분기보고서 ( 제 66 기 1 분기 ) 사업연도 2017 년 01 월 01 일부터 2017 년 03 월 31 일까지 금융위원회 한국거래소귀중 2017 년 5 월 15 일 제출대상법인유형 : 면제사유발생 : 주권상장법인 해당사항없음 회 사 명 : 주식회사한화 대표 이사

목 분기보고서...1 대표이사등의확인...2 I. 회사의개요...3 1. 회사의개요...3 2. 회사의연혁...25 3. 자본금변동사항...29 4. 주식의총수등...30 5. 의결권현황...34 6. 배당에관한사항등...35 II. 사업의내용...41 III. 재무에관한사항...210 1. 요약재무정보...210 2. 연결재무제표...213 3. 연결재무제표주석...220 4. 재무제표...297 5. 재무제표주석...302 6. 기타재무에관한사항...351 IV. 감사인의감사의견등...403 V. 이사의경영진단및분석의견...405 VI. 이사회등회사의기관에관한사항...406 1. 이사회에관한사항...406 2. 감사제도에관한사항...409 3. 주주의의결권행사에관한사항...411 VII. 주주에관한사항...412 VIII. 임원및직원등에관한사항...416 1. 임원및직원의현황...416 2. 임원의보수등...421 IX. 계열회사등에관한사항...422 X. 이해관계자와의거래내용...441 XI. 그밖에투자자보호를위하여필요한사항...444 전문가의확인...462 1. 전문가의확인...462 2. 전문가와의이해관계...462 차

분기보고서 ( 제 66 기 1 분기 ) 사업연도 2017 년 01 월 01 일부터 2017 년 03 월 31 일까지 금융위원회 한국거래소귀중 2017 년 5 월 15 일 제출대상법인유형 : 면제사유발생 : 주권상장법인 해당사항없음 회 사 명 : 주식회사한화 대표 이사 : 이태종 본점소재지 : 서울특별시중구청계천로86 ( 전화 ) 02-729-1114 ( 홈페이지 ) http://www.hanwhacorp.co.kr 작성책임자 : ( 직책 ) 재경본부장 ( 성명 ) 김성일 ( 전화 ) 02-729-1681 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 1

대표이사등의확인 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 2

I. 회사의개요 1. 회사의개요 가. 연결대상종속회사개황 ( 단위 : 백만원 ) 상호설립일주소주요사업 최근사업연도말 자산총액 지배관계근거 주요종속 회사여부 한화손해보험 ( 주 1) 1946-04- 01 서울시영등포구여의대로 56 보험업 13,286,210 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당 ( 자산총액 750 억원이상 ) 한화생명보험 ( 주 2) 1946-09- 09 150-603 서울특별시영등포구 63로50 ( 여의도동한화금융센터 63) 보험업 105,747,578 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당 ( 자산총액 750억원이상 ) 한화컴파운드 1962-06- 25 서울서초구강남대로 581( 잠원동, 푸른빌딩 7층 ) 포장재의제조및판매 88,500 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당 ( 자산총액 750억원이상 ) 한화투자증권 ( 주 3) 1962-07- 19 서울특별시영등포구여의대로 56 투자매매및투자중개 업 6,931,237 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당 ( 자산총액 750 억원이상 ) Hanwha AZDEL, Inc. 1972-11- 19 2000 Enterprise Drive, Forest, VA 24551,USA 자동차부품제조업 161,013 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당 ( 자산총액 750 억원이상 ) 한화케미칼 1974-04- 27 서울중구청계천로 86( 장교동 ) 한화빌딩 석유화학제품의제조 및판매 7,331,499 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당 ( 자산총액 750 억원이상 ) 한화갤러리아 1976-09- 28 서울중구세종대로 92 ( 태평로 2 가 ) 백화점및도, 소매업 1,710,608 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당 ( 자산총액 750 억원이상 ) 한화테크윈 1977-08- 01 경남창원시성산구창원대로 1204( 성주동 ) 방송및무선통신장비 제조업 4,228,772 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당 ( 자산총액 750 억원이상 ) 한화호텔앤드리조트 1979-03- 20 서울중구청계천로 86( 장교동 ) 한화빌딩 관광숙박업 2,317,405 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당 ( 자산총액 750억원이상 ) 한화갤러리아타임월드 1979-05- 30 대전광역시서구대덕대로 211( 둔산동 ) 백화점 472,874 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당 ( 자산총액 750억원이상 ) LDE HOLDINGS PTY LTD ( 주4) 1979-11- 01 136 Columba Access Road, BLACKWATER QLD 4717 순수지주회사 10,837 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Hanwha International Corp. 1983-01- 21 300 FRANK W. BURR BLVD. STE 52, TEANECK, NJ 07666 지주회사 60,742 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Hanwha Hong Kong Co., Ltd. 1983-12- 30 Unit2709,27/F, The Center, 99Queen's Road Central, Hong Kong. 무역업 39,776 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd. 1984-02- 10 hanwha building, 8th floor 10-1 Shiba 4-Chome, Minato-Ku, Tokyo 108, Japan 무역업 301,409 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당 ( 자산총액 750억원이상 ) 한화이글스 1985-03- 11 대전시중구대종로 373 프로야구단운영 10,310 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당없음 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 3

한화 63 시티 1986-04- 26 서울시영등포구여의도동 63 로 50( 여의도동 ) 한화금융센터 63 빌 딩 부동산관리 61,328 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당없음 한화역사 1987-09- 14 서울시중구한강대로 405 임대업 434,806 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당 ( 자산총액 750 억원이상 ) 한화에스테이트 1988-02- 02 서울시영등포구 63 로 50( 여의도 동, 63 빌딩 ) 사업시설관리및사업 지원서비스업 28,645 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당없음 한화자산운용 1988-04- 15 서울시영등포구 63로 50 ( 여의도동 ) 한화금융센터 63빌딩 50층 자산운용업 177,577 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당 ( 자산총액 750억원이상 ) Hanwha Europe GmbH 1989-02- 14 Mergenthalerallee 79-81, 65760, Eschborn, Germany 무역업 66,322 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 377 MOO 17, BANGNA-TRAD Hanwha Chemical (Thailand) Co.,Ltd. 1989-08- 09 RD., BANGSAOTHONG, BANGSAOTHONG, SAMUTPRAKARN, 10540, 화합물제조 43,076 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Thailand Electronics America, Inc. Samsung Opto- 1989-12- 21 100 Challenger Road, Ridgefield Park, New Jersey, U.S.A 07660 CCTV, DVR, 네트워크 제품등의판매및종 합서비스 88,842 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당 ( 자산총액 750 억원이상 ) World corporation 1990-07- 02 PO Box 500066 96950 MP. Beach Road Susupe Saipan World Resort 호텔업 65,932 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Hanwha International (S) Pte Ltd. 1991-04- 20 4 Shentonway, #15-06, SGX2 Centre, Singapore 068807 무역업 96,493 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당 ( 자산총액 750억원이상 ) Hanwha Machinery Corporation 1991-08- 06 9750 Oakwood Park Drive, Franklin, WI 53132 지주회사 55,333 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 PT. Hanwha Life Insurance Indonesia 1994-08- 03 Jl. Jend. Sudirman Kav. 9, Jakarta Pusat 10270, Indonesia 생명보험업 195,003 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당 ( 자산총액 750억원이상 ) LDE Corporation PTY LTD ( 주4) 1996-07- 23 136 Columba Access Road, BLACKWATER QLD 4717 광산개발업 19,889 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Acropark Golf Corp. 1997-02- 13 95, Kinkai Tone-machi, Nagasaki-shi, Nagasaki-ken, Japan 골프장 / 리조트 25,454 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 한화저축은행 1997-12- 23 경기도부천시원미구부천로 139 예금및적금수입업무, 자금의대출 648,085 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당 ( 자산총액 750 억원이상 ) 한화첨단소재 1999-07- 01 세종특별자치시부강면금호안골 길 79-20 합성수지가공외 976,876 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당 ( 자산총액 750 억원이상 ) 캐스 1999-08- 12 경북경주시강동면보서별봉길 45 방산 / 민수용발전기, 모터제조업 17,549 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당없음 한화시스템 2000-01- 11 경상북도구미시 1 공단로 244 화약제조 796,621 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당 ( 자산총액 750 억원이상 ) 한화인베스트먼트 2000-03- 20 서울특별시영등포구여의도동 대한생명 63 빌딩 중소기업창업투자 34,604 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당없음 Hanwha Techwin Europe Limited 2001-12- 20 KT13 0NY 2nd floor, No5 The Height, Brookland, Weybridge, Surrey, UK CCTV, DVR, 네트워크 제품등의판매및종 합서비스 54,173 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당없음 Hanwha America Development Inc. 2002-07- 01 225 N. Columbus Drive, Suite 100,Chicago, IL 60601, USA 부동산업 116,427 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당 ( 자산총액 750 억원이상 ) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 4

한화테크엠 2002-07- 01 경남창원시성산구성산패총로9 ( 성산동 59) 국내및해외유가증권투자 11,972 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 한화건설 2002-07- 02 경기도시흥시대은로 81( 대야동, 모비딕빌딩 8층 ) 토건, 주택건설, 산업설비등 5,656,379 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당 ( 자산총액 750 억원이상 ) Hanwha Development Services LLC. 2002-08- 19 150 N. Michigan Avenue, Suite 2500, Chicago, IL 60601 부동산개발사업 43 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 NO.4 LIXIANG ROAD,SCIENCE Hanwha Advanced Materials Beijing Co., Ltd. 2003-03- 17 PARK(EAST SECTION)CHANGPING 자동차부품소재제조 61,943 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 QU,BEIJING CHINA RM 702-1, GUBEI INTERNATIONAL FORTUNE 한화화학 ( 상해 ) 유한공사 2003-04- 21 CENTER Ⅱ NO.1438, HONGQIAO ROAD, 무역업 47,582 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 CHANGNING DISTRICT, SHANGHAI, 201103, CHINA Hanwha Machinery Americas, Inc. 2003-07- 02 9750 S. Oakwood Park Dr., Franklin, WI 53132, USA 공작기계판매사업 13,659 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Hanwha Techm Hungary Zrt. 2003-07- 02 Kassai ut 129, H-4028 Debrecen, Hungary 부동산임대업및유틸리티공급 8,246 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Hanwha Q CELLS(Qidong) Co., Ltd. 2004-08- 27 888 Linyang Road, Qidong, Jiangsu Province, PRC 태양광관련제품제조및판매 1,705,848 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당 ( 자산총액 750 억원이상 ) Chandler LLC. 2005-01- 14 One W. Superior Street, Suite 300, Chicago, IL 60610 부동산개발사업 41 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Hanwha Q CELLS Technology Co., Ltd 2005-01- 14 66 Dapu Road, Lian Yungang Economic & Technological Development Zone PRC 실리콘잉곳제조 270,929 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당 ( 자산총액 750억원이상 ) Hanwha Advanced Materials Holdings USA Inc. 2005-02- 18 4400 North Industrial Park, Opelika, AL 36801 지주회사 47,851 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 한화손해사정 2005-03- 22 서울시중구세종대로 92 ( 한화금 융센터 ) 보험및연금관련서 비스업 11,853 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당없음 Hanwha Advanced Materials America LLC 2005-03- 25 4400 North Industrial Park, Opelika, AL 36801, USA 자동차부품제조업 150,522 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당 ( 자산총액 750 억원이상 ) 한화라이프에셋 2005-04- 01 서울시동작구노량진로 100 보험대리및중개업 4,978 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당없음 Hanwha Advanced Materials Shanghai Co., Ltd. 2005-06- 13 No.1201,Xingrong Road, Jiading Industrial Zone(North), Shanhai, China 201807 제조업 57,397 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Hanwha Chandler LLC. 2005-06- 15 208 S. LaSalle Street, Suite 814, Chicago, IL 60604 부동산개발사업 171 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Hanwha Life Investment (USA) Ltd. 2005-08- 29 575 Lexington Avenue, Suite 2860, NY, NY 10022, USA 유가증권투자 12,958 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Hanwha Saudi Contracting Co., Ltd. 2006-01- 24 Delmon Building P.O. BOX 31156 Prince Sultan Road AL- Khobar KSA 건설업 174,131 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당 ( 자산총액 750억원이상 ) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 5

Hanwha Q CELLS Technology (Shanghai) Co., Ltd. 2006-03- 29 HaoRan High-tech Building, 1954, Huashan Rd. Shanghai PRC 태양광관련제품판매 8,666 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당없음 엔에이치엘개발 2006-05- 01 서울특별시서초구서초대로 326 해상운송 134,103 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당 ( 자산총액 750 억원이상 ) Hanwha Q CELLS Co., Ltd. 2006-05- 12 P.O. Box 309, Ugland House, Grand Cayman, KY1-1104, Cayman Islands 지주회사 2,259,338 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당 ( 자산총액 750억원이상 ) Hanwha SolarOne Investment Holding Ltd. 2006-05- 17 Kingston Chambers, Road Town, Tortola, British Virgin Islands 지주회사 246,753 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당 ( 자산총액 750억원이상 ) 아산테크노밸리 2006-07- 21 충남아산시둔포면해위안길 62번길 16 부동산업 50,640 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Hanwha Riverside LLC. 2006-12- 06 303 E. Wacker Drive, Suite 2750, Chicago, IL 60601 부동산개발사업 0 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 서산테크노밸리 2007-02- 09 충남서산시성연면성연3로 240-72 부동산개발및분양 46,350 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 한화국제무역 ( 상해 ) 유한공사 2007-03- 26 ROOM 2405, NO. 500 WEST YANAN ROAD MCHANGNING DISTRICT, SHANGHAI 무역업 3,001 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Hanwha Solar Engineering R&D center Co., Ltd. 2007-04- 09 888 Linyang Road, Qidong, Jiangsu Province, PRC 태양광제품연구및 개발 905 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당없음 Hanwha Q CELLS Hong Kong Limited 2007-05- 16 UNITS 1607-8 16/F CITICORP CENTRE 18 WHITFIELD ROAD CAUSEWAY BAY HK 투자및국제조달 1,271,300 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당 ( 자산총액 750억원이상 ) Hanwha Canada Development Inc. 2007-05- 24 2860 INNOVATION DRIVE, LONDON, ON, N6M 0C5 건설업 946 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Hanwha Advanced Materials Holdings USA LLC 2007-08- 22 4400 North Industrial Park, Opelika, AL 36801, USA 지주회사 126,905 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당 ( 자산총액 750억원이상 ) Hanwha America Development LLC. 2007-08- 22 1209 Orange Street, Wilmington, DE 부동산개발사업 91,412 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당 ( 자산총액 750억원이상 ) Hanwha Holdings(USA), Inc. 2007-08- 22 300 Frank W. Burr Blvd., Suite 52, Teaneck, NJ 07666 지주회사 363,386 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당 ( 자산총액 750억원이상 ) Hanwha International LLC. 2007-08- 22 300 Frank W. Burr Blvd., Suite 52, Teaneck, NJ 07666 무역업 136,185 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당 ( 자산총액 750억원이상 ) Universal Bearings LLC. 2007-08- 22 431 N. BIRKEY DR. PO BOX 38, BREMEN, IN 46506 USA 베어링제조업 92,136 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당 ( 자산총액 750억원이상 ) Hanwha Q CELLS America Inc. 2007-09- 10 1901 Newport Boulevard, Suite 350, Costa Mesa, CA 92627 USA 태양광관련제품판매 362,947 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당 ( 자산총액 750억원이상 ) LLP Zharyk Zol Company 2007 2007-09- 12 Kazakhstan, Almaty Zhibek Zholi/dostik, 50/2/39 office:709 부동산투자 (SPC) 523 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Hanwha Advanced Materials Europe, s.r.o. 2007-12- 05 Priborska 280, 739 42 Frydek Mistek, Chlebovice, Czech Republic 자동차부품소재제조 68,359 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 6

Hanwha Resources (Canada) Ltd. 2007-12- 06 1200 Waterfront Centre 200 Burrard Street., Vancouver, Canada 자원개발 3,003 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Hanwha SolarOne GmbH 2008-01- 14 Sonnenallee 17-21 06766 Bitterfeld-Wolfen Germany 태양광관련제품판매 5,136 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Hanwha Resources (USA) Corporation 2008-01- 30 5201 California Ave. Triangle Bldg. Suite 220,Bakersfield, CA93309, USA 자원개발 23,206 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Hanwha Hawaii LLC 2008-06- 10 1209 Orange Street, Wilmington, DE 부동산개발사업 120,228 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당 ( 자산총액 750억원이상 ) Hanwha Life Insurance Company Limited. (Vietnam) 2008-06- 19 Fideco Tower 14th floor, 81-85 Ham Nghi street, Dist 1, Ho Chi Minh City, Vietnam 생명보험업 168,298 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당 ( 자산총액 750억원이상 ) Hale Ka Lae, LLC 2008-07- 18 6700 Kalanianaloe Hwy. Suite 122, Honolulu, Hawaii 부동산개발사업 199,981 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당 ( 자산총액 750억원이상 ) Hanwha Chemical (Ningbo) Co., Ltd. 2008-09- 08 Ningbo, Zhejiang 315812, China 화합물제조 327,151 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당 ( 자산총액 750억원이상 ) 한화디펜스 2008-12- 31 경상남도창원시성산구공단로 799 군사장비 745,901 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당 ( 자산총액 750억원이상 ) 한화상업설비 ( 상해 ) 유한공 사 2009-01- 15 32F, Block B, 391 Guiping Road, Xuhui District, Shanghai 200233, P.R. China 공기압축기, 표면실장설비, CCTV 등의판매및종합서비스 32,904 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 No.11 Wei 6 St. Micro- CCTV, 실물화상기등 한화테크윈 ( 천진 ) 유한공사 2009-01- 15 Electronic Industrial Park, Jingang Rd, Tianjin, P.R. China 에대한연구, 개발, 생산, 판매, 판매후사후 89,419 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당 ( 자산총액 750 억원이상 ) 300385 관리 Hanwha Parcel O LLC 2009-06- 26 225 N.Columbus Dr. Chicago, IL USA 부동산개발사업 22,233 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Eagle Petroleum Corsicana, LLC 2009-07- 07 5201 California Ave. Triangle Bldg. Suite 220, Bakersfield, CA93309, USA 자원개발 1 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 한화케미칼오버시즈홀딩스 2009-07- 13 서울중구청계천로 86( 장교동 ) 한화빌딩 지주회사 88,932 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당 ( 자산총액 750억원이상 ) 김해테크노밸리 2009-09- 01 경상남도김해시내외중앙로 55, 5층 부동산업 291,804 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당 ( 자산총액 750억원이상 ) 한화도시개발 2009-12- 01 충남아산시둔포면해위안길 62번길 16 부동산신축판매및매매외 237,322 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당 ( 자산총액 750억원이상 ) 일산씨월드 2010-01- 20 경기도고양시일산서구한류월드로 282( 대화동 ) 창작, 예술및여가관련서비스업 72,170 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 경기화성바이오밸리 2010-01- 22 경기도화성시마도면청원리 817-1 부동산신축판매및매매 133,602 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당 ( 자산총액 750억원이상 ) Hanwha Village Market, LLC 2010-01- 29 225 N.Columbus Dr. Chicago,IL USA 부동산개발사업 10,896 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당없음 여수씨월드 2010-02- 16 전라남도여수시오동도로 61-11 창작, 예술및여가관 련서비스업 40,619 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당없음 Eagle Petroleum Monterey, LLC 2010-04- 07 5201 California Ave. Triangle Bldg. Suite 220, Bakersfield, CA93309, USA 자원개발 43,998 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당없음 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 7

