엔씨소프트

Size: px
Start display at page:

Download "엔씨소프트"

Transcription

1 (367) 게임 Company Update 1.. (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,1M) 31, 현재주가 (1//, 원 ) 6, 상승여력 % 영업이익 (1F, 십억원 ) 397 Consensus 영업이익 (1F, 십억원 ) 3 EPS 성장률 (1F,%) 13.6 MKT EPS 성장률 (1F,%) 7. P/E(1F,x) 1.3 MKT P/E(1F,x) 1.8 KOSPI 1,998.3 시가총액 ( 십억원 ),8 발행주식수 ( 백만주 ) 유동주식비율 (%) 76.3 외국인보유비중 (%) 33.8 베타 (1M) 일간수익률.13 주최저가 ( 원 ) 1, 주최고가 ( 원 ) 8, 주가상승률 (%) 1개월 6개월 1개월 절대주가 상대주가 [ 인터넷 / 게임 / 엔터테인먼트 ] 김창권 changkwean.kim@dwsec.com 박정엽 jay.park@dwsec.com KOSPI 분기와 3 분기, 1 년과 1 년양호한실적흐름예상 1 분기에도매출액 1,969 억원 (+6.% YoY), 영업이익 66 억원 (+1.7% YoY) 양호한실적 이예상된다. 리니지 1 부분유료화이벤트효과는 분기와 3 분기에집중되겠지만 중국블 소 로열티매출액증가와인건비, 프로야구단등비용구조가개선될것이다. 분기는창사이래최고의신규게임모멘텀이기대된다. 중국길드워, 미국 / 유럽의와일 드스타, 일본블소 등신규게임매출액이반영되기시작하며, 중국블소 정식상용화효 과와국내 리니지 1 부분유료화매출액또한크게증가할전망이다. 글로벌게임시장은고성장중, 대형개발사턴어라운드스토리에주목 스마트폰, 차세대콘솔게임기와같은게임플랫폼이확대되고유무선인터넷이용이보편 화되면서게임컨텐츠수요도가파르게증가하고있다. 향후 년간도모바일과온라인 /PC 게임을중심으로글로벌게임시장의큰폭성장이전망된다. 최근글로벌게임기업실적과주가를살펴보면, 모바일게임시장의라이징스타를찾는투자 보다시장성장의수혜를받는대형게임개발사향투자가더좋은흐름을기록중이다. Gungho Online< 그림 19 참조 >, King Digtal Ent, Zynga< 그림 13 참조 > 등모바일게임 기업들주가는기대감으로급등했다가최근조정흐름을보이고있다. 차세대콘솔게임기 출시로인한시장환경이개선되었고, 모바일게임출시로제품다변화를이룬 EA< 그림 11> 와 Namco Bandai< 그림 17> 는 1 년이후꾸준히주가가상승하고있다. 대표적인성장시장인중국을선점한게임개발사들 (MMORPG 중심 Netease 와모바일중 심 Kingsoft) 또한실적개선과함께안정적인주가상승흐름을수년간이어가고있다. 월숏논리소멸전망, 투자의견 매수 와목표주가 31 만원유지 연초이후주가상승흐름이주춤한모습이다. 중국블소기대감이과하다고판단한일부 투자자의숏포지션공세로동사대차잔고는사상최고치수준이다. < 표 1> 에서처럼 분기에만 개의신작출시와기존이벤트모멘텀이예정되어있다. 분기에는 국내, 중국, 일본, 미국과유럽등다양한지역에서게임이출시된다. 1 년에도 < 표 3> 과 같이 길드워 확장팩, MBA, 리니지이터널 신규출시와함께모바일 / 차세대콘솔로의플랫폼 확장을준비중이다. 월이임박한지금동사에대해적극매수를추천한다. 1 여년간준비한여러신작모멘텀 이현실화되고있는현시점을리스크는낮은반면높은수익률을기록할수있는기회로 평가한다. 매수 투자의견과목표주가 31 만원을유지한다. 결산기 (1월) 1/11 1/1 1/13 1/1F 1/1F 1/16F 매출액 ( 십억원 ) , 1,3 영업이익 ( 십억원 ) 영업이익률 (%) 순이익 ( 십억원 ) EPS ( 원 ),9 7,1 7, 16,86,338 1,617 ROE (%) P/E ( 배 ) P/B ( 배 ) 주 : K-IFRS 연결기준, 순이익은지배주주귀속순이익 자료 :, KDB대우증권리서치센터

2 1. 게임주주가패턴분석 그림 1. 게임주에서나타나는일반적인주가결정메커니즘 주가 ) 흥행지표 (PC 방점유율, 모바일다운로드순위등 ) 가주가결정 1) 대작출시또는새로운플랫폼 (ex: 스마트폰 ) 등에대한기대감으로대세상승 지표에따른주가급등락빈번 3) 후행적실적확인 대부분의종목들은이단계에서주가하락반전 -1) 기대감이실적으로증명될경우주가상승세지속 -) 실적실망감표출시차익실현, 종목 short 등으로수급구조악화 자료 : KDB 대우증권리서치센터 시간 그림. 글로벌게임기업실적턴어라운드와함께동사의주가도강세예상 ( 십억원 ) ( 원 ) 1, 를비롯한 1 글로벌 PC, 콘솔게임기업실적턴어라운드흐름 3, 6 1) 모바일, 차세대콘솔게임기등게임플랫폼확산 ) 플랫폼확대에힘입어기존 IP 의확장성부각 3) 중국, 동남아등신규시장급성장 ) 선두권개발사의시장지배력강화 ,,, 1,,, 주 : 1 년실적은당사추정치자료 : Wisefn, KDB 대우증권리서치센터 One-game story 가아닌다양한라인업확보로안정적인실적흐름전망 일반적으로, 기대작출시 / 새로운플랫폼 / 신규시장형성등이벤트가발생할때에는주관적판단에 기인한사전적인주가급등구간이있었다. 그리고일정시간이지난뒤에는주가급락구간이뒤따 르는경우가대부분이었다. 이러한큰흐름안에서도, 동사뿐만아니라대부분의게임기업주가는변동성이크다. 흥행이라는예측불가능한변수로실적이결정될뿐만아니라, 소수의게임들에매출을의존하는기업이많기때문이다. 적은개발비로매출액이무한대로증가하는영업레버리지효과가그어떤산업보다크다는점도한가지이유이다. 그러나동사는이제이러한변동성에서상대적으로자유로워질것으로본다. 원게임 (one-game) 스토리, 단일플랫폼, 단일시장리스크에서벗어나고있기때문이다. 국내의라인업과북미 / 유럽의 길드워 를기반으로 1 년 분기부터는더많은게임들이더많은지역에서서비스될예정이다. 플랫폼다변화역시시도중이다. 리니지이터널, MBA 등 1 년이후에출시되는게임들은개발초기단계에서모바일기기, 차세대콘솔게임기등플랫폼확장을염두에두었다. 이처럼라인업과출시지역, 플랫폼이확장되며동사는안정적인실적흐름을유지할것으로판단한다. KDB Daewoo Securities Research

3 . 주요출시예정작관련사항과실적전망 그림 3. 주요게임모멘텀과실적및주가흐름 ( 십억원 ) ( 원 ) 1, 1 중국블레이드앤소울출시 3, 6 미국 / 유럽길드워 출시 리니지사상최고실적 3,,, 리니지, 길드워 호조로역대최대분기매출과영업이익 1,, , 주 : 1 년실적은당사추정치자료 : Wisefn, KDB 대우증권리서치센터 표 1. 분기주요신작상용화일정게임명일정 /~/3 CD 사전판매, /1일부터사전구매자게임접속가능길드워 ( 중국 ) /1 정식상용화예정 /1(OBT) 이후에는상용화성공여부확인 / 분기로열티금액에대한구체화된예측가능 /13~/1 CBT, /16~/19 OBT, / 상용화블레이드앤소울 ( 일본 ) 블레이드앤소울 애니메이션이 /부터일본과한국에서동시방영중와일드스타 ( 미국 / 유럽 ) 3/19~6/ CD 사전판매, 6/3 상용화정식상용화일정 분기중진행기대블레이드앤소울 ( 중국 ) 상용화시사용자확보를위한추가적인마케팅활동과본격적인아이템판매예정지난 Q13에부분유료화이벤트영향으로사상최대매출액기록리니지 ( 국내 ) 올 분기부분유료화이벤트효과로리니지매출액큰폭증가예상자료 : KDB대우증권리서치센터 표. 분기주요신작관련세부사항게임명내용 - 현지퍼블리셔 : Kongzhong (KONG US Equity, NASDAQ) - 수익모델 : CD 판매 + 상용화이후아이템판매 ( 기존미국 / 유럽과동일 ) 길드워 ( 중국 ) - CD는각각 88위안, 18위안, 198위안의패키지로구성 - 수익인식 : CD 판매장수 x 판매단가 x %( 로열티비중 ) 가 Q 동사로열티매출액항목에계상될예정 - 현지퍼블리셔 : NC Japan - 수익모델 : 월정액 (, 엔수준추정 ) + 아이템판매블레이드앤소울 ( 일본 ) - 수익인식 : 현지매출액이연결손익계산서블레이드앤소울매출액항목에계상될예정 (Q~) - 동시접속자수 x 3~배 ( 월과금고객추정치 ) x, 엔 = 1개월매출액 - 개발사 : 카바인스튜디오 ( 지분 % 보유, 미국시애틀소재 ) - 현지퍼블리셔 : NC Interactive( 지분 % 보유 ) / NC Europe( 지분 % 보유 ) 와일드스타 ( 미국, 유럽 ) - 수익인식 : 매출액을연결손익계산서상의와일드스타매출액항목 ( 신규계정 ) 에서인식할예정 - Q 매출액 = CD 사전판매장수 x 판매단가 8달러계상예정자료 : KDB대우증권리서치센터 KDB Daewoo Securities Research 3

