주식전략팀 KOREA 30 포트폴리오 KOREA30 연간수익률 ( ~ ) KOREA 30 KOSPI 초과수익률 +7.69% +3.01% +4.68%p 표시는 KOREA 30

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자경 우
5 years ago
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1 KOREA 30 SUPER STOCK 마켓이슈브리핑 OLED 투자사이클도래로밸류체인부각 OLED 투자사이클도래배경 1) 공급자측면 ( 패널업체 ): 수율개선 원가절감으로 OLED패널제조원가가 LTPS LCD수준까지하락 2) 수요자측면 ( 핸드셋업체 / 소비자 ): OLED패널가격하락으로과거하이엔드폰위주로채택했던 OLED디스플레이를중저가모델까지확대적용가능. 소비자입장에서는플렉서블OLED를활용한 Form Factor변화로웨어러블기기 폴더블폰등신규기기수요자극기대 핵심추천주 - TFT 공정 ( 비아트론 /AP 시스템 ), 유기물증착 ( 에스에프에이 ), 봉지공정 ( 주성엔지니어링 /LIG 인베니아 ), 물류 / 자동화 ( 이오테크닉스 ), 소재 ( 덕산네오룩스 ) KOREA 30 SUPER STOCK OLED 설비투자모멘텀 : 에스에프에이 비아트론 LCD대비 OLED 원가경쟁력확보와국내외주요디스플레이업체들의 AMOLED 투자확대계획발표로 AMOLED 산업의새로운투자사이클확대시기도래예상. 에스에프에이는 OLED 증착장비시장내중국트롤리신규납품을통해시장진입성공. 향후중국내점유율확대예상. 비아트론은하반기이후플렉서블OLED 공정용폴리이미드경화열처리장비 (PIC) 매출확대가전망 K-뷰티 : 아모레퍼시픽 LG생활건강 바이오랜드지난 11일중국판블랙프라이데이인광군제기간의알리바바티몰글로벌내한국기업의물품이 3위를기록. 특히국내화장품업체는지난해대비 2~3배매출성장이나타나며한국화장품의경쟁력을재확인. 더불어中국무원상무회의에서리커창총리의해외수입품목및규모확대발언과중국인면세품구매한도확대방안검토에대한논의로한국업체수혜기대. 브랜드파워를가진국내대표업체인아모레퍼시픽 LG생활건강과화장품천연물원료시장에서기술력을보유한바이오랜드에주목 K30 A/S 코멘트 - BGF 리테일 : 3 분기실적부진으로주가급락 3분기영업이익 540억원기록하며컨센서스 (600억원) 대비 10% 하회. 전년대비로는 23.5% 증가. 당사리서치에서는 4분기까지담배가격인상효과로실적고성장을전망하며, 2016년영업이익 +14% 수준으로안정화전망. 반면주가는고점대비 39% 하락하며과거평균수준 (2016년기준 P/E 20배 ) 까지하락. 향후실적성장에비례한완만한재상승기대

2 주식전략팀 KOREA 30 포트폴리오 KOREA30 연간수익률 ( ~ ) KOREA 30 KOSPI 초과수익률 +7.69% +3.01% +4.68%p 표시는 KOREA 30 포트폴리오內에서 Super Stock 으로선정된종목입니다. 1. 성장형포트폴리오 에스에프에이 (056190) 49,500 - OLED 증착장비시장내中트룰리신규납품으로점유율확대기대 - 주요디스플레이업체증설기대감으로 OLED 투자사이클도래수혜 11/13 (+3.9%) 한전기술 (052690) 36,200 - 해외 EPC사업마무리단계진입하며수익성정상화기대 - 사우디 SMART 원자로및신한울 3, 4호기설계용역수주예상 11/5 (-0.1%) NAVER (035420) 606,000 - 라인의트래픽을활용한새로운광고모델의성공가능성확인 - 네이버 TV캐스트, V앱등신규서비스의중장기성장성확보 11/3 (+0.5%) 삼성전기 (009150) 66,500 - 삼성전자휴대폰의선순환사이클및갤럭시 S7 조기출시가능성기대 - 삼성페이시장확대로동사 MST, NFC 모듈공급에따른수혜 10/23 (-2.5%) 현대글로비스 (086280) 193,000 - 현대 기아차향 PCC물량확대와 CKD 및해외물류매출성장전망 - 원화약세로수익성개선전망 ( 하반기원 / 달러환율 YoY 10% 상승 ) 10/23 (-13.6%) SK* (034730) 239,000 - SK텔레콤 SK이노베이션 SK하이닉스등주력자회사실적호조지속 - 반도체모듈 바이오 물류등신사업성장성부각 10/23 (-11.3%) 넥센타이어 (002350) 13,600 - 미국의중국산타이어반덤핑관세부과에따른반사이익기대 - 원재료가격하락과우호적인환율에따른실적호조세전망 8/19 (-4.6%) CJ CGV (079160) 109,500 - 중국 베트남영화산업고성장수혜로해외법인이익정상화전망 - 국내및해외신규출점사이클안정화로중장기수익성개선세기대 8/7 (-11.0%) BGF리테일 (027410) 143,000 - 싱글라이제이션 (1인가구증가 ) 현상에따른편의점업구조적성장 - 본격적인신규출점, 담배가격인상효과, PB상품증가에따른외형성장 5/20 (+6.7%) 한섬 (020000) 36,150 - TIME, MINE 등자체프레스티지브랜드고성장으로실적차별화지속 - 골프장운영자회사한섬피앤디매각으로실적개선과현금유입기대 5/12 (-3.3%) S-Oil (010950) 68,300 - 정제마진호조로 8개분기만에정유부문실적흑자전환전망 - 사우디아람코자회사편입으로안정적인원유조달및제품판매기대 3/27 (+7.9%) ( 다음페이지에계속 )

