Analyst: ( 중국 ) / 번역 : ( 한국 ) Message from Shanghai - 중국주식시장투자전략 중국폐기물수입금지로인한산업업그레이드및통합가속화전망 관련종목종목코드 종목명 연초이후 (%)

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정윤 만
6 years ago
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1 ( 금 ) Message from Shanghai 중국폐기물수입금지로인한산업업그레이드및통합가속화전망 China 추천종목 중국시장지표 YUANTA DAILY MARKET VIEW 에수록된중국관련리서치자료중일부는 YUANTA 상해 / 홍콩 / 대만리서치센터현지애널리스트가작성한자료의한국어판서비스입니다

2 Analyst: ( 중국 ) / research@yuanta.com 번역 : ( 한국 ) Message from Shanghai - 중국주식시장투자전략 중국폐기물수입금지로인한산업업그레이드및통합가속화전망 관련종목종목코드 종목명 연초이후 (%) 주가 (9/25) SH 안휘산응제지 SZ 태양제지 SZ 신명제지 HK 구룡지업 SZ MPCSH SZ 운남알루미늄 SZ 신화석탄발전 SH SHRC SH 북방희토 SH 만화화학 SH 흥발그룹 SH 신안화학공업 SZ 노서화학 SH 산동화로항승화학 SZ BCCB SZ 중태화학 SH 보산철강 SH 화신시멘트 자료 : Wind, Yuanta 주 : 발간일 폐기물수입금지조치로환경규제강화, 제지가격추가상승전망 : 중국이폐기물수입을금지하고생산량감축조치를비롯한각종환경규제를실시하는등강력한환경감사의여파가더욱거세지고있다. 국무원은 7월 27일발표를통해 207년말부터폐기물수입을금지할것이라밝혔다. 이미일부지역에서는폐기물수입감축조치가이루어지고있는상태이다. 폐지의경우, 중국총폐지수입량의 20% (570만톤) 을차지하는혼합폐지의수입이전면금지된다. 수입폐지의최소요건또한강화된다. 수입폐지수요가국내폐지에대한수요로이전되면서중국내폐지및포장지가격의추가상승이전망된다. 환경규제강화로, 일부중소형제지업체들이폐업을하는한편대형제지업체에서도생산량이감소한것으로나타났다. 207/8년포장지증설예상규모는 277만톤 /477만톤이지만, 유휴시설의생산재개가대부분을차지하고있고제지수요가낮은지역에주로편중되어있다. 환경규제강화추세가단기적으로지속될것으로예상되는가운데, 증산목표를 208년이전에달성하기가쉽지않을것으로예상되고전방산업내공급부족현상또한지속될것으로전망된다. 이번금수조치의영향으로, 폐플라스틱수입또한 750톤감소할것으로추산된다. 특히, 올해 8~2월폴리에틸렌 (PE)/ 폴리프로필렌 (PP) 수입이전년대비 70만톤 /40만톤감소할것으로추정된다. 하지만, 208/9년국내및글로벌 PE/PP 증설규모가상당하기때문에상대적으로제품가격상승폭은크지않을것으로예상된다. 겨울난방철감산조치전국으로확산, 전해알루미늄 /MDI 수급여건개선 : 9월 5일현재 3개성및지방정부에대한 ~4차환경감사가완료되었다. 징진지지역및근교소재 2+26 개시에대한겨울난방철산업생산제한이곧시행될예정인데, 이들지역의경우전해알루미늄 / 산화알루미늄및철강생산량을각각실질생산능력의 70% 및 50% 미만으로제한한다는구체적인감산목표까지설정된상황이다. 또한, 허난성의자오쭤시및안후이성의퉁링시의환경규제는예상보다그수위가높은것으로나타났다.