4 그림. 장기실적및주가흐름 ( 십억원 ) ( 원 ) 1,, 매출액 (L) 1, 3, 국내블레이드앤소울종가 (R) 출시연기및흥행실패 3, 1, 6 아이온흥행성공,, 1,, , 주 : 1, 1 년실적은당사추정치자료 : Wisefn, KDB 대우증권리서치센터 () 표 3. 1년이후주요신작전망 () 게임명세부내용 - 개발사 : Arenanet( 지분 % 보유, 미국소재 ) - 출시국가 : 미국 / 유럽 (+ 중국동시발매가능성 ) 길드워 확장판 (CD 발매 ) - 수익인식 : CD 판매장수 x 판매단가전액이연결손익계산서의길드워 매출액항목에인식 - 1년상용화이후미국 / 유럽서길드워는약 만장판매. 확장팩판매량은오리지널버전판매량의약 ~7% 기대 - 관련비용 : 인건비등길드워 확장팩관련추가비용은제한적 CD 제작비와마케팅비용이소폭증가할수있음 - 본사개발신작 RPG, 9년최초공개, 1년지스타게임쇼시연 MBA( 메탈블랙얼터너티브 ) - 모바일등타스마트디바이스에서도플레이가가능한멀티플랫폼게임을기대 - 이르면 1년중베타테스트예상, 1년상용화준비중 - 본사에서개발중, 블소 이후의차기대작 MMORPG - 모바일, 콘솔등의차세대플랫폼중심으로개발리니지이터널 - 언론시연 / 게임쇼참석 / 베타테스트실시등을통해 1년중게임의성격과지향점이일반에게공개될전망 - 1년베타테스트 / 상용화전망 - 해당부문인력은전체개발인원의 1% 에해당 (명수준 ) - 모바일게임전담개발팀확충계획모바일게임, 콘솔게임등 - 카드배틀게임 ' 블소모바일 ', Wechat 을통해올 분기중출시기대 - 미들코어이상의게임에집중, 해마다 ~1개의모바일게임을신규출시계획 - 블소플레이스테이션 버전등이온라인게임으로출시가능자료 : KDB대우증권리서치센터 그림. 전공인 RPG 에 AOS 요소를가미한신작메탈블랙얼터너티브 그림 6. 차기 MMORPG 대작리니지이터널 자료 :, KDB 대우증권리서치센터 자료 :, KDB 대우증권리서치센터 KDB Daewoo Securities Research

5 표. 분기및연간실적추이와전망 ( 십억원,%) 1Q13 Q13 3Q13 Q13 1Q1F Q1F 3Q1F Q1F F 매출액 리니지 리니지 아이온 블레이드앤소울 길드워 와일드스타 로열티 기타 매출비중리니지 리니지 아이온 블레이드앤소울 길드워 와일드스타 로열티 기타 영업이익 영업이익률 당기순이익 순이익률 YoY 증감률매출액 리니지 리니지 아이온 블레이드앤소울 길드워 로열티 영업이익 38. 흑전 당기순이익 31.7 흑전 QoQ 증감률매출액 리니지 리니지 아이온 블레이드앤소울 길드워 로열티 영업이익 당기순이익 주 : K-IFRS 연결기준, 순이익은지배주주귀속순이익 / 자료 :, KDB대우증권리서치센터 표. 1 년 ~1 년실적예상변경 변경전변경후변경률 ( 십억원, 원, %, %p) 1F 1F 1F 1F 1F 1F 매출액 999 1, ,..9 영업이익 세전이익 순이익 EPS ( 원 ) 16,773,31 16,86,338.. 영업이익률 순이익률 주 : K-IFRS 연결기준, 순이익은지배주주귀속순이익 / 자료 :, KDB 대우증권리서치센터 KDB Daewoo Securities Research

6 3. 글로벌게임시장전망 그림 7. 글로벌게임시장규모 : PC/ 온라인게임확대지속 ( 십억US$) 9 모바일게임 PC/ 온라인게임 7 콘솔게임 6 PC/ 온라인 / 모바일게임시장연평균 1.3% 증가 F 1F 16F 17F 자료 : PwC, KDB 대우증권리서치센터 그림 8. 8~17 년간게임시장구조변화 콘솔게임 PC/ 온라인게임 모바일게임 1% 17% 38% 3% 8% % 8 17F 자료 : PwC, KDB 대우증권리서치센터 그림 9. 중국내 PC/ 온라인게임시장의고성장세 ( 십억US$) 1 모바일게임 1 PC/ 온라인게임 PC/ 온라인 / 모바일게임시장연평균 1.8% 증가 F 1F 16F 17F 자료 : PwC, KDB 대우증권리서치센터 6 KDB Daewoo Securities Research

7 . 글로벌 peer group 실적과주가동향 그림 1. Activision Blizzard ( 미국 ) 그림 11. Electronic Arts ( 미국 ) ( 백만US$) (US$) 6,,, 3, 1, 1 1, ( 백만 US$) (US$), 7, 6 3,, 3 1, 1-1, , 주 : Calendar base, 1 년실적은 Bloomberg consensus 추정치자료 : Bloomberg, KDB 대우증권리서치센터 주 : Calendar base, 1 년실적은 Bloomberg consensus 추정치자료 : Bloomberg, KDB 대우증권리서치센터 그림 1. Take-two ( 미국 ) 그림 13. Zynga ( 미국 ) ( 백만US$) (US$) 3, 3, 3, 1, 1, 1 1 ( 백만US$) (US$) 1,6 16 1, 주 : Calendar base, 1 년실적은 Bloomberg consensus 추정치자료 : Bloomberg, KDB 대우증권리서치센터 주 : Calendar base, 1 년실적은 Bloomberg consensus 추정치자료 : Bloomberg, KDB 대우증권리서치센터 그림 1. Nintendo ( 일본 ) 그림 1. Sega Sammy ( 일본 ) ( 십억JPY) (' JPY), 7 1, 6 1, 3 1 ( 십억JPY) (' JPY) 주 : Calendar base, 1 년실적은 Bloomberg consensus 추정치자료 : Bloomberg, KDB 대우증권리서치센터 주 : Calendar base, 1 년실적은 Bloomberg consensus 추정치자료 : Bloomberg, KDB 대우증권리서치센터 KDB Daewoo Securities Research 7

8 그림 16. Konami ( 일본 ) 그림 17. Namco Bandai ( 일본 ) ( 십억JPY) (' JPY) ( 십억JPY) (' JPY) 주 : Calendar base, 1 년실적은 Bloomberg consensus 추정치자료 : Bloomberg, KDB 대우증권리서치센터 주 : Calendar base, 1 년실적은 Bloomberg consensus 추정치자료 : Bloomberg, KDB 대우증권리서치센터 그림 18. Square Enix ( 일본 ) 그림 19. Gungho Online ( 일본 ) ( 십억JPY) (' JPY) 6 ( 십억JPY) (' JPY) 주 : Calendar base, 1 년실적은 Bloomberg consensus 추정치자료 : Bloomberg, KDB 대우증권리서치센터 주 : Calendar base, 1 년실적은 Bloomberg consensus 추정치자료 : Bloomberg, KDB 대우증권리서치센터 그림. Gree ( 일본 ) 그림 1. Dena ( 일본 ) ( 십억JPY) (' JPY) 3 16 ( 십억JPY) (' JPY) 주 : Calendar base, 1 년실적은 Bloomberg consensus 추정치자료 : Bloomberg, KDB 대우증권리서치센터 주 : Calendar base, 1 년실적은 Bloomberg consensus 추정치자료 : Bloomberg, KDB 대우증권리서치센터 8 KDB Daewoo Securities Research

