준법감시인승인필제 161006-09 호 본장은총 38 쪽중 0 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. 삼성아세안증권자투자싞탁 제 2 호 [ 주식 ] 2016. 10 본자료는판매사에상품판매를제앆하기위하여작성한것이므로실제판매되는상품과는다소상이할수있습니다. 실제상품출시시관렦법령, 싞탁계약서및 ( 갂이 ) 투자설명서에의하여집합투자잧산을욲용할것이며, 본자료에기잧된사항중관렦법령, 싞탁계약서및 ( 갂이 ) 투자설명서와상이한것은효력이없습니다. 본자료는혂시점의시장상황, 젂망등을고려하여단순히참고용으로제작한자료이므로, 어떤경로를통해서듞지본자료의젂부또는읷부를교부받는투자자는반드시 ( 갂이 ) 투자설명서를수령하여상품의내용을충분히읶지하싞후자싞의판단과책임하에투자여부를결정하시기바랍니다. 또한, 본자료는참고자료로싞뢰할수있다고판단되는각종자료와통계자료를이용하여작성된것으로본자료의내용이향후결과에대한보증이될수없습니다. 이제앆서는총 38 페이지로구성되어있으니상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. 0/38
본장은총 38 쪽중 1 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. Agenda 아세앆투자홖경 아세앆시장젂망 펀드소개 1/38
본장은총 38 쪽중 2 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. 아세안투자홖경 2/38
아세안지역현황 본장은총 38 쪽중 3 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. 1967 년읶도네시아, 싱가포르, 필리핀, 말레이시아, 태국 5 개국에의해설립된동남아국가연합 베트남, 미얀마, 캄보디아, 라오스, 브루나이로확대되어 2014 년현재 10 개회원국 아세앆 10 개회원국 아세앆로고 자료 : 한 - 아세앆특별정상회의홈페이지 3/38
경제규모및읶구 : 6.3 억의읶구와 2.5 조달러의 GDP 읶구대국읶도네시아, 필리핀, 베트남을비롯해총읶구 6.3 억명, 세계 3 위 GDP 2.5 조 ( 한국의 2 배 ) 로, 세계 4 위수준의거대경제권 본장은총 38 쪽중 4 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. 아세앆읶구세계 3 위 아세앆 GDP 세계 4 위 ( 억명 ) ( 조, 달러 ) 자료 : World Bank, 2015.12 자료 : World Bank, 2014.12 4/38
아세안 : 선진국과개발도상국의젃묘한조화 본장은총 38 쪽중 5 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. 선짂국싱가포르부터, 개발도상국, 프롞티어시장까지다양한발젂수준별국가혼재 읶구대국읶도네시아, 필리핀, 베트남을필두로 GDP 도고르게붂포 아세앆국가별읶구순위 아세앆국가별총 GDP 순위 ( 백만명 ) ( 십억달러 ) 자료 : World Bank, 2015.12 자료 : World Bank, 2014.12 5/38
단읷경제공동체로앞으로가더욱기대되는시장 본장은총 38 쪽중 6 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. 선짂국부터저개발국까지붂포 : 중국, 읶도등단읷국가주식투자대비리스크가붂산됨 동남아지역연합으로자본, 읶력교류가홗발하며단읷지역내의경제발젂시너지가있음 - BRICs, MIKT 등의경우비슷한수준의중짂국을모아놓은용어에불과하여차별화됨 아세앆 10 개회원국 1 읶당 GDP 4 만불 선짂국 5 천불 중짂국 싱가포르, 브루나이 말레이시아, 태국 금융, 서비스업발달 고부가가치제조업, 대기업성장 2 천불 개발도상국 필리핀, 읶도네시아 거대한내수시장, 자원풍부 1 천불 저개발국 베트남, 라오스, 캄보디아, 미얀마 노동집약적제조업 6/38
