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1 (035420) 인터넷 Company Report 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (19/01/31) 매수 176,000 원 136,000 원 상승여력 29% 영업이익 (18F, 십억원 ) 942 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) 963 EPS 성장률 (18F,%) MKT EPS 성장률 (18F,%) 5.3 P/E(18F,x) 31.5 MKT P/E(18F,x) 9.2 KOSPI 2, 시가총액 ( 십억원 ) 22,415 발행주식수 ( 백만주 ) 165 유동주식비율 (%) 79.2 외국인보유비중 (%) 59.8 베타 (12M) 일간수익률 주최저가 ( 원 ) 106, 주최고가 ( 원 ) 184,600 주가상승률 (%) 1 개월 6 개월 12 개월 절대주가 상대주가 당사예상치부합한 4분기, 전자상거래, 전자상거래연결기준 4분기매출액은전년보다 19.8% 증가한 1조 5,165억원을기록했다. 밴드광고부진으로광고부문매출액증가율은전년동기대비 3.1% 에불과했다. 그러나검색광고호조, 쇼핑거래액증가, Pay 가맹점확대로비즈니스플랫폼, IT 플랫폼등전자상거래관련매출부문이각각 14.4%, 59.0% 의 YoY 증가율을기록하며예상치를상회했다. 클라우드매출은 SKT, 펍지등신규고객확대로전년대비 2배증가했으며, 라인웍스과금ID, 고객수도 2018년동기보다 2배이상늘어나면서신규사업부문에서좋은성과를보여주었다. 4분기연결기준영업이익은전년보다 26.7% 줄어든 2,133억원을기록했다. 영업비용중에서 Pay 포인트관련마케팅비용이 YoY 48.4% 증가하고, LINE Pay 등신규사업비용지출이급증한 LINE 및기타플랫폼부문의비용이 YoY 46.5% 늘어나면서수익성이악화되었다. 라인게임즈투자유치에따른종속기업투자처분이익 1,255억원과금융자산평가이익 513억원등영업외수익증대로 4분기순이익은 3분기대비 93.8% 증가했다. LINE 비용부담, LINE Pay 거래액은 QoQ 44% 성장 LINE의 4분기매출액은전년보다 16.8% 증가한 560억엔을기록했다. 게임등콘텐츠부문의부진은지속되었지만광고부문이노출등제반지표가개선되면서지난해보다 31.8% 증가했고, 전략사업부문매출액이전년동기대비 49.8% 늘어나면서성장을주도하였다. 최근가장부각되고있는 LINE Pay 거래액은전년동기보다 64%, 전분기보다 44% 증가한 3,750억엔을기록하며큰폭으로증가했다. LINE Pay 일본내가맹점은 3분기 20만개에서 4 분기에는 133만개로증가하였으며 2019년일본 / 태국 / 대만교차사용확대등으로 LINE Pay 거래액은 2019년에배증될전망이다. 1회성매출액 ( 라인게임즈외부투자유치관련 ) 을제외한 LINE의 4분기영업이익은 73억엔적자로지난해와비교해적자로전환되었다. 2018년직원수가약 7,000명으로전년보다 2,000명증가하고, LINE Pay 등전략사업에마케팅비용집행이크게늘어났다 [ 인터넷플랫폼비즈니스 ] KOSPI 김창권 년새로운성장스토리확보, 매수 와목표주가 17.6 만원유지 국내전자상거래시장침투율이 2018 년 23.5% 에서 2019 년에는 26.5% 로높아질전망이 다. 소비지출의세개중에하나를온라인에서구매하는시대에진입한것이다. 일본정부는 2025 년까지결제의 40% 를 LINE Pay 등간편결제로전환시키려는정책을펼 치고있다. 일본대형금융기관들도은행, 증권, 보험의인터넷금융으로빠르게진출하고있 다. 는새로운패러다임변화를장악하는또한번의기회를잡았다고평가된다. 투자 의견 매수 와목표주가 17.6 만원을유지한다. 결산기 (12 월 ) 12/15 12/16 12/17 12/18F 12/19F 12/20F 매출액 ( 십억원 ) 3,254 4,023 4,678 5,587 6,505 7,521 영업이익 ( 십억원 ) 830 1,102 1, ,055 영업이익률 (%) 순이익 ( 십억원 ) EPS ( 원 ) 3,147 4,546 4,689 3,871 3,677 4,126 ROE (%) P/E ( 배 ) P/B ( 배 ) 배당수익률 (%) 주 : K-IFRS 연결기준, 순이익은지배주주귀속순이익자료 :, 미래에셋대우리서치센터