9 그림. Perfect World ( 중국 ) 그림 3. Kingsoft ( 중국 ) ( 백만CNY) (CNY), 3 3,, 1 ( 백만CNY) (CNY), 3 3,, 1 1, , -1, 주 : Calendar base, 1 년실적은 Bloomberg consensus 추정치자료 : Bloomberg, KDB 대우증권리서치센터 주 : Calendar base, 1 년실적은 Bloomberg consensus 추정치자료 : Bloomberg, KDB 대우증권리서치센터 그림. Shanda Games ( 중국 ) 그림. Netease ( 중국 ) ( 백만CNY) (CNY) 6,, 7 6, 3, 3, 1, 1 ( 백만CNY) (CNY) 1, 6 1, 8, 6, 3,, , 주 : Calendar base, 1 년실적은 Bloomberg consensus 추정치자료 : Bloomberg, KDB 대우증권리서치센터 주 : Calendar base, 1 년실적은 Bloomberg consensus 추정치자료 : Bloomberg, KDB 대우증권리서치센터 그림 6. Gameloft ( 프랑스 ) ( 백만EUR) (EUR) 주 : Calendar base, 1 년실적은 Bloomberg consensus 추정치자료 : Bloomberg, KDB 대우증권리서치센터 KDB Daewoo Securities Research 9

10 그림 7. Netease ( 중국 ) 장기실적 ( 백만CNY) 1, 1, 8, 6,,, (CNY) 6 3 -, 주 : Calendar base, 1 년실적은 Bloomberg consensus 추정치자료 : Bloomberg, KDB 대우증권리서치센터 그림 8. Gameloft ( 프랑스 ) 장기실적 ( 백만EUR) 3 (EUR) 주 : Calendar base, 1 년실적은 Bloomberg consensus 추정치자료 : Bloomberg, KDB 대우증권리서치센터 그림 9. Kingsoft ( 중국 ) ( 백만CNY) (CNY) 3, 3 3,,, 1, 1, 주 : Calendar base, 1 년실적은 Bloomberg consensus 추정치자료 : Bloomberg, KDB 대우증권리서치센터 KDB Daewoo Securities Research

11 . 와글로벌 peer group 간실적및상대가치지표비교 실적추정도어렵지만밸류에이션기준도다양한게임주 큰변동성탓에게임사분석은어려운것이사실이다. 그래서 < 그림 1> 에서처럼새로운플랫폼형성 혹은신규대작출시등을앞두고기대감에기인한사전적인상승구간에만투자하는전략도있을수 있다. 그러나밸류에이션측면에서접근할때, 아직동사에는기회가남아있다고판단한다. 동사는시장컨센서스 (Bloomberg) 기준 1F PER 1. 배에서거래되고있다. 당사는 1년과 1 년실적이시장기대치를상회할것으로보고있어당사추정 PER는더욱낮은상태이다. 경쟁사 Activision Bilizzard 의 1F PER는 1.8배로동사와비슷한수준이다. 한편콘솔게임기업 EA와 Take-Two 의 1F PER는 배에육박한다. 그리고중국의 MMORPG 게임개발사이자퍼블리셔인 Shanda Games와 Netease.com 의 1F PER는각각 6.8배와 1.배에불과하다. 비슷한형태의비즈니스를영위함에도밸류에이션스펙트럼이넓게나타나는모습이다. 시장의일반적인생각과달리모바일게임기업의밸류에이션도넓은범위에걸쳐나타난다. 게임빌, 위메이드등한국의모바일게임과같이 1F PER가 ~3 배수준인프랑스의 Gameloft(.7 배 ), 중국의 Kingsoft(31.6배 ) 도있지만한때 잘나가던 일본의모바일게임기업들 (Gungho Online, Dena, Gree) 은 1배수준에서거래되고있다. 다시말해, 글로벌주식시장에서는특정기업이 PC 혹은콘솔게임에특화되었다는이유만으로낮은평가를받지는않는다. 반대로모바일게임기업이라는이유만으로높은 P/E를적용하는모습도나타나지않는다. 오로지특정플랫폼 (PC) 중심이라는점때문에동사가받고있는디스카운트가정당화될수는없다고생각하는이유이다. 게임주도미래성장성이밸류에이션프리미엄결정 Zynga, Glumobile, Nintendo 처럼수익성개선이지연되면서 PER 이높게나오는착시현상도있지 만, 일반적으로게임기업도미래성장기대감이높은기업은고 PER 프리미엄을받는다. 그런데당사전망치기준으로동사는 PER 1.3배에서거래되고있다. 분기에확인될흥행성과에따라서는추가적인 EPS 상향도가능하다고판단된다. 이러한상황에서실적개선가능성이관찰되지않는일본콘솔기업들과, one-game 스토리가지속되며할인받고있는중국 PC 게임기업수준의밸류에이션은오래지속될수없을것이다. 분기에있을여러신규게임출시이벤트를통해서실적전망치의가시성은높아질것이다. 그리고이와함께밸류에이션역시동반상승할것으로전망한다. 분기는동사가지난 1년가까이발전시켜왔던게임개발력과운영능력을글로벌시장에서검증받을운명의시간이다. 그림 3. 장기 P/E 추이 (x) 6 온라인게임진입기 6. 리니지 상용화 타뷸라라사국내상용화 아이온국내상용화 Q 상용화대기작 B&S( 중, 일 ) Guild Wars ( 중 ) Wildstar( 미 ) 현재 국내블레이드앤소울북미 / 유럽길드워 상용화 주 : 해당일주가를해당연도말 EPS 로나누어산출한 P/E 값자료 : Wisefn, KDB 대우증권리서치센터 KDB Daewoo Securities Research 11

12 표 6. 글로벌게임기업의수익예상 시가총액 매출액영업이익영업이익률순이익순이익률 EPS ( 백만 US$,%) 13(F) 1F 1F 13(F) 1F 1F 13(F) 1F 1F 13(F) 1F 1F 13(F) 1F 1F 13(F) 1F 1F, , 네오위즈게임즈 NHN엔터테인먼트 1,8 N/A N/A 1 16 N/A N/A N/A 게임빌 컴투스 위메이드 NEXON 3,8 1,9 1,6 1, Activision Blizzard 1,3,83,639,79 1,37 1, 1, , Electronic Arts 8,71 3,916,11, Take-Two,8,379 1,366 1, Zynga 3, Gameloft Glumobile Nintendo 1,,76,917, Sega Sammy,67 3,663 3,98, Namco Bandai,717,81,99, Konami 3,316,11,39, DeNA,671 1,7 1,71 1, GREE,36 1,31 1,33 1, Gungho Online 6,91 1,673 1,66 1, , Shanda Games 1, Netease.com 9,631 1,19 1,71 1, Tencent 18,6 9,831 13, 16,77,81 3,98, , 3,37, Kingsoft, 평균 주 : / 기준 Bloomberg consensus, EPS 단위는 US$ 자료 : Bloomberg, KDB대우증권리서치센터 표 7. 글로벌게임기업의상대가치비교 시가총액 1 KDB Daewoo Securities Research PER PBR PSR EV/EBITDA ROE ROA ( 백만 US$,%) 13(F) 1F 1F 13(F) 1F 1F 13(F) 1F 1F 13(F) 1F 1F 13(F) 1F 1F 13(F) 1F 1F, N/A 네오위즈게임즈 NHN엔터테인먼트 1,8 N/A N/A N/A N/A 6.. N/A N/A 게임빌 N/A 컴투스 위메이드 NEXON 3, Activision Blizzard 1, Electronic Arts 8, Take-Two, Zynga 3,876 N/A , Gameloft N/A N/A Glumobile 38 N/A N/A Nintendo 1, N/A N/A Sega Sammy, Namco Bandai, Konami 3, DeNA, GREE, Gungho Online 6, Shanda Games 1, Netease.com 9, Tencent 18, Kingsoft, 평균 주 : / 기준 Bloomberg consensus 자료 : Bloomberg, KDB 대우증권리서치센터

