96 산업이슈 수출증가가총수요부진을보완 - 디스플레이업계는수출이증가하면서경기침체에따른위축강도를흡수 9 년수출은 14.8% 증가가예상되는반면국내소비심리회복이불확실하여내수는 16.6% 감소할전망 수출의호조는업계의가동축소를최소화함으로써금년생산을 2.4% 증가시켜디스플레이업황

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덕문 초
6 years ago
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1 디스플레이업계의중국투자확대움직임과대응방향 95 디스플레이업계의중국투자확대움직임과대응방향 Ⅰ. 중국디스플레이시장의중요성 Ⅱ. 중국투자규제경향 목차 Ⅲ. 각국의중국투자확대움직임 Ⅳ. 전망과대응방향 Ⅰ. 중국디스플레이시장의중요성 국내디스플레이수출증가세유지 국내디스플레이수출은글로벌경기침체에도불구하고지속적으로증가하여기타산업의감소와대조적 - 금년 9월까지수출은전산업합계의전년동기대비증가율이 -2.7% 였으나평판디스플레이는 22.6% - 8 년 9월 ~ 9 년 9월까지총수출의월평균증가율은 -.67% 인반면평판디스플레이는 2.69% 에달함 8) 총수출추이 평판디스플레이수출추이 ( 단위 : 백만달러 ) ( 단위 : 백만달러 ) 5, 3, 4, 3, 2, 2, 1, 1, 자료 : 한국무역협회무역통계주 : 품목은 MTI 코드 4 단위기준 ( 이하동일 ) 자료 : 한국무역협회무역통계 * 본고는산은경제연구소이수영전임연구원이집필하였으며, 본고의내용은집필자의견해로당행의공식입장이아님

2 96 산업이슈 수출증가가총수요부진을보완 - 디스플레이업계는수출이증가하면서경기침체에따른위축강도를흡수 9 년수출은 14.8% 증가가예상되는반면국내소비심리회복이불확실하여내수는 16.6% 감소할전망 수출의호조는업계의가동축소를최소화함으로써금년생산을 2.4% 증가시켜디스플레이업황의회복을뒷받침 디스플레이수급추이및전망 ( 단위 : 십억원, 백만달러, %) (e) 21(e) 내 수 2,781 24,29 (16.5) 2,197 (-16.6) 22, 321 (1.5) 수 출 16,739 18,411 (1.) 21,128 (14.8) 24,318 (15.1) 생 산 33,82 4,642 (2.2) 41,622(2.4) 46,447 (11.6) 수 입 2,717 3,322 (22.3) 3,274 (-1.5) 3,466 (5.9) 주 : 생산과내수는원화기준, 수입과수출은달러기준, ( ) 내는전년대비증가율자료 : KAIT Data, 전망치는산은경제연구소 중국의디스플레이수요증가가국내수출견인 국내평판디스플레이총수출에대한대중국수출비중은작년하반기부터증가하기시작하여최근절반을초과 ( 금년 1분기 : 48.7%, 2분기 : 49.3%, 3분기 : 52.%) 평판디스플레이의중국수출비중추이 ( 단위 : 백만달러, %) 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, 총수출( 좌 ) 대중국수출( 좌 ) 비중 ( 우 ) 8.Q1 8.Q2 8.Q3 8.Q4 9.Q1 9.Q2 9.Q 자료 : 한국무역협회무역통계

3 디스플레이업계의중국투자확대움직임과대응방향 97 - 선진국의경기침체로 EU, 미국, 일본에대한수출은감소세가지속된반면대중국수출은전년동기대비 68.4% 증가 평판디스플레이의지역별수출증가율 (1 월 ~9 월 ) 전년동기대비증가율 (%) 중국 ASEAN EU 미국중남미일본 주 : ASEAN 은싱가포르, 인도네시아, 말레이시아, 태국, EU 는영국, 프랑스, 독일, 이탈리아, 중남미는브라질, 멕시코, 칠레의수출액합계를비교자료 : 한국무역협회무역통계, 지식경제부 가전하향정책이 중국수요 확대에 결정적 영향 - 중국의 가전제품 소비진작책인 가전하향정책 은 중국의 디스플레이 수요를 급 격하게 확대 2월부터 중국 가전하향정책이 본격화되면서 TV 용 디스플레이의 수요가 증가 올해 상반기 중국의 평판TV 판매량은 755 만대 (LCD TV : 69 만대, PDP TV : 65 만대 ) 로 전년대비 52% 증가 (Displaybank) - 평판디스플레이의 대중국 수출 월평균 증가율은 8 년 8월 ~ 9 년 1월은 -1.8% 인 반면, 가전하향정책이 본격화된 후인 9 년 2월 ~ 9 년 7월은 11.6% 로 급증 가전하향정책전후의평판디스플레이대중국수출액변화 ( 단위 : 백만달러 ) 1,4 1,2 1, ,87 1, 가전하향정책이전국적으로실시 자료 : 한국무역협회무역통계