3 Message from Shanghai - 중국주식시장투자전략 생산제한조치가역대최고수준으로강화된것에더해, 환경보호를위한생산감축 및제한조치가전국으로확산되고있는것으로보인다. 전해알루미늄의경우심각한환경오염을유발하고에너지집적도가높으며공급과잉이심각해공급부문개혁의주요타켓이되고있다. 징진지지역의실질생산능력이,400만톤으로추정되는가운데, 생산제한발효시점이 9월 /0월/월로가정했을때전해알루미늄생산량은각각 25만톤 /79만톤 /43만톤감소할것으로예상된다. 이는전국총생산량의 6~24% 에해당된다. 전해알루미늄수요가전년대비 7% 로유지된다면 208/209년에도수급개선이지속될것으로전망된다. 또한, 허난성과안후이성의생산제한이시장예상보다기간도길고광범위하게이루어져전해알루미늄가격이상승할것으로예상된다. 따라서올해전해알루미늄가격이톤당 RMB 8,000을넘을것으로예상된다. 화학업종의수급역시개선되고있다. 공급측면에서는허베이성 / 산둥성이전국글리신생산능력의 45%/8% 를차지하는데, 징진지의환경규제강화에따라생산능력이이들지역에집중되어있는글리신등화학제품가격이상승할것으로예상된다. 수요측면에서는중국의건축물에너지절약산업이급속도로발전하고있으나수요대비공급증가율이낮아중합 MDI 수급역시향후 2년동안개선될것으로전망된다. 정기적환경보호정책에힘입어산업업그레이드진행, 산업집중도증가는대표적제지 / 전해알루미늄업체에긍정적 4차에걸친환경실사, 징진지의대기오염통제, 중앙정부차원의겨울난방철생산제한등중국정부의환경보호조치가점차정례화되어가고있으며, 공급측면의개혁및고형폐기물수입금지와시너지를창출하고있다. 전국환경오염원조사가곧시작될예정이고 208년부터환경세가공식부과됨을감안할때정부는환경통제에대한지금까지의성과를공고히할수있을것으로보인다. 중국의강력한환경실사가전국으로확대되고있다. 이에따라오염비용 / 생산기준이상승하고, 중소기업폐쇄가가속화됨에따라산업업그레이드가진행될것으로전망된다. 또한중국의강력한환경실사는전세계적으로도영향을미쳐전세계원료가격의상승으로이어질것으로보인다. 수급격차가감소하면서비철금속 / 화학 / 경공업가격인상이아직종료되지않았고, 대표적제지 / 전해알루미늄업체가산업집중도증가로인해직접수혜를받을것이다. ) 자체폐지수입채널을보유한안휘산응제지 ( SH, NR) 와구룡제지 (02689 HK, ), 2) 예상을상회한전해알루미늄생산능력감축의수혜가예상되는신화석탄발전 ( SZ, NR), 3) 수급개선의수혜를받고있는세계적 MDI 대표업체만화화학 ( SH, ), 4) 글리포세이트생산능력 3만톤, 글리신생산능력 8만톤을보유한흥발그룹 (6004 SH, NR) 에주목하기바란다. 2

4 China 추천종목 China A 주추천종목 신규종목명종목코드 초상은행 상해자동차 SH SH 상해중국건축 SH 중국교통건설 SH 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) YTD (%) 시가총액 (RMB mn) 추천일 추천일이후수익률 (%) NOT RATED ,909 2/ NOT RATED NOT RATED NOT RATED ,4 6/ ,300 5/ ,338 5/8 -.4 만화화학 SH ,036 9/8.8 국헌하이테크 SZ NOT RATED ,583 8/ 가이 SZ ,259 0/ 심천입신정밀 SZ ,680 0/ 중영전자 SZ ,984 5/ 신유통신 SZ ,476 3/ 주 : ) 발간일 , 2) 단기탑픽 (2 주 ) 종목, 3) Yuanta Investment Consulting ( 대만 ) 의추천종목 * 시장상황에따라주가가목표주가대비상회할수있음 자료 : Bloomberg, Yuanta Investment Consulting ( 대만 ) 홍콩증시추천종목 신규종목명종목코드 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) YTD (%) 시가총액 (RMB mn) 추천일 추천일이후수익률 (%) 화신중국자동차 04 HK ,933 9/ 길리자동차 0075 HK ,842 8/2 8. IGG HK ,237 8/ 신주국제그룹홀딩스 0233 HK ,62 7/ 신의광능 HK ,489 6/ 주대복주얼리 0929 HK ,500 7/8.44 시노펙상해석유화학 HK ,350 / 광주자동차 HK ,543 9/ 굿베이비인터내셔널홀딩스 0086 HK ,85 9/ ANTA 스포츠 HK ,320 8/ 주 : ) 발간일 , 2) 단기탑픽 (2 주 ) 종목, 3) Yuanta Investment Consulting ( 대만 ) 의추천종목 * 시장상황에따라주가가목표주가대비상회할수있음 자료 : Bloomberg, Yuanta Investment Consulting ( 대만 )

