2010. 10. 5. ( 제 311 호 ) 글로벌금융시장의경쟁구도변화 목차 FOCUS 1 1. 금융위기의충격 2. 금융위기이후환경변화 3. 전망및시사점주간금융지표 14 경제일지 15 경제통계 18 작 성 : 박현수수석연구원 (hspark@seri.org) 02-3780-8251
1 1. 금융위기의충격 선진국금융기관의체력이크게약화 금융위기로인한투자자산손실, 디레버리징등으로글로벌금융시장을 주도해온선진국은행의손실이급증 - 서브프라임등모기지시장붕괴로금융위기의진원지가된미국은행의상각규모 (8,850억달러 ) 와손실률 (7.0%) 이가장높음ㆍ주거용모기지와관련증권의손실률은각각 23% 와 19% 에달하는반면, 상업용모기지및기업관련대출과증권의손실률은낮음 - 영국과유로지역및기타선진국은행도금융위기로상당한충격을받았으나, 아시아등상대적으로금융발전이지체된국가의손실은미미ㆍ일본을포함한아시아은행의금융위기이후상각규모는 1,150억달러로미국은행의약13% 이고, 손실률은1.5% 에불과 금융위기이후지역별은행의상각액및손실률 1000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 ( 십억달러 ) (%) 상각액 ( 좌축 ) 손실률 ( 우축 ) 미국영국유로지역기타선진국아시아 8 7 6 5 4 3 2 1 0 주 : 기간은 2007~2010년중자료 : IMF (2010. 4.). Global Financial Stability Report.
2 미국및유럽은행은아직상당한규모의부실자산을보유하고있으며, 추가부실우려도상존 - 2009년하반기이후경기침체가진정되었지만부동산등자산시장침체지속과경기회복지연등으로미국및유럽은행의부실채권비율은 2010년에도상승세를지속ㆍ2009년하반기이후경기침체를벗어났지만미국상업은행의대출연체율은여전히상승하여 2010년 2/4분기에는 7.3% 를기록ㆍ유럽은행의부실채권비율은 2009년 5.4% 에서 2010년 5.5% 로상승할전망 - 부실자산이추가로확대될경우에대한대응능력도취약 ㆍ 2009 년말현재부실자산대비충당금적립비율은미국은행이 59%, 유럽은행이 40% 로서금융위기이전에비해크게하락 - 하지만주요국의재정긴축등의영향으로경기부진이장기화될경우금융부실해소는지연될전망ㆍ일각에서는남유럽재정위기재연, 주택시장재침체, 더블딥등이현실화될가능성까지제기 미국및유럽은행의부실채권비율및충당금적립비율 ( 단위 : %) 구분 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 미국 유럽 부실채권비율 0.86 0.75 0.79 1.3 2.91 5.53 5.60 충당금적립비율 174.6 170.5 147.0 102.8 78.6 59.2 65.9 부실채권비율 2.74 2.64 2.52 2.38 3.32 5.41 5.50 충당금적립비율 69 59 60 58 46 40 41 주 : 2010년미국은 1/4분기말, 유럽은추정치자료 : FDIC <http://www2.fdic.gov/qbp/qbpselect.asp?menuitem=stat>; Spick, M. (2010). European Banks strategy - Interpreting the Stress Test Results. Deutsche Bank.
3 금융산업의글로벌경쟁구도변화가능성에대한관심이증가 금융위기이전에는영미계대형상업은행및투자은행이글로벌금융시장 을주도하면서세계경제에큰영향을미침 - 자산, 자본및이익규모등에서서구, 특히미국계은행은타지역의금융기관을압도ㆍ금융위기이전인 2006년기준으로미국금융자산은전세계금융자산의약 33% 를차지했으며, 세계 10대상업은행중 3개가미국은행, 2개가영국은행이었고투자은행대부분이미국계로본부가뉴욕에위치 - 선진국대형금융기관및투자펀드등이주도하는글로벌자금흐름은신흥국경제성장과금융시장의변동성에도큰영향을미침ㆍ신흥국으로의민간자금유입은 1995년 2,259억달러에서글로벌금융위기직전인 2007년에는 8,878억달러를기록하여 3.9배로증가ㆍ하지만해외자본이급격히유출될경우외환위기나금융혼란이발생 금융위기의충격으로선진국금융기관의체력이약화된상황에서위기이 후금융산업의글로벌경쟁구도에대한분석과전망에대한관심이증가 - 글로벌금융산업의경쟁구도변화는중장기적으로세계경제에도근본적 인변화를초래할소지 ㆍ글로벌금융시장에서의자금흐름변화는지역별실물경제투자에도영향 - 상대적으로취약한금융산업의글로벌경쟁력을강화할필요가있는한국의입장에서는글로벌금융산업의경쟁구도변화를적절히활용할필요ㆍ경쟁구도의변화는후발금융기관에성장의기회를제공하므로, 기회의창을활용하려는시의적절한전략과행동이필요
4 2. 금융위기이후환경변화 1) 외부환경 1 금융규제 : 자본부담증가및사업규제강화 은행의미시건전성강화등을위한최소자기자본비율강화로인한자본 확충은선진국은행에더큰부담이될전망 - 바젤은행감독위원회는 2010년 9월 12일자기자본규제강화등금융위기이후논의되어온건전성규제방안에대한합의안 ( 바젤 Ⅲ) 을발표ㆍ총자기자본비율은현행과같이 8% 이상으로유지하되보통주자본비율과Tier1자본 1) 비율은상향조정하고, 완충자본을추가로도입ㆍ유동성규제는관찰기간을거쳐 2015~2018년중도입할계획 바젤 Ⅲ 자기자본비율의주요내용 항목 기준 비고 보통주자본비율 2% 4.5% 2013년 3.5%, 2014년 4%, 2015년 4.5% Tier 1 자본비율 4% 6% 2013년 4.5%, 2014년 5.5%, 2015년 6% 총자본비율 8% 유지 현행과동일 완충자본비율 0% 2.5% 2016년부터 4년간매년 0.625% 씩상향 주 : 완충자본은미래의위기가능성에대비해총자본비율과는별도로적립해야하므로 은행의자기자본비율은 2019년까지 10.5% 로상향조정되는결과 자료 : BCBS (2010. 9. 12.). Group of Governors and Heads of Supervision Announces Higher Global Minimum Capital Standards. Press Release. - 규제강화로인한자본부담증가, 위험자산의증가등으로자기자본이익률도약 5%p 하락할전망 (2012년기준 ) 2) ㆍ신흥국대형은행의자기자본확충필요규모가크지만경제성장속도가빠르기때문에큰부담이되지는않을것으로판단 3) 1) 2) Tier 1 자본은계속기업으로서의손실흡수력을나타내며, 보통주자본이주를이루되지급의임의성등일정기준을충족하는부가적계속기업자본도제한적으로인정 Rodeia, P. (2010). Asian Financial Sector - The Changing Landscape.
