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소영 성
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1 EARNINGS RELEASE 2015년 2분기 I 2015년 7월 27일 IR Team 서울반도체의 국문 IR자료 및 재무제표는 인터넷을 통해 다운로드 받을 수 있습니다. July. 27th ) IR Book : 서울반도체 홈페이지 ( 사이버홍보실 > 투자정보 > IR 자료실 > IR 실적자료 2) 재무제표: 금융감독원 전자공시사이트 ( 회사명(서울반도체) 또는 회사코드 (46890)를 넣은 후 검색버튼 클릭 재무제표는 분/반기 및 사업보고서를 통해 확인하실 수 있습니다.

2 유의 사항 본 자료에 포함된 2015년 2분기 실적은 K-IFRS 연결 기준입니다. 또한 본 자료는 미래에 대한 예측정보 를 포함하고 있습니다. 이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고 표현상으로 예상, 전망, 계획, 기대 등과 같은 단어를 포함합니다. 예측정보 는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함됩니다. 환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내외 금융시장의 동향 사업의 처분, 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정 회사가 영위하는 주요 사업 분야의 예상치 못한 급격한 여건 변화 기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내외적 변화 이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 예측정보 에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다.

3 Table of Contents I. 15년 2분기 실적 II. III. IV. 15년 3분기 실적 전망 비즈니스 현황 SSC의 차별화 요소 V. Appendix

4 Ⅰ 15년 2분기 실적

I-1. 15년 2분기 손익 (백만원) 분기별 손익 비교(연결기준) 2015 2015 (QoQ) 2014 2Q 1Q 2Q (YoY) 매출액 244,800 234,631 4% 248,523-1% 매출원가 193,964 179,804 8% 187,928 3% 매출총이익 50,836 54,827-7% 60,594-16% (%) 21% 23% 24% 판관비

5 I-1. 15년 2분기 손익 (백만원) 분기별 손익 비교(연결기준) (QoQ) Q 1Q 2Q (YoY) 매출액 244, ,631 4% 248,523-1% 매출원가 193, ,804 8% 187,928 3% 매출총이익 50,836 54,827-7% 60,594-16% (%) 21% 23% 24% 판관비 45,105 50,158-10% 47,576-5% 영업이익 5,732 4,669 23% 13,018-56% 법인세차감전 이익 (%) 2% 2% 5% 4,658 2,422 92% 6,017-23% (%) 2% 1% 2% 당기순이익 3, % 4,160-21% (%) 1% 0.30% 2% EBITDA 32,779 33,114-1% 31,731 3% (%) 13% 14% 13% 매출액 : 조명 부문 매출액 성장으로 인해 전체 매출 견조한 상승세 지속 2분기 손익 분석 매출총이익 : QoQ 2%, YoY 3%p 감소 - 원가절감을 초과하는 판가하락 영향 - YoY, 재고 폐기 및 평가감 손실 40억 증가 (15년 재고 건전성 확보를 위해 평가감 강화) 판관비 : QoQ 50억 감소 - 건전성 제고를 위한 1분기 장기연체 채권 대손상각비 35억 반영 영향, 향후에는 1분기 같은 큰 채권 리스크 없을 것 예상 - 개발프로세스 혁신 및 고정비 절감 효과 영업이익 : 전기와 동일한 2% 유지 영업외손익 : YoY 순외환손익 41억 개선 - 외화자산부채 규모 balancing관리로 외환관련 손익 증감 변동성 축소 EBITDA : 매출액 대비 13% - 투자 및 차입금 상환에 필요한 현금창출능력 보유 5

I-2. 15년 2분기 매출분석 조명분야: 일반조명 부분 매출 지속 성장 (향후 조명 및 자동차 시장 지속 성장 전망) IT 분야: 원가경쟁력 확보 및 영업활동 강화로 BLU 매출 확대, 핸드셋의 전방산업의 부진으로 매출 감소 분기별 매출 Breakdown 응용제품군 (억원) 3,000 2,500 2,000 2,252 2,603 2,663 2,655