Fotovoltaica Sol del Norte SpA 2010-04- 19 Apoquindo 3910, Piso 5, Las Condes, Santiago, Chile Renewable Energy Business (Solar) 665 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당없음 Hanwha Solar Electric Power Engineering Co., Ltd. 2010-05- 25 888 Linyang Road, Qidong, Jiangsu Province, PRC 태양광발전시설건설 8,048 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당없음 농업회사법인그린투모로우 2010-05- 25 경기도용인시처인구남사면통삼리 492 농, 축, 임산물가공및유통 3,487 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Fotovoltaica De Los Andes SpA 2010-06- 04 Apoquindo 3910, Piso 5, Las Condes, Santiago, Chile Renewable Energy Business (Solar) 814 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Eagle Petroleum, LLC 2010-06- 15 5201 California Ave. Triangle Bldg. Suite 220, Bakersfield, CA93309, USA 자원개발 1,808 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Hanwha Solar Holdings Co.,Ltd 2010-09- 01 87 Mary Street, George Town, Grand Cayman KY1-9005, Cayman Islands 지주회사 925,198 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당 ( 자산총액 750 억원이상 ) Techwin Engineering Center 2010-10- 12 7F, KG Tenjin Bldg East 3-10- 20, tenjin, chuoh-ku, fukuokashi,810-0001, JAPAN 표면실장설비등의연구개발 1,152 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 양주환경 2010-12- 02 서울특별시영등포구여의대호 24, 15층 하수처리장건설및운영 42 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Hanwha Q CELLS(Nantong) Co., Ltd. 2011-04- 15 1 Nantong Export Processing Zone, Jiangsu Province, PRC 태양광관련제품제조및판매 92,468 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당 ( 자산총액 750억원이상 ) Nantong Hanwha Import & Export Co., Ltd. 2011-04- 15 Rm.414, No.42, Guangzhou Rd., Nantong Development Zone, Jiangsu Province, China 태양광관련제품판매 589 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 푸디스찬음관리 ( 상해 ) 유한공사 2011-05- 06 상해시가정공업구회원로200호 718-1실 단체급식및외식사업 7,060 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Hanwha Techwin Do Brasil Equipamentos De Seguranca Ltda. 2011-05- 23 23 Av. Henri Dunant, 1.383 14ºandar, sala 1401 Morumbi, Sao Paulo, SP CEP 04709-111 CCTV, DVR, 네트워크 제품등의마케팅 122 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당없음 Maxxsol 01 srl 2011-07- 14 Corso della Liberta 119,39100 Bolzano, Italy 태양광발전소 2,665 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당없음 Hanwha Greentech Limited. 2011-08- 31 Unit 2709, the Center, 99 Queen's Road Central, HongKong 캄보디아조림사업관 리 1,212 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당없음 Think Biotech (Cambodia) Co., Ltd. 2011-10- 01 #24 St. 337 SangkatBoeungKak I, Khan TuolKork, Phnom Penh, Cambodia 산림개발, 조림, 가공 21,970 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Tecsol Srl 2011-11- 14 Stradone Scipione Maffei 4, 37121, Verona, Italy 태양광발전소 19,427 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Hanwha West Properties LLC 2012-04- 02 17871 Park Plaza Drive, Cerritos, CA 90703 USA 부동산투자및임대 사업 11,422 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당없음 Hanwha Q CELLS Australia Pty Ltd. 2012-05- 08 Level 2, 56 Berry Street North Sydney NSW 2060 Australia 태양광관련제품판매 14,394 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Hanwha Q CELLS Canada, Corp. 2012-05- 08 2860 Innovation Drive London, Ontario Canada N6M 0C5 태양광관련제품판매 7,971 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Hanwha PVPLUS LLC 2012-06- 05 300 Frank W. Burr Blvd., Suite 52, Teaneck, NJ 07666 ESS(Energy Storage System) 투자사업 8,759 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당없음 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 8

Hanwha Techwin Automation Americas, Inc. ( 구, Samsung C&T 2012-09- 05 Sky park Circle, Suite E,Irvine, CA 92614 판매업등 11,266 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 AUTOMATION,INC.) 에코이앤오 2012-09- 10 경기도안양시동안구시민대로 401 환경오염방지시설업 7,534 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Hanwha Q CELLS Gmbh 2012-10- 12 OT Thalheim, Sonnenalee 17-21, 06766 Bitterfield-Wolfen, Germany 태양광관련제품제조 등 369,303 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당 ( 자산총액 750 억원이상 ) Hanwha Q CELLS Investment Co., Ltd. 2012-10- 12 87 Mary Street, George Town, Grand Cayman KY1-9005, Cayman Islands 지주회사 592,276 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당 ( 자산총액 750억원이상 ) S&P World Networks DMCC 2012-10- 18 JBC5 #2408, Jumeirah Lakes Towers, Dubai, UAE 무역업 110,475 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당 ( 자산총액 750억원이상 ) Hanwha Q CELLS Malaysia Sdn. Bhd. 2012-10- 19 Lot 1, SP 2, Seksyen 2 Selangor Science Park 2, 63300 Cyberjaya, Selangor, Malaysia 태양광관련제품제조 637,523 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당 ( 자산총액 750억원이상 ) Lodz Solar Sp. z o.o. 2012-10- 22 Ul. Sniadeckich 10, 00-656 Warzaw, Poland EPC 건설업 297 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Solarpark FFT Infrastruktur GmbH & Co. KG 2012-12- 06 Lorenzweg 5, 12099 Berlin/Germany Solar project company 21 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Citicon Tower Jl. Letjen S Parman Kav.72 11th Floor Unite PT. Hanwha Mining Services Indonesia 2013-03- 01 F2 RT.RW. Sub-district of Slipi District of Palmerah, West 화약제조공급및발파작업 4,677 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Jakarta, DKI Jakarta Raya 11410, Indonesia Hanwha Chemical Malaysia Sdn. Bhd. 2013-03- 06 No.2204, Level22 Menara Citibank,165, Jalan Ampang, 50450 Kuala Lumpur, Malaysia 석유화학판매 39,882 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 WSE Bradley Road Ltd 2013-05- 10 Barmoor Farm House, Barmoor, Mopeth NE61 6LB, UK Solar Project 8,522 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Hanwha Agritech Ltd. 2013-07- 30 UNIT 2709, 27/F THE CENTER 99, QUEEN'S ROAD CENTRAL, HONG KONG 곡물도매업 1,088 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Upper Penthouse, Wisma RKT, HANWHA Q CELLS SOLAR POWER SDN. BHD. 2013-08- 16 No. 2, Jalan Raja Abdullah, Off Jalan Sultan Ismail 50300 Kuala 태양광관련제품제조 589 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Lumpur, Malaysia TAWASUL AL-EZDIHAR Co., Ltd 2013-08- 22 Al Mansour, Mahla 609, Avenue 24, Building 70, office 15. Baghdad, Iraq 무역업 2,490 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Hanwha TechM USA LLC 2013-09- 11 1500 E Highwood Pontiac, MI 48340 USA 자동차부품제조업 52,148 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 9

#158 No. 15A, St. Plau Lum, Amru and Hanwha International 2013-09- 17 Sangkat Rusey Keo, Khan Russey Keo, Phnom Penh, 곡물도매업 1,016 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당없음 Kingdom of Cambodia 한화기계 ( 소주 ) 유한공사 2013-11- 05 강소성장가항시장가항경제기술 개발구북측사항단 공작기계, 파워트레인 생산 22,575 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당없음 Mazovia Solar 2 Sp. Z o.o. 2013-11- 06 Ul. Sniadeckich 10, 00-656 Warzaw, Poland EPC 건설업 294 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Hanwha Solar Power Kitsuki G.K. 2013-11- 15 1234-2, Yamagamachi Oazahirose, Kitsuki-shi, Oita, Japan 태양광발전사업 77,051 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당 ( 자산총액 750억원이상 ) Mazovia Solar 1 Sp. Z o.o. 2013-11- 19 Ul. Sniadeckich 10, 00-656 Warzaw, Poland EPC 건설업 365 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 한화비앤비 2013-12- 01 서울시동대문구왕산로 10( 신설동, 교보재단빌딩 5,6층 ) 음식, 도매, 소매 11,067 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 HANWHA INTERNATIONAL INDIA PVT., LT 2013-12- 22 No.35, 3rd Floor, Maker Chamber III, Nariman Point, Mumbai, India 무역업 925 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Hanwha Q CELLS Turkey 2014-03- 13 Gn. Ali Rıza Gurcan Cad. Merter is Merkezi No:2 Ofis:48 GUNGOREN ISTANBUL, Turkey 태양광발전시스템건 설및판매 87,951 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당 ( 자산총액 750 억원이상 ) Hanwha Property USA LLC 2014-04- 03 300 Frank W. Burr Blvd., Suite 52, Teaneck, NJ 07666 부동산업 11,952 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당없음 Hanwha Q CELLS Chile SpA 2014-04- 25 Miraflores 222, Piso 28, Santiago, Chile 태양광발전시스템건설및판매 29,216 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Hanwha Mining Services Australia Pty., Ltd 2014-04- 29 Unit 3, 47 Forrest Street, SUBIACO WA 6008, Australia 화약제조공급및발파작업 32,677 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 HANWHA CHEMICAL INDIA PRIVATE LIMITED ( 주4) 2014-07- 08 105-106, Rectangle 1, D-4, District Centre Saket, New Delhi 110017 석유화학 / 태양광제품판매 / 구매서비스 395 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Hanwha International Peru S.A.C. 2014-07- 17 Av. Victor A. Belaude 147 Via Principal 140 Edificio Real Seis, Piso 7 Lima 27, PERU 광업지원서비스업 118 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Hanwha Q CELLS Japan Power Solutions Co.,Ltd. 2014-07- 28 9F Hanwha Bldg., 10-1, Shiba 4-Chome, Minato-Ku, Tokyo, Japan 태양광발전소설계등 8,825 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Street Enrique Foster # 39. Hanwha Q CELLS Til Til Dos SpA 2014-08- 11 Floor 12, Las Condes, Santiago, Region EPC 건설업 441 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Metropolitana. Chile. Hanwha Q CELLS Til Til Uno SPA 2014-09- 01 Enrique Foster 39, Piso 12, Las Condes, Santiago, Chile 태양광시스템건설및 매각 7,786 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당없음 Hanwha Mining Services Chile SpA 2014-09- 04 Alonso de Cordova 5870, floor 7th, office 707, Las Condes, Santiago, Chile 광업지원서비스업 1,103 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 HANWHA ASSET MANAGEMENT PTE. LTD. 2014-10- 02 80 ROBINSON ROAD #02-00 SINGAPORE(068898) 자산운용업 9,460 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 10

Blue Albatross FZE 2014-10- 09 Jafzaview19 #2401, Jebel Ali, Dubai, UAE 무역업 3,961 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Street Enrique Foster # 39. Avenir el Divisadero SpA 2014-11- 18 Floor 12, Las Condes, Santiago, Region EPC 건설업 1,336 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Metropolitana. Chile. Hanwha SolarOne Power Generation (Wuxi) Co., Ltd. 2014-11- 28 Room 610, 200 Linghu Road, Wuxi T-Park, Jiangsu, P.R.C. 태양광업 4,579 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Hanwha Singapore Pte. Ltd. 2014-12- 01 4 SHENTON WAY #15-06 SGX CENTRE II SINGAPORE (068807) 무역업 8,700 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Myawaddy Bank Tower Hanwha Consulting Services Myanmar Company Limited 2014-12- 04 Complex Tower B, B-502, No.151, Corner of Warden Street&Bogyoke Aung San Road, Lanmadaw Township 부동산개발컨설팅, 자문서비스, 분양 40 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당없음 Yangon, Myanmar 한화금융에셋 2014-12- 05 서울시서초구강남대로 311, 한 화생명빌딩 5 층 ( 서초동 ) 보험중개업 4,272 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당없음 한화큐셀 2014-12- 19 서울중구청계천로 86( 장교동 ) 한화빌딩 태양전지 ( 모듈포함 ) 및태양광발전시스템 개발, 제조및판매업 440,080 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당 ( 자산총액 750 억원이상 ) Street Enrique Foster # 39. PV Vallenar Uno SpA 2015-01- 09 Floor 12, Las Condes, Santiago, Region 지주회사 (SPC) 4,818 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Metropolitana. Chile. HW SOLAR POWER 3 G.K. 2015-01- 21 10-1, Shiba 4-Chome, Minatoku, Tokyo, 108-0014, Japan 태양광발전 7,330 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 HW SOLAR POWER 8 G.K. 2015-01- 21 10-1, Shiba 4-Chome, Minatoku, Tokyo, 108-0014, Japan 태양광발전 12,972 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 HW SOLAR POWER 1 G.K. 2015-01- 21 10-1, Shiba 4-Chome, Minatoku, Tokyo, 108-0014, Japan 태양광발전 2,021 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Hanwha Q CELLS France SAS 2015-02- 12 Le Calypso, 25 Rue de la petite Duranne, Aix-en-Provence, France 태양광사업 2,884 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Hanwha Mining Services Singapore Pte. Ltd. 2015-03- 24 8 CROSS STREET #10-00 PWC BUILDING SINGAPORE (048424) 화약원재료 ( 질산암모 늄 ) 트레이딩 16 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당없음 Hanwha Advanced Materials Germany GmbH 2015-04- 01 Industriestr. 27 92345 Dietfurt Germany 자동차부품제조 23,636 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Hanwha Advanced Materials Mexico S. De R.L. De C.V. 2015-04- 01 Av. Tecnologico 1345, Col. Monterrey Technology Park, Cienega de Flores, Nuevo Leon, Mexico CP 65550 자동차부품제조 41,712 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 11

HIGH ERCALL RENEWABLES LIMITED 2015-05- 21 c/o Tuerner & Co, Nottingham Commerce Centre, 8 Experian Way, Nottingham, NG2 1EP EPC 건설업 151 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 SEQUIS CENTER,9TH PT. Bara Bumi International 2015-05- 22 FLOOR,JL.Jend, SUDIRMAN,KAV71,JAKARTA 인도네시아석탄판매 348 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 SELATAN INDONESIA HSSC Stainless Inc. 2015-05- 26 16331 CARMENITA RD, CERRITOS, CA 90703 철강제품판매 3,771 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 BOURTON RENEWABLES LIMITED 2015-06- 04 c/o Tuerner & Co, Nottingham Commerce Centre, 8 Experian Way, Nottingham, NG2 1EP EPC 건설업 108 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 HARELAW RENEWABLES LIMITED 2015-06- 04 c/o Tuerner & Co, Nottingham Commerce Centre, 8 Experian Way, Nottingham, NG2 1EP EPC 건설업 14 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 경기용인테크노밸리 2015-06- 05 경기도용인시처인구중부대로 1199, 4층 ( 삼가동, 용인시문화복지행정타운 ) 부동산업 101,118 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당 ( 자산총액 750억원이상 ) SFH Solarpark GmbH 2015-06- 25 Lorenzweg 5, 12099 Berlin/Germany Solar project company 47 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 KMPT Solarpark Verwaltung GmbH 2015-06- 26 Lorenzweg 5, 12099 Berlin/Germany Solar project company 29 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Mazovia Solar 3 Sp. Z o.o. 2015-06- 30 Ul. Domaniewska 39a, 02-672 Warzaw, Poland Solar project company 453 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 HMS AUSTRALIA PROPERTY HOLDINGS PTY LTD 2015-07- 13 PO BOX 7191, CLOISTERS SQUARE WA 6850 토지임대 ( 리스 ) 업 1,557 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Hanwha SolarOne (Laiyang) Co., Ltd 2015-09- 23 270 West Longmen Rd., Laiyang, Shandong Province, PR China Project company 5,915 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Hanwha Advanced Materials Chongqing Co.,Ltd. 2015-10- 08 No. 18 Qixia Rd, New North Zone Chongqing, P.R. China 화학제조업 6,318 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 88 Weiwu Rd., Changjiang Hanwha SolarOne (Rugao) Co., Ltd 2015-10- 12 Town, Rugao of Nantong,Jiangsu Province, PR Project company 0 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 China Hanwha Q CELLS Peru S.A.C 2015-11- 03 Av. Javier Prado Oeste 795, Lima, Peru Solar Energy 244 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Laheeb Al-Ezdihar 2016-03- 02 Baghdad- Hay 7 Nayssan/ Dist. 636/ St. 79/ House no. 43 General Trading, Contracting and Services 3 실질지배력 ( 기업회계 기준서 1110 호 7) 해당없음 Solarpark HZBG Infrastruktur GmbH & Co. KG 2016-03- 17 Lorenzweg 5, 12099 Berlin 태양광 EPC 회사 1 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Solarpark NSTR Infrastruktur GmbH & Co. KG 2016-03- 17 Lorenzweg 5, 12099 Berlin 태양광 EPC 회사 1 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 12

Hanwha Q CELLS America Project Holdings 2016-04- 20 Corporation Trust Center, 1209 Orange Street, in the City of Wilmington, Delaware 19801 태양광프로젝트투자 0 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 LENEX Co.,Ltd. 2016-07- 08 7-20, Gion-machi, Hakata-ku, Hukuoka-shi, Hukuoka-ken, 1820038, Japan 태양광제품판매 657 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Fotovoltaica Del Desierto SPA 2016-07- 18 Av.Apoquindo 3910 Piso 5, Las condes, Santiago, Chile 태양광사업 18 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 HW SOLAR POWER 12 G.K. 2016-07- 28 10-1, Shiba 4-Chome, Minatoku, Tokyo, 108-0014, Japan 태양광발전 619 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 HW SOLAR POWER 6 G.K. 2016-11- 18 10-1. Shiba 4-chome, Minatoku, Tokyo, Japan 태양광발전 343 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 한화투자관리유한공사 2016-12- 08 1-1504B-68, kuangshi building, Tianjin FTZ(Central Business District), China 투자관리 12,023 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 레이크파크에이치 2017-02- 17 경기도용인시수지구광교중앙로 308, 503호 부동산개발 300 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Lot O-2, Que Vo Industrial Hanwha Techwin Security Vietnam 2017-03- 06 Zone (expansion area), Nam Son Commune, Bac Ninh City, 제조업 11,408 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 Bac Ninh Province, Vietnam Hanwha Techwin Middle East FZE 2017-03- 31 Jafza View 18 Jebel Ali Free Zone Dubai UAE 판매업 1,836 실질지배력 ( 기업회계기준서 1110호 7) 해당없음 스팍스사모증권투자신탁제 15 호 ( 주식 ) 등 54 개 - - 집합투자기구 0 실질지배력등 ( 기업회 계기준서 1110 호 7) 해당없음 ( 주1) 최근사업연도말기준 3개수익증권의자산금액을포함하고있습니다. ( 주2) 최근사업연도말기준 27개수익증권의자산금액을포함하고있습니다. ( 주3) 최근사업연도말기준 18개 SPC의자산금액을포함하고있습니다. ( 주4) 결산월이지배회사와다르지만 12월결산재무제표를사용하였습니다. 당기중신설된종속회사의경우자본발생일과자본금액을표시하였습니다. 가 -1. 연결대상회사의변동내용 구분자회사사유 신규연결연결제외 레이크파크에이치양주환경 Hanwha Techwin Middle East FZE Hanwha Techwin Security Vietnam 미래에셋UK가스인프라전문투자형사모특별자산투자신탁1호등 5 종목 HW SOLAR POWER 2 G.K. 한화호텔앤드리조트제일차 ( 유 ) 현대선박사모특별자산투자신탁2호등 4 종목 신규설립인수신규설립신규설립취득매각청산처분 나. 회사의법적ㆍ상업적명칭 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 13

당사의명칭은 " 주식회사한화 " 입니다. 영문으로는 "Hanwha Corporation( 약호 : HWC)" 이라고표기합니다. 다. 설립일자당사는 1952 년 10 월 28 일설립하였으며, 1976 년 6 월 24 일한국거래소유가증권시장에주식을상장하였습니다. 라. 본사의주소, 전화번호, 홈페이지주소 - 주소 : 서울특별시중구청계천로 86( 장교동 ) - 전화번호 : 02)729-1114 - 홈페이지 :http://www.hanwhacorp.co.kr 마. 중소기업해당여부당사는중소기업기본법제 2 조에따른중소기업에해당하지않습니다. 바. 주요사업의내용당사및당사의종속회사는사업부문을크게 8 가지로구분하고있으며, 각부문의주요사업내용은다음과같습니다. 상세한내용은동공시서류의 'Ⅱ. 사업의내용 ' 항목을참조하시기바랍니다. 사업부문소재지주요사업회사명 화약제조업도소매업화학제조업건설업 산업용화약 ( 주 ) 한화화약제조부문 ( 주 ) 한화방산제조부문 한화테크윈 ( 주 ) 항공ㆍ방산 국내 한화시스템 ( 주 ) 한화디펜스 ( 주 ) 시큐리티및산업용장비 한화테크윈 ( 주 ) 기계제조업 ( 주 ) 한화기계제조부문 무역 ( 주 ) 한화무역부문 국내 ( 주 ) 한화갤러리아백화점및도, 소매업 ( 주 ) 한화갤러리아타임월드 Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd. 무역 S&P World Networks DMCC 해외 Hanwha International (S) Pte Ltd. CCTV, DVR, 네트워크제품등의 Samsung Opto-Electronics America, Inc. 판매및종합서비스 석유화학제품 (PE, PVC, CA, 태양광, 나노기술 한화케미칼 ( 주 ) ) 국내 자동차, 전기 / 전자, 한화첨단소재 ( 주 ) 태양광, 건축 / 생활용품등 기능성복합소재 한화컴파운드 ( 주 ) 지주회사 한화케미칼오버시즈홀딩스 ( 주 ) 해외 화합물제조 Hanwha Chemical (Ningbo) Co., Ltd. 국내 토건, 주택건설, 산업설비등 ( 주 ) 한화건설 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 14

( 주 ) 한화도시개발 ( 주 ) 김해테크노밸리 부동산신축판매및매매외 ( 주 ) 경기화성바이오밸리 ( 주 ) 경기용인테크노밸리 해외 건설업 Hanwha Saudi Contracting Co., Ltd. 부동산업 Hanwha America Development Inc. 레저서비스업 국내 관광숙박업 한화호텔앤드리조트 ( 주 ) 국내 태양광 Midstream 한화큐셀주식회사 태양광사업 해외 태양광 Midstream Hanwha Q CELLS Co., Ltd. Hanwha Q CELLS Co., Ltd. (Qidong) Hanwha Q CELLS Hong Kong Limited Hanwha Solar Holdings Co.,Ltd Hanwha Q CELLS Malaysia Sdn. Bhd. Hanwha Q CELLS Investment Co., Ltd. Hanwha Q CELLS Gmbh Hanwha Q CELLS America Inc. Hanwha Q CELLS Technology Co., Ltd Hanwha SolarOne Investment Holding Ltd. Hanwha SolarOne(Nantong) Co., Ltd. Hanwha Q CELLS Turkey 태양광 Downstream Hanwha Solar Power Kitsuki G.K. 보험업 한화생명보험 ( 주 ) 한화손해보험 ( 주 ) 국내 투자매매및투자중개업 한화투자증권 ( 주 ) 금융업 예금및적금수입업무, 자금의대출 ( 주 ) 한화저축은행 자산운용업 한화자산운용 ( 주 ) 해외 생명보험업 PT. Hanwha Life Insurance Indonesia Hanwha Life Insurance Company Limited. ( Vietnam ) 국내 임대업한화역사 ( 주 ) 해상운송업엔에이치엘개발 ( 주 ) Hanwha Holdings(USA), Inc. 지주회사 Hanwha Advanced Materials Holdings USA LLC Hale Ka Lae, LLC 부동산개발사업 Hanwha Hawaii LLC 기타 Hanwha America Development LLC. 해외 Hanwha AZDEL, Inc. 자동차부품제조업 Hanwha Advanced Materials America LLC 무역업 Hanwha International LLC. 베어링제조업 Universal Bearings LLC. CCTV, 실물화상기제조및판매 한화테크윈 ( 천진 ) 유한공사 업 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 15