5 시나리오별글로벌은행의자기자본필요액추정 ( 단위 : 십억달러 ) 시나리오중간시나리오극단적시나리오 그룹 자본필요액자본조달액자산증가규제준수유보이익추가필요액 신흥시장대형은행 278 84 215 147 글로벌투자은행 23 7 23 8 북미겸업은행 179 58 220 18 유럽겸업은행 109 62 135 37 일본겸업은행 14 42 33 23 신흥시장대형은행 197 218 211 204 글로벌투자은행 7 42 33 16 북미겸업은행 67 296 212 151 유럽겸업은행 43 253 162 134 일본겸업은행 1 124 23 102 주 : 중간시나리오는침체이후위기이전의추세보다낮은성장률이지속되고모든자산시장이회복되며규제는시장안정에초점을맞추는경우를상정하는데비해, 극단적시나리오는침체이후세계경제가구조적저성장기에진입하고자산시장의부진이계속되며안정성에중점을둔규제로은행의수익성이저하되는상황을가정자료 : Bowers, T. et al. (2010). The Next Normal - Banking after the Crisis. McKinsey & Co. 미국의 금융개혁법 에포함된 ' 볼커룰 4) ' 등도향후금융산업의경쟁구 도에영향을미칠수있는요인 - 2010년 7월발효된미국의 금융개혁법 5) 은논란이되었던 ' 볼커룰 ' 을다소완화된형태로시행ㆍ은행및은행계열금융회사의고유계정을통한트레이딩 6) 을금지하되미국채및대고객업무관련트레이딩은예외적으로허용ㆍ헤지펀드및사모주식펀드 (PEF) 의지분취득과경영은원칙적으로금지하되, 개별펀드지분의 3% 이내에서은행자기자본의 3% 까지는가능 3) 4) 5) 6) Bowers, T. et al. (2010). The Next Normal - Banking after the Crisis. McKinsey & Co. Volcker Rule: 상업은행의위험투자업무를제한하는규제로서볼커前 FRB 의장이강력히주장 Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act 단기매매를통해가격변동으로부터이익을얻으려는목적으로금융상품에투자하는행위
6 - 경기회복이부진한가운데대형은행의투자은행사업부문에서트레이딩수익이큰비중을차지하고있어볼커룰이은행의사업전략에미치는영향은상당할전망ㆍJP모건은 2010년 8월말자기거래부서폐쇄방침을발표하면서최소 20명의상품자기거래트레이더들에게해고를통지했고, 앞으로 금융개혁법 에따라채권, 주식의자기거래도중단할전망 2 글로벌자금흐름의변화 : 달러화리사이클링구조의약화 외국으로부터의대규모자금유입은미국금융시장의성장및해외투자확 대를통한글로벌금융시장주도권강화의배경으로작용 - 미국은대규모경상수지적자에도불구하고적자규모를웃도는외국인투자자금이지속적으로유입ㆍ특히 1991년이후부터금융위기이전인 2006년까지는두해를빼고는모두외국인투자자금순유입규모가경상수지적자규모를상회 - 미국으로의자금유입증가와함께미국의해외증권투자도크게증가하 여미국금융기관의글로벌금융시장지배력이강화 외국인의對美순투자및미국의경상수지 1,500 1,000 ( 십억달러 ) 자금유입 - 경상수지 ( 누적 ) 경상수지자금유입 500 0-500 -1,000 '79 '81 '83 '85 '87 '89 '91 '93 '95 '97 '99 '01 '03 '05 '07 '09 자료 : 미재무부, Treasury International Capital System.
