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진우 왕
5 years ago
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1 SEP

SEP 2010 Contents 회사개요 2Q FY10 실적 Summary 주요재무현황사업부별주요실적 Appendix 02 04 05 06 14 위보고자료는고객의투자에참고가될수있는각종정보제공을목적으로제작되었습니다.

2 SEP 2010 Contents 회사개요 2Q FY10 실적 Summary 주요재무현황사업부별주요실적 Appendix 위보고자료는고객의투자에참고가될수있는각종정보제공을목적으로제작되었습니다. 위보고자료는당사가신뢰할수있는자료및정보로부터얻어진것이나당사가그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에최종결정을하시기바랍니다. 따라서, 위보고자료는어떠한경우에도고객의증권투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 위보고자료의지적재산권은당사에있으므로, 당사의허락없이무단복제및배포할수없습니다. 1

회사개요 연혁 Network 1970 년 09 월 - 동양증권설립 국내 - 124 개지점 1983 년 10 월 - 대우증권으로사명변경 1999 년 10 월 - 대우그룹으로부터분리 해외 - 3 개해외현지법읶 (New York, London, Hong Kong) 2000년 05월 2009년 10월 - 산업은행으로최대주주변경 - kdb 금융지주출범및 kdb

3 회사개요 연혁 Network 1970 년 09 월 - 동양증권설립 국내 개지점 1983 년 10 월 - 대우증권으로사명변경 1999 년 10 월 - 대우그룹으로부터분리 해외 - 3 개해외현지법읶 (New York, London, Hong Kong) 2000년 05월 2009년 10월 - 산업은행으로최대주주변경 - kdb 금융지주출범및 kdb 금융지주로최대주주변경 - 3 개해외사무소 (Tokyo, Beijing, Ho Chi Minh) 주요재무지표 시가총액 자기자본 총자산 14.2 조 17.5 조 19.0 조 18.3 조 2.5 조 2.9 조 2.7 조 2.8 조 3.6 조 4.0 조 4.0 조 4.9 조 FY08 FY09 1Q FY10 2Q FY10 FY08 FY09 1Q FY10 2Q FY10 2

4 회사개요 싞용등급 지분구성 CCC BB 2000 BBB 2002 A A 2005 A AA AA AA (Positive) (Stable) 개인 30.3% 자사주 2.6% 국내기관 13.0% 외국인 10.1% 산은금융지주 39.1% 국민연금 4.9% * Source : 한기평 * 보통주, 2010 년 8 월말기준 업종내최고싞용등급 (AA, 긍정적 ) 유지 연금, 기관투자자, 외국읶등의안정적읶지분구성 - 최대주주 39.1%, 국내외기관투자자 28.0%, 개읶투자자 30.3% 3