사. 계열회사에관한사항당사는독점규제및공정거래에관한법률상한화그룹에속한계열회사로서 2017 년 3 월말기준한화그룹은당사를포함한국내 60 개계열회사와해외 249 개계열회사가소속되어있으며그상세현황은다음과같습니다. 1) 국내법인 업종주권상장법인비상장법인한화첨단소재, 한화컴파운드, 한화건설, 한화테크엠, 아산테크노밸리, 서산테크노밸리, 한화에너지, 김해테크노밸리, 한화도시개발, 경기화성바이오밸리, 농업법인그린투모로우, 여수씨월드, 일산씨월드, 태경화성, 에 제조, 건설, 서비스, 레저등 (50) 금융 (10) 한화, 한화케미칼, 한화갤러리아타임월드, 한화테크윈 한화투자증권, 한화손해보험, 한화생명보험 코이앤오, 한화큐셀코리아, 한화갤러리아, 한화호텔앤드리조트, 한화육삼시티, 한화에스앤씨, 휴먼파워, 한화이글스, 한화역사, 엔에이치엘개발, 한화케미칼오버시즈홀딩스, 경주엔바이로, 한화에스테이트, 하이패스태양광, 한반도태양광, 영암해오름태양광, 영암테크노태양광, 한화비앤비, 해사랑태양광, 한화큐셀, 경기용인테크노밸리, 한화종합화학, 한화토탈, 한화시스템, 에스아이티, 에스아이티테크, 캐스, 한화디펜스, 에이치앤디코리아, 드림플러스프로덕션, 원오원글로벌, 레이크파크에이치한화자산운용, 한화인베스트먼트, 한화손해사정, 한화라이프에셋, 한화저축은행, 드림플러스아시아 ( 유 ), 한화금융에셋 회사수 (60) 7 53 2) 해외법인 회 사 명 비 고 동관한화토탈공정소료유한공사 중국 푸디스찬음관리 ( 상해 ) 유한공사 중국 한화국제무역 ( 상해 ) 유한공사 중국 한화기계 ( 소주 ) 유한공사 중국 한화상업설비 ( 상해 ) 유한공사 중국 한화테크윈 ( 천진 ) 유한공사 중국 한화토탈화공무역 ( 상해 ) 유한공사 중국 한화투자관리유한공사 중국 한화화학 ( 상해 ) 유한공사 중국 174 MEX, LLC 미국 174 MEXICO HOLDINGS, S. DE R.L. DE C.V. 멕시코 174 Power Global Corporation 미국 Acropark Golf Corp. 일본 Alfabeta En. San. ve Tic. A.S. 터키 Altinorda Enerji IC ve Dis Ticaret Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti. 터키 Amru and Hanwha International 캄보디아 Avenir el Divisadero SpA 칠레 Bahcesaray Enerji IC ve Dis Ticaret Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti. 터키 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 16

Blue Albatross FZE BOURTON RENEWABLES LIMITED BT1 Enerji IC ve Dis Ticaret Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti. Cagla En. Urt. San. ve Tic. Ltd.Sti. Cento En. San. ve Tic. Ltd. Sti. Chandler LLC. Daiichi Q Solar K.K Daini Q Solar G.K. Daisan Q Solar G.K. Daiyon Q Solar G.K. Dreamplus Japan., Co. Ltd. Eagle Petroleum Corsicana, LLC Eagle Petroleum Monterey, LLC Eagle Petroleum, LLC FCHQC Development, LLC Fotovoltaica De Los Andes SpA Fotovoltaica Del Desierto SPA Fotovoltaica Sol del Norte SpA Garnet Solar Power Generation 1, LLC GK GA Nasukarasuyama Gunesim En. San. ve Tic. Ltd. Sti. Guven En. Urt. San. ve Tic. Ltd.Sti. H&D Company Pte. Ltd. Hale Ka Lae, LLC Hanwha Advanced Materials America LLC Hanwha Advanced Materials Beijing Co., Ltd. Hanwha Advanced Materials Chongqing Co.,Ltd. Hanwha Advanced Materials Europe, s.r.o. Hanwha Advanced Materials Germany GmbH Hanwha Advanced Materials Holdings USA Inc. Hanwha Advanced Materials Holdings USA LLC Hanwha Advanced Materials Mexico S. De R.L. De C.V. Hanwha Advanced Materials Shanghai Co., Ltd. Hanwha Agritech Ltd. Hanwha America Development Inc. Hanwha America Development LLC. Hanwha Arthit Energy Co., Ltd. HANWHA ASSET MANAGEMENT PTE. LTD. Hanwha AZDEL, Inc. 아랍에미레이트영국터키터키터키미국일본일본일본일본일본미국미국미국미국칠레칠레칠레미국일본터키터키싱가폴미국미국중국중국체코독일미국미국멕시코중국홍콩미국미국태국싱가폴미국 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 17

Hanwha Canada Development Inc. Hanwha Chandler LLC. Hanwha Chemical (Ningbo) Co., Ltd. Hanwha Chemical (Thailand) Co.,Ltd. HANWHA CHEMICAL INDIA PRIVATE LIMITED Hanwha Chemical Malaysia Sdn. Bhd. Hanwha Consulting Services Myanmar Company Limited Hanwha Development Services LLC. Hanwha Energy Corporation Japan Hanwha Energy Corporation Singapore Pte. Ltd. Hanwha Europe GmbH Hanwha General Chemical (Shanghai) Co., Ltd. Hanwha Greentech Limited. Hanwha Hawaii LLC Hanwha Holdings(USA), Inc. Hanwha Hong Kong Co., Ltd. Hanwha International (S) Pte Ltd. Hanwha International Corp. HANWHA INTERNATIONAL INDIA PVT., LT Hanwha International LLC. Hanwha International Peru S.A.C. Hanwha Life Insurance Company Limited. (Vietnam) Hanwha Life Investment (USA) Ltd. Hanwha Machinery Americas, Inc. Hanwha Machinery Corporation Hanwha Mining Services Australia Pty., Ltd Hanwha Mining Services Chile SpA Hanwha Mining Services Singapore Pte. Ltd. Hanwha Parcel O LLC Hanwha Property USA LLC Hanwha PVPLUS LLC Hanwha Q CELLS (Thailand) Co., Ltd Hanwha Q CELLS America Inc. Hanwha Q CELLS America Project Holdings Hanwha Q CELLS Americas Holdings. Corp. Hanwha Q CELLS Australia Pty Ltd. Hanwha Q CELLS Canada, Corp. Hanwha Q CELLS Canada, Inc Hanwha Q CELLS Chile SpA 캐나다미국중국태국인도말레이시아미얀마미국일본싱가폴독일중국홍콩미국미국홍콩싱가폴미국인도미국페루베트남미국미국미국호주칠레싱가폴미국미국미국태국미국미국미국호주캐나다캐나다칠레 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 18

Hanwha Q CELLS Co., Ltd. Hanwha Q CELLS EPC USA, LLC Hanwha Q CELLS France SAS Hanwha Q CELLS Gmbh Hanwha Q CELLS Hong Kong Limited Hanwha Q CELLS Investment Co., Ltd. Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd. Hanwha Q CELLS Japan Power Solutions Co.,Ltd. Hanwha Q CELLS Malaysia Sdn. Bhd. Hanwha Q CELLS Peru S.A.C Hanwha Q CELLS PR Solar Holdings LLC Hanwha Q CELLS Servicios Comerciales, S DE RL DE CV HANWHA Q CELLS SOLAR POWER SDN. BHD. Hanwha Q CELLS Technology (Shanghai) Co., Ltd. Hanwha Q CELLS Technology Co., Ltd Hanwha Q CELLS Til Til Dos SpA Hanwha Q CELLS Til Til Uno SPA Hanwha Q CELLS Turkey Hanwha Q CELLS USA Corp. Hanwha Q CELLS(Nantong) Co., Ltd. Hanwha Q CELLS(Qidong) Co., Ltd. Hanwha Resources (Canada) Ltd. Hanwha Resources (USA) Corporation Hanwha Riverside LLC. Hanwha Saudi Contracting Co., Ltd. Hanwha Singapore Pte. Ltd. Hanwha Solar Electric Power Engineering Co., Ltd. Hanwha Solar Engineering R&D center Co., Ltd. Hanwha Solar Holdings Co.,Ltd Hanwha Solar Power Kitsuki G.K. Hanwha SolarOne (Laiyang) Co., Ltd Hanwha SolarOne (Rugao) Co., Ltd Hanwha SolarOne GmbH Hanwha SolarOne Investment Holding Ltd. Hanwha SolarOne Power Generation (Wuxi) Co., Ltd. Hanwha Techm Hungary Zrt. Hanwha TechM USA LLC Hanwha Techwin Automation Americas, Inc. ( 구, Samsung C&T AUTOMATION,INC.) 영국미국프랑스독일홍콩영국일본일본말레이시아페루미국멕시코말레이시아중국중국칠레칠레터키미국중국중국캐나다미국미국사우디아라비아싱가폴중국중국영국일본중국중국독일영국중국헝가리미국미국 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 19

Hanwha Techwin Do Brasil Equipamentos De Seguranca Ltda. Hanwha Techwin Middle East FZE Hanwha Techwin Europe Limited Hanwha Techwin Security Vietnam Hanwha Village Market, LLC Hanwha West Properties LLC HARELAW RENEWABLES LIMITED HIGH ERCALL RENEWABLES LIMITED HMS AUSTRALIA PROPERTY HOLDINGS PTY LTD Ho'Ohana Solar I, LLC HQ MEX, LLC HQ MEXICO HOLDINGS S DE RL DE CV HQ MEXICO Solar I S DE RL DE CV HQ MEXICO Solar II S DE RL DE CV HQ Solar Developments Costa Rica, S de RL HQC Maywood, LLC HQC Rock River Solar Holdings LLC HQC Rock River Solar Power Generation Station LLC HQC Tatanka Wi Solar Power Generation Station, LLC HQSB Solar I, S. de R.L. de C.V. HSEA HVES, LLC HSEA PR Isla III, LLC HSESM American Union LLC HSESM LeGrandUHS LLC HSESM PlanadaES LLC HSSC Stainless Inc. HW Solar 1 Co.,Ltd HW Solar 2 Co.,Ltd HW Solar 3 Co.,Ltd HW Solar 4 Co.,Ltd HW Solar Holdings Co.,Ltd HW SOLAR POWER 1 G.K. HW SOLAR POWER 10 G.K. HW SOLAR POWER 11 G.K. HW SOLAR POWER 12 G.K. HW SOLAR POWER 13 G.K. HW SOLAR POWER 2 G.K. HW SOLAR POWER 21 G.K. HW SOLAR POWER 22 G.K. 브라질아랍에미레이트영국베트남미국미국영국영국호주미국멕시코멕시코멕시코멕시코코스타리카미국미국미국미국멕시코미국미국미국미국미국미국태국태국태국태국태국일본일본일본일본일본일본일본일본 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 20

HW SOLAR POWER 23 G.K. HW SOLAR POWER 3 G.K. HW SOLAR POWER 4 G.K. HW SOLAR POWER 5 G.K. HW SOLAR POWER 6 G.K. HW SOLAR POWER 7 G.K. HW SOLAR POWER 8 G.K. HW SOLAR POWER 9 G.K. Intermountain Holdco, LLC Intermountain Solar Plant Member, LLC Intermountain Solar Plant, LLC Kalaeloa Renewable Energy Park, LLC KMPT Solarpark Verwaltung GmbH Laheeb Al-Ezdihar Lamda En. San. ve Tic. A.S. LDE Corporation PTY LTD LDE HOLDINGS PTY LTD LENEX Co.,Ltd. LLP Zharyk Zol Company 2007 Lodz Solar Sp. z o.o. Maxxsol 01 srl Mazovia Solar 1 Sp. Z o.o. Mazovia Solar 2 Sp. Z o.o. Mazovia Solar 3 Sp. Z o.o. Meca Enerji IC ve Dis Ticaret Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti. Midway Holdco, LLC Midway Solar Member, LLC Midway Solar, LLC MS En. Urt. San. ve Tic. Ltd. Sti Nantong Hanwha Import & Export Co., Ltd. Primo Gunes Enerjisi A.S. Primo Solar Energy Ltd PT. Bara Bumi International PT. Hanwha Life Insurance Indonesia PT. Hanwha Mining Services Indonesia PV Vallenar Uno SpA Q Solar A G.K. Q Solar B G.K. Q Solar C G.K. 일본일본일본일본일본일본일본일본미국미국미국미국독일이라크터키호주호주일본카자흐스탄폴란드이탈리아폴란드폴란드폴란드터키미국미국미국터키중국터키아랍에미레이트인도네시아인도네시아인도네시아칠레일본일본일본 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 21

Q Solar Holdings G.K. 일본 Raggio En. San. ve Tic. Ltd. Sti. 터키 Razin Elk. Urt. San. ve Tic. A.S. 터키 Razin En. San. ve Tic. A.S. 터키 Razin GES Elektrik Sanayi ve Ticaret A.S. 터키 Razin Gunes Enerjisi Sanayi ve Ticaret A.S. 터키 S&P World Networks DMCC 아랍에미레이트 Samsung Opto-Electronics America, Inc. 미국 SDSun, LLC 미국 SFH Solarpark GmbH 독일 SIT (Xi'an) Industrial AutomationSystem Co., Ltd 중국 SIT TECH CO.,LTD 미국 Skysol Holdco, LLC 미국 Skysol Member, LLC 미국 Skysol, LLC 미국 Solar Monkey 1, LLC 미국 Solar Monkey 2, LLC 미국 Solarpark FFT Infrastruktur GmbH & Co. KG 독일 Solarpark HZBG Infrastruktur GmbH & Co. KG 독일 Solarpark NSTR Infrastruktur GmbH & Co. KG 독일 Sweetwater Solar Holdco, LLC 미국 Sweetwater Solar LLC 미국 Sweetwater Solar Member, LLC 미국 TAWASUL AL-EZDIHAR Co., Ltd 이라크 Techren Holdco, LLC 미국 Techren Solar I LLC 미국 Techren Solar LLC 미국 Techren Solar Member LLC 미국 Techwin Engineering Center 일본 Tecsol Srl 이탈리아 Tessa En. San. ve Tic. Ltd. Sti. 터키 Think Biotech (Cambodia) Co., Ltd. 캄보디아 TRI ENERGY GLOBAL PTE. LTD. 싱가폴 Universal Bearings LLC. 미국 Vizi En. San. ve Tic. Ltd. Sti. 터키 World corporation 미국 WSE Bradley Road Ltd 영국 계 249 계열회사에관한자세한사항은 'IX. 계열회사등에관한사항 ' 을참조해주시기바랍니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 22

아. 신용평가에관한사항당사는회사채및기업어음을발행할목적으로또는기타수시평가에의하여신용평가전문기관으로부터평가를받고있으며, NICE 신용평가와한국기업평가로부터 2017 년 02 월에회사채 A 등급, 2015 년 11 월에기업어음 A2 등급을받은바있습니다. 이러한내용을포함한최근 3 년간의신용평가내역은다음과같습니다. ( 회사전체에대한사항임 ) [ 회사채 ] 평가일 평가대상 유가증권등 평가대상유가증권의 신용등급 평가회사 ( 신용평가등급범위 ) 평가구분 14-06-16 회사채 A NICE신용평가 ( 주 ) (AAA~D) 정기평정 14-08-12 회사채 A NICE신용평가 ( 주 ) (AAA~D) 본평정 14-10-31 회사채 A NICE신용평가 ( 주 ) (AAA~D) 본평정 15-06-26 회사채 A NICE신용평가 ( 주 ) (AAA~D) 정기평정 15-11-23 회사채 A NICE신용평가 ( 주 ) (AAA~D) 본평정 16-02-01 회사채 A NICE신용평가 ( 주 ) (AAA~D) 본평정 16-06-21 회사채 A NICE신용평가 ( 주 ) (AAA~D) 정기 / 본평정 17-02-23 회사채 A NICE신용평가 ( 주 ) (AAA~D) 본평정 평가일 평가대상 유가증권등 평가대상유가증권의 신용등급 평가회사 ( 신용평가등급범위 ) 평가구분 14-05-30 회사채 A 한국기업평가 ( 주 ) (AAA~D) 정기평정 14-08-12 회사채 A 한국기업평가 ( 주 ) (AAA~D) 본평정 14-10-30 회사채 A 한국기업평가 ( 주 ) (AAA~D) 본평정 15-06-18 회사채 A 한국기업평가 ( 주 ) (AAA~D) 정기평정 15-11-19 회사채 A 한국기업평가 ( 주 ) (AAA~D) 본평정 16-02-01 회사채 A 한국기업평가 ( 주 ) (AAA~D) 본평정 16-05-30 회사채 A 한국기업평가 ( 주 ) (AAA~D) 정기평정 16-06-17 회사채 A 한국기업평가 ( 주 ) (AAA~D) 본평정 17-02-22 회사채 A 한국기업평가 ( 주 ) (AAA~D) 본평정 [ 기업어음 ] 평가일 평가대상 유가증권등 평가대상유가증권의 신용등급 평가회사 ( 신용평가등급범위 ) 평가구분 13-04-18 기업어음 A2 NICE 신용평가 ( 주 ) (A1~D) 본평정 13-10-14 기업어음 A2 NICE 신용평가 ( 주 ) (A1~D) 정기평정 14-06-16 기업어음 A2 NICE 신용평가 ( 주 ) (A1~D) 본평정 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 23

14-10-31 기업어음 A2 NICE 신용평가 ( 주 ) (A1~D) 정기평정 15-06-26 기업어음 A2 NICE 신용평가 ( 주 ) (A1~D) 본평정 15-11-23 기업어음 A2 NICE 신용평가 ( 주 ) (A1~D) 정기평정 평가일 평가대상 유가증권등 평가대상유가증권 의신용등급 평가회사 ( 신용평가등급범위 ) 평가구분 13-04-18 기업어음 A2 한국기업평가 ( 주 ) (A1~D) 본평정 13-10-14 기업어음 A2 한국기업평가 ( 주 ) (A1~D) 정기평정 14-06-30 기업어음 A2 한국기업평가 ( 주 ) (A1~D) 본평정 14-10-30 기업어음 A2 한국기업평가 ( 주 ) (A1~D) 정기평정 15-06-18 기업어음 A2 한국기업평가 ( 주 ) (A1~D) 본평정 15-11-19 기업어음 A2 한국기업평가 ( 주 ) (A1~D) 정기평정 신용등급체계및부여의미 유가증권 종류별 국내신용등급체계 부여의미 비고 A1 적기상환능력이최고수준이며, 그안정성은현단계에서합리적으로예측가능한장래의환경변화에영향을받지않을만큼높음. 기업어음 A2 A3 B C 적기상환능력이우수하지만, 그안정성은 A1등급에비하여다소열등한요소가있음. 적기상환능력이양호하지만, 그안정성은급격한환경변화에따라다소의영향을받을가능성이있음. 최소한의적기상환능력은인정되나, 그안정성은환경변화로저하될 가능성이있어투기적인요소를내포하고있음. 적기상환능력및그안정성이매우가변적이어서투기적요소가강함. A2부터 B까지는동일등급내에서세분하여구분할필요가있는경우 "+" 또는 "-" 의기호를부여할수있음. D 현재채무불이행상태에있음. AAA 원리금지급확실성이최고수준임. AA 원리금지급확실성이매우높지만, AAA등급에비하여다소낮은요소가있음. A 원리금지급확실성이높지만, 장래의환경변화에따라다소의영향을받을가능성이있음. AA 부터 B 까지는 회사채 BBB BB 원리금지급확실성이있지만, 장래의환경변화에따라저하될가능성이내포되어있음. 원리금지급능력에당면문제는없으나, 장래의안정성면에서는투기 적인요소가내포되어있음. 동일등급내에서세분하여구분할필요가있는경우 "+" 또는 "-" 의기호를 B 원리금지급능력이부족하여투기적임. 부여할수있음. CCC 원리금의채무불이행이발생할위험요소가내포되어있음. CC 원리금의채무불이행이발생할가능성이높음. C 원리금의채무불이행이발생할가능성이지극히높음. D 현재채무불이행상태에있음. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 24

