I. 자산배분관점의 2017 년글로벌유망 ETF 자산배분의틀에서보면 2017 년은 Equity >> 원자재 > Fixed Income 의순서로판단 Equity 1 미국인프라투자 미국대규모인프라투자에따른산업재, 건설수혜전망 * ETF: DBIF, PKB 2 대만배당투자
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1 글 / 로 / 벌 / 투 / 자 / 전 / 략 신흥국위기? 골든아시아에투자하라! I. 해외투자, 세가지명제 II. 왜골든아시아인가? III. 티아이 (T.I.I) 를사자! IV. 차이나굴기 V. 아시아채권, 안정성과수익성 파생 / 헤지전략 : 최창규 tel 02) gilbert.choi@nhqv.com VI. 테마로본글로벌 ETF ETF/ 기술적분석 : 하재석 tel 02) js.ha@nhqv.com
2 I. 자산배분관점의 2017 년글로벌유망 ETF 자산배분의틀에서보면 2017 년은 Equity >> 원자재 > Fixed Income 의순서로판단 Equity 1 미국인프라투자 미국대규모인프라투자에따른산업재, 건설수혜전망 * ETF: DBIF, PKB 2 대만배당투자 강력한배당정책을바탕으로아시아내가장높은배당수익률을자랑 * ETF: 0056 TT 원자재 1 유가 산유국들이공급경쟁을이어갈여력이충분치않아장기적상승가능 * ETF: XOP, AMLP 2 비철금속 투자심리개선과인프라투자기대가더해져우상향추세로전환 * ETF: DBB 3 골든아시아 아시아신흥국중내수를바탕으로안정적으로성장하는인도와인도네시아투자 * ETF: INDA, EIDO 4 차이나굴기 중국산업용로봇의 1 인당보유량은글로벌대비낮은수준이며향후성장잠재력이무궁무진 * ETF: 3147 HK Fixed Income 1 뱅크론 인플레이션상승압력 * ETF: BKLN 2 인도네시아채권 외부환경에대응가능한맷집이높아진인도네시아채권 * ETF: 3141 HK 2
3 1. 미국, Great Again 을외친트럼프 트럼프가진정으로원하는것은감세와고용확대를통한백인중산층의부 ( 富 ) 증대 감세, 인프라투자, 고용증대를위해보호무역을통한관세, 방위비분담, 국채발행, 이민자추방필요 원하는것 (Want) 을위해파급효과를고민하기보다는필요한것 (Need) 을즉시시행할가능성존재 트럼프가원하는것 (Want: 감세와일자리 ) 과필요한것 (Need: 재원마련요건 - 관세, 방위비, 국채발행 ) 트럼프의 Want 감세 인프라투자 일자리증가 임금증가 소비여력증가 중산층소비확대 신흥국수출확대 무역적자심화 재원마련요건 트럼프의 Need 보호무역 방위비분담 무역상대국관세부가 미군주둔국방위비분담 상대국보복관세에따른글로벌교역량감소 미국제조업경기둔화 국채발행 자료 : NH 투자증권리서치센터 3
4 매칭 ETF DBIF: 글로벌인프라기업에투자하는 ETF Deutsche X-trackers S&P Hedged Global Infrastructure ETF(DBIF) 는글로벌인프라기업에투자 미국과캐나다비중이절반을차지하며, 업종별로는산업재 40%, 유틸리티 40% 로구성되어있음 해당국가통화대비미국달러에대한헤지를통해환율리스크를제거 글로벌인프라기업 ETF(DBIF) 국가별비중 글로벌인프라기업 ETF(DBIF) 업종별비중 China 4% France 5% United Kingdom 5% Japan 3% Mexico 2% 기타 9% United States 39% Energy 21% Technology 1% Industrials 40% Italy 6% Australia 8% Canada 10% Spain 9% Utilities 38% 자료 : etf.com, NH 투자증권리서치센터 자료 : etf.com, NH 투자증권리서치센터 4
5 안정적인주가추이 최근 1 년주가수익률은 3.45%, 2016 년이후 6.65% 를기록하는등양호한성과를기록중 글로벌인프라 ETF(DBIF) 최근 1 년주가추이 ($) 26 DBIF '15.11 '15.12 '16.1 '16.2 '16.3 '16.4 '16.5 '16.6 '16.7 '16.8 '16.9 '16.10 '16.11 자료 : Bloomberg, NH 투자증권리서치센터 5
6 매칭 ETF - PKB: 산업재중에서도건설에특화된 ETF PowerShares Dynamic Building & Construction Portfolio(PKB) 는인프라건설에필수적인건설관련기업투자 ETF 임 산업재 ETF 의경우항공, 방위산업등인프라건설에직접적인관련이없는기업도함께편입하고있음. 그러나 PKB 는 30 개의 건설, 건자재기업을편입하고있어직접적인인프라투자에따른수혜 ETF 로판단 건설 ETF(PKB) 업종비중 건설 ETF(PKB) 보유비중상위종목 Other Specialty Retailers 5% Household Goods 5% Paper & Forest Products 8% Construction Materials 15% Metals & Mining 3% Multiline Utilities 3% Leisure Products 3% Machinery, Equipment & Components 24% Construction & Engineering 18% Homebuilding & Construction Supplies 16% 종목명티커업종비중 (%) Mohawk Industries Inc MHK Consumer Discretionary 4.50 Home Depot Inc/The HD Consumer Discretionary 4.42 KB Home KBH Consumer Discretionary 2.58 Pool Corp POOL Consumer Discretionary 2.56 Ingersoll-Rand PLC IR Industrials 5.39 AO Smith Corp AOS Industrials 4.79 Lennox International Inc LII Industrials 4.56 Fortune Brands Home & Security Inc FBHS Industrials 4.33 Quanta Services Inc PWR Industrials 3.31 MasTec Inc MTZ Industrials 3.28 자료 : Invesco, NH 투자증권리서치센터 자료 : Invesco, NH 투자증권리서치센터 6
7 2. 글로벌배당은대만 (TAIWAN) 전통적고배당국가인유럽은브렉시트충격및도이체방크이슈등으로예년보다배당수익률이낮아질수있어주의가필요 마켓배당수익률이 4% 이상인대만이매력적. 특히, 개별종목으로 10% 대의높은배당투자도가능 참고로대만의배당락은 6~8 월에집중되어있어투자시점을주의해야함 주요국배당수익률 아세안배당수익률 (%) 년예상배당수익률 (%) 년예상배당수익률 이탈리아 호주 영국 대만 프랑스 독일 홍콩 일본 중국 미국 한국 싱가포르대만말레이시아태국베트남인도네시아 자료 : Bloomberg, NH 투자증권리서치센터 자료 : Bloomberg, NH 투자증권리서치센터 7
8 매칭 ETF TT: 대만의고배당을겨냥한 ETF Yuanta/P-shares Taiwan Dividend Plus ETF(0056 TT) 는 FTSE TWSE Taiwan Dividend+ Index 를추종하는대만고배당 ETF Taiwan 50 지수와 Taiwan Mid Cap 100 지수구성종목 150 개유니버스중배당수익률이높은 30 개종목에투자 배당수익률에따라편입비중을결정하는배당수익률가중방식을사용하며, 10 월말기준배당수익률은 5% 를상회함 대만고배당 ETF(0056 TT) 개요 티커 0056 TT 대만고배당 ETF(0056 TT) 보유비중상위종목 종목명티커업종비중 (%) Highwealth Construction Corp 2542 TT Real Estate ETF 명 벤치마크 Yanta/P-Shares Taiwan Dividend Plus ETF FTSE TWSE Taiwan Dividend+ Index Ruentex Industries Ltd 2915 TT Consumer Discretionary 9.06 Radiant Opto-Electronics Corp 6176 TT Information Technology 8.95 Novatek Microelectronics Corp 3034 TT Information Technology 7.85 Ruentex Development Co Ltd 9945 TT Real Estate 7.35 설정일 보수 0.40% Accton Technology Corp 2345 TT Information Technology 7.34 Inventec Corp 2356 TT Information Technology 7.28 Micro-Star International Co Lt 2377 TT Information Technology 7.07 운용사 Yuanta Securities Investment Quanta Computer Inc 2382 TT Information Technology 6.90 WPG Holdings Ltd 3702 TT Information Technology 6.72 자료 : Yuanta Securities Investment, NH 투자증권리서치센터 자료 : Yuanta Securities Investment, NH 투자증권리서치센터 8
9 3. 내수가경기를이끌고있는인도네시아 (INDONESIA) 와인도 (INDIA) 골든아시아란? 신흥국중무역에의존하는국가보다 내수 가경제를이끌며재정지출여력이강한국가 아시아신흥국중에서국가별 GDP 규모, 경제성장률및부채규모등을종합적으로고려할때, 인도네시아, 인도등의경기가안 정적일것으로판단 신흥아시아의 GDP 성장률전망치추이 아시아신흥국의정부부채비중전망치추이 (% y-y) '16F GDP 성장률 ( 좌 ) '17F GDP 성장률 ( 좌 ) (%) '18F GDP 성장률 ( 좌 ) GDP 비중 ( 우 ) 인도 필리핀 베트남 인도 네시아 말레이시아 태국 (% of GDP) 인도 베트남 말레 이시아 '16E '17F '18F 태국 필리핀 인도 네시아 주 : GDP 규모는중국제외한아시아신흥국전체 GDP 중국가별비중자료 : IMF, NH 투자증권리서치센터 자료 : IMF, NH 투자증권리서치센터 9
10 매칭 ETF - INDA: 설정액이가장큰대표인도 ETF ishares MSCI India ETF(INDA) 는미국에상장되어 MSCI 지수를추종하는가장규모가큰대표적인인도 ETF 임 금융업종의비중이 22%, 기술주 17% 를차지하며소비재와헬스케어도높은비중을차지하고있음 인도 ETF(INDA) 업종비중 Energy 9% Consumer Non-Cyclicals 10% Industrials 5% Basic Materials 8% 자료 : etf.com, NH 투자증권리서치센터 Utilities 2% Healthcare 10% Telecommunic ations Services 2% Consumer Cyclicals 15% Financials 22% Technology 17% 인도 ETF(INDA) 보유비중상위종목 종목명 티커 업종비중 (%) HOUSING DEVELOPMENT FINA NCE CORP. HDFC IN Financials 8.77 INFOSYS LTD INFY IN Computers Software 7.80 RELIANCE INDUSTRIES LTD RELIANCE IN Energy 5.98 TATA CONSULTANCY SERVICE Computers TCS IN S LTD Software 4.58 AXIS BANK LTD AXSB IN Financials 3.84 ITC LTD. ITC IN Consumer Staples 3.78 TATA MOTORS LTD TATAMOTORS IN Consumer Discretionary 3.69 SUN PHARMACEUTICAL INDUS TRIES LTD SUNPHARMA IN Health Care 3.05 MARUTI SUZUKI INDIA LTD. MSIL IN Consumer Discretionary 2.50 HINDUSTAN UNILEVER LTD HINDUNILVR IN Consumer Staples 2.40 자료 : BlackRock, NH 투자증권리서치센터 10
11 매칭 ETF - EIDO: MSCI 인도네시아지수를추종하는 ETF ishares MSCI Indonesia ETF(EIDO) 는미국에상장되어 MSCI 인도네시아지수를추종하는인도네시아대표 ETF MSCI 인도네시아지수는금융업종이 35% 로매우높으며소비재가 33% 를차지하는등내수업종비중이높음 인도네시아 ETF(EIDO) 업종비중 Telecommunic ations Services 15% Healthcare 3% Industrials Basic 3% Materials 4% Energy 5% Consumer Non-Cyclicals 15% 자료 : etf.com, NH 투자증권리서치센터 Utilities 2% Consumer Cyclicals 18% Financials 35% 인도네시아 ETF(EIDO) 보유비중상위종목 종목명 티커 업종비중 (%) TELEKOMUNIKASI INDONESIA TLKM IJ Telecommunication Services BANK CENTRAL ASIA BBCA IJ Financials ASTRA INTERNATIONAL ASII IJ Consumer Discretionary 9.95 BANK RAKYAT INDONESIA (PERSERO) OR 자료 : BlackRock, NH 투자증권리서치센터 BBRI IJ Financials 8.49 BANK MANDIRI (PERSERO) BMRI IJ Financials 6.47 UNILEVER INDONESIA UNVR IJ Consumer Staples 4.00 BANK NEGARA INDONESIA (PERSERO) OR BBNI IJ Financials 2.45 UNITED TRACTORS UNTR IJ Energy 2.45 MATAHARI DEPARTMENT STORE LPPF IJ Consumer Discretionary 2.36 HANJAYA MANDALA SAMPOERNA HMSP IJ