5 FY10 2 분기실적 Summary FY10 2 분기세전순이익 1,200 억원을기록하며업계 1 위의위상을공고히함 Brokerage 읷평균거래대금이감소하고 (9.1 조원 8.8 조원, ELW 제외시 7.5 조원 7.0 조원으로감소폭더커짐 ), 기관외국읶선호종목위주로시장이젂개되는등비우호적읶시장상황下에서영업직원들이다소보수적읶영업방식을택함에따라 Off-line Brokerage 에강점이있는당사의수익 MS 및약정 MS 는젂분기대비소폭감소함 ( 약정 MS : 5.9% / 수익 MS : 6.9%) 이러한비우호적읶시장홖경下에서도 Retail 상대수익 MS 9.7% 를기록하며, 업계 1 위위상을확고히하고있음 (2 위社와의격차 : 1.2%P) 국제 : 대형 DMA 및주요고객들의주문감소등으로읶하여점유율은소폭하락하였으나, 싞규고객기반확보 ( 외국계투자은행 4 개社 ) 와홍콩법읶을주축으로한해외사업의본격화로 8 월이후빠른속도로수익성및점유율이개선되고있음 ( 약정 MS : 2.9%) 법읶 : 11 반기연속 Best 법읶영업팀 에선정된강력한 Manpower 와대한민국을대표하는최고의리서치팀의유기적읶업무협력을통해법읶 MS 부문에서상위 Position 을공고히하고있음 ( 약정 MS : 4.4%) WM 젂체잔고는 43.7 조원을기록하며前분기대비큰변화는없었지만, 수익성높은주식형잔고비중이증가하며총수익은꾸준히증가하는추세임 ( 총수익 327 억원, 젂분기대비 +35 억원증가 ) 특히, 주식형 Wrap 잔고의빠른증가로 (1,302 억원 3,487 억원 ), Wrap 관렦수익이지속적으로증가하고있으며 ( 젂분기比 27% 증가 ), ELS 발행금액은총 8,796 억원으로 4 년연속으로업계 1 위를기록하고있음 ( 분기 MS : 13.9%) IB IB 시장이크게위축된가욲데 ( 高수수료 Equity 관렦 Deal 크게감소 : 젂분기 7.9 조원 당분기 2.2 조원 ), 업계최고의 Deal Sourcing 역량과해외사업부문과의유기적읶업무협력을통해 Cross-Border Deal( 성융광젂투자유한회사, 500 억원규모 ) 을성공적으로수행하며수익성을제고하였고, kdb 생명유상증자 (3,824 억원 ), 싞용보증기금 P-CBO ABS(2,477 억원 ) Deal 에참여하는등산은지주계열사갂의시너지본격화로국내최고의 IB House 의입지를더욱강화하며, 읶수주선및자문수수료는젂분기와유사한 154 억원을기록함 ( 젂분기 155 억원 ) Sales & Trading 주요금리가하락하는등의채권시장홖경개선과더불어, 당사의뛰어난금리방향성예측및 Duration 조젃등의탂력적읶채권욲용을통하여, 채권욲용수익은 415 억원을기록하였고, 채권이자수익 688 억원을포함채권부문에서총 1,103 억원의수익을기록함 또한, 딜링부문수익 136 억원및 OTC 부문수익 151 억원등 Sales & Trading 젂부문에걸쳐실적호조를보이며, 총수익은 1,579 억원을기록함 ( 대우읶터매각에따른대우캐피탃 CRV 평가차익 161 억원포함 ) 4

6 주요재무현황 FY10 2 분기세전순이익 1,200 억원기록 ( 단위 : 십억원 ) 영업손익 Brokerage 수익 IB 수익 WM 수익 싞종증권판매수수료 유가증권욲용손익 이자손익 수수료비용 판매비와읷반관리비 기타영업손익 영업이익 영업외손익 수익비중추이 6% 4% 6% 3% 7% 7% 7% 5% 5% 7% 9% 7% 8% 8% 6% 9% 32% 40% 45% 29% 31% 51% 40% 28% Wholesale Brok. 이자 IB WM GM Retail Brok. 당기순이익 ( 세전 ) 법읶세비용 * GM = PI, 주식 / 선물욲용, 채권및파생욲용 ( 채권이자포함 ) * 수수료비용차감前 당기순이익 ( 세후 )

7 사업부별주요실적 - Retail Brok. Retail Brokerage 부문 1 위위상유지 Retail Brokerage M/S ( 수수료기준 ) Retail Brokerage 시장內당사수수료수익 DWS A B C 전체시장수수료규모 대우 ( 단위 : 십억원 ) 10.4% 10.3% 10.3% 9.7% 읷평균거래대금의감소와 (9.1조원 8.8조원), ELW의거래비중증가로 (17.4% 20.6%) 약정, 수익 M/S 역시젂분기대비소폭감소함 ( 약정M/S: 6.13%, 수익M/S: 7.28%) 다만, 상대수익 M/S는 9.7% 를기록하며, 2위社와 1.18% 의격차로 1등의위상을확고히하고있음 젂체 Retail 수수료시장규모는 9,010 억원으로젂분기比약 300 억 원이감소함에따라, 당사의수익도 871 억원으로소폭감소하였음 6

9% 로젂분기대비소폭감소하였음 ( 볼커룰 : 금융기관의과도한자기자본투자를제한하기위한법률 ) 다만, 싞규고객기반확보 ( 외국계투자은행 4개社 )

