Analyst: ( 중국 ) / 번역 : ( 한국 ) Message from Shanghai - 중국주식시장투자전략 MSCI 편입후 A 주저점상승전망 A 주 MSCI 편입대상종목의섹터별비중 6 月 21

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혜경 돈
6 years ago
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1 ( 금 ) Message from Shanghai MSCI 편입후 A 주저점상승전망 China 추천종목 중국시장지표 YUANTA DAILY MARKET VIEW 에수록된중국관련리서치자료중일부는 YUANTA 상해 / 홍콩 / 대만리서치센터현지애널리스트가작성한자료의한국어판서비스입니다

2 Analyst: ( 중국 ) / research@yuanta.com 번역 : ( 한국 ) Message from Shanghai - 중국주식시장투자전략 MSCI 편입후 A 주저점상승전망 A 주 MSCI 편입대상종목의섹터별비중 6 月 21 日更新方案 Financial 22.5% Industrial 11.6% 18.1% Consumption necessities 6.4% 15.5% Material 4.6% 7.9% IT 3.9% 7.5% Healthcare & medical 2.4% 3.8% Consumer goods 7.8% 9.8% 48.0% MSCI 편입종목이 222개로높아지며컨센서스상회 : 6월 21일 MSCI 는 A 주의신흥시장지수편입을발표했다. 편입대상종목을 448개에 169개로축소하는기존의계획을바탕으로, 본토및홍콩동시상장종목을포함시키고오랜기간거래정지된종목을제외하여최종적으로총 222개종목의편입을결정했다. A 주가전세계지수에서차지하는비중 5% 를바탕으로, 222개종목의신흥시장지수비중은 0.73% 이다. Property 2.8% 7.9% Utilities 3.7% 3.9% Energy 8.7% 1.2% Telecom service 0.1% 1.9% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 자료 : Wind, Yuanta 주 : 발간일 A 주시장으로의초반자금유입은 US$170억으로예상, 시장심리개선전망 : MSCI 의 CEO 는 A 주의비중이자신의예상보다낮으며다음에는편입종목이미드캡으로확대될가능성이있다고밝혔다. A 주의전세계지수비중이 5% 라가정할때초반에 A 주시장으로의자금유입액은약 US$170억 ~180억으로추정되며, 향후 A 주전체가신흥시장지수에편입될경우약 US$3,400억에이를것으로전망된다. A 주편입종목수나비중모두높지않기때문에, 초반외국인자금유입누적액이 A 주시장에미치는영향은크지않을것으로판단된다. A 주의총시가총액은 RMB 51.4조, 일평균거래대금은 RMB 4,000억이다. 그러나 A 주의 MSCI 편입이전격적으로결정되고, 기존의계획보다편입대상종목수가증가하면서단기적으로시장심리는개선될것으로예상된다. MSCI 편입은 A 주국제화에도움, A 주시장표준화를위해시스템개선이이어질전망 : 중장기적으로 MSCI 편입은 A 주의국제화에중요한의미를갖는다. MSCI 지수를추종하는자산은 US$10조이상, ETF 수는 900개이상으로 MSCI 전세계지수 / 신흥시장지수의시가총액은각각약 US$41.3조 /US$4.6조이다. MSCI 지수추종패시브펀드자금의약 10% 정도가 A 주에배분된다고가정하였을때, 장기적으로 A 증시로의자금유입규모가상당할것으로기대된다. 21