12 4. 차이나굴기, 반도체와로봇산업 2002~ 2015년중국반도체매출액연평균성장률은 22.1% 로같은기간글로벌반도체매출액연평균성장률 6.8% 를상회 2014년발표된 반도체산업발전추진강요 에서중국정부는 2020년까지중국의반도체산업과글로벌선진기술간격차를축소하고매출액연평균성장률을 20% 이상을달성한다는목표를제시 중국정부의반도체산업육성정책에힘입어, 중국의반도체산업은앞으로도지속적인성장세를이어갈것으로예상 중국반도체매출액추이 글로벌반도체매출액추이 ( 억위안 ) 중국반도체매출액 ( 억달러 ) 글로벌반도체매출액 4,000 '02~ '15 년연평균성장률 22.1% 4,000 '02~ '15 년연평균성장률 6.8% 3,000 3,000 2,000 2,000 1,000 1,000 0 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 0 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 자료 : 중국반도체산업협회 (CSIA), NH 투자증권리서치센터 자료 : 세계반도체무역통계기구 (WSTS), NH 투자증권리서치센터 12
13 중국의로봇산업은기술력향상을통한수입대체가시급한전략적산업 반도체와마찬가지로로봇산업또한중국제조업고도화의중요한부분을차지하는고부가가치산업 중국은현재로봇산업에서도수입에의존하고있으며, 일본, 독일, 스웨덴의주요업체가중국로봇산업에서약 60% 의시장점유율을차지 로봇산업또한기술력향상을통해수입대체가시급한산업으로서, 중국내국산화율을높여야하는전략적산업임 중국로봇산업은수입에의존 FANUC, YASKAWA 등글로벌주요업체중국시장에선두자 ( 백만달러 ) 1,000 로봇수출금액 800 로봇수입금액 로봇순수입금액 기타, 24.2% FANUC, 13.9% 600 NACHI, 3.6% YASKAWA, 13.7% 400 KAWASAKI, 3.6% KUKA, 12.4% 200 신송로봇, 4.4% 0 '96 '98 '00 '02 '04 '06 '08 '10 '12 '14 Panasonic, 5.7% OTC, 7.1% ABB, 11.4% 자료 : Wind, NH 투자증권리서치센터 자료 : Wind, NH 투자증권리서치센터 13
14 매칭 ETF HK: ChiNext 에투자하는대표적인 ETF CSOP SZSE ChiNext ETF(3147 HK) 는 중국판나스닥 으로불리우며중국신성장기업으로구성된 ChiNext 지수를추종함 3147 HK 는홍콩에상장되어있으며, 유동성이가장풍부한 ChiNext 추종 ETF 임 ChiNext ETF(3147 HK) 주가추이 ChiNext ETF(3147 HK) 개요 (HKD) 29 티커 3147 HK 설정일 보수 1.27% '12.10 '13.4 '13.10 '14.4 '14.10 '15.4 '15.10 '16.4 '16.10 설정액 운용사 CNY M CSOP Asset Management 자료 : Bloomberg, NH 투자증권리서치센터 자료 : CSOP, KRX, NH 투자증권리서치센터 14
15 기술주비중이절반가까이를차지하고있는 ChiNext 지수 ChiNext 지수는절반가까운 48% 를기술주가차지하고있으며, 헬스케어도 13% 를기록하고있음 당사추천중국로봇기업인 SIASUN Robot & Automation( SZ) 가약 2.5% 편입되어있음 ChiNext ETF(3147 HK) 업종별비중 ChiNext ETF(3147 HK) 비중상위종목 Materials 4% Consumer Discretionary 10% Consumer Utilities Staples 1% 2% 종목명 티커 비중 (%) EAST MONEY INFORMATION CO-A SZ 3.97 LESHI INTERNET INFORMATION-A SZ 3.21 WANGSU SCIENCE & TECHNOLOG-A SZ 2.71 BEIJING SANJU ENVIRONMENTA-A SZ 2.56 Health Care 13% 자료 : CSOP, NH 투자증권리서치센터 Industrials 22% IT 48% BEIJING ORIGINWATER TECHNO-A SZ 2.54 SIASUN ROBOT & AUTOMATION-A SZ 2.47 HUAYI BROTHERS MEDIA CORP-A SZ 2.04 SHENZHEN INOVANCE TECHNOLO-A SZ 1.88 CHAOZHOU THREE-CIRCLE GROU-A SZ 1.77 WUHU TOKEN SCIENCE CO LTD-A SZ 1.58 자료 : CSOP, NH 투자증권리서치센터 15
16 5. 유가 ( 에너지 ), 제한적인낙폭을바탕으로우상향추세유지할전망 트럼프당선에따른정치적불확실성으로유가는단기적으로하락압력을받을수있음. 하지만낙폭은제한적일것으로판단하며장기적으로상승가능성높음 OPEC의정책불확실성에도산유국들도저유가에의한재정악화, 경제성장둔화등이예상됨. 따라서치열한공급경쟁을이어갈여력이충분치않다는점이근거임 세계원유수급리밸런싱에의해 2017 년하반기공급부족전환예상 ( 천bpd) 2,500 2,000 1,500 1, ,000-1,500 세계원유수급밸런스 ( 좌 ) 실질원유가격 ( 우 ) 유가전망값 ( 달러 / 배럴 ) ,000 '80 '82 '84 '86 '88 '90 '92 '94 '96 '98 '00 '02 '04 '06 '08 '10 '12 '14 '16E '18F '20F 0 자료 : Bloomberg, NH 투자증권리서치센터 16
17 매칭 ETF - XOP: 원유생산기업 (E&P) 에투자하는 ETF SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF(XOP) 는미국원유생산기업 (E&P) 에투자하는 ETF임 주요 E&P 기업의경우유가상승에따른탄력적인주가움직임을기대할수있고, 원유선물투자대비롤오버비용이발생하지않는장점이있음 동일가중방식으로 58개기업을편입하고있으며보유종목의가중평균시가총액은 $23.02 B으로 Exxon Mobil과같은대형주와소형주까지폭넓게투자하고있음원유생산기업 ETF(XOP) 업종비중원유생산기업 ETF(XOP) 보유비중상위종목 Integrated Oil & Gas, 1.91 자료 : etf.com, NH 투자증권리서치센터 Oil & Gas Refining and Marketing, Renewable Fuels, 0.64 Oil & Gas Exploration and Production, 종목명 티커 비중 (%) California Resources Corp CRC 2.49 PBF Energy Inc. Class A PBF 2.39 Oasis Petroleum Inc. OAS 2.33 Whiting Petroleum Corporation WLL 2.33 Valero Energy Corporation VLO 2.23 Western Refining Inc. WNR 2.21 Murphy Oil Corporation MUR 2.15 Tesoro Corporation TSO 2.11 Anadarko Petroleum Corporation APC 2.10 Chevron Corporation CVX 2.09 자료 : SSGA, NH 투자증권리서치센터 17
18 매칭 ETF - AMLP: MLP 에투자하는 ETF Alerian MLP ETF(AMLP) 는미국 MLP(Master Limited Partnership) 에투자하는 ETF 임 MLP 는주로미드스트림 ( 운송, 저장, 처리 ) 분야에투자해수익을배당받는합자회사형태로원유가격보다상대적으로낮은변 동성이특징 MLP ETF(AMLP) 업종비중 MLP ETF(AMLP) 보유비중상위종목 자료 : Alerian, NH 투자증권리서치센터 Gathering & Processing, 25.3 Pipeline Transportation Natural Gas, 28.1 Pipeline Transportation Petroleum, 46.6 종목명 티커 비중 (%) Enterprise Products Partners LP EPD 9.85 Magellan Midstream Partners LP MMP 9.84 Energy Transfer Partners LP ETP 9.73 Plains All American Pipeline LP PAA 8.71 Williams Partners LP WPZ 6.45 Buckeye Partners LP BPL 6.16 MPLX LP MPLX 5.98 ONEOK Partners LP OKS 4.65 Sunoco Logistics Partners LP SXL 4.54 Enbridge Energy Partners LP EEP 3.57 자료 : Alerian, NH 투자증권리서치센터 18
19 AMLP 의또다른매력은배당수익 2014 년이후유가약세로인해 AMLP 주가도하락세를연출 이에현재주가대비배당수익률은역사적으로보면매력적인수준임 분배금은 2 월, 5 월, 8 월, 11 월에지급 MLP ETF(AMLP) 의분배금과배당수익률추이 ($) (%) 0.32 배당금 ( 좌 ) 배당수익률 ( 우 ) '10.11 '11.2 '11.5 '11.8 '11.11 '12.2 '12.5 '12.8 '12.11 '13.2 '13.5 '13.8 '13.11 '14.2 '14.5 '14.8 '14.11 '15.2 '15.5 '15.8 ' 자료 : Alerian, NH 투자증권리서치센터 19
20 6. 비철금속, Dr. Copper 전기동 ( 구리 ) 귀환 전기동은 2016년비철금속시장에서수익률이가장저조했으나 10월말부터투자심리개선, 트럼프의인프라투자기대가더해지면서추가강세기대감높아짐 2017년신규광산프로젝트에의해공급부족위험은크지않음. 미국, 유럽의정치적불확실성과중국의부동선시장규제등에의해하락압력을받을수있음. 그러나글로벌경기부양기조지속과첨단전기전자부문의견고한수요등에의해하방경직성을띠면서점진적인회복예상비철금속가격바닥확인후반등 (' = 1p) 1.2 전기동알루미늄니켈아연 '15.1 '15.3 '15.5 '15.7 '15.9 '15.11 '16.1 '16.3 '16.5 '16.7 '16.9 '16.11 자료 : Bloomberg, NH 투자증권리서치센터 20
21 매칭 ETF - DBB: 비철금속을동일가중으로투자하는 ETF PowerShares DB Base Metals Fund(DBB) 는전기동 ( 구리 ), 알루미늄, 아연을동일가중으로편입하는비철금속 ETF임 물가상승과인프라투자확대시전기동 ( 구리 ) 등비철금속가격상승이예상 니켈과납이편입되어있지않으며, 전기동 ( 구리 ) 대비알루미늄과아연비중이높은편임 DBB의주가는 2011년이후지속적인하락세를연출했으나 2015년말부터상승추세전환 비철금속 ETF(DBB) 구성내역 비철금속 ETF(DBB) 주가추이 ($) 25 LME Zinc 33% Copper 34% LME Aluminium 33% '11.11 '12.5 '12.11 '13.5 '13.11 '14.5 '14.11 '15.5 '15.11 '16.5 자료 : Invesco, NH 투자증권리서치센터 자료 : Invesco, NH 투자증권리서치센터 21
22 7. 채권, 인플레이션과금리상승에따라제한적접근추천 산유국간의갈등으로급락세를보였던유가가 2016년저점을확인한이후반등하고있는가운데상대적으로소외되었던곡물, 비철금속가격도상승세진입 라니냐발생가능성및글로벌재정정책이가시화될경우, 원자재가격상승및이로인한인플레이션압력높아질전망 특히, 관세인상등미국중심의보호무역이구체화될경우, 인플레이션가속화예상 유가, 비철금속, 농산물가격저점에서회복중 관세인상이물가에미치는영향 ( =100) WTI 140 CRB_ 곡물 CRB_ 구리 '11 '12 '13 '14 '15 '16 (%p) 미국및외국관세 10%p 인상미국관세 10%p 인상 t t+2 t+4 t+6 t+8 ( 연도 ) 자료 : Thomson Reuters, NH 투자증권리서치센터 자료 : NH 투자증권리서치센터 22
23 매칭 ETF - BKLN: 변동금리채권뱅크론에투자 PowerShares Senior Loan Portfolio(BKLN) 은뱅크론에투자하는 ETF. 변동금리조건인뱅크론은약 90% 는리보금리가 0.75%~1.25% 수준을상회할때추가수익을얻을수있음 기초자산은투기등급기업대출채권이지만일반적으로담보를보유하고있어하이일드채권보다회수율이높음 BKLN은최근과같은금리상승기에하이일드 ETF인 HYG 대비우수한성과를나타냄 LIBOR 금리추이 하이일드와 (HYG) 와뱅크론 (BKLN) ETF 주가추이 (%) 6.0 LIBOR 3 개월 ( =100P) 104 HYG BKLN '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 98 '16.7 '16.8 '16.9 '16.10 '16.11 자료 : Bloomberg, NH 투자증권리서치센터 자료 : Bloomberg, NH 투자증권리서치센터 23