2. 회사의연혁 가. 회사의본점소재지당사의본점은 " 서울특별시중구청계천로 86" 에소재합니다. 나. 경영진의중요한변동 변경일자변경전변경후 2014 년 02 월 18 일김승연 ( 사임 ), 심경섭, 박재홍심경섭, 박재홍 2015 년 03 월 20 일심경섭, 박재홍심경섭, 박재홍, 김연철 ( 선임 ) 2015 년 06 월 14 일심경섭 ( 사임 ), 박재홍, 김연철박재홍, 김연철 2015 년 06 월 24 일박재홍, 김연철박재홍, 최양수 ( 선임 ), 김연철 2016 년 03 월 25 일박재홍, 최양수, 김연철박재홍, 최양수, 이태종 ( 선임 ), 김연철 2016 년 10 월 10 일박재홍 ( 사임 ), 최양수, 이태종, 김연철최양수, 이태종, 김연철 2017 년 03 월 24 일최양수, 이태종, 김연철최양수, 이태종, 김연철, 이민석 ( 선임 ) 보고서제출일현재경영진은최양수, 이태종, 김연철, 이민석 4 인각자대표이사로구성되어있습니다. 다. 최대주주의변동당사는공시대상기간동안최대주주가변동된바없습니다. 최대주주관련자세한내용은 'VII. 주주에관한사항 ' 항목을참조하시기바랍니다. 라. 상호의변경 변경시기변경전상호변경후상호 2013 년 01 월 Hanwha Japan Co., Ltd. Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd. 2014 년 06 월 ( 주 ) 한화타임월드 ( 주 ) 한화갤러리아타임월드 2014 년 07 월한화엘앤씨 ( 주 ) 한화첨단소재 ( 주 ) 2014 년 12 월 Hanwha L&C Holdings USA LLC Hanwha Advanced Materials Holdings USA 2014 년 12 월 Hanwha L&C Alabama LLC Hanwha Advanced Materials America LLC 2015 년 02 월 Hanwha SolarOne Co., Ltd. Hanwha Q CELLS Co., Ltd. LLC 2015 년 03 월한화폴리드리머 ( 주 ) 한화넥스트 ( 주 ) 2015 년 06 월삼성테크윈 ( 주 ) 한화테크윈 ( 주 ) 2015 년 12 월 Hanwha SolarOne Hong Kong Limited Hanwha Q CELLS Hong Kong Limited 2015 년 12 월 Hanwha SolarOne(Qidong) Co., Ltd. Hanwha Q CELLS(Qidong) Co., Ltd. 2016 년 03 월 Hanwha SolarOne Technology Co., Ltd. Hanwha Q CELLS Technology Co., Ltd. 2016 년 04 월 S.T.E (Samsung Techwin Europe, Ltd.) 2016 년 04 월 SHANGHAI SAMSUNG TECHWIN CO., LTD ( 상해삼성상업설비유한공사 ) H.T.E (Hanwha Techwin Europe, Ltd.) HANWHA TECHWIN (SHANGHAI) CO., LTD ( 한화상업설비 ( 상해 ) 유한공사 ) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 25

2016 년 04 월 S.T.B (Samsung Techwin Do Brasil Equipamentos De Seguranca Ltda.) H.T.B (Hanwha Techwin Do Brasil Equipamentos De Seguranca Ltda) 2016 년 05 월두산디에스티 ( 주 ) 한화디펜스 ( 주 ) 2016 년 12 월천진삼성테크윈광전자유한공사한화테크윈 ( 천진 ) 유한공사 마. 합병등에관한사항 사업부문회사명일자내용 2014.10.01 한화테크엠 ( 주 ) 분할합병 ( 주 ) 한화 2016.10.17 한화테크윈 ( 주 ), 한화디펜스 ( 주 ), 한화시스템 ( 주 ) 와방산사업일부양수도 결정 ( 하단주석참조 ) 화약제조업 한화테크윈 ( 주 ) 2016.12.31 한화테크윈 ( 주 ) 에지상무인화사업양도 2014.04.30 MDS( 반도체부품 ) 영업양도 2015.12.22 한화종합화학주식양도 2016.01.08 한국항공우주산업주식양도 2016.05.31 한화디펜스 ( 주 ) 주식양수 2016.10.10 한화시스템 ( 주 ) 주식취득 2016.12.31 ( 주 ) 한화의지상무인화사업양수 한화디펜스 ( 주 ) 2016.10.17 ( 주 ) 한화에레이저, 항법장치사업양도 결정 한화시스템 ( 주 ) 2016.11.14 ( 주 ) 한화의해양무인화사업양수결정 2013.01.29 한화나노텍 ( 주 ) 흡수합병 화학제조업한화케미칼 ( 주 ) 2014.12.29 ( 주 ) 한화베이시스흡수합병 2016.02.29 한화화인케미칼 ( 주 ) 흡수합병 금융업한화자산운용 ( 주 ) 2015.12.16 한화인베스트먼트 ( 주 ) 경영참여형사모집합 투자회사운용사업부문일부영업양수 2016년 10월당사및종속회사는방산사업분야의경쟁력을제고하기위해상호영업양수도를추진하기로결정하였습니다. 대상사업영역은레이저 ( 한화디펜스 / 한화시스템 한화 ), 항법장치 ( 한화디펜스 한화 ), 탐색기 ( 유도탄용 )( 한화 한화시스템 ), 무인화체계 ( 한화 한화테크윈 ( 지상 )/ 한화시스템 ( 해양 )) 등 4개영역이며, 더자세한내용은 2016년 11월 11일자당사의자율공시 ( 정정공시 ) 를참조하시기바랍니다. 바. 회사의업종또는주된사업의변화 사업부문회사일자구분내용 ( 주 ) 한화 2013년 03월 22일 정관상사업목적추가 - 광고대행업 화약제조업 한화테크윈 ( 주 ) 2012년 03월 16일 정관상사업목적추가 - 에너지진단및서비스업 2014 년 04 월영업양도 - MDS( 반도체부품 ) 사업을주식회사엠디에스 ( 현재, 해성디에스주식회 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 26

30 일 사 ) 에 영업양도 정관상사업목적변경 ( 변경전 ) - 방위산업제품및관련제품을개발, 제조, 조립, 마케팅, 유통, 판매, 수입, 수출, 서비스및수리하는사업 ( 변경후 ) - 군납물자및장비와동부품에대한설계, 제조, 개조, 수리, 용역및군납품업 - 각종전기, 전자, 광학, 통신, 정보통신, 음향, 녹화재생기기와동부분 품의 설계, 제조, 판매, 직매, 임대, 서비스업 한화시스템 ( 주 ) 2016.10.10 - 우주선, 위성체및동부분품의설계, 제조, 판매, 직매, 임대, 서비스업 - 선박및함정용전기, 전자, 광학, 통신, 음향, 녹화재생기기와동부분 품의 정관상사업목적추가 설계, 제조, 판매, 직매, 임대, 서비스업 - 항공전자장비및동부분품의설계, 제조, 판매, 직매, 임대, 서비스업 - 소프트웨어의자문, 개발및판매업 - 정보처리및정보보호관련교육, 서비스업 - 전자상거래, 인터넷사업, 서비스업 - 수출입업및동대행업 - 교육서비스업 - 부동산임대업및매매업 화학제조업한화케미칼 ( 주 ) 2012 년 03 월 23 일 정관상사업목적추가 - 바이오의약품및바이오의약사업관련기술및제품의제조, 가공, 생산, 판매, 수출입업 건설업 ( 주 ) 한화건설 2017 년 03 월 24 일 정관상사업목적추가 - 주택임대관리업 2013년 03월 14일 정관상사업목적추가 - 동물진료업 - 전자금융업 레저서비스업한화호텔앤드리조트 ( 주 ) 2015년 03월 13일 정관상사업목적변경 ( 변경전 ) - CATV사업, 소프트웨어 ( 정보관련포함 ) 제작, 판매, 경영, 위탁경영업 ( 변경후 ) - CATV사업, 소프트웨어 ( 정보관련포함 ) 제작, 판매, 경영, 위탁경영업및임대업 2015 년 06 월 30 일 정관상사업목적추가 - 식품검사서비스업및식품시험검사서비스업 ( 변경전 ) - 다음각호의보험및재보험의계약체결과그계약에의한보험료의 ( 변경후 ) - 보험업법및관계법령에의해영위가능한보험업 금융업한화손해보험 ( 주 ) 2015 년 03 월 20 일 정관상사업목적변경 징수와보험금의지급 1. 화재보험 2. 해상보험 3. 자동차보험 4. 특종보험 5. 장기손해보험 6. 개인연금손해보험및퇴직보험 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 27

7. 부동산권리보험 8. 기타손해보험 9. 전각종보험의재보험 - 보험업법및관계법령에서허용 하는 수 겸영가능보험종목, 겸영업무, 부 - 보험업법및관계법령에의해허 용 되는보험업외의업무 업무및일체의사업 사. 그밖에경영활동과관련된중요한사항의발생내용 - 글로벌태양광사업진출및확장한화그룹은한화케미칼 ( 주 ) 가 2010 년한화솔라원 ( 전솔라펀파워홀딩스 ) 을인수함으로써본격적으로태양광사업을시작하고 2012 년세계적인셀생산기술을보유한독일큐셀을인수, 한화큐셀로출범시켰습니다. 2015 년초한화솔라원이한화큐셀의지분전량을인수, 한화큐셀로합병절차를마무리했으며셀생산규모연간 3.28GW 로세계 1 위의위상을가지게됐습니다. 현재진천음성과말레이시아, 중국등에연간 5.2GW 생산설비를, 독일에 R&D 센터를갖추고있습니다. - 삼성테크윈 ( 주 ) 및삼성종합화학 ( 주 ) 지분인수 2015 년 4 월한화케미칼 ( 주 ) 는석유화학분야에서경쟁력을강화하고제품다각화를통해안정적인수익성장기반을확보하고자삼성종합화학 ( 주 )( 現한화종합화학 ( 주 )) 지분 27.6% 를취득하였습니다. 뒤이어 2015 년 6 월 ( 주 ) 한화는종합방산포트폴리오를확보하여방산사업부문의시장지위를강화하고정밀기계사업분야에서시너지를창출하기위하여삼성테크윈 ( 주 )( 現한화테크윈 ( 주 )) 지분 32.4% 를취득하였습니다. - 두산 DST 지분인수 2016 년 5 월한화테크윈 ( 주 ) 는글로벌일류방산업체로성장하기위해사업영역을확장하고자두산 DST( 현한화디펜스 ( 주 )) 지분 100% 를취득하였습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 28

3. 자본금변동사항 가. 자본의변동내용당사는 2016 년 10 월 6 일종류주 ( 기명식우선주 [ 제 3 우선주 ]) 22,472,000 주 ( 주당액면가액 : 5,000 원 ) 를주주배정후실권주일반공모방식으로발행하였습니다. 유상증자후자본금은 377,190,145,000 원에서 489,550,145,000 원으로증가하였습니다. 나. 증자 ( 감자 ) 현황 ( 기준일 : 2017 년 03 월 31 일 ) ( 단위 : 원, 주 ) 주식발행 ( 감소 ) 일자 발행 ( 감소 ) 형태 주식의종류 수량 발행 ( 감소 ) 한주식의내용 주당 주당발행 액면가액 ( 감소 ) 가액 비고 2016 년 10 월 06 일유상증자 ( 주주배정 ) 기명식우선주 22,472,000 5,000 17,000 주주배정후실권주일반공모 발행일자는주금납입일의다음날입니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 29

4. 주식의총수등 당사는보통주 74,958,735 주, 종류주 22,951,294 주를발행하였으며, 이중종류주 87,600 주가보통주전환으로감소하였습니다. 결과적으로현재유통주식은자기주식 5,880,000 주를제외한보통주 69,078,735 주, 종류주 22,951,294 주로총 92,030,029 주입니다. ( 기준일 : 2017 년 03 월 31 일 ) ( 단위 : 주 ) 구분 주식의종류 보통주종류주합계 비고 * 당사정관 ( 제 5 조, 제 7 조내지제 7 조의 5) 에 Ⅰ. 발행할주식의총수 200,000,000-200,000,000 따라발행예정주식의총수는 200 백만주이며 종류주의경우종류별로발행주식총수의 2 분의 1 범위내에서발행가능함 * 종류주 : 제 1 우선주 479,294 주 Ⅱ. 현재까지발행한주식의총수 74,958,735 23,038,894 97,997,629 제 2 우선주 87,600 주 제 3 우선주 22,472,000 주 Ⅲ. 현재까지감소한주식의총수 - 87,600 87,600 * 제 2 우선주존속기간만료에따라제 52 기정기 주주총회결의 (2004 년 3 월 19 일 ) 로보통주전환 1. 감자 - - - - 2. 이익소각 - - - - 3. 상환주식의상환 - - - - 4. 기타 - 87,600 87,600 - Ⅳ. 발행주식의총수 (Ⅱ-Ⅲ) 74,958,735 22,951,294 97,910,029 - Ⅴ. 자기주식수 5,880,000-5,880,000 - Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ) 69,078,735 22,951,294 92,030,029 - 나. 자기주식취득및처분현황 ( 기준일 : 2017 년 03 월 31 일 ) ( 단위 : 주 ) 배당가능이익범위이내취득 변동수량 취득방법 주식의종류 기초수량 취득 (+) 처분 (-) 소각 (-) 기말수량 비고 장내 보통주 5,880,000 - - - 5,880,000 - 직접취득 우선주 - - - - - - 장외 보통주 - - - - - - 직접 직접취득 우선주 - - - - - - 취득보통주 - - - - - - 공개매수우선주 - - - - - - 소계 (a) 보통주 5,880,000 - - - 5,880,000 - 우선주 - - - - - - 신탁 수탁자보유물량 보통주 - - - - - - 우선주 - - - - - - 계약에의한보통주 - - - - - - 취득현물보유물량우선주 - - - - - - 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 30

소계 (b) 보통주 - - - - - - 우선주 - - - - - - 기타취득 (c) 총계 (a+b+c) 보통주 - - - - - - 우선주 - - - - - - 보통주 5,880,000 - - - 5,880,000 - 우선주 - - - - - - 다. 다양한종류의주식 1) 제 1 우선주발행현황 ( 단위 : 원 ) 발행일자 - 주당발행가액 ( 액면가액 ) 17,108 5,000 발행총액 ( 발행주식수 ) 8,199,842,050 479,294 현재잔액 ( 현재주식수 ) 8,199,842,050 479,294 이익배당에관한사항 - 비참가적비누적적 - 현금배당시보통주 + 연 1%( 액면금액 기준 ) 배당 ( 주식배당시적용하지않음 ) 잔여재산분배에관한사항 - 상환조건 - 상환방법 - 주식의 내용 상환에관한사항전환에관한사항 상환기간 - 주당상환가액 - 1년이내상환예정인경우 - 전환조건 - 전환청구기간 - 전환으로발행할주식의종류 - 전환으로 발행할주식수 - 의결권에관한사항 기타투자판단에참고할사항 - 의결권없음 - 존속기간은무기한임 - 상기 ' 주당발행가액 ' 은발행총액을발행주식총수로나눈값임 - 발행회차별발행주식수, 발행가액등상세내역은하기 ' 제1우선주발행내역 ' 을참조바람 제 1 우선주발행내역 ( 단위 : 주, 원 ) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 31

발행일자원인종류수량 주당 액면가액 주당 발행가액 발행액 1989.12.2 3 1989.12.2 8 1989.12.2 9 1990.02.1 6 1991.03.3 0 CB전환 우선주 17,441 5,000 17,200 299,985,200 CB전환 우선주 232,558 5,000 17,200 3,999,997,60 0 CB전환 우선주 191,853 5,000 17,200 3,299,871,60 0 CB전환 우선주 23,952 5,000 16,700 399,998,400 CB전환 우선주 13,490 5,000 14,825 199,989,250 합계 479,294 - - 8,199,842,05 0 2) 제 3 우선주발행현황 ( 단위 : 원 ) 발행일자 2016 년 10 월 06 일 주당발행가액 ( 액면가액 ) 17,000 5,000 발행총액 ( 발행주식수 ) 382,024,000,000 22,472,000 현재잔액 ( 현재주식수 ) 382,024,000,000 22,472,000 이익배당에관한사항 - 비참가적비누적적 - 우선배당금은액면가액에우선배당률을곱하여산정하며, 우선배당률은하기 ' 제3우선주우선배당률 ' 표를참조 잔여재산분배에관한사항 - 상환조건 - 상환방법 - 주식의 내용 상환에관한사항전환에관한사항 상환기간 - 주당상환가액 - 1년이내상환예정인경우 - 전환조건 - 전환청구기간 - 전환으로발행할주식의종류 - 전환으로 발행할주식수 - 의결권에관한사항 기타투자판단에참고할사항 - 의결권없음 - 존속기간은무기한임 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 32

- 상기 ' 주당발행가액 ' 은발행총액을발행주식총수로나눈값임 - 발행회차별발행주식수, 발행가액등상세내역은하기 ' 제1우선주발행내역 ' 을참조 제 3 우선주우선배당률 기간 우선배당률 2016.01.01 ~ 12.31 ( 주당발행가 / 주당액면가 ) X 4.0% 2017.01.01 ~ 12.31 ( 주당발행가 / 주당액면가 ) X 3.8% 2018.01.01 ~ 12.31 ( 주당발행가 / 주당액면가 ) X 3.5% 2019.01.01 ~ ( 주당발행가 / 주당액면가 ) X 3.0%* 단 2019.01.01 이후위우선배당률에따라산정된우선배당금이보통주주당배당금에 50원을가산한금액보다작을경우에는보통주주당배당금에 50원을가산한금액을신주의 1주당우선배당금으로함. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 33

5. 의결권현황 ( 기준일 : 2016 년 12 월 31 일 ) ( 단위 : 주 ) 구분주식의종류주식수비고 보통주 74,958,735 - 발행주식총수 (A) 제 1 우선주 479,294 - 제 3 우선주 22,472,000 - 보통주 5,880,000 자기주식 의결권없는주식수 (B) 제 1 우선주 479,294 - 제 3 우선주 22,472,000 - 정관에의하여의결권행사가배제된주식수 (C) 기타법률에의하여의결권행사가제한된주식수 (D) 보통주 - - 제1우선주 - - 제3우선주 - - 보통주 - - 제1우선주 - - 제3우선주 - - 보통주 - - 의결권이부활된주식수 (E) 제 1 우선주 - - 제 3 우선주 - - 의결권을행사할수있는주식수 (F = A - B - C - D + E) 보통주 69,078,735 - 제 1 우선주 - - 제 3 우선주 - - 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 34

6. 배당에관한사항등 가. 배당에대한전반적인사항당사는정관에따라배당을실시하며, 해당정관규정은다음과같습니다. < 주식 > 제 7 조 ( 주식의종류 ) 1) 회사가발행할주식의종류는기명식보통주식과기명식종류주식으로한다. 2) 회사가발행하는종류주식은이익배당에관한우선주식, 의결권배제에관한주식, 상환주식, 전환주식및이들의전부또는일부를혼합한주식으로한다. 제 7 조의 2 ( 이익배당우선주식 ) 1) 회사는이사회결의로발행주식총수의 2분의 1 범위내에서참가적이익배당우선주식또는비참가적이익배당우선주식, 누적적이익배당우선주식또는비누적적이익배당우선주식을독립적으로또는여러형태로조합하여발행할수있다. 2) 이익배당우선주식에대하여는액면금액을기준으로하여배당률, 이자율, 시장상황기타이익배당우선주식의발행에관련된제반사정을고려하여이익배당우선주식발행시에이사회가정한우선배당률에따른금액을현금또는현물로우선배당을한다. 3) 회사가유상증자또는무상증자를실시하는경우이익배당우선주식에대한신주의배정은유상증자의경우에는이사회결의에따라그와같은종류의주식또는그와다른종류의주식으로할수있으며무상증자의경우에는그와같은종류의주식으로한다. 4) 회사는이익배당우선주식의발행시이사회결의로존속기간을정할수있으며, 동기간만료와동시에보통주식으로전환된다. 그러나위기간중소정의배당을하지못한경우에는소정의배당을완료할때까지그기간을연장하는것으로이사회결의로정할수있다. 이경우전환으로인하여발행할주식에대한이익의배당에관하여제10조의4제1항의규정의준용여부는이익배당우선주식발행시이사회결의로정한다. 제 7 조의 3 ( 의결권배제주식 ) 1) 회사는이사회결의로발행주식총수의 2분의1 범위내에서관련법령상허용되는한도까지의결권이배제되는주식을발행할수있다. 2) 이익배당우선주식을제1항의의결권이배제되는주식으로발행하는경우, 이사회는동이익배당우선주식에대하여소정의배당을하지아니한다는결의가있는경우그결의가있는총회의다음총회부터그우선적배당을한다는결의가있는총회의종료시까지의결권이있는것으로정할수있다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 35

