2016 년 3 월 18 일 ᆞ 이머징마켓투자전략 3 월 FOMC 의최대수혜자는신흥국증시 ᆞ 이머징마켓동향 FOMC 의친화적인발언에주요이머징상승 ᆞ 전일시장특징주및테마 ᆞKIS 투자유망종목단기유망종목 : 아진산업외 5 개종목중장기유망종목 : F&F 외 5 개종목 ᆞ 산업분석타이어, 휴대폰 ᆞ 국내외자금동향및대차거래 ᆞ 증시캘린더 자산배분전략 노근환 3276-6226 투자전략 박소연 3276-6176 시황분석 김대준 3276-6247 이머징마켓 윤항진 3276-6280 계량분석 안혁 3276-6272 파생 /ETF 강송철 3276-6181 스몰캡전략 정훈석 3276-6232 경제분석 박정우 3276-6229 크레딧 김기명 3276-6206 글로벌채권 김병걸 3276-6174 R E I T s 이수정 3276-6252
주요증시지표및주체별거래동향 주요증시지표 유가증권 코스닥 구 분 3/11( 금 ) 3/14( 월 ) 3/15( 화 ) 3/16( 수 ) 3/17( 목 ) 종합주가지수 1,971.41 1,972.27 1,969.97 1,974.90 1,987.99 등락폭 2.08 0.86-2.30 4.93 13.09 등락종목 상승 ( 상한 ) 428(0) 333(0) 308(6) 390(1) 487(1) 하락 ( 하한 ) 373(0) 479(0) 479(0) 411(0) 293(0) ADR 132.75 141.17 129.53 121.19 127.11 이격도 10 일 101.12 100.89 100.50 100.61 101.13 20 일 102.54 102.22 101.82 101.84 102.24 투자심리 70 70 70 70 70 거래량 ( 백만주 ) 303 357 265 294 282 거래대금 ( 십억원 ) 4,207 4,219 3,813 4,124 4,668 코스닥지수 689.17 691.05 693.34 693.44 691.49 등락폭 1.57 1.88 2.29 0.10-1.95 등락종목 상승 ( 상한 ) 428(4) 333(6) 308(5) 390(3) 640(5) 하락 ( 하한 ) 373(0) 479(0) 479(1) 411(0) 411(2) ADR 121.94 131.59 121.12 112.28 118.18 이격도 10 일 102.72 102.37 102.08 101.62 101.00 20 일 105.52 105.14 104.91 104.47 103.64 투자심리 90 90 90 90 80 거래량 ( 백만주 ) 506 475 571 594 622 거래대금 ( 십억원 ) 2,795 2,722 2,882 3,011 2,936 주체별순매수동향 ( 단위 : 십억원 ) 구분개인외국인기관계 ( 금융투자 ) ( 보험 ) ( 투신 ) ( 사모 ) ( 은행 ) ( 연기금등 ) 기타 유가증권 코스닥 매수 2,046.1 1,605.5 969.5 269.7 85.8 171.5 78.7 16.4 347.4 66.3 매도 2,314.5 1,182.7 1,143.4 230.3 209.7 240.3 82.3 16.7 364.0 46.7 순매수 -268.5 422.8-173.9 39.4-123.9-68.8-3.7-0.4-16.6 19.6 3 월누계 -1,072.0 2,579.3-2,042.3-185.2-10.2-1,330.8-421.5-20.1-74.5 534.9 16 년누계 -1,770.3-192.8 2,205.5 646.2 2,792.5-177.5-708.7-186.2-160.8-242.4 매수 2,652.1 189.5 106.6 33.3 11.5 25.2 9.3 2.6 24.8 16.7 매도 2,643.6 163.0 130.2 37.9 14.7 27.2 8.6 1.7 40.0 28.0 순매수 8.4 26.5-23.6-4.6-3.2-2.0 0.7 0.8-15.2-11.3 3 월누계 281.1 102.6-224.8 54.0-33.7-153.5-17.5 2.1-76.2-159.0 16 년누계 1,763.4-46.4-1,343.6-178.0-67.2-402.2-170.2-62.8-463.2-373.4
이머징마켓투자전략 윤항진 (hjyun@truefriend.com) 02-3276-6280 3 월 FOMC 의최대수혜자는신흥국증시 2016년 Target KOSPI 2,25`0pt 12MF PER 10.94배 12MF PBR 0.94 배 Yield Gap 7.8%P 신흥국증시의 3대악재약화, 3월 FOMC 를계기로보다뚜렷해져 국제자본흐름의변화, 신흥국주가반등세및선진국대비상대적강세지속예상 중국및홍콩, 러시아, 터키, 베트남의밸류에이션매력도가상대적으로큼 신흥국증시의 3 대악재약화, 3 월 FOMC 를계기로보다뚜렷해져 신흥국증시에서해외자금이탈, 원자재가격약세, 경기둔화현상이약화 이머징증시의 3대악재는해외자금이탈, 원자재가격약세, 경기둔화였고그배후엔미국기준금리인상과달러강세, 산유국의정책적판단, 중국구조조정과경기둔화가있다. 2월중순이후완화조짐을보이던 3대악재와배후요인들이 3월 FOMC 를계기로완연하게해빙될전망이다. 3월 FOMC로미국기준금리관련불확실성완화, 신흥국통화약세진정계기 1) 미국기준금리인상에대한우려가줄었다. 3월 FOMC 결과가가지는가장큰의미는국제자본시장에서미국기준금리인상강도에대한불확실성이완화됐다는것으로본다. 투자자들은 FRB 가완화적이고시장친화적정책을쓸것이라는생각은하고있었지만좀더확실한증거를원했고, 3월 FOMC 는주저하고있는투자자들의생각을확신으로바꾸는계기가됐다. 이는글로벌달러강세현상의약화로연결된다. 또투기세력의공격에함락될것같았던위안화환율이더욱안정될수있음을뜻한다. 달러화강세약화, 위안화환율안정은 2013 년이후계속된신흥국통화의약세가진정, 중단될가능성이높아졌다. 국제원유수급및가격에변화조짐, 3월 FOMC가원유가격반등세유지 2) 주요산유국들이원유생산에대한입장을바꾸고있다. 사우디아라비아와러시아를비롯한 4대산유국들은감산에합의하지는않았지만원유생산량을동결한다는데합의했다. 자체적인내상이큰상황에서미국셰일오일생산량이줄어들면서 OPEC 국가들이이쯤에서 치킨게임 을중단할명분을찾았다. 핵사찰의고삐에서풀린이란의원유증산은어쩔수없는기정사실이지만주요산유국의생산량동결과혹시모를감산에대한기대는국제원유수급과가격에큰변화를가져오고있다. 즉 3월 FOMC 회의이후보다뚜렷해질달러강세의약화와주요산유국의입장변화는원유를비롯한국제원자재가격의반등세를유지시킬가능성을높이고있다. 물론상승추세형성으로전개될지에대한논란은있겠지만, 원유가격반등은원자재생산의존도가높은여러신흥국증시에호재임에틀림없다. 전인대이후중국경착륙우려완화, 신흥국경제여건개선영향 3) 중국경제의경착륙우려가줄어들고있다. 3월전인대 ( 全人代 ) 를통해확인된중국정부의정책우선순위는강력한구조조정이아니라경제안정이다. 중국정부는재정적자확대, 통화정책완화를통해 6.5~7.0% 의성장확보에주력할것이다. 인프라투자확대, 부동산재고해소를통한투자유도, 지속적인소비수요확대는중국정부의목표가달성될가능성을높이고있다. 2016. 3. 18 1
이머징마켓투자전략 잠재적인불안요인은여전히남아있지만신흥국경제를이끌고있는중국경제의안정은다른신흥국경제에우호적파급효과를가져올것이다. [ 그림 1] 미국연방기금금리선물가격으로본기준금리예상치추이 1.75 1.50 1.25 (%) 16 년 4 월물금리선물 16 년 5 월물금리선물 16 년 6 월물금리선물 17 년 1 월물금리선물 3 월말기준금리 1.00 0.75 0.50 0.25 0.875 +25bp 0.625 +25bp 0.375 0.00 Jan-15 Apr-15 Jul-15 Oct-15 Jan-16 Apr-16 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 [ 그림 2] 주요신흥국통화의달러화대비환율변동률비교 Brazil China India Indonesia Malaysia Mexico Philippines Russian South Africa Taiwan Thailand Turkey Vietnam 2016 년 * 2015 년 2014 년 2013 년 (%) -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 주 : 2016년은 3월16일기준 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 2016. 3. 18 2