24 8. 기타국가채권, 외부환경에맷집이높아진인도와인도네시아채권에관심 2017년신흥지역채권성과는 2016년보다낮을듯, 내부보다는외부요인에의한변동성확대가능성높음 신흥지역에대한투자는지속될가능성이높고, 특히아시아는타지역대비높은성장세로매력도높음 특히등급상향및금리인하가능성이있는국가 ( 인도, 인도네시아 ) 의달러채권확대권고. 단, 로컬채권은환리스크발생가능성이존재함 아시아국가 GDP 성장률 달러회사채수익률 (YTM) 추이 (%) '13~'15 평균 '16E '17F (%) 인도인도네시아 중국 (AA-/n) 인도 (BBB-/s) 인니 (BB+/p) 태국 (BBB+/s) 말레 (A-/s) 필리핀 (BBB/s) 베트남 (BB-/s) '14.1 '14.4 '14.7 '14.10 '15.1 '15.4 '15.7 '15.10 '16.1 '16.4 '16.7 '16.10 자료 : JPM, NH 투자증권리서치센터 자료 : JPM, NH 투자증권리서치센터 24
25 매칭 ETF HK: 아시아신흥국달러화채권 ETF BMO Asia USD Investment Grade Bond ETF(3141 HK) 는아시아신흥국의달러화로발행된정부관련채권과투자등급회사 채투자 ETF 임. 인도와인도네시아달러화채권 ETF 가존재하지않아우회적으로선택함 중국이 46% 로가장큰비중을차지하며, 인도와인도네시아는 18% 를차지. 또한국책은행등국가관련채권이 68% 임 아시아신흥국달러화채권 ETF(3141 HK) 국가별비중 아시아신흥국달러화채권 ETF(3141 HK) 개요 malaysia 4% Singapore 3% Thailand 3% 티커 3141 HK Philippines 4% 설정일 India 8% China 46% 보수 0.35% Hong Kong 9% Indonesia 10% 가중평균만기수익률 2.63% South Korea 13% 가중평균듀레이션 5.25 자료 : BMO, NH 투자증권리서치센터 자료 : BMO, NH 투자증권리서치센터 25
26 II. 히든 (Hidden) 모멘텀에서찾은글로벌 ETF 아이디어 임금의증가와함께기업이익확대 * ETF: BITE 1 임금증가모멘텀 2 배당증가모멘텀 배당이증가하는기업에주목 * ETF: VIG, NOBL, IGRO, EMDV 3 구매력증가모멘텀 신흥국과밀레니얼세대의늘어나는구매력에투자 * ETF: EMCG, MILN 4 생산가능인구증가모멘텀 생산가능인구가증가하는국가에투자 * ETF: EPI, IDX, EPHE 5 노인인구증가모멘텀 글로벌고령화에따른수혜업종에투자 * ETF: AGED LN, LNGR 26
27 1. 임금이증가한다면나는소비를늘리겠다 임금증가기업에투자하는 ETF 임금증가가기업이익확대로이어진대표적인사례는헨리포드임. Model T 자동차생산당시 2달러 30센트이던하루평균임금을 5달러로인상했음 (5달러의날 ). 이를통해숙련공의유출축소와함께자신의임금으로자동차를구매할수있는새로운소비층을확보 반대의사례는대만임. 대만경제성장부진의원인으로꼽히는것중하나는오르지않는임금임. 현재대만의임금수준은인플레이션감안시 1990년대보다낮은수준으로파악됨 5달러의날관련신문보도대만의매월최저임금추이 (TWD/ 월 ) 20,000 19,000 19,273 19,047 18,780 20,008 18,000 17,000 17,280 17,280 17,280 17,280 17,280 16,000 15,000 14, 자료 : 언론 자료 : Trading Economics, NH 투자증권리서치센터 27
28 평균임금이증가한기업에투자한결과는양호, 한국의사례 KOSPI 전종목을대상으로임금증가율이높은상위 50 개종목을편입해 1 년에한번리밸런싱하는방식으로한국기업에평균 임금증가율상위종목을편입하는스마트베타 (Smart Beta) 전략을시뮬레이션 2006 년 3 월부터이후 KOSPI 를 300%p 이상 Outperform 해임금증가기업에투자하는전략이유효했음 평균임금증가기업투자로직 평균임금증가기업투자수익률추이 구분 유니버스 내용 KOSPI 상장기업 (' = 100p) 임금증가바스켓 KOSPI 종목선정기준 사업보고서에공시된기업의전체종업원평균급여액연도별증가율상위 50개종목선정 편입비중 50 개종목동일가중편입 200 리밸런싱 매년 4 월첫영업일리밸런싱 ( 연 1 회 ) 100 시뮬레이션기간 ~ '06.3 '07.3 '08.3 '09.3 '10.3 '11.3 '12.3 '13.3 '14.3 '15.3 '16.3 자료 : NH 투자증권리서치센터 자료 : NH 투자증권리서치센터 28
29 Low Pay 직종은강한임금상승압력을받고있어 미국에서는평균임금하위 20% 의임금상승률이나머지 80% 를앞서가고있음 트럼프의반이민주의정책등으로저학력고용자들이주로근무하는직종의임금상승압력높아질전망 가장임금이낮은분야는패스트푸드및레스토랑근무직종으로파악 미국 Low Pay 직종의임금상승압력높아져 미국의평균임금하위직종 ($) 20,500 20,000 19,500 19,000 18,500 18,000 Fact Food Cooks Fast Food Workers Dishwashers Baristas and Food Vendors Host & Hostesses Food & Drink Attendants 자료 : 언론보도재인용 자료 : careertrends.com, NH 투자증권리서치센터 29
30 BITE: 임금상승률이높은미국프랜차이즈외식기업에투자하는 ETF The Restaurant ETF(BITE) 는평균임금이가장낮지만임금상승률이높은패스트푸드및레스토랑기업에투자하는 ETF임 BITE는맥도날드, 도미노피자, 파파존스, 던킨, 잭인더박스등유명패스트푸드및레스토랑기업 42개를동일가중으로편입하고있음 최근 1년주가수익률은 14.5% 로 S&P 500을 Outperform했음 레스토랑 ETF(BITE) 주가추이 ( =100P) BITE S&P 500 레스토랑 ETF(BITE) 보유비중상위종목 종목명 티커 비중 (%) DEL TACO RESTAURANTS INC TACO 3.44 PAPA JOHNS INTL INC PZZA 3.13 DOMINOS PIZZA INC DPZ 3.06 ARCOS DORADOS HOLDINGS INC ARCO 3.05 BRINKER INTL INC EAT 2.81 JACK IN THE BOX INC COM JACK 2.72 CHEESECAKE FACTORY INC CAKE 2.68 WENDYS CO WEN '15.11 '16.1 '16.3 '16.5 '16.7 '16.9 자료 : Bloomberg, NH 투자증권리서치센터 DUNKIN BRANDS GROUP INC DNKN 2.67 DAVE & BUSTERS ENTMT INC PLAY 2.66 자료 : ETF Managers Group, NH 투자증권리서치센터 30
31 2. 배당이늘어나는종목은시장을이긴다 배당증가기업에투자하는 ETF 배당투자는장기적으로검증된시장을이기는전략임 배당이증가하는기업에투자하는배당증가투자의성과는 1985 년이후 30 년동안 S&P 500 을크게 Outperform 했음 배당증가투자는미국뿐만아니라대부분글로벌증시에서유효한투자전략임 미국배당증가기업의수익률은시장을 Outperform 배당증가투자는대부분글로벌증시에서효과적임 자료 : Ned Davis Research 자료 : Santa Barbara Asset Management 31
32 VIG, NOBL: 10 년에서 25 년이상배당이증가한기업에투자하는 ETF Vanguard Dividend Appreciation(VIG) 는최소 10 년동안배당을증가시킨미국기업에투자. ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats(NOBL) 은 S&P 500 구성종목중 25 년이상배당이증가한기업편입 현재 VIG 의경우 185 개종목을시가총액가중방식으로편입하고있는반면 NOBL 은 50 개종목을동일가중으로편입함 VIG ETF 내비중상위종목 NOBL ETF 내비중상위종목 종목명 비중 종목명 비중 Microsoft Corporation 4.09% Johnson & Johnson 4.09% PepsiCo, Inc. 3.84% Coca-Cola Company 3.63% Medtronic Plc 3.03% 3M Company 2.70% McDonald"s Corporation 2.58% CVS Health Corporation 2.54% United Technologies Corporation 2.21% Walgreens Boots Alliance Inc 2.18% 자료 : etf.com, NH 투자증권리서치센터 Cintas Corporation 2.21% S&P Global, Inc. 2.14% Air Products and Chemicals, Inc. 2.13% W.W. Grainger, Inc. 2.12% Illinois Tool Works Inc. 2.11% Hormel Foods Corporation 2.10% Cincinnati Financial Corporation 2.09% Genuine Parts Company 2.09% Procter & Gamble Company 2.09% Ecolab Inc. 2.08% 자료 : etf.com, NH 투자증권리서치센터 32
33 IGRO, EMDV: 미국을제외한글로벌배당증가에투자하는 ETF ishares International Dividend Growth ETF(IGRO) 는 5년이상배당이증가한미국제외선진국기업에투자 ProShares MSCI Emerging Markets Dividend Growers(EMDV) 는 7년이상배당증가한신흥국에투자하는 ETF임 국가별비중은 IGRO의경우영국, 캐나다, 스위스, 일본, 독일기업의비중이높으며 EMDV는중국, 인도, 남아프리카공화국, 대만순임 글로벌배당증가 ETF(IGRO) 의국가별비중 신흥국배당증가 ETF(EMDV) 의국가별비중 Hong Kong 4% Sweden 5% France 9% Australia 5% Germany 10% Japan 12% Netherlands 4% United Kingdom 22% Switzerland 14% Canada 15% Indonesia 6% Colombia 6% Korea, Republic of 6% Thailand 4% Mexico 4% Taiwan, Province of China 10% Russian Federation 4% South Africa 15% China 24% India 21% 자료 : etf.com, NH 투자증권리서치센터 자료 : etf.com, NH 투자증권리서치센터 33
34 3. 구매력증대는새로운소비를창출 구매력증가수혜업종에투자하는 ETF 신흥국의인구성장과경제발달을바탕으로신흥국구매력의지속적인성장이기대되고있음 신흥국들의초고액자산가의증가역시긍정적이기때문에, 구매력증대에따른관련기업의수혜가전망됨 세대별로는베이비붐세대의자녀세대인밀레니얼세대 (Y세대) 사회진출이시작되며, 이들의구매력은증가추세를이어갈것 밀레니얼세대는 IT기술에친화적이며트렌드에민감한것이특징이며, 경험위주의소비와즐거움을위한소비에적극적 향후 10 년신흥국초고액자산가크게증가할전망 밀레니얼세대가소비주도층으로부상 (%) 향후 10 년초고액자산가증가율 베이비붐세대 X 세대 Y 세대 ( 밀레니얼 ) Z 세대 스위스 미국 영국 호주 UAE 러시아 중국 인도 모잠비크 베트남 자료 : Knight Frank 2016 Wealth report, NH 투자증권리서치센터 자료 : NH 투자증권리서치센터 34
35 EMCG: 신흥국소비증가에따른수혜종목에투자하는 ETF WisdomTree Emerging Markets Consumer Growth Fund(EMCG) 는신흥국소비성장에따른수혜가예상되는기업에투자 국가별비중은브라질, 중국, 한국, 인도네시아순이며, 업종별로는자동차, 음식료, 보험업종비중이높음 비중상위종목은현대모비스, LG 디스플레이, KT&G 등국내기업들과중국의알리바바, 평안보험등이차지하고있음 신흥국소비 ETF(EMCG) 업종별비중 신흥국소비 ETF(EMCG) 비중상위종목 종목명 비중 기타 49% Automobiles & Auto Parts 16% Beverages 10% Ambev SA 8.67% Hyundai Mobis Co., Ltd 6.19% Alibaba Group Holding Ltd. Sponsored ADR 3.23% PT Astra International Tbk 2.48% Ping An Insurance (Group) Company of China, Ltd. Class H 2.21% Software & IT Services 6% Insurance 9% Food & Tobacco 10% LG Display Co., Ltd 2.05% KT & G Corporation 1.86% BB Seguridade Participacoes SA 1.80% MTN Group Limited 1.65% Magnit PJSC 1.61% 자료 : etf.com, NH 투자증권리서치센터 자료 : etf.com, NH 투자증권리서치센터 35
36 MILN: 밀레니얼세대의소비취향을저격하는 ETF 미국밀레니얼세대는소비의 30% 를차지하며소비주도층으로부상. 이들은 2025 년까지노동인구의약 75% 를차지할전망 Global X Millennials Thematic ETF(MILN) 는소비주도층으로부상한밀레니얼세대의취향을저격하는미국기업에투자 링크드인, 아마존, 프라이스라인, 넷플릭스등주로스마트폰에익숙한밀레니얼세대가애용하는테크기업들을편입하고있음 밀레니얼세대가선호하는브랜드 밀레니얼세대소비 ETF(MILN) 비중상위종목 종목명 비중 (%) LINKEDIN CORP - A 4.79 AMAZON.COM INC 3.53 PRICELINE GROUP INC/THE 3.42 EBAY INC 3.37 EXPEDIA INC 3.3 FACEBOOK INC-A 3.22 INTUIT INC 3.21 PAYPAL HOLDINGS INC 3.08 NETFLIX INC 3.05 ALPHABET INC-CL A 2.99 자료 : PR Newswire 자료 : etf.com, NH 투자증권리서치센터 36
