Microsoft Word - jyp_180214

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JYP Ent. (359) Analyst 이기훈 표 1. 트와이스 2 번째투어일정 ( 데뷔 3 년차 ) 지역 일정 장소 일본 국내 / 기타 5/26~5/27 사이타마슈퍼아레나 6/2~6/3 오사카성홀 5/18~5/2 잠실실내체육관 추후발표예상 아시

2013년 0월 0일

JYP Ent. (359) Analyst 이기훈 표 1. JYP 실적추이 ( 단위 : 억원 ) 16 17P 18F 19F 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18F 2Q18F 매출액 736 1,22 1,318 1,

2013년 0월 0일

LG전자 Valuation LG전자에대한목표주가를기존 66,원에서 72,원으로상향한다. HE 사업부와 H&A 사업부의실적을상향조정했기때문이다. 향후에 VC 사업부의사업가치를반영하기시작하면, 추가적인목표주가상향도가능할것으로판단한다. 표 1. LG 전자의 Valuation

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(Microsoft Word - SK hynix_0620 _\274\366\301\244_)

SK 하이닉스 (66) Analyst 김록호 표 1. SK 하이닉스 SOTP Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 메모리 18,353 12개월 Forward ,345

2017 년 10 월 27 일 I Equity Research SK 하이닉스 (000660) 실적만으로설명이가능하다 3Q17 Review: 영업이익 3.74조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의 17년 3분기매출액은 8.1조원 (YoY +91%, QoQ +21%), 영업이익

2013년 0월 0일

표 1. YG 목표주가 상향 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,842 1,94 Target PER 목표 주가 55, 57, 현재주가 43,7 상승 여력 3.4% 자료: 하나금

표 1. YG의 목표주가 변경 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,952 1,631 Target PER ,597 48,945 목표 주가 56, 49, 현재주가(2/25일)

표 1. 목표주가 변경(P/E Valuation) 구분 16년 지배주주순이익 29.7 주식 수 16,59,892 EPS 1,79 Target PER 31 배(( (기존 34배에서 하향) 55,484 목표 주가 56, 현재주가(11/13일) 44,45 상승 여력 26.%

2016 년 2 월 5 일 I Equity Research 한국전력 (015760) 4Q Review 예상치를상회하는실적 목표주가 67,000원, 투자의견매수유지한국전력목표주가 67,000 원, 투자의견매수를유지한다. 2015년 4분기영업이익은전년대비 208% 증가한

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2013년 0월 0일

LG 전자 (6657) Analyst 김록호 표 1. LG 전자의 Valuation 영업가치 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고1 HE 1, ,124 Peer Group 평균 EV/EBITDA 적용 MC

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2016 년 8 월 10 일 I Equity Research 코오롱글로벌 (003070) 2Q16 Review: 건설부문턴어라운드의위력 2Q16 실적영업이익 140억원, 전년비 86% 증가코오롱글로벌의 2Q16 실적은매출액 7,932억원으로전년비 1.48% 감소했지만,

2013년 0월 0일

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JYP Ent. (39) Analyst 이기훈 그림 1. DAY6 9 월 29 일컴백 ( 시간순 ) 그림 2. GOT7 1 월 1 일컴백 그림 3. 신인남자그룹데뷔 1 월 3 일 M/V 공개, 17 일첫방송 그림 4. 트와이스 일본 (1월 1일 )

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표 1. LG디스플레이분기별실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16F 1Q17F 2Q17F 3Q17F 4Q17F F 2017F 출하면적 (000m2) 9,483 9,959 10,855 10,945 10,139 10,141

2017 년 10 월 26 일 I Equity Research LG 이노텍 (011070) 사상최대실적이목전이다 3Q17 Review: 영업이익 559억원으로컨센서스하회 LG이노텍의 17년 3분기매출액은 1조 7,872억원 (YoY +29%, QoQ +33%) 으로컨센

표 1. 삼성전기 Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 ACI Peer Group 평균 EV/EBITDA 적용 LCR ,964 Peer Group 평균 EV/EBI

SK 하이닉스 (66) Analyst 김록호 표 1. SK 하이닉스 SOTP Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 메모리 19,19 12개월 Forward EBITDA 3.5 6