6 I-2. 15년 2분기 매출분석 조명분야: 일반조명 부분 매출 지속 성장 (향후 조명 및 자동차 시장 지속 성장 전망) IT 분야: 원가경쟁력 확보 및 영업활동 강화로 BLU 매출 확대, 핸드셋의 전방산업의 부진으로 매출 감소 분기별 매출 Breakdown 응용제품군 (억원) 3,000 2,500 2,000 2,252 2,603 2,663 2,655 2,480 2,478 2,302 2,126 2,346 2,448 백색가전, 자동차 조명, Signage 1,500 1,000 기타 중대형 BLU 노트북 모니터 500 TV BLU Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q 핸드셋 키패드, 플래시, BLU, 태블릿 PC 6

7 I-3. 재무현황 설비 및 R&D 투자 : 2014년 2,590억원, 2015년 (반기) 913억원, 매출액의 10% 가까운 R&D 투자 지속 부채 비율: 2014년 Capex (1,730억원) 및 R&D (860억원) 투자를 위한 차입으로 부채비율 다소 상승했으나 100% 이하로 안정적 유동 비율 : 2014년 Capex 투자를 위한 단기차입금 영향으로 감소하였으나 2015년 100% 이상 유지 재무안정성 : 2015년 차입금 상환으로 순차입금 비율 감소 재고회전율 : 2014년 60일로 상승하였으나 2015년 Q2 55일로 지속적인 개선 노력이 진행되고 있음 주요지표 (연결기준) R&D 비용 및 CapEx (연결기준) (단위 억원) 18% 17% 20% % 4% 5% FY2012 FY2013 FY Q 15.2Q 10% 0% % CapEx 8% CapEx/Sales 9% 9% 8% 10% 5% Q Q Q2 유동비율 (%) 부채비율 (%) 0 FY2012 FY2013 FY Q 15.2Q 0% 재고회전일 (일) 순차입금비율 (%) R&D Expenses R&D/Sales 7

8 II 15년 3분기 실적 전망

9 II 년 3분기 실적전망 조명 매출 지속 상승 및 고부가가치 매출 확대로 매출 및 영업이익 상승 전망 서울반도체 연결기준 2015년 3분기 매출 2,500~2,700억원 영업이익률 2% ~ 4% ( 단위: 억 원 ) 매출액 영업이익 연결기준 2,500~2,700 매출 영업이익 [조명 부문 ] - Lighting 견조한 성장 지속 전망 자동차업계 국내 생산량 감소 및 재고 감소 정책으로 일시적 판매량 주춤 전망 Q TFT 활동 강화를 통한 VE 효과가 3Q에 반영되어 수익개선 전망 [ IT 부문 ] Q3. 13 Q4. 13 Q1. 14 Q2. 14 Q3.14 Q4.14 Q1.15 Q Q, Q, BLU와 Flash indicator 모두 매출 성장 - TV BLU 매출 성장은 둔화가 전망되나 신기술 신제품 출시로 신수주 확대 전망 9

10 III 비즈니스 현황

11 III-1. LED 시장은 지속적으로 성장 중 전체 LED 시장 연간성장률 8% 내외 예상 판매가격 하락에 의해 시장 전망치가 다소 조정되었으나, 사실 LED 수요는 여전히 큰 폭으로 성장하고 있음 향후 5년간 조명 및 자동차를 위주로 수요가 꾸준하고 강하게 증가할 것으로 전망됨 단위: 백만달러 $30,000 $25,000 $20,000 $15,000 $10,000 전세계 LED 패키지 시장 성장 전망 Lighting Signs Others Display Mobile Automotive 일반 조명 부문이 가장 큰 성장률을 보이 며 5개년 연평균성장률 14.3% 예상 - Bulb, Tube 등 민간 수요에 의한 성장 이 주요한 Replacement Lamp 뿐 아니라 가로등, 산업용 조명도 큰 성장이 예상 Automotive는 5년 CAGR 12%로 지속/ 고수익 시장 - 특히 Head Lamp가 급격 성장 예상 (5년 CAGR 31%) $5,000 $ 출처: Strategies Unlimited 2015년 보고서 IT 부문의 수요가 견조하게 유지될 것으 로 예상됨 11