3 Message from Shanghai - 중국주식시장투자전략 A 증시의국제화에있어표준화및시장친화적환경은필수적인요소이다. 증감회는 A 주의 MSCI 지수편입은해외투자자들이중국의경제성장전망과금융시장안정성을긍정적으로평가하고있음을시사한다고말했다. 증감회는또한외국인투자자들의 A 주직간접투자활성화를위해향후관련체계및규정을개선할것이라고밝혀예비인가제도의수정가능성을내비쳤다. 시가총액기준금융주비중크게올라, 대형주를필두로상해종합지수상승전망 MSCI 중국 A 국제지수 의종목별비중은아직공개되지않았다. 하지만, MSCI 의기존안에따르면, 금융주와소비주가지수총시가총액의 50% 이상을차지할것으로추정된다. 또한, 기존안에는 MSCI 지수편입 A 주종목수가 169개였으나, 시가총액기준금융주의비중이 20.7% 에서 48.0% 로크게상향되었다. 뮤추얼펀드들의대형우량주편입비중이 1Q17에약 5년래최고수준으로상승함에따라, SSE50 지수중대형주및저평가주가이들의주요타켓이될것으로예상된다. 2017년상반기펀드결산시즌이다가옴에따라증시랠리에대한기대감이고조되고있다. A 주의 MSCI 지수편입과함께, 대형금융주및소비주로의자금유입이지속되면서상해종합지수를떠받칠것으로기대된다. 1) MSCI 지수편입비중이기존전망대비높은증권및은행주, 2) 밸류에이션이역사적저점수준이고개혁정책수혜가기대되는방산주및 3) 상대적으로높은배당수익률이기대되는우량대형주에대한투자자들의관심이권고된다. 22

4 China 추천종목 China A 주추천종목 상해 신규종목명종목코드 초상은행 상해자동차 중국건축 중국교통건설 SH SH SH SH 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) YTD (%) 시가총액 (RMB mn) 추천일 추천일이후수익률 (%) NOT RATED ,180 2/ NOT RATED NOT RATED NOT RATED ,789 6/ ,200 5/ ,852 5/ 강봉리튬 SZ ,306 4/ 천제리튬 SZ ,505 6/ 심천 가이 SZ ,114 10/ 입신정밀 SZ ,694 10/ 중영전자 SZ ,960 5/ 신유통신 SZ ,363 3/ 주 : 1) 발간일 , 2) 단기탑픽 (2 주 ) 종목, 3) Yuanta Investment Consulting ( 대만 ) 의추천종목 * 시장상황에따라주가가목표주가대비상회할수있음 자료 : Bloomberg, Yuanta Investment Consulting ( 대만 ) 홍콩증시추천종목 신규종목명종목코드 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) YTD (%) 시가총액 (RMB mn) 추천일 추천일이후수익률 (%) 만화홀딩스 HK ,339 6/ 북경자동차 HK ,294 5/ 영황증권 HK ,719 8/ 신주국제그룹홀딩스 HK ,871 7/ 신의광능 HK ,074 6/ 보승국제홀딩스 HK ,420 5/ 시노펙상해석유화학 HK ,651 1/ 중국건설국제 HK ,922 5/ ANTA 스포츠 HK ,255 2/ 창유디지털 HK ,574 6/ 주 : 1) 발간일 , 2) 단기탑픽 (2 주 ) 종목, 3) Yuanta Investment Consulting ( 대만 ) 의추천종목 * 시장상황에따라주가가목표주가대비상회할수있음 자료 : Bloomberg, Yuanta Investment Consulting ( 대만 ) 23