이머징마켓투자전략 [ 그림 3] 달러인덱스및국제원유가 (WTI) 추이 105 100 95 90 85 80 75 (1973년3월 =100) ( 달러 / 배럴 ) 달러인덱스 ( 좌 ) WTI( 우 ) 160 140 120 100 80 60 40 20 70 06년 07년 08년 09년 10년 11년 12년 13년 14년 15년 16년 0 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 [ 그림 4] 2010 년이후전인대에보고된중국정부의재정적자율및 M2 증가율목표치 4 3 3 2 2 1 1 재정적자율목표치 ( 좌 ) M2 증가율목표치 ( 우 ) (%) (%) 18 17 16 15 14 13 12 11 0 10 년 11 년 12 년 13 년 14 년 15 년 16 년 10 자료 : 중국국무원, 현지언론, 한국투자증권 국제자본흐름의변화, 신흥국주가반등세지속 2월중순이후스마트머니의저가매수세가일부신흥국증시에유입 최근까지의 EPFR 데이터를보면 2월중순이후중동및북아프리카 (EMEA) 지역, 라틴아메리카지역으로는자금이다시유입되고있는반면아시아 ( 일본제외 ) 에서는여전히자금이이탈하고있는것으로나타났다. 작년하반기이후극도의위험회피심리로달러화표시신흥국주가가급락했지만, 올해 2월중순이후악재와완화로주가의가격매력도가부각된탓이다. 국제자금시장의스마트머니가가격이 굉장히 많이떨어진주식을매수하고있다는의미다. 3월 FOMC를계기로신흥국증시전반으로자금환류현상나타날것 앞으로는이런국제자본의흐름이변하게될것이다. 3월 FOMC 회의이후신흥국의 3대악재가현저히완화되면서 스마트머니 에이어일반투자자들이가세해신흥국전반으로매수세가점차유입될가능성이높아졌다. 3월 FOMC 에앞서열린 ECB 통화정책회의에서 ECB가채권매수대상을비은행기관채권으로확대한것까지고려한다면국제자본의위험자산매수현상, 즉신흥국주식매수세가더욱강화될것이다. 2016. 3. 18 3
이머징마켓투자전략 신흥국증시의상대적강세지속예상 이미지난 2월중순이후주요신흥국의주가는상승세로전환됐고, 주가상승률도선진국보다높다. 3대악재의약화로국제투자자금의흐름이본격적으로변할경우선진국대비신흥국주가의상대적강세는유지될것이다. 3월중순현재 MSCI EM 지수의 12개월예상PER 은 2010년이후최고치를기준으로 87% 수준인데, MSCI DM(World) 지수의동일비율은 91% 다. 중국및홍콩, 러시아, 터키, 베트남의밸류에이션매력도상대적으로커 밸류에이션측면에서신흥국주가의추가상승상승공간이전반적으로더크다신흥국가운데밸류에이션매력도가높은증시는중국상해및심천, 홍콩, 러시아, 터키, 베트남으로파악된다. [ 그림 5] MSCI EM 지수와하이일드채권 ETF 가격추이 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 (P) ( 달러 ) MSCI EM( 좌 ) 하이일드채권 ETF(iShares iboxx $ High Yield Corporate Bond, 우 ) 120 110 100 90 80 70 0 07년 08년 09년 10년 11년 12년 13년 14년 15년 16년 60 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 [ 그림 6] 신흥국및선진국투자펀드누적액 * 350 300 250 200 150 100 50 0 (50) ( 십억달러 ) (100) 08년 09년 10년 11년 12년 13년 14년 15년 16년 주 : 2008 년초이후자료 : EPFR, 한국투자증권 선진국투자펀드누적액 신흥국투자펀드누적액 2016. 3. 18 4
이머징마켓투자전략 < 표 1> 주요신흥국지수의변동률추이 구분 업종 현재주가 2013년 2014년 2015년 2016년 * 최근1개월 * Brazil BOVESPA 47,763-15.5-2.9-13.3 10.2 16.6 China Shanghai 2,870-6.7 52.9 9.4-18.9 1.2 China Shenzhen 9,469-10.9 35.6 15.0-25.2-5.7 Hong Kong H Share 8,571-5.4 10.8-19.4-11.3 6.8 India SENSEX 24,551 9.0 29.9-5.0-6.0 5.9 Indonesia JSX 4,861-1.0 22.3-12.1 5.8 2.5 Malaysia FTSE 1,693 10.5-5.7-3.9 0.1 1.7 Mexico IPC 44,751-2.2 1.0-0.4 4.1 3.8 Philippine PSE 7,065 1.3 22.8-3.9 1.6 4.8 Russia RTS 836-5.5-45.2-4.3 10.4 18.0 South Africa FTSE JSE 52,254 17.8 7.6 1.9 3.1 5.8 Taiwan TWSE 8,699 11.8 8.1-10.4 4.3 5.9 Thailand SET 1,378-6.7 15.3-14.0 7.0 6.9 Turkey BIST NPI 100 79,369-13.3 26.4-16.3 10.7 11.9 Vietnam Vn 577 22.0 8.1 6.1-0.3 5.3 신흥국 MSCI EM 791-5.0-4.6-17.0-0.4 8.2 선진국 MSCI World 1,621 24.1 2.9-2.7-2.5 6.7 주 : 2016 년 3 월 16 일기준자료 : Bloomberg, 한국투자증권 [ 그림 7] 주요신흥국지수의 PER 범위및현재값비교 * 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 ( 배 ) Brazil 보베스파 China 상해종합 China 심천성분 Hong Kong H 지수 India 센섹스 Indonesia JSX Malaysia FTSE 종합 Mexico IPC 최고값최저값현재 (3 월 16 일 ) Philippine PSE Russia RTS South Africa FTSE JSE Taiwan 가권 Thailand SET Turkey BIST NPI Vietnam VN 주 : 2010 년초이후 12 개월예상 PER 을기준으로함자료 : Bloomberg, 한국투자증권 본자료는고객의증권투자를돕기위하여작성된당사의저작물로서모든저작권은당사에게있으며, 당사의동의없이어떤형태로든복제, 배포, 전송, 변형할수없습니다. 본자료는당사리서치센터에서수집한자료및정보를기초로작성된것이나당사가그자료및정보의정확성이나완전성을보장할수는없으므로당사는본자료로써고객의투자결과에대한어떠한보장도행하는것이아닙니다. 최종적투자결정은고객의판단에기초한것이며본자료는투자결과와관련한법적분쟁에서증거로사용될수없습니다. 본자료에제시된종목들은리서치센터에서수집한자료및정보또는계량화된모델을기초로작성된것이나, 당사의공식적인의견과는다를수있습니다. 이자료에게재된내용들은작성자의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 2016. 3. 18 5
이머징마켓동향 이머징마켓팀 02-3276-6274 FOMC 의친화적인발언에주요이머징상승 상해종합지수 1.2% 상승, FOMC 회의결과와정책기대감에투자심리개선 홍콩H 지수 2.4% 상승, FOMC 에서올해기준금리인상횟수를 2회로전망해투자심리개선 자카르타종합지수는 0.5% 상승, 해외자본유출우려감축소와루피아화환율하락에강세 VN지수 0.4% 상승, 해외자금유입과동화가치상승에강세흐름지속 중국시장 상해종합지수 1.2% 상승, 방위산업, 소프트웨어, 헬스케어등대부분업종강세 상해종합지수는 1.2% 상승한 2,905p 로마감하며 2,900 선을탈환했다. 보합세로출발한증시는장중등락을보이다최종상승마감했다. 당일새벽 FOMC 가시장의전망대로기준금리를동결했고금리인상횟수전망도 4번에서 2번으로줄이는등시장친화적인결과를보였다. 이에투자심리가크게개선됐다. 국방부가올해군민융합전문행동계획을발표하고시스템개선, 민간과소통확대등을언급해방위산업관련업종이급등했다. 그외소프트웨어, 헬스케어, IT, 인테리어, 미디어, 문화 / 레저, 환경보호등대부분업종이강세를보였다. 반면금주높은상승폭을보였던은행, 보험주들에대한차익실현매물이출회하며지수의상승폭을제한했다. 차스닥지수는션강퉁실시, 전략신흥판설립항목배제, IPO 등록제지연등소식에 5.6% 급등한 2,087p 로마감했다. 한편위험자산선호현상이강해질것이라는전망이퍼지면서외국인들은후구통을통해 15.9 억위안순매수했다. 홍콩시장 홍콩H지수 2.4% 상승, 통신서비스, 산업소재, 에너지, 금융등의업종강세 홍콩H지수는 2.4% 상승한 8,774p 로마감하며 8,700 선을회복했다. 강세로출발한증시는장중한때 8,800선을돌파했으나, 이후차익실현매물이출회되며상승폭이제한됐다. 당일새벽 FOMC 가기준금리를동결한것과성명서에서올해기준금리가많아야 2회인상할것이라는등비둘기파적인발언을하자해외자본유출우려감이축소되며투자심리가개선됐다. 또한최근약세를보이던국제유가가반등한것, 글로벌증시의강세기조, 위안화의강세전환등이호재로작용했다. 통신서비스, 산업소재, 에너지, 금융등소비재를제외한모든업종이동반상승했다. 인도네시아시장 자카르타종합지수 0.5% 상승, 에너지, 헬스케어, 유틸리티, IT 등의업종강세 자카르타종합지수는 0.5% 상승한 4,886p 로마감했다. FOMC의기준금리동결과시장친화적인발언따라해외자본유출우려감이축소된것과루피아화의강세전환이호재로작용했다. 또한국제원유가격의반등과기준금리인하가능성부각이투자심리를개선시켰다. 업종별로는에너지, 헬스케어, 유틸리티, IT, 소비재등이상승했다. 2016. 3. 18 6