4 98 산업이슈 가전하향정책 중국은자국의가전산업발전을위해 8 년부터가전하향정책시행 - 농민이가전하향대상상품구매시판매가의 13% 를정부가지원하여소비자들의가전제품소비유도 시행과정 - 7 년 12 월부터 8 년 5 월까지산동, 허난, 쓰촨을대상으로시범적으로실시 ( 해당제품은컬러 TV, 냉장고, 휴대폰에한정 ) - 8 년 11 월중국정부는동정책의전국적실시를결정 ( 해당제품에오토바이, 컴퓨터, 온수기, 에어컨추가 ) - 9 년 2 월부터 4 년동안전국적으로시행할예정 ( 해당제품에전자렌지와전기조리기포함 ) Ⅱ. 중국투자규제경향 세계디스플레이업계의중국투자는저조 기술유출우려에따른견제 - 우리나라 LCD 기술은세계최고수준으로발전, 삼성전자 (27.8%) 와 LG 디스플레이 (25.%) 의 9 년 2분기세계 LCD 시장점유율은 1, 2위에위치 LCD 공장의경우생산라인의배치도주요정보가될수있다는지적 중국디스플레이업체들의 LCD 기술수준은타국에비하여낮음 업체별 LCD 생산기술수준 업체 보유기술 삼성전자 8세대공정에주력하고있으나 12 년이후 11 세대투자를검토 LG디스플레이 8세대공정에주력하고있으나 1 세대이상의공정기술에도투자 샤프 8세대공정에주력중이나금년 1 월부터 1 세대패널공장가동 대만업체 올해부터 8세대양산개시 중국업체 5세대이하양산이가능하고 6세대공장건설중 주 : 5 세대 (11 mm *125 mm ) 는소형모니터용, 6 세대 (15 mm *185 mm ) 는 15.4 인치노트북, 2 인치모니터용및소형 TV 용, 8 세대 (22 mm *25 mm ) 는중대형 TV 용자료 : 관련조사기관및언론보도자료종합

5 디스플레이업계의중국투자확대움직임과대응방향 99 중국진출을제약하는각종규제가존치 - 대만은정치적고려에서대륙투자를체계적으로규제 85 년 3불정책과 88 년 3불원칙고수등 8 년대에는완고한규제실시 1) 8 년대후반이후에는중국정부의대만기업우대정책과대만정부의계엄령해제로양국의경제교류가확대 9 년대에는 94 년의남향정책 2) 과 96 년계급용인정책 3) 을통해기업들의대륙투자과잉을경계하는규제로변화 대만은제 3 국 ( 버진아일랜드, 홍콩등 ) 을경유한대중투자만허용, 기업별자본금에따라대중투자상한선설정, 고부가가치산업의대중투자를엄격히제한 - 한국은 7 년산업기술유출방지법을제정하여주요기술의유출방지에노력 LCD 기술은국부창출및국가경쟁력을강화하는기술로인식되어보호수준이높은편 산업기술유출방지법의주요내용 산업기술유출방지법은국가가지정한핵심기술을해외에유출하거나도용하는것을방지하기위하여 6 년 1 월제정, 7 년 4월부터시행 국무총리를위원장으로하고관계중앙행정기관장과민간전문가를위원으로하는 산업기술보호위원회 설립 - 위원회가국가핵심산업기술을지정하고동기술의해외매각, 합작, 기술이전등을위해서는지식경제부의승인이필요 위원회는전기전자, 정보통신, 우주, 자동차, 철강, 조선, 원자력등 7개분야를국가핵심산업기술부문으로지정 - 전기전자에는 TFT-LCD 기술, PDP 기술, 8 나노이하 D-RAM 기술, 7 나노이하낸드플래시기술등이포함 1) 3불정책은불접촉, 불담판, 불타협을의미, 3불원칙은중국과직접통상하지않음, 중국과직접환거래를하지않음, 대만지역기업이중국과직접접촉해서는안됨을포함 2) 대만기업의편향적대중국투자열풍을잠재우고동남아로투자를유도하기위한정책으로 97 년 (2 차 ), 2 년 (3 차 ) 에개정 3) 대중투자를차분하게진행시키자는의미로대만기업의대중투자열풍을경계하는정책

