Transcription

1 第 22 輯 第 1 號 ( 通 券 43 號 ) 社 團 法 人 韓 國 經 營 史 學 會 The Korean Academy of Business Historians

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3 目 次 (가나다순) LG그룹 지주회사체제의 성립과정과 의의... 김동운 / 5 한국의 외국인직접투자 및 정책에 대한 여론반응의 역사적 추이 분석... 김선식 / 년대 귀속 면방직공장의 노동분쟁에 관한 비교연구... 서문석 / 77 한국의 광고산업 발전사: 1956년 TV CF 방영 이후 시기 논의를 중심으로... 송영욱 이종태 성민 / 99 한 중 지방정부간 국제교류의 새로운 패러다임 - 경제 문화분야 협력방안을 중심으로 -... 오성동 / 1 1 한국 해외건설산업의 성장과정과 대응전략에 관한 연구... 윤종철 / 157 귀속기업불하가 재벌형성에 미친 영향... 이한구 / 187 安 藤 百 福 의 기업가정신과 日 淸 食 品 의 성장전략... 임외석 / 219

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5 경영사학 제22집 제1호(통권43호) 한국경영사학회 LG그룹 지주회사체제의 성립과정과 의의* The Holding Company as a New Corporate Governance: The Case of LG Group of Companies 김 동 운** 目 次 Ⅰ. 머리말 Ⅱ. 한국에서의 지주회사 설립 동향 1. 정책의 변화 2. 지주회사 설립 동향 Ⅲ. LG그룹 지주회사체제의 성립과정: 개관 Ⅳ. 소유지분구조의 변화: 1. LG화학, LG전자, 년 2. LGCI, LGEI, 년 3. LG, 년 V. 계열회사의 변화 VI. 경영지배구조의 변화 1. LG화학, LG전자, 년 2. LGCI, LGEI, 년 3. LG, 년 VII. 업무조직의 변화 1. LG화학, LG전자, 년 2. LGCI, LGEI, LG, 년 3. 구조조정본부와 지주회사 LG VIII. 종합 및 맺음말 * 이 논문은 한국경영사학회 2007년도 춘계학술발표회(5월11일, 한양대)에서 발표된 내용을 수정 보완 한 것이다. 이 논문은 2007학년도 동의대학교 교내연구비에 의하여 연구되었다(2007AA055). ** 동의대학교 경제학과 부교수(dongwoon@deu.ac.kr). -5-

6 2 經 營 史 學 第 22 輯 第 1 號 ( 通 券 43 號 ) I. 머리말 최근 금호아시아나, SK, 두산 등 주요 재벌들이 잇달아 지주회사체제로의 전환을 결 정하였다. 금호아시아나그룹(2007년4월 현재 사기업집단 9위)은 금호산업과 금호석유화학 등 2개의 지주회사를 중심으로 그룹을 재편하기로 하였다. 전자는 건설, 운송, 레져 관련 회사들을, 후자는 화학, 타이어, 금융 관련 회사들을 관리하게 된다. 금호산업은 2007년4월30일 지주회사로의 전환을 신고할 예정이었으며, 금호석유화학의 신고 여 부와 시기는 아직 미정이다. 지주회사로 등록되면 2007년1월1일 출범한 것으로 소급 적용된다. SK그룹(2007년 3위)은 SK(주) 단일 체제 를 구상 중이다. SK(주)를 2007 년7월1일 지주회사인 SK(주)와 자회사인 SK에너지로 분할한 후, 2009년6월까지 현 재의 출자관계를 완전히 해소하여 지주회사 - 7개 자회사 - 27개 손자회사 체제 를 갖출 예정이다. 1) 1년 전인 2006년 초에는 두산그룹(2006년 12위, 2007년 13위)이 그룹회장직 폐지 와 함께 지주회사체제로의 전환을 전격 발표하였다. 2007년부터 (주)두산을 지주회사 부문과 사업회사부문으로 분리 운영하며 2009년까지 지주회사로 완전히 개편한다는 것이다. 2) 박용성 그룹회장은 2005년11월4일 물러났으며 회장직은 두 달 이상 공석 상 태였다. 