ) 본문서는주식의모집또는매매및청약을위한권유를구성하지아니하며문서의그어느부분도관련계약및약정또는투자결정을위한기초또는근거가될수없음을알려드립니다. 주식매입과관련된모든투자결정은오직금융위원회에제출한증권신고서또는 ( 예비 ) 투자설명서를통해제공되는정보만을바탕으로내려져야할것입니다. 02
YES WE MAKE IT Global Total Printing Solution Leader, SEWOO CONTENTS Chapter_01 Mini-Printer Market Chapter_02 Company Overview Chapter_03 Competence Chapter_04 Strategy Appendix 03
Prologue 01_ 대한민국, 세우테크 02_ 주요제품군 03_ 글로벌플레이어 04
1. 대한민국, 세우테크 수출비중 88.8%, 세계미니프린터시장의차세대리더 전세계고객에게기술력인정, 글로벌인지도확보 획기적성장가능성있는모바일, RFID 프린터시장진입으로 Global Top-Pick을목표 05
2. 주요제품군 4 인치 (102mm) 이하의종이폭을인쇄하는특수프린터 POS System( 판매시점관리시스템 ) 과 Data cable로연결되어, 전송된자료출력 일반적으로영수증, 고객주문서, 간단한보고서를출력하는 영수증프린터 Dot Impact 프린터와 Thermal 프린터로구분 POS 프린터 Label 프린터 물류및산업현장에서사용되는 Label Sticker에인쇄하는 Printer 인쇄되는내용이주로 Bar-code인관계로 Bar-code Printer 라고도통용 Transfer 방식과 Direct thermal 방식으로구분 PDA, 휴대용 Terminal에서무선통신을통하여수신된자료를인쇄하는프린터 휴대가가능한프린터로서 Portable 프린터 라고도함 Mobile 프린터 프린터 Mechanism 인쇄를수행할수있도록제작된최소단위 자체기능과정보, 명령체계를담은 controller와외부하우징이제외된일종의 Printer 골격 주로신용카드조회기, ATM 기, 주차관제시스템, Banking system, Medical system, 각종티켓발행기등의내부에장착 06
3. 글로벌플레이어 글로벌 TOP 5 vs 미니프린터특화된 Market Challenger POS 프린터 Label 프린터 EPSON Star Zebra Intermec Beiyang Citizen TPG Ithaca TSC Argox Datamax Tec SEWOO Bixolon Sato SEWOO Mobile 프린터 프린터 Mechanism Zebra Intermec EPSON Fujitsu Sato SEWOO O Niel Woosim Citizen Bixolon SEWOO HP TEC 배열순서는시장내위상과무관 07
Chapter 01 Mini-Printer Market 01_ 미니프린터시장변천사 02_ 시장진입장벽 03_ 시장확대 04_ 시장전망 08
1. 미니프린터시장변천사 Mobile 프린터 Label 프린터 POS 프린터 주요특징및 Application 일반소매점및편의점, 백화점등대형유통업종 식당, 패밀리레스토랑등서비스업종 ( 계산용 POS 프린터와주방용프린터를동시에설치 ) 일부공공기관 ( 특히우체국등고객에게영수증을별도로발행하는기관 ) 영화관, 극장, 놀이공원등 물류센터, 일반제조업 ( 제품포장지에바코드가인쇄되지않고완제품을포장판매하는모든제조업공장 ) 택배사업부문 ( 바코드출력용이아닌배송처및배달처기재용 ) 약국, 병원등의료기관 ( 검사용시료구분 ) 피자, 치킨등배달업종 경찰 ( 현장에서교통위반스티커발부용 ) 물류센터 ( 이동하면서바코드를출력하여부착하는용도 ) Hospitallity 병원보관용의약품. 시험시료등재고관리 유통업체실시간변동가격표부착용 세우테크 LK-T21 LK-D30 LK-T100 LK-B20 LK-B30 LK-B10R/12R LK-P11 LK-P21 LK-P30 09
2. 시장진입장벽 다양한고객의구매결정을이끌어낼수있는검증된회사만생존 구매결정요소 제품품질및호환성확보 Failure Failure 긴개발기간과비용불가피 가격경쟁력갖춘글로벌기업찾기어려움 기술력 가격 영업력 Success Failure 전문거래선확보 완벽한 A/S 제공필요 10
3. 시장확대 유통시스템등경제적시장의변화와기술의변화에따른다양한어플리케이션수요증가 프린터어플리케이션확대 상점, 학교, 병원, 공공기관, 교통시설등모든분야에서이용확대 개인정보보호, 사실입증중요성커짐에따라필요성증대 스마트폰등새로운기술과시장패러다임변화에따라차별화된제품요구 11