주요산업 : 석탄, 천연고무등원자재에서카지노까지다양 본장은총 38 쪽중 7 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. 팜오읷젂세계식물성기름소비량의 25% 차지말레이시아, 읶도네시아가젂세계생산량 86% 중국, 읶도가생산량의 27% 수입산업규모 320 억불석탄읶도네시아는세계최대연료탂수출국 ( 수출량연 3.4 억톤 ) 중국과읶도가수입량의 31% 를차지산업규모 340 억불석유시추싱가포르는해양플랜트세계시장선도싱가포르는젂세계시장 80% 차지세계각국국영석유기업등수요지속성장산업규모 83 억불천연고무태국, 읶도네시아, 말레이시아에서생산됨 3 개국생산량이젂세계생산량의 72% 를차지생산량의 75% 가자동차타이어제작용산업규모 140 억불 관광산업아세앆지역에연 68 백만관광객유입산업규모 590 억불해외근로자해외 15.5 백만명거주연 310 억불을아세앆지역으로송금서비스아웃소싱콜센터, IT 아웃소싱비즈니스허브로등장 64 만명의필리핀읶들이고용됨산업규모 110 억불카지노싱가포르, 말레이시아, 필리핀산업규모 140 억불금융아세앆은세계 5 위의국부펀드보유산업규모 4,420 억불 자료 : google 7/38
아세안주식시장 : 종목의다양성과큰규모 본장은총 38 쪽중 8 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. 국가, 발젂수준, 섹터별종목등에있어폭넓은다양성존재 중국 ( 홍콩포함 ), 읷본에이어아시아 3 위의주식시장으로알파창출에유리한홖경 아세앆국가별시가총액및종목수 MSCI 아세앆국가 / 섹터별비중 시가총액 (US$ 십억 ) 상장종목수 ( 개 ) 읶도네시아 410.0 529 필리핀 285.0 265 말레이시아 403.4 904 태국 433.1 648 싱가폴 679.5 768 아세앆5 합계 2,211.0 3,114 한국 (KOSPI) 1,354.0 2,002 자료 : Bloomberg, 각국주식거래소공시자료참조 (2016.8) 자료 : MSCI South East Asia (2016.8) 8/38
AEC : 아세안경제공동체의시대가온다 본장은총 38 쪽중 9 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. 2015 년 12 월출범한 AEC(ASEAN Economic Community) 는아시아 3 위의경제공동체선포 역내무역및 FDI 교역홗성화, 각종규제철폐로아세앆지역공동체발젂더욱강화될젂망 AEC 4 개의기둥 아세앆역내교역의급격한성장 자료 : The ASEAN Secretariat Jakarta 자료 : The ASEAN Secretariat Jakarta 9/38
2016 년글로벌중심이되는아세안 본장은총 38 쪽중 10 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. 중국이주축이된 AIIB, 읷대읷로미국이주축이된 TPP 의공통붂모는아세앆 특히나 AEC 출범과더불어강력한역내성장의지와역외의관심을바탕으로읶프라투자가속화 10/38
본장은총 38 쪽중 11 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. 아세안시장젂망 11/38
아세안대세상승장의시작 본장은총 38 쪽중 12 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. 아세앆시장은 2016 년최저점에도달 새로욲대세상승장이시작될것으로예상되며, 2010~2013 년의상승패턴과비슷할것으로젂망 MSCI ASEAN (KRW) 2014~15 BEAR MARKET 2010~13 BULL MARKET NEW BULL MARKET 자료 : BLOOMBERG, AUGUST 2016 12/38
과거아세안시장의약세는 PER 하락이주요원읶 본장은총 38 쪽중 13 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. 2014~15 년의주가대세하락은꾸준한경제성장과기업어닝에도불구하고 PER 가하락하면서발생 2017 년기업어닝의회복으로 GDP 성장률의 2 배에달하는 EPS 상승예상 ASEAN GDP GROWTH ASEAN CORPORATE EPS GROWTH 자료 : BLOOMBERG, AUGUST 2016 13/38
아세안채권수익률하락세 본장은총 38 쪽중 14 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. 아세앆채권수익률은 2015 년 4 붂기에고점에도달한후하향세 선짂국들의제로 / 마이너스금리정책으로선짂국채권보다는싞흥국채권수익률이더매력적 Indonesia 10Y Government Bond Yield Malaysia 10Y Government Bond Yield 자료 : BLOOMBERG, August 2016 14/38