그는 4개월 전인 7월18일 형(박용오)을 대신해 그룹회장이 되었는데, 이 과정 에서 형이 불만을 품고 동생이 비자금을 조성한 의혹이 있다 며 검찰에 투서하는 일이 벌어졌다. 검찰 조사 결과 두 사람과 다른 가족들의 비자금 조성은 사실로 밝혀졌으며 1) 금호산업(대주주 지분 20.72%, 2007년4월18일 현재)과 금호석유화학(40.03%)의 자회사는 각각 6 개씩으로 예정되어 있다: A) 금호리조트(지분 100%), 금호터미널(100%), 한국복합물류(47.8%), 서 울고속버스터미널(33.2%), 아시아나항공(31.5%), 대우건설(18.5%); B) 피앤비화학(77.85%), 금호 렌트카(76.63%), 금호미쓰이화학(50%), 금호폴리켐(50%), 금호타이어(34.19%), 금호생명(23.83%). 한편, SK(주)의 자회사에는 7개가 포함되어 있다: SK해운(72%, 2007년4월11일 현재), K-POWER(65%), SK E&S(51%), SKC(44%), SK네트웍스(41%), SK텔레콤(22%), SK에너지(17%). 현재의 SK(주)를 분할하는 두 회사의 이름은 애당초 SK홀딩스 와 SK에너지화학 으로 하기로 하 였으나 4월30일 이사회에서 SK(주) 와 SK에너지 로 최종 결정되었다 ( 조선일보 , 4.19, 5.1). 2) 2006년1월19일 발표된 지배구조 개선 로드맵 의 구체적인 내용은 상반기 중에 확정된 후 2007년 부터 본격적으로 실행에 옮겨지는 것으로 예정되었다. 3년 내 지주회사체제로의 전환 을 목표로 우 선 다음 사항들을 추진하기로 하였다. a) (주)두산을 지주회사부문과 사업회사부문으로 분리 운영하 고 외국인을 포함하여 글로벌 역량을 갖춘 인사를 CEO로 영입한다. b) 이사회의 독립성을 보장하고 이사회 산하에 실질적인 다양한 위원회를 운영한다. 특히, 사외이사후보추천위원회와 신설되는 내 부거래위원회를 사외이사로만 구성하며 감사위원회를 활성화한다. c) 소액주주들이 의결권을 용이 하게 행사할 수 있도록 서면투표제를 도입한다. d) 선진화된 회계방식을 도입하여 회계의 투명성을 높이며 회계기준과 내부거래원칙을 재정비하고 이의 준수 여부를 감독한다. 또, 분기별 실적 발표 및 기업설명회를 통하여 경영활동을 공개한다. e) 준법감시인(compliance officer)제도를 도입하여 투 명성 제고방안과 새로운 지배구조의 이행을 점검하게 한다 ( 두산, 3년 내 지주회사체제 전환, 두산 그룹홈페이지( 뉴스/이벤트 ). -6-

7 LG그룹 지주회사체제의 성립과정과 의의 * 3 이에 대한 여론의 비난이 쏟아졌다. 3) 새로운 지배구조로의 전환은 이러한 상황에서 나 온 고육지책이었다. 이들 재벌들이 공통적으로 내세우는 변신의 변( 辯 ) 은 한결같다. 지분 지배구조의 투명성 확보, 자회사의 독립경영체제 구축, 보다 안정적인 재무구조 정착, 기업 주주 가치 제고 등이다. 일반적으로 지적되는 지주회사체제의 장점들이다. 변신에 성공할 지, 장점들이 얼마나 실현될 지는 두고 볼 일이지만, 이들이 지주회사체제로의 전환이 라는 쉽지 않은 길을 택하게 된 데에는 LG그룹(2007년 4위)의 성공사례 가 적지 않 은 힘이 되었을 것으로 짐작된다. (주)LG를 중심으로 재편된 LG그룹은 금호아시아나, SK, 두산그룹의 주요 벤치마킹 대상으로 계속 참고가 될 전망이다. 본 논문은 재벌 최초로 지주회사체제를 확립한 LG그룹의 변화 과정을 재구성한다. 그리고 그 의의를 평가하면서 지주회사가 한국에서 바람직한 신지배구조로 자리매김 할 수 있겠는지를 검토한다. 현재로서는, 지배구조가 외형적으로 적지 않게 개선된 것 은 사실이지만, 동일인인 구본무의 1인 체제가 여전하다는 점에서 지배구조의 실질적 인 변화는 일어나지 않은 것으로 판단된다. 