13 (367) 예상포괄손익계산서 ( 요약 ) 예상재무상태표 ( 요약 ) ( 십억원 ) 1/13 1/1F 1/1F 1/16F ( 십억원 ) 1/13 1/1F 1/1F 1/16F 매출액 , 1,3 유동자산 786 1,6 1,811,37 매출원가 현금및현금성자산 ,1 매출총이익 매출채권및기타채권 판매비와관리비 재고자산 1 1 조정영업이익 기타유동자산 , 영업이익 비유동자산 비영업손익 11 3 관계기업투자등 금융손익 유형자산 관계기업등투자손익 무형자산 세전계속사업손익 자산총계 1, 1,937,76,973 계속사업법인세비용 유동부채 계속사업이익 매입채무및기타채무 중단사업이익 단기금융부채 당기순이익 기타유동부채 지배주주 비유동부채 비지배주주 장기금융부채 총포괄이익 기타비유동부채 지배주주 부채총계 비지배주주 지배주주지분 1,11 1,99 1,933,39 EBITDA 자본금 FCF 자본잉여금 EBITDA 마진율 (%) 이익잉여금 1,17 1,37 1,8,7 영업이익률 (%) 비지배주주지분 지배주주귀속순이익률 (%) 자본총계 1,19 1,16 1,9,1 예상현금흐름표 ( 요약 ) 예상주당가치및 valuation ( 요약 ) ( 십억원 ) 1/13 1/1F 1/1F 1/16F 1/13 1/1F 1/1F 1/16F 영업활동으로인한현금흐름 P/E (x) 당기순이익 P/CF (x) 비현금수익비용가감 P/B (x) 유형자산감가상각비 9 EV/EBITDA (x) 무형자산상각비 6 EPS ( 원 ) 7, 16,86,338 1,617 기타 CFPS ( 원 ) 11,778,,96 6,9 영업활동으로인한자산및부채의변동 BPS ( 원 ) 6,76 73,1 9, ,9 매출채권및기타채권의감소 ( 증가 ) DPS ( 원 ) 재고자산감소 ( 증가 ) 1 배당성향 (%) 매입채무및기타채무의증가 ( 감소 ) 배당수익률 (%) 법인세납부 매출액증가율 (%) 투자활동으로인한현금흐름 EBITDA 증가율 (%) 유형자산처분 ( 취득 ) -11 조정영업이익증가율 (%) 무형자산감소 ( 증가 ) -1 EPS증가율 (%) 장단기금융자산의감소 ( 증가 ) 매출채권회전율 ( 회 ) 기타투자활동 재고자산회전율 ( 회 ) 재무활동으로인한현금흐름 매입채무회전율 ( 회 ) 장단기금융부채의증가 ( 감소 ) -1 ROA (%) 자본의증가 ( 감소 ) 1 ROE (%) 배당금의지급 ROIC (%) 기타재무활동 9 부채비율 (%) 현금의증가 유동비율 (%) 기초현금 순차입금 / 자기자본 (%) 기말현금 ,1 조정영업이익 / 금융비용 (x) 자료 :, KDB대우증권리서치센터 KDB Daewoo Securities Research 13

14 투자의견및목표주가변동추이 종목명 ( 코드번호 ) 제시일자 투자의견 목표주가 ( 원 ) (367) 매수 31, 원 13.. 매수, 원 13.. 매수, 원 매수, 원 매수 31, 원 매수, 원 1..6 매수 1, 원 ( 원 ) 6,,, 3,,, 투자의견분류및적용기준 기업 산업 매수 : 향후 1개월기준절대수익률 % 이상의초과수익예상 비중확대 : 향후 1개월기준업종지수상승률이시장수익률대비높거나상승 Trading Buy : 향후 1개월기준절대수익률 1% 이상의초과수익예상 중립 : 향후 1개월기준업종지수상승률이시장수익률수준 중립 : 향후 1개월기준절대수익률 -1~1% 이내의등락이예상 비중축소 : 향후 1개월기준업종지수상승률이시장수익률대비낮거나악화 비중축소 : 향후 1개월절대수익률 -1% 이상의주가하락이예상 매수 ( ), Trading Buy( ), 중립 ( ), 비중축소 ( ), 주가 ( ), 목표주가 ( ), Not covered( ) Compliance Notice - 당사는자료작성일현재을 ( 를 ) 기초자산으로하는주식워런트증권을발행하였습니다. - 당사는자료작성일현재을 ( 를 ) 기초자산으로하는주식워런트증권에대해유동성공급자 (LP) 업무를수행하고있습니다. - 당사는본자료를제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. - 본자료를작성한애널리스트는자료작성일현재조사분석대상법인의금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. - 본자료는외부의부당한압력이나간섭없이애널리스트의의견이정확하게반영되었음을확인합니다. 본조사분석자료는당사의리서치센터가신뢰할수있는자료및정보로부터얻은것이나, 당사가그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에종목선택이나투자시기에대한최종결정을하시기바랍니다. 따라서본조사분석자료는어떠한경우에도고객의증권투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 본조사분석자료의지적재산권은당사에있으므로당사의허락없이무단복제및배포할수없습니다. 1 KDB Daewoo Securities Research

Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx

Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 주 : Murata 는 3 월 31 일결산, Chiyoda Integre 는 8 월 31 일결산자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 15 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32

More information

Microsoft Word - 2016011217350042.docx

Microsoft Word - 2016011217350042.docx (000120) 운송 Company Report 2016.1.12 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 260,000 현재주가(16/01/12,원) 200,000 상승여력 30% 영업이익(,십억원) 199 Consensus 영업이익(,십억원) 209 EPS 성장률(,%) -16.0 MKT EPS 성장률(,%) 21.4 P/E(,x) 90.6 MKT

More information

Microsoft Word - 2015030419435926.docx

Microsoft Word - 2015030419435926.docx (041510) 엔터테인먼트 Results Comment 2015.3.5 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 46,000 현재주가(15/03/04,원) 34,900 상승여력 32% 영업이익(14P,십억원) 34 Consensus 영업이익(14,십억원) 39 EPS 성장률(14P,%) -89.8 MKT EPS 성장률(14F,%) -2.0 P/E(14P,x)

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx (035420) 인터넷 Company Update 2016.3.18 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 820,000 현재주가 (16/03/17, 원 ) 636,000 상승여력 29% 영업이익 (16F, 십억원 ) 1,037 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) - EPS 성장률 (16F,%) 41.7 MKT EPS 성장률 (16F,%)

More information

Microsoft PowerPoint Outlook [음식료].pptx

Microsoft PowerPoint Outlook [음식료].pptx Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 HMR 4 대주력카테고리 밥 Rice 기반 One Meal 형주식 :1) 햇반컵반, 2) 냉동밥 면 Noodle 기반 One Meal 형주식 : 냉장편의컵면 (CVS 중심확대 ) Side Dish 식사시주식을도와주는부식 : 1) 탕 찌개류

More information

0904fc528054624b

0904fc528054624b (518) 214년 1Q가 매수 시기 음식료 Company Update 213. 11. 11 (Maintain) Trading Buy 213년 3Q 매출, 이익 모두 부진 빙그레는 213년 3Q에 매출액 정체, 영업이익 16% 정도 감소할 전망이다. 실적 부진은 아 이스크림 판매 부진과 우유가격 인상 지연 때문이다. 아이스크림(매출비중 38%) 부진은 여 름철

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx 엔씨소프트 (3657) 하반기청순글래머같은배당성장주 게임 Company Update 215.7.13 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 27, 현재주가 (15/7/1, 원 ) 29,5 상승여력 29% 영업이익 (15F, 십억원 ) 31 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 29 EPS 성장률 (15F,%) 16.4 MKT EPS 성장률

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx LG 상사 (001120) 반등을준비한다 종합상사 Earnings Preview 2017.7.7 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 40,000 현재주가 (17/07/06, 원 ) 30,550 상승여력 31% 영업이익 (, 십억원 ) 249 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 259 EPS 성장률 (,%) 140.0 MKT EPS 성장률

More information

통신장비/전자부품

통신장비/전자부품 통신장비/전자부품 (비중 확대/Maintain) 단말기/부품 Issue Comment 215.6.29 삼성전자 2Q15 스마트폰 추정 판매수량 8천4백만대에서 7천5백만대로 1.7% 하향 수량 감소 영향으로 부품 업체 옥석 가리기 가속화 전망 무선충전/삼성페이 효과가 큰 아모텍에 주목 필요 [통신장비/전자부품] 박원재 2-768-3372 william.park@dwsec.com

More information

Microsoft Word - 2016042709372936.docx

Microsoft Word - 2016042709372936.docx (032640) 유무선통신 Results Comment 2016.4.28 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 14,000 현재주가(16/04/27,원) 11,100 상승여력 26% 영업이익(,십억원) 685 Consensus 영업이익(,십억원) 686 EPS 성장률(,%) 19.5 MKT EPS 성장률(,%) 14.3 P/E(,x) 11.5 MKT

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx 유한양행 (1) 원료의약품견인이익개선 제약 Earnings Preview 215.7.14 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 315, 현재주가 (15/7/13, 원 ) 259, 상승여력 22% 영업이익 (15F, 십억원 ) 81 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 82 EPS 성장률 (15F,%) 5.3 MKT EPS 성장률 (15F,%)

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx LG 상사 (112) 신성장모멘텀에기대 종합상사 Company Report 215.7.15 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 5, 현재주가 (15/7/14, 원 ) 36,5 상승여력 37% 영업이익 (, 십억원 ) 136 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 173 EPS 성장률 (,%) - MKT EPS 성장률 (,%) 35. P/E(,x)

