코스모폴라리스증권투자신탁(주식) [ 자산운용보고서 ] (운용기간: 2013년 8월 6일 2013년 11월 5일) 목 차 운용경과 및 운용계획 1. 펀드의 개요 2. 운용경과 및 수익률 현황 3. 자산현황 4. 투자운용전문인력 현황 5. 비용현황 6. 투자자산매매내역 7. 공지사항 <참고 펀드용어정리> 이 상품은 주식형 펀드로서, 추가 입금이 가능한 추가형이고 다양한 판매보수의 종류를 선택할 수 있는 종류형 펀드입니다. 자산운용보고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 의거 자산운용회사가 작성하며, 투자자가 가입한 상품의 특정기간(3개월)동안의 자산운용에 대한 결과를 요약하여 제공하는 보고서입니다. 코스모자산운용
코스모자산운용 인사말 고객 여러분, 안녕하십니까? 저희 코스모자산운용의 코스모폴라리스증권펀드에 투자해 주신데 대해 먼저 감사의 말씀을 드립니다. 상반기 엔저 지속으로 인한 수출기업의 경쟁력 약화 우려와 뱅가드의 벤치마크 변경으로 인한 매물부담으로 부진한 실적을 기록했던 한국 시장은 하반기 들어 회복 국면에 진입하면서 점진적인 상 승세를 시현하고 있습니다. 당사는 한국 뿐 아니라 글로벌 국가 대부분이 저성장 국면에 진입하고 있다고 판단하고 있으며, 이에따라 과거보다 stock picking이 수익률 개선에 무엇보다 중요해졌다고 판단하고 있습니다. 따라 서 지속적인 성장이 가능한 기업을 선택해서 장기 투자하는 것만이 꾸준하고 안정적인 수익을 창출 할 수 있다고 믿고 있으며, 향후에도 이러한 당사의 투자철학에 입각해서 고객님께 보다 나은 수익률을 제공할 수 있도록 최선을 다하겠습니다. 그럼 지금부터 코스모폴라리스증권펀드의 지난 3개월간 운용성과와 향후 운용계획에 대해 말씀 드리도록 하겠습니다. 운용경과 2013년 11월 5일 기준 최근 3개월 동안(2013.8.6~2013.11.5) KOSPI는 5.10% 상승하였고, 당사의 코스모폴라리스증권펀드(A클래스 기준)는 9.76% 상승하여 비교지수인 KOSPI 수익률을 4.66%pt 상회하였습니다. 코스모폴라리스증권펀드의 성과를 분석해 보면 KOSPI 대비 하락한 필수소비재, 의료섹터에 대 한 비중을 높게 유지한 것이 () 요인으로 작용하였으나, KOSPI 대비 상승업종인 조선, IT섹터에 대한 비중을 높게 유지했던 것은 (+) 요인으로 크게 작용하면서, KOSPI 대비 4.7%pt 상회하는 모습을 보 였습니다. 특히 현대미포조선과 대우조선해양 및 카지노 주식 (GKL, 파라다이스)이 펀드 수익률 개선 에 크게 기여를 하였습니다.