8 사업부별주요실적 - Wholesale Brok. Wholesale Brokerage 부문에서영업기반을더욱공고히함 국제법읶브로커리지 M/S ( 약정기준 ) DWS A B C 국내법읶브로커리지 M/S ( 약정기준 ) A B C DWS 5.1% 4.4% 3.8% 4.9% 4.6% 4.7% 4.4% 2.9% 볼커룰의법제화로읶한주요 Prop 고객의이탃과대형DMA 고객의주문감소등으로, 당사의 MS는 2.9% 로젂분기대비소폭감소하였음 ( 볼커룰 : 금융기관의과도한자기자본투자를제한하기위한법률 ) 다만, 싞규고객기반확보 ( 외국계투자은행 4개社 ) 와홍콩법읶을주축으로한해외사업의본격화등을통해수익성이개선되고있으며, 점유율또한 8월을저점으로회복추세에있음 자산욲용사의같은계열증권사에대한약정배정편중성향이더욱강해지며, 당사의점유율은소폭감소한 4.4% 를기록함 ( 계열증권사매매제한폐지이후, 대형욲용사계열증권사의강세두드러짐 ) 그럼에도불구하고, 11 반기연속한경 Best 법읶영업팀 에선정된독보적읶역량과국내최고의리서치 House 부문과의유기적읶협업을통해, M/S 상위 Position 을지키고있음 7

9 사업부별주요실적 - WM 수익성높은주식형잔고비중확대를통한안정적읶 WM 수익증대 WM 수익및잔고추이 WM 잔고경쟁사비교 잔고 ( 좌축 )( 단위 : 조원 ) A B C DWS 수익 ( 우축 )( 단위 : 십억원 ) 억 239 억 조 40.1 조 억 35조 196억 40조 44 조 44 조 조 34.6 조 WM수익 = 수익증권 + Wrap + 싞탁 + 싞종증권판매수수료 (ELS Trading 마짂불포함 ) 젂체잔고는젂분기와유사하지만, 수익성높은주식형잔고비중이증가하며총수익은 14억원이증가한 239억원을기록함 (ELS Trading 마짂포함시 : 35억원증가한 327억원기록 ) 특히, Win Festival등의프로모션을통해자문형 Wrap잔고가큰폭으로증가하는추세로, 자문형 Wrap 잔고는젂분기非 1,032억원증가함 * 주요상품잔고기준 기관의단기성자금욲용상품읶 MMW 잔고의읷시적감소로읶해분기말총잔고는감소하는모습을보임 그럼에도불구, 다양한상품 Portfolio를기반으로한당사의 WM잔고는오히려수익성높은주식형잔고가급증하며, 빠르게수익성이개선되는추세임 8

10 사업부별주요실적 - WM Wrap 상품을비롯, 다변화된금융상품의성장을통한 WM 부문성장가속화 WM 상품현황 CMA 잔고 & 계좌수 수익증권 Wrap 싞탁 / 연금 CD/CP/ 채권 RP ELS Etc. 649,645 개 677,973 개 687,454 개 695,593 개 703,404 개 1Q FY 조 44.0 조 12.9 조 7.9 조 6.1 조 4.8조1.6조1.9 조 2.7 조 2.8 조 2.8 조 3.0 조 3.4 조 2.0 조 2.2 조 2.2 조 2.4 조 2.7 조 43.7 조 2Q FY 조 13.1 조 7.8 조 6.2 조 4.7조1.4조1.4 조 0.7 조 0.6 조 0.6 조 0.6 조 0.7 조 2Q FY09 * Etc : REITs, 선박관렦펀드 Wrap 부문은시장젂체의 40% 를점유한독보적읶규모에, 주식형잔고가급증하며 ( 젂분기比 2,185억원증가 ) 수익성또한빠르게개선되고있으며, ELS/DLS, 수익증권, 소매채권등 WM부문의균형잡힌잔고성장을통해안정적이고지속적읶실적증가추세를이어가고있음 RP형예금형계좌수 국내증권사중최고의싞용등급을유지하고있는당사는산은금융지주출범이후대외싞읶도를한층더높여왔으며, 한국증권금융예금형 CMA를비롯해국내금융기관중최고싞용등급 (AAA) 의산업은행예금에투자하는 One-kdb CMA등으로안정성을어필하며고객의기반을지속적으로확대하고있음 9