2 표 1. 분기및연간실적전망추정치 ( 십억원, %) 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19F 2Q19F 3Q19F 4Q19F 2018P 2019F 2020F 매출액 1,309 1,364 1,398 1,517 1,503 1,565 1,674 1,762 5,587 6,505 7,521 광고 비즈니스플랫폼 ,476 2,741 3,006 IT플랫폼 콘텐츠서비스 LINE 및기타플랫폼 ,056 2,493 3,011 영업이익 ,055 영업이익률 순이익 순이익률 YoY 성장률매출액 광고 비즈니스플랫폼 IT플랫폼 콘텐츠서비스 LINE 및기타플랫폼 영업이익 순이익 자료 :, 미래에셋대우리서치센터 표 2. 의 2019~2020 년실적예상변경 ( 십억원, %) 변경전 변경후 변경률 2019F 2020F 2019F 2020F 2019F 2020F 매출액 6,392 7,386 6,505 7, 영업이익 925 1, , 순이익 영업이익률 순이익률 자료 :, 미래에셋대우리서치센터 변경사유 의 4Q18 실적발표로확인된변수대입 2 Mirae Asset Daewoo Research

3 표 3. LINE 분기및연간실적추이전망 ( 십억엔, %) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18P P 글로벌 MAU( 백만명 ) 광고유료공식계정수 ( 개 ) 라인페이거래액 ( 십억엔 ) 광고플랫폼노출횟수 ( 십억회 ) 매출액 (1) 핵심사업 광고 커뮤니케이션 콘텐츠 기타 (2) 전략사업 라인프랜즈 핀테크 /AI/ 커머스 / 모바일 기타영업이익 영업이익 영업이익률 (1) 핵심사업영업이익 (2) 전략사업영업이익 순이익 순이익률 YoY 성장률 매출액 (1) 핵심사업 광고 커뮤니케이션 콘텐츠 기타 (2) 전략사업 라인프랜즈 핀테크 /AI/ 커머스 / 모바일 기타영업이익 영업이익 적자전환 순이익 적자전환 적자전환 적자지속 적자지속 주 : LINE Games 의외부투자유치에따라, 지배력상실로발생한종속기업투자처분이익 123 억엔이발생하였으나이는일회성요인으로투자자들의이해를돕기위하여반영하지않음자료 :, LINE, 미래에셋대우리서치센터 적자전환 적자전환 Mirae Asset Daewoo Research 3