7 글로벌불균형규모의감소와달러화에대한신뢰약화등으로달러화리 사이클링구조가약화될전망 - 미국이경제위기극복을위해적극적으로추진하고있는수출확대전략이계획대로성과를거둘경우미국의경상수지적자가감소ㆍ가계소비부진등으로내수확대를통한경기및고용회복을기대하기어려운상황을타개하기위해오바마대통령은 5년내에미국의수출을 2배로확대하겠다는목표를제시 - 이와함께미국경제에대한신뢰약화와달러화평가절하가능성으로인해對美자금유입이감소할전망ㆍ최근격화되고있는환율전쟁은폭과속도에대한불확실성은있지만전반적으로달러화약세현상을초래할가능성이높음 - 결과적으로금융위기이전에비해미국금융자본이해외투자에활용할수있는자금유입이감소할가능성ㆍ다만, 경기부양을위한 FRB의양적완화정책은금융산업의자금확보에유리하게작용 2) 금융산업내부환경 1 글로벌선도은행 : 외형성장및해외투자정체 글로벌대형은행들은외형성장보다는내부정비에더욱주력할전망 - 부실자산부담이여전한가운데선진국경제의저성장으로부실이완전히정리되기까지는상당한시일이소요될것으로예상ㆍ미국, 유럽등선진국경제는성장동력이취약하지만재정악화에대한부담으로경기부양을위해사용할수있는수단이부족
8 - 신용위험이여전히높고금융수요도위축되어있어당분간자산건전성제고및리스크관리강화등에주력할전망ㆍ저성장으로금융부실해소가더욱지연되고가계및기업의자금수요도정체되어양적성장을적극적으로추진하기는어려운상황 미국가계금융추이 미국상업은행연체율추이 10.0 8.0 6.0 (%) 소비자신용 모기지 상업은행모기지 12 10 (%) 상업용부동산 주거용부동산 소비자신용 4.0 8 2.0 6 0.0-2.0 4-4.0 2-6.0 2007 2008 2009 2010 2/4 0 '06 '07 '08 '09 '10 자료 : FRB 건전성강화에주력하는동안에는글로벌금융시장에서금융위기이전과 같이공격적인확대전략을구사하기어려울전망 - 1990년대이후미국및유럽대형금융기관은금융의세계화흐름을주도하면서신흥시장에공격적으로진출ㆍ남미와아시아국가의경제위기, 동구권국가의체제전환등을금융시장개방및제도변화의계기로활용 - 하지만국내에서의수익성하락및자산건전성제고필요성등으로인해 당분간글로벌금융시장에서의활동을적극적으로확대하기는어려울전망
9 2 신흥국금융자본 : 고성장및글로벌금융시장진출확대 중국을비롯한신흥국은축적된자본과고성장등을바탕으로글로벌 금융시장의주요한플레이어로부상 - 경상수지흑자, 오일머니등을바탕으로중국과중동산유국의보유자본이크게증가하여글로벌금융시장에서의영향력이확대ㆍ2000년대들어세계적으로규모가급증한국부펀드는해외투자에매우적극적 7) - 당분간신흥국이수출을중심으로상대적으로높은성장세를유지할가 능성이높아국부펀드의규모도증가세를유지 ㆍ 2010 년국부펀드의자산규모는 5.5 조달러로증가할전망 국부펀드의자산규모국부펀드의투자비중 ( 건수기준 ) 6,000 5,000 ( 십억달러 ) 비상품펀드상품펀드 100 90 80 (%) 해외투자 4,000 70 60 3,000 50 40 2,000 30 1,000 20 10 국내투자 - '99 '01 '03 '05 '07 '09 '12 0 '08.Q1 Q3 '09.Q1 Q3 주 : 상품펀드는원유등의수출대금으로조성된펀드를, 비상품펀드는외환보유고, 재정흑자, 연금등을통해조성된펀드를지칭자료 : IFSL (2010). Sovereign Wealth Fund 2010. 7) 2009년말기준시장점유율은중국 24%, 아랍에미레이트연합 18%, 노르웨이 12% 사우디아라비아 11%, 싱가포르 10% 등의순 (IFSL (2010). Sovereign Wealth Fund 2010.)
10 금융위기이후일본등의금융기관은부실화된대형투자은행등의사업부문을인수하여사업포트폴리오및글로벌경쟁력강화를추진 - 신흥국특히아시아금융기관의성장이두드러짐ㆍ시가총액기준으로세계 100대은행에포함된아시아은행의수는 2007년 26개에서 2010년에는 38개로증가 - 금융위기의충격이크지않아구조조정의필요성이낮은상황에서풍부한자금력등을이용하여금융위기를사업구조고도화의기회로활용ㆍ경제규모에비해글로벌금융시장에서의영향력이낮았던일본금융기관등도글로벌금융시장진출을확대 금융위기이후중국및일본금융기관의해외진출동향 국가금융기관투자내용 남아공스탠더드뱅크지분 20%(2007.10.) 와캐나다동아시아은행공상은행지분 70% (2009.6.) 매입중국민생은행 미국유나이티드커머셜뱅크지분 9.99% 매입 (2007.10.) 일본 투자공사 모건스탠리지분 9.86% 매입 (2009.6.) MUFG SMFG 노무라 모건스탠리지분 21.4% (2008.10.) 및모건스탠리일본증권사업부문 (2009.3.) 인수 씨티그룹증권부문 Nikko Cordial, 투자은행 Nikko Citigroup 일부인수및업무제휴 (2009.5.) 리먼브러더스아시아, 유럽ㆍ중동투자은행및주식인수부문인수 (2008.9.) 다이와 美자문회사 Sagent Advisor 지분 20% 인수및업무제휴 (2007.4.) 英 Close Brothers Group 기업금융부문인수합의 (2009.5.) 자료 : 박현수외 (2009). " 금융위기이후글로벌금융산업재편전망 " (CEO Information 724호 ). 삼성경제연구소. 역내금융시장의성장도신흥국, 특히아시아금융산업의경쟁력강화에기여할전망 - 위기이후상대적인고성장과대외수지흑자등을통해축적된자본이역내금융시장의활성화로연결될가능성ㆍ위기이전에주된투자처였던미국등선진국금융시장으로의자금집중현상이완화될경우아시아채권시장등의성장토대로작용