이머징마켓동향 VN지수 0.4% 상승, 에너지, 헬스케어, 유틸리티, 소비재등의업종강세 베트남시장 VN지수는 0.4% 상승하며 579p 로마감했다. 동화가치가연속상승한가운데해외자금유입규모도확대되면서대형주에호재로작용했다. 은행권불안진정, 해외기관들의투자관심확대, 상장기업들의배당지급기대등도긍정적인요인이었다. 유통, 보험, 은행, 가스등대부분업종이동반상승했다. 주요이머징마켓뉴스 시장구분주요내용중국상무부, 2월 FDI 536.3억위안 (YoY 1.8%), 미국, 일본, 싱가포르, 영국등에서의투자확대상무부, 1~2월중국기업해외서비스업수주계약금액은 1,108억위안 (YoY 7.5%) 재정부, 1~2월전국일반공공예산수입 2.7조위안 (YoY 6%), 지출2.1조위안 (YoY 12%) 러시아통계국, 3월둘쨰주 CPI 주간 YTD 1.9% ( 직전치 1.8%) 베트남국가재정감찰위원회, 올해예금금리 1~2%p 상승전망베트남국가재정감찰위원회, 올해은행권신용증가율 16~20% 달성할것 주요이머징마켓차트 [ 그림 1] 중국 CSI300 업종별등락추이 [ 그림 2] 아세아 5 개국 * 외국인순매수규모추이 4.0 (%) 1 일등락률 1 주등락률 1,000 800 ( 백만 USD) 아세아 5 개국일일외국인순매수 5 일이동평균선 2.0 600 400 200 0.0 0-200 -2.0-400 필수소비재 정보기술 소재 산업재 경기소비재 통신 유틸리티 헬스케어 CSI 300 에너지 금융 -600-800 12/17 12/31 1/14 1/28 2/11 2/25 3/10 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 주 : 대만, 인도, 인도네시아, 태국, 베트남 5 개국의달러자금흐름자료 : Bloomberg, 한국투자증권 주요이머징마켓주가지수추이 ( 단위 : p, %) 구분 3/17( 목 ) 전일대비 (%) 5거래일전대비 (%) 1개월전대비 (%) 연초대비 (%) 중국상해종합 2,904.83 1.20 3.57 1.31-17.92 홍콩 H 8,773.83 2.36 4.20 10.66-9.18 중국차스닥 2,087.29 5.55 7.76-5.78-23.09 인도 SENSEX 24,783.33 0.41 0.65 5.99-5.11 인도네시아 JCI 4,885.69 0.50 1.93 2.52 6.37 태국 SET 1,386.27 0.61 0.52 7.59 7.63 베트남 VN 579.26 0.38 0.58 5.89 0.04 MSCI 이머징마켓 791.18 0.06 0.06 7.53-0.37 주 : 17일오후 6시 04분기준 2016. 3. 18 7
전일특징주와 52 주신고가 신은영 (eunyoung@truefriend.com) 02-3276-6261 시장동향과특징주 외국인의대규모매수세로코스피 1,980P 선에안착 - 미국증시는연준의기준금리인상횟수하향조정과국제유가급등, 경제지표호조등에힘입어상승. 1,980P 선을웃돌며상승출발한코스피는외국인의대규모매수세가상승을주도하며장중 2,000P 선을돌파하기도했으나개인과기관의차익실현매물로상승폭이둔화되며 1,987P 로마감. 코스닥은외국인과개인매수세로장중 700P 선을회복하는듯했으나기관매도세로하락반전후약세를보이며 8 거래일만에하락마감 - 종목별움직임을살펴보면, 타이어업황회복에따른수혜기대감에한국타이어가신고가를경신, 넥센타이어, 금호타이어도동반강세를보였으며, 제품 3 종이미 FDA 에등록됐다는소식에솔고바이오가상한가를기록. 삼성전자신형스마트폰 갤럭시 S7 과 SK 텔레콤이선도적으로추진하는비콘서비스인프라에핵심부품을공급한다는소식에어브보반도체가신고가를경신했으며, 삼성전자등대기업이참여해빅테이터등인공지능기술을연구하는민간연구소를설립하기로했다는소식에오픈베이스가강세를보임. 또한, 국제유가급등에 S-Oil, SK 이노베이션이나란히신고가를경신했으며, 미국의기준금리동결로위험자산선호현상이강해질것이라는전망에증권주의강세가두드러짐. 반면, 유상증자결정을철회했다가다시추진하기로하는등유상증자결정을번복한태양기전이급락했으며, 거래소가투자위험종목으로지정예고한코데즈컴바인은하한가를기록 종목 / 이슈내용 한국타이어 (161390) 54,200(+5.65%) 솔고바이오 (043100) 1,480( 상한가 ) 업황회복전망에신고가경신 - 교체용타이어 (RE) 수요가증가하면서타이어업황이회복초기국면에접어들었다는전망에신고가경신 - 국내타이어업체 3 사중높은인지도와해외고품질신차용타이어수주를바탕으로동사가유통망경쟁에서앞서나가고있다는평가를받고있어온라인구매활성화에따른수혜기대 수소수기 3 종미 FDA 등록소식에초강세 - 수소수생성기 수소샘디스펜서디럭스, 수소샘텀블러, 수소샘직수형수소수생성기 시리즈 3 종이미국식품의약국 (FDA) 에등록됐다는소식에초강세 - 이제품들은앞서일본에서도검증을마친상태로, 국내에서도수소수에대한관심이높아지고있어국내외매출증가기대 증권주 미기준금리동결에힘입어강세 - 미연준이기준금리를동결함에따라위험자산선호현상이강해질것이라는전망이제기되며코스피가장중 2,000P 선을회복하는등강세를보이며동반강세 - 미래에셋증권 (037620, +10.37%), 한국금융지주 (071050, +7.16%), 골든브릿지증권 (001290, +4.80%), 삼성증권 (016360, +4.74%), 키움증권 (039490, +4.24%) 등강세 52 주신고가 영백씨엠 (193250) 45,400( 상한가 ) S-Oil(010950) 89,500(+5.79%) 종목내용 어보브반도체 (102120) 7,190(+11.65%) - 최대주주변경과함께주식거래활성화를위한주식분할결정에연일초강세속신고가행진 - 미국의산유량감소소식과산유국들의산유량동결기대감등으로국제유가가 6% 가까이급등하며여타석유화학주들과동반강세. SK 이노베이션 (096770) 과나란히신고가경신 - 삼성전자신형스마트폰 갤럭시 S7 에터치키마이크로컨트롤러유닛 (MCU) 칩을독점으로공급한다는소식에신고가경신 상기종목들은전일시장에서특징적인흐름을보인주요종목들로추천종목과는별개이오니참고자료로만활용하시기바랍니다. 2016. 3. 18 8
KIS 투자유망종목 정훈석 (hunseog@truefriend.com) 02-3276-6232 단기유망종목 : 아진산업외 5 개종목 ( 단위 : 원, %) 종목 ( 코드 ) 현재가 ( 수익률 ) 편입가 ( 편입일자 ) 투자포인트 아진산업 (013310) 7,780 (-4.0) 8,100 (03/03) - 15 년 12 월현대기아차개폐구조물 (moving parts) 신규수주로 16 년 700 억원의추가매출발생예상 - 설비증설효과본격화와평균판가상승에따른마진개선을감안할때저평가매력부각가능성상존 - 개폐구조물신규수주, 중국설비증설, 차체경량화, 부품라인업다각화등을통해성장잠재력강화전망 브리지텍 (064480) 5,870 (+0.3) 5,850 (03/03) - 19 개시중은행중 14 개를고객사로확보 (MS 73.6%), 제 1 금융권콜센터사업영역에서독보적점유율보유한가운데제 2 금융권 ( 카드, 증권, 보험등 ) 으로의매출성장지속전망 - 고객상담의품질향상및효율성증대를위한음성인식엔진내재화로경쟁력강화예상 선창산업 (002820) 13,500 (+16.4) 11,600 (02/22) - 중국산저가합판제품에대한덤핑관세부과, 작년사상최대분양물량에따른착공및입주물량증가세본격화, 고부가가치제품위주의제품믹스개선등을감안하면수익성정상화예상 - 국내생활용품펌프분야시장점유율 1 위업체인 다린 인수, MKTI(Myanmar Korea Timber International) 인수를통한미얀마시장진출등사업다각화로장기성장기반강화 MDS테크 (086960) 21,900 (+6.1) 20,650 (02/22) - 글로벌 No.1 소프트웨어개발툴 / 솔루션의풀 - 라인업판권을보유한업체로다양한산업들과 IT 와의융합화에따른임베디스소프트웨어시장의구조적성장예상 - 스마트카시장개화, 현대 / 기아차의전장화의지, 국방 / 항공부문 SW 의국산화수요등을감안할때안정적인성장세지속예상 SJM (123700) 7,200 (+18.6) 6,070 (02/16) - 차량엔진과차체의진동및소음완화를위해사용되는자동차부품인벨로즈생산업체로세계시장점유율 2 위업체 - 포드, 현대 / 기아차, GM, 닛산등다양한고객사들을확보하고있는가운데생산기지해외이전으로높은영업이익률유지 - 신흥시장을중심으로벨로즈탑재차량이꾸준히증가하고있어안정적인성장세지속전망 KT서브마린 (060370) 5,450 (-3.9) 5,670 (02/11) - 2015 년 10 월신규특수선박인 리스폰더호 양수. 