5 China 추천종목 China A 주 China A 주추천종목 초상은행 ( SH) NOT RATED 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) - 시가총액 (RMB mn) 626,909 추천일 2/20 추천일이후수익률 (%) 초상은행에대해긍정적인견해이며그이유는다음과같음. ) 소매금융전략이주효해견조한실적성장및타사대비높은수익성을지속할것으로전망. 207년 NIM은타사대비 30bp 높을것으로예상. 2) 전체자산대비여신자산비중이 55% 로시중은행들중최고수준 ( 업계평균 45%) 으로, 금리인상기에최대수혜주가될것으로기대. 3) 타사대비우수한자산건전성및뛰어난리스크관리역량 상해자동차 (60004 SH) NOT RATED 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) - 시가총액 (RMB mn) 355,4 추천일 6/2 추천일이후수익률 (%) ) 업계대비 7월 /~7월누적판매량증가율이높고 ( 상해 : 7.4%/4.7% YoY, 업계평균 : 2.%/0.2% YoY), 2) 순수전기 SUV시장선구자이며, 3) Wind 컨센서스기준 207년예상 P/E가 0배로업계평균대비낮은수준이고, 4) 0주당 RMB 6.50의현금배당을실시할예정 ( 배당수익률 : 5.3%) 이기때문에동사에대해긍정적인견해 중국건축 (60668 SH) NOT RATED 주가 (RMB) 9.3 목표주가 (RMB) - 시가총액 (RMB mn) 279,300 추천일 5/2 추천일이후수익률 (%) -0. ) Q7 인프라건설매출전년대비 30% 이상증가 (206년: 23%), 2) 0주당현금배당금세전 RMB 2.5 지급계획 ( 배당성향최대 2.59%), 3) 일대일로전략추진을지속하는가운데 206년일대일로지역에위치한 44개국가와의계약금액이전년대비 33% 증가한 RMB 547억으로, 총해외계약금액의 43% 를차지한점을감안하여동사에대해긍정적인견해 중국교통건설 (60800 SH) NOT RATED 주가 (RMB) 5.29 목표주가 (RMB) - 시가총액 (RMB mn) 26,338 추천일 5/8 추천일이후수익률 (%) -.4 Analyst Livia Wu ( 대만 ) ) 중국최대교통인프라건설업체이자, 준설및중장비제조업또한영위하고있는교통인프라설계및건설선두기업이고, 2) 206년총신규수주액중민관협동프로젝트 (RMB,742억 ) 관련건이 23.83% 를차지하였으며, 3) 206년해외수주액이전년대비 43.7% 증가한 RMB 2,238억을기록해, 총신규수주액중 30.62% 를차지해중국중앙국유기업들중가장높은비중을기록했기때문에, 동사에대해긍정적인견해 만화화학 ( SH) 주가 (RMB) 4.7 목표주가 (RMB) 시가총액 (RMB mn) 4,036 추천일 9/8 추천일이후수익률 (%).8 ) 전세계 MDI 생산량의 24.5% 를담당하고있는글로벌선두주자로서 208년에는 30만톤규모의 TDI 설비를완공해중국내주요 TDI 공급업체가될전망이고, 2) MDI 수급여건개선에힘입어 MDI 가격이높게유지되면서실적을뒷받침해줄전망이며, 3) 기능성재료및정밀화학제품의고속성장이지속되면서점차수입을대체할수있을것으로예상되기때문에, 동사에대해긍정적인견해 207/8/9년예상순이익의전년대비증가율은 67%/2%/5% 로전망