시장전망 및 향후 운용계획 지난번 보고서에서 예상한것 처럼, 뱅가드 매물부담이 끝난 7월 이후 외국인의 매수세가 유입되 면서, 주가가 10월말까지 상승세를 지속하였습니다. 그러나 최근들어서는 KOSPI가 2,000을 상회하면 서 개인들의 펀드환매로 인한 매물부담과, 외국인의 매수강도 약화로 인해 횡보를 거듭하고 있습니다. 하지만 글로벌 경제의 장기 펀더멘털이 지속적으로 개선중에 있으며 2014년이 그 개선 추세가 본격화 될 시점으로 예상되고, 이번 경기 상승은 2015년까지 지속될 것으로 판단하기에 당사는 2014 년 주식시장에 대해 긍정적인 관점을 유지하고 있습니다. 최근 골드만 삭스의 전망에 따르면, 전세계 GDP성장률은 올해 2.8%에서 2014년 3.6%로 상승하 며, 이는 2015년에 4.0%로 오히려 성장이 가속화 되는 것으로 예상하고 있습니다. 즉, 이번 경기 상승 이 예상보다 길게 유지될 가능성이 높다는 것이며, 이러한 추세를 고려 할 때 당사는 투자 관점을 고점 매도가 아니라 조정시 매수 관점으로 접근해야 한다고 판단합니다. 시장에서는 내년 3월부터 Tapering이 시작될 것이며, 이로 인해 올해 6월처럼 동남아의 환율 리스 크가 불거지면서, 아시아 전체 증시가 급격한 하락을 보일 것으로 우려하고 있습니다. 그러나 당사는 시장의 우려가 과도하다고 판단합니다. 첫째로 차기 FRB의장인 옐런의 완화적인 성향을 고려할 때, QE3축소 시작은 미국의 노동시장이 충분히 회복된 후일 것이며, 시작하더라도 축소 속도가 매우 점진 적일 것이기 때문입니다. 둘째로 2분기 동남아시아의 급격한 하락은 인도네시아, 인도, 태국등 주요 국 가의 높은 경상수지 적자 수준 때문이었으나, 최근 각국 정부의 정책적 대응으로 인해, 경상수지/GDP 적자 규모가 2분기대비 점차 감소하고 있기 때문입니다. 이러한 추세는 2014년에도 지속될 전망이어 서, Tapering이 시작될 것으로 예상되는 3월이후에는 훨씬 더 건전한 매크로 지표를 보일 것으로 판단 하며, 따라서 급격한 외국인 매도로 이어지지는 않을 것으로 전망합니다. 또 하나, 당사가 예상하고 있는 내년도의 중요한 사건은 일본 엔화의 추가적인 약세입니다. 실제로 100엔/달러에서 횡보하던 엔화는 최근 들어서 103엔/달러까지 상승하였으며, 내년 2분기의 소비세 인상으로 인한 인플레이션 및 추가적인 QE집행 가능성을 고려할 때 엔화 약세는 불가피할 것으로 판 단합니다. 현재 2014년 엔화의 시장 컨센서스는 109엔/달러이며, 최근에 이 숫자는 점차 상향조정 되 고 있습니다. 이런 관점을 고려하여 당사는 여전히 자동차 섹터와 일부 IT종목에 대해 UW 관점을 유 지할 것이며, 추가적인 매도도 고려중입니다. 또 하나 우려스러운 점은, 현재 KOSPI의 2014년 EPS성장률 전망치가 20%로 너무 높다는 점입니 다. 당사는 2013년 4분기 실적이 발표되면 2014년 EPS성장률 전망치는 약 15%이하로 하향 조정 될 것으로 예상하고 있으며, 이에따라 당분간 실적추정 상향에 따른 주가 상승을 기대하기는 어려운 상황 입니다. 그러나 수익추정 하향조정이 마무리되면, 예상보다 견조한 미국, 유럽경기가 주가 상승을 이끌 것으로 전망합니다. 감사합니다. 코스모자산운용 운용역 한상균 拜 上