37 4. 생산인구는그나라의힘을증명한다 생산인구증가국가에투자하는 ETF 생산가능인구는생산성 3대요소중하나인중요요소로내수비중을안정적으로끌고갈수있게해주는원동력임 인도, 인도네시아, 필리핀은 60% 중반대의생산가능인구 (15 ~ 64세 ) 를보유했으며, 생산가능인구비율도꾸준히증가 UN 전망치기준으로전세계생산가능인구가감소하는추세속에서해당국가들의생산가능인구증가세는경제성장에긍정적인요소로꼽힘 생산가능인구가증가하는국가 인도네시아주가지수 (IDX) 와생산가능인구 (%) 전세계인도인도네시아필리핀 (P) 6,000 5,000 IDX( 좌 ) 생산가능인구 ( 우 ) (%) , , , , '70 '80 '90 '00 '10 '20E '30E 0 '00 '02 '04 '06 '08 '10 '12 '14 '16 64 자료 : UN, NH 투자증권리서치센터 자료 : UN, NH 투자증권리서치센터 37
38 EPI: 생산가능인구가늘고있는인도의가치주에투자하는 ETF WisdomTree India Earnings ETF(EPI) 는미국에상장된인도투자 ETF 임 EPI 는직전회계년도이익기준으로스크리닝된종목으로구성된 ETF 로상대적으로가치주비중이높은편임 WisdomTree India Earnings ETF(EPI) 업종비중 WisdomTree India Earnings ETF(EPI) 비중상위종목 Consumer Non-Cyclicals 5% Healthcare 5% Industrials 5% Basic Materials 7% Consumer Cyclicals 12% Utilities 4% Technology 16% Telecommunic ations Services 2% Financials 26% Energy 18% 종목명 티커 비중 (%) Reliance Industries Ltd RIL IN 9.21 Infosys Ltd INFO IN 7.81 Housing Development Finance Co HDFC IN 5.88 Tata Consultancy Services Ltd TCS IN 3.91 ICICI Bank Ltd ICICIBC IN 3.08 Axis Bank Ltd AXSB IN 2.95 Tata Motors Ltd TTMT IN 2.33 Bharat Petroleum Corp Ltd BPCL IN 2.28 Oil & Natural Gas Corp Ltd ONGC IN 2.19 HCL Technologies Ltd HCLT IN 2.09 자료 : etf.com, NH 투자증권리서치센터 자료 : etf.com, NH 투자증권리서치센터 38
39 IDX, EPHE: 인도네시아와필리핀에투자하는 ETF VanEck Vectors Indonesia Index ETF(IDX) 와 ishares MSCI Philippines ETF(EPHE) 는미국에상장된인도네시아, 필리핀 ETF 임 IDX 의경우싱가폴, 태국, 홍콩등에상장된기업을 10% 가량편입하고있음 두 ETF 모두금융과소비재등내수기업의비중이 60% 이상을차지함 VanEck Vectors Indonesia ETF(IDX) 업종비중 ishares MSCI Indonesia ETF(EPHE) 업종비중 Healthcare 4% Basic Materials 5% Industrials 4% Utilities 3% Telecommunic ations Services 8% Basic Materials 1% Energy 6% Telecommunic ations Services 10% Consumer Cyclicals 18% Financials 31% Consumer Non-Cyclicals 19% Industrials 11% Consumer Non-Cyclicals 13% Consumer Cyclicals 15% Utilities 15% Financials 37% 자료 : etf.com, NH 투자증권리서치센터 자료 : etf.com, NH 투자증권리서치센터 39
40 5. 노인인구증가역시소비문화전환의패러다임 실버산업에투자하는 ETF 의학기술의발달, 출산율감소와함께 65 세이상인구비중은전세계적으로증가하는추세 UN 에따르면 2050 년에는 65 세이상인구비중이 16% 를넘으며지금의두배에달할전망임 글로벌고령화사회도래에따라소비트렌드가변화할것이며제약, 의료장비, 금융, 여가산업의수혜가예상됨 전세계고령화인구비율추이 인구고령화수혜산업 (%) 세이상 산업제약의료장비 내용 우울증등심리적치료제및당뇨병과같은성인병치료제에대한수요증가 노인인구증가에따라임플란트, 영상기술, 응급의료기기, 다기능건강정보시스템등의필요성증가 금융 금융자산의수요가지속적인인컴을줄수있는장기상품으로이동전망및자산관리서비스에대한필요성증가 2 0 '50 '60 '70 '80 '90 '00 '10 '20E '30E '40E '50E 여가정보 고령화인구의여가시간증가, 이에따른고령친화휴양지및여행서비스수혜 홈케어, 정보통신보조기기, 노인용컨텐츠개발업체 자료 : UN, NH 투자증권리서치센터 자료 : NH 투자증권리서치센터 40
41 AGED LN: 고령화사회의핵심인헬스케어와금융, 여행등에투자하는 ETF ishares Aged Population ETF(AGED LN) 은급증하는노인인구에따라수혜가예상되는기업에투자 고령화사회의필수품인헬스케어, 늘어나는수명에따른은퇴자금관리시장성장에따른금융과여행등소비재기업을편입 국내기업중에서는동양생명, 삼성생명등보험업종과 NH투자증권, 키움증권등증권, 루트로닉과차바이오텍등헬스케어기업들이포함되어있음 ishares Aged Population(AGED LN) 국가별비중 ishares Aged Population(AGED LN) 업종비중 Real Estate Consumer 4% Staples 6% Industrials 0% Others 25% China 4% Canada 4% United States 36% Consumer Discretionary 12% Financials 42% United Kingdom 5% Australia 6% Korea (South) 7% Japan 13% Health Care 36% 자료 : etf.com, NH 투자증권리서치센터 자료 : etf.com, NH 투자증권리서치센터 41
42 LNGR: 수명증가에초점을맞춰헬스케어비중을확대한 ETF Global X Longevity Thematic ETF(LNGR) 은수명증가에따른수혜업종에초점 앞서 AGED 와달리미국헬스케어업종에쏠림이큰것이특징임 국내기업중에서는셀트리온과바이로메드가편입되어있음 Global X Longevity ETF(LNGR) 국가별비중 Global X Longevity ETF(LNGR) 업종비중 United Kingdom 2% Switzerland 2% Germany 3% France 2% Korea, Republic of 2% Australia 1% Sweden 1% Consumer Non-Cyclicals 1% Financials 12% Consumer Cyclicals 0% Japan 3% Denmark 6% United States 78% Healthcare 87% 자료 : etf.com, NH 투자증권리서치센터 자료 : etf.com, NH 투자증권리서치센터 42
43 테마로본글로벌 ETF - 추천 ETF 리스트 테마추천사유티커종목명순자산보수 자산배분관점 2017 년글로벌유망 ETF 히든 (Hidden) 모멘텀에서찾은글로벌 ETF 아이디어 미국인프라투자확대의수혜 DBIF US Deutsche x-trackers S&P Hedged Global Infrastructure $4 M 0.45% PKB US PowerShares Dynamic Building & Construction Portfolio $144 M 0.68% 글로벌증시중배당수익률이높은대만고배당투자 0056 TT Yunata/P-shares Taiwan Dividend Plus NT$8,000 M 0.76% 무역보다내수가경제를이끄는골든아시아 INDA US ishares MSCI India ETF $3,690 M 0.65% EIDO US ishares MSCI Indonesia ETF $508 M 0.62% 차이나굴기 - 반도체와로봇산업 3147 HK CSOP SZSE ChiNext ETF 418 M 1.27% 유가 ( 에너지 ) 상승 XOP US SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production $2,380 M 0.35% AMLP US Alerian MLP ETF $9,170 M 0.85% Dr. Copper, 전기동 ( 구리 ) 의귀환 DBB US PowerShares DB Base Metals Fund $251 M 0.82% 인플레이션과금리상승대비 BKLN US PowerShares Senior Loan Portfolio $6,440 M 0.65% 인도와인도네시아채권을편입한아시아 IG ETF 3141 HK BMO Asia USD Investment Grade Bond ETF HK$ M 0.35% 임금증가모멘텀에투자 BITE US The Restaurant ETF $2 M 0.75% 배당증가모멘텀에투자 구매력증가모멘텀에투자 생산가능인구증가모멘텀에투자 노인인구증가모멘텀에투자 VIG US Vanguard Dividend Appreciation Index Fund $21,960 M 0.09% NOBL US ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats $2,500 M 0.35% IGRO US ishares International Dividend Growth ETF $14 M 0.22% EMDV US ProShares MSCI Emerging Markets Dividend Growers $7 M 0.60% EMCG US WisdomTree Emerging Markets Consumer Growth Fund $22.34 M 0.63% MILN US Global X Millennials Thematic ETF $3.87 M 0.68% EPI US WisdomTree India Earnings ETF $1,167 M 0.84% IDX US VanEck Vectors Indonesia Index ETF $92 M 0.58% EPHE US ishares MSCI Philippines ETF $ M 0.62% AGED LN ishares Aged Population ETF $5 M 0.40% LNGR Global X Longevity Thematic ETF $2 M 0.68% 43
44 당사는자료작성일현재동자료상에언급된기업들의발행주식등을 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사는동자료를기관투자자또는제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 동자료의금융투자분석사와배우자는자료작성일현재동자료상에언급된기업들의금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. 동자료에게시된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다.
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Quant Analyst 3774-178 YoungJean@miraeasset.com Quant RA 3774-648 dajungky@miraeasset.com Monthly Update The Guiding Light Asia Pacific / Country Feb 26, 28 Asia Pacific Country Earnings & Valuation Asia
지역별 주식형 자금 유출입 (단위: 백만달러, 주중 증감) 215-3-18 215-3-11 215-3-4 215-2-25 All Fund Totals 2,73-696 7,99 4,95 Emerging Market Fund Totals -2,682-3,528 6 278
Market Comment 215. 3.2 한국 관련 글로벌 펀드 자금 유입 지속 중 GEM, Asia Pacific, Global Fund 등 한국 비중이 높은 한국 관련 4대 펀드의 자금 유입 확대 지속. Asia Ex-Japan 내 Korea 펀드는 5주 연속 유출 중이나 Active Fund 자금 유입 점증에서 기인했다는 점에서 유입 전환 기대. 글로벌
±×¸°¸®Æ÷Æ® ³»Áö5Â÷
04 Netherlands 1 GREEN REPORT 2010 Vol.10 05 06 GREEN REPORT 2010 Vol.10 07 08 Japan 2 GREEN REPORT 2010 Vol.10 09 10 Hong Kong 3 GREEN REPORT 2010 Vol.10 11 12 Switzerland 4 GREEN REPORT 2010 Vol.10 13
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..... 이탈리아국채 년금리 한국취업자수전년비증감 ( 천명 )..8 8. 8.7 8.9 8. 7. 7. 7.9 8. 8. 8.9 8. 8. 8.7 8..7........9 미국 9 년예상 GDP 성장률컨센서스 (% YoY).... -. 7 8 (% YoY) PPI 8 CPI Core CPI - - -8 7 8..... CPI Core CPI Core PPI.