5 China 추천종목 China A 주 China A 주추천종목 초상은행 ( SH) NOT RATED 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) - 시가총액 (RMB mn) 561,180 추천일 2/20 추천일이후수익률 (%) 초상은행에대해긍정적인견해이며그이유는다음과같음. 1) 소매금융전략이주효해견조한실적성장및타사대비높은수익성을지속할것으로전망. 2017년 NIM은타사대비 30bp 높을것으로예상. 2) 전체자산대비여신자산비중이 55% 로시중은행들중최고수준 ( 업계평균 45%) 으로, 금리인상기에최대수혜주가될것으로기대. 3) 타사대비우수한자산건전성및뛰어난리스크관리역량 상해자동차 ( SH) NOT RATED 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) - 시가총액 (RMB mn) 351,789 추천일 6/12 추천일이후수익률 (%) ) 5월 /1~5월누적판매량이각각전년대비 7.4%/4.3% 증가하여업계평균 (2.1%/0.2%) 을능가했고, 2) 순수전기 SUV 시장에서선점효과를누리고있으며, 3) 2017년예상 P/E(Wind 기준 ) 는약 10배로, 경쟁사대비낮은수준이며, 4) 10주당현금배당 RMB 16.50을계획하고있어, 총배당금은 RMB 192.8억, 배당수익률은 5.3% 에이를것이라는점을감안하여동사추천 중국건축 ( SH) NOT RATED 주가 (RMB) 9.44 목표주가 (RMB) - 시가총액 (RMB mn) 283,200 추천일 5/2 추천일이후수익률 (%) ) 1Q17 인프라건설매출전년대비 30% 이상증가 (2016년: 23%), 2) 10주당현금배당금세전 RMB 2.15 지급계획 ( 배당성향최대 21.59%), 3) 일대일로전략추진을지속하는가운데 2016년일대일로지역에위치한 44개국가와의계약금액이전년대비 33% 증가한 RMB 547억으로, 총해외계약금액의 43% 를차지한점을감안하여동사에대해긍정적인견해 중국교통건설 ( SH) NOT RATED 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) - 시가총액 (RMB mn) 222,852 추천일 5/8 추천일이후수익률 (%) Analyst Livia Wu ( 대만 ) 1) 중국최대교통인프라건설업체이자, 준설및중장비제조업또한영위하고있는교통인프라설계및건설선두기업이고, 2) 2016년총신규수주액중민관협동프로젝트 (RMB 1,742억 ) 관련건이 23.83% 를차지하였으며, 3) 2016년해외수주액이전년대비 43.17% 증가한 RMB 2,238억을기록해, 총신규수주액중 30.62% 를차지해중국중앙국유기업들중가장높은비중을기록했기때문에, 동사에대해긍정적인견해 강봉리튬 ( SZ) 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) 시가총액 (RMB mn) 32,306 추천일 4/10 추천일이후수익률 (%) 0.23 동사의최근주가강세는 1) 하방산업의원료병목현상해소가예상보다빨리진행되고, 2) 중국내최대 LiOH 제조업체로서의동사의지위, 3) 증설이후중국내최대 Li 2 CO 3 및 LiOH 제조업체가된점, 4) 보조금사기사건의악영향이사라지면서신에너지차판매증가율회복에대한시장의기대감에기인 따라서 2017/2018년예상 EPS를각각 6.2%/27.2% 높은 RMB 1.4/2.2로상향조정하고이에따라목표주가도 RMB 52.6으로상향조정함 24

6 China 추천종목 China A 주 천제리튬 ( SZ) 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) 시가총액 (RMB mn) 52,505 추천일 6/12 추천일이후수익률 (%) ) Talison이리튬정광생산능력을 134만톤으로증가할계획임에따라, 후방리튬원료섹터내동사의선두지위가더욱공고해질것으로기대되고, 2) 호주 LiOH 증산프로젝트 (2.4만톤규모 ) 가순조롭게진행되고있어곧중국최대배터리급 LiOH 업체로등극할것으로예상되며, 3) Li2CO3 가격이연간최고치를경신하였고향후 RMB 13만-15만 / 톤선에서유지될것으로전망되며, 4) 신에너지차판매량증가로 6~7월생산량증가가예상됨에따라, 동사에대해긍정적인견해 가이 ( SZ) 동사는 3Q16 영업이익전년대비 39-89% 증가라는긍정적가이던스발표 (1H16: -9%) 가상현실가동률확대와음향기기업그레이드에힘입어향후 2~3분기동안전년대비실적이 주가 (RMB) 개선되며강한주가모멘텀을제공할것으로예상됨 목표주가 (RMB) 시가총액 (RMB mn) 58,114 장기적으로는동사의가상현실시장에서의독보적지위, 헤드폰업그레이드, 부품및조립사업 추천일 10/10 모델의장기전략 / 시너지에대해긍정적인견해. 목표주가 RMB 41은 2017년예상 EPS의 30배추천일이후수익률 (%) 수준 Analyst Jeff Pu ( 대만 ) 입신정밀 ( SZ) 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) 시가총액 (RMB mn) 61,694 추천일 10/24 추천일이후수익률 (%) 휴대폰, 컴퓨터, 통신장비, 소비가전, 자동차용커넥터제조업체 1) 시장점유율확대, 상품다각화및 M&A에힘입어향후수년내성장모멘텀이재개될전망이고, 2) Type C 관련상품시장에서선두적지위를확보할것으로전망되며 2018년에는 Type C 이어폰신규수주에성공할것으로기대, 3) 지난 9월 Merry Electronics( 쑤저우 ) 지분 51% 를확보하며전자음향장비산업에진출함에따라향후매출및실적기여가예상될뿐아니라, 4) iphone 무선충전모듈의주요공급업체로 6월에는무선이어폰조립라인을제공할것으로예정되어있기때문에동사에대해긍정적견해 중영전자 ( SZ) 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) 시가총액 (RMB mn) 5,960 추천일 5/2 추천일이후수익률 (%) Analyst Chuanchuan Chen ( 대만 ) 1) 1Q17 별도기준매출 / 순이익이전년대비 43.42%/82.17% 증가하고, 상품믹스개선에힘입어매출총이익률이 1Q16의 42.33% 에서 1Q17에는44.2% 로개선되었으며, 2) 2016년 BSM IC 매출이전년대비 100% 증가했을뿐아니라가전 MCU 시장점유율 1위로점유율이지속적으로증가하고있고, 3) OLED 생산능력이 2019년에는월간 30만개로증가해 2015~19년연평균 79.34% 증가율을보일것으로예상되며, 4) AMOLED IC가새로운성장동력으로작용할것으로기대되고해당시장에서동사가선두적인지위를점하고있기때문에동사에대해긍정적인견해 신유통신 ( SZ) 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) 시가총액 (RMB mn) 39,363 추천일 3/16 추천일이후수익률 (%) Analyst Chuanchuan Chen ( 대만 ) ipad/macbook ( 안테나 2-5배고가 ) 및 EMI 쉴드점유율증가에힘입어, 1Q17에도실적강세지속전망 Apple 외고객다각화를위해삼성전자의스마트폰신규모델을비롯한안드로이드 ( 화웨이등 ) 의무선충전시장으로사업영역을넓히고 SAW 필터생산또한확대할것으로예상 25