1. 펀드의 개요 기본정보 적용법률: 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 코스모폴라리스증권투자신탁(주식) A클래스 코스모폴라리스증권투자신탁(주식) C1클래스 코스모폴라리스증권투자신탁(주식) C2클래스 코스모폴라리스증권투자신탁(주식) Ce클래스 펀드의 종류 펀드명칭 코스모폴라리스증권투자신탁(주식) 코스모폴라리스증권투자신탁(주식) CI클래스 투자신탁, 증권펀드(주식형), 추가형, 개방형,종류형 위험등급 1등급 (매우 높은 위험) 최초설정일 금융투자협회 펀드코드 A8107 A8109 A8110 A8111 A8114 A8117 2012.02.06 운용기간 2013.08.06 2013.11.05 존속기간 종료일이 따로 없습니다. 자산운용회사 코스모자산운용 판매회사 www.cosmoasset.com 펀드재산보관회사 (신탁업자) 상품의 특징 국민은행 일반사무관리회사 투자신탁재산의 60% 이상을 국내주식에 투자하여, 주로 주식투자를 통한 자본이익을 추구합니다. 당 펀드는 장기적 관점에서 미래기업가치가 지속적으로 성장할 수 있는 종목에 투자투자됩니다. 신한아이타스 주요투자대상 : 장기적으로 성장가능성이 높은 종목, 신성장산업에서 핵심유망종목, 시장사이클상 턴어라운드 국면에 진입하는 업종대표주, 정치 경제 사회 등 환경변화를 주도할 수 있는 기업 등 투자전략 : 시장방향성보다는 내재가치가 높은 기업에 투자, 산업에 대한 체계적인 분석을 통해 종목선정 주) 펀드의 자세한 판매회사는 금융투자협회 홈페이지 (http://dis.fundservice.net), 운용사 홈페이지 (www.cosmoasset.com) 에서 확인하실 수 있습니다. 재산현황 펀드명칭 항목 전 기 말 당 기 말 증감률 자산총액 11,474,504,503 12,542,360,189 9.31 코스모폴라리스증권투자신탁(주식) 부채총액 순자산총액 4,302,524 11,470,201,979 1,940 12,542,358,249 99.95 9.35 기준가격 987.88 1,084.25 9.76 종류(Class)별 기준가격 현황 A클래스 기준가격 966.66 1,057.41 9.39 C1클래스 기준가격 956.41 1,044.32 9.19 C2클래스 기준가격 991.61 1,083.83 9.30 Ce클래스 기준가격 968.69 1,059.41 9.37 CI클래스 기준가격 976.29 1,069.50 주) 기준가격이란 투자자가 펀드를 입금(매입), 출금(환매)하는 경우 또는 분배금 (상환금포함) 수령시에 적용되는 가격으로 펀드의 순자산총액을 발행된 수익증권 총좌수로 나눈 가격을 말합니다. 9.55 분배금내역 : 해당사항 없음
2. 수익률 현황 기간수익률 펀드명칭 코스모폴라리스증권 투자신탁(주식) A클래스 C2클래스 Ce클래스 CI클래스 최근3개월 (13.08.06 ~ 13.11.05) 5.10 5.10 2.45 최근9개월 (12.02.06 ~ 13.11.05) 최근12개월 (12.11.06 ~ 13.11.05) (4.66) (2.73) (5.88) (6.60) 5.10 2.45 3.91 5.54 종류(Class)별 현황 9.39 4.44 8.63 10.56 (4.29) (1.99) (4.72) (5.02) 최근2년 주 1) 비교지수 : (1 * KOSPI) 2) 위 투자실적은 과거 성과를 나타낼 뿐 미래의 운용성과를 보장하는 것은 아닙니다. 최근3년 C1클래스 9.19 4.07 8.06 9.78 9.76 (4.20) (1.83) (4.47) 5.10 2.45 3.91 9.55 4.77 (4.45) 최근6개월 (13.05.06 ~ 13.11.05) 5.18 2.45 (2.32) 9.79 9.16 (5.25) 12.14 3.91 5.54 (4.09) (1.62) (4.15) (4.24) 3.91 5.54 9.30 4.28 8.38 9.37 4.41 8.60 10.51 (4.27) (1.96) (4.69) (4.97) 5.10 2.45 3.91 5.54 11.27 (5.73) 5.10 2.45 3.91 5.54 (단위: %) 최근5년 손익현황 구분 주식 채권 증권 어음 집합투자증권 부동산 특별자산 실물자산 단기대출 및 예금 (단위: 백만원) 손익합계 498 1,113 2 3 0 0 496 1,115