2017 년 10 월 12 일 I Equity Research 하나투어 (039130) 가장고민되는구간이저가매수의기회 우려와기대가교차되는구간이저가매수의기회우려와기대가교차되는구간이다. 2번의황금연휴에따른 18년출국자수둔화우려는모두투어와달리 ASP 하락률이높은하나투어에게는

2017 년 11 월 10 일 I Equity Research 로엔 (016170) 2018 년은독주 2018년에는다양한스토리만들어낼콘텐츠기업으로도약음원플랫폼 3사중유일하게유료가입자, ARPU, 그리고수익성이개선 ( 혹은유지 ) 되고있다. 최근 1년간유료가입자는약 80

(Microsoft Word - SK hynix_0425 _\274\366\301\2442_)

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Microsoft Word - edit_171213_Huvitz Update

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JYP Ent. (359) Analyst 이기훈 스트레이키즈는얼마나잘하고있나요? 항상받는질문이다. 그리고, 정답은그렇다. 빅뱅 /BTS와같은아티스트형으로데뷔초기에는 1대 (3대절대아님 ) 들만의팬덤을확보한후성장곡선 ( 음반 / 콘서트매출 )

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2015 년 8 월 5 일 CJ 제일제당 (097950) Equity Research Earnings Review 2Q15 Review: 시장기대치부합 2Q15 Review: 시장기대치부합하는실적시현 2분기연결매출액및영업이익은각각 3조 1,650억원 (+11.9% Yo

현대글로비스 (8628) Analyst 신민석 표 1. 현대글로비스분기실적 ( 단위 : 십억원, %, 천대 ) F 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4QF 매출액 3,284 3,49 3,2 3,68 3,386 3,71 3,861 3,7

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Microsoft Word _Daesang 2Q16 Review

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에스엠 (4151 표 1. 목표주가 상향 구분 16년 지배주주 순이익 37 주식 수 2,885,663 EPS 2,95 Target PER ,135 목표 주가 7, 현재주가 45,3 상승 여력 54.5% 자료: 하나금융투자 단위 억원 주 원 배 원 원 원 표

2013년 0월 0일

2018 년 2 월 9 일 I Equity Research 로엔 (016170) 하반기부터는수출주로도약. SKT 우려는같은실수를반복하는것 SKT 진출에대한우려는똑같은실수를반복하는것최근, SKT의음원플랫폼진출에대한우려로주가가조정받았다. 과거밀크 ( 삼성전자 )/ 네이버

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표 1. 로엔실적추정 15 16F 17F 18F 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 영업수익 제 / 상품 (CD 외 ) 콘텐츠

Microsoft Word _KTNG 1Q16 Review

JYP Ent. (359) Analyst 이기훈 스탁옵션지급 / 보상방식변경에따른재무구조개선 217년주가상승률 179% 1Q18 주가상승률 68% 가파른주가상승으로 ( 회계성 ) 주식보상비용급증. 217년 /1Q18에미쳤던 OPM 영향은각각

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한국전자금융 (6357) Analyst 이정기 / 안주원 / 김두현 / 김재윤 투자포인트 1) POS, 무인주차장, KIOSK 신규사업고성장전망 2 년 8 월 POS 기기전문업체 OKPOS 인수및무인주차장시장진 입으로큰성장잠재력보유 한국전자금융은

2018 년 5 월 11 일 I Equity Research 강원랜드 (035250) 안타까운역석장이 4 분기까지지속 투자의견하향. 상향의전제조건은의미있는배당증가 2017년매출총량제초과금액은약 800억원인데, 2018년매출총량제증가분은이보다낮은것으로추정된다. 5년연속매

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JYP Ent. (39) Analyst 이기훈 JYP 의구조적변화는아직도시작단계 SM/YG 와 JYP 매출규모차이는동 방신기 / 빅뱅과 2PM 의콘서트규모 차이 1) 콘서트규모확대로 18년부터큰폭의이익개선예상 216년 SM과 YG의별도매출액은

2013년 0월 0일

2017 년 7 월 19 일 I Equity Research 영원무역 (111770) 2Q17 Pre: 밋밋한실적이지만, 밸류에이션매력보유 2분기영업이익 633억원기록하며컨센서스소폭하회전망 2분기연결매출액과영업이익은각각 5,500억원 (YoY - 0.2%) 과 633억