6 1 산업이슈 - 일본은 주요기술의 해외이전을 기업 자체적으로 경계하는 기술의 블랙박스화 추구 Ⅲ. 각국의중국투자확대움직임 중국은 자급화를 의욕적으로 추진 중국은 TV 채택이 가능한 대형 디스플레이 생산기술 확보와 공장유치가 절실한 상황 - 자국내 TV 수요 급증에도 불구하고 자국업체의 디스플레이 생산능력이 미비하 여 TV 용 디스플레이를 거의 전량 수입 중국의 BOE, SVA-NEC, IVO 는 모니터용 이하에 적용가능한 5세대 이하 설 비보유 (IVO 에서 TV 용 패널을 소량생산 중이나 상업적으로 의미있는 수준은 아님 ) 중국 LCD 패널제조사들의생산제품구성 LCD 모니터노트북 LCD TV SVA-NEC 99 1 BOE-OT 97 LCD TV 는생산제품의 2% 차지 3 IVO 8 18 % 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 1% 주 : 29 년 2 분기기준자료 : Displaybank 중국은디스플레이수입을억제하고제품자급화를유도하기위한정책을마련, 해외기업들의현지투자를유인

7 디스플레이업계의중국투자확대움직임과대응방향 11 - 금년 2월 자국의 디스플레이 자급도를 5% 이상으로 증대시키기 위한 전자정보 산업 진흥계획 발표 6 세대 이상의 대면적 LCD 라인 건설사업에 최대 1, 억위안 (2 조원 ) 의 자금지원 계획 현행 3% 수준인 26 인치 이상 TV 용 LCD 패널의 수입관세를 내년부터 5% 로 올 리는 방안 검토 특히 대만기업의 대형 LCD 패널 양산기술 중국 진출시, 일정 수준의 자금지원 과 자국내 수요를 보장 중국의 자급화추진에 대만, 일본업체 호응 대만 업체들은 8 세대 공장의 현자투자진출을 추진하면서 7 세대까지만 허용하려는 대만정부의 방침 변경을 요구 - 대만정부는 반도체, LCD 등 첨단설비의 중국투자를 허용하는 내용의 대륙투자 개방보고서 작성 중, 허용폭 확대여부 논의 일본 샤프는 창립후 첫 해외진출로서 중국 현지투자 추진 - 中國電子信息産業潗團有限公司 (CEC 4) ) 와 난징 8세대 공장합작을 위한 막바지 협상중 - 카메야마의 6세대 설비는 CEC 의 자회사에 매각하여 난징으로 이전할 계획 주요업체들의중국내설비투자계획 기업투자계획가동시기 생산능력 ( 천장 / 월 ) - 자사의 6세대생산라인을난징으로이전 211 년 6~8 일본 Sharp - 난징시와 8세대라인의합작투자논의 212 년 1 대만 AOU - 선전시, 광저우시와 8 세대공장건설을위한협상진행 - - CMO - 중국불산에 8 세대생산라인투자를협의중 212 년 - 중국 BOE - 4 월허페이에 6 세대공장건설에착수 21 년 9 - 베이징에 8 세대공장을건설하기위해투자컨소시엄 (41 억달러규모 ) 구성계획 211 년 9 자료 : Displaybank 및언론보도 4) China Electronic Corporation 은중국중앙정부가관리하는 IC, SW, 시스템통합관련대형기업그룹