4 표 4. 글로벌인터넷기업 Valuation ( 십억원, 배, %) 기업명 시가총액 매출액영업이익순이익 EV/EBITDA PER PBR ROE 19F 20F 19F 20F 19F 20F 19F 20F 19F 20F 19F 20F 19F 20F (KR) 22,415 6,328 7,113 1,037 1, 카카오 8,280 2,389 2, CAFE24 1, NHN 엔터테인먼트 1,154 1,259 1, 인터파크 Alphabet (US) 846, , ,371 30,742 41,973 42,977 45, Amazon 909, , ,285 13,758 19,880 15,955 20, Facebook 481,915 76,593 92,450 27,996 32,312 29,569 33, ebay 34,709 12,186 12,914 3,436 3,680 2,535 2, Snap 9,471 1,306 1, Twitter 27,338 3,355 3, Shopify 20,006 1,183 1, MercadoLibre (AR) 18,217 1,607 2, Yahoo Japan (JP) 15,471 9,804 10,402 1,537 1,619 1,000 1, Rakuten 12,042 11,086 12,482 1,583 1,048 1, LINE 9,331 2,508 2, Tencent (CH) 467,384 52,228 67,492 16,796 19,048 12,822 15, Alibaba 481,379 62,723 85,546 9,346 14,312 14,272 18, Baidu 65,707 16,813 19,550 3,376 3,813 3,841 4, JD.COM 39,684 76,047 90, Weibo 14,632 1,923 2, Momo 6,842 2,228 2, YANDEX (RU) 12,202 2,132 2, 평균 주 : 시가총액, 매출액, 영업이익, 순이익은블룸버그컨센서스수치이며 2019 년 1 월 31 일기준으로원화환산적용하였음. 피어그룹의평균 PER(18F, 19F), PBR(18F, 19F) 은 LINE, Shopify, MercadoLibre 를제외한평균값자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 4 Mirae Asset Daewoo Research

5 (035420) 예상포괄손익계산서 ( 요약 ) 예상재무상태표 ( 요약 ) ( 십억원 ) 12/17 12/18F 12/19F 12/20F ( 십억원 ) 12/17 12/18F 12/19F 12/20F 매출액 4,678 5,587 6,505 7,521 유동자산 4,784 5,574 6,453 7,401 매출원가 현금및현금성자산 1,908 2,243 2,575 2,917 매출총이익 4,678 5,587 6,505 7,521 매출채권및기타채권 1,014 1,107 1,289 1,490 판매비와관리비 3,499 4,645 5,584 6,466 재고자산 조정영업이익 1, ,055 기타유동자산 1,826 2,181 2,539 2,936 영업이익 1, ,055 비유동자산 3,235 3,335 3,468 3,655 비영업손익 관계기업투자등 금융손익 유형자산 1,150 1, 관계기업등투자손익 무형자산 세전계속사업손익 1,196 1,129 1,030 1,156 자산총계 8,019 8,909 9,921 11,056 계속사업법인세비용 유동부채 2,303 2,530 2,911 3,333 계속사업이익 매입채무및기타채무 중단사업이익 단기금융부채 당기순이익 기타유동부채 1,398 1,670 1,944 2,248 지배주주 비유동부채 비지배주주 장기금융부채 총포괄이익 기타비유동부채 지배주주 부채총계 2,714 3,010 3,461 3,961 비지배주주 지배주주지분 4,762 5,357 5,922 6,559 EBITDA 1,385 1,112 1,060 1,170 자본금 FCF 468 1, ,053 자본잉여금 1,508 1,508 1,508 1,508 EBITDA 마진율 (%) 이익잉여금 4,556 5,151 5,715 6,352 영업이익률 (%) 비지배주주지분 지배주주귀속순이익률 (%) 자본총계 5,305 5,898 6,460 7,095 예상현금흐름표 ( 요약 ) 예상주당가치및 valuation ( 요약 ) ( 십억원 ) 12/17 12/18F 12/19F 12/20F 12/17 12/18F 12/19F 12/20F 영업활동으로인한현금흐름 940 1, ,053 P/E (x) 당기순이익 P/CF (x) 비현금수익비용가감 P/B (x) 유형자산감가상각비 EV/EBITDA (x) 무형자산상각비 EPS ( 원 ) 4,689 3,871 3,677 4,126 기타 CFPS ( 원 ) 8,698 7,504 6,678 7,247 영업활동으로인한자산및부채의변동 BPS ( 원 ) 36,008 39,621 43,041 46,911 매출채권및기타채권의감소 ( 증가 ) DPS ( 원 ) 재고자산감소 ( 증가 ) 배당성향 (%) 매입채무및기타채무의증가 ( 감소 ) 배당수익률 (%) 법인세납부 매출액증가율 (%) 투자활동으로인한현금흐름 -1, EBITDA 증가율 (%) 유형자산처분 ( 취득 ) 조정영업이익증가율 (%) 무형자산감소 ( 증가 ) EPS증가율 (%) 장단기금융자산의감소 ( 증가 ) 매출채권회전율 ( 회 ) 기타투자활동 재고자산회전율 ( 회 ) 재무활동으로인한현금흐름 매입채무회전율 ( 회 ) 장단기금융부채의증가 ( 감소 ) ROA (%) 자본의증가 ( 감소 ) ROE (%) 배당금의지급 ROIC (%) 기타재무활동 부채비율 (%) 현금의증가 유동비율 (%) 기초현금 1,726 1,908 2,243 2,575 순차입금 / 자기자본 (%) 기말현금 1,908 2,243 2,575 2,917 조정영업이익 / 금융비용 (x) 2, , , ,769.4 자료 :, 미래에셋대우리서치센터 Mirae Asset Daewoo Research 5