무늬만 달라졌을 뿐 개인화된 경영지배구 조 라는 한국재벌의 본질은 여전히 계속되고 있는 것이다. 4) LG그룹 지주회사체제의 의의를 종합적으로 평가한 연구는 아직 없는 실정이다. 드 물게 이은정(2003)이 LG의 사례를 다루고 있는데, 소유구조에 초점을 맞추고 있고 시 기상으로 지주회사체제 성립의 후반기( )에 일어난 일련의 변화들은 다루 지 못하고 있다. 지주회사와 관련된 일반적인 연구로는 신장철(1998), 안상인(2000), 임영완(2001), 전삼현(2003, 2004), 정쾌영(2001), 황승화(2003) 등이 있으며, 재벌의 지배구조와 관련한 최근의 연구 성과로는 김동운 외(2005), 김성은 외(2004), 김용열 외(2003), 김진방(2005), 이선 외(2000), 이인권 외(2003), 최정표(2004), 황인학 외 3) 검찰은 2005년8월12일부터 두산그룹의 비자금에 대해 전면수사를 하기 시작하였으며, 11월10일 박용오, 박용성, 박용만, 박용욱 등 4형제와 전문경영인 10명 등 모두 14명을 특정경제범죄가중처벌 법상 횡령, 배임 혐의로 불구속기소하였다. 법원은 2006년2월8일 이들 모두의 유죄를 확인하고 집 행유예를 선고하였다 ( 조선일보 , 11.11, ). 4) 1997년 이후 2007년까지 5대 사기업집단에 속한 집단은 모두 9개다. 한국통신이 민영화된 KT는 동 일인이 회사((주)KT)이고 나머지 8개는 동일인이 자연인이다. 이 8개 집단 중, 대우(김우중), 롯데(신 격호), 삼성(이건희), LG(구본무), 한진(조중훈), 현대자동차(정몽구) 등 6개에서는 동일인이 그룹회 장을 겸하였으며, SK(최종현, 최태원; 손길승)와 현대(정주영, 정몽헌, 현정은; 정몽구)에서는 동일인 이 그룹회장을 겸한 시기도 있었지만 그렇지 않은 시기가 더 길었다. 대우는 강제로 해체되었다. 한진은 2000년, 2002년에 각각 5위였는데 조중훈이 동일인 겸 그룹회장 이었으며, 5위 밖으로 밀려난 2003년(6위)부터 조양호가 두 직책을 모두 물려받았다. 롯데는 5위 밖 에 있던 2004년까지, 그리고 5위가 된 2005년 이후 모두 신격호체제였다. 현대는 몇 차례의 계열 분 리 과정을 거쳐 축소되면서 2002년부터 5위권 밖으로 밀려났으며, 대신 정몽구그룹회장이 이끄는 현대자동차(2001-7년 2-5위)가 현대의 맥을 잇고 있다. SK에서는 1998년 최종현이 사망한 이후 동일인 최태원, 그룹회장 손길승 체제를 유지해 왔으며, 2004년 초에 최태원이 그룹회장에 공식 취 임하였다. 삼성과 LG에서는 각각 이건희체제, 구본무체제가 계속되고 있다 (공정거래위원회 홈페이 지 자료). -7-

8 4 經 營 史 學 第 22 輯 第 1 號 ( 通 券 43 號 ) (2002) 등이 있다. 한편, LG그룹과 관련된 일반적인 정보는 상당히 축적되어 있는 편 이다. 5) 다음 제2장에서는 우선 한국에서의 지주회사 현황을 정리한다. 그리고, 제3장에서 LG그룹의 지주회사체제 확립과정을 개관한 다음, 제4-7장에서 차례로 소유지분구조, 계열회사, 경영지배구조, 업무조직 등 네 가지 측면에서의 변화과정을 추적하면서 변 화의 방향과 성격을 논의한다. 마지막 제8장에서는 연구의 주요 내용을 요약, 정리하 면서 LG그룹 지주회사체제의 의의를 종합적으로 평가한다. 1. 정책의 변화 II. 한국에서의 지주회사 설립 동향 정부는 재벌의 경제력집중을 억제하기 위하여 1987년부터 대규모기업집단 지정 제 도 등 여러 조치들을 도입하였는데, 지주회사의 설립 및 전환 금지 도 그 한 가지였다. 