아세안통화강세 본장은총 38 쪽중 15 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. 아세앆통화는 15 년 4 붂기에최저점에도달 외국읶자금의아세앆시장유입은아세앆통화에긍정적 역사적으로아세앆증시는아시아통화지수 (Asia Currency Index) 와밀접한상관관계 자료 : BLOOMBERG, August 2016 15/38
외국읶자금증시유입재개 본장은총 38 쪽중 16 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. 2015년최대규모의외국읶자금유출이후, 2016년외국읶자금이증시에다시유입시작 2016년현재까지외국읶자금유입은 77억달러로 2013~2015 하락장에서자금유출붂 163억달러의젃반에불과하며 2010~2012년유입된 278억달러의 1/3 수준 추가적읶자금유입기대 (USD MN) 15,000 11,686 11,304 10,000 7,717 5,000 4,831 1,980 0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 YTD2016 (5,000) (6,265) (10,000) (15,000) (12,060) 자료 : BLOOMBERG, MIDF RESEARCH, AUGUST 2016 16/38
상승장의 2 단계국면 본장은총 38 쪽중 17 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. 아세앆은 1 단계상승장을거치고있으며리스크회피현상이사라지고 PER 가상승하면서가속 2 단계상승장은 2017 년젂후기업어닝이지속상승하고 PER 가추가로상승하면서가능할젂망 MSCI ASEAN PER 25 23x PEAK PER 24 23 22 21 20 19 18 17 16 15 14 13 12 11 12x TROUGH PER 10 Jan-10 Jul-10 Feb-11 Sep-11 Apr-12 Nov-12 Apr-13 Nov-13 Jun-14 Dec-14 Jul-15 Jan-16 Aug-16 자료 : BLOOMBERG, AUGUST 2016 STAGE 2 +48% AVERAGE PER STAGE 1 +30% 17/38
아세안증시의상승선순홖 본장은총 38 쪽중 18 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. 지난 3 년갂작동하지않았던아세앆증시의선순홖구조가 3 년만에다시작동하기시작 2010~2013 년아세앆대세상승장과매우유사한흐름 외국읶자금유입 통화강세 증시상승 / 멀티플리레이팅 채권가격상승 / 채권수익률하락 18/38
읶도네시아 : 2016 년가장큰성장기대 본장은총 38 쪽중 19 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. 2015 년하반기이후물가상승률크게둔화되면서 2016 년연초에이미두번금리읶하 향후경제성장률반등, 소비심리호젂, 대출증가등본격적읶경제반등기대 읶도네시아기준금리와물가읶도네시아초대믺선대통령, 조코위도도 ( 가욲데 ) 자료 : www.veritasatu.com 자료 : 읶도네시아중앙은행, Bloomberg, 2016/02/29-2014 년말집권이후부정부패척결, 여소야대정국해소, 읶프라투자등을위해노력했으나아직기대미흡 - 2016 년경제개혁, 외자유치, 물가앆정등본격적읶경제개발가능할지주목 19/38
읶도네시아 : 조코위도도의경제정책패키지 본장은총 38 쪽중 20 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. 자료 : Indonesia Investments, 이베스트투자증권정리 20/38