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx (122870) 엔터테인먼트 Results Comment 2014.11.14 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 52,000 현재주가 (14/11/13, 원 ) 42,700 상승여력 22% 영업이익 (14F, 십억원 ) 24 Consensus 영업이익 (14F, 십억원 ) 25 EPS 성장률 (14F,%) 39.0 MKT EPS 성장률 (14F,%)

More information

0904fc52803f4757

0904fc52803f4757 212. 5. 16 기업분석 덕산하이메탈 (7736/매수) 전자재료 잘나가는 OLED와 스마트폰의 중심에 서다 1Q12 Review: 수익성 측면에서 돋보였던 1분기 조우형 2-768-436 will.cho@dwsec.com 덕산하이메탈의 1분기 매출액은 325억원(+39.6% YoY), 영업이익은 92억원(+62.2% YoY, OPM 28.2%)으로 비수기임에도

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx (593) 반도체 Company Report 217.3.2 (Downgrade) Trading Buy 삼성전자의 1Q17 실적은매출액 49. 조원 (-8% QoQ), 영업이익 8.7조원 (-5% QoQ) 을기록할것으로예상한다. 영업이익은블룸버그컨센서스 8.6조원을상회할것으로전망한다부문별영업이익은반도체부문 5.1조원 (+3% QoQ), 디스플레이부문 1.2 조원

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx LG 상사 (112) 변신을꿈꾸다 종합상사 Company Report 215.4.16 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 5, 현재주가 (15/4/15, 원 ) 38,75 상승여력 29% 영업이익 (15F, 십억원 ) 151 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 179 EPS 성장률 (15F,%) - MKT EPS 성장률 (15F,%)

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx CJ 대한통운 (12) 스윗스팟을기대한다 운송 Earnings preview 216.7.11 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 27, 현재주가 (16/7/8, 원 ) 219, 상승여력 23% 영업이익 (, 십억원 ) 238 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 242 EPS 성장률 (,%) 213.5 MKT EPS 성장률 (,%) 18.7

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx (4689) 안정적인실적과 LED 가격상승가능성 2Q17 Review: 영업이익 241 억원 (+144.9% YoY, +3.% QoQ) 으로무난 전자부품 Company Report 217.8.8 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 26,9 현재주가 (17/8/7, 원 ) 2,95 상승여력 28% 영업이익 (17F, 십억원 ) 96 Consensus

More information

Microsoft Word - 4QReview_KAI_국문_Full.docx

Microsoft Word - 4QReview_KAI_국문_Full.docx (4781) 항공기산업 Results Comment 216.1.29 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 1, 현재주가(16/1/28,원) 7,1 상승여력 4% 영업이익(15F,십억원) 286 Consensus 영업이익(15F,십억원) EPS 성장률(15F,%) 62.6 MKT EPS 성장률(15F,%) 2.1 P/E(15F,x) 42.1 MKT P/E(15F,x)

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx (984) 기회줄때사자 IT 중소형 Earnings Preview 16.7.12 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 3, 현재주가 (16/7/11, 원 ) 41,7 상승여력 27% 영업이익 (16F, 십억원 ) 33 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 32 EPS 성장률 (16F,%) 27.3 MKT EPS 성장률 (16F,%) 18.7

More information

0904fc52803dc24f

0904fc52803dc24f 212. 4. 6 기업분석 덕산하이메탈 (7736/매수) 전자재료 OLED 대표 브랜드 세일 기간입니다 투자의견 매수, 목표주가 4,원 유지 조우형 2-768-436 will.cho@dwsec.com 덕산하이메탈에 대한 투자의견 매수, 목표주가 4,원을 유지한다. 1분기 실적 둔화, SMD OLED 라인 투자 지연 우려, 신규 라인 부재로 인한 OLED 모멘텀

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx 엔씨소프트 (3657) 리니지업데이트효과 11 월에도이어져 게임 Company Update 215.11.2 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 27, 현재주가 (15/11/19, 원 ) 211,5 상승여력 28% 영업이익 (15F, 십억원 ) 242 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 254 EPS 성장률 (15F,%) -15.9

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx (19244) 실적의안정성확보 단말기 / 부품 Company Report 218.5.16 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (18/5/15) 매수 68,5 원 5,3 원 상승여력 36% 영업이익 (18F, 십억원 ) 5 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) 58 EPS 성장률 (18F,%) 2.8 MKT EPS 성장률 (18F,%)

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx (11516) 통신장비 / 기타 Company Report 215.11.12 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 24,8 현재주가 (15/11/11, 원 ) 17,3 상승여력 43% 영업이익 (15F, 십억원 ) 54 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 56 EPS 성장률 (15F,%) 93. MKT EPS 성장률 (15F,%) 21.4

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx (4689) 환율이라는변수 전자부품 Company Report 219.4.3 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 상향 ) 현재주가 (19/4/29) 매수 29,5 원 19,75 원 상승여력 49% 영업이익 (19F, 십억원 ) 14 Consensus 영업이익 (19F, 십억원 ) 117 EPS 성장률 (19F,%) 24.4 MKT EPS 성장률 (19F,%)

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx (122870) 엔터테인먼트 Results Comment 2016.8.12 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 45,000 현재주가 (16/08/11, 원 ) 34,100 상승여력 32% 영업이익 (16F, 십억원 ) 28 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 33 EPS 성장률 (16F,%) 0.0 MKT EPS 성장률 (16F,%)

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx LG 상사 (112) 원자재가격하락에도선방한실적 종합상사 Results Comment 214.1.31 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 31, 현재주가 (14/1/3, 원 ) 22,55 상승여력 37% 영업이익 (14F, 십억원 ) 162 Consensus 영업이익 (14F, 십억원 ) 155 EPS 성장률 (14F,%) -87.8 MKT EPS

More information

Microsoft Word - I001_UNIT_ _ doc

Microsoft Word - I001_UNIT_ _ doc 2013-7-10 인터넷 / 게임 2Q13 Preview: 성장스토리유효 비중확대 ( 유지 ) Analyst 최관순 ks1.choi@sk.com +82-3773-8812 2Q13: 시장기대치소폭하회 인터넷포털 : 1 위사업자영향력강화 게임 : 해외성과에대한프리미엄 업종및투자포인트 구분투자의견 / 목표주가투자포인트 인터넷 / 게임 비중확대 NHN 매수 / 350,000원

More information

표 1. LG화학의 분기별 실적 추정 (십억원,%,%p,달러/배럴,원/달러) 213F 214F 1Q13 증감률 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q QoQ YoY 212 213F 214F 매출액 전체 5,72.6 5,975.2 6,21. 6,572.1 6,13.4

표 1. LG화학의 분기별 실적 추정 (십억원,%,%p,달러/배럴,원/달러) 213F 214F 1Q13 증감률 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q QoQ YoY 212 213F 214F 매출액 전체 5,72.6 5,975.2 6,21. 6,572.1 6,13.4 (5191) 화학 Company Report 213. 4. 22 (Maintain) 매수 1Q Review: 영업이익 4,89억원으로 최근 낮아진 컨센서스 수준 기록 LG화학의 1분기 영업이익은 4,89억원으로 최근 낮아진 컨센서스 수준을 기록하였다. 화 학 부문 영업이익은 제품 가격 상승 및 마진 개선으로 전분기대비 1% 증가하였고 정보소 재 부문은 엔화

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx 나스미디어 (089600) 뉴미디어최고의성장주 미디어 Results Comment 2015.8.13 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 73,000 현재주가 (15/08/12, 원 ) 60,000 상승여력 22% 영업이익 (, 십억원 ) 13 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 12 EPS 성장률 (,%) 39.1 MKT EPS 성장률

More information

0904fc52804fd7c2

0904fc52804fd7c2 (3473) IT 서비스 Company Report 213. 7. 18 (Maintain) 매수 2분기 Preview: 영업이익 494 억원 (+5.4% YoY) 로컨센서스부합예상 의 2분기매출액과영업이익은 5,548 억원 (+3.6% YoY), 494 억원 (+5.4% YoY) 으로시장컨센서스에부합하는양호한실적을시현할것으로예상된다. 동사의 2분기영업이익률은전년동기대비.2%p

More information

Microsoft Word - CJ대한통운 수정.docx

Microsoft Word - CJ대한통운 수정.docx 당사는지난 5월 16일 ~17 일양일간 CJ로킨의현지사이트를방문하고경영진과간담회를가졌다. CJ로킨은당초생각보다넓고탄탄한네트워크를보유하고있으며, 아직초기임에도불구하고 CJ대한통운과의업무적시너지가빠르게나타나고있음을확인할수있었다. 1985년장유롱 / 유칭형제의야채유통업을위해설립된 CJ로킨 ( 롱칭물류 ) 은현재크게콜드체인 ( 일반콜드체인및화공콜드체인 ), 화공품및일반물류를위주로사업을확대한상황이다.