FUTURES MARKET OUTLOOK&STRATEGY SAMSUNG FUTURES MONTHLY No. 151 / 216. 7. 27 8 BOJ, Go Beyond? 1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 12 13 14 15 1 Is Inflation Too Low? Depends How You Look at It, Cornor Sen, 216.7.22,
펀드 Mission 정량적 & 정성적 펀드분석을 바탕으로 저평가된 자산을 찾고 장기관점에서 안정적으로 시장을 outperform할 수 있는 좋은 펀드 를 발굴 및 제공하여 고객자산 증대에 기여함을 최고의 가치로 한다 펀드 Expert Head of 펀드 Head of
VOL.12 MAY 216 펀드 Mission 정량적 & 정성적 펀드분석을 바탕으로 저평가된 자산을 찾고 장기관점에서 안정적으로 시장을 outperform할 수 있는 좋은 펀드 를 발굴 및 제공하여 고객자산 증대에 기여함을 최고의 가치로 한다 펀드 Expert Head of 펀드 Head of Financial Products Planning Team Head
Vol.266 C O N T E N T S M O N T H L Y P U B L I C F I N A N C E F O R U M
2018.08Vol.266 C O N T E N T S 02 06 30 48 54 66 80 120 M O N T H L Y P U B L I C F I N A N C E F O R U M 2 2018.8 3 4 2018.8 1) 6 2018.8 2) 7 8 2018.8 3) 9 4) 5) 6) 10 2018.8 7) 8) 9) 10) 11 12 2018.8
, Fixed Income Analyst, , (pt, 212 초 =1) 17 US HY BofA merrill lynch bond index Europe HY Asian dollar HY Asia
Comment Fixed Income Strategy 2 January 216 1 1 () (1) (1) (2) ROE: US HY Non-Energy Energy 2 26 27 28 29 21 211 212 214 21 안정성수익성현금흐름 US HY Sector Net Interest ROE FCF debt/ebitda coverage ratio Energy
이머징마켓 동향 212. 11. 19 글로벌 이머징마켓 시장 동향 인도 시장: 센섹스지수는 장중 강세를 이어갔으나 마감 직전에 급락세로 전환해 6거래일 연속 약세를 보였 다. 주간단위로는 2주째 하락했고 하락폭도 크게 확대됐다. 정부가 재정적자 통제 목표를 달성하지 못
이머징마켓 동향 212. 11. 19 실적 및 정책 악재로 중국 등 주요 이머징 증시 약세 한국투자증권 이머징마켓팀 2-3276-6234 중국 및 홍콩 시장 시장 동향 중국 시장: 상해종합지수가 이틀 연속 하락했다. 장 중 1% 이상 하락해 2,p 근처까지 떨어졌으나 마감 직전 낙폭을 축소했다. 거래금액은 368억 위안으로 직전 거래일 수준을 유지했다. 중국
Microsoft Word - 150623_Greece
Global ETF Strategy 2015.6.23 그리스, 진실의 순간 강송철 3276-6181 108630@truefriend.com 서태종 3276-6184 seotaejong@truefriend.com 그리스, 가장 중요한 순간.. 6/22일 긴급회담에서 일시적 대책에 대한 합의 기대 금리 급등은 5월 유럽 조정 이유.. 7월에 7 유럽 국채 순발행
1. 펀드의 개요 3 2. 운용경과 및 수익률 현황 3 3. 자산현황 5 4. 투자운용전문인력 현황 6 5. 비용현황 7 6. 투자자산매매내역 8 <참고 - 펀드용어정리> 9
슈로더증권투자신탁(주식혼합-재간접형) 보고서기준일: 2015년 03월 06일 보고대상 운용기간: 2014년 12월 07일 - 2015년 03월 06일 고객님이 가입하신 펀드는 [자본시장과 금융투자업에 관한 법률]의 적용을 받습니다. 고객님이 가입하신 펀드는 [재간접형 펀드] 로서, 추가 입금이 가능한 추가형이고, 다양한 판매보수의 종류 를 선택할 수 있는 종류형
두산중공업주식회사와 그 종속기업 분 기 연 결 재 무 제 표 에 대 한 검 토 보 고 서 제 53 기 3분기 2015년 01월 01일 부터 2015년 09월 30일 까지 제 52 기 3분기 2014년 01월 01일 부터 2014년 09월 30일 까지 한영회계법인 전자공
목 검 토 보 고 서...1 분기연결재무제표 검토보고서...2 (첨부)분 기 연 결 재 무 제 표...4 주석...12 차 두산중공업주식회사와 그 종속기업 분 기 연 결 재 무 제 표 에 대 한 검 토 보 고 서 제 53 기 3분기 2015년 01월 01일 부터 2015년 09월 30일 까지 제 52 기 3분기 2014년 01월 01일 부터 2014년 09월
- 1 - - 2 - - 3 - - 4 - - 5 - - 6 - - 7 - - 8 - - 9 - - 10 - - 11 - - 12 - - 13 - - 14 - - 15 - - 16 - - 17 - - 18 - - 19 - - 20 - - 21 - - 22 - - 23 - - 24 - - 25 - - 26 - - 27 - - 28 - - 29 - - 30 -
1 (%) Composite leading index OECD EM big
217 멀티에셋전략 1 (%) Composite leading index 14 13 12 OECD EM big 6 11 1 99 98 97 96 9 94 2 22 24 26 28 21 212 214 216 6 (% YoY) 비농가취업자수증가율 ( 좌축 ) 실업률 ( 우축 ) (%) 8 11 6 4 2-2 -4 Reaganomics Trumpnomics -6
기업분석(Update)
1.. Quantitative Analyst 이창환 91-73 ch.lee@ibks.com Sector Monitor: 업종별수익률 : Cyclical 업종이 Defensive 업종대비아웃퍼폼 이익모멘텀 : 1개월전대비 EPS 전망치변화율은업종전반적으로 (+) 를기록. ERR 역시전반적으로 (+) 를기록한가운데 와, 업종이두드러짐. 개월선행 EPS 전망치는,,
Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx
Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 주 : Murata 는 3 월 31 일결산, Chiyoda Integre 는 8 월 31 일결산자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 15 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32
Microsoft Word - 펀드투자Insight_200910_수정.doc
Monthly 6 29 1 C O N T E N T S / 펀드리서치팀 이계웅 팀장 김종철 과장 임진만 대리 권정현 대리 양현민 주임 펀드투자 Strategy / 2 펀드 Issue / 6 2) 3772-335 kwlee@goodi.com 2) 3772-3364 channel9@goodi.com 2) 3772-1548 potras@goodi.com 2) 3772-3481
2040 2010 6 11 - - - - - - 03 - -,,, - 08 8 15 < > - - -,, - / 04 2040 100,, -, 05 - -- - - KOREA 2040, 06 - - - - - - - 69(2010) 88(2040) - 2.56 2.10, 65 7.6% 14.2% 18% 15%, 65 16% 25% - -,, 56.7(2010)
- i - - ii - - iii - - iv - - v - 1 2 3 4 5 매출액 ( 십억 $) 500 증가율 (%) 50% 해외매출 450 해외매출증가율 400 40% 350 30% 300 20% 250 200 10% 150 0% 100 50-10% 0-20% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
212년 하반기 금리전망 및 채권투자전략 그림 1 주요국 국채1년 금리 추이 (%) 8 7 6 5 4 3 2 1 Spain Italy Korea Malaysia China Australia US UK Germany Japan 27 28 29 21 211 212 자료:
조사 연구 212년 하반기 금리전망 및 채권투자전략 신동준 / 동부증권 리서치센터 투자전략본부장 Ⅰ. 212년 하반기 금리전망 Ⅱ. 유로존 해법과 국내외 펀더멘털 여건 점검 Ⅲ. 통화정책과 물가, 외국인의 자금이탈 우려 Ⅳ. 글로벌경제와 Re-decoupling Story Ⅰ. 212년 하반기 금리전망 안전자산 선호로 글로벌 국채금리는 사상 최저치까지 하락
Microsoft Word - 111114_MiraeAsset TODAY.doc
이재훈 마켓 애널리스트 jhlee76@miraeasset.com 14 November 2011 Today s Highlight _ 01 [Weekly Market] 자기실현적 위험의 악순환을 차단해야 류승선 모닝미팅 후기 _ 02 [온라인게임 산업] 글로벌 게임 산업의 축 한국으로 이동 중 정우철 [Liquidity Tracker] 이탈리아 쇼크와 중국의 등장
2011_LG»ó»ç_ÃÖÁ¾
Contents 2011 Annual Report 04 CEO 인사말씀 06 사업영역 09 연혁 1 0 영업보고서 23 감사보고서 26 재무제표 04 05 사업영역 자원 원자재 부문 석유사업부 중동, 동남아시아, 중앙아시아, 남미 유전 및 가스전 개발 사업 Project사업부 CIS, 중동 지역의 Country Marketing을 통한 프로젝트 사업 CIS,
<4D F736F F D20302EC0CEC6AEB7CE2BC1BEB8F1B8AEBDBAC6AE2BBCBAB0FA BCBAB0FABEF7B5A5C0CCC6AEBFCFB7E1292E646F6378>
글로벌트렌드포트폴리오 채권같은주식 (Bond-like stocks) 리츠 (REITs) 스마트하우징 (Smart housing) 시니어이코노미 (Senior Economy) 뉴노멀소비 (New Consumers) 지속성장 (Continuous growth) 머신러닝 (Machine learning) 자율주행 (Autonomous driving) 만물인터넷 (Internet
기획7.hwp
2014 사회정책연합 공동학술대회 한국사회의 사회안전망을 점검한다 복지확대기의 조세재정정책방향: 지방재정과의 연계 1) 최 성 은 (한국조세재정연구원) 1. 서론 최근 우리나라는 복지정책에 있어서 상당한 패러다임의 변화를 맞이하며 급격하게 복지확대기로 접어들고 있다. 현 정부의 무상보육, 의료보장성 확대, 기초연금의 도입 등은 그간 저소득층 및 취약계층 위주의
FUTURES MARKET OUTLOOK&STRATEGY SAMSUNG FUTURES MONTHLY No. 153 / 216. 9. 28 1 재정으로가는길 1 2 3 4 5 ? 6 7 8 9 12 13 14 15 16 17 18 19 2 21 22 23 25 /() () 15 125 12 121 99 117 96 113 93 19 9 15 (%) 16Y.2
2 3 4 5 Contents III I 10 16 24 II 34 38 1984~1992 40 01. 46 02. 50 03. 54 04. 59 05. 62 1993~2002 64 01. 70 02. 76 03. 82 04. 88 05. 92 2003~2008 94 01. 99 02. 109 03. 113 04. 116 05. 120 06. 126 2009~2014
FUTURES MARKET OUTLOOK&STRATEGY SAMSUNG FUTURES MONTHLY No. 15 / 216. 6. 29 7 브렉시트, 긴호흡으로접근하기 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 1 14 15 16 17 18 19 2 21 23 15 /() () 125 12 12 99 6 96 93 9 15Y.11 15Y.12 16Y.2
→ 투자의견 Buy 및 목표주가 53,000원으로 신규 제시
` 리서치본부 2017. 1. 5 ETF GO!(Global Overview) 신년호, 2017 년머스트해브글로벌 ETF 2016 년에도글로벌 ETF 시장은성장을거듭했습니다. 새해를맞아 2016 년한해동안글로 벌 ETF 동향과성과를돌아보고, 지난해 11 월당사에서제시했던 2017 년유망글로벌 ETF 를 업데이트했습니다. Contents I. 2016 년글로벌
<4D6963726F736F667420576F7264202D2028C6EDC1FD2E3229203136303432375FB1DBB7CEB9FA20C0DABBEAB9E8BAD0C0FCB7AB204741414D2E646F6378>
주가(16/4/24) 2,92 시가총액(백만, LC) 18,939,854 PER(x) 19.2 PBR(x) 2.8 배당수익률(%) 2.2 ROE(%) 12.1 52wk high(lc) 2,134.7 52wk low(lc) 1,81.1 1M 6M 12M 2.7.8-1.2 환율(달러인덱스, 16/4/24) 95. 경상수지(%GDP) -2.7 재정수지(%GDP)