12 III-2. LED 시장 판도 변화 LED 시장은 구조조정의 마지막 단계로 진행중, SSC에 기회 LED 패키지 기준 글로벌 기업들의 구조조정 및 사업 매각 등 시장 환경 변화가 이루어지고 있음 서울반도체는 우수한 기술력과 원가경쟁력으로 LED 시장에서 경쟁우위를 유지해 나갈 것 범용제품(Mid-Power LED) 패키지 가격 하락에 따른 오버헤드 코스트 압박 글로벌 업체 사업 매각 / 구조조정 지역 업체명 내용 미국 Lumileds 이전 모회사 Philips에서 중국계 사모펀드 컨소시엄으로 매각됨, 키맨들 이탈중 미국 Cree LED 패키지 사업부문 경영 악화로 구조조정 단행 유럽 Osram Opto 일반LED가 아닌 자동차와 Laser Diode 등 고수익 제품에 집중하는 전략 생존을 위한 합종연횡 이루어 지고 있음 산업 구조 재편 지역 중국 대만 미국 일본 내용 2014년 말 기준 중국 내 난립했던 LED업체 중 68%가 퇴출됨 중국 중앙정부가 특혜정책 전면 정리를 발표해 현재 구조조정 가속화 Epistar의 Forepi 인수합병 등 대부분 합종연횡 최근 Bridgelux 포함, 모든 LED 업체들 매각으로 Cree 중심 시장 구조 재편 TG가 Showa Denko 흡수합병 후 역성장 하며 니치아만 유일한 수익 반도체업 특유의 기술력 중요 기술 선도 기업의 생존 지역 업체명 내용 일본 Nichia 글로벌 기술 선도 업체 중 한 곳, 심화된 경쟁구도에서도 순항 중 한국 교류구동 Acrich, MJT 고전압 패키지 등으로 업계 선두 유지 12

13 III-3. IP 현황 시장 Player가 분명해지며 LED 업계 특허 분쟁은 점점 심화되는 양상 대만 Everlight는 경쟁사와의 (미국과 유럽 각각) 특허 분쟁에서 일부 무효 판결을 확대 왜곡한 2건의 보도자료 를 발표했고, 독일 뮌헨 법원으로부터 1건 당 25만 유로, 총 50만 유로의 벌금을 선고 받았음 특허 포트폴리오가 취약한 LED 업체들로 인해 완제품 회사들이 특허 소송의 타겟이 되고 있음 소수의 업체로 시장이 재편되는 현 LED 업계에서 특허의 중요성은 점점 강조되고 있음 서울반도체는 강력한 특허 포트폴리오를 통해 자사와 고객사를 특허 분쟁으로부터 보호하여 안전한 비즈 보장 LED 특허 소송 진행 현황 LED 특허 공격 범위가 완제품 회사로 확장 Epi chip pkg BH, BLU TIER 1 주요 LED 업체 TW CN TIER 2 일반 LED 업체 (특허 포트폴리오 취약) TIER 3 완제품 회사 13

14 III-4. 기술트렌드 기술 발달에 따라 Mid-Power에서 Super High-Power의 높은 성장 기대 하이파워 이상 제품이 시장 규모 확대를 견인할 것이며, 그 중에서도 5W 이상 수퍼 하이파워가 급속 성장 예상 COB가 그 한부분을 차지했으나, 이제 신기술로 바꿔갈것임 Power별 LED 매출 추이 Super High-Power LED 제품 시장규모 추이 $12,000 InGaN Super High Power (>5W) $5,000 단위: 백만달러 $10,000 $8,000 InGaN High Power InGaN Mid Power InGaN Low Power 5년 GAGR 28.1% $4,000 $3,000 $6,000 9% $2,000 $4,000 $2,000 17% 9.3% $1,000 $ $ 출처: Strategies Unlimited 2015년 보고서 및 Strategies in Light US 2015 발표자료 14