More information

0904fc52803e572c

0904fc52803e572c 212. 4. 24 기업분석 (5619/매수) 디스플레이 상반기 부진은 하반기에 보상된다 투자의견 매수 유지, 목표주가 7,원으로 13% 하향 조정 에 대한 투자의견을 매수로 유지하지만 목표주가는 7,원으로 13% 하향 조정한다. 목표주가를 하향 조정하는 이유는 삼성디스플레이와 SMD 합병에 따른 발주 지 연으로 12~13년 EPS를 각각 13%, 18% 하향

More information

Microsoft Word - 서울반도체_2doc.doc

Microsoft Word - 서울반도체_2doc.doc (4689) 달리기시작하는조명시장. 달리는말에올라타자 전자부품 Results Comment 213. 5. 15 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원, 12M) 41, 현재주가 (13/5/14, 원 ) 33,55 상승여력 22% 영업이익 (13F, 십억원 ) 7 Consensus 영업이익 (13F, 십억원 ) 67 EPS 성장률 (13F,%) 462.2 MKT

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx 농심 (437) 어려운환경에서얻은알찬실적 음식료 Company Report 217.8.16 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 42, 현재주가 (17/8/14, 원 ) 319,5 상승여력 31% 영업이익 (, 십억원 ) 14 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 11 EPS 성장률 (,%) -53.4 MKT EPS 성장률 (,%) 42.1

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx 엔씨소프트 (3657) 신작출시패턴을참고할필요 게임 Result Comment 217.5.12 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 5, 현재주가 (17/5/11, 원 ) 368, 상승여력 36% 영업이익 (17F, 십억원 ) 516 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) 55 EPS 성장률 (17F,%) 43.4 MKT EPS 성장률

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx (19244) 어려운시장환경에도안정적인실적확보 단말기 / 부품 Company Report 218.8.16 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (18/8/14) 매수 74, 원 51,4 원 상승여력 44% 영업이익 (18F, 십억원 ) 52 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) 53 EPS 성장률 (18F,%) 1.3 MKT

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx 이마트 (13948) 인내심이필요한구간 대형할인점 Earnings Preview 216.7.18 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 24, 현재주가 (16/7/15, 원 ) 166, 상승여력 23% 영업이익 (16F, 십억원 ) 519 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 542 EPS 성장률 (16F,%) -13.9 MKT EPS

More information

Microsoft Word - 151013_Lg상사_full.docx

Microsoft Word - 151013_Lg상사_full.docx (112) 종합상사 Company Report 215.1.13 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M), 현재주가(15/1/12,원) 32, 상승여력 53% 영업이익(15F,십억원) 142 Consensus 영업이익(15F,십억원) 147 EPS 성장률(15F,%) - MKT EPS 성장률(15F,%) 23.4 P/E(15F,x) 29.9 MKT P/E(15F,x)

More information

0904fc52803f43db

0904fc52803f43db 212. 5. 16 기업분석 (1832/ 매수 ) 디스플레이 올해가작년과다른이유 3가지투자의견매수, 목표주가 4, 원유지의투자의견매수, 목표주가 4, 원을유지한다. 동사의주가는최근일주일사이에 2%, 올해고점 (2/28) 대비 38% 하락했다. 올해는작년의주가급락이재연되지 않을것으로전망한다. 그이유는 1) 2분기실적이크게개선될것으로예상하며, 2) 최대고객사인

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx LG 디스플레이 (3422) 보다빠른의사결정이필요하다 디스플레이 Results Comment 218.1.25 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 하향 ) 현재주가 (18/1/24) 매수 22,5 원 17,2 원 상승여력 31% 영업이익 (18F, 십억원 ) -142 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) -272 EPS 성장률 (18F,%) -

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx LG 상사 (112) 실적방향성은여전히우상향 Company Report 218.2.1 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 하향 ) 현재주가 (18/1/31) 매수 37, 원 29,95 원 상승여력 24% 영업이익 (17F, 십억원 ) 212 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) 234 EPS 성장률 (17F,%) 9.8 MKT EPS 성장률

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx LG 디스플레이 (3422) 4 분기도좋다 디스플레이 Results Comment 216.1.27 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 37, 현재주가 (16/1/26, 원 ) 29,95 상승여력 24% 영업이익 (, 십억원 ) 95 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 863 EPS 성장률 (,%) -6. MKT EPS 성장률 (,%) 18.4

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx 실리콘웍스 (1832) 실적서프라이즈 + 주가하락 = 매수기회 디스플레이부품 Results Comment 218.1.3 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 하향 ) 현재주가 (18/1/29) 매수 51, 원 34,3 원 상승여력 49% 영업이익 (18F, 십억원 ) 56 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) 52 EPS 성장률 (18F,%)

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx (3572) 인터넷 Earnings Preview 216.7.15 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 12, 현재주가 (16/7/14, 원 ) 94,8 상승여력 27% 영업이익 (16F, 십억원 ) 185 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 174 EPS 성장률 (16F,%) 52. MKT EPS 성장률 (16F,%) 18.7 P/E(16F,x)

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx (19244) 아쉽지만바른결정... 단말기 / 부품 Results Comment 216.11.14 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 76,5 현재주가 (16/11/11, 원 ) 5, 상승여력 53% 영업이익 (16F, 십억원 ) 4 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 48 EPS 성장률 (16F,%) -25.5 MKT EPS 성장률

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx (7916) 엔터테인먼트 Company Update 216.4.11 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 15, 현재주가 (16/4/8, 원 ) 13,5 상승여력 45% 영업이익 (16F, 십억원 ) 75 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 76 EPS 성장률 (16F,%) -6.5 MKT EPS 성장률 (16F,%) 12.1 P/E(16F,x)

More information

2. 인터넷업종컨센서스 매출액영업이익세전이익순이익 EBITDA NAVER 216 4, ,2.4 11, , ,649.9 연결 217E 46, , , , , E 52,671.

2. 인터넷업종컨센서스 매출액영업이익세전이익순이익 EBITDA NAVER 216 4, ,2.4 11, , ,649.9 연결 217E 46, , , , , E 52,671. Ⅰ. 인터넷업종 FactSheet _ Weekly [217.5.2] 1. 인터넷업종지표 4. 인터넷업종시가총액 7. 인터넷업종 dod% 2. 인터넷업종컨센서스 5. Market VS. 커버리지주인터넷 / 소프트웨어성종화 2)3779-887 3. 인터넷업종주가차트 6. 모바일게임순위자료출처 : Bloomberg 217.5.1 기준 1. 인터넷업종지표 1) 밸류지표

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx 투자정보지원부 (112) 의료기기 Company Report 216.1.15 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 6, 현재주가 (16/1/14, 원 ) 44,2 상승여력 36% 영업이익 (15F, 십억원 ) 18 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 17 EPS 성장률 (15F,%) 57.2 MKT EPS 성장률 (15F,%) 21.1

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx (11516) 무난한실적. 점진적개선기대 통신장비 / 기타 Company Report 216.5.13 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 18,1 현재주가 (16/5/12, 원 ) 14, 상승여력 29% 영업이익 (, 십억원 ) 51 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 5 EPS 성장률 (,%) 32. MKT EPS 성장률 (,%) 16.7

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx 신세계 (417) 면세점업황에가린올해실적증가 백화점 Earnings Preview 217.1.18 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 25, 현재주가 (17/1/17, 원 ) 173,5 상승여력 44% 영업이익 (16F, 십억원 ) 249 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 25 EPS 성장률 (16F,%) -36.3 MKT EPS

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx AP 시스템 (26552) 바닥을다지는중 디스플레이장비 Earnings Preview 218.4.16 1Q18 Preview: 수익성정상화의시작 AP시스템의 1Q18 매출액은 1,637억원 (-2.7% QoQ), 영업이익은 98억원 ( 흑자전환 QoQ) 를기록할것으로판단된다. 영업이익률은 6% 수준을기록할것으로예상된다. 작년하반기후공정장비납품에따른일회성비용등이일정부분정상화될것으로판단된다.