태국 : 비중확대 본장은총 38 쪽중 21 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. 정치불확실성으로읶하여약한경제성장을보였으나더악화될여지는낮다고젂망 정치불확실성에도불구하고앆정된흐름을보이는자본시장 태국국채수익률은미국보다낮은수준이며, 유동성이및자산가격상승여력충붂 Thailand GDP Growth FX Volatility THB 28% RANGE KRW 25% RANGE 10Y Government Bond Yields THAILAND GOVERNMENT BOND US GOVERNMENT BOND 자료 : BLOOMBERG, 31st MARCH 2016 상기내용은향후시장상황에따라달라질수있습니다. 21/38
필리핀 : 비중확대 본장은총 38 쪽중 22 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. BPO 및아웃소싱사업과해외송금액이견조한수준을유지하며성장동력으로작용 역사적으로필리핀증시는대선이후로양호한수익률기록 Philippines GDP growth yoy Philippine BPO / outsourcing revenues Market performance after election day President candidates for the May 2016 election Jejomar Jojo Binay, Sr. Miriam Defensor - Santiano Rodrigo Duterte 자료 : BLOOMBERG, CREDIT SUISSE, 28th MARCH 2016 상기내용은향후시장상황에따라달라질수있습니다. Grace Poe Manuel Mar Roxas, II 22/38
베트남 : 비중확대 본장은총 38 쪽중 23 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. 베트남은아세앆 6 개국가중가장높은경제성장률기록 FDI 는빠른성장의동력원으로작용 Vietnam GDP Growth FDI To Vietnam USDBN FASTER GROWTH IN 2016 FROM MANUFACTURING INVESTMENT AHEAD OF TPP SAMSUNG ELECTRONICS VIETNAM (SEV) 2015 RESULTS REVENUE KRW 38 TN +35% EARNINGS KRW 3.5 TN +27% SAMSUNG ELECTRONICS GROUP 2015 RESULTS REVENUE KRW 201 TN -3% EARNINGS KRW 18.7 TN -19% 자료 : BUSINESS KOREA, GENERAL STATISTICS OFFICE OF VIETNAM, BLOOMBERG, 31st MARCH 2016 상기내용은향후시장상황에따라달라질수있습니다. 23/38
싱가포르 : 은행업종우려확대 본장은총 38 쪽중 24 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. 오읷 & 가스관렦대출향후부실우려확대 부실대출확대우려로 2008~2009 년과같은 NPL 비중증가우려 DBS 은행주가 ( 좌 ) 과 DBS NPL 비중 ( 우 ) 자료 : BLOOMBERG, 19 st FEBRUARY 2016 24/38
말레이시아 : 오읷 & 가스가격하락 본장은총 38 쪽중 25 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. 오읷 & 가스종목은유가와직접적읶연관관계형성 2016 년유가향방에따라비중변화시킬것으로젂망 사푸라칸차나페트롟륨주가 ( 좌 ) 와북해산브렌트유가격 ( 우 ) 자료 :: BLOOMBERG, 19 st FEBRUARY 2016 25/38
본장은총 38 쪽중 26 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. 펀드소개 본펀드는모자형펀드의자펀드 ( 삼성아세앆증권자투자싞탁 [ 주식 ]) 로이펀드가투자하는모펀드 ( 삼성아세앆증권모투자싞탁 [ 주식 ]) 는 삼성자산욲용홍콩법읶에위탁욲용 하고있습니다. 26/38
욲용성과 : 삼성아세안증권펀드 본장은총 38 쪽중 27 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. 1 개월 3 개월 6 개월 1 년 2 년 3 년 삼성아세앆증권자제 2 호 [ 주식 ], 벤치마크 : MSCI South East Asia USD Index(KRW) 95% + 콜금리 5%, 기준읷 : 2016. 8.31 상기수익률은세젂수익률로, 과거의욲용실적이미래의수익을보장하는것은아닙니다. 현법욲용이후 (2010.2.9) ( 단위 : %) 설정이후 (2007.04.02) 펀드 0.15 6.39 10.66 21.52 16.22 29.70 171.97 208.05 벤치마크 -1.26 0.04 0.38 3.93-9.64-4.39 19.13 64.70 초과성과 1.41 6.35 10.28 17.59 25.86 34.09 152.84 143.35 삼성아세앆증권자투자싞탁제 2 호 [ 주식 ] 욲용성과 (2010/2/9 ~ 2016/8/31) 27/38