15 IV SSC의 차별화 요소

16 IV-1. 높은 기술력으로 자동차 시장경쟁력 확보 DRL과 헤드램프 중심으로 성장, SSC 세계 유수의 기업들과 거래 확대 유수의 글로벌 자동차 메이커로부터 LED제품의 성능을 인정받아 지속적으로 매출이 확대되는 추세 이미 적용된 글로벌 자동차 업체들과 이번 GM 적용을 레퍼런스로 하여 다양한 성공사례를 추가해 나아갈 계획 $3,500 $3,000 $2,500 $2,000 $1,500 Interior Exterior 단위: 백만달러 $1,000 $500 $ 자동차 외장 LED 시장은 향후 5년간 연평균 12% 성장해 2019년 20억 달러 규모로 성장 예상 주요 성장 동력은 DRL과 헤드램프용 LED 특히 헤드램프 LED 시장은 향후 5년간 연평균 30%씩 고속 성장하여 2019년 8.6억 달러 규모로 성장 서울반도체의 LED가 적용된 GM캐딜락 헤드램프 추가 14개 제품 GM 신뢰성테스트 통과 - LED제품 14종이 국내기업 최초로 GM 신뢰성 시험 통과 - 유럽과 한국, 중국에 이어 미국에서도 중요거래선 등록 및 승인 확대 출처: Strategies Unlimited 2015년 보고서 16

17 IV-2. 미국 에너지부가 주목하는 Acrich의 기술력 미국 에너지부 DOE (Department Of Energy)에서 Acrich에 대한 연구발표 미국 에너지부의 2010년 미래주택프로젝트에서 이미 서울반도체 Acrich를 모델하우스에 설치 시험 시작 최근 보고서에서 Acrich3의 교류구동 방식과 Acrich MJT의 고전압 기술을 미래 기술로 언급 미국 에너지부는 지난 5월 발표한 SSL플랜(Solid-State Lighting R&D Plan) 보고서에서 드라이버 효율, 품질개선을 위한 해결책으 로 교류(AC) 구동 LED와, 고전압 LED를 소개함. Acrich는 이미 2010년 미국에너지부가 미래주택프로젝트에 선정 되었으며 시험모델하우스에 설치하여 우수성을 인정받음 이번 보고서에도 교류 LED(Acrich3)와 고전압 LED(Acrich MJT)가 차세대 광원으로 지목함 인도 정부도 조명 규격으로 실효전력을 높이려 역율 (Power Factor)를 0.9로 지정(한국 0.5이하도 시판되고, 고효율인증이 0.7) - Acrich는 0.97의 PF로 실효전력이 매우 높다. 2010년 미국 에너지부 주관 미래주택프로젝트에 선정된 Acrich 적용 모습 17

18 IV-3. 글로벌 적용시장 넓혀가는 Acrich 다양한 고객 니즈 만족 통해 시장을 넓혀가고 있는 서울반도체 Acrich 금년 출시된 3nd Generation, Acrich3는 플리커 개선과 통신 기능 강화로 Acrich MJT와 함께 전 세계에 확대중 저온과 고온 등 열악한 환경과 디자인 제약 조건을 극복할 수 있도록 설계된 Acrich3는 차별화 가치 높아짐 국가 영국 일본 몽골 스페인 다양한 환경 조건을 고려, 전세계 다양한 고객 니즈를 만족시킨 Acrich 설치사례 적용처 냉동창고 백화점 가로등 가로등 주요강점 저온작동 품질 높은 색품질 -40 이하 작동 가벼운 무게로 기존 Fixture와 호환 국가 브라질 미국 이태리 중국 높은 효율 및 디자인 용이성을 통해 고객 만족을 실현한 Acrich 설치사례 적용처 주유소 실외 벽 내부 인테리어 조명 터널 주요강점 고온작동 품질 높은 효율 컨버터 없어 디자인 용이 컨버터 없어 고신뢰성 18