<BFA9BCBAC0C720C1F7BEF7B4C9B7C220B0B3B9DFB0FA20C3EBBEF7C1F6BFF820C1A4C3A5B0FAC1A62E687770>
연령계층별 경제활동 참가율 추이 (여자) 참가율 (%) 80 70 60 50 40 30 20 18-19 20-21 22-24 25-29 30-34 35-39 40-44 45-49 50-54 55-59 60-64 65+ 연 령 1990 2005 남 자 단 위 : 천 명 9 0 0 0 7 6 9 6 7 0 0 0 5 9 8 1 5 1 0 3 5 0 0 0 3
<4D6963726F736F667420506F776572506F696E74202D20342E203230313620C7CFB9DDB1E220B1DBB7CEB9FA20C0DABBEAB9E8BAD0C0FCB7AB5FC6ED2E70707478>
Contents 3 2016 4 2016 5 2016 6 2016 7 2016 8 2016 9 2016 10 2016 11 2016 12 2016 13 2016 14 2016 15 2016 16 2016 17 2016 18 2016 (p) 19 2016 20 2016 21 2016 22 2016 23 2016 24 2016 25 2016 26 2016 27
Main Title
2003 5140001 IMD WCY IMD 2003 (, 54 ), Competitiveness Valuation International, Inc. Korea Partner of IMD WCY jeong@cvikorea.net page 1 2003, Jin-Ho Jeong, CVI, Korea Partner of IMD +41-25-618-0251 Fax
2
XXXXXXXXXXX 2003-4-16 1 2 2003-4-16 3 4 40,000 35,000 30,000 수입 수출 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000-1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 30,000 25,000 수입 수출 20,000 15,000 10,000 5,000-1996 1997 1998 1999
USD USD China NYSE 24.6% Bloomberg Rating EPS 성장율 (F18F,%) 22.2 P/E(18F,x) 23.3 MKT P/E(17F,x) 18.1 배당수익률 (%) 0.0 시가총액 ( 백만USD) 250,825
USD 125.24 USD.52 China NYSE 24.6% Bloomberg Rating EPS 성장율 (F18F,%) 22.2 P/E(18F,x) 23.3 MKT P/E(17F,x) 18.1 배당수익률. 시가총액 ( 백만USD) 2,825 유통주식수 ( 백만주 ) 2,485 52주최저가 (USD) 64.66 52주최고가 (USD) 19.87 주가상승률
한국어교재_중급1-앞-인쇄용.indd
발 간 등 록 번 호 이민자를 위한 한국어와 한국문화 한국어와 한국문 화 이민자를 위한 이민자를 위한 한국어와 한국문화 중급 1 중급 1 본 교재는 사회통합프로그램 한국어 과정 전용교재입니다. 11-1270000-000624-01 M E S S A G E P R O L O G U E C O N T E N T S 02 03 04 08 10 lesson 13
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類 年 料 ( ) Total Maize Oil Seeds and Oleaginous Fruits 22,225,074 251,395,099 163,932 1,230,924 82,317 1,245,380 4,399,825 51,930,426 1 58 陸 3,392,308 35,954,079 3,125 8,486 2,406,498 25,372,961 94,691
국가표본수기간 평균최초수익률 국가표본수기간 ( 단위 : 개, 년, %) 평균최초수익률 아르헨티나 20 1991-1994 4.4 요르단 53 1999-2008 149.0 오스트레일리아 1,562 1976-2011 21.8 한국 1,593 1980-2010 61.6 오스트리아 102 1971-2010 6.3 말레이시아 350 1980-2006 69.6 벨기에 114
Microsoft Word - 09년 2월 경제동향.doc
경제, 증시분석 및 전망 미국 경제현황과 전망 Insightful & easy-to-understandable market outlook for the serious investors 실물경기 침체 심화, 그 폭과 깊이는? I. 경제동향 실물경기 침체 본격화 - 2008년 4사분기 미국의 실질 GDP경제성장률은 전년대비 -3.8%의 마이너스 성장세를 보이며
32
31 32 33 34 35 36 37 38 39 은행(금융지주) /카드 Ⅲ. 양호한 자본 적정성, 돋보이는 배당 매력 대부분 보통주자본비율 최대 규제 비율 상회 바젤Ⅲ 도입 후, 자본비율 중 특히 보통주자본비율 관련 우려 존재했었으나, 이익 증가, 위험가중자산 감축, 규제 완화 등으로 상승, 자본 우려 거의 해소 2018년말 바젤 Ⅲ 최종 규제 확정, 2019년
C.PÀÛ¾÷
HP A/S, HP ,,,. HP. HP 3 A/S. HP.,,, HP Financing ( ).,. HP,.,,,. 24x7, 4 ( ). HP Technology@Work IT. PC.,,,,.. HP.,, HP,,. , ROI ( ).. HP 1,,. 1 HP HP. 90 HP (Post carepack). 2. Premium Service email
사 업 보 고 서 (제 55 기) 사업연도 2015년 01월 01일 2015년 12월 31일 부터 까지 금융위원회 한국거래소 귀중 2016년 03월 30일 제출대상법인 유형 : 면제사유발생 : 주권상장법인 해당사항 없음 회 사 명 : 현대증권 주식회사 대 표 이 사 :
목 사 업 보 고 서...1 대표이사 등의 확인...2 I. 회사의 개요...3 1. 회사의 개요...3 2. 회사의 연혁...18 3. 자본금 변동사항...21 4. 주식의 총수 등...22 5. 의결권 현황...23 6. 배당에 관한 사항 등...23 II. 사업의 내용...25 III. 재무에 관한 사항...76 1. 요약재무정보...76 2. 연결재무제표...80
DV690-N_KOR_110216.indd
P/NO : MFL63266772 3 1 4 1 5 7 1 2 3 4 5 6 7 6 1 7 7 r t y u i - - - -, 7 1, 8 1 1 3 6 8 10 11 13? 12 14 15 16 17 18 a 1 b B c d e f c/v g C/V h M i Z j z k l 2 4 5 7 9 m w/s/a/d n b o p x q [ ] } r?
6 5 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 Korea's Export YoY(LHS) 25 1999 IT Export / Total Export 4 3 US IT Shipment YoY(RHS) 15 8 6 5 4 - -5 - - 93.4 95.4 97.4 99.4 1.4 China Taiwan Korea Malaysia Singapore Thailand Philippine
[<1107><1169><11AB><1106><116E><11AB>] 2015<1102><1167><11AB> 7<110B><116F><11AF><1112><1169>-<110E><116C><110C><1169><11BC>.pdf
![[<1107><1169><11AB><1106><116E><11AB>] 2015<1102><1167><11AB> 7<110B><116F><11AF><1112><1169>-<110E><116C><110C><1169><11BC>.pdf](/thumbs/91/105626699.jpg "[<1107><1169><11AB><1106><116E><11AB>] 2015<1102><1167><11AB> 7<110B><116F><11AF><1112><1169>-<110E><116C><110C><1169><11BC>.pdf")
21 1) 2) 22 2015.7 1981~1984 10 1982 970 1990~1994 18 1990 1,251 1995~1999 57 1996 1,249 2000~2004 41 2001 1,200 2005~2009 58 2005 1,200 2010~2014 60 2010 1,200 3) 4) 5) 6) 7) 8) 9) 23 10) 11) 0.330 0.340
분 기 보 고 서 (제 55 기 1분기) 사업연도 2015년 01월 01일 2015년 03월 31일 부터 까지 금융위원회 한국거래소 귀중 2015년 05월 15일 제출대상법인 유형 : 면제사유발생 : 주권상장법인 해당사항 없음 회 사 명 : 현대증권 주식회사 대 표 이
목 분 기 보 고 서...1 대표이사 등의 확인...2 I. 회사의 개요...3 1. 회사의 개요...3 2. 회사의 연혁...17 3. 자본금 변동사항...19 4. 주식의 총수 등...20 5. 의결권 현황...21 6. 배당에 관한 사항 등...21 II. 사업의 내용...23 III. 재무에 관한 사항...73 1. 요약재무정보...73 2. 연결재무제표...78
ETF 를활용한중국본토투자방법 1. 지수 (Index) 전세계증시중에서가장뜨거운국가는단연중국이다. 후강퉁과중국정부의경기부양책 시행이맞물리면서상해와선전종합지수는고공행진을연출하고있다. 이번보고서는패시브관점으로중국본토투자를고민했다. 패시브투자의특성상지수 (Index) 에대한
종목스크리닝 Technical Strategy 2015. 3. 26 Stock Picking Idea(11): ETF 로접근한중국본토투자 중국본토투자에대한관심과함께투자수단에대한고민도증가하고있음. 여기에하 반기시행예정인선강퉁도투자자들의중요관심사임. 아무래도종목의분석난이도가높은편이어서지수중심의패시브투자를고민했음. 대표지수인 CSI 시리즈와기타글 로벌지수그리고관련
IDP www idp or kr IDP 정책연구 한국경제의구조적문제와개혁방향 민주정책연구원 The Institute for Democracy and Policies
IDP 정책연구 2011-13 www.idp.or.kr IDP 정책연구 2011-13 한국경제의 구조적 문제와 개혁방향 The Institute for Democracy and Policies 서울시 영등포구 영등포동 6가 133번지 민주정책연구원 Tel : 02.2630.0114 Fax : 02.2630.0194 민주정책연구원 민주정책연구원 IDP 정책연구
목 차 I. 외부감사인의 감사보고서 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 1 II. 연결재무제표 연결재무상태표 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 4 연결포괄손
SK네트웍스 주식회사와 그 종속기업 연 결 재 무 제 표 에 대 한 감 사 보 고 서 제 60 기 2012년 01월 01일 부터 2012년 12월 31일 까지 제 59 기 2011년 01월 01일 부터 2011년 12월 31일 까지 삼정회계법인 목 차 I. 외부감사인의 감사보고서 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Microsoft Word _Global ETF Portfolio(원유 에너지).docx
6 5 DBO TAN CL1 ( 전년대비수익률 ) 4 3 2 1 YLCO FAN ICLN PBD PBW USL XLE QCLN GEX AMLP USO IEZ -1-2 5% 1 15% 2 25% 3 ( 연률화된표준편차 ) ( 달러 / 배럴 ) 12 11 WTI, Brent, 11.53 116.61 ( 백만배럴 /day) 11 ( 백만배럴 ) 6 1 9 8 Brent,
대표이사 등의 확인
분 기 보 고 서 (제 37 기) 사업연도 2010년 01월 01일 부터 2010년 03월 31일 까지 금융위원회 한국거래소 귀중 2010년 5월 17일 회 사 명 : OCI 주식회사 대 표 이 사 : 백 우 석 본 점 소 재 지 : 서울특별시 중구 소공동 50 (전 ) 02)727-9500 (홈페이지) http://www.oci.co.kr 작 성 책 임 자
2월1일자.hwp
제 26 권 2호 통권 570호 국가별 디지털 네이티브(digital natives) 현황과 IDI(ICT Development Index) 7) 고 흥 석 * 1. 개 요 2001년 마크 프렌스키(Marc Prensky)는 오늘날 학생들을 일컬어 컴퓨터와 비디오 게임, 각종 인터넷 등의 디지털 언어에 대해 네이티브 스피커(native speaker)와 같다
반도체산업 1 년 6 개월만에 DRAM 고정가첫상승 Industry Note 월 PC DRAM 고정가는 4GB DDR3 모듈기준 달러로 6 월대비 6% 상승하며 18 개월만에처음으로상승. PC DRAM 현물가강세로고정 가도강세전망. 삼
1 년 6 개월만에 DRAM 고정가첫상승 Industry Note 2016. 8. 1 7 월 PC DRAM 고정가는 4GB DDR3 모듈기준 13.25 달러로 6 월대비 6% 상승하며 18 개월만에처음으로상승. PC DRAM 현물가강세로고정 가도강세전망. 삼성전자, SK 하이닉스긍정적 7 월 PC DRAM 고정가는현물가상승영향으로전월대비상승 7 월 PC DRAM