3. 자산현황 자산구성 현황 (단위: %) 구분주식채권어음집합파생부동특별단 구분주 0.02 채어집파생부동특별단 비율## ## ## ## 비율# ## ###### 단기대출및예금 통화별 구분 KRW 합계 특별자산 부동산 11,215 파생상품 집합투자증권 98 2 0 어음 채권 주식 주식 11,982 (95.53) 4.47 채권 주) ( ) : 구성비중(%) 증권 주요 자산보유 현황 어음 집합 투자 증권 95.53 2 4 6 8 10 12 파생상품 장내 장외 단기대출및예금 부동산 특별자산 부동산 파생상품 집합투자증권 특별자산 258 2 11,475 (단위: 백만원, %) 펀드자산 총액에서 상위 10종목, 자산총액의(파생상품의 경우 위험평가액) 5% 초과 보유종목 및 발행주식 총수의 1% 초과 종목의 보유내역을 보여줍니다. 보다 상세한 투자대상자산 내역은 금융투자협회 전자공시사이트의 펀드 분기영업보고서 및 결산보고서를 참고하실 수 있습니다. 단, 협회 전자공시사이트에서 조회한 분기영업보고서 및 결산보고서는 본 자산운용보고서와 작성기준일이 상이할 수 있습니다. 실물 자산 단기대출 및 예금 561 자산총액 12,542 (4.47) (10) 11,982 561 12,542 (95.53) (4.47) (10) 어음 채권 주식 2.25 97.74 2 4 6 8 10 12 주식 (단위: 주, 백만원, %) 종 목 명 보유수량 평가액 비중 비고 삼성전자 1,548 2,299 18.32 현대로템 15,000 526 4.19 현대중공업 1,800 456 CJ제일제당 1,650 413 대우조선해양 11,250 383 SK하이닉스 현대글로비스 현대차 1,501 11,720 381 1,600 368 367 3.63 3.28 3.05 3.04 2.93 2.92 KB금융 9,120 364 2.90
업종별(국내주식) 투자비중 업종명 (단위: 백만원, %) 평가액 보유비율 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11,전자 2,910 운수장비 1,932 969 서비스업 885 음식료품 597 오락,문화 536 합 계 화학 987 금융업 유통업 500 운수창고 437 철강,금속 382 1,846 11,982 24.29 16.13 8.24 8.09 7.39 4.98 4.48 4.17 3.64 3.19 15.40 10 철강,금속 운수창고 유통업 오락,문화 음식료품 서비스업 금융업 화학 운수장비,전자 주 1) 보유비율=평가액/총평가액*100 2) 업종기준은 한국거래소 분류 기준을 따르고 있습니다. 3.19% 3.64% 4.17% 4.48% 4.98% 7.39% 8.09% 8.24% 15.40% 16.13% 24.29% 0 5 10 15 20 25 30 * 본 그래프는 기준일 현재 펀드에 편입되어 있는 주식의 업종별 비율을 나타냅니다. 4. 투자운용전문인력 현황 투자운용인력(펀드매니저) 성명 운용개시 일 직위 운용중인 다른 펀드 현황 펀드 (개) 운용규모 (백만원) 성과보수가 있는 펀드 및 일임계약 운용규모 펀드 (개) 운용규모 (백만원) 주요 경력 및 운용내역 (최근5년) (2013년 10월말 기준) 협회등록번호 한상균 2012.10. 22 이사 1 11,679 200~2005.05 삼성증권 리서치센터 2007.07~2011.04 미래에셋자산운용 (서울,홍콩) 운용본부 2011.05~2011.12 Corevest Investment 운용팀 2012.01~2012.07 우리자산운용 운용본부 2012.07~현재 코스모자산운용 자산운용본부 2112000022 주) 이 투자신탁의 운용은 팀제 운용으로 주식운용본부에서 담당하며, 상기인은 이 투자신탁의 투자전략 수립 및 투자의사결정 등에 주도적 핵심적 역할을 수행하는 책임운용전문인력입니다. 