해외경제 투자정보 2009. 4. 27 해외경제연구소 국별조사실 인도 소매유통업의 현황 및 전망 1. 최근 동향 세계경기 침체의 영향으로 소매유통업 성장세 둔화 인도의 소매유통업은 약 11억 인구를 바탕으로 한 거대한 내수시장, 가처 분소득의 증가, 젊은 소비인구의 증가 등에 힘입어 최근 몇 년간 연 15% 이상의 높은 매출증가율을 기록하였음. 이에 따라, Reliance Industries, Tata Group, Aditya Birla Group 등 인도 대기업들이 소매유통업에 앞 다투어 진출하였으나, 2008년부터 세계경기 침체의 영향으로 소비심리가 악화되면서 매출이 감소하는 등 인도의 소매 유통업이 어려움을 겪게 되었음. - 인도 최대 유통업체인 Future Group의 2008년 4분기 매출은 전년 동기대 비 9% 감소하였으며, Shoppers Stop의 동기간 매출도 3분기 대비 3% 감 소하였음. <표 1> A.T. Kearney의 소매유통업 발전지수(GRDI) 2007년 2008년 순 위 국 가 순 위 국 가 전년대비 변동 1 인 도 1 베트남 +3 2 러시아 2 인 도 -1 3 중 국 3 러시아 -1 4 베트남 4 중 국 -1 5 우크라이나 5 이집트 +9 6 칠 레 6 모로코 +9 7 라트비아 7 사우디아라비아 +3-1 -
주 : GRDI 지수는 국가위험도, 시장매력도, 성숙도, 성장속도 등의 4대 요소를 가중 평균하여 산출함. 자료 : A.T. Kearney, Global Retail Development Index 이러한 최근의 어려운 유통시장 상황이 반영되어 A.T. Kearney의 글로벌 소매유통업 발전지수(Global Retail Development Index: GRDI)에서 인도 는 2007년 1위에서 2008년에는 베트남에 이어 2위로 한 단계 하락하였음. 과도한 사업 확장 및 차입금으로 인한 소매유통업의 상황 악화 급속한 사업 확장을 위하여 필요한 자금의 상당 부분을 차입금이나 사모 펀드에 의존함에 따라, 막대한 이자비용 부담이 유통업체의 수익률을 악화 시켜 세계경기 침체의 영향에 더 취약한 상황을 만들었음. - 인도 슈퍼마켓 업계의 1위 업체인 Subhiksha Trading Services는 2006년 9 월~2008년 9월중 1,500개 이상의 점포를 늘렸으나, 차입금에 의존한 무리 한 사업 확장과 자금부족 등으로 인하여 2008년 말 파산하였음. 2. 인도 소매유통업의 구조적 약점 효율적인 공급망의 부재로 인한 높은 물류비용 인도 소매유통업은 효율적인 공급망이 형성되어 있지 않아 대형 유통업체 들이 낮은 가격으로 상품을 공급하기 어려운 상황이며, 재고 관리시설, 도 로 등 물류 인프라도 열악하여 재고유지비용 및 물류비용이 공급가격을 높이는데 일조하고 있음. - Citi Investment Research에 따르면, 인도에서는 재고유지비용이 백화점 평방피트당 29달러로 중국 4달러, 베트남 7달러에 비해 매우 높은 수준임. 또한 인도의 물류비용은 총 소매가격의 약 10%로 세계 평균 5%에 비해 높은 편임. 수익성 높은 자체 브랜드 상품의 낮은 판매 비중 대부분의 유통업체들이 주로 유명상표 상품을 판매하고 있으며, 수익률이 더 높은 자체 브랜드 상품을 상당 규모로 판매할 능력을 가지고 있지 않음. - 2 -