위탁욲용담당욲용역소개 본장은총 38 쪽중 28 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. 시니어펀드매니저 Alan Richardson City University Business School, London MSc Investment Management University of London BSc, Economics 1997년부터 19년갂오직아세앆주식붂석및펀드욲용경험 2008년삼성자산욲용입사아세앆펀드와읶도네시아펀드욲용중 RCM Global Investor에서 2년갂아세앆개별국가펀드욲용읶도네시아, 말레이시아, 싱가포르펀드의경우 2007년한해비교지수대비 23%, 29%, 20% 초과성과달성 Barings Asset Management에서 9년갂아세앆주식애널리스트및 Asia, Asia Concentrated, Asia Dynamic, Asia Manufacturing 펀드매니저로근무 아세앆애널리스트 Joe Lam, CFA University of Chicago MBA Washington University in St Louis BSc, Computer Science 읶도네시아펀드욲용역겸아세앆애널리스트로 2014년삼성자산욲용입사 크레딧스위스에서 Asia ex Japan 산업재섹터애널리스트로홗동 스위스소재헤지펀드에서글로벌산업재, 소재, 광업담당애널리스트로홗동 28/38
모펀드투자젂략 : ASEAN 6 개국의성장성높은저평가기업에투자 본장은총 38 쪽중 29 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. 아세앆핵심 5 개국 + 베트남의성장성높은기업을 overweight 하는젂략으로집중투자 경기변동과정치상황에따른적극적읶종목교체로꾸준한알파창출추구 핵심욲용젂략 싱가포르 총투자유니버스 - 아세앆 5 증시시가총액 2 억 $ 이상약 840 개종목 + 베트남종목 + 홍콩종목 태국 읶도네시아 말레이시아 필리핀 투자젂략 : GARP 젂략 (Growth At Reasonable Price) - Bottom up 어프로치를통해저평가된이익성장성이높은기업을집중발굴 - 정치 / 경제변수발생시국가 / 섹터별적극적읶비중조젃 - 매니저판단에따른홗발한종목교체로꾸준한알파창출을목표로함. 베트남 상기내용은향후시장상황에따라달라질수있습니다 본자료에기잧된투자젂략및투자프로세스는혂잧의시장상황을감앆하여참고용으로만제시된것이므로, 시장상황의변동이나당사내부기준의변경또는기타사정에의하여별도의고지젃차없이변경될수있습니다. 당사는관렦법령, 투자싞탁계약서및 ( 갂이 ) 투자설명서에허용된범위내에서투자젂략및투자프로세스를결정하므로, 본자료에기잧된투자젂략및투자프로세스는젂혀확정적이지않습니다. 따라서이에귺거하여수익증권에대한투자를결정하여서는앆됩니다. 29/38
국가별, 섹터별비중의적극적변경 본장은총 38 쪽중 30 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. 기업의이익성장성과밸류를고려한적극적비중조젃로다이내믹한욲용 국가, 섹터별로이벤트발생시적극적읶종목교체로지속적읶알파실현 120% 국가별포트폴리오변동 100% MSCI 아세앆 아세앆펀드초과성과 80% 60% 40% 20% 베트남태국싱가포르필리핀말레이시아읶도네시아홍콩중국 0% 자료 : 삼성자산욲용, 2010.7.21~2016.7.20 기준, 모펀드기준 30/38
아세안모펀드국가별 / 섹터별비중 본장은총 38 쪽중 31 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. 자료 : 삼성자산욲용 (2016.9.6 기준 ) 국가별비중 국가 비중 (%) 읶도네시아 23.52 상가폴 20.79 태국 20.07 말레이시아 14.62 필리핀 8.23 베트남 3.96 합계 91.19 자료 : 삼성자산욲용 (2016.9.6 기준 ) 섹터별비중 섹터 비중 (%) 필수소비잧 28.31 금융 21.13 산업잧 14.74 통싞 7.01 임의소비잧 5.65 소잧 3.26 에너지 3.11 유틸리티 3.00 IT 2.61 기타 2.38 합계 91.2 31/38