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx 이마트 (13948) 할인점에대한배팅이아니다 대형할인점 Earnings Preview 216.1.2 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 215, 현재주가 (16/1/19, 원 ) 166,5 상승여력 29% 영업이익 (16F, 십억원 ) 496 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 488 EPS 성장률 (16F,%) -28.3 MKT

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx LG 디스플레이 (3422) 아직시간이조금필요하다 디스플레이 Results Comment 219.1.31 투자의견 ( 하향 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (19/1/3) Trading Buy 22,5 원 19,75 원 상승여력 14% 영업이익 (18F, 십억원 ) 93 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) -58 EPS 성장률 (18F,%)

More information

기업분석(Update)

기업분석(Update) 1.. Quantitative Analyst 이창환 91-73 ch.lee@ibks.com Sector Monitor: 업종별수익률 : Cyclical 업종이 Defensive 업종대비아웃퍼폼 이익모멘텀 : 1개월전대비 EPS 전망치변화율은업종전반적으로 (+) 를기록. ERR 역시전반적으로 (+) 를기록한가운데 와, 업종이두드러짐. 개월선행 EPS 전망치는,,

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx (19244) 균형의미학 : 삼성과애플, 북미와유럽 단말기 / 부품 Company Report 217.8.16 (Upgrade) 매수 목표주가 ( 원,12M) 53,3 현재주가 (17/8/14, 원 ) 41,3 상승여력 29% 영업이익 (17F, 십억원 ) 41 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) 4 EPS 성장률 (17F,%) -18.1 MKT

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx LG 화학 (5191) 전기차시장은이제시작 화학 Results Comment 215.1.19 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 4, 현재주가 (15/1/16, 원 ) 289, 상승여력 38% 영업이익 (, 십억원 ) 1,912 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 1,856 EPS 성장률 (,%) 47.8 MKT EPS 성장률 (,%)

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx 케이씨텍 (2946) 안정적인사업구조가빛을발할시기 반도체장비 Results Comment 21.8.18 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 17, 현재주가 (1/8/17, 원 ) 11,4 상승여력 4% 영업이익 (1F, 십억원 ) 39 Consensus 영업이익 (1F, 십억원 ) 42 EPS 성장률 (1F,%) 2.4 MKT EPS 성장률 (1F,%)

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx 슈피겐코리아 (1924) 기대낮추기 단말기 / 부품 Company Report 17.5.16 (Downgrade) Trading Buy 목표주가 ( 원,12M) 59, 현재주가 (17/5/15, 원 ) 5, 상승여력 18% 영업이익 (17F, 십억원 ) Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) 49 EPS 성장률 (17F,%) -24.4 MKT EPS

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx LG 상사 (112) 비관은이르다 종합상사 Company Report 215.1.23 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 45, 현재주가 (15/1/22, 원 ) 35,5 상승여력 27% 영업이익 (, 십억원 ) 111 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 144 EPS 성장률 (,%) - MKT EPS 성장률 (,%) 22.9 P/E(,x)

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx 현대위아 (1121) 긴성장국면에서서히진입중 자동차부품 Results Comment 215.1.26 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 162, 현재주가 (15/1/23, 원 ) 125, 상승여력 3% 영업이익 (15F, 십억원 ) 59 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 59 EPS 성장률 (15F,%) -4.7 MKT EPS 성장률

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx 와이지엔터테인먼트 (122870) 하반기활발한아티스트활동과신규사업 엔터테인먼트 Results Comment 2015.8.17 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 72,000 현재주가 (15/08/13, 원 ) 59,500 상승여력 21% 영업이익 (15F, 십억원 ) 30 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 31 EPS 성장률 (15F,%)

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx (13) 반도체 Company Report 1.3.9 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,1M), 현재주가 (1/3/, 원 ) 9,95 상승여력 % 영업이익 (15F, 십억원 ) 5 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 59 EPS 성장률 (15F,%) 5. MKT EPS 성장률 (15F,%). P/E(15F,x) 1. MKT P/E(15F,x)

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx SK 하이닉스 (66) 하반기완만한개선 반도체 Company Report 216.7.27 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 39, 현재주가 (16/7/26, 원 ) 32,5 상승여력 22% 영업이익 (, 십억원 ) 2,14 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 2,99 EPS 성장률 (,%) -64.7 MKT EPS 성장률 (,%) 18.4

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx CJ 대한통운 (12) 다시보면호실적 운송 Company Report 217.2.9 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 24, 현재주가 (17/2/8, 원 ) 158,5 상승여력 51% 영업이익 (, 십억원 ) 228 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 235 EPS 성장률 (,%) 3. MKT EPS 성장률 (,%) 13.9 P/E(,x)

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx 오리온 (1) 항공모함은침몰하지않는다 음식료 Company Report 217.5.16 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 8, 현재주가 (17/5/15, 원 ) 722, 상승여력 22% 영업이익 (, 십억원 ) 148 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 319 EPS 성장률 (,%) -58.6 MKT EPS 성장률 (,%) 35.5 P/E(,x)

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx (64) 전자재료 Company Report 218.8.28 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (18/8/27) 매수 33, 원 233, 원 상승여력 42% 영업이익 (18F, 십억원 ) 649 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) 566 EPS 성장률 (18F,%) 1.3 MKT EPS 성장률 (18F,%) 9.3 P/E(18F,x)

More information

0904fc

0904fc (3473) IT 서비스 Results Comment 213. 7. 31 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원, 12M) 14, 현재주가 (13/7/3, 원 ) 12, 상승여력 37% 영업이익 (13F, 십억원 ) 225 Consensus 영업이익 (13F, 십억원 ) 222 EPS 성장률 (13F,%) 3.7 MKT EPS 성장률 (13F,%) 17.4

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx (11516) 수익성위주전략. 미워도다시한번... 통신장비 / 기타 Company Report 218.3.3 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (18/3/29) 매수 12, 원 8,43 원 상승여력 42% 영업이익 (18F, 십억원 ) 28 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) 17 EPS 성장률 (18F,%) - MKT

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx LG 화학 (5191) 좋은화학, 좋아질배터리 화학 Results Comment 215.7.2 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 36, 현재주가 (15/7/17, 원 ) 26, 상승여력 38% 영업이익 (, 십억원 ) 2,12 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 1,755 EPS 성장률 (,%) 61.5 MKT EPS 성장률 (,%)

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx LG 상사 (112) 돋보이는안정성 종합상사 Earnings preview 216.7.7 (Maintain) 매수 2Q16 Preview: 안정궤도진입 LG상사의 2Q16 매출액은전년동기대비 11.9% YoY 상승한 3조 5,836 억원을기록할것으로전망된다. 영업이익은 544억원으로전년동기 (33 억원 ) 대비 79.5% YoY 개선될것으로기대된다. 이는 EPC

More information

0904fc52803bd05d

0904fc52803bd05d 212. 2. 7 기업분석 심텍 (367/ 매수 ) 모바일중심으로성장성재개! 4Q11 실적은시장기대치에부합 심텍의 4Q11 실적은매출액 1,658 억원 (+15.3% QoQ, +6.3% YoY), 영업이익 155 억원 (+42.7% QoQ, -2.9% YoY, 영업이익률 9.4%) 를기록하였다. 주요제품별매출은 DDR3 Module PCB 및 BOC(Package

More information

의 2Q14 실적예상 ( 십억원 ) 2Q14F 1Q14 %QoQ 2Q13 %YoY 컨센서스 매출액 영업이익 순이익

의 2Q14 실적예상 ( 십억원 ) 2Q14F 1Q14 %QoQ 2Q13 %YoY 컨센서스 매출액 영업이익 순이익 214 년 7 월 23 일 (3657) 하반기를기대하자 매수 ( 유지 ) 주가 (7 월 22 일 ) 159, 원 목표주가 22, 원 ( 하향 ) 2Q14 매출액 2,82 억원 (+8.4% YoY), 영업이익 645 억원 (+3.7% YoY) 예상 하반기실적개선기대, PER 15 배하단에서는매수대응이유리 투자의견매수유지, 목표주가는 22, 원으로하향 상승여력

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx 메디톡스 (086900) 이노톡스의미국임상개발진전주목 바이오 Results Comment 2015.11.16 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 612,000 현재주가 (15/11/13, 원 ) 496,700 상승여력 23% 영업이익 (15F, 십억원 ) 53 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 55 EPS 성장률 (15F,%) -3.4

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx 삼성전자 (005930) 미미했던갤럭시 S6 효과 반도체 Results Comment 2015.7.31 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 1,700,000 현재주가 (15/07/30, 원 ) 1,215,000 상승여력 40% 영업이익 (, 십억원 ) 27,202 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 0 EPS 성장률 (,%) -6.9 MKT

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx LG 상사 (001120) 저평가해소를기대한다 종합상사 Earnings Preview 2017.3.28 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 40,000 현재주가 (17/03/27, 원 ) 30,600 상승여력 31% 영업이익 (, 십억원 ) 231 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 234 EPS 성장률 (,%) 132.2 MKT EPS

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx 216.2.1 Monthly InsighT 업황도, 심리도, 주가도바닥 [IT] 박원재 2-768-3372 william.park@dwsec.com 황준호 2-768-414 j.hwang@dwsec.com 류영호 2-768-4138 young.ryu@dwsec.com 장준호 2-768-3241 joonho.jang@dwsec.com IT 산업현황반도체는수요부진으로