6 China 추천종목 China A 주 국헌하이테크 ( SZ) NOT RATED 주가 (RMB) 3.43 목표주가 (RMB) - 시가총액 (RMB mn) 27,583 추천일 8/7 추천일이후수익률 (%) ) 경영진에따르면동사의배터리원가는 RMB ~./Wh로전년대비 2.%~% 감소한반면매출총이익률은여전히높은수준일뿐아니라원재료가격이하락할것으로예상되고, 2) 신규배터리공급계약합산 3건의합산출하량이 FY206년연간출하량의 30% 를초과하는수준이며, 207년예상배터리출하량은총 4.5GW이상으로, 판매가하락세보다출하량증가세가훨씬가파를것으로전망됨. 3) 또한 9월 7일현재 Wind 컨센서스기준 207년예상 P/E 22.6배에거래되고있어업계평균 (25.8배) 대비현저히저평가된수준이기때문에동사에대해긍정적인견해 가이 (00224 SZ) 주가 (RMB) 20. 목표주가 (RMB) 시가총액 (RMB mn) 65,259 추천일 0/0 추천일이후수익률 (%) Analyst Jeff Pu ( 대만 ) 긍정적인하반기가이던스와 208년뚜렷한성장전략으로인한동사의주가상승에대해긍정적인견해를유지 동사매출의세가지주요동력은 ) 음향기기 : 음향기기업그레이드에힘입어향후몇년간매출이연평균 25% 증가율을유지할것으로예상됨, 2) VR/IR: 기존고객의신제품출시, 신규고객확보, AR 기기생산능력확대, 3) 히어러블 : 헤드폰, 스마트스피커, 자동차시장에진입하여첫번째사업이올해말에개시될예정 208년 EPS 증가율전년대비 24% 로전망 입신정밀 ( SZ) 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) 시가총액 (RMB mn) 65,680 추천일 0/24 추천일이후수익률 (%) ) 시장점유율확대, 상품다각화및 M&A에힘입어향후수년내성장모멘텀이재개될전망이고, 2) Type C 관련상품시장에서선두적지위를확보할것으로전망되며 208년에는 Type C 이어폰신규수주에성공할것으로기대, 3) 지난 9월 Merry Electronics( 쑤저우 ) 지분 5% 를확보하며전자음향장비산업에진출함에따라향후매출및실적기여가예상될뿐아니라, 4) iphone 무선충전모듈의주요공급업체로 6월에는무선이어폰조립라인을제공할것으로예정되어있기때문에동사에대해긍정적견해 중영전자 ( SZ) 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) 시가총액 (RMB mn) 6,984 추천일 5/2 추천일이후수익률 (%) Analyst Chuanchuan Chen ( 대만 ) ) 2Q7 별도기준매출 / 순이익이전년대비 30.7%/49.3% 증가하고, 상품믹스개선에힘입어매출총이익률이 Q6의 42.33% 에서 2Q7에는 43.% 로개선되었으며, 2) 206년 BSM IC 매출이전년대비 00% 증가했을뿐아니라가전 MCU 시장점유율 위로점유율이지속적으로증가하고있고, 3) OLED 생산능력이 209년에는월간 30만개로증가해 205~9년연평균 79.34% 증가율을보일것으로예상되며, 4) AMOLED IC가새로운성장동력으로작용할것으로기대되고해당시장에서동사가선두적인지위를점하고있기때문에동사에대해긍정적인견해 신유통신 (30036 SZ) 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) 시가총액 (RMB mn) 4,476 추천일 3/6 추천일이후수익률 (%) Analyst Chuanchuan Chen ( 대만 ) ipad/macbook ( 안테나 2-5배고가 ) 및 EMI 쉴드점유율증가에힘입어, Q7에도실적강세지속전망 Apple 외고객다각화를위해삼성전자의스마트폰신규모델을비롯한안드로이드 ( 화웨이등 ) 의무선충전시장으로사업영역을넓히고 SAW 필터생산또한확대할것으로예상