11 3. 전망및시사점 선진국대형금융기관의경쟁우위는유지되나신흥국과의격차는축소 선진국경제의저성장, 금융부문의위축및구조조정부담등에도불구하 고선진국금융산업의경쟁력우위는확고 - 영미및유럽의많은대형금융기관이어려움을겪고있지만골드만삭스, JP모건체이스등은금융위기의승자로부상 8) ㆍ그밖의다른대형은행들도트레이딩호조등에힘입어실적이개선ㆍ다만, 볼커룰등규제환경변화는향후전략의불확실성요소로상존 - 미국, 영국등이오랜역사를통해구축한금융인프라는신흥국이쉽게추월하기어려운경쟁력요소ㆍ분쟁해결을위한효율적인법체계나기업지배구조, 전반적금융발전정도등금융인프라는경제성장이나기업의자금조달에중요 9) ㆍ금융상품의다양성, 시장의깊이등의측면에서도여전히선진국글로벌금융센터의경쟁우위가확고 글로벌금융센터의핵심경쟁력평가 순위 인력 사업환경 시장접근성 인프라 일반경쟁력 1 뉴욕 뉴욕 런던 뉴욕 런던 2 런던 런던 뉴욕 런던 뉴욕 3 싱가포르 홍콩 홍콩 홍콩 홍콩 4 홍콩 싱가포르 싱가포르 싱가포르 싱가포르 5 도쿄 시카고 도쿄 시카고 도쿄 자료 : The City of London (2010. 3.). Global Financial Centers 7. 8) 9) Lambe, G. (2010). The New Line Up. The Banker, March. Beck,T.&Levine,R.(2002).IndustryGrowthandCapitalAllocation:DoesHaving a Market- or Bank-Based System Matter? (Working Paper 8982). NBER.; Hartmann, P., et al. (2007). The Role of Financial Markets and Innovation in Productivity and Growth in Europe (Occasional Paper Series No. 72). European Central Bank.
12 하지만신흥국에서더욱많은사업기회가발생하면서선진국과신흥국의 금융산업및시장격차는축소될전망 - 선진국에비해높은성장세를유지할것으로전망되는신흥시장에서금융사업의기회가보다풍부ㆍ글로벌은행부문의수익에서아시아지역이차지하는비중은 2009년 22.3% 에서 2014년에는 26.6% 로상승 10) - 신흥국금융시장의고성장은신흥국금융기관에더많은수익기회를제공하여신흥국의선진국금융기관에대한추격이진행ㆍ은행의순수익측면에서북미, 유럽등선진경제권은행은부진한반면, 중국, 인도등신흥경제권은높은성장세를보일전망 지역별은행연평균순수익성장률 (2009~2014 년 ) 중간시나리오 극단적시나리오 일본 2.2-3.0 북미 3.1-2.4 유럽 3.3-0.6 남미 8.3 0.3 러시아 중국 10.2 12.8 4.4 9.2 인도 16.3 (%) 6.5 (%) 0 5 10 15 20-5 0 5 10 자료 : Bowers, T. et al. (2010). The Next Normal - Banking after the Crisis. McKinsey & Co. 10) Rodeia, P. (2010). Asian Financial Sector - The Changing Landscape.
13 한국금융기관도글로벌경쟁구도변화를기회로활용 신흥국경제와금융시장고성장은한국금융기관에도글로벌화의기회를제공 - 국내부문에지나치게편중된사업포트폴리오의글로벌화를통해글로벌경쟁력강화를추구하는전략이필요ㆍ한국에서의높은시장점유율또는규모확대를추구하는전략만으로는글로벌금융기관으로의성장이요원 - 기회를제대로활용하지못할경우지역금융기관경쟁에서도탈락하면서금융산업의글로벌경쟁에서도태될위험ㆍ일본, 중국등의대형금융기관이아시아금융시장에서의주도권을적극적으로확대할경우시장진입은갈수록어려워질우려 다양한전략적대안을고려하여단계적으로글로벌화및글로벌경쟁력을강화할수있는전략을수립 - 아시아를중심으로신흥국에대한시장진출을확대하는한편, 선진국의글로벌금융센터에대한접근도강화ㆍ지역금융기관으로서의입지를강화하는한편글로벌네트워크를구축 - 지점이나현지법인설립등직접진출외에도현지금융기관과의제휴, 인수및합병등다양한대안을검토ㆍ정부의대외협력강화, 연기금활용등을통해民 官협력체계를구축하여한국금융산업의해외진출을지원 - 바젤 Ⅲ의자본규제강화등규제환경변화에대해서도시행일정을고려하여충분한준비를거쳐단계적으로대응ㆍ자본력및자산건전성이글로벌금융시장에서의신인도및경쟁력의토대 < 以上 >
14 주간금융지표 금리 : 8월경기선행지수, 동행지수하락세에따른경기둔화우려및기관 국채선물순매수등으로하락 9.27 9.28 9.29 9.30 10.1 회사채 (AA-) 4.30 4.29 4.27 4.26 4.20 회사채 (BBB-) 10.25 10.23 10.21 10.19 10.14 국고채 (3년물) 3.39 3.37 3.34 3.32 3.26 콜금리 2.27 2.27 2.27 2.29 2.26 자료 : 금융투자협회. 한국자금중개. 환율 : 달러는원화, 엔화및유로화대비약세 9.27 9.28 9.29 9.30 10.1 원 / 달러 1148.2 1146.3 1142.0 1140.2 1130.4 엔 / 달러 84.28 83.89 83.70 83.47 83.22 달러 / 유로 1.3457 1.3582 1.3629 1.3633 1.3792 원 /100엔 1362.36 1366.43 1364.40 1366.08 1358.41 자료 : 한국은행, ECOS.; Thomson Reuters, Datastream. 주가 : 9월美, 中제조업지수예상치상회에따른경기회복기대감및외국인순매수지속등으로상승구분 9.27 9.28 9.29 9.30 10.1 KOSPI(p) 1860.83 1855.97 1866.45 1872.81 1876.73 거래소 거래량 ( 만주 ) 38,363 35,714 35,993 35,355 36,620 시가총액 ( 조원 ) 1,031 1,028 1,034 1,038 1,040 외국인순매수 ( 억원 ) 1,313 431 3,627 4,213 4,644 코스닥지수 (P) 486.29 487.74 489.61 492.75 495.06 자료 : 한국거래소. 코스닥시장본부.