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx (915) 거칠것이없다 전자부품 Company Report 218.2.1 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 상향 ) 현재주가 (18/1/31) 매수 134, 원 16,5 원 상승여력 26% 영업이익 (17F, 십억원 ) 36 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) 31 EPS 성장률 (17F,%) 999.1 MKT EPS 성장률 (17F,%)

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx CJ 대한통운 (000120) 탄탄한현재, 기대되는미래 운송 Company Report 2015.10.30 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 260,000 현재주가 (15/10/30, 원 ) 195,000 상승여력 33% 영업이익 (, 십억원 ) 207 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 216 EPS 성장률 (,%) -5.6 MKT

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx (3422) 디스플레이 Company Update 216.12.19 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 37, 현재주가 (16/12/16, 원 ) 3,9 상승여력 2% 영업이익 (, 십억원 ) 1,255 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 1,95 EPS 성장률 (,%) -29.5 MKT EPS 성장률 (,%) 14.6 P/E(,x) 16.2

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx 오리온 (1) 해외시장성장으로주가저점계속높아진다 음식료 Company Report 16.5.16 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 1,4, 현재주가 (16/5/13, 원 ) 979, 상승여력 43% 영업이익 (, 십억원 ) 357 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 351 EPS 성장률 (,%) 29.2 MKT EPS 성장률 (,%)

More information

Microsoft Word - 130207 SK C&C_표3 수정.doc

Microsoft Word - 130207 SK C&C_표3 수정.doc 213. 2. 7 기업분석 (3473/매수) IT서비스 실적개선과 함께 지분가치 반영 예상 4분기 Review: 영업이익 69억원(+27.8% YoY), 영업이익률 1.5%(+.8%p YoY) 의 4분기 실적은 영업수익 6,581억원, 영업이익 69억원으로 전년동기대비 각각 17.6%, 27.8% 증가하며, 당사 및 시장 예상치를 소폭 하회하였다. 경기둔화로

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx (3572) 216 년매분기신규 O2O 사업진출 인터넷 Results Comment 215.11.13 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 17, 현재주가 (15/11/12, 원 ) 119, 상승여력 43% 영업이익 (15F, 십억원 ) 95 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 1 EPS 성장률 (15F,%) -75.7 MKT EPS

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx (5271) 단말기 / 부품 Company Report 215.11.17 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 24,2 현재주가 (15/11/16, 원 ) 19,1 상승여력 27% 영업이익 (, 십억원 ) 25 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 21 EPS 성장률 (,%) - MKT EPS 성장률 (,%) 21.1 P/E(,x) 1. MKT

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx 투자정보지원부휴비츠 (6551) 중국안경시장의잠재력과상해휴비츠증설 의료기기 Company Report 216.3.3 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 3, 현재주가 (16/3/2, 원 ) 16,2 상승여력 85% 영업이익 (15F, 십억원 ) 1 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 11 EPS 성장률 (15F,%) 328.8 MKT

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx LG 전자 (066570) 미워도다시한번 가전 Company Report 2019.7.8 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (19/07/05) 매수 99,500 원 72,0 원 상승여력 37% 2Q19 영업 ( 잠정 ) 실적 : 영업이익 6,522억원 (-15.4% YoY, -27.6% QoQ) 의 2Q19 영업 ( 잠정 ) 실적이공시되었다.

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx CJ 대한통운 (12) 내가제일잘나가 운송 Results comment 216.8.5 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 27, 현재주가 (16/8/4, 원 ) 214, 상승여력 26% 영업이익 (, 십억원 ) 245 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 242 EPS 성장률 (,%) 192.2 MKT EPS 성장률 (,%) 19.5 P/E(,x)

More information

0904fc528042ccbf

0904fc528042ccbf 212. 8. 13 기업분석 (5619/ 매수 ) 디스플레이 하반기신규스마트폰의핵심차별화요소는 flexible OLED 투자의견매수유지, 목표주가 6, 원으로 14% 하향조정에대한투자의견매수를유지하지만목표주가는 6, 원으로 14% 하향조 정한다. 목표주가를하향조정하는이유는 1) 글로벌경기둔화와고객사의투자지연으로연간수주금액을 8,347 억원에서 7,88 억원으로

More information

0904fc528042ad1f

0904fc528042ad1f 212. 8. 1 기업분석 CJ E&M (1396/Trading Buy) 미디어 아직은 방송 부문만 슈퍼스타 투자의견 Trading Buy 유지, 목표주가는 28,원으로 햐항 조정 문지현 2-768-3615 jeehyun.moon@dwsec.com CJ E&M에 대한 투자의견 Trading Buy 를 유지하나, 목표주가는 기존 3,원에서 28,원으 로 다소

More information

0904fc52803f1560

0904fc52803f1560 212. 5. 14 기업분석 (5619/ 매수 ) 디스플레이 Flexible OLED 와 OLED TV의본격적인수혜예상투자의견매수, 목표주가 7, 원유지에대한투자의견매수, 목표주가 7, 원을유지한다. 지난분기 LCD 투자감소와 OLED 수주공백으로신규수주가크게감소하면서부진한주가흐름이지속되었다. 그러나최근삼성전자가갤럭시S3를출시하고 OLED TV 양산모델을공개하면서

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx (355) 지주 Company Report 217.5.16 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 95, 현재주가 (17/5/15, 원 ) 7,7 상승여력 34% 영업이익 (17F, 십억원 ) 1,639 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) - EPS 성장률 (17F,%) 42.3 MKT EPS 성장률 (17F,%) 35.5 P/E(17F,x)

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx (139480) 대형할인점 Company Report 2018.5.11 투자의견 ( 유지 ) 매수 예상되었던할인점부진 18년 1분기연결기준매출액은 4조 1,065억원 (9.7% YoY), 영업이익 1,535억원 (-8.4% YoY) 를기록하여당사추정치와시장기대치보다하회했다. 1분기실적중주목할만한부분은 1) 이마트몰의흑자전환과 2) 자회사의선전이다. ( 프라퍼티,

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx (64) 전자재료 Results Comment 218.1.29 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (18/1/26) 매수 33, 원 232, 원 상승여력 42% 영업이익 (18F, 십억원 ) 734 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) 638 EPS 성장률 (18F,%) 1. MKT EPS 성장률 (18F,%) 12.8 P/E(18F,x)

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx LG 화학 (5191) 사이클의회복 화학 Results Comment 215.4.2 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 33, 현재주가 (15/4/17, 원 ) 261,5 상승여력 26% 영업이익 (, 십억원 ) 1,828 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 1,56 EPS 성장률 (,%) 53.9 MKT EPS 성장률 (,%) 37.

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx 이노션 (214320) 모멘텀시기가다가온다 광고 Results Comment 2017.7.28 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 90,000 현재주가 (17/07/27, 원 ) 66,200 상승여력 36% 영업이익 (, 십억원 ) 109 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 111 EPS 성장률 (,%) 11.4 MKT EPS 성장률 (,%)

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx 아모텍 (5271) 뛰어난실력. 놀라운실적 단말기 / 부품 Company Report 216.5.17 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 28,2 현재주가 (16/5/16, 원 ) 19,35 상승여력 37% 영업이익 (, 십억원 ) 32 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 29 EPS 성장률 (,%) 31.1 MKT EPS 성장률 (,%)

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx 투자정보지원부뷰웍스 (112) 실적성장기재진입전망, Re-rating 자격충분 의료기기 Company Report 215.1.12 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 55, 현재주가 (15/1/8, 원 ) 34,55 상승여력 59% 영업이익 (15F, 십억원 ) 15 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 17 EPS 성장률 (15F,%)

More information

0904fc5280497d85

0904fc5280497d85 213. 2. 1 기업분석 빙그레 (518/Trading Buy) 음식료 213년에도 수출은 급성장한다 212년 4분기 실적, 실제 질적으로는 양호 빙그레는 4분기 매출액 1,466억원(YoY +4.3%), 영업이익 -59억원(YoY 적지), 순이익 -73억원(YoY 적지)로 컨센서스를 하회했다. 매출액은 12월 기온이 낮아지면서 아이스크 림과 우유의 판매량이

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx LG 디스플레이 (034220) 투자방향성확인, 대형 OLED 시장에주목 디스플레이 Results Comment 2017.7.27 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 50,000 현재주가 (17/07/26, 원 ) 32,400 상승여력 54% 영업이익 (17F, 십억원 ) 3,221 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) 3,284 EPS

More information

Microsoft Word - 2015062506574095.docx

Microsoft Word - 2015062506574095.docx (88) 지주 Company Report 215.6.25 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 6, 현재주가(15/6/24,원) 48,5 상승여력 25% 영업이익(15F,십억원) 1,219 Consensus 영업이익(15F,십억원) 1,52 EPS 성장률(15F,%) 149.4 MKT EPS 성장률(15F,%) 38.1 P/E(15F,x) 2.1 MKT

More information