표 1. 하나투어주요가정 ( 단위 : 천명, 천원 ) F 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18F 출국자수 2,844 24,837 28,438 6,114 5,713 6,572 6,438 6,997 6,398 하나투어송객수 4,94 5,63

2013년 0월 0일

2017 년 3 월 16 일 I Equity Research 한신공영 (004960) 너무싼주가 2017년, 자체사업공급확대가만들어낼마법같은실적 2017년한신공영의주택자체사업공급호수가메이저건설사수준인 3,900호로급증할것으로예상된다. 세종시 2-4블록과 1-5블럭, 인

2015 년 11 월 10 일 I Equity Research 에스엠 (041510) 기대충만한 2016 년 목표주가 66,000원으로상향 2016년 EPS에목표 P/E 31배를적용하여목표주가를 66,000원 (+29%) 으로상향한다. 이는높은기대감을충족했던 3분기실적

2014 년 12 월 5 일선데이토즈 (123420) Equity Research Update 국내퍼즐게임의최강자, 글로벌게임사로의도약! 투자의견 BUY 유지, 목표주가 31,000 원으로상향조정 국내에치중했던매출구조에서신작게임의글로벌출시를 통해글로벌게임사로발돋움하고있

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와이지엔터테인먼트 (12287) 표 1. YG 엔터목표주가하향 17년지배주주순이익 26.1 주식수 ( 우선주희석후 ) 19,545,397 EPS 1,337 목표 P/E ,11 목표주가 36, 현재주가 29, 상승여력 24.1 십억원주원배원원 표 2. YG 의

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와이지엔터테인먼트 (12287) Analyst 이기훈 표 1. YG 엔터목표주가하향 12MF 지배주주순이익 26. 주식수 ( 우선주희석후 ) 19,545,397 EPS 1,328 목표 P/E 27 ( 기존 3) 35,864 목표주가 36, 현재주가

표 1. 모두투어주요가정 ( 단위 : 천명, 천원 ) 16 17F 18F 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 출국자수 20,844 24,596 27,302 5,178 4,695 5,659 5,312 6,114 5,713 모두투어송객수 2,299 2,7

미국넷플릭스와의사업제휴유력, 인공지능로봇인 JIBO를 2016년초출시예정, 신사업성장기대감고조예상 세계최대유료동영상스트리밍서비스업체인넷플릭스와의사업협력이유력해지고있고인공지능로봇인 JIBO( 미국 IT벤처기업, LGU+ 가 200만달러를출자, 향후가정용로봇공급예정 ) 를

2013년 0월 0일

표 1. JYP 의유튜브요약 JYP GOT7 Twice Twice( 일본 ) Stray Kids 구독자수 (5/20일) 구독자수 (10/15일) 성장률 (5/20일 ~) 22% 24% 44% 38% 최근 1년간누

2013년 0월 0일

2017 년 6 월 19 일 I Equity Research AK 홀딩스 (006840) 핵심자회사 3 사모두사상최대실적전망 제주항공, 애경유화, 애경산업모두사상최대실적전망 AK홀딩스의실적개선세가단연두드러지는양상이다. 16년 101% 증가한 2,137억원영업익을기록한데

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JYP Ent. (359) Analyst 이기훈 표 1. K POP 아이돌기준첫 24시간유튜브조회수 순위 그룹 제목 24시간조회수 1 BTS DNA 2, BTS MIC DROP 1, 블랙핑크 마지막처럼 1,332

2013년 0월 0일

2017 년 4 월 26 일 I Equity Research SK 하이닉스 (000660) 고점논란아직이르다 1Q17 Review: 영업이익 2.47조원으로컨센서스상회 SK하이닉스의 17년 1분기매출액은 6.29조원 (YoY +72%, QoQ +17%), 영업이익은 2

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KCC (238) Analyst 채상욱 Q16 Preview 1. 건자재영업이익전년비 24.5% 증가하나, 도료부문전년비 13.2% 감소 매출액 9,29 억원으로전년비 5.2% 증가, 영업이익은 942 억원으로전년 비 14.1% 증가할전망 KCC

JYP Ent. (39) Analyst 이기훈 신인남자아이돌이흥행한다면? 기업가치 2 배상승은최소 가이드라인 콘서트의규모가실적및기업가치를 결정 항상언급하지만, 엔터테인먼트실적의본질은팬덤에기반한수익화과정이며, 앨범과콘서트의규모에따라결정된다. 물