제 7 조의 4 ( 전환주식 ) 1) 회사는이사회의결의로발행주식총수의 2분의1 범위내에서전환주식을발행할수있다. 2) 전환으로인하여발행할주식의총발행가액은전환전의주식의총발행가액으로한다. 3) 전환주식은이사회의결의에따라존속기간만료와동시에전환되는전환주식, 회사의선택으로전환할수있는전환주식, 주주의청구에따라전환하는전환주식및이들의전부또는일부를혼합한전환주식으로발행할수있다. 4) 전환주식은다음각호의사유가발생한경우회사의선택에따라전환할수있는것으로발행할수있다. 1. 회사의재무적상황의개선을위하여필요한경우 2. 회사의경영상필요, 기타전환주식의발행에관련된제반사정을고려하여발행시이사회가정한사유 5) 전환주식은전환주식의발행에관련된제반사정을고려하여발행시이사회가정한사유에의거주주가회사에대하여전환을청구할수있는것으로발행할수있다. 6) 전환으로인하여발행할주식은전환주식발행시이사회결의로정한보통주식또는종류주식으로한다. 7) 전환으로인하여발행할주식의수는전환주식발행시이사회결의로정한다. 8) 전환주식의전환또는전환청구를할수있는기간은 30년이내의범위에서전환주식발행시이사회결의로정한다. 9) 전환으로인하여발행할주식에대한이익의배당에관하여제10조의4 제1항의규정준용여부는전환주식발행시이사회의결의로정한다. 제 7 조의 5 ( 상환주식 ) 1) 회사는이사회의결의로발행주식총수의 2분의1 범위내에서주주의상환청구또는회사의선택에따라상환할수있는상환주식을발행할수있다. 2) 상환주식의상환가액은발행가액및이에가산금액을더한금액 ( 가산금액이있는경우에한함 ) 으로하며, 가산금액은배당률, 이자율, 시장상황, 기타상환주식의발행에관련된제반사정을참작하여발행시이사회결의로정한다. 다만, 상환가액을조정할수있는상환주식을발행하는경우에는발행시이사회에서상환가액을조정할수있다는내용, 조정사유, 조정의기준일및방법을정하여야한다. 3) 상환주식의상환기간은배당률, 이자율, 시장상황, 기타상환주식의발행에관련된제반사정을고려하여 30년이내의범위에서발행시이사회결의로정한다. 4) 회사의선택으로상환하는경우상환주식을일시에또는분할하여상환할수있다. 단, 분할상환하는경우에는회사가추첨또는안분비례의방법에의하여상환할주식을정할수있으며, 안분비례시 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 36

발생하는단주는이를상환하지아니한다. 5) 회사의선택으로상환하는경우회사는상환대상인주식의취득일 2주일전에그사실을그주식의주주및주주명부에기재된권리자에게통지또는공고하여야한다. 6) 주주의상환청구로상환하는경우주주는상환주식전부를일시에또는분할하여상환해줄것을청구할수있으며, 이경우해당주주는 2주일이상의기간을정하여상환할뜻과상환대상주식을회사에통지하여야한다. 다만, 회사는상환청구당시에배당가능이익으로상환주식전부를일시에상환하기충분하지않을경우회사가추첨또는안분비례의방법에의하여상환할주식을정할수있으며안분비례시발생하는단주는이를상환하지아니한다. 7) 회사는제7조의4에의한전환주식을회사의선택에의하여상환할수있는상환주식으로발행하는경우주주의전환권행사와회사의선택에의한상환사이에우선순위를주식발행시이사회결의로정할수있다. 8) 회사는주식의취득의대가로현금외의유가증권 ( 다른종류의주식은제외한다 ) 이나그밖의자산을교부할수있다. 9) 상환주식에대하여는유상증자, 주식배당또는무상증자를실시하는경우에도신주를배정또는배당하지아니하는것으로상환주식발행시이사회결의로정할수있다. 제 10 조의 4 ( 신주의배당기산일 ) 1) 회사가유상증자, 무상증자및주식배당에의하여신주를발행하는경우신주에대한이익의배당에관하여는신주를발행한때가속하는영업연도의직전영업연도말에발행된것으로본다. 2) 회사는신주발행시이사회결의로제1항을준용하지않는것으로정할수있다. < 사채 > 제 14 조 ( 사채의발행 ) 1) 회사는이사회의결의에의하여사채를발행할수있다. 2) 이사회는대표이사에게사채의금액및종류를정하여 1년을초과하지아니하는기간내에사채를발행할것을위임할수있다. 제 14 조의 2 ( 전환사채의발행 ) 1) 회사는사채의액면총액이 4,000억원을초과하지않는범위내에서신기술의도입, 재무구조의개선등회사의경영상목적을달성하기위하여필요한경우이사회결의로주주외의자에게전환사채를발행할수있다. 2) 제1항의전환사채에있어서이사회는그일부에대하여만전환권을부여하는조건으로도이를발행할 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 37

수있다. 3) 전환으로인하여발행하는주식은보통주식또는이정관에서정하는종류주식으로사채발행시이사회결의로정할수있고, 그전환가액은주식의액면금액또는그이상의가액으로사채발행시이사회가정한다. 4) 전환을청구할수있는기간은당해사채의발행일로부터그상환기일의직전일까지로한다. 다만, 위기간내에서사채발행시이사회의결의로써그기간을정할수있다. 5) 전환으로인하여발행하는주식에대한이익의배당과전환사채에대한이자의지급에관하여제10조의4 제1항의규정준용여부는사채발행시이사회의결의로정한다. 제 15 조 ( 신주인수권부사채의발행 ) 1) 회사는사채의액면총액이 3,000억원을초과하지않는범위내에서신기술의도입, 재무구조의개선등회사의경영상목적을달성하기위하여필요한경우이사회결의로주주외의자에게신주인수권부사채를발행할수있다. 2) 신주인수를청구할수있는금액은사채의액면총액을초과하지않는범위내에서사채발행시이사회가정한다. 3) 신주인수권의행사로인하여발행할주식은보통주식또는이정관에서정하는종류주식으로사채발행시이사회결의로정할수있고, 그발행가액은주식의액면금액또는그이상의금액으로사채발행시이사회가정한다. 4) 신주인수권을행사할수있는기간은당해사채의발행일로부터그상환기일의직전일까지로한다. 다만, 위기간내에서사채발행시이사회의결의로써그기간을정할수있다. 5) 신주인수권의행사로인하여발행하는주식에대한이익의배당에관하여제10조의4 제1항의규정준용여부는사채발행시이사회의결의로정한다. < 계산 > 제44조 ( 이익금의처분 ) 회사는매사업연도말의처분전이익잉여금을다음과같이처분한다. 1. 이익준비금 2. 기타의법정적립금 3. 배당금 4. 임의적립금 5. 기타의이익잉여금처분액 제45조 ( 이익배당 ) 1) 이익의배당은금전과주식및기타의재산으로할수있다. 2) 이익의배당을주식으로하는경우회사가수종의주식을발행한때에는주주총회의결의로그와다른종류의주식으로도할수있다. 3) 제1항의배당은매결산기말현재의주주명부에기재된주주또는등록된질권자에게지급한다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 38

제 46 조 ( 배당금지급청구권의소멸시효 ) 1) 배당금의지급청구권은 5 년간이를행사하지아니하면소멸시효가완성한다. 2) 제 1 항의시효의완성으로인한배당금은회사에귀속한다. ( 부칙 ) 2. ( 종류주식에대한경과조치 ) 이정관시행전에발행된종류주식에관하여는이정관의개정규정에도불구하고이정관시행전의규정에따른다. 당사의제1우선주는상법및당사정관개정전에발행된구형우선주로서, 부칙 2( 종류주식에대한경과조치 ) 적용대상입니다. - 상기정관부칙제2조에서 " 이정관시행전의규정 " 이란개정전부칙제2조를말합니다. : " 회사가개정상법시행일 (1996년 10월 1일 ) 이전에발행한우선주식 ( 보통주식배당율 + 1% 추가현금배당우선주식 ) 에대하여무상증자에의하여우선주식을발행하는경우에는제8조의규정에의한새로운우선주식을배정한다." 상기정관은 2016년 3월 25일당사정기주주총회에서승인된개정정관입니다. 나. 최근 3 사업연도배당에관한사항 구분 주식의종류 당기전기전전기 제 66 기제 65 기제 64 기 주당액면가액 ( 원 ) 5,000 5,000 5,000 ( 연결 ) 당기순이익 ( 백만원 ) 270,700 491,670-285,006 ( 개별 ) 당기순이익 ( 백만원 ) 84,460 106,275 36,189 ( 연결 ) 주당순이익 ( 원 ) 3,866 6,896-4,097 현금배당금총액 ( 백만원 ) - 57,040 34,803 주식배당금총액 ( 백만원 ) - - - ( 연결 ) 현금배당성향 (%) - 11.6-12.2 보통주 - 1.7 1.2 현금배당수익률 (%) 제 1 우선주 - 3.5 2.1 제 3 우선주 - 3.9 0.0 보통주 - - - 주식배당수익률 (%) 제 1 우선주 - - - 제 3 우선주 - - - 보통주 - 600 500 주당현금배당금 ( 원 ) 제 1 우선주 - 650 550 제 3 우선주 - 680 0 보통주 - - - 주당주식배당 ( 주 ) 제 1 우선주 - - - 제 3 우선주 - - - 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 39

전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 40

II. 사업의내용 1. 사업의개요 가. 사업부문별재무정보 연결회사의부문별내역 구분영업주요회사 화약제조업 도소매업 화약류 ( 방산품, 산업화약등 ) 의제조판매 무역업및도소매업 ( 주 ) 한화화약 / 방산 / 기계제조부문, 한화테크윈 ( 주 ), 한화디펜스, 한화시스템 ( 주 ) 한화무역부문, ( 주 ) 한화갤러리아, Hanwha International(S) Pte Ltd., Hanwha Europe GmbH 등 화학제조업석유화학제품의제조판매한화케미칼 ( 주 ), 한화첨단소재 ( 주 ) 등 건설업건축, 토목, 플랜트, 환경, 주택사업등의건설업 ( 주 ) 한화건설, ( 주 ) 한화도시개발등 레저 / 서비스업 체육시설 ( 운동설비 ) 운영및관광숙박업과급식사 업 한화호텔앤드리조트 ( 주 ), World Corporation 등 태양광사업태양광관련제품제조판매및태양광발전 Hanwha Q CELLS Co., Ltd., Hanwha Q.CELLS GmbH 등 금융업보험업및예적금수입업, 증권중개업한화생명보험 ( 주 ), 한화손해보험 ( 주 ) 등 기타부문기타제조판매업한화테크엠 ( 주 ), Hanwha Holdings(USA) Inc 등 제 66 기 1 분기, 제 65 기 1 분기, 제 65 기및제 64 기연결회사의부문별손익내역은다음과같습니다. ( 단위 : 백만원 ) 제 66 기 1 분기 부문 화약제조업도소매업화학제조업건설업 레저 / 서비스업 태양광사업금융업기타연결조정합계 매출액 1,322,468 1,308,048 1,362,153 870,076 347,067 755,743 8,255,243 298,227 (1,172,531) 13,346,494 영업이익 ( 손실 ) 63,581 22,298 176,278 51,939 13,918 12,561 305,133 19,610 (19,487) 645,831 금융손익 28,062 (5,225) 184,464 12,846 (7,074) (11,851) 1 (5,963) (289,124) (93,864) 당기순이익 ( 손실 ) 102,464 13,911 281,863 48,219 5,524 32,745 283,645 5,735 (157,905) 616,201 ( 단위 : 백만원 ) 제 65 기 1 분기 부문 화약제조업도소매업화학제조업건설업 레저 / 서비스업 태양광사업금융업기타연결조정합계 매출액 1,148,631 1,358,665 1,177,880 814,955 312,712 930,749 7,305,442 331,011 (1,341,474) 12,038,571 영업이익 ( 손실 ) 91,145 13,278 82,923 50,746 9,929 65,180 143,105 14,859 (60,393) 410,772 금융손익 36,479 (2,247) 81,299 23,018 (2,548) (18,100) 1 (2,981) (216,443) (101,522) 당기순이익 ( 손실 ) 268,627 6,622 129,123 62,306 7,417 25,705 101,457 6,395 (207,702) 399,950 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 41

( 단위 : 백만원 ) 제 65 기 부문 화약제조업도소매업화학제조업건설업 레저 / 서비스업 태양광사업금융업기타연결조정합계 매출액 5,832,047 5,917,836 5,044,656 3,630,214 1,466,863 4,472,525 25,254,097 1,216,166 (5,714,189) 47,120,215 영업이익 ( 손실 ) 352,892 38,454 513,920 121,421 30,656 278,005 377,893 47,135 (74,451) 1,685,925 금융손익 (11,647) (27,139) 61,355 (38,221) (30,813) (69,781) 26 (18,411) (281,229) (415,860) 당기순이익 ( 손실 ) 437,307 (65,152) 419,334 (93,656) 22,050 145,736 271,663 11,421 139,988 1,288,691 ( 단위 : 백만원 ) 제 64 기 부문 화약제조업도소매업화학제조업건설업 레저 / 서비스업 태양광사업금융업기타연결조정합계 매출액 3,558,542 5,933,653 5,744,957 3,324,576 1,269,015 3,422,932 22,716,839 1,196,522 (5,790,748) 41,376,288 영업이익 ( 손실 ) 159,499 33,752 200,630 (414,686) 18,990 105,217 715,334 56,700 (116,986) 758,450 금융손익등 (9,541) (28,264) (21,557) (32,363) (38,484) (65,792) 36 (7,658) (184,073) (387,696) 당기순이익 ( 손실 ) 211,904 2,868 4,646 (766,200) (21,199) 50,711 601,701 10,088 25,996 120,515 제 66 기 1 분기말, 제 65 기말및제 64 기말현재연결회사의부문별자산및부채는다음과같습니다. ( 단위 : 백만원 ) 구분 제66기 1분기말제65기말제64기말자산부채자산부채자산부채 화약제조업 13,000,604 7,201,624 12,710,616 6,894,266 10,260,451 6,023,277 도소매업 3,544,593 2,414,401 3,904,549 2,778,976 4,074,611 2,552,397 화학제조업 9,309,683 4,107,953 9,206,897 4,192,242 10,747,417 4,732,281 건설업 6,315,885 5,822,931 6,817,760 6,381,201 6,452,686 6,012,214 레저 / 서비스업 2,635,911 1,723,196 2,639,990 1,727,342 2,565,325 1,706,274 태양광사업 5,737,538 3,037,758 7,142,851 4,045,442 6,632,157 3,651,508 금융업 128,965,429 118,191,494 127,289,853 116,904,645 119,725,402 109,182,466 기타부문 1,841,740 973,295 1,954,621 1,041,098 2,094,998 1,118,340 연결조정 (15,006,482) (1,831,426) (16,796,099) (3,322,110) (16,931,332) (3,002,708) 합계 156,344,901 141,641,226 154,871,038 140,643,102 145,621,715 131,976,049 나. 사업부문별시장여건및영업의개황등 [ 화약제조업 ] 화약제조업부문에서는산업용화약 (( 주 ) 한화화약제조부문 ), 방산 (( 주 ) 한화방산제조부문, 한화테크윈 ( 주 ), 한화시스템 ( 주 ), 한화디펜스 ( 주 )), 기계제조 (( 주 ) 한화기계제조부문 ), 시큐리티 ( 한화테크윈 ( 주 )), 산업용장비 ( 한화테크윈 ( 주 )) 사업을영위하고있습니다. 산업용화약 (( 주 ) 한화 ) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 42

산업의특성 산업용화약사업은각종건설사업및자원개발에필수적인산업용화약류를제조ㆍ판매하는기간산업으로서사업의특성상정밀성, 안전성등이요구되는분야입니다. 당사는화약의원료를제조ㆍ판매하는 CHEMICAL 사업, 이종금속을화약의폭발에너지로접합하는 CLADDING 사업, 광산및터널의 Drilling & Blasting 사업, 다양한구조물을급속해체하는발파해체사업, 불꽃행사를연출하는불꽃프로모션사업등으로사업영역을확대해왔습니다. 사업의특성상정부의 SOC 투자에따른국내건설경기의변동과직접적으로연관되어있어사업실적의급격한변동은없으나, 국내시장규모의제약으로인해성장성은낮은사업입니다. 대체로경기변동에둔감한편이나, 건설경기에다소영향을받습니다. CLADDING 사업, 불꽃프로모션사업등은경기와연동되는특성을보입니다. 국내외시장여건 산업용화약사업은정부 SOC 투자및민수건설사업현장을주요수요처로하고있으며, 안정적인원자재수급이가능하며급격한변동성이없는성숙산업구조를형성하고있습니다. 당사는수십년간축적해온기술과노하우를바탕으로품질및원가경쟁력을확보하여, 국내외화약시장선도기업으로서입지를다지고있습니다. 자료확보어려움으로객관적인시장점유율을산출하긴어려우나, 당사에서는국내시장에서약 75% 의점유율을차지하고있는것으로추정합니다. 경쟁요인및회사의강점ㆍ단점 산업용화약사업은안정적인원자재도입및생산구조합리화를통한원가경쟁력확보와체계적인유통망의구축여부에따라시장경쟁력이크게좌우된다할수있습니다. 당사는 60 여년간축적해온선진제조기술을기반으로한품질경쟁력과폭넓고안정적인유통망을확보함으로써경쟁사대비우위의시장점유율을확보하고있습니다. 그러나환율및원자재가격급등에의한원가구조악화가잠재적인위협요인이며, 당사는끊임없는지속적인원가절감노력과신제품개발을통해리스크를최소화하기위해노력하고있습니다. 방산 (( 주 ) 한화, 한화테크윈 ( 주 ), 한화시스템 ( 주 ), 한화디펜스 ( 주 )) ( 주 ) 한화방산제조부문 산업의특성 1970 년대시작된방산사업은무기체계의개발및생산, 공급하는사업이며, 정부가주수요자로서정부와의조달계약을통해사업이이루어지는특징이있습니다. 당사는산업용화약에서축적된화약기술을기반으로재래식탄약분야에진출하여자주국방의일익을담당하여왔으며, 정밀유도무기를포함한정밀타격전분야로사업영역을확대해나가고있습니다. 방산사업은정부납품이매출의대부분을차지하고있어남북관계, 국방예산변화등대외환경에많은영향을받는사업입니다. 군구조개혁과함께당사도과거재래식탄약중심의사업구조에서정밀유도무기, 항법 / 레이저무기등첨단무기체계로사업구조를개편하고있으며, 제품및플랜트수출역량을강화하고 Joint Venture 및 B2B 등다양한사업모델의추진 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 43

을통한해외시장확대도적극적으로추진하고있습니다. 방산사업의경우에는국방예산및정부정책등에따라매출및사업의변동성이있을수있으나경기변동의특성및계절성은없습니다. 국내외시장여건 방산사업은정부와방산업체간의상호독과점제도였던전문화 / 계열화제도가폐지됨에따라기존사업분야에대한타업체의신규진입이가능해졌습니다. 따라서기존사업분야의수성은물론신규시장진입을위해지속적으로연구개발역량을강화하고, 첨단무기중심의정밀타격체계전문기업으로써성장하기위해노력하고있습니다. 방산사업의시장점유율은국가보안상표시하지않습니다. 경쟁요인및회사의강점ㆍ단점 방산사업은다품종소량생산구조로유연한제조방법을통해원가경쟁력을확보해야하며높은수중의정부규격시험을만족할수있도록고품질수준과적시공급을유지하는것이중요한요소입니다. 방산사업은화약, 추진제, 추진기관, 유도조종, 항법, 구동장치및체계종합설계등의분야에서독보적인기술을보유하고있으며, 해외시장에서도경쟁력있는종합방산업체로인정받을수있도록우수연구개발인력확보, 적극적인시설투자등연구개발능력을지속적으로강화하고있습니다. 한화테크윈 ( 주 ) 엔진사업 산업의특성 엔진사업은안전에직결되는항공기엔진을개발, 생산, 정비하는첨단기계산업의선두에있으며, 상당수준의투자를필요함은물론핵심기술의진입장벽이높은산업입니다. 국내외시장여건 주요목표시장으로는정부, 국내기체및해외주요엔진제작업체가있습니다. 첨단정밀기계사업특성상제품의유지관리를위해공급자와수요자간지속적협력관계형성및유지가필요합니다. 한화테크윈 ( 주 ) 엔진사업의내수와수출비중은 5:5 규모이며해외선진시장및신흥시장중심으로수출이확대되고있습니다. 기술, 개발능력, 신뢰도에따라수요가변동하나급격한변동요인으로작용하지않습니다. 경쟁요인및회사의강점ㆍ단점 엔진사업경쟁력은품질 / 납기 / 가격에서좌우되며특히, 품질경쟁력이중요합니다. 한화테크윈 ( 주 ) 는국내군수엔진시장에서독점적지위를유지하고있습니다. 한화테크윈 ( 주 ) 는 2015 년 P&W 사와 GTF(Geared Turbo Fan) 엔진의 RSP(Risk and Revenue Sharing Program) 계약을체결하였습니다. RSP 는엔진원제작사와매출및이익을참여지분에따라공유하는프로그램으로진입장벽이높고, 엔진빌드기간초기투자비 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 44