4. 시장전망 2015 년 106 억달러규모시장형성기대 POS Printer 세계시장전망 Label Printer 세계시장전망 ( 단위 : 백만 $) ( 단위 : 백만 $) 5,000 4,000 3,000 2,848 3,076 3,319 3,579 3,870 4,196 5,000 4,000 3,000 2,641 2,862 3,096 3,345 3,618 3,914 2,000 2,000 1,000 1,000-2010 년 2011 년 2012 년 2013 년 2014 년 2015 년 - 2010 년 2011 년 2012 년 2013 년 2014 년 2015 년 Mobile Printer 세계시장전망 1,179 ( 단위 : 백만 $) 907 726 700 600 567 500 454 400 378 300 200 100-2010년 2011 년 2012년 2013년 2014년 2015년 Printer Mechanism 세계시장전망 ( 단위 : 백만 $) 1,362 1,303 1,500 1,262 1,222 1,182 1,100 1,000 500-2010년 2011 년 2012년 2013년 2014년 2015년 출처 : Frost & Sullivan - World Retail Printers Market 外각전망자료취합. Mobile 프린터세계시장전망은당사추정 12
Chapter 02 Company Overview 01_ 2002년, 세우테크탄생 02_ 제품라인업 03_ 경영성과 13
1. 2002 년, 세우테크탄생 고객만족을위한상생경영, 품질향상을최우선화 기업명 ㄜ세우테크 임직원수 106 명 대표이사 전병운 주요사업 기타컴퓨터주변기기제조 ( 산업분류 : C26329) 자본금 17.5 억원 홈페이지 www.miniprinter.com 설립일 2002 년 4 월 8 일 주소 경기도군포시금정동 689-20 CEO Profile History 대표이사전병운 서울대학교경영학과졸업 제일모직마케팅실 두산중공업 PLANT 사업부 ( 前 ) 세풍물산ㄜ대표이사 ( 前 ) ㄜ에스피텍대표이사 ㄜ세우테크설립, 대표이사 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2002 2천만불수출탑수상 ( 예정 ) 특허출원 ( 용지롤거치스핀들이구비되는프린터 ) 품질경쟁력우수기업선정 ( 지식경제부 ) 특허 2건출원 ( 용지교환이용이한영수증출력기外 ) Label Printer 프로그램저작권등록 LK-B30 우정사업라벨프린터납품사업자선정 RFID 프린터특허등록 생산전제품 ROHS 적용 천만불수출탑수상 ( 한국무역협회 ) 5백만불수출탑수상 ( 산업자원부 ) ISO 9001 / 14001 인증 - DAS 국제인증원 3백만불수출탑수상 ( 산업자원부 ) 회사설립 14
2. 제품라인업 Thermal Receipt Printer Dot Impact Printer Barcode Label Printer RFID Printer A B POS 프린터 Label 프린터 Mobile Receipt Printer Mobile Label Printer C PRINTING SOLUTION D Dot Impact Mechanism Thermal Printer Mechanism Kiosk Printer Mobile 프린터 프린터 Mechanism 15
3. 경영성과 가장높은실적을달성할것으로기대되는 2010 년 지속적수출증대및경영환경개선으로실적 Jump High 매출실적 손익실적 19,443 수출 내수 21,427 23,364 수출비중 88.4% 21,427 ( 단위 : 백만원 ) 30,000 25,000 20,000 영업이익 4,821 4,548 순이익 4,847 4,339 3,193 4,717 4,289 ( 단위 : 백만원 ) 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 15,000 10,000 2007년 2008년 2009년 2010.3Q -550 ( 단위 : 천원 ) 2008 2009 2010.3Q 0-1,000 5,000 영업외비용 6,746,799 2,562,791 545,788 2007 년 2008 년 2009 년 2010.3Q 0 파생상품거래손실파생상품평가손실 3,642,320 1,615,743-2,083,646 - - 16
Chapter 03 Competence 01_ 3대경쟁요소 02_ 포지셔닝 03_ 시장선도및대응능력 04_ 원가경쟁력 05_ 글로벌수출역량확대 17