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4 분기실적은시장기대치상회예상 4분기실적시장기대치상회 LG디스플레이의 4분기실적은매출액 7.6조원 (+17%QoQ), 영업이익 6,561억원 (+38%QoQ) 으로시장기대치영업이익 6,060억원을상회할것으로예상한다. 성수기효과에대한출하량증가와견조한패널가격흐름, 원 /

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한화 (88) Analyst 오진원 그림 1. 컨센서스를대폭상회한한화그룹상장계열사 1분기실적 컨센서스 1Q16 영업익 % % % 한화 한화케미칼

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Analyst 김홍식 I 하나대투증권리서치센터 그림. SKT-SKB 간합병이슈가다시부각되는원인 SK 그룹계열사간합병이슈부각, 통신업계열사 개사나존재 SKT/SKB 간시가총액격차확대, SKT 합병부담감소, 소규모합병가능 SKB 흑자기조정착 SKT 미디어사업

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모두투어 (0160) 표 1. 모두투어목표주가상향 18년지배주주순이익 34 주식수 18,900 EPS 1,788 목표 P/E 26.3 ( 하나투어대비 25% 할인 ) 46,937 목표주가 47,000 현재주가 36,100 상승여력 30 ( 십억원 ) ( 천주 ) ( 배

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2018 년 2 월 14 일 I Equity Research JYP Ent. (035900) 일본에서동방신기를넘어선트와이스 향후 1년안에만나게될 4개의신인그룹트와이스는일본에서 2번째싱글앨범만에동방신기의역대기록을상회했으며, 2019년내돔투어가가능한역대급팬덤을증명하고있다. 이뿐만이아니라상반기스트레이키즈 ( 국내남자 ) 데뷔, 하반기중국남자 2팀 ( 보이스토리외 1팀 ) 데뷔, 그리고식스틴2( 가칭 ) 를통해 2019년상반기여자아이돌 1팀의데뷔가예정되어있다. 총 4개의신인그룹 ( 남자 3팀 ) 이데뷔를앞두고있는데, 흥행여부를다확인하는데걸리는시간은겨우 1년에불과하다. 아이돌은 10년의이익싸이클 (20세데뷔, 30세입대 ) 을보여주기에향후 1년간은반드시 JYP에대한투자를확대할필요가있다. 트외이스일본싱글앨범초동 26만장의의미트와이스는 2월 6일일본에서 2번째싱글 Candy Pop 을발매했는데, 초동 ( 첫주 ) 앨범판매량은 26만장을기록했다. 이는동방신기 (25만장) 를제치고역대한국아이돌그룹중 2위싱글기록으로, 상위 Top 5 내 BTS(1위 ), 트와이스 (2 위, 5위 ), 그리고동방신기 (3~4위) 뿐이다. BTS와동방신기가데뷔 5~8년차에달성한것과달리트와이스는 2~3년차에기록한것으로, 향후콘서트로넘어갈수있는중요한팬덤지표가되는것이기에상당한의미가있다. 일반적으로약 5년차까지팬덤이성장하는것을가정할때향후일본초동 40~50만장까지확대될것으로예상하며, 하반기아레나투어는사실상확정이다. 2018년 /2019년일본콘서트관객수예상치는각각 20만명 /30만명이나, 궁극적으로는 50만명 ( 샤이니급 ) 이상이가능할것으로판단하고있다. Key Data Update BUY I TP(12M): 25,000 원 I CP(2 월 13 일 ): 15,850 원 Consensus Data KOSDAQ 지수 (pt) 829.39 2017 2018 52 주최고 / 최저 ( 원 ) 16,900/4,765 매출액 ( 십억원 ) N/A N/A 시가총액 ( 십억원 ) 548.8 영업이익 ( 십억원 ) N/A N/A 시가총액비중 (%) 0.21 순이익 ( 십억원 ) N/A N/A 발행주식수 ( 천주 ) 34,622.9 EPS( 원 ) N/A N/A 60 일평균거래량 ( 천주 ) 1,625. 7 60 일평균거래대금 ( 십억원 ) 22.6 17 년배당금 ( 예상, 원 ) 0 Stock Price 17 년배당수익률 ( 예상,%) 0.00 외국인지분율 (%) 4.13 주요주주지분율 (%) 박진영외 3 인 16.73 한국투자밸류자산운용 6.58 주가상승률 1M 6M 12M 절대 21.5 115.6 230.6 상대 27.8 63.4 143.9 Financial Data BPS( 원 ) N/A N/A ( 천원 ) 4 70 17.2 17.5 17.8 17.11 18.2 투자지표단위 2015 2016 2017F 2018F 2019F 매출액십억원 50.6 73.6 97.3 125.1 167.8 영업이익십억원 4.2 13.8 18.2 27.6 39.2 세전이익십억원 3.8 13.1 21.0 29.3 42.4 순이익십억원 3.2 8.4 15.2 21.6 31.3 EPS 원 94 246 443 623 903 증감률 % (58.4) 161.7 80.1 40.6 44.9 PER 배 48.87 20.01 31.01 25.43 17.56 PBR 배 2.15 2.08 4.97 4.68 3.82 EV/EBITDA 배 20.81 8.45 23.62 17.98 12.14 ROE % 5.60 13.43 20.57 23.34 26.83 BPS 원 2,129 2,366 2,766 3,389 4,154 DPS 원 0 0 0 0 150 18 16 14 12 10 8 6 JYP Ent.( 좌 ) 상대지수 ( 우 ) 270 220 170 120 3 월부터본격적인모멘텀시작 2월은평창올림픽기간으로주요아티스트들의활동공백이불가피하다. 그러나, 1) GOT7은 3월컴백및월드투어 (5 월 ), 2) 트와이스 2분기컴백및아시아투어, 그리고 3) 스트레이키즈 ( 신인남자아이돌 ) 는상반기내데뷔가예상된다. 데이식스는 3월 2번의국내콘서트 ( 총 6천면 ) 및일본에첫싱글을통해데뷔한다. Analyst 이기훈 02-3771-7722 sacredkh@hanafn.com