설사 Si 대구경이 성공해도 칩 cost에 공정상 미 미함 1. GaN (갈륨나이트라이드)가 Si (실리콘) 기판위에 성장시 결함이 많아 비효율 2. Si은 에너지 갭 문제로 빛을 대부분 흡수 3.

19 IV-4. Gan-on-Si 주도하던 Bridgelux. 왜 매각하였는가? 이미 오래전부터 Gan-on-Si는 LED 솔루션이 아니라는 전문가 의견 오래전 OLED도 이미 LCD 대체 기술이 아니란 의견과 같이, 실리콘 웨이퍼도 물질 특성상 근본적인 한계를 갖고 있기 때문에 빛을 내는 LED기판으로 경제성 없음이 입증되었음. 설사 Si 대구경이 성공해도 칩 cost에 공정상 미 미함 1. GaN (갈륨나이트라이드)가 Si (실리콘) 기판위에 성장시 결함이 많아 비효율 2. Si은 에너지 갭 문제로 빛을 대부분 흡수 3. 2번 문제 방지하려면 Si 위에 반사층 성장하는 방식을 사 용하나, GaN과 Si의 열 팽창계수 차가 커 반사층 위 GaN 성장이 어렵기 때문에 20년간 그 누구도 성공 못함 4. 2, 3번 문제를 해결하기 위해 GaN 성장 후 Si 기판 떼어 내 V Chip Filip 만드는 방식을 사용하나 Cost 높고, 이 방식 활용한 Cree, Lumileds, Osram Opto 등의 경쟁 사들은 결국 현재 구조조정 중 5. Bridgelux도 도시바와 협력하는 등 10여년간 성공 모색 하다 결국 포기하고 매각함. 도시바 cost 높고 성능 낮아 얼마나 사용할지 의문 19

20 IV-5. 해외 조명 전시회 참가를 통한 지속수출 확대 10년 넘게 지속 해외 판매조직 확대와 PR, 전시회 참가로 독자 해외 거래선 창출 지속 세계 주요국 40여개의 거점에 직접 현지판매 임직원 조직을 두고 60여개국에 수출하며, 매출의 70% 이상을 직접 수 출하고 있음 해외 시장 추가 공략을 위해 매년 10여개 이상 해외 주요 조명 전시회에 참가하는 등 적극적인 마케팅 활동을 통해 신규 거래선을 발굴하고 있음 2015년 2분기 서울반도체 참가 주요 해외 전시회 전시회명 미국 LFI(Light Fair International) 2015 중국 광저우 조명전시회 2015 일시 2015년 5월 5일 ~ 7일 (3일간) 2015년 6월 9일 ~ 12일 (4일간) 방문객 규모 29,900명 135,990명 특징 25회를 맞은 세계 최대 건축, 상업용 조명 전시 지속성, 스마트 조명 등의 주제로 환경, 생활과 조명의 상호작용을 테마로 함 부스사진 20

21 IV-6. OLED가 LED를 대체할 수 있는가? SSC의 신 color 기술이 주도할 것. 전문기관도 OLED에 대해 부정적인 전망 공신력 있는 시장조사기관 Strategies Unlimited는 최근 IT기기 (스마트폰, 태블릿) 시장에서 OLED 패널이 LED 백라이트 LCD 패널을 대체하기 어려울 것으로 전망함. 특히 태블릿 시장에서 OLED가 차지하는 비중은 2019년에 겨우 5%를 넘길 것으로 예상 LCD TV도 수익 내기 어려운데, cost 높고 신뢰성 낮은 OLED TV 점유율 불확실 디스플레이별 스마트폰 출하량 추이 예측 디스플레이별 태블릿 출하량 추이 예측 LED Smartphone (Units) (단위: 백만대) 2,000 OLED Smartphone (Units) (단위: 백만대) 600 LED Tablet (Units) OLED Tablet (Units) 1,800 1,600 1,400 1,200 1, (72%) 1,242 (71%) (96%) (94%) 출처: Strategies Unlimited 2015년 보고서