7 China 추천종목 홍콩 홍콩증시추천종목 만화홀딩스 (01999 HK) 주가 (RMB) 6.87 목표주가 (RMB) 8.45 시가총액 (RMB mn) 26,339 추천일 6/16 추천일이후수익률 (%) 최근에불거진 Muddy Waters 혐의는근거가박약한것으로보이며주가하락으로좋은매수여건형성 FY2019년부터부동산개발프로젝트의이익기여가상당할것으로기대되지만시장에서이에대한평가가제대로이루어지지않고있음 북경자동차 (01958 HK) 주가 (RMB) 8.07 목표주가 (RMB) 시가총액 (RMB mn) 61,294 추천일 5/18 추천일이후수익률 (%) 6.32 베이징현대의실적에대한우려에도불구하고베이징벤츠가매출및실적강세를기록하고있어충분히상쇄한가능한수준. 향후 2년간동사의전체실적성장의동력으로작용할것으로기대 현재 2017/18E 6.9배 /5.6배에거래되고있음. 베이징벤츠의프리미엄자동차부문선두지위및 2017/18년예상 EPS 증가율이 24%/23% 임을감안할때, 저평가된것으로판단 영황증권 (00717 HK) 주가 (RMB) 0.70 목표주가 (RMB) 0.96 시가총액 (RMB mn) 4,719 추천일 8/16 추천일이후수익률 (%) Analyst Kevin Yim ( 홍콩 ) 전통적인위탁매매업에서고금리여신업으로의사업확장한동사는 2016년 4월채권 / 주식으로각각 HK$16억 /HK$6.55억을조달하여대출자산을확대함으로써수년간실적성장전망 현재 FY2017E/18E P/E 6.8배 /5.6배그리고 FY2017E P/B 0.92배에거래되고있으며평균총자산수익률이 14.8% 로밸류에이션이매력적 신주국제그룹홀딩스 (02313 HK) 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) 시가총액 (RMB mn) 75,871 추천일 7/15 추천일이후수익률 (%) 나이키, 아디다스, 유니클로등주요고객사들의상품수요강세유지로인한수혜전망 2016~2019 EPS 연평균 16.3% 의증가를보일것으로예상 신의광능 (00968 HK) 주가 (RMB) 2.30 목표주가 (RMB) 3.27 시가총액 (RMB mn) 17,074 추천일 6/16 추천일이후수익률 (%) 태양광유리증산및신규태양광발전소건립으로실적증가전망 말레이시아에신규태양광유리생산기지를건설함으로써무관세유럽향수출가능해짐 설비과잉및보조금지급지연등섹터관련부정적인요인은이미반영된것으로보이며하반기에는정책호재가있을것으로기대 26