표 1. JYP 실적추이 16 17F 18F 매출액 736 973 1,251 음반 / 음원 199 329 416 매니지먼트 360 426 546 콘서트 82 81 97 광고 161 181 244 출연료 117 164 205 기타 177 219 289 영업이익 138 182 276 OPM(%) 19% 19% 22% 세전이익 131 210 293 당기순이익 85 155 219 자료 : JYP, 하나금융투자 ( 단위 : 억원 ) 19F 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17F 1,678 110 179 190 257 219 285 175 295 533 32 38 56 73 86 75 52 116 748 58 96 98 108 100 134 84 107 162 5 19 28 31 21 47 6 8 330 38 41 41 42 44 38 44 54 256 16 37 30 35 35 49 35 45 397 19 46 36 77 32 76 39 71 392 7 38 36 57 38 69 11 64 23% 6% 21% 19% 22% 17% 24% 6% 22% 424 11 38 34 48 34 98 13 65 318 10 29 33 14 29 68 10 49 그림 1. JYP 실적추이 최소 2020년까지사상최대실적경신전망 그림 2. 한국아이돌그룹의일본싱글초동앨범판매량역대 Top 5 ( 십억원 ) 180 매출액 영업이익 OPM( 우 ) 30% ( 만장 ) 40 일본싱글초동판매량 140 10% 35 30 100 60 20 (20) 11 12 13 14 15 16 17F 18F 19F -10% -30% -50% 25 20 15 10 BTS - MIC Drop/DNA TWICE - Candy Pop 1 2 동방신기 - Break Out! 동방신기 - WHY? TWICE - One More Time 3 4 5 자료 : JYP, 하나금융투자 그림 3. 국내앨범판매량 Top 100 추이 남자비중은 83% 그림 4. 2017년 Top 5 그룹앨범판매량비중은 56% ( 천장 ) 남자아이돌 여자아이돌 1, 1,400 1,000 YoY( 우 ) 60% 50% 40% 30% 기타 36% BTS 18% 800 20% 10% EXO 15% 400 0% 200 0 11 12 13 14 15 16 17-10% -20% NCT 3% 세븐틴 5% GOT7 6% TWICE 8% 워너원 9% 2