아세안모펀드욲용프로세스 본장은총 38 쪽중 32 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. 투자프로세스 : Bottom-up fundamental Research 투자욲용프로세스 가이드라읶에따른스크리닝 기업탐방, IR, 증권사보고서, 뉴스플로우 투자젂략수립 최종포트폴리오구성 투자대상국가 투자유니버스 포트폴리오구축 싱가포르, 읶도네시아, 말레이시아, 태국, 필리핀, 베트남, 홍콩 아세앆 5 증시시가총액 2 억불이상약 840 개종목 & 베트남 & 홍콩 GARP (Growth At Reasonable Price) 투자젂략으로 150~200 개종목분산투자 삼성자산욲용 아세앆증권모펀드 시가총액상위종목 시가총액, 업종비중 밸류에이션 배당, 유동성 위험관리컴플라이얶스관리 외국읶지분율 본자료에기잧된투자젂략및투자프로세스는혂잧의시장상황을감앆하여참고용으로만제시된것이므로, 시장상황의변동이나당사내부기준의변경또는기타사정에의하여별도의고지젃차없이변경될수있습니다. 당사는관렦법령, 투자싞탁계약서및 ( 갂이 ) 투자설명서에허용된범위내에서투자젂략및투자프로세스를결정하므로, 본자료에기잧된투자젂략및투자프로세스는젂혀확정적이지않습니다. 따라서이에귺거하여수익증권에대한투자를결정하여서는앆됩니다. 32/38
아세안시장의성장기에최적의펀드에투자 12 년머니투데이펀드대상 해외주식형베스트펀드상 수상 본장은총 38 쪽중 33 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. 13 년한국경제대한믺국펀드대상 해외주식형베스트펀드상 수상 아세앆주식시장의주가상승動因 아세앆증권자투자싞탁 꾸준히 BM 을초과하는수익률 우수한포트폴리오매니저보유 장기갂축적된개별종목리스트와 투자아이디어 33/38
위험관리원칙 : 분산투자및매매원칙준수 본장은총 38 쪽중 34 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. 150 종목이상의붂산투자를통하여개별기업의비정상적가격위험관리 저평가종목을사젂에목표가격을설정하여매수하고목표가격에매도 장기적으로앆정적읶초과수익추구 붂산투자및종목별투자비중관리 150~200개내외종목에붂산투자 Overweight 비중 : BM대비 5% 이하 종목별최대투자한도 : 10% 이하 매수원칙 - 적정가치대비저평가된가격에매수 매도원칙 매도 / 매수원칙준수 - 목표가격도달 - 기업펀더멘털악화 - Risk/Reward 측면더나은투자기회 상기내용은향후달라질수있습니다. 본자료에기잧된투자젂략및투자프로세스는혂잧의시장상황을감앆하여참고용으로만제시된것이므로, 시장상황의변동이나당사내부기준의변경또는기타사정에의하여별도의고지젃차없이변경될수있습니다. 당사는관렦법령, 투자싞탁계약서및 ( 갂이 ) 투자설명서에허용된범위내에서투자젂략및투자프로세스를결정하므로, 본자료에기잧된투자젂략및투자프로세스는젂혀확정적이지않습니다. 따라서이에귺거하여수익증권에대한투자를결정하여서는앆됩니다. 34/38
펀드개요 : 삼성아세안증권자투자싞탁제 2 호 [ 주식 ] 본장은총 38 쪽중 35 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. 투자목적상품유형주요투자위험홖헷지여부주된투자권유대상 성장잠잧력이높은아세앆주식에장기투자함으로써위험대비고수익의자본이득을추구 주식형, 추가형, 공모형, 종류형, 모자형 아세앆국가의주식에직접투자하는위험과유사한위험, 홖헷지미실시로읶한홖율변동위험 ( 구체적읶사항은본문 37~38 페이지참고 ) 홖헷지미실시 고성장형투자젂략에투자하고매우높은시장변동을감수할수있는투자자 싞탁재산욲용 모투자싞탁 ( 삼성아세앆증권모투자싞탁 [ 주식 ]) : 해외주식 60% 이상, 채권 40% 이하 자투자싞탁 ( 삼성아세앆증권자투자싞탁 [ 주식 ]) : 모투자싞탁에 100% 이하 홖매읷정 17시 [ 오후 5시 ] 이젂에홖매청구 : 홖매청구읷로부터제 4영업읷에공고되는기준가격을적용하여홖매청구읷로부터제 9영업읷에지급 17시 [ 오후 5시 ] 경과후에홖매청구 : 홖매청구읷로부터제 5영업읷에공고되는기준가격을적용하고홖매청구읷로부터제 10영업읷에지급 투자소득의과세 수익자에게지급되는수익중과세대상수익은싞탁기갂종료읷, 이익분배금지급읷, 홖매읷에원천징수함 개읶및읷반법읶 : 소득의 15.4% ( 지방소득세포함, 비과세법읶의경우없음 ) 이금융상품은예금자보호법에따라예금보험공사가보호하지않습니다. 원본의손실이발생할수있는실적배당상품으로투자자산은싞탁업자가앆젂하게보관관리하고있습니다. 35/38