7 China 추천종목 홍콩 홍콩증시추천종목 화신중국자동차 (04 HK) 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) 시가총액 (RMB mn) 03,933 추천일 9/9 추천일이후수익률 (%) Analyst Kevin Yim ( 홍콩 ) 화신 BMW의신차효과로 207~209년판매량이증가할전망. 207/8/9년판매량증가율은각각 26%/38%/20% 로예상 208년 P/E는.7배, 206~9년연평균주당순이익성장률은 39% 로예상됨에따라밸류에이션적절한것으로판단 길리자동차 (0075 HK) 주가 (RMB) 2.85 목표주가 (RMB) 24.0 시가총액 (RMB mn) 95,842 추천일 8/2 추천일이후수익률 (%) 8. Analyst Kevin Yim ( 홍콩 ) SUV 신규모델출시로인한상품믹스개선에힘입어상반기매출 /ASP가 89%/6% 증가하면서순이익은전년대비 28% 증가 208년 P/E는 2.9배그리고 206~9년연평균주당순이익성장률은 43% 로예상됨에따라, 밸류에이션적절한것으로판단 IGG (00799 HK) 주가 (RMB) 0.50 목표주가 (RMB) 9.40 시가총액 (RMB mn) 4,237 추천일 8/2 추천일이후수익률 (%) Analyst Samuel Lee ( 홍콩 ) 중국안드로이드시장진출및한국과일본내마케팅강화에힘입어, 동사의대표게임인 Lords Mobile의월간총매출이 207년말 $5,000만까지증가할것으로기대 (207년 월기준 : $3,00만 ) 현재 FY207년예상 P/E 2배에거래되고있는데 ( 타사평균 : 2배 ), 성장잠재력및양호한재무여건감안시디스카운트가과도한것으로판단 신주국제그룹홀딩스 (0233 HK) 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) 7.50 시가총액 (RMB mn) 9,62 추천일 7/5 추천일이후수익률 (%) 45.8 최근지배주주의주식매도는주가에단기적으로부정적인영향을미치겠지만주요고객사의 사업이견조함을감안하여동사에대해긍정적인견해를유지 206~209 EPS 연평균 8.3% 의증가를보일것으로예상 신의광능 (00968 HK) 주가 (RMB) 2.76 목표주가 (RMB) 3.53 시가총액 (RMB mn) 20,489 추천일 6/6 추천일이후수익률 (%) 6.95 태양광유리증산및신규태양광발전소건립으로실적증가전망 말레이시아에신규태양광유리생산기지를건설함으로써무관세유럽향수출가능해짐 설비과잉및보조금지급지연등섹터관련부정적인요인은이미반영된것으로보이며하반기에는정책호재가있을것으로기대