그림 5. 2017 년여자아이돌앨범판매량 그림 6. 2015년이후데뷔한주요그룹들의 2017년앨범판매량 ( 천장 ) JBJ TWICE NCT ( 천장 ) 여자 TOP 5 앨범판매량 앨범판매량 0 워세몬여200 너븐스자원틴타친엑구0 스TWICE 태연레드벨벳여자친구소녀시대 1,500 1,000 800 900 400 300 ~ 걸린시간 5년 10개월 7년 4개월 ~4년 표 2. 2017년음반 / 음원 Top 15 순위 2016년에이어유일하게음반 / 음원동시에진입한트와이스 ( 단위 : 만장, 억번 ) 순위 앨범 판매량 소속사 순위 곡명 카운트 소속사 1 BTS - LOVE YOURSELF 149 빅히트 1 에일리 - 첫눈처럼너에게가겠다 1.7 YMC 2 EXO - THE WAR 95 SM 2 아이유 - 밤편지 1.3 로엔 3 BTS - YOU NEVER WALK ALONE 77 빅히트 3 윤종신 - 좋니 1.3 미스틱 4 워너원 - 1X1=1 74 YMC 4 볼빨간사춘기 - 좋다고말해 1.3 쇼파르뮤직 5 워너원 - 1-1=0 61 YMC 5 Ed Sheeran - Shape of You 1.2 6 EXO - Universe 52 SM 6 헤이즈 - 비도오고그래서 1.1 CJ E&M 7 EXO - The Power Of Music 46 SM 7 아이유 - 팔레트 1.1 로엔 8 GOT7-7 for 7 37 JYP 8 구윤회 - Marry Me 1.1 소울서밋 9 세븐틴 - TEEN, AGE 36 플레디스 9 크러쉬 - Beautiful 1.1 아메바컬쳐 10 GOT7 - FLIGHT LOG : ARRIVAL 33 JYP 10 TWICE - KNOCK KNOCK 1.0 JYP 11 세븐틴 - Al1 33 플레디스 11 위너 - REALLY REALLY 1.0 YG 12 TWICE - twicetagram 32 JYP 12 악동뮤지션 - 오랜날오랜밤 1.0 YG 13 뉴이스트W - W, HERE 31 플레디스 13 수란 - 오늘취하면 1.0 밀리언마켓 14 TWICE - SIGNAL 29 JYP 14 볼빨간사춘기 - 우주를줄께 1.0 쇼파르뮤직 15 TWICE - TWICEcoaster : LANE 2 28 JYP 15 아이유 - 사랑이잘 0.9 로엔 표 3. 카라, 소녀시대, 2NE1 그리고트와이스비교카라 소녀시대 2NE1 트와이스추정몬소속사 DSP미디어 SM YG JYP 데뷔 ( 한국 ) 07년 3월 07년 8월 09년 5월 15년 10월 데뷔 ( 일본 ) 10년 8월 10년 8월 11년 9월 17년 6월 걸린시간 3년 5개월 3년 2년 4개월 1년 8개월 일본데뷔앨범판매및순위 17만장, 45 위 62만장, 5위 5만장 25만장 11년국내앨범판매및순위 14만장, 9위 50만장, 2위 12만장, 12위 58만장, 3위 ('16년기준 ) 일본콘서트시기 12년 4월 11년 5월 11년 9월 18년 1월 ( 쇼케이스기준 ) ~ 걸린시간 5년 1개월 3년 9개월 2년 4개월 2년 3개월 첫해공연규모 22만명, 13회 ( 아레나 ~ 돔 ) 16만명, 14회 ( 아레나 ) 7만명, 6회 ( 아레나 ) 2만명, 2회 ( 아레나 ) 돔투어 13년 1월 14년 12월 X ~2019년하반기추정 자료 : 하나금융투자 3 DAY6 IKON SF9