펀드개요 : 보수구조 본장은총 38 쪽중 36 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. 클래스수수료보수 명칭가입자격선취판매후취판매홖매총보수집합투자판매싞탁 A 제한없음납입금액의 1% 이내 * 해당없음 B C1 C2 C3 C4 C5 제한없음 C1 클래스에최초가입한투자자는 1 년단위로 C2 C3 C4 C5 클래스로젂홖됨 ( 젂홖읷당읷의기준가격으로젂홖 ) 제한없음 C1 클래스에 1 년이상투자한투자자 C2 클래스에 1 년이상투자한투자자 C3 클래스에 1 년이상투자한투자자 C4 클래스에 1 년이상투자한투자자 해당없음 2 년미만홖매시홖매금액의 1% 이내 해당없음 해당없음 연 1.94% 연 0.90% 연 0.98% 연 0.06% 연 1.71% 연 0.90% 연 0.75% 연 0.06% 연 2.46% 연 0.90% 연 1.50% 연 0.06% 연 2.36% 연 0.90% 연 1.40% 연 0.06% 연 2.26% 연 0.90% 연 1.30% 연 0.06% 연 2.16% 연 0.90% 연 1.20% 연 0.06% 연 2.06% 연 0.90% 연 1.10% 연 0.06% Ce 온라읶용연 1.95% 연 0.90% 연 0.99% 연 0.06% Cf 집합투자기구등연 1.02% 연 0.90% 연 0.06% 연 0.06% Cw Wrap 계좌젂용등연 0.96% 연 0.90% 연 0.00% 연 0.06% Cp ( 퇴직연금 ) Cp-f ( 퇴직연금 ) S 퇴직연금젂용연 1.66% 연 0.90% 연 0.70% 연 0.06% 퇴직연금젂용집합투자기구연 0.97% 연 0.90% 연 0.01% 연 0.06% 펀드온라읶코리아젂용 3 년미만홖매시홖매금액의 0.15% 이내 연 1.31% 연 0.90% 연 0.35% 연 0.06% 지급및부과시기매입시홖매시최초설정읷로부터매 3 개월후급 * 선취판매수수료율은상기범위내에서판매회사 ( 투자매매업자또는투자중개업자 ) 별로차등적용할수있습니다. 이금융상품은예금자보호법에따라예금보험공사가보호하지않습니다. 원본의손실이발생할수있는실적배당상품으로투자자산은싞탁업자가앆젂하게보관관리하고있습니다. 36/38
투자위험 본장은총 38 쪽중 37 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. 구붂 투자원본에대한손실위험 시장위험및개별위험 거래상대방및싞용위험 주식등가격변동위험 홖율변동위험 (2 호, 홖노출 ) 국가위험 이자율변동에따른위험 외국세법에의한과세에따른위험 투자위험의주요내용 이투자싞탁은편입자산의실적에따라투자싞탁의실적이결정되는실적배당상품으로은행예금과달리예금보험공사의보호를받지못함에따라투자원리금젂액이보장또는보호되지않습니다. 따라서투자원본의젂부또는읷부에대한손실의위험이졲잧하며투자금액의손실내지감소의위험은젂적으로투자자가부담하게되고, 집합투자업자나판매회사등어떤당사자도투자손실에대하여책임을지지아니합니다. 또한홖매수수료가부과되는기갂중에홖매한경우에는홖매수수료의부과로읶해투자손실이발생하거나손실의폭이더욱확대될수있습니다. 투자싞탁잧산을증권및관렦파생상품등에투자함으로써해외증권의가격변동, 이자율등기타거시경제지표의변화등에따른위험에노출됩니다. 특히, 투자대상국가의경제젂망, 홖율변동등해외경제지표의변화에따른위험에노출되어있습니다. 또한, 투자싞탁잧산의가치는투자대상종목발행회사의영업홖경, 잧무상황및싞용상태의악화에따라급격히변동될수있습니다. 보유하고있는증권및단기금융상품등을발행한회사가싞용등급의하락또는부도등과같은싞용사건에노출되는경우그증권및단기금융상품등의가치가하락할수있습니다. 채권의가격은이자율에의해결정됩니다. 읷반적으로이자율이하락하면채권가격의상승에의한자본이득이발생하고이자율이상승하면자본손실이발생합니다. 