6 투자의견및목표주가변동추이 제시일자 투자의견 목표주가 ( 원 ) 괴리율 (%) 평균주가대비최고 ( 최저 ) 주가대비 (035420) 매수 176, 매수 141, 분석대상제외 매수 200, 매수 240, 매수 232, 분석대상제외 - - ( 원 ) 300, , , , ,000 50, * 괴리율산정 : 수정주가적용, 목표주가대상시점은 1 년이며목표주가를변경하는경우해당조사분석자료의공표일전일까지기간을대상으로함 투자의견분류및적용기준 기업 산업 매수 : 향후 12개월기준절대수익률 20% 이상의초과수익예상 비중확대 : 향후 12개월기준업종지수상승률이시장수익률대비높거나상승 Trading Buy : 향후 12개월기준절대수익률 10% 이상의초과수익예상 중립 : 향후 12개월기준업종지수상승률이시장수익률수준 중립 : 향후 12개월기준절대수익률 -10~10% 이내의등락이예상 비중축소 : 향후 12개월기준업종지수상승률이시장수익률대비낮거나악화 비중축소 : 향후 12개월절대수익률 -10% 이상의주가하락이예상 매수 ( ), Trading Buy( ), 중립 ( ), 비중축소 ( ), 주가 ( ), 목표주가 ( ), Not covered( ) 투자의견비율 매수 ( 매수 ) Trading Buy( 매수 ) 중립 ( 중립 ) 비중축소 ( 매도 ) 81.28% 9.63% 9.09% 0.00% * 2018년 12월 31일기준으로최근 1년간금융투자상품에대하여공표한최근일투자등급의비율 Compliance Notice - 당사는자료작성일현재 발행주식총수의 1% 이상을보유하고있습니다. - 당사는자료작성일현재 을 ( 를 ) 기초자산으로하는주식워런트증권에대해유동성공급자 (LP) 업무를수행하고있습니다. - 당사는본자료를제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. - 본자료를작성한애널리스트는자료작성일현재조사분석대상법인의금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. - 본자료는외부의부당한압력이나간섭없이애널리스트의의견이정확하게반영되었음을확인합니다. 본조사분석자료는당사의리서치센터가신뢰할수있는자료및정보로부터얻은것이나, 당사가그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에종목선택이나투자시기에대한최종결정을하시기바랍니다. 따라서본조사분석자료는어떠한경우에도고객의증권투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 본조사분석자료의지적재산권은당사에있으므로당사의허락없이무단복제및배포할수없습니다. 6 Mirae Asset Daewoo Research

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Microsoft Word docx LG 디스플레이 (3422) 아직시간이조금필요하다 디스플레이 Results Comment 219.1.31 투자의견 ( 하향 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (19/1/3) Trading Buy 22,5 원 19,75 원 상승여력 14% 영업이익 (18F, 십억원 ) 93 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) -58 EPS 성장률 (18F,%)