용이큰편이나, AM 매출이확대되는시점에서수익성이크게개선되는사업입니다. 항공엔진시장의약 70% 이상을차지하며, MTU 등대형글로벌부품 / 모듈업체는모두 RSP 사업에참여중이고수익성또한 LTA(Long Term Agreement) 업체보다높아한화테크윈 ( 주 ) 가글로벌엔진부품전문제조회사로도약을위해반드시진입해야하는시장입니다. 에너지장비사업 산업의특성 에너지장비사업은에너지의생산, 운반, 저장, 처리를위한플랜트운영에필요한고신뢰성장비및서비스를공급하는사업입니다. 당사업은투자회수기간이길고진입장벽이높으나, 진입후서비스를통해안정적인수익이보장됩니다. 한화테크윈 ( 주 ) 는기존의표준형압축기에서 2010 년주문형압축기사업으로진출하였고, 이후생산인프라와사업수행인력을보강해왔습니다. 이러한노력으로국내 EPC(Engineering Procurement Construction) 업체및중동정유회사등주요고객으로부터압축기물량을지속적으로수주하고있으며, 국내외고객을대상으로활발한글로벌영업활동을수행중으로지속적인성장이예상됩니다. 국내외시장여건 각국의친환경정책에따라천연가스를원료로하는발전소및석유화학플랜트의건설이증가추세에있고그에따른에너지장비공급이필요한상황입니다. 더불어선진국의제조설비증설및노후설비교체와개발도상국의공장신규건설등으로글로벌에너지장비수요는점점확대될전망입니다. 한화테크윈 ( 주 ) 는국내에서터보압축기시장을리드하고있으며, 글로벌시장에서주요압축기업체들과대등한경쟁을통해시장점유율을증대시키고있습니다. - 주요제품시장점유율추이 제품 2016 년 2015 년 2014 년비고 기어식 3.30% 3.30% 2.70% - 산정기준 : 매출액 회사의추정치이므로조사기관에따라시장점유율이상이할수도있습니다. 경쟁요인및회사의강점ㆍ단점 한화테크윈 ( 주 ) 는에너지장비관련핵심기술내재화, 체계화된사업관리, 글로벌서비스망구축으로고객의요구사항에적기대응하고있습니다. 경쟁사대비동등이상의성능과우수한가격경쟁력을갖고있으며, 지속적인경쟁우위를위해원가절감노력을다하고있습니다. 방산사업 산업의특성 국내방위산업은단일수요자 ( 정부 ) 의시장이형성되어있으며시장규모는중장기국방예산 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 45

및군운용계획에결정됩니다. 국내시장은북핵위협대비 Kill chain, KAMD( 한국형미사일방어체계 ) 관련분야의획득사업이증가할것으로전망되며세계방위산업규모는 3,081 억달러 (2016 년 ) 에서 3,395 억달러 (2020 년 ) 로 4 년동안 10.2% 가증가할것으로전망됩니다. 창조국방 (https://creative.mnd.go.kr), 2016 세계방산시장연감참조 국내외시장여건 국내사업은장기계약을통해 K9 자주포, K10 탄약운반차, K55A1 자주포, K56 탄약운반차등을꾸준히납품하는중입니다. 수출사업은폴란드 K9 2 차사업과필리핀 AAV 사업을수주하였으며, 핀란드를비롯한북유럽지역과인도, 이집트등아ㆍ중동지역마케팅을추진중에있습니다. 글로벌방산회사중자주포경쟁업체는독일 KMW, 프랑스 Nexter, 스위스 Ruag, 이스라엘 Elbit 등이있으며, 국내에서는한화테크윈 ( 주 ) 가유일한자주포제작사입니다. 경쟁요인및회사의강점ㆍ단점 K9 자주포는세계최고수준의성능 ( 발사속도, 사거리 ) 을보유하고있으며, 가격경쟁력, 생산가동측면에서우위에있습니다. 실제로대한민국육군에 1,000 문이상배치되어운용되는장비이며국내ㆍ외시장에서우수성이검증되어제품의신뢰성을확보하였습니다. 국내에서는한화테크윈 ( 주 ) 와동일제품에대한경쟁관계의회사가없으며, 독점생산및포병에납품을진행중입니다. 향후에도자주포및관련개량사업, 응용제품분야등을통해장기적인사업안정성을유지할것으로전망합니다. 한화시스템 ( 주 ) 산업의특성 방위산업은국가방위를위하여군사적으로소요되는물자의생산과개발에기여하는산업으로정부가주고객이며고도의기술이요구되는진입장벽이높은산업입니다. 방위산업의시장규모는중장기국방예산에의해결정되는데, 2017 년전체국방예산은전년대비 4% 증가한 40 조 3,347 억원으로책정되었습니다. 국방예산은크게방위력개선비와전력운영비로구분되는데, 한화시스템 ( 주 ) 와같은방산전자전문업체는방위력개선비와전력운영비내정비예산사업부문이주요사업분야가됩니다. 방위력개선비는 2017 년에 12 조 1,970 억원이며, 북핵위협을대비한 Kill chain, KMAD 관련사업분야의획득이증가할것으로전망되어연 5~6% 의성장을전망하고있습니다. 글로벌방산시장은글로벌경기침체장기화영향으로인해미국ㆍ서유럽을중심으로국방예산이정체되는추세이나, 아시아ㆍ중동권역은영유권분쟁, 대테러수요등으로인해타지역대비시장규모가확대되는중입니다. 국내외시장여건 방위산업은국가안보와직결되는전략사업으로서민수부문대비상대적으로고도의기술력과첨단시험시설등많은투자가필요하며, 장기간의개발기간에따른안정적인운영또한필요합니다. 국내의방위산업은특수한안보환경에맞물려정부주도 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 46

하에수요와공급이조정되고있으며, 원가보상정책에의하여이윤을보장받고있어민수부문에비해안정적이라할수있습니다. 국내방위산업은 2008 년 12 월방산업체의전문화, 계열화가폐지되어경쟁이심화되고있으며, 방산전자부문에서는기술을보유한많은업체들이경쟁을하고있습니다. 그러나, 방위산업의특수성 ( 기술, 투자, 장기적운영 ) 때문에대기업규모의방산업체들이대부분의방산전자시장을점유하고있습니다. 경쟁요인및회사의강점ㆍ단점 방위산업에서의시장경쟁력은기술력과안정적인개발및생산이가능한노하우입니다. 한화시스템 ( 주 ) 는 C4ISR ㆍ PGM 분야종합방산전자업체로서주로군무기체계의두뇌와신경계에해당하는레이더, 전자광학장비, 전술통신시스템, 전투지휘체계사업분야가영위하고있으며, 항공전자, 유도무기탐색기, 전자전및사이버전등첨단 IT 기술을활용한방산전자솔루션을제공하고있습니다. 신규등의분야에서첨단기술력을보유하고있으며천궁다기능레이더, 열영상감시장비 (TOD), 전술정보통신체계 (TICN), 해군전투체계등각분야에서관련무기체계핵심기술을성공적으로개발하여우리군의전력증강에크게기여하고있습니다. 특히, 유도무기분야탐색기, 항공전자분야차세대시현기등미래핵심기술확보를위한 R&D 자체투자를지속해오고있으며이를통해차별화된글로벌경쟁력을확보해나가고있습니다. 한화디펜스 ( 주 ) 산업의특성 방위사업은고도의전문기술이요구되고제품가격보다성능이상대적으로더중요하다는특성이있습니다. 또한생산물량에비해장기간의기술개발과재무적투자가요구되며, 제품의전력화후에도운영유지및유사시에대비한생산라인의유지가요구되는등진입장벽이높은산업입니다. 글로벌금융위기이후, 해외시장은선진국을중심으로군비감소추세와일부신흥국가의군비증강추세가혼재되어세계방산시장의규모는정체되는반면, 경쟁은치열한상황입니다. 국내방위산업은국방예산의규모수준에서안정적인시장을형성하고있습니다. 국내외시장여건 한화디펜스 ( 주 ) 는장갑차, 대공ㆍ유도무기등각종군사장비의제조및판매를주요사업으로하고있습니다. 2009 년전문화ㆍ계열화제도의폐지로업체간경쟁이심화되고있으며, 한화디펜스 ( 주 ) 의기존주력시장인기동분야는점진적으로수요가정체되는반면, 대공 / 발사체계분야는북한의핵ㆍ미사일대응을위한 Kill Chain / KAMD 전력최우선구축을위한신규수요증가로지속적인성장이예상됩니다. 경쟁요인및회사의강점ㆍ단점 한화디펜스 ( 주 ) 는 40 년이상국내방위사업분야발전을선도해온대한민국대표의방산업체입니다. 특히, 기동, 대공, 화력, 항법장치등다양한제품군을보유하고있으며, 독자적인개발역량을바탕으로우수한운영역량이필요한대형체계사업에서부터핵심기술기반의부품개발사업까지전방산분야를아우르는종합방산업체입니다. 장갑차량, 전술차량, 발 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 47

사대등다양한지상플랫폼분야의선도적기술을보유하고있어향후, 미래무기체계인레이저사업에서체계업체로서의역할을수행할수있는장점을보유하고있습니다. 기계제조 (( 주 ) 한화 ) 산업의특성 - 산업의특성산업기계는각종산업의생산공정에사용되는기계로엔지니어링능력과품질, 납기를준수할수있는시공능력이요구되는사업분야이며, 공작기계는기계를만드는기계로서기계산업의근간이되는사업으로품질및가격이핵심경쟁요소입니다. 항공사업은첨단고부가가치산업으로장기간의개발기간과자본을필요로하는만큼정부차원의지원및육성이보편적인산업입니다. - 산업의성장성산업기계와공작기계는제조업의근간이되는사업으로자동차, 기계등전방사업의성장으로그수요는지속될것으로예상됩니다. 항공사업은항공산업발전기본계획을통한정부의산업육성의지와세계항공수요증가로 2021 년까지연간 10% 의성장이전망됩니다 - 경기변동의특성및계절성산업기계와공작기계는국내외경제상황과제조업의설비투자동향에영향을받는경기민감형산업이며, 항공사업의경우는정부예산과국방정책에따라사업의변동성은있을수있으나경기변동의특성및계절성은없습니다. 국내외시장여건 - 시장의안정성산업기계는프로젝트성수주기반으로경기사이클에민감하며공작기계역시자동차, 기계등수요산업의설비투자동향에영향을받습니다. 또한후발경쟁사의지속출현과해외자국기업보호로경쟁은더욱심화되고있어당사는차별화된기술개발과품목다각화를통해사업영역을확대하고있습니다. 항공사업은전문, 계열화제도가폐지된후완전경쟁체제로돌입하여항공방산사업품목확대와항전, 민수분야등신규시장진출을위해노력하고있습니다. - 시장의경쟁상황산업기계는엔지니어링능력과품질, 납기를준수할수있는시공능력이핵심경쟁요소로당사는 40 년이상축적된열, 자동화기술을바탕으로풍부한기술인력과탁월한시스템엔지니어링능력을기반으로경쟁우위를선점하고있습니다. 공작기계는품질, 가격이핵심경쟁요소로당사는 CNC 자동선반독자모델개발과생산을통해세계 5 대메이커로서의입지를갖추고있습니다. 항공사업은전문, 계열화제도폐지로타업체의신규진입이가능해져당사는항공유압, 연료, 비행조종품목외항전, 민수사업으로영역을확대하고있습니다. - 시장점유율추이산업기계와공작기계는별도의시장점유율통계치자료는존재하지않으나, 공작기계의경 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 48

우경쟁업체와실적비교를통해회사추산치로약 36% 의국내시장점유율을차지하고있는것으로추정하고있습니다. 항공사업은방산부문으로시장점유율은국가보안상의이유로표기하지않았습니다 사업내용 2015 년 2016 년비고 CNC 자동선반약 37% 약 36% 국내시장점유율 ( 판매대수기준 ) 경쟁요인및회사의강점ㆍ단점 - 시장에서경쟁력을좌우하는요인산업기계는엔지니어링능력과품질, 납기를준수할수있는시공능력이핵심경쟁요소이며, 공작기계는품질, 가격이가장중요한경쟁요소입니다. 고품질이요구되는항공사업은정밀가공생산능력과독자기술개발역량, 품질경쟁력이사업경쟁력에크게좌우됩니다. - 회사의경쟁상의강점 40 년이상축적된열, 자동화, 정밀기술을기반으로주요사업별 Value Chain 대응및 PJT 수행능력을확보하여경쟁심화속에도주력 Item 은견조한경쟁우위를선점하고있으며, 핵심사업경쟁력강화와미래성장사업역량확보를통해글로벌종합기계회사로성장하고자합니다. - 회사의경쟁상의약점후발경쟁사의출현과기술범용화로경쟁이심화되고있어경쟁사와차별화된기술력확보를위해성장동력인 Solar 장비기술을내재화하고연구소를중심으로핵심사업경쟁력를강화하여지속적인성장기반을구축하고자합니다. 시큐리티 ( 한화테크윈 ( 주 )) 산업의특성 시큐리티산업은영상및지능형 (Intelligent) 기술이아날로그 / 네트워크기반의다양한솔루션또는서비스와결합하여고객에게 ' 안전 ', ' 안심 ', ' 유용 ' 한부가가치를제공하는사업입니다. 최근에는세계각국에서테러에대한위협으로보안에대한사회적요구및개인보안의식이확산되어연평균약 6% 로성장하고있습니다. 특히고화질, 지능형영상감시기능등고급화사양에대한관심및수요의증가, 설치 / 시공의편의성을강점으로한네트워크기반시스템이연평균 12%( 출처 :IHS Research 2016) 의성장세를가지고지속적으로증가하고있습니다. 또한모바일기기의발전과타산업과의융ㆍ복합화등새로운보안서비스창출기회의증가로시큐리티산업은지속확대되고, 4 차산업혁명에발맞춘인공지능기반의시큐리티기술이대두될전망입니다. 국내외시장여건 주요목표시장은국내, 미주, 유럽, 아시아, 아프리카, 중동이며, 주요수요처로는리테일, 도시감시, 은행, 철도등이있습니다. 내수와수출의비중은각각 22%, 78% 수준이며, 네트워크제품시장의성장세변동, 유로존경제위기, 미국주택시장의회복 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 49

조짐, 신흥국정부지원증가및국가주도인프라구축, 사물인터넷 (IoT, Internet of Things) 발달에따른스마트홈제품의수요증가가수요변동의주요요인입니다. - 주요제품시장점유율추이 제품구분시장 2015 년 2014 년 2013 년비고 ( 산정기준, 출처등 ) 영상감시국내 35.4% 32.6% 26.5% - 산정기준 : 매출액 - 자료의출처 : IHS Research 2016 해외 3.4% 3.8% 4.1% 2016 년관계조사기간의자료가발표되지않았으므로, 추후 (2017 년 ) 발표되면기재하도록하겠습 니다. 경쟁요인및회사의강점ㆍ단점 시큐리티산업의주요기술은고해상도영상을취득 / 저장하는것입니다. 최근에는네트워크기반의영상장비전송 / 압축기술이중요시되고있으며, 4 차산업혁명의시대가다가오면서 CCTV 는단순한영상기기에서벗어나얼굴인식, 번호판인식, 탐지 / 추적등지능형분석기술을탑재한스마트영상분석기기로빠르게발전하고있습니다. 또한이런기술들을보유한파트너사와의제품호환가능여부가중요한기술적이슈가되고있습니다. 한화테크윈 ( 주 ) 는 25 년간축적된기술력을바탕으로세계최고수준의 Zoom 배율을구현하는광학 / 렌즈기술및영상처리기술과지능형영상분석기능을탑재한 SoC(System on Chip) 를자체개발하여가격경쟁력을확보하고있습니다. 이와더불어선행영업활동 ( 거래선대상기술교육, 프로젝트수주지원및유통다각화등 ) 을전개하고있으며, 한층안정되고심화된파트너프로그램을구축하여파트너업체에게다양하고유익한혜택을제공하고있습니다. 산업용장비 ( 한화테크윈 ( 주 )) 산업의특성 전자부품조립장비인칩마운터는대표적인자본재로첨단정밀메카트로닉스기술을바탕으로최고수준의제품기능 / 성능및신뢰성이요구되는산업이며제품의고속 / 고정밀도가지속진행중입니다. 제품의고신뢰성이요구되는칩마운터시장은소형화 / 복합화로진화하고있는전자제품트렌드에발맞춰반도체공정과의기술융합이지속적으로이루어지고있으며, 새로운공정에대응하는신장비영역으로시장이지속적으로확대될전망입니다. 휴대폰, LED, 자동차전장등전방시장의경기변동에따라민감한영향을받을수있습니다. 국내외시장여건 주요목표시장은국내및중국, 동남아, 동유럽등입니다. 제품의특성상고객사의생산성 / 품질관리, 제품의유지보수를위하여고객사와지속적인협력관계를유지할필요가있습니다. 현재해외신흥시장중심으로수출비중의확대가진행중이며수요는기술개발능력, 신뢰도에따라변동가능합니다. - 시장점유율추이 제품구분 2017 년 1 분기 2016 년 2015 년비고 ( 산정기준, 출처등 ) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 50

칩마운터 국내 29.8% 38.4% 31.7% 산정기준 : 칩마운터수량기준 자료출처 : PROTEC MDC DATA(2017.4월 해외 15.2% 13.5% 14.4% ) 경쟁요인및회사의강점ㆍ단점 제품의기능 / 성능을기본으로신뢰성및고객편의성이시장에서의중요한경쟁요소입니다. 당부문은해외개발거점운영등지속적인연구개발과투자를통해고속기및중속기에대한신뢰성및편의성제고에만전을기하고있습니다. 국내에서는특화기능탑재칩마운터등을통해지속적시장우위를확보하고, 세계에서는속도 / 정도가한층업그레이드된고속기를통해일본업체와경쟁중에있습니다. [ 도소매업 ] 도소매업부문에서는무역 (( 주 ) 한화무역부문등 ), 백화점및도소매 (( 주 ) 한화갤러리아, ( 주 ) 한화갤러리아타임월드 ) 사업등을영위하고있습니다. 무역 (( 주 ) 한화무역부문등 ) 산업의특성 - 산업의특성 2017 년 1 분기한국은미국발확장재정정책에힘입은경기회복기조로인하여 62 개월연속무역수지흑자를기록하였습니다. 1 분기한국수출액은 1,323 억불로전년대비 14.9% 증가하였습니다. 반도체, 디스플레이산업호황및수출증가, 주요산유국감산합의및유가상승으로인한석유화학품목수출증가등으로인해주요수출국중미국을제외한전지역으로의수출이증가하였으며특히인도, 아세안으로의수출이호조를보였습니다. 1 분기한국수입액은원유, 광산물등원자재수입이증가하여 1,162 억불로전년대비 23.9% 증가하였습니다. 무역수지는 161 억불흑자를달성하였습니다. 유가상승에따른개발도상국경기회복및미국발확장재정정책등으로인한경기회복기대심리등으로인한국제교역환경개선에따른무역수지회복기조지속이전망되나보호무역주의확산및미국산유량증가에따른유가하락가능성, 환율변동성등대외불확실성확대에따른경기하방리스크가상존하고있는상태입니다. 무역부문은이와같이불확실성이상존하는상황에서도유화, 방산, 에너지와같은주력사업군수출확대에집중하여그룹사시너지효과를통한안정적수익기반확보에집중하고있습니다. 이와더불어자체영업권및전문성, 장기간노하우를보유한철강, 산업기계, 식량등경쟁우위보유사업의확대를통해안정적수익원확보를추진하고있습니다. 상기수치는한국무역협회홈페이지 ( www.kita.net ) 內 ' 무역통계 - 한국무역에서 인용하였습니다. - 산업의성장성 ㆍ한국전체주요국가별수출추이 2017 년 1 분기한국전체수출실적은 132,332 백만불로서전년동기대비 14.88% 증가하였으며, 주요국중중국, 베트남등아시아지역이대폭증가하였습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 51

( 단위 : 백만불,%) 국가 2017년 1분기 2016년 2015년 2014년실적증가율 (%) 실적증가율 (%) 실적증가율 (%) 실적증가율 (%) 중국 33,568 17.60% 124,433-9.30% 137,124-5.62% 145,288-0.40% 미국 16,476-1.98% 66,462-4.80% 69,832-0.64% 70,285 13.27% 베트남 10,306 45.43% 32,630 17.50% 27,771 24.24% 22,352 5.99% 홍콩 8,804 33.15% 32,782 7.80% 30,418 11.60% 27,256-1.80% 일본 6,595 19.08% 24,355-4.80% 25,577-20.53% 32,184-7.15% 인도 3,606 18.93% 11,596-3.60% 12,030-5.89% 12,782 12.36% 대만 3,490 34.75% 12,220 1.80% 12,004-20.38% 15,077-3.96% 싱가포르 2,689-12.01% 12,459-17.00% 15,011-36.79% 23,750 6.55% 기타 46,798 11.64% 178,489-9.39% 196,990-11.94% 223,690 2.22% 합계 132,332 14.88% 495,426-5.90% 526,757-8.02% 572,665 2.33% 상기수치는한국무역협회홈페이지 ( www.kita.net ) 內 ' 무역통계 - 한국무역 ' 에서인용하였습니다. ㆍ한국전체주요국가별수입추이 2017 년 1 분기한국전체수입실적은 116,217 백만불로서전년동기대비 23.9% 증가하였으며, 주요국중사우디아라비아, 호주, 일본등이대폭증가하였습니다. ( 단위 : 백만불,%) 국가 2017년1분기 2016년 2015년 2014년실적증가율 (%) 실적증가율 (%) 실적증가율 (%) 실적증가율 (%) 중국 23,372 15.57% 86,980-3.6% 90,250 0.2% 90,082 8.5% 일본 13,364 24.90% 47,467 3.5% 45,854-14.7% 53,768-10.4% 미국 12,117 19.02% 43,216-1.8% 44,024-2.8% 45,283 9.1% 호주 4,894 31.50% 15,176-7.7% 16,438-19.5% 20,413-1.8% 사우디아라비아 4,742 73.59% 15,742-19.5% 19,561-46.7% 36,695-2.6% 독일 4,539 0.63% 18,917-9.7% 20,957-1.6% 21,299 10.2% 대만 4,444 13.09% 16,403-1.5% 16,654 6.1% 15,690 7.2% 베트남 3,538 26.88% 12,495 27.4% 9,805 22.7% 7,990 11.4% 기타 45,208 29.00% 149,797-13.4% 172,956-26.2% 234,295 1.3% 합계 116,217 23.86% 406,193-6.9% 436,499-16.9% 525,515 1.9% 상기수치는한국무역협회홈페이지 ( www.kita.net ) 內 ' 무역통계 - 한국무역 ' 에서인용하였습니다. - 경기변동의특성및계절성 ㆍ수출시장 : 수출시장은중국, 미국, 일본, 유럽등주요수출국의경기변동및금리에민감한영향을받습니다. 또한철광석등국제원자재가격및주요통화의환율변화등은수출시장에큰영향을주는요소입니다. 미국및중국의정치적논리에의한보호무역주의확대와일부지정학적불확실성에의한환율변동등은수출시장에영향을주는주요변수입니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 52