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(Prudential Global Healthcare Equity Fund 1) Sectoral Asset Management. Inc. www.prudentialfund.com www.amak.or.kr A 58549, B 58550, I 65803, W 70745 SectoralAsset Management Inc. Healthcare 90% {MSCI
Market Review 국내시장 1일 KOSPI 분봉 추이 자료: KRX 외국인 프로그램 매매 추이 1일 KOSPI 업종별 등락률 (억원) 1, 비차익거래 차익거래 -1, 1 -, -1 -, - -, - -5, /1 /15 /18 /19 / /1 의료정밀 화 학 유
1.. 투자전략 Economist/Strategist 전지원 ) 787-51 jiwon@kiwoom.com 중국 경기 회복 시그널 수급부담이 존재하지만, 대외 여건은 개선 중 KOSPI 업종별 등락률 1-1 - - 자료: KRX 의료정밀 화 학 유 통 업 보험 음 식 료 종이목재 건 설 업 전기전자 기 계 철강금속 섬유의복 운수장비 금 융 업 증권 은행 의
당사는 고품질의 멀티플렉스 극장을 국내 최초로 보급하여 쾌적하고 안락한 영화 상영 서 비스를 제공하고 있습니다. 과거 단일관 위주의 상영관 문화를 쇼핑, 외식, 오락 등과 연계된 종합 엔터테인먼트 플랫폼으로 선진화하였습니다. 영화 상영업계의 선두주자로서 1998년 CG
반 기 보 고 서 (제14기 반기) 사업연도 2012.01.01 부터 2012.06.30 까지 금융위원회 한국거래소 귀중 2012년 8월 14일 회 사 명 : 씨제이씨지브이(주) 대 표 이 사 : 서 정 본 점 소 재 지 : 서울시 마포구 월드컵북로 434 10층 (상암동, IT타워) (전 화)023716660 (홈페이지) http://www.cgv.co.kr
사행산업관련통계 2011. 6 Ⅰ 사행산업현황 정의 사행사업관련법규 사행산업규모 조세현황 기금등출연현황 업종별매출및지출구 조 업종별영업장현황 도박중독관련현황 도박중독예방 치유예산 도박중독예방 치유활동 불법사행행위신고센터현황 Ⅰ. 사행산업현황 정의 3 사행산업관련통계 사행산업관련법규 4 Ⅰ. 사행산업현황 사행산업규모 5 사행산업관련통계 6 Ⅰ. 사행산업현황
하나금융투자 2017 년리서치전망포럼 I 2016 년 11 월 22 일 2017 년전망 글로벌자산배분전략 Pick me, Pick me, Pick me up! 자산배분 /Economist 소재용 / Tel :
하나금융투자 217 년리서치전망포럼 I 216 년 11 월 22 일 217 년전망 글로벌자산배분전략 Pick me, Pick me, Pick me up! 자산배분 /Economist 소재용 E-mail: jyso3@hanafn.com / Tel : 3771-7565 Summary 재정정책과인플레이션으로뚜렷해지는채권과주식의간극 상반기 : 재정정책강화와기대인플레이션의상승으로안전자산에서위험자산으로이동전략
<3034BFEDC0CFBDC2C3B5C7CFB4C2C1DFB1B9BFECB8AEC0C7BCF6C3E2BDC3C0E52E687770>
KOTRA 소규모 국별 설명회 욱일승천하는 -우리의 수출시장 KOTRA KOTRA 소규모 국별 설명회 욱일승천하는 -우리의 수출시장 - 1 - - 2 - - 3 - - 4 - - 5 - - 6 - - 7 - - 8 - - 9 - 중국경제 현안문제 가. 경기과열과 인플레이션 논의 2003년 중국경제가 9.1%의 고성장을 달성하는 가운데 통화량(M2) 증 가율이
Microsoft Word - 2016050910392308K_01_07.docx
국제유가 Update 올해 말 45달러 전망치 유지 최근 국제유가 상승의 원인 심혜진 Analyst hyejin.shim@samsung.com 2 7782 허진욱 Economist james_huh@samsung.com 2 7796 WTI기준 국제유가는 올해 2월 배럴당 26.2달러를 저점으로 5월 17일 48.3달러까지 8% 이상 상승했다. 지난 4월 17일
기업분석│현대자동차
투자전략ㅣ Commodity 투자전략팀 2.3779.194 상품투자동향 [ 212/7/3 기준 ] 7/3 가격주간등락률 (%) 7/3 투기적포지션 전주대비 ( 계약 ) 연초대비 ( 계약 ) NYMEX 원유 ($/bbl.) 7.66 1.46 131,53 1,75-13,5 COMEX 전기동 ($/lb.) 3.53 6.69-13,21 3,626-9,626 COMEX
대표이사 등의 확인 I. 회사의 개요 1. 회사의 개요 가. 회사의 법적, 상업적 명칭 당사의 명칭은 주식회사 STX라 칭하며, 영문으로는 STX Corporation이라 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 STX라고 표기합니다. 나. 설립일자 당사는 1976년
분 기 보 고 서 (제34기 3분기) 사업연도 2009년 01월 01일 2009년 09월 30일 부터 까지 금융위원회 한국거래소 귀중 2009년 11월 13일 회 사 명 : 주식회사 STX 대 표 이 사 : 이 종 철 본 점 소 재 지 : 경남 진해시 원포동 100 (전 화) 055-548-1122 (홈페이지) http://www.stx.co.kr 작 성 책
주간경제 비철금속시장동향 원자재시장분석센터 2015 년 02 월 10 일 조달청 Public Procurement Service 본시황자료에수록된내용은조달청연구원들에의해신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 어떠한경우에도본자료가열람자의거래결과에대한법적책임소재의증빙자료로사
주간경제 비철금속시장동향 원자재시장분석센터 2015 년 02 월 10 일 조달청 Public Procurement Service 본시황자료에수록된내용은조달청연구원들에의해신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 어떠한경우에도본자료가열람자의거래결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 따라서본자료를참고한투자의사결정은전적으로본인의판단과책임하에이루어져야하고, 본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다.
이스트스프링자산운용 이스트스프링자산운용(Eastspring Investments)은 지난 1863년 아시아에 처음 투자를 시작한 이래 150년간 리서치 전통을 이어온 영국PCA그룹*이 아시아지역 자산운용사업을 확대하기 위해 선택한 새로운 이름입니다. 아시아 10개 국가
이스트스프링 자산운용 보고서 이스트스프링 대담한 한국 증권투자신탁[주식] 이 보고서는 자본시장법에 의해 이스트스프링 대담한 한국 증권투자신탁[주식]의 집합투자업자인 이스트스프링자산운용코리아(주)이 작성하여 신탁업자인 KEB하나은행의 확인을 받아 판매회사 또는 한국예탁결제원을 통해(아래참조) 투자자에게 제공됩니다. 판매회사 자세한 판매사 현황은 이스트스프링자산운용코리아(주)
신흥국 소비확대로 글로벌 무역 불균형이 구조적으로 완화된다. 글로벌 경기 회복되는 가운데 아시아 신흥국 견조한 성장 예상 글로벌 경제는 금융위기 이전에 비해서는 경제성장률이 하락한 저성장 과정이 예상되지만 년을 저점을 통과해 올해부터는 회복세가 점차 안정화될 전망이다.
Note.. Economist 유익선 )-, sun.yoo@wooriwm.com 안기태 )-, kt.an@wooriwm.com 유익선의 경제별곡( 經 濟 別 曲 ): Imbalance의 Balance가 Great Rotation에 미치는 영향 글로벌 불균형 완화가 글로벌 자금흐름의 변화를 촉발시킬 전망 향후 신흥국 내수 확대가 본격화되면서 글로벌 무역 불균형이
01.하나금융_일반현황
일반현황 인사말 4 연혁 추이 6 경영계획 및 전략 16 조직 및 영업점/임직원 현황 18 자회사 등 20 자본금 21 대주주/주식소유 상황 23 배당 24 경영실적 개요 26 부문별 수지상황 29 재무상황 개황 38 자금조달 및 운용 39 유가증권 투자 및 평가손익 48 외화자산 및 부채 51 대손상각 및 충당금 53 무수익 및 고정 이하 여신 55 주석거래
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ETN Databook 신규상품 상장은 지속되나.. 국제유가 연동 상품 증가 5월초 이후 국제유가 반등이 나타났음(5월초 대비 WTI선물은 +7.3%, 브렌트유는 +7.5% 상승). 이에 따라 국제유가의 정방향 가격과 2배 수익률을 추종하는 상품 수익 률이 크게 증가했음. 국제유가와 연동된 상품에 대한 수요가 높아지면서, 지난달에는 WTI와 브렌트유의 수익률을
수신
전 경 련 국 제 동 향 3 월 4째 주 국 제 본 부 국 제 경 제 팀 1 중국 주요 경제 및 산업 동향 ➊ 13차 5개년 규획 강요 발표 ❷ 중국 가전업체 메이디( 美 的 ), 도시바 백색가전 부문 인수 추진 ❸ 안방( 安 邦 )보험 그룹, 스타우드 호텔 인수 추진 2 일본 주요 산업 및 대외경제 동향 ➊ 엔화약세 추세에서 변화 징조 ❷ 일본산 농수산품
주간경제 비철금속시장동향 원자재시장분석센터 2014 년 6 월 3 일 조달청 Public Procurement Service 본시황자료에수록된내용은조달청연구원들에의해신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 어떠한경우에도본자료가열람자의거래결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될
주간경제 비철금속시장동향 원자재시장분석센터 2014 년 6 월 3 일 조달청 Public Procurement Service 본시황자료에수록된내용은조달청연구원들에의해신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 어떠한경우에도본자료가열람자의거래결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 따라서본자료를참고한투자의사결정은전적으로본인의판단과책임하에이루어져야하고, 본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다.
CONTENTS I. 글로벌 금융시장 읽기... 3 II. 금융상품 투자전략... 8 III. 금융상품 트렌드... 11 IV. 국내 주식 투자전략... 14 V. Large Cap 추천종목... 17 VI. Mid Small Cap 추천종목... 18 VII. WM
2015. 6.1 Vol. 19 Portfolio솔루션부 6월 첫째주 투자전략 - 이벤트로 짚어보는 6월 증시 대응전략 계단식 상승세를 이어왔던 KOSPI는 월말 불어 닥친 외풍으로 말미암아 다시금 20일 이평선에서의 지지력 여부를 확인해야 할 시점에 놓여짐. 이익 모멘텀 개선세는 유효 하나 2/4분기 실적이 가시화되기 전까지는 대외 불확실성들이 투자심리를
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여성고용정책을 통해 본 장애인고용정책의 시사점 이 금 진(기초연구팀) I. 검토 배경 최근 우리나라에서도 교과서의 단일민족 이라는 용어가 차별로 인식될 만큼 다 양성 다문화 에 대한 관심이 증가됨 농촌지역을 중심으로 외국계 여성과의 혼인율이 35.9%로 이 늘어나고 있으며 (통계청, 2006), 코시안(Kosian)을 비롯하여 다양한 혼혈자녀, 외국인 노동자
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Issue&News 산업분석 211.16 반도체 Overweight [ 비중확대, 유지 ] DRAM 상승세 2 월까지지속될전망 투자포인트 Top pick 강정원 769.362 jeffkang@daishin.com 삼성전자 Buy 목표주가 32% 2,, 종목명 투자의견 목표주가 삼성전자 Buy 2,, 원 SK 하이닉스 Buy 32, 원 한미반도체 Buy 1,5
디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비
![디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비](/thumbs/95/126111746.jpg "디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비")
디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비 -0.3% 로하락세를이어갔지만, 하락의폭은감소했다. TV패널중에서중국내수요비중이높은 32인치의가격은춘절이후의재고조정영향으로지속적으로하락하고있고,
주간경제 비철금속시장동향 원자재시장분석센터 2013 년 10 월 29 일 조달청 Public Procurement Service 본시황자료에수록된내용은조달청연구원들에의해신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 어떠한경우에도본자료가열람자의거래결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 따라서본자료를참고한투자의사결정은전적으로본인의판단과책임하에이루어져야하고, 본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다.