8 China 추천종목 홍콩 보승국제홀딩스 (03813 HK) 주가 (RMB) 1.39 목표주가 (RMB) 1.90 시가총액 (RMB mn) 7,420 추천일 5/18 추천일이후수익률 (%) 최근주가하락으로밸류에이션매력도증가. 나이키와아디다스제품수요강세또한긍정적 요인 시노펙상해석유화학 (00338 HK) 주가 (RMB) 4.06 목표주가 (RMB) 6.00 시가총액 (RMB mn) 68,651 추천일 1/16 추천일이후수익률 (%) 년실적하락을전망하는시장컨센서스는지나치게부정적 ( 당사는증가전망 ) 배럴당 $50~60 수준의유가는동사의화학 / 정유사업에긍정적 중국건설국제 (03311 HK) 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) 시가총액 (RMB mn) 55,922 추천일 5/18 추천일이후수익률 (%) Analyst Edward Fung ( 홍콩 ) 신규수주프로젝트들이일정보다빠르게진행되고있고실적전망치상향가능성이있어 리레이팅기대 ANTA 스포츠 (02020 HK) 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) 시가총액 (RMB mn) 62,255 추천일 2/16 추천일이후수익률 (%) 국내업계에서선두지위유지할듯 4Q17 로예정된무역박람회와 1Q17 소매매출강세로주가에긍정적인효과기대 창유디지털 (00751 HK) 주가 (RMB) 4.79 목표주가 (RMB) 5.52 시가총액 (RMB mn) 14,574 추천일 6/1 추천일이후수익률 (%) Analyst Edward Fung ( 홍콩 ) FY2017 년실적저조에도불구하고영업지표가개선되고있는것으로나타나최악의상황은 지나갔다는당사견해를뒷받침. 일례로, 중국 TV 시장 ASP 가상반기대비상승하였으며 Coocaa 의실적이전망치를상회함 27

9 중국시장지표 상해증시주요지표 주가지표 상해종합주가지수 3, , , , , , 등락 등락률 (%) 0.2% -0.3% 0.7% -0.1% 0.5% -0.3% 시가총액 ( 십억위안 ) 28, , , , , , 상승 / 하락 상승 ( 상한 ) 684(7) 393(1) 950(3) 483(4) 640(6) 209(3) 하락 ( 하한 ) 416(2) 801(5) 272(2) 711(5) 548(2) 1031(2) 이동평균 (MA) 5일 3, , , , , , 일 3, , , , , , 이격도 5일 일 투자심리선 (%, 10일 ) 거래량지표 거래량 ( 백만주 ) 13,288 13,034 13,519 14,085 13,624 19,134 거래대금 ( 십억위안 ) 신용잔고 ( 십억위안 ) 선전증시주요지표 주가지표 선전종합주가지수 1, , , , , , 등락 등락률 (%) 0.1% -0.2% 0.6% 0.1% 0.4% -1.3% 시가총액 ( 십억위안 ) 22, , , , , , 상승 / 하락 상승 ( 상한 ) 1103(25) 620(13) 1273(23) 761(18) 769(15) 196(15) 하락 ( 하한 ) 601(5) 1127(3) 471(1) 988(2) 996(3) 1615(4) 이동평균 (MA) 5일 1, , , , , , 일 2, , , , , , 이격도 5일 일 투자심리선 (%, 10일 ) 거래량지표 거래량 ( 백만주 ) 13,102 15,756 14,791 17,367 16,518 18,965 거래대금 ( 십억위안 ) 신용잔고 ( 십억위안 ) 홍콩증시주요지표 주가지표 항셍지수 22, , , , , , 등락 등락률 (%) 1.0% 0.2% 1.2% -0.3% -0.6% 0.0% 시가총액 ( 십억 HKD) 상승 / 하락 상승 하락 이동평균 (MA) 5일 21,751 25,726 25,769 25,767 25,906 25,806 20일 22,230 25,716 25,753 25,776 25,678 25,691 이격도 5일 일 투자심리선 (%, 10일 ) 거래량지표 거래량 ( 백만주 ) 2,471 1,752 1,151 1,290 1,752 거래대금 ( 십억 HKD)