8 12 산업이슈 국내업계도 중국진출 움직임 구체화 중국의 지원책에 대한 국내 디스플레이 업계의 반응도 고무적 - 금년 8월 LG 디스플레이가 광저우시와 8세대 패널공장 설립을 위한 MOU 를 체 결한데 이어 삼성전자도 중국진출 계획 - 국내업계의 중국진출은 정부의 승인 여부가 관건이나 업계는 경쟁국가의 반응 을 고려한 전향적 결정을 기대 당초 기술유출방지를 위해 신중하게 접근해 온 정부도 최근 업계의 입장에 대 한 이해의 폭을 확대 11 월에 LG 디스플레이와 삼성전자의 중국투자건이 산업기술 보호위원회 내 전 문위원회의 기술심사와 실무위원회의 추가검토를 통과 12 월 중 산업기술 보호위원회의 결정과 지식경제부의 최종승인 여부가 판명될 전망 국내업체들의중국진출계획 기업투자계획가동시기생산능력 ( 천장 / 월 ) LG 디스플레이 삼성전자 - 8 월광저우시와 8 세대공장건설을위한 MOU 체결 - 11 월초본협약체결 - 쑤저우시와합작법인 ( 총 2 조 6 천억원합작투자 ) 을통해 7.5 세대공장건설계획 212 년 6~ 년 - 자료 : Displaybank 및보도자료 Ⅳ. 전망과대응방향 중국시장의잠재력은지속적으로상승 향후중국이세계 LCD 시장의성장을주도할전망 - 세계 LCD TV 시장에서중국비중은 8 년 12.9% 에서 13 년에는 21.1% 로증가, 북미및유럽을제치고최대시장으로부상할전망

9 디스플레이업계의중국투자확대움직임과대응방향 13 중국 LCD TV 시장수요전망 ( 단위 : 백만대 ) 주 : Displaybank 전망 ( 9 년 2 분기발표 ) 을 '9 년상반기판매실적을감안하여조정 한국 디스플레이 제품의 수요 중심지 역할을 지속 - 중국의 자급도가 12 년 5% 로 상승하더라도 중국시장의 규모확대로 국내업계의 대중국 수출은 8 년 69 억달러에서 13 년 25 억달러로 증가하여 최대수출 상대 국을 유지 대중국 수출 확대의 기반이 된 중국의 LCD TV 시장규모는 8 년 13 백만대에 서 13 년 45 백만대로 약 3.5 배 확대될 전망 다만, 중국내 자급도의 개선에 따라 대중국 수출의 중장기적 증가속도는 둔화 될 것으로 예상되며, 현지투자 성사시 수출둔화 부분은 국내기업의 현지생산으 로 대체 국내업계의대중국평판디스플레이수출전망 ( 단위 : 백만달러 ) 25, 2, 19,635 19,966 2,49 2,514 15, 12,264 1, 5, 5,767 6, 자료 : 한국무역협회무역통계, 29 년이후는산은경제연구소전망

10 14 산업이슈 - 중국의 컬러 TV 보급대수는 4억대 이상으로 추산, 이 중 3억 5천만대 이상이 평판 TV 로 교체될 CRT-TV 로 추정 5) 디지털 화에 따른 교체수요만으로도 연 5, 만대 시장규모를 6~7년 유지 가 능 - 높은 교체수요와 구매력 향상에 따른 보급도 증가로 중국시장의 TV 판매대수 중 LCD TV 비중은 8 년 24% 9 년 64% 로 증가 투자진출지원 필요성 점증 기술유출방지를 위해 규제로만 일관할 경우 세계 최대의 중국시장을 상실할 우려 - 일본과 대만의 국내업체에 대한 견제가 가시화되면서 삼성전자와 LG 디스플레 이의 중국내 시장지위가 공격받고 있는 상황 8 년 하반기부터 두업체의 시장점유율이 4% 이하로 감소 중국내 TV 패널시장점유율추이 삼성 LG 디스플레이 AUO CMO 기타 1% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % Q1'7 Q2'7 Q3'7 Q4'7 Q1'8 Q2'8 Q3'8 Q4'8 Q1'9 주 : 대수기준자료 : Displaysearch 5) 중국의총가구수 (3 억 7 천만가구 ) 및컬러 TV 보급률 ( 도시지역 137%, 농촌지역 89%) 로부터추산, 평판 TV 비율은 1% 내외로가정 ( 中國統計年鑑, 27)