3 LG 생활건강 (051900) 897,000 - 면세점채널을통한프레스티지화장품매출급증으로수익성개선 - 사상최대실적경신으로동종업체대비밸류에이션메리트부각 1/28 (+43.3%) 아모레퍼시픽 (090430) 385,500 - 중국내주요브랜드추가출점과유통채널다각화로매출성장기대 - 고마진면세점채널성장에힘입어국내외화장품사업이익성장지속 1/2 (+73.6%) 2. 밸류형포트폴리오 대상 * (001680) 33,700 - 원재료가격안정화와장류의시장점유율회복으로실적개선기대 - 식문화트렌드변화및 HMR 시장확대는중장기성장모멘텀으로유효 11/12 (-1.0%) 기업은행 (024110) 13,700 - 대출성장과자금조달비용개선으로은행업종내가장양호한 NIM수준 - 올해예상배당수익률 3.6% 로고배당매력보유 10/13 (-2.1%) 현대위아 (005300) 126,500 - 폭스바겐클린디젤스캔들로인한엔진다운사이징이슈부각 - 현대차그룹신공장증설사이클도래로인한실적모멘텀기대 10/1 (-1.9%) SKC (011790) 36,150 - 국내유일폴리우레탄원료업체 미쓰이화학과의 JV 시너지기대 - 고부가 Specialty 소재비중확대및자회사실적턴어라운드 9/24 (-8.6%) KT&G (033780) 109,500 - 전년도주당 3,400원기준배당수익률 3.3% 수준의고배당매력보유 - 흡연율회복에따른수요증가및 M/S 회복으로가격인상영향제한적 9/15 (+4.3%) SK 텔레콤 (017670) 232,000 - 편입시점기준배당수익률 3.9% 로배당메리트부각 - 단통법시행이후마케팅비용감소효과로수익성개선세지속 7/9 (-7.2%) 강원랜드 (035250) 40,600 - 카지노운영인력보강으로증설된설비가동률상승및실적개선전망 - 저금리에따른고배당 ( 올해주당예상배당금 1,054원 ) 매력부각 6/24 (+9.7%) 현대차 (005380) 156,500 - 현주가수준은 5년기준밸류에이션밴드하단에위치저평가매력 - 韓中자동차수요부양책발표와 VW 대규모리콜반사익기대 1/2 (-7.4%) 한국전력 (015760) 49,200 - 본사부지매각대금유입과정부의배당확대정책감안시고배당예상 - 연료비하락과신규원전가동등발전믹스개선으로양호한실적기대 1/2 (+15.2%) 삼성전자 (005930) 1,300,000-3분기스마트폰신제품출시및중저가상품성강화로매출회복기대 - 시스템 LSI 턴어라운드와 3D NAND 기술선도로반도체이익고성장 1/2 (-2.0%) ( 다음페이지에계속 )