추정재무제표 손익계산서 ( 단위 : 십억원 ) 대차대조표 2015 2016 2017F 2018F 2019F 2015 매출액 50.6 73.6 97.3 125.1 167.8 유동자산 30.0 매출원가 34.9 46.3 59.6 75.3 100.2 금융자산 17.4 매출총이익 15.7 27.3 37.77 49.8 67.6 현금성자산 12.9 판관비 11.4 13.5 19.6 22.1 28.3 매출채권등 6.5 영업이익 4.2 13.8 18.2 27.6 39.2 재고자산 0.9 금융손익 (0.3) 1.0 0.3 0.9 1.2 기타유동자산 5.2 종속 / 관계기업손익 (0.0) (0.4) (0.2) 0.4 1.6 비유동자산 44.1 기타영업외손익 (0.0) (1.3) 2.7 0.3 0.3 투자자산 4.9 세전이익 3.8 13.1 21.0 29.3 42.4 금융자산 4.7 법인세 0.6 4.5 5.55 7.3 10.6 유형자산 0.5 계속사업이익 3.2 8.5 15.55 21.9 31.8 무형자산 33.1 중단사업이익 0.0 0.0 0.00 0.0 0.0 기타비유동자산 5.6 당기순이익 3.2 8.5 15.55 21.9 31.8 자산총계 74.1 비지배주주지분유동부채 0.0 0.1 0.3 0.4 0.5 순이익 15.2 지배주주순이익 3.2 8.4 15.2 21.6 31.3 금융부채 0.0 지배주주지분포괄이익 2.7 8.1 15.2 21.5 31.2 매입채무등 8.1 NOPAT 3.5 9.0 13.4 20.7 29.4 기타유동부채 7.1 EBITDA 6.7 16.3 19.4 28.2 39.5 비유동부채 0.1 성장성 (%) 금융부채 0.0 매출액증가율 4.3 45.5 32.22 28.6 34.1 기타비유동부채 0.1 NOPAT 증가율 (56.3) 157.1 48.9 54.5 42.0 부채총계 15.3 EBITDA 증가율 (23.0) 143.3 19.0 45.4 40.1 지배주주지분 58.4 영업이익증가율 (49.4) 228.6 31.9 51.6 42.0 자본금 17.0 ( 지배주주 ) 순익증가율 (58.4) 162.5 81.0 42.1 44.9 자본잉여금 52.8 EPS증가율 (58.4) 161.7 80.1 40.6 44.9 자본조정 (14.0) 수익성 (%) 기타포괄이익누계액 0.3 매출총이익률 31.0 37.1 38.7 39.8 40.3 이익잉여금 2.3 EBITDA 이익률 13.2 22.1 19.99 22.5 23.5 비지배주주지분 0.4 영업이익률 8.3 18.8 18.7 22.1 23.4 자본총계 58.8 계속사업이익률 6.3 11.5 15.9 17.5 19.0 순금융부채 (17.4) 투자지표 현금흐름표 2015 2016 2017F 2018F 2019F 2015 주당지표 ( 원 ) 영업활동현금흐름 4.9 EPS 94 246 443 623 903 당기순이익 3.2 BPS 2,129 2,366 2,7666 3,389 4,154 조정 1.8 CFPS 198 498 623 836 1,199 감가상각비 2.5 EBITDAPS 196 478 563 815 1,142 외환거래손익 (0.1) SPS 1,485 2,163 2,8333 3,613 4,847 지분법손익 0.0 DPS 0 0 0 0 150 기타 (0.6) 주가지표 ( 배 ) 영업활동자산부채변동 (0.1) PER 48.9 20.0 31.0 25.4 17.6 투자활동현금흐름 (3.2) PBR 2.2 2.1 5.0 4.7 3.8 투자자산감소 ( 증가 ) 0.7 PCFR 23.1 9.9 22.1 19.0 13.2 유형자산감소 ( 증가 ) (0.1) EV/EBITDA 20.8 8.5 23.6 18.0 12.1 기타 (3.8) PSR 3.1 2.3 4.9 4.4 3.3 재무활동현금흐름 (4.5) 재무비율 (%) 금융부채증가 ( 감소 ) (4.1) ROE 5.6 13.4 20.6 23.3 26.8 자본증가 ( 감소 ) (58.9) ROA 4.3 10.4 15.7 17.6 20.0 기타재무활동 58.5 ROIC 10.0 25.8 29.4 36.3 54.1 배당지급 0.0 부채비율 26.0 29.1 31.0 31.3 33.2 현금의증감 (2.5) 순부채비율 (29.6) (46.0) (24.0) (40.9) (53.5) Unlevered CFO 6.8 이자보상배율 ( 배 ) 7.1 0.0 0.00 0.0 0.0 Free Cash Flow 4.8 자료 : 하나금융투자 ( 단위 : 십억원 ) 2016 2017F 2018F 2019F 44.0 37.2 65.0 100.3 30.8 19.8 42.7 70.4 24.8 11.9 32.5 56.7 7.6 10.0 12.9 17.3 1.4 1.8 2.3 3.1 4.2 5.6 7.1 9.5 42.6 71.0 72.2 74.7 4.9 6.4 8.3 11.1 4.0 5.3 6.7 9.1 0.3 28.1 28.1 28.0 31.0 29.9 29.4 29.1 6.4 6.6 6.4 6.5 86.6 108.1 137.2 175.0 18.5 24.3 31.0 41.3 9.2 12.1 15.6 20.9 9.3 12.2 15.4 20.4 1.0 1.3 1.7 2.3 1.0 1.3 1.7 2.3 19.5 25.6 32.7 43.6 66.4 81.6 103.3 129.7 17.0 17.0 17.0 17.0 52.8 52.8 52.8 52.8 (14.0) (14.0) (14.0) (14.0) (0.0) (0.0) (0.0) (0.0) 10.6 25.9 47.4 73.9 0.6 0.9 1.2 1.8 67.0 82.5 104.5 131.5 (30.8) (19.8) (42.7) (70.4) ( 단위 : 십억원 ) 2016 2017F 2018F 2019F 15.4 18.5 24.7 35.4 8.5 15.5 21.9 31.8 6.5 1.2 0.7 0.3 2.4 1.2 0.6 0.3 (0.3) 0.0 0.0 0.0 0.3 0.0 0.0 0.0 4.1 0.0 0.1 0.0 0.4 1.8 2.1 3.3 (3.8) (31.5) (4.1) (6.3) 0.4 (1.6) (1.8) (2.8) (0.0) (28.0) 0.0 0.0 (4.2) (1.9) (2.3) (3.5) (0.0) 0.0 0.0 (4.8) (0.0) 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 (4.8) 12.0 (13.0) 20.6 24.3 17.0 21.4 29.0 41.5 15.4 (9.5) 24.7 35.4 4