15 주간경제일지 (10. 4 10. 8) 10. 04. ( 월 ) ㆍ국내보도자료 : 9월말외환보유액 ( 한국은행 ) 9월중외국인증권투자동향및보유현황 ( 금융감독원 ) ㆍ해외보도자료 : 유로지역, 8 월생산자물가 (EU 통계청 ) 10. 05. ( 화 ) ㆍ국내보도자료 : 최근경제동향 ( 그린북, 기획재정부 ) 9월 IT산업수출입동향 ( 지식경제부 ) ㆍ해외보도자료 : 미국, 9월 ISM 비제조업지수 ( 구매관리자협회 ) 유로지역, 8월소매판매 (EU통계청) 10. 06. ( 수 ) ㆍ국내보도자료 : KDI 경제동향 ( 기획재정부 ) 2010년하반기 IMF 세계경제전망 ( 기획재정부 ) 2010년 3분기외국인직접투자동향및전망 ( 지식경제부 ) ㆍ해외보도자료 : 유로지역, 2/4 분기 GDP( 확정치, EU 집행위원회 ) 10. 07. ( 목 ) ㆍ국내보도자료 : 8월중통화및유동성 ( 한국은행 ) 2010년 2분기제조ㆍ서비스업노동생산성동향 ( 지식경제부 ) ㆍ해외보도자료 : 일본, 8월경기동행지수 ( 내각부 ) 일본, 8월경기선행지수 ( 내각부 ) 유로지역, ECB 기준금리 (ECB) 10. 08. ( 금 ) ㆍ국내보도자료 : 9월생산자물가지수 ( 한국은행 )
16 주간해외경제일지 (9. 27 10. 1) 미 주 9. 27. ( 월 ) ㆍ미국 : 8월내구재주문전월대비 1.3% 감소, 상무부 9. 28. ( 화 ) ㆍ미국 : 8월중서부지역제조업지수전월대비 1.4% 하락한 79.9, 시카고연은 9. 29. ( 수 ) ㆍ미국 : 9월소비자신뢰지수전월대비 4.7p 하락한 48.5, Conference Board 9. 30. ( 목 ) ㆍ미국 : 2/4분기 GDP 전분기대비연률 1.7% 성장, 상무부 10. 1. ( 금 ) ㆍ미국 : 2/4분기기업수입전분기대비 0.9% 증가, 상무부 유 럽 9. 27. ( 월 ) ㆍ독일 : 9월기업신뢰지수전월대비 0.1p 상승한 106.8, Ifo 경제연구소 9. 28. ( 화 ) ㆍ독일 : 9월현재상황지수전월대비 1.5p 상승한 109.7, Ifo 경제연구소 9. 29. ( 수 ) ㆍ유로지역 : 9월경기신뢰지수전월대비 0.9p 상승한 103.2, EU 집행위원회 9. 30. ( 목 ) ㆍ유로지역 : 9월제조업신뢰지수전월대비 -1p 상승한 -2, EU 집행위원회 10. 1. ( 금 ) ㆍ스페인 : 신용등급 Aa1 으로한단계강등, 무디스
17 일 본 9. 27. ( 월 ) ㆍ일본 : 8월무역수지흑자전년동월대비 37.5% 축소된 1,032억엔, 재무성 9. 28. ( 화 ) ㆍ일본 : 8월수출전년동월대비 15.8% 증가, 재무성 9. 29. ( 수 ) ㆍ일본 : 8월가계소비전년동기대비 1.7% 증가, 총무성 9. 30. ( 목 ) ㆍ일본 : 3/4분기대기업 / 제조업단칸지수전분기대비 7p 상승한 8, BOJ 10. 1. ( 금 ) ㆍ일본 : 8월완전실업률전월대비 0.1%p 하락한 5.1%, 총무성 아시아 9. 27. ( 월 ) ㆍ중국 : 8월산업생산전년동기대비 55% 증가, 통계청 9. 28. ( 화 ) ㆍ싱가포르 : 8월제조업생산전년동기대비 8.1% 증가, 경제개발청 9. 29. ( 수 ) ㆍ베트남 : 9월 CPI 전년동기대비 8.9% 증가, 통계청 9. 30. ( 목 ) ㆍ홍콩 : 8월수출전년동기대비 36% 상승한 374억달러, 통계청 10. 1. ( 금 ) ㆍ대만 : 8월경기선행지수전월대비 0.34% 하락한 117.7, 경제계획개발위원회
18 거시지표 경제성장률 소비자태도지수 물가고용금융동향 생산자소비자실업률 임금 ( 제조업, 실질 ) 통화 ( 평잔기준 ) 회사채수익률어음부도율 M2 M3 ( 평균 ) 전국서울 주가지수 전년동기대비 (%) 포인트 (p) 전년동월대비 (%) 기간중평균 (%) 전년동기대비 (%) 전년동기대비 (%) % % % 기말기준 2005 2006 2007 2008 2009 4.0 5.2 5.1 2.3 0.2 46.9 47.6 49.4 38.5 53.2 2.1 0.9 1.4 8.6-0.2 2.8 2.2 2.5 4.7 2.8 3.7 3.5 3.2 3.2 3.6 8.1 5.7 6.6 0.6-0.6 6.9 8.3 11.2 14.3 10.3 7.0 7.9 10.2 11.9 7.9 4.7 5.2 5.7 7.0 5.8 0.04 0.02 0.02 0.02 0.01 0.02 0.02 1,379.4 1,434.5 1,897.1 1,124.5 1,682.8 2009. 9 10 11 12 2010. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 6.0 8.1 7.2 53.2 51.9 52.7 52.2-2.6-3.1-0.4 1.8 2.8 2.4 2.6 3.2 4.6 4.6 3.4 3.1 2.2 2.0 2.4 2.8 3.1 2.7 2.3 2.6 2.7 2.6 2.6 2.6 3.4 3.2 3.3 3.5 5.0 4.9 4.1 3.8 3.2 3.5 3.7-1.4 3.6 6.8 5.0 10.0 10.0 10.5 9.7 9.3 9.4 9.3 9.4 9.3 9.7 9.3 8.0 7.7 7.8 7.6 8.1 8.6 8.8 9.0 8.9 9.3 8.8 5.58 5.60 5.43 5.35 5.40 5.32 5.02 4.69 4.48 4.65 4.81 4.68 0.02 0.02 0.04 0.02 0.04 0.04 0.01 0.02 0.02 0.04 1,673.1 1,580.7 1,555.6 1,682.8 1,602.4 1,594.6 1,692.9 1,741.6 1,641.3 1,698.3 1,759.3 1,742.8 1,872.8 주 : 회사채수익률은 AA- 기준으로 2000 년 10 월이전은 A+ 기준. 소비자물가지수는 2005=100 기준임