8 China 추천종목 홍콩 주대복주얼리 (0929 HK) 주가 (RMB) 9.35 목표주가 (RMB) 0.30 시가총액 (RMB mn) 93,500 추천일 7/8 추천일이후수익률 (%).44 홍콩을방문하는중국여행객증가와중국의견조한금 / 보석류수요 (207년상반기전년대비 7.9% 증가 ) 로부터수혜지속전망 FYQ8 (207년 4~6월 ) 매출실적은견조. 중국 / 홍콩 & 마카오기존점매출증가율은각각전년대비 %/5%. 홍콩의적자매장폐점역시경영진의기존계획과일치. 폐점으로임대료절감전망 시노펙상해석유화학 (00338 HK) 주가 (RMB) 4.64 목표주가 (RMB) 5.89 시가총액 (RMB mn) 70,350 추천일 /6 추천일이후수익률 (%) 년실적하락을전망하는시장컨센서스는지나치게부정적 ( 당사는증가전망 ) 배럴당 $50~60 수준의유가는동사의화학 / 정유사업에긍정적 광주자동차 (02238 HK) 주가 (RMB) 7.70 목표주가 (RMB) 시가총액 (RMB mn) 74,543 추천일 9/9 추천일이후수익률 (%) Analyst Kevin Yim ( 홍콩 ) 4 대 SUV 모델판매강세에힘입어 207~8 년 Trumpchi 매출증가전망 합작으로인해판매량증가세가안정적일것으로기대되며특히 Avancier, Jeep 및 Outlander 와같은 SUV 모델의판매호조기대 굿베이비인터내셔널홀딩스 (0086 HK) 주가 (RMB) 4.30 목표주가 (RMB) 5.00 시가총액 (RMB mn) 4,85 추천일 9/9 추천일이후수익률 (%) 중국소매사업강화는긍정적으로작용할전망 유아제품생산의수직계열화로인한수혜기대 ANTA 스포츠 (02020 HK) 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) 시가총액 (RMB mn) 88,320 추천일 8/2 추천일이후수익률 (%) 8.40 ANTA 온라인및 FILA 브랜드상품수요강세에힘입어상반기실적이전망치를상회 향후중국올림픽위원회후원사계약 (4 년 ) 을성사시켜중국스포츠웨어시장에서의선두입지를 굳힐것으로기대

9 중국시장지표 상해증시주요지표 주가지표 상해종합주가지수 3, , , , , , 등락 등락률 (%) 0.2% -0.2% -0.3% 0.% 0.% -0.2% 시가총액 ( 십억위안 ) 28, , , , , , 상승 / 하락 상승 ( 상한 ) 684(7) 285(5) 283(7) 655(4) 876(2) 374(5) 하락 ( 하한 ) 46(2) 000(0) 04(3) 67(3) 372() 94(0) 이동평균 (MA) 5일 3, , , , , , 일 3, , , , , , 이격도 5일 일 투자심리선 (%, 0일 ) 거래량지표 거래량 ( 백만주 ) 3,288 7,90 6,96 3,259 4,308 4,944 거래대금 ( 십억위안 ) 신용잔고 ( 십억위안 ) 선전증시주요지표 주가지표 선전종합주가지수,969.,988.59,963.90,964.03,979.28, 등락 등락률 (%) 0.% -0.3% -.2% 0.0% 0.8% -0.2% 시가총액 ( 십억위안 ) 22, , , , , , 상승 / 하락 상승 ( 상한 ) 03(25) 430(26) 405(26) 92(30) 390(29) 56(2) 하락 ( 하한 ) 60(5) 46() 494(6) 950(8) 465() 334(0) 이동평균 (MA) 5일,973.6,998.92,99.5,984.83,998.42, 일 2,00.93,976.32,977.68,979.28,967.5, 이격도 5일 일 투자심리선 (%, 0일 ) 거래량지표 거래량 ( 백만주 ) 3,02 9,42 8,370 6,778 7,043 8,285 거래대금 ( 십억위안 ) 신용잔고 ( 십억위안 ) 홍콩증시주요지표 주가지표 항셍지수 22, , , , , ,475.0 등락 등락률 (%).0% -0.8% -.4% 0.0% 0.5% -0.6% 시가총액 ( 십억 HKD) 상승 / 하락 상승 하락 이동평균 (MA) 5일 2,75 28,066 27,934 27,826 27,985 28,05 20일 22,230 27,883 27,865 27,853 27,852 27,882 이격도 5일 일 투자심리선 (%, 0일 ) 거래량지표 거래량 ( 백만주 ) 2,47,422,856,736,868 거래대금 ( 십억 HKD)

중국시장지표 상해증시상승 / 하락주도주 상승주 하락주 상하이종합지수 가격 등락 (%) 등락 (RMB) 상하이종합지수 가격 등락 (%) 등락 (RMB) 하문금룡자동차 (600686) 7.44 7.46.2 중과영화 (6000) 3. -5.48-0.76 융기실리콘자재 (6002) 29.2 7.23.97 상해비락 (600654) 7.29-4.95-0.