펀드의 운용전문인력 변경내역 등은 금융투자협회 전자공시사이트의 수시공시 등을 참고하실 수 있습니다. (인터넷 주소 http://dis.kofia.or.kr) 단, 협회 전자공시사이트가 제공하는 정보와 본 자산운용보고서가 제공하는 정보의 작성기준일이 상이할 수 있습니다. 운용전문인력 변경내역 기 간 운용전문인력 2012.02.06 2012.10.21 서민기 2012.10.22 현재 (주 1) 2013.10월 기준 최근 3년간의 운용전문인력 변경 내역입니다. 한상균
5. 비용현황 보수 및 비용 지급현황 펀드 명칭 코스모폴라리스증권 투자신탁(주식) 판매회사 매매 중개수수료 구 분 자산운용회사 C2클래스 펀드재산보관회사(신탁업자) 일반사무관리회사 보수 합계 비용 주2) 증권거래세 A클래스 C1클래스 Ce클래스 CI클래스 단순매매,중개 수수료 조사분석업무등 서비스 수수료 합계 26.46 전 기 금액 비율(%) 주1) 주 1) 펀드의 순자산총액(기간평잔) 대비 비율을 의미합니다. 2) 비용이란 회계감사비용, 증권 등의 예탁 및 결제비용 등 펀드에서 경상적 반복적으로 지출된 비용을 말합니다. 매매 중개 수수료는 포함되지 않습니다. 20.37 0.69 0.14 2.63 0.44 0.74 0.87 0.58 0.60 7.28 0.18 0.18 0.35 0.25 0.19 금액 (단위: 백만원, %) 당 기 20.99 0.70 0.16 2.85 0.46 0.76 0.90 0.60 27.42 0.49 1.02 1.27 4.07 0.04 5.08 5.09 1.18 0.05 6.35 0.06 10.46 비율(%) 주2) 0.18 0.18 0.35 0.25 0.19 1.18 0.04 0.05 0.09 총보수비용 비율 펀드 명칭 코스모폴라리스증권 투자신탁(주식) A클래스 C1클래스 C2클래스 Ce클래스 CI클래스 구분 총보수 비용비율 (A) 주1) 해당 펀드 매매 중개 수수료비율 (B) 주2) 주1) 총보수, 비용비율(Total Expense Ratio)이란 운용보수 등 펀드에서 부담하는 보수와 비용총액을 순자산 연평잔액(보수 비용 차감전 기준)으로 나눈 비율로서 해당 운용기간 중 투자자가 부담한 총보수 비용수준을 나타냅니다. 주2) 매매 중개수수료 비율이란 매매 중개수수료를 순자산 연평잔액(보수 비용 차감전 기준)으로 나눈 비율로서 해당 운용기간 중 투자자가 부담한 매매 중개수수료의 수준을 나타납니다. 주3) 모자형의 경우 모펀드에서 발생한 비용을 자펀드가 차지하는 비율대로 안분하여 합산한 수치입니다. T 합계 (A+B) 총보수 비용비율 (A) 주1) 상위펀드 비용 합산 매매 중개 수수료비율 (B) 주2) (단위: 연환산, %) 합계 (A+B) 0.02 0.18 0.19 0.02 0.18 0.19 0.03 0.21 0.19 0.03 0.21 0.19 종류(class)별 현황 1.45 1.45 1.47 0.18 1.64 1.45 1.45 1.43 0.21 1.64 2.15 2.15 2.16 0.17 2.34 2.15 2.15 2.12 0.22 2.34 1.75 1.75 1.77 0.17 1.94 1.75 1.75 1.73 0.21 1.94 1.49 1.49 1.51 0.18 1.68 1.49 1.49 1.47 0.21 1.67 0.78 0.78 0.80 0.18 0.97 0.78 0.78 0.76 0.21 0.97