중국시장지표 상해증시상승 / 하락주도주 상승주 하락주 상하이종합지수 가격 등락 (%) 등락 (RMB) 상하이종합지수 가격 등락 (%) 등락 (RMB) 초상은행 (600036) 22.73 6.66 1.42 복성제약 (600196) 30.17-8.02-2.63 상해교통운수 (600676) 7.80 5.41 0.40 절강해월 (600387) 13.51-7.

10 중국시장지표 상해증시상승 / 하락주도주 상승주 하락주 상하이종합지수 가격 등락 (%) 등락 (RMB) 상하이종합지수 가격 등락 (%) 등락 (RMB) 초상은행 (600036) 복성제약 (600196) 상해교통운수 (600676) 절강해월 (600387) 안신신탁투자 (600816) 랑조소프트웨어 (600756) 중국태평양보험그룹 (601601) 내몽고화업부동산 (600240) 중화기업 (600675) 럭키필림 (600135) 동력원테크놀로지 (600405) 천진창업환경보호 (600874) 강소양농화학 (600486) 강하창건 (601886) 중국인수보험 (601628) 항생전자 (600570) 신화보험 (601336) 낙양유리 (600876) 북경천단생물제품 (600161) 당산항 (601000) 삼일중공업 (600031) 천진항 (600717) 선전증시상승 / 하락주도주 상승주 하락주 선전성분지수 가격 등락 (%) 등락 (RMB) 선전성분지수 가격 등락 (%) 등락 (RMB) Shenzhen Click Technology Co (002782) 퉁화골든호스제약 (000766) 베이징스지정보기술 (002153) 완다전영 (002739) 알파그룹 (002292) 베이징 egova (300075) Xingyuan Environment Technol (300266) Guangdong Eastone Century Te (300310) Shenzhen Minkave Technology (300506) 섬서 J&R 방화 (300116) 후베이바이오코즈제약 (000627) 차이나트랜스인포테크놀로지 (002373) 중국방커기업 (000002) 선전화창산업 (000062) 항저우리에종인터렉티브정 (002280) 베이징선저우루멍신식안전과 (300369) 아이플라이텍 (002230) 그랜드호프바이오테크 (300238) Chenzhou City Jingui Silver (002716) Zhuhai Hokai Medical Instrum (300273) 칭하이염호공업 (000792) 나우라테크놀로지그룹 (002371) 주 ) 선전증시상승 / 하락주도주는선전성분지수기준홍콩증시상승 / 하락주도주상승주 하락주 항생지수 가격 등락 (%) 등락 (HK$) 항생지수 가격 등락 (%) 등락 (HK$) 화윤전력 (00836) 중신태부 (00267) 항안국제 (01044) 갤럭시오락 (00027) 중국인수보험 (02628) 페트로차이나 (00857) AIA 그룹 (01299) 샌즈중국 (01928) 교통은행 (03328) 시노펙 (00386) 중국몽우우유 (02319) 시누크 (00883) 왕왕중국홀딩스 (00151) LINK 리츠 (00823) 텐센트홀딩스 (00700) Cheung Kong Property (01113) 공상은행 (01398) 신세계발전 (00017) 백려국제 (01880) 중국은행 (03988)