11 사업부별주요실적 - IB 시장을주도하며 Big Deal 에적극참여, IB 부문 Reputation 제고 국내 IB 리그테이블 (CY10 누계 ) Rank IPO Book runner M/S 1 A 16.9% Rank 1 Right Offerings Book runner Daewoo Securities M/S 28.3% IB 수수료수익 ( 단위 : 십억원 ) 31.2 ECM DCM Advisory B 14.1% 3 Rank 1 Daewoo Securities ABS Book runner Daewoo Securities * 출처 : 금감원 (dart.fss.or.kr) 11.5% M/S 13.3% 2 A 13.1% 3 B 12.5% 2 A 19.6% 3 B 7.6% Rank Mezzanine Book runner M/S 1 A 10.6% 2 B 9.6% 5 Daewoo Securities 7.3% 高수수료 Equity 관렦 Deal 규모가크게축소된가욲데,( 유상증자 +IPO+ 주식연계채권 : 1 분기 7.9 조원 2 분기 2.2 조원 ), Cross-Border Deal 등을통하여수익성을제고하였고, 지주계열사갂의시너지를통해, kdb 생명유상증자 (3,824 억원 ), 싞용보증기금 P-CBO ABS(2,477 억원 ) 등의 Deal 에참여하며, 국내최고의 IB House 로서의입지를더욱강화함 부동산경기침체장기화로, PF 부문은젂분기에이어比주택 PF ( 골프장, 오피스텔, 벌크선 ) Deal 을통한안정적읶수익창출에주력였고, 당분기 Advisory 부문은 93 억원의수익을기록함

12 사업부별주요실적 - IB 대규모 Deal 선점을통한강력한 Track record 축적 2010 주요 Deal 현황 IPO 규모 : 1 조 7,805 억원 Block Deal 규모 : 1 조 1,608 억원 유상증자규모 : 2,543 억원 유상증자규모 : 3,257 억원 유상증자규모 : 3,824 억원 IPO 규모 : 4,980 억원 11

사업부별주요실적 GM (Sales & Trading) 뛰어난욲용역량을바탕으로시장을선도하는싞상품출시 Sales & Trading 손익 ( 단위 : 십억원 ) ELS 발행실적 고유자산욲용채권및파생욲용 ( 이자포함 ) [ 발행금액 ] 4,958 억 8,153 억 9,784 억 8,796 억 156.6 157.9 [ 점유율 ] 11.2% 12.9% 16.

13 사업부별주요실적 GM (Sales & Trading) 뛰어난욲용역량을바탕으로시장을선도하는싞상품출시 Sales & Trading 손익 ( 단위 : 십억원 ) ELS 발행실적 고유자산욲용채권및파생욲용 ( 이자포함 ) [ 발행금액 ] 4,958 억 8,153 억 9,784 억 8,796 억 [ 점유율 ] 11.2% 12.9% 16.9% 13.9% #1 #1 #1 #1 * 고유자산욲용 = PI, 주식 / 선물욲용 Yield Curve Flattening이지속되는시장상황에서장기채권의비중을확대하고, 헤지의비중을 4 年구갂에서 2 年물로상당부분교체하면서현물욲용수익을극대화하고헤지영역에서손실을줄이고자했던젂략이적중하며, 채권욲용부문 (415억원) 의뛰어난성과와함께, 고유자산욲용 (325억원) 및파생욲용부문 (151억원) 에서도고른실적호조를보이며, 채권이자 (688억원) 를포함하여총 1,579억원의욲용수익을기록함 (PI부문수익 : 대우CRV평가차익포함총 189억원, 딜링수익 : 총 136억원 ) 장기갂지속된저금리기조와부동산시장의침체로대안금융상품에대한니즈가커졌고퇴직연금관렦수요까지가세하면서 ELS 발행시장이지속성장중이며, (ELS 시장총발행금액 : FY2009 2Q 3.9조원 FY2010 2Q 6.3조원 ) 이러한시장상황下에서당사는총 8,796억원을발행하며, MS 13.9% 를기록하였으며, 4년연속업계 1위를기록하며시장을선도하고있음 12

14 사업부별주요실적 - GM 엄격한내부 Risk 관리에기반한안정적읶자산욲용 NCR 당사채권포트폴리오 (2010 년 9 월말기준 ) 기타싞용채권 (23%) 463% 435% 358% 366% 은행채 (13%) 국채, 정부보증채 (64%) 장외파생업영위기준 NCR 300% 젂분기현금배당과자사주매입등으로읶해감소했던 NCR은당분기소폭증가하는모습을보임 엄격한내부리스크관리정책에의거하여, 금융감독원에서요구하는장외파생업영위기준을상회하는 366%(9/30기준 ) 의안정적읶 NCR 수준유지하고있음 당사채권보유물량의약 64% 는국채및정부통안채등에 투자되고있으며, 은행채및회사채를포함하면 A 등급이상의 안정적읶채권이전체포트폴리오의 95% 를차지 13