4 3. 스몰캡포트폴리오 비아트론 * (141000) 16,800 - 글로벌 중국디스플레이업체고객사보유로 OLED 투자사이클수혜 - 하반기이후플렉서블 OLED 용 PIC장비매출확대로수익성개선예상 11/13 (+1.8%) 바이오랜드 * (052260) 26,200 - 고마진천연물원료기술력바탕으로안정적인실적성장기대 - 중국해문시공장완공에따른로컬화장품업체고객사확장중 11/5 (-2.4%) 한솔테크닉스 * (004710) 24,200 - 삼성페이및무선충전모듈판매량증가로수익선개선 - 삼성SDI향 ESS모듈독점공급업체로전기차시장개화수혜 11/3 (-6.0%) 뷰웍스 * (100120) 36,350 - 의료용 X-ray 시스템이필름방식에서디지털화로동사중장기수혜 - 공급량증가와원 / 달러환율상승에따른하반기실적개선기대 10/29 (-2.3%) KC그린홀딩스 * (009440) 8,880 - 주력자회사 KC코트렐의수주경쟁력회복에따른모멘텀부각 - 구룡제지집진설비수주로중국환경산업시장진출기대 10/13 (-9.4%) 포비스티앤씨 * (016670) 3,655 - 소프트웨어국내유통플랫폼통합에따른시너지효과부각 - 충분한보유현금과사업연관성을고려한추가 M&A 전략기대 9/16 (+14.6%) 에스엠 * (041510) 44,850 - 원 / 엔환율안정화와메인아티스트활동증가로하반기수익성개선 - 공연인프라확충에따른신규수익원다변화모멘텀부각 7/23 (+27.1%) 참고 : * 당사비커버리지종목 / 계열사 삼성전자, 삼성화재, 삼성전기 / 상기종목은스타일별로시가총액순으로나열 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이 KOREA30 종목에투자하실경우한종목보다는포트폴리오 차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성 리스크관리를하시길권고드립니다.

5 China Center CHINA 10 포트폴리오 CHINA 10 연간누적수익률 ( ~ ) CHINA % 종목 ( 티커 ) 주가투자포인트편입일수익률 중외운항공운수발전 (600270) 중국대표물류서비스업체로, 중국최대물류기업인시노트랜스의자회사 - 중국전자상거래의고성장및물류산업발전관련정부지원정책의수혜주 11/13 (-0.9%) 삼안광전 (600703) 글로벌 2 위, 중국 1 위 LED 반도체생산기업으로, 정부반도체육성정책수혜 - 정부 IC 산업기금및국가개발은행지원으로설비증설및경쟁력제고 11/10 (-5.2%) 상해포동발전은행 (600000) 중국공기업개혁정책및상해자유무역지구개발에따른최대수혜예상 - 금리 / 지준율인하, 예대율규제폐지等우호적정책에따른실적개선기대 11/4 (+6.8%) 중남미디어 (601098) 호남성정부산하국영도서출판업체이며, 중국내 E-Learning 선두기업 - 정부의교육제도개선및 1 가구 2 자녀정책에따른수혜기대 11/3 (+4.8%) 보리부동산 (600048) 정부소유의주택개발전문부동산업체로, 경기침체기에도강력한성장세유지 - 정부의지속적인부동산경기부양정책에따른실적개선기대 10/8 (+12.0%) 국전남서테크놀로지 (600406) 국가전력망산하유일한상장사로, 중국전력망자동화시장점유율 30% - 중국스마트그리드시장확대및국가전력망개혁의수혜주 9/22 (+15.1%) 동방명주 (600637) 대표뉴미디어기업으로, 중국최대미디어그룹중하나인 SMG 의자회사 -IPTV/ 인터넷 TV/ 모바일 TV/ 온라인동영상등매스미디어전라이선스보유 9/10 (+14.9%) 중국거석 (600176) 세계적규모의유리섬유업체, 건자재국유기업개혁의시범기업선정예상 - 미국부동산반등과유럽경제회복으로유리섬유가격상승에따른수혜전망 7/6 (+22.0%) 정주우통버스 (600066) 중국버스시장점유율 1 위업체로, 친환경버스제조분야에서절대강자 -15 년이후강화된중국의환경법규에따라친환경버스고속성장지속예상 6/17 (-15.5%) 중국건축 (601668) 글로벌 20 위, 중국 2 위종합건설업체로, 정부소유의저평가기업 - 일대일로 / 징진지정책에따른인프라투자확대및부동산경기부양의수혜주 4/9 (-8.4%) 참고 : China 10 종목은후강퉁주식으로구성. 당사는고객의투자위험관리를위하여中國주식에투자하실경우자산의 10% 이내에서포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성리스크관리를하시길권고드립니다.

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주식전략팀 KOREA 30 포트폴리오 KOREA30 연간수익률 ( ~ ) KOREA 30 KOSPI 초과수익률 % +5.92% +6.73%p 표시는 KOREA 3

주식전략팀 KOREA 30 포트폴리오 KOREA30 연간수익률 ( ~ ) KOREA 30 KOSPI 초과수익률 % +5.92% +6.73%p 표시는 KOREA 3 KOREA 30 SUPER STOCK KOREA 30 SUPER STOCK - 현주식시장의 Main Theme OLED 설비투자모멘텀 : 에스에프에이 비아트론국내외디스플레이업체들의 AMOLED 투자확대계획발표로새로운투자사이클진입. 에스에프에이는트롤리에신규납품을통해증착장비시장진입에성공하여향후중국내점유율확대예상. 비아트론은하반기이후플렉서블OLED 공정용폴리이미드경화열처리장비