19 산업활동 경기종합지수동행순환선행지수변동치 소매액지수 총지수백화점할인점 국내기계수주 국내건설수주 평균가동률 산업활동 제조업생산 전체반도체자동차선박 2005=100 ( 평균 ) 전년동월대비증감률 (%) (%) 전년동월대비증감률 (%) 2005 100.0 99.3 4.2 3.0 8.1-2.8 7.3 79.7 6.3 28.9 7.5 8.6 2006 105.7 100.5 4.0 3.3 8.0 17.4 9.0 80.0 8.7 55.7 7.6 6.8 2007 112.9 102.0 5.2 0.7 8.7 20.6 23.6 80.1 7.1 19.8 6.1 8.8 2008 114.0 101.6 1.1 1.2 2.5-13.8-7.6 77.5 3.4 15.7-3.1 22.1 2009 119.7 97.1 2.6 3.3-2.0-11.8 3.0 74.6-0.9 7.3-7.0 12.8 2009. 8 123.2 98.7 0.5 4.7-2.4-19.6-27.0 77.7 1.0 21.0-2.3 11.4 9 123.9 98.9 6.7 6.4-2.1 26.5 55.3 79.9 11.5 23.3 34.9 31.7 10 124.7 98.9 9.8 9.4 5.3-7.9 28.8 77.3 0.5 36.2-14.2-3.5 11 126.1 99.0 9.7 3.2-1.3 56.2 78.8 78.2 18.8 72.3 15.9-0.1 12 127.0 98.9 12.7 14.7 5.4 21.2-19.6 79.6 36.0 109.0 58.9-3.3 2010. 1 127.4 99.3 6.9 6.0-9.3 11.2 17.1 78.9 38.9 66.7 78.8 10.0 2 127.1 100.0 13.1 16.3 29.1-3.1-6.7 80.3 19.6 63.8 29.5-11.6 3 127.3 100.6 9.9 5.6 3.5 22.9-25.3 82.4 23.6 64.6 45.1-16.1 4 127.1 101.1 7.3 9.4 1.8 25.1-14.6 82.2 20.7 47.3 42.1-8.4 5 127.8 101.4 3.7 9.2 2.5 57.5 16.8 82.8 22.5 45.0 37.9-13.6 6 128.2 101.7 3.8 12.8 6.7 1.8-15.8 84.0 17.7 35.3 28.0-13.2 7 129.3 102.2 8.7 10.9 8.2-19.1 22.2 84.8 15.9 37.4 24.0-14.3 8 129.6 102.1 9.3 8.5 3.5 33.6-13.9 81.8 17.4 38.6 22.6-8.6 주 : 2008 년 1 월부터현행 2000 년기준지수를 2005 년기준으로변경
20 대외거래 전체수출입 ( 통관기준 ) 주요지역별수출순상품수출수입對美對아시아對中對 EU 교역지수금액증감률금액증감률금액증감률금액증감률금액증감률금액증감률 ( 증감률 ) 백만달러 (In Million dollars), 전년동월대비증감률 (%) 2005 284,419 12.0 261,238 16.4 41,343-3.5 146,914 13.4 61,915 24.4 43,659 15.4-7.4 2006 325,465 14.4 309,383 18.4 43,184 4.5 168,447 14.7 69,459 12.2 48,450 11.0-6.6 2007 371,489 14.1 356,846 15.3 45,766 6.0 188,790 12.1 81,985 18.0 55,982 15.5-2.5 2008 422,007 13.6 435,275 22.0 46,377 1.3 214,051 13.4 91,389 11.5 58,375 4.3-13.8 2009 363,534-13.9 323,085-25.8 37,650-18.8 190,761-10.9 86,703-5.1 46,608-20.2 9.9 2009. 8 28,950-20.9 27,408-32.2 3,144-11.4 16,227-15.0 7,657-10.3 3,500-28.2 9.1 9 33,922-9.4 29,757-24.7 3,387-11.7 18,146-2.0 8,363 3.4 3,776-27.4 13.9 10 33,970-8.5 30,397-15.8 3,190-28.1 18.048 0.2 8,178 9.5 4,664-12.4 12.7 11 33,992 17.9 29,535 2.4 3,486-0.4 18,354 37.1 8,163 54.1 4,356 3.3 18.0 12 36,010 32.8 32,920 23.9 3,358-3.8 19,588 57.7 9,104 93.1 4,605 40.9 15.5 2010. 