이는 1995 년설립이후이루어진첫대규모투자 - 국내독점해양케이블공사업체로테이터트래픽의구조적증가에따른해저케이블시장의 BIG 투자사이클도래로구조적수혜예상 - 지연됐던프로젝트들재개와함께올해신규수주와매출이동시에확대될전망 Compliance notice - 당사는상기제시된유망종목을 1% 이상보유하고있지않습니다. - 당사는동자료를기관투자가또는제3자에게사전에제공한사실이없습니다. - 당사는동자료의금융투자분석사와배우자는자료작성일현재본자료와관련해재산적이해관계가없습니다. 2016. 3. 18 9
KIS 투자유망종목 정훈석 (hunseog@truefriend.com) 02-3276-6232 중장기유망종목 : F&F 외 5 개종목 ( 단위 : 원, %, 십억원, 배 ) 편입종목 ( 코드 ) 현재가 ( 수익률 ) 편입가 ( 편입일자 ) 2016년추정실적 매출액 영업이익 순이익 EPS PER F&F (007700) 14,800 (+5.7) 14,000 (02/11) 439 31 23 1,487 10.0 - 높은성장세지속중인아웃도어브랜드디스커버리는신규출점과아이템확장등으로매출성장지속예상 - 작년메르스로인한매출감소영향이컸던 MLB 의매출회복및한국인메이저리거증가에따른수혜기대 - 디스커버리와 MLB 브랜드매출확대로수익성개선지속예상 삼성전자 (005930) 1,263,000 (+0.2) 1,260,000 (12/30) 204,975 27,248 20,882 145,233 8.7 - 글로벌경기불안과 IT 수요부진으로 2016 년 1 분기까지실적개선모멘텀을기대하기는어렵지만, 핵심경쟁력과장기성장잠재력을감안할때투자매력제고가능성상존 - 지배구조개선기대와배당금액증가및자사주매입소각등주주환원확대정책에따른재평가가능성 현대모비스 (012330) 247,500 (+0.4) 246,500 (12/30) 40,961 3,328 3,812 39,892 6.2-2016 년에는핵심부품의비중이가파르게상승하며수익성을견인할전망. - 현대차그룹의핵심부품내재화와친환경부품확대에따른구조적수혜예상 - AS 부문의고수익성과안정성과기술력을감안할때밸류에이션매력부각가능성상존 더존비즈온 (012510) 22,900 (+11.7) 20,500 (12/30) 166 39 31 1,057 21.7 - 전국 11 만중소 / 중견기업과 9 천여개의세무회계사무소를핵심고객으로확보 - 클라우드발전법시행으로클라우드사업이손익분기점을넘어서면서어닝모멘텀본격화예상 - 클라우드유지보수액은기존 ERP(Enterprise Resource Planning) 대비 3 배이상높아향후외형성장을견인할전망 삼영무역 (002810) 23,300 (-3.5) 24,150 (12/30) 231 4 27 1,703 13.7 - 전세계근시인구의 1/3 을차지하는중국에서계열사인케미그라스가 4 개의생산라인을통해연간 6 천만장의렌즈생산능력을보유 - 베트남생산공장 (Chemilens Vietnam) 은 2016 년부터글로벌 1 위안경렌즈업체인프랑스에실로의아시아시장생산기지역할을담당. 지속적인 R&D 와신제품출시를통해브랜드인지도향상과시장점유율확대추세지속예상 롯데칠성 (005300) 2,071,000 (-6.7) 2,219,000 (12/30) 2,407 177 118 86,667 23.9 - 주류시장의저도화와다양화추세를주도하며시장경쟁력강화와시장점유율확대예상. 맥주 (Kloud) 사업성장과향후계열사지분및서초동부지가치현실화에대한기대유효 - 음류와주류시장의성장과주요제품의가격인상에따른실적개선모멘텀예상 Compliance notice - 당사는상기유망종목을 1% 이상보유하고있지않습니다. - 당사는현재삼성전자, 현대모비스의발행주식을기초자산으로 ELW( 주식워런트증권 ) 를발행중이며, 당해 ELW 에대한유동성공급자 (LP) 입니다. - 당사는현재삼성전자발행주식의자사주매매 ( 신탁포함 ) 위탁증권사입니다. - 당사는동자료를기관투자가또는제3자에게사전에제공한사실이없습니다. - 동자료의금융투자분석사와배우자는자료작성일현재본자료와관련해재산적이해관계가없습니다 2016. 3. 18 10
산업분석 김진우, CFA(jinwoo.kim@truefriend.com) 02-3276-6278 타이어 : 달리기좋은시절 타이어업황회복에주목교체수요가증가하고수익성도개선되면서타이어업황은회복초기국면에접어들전망이다. 올해글로벌타이어수요가 4.6% 성장하는가운데 (+0.9%p YoY, 신차용 +2.9%, 교체용 +5.2%), 공급은 2.4% 증가에그쳐공급과잉이완화된다. 이에힘입어고무가격은상반기에바닥을다지고하반기부터완만한상승세를보일전망이다 ( 원재료투입가 16F/17F -3.4%/+9.2%). 주행거리증가와믹스개선이이끄는교체수요우리는교체용타이어수요의양과질의개선에주목하고있다. 먼저양적인측면에서저유가로인해주행거리가늘어나면서교체수요가증가할전망이다. 특히주요국가솔린소매가격의 26~57% 를차지하는유류세에도불구하고국제유가하락이실제기름값인하로이어지고있다. 한편질적인측면에서는신차용타이어위주의대형화와고성능화가교체용에도나타나면서믹스개선이예상된다. 타이어교체시성능과사이즈는최소한현수준을유지하기때문이다. 미국내신차용타이어의고성능비중은 50.3% 이나교체용은아직 38.2% 에불과하다 (2015년기준 ). 유통망경쟁에서앞서나가는한국타이어타이어브랜드가늘어나고온라인구매가활성화되면서유통망의중요성이커지고있다. 유통망이약하면할인이불가피할뿐더러시장점유율확대도어렵다. 특히국내 3사에게는미국시장의유통망이중요하다. 이는미국이전체이익에서차지하는비중이높고, 금호와한국은각각 2016년 2분기와 4분기에미국신공장가동을앞두고있으며, 넥센은미국에서중국산을대체하는것이중요하기때문이다. 3사중에서는한국타이어가높아진브랜드인지도와해외프리미엄 OE 수주를바탕으로유통망경쟁에서앞서나가고있다. 한국타이어의미국내딜러침투율 ( 취급비율 ) 은 2011년 36% 에서 2015년 43% 로상승했다. 한국타이어최선호주유지한국타이어는글로벌 2nd tier 지위를공고히하는가운데업황회복으로 3년만에매출증가가예상돼최선호주로유지한다. 넥센타이어는미국의중국산타이어에대한관세부과반사이익이이어지는가운데, 업황회복에따른동반수혜가기대돼차선호주로제시한다. 금호타이어는미국신공장이돌파구가될수있지만중국시장의부진이회복을가로막고있어중립의견을유지한다. 다만채권단지분매각과정에서단기적으로가격이급등할가능성도있다. * 상기보고서는 2016 년 3 월 16 일당사홈페이지에게시된자료의요약본입니다. 2016. 3. 18 11