ㆍ수입시장 : 화학, 철강, 베어링, 공압기기등의산업재및기초원자재는국내외경기변동, 수급상황과더불어국내 Maker 들의가격정책및제품수급정책등이시장변화의민감한변수이며, 축산, 제지등의소비재품목은국내경기이외에제품선호도및 Brand 인지도등과같은중간유통상과최종소비자들의성향도수입시장의주요한변수중하나입니다. 국내외시장여건 - 시장의안정성 2017 년 1 분기세계경기는유가및원자재가격상승에따른개발도상국경기회복기조지속및미국발확장재정정책으로인한경제주체들의기대심리, 선진국위주소비심리회복에따른경기회복진입등으로인해회복세를지속중이나일부국가의보호무역주의및미국원유생산증대에따른유가상승제한, 주요국금리인상에따른자금흐름위축등잠재적리스크가상존하는상황입니다. 2017 년세계경제성장률은선진국중심소비심리회복, 개발도상국경기회복세등으로인한교역환경개선등으로 3.5% 수준이예상됩니다. 국내경기는글로벌경기회복에따른수출및설비투자개선에더불어성장세지속이전망되나, 가계부채규모급증과주요국금리인상에따른금리인상압력, 지정학적불확실성및정치적불확실성지속으로회복폭은제한적일것으로보입니다. 경기회복세에도불구하고잠재적리스크가상존하는가운데국내경제성장률은 2017 년연간 2.6% 로예상됩니다. - 시장의경쟁상황수출입시장은주요국환율, 국제원자재가격동향, 대내외금리, 물류비용등이경쟁요소로작용하며, 주요선진국의재정정책에따른환율변동과원유와같은원자재가격동향등이시장경쟁상황에큰영향을끼치고있습니다. 세계화와자유무역협정의확산, 국제분업은제조업체들의직접수출입에유리한환경을조성하였으며, 대규모자본력을바탕으로한 Trader 들은 Value Chain 확대, 대규모프로젝트사업확대등으로수익구조개선을도모하는등전통적인교역사업의수익성보전은쉽지않은상황입니다. - 시장점유율추이 ㆍ종합상사수출실적비교종합상사수출실적은한국전체수출실적의약 3~4% 의비중을차지하고있으며, 제조업체의직수출비중확대등으로인해과거에비해점차감소하고있습니다. ( 단위 : 백만불,% ) 구분 2017년 1분기 2016년 2015년 2014년실적점유율 (%) 실적점유율 (%) 실적점유율 (%) 실적점유율 (%) 한국전체 132,332 100% 495,426 100% 526,757 100% 572,665 100% 대상사계 - - 15,019 3.03% 19,330 3.67% 23,847 4.16% 당사 172 0.12% 794 0.16% 1,236 0.23% 1,815 0.32% 삼성 - - - - 2,580 0.49% 3,443 0.60% L G - - 427 0.09% 588 0.11% 691 0.12% 현대 - - 1,474 0.30% 2,029 0.39% 2,918 0.51% 대우 - - 5,971 1.21% 6,648 1.26% 7,699 1.34% S K - - 2,066 0.42% 1,942 0.37% 2,088 0.36% 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 53

효성 - - 3,315 0.67% 3,308 0.63% 3,776 0.66% G S - - 972 0.20% 999 0.19% 1,417 0.25% 상기수치는한국무역협회홈페이지 ( www.kita.net ) 內 ' 무역정보 - 무역통계 - 한국무역 ' 에서인용한것으로 2017년 1분기타사데이터는아직공시되지않아당사수치만기입하였습니다. 상기수치는삼국수출을제외한직수출금액입니다. 삼성물산의 2016년연간데이터는확인되지않아기입을생략하였습니다. ㆍ국가전체교역규모대비당사교역량비중국가전체교역규모대비당사교역량비중은수출 0.13%, 수입 0.13%, 수지 0.16% 의비중을차지하고있습니다. ( 단위 : %) 무역부문 2017년 1분기 2016년 2015년 2014년 수출 0.13% 0.16% 0.24% 0.32% 수입 0.13% 0.16% 0.11% 0.14% 수지 0.16% 0.16% 0.83% 2.24% 상기수치는한국무역협회홈페이지 ( www.kita.net ) 內 ' 무역통계 - 한국무역 ' 에서 인용하였습니다. 2017년 1분기당사의수출입및무역수지실적은다음과같습니다. - 수출 172백만불, 수입 146백만불, 무역수지 26만불 ( 삼국수출제외 ) 2017년 1분기한국전체무역수지는 16,115백만불입니다. 경쟁요인및회사의강점ㆍ단점 시장에서경쟁력의핵심요소로는국내외대형공급선확보를통한안정적공급물량및우수아이템확보, 중간유통상및실수요자에대한직거래판매경로구축, 규모의경제등을통한운송효율성제고및비용절감등을들수있습니다. 이에 ( 주 ) 한화무역부문은각품목군별영업인력의전문성을제고하고전략지역의해외네트워크에역량을집중하여현지시장정보및거래선발굴을지속하고있습니다. 내수시장에서는독자영업권을보유한사업운영을통해안정적인수익기반을확보하는한편, 해외시장에서는유화, 방산과같은당사전략사업확대를추진하고있습니다. 백화점및도소매 (( 주 ) 한화갤러리아, ( 주 ) 한화갤러리아타임월드 ) 산업의특성 - 산업의특성백화점은다른유통업태와는다르게의류, 잡화, 생활용품, 식품등다양한상품구색과차별화된고객서비스를제공함으로써소비자에게폭넓은쇼핑기회를제공하는업태입니다. 또한, 판매시설이외에도식당가, 문화센터, 공연장등다양한문화적기회를제공함으로써종합쇼핑공간으로자리매김하고있습니다. 최근급격하게변화하는유통환경내에서다른유통업태들보다경쟁우위를확보하기위해백화점은타업태와는차별화된경쟁력발굴에주 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 54

력하고있습니다. 지속적인면적확대및신규출점을통한소매업태내시장점유율확대, 온라인몰 / 아울렛 / 면세사업등채널다변화를통한새로운수익모델개발등의전략을추진하고급변하는소비자들의요구를충족시켜주기위하여끊임없이변화해나가고있습니다. ( 주 ) 한화갤러리아의주요종속회사인 ( 주 ) 한화갤러리아타임월드가운영하고있는면세점은정부로부터관련사업권을취득하여, 외국방문객및내국인해외출국자를대상으로화장품, 주류담배및토산품등을판매하는사업입니다. - 산업의성장성 2016 년전체소매업태매출은전년대비 4.3% 증가하였으며, 2.4% 신장을나타내었던 2015 년대비신장폭이소폭확대되는모습을나타냈습니다. 이는 2015 년메르스영향에따른기저효과반영및 1 인가구비율증가등에따른편의점업태의신장폭확대 (18.4%), 그리고합리적소비패턴확대에따른무점포소매업신장지속 (15.8%) 등에기인했습니다. 백화점업의경우 2015 년메르스기저효과반영에도불구, 기존사업부문은 1.1% 신장에그치며성장성둔화가이어졌으나, 신규출점등외형확대를통해신규점포함시에는 3.2% 신장하며저성장을극복해나가는모습을보였습니다.(2015 년 0.6% 신장 ) [ 자료출처 : 국가통계포털 (http://kosis.kr) 상의소매업태별판매액참조 ] 2017 년도는미국의금리인상, 중국경제의불확실성가중및사드배치이슈에따른경제보복리스크, 유가하락등여러대외리스크요인에따른시장환경불안이가중되며시장내변동성이확대될것으로전망됩니다. 특히, 면세점시장은국내사업자추가선정에따른업체간경쟁심화가예상되며, 중국당국의한국관광금지정책등으로인해중국인관광객의안정적이고지속적인유입이어려운상황으로불안이가중되고있습니다. 그러나이러한환경내에서도관광객다변화추진, 개별관광객유치, 외국인 VIP 마케팅강화등을기반으로위기를극복해나갈예정입니다. 또한백화점업계는리뉴얼을통한면적확대및트렌드선도를통한타업태와의차별성강화, 아울렛출점, 온라인, 모바일커머스사업확대및신규사업을통한소비채널확장등의체질개선을통해시장내변동성에대응해나가고있습니다. - 경기변동의특성최종소비자를대상으로하는백화점업태는실물경기, 경제상황변동, 국내소득및소비지출의변화와밀접한상관관계를가지고있습니다. 백화점업태는경기변동에민감한패션의류및잡화등의상품구성으로인하여경기변동에큰영향을받고있습니다. 한화갤러리아는이러한경기변동의영향최소화및타유통업태와의차별화를위해고급화전략과 VIP 고객에대한타켓마케팅활동을지속적으로벌이고있습니다. 또한합리적소비를원하는새로운소비자의요구를충족시키기위한온라인몰 / 면세사업등채널다변화를통해안정적인수익모델개발활동을지속적으로펼치고있습니다. 계절적요인으로는신규점오픈및증축스케줄에따른변동요소있으나, 이러한이벤트가없다면개별단가가높은겨울의류상품의판매로 4 분기의매출비중이높은편입니다. 또한, 면세점사업은면세점의특성상 Global 경기변동, 내, 외국인의출입객수에따라매출이민감하게반응합니다. 특히, ( 주 ) 한화갤러리아타임월드에서운영하고있는제주면세점의경우제주도의중국인관광객수에따라매출변동이민감하게나타나며, 계절과날씨에따른변동도심하게나타나고있습니다. 또한, 서울 63 빌딩내위치하고있는서울시내면세점역시외국인관광객출입객수등외부요인에의한매출민감도가높은편입니다. 국내외시장여건 - 경쟁요소 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 55

백화점업태는대규모투자, 기존업체의시장선점에따른출점제한등타업태에비해높은진입장벽을가지고있습니다. 현재백화점업태는합리적소비확산및대형마트, 홈쇼핑, 온라인쇼핑몰과같은타유통채널의성장으로끊임없이경쟁이심화되고있습니다. 이러한치열한경쟁환경속에서백화점업태는비용절감, 인원효율화등내부적인체질개선과 VIP 고객에대한마케팅역량집중, 업태내채널다변화를통한포트폴리오확보등외부환경개선을통한수익성강화에집중하고있습니다. 이러한활동의일환으로 ( 주 ) 한화갤러리아타임월드는 2014 년제주국제공항공항면세점을오픈한데이어 2015 년 7 월서울시내면세점신규사업권획득후같은해 12 월시내면세점을오픈후운영하고있습니다. - 시장점유율 구분 2017년 1분기 2016년 2015년시장점유율 (%) 6.4 6.2 6.1 자료출처 : 국가통계포털 (http://kosis.kr) 상의백화점경상판매액기준 매출은총매출기준으로재계산함 ( 수수료매장및임대매장매출포함 ) 경쟁요인및회사의강점ㆍ단점 ( 주 ) 한화갤러리아는국내최고수준의명품브랜드가입점해있는명품관및중부지방최대, 최고수준의면적및브랜드를운영하고있는대전의타임월드를비롯한수원, 천안, 진주지역에총 5 개의백화점을운영하고있습니다. 국내시장에서는새롭게시도되었던명품관의프리미엄식품관 ' 고메이 494' 의성공적인시장안착을기반으로대전지역타임월드에 2015 년하반기 ' 고메이월드 ' 를오픈시키며지역내랜드마크로서입지를확고히하게되었습니다. 또한, 전국각지에위치하고있는갤러리아수원점, 센터시티 ( 천안소재 ), 진주점은지역내 1 번지백화점으로상권내에확고한위상을다지고있습니다. 최근유통환경은경쟁업태증가에따른유통채널별고객이동, 대 / 내외경제불확실성지속등급격한유통환경의변화가예상되고있습니다. 이에동업계의경우다점포, 복합화, 대형화등업태내채널확대의전략을펴고있습니다. 이런경쟁환경속에서 ( 주 ) 한화갤러리아는우리가가진최대강점인 ' 프리미엄 ' 을통한차별화전략을강화해나가고있습니다. 프리미엄시장내독보적위상과다수의충성도높은 VIP 고객의장점을충분히살려상품을직접기획, 개발, 판매하는자주 MD 구축등의역량강화및신규출점검토등기존사업의안정적확장과미래성장동력원인신규사업발굴에총력을기울이고있습니다. 또한 ( 주 ) 한화갤러리아타임월드는정부청사및시청등많은공공기관과금융기관, 대규모아파트가밀집해있는대전둔산동의중심에위치하고있으며, 지속적인리뉴얼및명품브랜드의입점등을통해중부권최고의프리미엄백화점으로위상을높이고있습니다. 또한, 차별화된서비스와다양한마케팅활동은회사의이미지개선및성장과발전의원동력이되고있습니다. 2014 년제주국제공항내공항면세점오픈후업계최초사업초년부터흑자달성성과를보인제주면세점을비롯, 2015 년 7 월시내면세사업권획득후같은해 12 월한국의랜드마크인 63 점에매장을오픈후운영중에있습니다. '16 년다소고전하였던면세점의경영정상화를위해현재중국인관광객위주의고객구조에서탈피하여일본, 동남아지역으로의고객다변화프로모션집중을통해변동성이큰중국의의존도를낮추는한편, MD 경쟁력강화, 비용구조개편, 결제편의성제고등내부경쟁력강화를통하여매출확대및재무건전성을확보해나갈것입니다. 한화갤러리아는다양한사업영역에서의경험과역량및기존사업과신규사업간의시너지를 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 56

바탕으로현재의불안한경기여건내에서지속성장가능한기반을마련해나아가겠습니다. [ 화학제조업 ] 화학제조업부문에서는화학원료 ( 한화케미칼 ( 주 ) 등 ) 및화학가공 ( 한화첨단소재 ( 주 ), 한화컴파운드 ( 주 ) 등 ) 사업등을영위하고있습니다. 화학원료 ( 한화케미칼 ( 주 ) 등 ) 산업의특성 - 산업의특성석유화학산업은대규모설비투자가소요되는기술집약형장치산업이자, 일반생활용품부터전기, 건설산업등에직접및간접적으로원료를제공하는기초소재산업입니다. 아울러제조원가의 60~80% 를원료비 ( 납사, 에틸렌 ) 가차지하는유가변동에매우민감한산업이며, 세계경기및수급상황에따라호황과불황이주기적으로반복되는경기순환형산업입니다. 한화케미칼 ( 주 ) 가생산하는석유화학제품으로는 PE, PVC, CA, TDI 이외에태양광의핵심소재인폴리실리콘을 2014 년부터상업생산하고있습니다. 또한중국닝보에설립된해외법인인 Hanwha Chemical (Ningbo) Co.,Ltd 에서는에틸렌법 PVC Resin 을주제품으로생산하여중국 PVC 시장을공략하고있으며, 사우디에한화케미칼오버시즈홀딩스 ( 주 ) 가투자한합작사업중 EVA/LDPE 및전선용복합수지사업은 PE 사업의특성과동일하며타산업에서원료로사용되는소재생산사업으로신흥시장을중심으로세계경제의성장과더불어지속적인성장세를유지할것으로기대하고있습니다. - 산업의성장성석유화학산업은세계경기및수급상황에따라호황과불황이주기적으로반복되는경기순환형산업으로점진적으로성장하는세계경제와더불어향후에도성장이기대되고있는사업입니다. - 경기변동의특성석유화학산업은건설, 자동차등의기간산업뿐만아니라의류등의생활용품의주요원료로사용되고있어경기상황과밀접한관계가있으며국제유가및국내, 세계경기의영향을받고있습니다. 또한, 에틸렌을원재료로사용하기때문에유가와밀접한관계가있으나, 타석유화학제품보다는원유가차지하는비율이적어유가변동에따른직접적인영향은덜받고있으며, 일정물량을수출하기때문에환율변동에도어느정도영향을받습니다. 최근에는중국및아시아시장의경제성장, 중동의신규 Plant 건설등에의해시장상황의변화가있을것으로예상됩니다. 국내외시장여건 - 국내외시장여건한화케미칼 ( 주 ) 에서생산하는주요제품의국내외시장여건은다음과같습니다. PO 제품은 1 분기에틸렌가격상승에따른제품 Spread 는작년대비하락하였지만, 국제가상승에따른내수가격강세가지속되었습니다. 2 분기에는주요메이커정기보수돌입으로시장내공급물량이감소하겠지만, 계절적성수기진입에따라중국 / 동남아 / 인도등에안정적인수요가예상이됩니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 57

PVC 제품은춘절이후중국가공업체가동률상승과함께계절적성수기를앞둔인도의수요증가에따라연초하락했던국제가가 1 분기에점진적인상승세를보였습니다. 2 분기에는중국의환경규제에따른수요감소영향등으로국제가하락과함께원료가대비제품가 Spread 축소예상되나, 6 월이후중국및인도수요증가와함께개선될전망입니다. CA 의가성소다제품은 1 분기호주, 인도, 베트남등의견조한수요와북미지역제조사의대규모정기보수에따른공급감소를바탕으로강세가지속되고있습니다. EDC, VCM 또한중국, 인도를중심으로한 PVC 수요강세와주요 VCM 생산업체들의연차보수실시로높은가격수준을유지하였으며, 원료가대비제품가격강세는지속될것으로기대됩니다. TDI 제품의 2016 년도 4 분기이후주요공급사의가동차질에따른수급불균형으로제품가격이큰폭으로상승하였습니다. 2017 년 1 분기는주요공급사의가동차질은일부해소되었으나, 주요공급사정기보수, 계절적성수기전환등영향으로 TDI 국제가는높은수준으로유지되고있습니다. 한화케미칼 ( 주 ) 는이러한시장상황에대한적극적대응과더불어원가절감을위한다양한활동을지속추진하고있으며, 경쟁력있는고부가가치제품개발을통한수익구조혁신을위해노력하고있습니다. - 시장점유율한화케미칼 ( 주 ) 주요제품의국내시장점유율은다음과같으며주요경쟁사의시장점유율은추정이곤란하여기재를생략합니다. 품목 제44기 1분기 제43기 제42기 LDPE(EVA 포함 ) 31% 31% 32% PVC 49% 49% 49% 가성소다 52% 52% 52% TDI 61% - - 상기내용은회사추정치입니다. 경쟁요인및회사의강점ㆍ단점 - 시장에서경쟁력을좌우하는요인시장에서경쟁력을좌우하는요소로는제품의품질, 가격및원가경쟁력, 적기공급가능여부, 기술지원서비스, 물류시설확보를통한공급의안정성등의요인이있으며, 이를위해한화케미칼 ( 주 ) 에서는고부가가치제품개발, 원가절감등을통해글로벌경쟁력을갖추고자노력하고있습니다. - 회사의경쟁상의강점규모의경제가적용되는석유화학산업의특성상국내최대 LDPE, LLDPE 생산설비의보유는한화케미칼 ( 주 ) 의강점입니다. 아울러오랜기간축적된생산공정운영상의노하우와운전경험, 그리고지속적인거래를통해형성된고객과의유대관계역시한화케미칼 ( 주 ) 의자산이라할수있습니다. 안정적인원료공급이가능하도록수직계열화를구축하여우수한원가경쟁력을확보한상황에안주하지않고, 지속적인생산성향상및원가혁신활동을통해사업의경쟁력을더욱강화하고있습니다. 한편물류설비가갖추어진부두는수심이깊어경쟁국인일본, 중국에 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 58