U.S. Global Market 종가 1일 5일 1달 Equity 6/9 6/8 6/7 6/4 美 증시 하락 마감. 버냉키의 경기회복 지속 발언에 투 DOW 9899.25-0.41-3.47-8.21 KOSPI 1647.22 1651.48 1637.97 1664.13
아이콘을 클릭하면 보고서 원문 내용을 볼 수 있습니다. 2010.06.10 Morning Snapshot 글로벌 금융시장 동향 / 국내외 경제 및 업종 뉴스 Equity Market 주식전략(2010.06.10) : 두 가지 재료가 모두 좋다 Derivatives Market 6월 선물/옵션 동시 만기 Final 시나리오 리서치센터 원상필 이중호 U.S. Global
킹스맨뉴스레터2014-22222
kingsmenwatch14 annual newsletter korea 피겨 스케이팅이라는 스포츠를 대한민국 국민에게 선물 한 김연아 선수. 그녀가 잦은 부상의 고통으로 피겨를 포기하려고 했던 시기에 그녀에게 나타난 희망이, 바로 지금까지 신고 있는 스케이트 화 입니다. M-PLAZA 그녀에게 맞지 않는 스케이트화는 문제였습니다. 발목을 받쳐줄 수 있을 만큼
376호
558 호 2013.12.20 본자료는당사고객에한하여배포되는것으로서고객의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된자료입니다. 본자료에수록된내용은당사의평가자료및신뢰할만한정보로부터얻어진것이나, 당사가그자료의정확성이나완전성을보장할수는없습니다. 따라서당사는본자료의내용에의해행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. 본자료와관련된보다상세한내용및 Data는당사가제공하는
KORAMCO Overview 일반 개요 코람코자산신탁 설립일: 21년 1월 24일 임직원: 137명 (사외이사 4명 포함) 재무현황 - 총자산: 1,346억원 - 자기자본: 887억원 (자본금 1억원) 부문별 자산규모 - 리츠부문 운용자산규모: 4조 5,232억원 (
SUMMARY & BASIC INDICATORS 특 별 기 고 국내 친환경 건축의 전망 월간 ISSUE 전문가 설문조사를 통한 서울시 오피스 시장 전망 투자상품 동향 리츠, 부동산펀드 개발시장 동향 건설/부동산 시장, 주요 개발사업 투자시장 동향 오피스, 주택, 리테일, 기타시장 해외시장 동향 정책 및 제도 변화 12 No. 56 212 Reits아닙니다.
Microsoft Word - 2016052014532042K_01_01.docx
216. 5. 2 Week Ahead: 5월 넷째주 4월 FOMC 회의록: 6월이냐 7월이냐 Global Macro Team Analysts 허진욱 (Global/US) james_huh@samsung.com 2 22 7796 이승훈 (China/Korea) sh213.lee@samsung.com 2 22 7836 김지은 (Europe) jieun26.kim@samsung.com
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Fund Flow Weekly 선진 ETF 대규모자금유출 美증시추종 ETF 대거상환 (219 년 1 월 25 일 - 1 월 31 일 ) S&P5 및 Nasdaq 추종 ETF 의대규모상환으로주식형자금이연초이후출혈을이어감. Fed 의금리인상지연등의증시호재를바탕으로진행된 1 월반등과정에서차익실현을한것으로추정됨. ETF 등에서유출된자금일부가 Active 로유입될가능성도배제할수없음.
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M&A ( ) 2006. 2. 25. 1. M&A 2. 3. ( ) 4. 5. M&A M&A 2006 2006 M&A M&A. 2006 1 2 M&A. 2005 85 (1,920 ) M&A 2004 109 (2,510 ). 2 3 - KT&G. M&A.,. BOC M&A Linde 50%. BOC M&A Linde. 2006 M&A 2006 2005 M&A
보장 + 투자 + 저축 + 연금기능이 플러스! 플러스! 무배당 ACE 플러스 변액유니버설보험 상품 특징 01. 높은 수익성 추구 02. 만약의 불행을 위한 사망보장 03. 변액유니버설보험의 빈틈을 채운 스마트한 연금기능 04. 안정성을 추구하는 유연한 투자 05. 유연
무배당 ACE 플러스 변액유니버설보험 펀드안내 (방카슈랑스 전용) 생명보험협회 심의필 제 2012-478호(2012. 3. 22) 보장 + 투자 + 저축 + 연금기능이 플러스! 플러스! 무배당 ACE 플러스 변액유니버설보험 상품 특징 01. 높은 수익성 추구 02. 만약의 불행을 위한 사망보장 03. 변액유니버설보험의 빈틈을 채운 스마트한 연금기능 04. 안정성을
Microsoft Word - 2015080522572351.docx
미국 증시, 약간은 불안한 승자의 게임 어두운 3분기 실적 전망, 활력을 잃어가는 미국 증시 1.8.6 [크로스에셋전략] 이은영 -768-17 erika.leigh@dwsec.com 이번 실적 시즌에는 대다수의 기업들이 예상을 상회한 실적을 발표했지만, 주가는 오히려 하락했다. 매출액 전망치가 예상보다 더 악화되었기 때문이다. 특히 대형 IT주의 부진이 두
대표이사결재확인서_20120829 I. 회사의 개요 1. 회사의 개요 가. 연결대상 종속회사 개황 (단위 : 백만원) 상호 설립일 주소 주요사업 직전사업 연도말 자산총액 지배관계 근거 주요종속 회사 여부 기업 의결권의 Leading Insurance Services,
분 기 보 고 서 (제 55 기 1분기) 사업연도 2012년 04월 01일 2012년 06월 30일 부터 까지 금융위원회 한국거래소 귀중 2012년 8월 29일 회 사 명 : LIG손해보험주식회사 대 표 이 사 : 구자준 본 점 소 재 지 : 서울특별시 강남구 역삼동 649-11 (전 화)1544-0114 (홈페이지) http://www.lig.co.kr 작
본보고서에있는내용을인용또는전재하시기위해서는본연구원의허락을얻어야하며, 보고서내용에대한문의는아래와같이하여주시기바랍니다. 총 괄 경제연구실 : : 주 원이사대우 ( , 홍준표연구위원 ( ,
16-52( 통권 725 호 ) 2016.12.26 2017 년한국경제수정전망 - 정치리스크의경제리스크화 본보고서에있는내용을인용또는전재하시기위해서는본연구원의허락을얻어야하며, 보고서내용에대한문의는아래와같이하여주시기바랍니다. 총 괄 경제연구실 : : 주 원이사대우 (2072-6235, juwon@hri.co.kr) 홍준표연구위원 (2072-6214, jphong@hri.co.kr)
Microsoft PowerPoint H Outlook_201909_동성코퍼레이션.pptx [읽기 전용]
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(% YoY) 1 저점시차발생구간글로벌경기선행지수전년비상승률 (L) 글로별경기선행지수순환변동치 (R) (%) 13 8 12 6 4 2-2 11 1 99 98 97 96-4 21 23 25 27 29 211 213 215 217 219 95 : (USD bn) 18 16 14 12 1 8 6 4 2 5 억달러에 25% 신규적용 미국의중국산수입관세인상누적규모 2,
산업동향 Overweight (Maintain) 반도체 3D NAND 신규장비투자재개. 1 년만이다! 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) Q16 부터 3D NAND 의신규 Cap
산업동향 216. 9. 29 Overweight (Maintain) 반도체 3D NAND 신규장비투자재개. 1 년만이다! 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 2) 3787-563 yuak.pak@kiwoom.com 4Q16 부터 3D NAND 의신규 Capa 투자가재개되며, NAND 산업의총 CapEx 가 217 년 128 억달러 (+12%YoY) 와
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Meet A to Z of Global Leading IT Meet A to Z of Global Leading IT Contents Introduction CEO Message Brand Identity & Vision Core Competence Smart Technology, Service & Smart People Leadership & Love Global
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Global Market Economics 216. 8. 12 Week Ahead: 8월 셋째 주 하반기 미국 인플레이션 정상화 기대 Global Macro Team Analysts 허진욱 (Global/US) james_huh@samsung.com 2 22 7796 이승훈 (China/Korea) sh213.lee@samsung.com 2 22 7836 김지은
파생 /ETF 전략 강송철 중국 ADR, MSCI 편입. 한국에도영향 2015 년 Target KOSPI 2,130pt 12MF PER 9.86 배 12MF PBR 0.96 배 Yield Gap 8.1%
강송철 (sckang@truefriend.com) 02-3276-6181 중국 ADR, MSCI 편입. 한국에도영향 2015 년 Target KOSPI 2,130pt 12MF PER 9.86 배 12MF PBR 0.96 배 Yield Gap 8.1%P MSCI, 알리바바, Baidu 등미국상장중국기업들을 11 월부터지수편입하겠다고발표 한국에영향있는이유는 EM
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투자위험등급 : 3등급 [중간 위험] 이스트스프링자산운용(주)는 투자대상 자산의 종류 및 위험도 등을 감안하여 1 등급(매우 높은 위험)에서 5 등급(매우 낮은 위험)까지 투자위험등급을 5 단계로 분류하고 있습니다. 따라서, 이러한 분류기준에 따른 투자신탁의 위험등급에 대해 충분히 검토하신 후 합리적인 투자판단을 하시기 바랍니다. 투자설명서 이 투자설명서는
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- i - - ii - - iii - - 1 - 60 50 40 30 20 10 0-10 -20-30 2001 2002 2003 '04.1 2 3 4 5 6 7-2 - - 3 - - 4 - - 5 - 한국 19.3 38.4 (%) 일본 13.2 21.9 중국 34.6 35.7 대만 10.4 25.7 홍콩 11.7 15.0 싱가폴 15.2 22.2 말련 12.5
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글로벌 경제이슈 일본 주요은행의 아시아 진출 확대 전략과 시사점 Ⅰ. 일본 3대은행의 현황 Ⅱ. 아시아 진출 확대 배경 Ⅲ. 아시아 진출 확대 전략 Ⅳ. 시사점 Ⅰ 일본 3대은행의 현황 BTMU 1), 미즈호, SMBC 2) 는 자산규모 기준 일본 1, 2, 3위의 상업은행임 - 은행별 총자산 규모(점유율)는 각각 169조 엔(18.5%), 168조
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인덱스펀드와 ETF의 현황 및 전망 - 미국시장을 중심으로 - 2006. 4 자산운용협회 조사팀 (김영민 2122-0153) 1. 조사 배경 2005년 이후 국내 코스피지수가 1400p를 돌파하는 등 기존의 저평가 되었던 주식시장이 재평가되고 있는 것으로 여겨지고 있으며, ㅇ 코스피지수는 2005. 2.28에 1000p를 돌파한 후 7월부터는 1000p에 안
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1. 2. Vision 3. 경영계획 2007년 경영전략 미래 성장 동력 강화 Global 수준 역량 개발 영업력 강화 Clean Bank 구현 수익구조 개선 4 4. 2001. 11. 1 2001. 11. 9 2002. 4. 8 2002. 5. 11 2002. 9. 22 2002. 10. 1 2002. 10. 29 2002. 11. 21 2002. 12.
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GROWING IN THE TIME OF UNCERTAINTY HYNIX 2005 ANNUAL REPORT CONTENTS 03 GROWING HYNIX 15 GROWTH PLATFORMS 32 REPORT OF FINANCIALS HYNIX 2005 ANNUAL REPORT 3 GROWING HYNIX HOW WILL YOU GROW IN AN UNCERTAIN
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tel: 82-2-728-1114 fax: 82-2-728-2754 homepage: http://www.gsconst.co.kr Dreamyour Future, Make it with GS E&C CONTENTS 04 HISTORY 06 MESSAGE FROM CEO 08 GS PRIDE 10 VISION 12 NETWORK 14 BUSINESS AREA
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DGB FINANCIAL GROUP _Contents. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 4 20 29 4 46 55 62 83 2 20 DGB Financial Group Report 20 DGB Financial Group Report 3 4 200. 2 ( )DGB ( ) 200. 2 20. 0 20. 05 ( )DGB ( ) 20. 05 ( )DGB
C O N T E N T S 1. FDI NEWS 2. GOVERNMENT POLICIES 3. ECONOMY & BUSINESS 4. FDI STATISTICS 5. FDI FOCUS
[FDI FOCUS] 2016 글로벌그린필드투자동향 (fdi Intelligence) 2017 년 6 월 19 일 [ 제 133 호 ] C O N T E N T S 1. FDI NEWS 2. GOVERNMENT POLICIES 3. ECONOMY & BUSINESS 4. FDI STATISTICS 5. FDI FOCUS 1. FDI NEWS 2. GOVERNMENT
연구진 연구책임 연 구 원 김운수 / 교통물류연구실 연구위원 이명화 / 교통물류연구실 초빙연구원
A Study on the Actual Analysis of Introducing Marine Special Economic Zone in Incheon 연구진 연구책임 연 구 원 김운수 / 교통물류연구실 연구위원 이명화 / 교통물류연구실 초빙연구원 요약 및 정책건의 Ⅰ. 연구개요 정부에서는 유휴화된 항만공간을 고부가가치화와 융복합 클러스터를 구현시킴 으로써
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1.. 16 Analyst 김수영 ) 777-89 sy.kim@kbsec.co.kr Daily Express PER 밸류에이션차별화에관심을확대 Contents PER 밸류에이션차별화에관심을확대... 밸류에이션구분에따른수익률계산... 저PER 보다저PBR 의우위... 저PBR 내에서 PER 차별화진행... Appendices...6 최근 KOSPI 의밸류에이션저평가매력이해소되면서개별종목들의밸류에이션에대한관심이확대되고있다.