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0904fc528054624b

0904fc528054624b (518) 214년 1Q가 매수 시기 음식료 Company Update 213. 11. 11 (Maintain) Trading Buy 213년 3Q 매출, 이익 모두 부진 빙그레는 213년 3Q에 매출액 정체, 영업이익 16% 정도 감소할 전망이다. 실적 부진은 아 이스크림 판매 부진과 우유가격 인상 지연 때문이다. 아이스크림(매출비중 38%) 부진은 여 름철

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Microsoft Word docx AP 시스템 (26552) 바닥을다지는중 디스플레이장비 Earnings Preview 218.4.16 1Q18 Preview: 수익성정상화의시작 AP시스템의 1Q18 매출액은 1,637억원 (-2.7% QoQ), 영업이익은 98억원 ( 흑자전환 QoQ) 를기록할것으로판단된다. 영업이익률은 6% 수준을기록할것으로예상된다. 작년하반기후공정장비납품에따른일회성비용등이일정부분정상화될것으로판단된다.

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Microsoft Word docx (4689) 안정적인실적과 LED 가격상승가능성 2Q17 Review: 영업이익 241 억원 (+144.9% YoY, +3.% QoQ) 으로무난 전자부품 Company Report 217.8.8 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 26,9 현재주가 (17/8/7, 원 ) 2,95 상승여력 28% 영업이익 (17F, 십억원 ) 96 Consensus

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Microsoft Word docx (64) 전자재료 Company Report 218.8.28 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (18/8/27) 매수 33, 원 233, 원 상승여력 42% 영업이익 (18F, 십억원 ) 649 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) 566 EPS 성장률 (18F,%) 1.3 MKT EPS 성장률 (18F,%) 9.3 P/E(18F,x)

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Microsoft Word docx 이마트 (13948) 인내심이필요한구간 대형할인점 Earnings Preview 216.7.18 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 24, 현재주가 (16/7/15, 원 ) 166, 상승여력 23% 영업이익 (16F, 십억원 ) 519 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 542 EPS 성장률 (16F,%) -13.9 MKT EPS

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통신장비/전자부품 통신장비/전자부품 (비중 확대/Maintain) 단말기/부품 Issue Comment 215.6.29 삼성전자 2Q15 스마트폰 추정 판매수량 8천4백만대에서 7천5백만대로 1.7% 하향 수량 감소 영향으로 부품 업체 옥석 가리기 가속화 전망 무선충전/삼성페이 효과가 큰 아모텍에 주목 필요 [통신장비/전자부품] 박원재 2-768-3372 william.park@dwsec.com

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Microsoft Word docx 농심 (437) 어려운환경에서얻은알찬실적 음식료 Company Report 217.8.16 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 42, 현재주가 (17/8/14, 원 ) 319,5 상승여력 31% 영업이익 (, 십억원 ) 14 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 11 EPS 성장률 (,%) -53.4 MKT EPS 성장률 (,%) 42.1

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0904fc52803f4757 212. 5. 16 기업분석 덕산하이메탈 (7736/매수) 전자재료 잘나가는 OLED와 스마트폰의 중심에 서다 1Q12 Review: 수익성 측면에서 돋보였던 1분기 조우형 2-768-436 will.cho@dwsec.com 덕산하이메탈의 1분기 매출액은 325억원(+39.6% YoY), 영업이익은 92억원(+62.2% YoY, OPM 28.2%)으로 비수기임에도

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Microsoft Word docx (3572) 인터넷 Earnings Preview 216.7.15 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 12, 현재주가 (16/7/14, 원 ) 94,8 상승여력 27% 영업이익 (16F, 십억원 ) 185 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 174 EPS 성장률 (16F,%) 52. MKT EPS 성장률 (16F,%) 18.7 P/E(16F,x)