6. 투자자산매매내역 매매주식규모 및 회전율 (단위: 주, 백만원, %) 코스모폴라리스증권투자신탁(주식) 매 수 매 도 매매회전율 주) 수 량 금 액 수 량 금 액 해간 연환산 61,840 2,779 77,576 3,486 30.04 119.18 주) 해당운용기간 중 매도한 주식가액의 총액을 해당 운용기간 중 보유한 주식의 평균가액으로 나눈 비율 최근3분기 매매회전율 추이 2012.11.06 ~ 2013.02.05 2013.02.06 ~ 2013.05.05 (단위: %) 2013.05.06 ~ 2013.08.05 48.28 19.48 21.82 주) 매매회전율이 높을 경우 매매거래수수료(0.1%내외) 및 증권거래세(매도시 0.3%) 발생으로 실제 투자자가 부담하게 하는 펀드 비용이 증가합니다. 7. 공지사항 고객님이 가입하신 펀드는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률의 적용을 받습니다. 이 보고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 의해 코스모폴라리스증권투자신탁(주식)의 자산운용회사인 코스모자산운용이 작성하여 펀드재산보관회사(신탁업자)인 국민은행의 확인을 받아 판매회사를 통해 투자자에게 제공됩니다. 각종 보고서 확인 : 코스모자산운용 www.cosmoasset.com 금융투자협회 http://dis.fundservice.net
참 고 : 펀드 용어 정리 용 어 내 용 자산운용협회 펀드코드 자산운용협회에서 펀드에 부여하는 고유의 코드이며, 이를 이용하여 펀드의 각종 정보에 대한 조회가 가능합니다. 주식형(간접투자기구) 추가형(간접투자기구) 약관(정관)상 주식에 간접투자재산이 60%이상을 투자하는 펀드입니다. 기존에 설정된 펀드에 추가로 설정이 가능한 펀드입니다. 종류형(간접투자기구) 통상 멀티클래스 펀드로 부릅니다. 멀티클래스 펀드란 하나의 펀드내에서 투자자그룹(Class) 별로 서로 다른 판매보수와 수수료 체계를 적용하는 상품을 말합니다. 보수와 수수료의 차이로 Class별 기준가격은 다르게 산출되지만, 각 Class는 하나의 펀드로 간주돼 통합 운용되므로 자산운용 및 평가방법은 동일합니다. 수익증권 증권거래법상 유가증권의 일종으로 자산운용회사가 일반 대중으로부터 자금을 모아 펀드를 만들 때 이 펀드에 투자한 투자자들에게 출자비율에 따라 나눠주는 권리증서를 말합니다. 투자신탁에 가입(매입)한다는 것은 이 수익증권을 산다는 의미입니다. 보수 투자신탁의 운용 및 관리와 관련된 비용입니다. 다시 말해 재산을 운용 및 관리해 준 대가로 고객이 지불하는 비용입니다. 이는 통상 연율로 표시되며, 신탁보수에는 운용, 판매, 수탁보수 등이 있습니다. 보수율은 상품마다 다르게 책정되는 것이 일반적입니다. 자산운용회사 투자자는 은행,증권사,보험사 등의 판매회사에서 펀드에 가입하지만 이렇게 투자자로부터 모집한 자금으로 실제 주식 등의 유가증권에 투자,운용하는 회사는 자산운용회사입니다. 자산운용회사는 투자자로부터 자금을 모은 위탁자가 되어 펀드의 운용을 업으로 하는 자로서 금감위의 허가를 받은 회사를 말합니다. 수탁회사 수탁회사란 펀드의 수탁자로서 펀드재산의 보관 및 관리를 영업으로 하는 회사를 말합니다. 현행법은 자산운용회사가 투자자로부터 위탁받은 재산을 운용회사의 고유재산과 분리하여 관리하도록 규정하고 있으며, 이에 따라 투자자의 투자자금은 수탁회사에 안전하게 보관,관리되고 있습니다. 일반사무관리회사 펀드 일반사무관리업무의 위탁을 받아 펀드기준가 산정 등의 업무를 수행하는 회사를 말합니다. 판매회사 판매회사란 펀드의 판매,환매등을 주된 업무로 하는 회사를 말하며, 투자자에게 펀드를 판매하는 은행,증권사, 보험사 등이 이에 속합니다. 판매회사는 투자자 보호를 위하여 판매와 관련된 주요 법령 및 판매행위준칙을 준수할 의무가 있습니다. 매매수수료 비율 해당 운용기간중 펀드에서 지출되는 유가증권 및 파생상품등의 매매수수료 총액을 펀드의 순자산총액으로 나눈 비율입니다.