1. 3 대경쟁요소 업종내최고수준의수익성을가능케하는 3 대경쟁우위요소 끊임없는기술혁신 / 시대의변화에선도적변신 - Blue Ocean 을찾아서 마케팅역량 기술역량 미니프린터전문글로벌 Distributor 및 SI 업체거래선확보 (51 개국, 110개고객사확보 ) 높은수준의고객 Loyalty를바탕으로동반자관계구축 지속적인거래관계유지 ( 매출제품에대한업그레이드개발수익발생 ) 경영역량 R&D 전문인력 29 명 ( 전체인원의 28%) 다품목포트폴리오생산체제완비 원천특허기술확보 (EPSON 특허사용계약체결 ) Head 및 Motor 제어기술, Interface 설계기술등핵심기술자체보유화 신기술개발-Endless 주요원자재에대한구매경쟁력확보 ( 수입부품의공동개발대체 ) 제품품질및기술력대비적정한가격경쟁력확보 스피드경영 ( 고객 Needs에신속대응, 업계최고수준의납기 ) 18
2. 포지셔닝 글로벌마켓플레이어중기술경쟁력과가격경쟁력을동시겸비 후발업체의시장진입은높은진입장벽으로인하여제한적일것으로분석 글로벌업체들의신규시장진입은제한적이라고분석 1 주요경쟁사포지셔닝 1. 유통망구축 지식, 경험, 영업채널을갖춘 ( 해외 ) 전문거래선확보가필수 전문거래선은 1~2 개의최적브랜드만을취급하는배타적성향 High 2. 시스템호환성 다품종소량 3. 생산체계 4. 품질신뢰성 POS 및 RFID 프린터는단품으로판매되지만각시스템과 SET 를구성해야만기능을구현 각국가별, 제조사별로다양한기술지원을요구 국가별로사용되는전체시스템, Software, 폰트등이다양 고객이요구하는다양한 Spec의제품을생산하는시스템과내부 Process를구축하여야하므로대기업의진입이어려움 프린터고장시의소비자불만은가장큰 Risk 프린터전문가의조언에따라 POS 프린터선정 가격경쟁력 5. 복합기술력 제품설계기술, 전기, 전자공학에기초한회로설계기술, 컴퓨터공학에기초한 Firmware, Software 개발기술을요구 잉크젯, 레이저프린터와동작원리가다르기때문에특화된시장 Low Standard 기술경쟁력 High 주 1 : 프린터산업전망 ( 하나금융경영연구소. 2008) POS 프린터제조업체기준 19
3. 시장선도및대응능력 21 세기문화및생활패턴의급격한변화 - 신수종사업화 시장상황변화에대한분석과신속한제품개발로경쟁력강화 제품군별경쟁이슈 대응전략 POS 프린터 가격경쟁 품질경쟁 신뢰성이제품구매의선택기준 Label 프린터 Bar-code 출력용 다양한 Label 출력 인쇄속도가구매의선택기준 Mobile 프린터 식음료중심시장 산업전부문시장확장 내구성, 안정성이제품선택기준 Solution 경쟁사대비품질, 기술은동일하면서가격경쟁력을갖춘제품개발성공 해외 PARTNERSHIP 을통한 A/S 체계구축 품질경쟁력우수기업인증 Solution RFID 프린터개발및특허등록 급증하는물류사업 ( 택배, 우체국 ) 마케팅강화 e-commerce 에따른직접 / 특화유통산업대응 Solution RUGGED TYPE 제품설계및양산 영수증, Label 등다양한출력가능제품개발 Mobile 사회와증강현실 -QR Code 와프린터 20
4. 원가경쟁력 경영효율화성공으로재무지표개선 수입원자재국산대체노하우를통한재료비 경비절감 고부가가치제품군중심의사업구조로매출의안정성과수익성확보 매출원가율비교 제조원가율및판매 관리비율추이 82% 15.0% 제조원가율 판관비율 ( 단위 : 백만원 ) 80% 74.3% 78% 14.0% 76% 13.4% 13.3% 74% 13.0% 72% 12.7% 70% 68% 12.0% 66.7% 67.9% 67.9% 66% 64% 11.0% 11.5% 62% 10.0% 당사 B 사 ( 코스닥 ) 컴퓨터프린터 (Avg.) 2007 년 2008 년 2009 년 2010.3Q 2009 년기준 3Q 제조원가율은 2010. 1H 수준으로추정 21
5. 글로벌수출역량확대 전세계 51 개국, 110 개고객사에제품공급 ( 단위 : 억원 ) 매출처 수출액 202 163 182 189 110 114 92 69 2007 2008 2009 2010.3Q 22
Chapter 04 Strategy 01_ Vision 02_ 실행전략 03_ 신규시장개척 04_ Summary 23
1. Vision Niche Market, Blue Ocean 국내제조사가 Global Top 이될수있는다품종시장 브랜드파워강화에따라 M/S 지속성장할것으로기대 Mobile 프린터, RFID 프린터수요증대에따른성장추가기대 현재시장위치 Global Top-Pick POS 프린터 Mobile 프린터 기타 Label 프린터 프린터 Mechanism 1,050 ( 단위 : 억원 ) 178 52% 552 Brand Power Global A/S System 84% 13 9 5 9 4% 6% 2% 4% 230 12% 28% 68 100 3% 5% 2010.3Q 2015E 2015 년매출 2,000 억원목표 % 는전체매출등각제품군비중 24