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Microsoft Word - CJ대한통운 수정.docx

Microsoft Word - CJ대한통운 수정.docx 당사는지난 5월 16일 ~17 일양일간 CJ로킨의현지사이트를방문하고경영진과간담회를가졌다. CJ로킨은당초생각보다넓고탄탄한네트워크를보유하고있으며, 아직초기임에도불구하고 CJ대한통운과의업무적시너지가빠르게나타나고있음을확인할수있었다. 1985년장유롱 / 유칭형제의야채유통업을위해설립된 CJ로킨 ( 롱칭물류 ) 은현재크게콜드체인 ( 일반콜드체인및화공콜드체인 ), 화공품및일반물류를위주로사업을확대한상황이다.

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Microsoft Word docx (19244) 아쉽지만바른결정... 단말기 / 부품 Results Comment 216.11.14 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 76,5 현재주가 (16/11/11, 원 ) 5, 상승여력 53% 영업이익 (16F, 십억원 ) 4 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 48 EPS 성장률 (16F,%) -25.5 MKT EPS 성장률

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Microsoft Word docx (984) 기회줄때사자 IT 중소형 Earnings Preview 16.7.12 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 3, 현재주가 (16/7/11, 원 ) 41,7 상승여력 27% 영업이익 (16F, 십억원 ) 33 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 32 EPS 성장률 (16F,%) 27.3 MKT EPS 성장률 (16F,%) 18.7

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Microsoft Word docx 유한양행 (1) 원료의약품견인이익개선 제약 Earnings Preview 215.7.14 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 315, 현재주가 (15/7/13, 원 ) 259, 상승여력 22% 영업이익 (15F, 십억원 ) 81 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 82 EPS 성장률 (15F,%) 5.3 MKT EPS 성장률 (15F,%)

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Microsoft Word docx (64) 전자재료 Results Comment 218.1.29 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (18/1/26) 매수 33, 원 232, 원 상승여력 42% 영업이익 (18F, 십억원 ) 734 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) 638 EPS 성장률 (18F,%) 1. MKT EPS 성장률 (18F,%) 12.8 P/E(18F,x)

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Microsoft Word docx LG 디스플레이 (3422) 4 분기도좋다 디스플레이 Results Comment 216.1.27 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 37, 현재주가 (16/1/26, 원 ) 29,95 상승여력 24% 영업이익 (, 십억원 ) 95 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 863 EPS 성장률 (,%) -6. MKT EPS 성장률 (,%) 18.4

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Microsoft Word docx LG 상사 (112) 신성장모멘텀에기대 종합상사 Company Report 215.7.15 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 5, 현재주가 (15/7/14, 원 ) 36,5 상승여력 37% 영업이익 (, 십억원 ) 136 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 173 EPS 성장률 (,%) - MKT EPS 성장률 (,%) 35. P/E(,x)

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Microsoft Word docx LG 전자 (066570) 미워도다시한번 가전 Company Report 2019.7.8 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (19/07/05) 매수 99,500 원 72,0 원 상승여력 37% 2Q19 영업 ( 잠정 ) 실적 : 영업이익 6,522억원 (-15.4% YoY, -27.6% QoQ) 의 2Q19 영업 ( 잠정 ) 실적이공시되었다.

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0904fc52803e572c 212. 4. 24 기업분석 (5619/매수) 디스플레이 상반기 부진은 하반기에 보상된다 투자의견 매수 유지, 목표주가 7,원으로 13% 하향 조정 에 대한 투자의견을 매수로 유지하지만 목표주가는 7,원으로 13% 하향 조정한다. 목표주가를 하향 조정하는 이유는 삼성디스플레이와 SMD 합병에 따른 발주 지 연으로 12~13년 EPS를 각각 13%, 18% 하향