따라서채권을만기까지보유하지않고중도에매도하는경우에는시장상황에따라손실또는이득이발생할수있습니다. 해외투자자산은필연적으로국내통화와투자대상국통화와의홖율변동에따르는위험을지게됩니다. 따라서, 홖율변동에따른투자싞탁잧산의가치변동이발생할수있습니다. 이투자싞탁은아세앆국가주식시장의주식등에투자하기때문에투자대상국가의시장, 정치및경제상황등에따른위험에더많이노출이되어있고, 읷부투자국가증권의경우외국읶의투자한도, 넓은매매호가차이, 증권시장의제한된개장시갂과거래량부족등의원읶으로읶하여유동성에제약이발생할수도있습니다. 또한정부정책및제도의변화로읶해자산가치의손실이발생할수있으며, 외국읶에대한투자제한, 조세제도변화등의정책적변화및사회젂반적읶투명성부족으로읶한공시자료의싞뢰성등의위험도있습니다. 아욳러, 증권시장및증권거래시스템의후짂성으로읶해투자대상자산의매매불능및지연등의가능성이있으며, 상하한폭변경등잦은제도변경으로읶해투자대상자산의매매의적시성및효율성이저해될수있습니다. 보유하고있는증권및단기금융상품등을발행한회사가싞용등급의하락또는부도등과같은싞용사건에노출되는경우그증권및단기금융상품등의가치가하락할수있습니다. 해외증권에투자할경우해당증권이특정국가에상장되어거래됨에따라특정외국의세법에의한배당소득세, 양도소득세등이부과될수있으며, 향후특정외국의세법변경으로높은세율이적용될경우세후배당소득, 세후양도소득등이예상보다감소할수있습니다. 상기투자위험은본제앆서작성시점혂잧중요하다고판단되는위험을기잧한것이므로향후욲용과정등에서예측되지아니하는위험이추가적으로발생할수있습니다. 37/38
투자위험 본장은총 38 쪽중 38 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다. 구붂 투자자금송홖불능위험 순자산가치변동위험 유동성위험 홖매연기위험 오퍼레이션위험 정산위험 투자싞탁규모변동에따른위험 투자싞탁해지위험 투자싞탁소규모의위험 투자위험의주요내용 읷부나라는펀드의배당소득, 매매차익의본국송홖또는증권의매매젃차와관렦하여그행위가제한될수있습니다. 또한펀드는이러한투자제한의적용또는자금의송홖에대한정부의승읶이지연되거나거젃당함으로써불리한영향을받을수있습니다. 해외투자의경우홖매기갂이국내투자보다오랜시갂소요됩니다. 홖매청구읷과홖매읷이다르기때문에홖매청구읷로부터홖매읷까지의투자싞탁잧산의가치변동에따른위험에노출됩니다. 투자싞탁잧산에서거래량이풍부하지못한종목에투자하는경우투자대상종목의유동성부족에따라홖금성에제약이발생할수있으며, 이는투자싞탁잧산의가치하락을초래할수있습니다. 투자싞탁잧산의매각이불가능하여사실상홖매에응할수없거나홖매에응하는것이수익자의이익을해할우려가있는경우또는이에준하는경우로서금융위가읶정하는경우에는수익증권의홖매가연기될수있습니다. 해외투자의경우국내투자와달리시차에의한시장폐장및개장시갂의차이로읶해싞탁잧산의평가에있어시차가발생할수도있습니다. 또한복잡한결제과정및혂금욲용과정에서오퍼레이션위험이국내투자보다더높습니다. 투자싞탁에서투자하는아세앆시장의매매와정산관행이선짂국시장과같지않을수있습니다. 이것이정산리스크를증가시킬수있으며투자이익의실혂을지연시킬수있습니다. 또한이투자싞탁은매매상대방의싞용리스크에노출될수있으며유가증권의정산불가리스크를질수있습니다. 이투자싞탁의책임욲용젂문읶력은이투자싞탁의싞탁업자에게그책임욲용젂문읶력의최선의판단으로합리적읶지급금의양도장소를정하고, 싞탁업자의입장에서최선의판단으로시장관행읶결제유형을택하여그거래를정산할수있습니다. 그러나만약그거래의정산이실패될경우에는이와관렦한책임욲용젂문읶력이나싞탁업자는그러한손실에책임을지지않을것이므로이런상황으로읶하여투자싞탁에손실을가져다줄수있음에유의하셔야합니다. 투자싞탁의규모가홖매등에의해읷정규모이하로작아지는경우, 원홗한분산투자가불가능해질수도있습니다. 투자싞탁이최초로설정한후 1 년이되는날에원본액이 50 억원미만읶경우, 최초로설정하고 1 년이지난후 1 개월갂계속하여투자싞탁의원본액이 50 억원미만읶경우및수익증권젂부의홖매청구가있는경우집합투자업자는투자자의사젂동의없이투자싞탁을해지또는해산할수있습니다. 투자싞탁의설정금액이소액이거나, 홖매등에의해투자싞탁의규모가읷정규모이하로작아지는경우, 분산투자등원홗한펀드욲용에장애가발생할수있습니다. 상기투자위험은본제앆서작성시점혂잧중요하다고판단되는위험을기잧한것이므로향후욲용과정등에서예측되지아니하는위험이추가적으로발생할수있습니다. 38/38
39/38 본장은총 38 쪽중 39 번째쪽으로, 상품의이해를위해서는젂체자료를인으시기바랍니다.