지주회사란 주식의 소유를 통해서 다른 회사의 사업내용을 지배하는 것을 주된 사업 으로 하는 회사 로서 적은 자본으로 다른 많은 회사들을 용이하게 지배할 수 있기 때문 이다. 6) 하지만, 경제력집중 억제 조치들에도 불구하고 재벌의 문어발식 확장은 계속되었으 며 이것이 1997년의 외환위기를 초래한 주요 원인으로 작용하였다. 1998년2월에 출 범한 김대중정부는 재벌의 구조조정을 우선 과제로 추진하였으며, 그 일환으로 1999 년 초에 지주회사 설립 금지를 철회하고 오히려 장려하게 되었다. 지주회사는 분사화 를 통한 비주력사업의 분리매각 용이, 지주회사를 중심으로 하는 계열회사 간의 지분 소유구조의 단순화 및 투명화 등의 장점이 있는 사업조직이기 때문이다. 다만, 지배력 확장의 수단으로 악용될 소지가 여전히 남아 있어 이를 최소화하기 위한 제한규정을 5) 2007년에 발간된 LG그룹60년사 는 1947년 창립 이후의 성장과정을 상세하게 다루고 있으며, 경 영사학 은 2000년까지의 LG그룹 역사를 6편의 논문으로 정리한 바 있다(고승희(2000), 김성수 (2000), 설봉식(2000), 유병주(2000), 이건희(2000), 최종태(2000)). 한편, 다수의 계열회사들은 각 자의 역사를 수시로 社 史 로 발간해 오고 있다 (참고문헌 참조). 6) A) 1986년12월31일 개정 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 (이하 법률 ) 제7조의 2 (지주회사의 설립금지 등; 이후 제8조로 변경). a) 제1항 - 누구든지 주식의 소유를 통하여 국내회사의 사업내용 을 지배하는 것을 주된 사업으로 하는 회사(이하 持 株 會 社 라 한다)를 설립할 수 없으며 이미 설립된 회사는 국내에서 지주회사로 전환하여서는 아니 된다. b) 제2항 - 제1항의 규정은 다음 각 호의 1에 해당하는 경우에는 이를 적용하지 아니 한다. 1. 법률에 의하여 설립되는 경우. 2. 외자도입법에 의한 외국인투자사업을 영위하기 위하여 설립하는 경우. B) 1987년4월1일 개정 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 시행령 (이하 시행령 ) 제14조 (지주회 사의 범위). 제1항 - 지주회사라 함은 다른 회사의 사업내용을 지배할 목적으로 소유하는 주식의 대 차대조표 상의 장부가액의 합계액이 당해 회사 자산총액의 100분의 50이상인 회사를 말한다. -8-

9 LG그룹 지주회사체제의 성립과정과 의의 * 5 두었다. 7) 지주회사의 자산총액은 처음에는 1백억원 이상으로 하였는데, 2001년에는 3백억원 이상으로, 다시 2002년에는 1천억원 이상으로 조정되었다. 출자총액제한제도가 도입 되면서 대규모기업집단 소속 계열회사의 출자총액이 제한되는 점을 감안하여, 경제력 집중의 폐해가 적은 중소규모의 지주회사가 원활하게 설립될 수 있도록 공정거래법상 신고대상이 되는 최저자산총액 기준을 상향조정해 신고범위를 축소한 것이다. 8) 2. 지주회사 설립 동향 1999년2월 설립이 허용된 이후 지주회사 설립 동향은 다음과 같다 (<표 1, 2, 3>, < 그림 1, 2>, <부록표 1>). 첫째, 매년 신설되는 회사 수는 5-10개 정도이며 그 대부분은 일반지주회사였다. 첫 지주회사가 탄생한 것은 설립이 허용된 이후 10개월이 지난 2000년1월1일이었다. 1997년 외환위기 이후 외국자본을 유치하기 위해 SK(주)가 미국회사 엔론과 50:50으 로 1999년1월 설립한 도시가스업체 SK엔론이 지주회사로 전환한 것이다. 4월에는 첫 금융지주회사(세종금융지주)도 생겼다. 