비하여보다큰규모의선박의입ㆍ출항이가능하여단위원료 / 제품운송에소요되는비용을절감할수있고, 주요제품의저장능력확충을통해물류경쟁력의면에서앞서있습니다. 화학가공 ( 한화첨단소재 ( 주 ), 한화컴파운드 ( 주 ) 등 ) 산업의특성 - 산업의특성한화첨단소재 ( 주 ) 등가공부문은자동차부품소재, 산업용소재를주요제품으로하는경량복합소재와전자소재, 태양광소재등을주요제품으로하는고기능성소재로구성되어있는플라스틱가공기업입니다. 플라스틱가공산업은 PP, PVC, EVA 등을주원료로사용하며안료, 안정제, 가소제등의첨가제를특수배합후 Calender 나압출기, Press 등의설비를이용하여관련소재와부품등을제조하는산업입니다. 가공부문은자동차산업의경량화요구에따른경량화소재및강화플라스틱신소재, 건축 / 자동차 / 전자부품소재의가공원료, 급성장하고있는모바일스마트기기시장에부합하는스마트기기기초소재, 신재생에너지로급성장하고있는태양광관련소재를제조하는기업으로자동차, 휴대폰및태양광산업등전방산업의경기상황에영향을많이받는특징이있습니다. - 산업현황 ㆍ경량복합소재 : 자동차산업의경우연비규제에따른차량경량화요구가증가되고있으며감성품질증대, 부품고급화및전자화의일환으로 NVH( 소음, 진동 ) 소재와전열 / 전기전도성소재의적용이확대되고있습니다. 또한온실가스배출감축을위한친환경자동차시장의향후빠른성장을예상하고있습니다. 초경량 / 고강도부품소재에특화된기술력을확보하고있는가공부문은다양한경량화부품소재들을국내뿐아니라해외현지생산체계를구축하여생산 / 판매하고있습니다. 산업용소재는친환경 / 고품질 / 고물성의요구가증대되고있으며, 가공부문은건축 / 전자 / 자동차등다양한제품의생산과정에서축적된기술을토대로고객이원하는기초소재를개발하여고객에게공급하고있습니다. ㆍ고기능성소재 : 전자소재의주타겟인휴대폰시장은국내휴대폰기업이프리미엄스마트폰뿐만아니라보급형스마트폰, 태블릿 PC 를꾸준히출시하며세계시장점유율을높이고있습니다. 또한, 스마트기기의성장세속에중대형기기 ( 노트북, 컨버터블 PC 등 ) 에대한수요가증가하고있으므로전자소재사업은지속적인성장이예상됩니다. 태양광시장은미국및영국그리고일본시장을중심으로꾸준한상승세가이어지고있습니다. 또한, 지난몇년간급부상한중국시장은최근발표된중국의 Distributed Power system 시장에대한지원책에의해판매량증대가기대되며, 이러한태양광에너지시장확대로태양광소재산업은지속적확대및성장이예상됩니다. - 경기변동의특성및계절성한화첨단소재 ( 주 ) 등가공부문소재사업의수요는개별산업수요의변동에따라크게영향을받습니다. 경량복합소재는자동차설계시적용여부가결정되며, 신규모델출고후자동차판매량에따라결정됩니다. 전자소재는휴대폰설계시적용된품목이시장에서얼마나판매되는가에따라변동됩니다. 태양광소재또한신규모듈개발시적용여부가결정되며, 신제품출시후모듈의판매량에따라변동됩니다. 국내외시장여건 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 59

- 경쟁상황 사업부문주요제품경쟁업체경쟁력결정요인당사강점 경량복합소재 GMT 해외업체 경량화 품질 가격경쟁력 경량화 품질 품질 FCCL 이녹스 가격경쟁력 품질 고기능성소재 Technical Service 품질 EVA Sheet 해외업체 가격경쟁력 가격경쟁력 Technical Service - 시장점유율추이 제품명 2017년 1분기 2016년 2015년 GMT 70%( 세계1위 ) 70%( 세계1위 ) 70% FCCL 42%( 국내2위 ) 42%( 국내2위 ) 42% EVA Sheet 5%( 세계 8위 ) 5%( 세계 8위 ) 5% 상기내용은회사추정치입니다. 경쟁요인및회사의강점ㆍ단점한화첨단소재 ( 주 ) 등가공부문의시장에서경쟁력을좌우하는요소로는제품의품질, 경량화, 가격경쟁력, Technical Service 등의요인이있으며, 이를위해회사에서는고부가가치제품개발, 원가절감등을통해글로벌경쟁력을갖추고자노력하고있습니다. [ 건설업 ] 건설업부문에서는종합건설 (( 주 ) 한화건설등 ) 과부동산개발및분양 (( 주 ) 한화도시개발등 ) 사업등을영위하고있습니다. 종합건설 (( 주 ) 한화건설등 ) 산업의특성 건설산업은토지를바탕으로노동, 자본, 자재와경영관리등의생산요소를결합하여내구적인구축물을생산하는 3 차산업으로서국민생활의근간을이루는주택의건설에서부터도로를비롯한각종산업기반시설의건설, 국토개발및국제적개발사업에이르기까지광범위한고정자본의형성및사회간접자본시설의확충을직접적으로담당하는국가경제의중추적인산업입니다. 건설업은타산업의기반시설물을생산하는산업으로서우리경제의성장을뒷받침하는보완적산업이며타산업에비해생산과고용, 부가가치창출면에서유발효과가크기때문에국내경기를선도해온전략적산업입니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 60

기본적으로수주산업으로일반제조업체와는달리계절이나제품에대한선호도의변화등의영향보다는타산업의경제활동으로인한설비투자의증가, 가계의주택구매력, 정부의경기조절을위한공공공사, SOC 물량조절정책등의거시적인경제지표및정부정책에큰영향을받습니다. 국내외시장여건 - 국내외시장여건ㆍ금리상승으로인한주택시장위축 : 2017 년주택담보대출금리 5% 이상으로추정, 부동산투자수요감소로인한주택시장위축이예상. 투자수요는재개발, 재건축시장으로집중될것으로보이며, 실제주거수요대응을위하여뉴스테이등기획개발사업에집중ㆍ국내대규모민자사업예산축소로인한 SOC 신규수주감소 : 2017 년 SOC 사업의예산은전녀대비 8.2%(21 조 ) 감소예상됨에따라서, 공공부문의수주감소예상. ㆍ친환경에너지수주물량증가예상 : 환경문제로인한태양광, 풍력등의신재생에너지관심집중. ㆍ AIIB( 아시아인프라투자은행 ) 의투자본격화로해외에너지관련발주시장성장 : 방글라데시, 카자흐스탄등중앙아시아의 SOC 사업활성화예상. 신규시장개척기회ㆍ유가다소회복으로인한중동플랜트시장회복 : 유가가안정세에접어들면서, 주춤했던중동플랜트시장안정화. - 자원조달상의특성건설에필요한주요자재는대부분국내에서조달합니다. 건설자재수급상특성으로는우리나라주거형태가다변화하지못하여특정자재수요가과다하게발생하는점, 건설공사가계절적으로영향을받는점, 특정지역에서과다하게수요가발생하여지역간수요편차가심한점, 유통단계가복잡하다는점을들수있습니다. - 관련법령또는정부의규제등건설산업에대한규제는다기능화되었을뿐만아니라복잡합니다. 이는건설산업이선판매후생산이라는특성이있으며제품표준화가어렵고, 구매자의다양한주문에의해이동하면서생산해야하는독특한생산구조형태를갖기때문입니다. 여기에타산업에대한유발효과가큰반면 1 인의발주자에의한수요독점적구조를갖고있어치열한수주경쟁을해야하기때문에많은규제가따릅니다. 또한건설업은유한한토지자원을이용하여주택등국민생활의기본이되는재화를생산대상으로하는산업이라는점에서타산업에비해관련규제법령이많은편입니다. 경쟁요인및회사의강점ㆍ단점 산업전반에걸친성장저하및국제경기침체로인한건설업수주경쟁이치열해지고있으며, 수주경쟁시동일공정에대한실적이중요해지는바, ( 주 ) 한화건설은단독으로이라크 10 만호건립사업에참여하는등대규모주택개발사업에대한노하우를축적중입니다. 건설시장을이끌던부동산시장은최근다소회복하였으나, 양도차익을꾀하던시장에서수익형임대시장으로패러다임전환이발생하고있습니다. 이에한화건설은뉴스테이등을통한신규수주발굴을위해노력중이며, 거주의질에대한욕구가높아짐에따라주택상품 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 61

질향상을위한연구개발을지속적으로하고있습니다. 부동산개발및분양 (( 주 ) 한화도시개발등 ) 산업의특성부동산개발사업은장기간을필요로하는사업으로대규모자금과광범위한분야의전문지식을필요로하며사업추진프로세스상다양한분야의전문가와부지매입비용을비롯하여공사비용, 마케팅비용등이요구됩니다. 개발사업은시기와전략이중요한데분양률은경기변동과정부정책등외부적인환경변화에민감하게작용하므로이러한외부환경의변화를고려하여적정한분양시점을정하는것이사업성패의핵심요소로작용합니다. 회사의경쟁력부동산업을하는자회사 ( 아산테크노밸리등 ) 는개발사업성공노하우를보유한우수인력을통해뛰어난사업성검토및사업관리능력을가지고있습니다. 또한민간기업의장점인신속한의사결정과효율적인조직운영을통해부동산경기상황을고려한맞춤형단지계획및마케팅전략을수립하여, 사업리스크관리를통해수익성을개선하고있습니다. [ 레저 / 서비스업 ] 레저 / 서비스업부문에서는리조트 / 호텔 ( 한화호텔앤드리조트 ( 주 ) 등 ), 단체급식 ( 한화호텔앤드리조트 ( 주 )) 사업등을영위하고있습니다. 리조트 / 호텔 ( 한화호텔앤드리조트 ( 주 ) 등 ) 리조트 산업의특성 콘도, 골프, 관람사업등의레저산업은거시경제환경에민감한업종으로경기변동에따라영업실적에직접적인영향을받고있습니다. 또한타산업에비해계절적요인으로인한변동성이큰산업입니다. 대부분리조트는계절적변동성을최소화하기위해워터파크, 스키장, 실내관람시설등다양한부대시설을갖춘복합리조트형태로운영되고있습니다. 이에따라신규업체의시장진입이용이하지않은업종입니다. 2015 년말기준국내콘도객실수는 44,542 실이며국내 21 개콘도업체들의전체매출액은 2015 년 9,769 억원으로전년대비 0.4% 감소하였지만, 메르스영향등거시경제환경변화에따른일시적인영향으로볼수있습니다. 골프산업은 99 년전부의 ' 골프대중화 ' 선언이후이후골프인구급증에따라시장규모는계속해서증가하고있습니다. 또한국민소득증가와함께레저인구가증가하며, 아쿠아리움등새로운관람및문화시설에대한수요가확대될것으로예상됩니다. 국내외시장여건 경제성장중심의과거와달리, 최근여가활동이국가경쟁력의핵심이되고있습니다. 특히 1 인당국민소득 2 만 7 천달러에접어들면서여가에대한인식과가치관이변화하고있으며, 소득수준향상과다양한매체의발달로새로운형태의여가활동이등장하면서여가활동수요도크게증대되고있습니다. 이와같은추세에따라국가경제와산업적인측면에서도여 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 62

가와레저의중요성은더욱커지고있습니다. - 리조트부문시장점유율 구분시장점유율비고 리조트부문 * 리조트 : 10.8% * 골프 : 1.1% * 콘도 : 객실수에따른점유율 (2015 년 ) * 골프 : 골프장수기준 (18 홀환산, 2015 년 ) 자료참고 : 레저백서 2016, 한국골프장협회, 문화관광부, 자체시장조사등 경쟁요인및회사의강점ㆍ단점 대규모투자비가필요한산업의특성상신규진입업체는고급화, 차별화에역점을두고사업을진행시켜나가는한편, 기존대형업체들은다양한고객들의니즈충족을위해복합리조트로의발전을꾀하고있습니다. 전반적인레저사업의공급과잉현상이심화되고있어서시장에서우위를점하기위해이용객확보를위한마케팅전략, 파격적인가격할인정책, 선매출전략등의다양한마케팅노력이전개되는상황입니다. 또한노후화된시설들의과감한재정비를통한경쟁력확보가필요한상황입니다. 한화호텔앤드리조트 ( 주 ) 는설악, 용인, 양평, 제주등전국 13 곳 4,828 실 ( 골든베이골프 & 리조트골프텔 56 실포함 ) 콘도와골프장 ( 운영중 108 홀 ), 워터파크 ( 설악워터피아, 경주스프링돔 ), 관람사업 ( 아쿠아리움, 63 빌딩내미술관, 수목원 ) 등전국각지에다양한시설을운영중에있으며각지역마다특색있는시설과서비스를제공하고있습니다. 이에따라전국주요도시에서의접근이용이하며, 소비자의선택의폭이넓다는점이장점으로작용하고있습니다. 또한워터파크, 수목원, 아쿠아리움등의다양한부대시설을통해계절적인이용객편차를최소화하고있습니다. 2011 년부터 2015 년까지 5 개기존리조트리뉴얼을완료하였으며순차적으로기존콘도에대한지속적인개보수및투자를통해시설물의업그레이드를추진할예정입니다. 또한최고급형리조트수요에부응하고자거제신규리조트를시작으로프리미엄급리조트체인을순차적으로개발할예정입니다. 호텔 산업의특성 일반적으로호텔산업은높은고용효과를창출하는노동집약적산업임과동시에, 자본집약적인산업의모습을보입니다. 매출규모에비해초기설비투자및유지보수투자의지출규모가크기때문에투자의회수기간이길어지며, 이로인해총자산회전율이낮고, 통상높은자기자본비율을갖습니다. 반면현금거래가주를이루고객실의재고보유가불가능한특성으로인해운전자금부담이거의없고, 높은현금회전율을나타냅니다. 호텔산업은연계산업의생산유발효과가크기때문에, 세계모든국가에서핵심인프라및전략산업으로인식하고육성중인산업입니다. 호텔의객실영업에중요한영향을미치는외국인입국자수는 2008 년이래매년 10% 이상의높은증가추세를보이고있으며, 2015 년에는 1,300 만명이상입국한것으로파악됩니다. 특히중국인관광객의증가가눈에띄며, 외국인입국자수중중국인비율은 2013 년 36%, 2014 년 43%, 2015 년 45% 등외래객의거의절반에가까운수치를보이고있습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 63

호텔의식음료및연회장, 기타부대시설의영업은 2008 년금융위기이후의경기침체로일시적인감소를보였습니다. 하지만글로벌화에따른국제회의증가, 고급식음서비스에대한수요확대등으로전체적인성장세를보여왔으며, 당분간이러한추세는유지될것으로전망됩니다. 호텔사업의영업실적은국내외경기활황또는침체여부, 환율및국제적이벤트등대외적인변수에따라크게영향을미치는산업입니다. 또한비즈니스및관광등에의한외래관광객수의변화및기후, 국내주요이슈등에의해서도객실판매율이민감하게변동되는특성이있습니다. 국내외시장여건 관광산업의연관산업인호텔산업은소득탄력성이높기때문에국내외경제여건에따라산업경기가좌우되는성향을보이고있습니다. 경기확장국면이이어질경우, 내국민의레저활동증가로각지방호텔이용객수증가를가져오게되며, 각종기업행사, 홍보행사등의연회, 식음료부문매출이증가하는경향을보이게됩니다. 또한세계경기의회복은입국관광객수의증가효과를가져와, 객실이용률이높아지는효과를가져오게됩니다. - 호텔부문시장점유율 구분시장점유율비고 호텔부문 3.2% * 서울시내특 1 급호텔총객실수 (12,702 실, 29 개 ) 대비한화호텔앤드리조트 ( 주 ) 객실수 (410 실 ) 비율 (2016.06.30 기준 ) 자료참고 : 서울시관광청책과 경쟁요인및회사의강점ㆍ단점 호텔사업은 2017 년 3 월기준객실 410 실, 전문식당 6 개소, 연회장및회원제휘트니스클럽, 스파등부대시설을갖춘더플라자호텔 (THE PLAZA) 을비롯하여, 서울의랜드마크중하나인 63 빌딩에입점한다양한레스토랑, 63 컨벤션센터등을운영하고있습니다. 서울시청앞에위치한더플라자호텔은시청광장, 덕수궁, 경복궁및광화문이내려다보이는수려한전망을자랑하며, 금융사, 무역상사, 행정및외교기관등을비롯하여남대문, 명동, 종로등쇼핑타운과도인접하여편리한비즈니스환경을제공합니다. 이러한입지적장점과더불어, 2014 년연회장과휘트니스, 2016 년그랜드볼룸개보수등의지속적인리뉴얼을통해업계최고수준의시설을갖추고, 최상의서비스를제공하기위해총력을기울이고있습니다. 63 빌딩에입점한 7 개의레스토랑은도심이한눈에보이는전경과더불어, 우수한식재료를활용하여호텔출신셰프들이만든최상의메뉴를제공합니다. 더불어, 고품격비즈니스연회및웨딩서비스를제공하는 63 컨벤션센터도운영중에있습니다. 또한, 프랑스프리미엄베이커리 ' 에릭케제르 매장 3 개소와, 프렌치스타일의자연주의플라워샵 ' 지스텀 ' 매장을서울지역 3 개소, 지방 2 개소, 총 5 개소를운영중입니다. 단체급식 ( 한화호텔앤드리조트 ( 주 )) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 64

산업의특성 단체급식산업은산업체, 병원등에서계속적인식사를제공하는위탁운영사업으로단순한식사제공만이아닌위생관리능력, 체계화된시스템, 물류망등을통한선진화된서비스제공이중요한산업입니다. 외식산업은밖에서음식을사먹는사람들을위한서비스업을통틀어의미하며, 보통연쇄점을거느린큰규모의요식업을말합니다. 외식산업은기술이전의용이성, 적은자본등으로인해타산업에비해상대적으로진입장벽은낮은대신, 인적의존도가높은특징을가지고있습니다. 식자재유통산업은식당, 단체급식등을대상으로농축수산물과같은신선식품에서가공식품등모든식자재및주방기구를제공하는산업을말합니다. 일식수가 10 만식을넘어서는대기업군의급식업체들이구매력과물류인프라를바탕으로사업의다각화및확장을목적으로식재유통시장에진출하고있으며, 기업형프랜차이즈식당에서개인운영식당에까지식자재를납품하며그사업범위를넓혀가는추세입니다. 식자재유통산업은식당, 단체급식등을대상으로농축수산물과같은신선식품에서가공식품등모든식자재및주방기구를제공하는산업을말합니다. 일식수가 10 만식을넘어서는대기업군의급식업체들이구매력과물류인프라를바탕으로사업의다각화및확장을목적으로식재유통시장에진출하고있으며, 기업형프랜차이즈식당에서개인운영식당에까지식자재를납품하며그사업범위를넓혀가는추세입니다. 국내외시장여건 전반적인외식시장은경기및소비자기호, 식자재관련이슈등에의해그변동폭이크게나타납니다. 그러나위탁급식시장은영업의변동성이상대적으로낮게나타납니다. 일정기간정해진규모의식사를제공하는급식사업의특성상수요의변동폭이작은점이가장큰요인으로지목됩니다. 특히경기침체시기에는급식의가격경쟁력이부각되면서오히려수요가증가하는현상이나타나기도합니다. - FC 부문시장점유율 구분시장점유율비고 F C 부문 7.0% * 상위 6 개사기준시장점유율 ( 급식, 외식, 식재등포함 2016 년매출액기준 ) 자료참고 : 자체시장조사등 경쟁요인및회사의강점ㆍ단점 단체급식사업은현재업계 6 위권으로꾸준한 High-Quality Service 제공및신뢰감을조성하여고객로얄티를창출하고, 뉴브랜드의도입및사업영역의다각화를통하여지속적인성장세를유지하고있습니다. 컨세션사업의일환으로고속도로휴게소운영권 ( 주유소운영포함 ) 을수주하여포화상태에이른단체급식의성장성한계를극복하는동시에, FC 사업의신성장동력의교두보를마련하였습니다. 또한, 기존역량을바탕으로한, 우수유락시설 ( 워터파크, 놀이공원 ) 내식음시설의운영권수주로컨세션시장내전문성을확보하였습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 65

외식사업분야에서는우수골프장내식음업장 2 개소및캐주얼중식브랜드 T 園 8 개소 ( 도원 Style 포함 ) 의외부식음업장을운영중이며, 연세대, 고려대동문회관및케이터링을통해고급연회 / 웨딩서비스를제공하고있습니다. 또한국내최고수준조리사들의지속적인매뉴개발을통해고객의다양한요구에부응하는노력을하고있습니다. 식재사업은저성장추세이며진입장벽이낮아다수의중소규모업체가시장에참여하고있어업체간경쟁이심한시장이나, 투명한운영및위생안전의중요성대두등으로대기업의기업형시장확대가전망됩니다. 이에따라한화호텔앤드리조트 ( 주 ) 는급식외식식재중심의지속적인확장, 새로운유통채널및경로를통한시장확대, 매출액증대에따른규모의경제를실현하고자합니다. [ 태양광사업 ] 한화그룹은태양광사업전영역에서수직계열화를완성하였습니다. 한화큐셀 (Hanwha Q CELLS Co., Ltd.) 은지주회사로 Hanwha Solar Holdings Co., Ltd. 의자회사입니다. 한화큐셀은 2016 년말 nameplate capacity 기준셀 4.15GW 와모듈 4.15GW 의생산규모를갖고있으며, 글로벌 Player 로서나스닥에상장되어있는기업입니다. 2015 년 2 월구한화솔라원 (Hanwha SolarOne Co., Ltd.) 과한화큐셀인베스트먼트 (Hanwha Q CELLS Investment Co., Ltd.) 가통합하여자체셀생산규모기준업계최고수준의통합법인이출범되었습니다. 한화큐셀의자회사로는태양광관련제품제조 / 판매 (Hanwha Q CELLS(Qidong) Co., Ltd., Hanwha Q CELLS Technology Co., Ltd 및투자비조달 (Hanwha SolarOne Investment Holding Ltd., Hanwha Q CELLS Hong Kong Limited) 하는종속회사등을보유하고있습니다. 이가운데 Hanwha Q CELLS Technology Co., Ltd 의경우중국연운항에서웨이퍼를제조하여 Hanwha Q CELLS(Qidong) 으로내부판매하고있으며, Hanwha Q CELLS(Qidong) 은웨이퍼를받아모듈까지제조한후외부판매하고있습니다. 한화큐셀인베스트먼트 (Hanwha Q CELLS Investment Co., Ltd.) 는태양광관련제품을생산 / 판매 (Hanwha Q CELLS Australia Pty 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 66