- 일례로 Spencer's는 향후 2년 내에 자체 브랜드 및 패션상품 판매를 각각 총 수입의 25%까지 늘릴 계획이나, 현재 동 상품들의 판매비중은 각각 10%에 불과하며, 식품이 70%를 차지하고 있음. 식품과 회전이 빠른 소비 재의 수익률이 12~15%에 불과한 반면, 의류 및 액세서리의 수익률은 30~50% 수준으로 높음. 높은 부동산 임대료로 인한 수익성 악화 인도에서 부동산 수요가 공급을 초과하는 현상이 지속되면서 전반적으로 부동산 임대료가 상승함에 따라, 유통업체들의 수익성을 악화시키는 요인 이 되고 있으며, 사업 확장계획도 보류되고 있음. 또한 대부분의 유통업체 들은 임대료 인하를 위해 재협상을 추진하고 있음. - 인도의 대표적인 소매유통업체인 Shoppers Stop은 델리에서 평방피트당 50루피의 임대료를 지급해오고 있으나, 이제 평방피트당 30~40루피로 임 대가 가능한 새로운 지역을 물색하고 있음. - Aditya Birla Retail은 임대료가 뭄바이 소재 68개 점포의 손실 발생 주요 원인이며, 임대료가 인하되지 않으면 점포를 폐쇄할 계획이라고 밝힘. 그동안 인도의 부동산 공급 부족으로 인하여 임대료가 인상되어 왔으나, 이 추세는 이미 반전되기 시작하여 Macquarie Research는 향후 1년에 걸 쳐 평균 임대료가 최소 25% 정도 하락할 것이라고 예상하고 있음. 3. 인도 소매유통업의 구조조정 동향 수익성 낮은 매장 폐쇄 및 신규 개점 계획 보류 Subhiksha의 파산을 계기로 수익성이 낮은 매장은 폐쇄하고, 신규 매장 개 점 계획을 연기하는 등 상당수의 유통업체들이 사업 확장계획을 재검토하 고 구조조정에 착수하였음. - Reliance Retail은 약 800여 개의 Reliance Fresh 슈퍼마켓 중 200개의 폐 쇄 및 재배치 등을 포함한 대규모 구조조정의 일환으로 지난 몇 달간 30 개의 수익성 없는 점포를 폐쇄하였음. 또한 2010년까지 전국적으로 3,000-3 -
개의 점포를 개점하겠다는 계획을 2006년 발표하였으나, 확장계획을 전면 보류하고 기존 점포의 수익성 제고에만 집중하고 있음. - Spencer's는 상업성이 없는 56개 점포를 폐쇄하는 한편, 사업 확장속도를 조절하고 상업성과 입지 선정에 보다 신중을 기할 예정임. - Aditya Birla Retail는 45개의 수익성 없는 점포를 폐쇄하였음. - Shoppers Stop Limited는 전국적으로 26개 Shoppers Stop 아웃렛, 51개의 Crossword 서점, 3개의 HyperCITY 시장을 운영하고 있는데, 3개의 서점 과 뭄바이 공항 소재 Stop & Go 소매점을 폐쇄하였음. - 60여 개 도시에서 100개 이상의 Big Bazaar 대형 슈퍼마켓을 운영하는 Pantaloon Retail은 2011년까지 소매 매장면적을 3,000만 평방피트로 확장 할 계획을 2013년으로 연기하였음. 2008년 10~12월중 매장면적을 30만 평 방피트 확장하였는데 이는 전년 동기대비 1/3 수준임. 재고 및 공급망의 효율적 관리 등을 통한 수익성 제고 매장에 대한 구조조정과 더불어 인도의 유통업체들이 질적 성장의 필요성 에 직면함에 따라, 재고 및 공급망의 효율적인 관리, 노동생산성 증대, 임 대료 인하 등을 통해 비용을 절감함으로써 수익성 제고를 위해 노력하고 있음. - Pantaloon Retail은 2008년 초부터 전산부문 아웃소싱, 통합구매 확대, 다 양한 할인제도 실시, 고부가가치 부문 집중 등 일련의 효율성 제고 정책 을 통해 어려운 시장상황에서도 2008년 4분기 25%의 매출증가율을 기록 하는 한편, 수익성을 개선시키는 성과도 거두었음. 4. 전망 및 시사점 여전히 높은 인도 소매유통업의 시장잠재력 최근의 경기침체로 인한 성장 둔화에도 불구하고 인도는 젊은 층이 두터 운 인구구조, 소비패턴의 변화, 꾸준한 경제성장 등을 바탕으로 소매유통 업 부문에서 높은 잠재력을 가지고 있어 까르푸, 테스코, 월마트, 롯데쇼핑 - 4 -