이렇게 하여 2000년 한 해 동안 모두 8개가 신 설되었다. 9) 신고 자산총액 최저금액이 3백억원으로 상향 조정된 2001년에는 13개나 7) A) 1999년2월5일 개정 법률 제2조(정의): a) 제1호의 2 - 지주회사라 함은 주식(지분을 포함한다) 의 소유를 통하여 국내회사의 사업내용을 지배하는 것을 주된 사업으로 하는 회사로서 자산총액이 대통령령이 정하는 금액이상인 회사를 말한다. b) 제1호의 3 - 자회사라 함은 지주회사에 의하여 대 통령령이 정하는 기준에 따라 그 사업내용을 지배받는 국내회사를 말한다. B) 법률 제8조의 2 (지주회사의 행위 제한 등): 제1항 - 지주회사는 다음 각 호의 1에 해당하는 행 위를 하여서는 아니 된다. 1. 자산총액을 초과하는 부채액을 보유하는 행위. 2. 자회사의 주식을 당 해 자회사 발행주식총수의 100분의 50(당해 자회사가 주권상장법인 또는 협회등록법인인 경우에는 100분의 30, 벤처기업을 자회사로 하는 지주회사로서 대통령령이 정하는 기준에 해당하는 지주회사 의 자회사인 경우에는 100분의 20) 미만으로 소유하는 행위. 3. 자회사 외의 국내회사 주식을 대통 령령이 정하는 지배 목적으로 소유하는 행위. 4. 금융업 또는 보험업을 영위하는 자회사의 주식을 소 유하는 지주회사(이하 금융지주회사라 한다)의 경우 금융업 또는 보험업을 영위하는 회사 외의 국내 회사의 주식을 소유하는 행위. 5. 금융지주회사 외의 지주회사(이하 일반지주회사라 한다)인 경우 금 융업 또는 보험업을 영위하는 국내회사의 주식을 소유하는 행위. C) 1999년3월31일 개정 시행령 제2조 (지주회사의 기준): a) 제1호 - 자산총액이 대통령령이 정하 는 금액이상인 회사 라 함은 직전 사업연도 종료일 현재의 대차대조표 상의 자산총액이 100억원이 상인 회사를 말한다. b) 제2호 - 주된 사업 의 기준은 회사가 소유하고 있는 자회사의 주식(지분을 포함한다)가액의 합계액(직전 사업연도 종료일 현재의 대차대조표상에 표시된 가액을 합계한 금액) 이 당해 회사 자산총액의 100분의 50이상인 것으로 한다. 8) 자산총액 변경 관련 규정은 2001년3월27일 및 2002년3월30일 개정 시행령 제2조 제1호. 사업관련 손자회사는 자회사에 의하여 사업내용을 지배받는 국내회사로서 그 사업내용이 당해 자회사와 대통 령령이 정하는 밀접한 관련이 있는 회사 로 정의되었으며(2004년12월31일 개정 법률 제2조 제1호의 4), 밀접한 관련이 있는 회사의 일곱 가지 기준도 마련되었다(2005년3월31일 개정 시행령 제2조의 2). 9) 1987년부터 지주회사 설립이 금지되면서 기존의 21개 지주회사가 시정조치 등을 통하여 정리되었다. 이 중 1994년6월에 시정조치를 받은 (주)화성사가 마지막으로 1998년4월에 법 위반 상태를 해소함 으로써 지주회사는 한 개도 없는 상태가 되었다 (공정거래위원회 홈페이지 자료). -9-

10 6 經 營 史 學 第 22 輯 第 1 號 ( 通 券 43 號 ) 되는 지주회사가 나타났다. 하지만, 신고 최저금액이 1천억원으로 더 높아진 2002년 이후 에는 신고 회사 수가 매년 5-7개를 유지하고 있다. 2006년8월까지 신고된 회사는 모두 50 개다. 이 중 일반지주회사가 41개, 금융지주회사가 9개를 차지하고 있다. 10) 둘째, 신설된 회사들 중 일부는 해마다 지주회사의 지위를 상실하였으며 그 결과 매년 19-31개의 지주회사가 유지되었다. 예를 들면, 2003년말까지 설립 또는 전환된 회사는 총 33개지만 2004년5월 현재의 지주회사는 24개뿐이었다. 2006년8월 현재에는 2000년1월 이후 신고된 총 50개 중 31개만 남아 있는데, 해가 지날수록 보다 많은 신설회사들이 없어 졌다. 이들 31개 회사의 신설년도는 다음과 같다: 2000년 3개(같은 년도에 신설된 회사 총 수는 8개), 2001년 6개(13개), 2002년 2개 (5개), 2003년 5개(7개), 2004년 3개(5개), 2005 년 6개(6개), 2006년6개(6개). 