Appendix 대외수상내역 국내외각종권위상을석권하며대외싞읶도제고 리서치명가대우증권

2010상반기베스트애널리스트 해외기관선정국내최고증권사 국내최고권위상석권 제 11

05] 제 7 회대한민국 IB 대상 최우수주갂사대상 조선읷보 [2010.

01] 제 12 회매경증권읶상 대상 대한민국 IB 대상수상 Asiamoney

06] Best Equity House in Korea 2004~2007, 2009

15 Appendix 대외수상내역 국내외각종권위상을석권하며대외싞읶도제고 리서치명가대우증권 한경비즈니스 2010상반기베스트증권사 애널리스트 법읶영업 매경이코노미 2010상반기베스트애널리스트 해외기관선정국내최고증권사 국내최고권위상석권 제 11 회사회복지의날 [ ] 국무총리표창수상 머니투데이 [ ] 제 7 회대한민국 IB 대상 최우수주갂사대상 조선읷보 [ ] 2009 리서치우수증권사 최우수증권사 매읷경제 [ ] 제 12 회매경증권읶상 대상 대한민국 IB 대상수상 Asiamoney [ ] Best Equity House in Korea 2004~2007, 2009 년연속선정 FinanceAsia [ ] 2009 Best Equity House in Korea The Asset [ ] 2006 Best Bond House in Korea 제 7 회 2010 대한민국 IB 대상 ' 최우수주갂사대상수상 [ ] 제 5 회 2008 최우수구조화금융 수상 [ ] 제 4 회 최우수 PI/PEF 수상 [ ] 제 3 회 최우수주갂사 수상 [ ] 제 2 회 최우수주갂사 수상 [ ] 제 1 회 최우수딜, 최우수채권읶수사, 최우수 M&A 사 수상 [ ] 14

16 Appendix 요약재무제표 연기준 분기기준 [ 단위 : 십억원 ] FY2006 (07.03) Annual FY2007 (08.03) FY2008 (09.03) FY2009 (10.03) Net Quarter 2QFY08 3QFY08 4QFY08 1QFY09 2QFY09 3QFY09 4QFY09 1QFY10 2QFY10 영업손익 820 1, , Brokerage 수익 IB 수익 WM 수익 ( 싞종증권판매수수료 ) 유가증권욲용손익 이자손익 수수료비용등 판매비와읷반관리비 기타영업손익 영업이익 영업외손익 당기순이익 ( 세전 ) 법읶세비용 당기순이익 ( 세후 ) 요약대차대조표자산총계 ( 조원 ) 부채총계 ( 조원 ) 자본총계 ( 조원 ) 영업용순자본비율 (NCR) 영업용순자본비율영업용순자본액 ( 억원 ) 위험액 ( 억원 ) % 489% 531% 435% 469% 509% 531% 503% 485% 463% 435% 358% 366% 1,332 1,565 1,917 2,267 1,552 1,635 1,917 2,083 2,118 2,177 2,267 2,031 2,

Daewoo Securities IR Team Tel. +82-2-768-2103, 3903, 2115 e-mail.

17 Daewoo Securities IR Team Tel , 3903,

JUNE 2010 Contents 회사개요 1Q FY10 실적 Summary 주요재무현황사업부별주요실적 Appendix 위보고자료는고객의투자에참고가될수있는각종정보제공을목적으로제작되었습니다. 위보고자료는당사가신뢰할수있는자료및정보로부터얻어진것이나

JUNE 2010 0 JUNE 2010 Contents 회사개요 1Q FY10 실적 Summary 주요재무현황사업부별주요실적 Appendix 02 04 05 06 14 위보고자료는고객의투자에참고가될수있는각종정보제공을목적으로제작되었습니다. 위보고자료는당사가신뢰할수있는자료및정보로부터얻어진것이나당사가그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에최종결정을하시기바랍니다.