산업분석 이승혁 (kevin.lee@truefriend.com) 02-3276-4589 휴대폰 : 최근투자자들이궁금해하는휴대폰이슈 5 가지 이번달에아이폰이보급형으로출시될예정. 애플도다각화전략을강화할전망 애플은이번달 21 일에있을미디어데이행사때보급형아이폰 ( 일명아이폰 5se) 의스펙을공개할것으로예상된다. 우리는아이폰 5se 가아이폰 5C 를잇는 4 인치디스플레이를장착한모델로전망하는데 ( 표 1), 애플이이처럼보급형아이폰을내놓는이유는다음과같다. 1) 아이폰 6S 의판매가예상보다부진하여이를만회할필요성이대두되었고 (( 그림 1) 에서와같이 4Q15 에아이폰총판매대수중에서아이폰 6S 가차지하는비중이 57% 에불과해현재까지출시된신규아이폰중에서가장낮은비중을차지 ), 2) 아이폰사용자중아직도 4 인치아이폰을사용하는비중이전체의 60% 를기록중이여서교체수요강도가강할전망이다. 또한, 3) 중국스마트폰업체들이가격대가낮은이머징시장에서의점유율이상승하고있는것을견제할필요성이생겼으며, 4) 3 월과 4 월에글로벌경쟁업체들이신규스마트폰을대거출시하는것도감안했기때문이다. 애플은이전과달리다각화전략을더욱강화할것으로전망되어하반기에나올신규아이폰 ( 일명아이폰 7) 의경우에도기존의 2 모델전략이아니라 3 모델전략으로나올것으로전망된다. 최근발생한 LG 전자 G5 의부품수급문제는심각하게볼이슈는아님 LG 전자의 G5 가새로운고가스펙의부품들을대거장착함에따라메탈케이스등의부품수급문제가존재하는것으로파악된다 ( 당사 3 월 8 일리포트참조 ). 하지만 1) 삼성전자와애플역시신규부품이채택되었을경우에이러한부품수급문제가존재했고, 2) 기본적으로하나의부품은여러업체들로부터납품되기때문에특정업체의수율문제가전체생산에미치는영향은크지않으며, 3) 부품수급문제는시간이지나면서빠른속도로완화되는것이일반적현상이다. 이에따라이러한부품수급문제로 G5 의출시일자가지연되거나, G5 의 1Q16 판매대수 (Sell-In 기준 ) 가계획대비 10% 이상감소될가능성은매우낮다고판단된다. 결국 G5 의투자포인트는부품수급문제가아니라실제수요문제임을다시한번지적한다. 갤럭시 S7 의시장평가와달리삼성전자휴대폰부문 OP 는양호할전망 2 월 21 일 MWC 에서스펙이공개된갤럭시 S7 의경우완전방수 (IP 68) 기능을제외하고는두드러진스펙개선이이루어지지않았다. 이에따라시장평가도그리우호적이지못했던것으로해석된다. 하지만삼성전자휴대폰부문의 1Q16 영업이익은우리의기존전망치인 2.4 조원을상회할것으로예상되어양호할것으로전망된다. 1) 갤럭시 S7 의제조원가가갤럭시 S6 대비하락해갤럭시 S7 의초기판가역시갤럭시 S6 대비하락할것으로전망되어가격메리트가부각될전망이다. 이에따라갤럭시 S7 의 1Q16 판매대수 (Sell-In 기준 ) 는기존예상치인 7 백만대를충분히충족할전망이다 ( 그림 2). 또한 2) 원 / 달러환율이예상보다상승한점이실적에긍정적으로작용중이며, 3) 갤럭시 S7 판매를위한마케팅비용도예년에비해효율적으로지출될전망이기때문이다. 휴대폰부품업체들에게는갤럭시 S7 조기출시효과와환율상승효과가분명히존재 2 월 22 일리포트에서밝혔듯이갤럭시 S7 의연간판매대수가갤럭시 S6 와유사한 36 백만대로예상되지만출시일자가 1 개월이상앞당겨짐에따라관련부품업체들의부품납품개시일이 1 개월이상앞당겨진것으로파악된다. 더구나 1Q16 의원 / 달러환율이예상보다높은수준에서이루어지고있는점까지감안하면 1Q16 에휴대폰부품업체들의대다수가갤럭시 S7 조기출시효과와환율상승효과로전년대비실적증가가예상된다. 우리는휴대폰부품업체중에서삼성전기 (009150) 과파트론 (091700) 을최선호주로여전히유지한다. 2016. 3. 18 12
산업분석 스마트와치의판매는여전히부진하게진행중. 웨어러블기기에대한재조명필요 웨어러블기기의대표적제품인스마트와치의글로벌판매대수가 4Q15 에전분기대비 33% 증가한 8.1 백만대를기록한것으로추정된다 ( 그림 3). 전년대비와전분기대비증가세는이어지고있지만기존예상치를하회하는수치가이어지고있는상황이다. 작년 9 월 4 일리포트에서밝혔듯이, 1) 저렴한스마트밴드의수요가스마트와치에대한수요를잠식하는중이고, 2) 스마트와치에서구현되는기능들이대부분스마트폰에서구현이가능하여소비자들의추가지출욕구를저해하고있다. 또한 3) 작은크기로인해배터리용량이작을수밖에없고, 4) 화면의크기가너무작고, 5) 현재까지사용할수있는 App 의수가너무적은것등이단점으로지적된다. 최근 VR(Virtual Reality) 이웨어러블기기에서새로운대안으로떠오르고있지만 VR 의폭발적성장을위한전제조건들도존재하는것이사실이다. 전체적으로웨어러블기기에대한재조명이필요한시점으로판단된다. * 상기보고서는 2016 년 3 월 16 일당사홈페이지에게시된자료의요약본입니다. 2016. 3. 18 13
국내외자금동향및대차거래 송승연 (seungyeon.song@truefriend.com) 02-3276-6273 주요증시지표 유가증권 코스닥 구 분 3/11( 금 ) 3/14( 월 ) 3/15( 화 ) 3/16( 수 ) 3/17( 목 ) 종합주가지수 1,971.41 1,972.27 1,969.97 1,974.90 1,987.99 등락폭 2.08 0.86-2.30 4.93 13.09 등락종목 상승 ( 상한 ) 428(0) 333(0) 308(6) 390(1) 487(1) 하락 ( 하한 ) 373(0) 479(0) 479(0) 411(0) 293(0) ADR 132.75 141.17 129.53 121.19 127.11 이격도 10 일 101.12 100.89 100.50 100.61 101.13 20 일 102.54 102.22 101.82 101.84 102.24 투자심리 70 70 70 70 70 거래량 ( 백만주 ) 303 357 265 294 282 거래대금 ( 십억원 ) 4,207 4,219 3,813 4,124 4,668 코스닥지수 689.17 691.05 693.34 693.44 691.49 등락폭 1.57 1.88 2.29 0.10-1.95 등락종목 상승 ( 상한 ) 428(4) 333(6) 308(5) 390(3) 640(5) 하락 ( 하한 ) 373(0) 479(0) 479(1) 411(0) 411(2) ADR 121.94 131.59 121.12 112.28 118.18 이격도 10 일 102.72 102.37 102.08 101.62 101.00 20 일 105.52 105.14 104.91 104.47 103.64 투자심리 90 90 90 90 80 거래량 ( 백만주 ) 506 475 571 594 622 거래대금 ( 십억원 ) 2,795 2,722 2,882 3,011 2,936 주체별당일순매수동향 ( 단위 : 십억원 ) 구분개인외국인기관계 ( 금융투자 ) ( 보험 ) ( 투신 ) ( 사모 ) ( 은행 ) ( 연기금등 ) 기타 유가증권 코스닥 매수 2,046.1 1,605.5 969.5 269.7 85.8 171.5 78.7 16.4 347.4 66.3 매도 2,314.5 1,182.7 1,143.4 230.3 209.7 240.3 82.3 16.7 364.0 46.7 순매수 -268.5 422.8-173.9 39.4-123.9-68.8-3.7-0.4-16.6 19.6 3 월누계 -1,072.0 2,579.3-2,042.3-185.2-10.2-1,330.8-421.5-20.1-74.5 534.9 16 년누계 -1,770.3-192.8 2,205.5 646.2 2,792.5-177.5-708.7-186.2-160.8-242.4 매수 2,652.1 189.5 106.6 33.3 11.5 25.2 9.3 2.6 24.8 16.7 매도 2,643.6 163.0 130.2 37.9 14.7 27.2 8.6 1.7 40.0 28.0 순매수 8.4 26.5-23.6-4.6-3.2-2.0 0.7 0.8-15.2-11.3 3 월누계 281.1 102.6-224.8 54.0-33.7-153.5-17.5 2.1-76.2-159.0 16 년누계 1,763.4-46.4-1,343.6-178.0-67.2-402.2-170.2-62.8-463.2-373.4 주 : 외국인은외국인투자등록이되어있는투자자 2016. 3. 18 14