등 글로벌 대형 유통기업들이 인도 진출을 적극적으로 모색하고 있음. - 인도의 소매유통업은 최근 몇 년간 높은 성장세를 이어오다가 경기침체에 따른 국내 소비심리 악화로 2008년부터 성장세가 다소 둔화되었으나, 2010년부터 회복되어 2013년 매출액은 2004년의 거의 세 배인 8,500억 달 러를 넘어설 것으로 전망됨. <표 2> 인도 소매유통시장 전망 단위 : 억 달러, % 구 분 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 매출액 2,940 3,311 3,593 4,475 4,809 4,956 5,682 6,512 7,477 8,565 성장률 11.1 12.6 8.5 24.6 7.5 3.1 14.6 14.6 14.8 14.6 주 : 2009년 이후는 전망치임. 자료 : EIU 소규모 점포 중심에서 기업형 소매유통업으로 발전 현재 인도 소매점의 약 96%는 50m2 이하로 전통적으로 소규모 점포가 지 배적이며, 프랜차이즈, 체인 소매점(chain outlet), 대형 점포 및 공급망 관 리 등의 특징을 가진 기업형 소매유통업(organized retailing)은 소매업 부 문의 약 3%를 차지하고 있으며, 이 중 96%가 10대 대도시에 집중되어 있음. 그러나 도시지역에서는 쇼핑몰이 점점 일반화되고 있으며, 향후 몇 년간 수백 개의 신규 쇼핑몰이 지속적으로 개발될 것으로 예상되는 등 인도의 소매유통업 부문에서 변화가 나타나고 있음. - 2008년 9월 McKinsey의 보고서에 따르면, 기업형 소매유통업은 현재 인도 소매시장의 약 5%에서 2015년에는 14~18% 정도 차지할 것으로 예측되는 등 기업형 소매유통업이 급속히 팽창할 것으로 전망됨. 현대적인 형태의 기업형 소매유통업이 인도에서 성공하기 위해서는 다른 지역과 마찬가지로 인도 소비자들에게 맞도록 현지화가 되어야 하며, 인도 내에서 통용될 수 있는 자체적인 소매유통업 모델의 개발이 필요할 것으 로 판단됨. - 5 -
소매유통업 관련 외국인투자 정책 변화의 불확실성 인도 정부는 2006년 2월 전자제품, 스포츠상품, 건설장비, 문구, 가구 등에 서 단일 브랜드에 한해 정부의 사전 승인을 받아 지분의 51%까지 외국인 투자를 허용하였으나, 복합 브랜드(Multi-Brand)에 대해서는 여전히 외국 인투자가 금지되어 있음. 이후 몇 차례 소매유통업에 대한 개방정책이 제안되었으나, 이로 인한 국 내 소매유통업에 대한 피해 우려로 논의가 중단되었다가 최근 외국인직접 투자 규제완화 방안과 함께 다시 논의되고 있음. - 2009년 2월 인도 정부는 산업정책진흥국(Department of Industrial Policy and Promotion: DIPP)이 제안한 외국인직접투자 규제완화 방안을 승인하 면서 외국기업과 인도기업의 공동출자로 회사를 설립할 때, 실질적인 소 유와 경영권이 인도기업에게 있는 경우(외국인 지분 50% 미만), 국내기업 으로 간주해 외국인투자 금지업종에 대한 투자를 허용한다고 밝혔음. 이러한 외국인직접투자 규제완화로 외국기업들의 복합 브랜드 소매유통업 진출이 가능해졌으나, 동년 3월 인도 정부가 외국기업이 위장 파트너십을 동원해 투자금지 업종에 진입하는 것을 예의주시할 것이라고 밝히면서 소 매유통업에 대한 외국인투자 정책이 다소 불확실해졌으며, 4월 총선 결과 에 따라 정책방향이 결정될 것으로 예상됨. 조 선 영 - 6 -