11 서울특별시중구을지로 76, 유안타증권 Tel: 유안타증권지점망 서울강남금융센터압구정 (02) 금융센터역삼 (02) 금융센터선릉역 (02) 골드센터강남 (02) 금융센터도곡 (02) 반포 (02) 금융센터방배 (02) 금융센터서초 (02) 금융센터청담 (02) Finance Hub 강남 (02) W Prestige 강남 (02) 반포PIB센터 (02) 서울강북 명 동 (02) 골드센터영업부 (02) 금융센터종로 (02) 금융센터은평 (02) 금융센터동북 (02) 상 봉 (02) W Prestige 강북 (02) 서울강동 MEGA 센터잠실 (02) 금융센터건대역 (02) 서울강서영업부 ( 여의도 ) (02) 금융센터신림 (02) 골드센터목동 (02) 금융센터디지털밸리 (02) 인천 / 경기 금융센터수원 (031) 이 천 (031) 금융센터일산 (031) 평 촌 (031) 금융센터인천 (032) 금융센터분당오리 (031) Finance Hub 분당 (031) 금융센터동탄 (031) 금융센터안산 (031) 금융센터부천 (032) W Prestige 분당 (031) 강원삼척 (033) 태백 (033) 금융센터춘천 (033) 금융센터강릉 (033) 금융센터원주 (033) 대전 / 충청대전영업부 (042) 골드센터대전 (042) 논산 (041) 금융센터청주 (043) 금융센터서산 (041) 금융센터충주 (043) 금융센터제천 (043) 금융센터천안 (041) 광주 / 전라금융센터광주 (062) 금융센터순천 (061) 금융센터상무 (062) 전주 (063) 해남 (061) 대구 / 경북 금융센터구미 (054) 금융센터침산 (053) 금융센터포항 (054) 금융센터대구 (053) 대구서 (053) 금융센터수성 (053) 부산 / 경남골드센터부산 (051) 김해 (055) 골드센터울산 (052) 금융센터창원 (055) 금융센터거제 (055) 부산중앙 (051) 동래 (051) 금융센터센텀 (051) 진해 (055) 제주금융센터제주 (064)

12 본자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며타인의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인함. 작성자리서치센터. 당사는자료공표일현재동종목발행주식을 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사는자료공표일현재해당기업과관련하여특별한이해관계가없습니다. 당사는동자료를전문투자자및제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 동자료의금융투자분석사와배우자는자료공표일현재대상법인의주식관련금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. 본자료는투자자의투자를권유할목적으로작성된것이아니라, 투자자의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된참고자료입니다. 본자료는금융투자분석사가신뢰할만하다고판단되는자료와정보에의거하여만들어진것이지만, 당사와금융투자분석사가그정확성이나완전성을보장할수는없습니다. 따라서, 본자료를참고한투자자의투자의사결정은전적으로투자자자신의판단과책임하에이루어져야하며, 당사는본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. 또한, 본자료는당사투자자에게만제공되는자료로당사의동의없이본자료를무단으로복제전송인용배포하는행위는법으로금지되어있습니다. [ 한국 ] 종목투자등급 (Guide Line): 투자기간 6~12 개월, 절대수익률기준투자등급 4 단계로구분. Strong Buy: 30% 이상, Buy: 10% 이상, Hold: - 10~10%, Sell: -10% 이하. 업종투자등급 Guide Line: 투자기간 6~12 개월, 시가총액대비업종비중기준의투자등급 3 단계 (Overweight, Neutral, Underweight) 로구분 년 2 월 21 일부터당사투자등급이기존 3 단계 + 2 단계에서 4 단계로변경. [ 중국 / 홍콩 ] : 투자기간동안절대, 상대수익률에대해긍정적으로전망 ( 해당기업의전망, 실적, 촉매제, 밸류에이션, 투자위험도를기반으로평가 ) HOLD-Outperform: 현주가수준에서펀더멘털이경쟁사대비매력적임, HOLD-Underperform: 현주가수준에서펀더멘털이경쟁사대비매력도가떨어짐, SELL: 투자기간동안절대, 상대수익률에대해부정적으로전망 Under Review: 실적추정,, 목표주가는아직발표하지않았으나, 면밀히관찰중인기업, Restricted: 관련규정또는유안타자체정책에따라일시적으로, 목표주가제시중단 본자료에는기발간된유안타상해 / 홍콩 / 대만현지애널리스트가작성한자료의번역본이포함되어있습니다.

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2017.05.31 ( 화 ) China 추천종목 중국시장지표 YUANTA DAILY MARKET VIEW 에수록된중국관련리서치자료중일부는 YUANTA 상해 / 홍콩 / 대만리서치센터현지애널리스트가작성한자료의한국어판서비스입니다 China 추천종목 China A 주추천종목 상해 신규종목명종목코드 초상은행 중항엔진 중국건축 중국교통건설 600036 SH 600893