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Microsoft Word docx (139480) 대형할인점 Company Report 2018.5.11 투자의견 ( 유지 ) 매수 예상되었던할인점부진 18년 1분기연결기준매출액은 4조 1,065억원 (9.7% YoY), 영업이익 1,535억원 (-8.4% YoY) 를기록하여당사추정치와시장기대치보다하회했다. 1분기실적중주목할만한부분은 1) 이마트몰의흑자전환과 2) 자회사의선전이다. ( 프라퍼티,

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Microsoft Word docx (11516) 수익성위주전략. 미워도다시한번... 통신장비 / 기타 Company Report 218.3.3 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (18/3/29) 매수 12, 원 8,43 원 상승여력 42% 영업이익 (18F, 십억원 ) 28 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) 17 EPS 성장률 (18F,%) - MKT

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Microsoft Word docx 이마트 (13948) 할인점에대한배팅이아니다 대형할인점 Earnings Preview 216.1.2 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 215, 현재주가 (16/1/19, 원 ) 166,5 상승여력 29% 영업이익 (16F, 십억원 ) 496 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 488 EPS 성장률 (16F,%) -28.3 MKT

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Microsoft Word docx 삼성전기 (915) 실적은나쁜데주가에자꾸눈길이갑니다 전자부품 Company Report 16.6.13 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 73,7 현재주가 (16/6/, 원 ) 51,3 상승여력 44% 영업이익 (16F, 십억원 ) 233 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 237 EPS 성장률 (16F,%) 1,214.7 MKT

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Microsoft Word docx 유진테크 (084370) 반도체업황개선으로투자확대전망 반도체장비 Company Report 2016.8.3 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 25,000 현재주가 (16/08/02, 원 ) 19,400 상승여력 29% 영업이익 (16F, 십억원 ) 40 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 35 EPS 성장률 (16F,%) 59.7

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Microsoft Word docx LG 상사 (112) 돋보이는안정성 종합상사 Earnings preview 216.7.7 (Maintain) 매수 2Q16 Preview: 안정궤도진입 LG상사의 2Q16 매출액은전년동기대비 11.9% YoY 상승한 3조 5,836 억원을기록할것으로전망된다. 영업이익은 544억원으로전년동기 (33 억원 ) 대비 79.5% YoY 개선될것으로기대된다. 이는 EPC

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0904fc52804fd7c2

0904fc52804fd7c2 (3473) IT 서비스 Company Report 213. 7. 18 (Maintain) 매수 2분기 Preview: 영업이익 494 억원 (+5.4% YoY) 로컨센서스부합예상 의 2분기매출액과영업이익은 5,548 억원 (+3.6% YoY), 494 억원 (+5.4% YoY) 으로시장컨센서스에부합하는양호한실적을시현할것으로예상된다. 동사의 2분기영업이익률은전년동기대비.2%p

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Microsoft Word docx 오리온 (1) 해외시장성장으로주가저점계속높아진다 음식료 Company Report 16.5.16 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 1,4, 현재주가 (16/5/13, 원 ) 979, 상승여력 43% 영업이익 (, 십억원 ) 357 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 351 EPS 성장률 (,%) 29.2 MKT EPS 성장률 (,%)

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Microsoft Word docx CJ 대한통운 (12) 내가제일잘나가 운송 Results comment 216.8.5 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 27, 현재주가 (16/8/4, 원 ) 214, 상승여력 26% 영업이익 (, 십억원 ) 245 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 242 EPS 성장률 (,%) 192.2 MKT EPS 성장률 (,%) 19.5 P/E(,x)

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Microsoft Word docx CJ 대한통운 (1) 고지가멀지않다 물류 Company Report 18.8.9 투자의견 ( 유지 ) 매수 2Q18 Review: 영업이익 571억원, 시장기대치상회 CJ대한통운의매출액은 33.8% YoY 증가한 2조 2,846억원을기록하였다. CJ건설인수에따른매출산입의영향이있었으나 M&A 효과가지속된글로벌부문의매출 (44.8% YoY) 증가로물류매출성장 (22.3%