국내외자금동향및대차거래 KOSPI 기관별당일매매상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) 투 신 연 기 금 순매수 순매도 순매수 순매도 증권 10,045 서비스업 -25,759 화학 15,199 전기, 전자 -17,946 보험 5,512 운수장비 -13,661 서비스업 6,942 음식료품 -10,789 음식료품 1,747 화학 -13,521 금융업 5,344 건설업 -7,488 삼성생명 5,961 KODEX 200-22,806 KODEX 인버스 16,168 삼성전자 -28,310 삼성전기 3,475 삼성엔지니어링 -16,677 현대차 7,326 오리온 -9,245 한국금융지주 3,407 삼성전자 -9,057 SK이노베이션 6,465 KStar 200-5,508 KStar 국고채 3,347 현대차 -8,521 하나금융지주 6,353 SK -5,357 NH투자증권 3,300 KODEX 레버리지 -8,350 금호석유 5,107 한미약품 -4,962 ( 체결기준 : 백만원 ) 은 행 보 험 순매수 순매도 순매수 순매도 증권 2,403 유통업 -1,666 증권 2,615 전기, 전자 -26,330 철강및금속 983 서비스업 -1,561 의료정밀 0 서비스업 -18,889 전기, 전자 874 의약품 -774 운수장비 -12,331 KODEX 인버스 4,363 KODEX 레버리지 -17,946 LG화학 3,133 TIGER 200-18,079 미래에셋증권 1,053 KODEX 200-10,899 KOSEF 달러선물 2,998 KStar 200-17,191 TIGER 헬스케어 1,009 TIGER 경기방어 -8,083 한화테크윈 1,873 삼성전자 -14,601 POSCO 917 SK -1,690 미래에셋증권 1,526 TIGER200 경기소비재 -9,272 현대산업 903 TIGER 200-1,462 S-Oil 994 POSCO -6,499 KOSPI 기관 / 외인당일매매상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) 기 관 외 국 인 순매수 순매도 순매수 순매도 증권 21,436 전기, 전자 -53,972 화학 114,898 음식료품 -4,576 보험 4,360 서비스업 -37,830 전기, 전자 73,813 의약품 -3,826 금융업 1,208 운수장비 -20,832 철강및금속 64,079 의료정밀 290 KODEX 레버리지 110,837 KODEX 인버스 -55,723 삼성전자 48,860 유한양행 -5,741 삼성전기 11,121 삼성전자 -40,747 POSCO 38,213 호텔신라 -4,403 SK이노베이션 7,668 SK하이닉스 -17,410 KODEX 200 31,204 SK하이닉스 -4,200 NH투자증권 7,598 삼성엔지니어링 -16,836 아모레퍼시픽 21,531 한전KPS -3,782 삼성생명 7,399 KODEX 200-16,745 LG화학 20,443 TIGER 200-3,705 LS산전 5,508 현대모비스 -14,386 LG전자 19,184 녹십자 -3,684 삼성증권 5,175 아모레퍼시픽 -12,314 롯데케미칼 19,062 삼성전자우 -3,509 LG화학 5,110 한미약품 -10,389 현대건설 16,382 LG디스플레이 -2,706 효성 5,071 신세계 -9,409 S-Oil 12,991 농심 -2,643 S-Oil 4,860 한국전력 -9,135 SK이노베이션 12,743 대상 -2,619 주 : 외국인은외국인투자등록이되어있는투자자 2016. 3. 18 15
국내외자금동향및대차거래 KOSDAQ 기관별당일매매상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) 투 신 연 기 금 순매수 순매도 순매수 순매도 금융 1,128 의료, 정밀기기 -831 IT부품 1,453 제약 -7,441 방송서비스 864 IT부품 -775 인터넷 1,278 의료, 정밀기기 -1,913 금속 787 금융서비스 -746 출판, 매체복제 874 전문기술 -1,846 한국토지신탁 1,128 셀트리온 -1,256 카카오 1,406 셀트리온 -3,354 인트론바이오 738 디오 -1,069 원익IPS 1,157 CJ E&M -1,729 고영 693 씨젠 -1,055 파트론 1,084 메디톡스 -1,688 CJ오쇼핑 691 CJ E&M -996 에스엠 874 인바디 -1,303 성광벤드 638 이오테크닉스 -991 서부T&D 598 쎌바이오텍 -1,109 ( 체결기준 : 백만원 ) 은 행 보 험 순매수 순매도 순매수 순매도 소프트웨어 435 통신장비 -182 반도체 2,736 제약 -1,592 기계, 장비 331 의료, 정밀기기 -115 디지털컨텐츠 992 방송서비스 -1,201 화학 192 오락, 문화 -90 음식료, 담배 931 전문기술 -1,067 골프존유원홀딩스 435 태광 -161 실리콘웍스 1,534 CJ E&M -878 동아엘텍 190 인바디 -120 유니셈 1,187 파라다이스 -783 에코프로 176 와이솔 -100 컴투스 999 메디톡스 -772 에스에프에이 124 휴맥스홀딩스 -99 이지바이오 934 GS홈쇼핑 -771 AP시스템 112 제이콘텐트리 -90 성광벤드 288 쎌바이오텍 -734 KOSDAQ 기관 / 외인당일매매상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) 기 관 외 국 인 순매수 순매도 순매수 순매도 IT부품 2,104 제약 -11,583 인터넷 6,774 의료, 정밀기기 -4,864 인터넷 2,044 전문기술 -4,674 IT부품 4,401 연구, 개발 -4,034 금속 2,030 의료, 정밀기기 -4,507 제약 4,234 전문기술 -1,029 카카오 2,113 셀트리온 -5,094 카카오 6,801 바이로메드 -3,707 아트라스BX 1,813 CJ E&M -4,956 게임빌 4,911 오스템임플란트 -2,371 성광벤드 1,799 메디톡스 -3,721 이오테크닉스 3,340 컴투스 -2,167 AP시스템 1,360 쎌바이오텍 -1,893 크루셜텍 2,361 인바디 -2,131 유니셈 1,284 인바디 -1,849 에스엠 1,573 코오롱생명과학 -2,050 실리콘웍스 1,225 디에이치피코리아 -1,490 메디톡스 1,465 동아엘텍 -1,876 이지바이오 1,218 어보브반도체 -1,451 셀트리온 1,368 실리콘웍스 -1,718 서부T&D 936 씨젠 -1,069 에스에프에이 1,338 바텍 -1,603 아모텍 836 SK머티리얼즈 -1,064 파트론 1,153 아트라스BX -1,054 에스엠 795 이오테크닉스 -1,058 매일유업 1,081 에스텍파마 -926 주 : 외국인은외국인투자등록이되어있는투자자 2016. 3. 18 16
국내외자금동향및대차거래 기관 / 외인연속순매수상위종목 ( 단위 : 일 ) K O S P I K O S D A Q 기 관 외국인 기 관 외국인 KODEX 레버리지 23 일 풍산 28 일 실리콘웍스 13 일 KTH 17 일 KOSEF 고배당 19 일 화신 25 일 아트라스BX 9 일 에이블씨엔씨 16 일 TIGER 원유선물 (H) 15 일 현대제철 23 일 서부T&D 6 일 모두투어 16 일 LS산전 11 일 대덕GDS 21 일 이베스트투자증권 5 일 솔브레인 15 일 LG디스플레이 8 일 현대중공업 21 일 서울반도체 4 일 포스코엠텍 14 일 GIANT 현대차그룹 8 일 세아제강 13 일 동진쎄미켐 3 일 시그네틱스 14 일 TIGER 코스닥프리미어 7 일 삼영전자 13 일 하이록코리아 3 일 에스에프에이 12 일 KODEX 소비재 7 일 국도화학 13 일 포스코 ICT 3 일 매일유업 11 일 기관 / 외인 5일간누적순매수상위종목 ( 체결기준 : 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 기 관 외국인 기 관 외국인 KODEX 레버리지 162,895 POSCO 49,318 카카오 20,271 카카오 27,359 아모레퍼시픽 39,375 현대중공업 45,363 아트라스BX 8,683 게임빌 11,309 삼성생명 35,294 한국전력 39,808 에머슨퍼시픽 3,685 셀트리온 10,588 하나금융지주 29,642 SK텔레콤 35,571 실리콘웍스 3,039 디오 9,084 KODEX 200 28,363 아모레퍼시픽 34,541 서부T&D 2,464 매일유업 7,999 농심 24,358 NAVER 34,394 동화기업 2,412 에프티이앤이 6,120 LG화학 23,061 현대제철 33,309 인터파크홀딩스 2,286 에스에프에이 5,848 KB금융 19,086 고려아연 33,299 이지바이오 1,871 이오테크닉스 5,427 기관 / 외인동반순매수상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 종 목 기 관 외국인 합 계 종 목 기 관 외국인 합 계 증권 21,436 14,636 36,072 인터넷 2,044 6,774 8,818 금융업 1,208 16,197 17,405 IT부품 2,104 4,401 6,506 보험 4,360 4,363 8,722 반도체 1,214 3,494 4,707 LG화학 5,110 20,443 25,553 카카오 2,113 6,801 8,914 SK이노베이션 7,668 12,743 20,411 에스엠 795 1,573 2,368 S-Oil 4,860 12,991 17,851 유니셈 1,284 1,014 2,298 삼성전기 11,121 5,808 16,929 AP시스템 1,360 847 2,207 현대건설 448 16,382 16,830 성광벤드 1,799 406 2,205 미래에셋증권 4,325 10,503 14,828 파트론 723 1,153 1,875 현대제철 1,478 11,221 12,700 에스에프에이 342 1,338 1,680 현대중공업 1,526 9,378 10,904 메디포스트 426 1,022 1,448 KCC 1,514 6,953 8,467 에이블씨엔씨 70 911 981 삼성증권 5,175 2,649 7,824 서부T&D 936 16 952 주 : 기관 / 외인동반순매수종목가운데기관 / 외인합계순매수금액이큰순서대로 2016. 3. 18 17