2. 실행전략 Global Printing Solution Leader Global Brand Global Top Challenger Global OEM 고기능성제품개발 고부가가치화 사용자편의성제고 인쇄속도및해상도가향상된제품지속적개발 기존제품의성능개선을통한안정성추구 제품포트폴리오다양화 저전력 Energy save 기술적용을통한시장선도 산업용 RFID 프린터개발 스마트폰등 Mobile 기기호환가능한 SDK 지원 산업구조와시장진화에대응하는차세대기술기반확보 SDK=Software Developement Kit 25
3. 신규시장개척 기존 Bar-Code 기술을대체하는 RFID 프린터시장의발전기대 기술보편화에따라기존 Label 프린터시장을대체, 수요증대예상 소매점, 제약업계, 정부조달사업위주성장전망 RFID vs Bar-Code 기술비교 국내 RFID 프린터시장추이및전망 ( 단위 : 백만원 ) 인식방법 Bar-Code 프린터 RFID 프린터 Only Read 무선 Read / Write 증가율 15% 시장규모 27% 196% 인식거리 2~10cm 수십 m 12.434 데이터용량수십단어수백단어 인식속도개별스캐닝최대수백개정보동시인식 4,207 가격라벨용지 10 원내외 Tag 당 500 원 ~10 만원 ( 가격하향중 ) 3,311 당사 RFID 프린터 LK-B10R/12R 2008 2009 2010E 출처 : 한국 RFID/USN 협회 - 2009 년국내 RFID/USN 산업실태조사 26
4. Summary 신뢰할수있는 Total Printing Solution 기업, 세우테크 차세대제품군출시 매출다각화 생산 Capa 증대 전세계 M/S 15% 확보하여 Top5에버금가는브랜드목표 북미, 유럽등주요매출처지속적거래관계유지 남미, 아프리카등신규시장추가발굴 합리적배당정책으로주주가치제고 재무건전성최고수준유지 영업이익률 20% 이상유지 R&D 역량강화를위한전문가육성 전기, 전자제품관련글로벌환경기준충족하는기술력확보 27
Appendix 01_ IPO Information 02_ 요약재무제표 28
1. IPO Information 공모현황 주주현황 액면가공모주식수주당공모희망밴드공모예정금액 500 원 1,500,000주 5,500원 ~6,500억원 82.5~97.5억원 A B C D E 예정시가총액수요예측일청약예정일납일예정일상장예정일주관사 275~325억원 2010년 11월 15~16일 2010년 11월 22~23일 2010년 11월 25일 2010년 12월 1일신한금융투자 A 최대주주등 2,446,139 주 48.9% B 1% 이상주주 392,670 주 7.9% C 소액주주 661,191 주 13.2% D 우리사주 ( 공모 ) 300,000 주 6.0% E 공모주 1,200,000 주 24.0% 총발행주식수 보호예수및유통제한물량 최대주주등우리사주 5,000,000 주 2,446,139 주 300,000 주 100.0% 48.9% 6.0% 합계 2,746,139 주 54.9% 29
2. 요약재무제표 대차대조표 손익계산서 ( 단위 : 백만원 ) 2007 2008 2009 2010.3Q 유동자산 7,885 11,068 14,772 17,468 당좌자산 7,075 9,369 13,172 14,793 재고자산 810 1,700 1,601 2,675 비유동자산 4,763 4,963 5,591 5,898 투자자산 829 43 2 2 유형자산 2,086 2,940 3,039 3,079 무형자산 12 9 6 4 기타비유동자산 1,836 1,971 2,544 2,813 자산총계 12,647 16,031 20,363 23,366 유동부채 1,313 5,658 6,001 5,177 비유동부채 169-188 75 부채총계 1,482 5,658 6,189 5,252 자본금 1,240 1,750 1,750 1,750 자본잉여금 - 450 450 450 자본조정 (10) - - - 기타포괄손익누계액 - (608) - - 이익잉여금 9,935 8,782 11,975 15,914 자본총계 11,165 10,373 14,175 18,114 ( 단위 : 백만원 ) 2007 2008 2009 2010.3Q 매출액 19,443 21,427 23,364 21,427 매출원가 12,156 13,717 15,910 14,247 매출총이익 7,287 7,710 7,454 7,180 판매비와관리비 2,466 2,863 3,115 2,463 영업이익 4,821 4,847 4,339 4,717 영업외수익 634 779 1,617 846 영업외비용 604 6,747 2,563 546 법인세비용차감전순이익 4,851 (1,120) 3,393 5,017 법인세등 303 (570) 199 729 당기순이익 4,548 (550) 3,193 4,288 30
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