1 30,739 45.5 31,517 26.6 3,058 16.4 17,923 71.6 8,846 98.1 3,414 11.7 11.0 2 33,042 30.1 31,056 37.4 3,407 24.2 17,771 39.4 7,955 43.1 3,449 9.0 0.4 3 37,312 33.8 35,559 48.7 4,073 38.7 20,770 47.8 9,761 50.8 4,687 18.5-0.2 4 39,309 29.6 35,509 42.8 4,339 32.7 21,201 41.8 9,913 41.9 4,703 8.5 1.3 5 38,895 39.8 34,914 49.2 4,158 41.3 21,376 44.4 9,614 44.9 4,288 16.2-2.6 6 42,070 30.6 35,432 37.9 4,469 36.3 21,498 33.2 9,552 30.7 5,693 42.3-6.2 7 40,682 27.5 35.439 28.0 4,542 38.2 21,751 26.0 9,879 26.6 5,078 44.9-3.0 8 36.965 27.7 35,247 28.6 4,071 29.5 20,857 28.5 9,624 25.7 3,742 6.9
21 국제수지및외환 경상수지 경상수지 상품 서비스 수지 수지 소득수지 자본수지 자본수지 직접투자 증권투자 외환보유액 환율 총대외지불부담 원 / 달러원 / 엔총외채순채권 백만달러 (In Million dollars) 기말기준억달러 ( 기말기준 ) 2005 14,981 32,683-13,658-1,563 4,757 2,011-3,518 210,391 1,013.0 859.90 1,879 1,292 2006 5,385 27,905-18,961 534 17,972-4,541-23,230 238,956 929.6 781.83 2,601 1,208 2007 5,876 28,168-19,768 1,003 7,128-13,836-26,058 262,224 938.2 833.33 3,832 374 2008-5,776 5,669-16,672 5,900-50,084-15,633 --2,406 201,223 1,257.5 1,393.89 3,779-301 2009 42,668 56,128-17,203 4,554 26,448-9,066 50,682 269,995 1,167.6 1,282.82 4,019 152 2009. 9 4,054 5,269-1,633 562 6,902-538 7,911 254,247 1,188.7 1,318.80 10 4,757 5,675-1,313 559 1,583-509 6,131 264,187 1,200.6 1,312.63 11 4,278 5,842-1,663 390 1,544-2,835 3,389 270,892 1,167.4 1,348.27 4,019 152 12 1,522 4,023-2,799 699 1,639-1,367 975 269,995 1,167.6 1,282.82 2010. 1-631 1,376-2,164 465 4,631-1,680 316 273,694 1,156.5 1,287.00 2 168 1,558-1,778 548-433 -764 2,442 270,660 1,158.4 1,299.31 4,112 166 3 1,798 4,500-2,099-257 1,516-202 7,789 272,331 1,130.8 1,217.68 4 1,422 5,124-1,851-1,378 8,557-1,216 5,497 278,873 1,115.5 1,186.77 5 3,818 4,171-643 298-12,038-549 -593 270,221 1,200.2 1,318.54 6 5,098 6,415-1,672 327-1,234-470 1,885 274,219 1,210.3 1,364.56 7 5,817 7,160-1,497 437 201-1,900 8,676 285,958 1,187.2 1,369.95 4,074 243 8 2,074 3,694-1,783 608-203 -1,250 1,414 285,353 1,189.1 1,405.97 9 1,142.0 1,363.34
22 미국 주요국통계 성장률 산업생산 소비자물가 1) 실업률 수출 수입 경상수지 금리 ( 기말 ) 2) 주가 ( 기말 ) 3) % % % % 억달러 억달러 억달러 (%) '20=100 2005 3.1 3.3 3.4 5.1 8,923 16,832-7,487 4.25 10,717.50 2006 2.7 2.3 3.2 4.6 10,158 18,631-8,035 5.25 12,463.20 2007 2.1 1.5 2.9 4.6 11,384 19,694-7,266 4.25 13,264.80 2008 0.4-2.2 3.8 5.8 12,770 21,172-7,061 0.125 8,776.40 2009-2.4-9.7-0.3 9.3 10,464 15,635-4,339 0.12 10,428.05 주 : 1) 전년동기대비, 2) 연방기금금리, 3) 다우지수 일본 성장률 산업생산 소비자물가 1) 실업률 수출 수입 경상수지 금리 ( 기말 ) 2) 주가 ( 기말 ) 3) % % % % 백억엔 백억엔 억달러 (%) 2005 1.9 1.3-0.3 4.4 6,566 5,688 1,657 0 1,649.7 2006 2.0 4.4 0.3 4.1 7,525 6,716 1,704 0.25 1,681.0 2007 2.3 2.9 0.0 3.8 8,393 7,314 2,110 0.50 1,475.6 2008-0.7-3.4 1.4 4.0 8,105 7,889 1,571 0.10 859.2 2009-5.3-22.4-1.1 5.4 5,418 5,138 969 0.10 907.5 주 : 1) 전년동기대비, 2) overnight call, 3) TOPIX