10 중국시장지표 상해증시상승 / 하락주도주 상승주 하락주 상하이종합지수 가격 등락 (%) 등락 (RMB) 상하이종합지수 가격 등락 (%) 등락 (RMB) 하문금룡자동차 (600686) 중과영화 (6000) 융기실리콘자재 (6002) 상해비락 (600654) 상해금강국제호텔발전 (600754) 화원부동산 (600743) 수도관광호텔 (600258) 방대탄소 (60056) 통위 (600438) 주강굉흥철강 (600307) 북경화승천성테크 (60040) 장강투자 (6009) 하문파라전자 (600563) 방대특강 (600507) 삼안광전 (600703) 북경북진실업 (60588) 절강거화 (60060) 보리부동산 (600048) 새륜 (60058) 천진창업환경보호 (600874) 내몽고이리실업그룹 (600887) 개란정탄고분 (600997) 선전증시상승 / 하락주도주 상승주 하락주 선전성분지수 가격 등락 (%) 등락 (RMB) 선전성분지수 가격 등락 (%) 등락 (RMB) 룽신전력전자 (00223) 저장완마 (002276) BOE 테크놀러지 (000725) Macrolink Culturaltainment D (000620) 안후이구징주류 (000596) 파이낸셜스트리트홀딩스 (000402) 유니그룹궈신 (002049) 차이나웨스트건설그룹 (002302) 중퉁버스 & 홀딩 (000957) 티베트광물개발 (000762) FAW 자동차 (000800) 윈난알루미늄 (000807) 쑤닝전기 (002024) 장시정방기술 (00257) 완샹첸차오 (000559) 광둥징성지능집단 (300083) 베이징신건재 (000786) 중산브로드오션모터 (002249) 허베이청더롤로 (000848) 악셀링크기술 (00228) Beijing Watertek Information (300324) 장시특수전기모터 (00276) 주 ) 선전증시상승 / 하락주도주는선전성분지수기준홍콩증시상승 / 하락주도주상승주 하락주 항생지수 가격 등락 (%) 등락 (HK$) 항생지수 가격 등락 (%) 등락 (HK$) 왕왕중국홀딩스 (005) 중국평안보험 (0238) 항안국제 (0044) 길리자동차 (0075) 샌즈중국 (0928) 페트로차이나 (00857) 항생은행 (000) 시노펙 (00386) 항융부동산 (000) 중국인수보험 (02628) 국태항공 (00293) 화윤부동산 (009) 갤럭시오락 (00027) 중국은행 (03988) 신화부동산 (00083) 중국신화에너지 (0088) WH GROUP (00288) 공상은행 (0398) HSBC 홀딩스 (00005) 레노보 (00992) 홍콩전등 (00006)