국내외자금동향및대차거래 기관 / 외인연속순매도상위종목 ( 단위 : 일 ) K O S P I K O S D A Q 기 관 외국인 기 관 외국인 TIGER 인버스 23 일 도레이케미칼 25 일 GS홈쇼핑 21 일 루멘스 12 일 KOSEF 10년국고채 22 일 디와이 15 일 모두투어 11 일 평화정공 10 일 현대글로비스 18 일 오리온 11 일 이오테크닉스 10 일 포스코켐텍 9 일 현대모비스 13 일 한국타이어월드와이드 9 일 매일유업 5 일 아트라스BX 9 일 신도리코 13 일 롯데푸드 6 일 KCC건설 5 일 우주일렉트로 9 일 CJ 12 일 농심 6 일 KTH 5 일 메가스터디 9 일 KINDEX 인버스 12 일 쌍용양회 5 일 솔브레인 5 일 인터파크홀딩스 8 일 SK하이닉스 10 일 NH투자증권 5 일 동양시멘트 5 일 신화인터텍 6 일 기관 / 외인 5일간누적순매도상위종목 ( 체결기준 : 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 기 관 외국인 기 관 외국인 SK하이닉스 -81,934 효성 -24,073 셀트리온 -8,617 오스템임플란트 -11,850 KODEX 인버스 -78,929 LG디스플레이 -22,243 원익IPS -6,754 아트라스BX -10,732 POSCO -51,735 오리온 -21,678 인트론바이오 -5,833 바텍 -5,235 엔씨소프트 -46,785 기아차 -20,885 로엔 -5,635 인바디 -4,379 SK -45,067 삼성전자우 -20,164 CJ E&M -4,952 인터파크홀딩스 -3,100 한미약품 -37,975 삼성전자 -19,282 이오테크닉스 -4,890 아모텍 -2,547 현대제철 -30,681 유한양행 -13,961 GS홈쇼핑 -4,230 에머슨퍼시픽 -2,410 현대모비스 -29,841 TIGER 200-13,012 디에이치피코리아 -4,179 로엔 -2,331 기관 / 외인동반순매도상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 종 목 기 관 외국인 합 계 종 목 기 관 외국인 합 계 음식료품 -6,424-4,576-11,001 의료, 정밀기기 -4,507-4,864-9,371 의약품 -2,438-3,826-6,264 전문기술 -4,674-1,029-5,703 의료정밀 33 290 323 연구, 개발 -20-4,034-4,054 SK하이닉스 -17,410-4,200-21,610 CJ E&M -4,956-693 -5,649 삼성엔지니어링 -16,836-686 -17,522 인바디 -1,849-2,131-3,981 호텔신라 -6,234-4,403-10,638 바이로메드 -171-3,707-3,878 오리온 -8,120-2,207-10,327 바텍 -970-1,603-2,573 삼성전자우 -3,206-3,509-6,716 디에이치피코리아 -1,490-283 -1,772 SK -5,539 0-5,539 루트로닉 -571-426 -998 한샘 -4,507-1,280-5,787 캠시스 -429-502 -931 삼성물산 -4,479-623 -5,101 KG이니시스 -403-516 -920 한전KPS -1,164-3,782-4,946 코리아나 -50-825 -875 하나투어 -2,011-2,412-4,423 비에이치 -480-380 -859 주 : 기관 / 외인동반순매수종목가운데기관 / 외인합계순매수금액이큰순서대로 2016. 3. 18 18
국내외자금동향및대차거래 공매도거래대금상위종목 ( 체결기준 : 천주, 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 종 목 주 수 금 액 종 목 주 수 금 액 POSCO 86 17,474 카카오 48 5,273 아모레퍼시픽 32 12,297 바이로메드 18 2,740 한국전력 147 8,768 코미팜 53 2,300 삼성전자 7 8,731 파라다이스 130 2,003 LG생활건강 9 8,408 인트론바이오 17 1,462 삼성중공업 560 6,583 메디톡스 3 1,218 SK하이닉스 219 6,421 로엔 14 1,135 롯데케미칼 19 5,995 셀트리온 10 1,119 주 : 상기표의수치는 2거래일전기준임 대차잔고상위종목 ( 체결기준 : 천주, 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 종 목 주 수 금 액 종 목 주 수 금 액 삼성전자 2,813 3,533,377 셀트리온 27,816 2,990,202 호텔신라 18,497 1,305,914 카카오 9,389 1,029,066 현대중공업 11,465 1,238,219 CJ E&M 865 551,342 한미약품 1,701 1,141,166 메디톡스 849 398,883 아모레퍼시픽 2,665 1,040,788 바이로메드 1,766 267,554 현대차 6,773 992,296 위메이드 1,204 246,144 POSCO 4,286 870,011 컴투스 1,517 182,176 롯데케미칼 2,714 839,876 코미팜 3,621 152,441 주 : 상기표의수치는 2거래일전기준임 대차잔고 5일간누적순증 / 감상위업종및종목 ( 체결기준 : 천주 ) K O S P I K O S D A Q 순 증 순 감 순 증 순 감 서비스업 1,084 건설업 -3,940 기계, 장비 962 반도체 -2,059 화학 660 운수장비 -2,427 소프트웨어 716 화학 -1,260 의약품 359 기계 -2,235 도매 675 인터넷 -815 SK하이닉스 1,655 KODEX 200-4,315 동서 490 한진피앤씨 -1,319 대우조선해양 1,507 대우건설 -3,195 HB테크놀러지 447 STS반도체 -1,149 SK증권 998 LG디스플레이 -2,155 인트론바이오 336 파트론 -1,017 팬오션 922 두산인프라코어 -2,000 골프존유원홀딩스 307 원익IPS -906 삼성엔지니어링 918 한진해운 -1,948 유진기업 279 카카오 -641 금호타이어 893 한진중공업 -1,433 로켓모바일 249 CMG제약 -350 KB금융 409 SK네트웍스 -1,334 오스템임플란트 240 주성엔지니어링 -279 POSCO 394 현대중공업 -1,313 차바이오텍 234 컴투스 -195 금호석유 392 한온시스템 -804 매일유업 233 SK컴즈 -187 후성 390 신한지주 -730 셀루메드 232 서울반도체 -153 주 : 상기표의수치는 2거래일전기준임 2016. 3. 18 19