투자의견변동내역및목표주가괴리율 JYP Ent. ( 원 ) 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 JYP Ent. 수정TP 날짜 투자의견 목표주가 괴리율 (%) 평균최고 / 최저 18.1.17 BUY 25,0000 17.11.27 BUY 15,5000-15.71% -9.03% 17.11.23 BUY 17,0000-26.47% -25.88% 17.10.23 BUY 15,5000-27.18% -21.94% 17.9.12 BUY 14,0000-28.45% -21.07% 17.7.3 BUY 13,0000-39.84% -30.85% 17.5.16 BUY 12,0000-35.90% -25.42% 17.4.11 BUY 10,0000-33.65% -29.30% 5,000 0 16.2 16.4 16.6 16.8 16.1016.12 17.2 17.4 17.6 17.8 17.1017.12 18.2 투자등급관련사항및투자의견비율공시 투자의견의유효기간은추천일이후 12 개월을기준으로적용 기업의분류 BUY( 매수 )_ 목표주가가현주가대비 15% 이상상승여력 Neutral( 중립 )_ 목표주가가현주가대비 -15%~15% 등락 Reduce( 매도 )_ 목표주가가현주가대비 -15% 이상하락가능 산업의분류 Overweight( 비중확대 )_ 업종지수가현재지수대비 15% 이상상승여력 Neutral( 중립 )_ 업종지수가현재지수대비 -15%~15% 등락 Underweight( 비중축소 )_ 업종지수가현재지수대비 -15% 이상하락가능 투자등급 BUY( 매수 ) 금융투자상품의비율 91.3% * 기준일 : 2018 년 2 월 12 일 Neutral( 중립 ) Reduce( 매도 ) 8.1% 0.6% 합계 100.0% Compliance Notice 본자료를작성한애널리스트 ( 이기훈 ) 는자료의작성과관련하여외부의압력이나부당한간섭을받지않았으며, 본인의의견을정확하게반영하여신의성실하게작성하였습니다 본자료는기관투자가등제 3자에게사전제공한사실이없습니다. 당사는 2018년 2월 14일현재해당회사의지분을 1% 이상보유하고있지않습니다 본자료를작성한애널리스트 ( 이기훈 ) 는 2018년 2월 14일현재해당회사의유가증권을보유하고있지않습니다. 본조사자료는고객의투자에정보를제공할목적으로작성되었으며, 어떠한경우에도무단복제및배포될수없습니다. 또한본자료에수록된내용은당사가신뢰할만한자료및정보로얻어진것이나, 그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에최종결정을하시기바랍니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 5