11 서울특별시중구을지로 76, 유안타증권 Tel: 유안타증권지점망 서울강남금융센터압구정 (02) 금융센터역삼 (02) 금융센터선릉역 (02) 골드센터강남 (02) 금융센터도곡 (02) 반포 (02) 금융센터방배 (02) 금융센터서초 (02) 금융센터청담 (02) Finance Hub 강남 (02) W Prestige 강남 (02) 반포 PIB 센터 (02) 서울강북명동 (02) 골드센터영업부 (02) 금융센터종로 (02) 금융센터은평 (02) 금융센터동북 (02) 상봉 (02) W Prestige 강북 (02) 서울강동 MEGA 센터잠실 (02) 서울강서영업부 ( 여의도 ) (02) 금융센터신림 (02) 골드센터목동 (02) 금융센터디지털밸리 (02) 인천 / 경기금융센터수원 (03) 이천 (03) 금융센터일산 (03) 평촌 (03) 금융센터인천 (032) 금융센터분당오리 (03) Finance Hub 분당 (03) 금융센터동탄 (03) 금융센터안산 (03) 금융센터부천 (032) W Prestige 분당 (03) 강원삼척 (033) 태백 (033) 금융센터춘천 (033) 금융센터강릉 (033) 금융센터원주 (033) 대전 / 충청대전영업부 (042) 골드센터대전 (042) 논산 (04) 금융센터청주 (043) 금융센터서산 (04) 금융센터충주 (043) 금융센터제천 (043) 금융센터천안 (04) 광주 / 전라금융센터광주 (062) 금융센터순천 (06) 금융센터상무 (062) 전주 (063) 해남 (06) 대구 / 경북금융센터구미 (054) 금융센터침산 (053) 금융센터포항 (054) 금융센터대구 (053) 대구서 (053) 금융센터수성 (053) 부산 / 경남골드센터부산 (05) 김해 (055) 골드센터울산 (052) 금융센터창원 (055) 금융센터거제 (055) 부산중앙 (05) 동래 (05) 금융센터센텀 (05) 진해 (055) 제주금융센터제주 (064)749-29

12 본자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며타인의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인함. 작성자리서치센터. 당사는자료공표일현재동종목발행주식을 % 이상보유하고있지않습니다. 당사는자료공표일현재해당기업과관련하여특별한이해관계가없습니다. 당사는동자료를전문투자자및제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 동자료의금융투자분석사와배우자는자료공표일현재대상법인의주식관련금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. 본자료는투자자의투자를권유할목적으로작성된것이아니라, 투자자의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된참고자료입니다. 본자료는금융투자분석사가신뢰할만하다고판단되는자료와정보에의거하여만들어진것이지만, 당사와금융투자분석사가그정확성이나완전성을보장할수는없습니다. 따라서, 본자료를참고한투자자의투자의사결정은전적으로투자자자신의판단과책임하에이루어져야하며, 당사는본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. 또한, 본자료는당사투자자에게만제공되는자료로당사의동의없이본자료를무단으로복제전송인용배포하는행위는법으로금지되어있습니다. [ 한국 ] 종목투자등급 (Guide Line): 투자기간 6~2 개월, 절대수익률기준투자등급 4 단계로구분. Strong Buy: 30% 이상, Buy: 0% 이상, Hold: - 0~0%, Sell: -0% 이하. 업종투자등급 Guide Line: 투자기간 6~2 개월, 시가총액대비업종비중기준의투자등급 3 단계 (Overweight, Neutral, Underweight) 로구분. 204 년 2 월 2 일부터당사투자등급이기존 3 단계 + 2 단계에서 4 단계로변경. [ 중국 / 홍콩 ] : 투자기간동안절대, 상대수익률에대해긍정적으로전망 ( 해당기업의전망, 실적, 촉매제, 밸류에이션, 투자위험도를기반으로평가 ) HOLD-Outperform: 현주가수준에서펀더멘털이경쟁사대비매력적임, HOLD-Underperform: 현주가수준에서펀더멘털이경쟁사대비매력도가떨어짐, SELL: 투자기간동안절대, 상대수익률에대해부정적으로전망 Under Review: 실적추정,, 목표주가는아직발표하지않았으나, 면밀히관찰중인기업, Restricted: 관련규정또는유안타자체정책에따라일시적으로, 목표주가제시중단 본자료에는기발간된유안타상해 / 홍콩 / 대만현지애널리스트가작성한자료의번역본이포함되어있습니다.

13 `:. YUANTA DAILY MARKET VIEW

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2017.09.20 ( 수 ) China 추천종목 중국시장지표 YUANTA DAILY MARKET VIEW 에수록된중국관련리서치자료중일부는 YUANTA 상해 / 홍콩 / 대만리서치센터현지애널리스트가작성한자료의한국어판서비스입니다 China 추천종목 China A 주추천종목 신규종목명종목코드 초상은행 상해자동차 600036 SH 600104 SH 상해중국건축 601668