23 유로지역 성장률 ( 실질 ) 산업생산 소비자물가 실업률 수출 수입 경상수지 금리 ( 기말 ) 1) 주가 ( 기말 ) 2) % % % % 억달러 억달러 억달러 % 2005 1.7 1.1 2.2 9.0 30,065 29,131 457 2.25 3,578.9 2006 2.9 3.8 2.2 8.3 33,935 33,510 500 3.50 4,119.9 2007 2.7 3.2 2.1 7.5 40,006 39,167 601 4.00 4,399.7 2008 0.6-2.1 3.3 7.5 43,963 44,048-1093 2.50 2,451.5 2009-4.1-10.3 0.3 9.4 34,323 33,652-614 1.00 2,966.2 주 : 1) 단기공개시장조작금리 ( 기말 ), 2) 다우존스 Euro Stoxx 50지수 독일 성장률 ( 실질 ) 산업생산 소비자물가 실업률 수출 수입 경상수지 금리 ( 기말 ) 1) 주가 ( 기말 ) 2) % % % % 억유로 억유로 억유로 % 2005 0.8 2.9 1.9 10.7 7,880 6,446 1,139 2.32 5,408.3 2006 3.0 5.8 1.8 9.8 9,042 7,580 1,505 3.48 6,596.9 2007 2.5 5.9 2.3 8.4 9,871 8,005 1,931 3.66 8,067.3 2008 1.3 0.0 2.8 7.3 10,057 8,413 1,652 0.86 4,810.2 2009-5.0-16.1 0.2 7.5 8,175 7,027 1,110 0.30 5,957.4 주 : 1) 3개월만기국채수익률, 2) DAX 지수 (1987.12.30=1,000)
24 영국 성장률 산업생산 소비자물가 실업률 수출 수입 경상수지 금리 ( 기말 ) 2) 주가 ( 기말 ) 3) % % % % 억파운드 억파운드 억파운드 % 2005 2.2-1.3 2.0 4.8 2,116 2,802-328 4.50 5,618.8 2006 2.9 0.0 2.3 5.4 2,436 3,200-438 5.00 6,220.8 2007 2.6 0.3 2.3 5.3 2,208 3,106-377 5.50 6,456.9 2008 0.5-3.1 3.6 5.6 2,516 3,450-220 2.00 4,434.2 2009-4.9-10.3 2.2 7.6 2,266 3,073-178 0.50 5,412.9 주 : 1) 영란은행 RP 금리, 2) FTSE 100 지수 (1984.1.3=1,000) 프랑스 성장률 산업생산 소비자물가 실업률 수출 수입 경상수지 금리 ( 기말 ) 1) 주가 ( 기말 ) 2) % % % % 억유로 억유로 억유로 % 2005 1.9 0.2 1.9 9.3 3,541 3,766-74 2.38 4,715.2 2006 2.2 1.3 1.9 9.2 3,871 4,173-88 3.53 5,541.8 2007 2.3 1.2 1.6 8.4 3,995 4,399-190 3.95 5,614.1 2008 0.4-2.4 3.2 7.8 4,088 4,677-442 1.87 3,218.0 2009-2.2-11.9 0.1 9.5 3,384 3,860-434 0.37 3,936.3 주 : 1) 3개월만기국채수익률, 2) CAC 40 Index(1987. 12. 31=1,000)
25 중국 성장률 산업생산지수 소비자물가 1) 실업률 수출 수입 경상수지 금리 ( 기말 ) 2) 주가 ( 기말 ) 3) % % % % 억달러 억달러 억달러 (%) 2005 10.4 15.8 1.8 4.2 7,623 6,602 1,608 5.58 1,161.06 2006 11.6 16.3 1.5 4.1 9,693 7,917 2,533 6.12 2,675.47 2007 13.0 2.7 4.8 4.0 12,181 9,562 3,718 7.47 5,261.56 2008 9.0-10.8 5.9 4.2 14,288 11,314 4,261 5.31 1,820.81 2009 8.5-10.2-0.06 4.5 12,003 10,005 3,715 5.31 3,277.14 주 : 1) 전년동기대비, 2) 1년만기대출금리, 3) 상해종합주가지수 대만 성장률 산업생산지수 소비자물가 1) 실업률 수출 수입 경상수지 금리 ( 기말 ) 2) 주가 ( 기말 ) 3) % % % % 억달러 억달러 억달러 (%) 2005 4.7 4.6 2.3 4.1 1,985 1,790 176 2.25 6,548.34 2006 5.4 6.2 0.6 3.9 2,238 1,996 263 2.75 7,823.70 2007 6.0 5.7 1.8 3.9 2,465 2,161 330 3.38 8,506.28 2008 0.7-1.8 3.5 4.1 2,549 2,364 251 2.00 4,591.22 2009-1.9-8.1-0.9 5.8 2,034 1,733 391 1.25 8,188.11 주 : 1) 전년동기대비, 2) 재할인율, 3) 가권지수