11) <표 1> 연도별 신설 지주회사 수, 년(개) 년도 합 합계 일반 금융 누계 출처 :<부록표1>. <그림 1> 연도별 신설 지주회사 수, 년 (개) (출처: <표 1>) 10) LG그룹과 관련된 두 지주회사 LG와 LGEI는 설립일이 각각 2001년4월3일, 2002년4월3일로, 설립 순서로는 각각 11번째, 23번째이다. 뒤에서 설명하는 것처럼, LG 라는 상호는 2003년3월1일에 생 겼는데, 그 전신인 LGCI의 설립일을 LG의 설립일로 간주하고 있다 (<부록표 1>, <표 3, 4>). 11) 2000년1월1일 최초의 지주회사로서 신설된 SK엔론은 최근 SK E&S로 상호를 바꾸었으며, 같은 2000년에 생긴 다른 2개 회사(화성사, 온미디어)도 아직 남아 있다 (<부록표 1>, 공정거래위원회 홈 페이지 자료). -10-

11 LG그룹 지주회사체제의 성립과정과 의의 * 7 <표 2> 각 년도 현재의 지주회사 수, 년 (개) 2001년7월 2003년7월 2004년5월 2005년8월 2006년8월 합 (A) 일반 금융 기업집단 소속 5 10 상장 또는 등록 9 13 자회사 (B) 손자회사 (C) B+C A+B+C 평균 회사 수: (B A) [(B+C) A] 주: 기업진단=상호출자제한 기업집단. 출처:공정거래위원회 홈페이지 수록 자료 <그림 2> 신설 지주회사 누계와 각 년도 현재의 지주회사 수, 년 (개) (출처: <표 1, 2>) 셋째, 자회사( 개)가 손자회사(48-63개) 보다 3배 정도 많으며 이들을 합한 전체 계열회사는 개 수준이다. 지주회사 1개 당 평균 자회사 수는 6-8개 정 도, 평균 전체 계열회사 수는 8-10개 정도이다. 2006년8월 현재에는 31개 지주회사 중 (주)LG가 가장 많은 28개의 계열회사를 가지고 있다. 12개 지주회사는 10-16개씩, 6개는 6-9개씩 그리고 6개는 4개씩의 계열회사를 가지고 있으며, 나머지 6개는 자회 사 1개만을 거느린 미니 지주회사이다. 31개 지주회사 중에는 손자회사 없이 자회사 -11-

12 8 經 營 史 學 第 22 輯 第 1 號 ( 通 券 43 號 ) 만 있는 경우가 절반(16개)을 넘는다. 넷째, 지주회사의 자산총액은 대체로 적은 편이다. 2006년8월 현재, 31개 중 19개 (61%)가 5천억원 미만인데, 이 중 2개를 제외하고는 1천억원 수준(9개) 또는 2천억원 수준(8개)이다. 다른 5개(16%)는 5천억원 이상 1조원 미만이다. 1조원 이상의 자산을 가지고 있는 지주회사 7개(23%) 중에서는 4개가 금융지주회사이며, 이 중 2개(신한금 융지주회사, 우리금융지주)는 12조원 이상의 자산을 가지고 있다. 일반지주회사 중에 서는 LG(4.8조원)의 규모가 가장 크며, GS홀딩스(3조원), 롯데물산(1.1조원) 등과 함 께 1조원 이상의 자산을 가지고 있다. 금융지주회사의 평균자산(4개, 8.3조원)은 일반 지주회사(27개, 0.6조원)의 14배나 된다. 다섯째, 지주비율은 2006년8월 현재 58.1%에서 99.9%까지 다양한 분포를 보이 고 있다. 절반 정도인 15개가 90%이상이며, 5개는 80-87%, 4개는 72-79%, 4개는 61-66% 그리고 3개는 58-59%이다. 전체 평균은 83.9%다. LG와 GS홀딩스에서의 비 율은 모두 96%로 매우 높다. 여섯째, 상장 또는 코스닥 등록 지주회사의 수는 절반 정도이다. 2003년7월 현재에 는 19개 중 9개, 2005년8월 현재에는 25개 중 13개였다. 끝으로 일곱째, 상호출자제한 기업집단(소위, 대규모기업집단)에 속하는 지주회사 의 수는 전체의 절반 이하이다. 2003년7월 현재에는 19개 중 5개, 2005년8월 현재에 는 25개 중 10개였다. 2006년 8월까지 이 10개 중 1개(STX)는 지주회사의 지위를 상 실하였으며, 나머지 9개는 8개 그룹에 속해 있다: (1) 삼성종합화학(삼성그룹), (2) SK E&S(SK), (3) (주)LG(LG), (4) 롯데물산과 롯데산업(롯데), (5) GS홀딩스(GS), (6) 한 화도시개발(한화), (7) 세아홀딩스(세아), (8) 농심홀딩스(농심). 