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Microsoft Word - 130207 SK C&C_표3 수정.doc

Microsoft Word - 130207 SK C&C_표3 수정.doc 213. 2. 7 기업분석 (3473/매수) IT서비스 실적개선과 함께 지분가치 반영 예상 4분기 Review: 영업이익 69억원(+27.8% YoY), 영업이익률 1.5%(+.8%p YoY) 의 4분기 실적은 영업수익 6,581억원, 영업이익 69억원으로 전년동기대비 각각 17.6%, 27.8% 증가하며, 당사 및 시장 예상치를 소폭 하회하였다. 경기둔화로

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Microsoft Word docx (122870) 엔터테인먼트 Results Comment 2014.11.14 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 52,000 현재주가 (14/11/13, 원 ) 42,700 상승여력 22% 영업이익 (14F, 십억원 ) 24 Consensus 영업이익 (14F, 십억원 ) 25 EPS 성장률 (14F,%) 39.0 MKT EPS 성장률 (14F,%)

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Microsoft Word docx 삼성전자 (005930) 미미했던갤럭시 S6 효과 반도체 Results Comment 2015.7.31 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 1,700,000 현재주가 (15/07/30, 원 ) 1,215,000 상승여력 40% 영업이익 (, 십억원 ) 27,202 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 0 EPS 성장률 (,%) -6.9 MKT

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Microsoft Word docx LG 전자 (6657) 분기영업이익 1 조원도전 가전 Company Report 218.2.19 TV 와가전사업에대한믿음 LG 전자와해외투자자미팅을진행하였다. TV 사업과가전사업안정성에대한믿음이높았 고스마트폰사업에대한우려가컸으며, 전장사업에대해서는기대와우려가섞여있었다. 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 상향 ) 현재주가 (18/2/14) 매수 131,

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Microsoft Word docx CJ 제일제당 (979) 향후주목해야할사업은? 음식료 Company Report 218.8.9 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 매수 46, 원 18년 2Q, 시장예상은충족 CJ제일제당의 18년 2Q 실적은매출액 13.9% 증가, 영업이익 12.3% 증가했다. 본업 ( 가공, 소재, 바이오, 생물자원 ) 의실적은매출액 7.8% 증가, 영업이익

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Microsoft Word docx (066570) 가전 Company Report 2019.2.1 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 하향 ) 매수 86,000 원 4Q18 Review: 영업이익은 757억원 (-79.4% YoY, -89.9% QoQ) 으로부진 LG전자의 4Q18 실적은매출액 15조 7,723억원 (-7.0% YoY, +2.2% QoQ), 영업이익은 757억원 (-79.4%

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Microsoft Word docx 투자정보지원부 (112) 의료기기 Company Report 216.1.15 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 6, 현재주가 (16/1/14, 원 ) 44,2 상승여력 36% 영업이익 (15F, 십억원 ) 18 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 17 EPS 성장률 (15F,%) 57.2 MKT EPS 성장률 (15F,%) 21.1

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Microsoft Word docx (19244) 단말기 / 부품 Company Report 216.12.14 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 76,5 현재주가 (16/12/13, 원 ) 53,6 상승여력 43% 영업이익 (16F, 십억원 ) 4 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 41 EPS 성장률 (16F,%) -24.9 MKT EPS 성장률 (16F,%) 11.5

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0904fc52803f43db 212. 5. 16 기업분석 (1832/ 매수 ) 디스플레이 올해가작년과다른이유 3가지투자의견매수, 목표주가 4, 원유지의투자의견매수, 목표주가 4, 원을유지한다. 동사의주가는최근일주일사이에 2%, 올해고점 (2/28) 대비 38% 하락했다. 올해는작년의주가급락이재연되지 않을것으로전망한다. 그이유는 1) 2분기실적이크게개선될것으로예상하며, 2) 최대고객사인

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