11 디스플레이업계의중국투자확대움직임과대응방향 15 - 중국진출 필요성이 인정될 경우 가급적 조기에 결정하여 실기 ( 失機 ) 가능성을 최소화할 필요 해외 경쟁사가 중국시장에 선착하고 자국기업의 설비가 확보될 경우 중국 문 호가 축소될 수 있음 13 년 이후 중국내 디스플레이 패널의 공급과잉이 우려되므로 선제적 진출이 더욱 필요 세계최대 시장의 장악력을 높여 국내업체의 우수한 브랜드파워 유지 8세대 기술의 노후화로 기술보호 필요성 저하 가능성 고려 - 8세대는 일본이 6 년, 한국은 7 년, 대만은 9 년부터 양산하기 시작한 3~4년 전의 기술 - 해외 디스플레이 업체의 중국 현지설비가 본격 양산될 2년 후면 이미 5~6년이 경과된 노후기술이 될 가능성 적절한 보완대책 수립으로 수출손실 최소화 중국진출을 국내 기술발전을 가속화시키는 촉매제로 활용 - 8세대 라인에 대한 생산효율성의 우위를 지속시키는 한편 1 세대 이상 설비의 상용화 필요성 점검 - OLED, Flexible Display, 3D Display 등 차세대 시장에서 세계시장을 선도할 수 있는 기술개발 박차 핵심인력관리조항을마련 - 중국진출시관리자및핵심기술인력은국내인력을배치하고연구개발은국내에서진행하는방안고려 전후방산업의연관효과극대화 - 현지생산공장에대한국내부품및장비납품확대전략을추진하여디스플레이수출위축가능성최대한상쇄

12 16 산업이슈 중국현지생산에대한수출보완효과 디스플레이 수출감소분을 현지 생산에 필요한 부품 소재 및 생산장비 수출로 보완 가능 부품 소재는 현지 생산액의 최대 5.2% 까지 국산제품 수출이 가능할 것으로 추정 - 8 년 LCD 소재 부품의 국산채용율은 평균 88%( 비용기준 ), 삼성전자 디스플 레이 부문과 LG 디스플레이의 재료비 비중은 평균 57% 6) LCD 소재 부품의국산채용율실태 ( 단위 : %) 구분 27년 28년비용비중국산채용율비용비중국산채용률 컬러필터 편광판 유리기판 백라이트유닛 드라이버 IC 액정 공정소재 기타 종합 자료 : 전자부품연구원, 기술경쟁력조사분석 (29) 공장설립시생산장비의 5% 는국산제품수출가능 - 국내디스플레이장비의세계시장점유율은 25%( 세계2위 ) 로서반도체장비 (1.6%), LED 장비 (2.%) 등에비해월등한수준으로성장 7) - 국내디스플레이설비의평균장비국산화율은 3% 에불과하나 8) 최근신 증설설비의경우 5% 를초과하는경향 LG 디스플레이구미 6 세대증설공장 : 6%, 파주 8 세대공장 : 55% 삼성전자 8 세대증설라인 6% - 국내 TV 업계가중국현지에서생산된고품질의디스플레이를저렴하게공급받는선순환적공급사슬형성 6) 삼성전자디스플레이부문 58.5%( 7 년 ), 59.8%( 8 년 ) 과 LG 디스플레이 52.%( 7 년 ), 56.%( 8 년 ) 를매출액으로가중평균 7) 지식경제부 (29.8), 신성장동력장비산업육성전략 8) 위의자료

Microsoft Word _Type2_기업_LG디스플레이.doc

Microsoft Word _Type2_기업_LG디스플레이.doc 211 년 1 월 24 일기업분석 BUY ( 유지 ) LG 디스플레이 (3422) 긍정적시각으로접근할때 김동원 김경민 1분기선제적비중확대필요 적정주가, 원 주가상승률 1개월 3개월 개월 2 분기부터본격적실적개선 세트재고소진은연착륙의신호 결산기말 12/8A 12/9A 12/1P 12/11F 12/12F 1분기선제적비중확대필요 그림 1> LGD 주가상승촉매 1