22 Q & A 22

23 [Appendix] SSC 15년 2분기 재무지표 매출액 증가율 매출총이익율 (단위: 백만원) 억원, %) (단위: 백만원) 억원, %) 3,000 40% ,500 30% 29% 29% % 20% 15% % 24% 24% 24% 23% 23% 2,000 20% 21% 11% 10% % 8% 18% 1,500 4% 10% % 0% 1% 2% -2% -2% 300 1,000-7% 0% -8% 7% % -10% ,751 2,101 2,340 2, ,655 2,702 2,661 2,480 2,473 2,302 2,126 2,346 2, % 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 * 13년 1Q부터 연결 수치며 증가율은 전년 동기 대비임 * 13년 1Q부터 연결 수치임 40% 30% 20% 10% 0% EBITDA 영업이익 & 이익률 연환산 당기순이익 자기자본이익률 & (단위: 백만원) 억원, %) (단위: 백만원) 억원, %) % 11% 15% 9% % 10% 5% 5% 4% 4% 2% 2% 2% 2% 1% 5% 100 5% 200 4% 4% 4% 4% 2% 9 0.3% 0% 1% 1% 1% 1% % -1% (164) % % Q12 2Q12 3Q12 4Q12 (19) 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 0 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15-10% -8% (100) (100) -15% (318) (200) -20% (200) * 13년 1Q부터 연결 수치임 * 13년 1Q부터 연결 수치임 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 23

24 [Appendix] SSC 요약 재무제표 (백만원) 4Q 13 (SSC연결) 1Q 14 (SSC연결) 2Q 14 (SSC연결) 3Q 14 (SSC연결) 4Q 14 (SSC연결) 1Q 15 (SSC연결) 2Q 15 (SSC연결) 손익계산서 매출액 266, , , , , , ,800 매출원가 193, , , , , , ,964 매출총이익 72,542 60,652 60,594 53,099 15,899 54,827 50,836 판관비 49,618 43,557 47,576 48,792 47,737 50,158 45,105 영업이익 22,924 17,095 13,018 4,307-31,838 4,669 5,732 세전이익 17,484 17,019 6,017 1,148-37,375 2,422 4,658 당기순이익 11,498 11,998 4, , ,270 자산총계 1,108,672 1,127,926 1,151,638 1,254,019 1,180,292 1,136,659 1,144,335 유동자산 527, , , , , , ,087 현금 및 현금성 자산 148, , , , ,788 91,656 94,601 매출채권 및 기타채권 268, , , , , , ,183 재고자산 96,106 99, , , , , ,962 기타유동자산 14,957 10,042 14,244 14,063 10,656 9,504 7,340 비유동자산 580, , , , , , ,249 부채총계 489, , , , , , ,457 유동부채 365, , , , , , ,848 비유동부채 124,469 97, , , ,610 99,140 90,609 자본총계 619, , , , , , ,878 24

25 THANK YOU!

(강의자료)구매단가 절감 전략 및 예상효과

(강의자료)구매단가 절감 전략 및 예상효과 n 손익계산서 대차대조포 노무비 \ 390,000 재료비 \ 3,000,000 (\ 2,850,000) 경비 \ 410,000 재고자산 \ 500,000 (\ 350,000) 외상매입금 \ 300,000 현금 \ 300,000 매출액 \ 5,000,000 빼기 제조원가 \ 3,800,000 (\ 3,650,000) 더하기 SG&A \ 800,000 유동자산