국내외자금동향및대차거래 증시거래주체별매매동향 ( 단위 : 십억 ) 구 분 연간누계 월간누계 5일간누계 3/11( 금 ) 3/14( 월 ) 3/15( 화 ) 3/16( 수 ) 3/17( 목 ) 외국인 -192.8 2,579.3 812.9 147.5 82.0 63.1 97.6 422.8 기관계 2,205.5-2,042.3-791.1-150.1-245.0-131.4-90.8-173.9 ( 투신 ) -177.5-1,330.8-549.6-149.9-161.0-65.4-104.5-68.8 ( 연기금 ) 135.8-55.4 29.1 75.7-31.2-8.3-3.3-3.8 ( 은행 ) -186.2-20.1-18.1-9.5 4.5-4.0-8.7-0.4 ( 보험 ) 2,792.5-10.2-177.6-0.1 8.3-31.3-30.6-123.9 개인 -1,770.3-1,072.0-226.5-56.8 135.2 9.5-45.9-268.5 기타 -242.4 534.9 204.7 59.4 27.9 58.9 39.0 19.6 주 : KOSDAQ 제외 증시자금동향 ( 단위 : p, 십억원, %) 구 분 2013 2014 2015 3/10( 목 ) 3/11( 금 ) 3/14( 월 ) 3/15( 화 ) 3/16( 수 ) KOSPI 1,997.1 2,011.3 1,915.6 1,969.3 1,971.4 1,972.3 1,970.0 1,974.9 고객예탁금 18,014.3 14,211.8 15,842.5 21,258.2 20,888.7 20,959.5 21,540.2 21,216.8 ( 증감액 ) 334.1-3,802.5 1,630.7 187.8-369.5 70.8 580.7-323.4 ( 회전율 ) 26.7 29.9 34.0 38.6 33.5 33.1 31.1 33.6 실질예탁금증감 -13,998.7-10,125.7-2,121.1 322.8-361.5-73.2 558.8-169.6 신용잔고 (KOSPI) 2,202.9 2,289.7 2,533.3 3,000.2 3,017.9 3,037.1 3,058.2 3,080.5 신용잔고 (KOSDAQ) 1,709.5 1,893.1 2,537.4 3,550.1 3,567.5 3,571.6 3,591.0 3,600.0 미수금 1,241.0 929.0 1,176.0 150.1 113.9 103.4 88.9 95.9 주 1: 실질예탁금증감 = 고객예탁금증분 + 개인순매수 -( 신용증분 + 미수금증분 ) / 고객예탁금회전율 =(KOSPI, KOSDAQ 거래대금 / 고객예탁금 )*100 주 2: 상기표의수치는 2 거래일전까지제공, KOSCOM 국내수익증권유출입동향 ( 단위 : 십억원 ) 구 분 설정잔액 연간누계 월간누계 3/10( 목 ) 3/11( 금 ) 3/14( 월 ) 3/15( 화 ) 3/16( 수 ) 전체주식형 82,854 1,460-832 -34-203 -103-46 -44 (ex. ETF) -52-1,160-59 -165-136 -60-105 국내주식형 64,593 1,247-1,014-38 -206-108 -50-79 (ex. ETF) -263-1,343-62 -168-142 -64-140 해외주식형 18,261 213 182 4 3 5 4 35 (ex. ETF) 211 182 4 3 5 4 35 주식혼합형 8,086-103 -74-48 -4-5 5-4 채권혼합형 30,669 36-83 -52 32-36 -4-6 채권형 91,429 5,293 1,316 74-19 295 222 77 MMF 111,735 18,120-4,969-2,335-26 402-484 1,062 주 : 상기표의수치는 2거래일전까지제공, 금융투자협회 2016. 3. 18 20
국내외자금동향및대차거래 주요이머징마켓외국인매매동향 ( 단위 : 백만달러 ) 국가 연간누계 월간누계 5일간누계 3/11( 금 ) 3/14( 월 ) 3/15( 화 ) 3/16( 수 ) 3/17( 목 ) 한국 163 2,419 960 124 69 53 82 632 대만 2,947 3,211 1,584 351 280 137 379 437 인도 -1,208 1,664 249 65 188-4 - - 인도네시아 267 130-20 -2 1 2-21 - 태국 155 361-79 4 58-75 -67 - 남아공 -921 291-100 21-36 -45-41 - 필리핀 24 151 83 14 25 20 4 21 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 주요금리, 환율및원자재가격 ( 단위 : %, 원, 엔, p, 달러 ) 구 분 2015년말 3/11( 금 ) 3/14( 월 ) 3/15( 화 ) 3/16( 수 ) 3/17( 목 ) 회사채 (AA-) 2.11 2.03 2.01 2.01 2.02 1.99 회사채 (BBB-) 8.06 7.99 7.98 7.98 7.99 7.97 국고채 (3년) 1.66 1.55 1.53 1.53 1.54 1.51 국고채 (5년) 1.81 1.67 1.66 1.66 1.66 1.62 국고채 (10년) 2.08 1.92 1.91 1.90 1.91 1.86 미국채 (10년) 2.27 1.98 1.95 1.96 1.90 - 일국채 (10년) 0.27 0.01 0.03 0.01 0.07 - 원 / 달러 1,172.50 1,193.10 1,186.10 1,187.70 1,193.30 1,173.4 원 /100엔 972.63 1,050.17 1,043.55 1,050.60 1,049.15 1,049.17 엔 / 달러 120.55 113.61 113.86 113.05 113.74 111.73 달러 / 유로 1.09 1.11 1.11 1.10 1.10 1.12 DDR3 1Gb (1333MHz) 1.00 0.92 0.92 0.92 0.92 - DDR3 2Gb (1333MHz) 1.13 0.97 0.97 0.97 0.97 - NAND Flash 16Gb (MLC) 1.46 1.35 1.35 1.33 1.33 - CRB 지수 176.81 173.52 172.38 171.07 173.75 - LME 지수 2,217.9 2,328.7 2,311.0 2,295.0 2,287.6 - BDI 478 388 393 396 393 - 유가 (WTI, 달러 / 배럴 ) 37.04 38.50 37.18 36.34 38.46 - 금 ( 달러 / 온스 ) 1,060.00 1,264.75 1,242.75 1,232.00 1,228.50 - 자료 : Bloomberg, KOSCOM, 한국투자증권 2016. 3. 18 21
증시캘린더 서태종 (seotaejong@truefriend.com) 02-3276-6184 한눈에보는증시일정 中 > 2 월외환보유고 ( 십억위안 ) (n/a, 3,190.0, 3,230.9) 월화수목금 7 8 9 10 11 美 > 유럽 > Fischer 연준부의장연설 ECB 통화정책회의 Brainard 연준이사연설 (-0.4%, -0.4%, -0.3%) 독일 > 2 월소비자물가지수 YoY (0.0%, 0.0%, 0.0%) 독일 > 1 월공장수주 MoM (-0.1%, -0.3%, -0.2%) 中 > 2 월수출 YoY (-25.4%, -14.5%, -11.2%) 2 월수입 YoY (-13.8%, -12.0%, -18.8%) 日 > 4 분기 GDP QoQ (-0.3%, -0.4%, -0.4%) 韓 > 금통위금리결정 (1.50%, 1.50%, 1.50%) 선물옵션동시만기일 中 > 2 월소비자물가지수 YoY (2.3%, 1.8%, 1.8%) 中 > 2 월 M2 통화공급 YoY (~15 일 ) (13.3%, 13.7%, 14.0%) 2 월신규대출 (~15 일, 십억위안 ) (726.6, 1,200.0, 2,510.0) 유럽 > 4 분기 GDP QoQ (0.3%, 0.3%, 0.3%) 유럽 > 1 월산업생산 MoM (2.1%, 1.7%, -0.5%) 14 15 16 17 18 日 > 美 > BOJ 통화정책회의 FOMC 통화정책회의 (-0.10%, -0.10%, -0.10%) (0.50%, 0.50%, 0.50%) 1월광공업생산 MoM (3.7%, n/a, 3.7%) 美 > 2 월주택착공건수 ( 천건 ) (1,178, 1,150, 1,120) 2 월광공업생산 MoM (-0.5%, -0.3%, 0.8%) 2 월소비자물가지수 MoM (-0.2%, -0.2%, 0.0%) 유럽 > 2 월소비자물가지수 YoY (n/a, -0.2%, -0.2%) 韓 > 2 월실업률 (3.6%, 4.1%, 3.5%) 日 > 2 월수출 YoY (-4.0%, -3.0%, -12.9%) 美 > 2 월기존주택매매 21 22 23 24 25 독일 > 美 > IFO 기업환경지수 2월신규주택매매 ZEW 서베이예상 유럽 > 3 월마킷예비제조업 PMI 독일 > 3 월마킷예비제조업 PMI 美 > 4 분기 GDP 韓 > 4 분기 GDP 日 > 2 월소비자물가지수 YoY 주 : 괄호안은 ( 발표치, 블룸버그예상치, 이전치 ) 순이며예상치는변동가능발표일자는한국시간기준 ( 단, 오전 6 시이전에발표되는지표는전일기입 ) 실적발표일은 Bloomberg, 기업공시기준으로작성 ( 변동가능, * 표시는한국시간당일아침 ) 2016. 3. 18 22
Memo 2016. 3. 18 23