이 중 LG그룹만이 계 열회사 30개 중 1개(LG상사)를 제외한 모두가 (주)LG의 자회사(14개) 또는 손자회사 (14개)로 편입되어 있는 완벽한 지주회사체제를 구축하고 있다. 그 다음으로, 규모가 작은 세아(65%)와 농심그룹(58%)에서 지주회사 편입 계열회사가 60%내외로 높은 편 이다. 나머지 5개 그룹에서는 일부, 많아야 30% 정도의 계열회사만이 편입되어 있을 뿐이다. 12) 12) (1) 삼성그룹 (2006년4월 현재 사기업집단 1위, 계열회사 59개) - 삼성종합화학 (2006년8월 현재 지주회사 포함 계열회사 2개, 4%); (2) SK그룹 (3위, 56개) - SK E&S (13개, 23%); (3) LG그룹 (4 위, 30개) - (주)LG (29개, 97%); (4) 롯데그룹 (5위, 43개) - 롯데물산 (5개, 12%), 롯데산업 (2개, 5%); (5) GS그룹 (8위, 50개) - GS홀딩스 (16개, 32%); (6) 한화그룹 (11위, 31개) - 한화도시개발 (2개, 6%); (7) 세아그룹 (36위, 23개) - 세아홀딩스 (15개, 65%); (8) 농심그룹 (44위, 12개) - 농심 홀딩스 (7개, 58%) (<표 3>, 공정거래위원회 홈페이지 자료). -12-

13 LG그룹 지주회사체제의 성립과정과 의의 * 9 <표 3> 지주회사 현황, 2006년 8월 현재(자산총액 순) 회사 설립 전환 자산총액 지주비율 계열회사(개) 시기 (년월) (억원) (%) 합 자회사 손자회사 A. 일반지주회사 (27개) 1. (주)LG*# , (주)GS홀딩스*# , 롯데물산(주)* , SK E&S(주)* , 삼성종합화학(주)* , (주)대교홀딩스 , (주)세아홀딩스*# , 하이마트홀딩스(주) , (주)농심홀딩스*# , 대상홀딩스(주)# , (주)화성사 , (주)온미디어 , 롯데산업(주)* , 동화홀딩스(주)# , (주)동원엔터프라이즈 , (주)HC& , (주)풀무원# , (주)이수 , (주)DPI홀딩스 , (주)다함이텍# , (주)대웅# , (주)LIG홀딩스 , 한화도시개발(주)* , (주)차산 프장지주회사 (주)차산골프장지주회사 , 평화홀딩스(주) , (주)BSE홀딩스 , 한국컴퓨터지주(주) , B. 금융지주회사 (4개) 28. (주)신한금융지주회사# , 우리금융지주(주)# , (주)하나금융지주 , 한국투자금융지주(주)# , 합 일반지주회사(A) 164, 금융지주회사(B) 330, (A+B) 494, 개 지주회사 평균 (A 27) 6, (B 4) 82, ([A+B] 31) 15, 주: * 상호출자제한 기업집단 소속, # 상장 또는 코스닥 등록; 2005년8월 현재의 상황을 기준으로 표시함. 2006년8월 현재 관련 정보는 출처에 없음. 출처 : 공정거래위원회 홈페이지 자료 -13-

14 10 經 營 史 學 第 22 輯 第 1 號 ( 通 券 43 號 ) III. LG그룹 지주회사체제의 성립과정: 개관 LG그룹 지주회사체제는 2001년부터 4년여 동안 일곱 단계를 거쳐 확립되었다 (<표 4>). 첫째, 2001년4월 화학부문 지주회사인 LGCI가 만들어졌다. 주력회사인 LG화학이 LGCI, LG화학, LG생활건강 등 3개 회사로 인적 분할되었는데, LGCI는 기존법인을 전환 하는 것으로 하고 다른 2개는 신설되었다. LGCI는 이 2개 회사를 비롯하여 여러 개의 자 회사를 거느리는 한편 기존의 LG화학 사업 중 생명과학부문은 계속 수행하는 사업지주 회사였다. 이에 앞서, 사전 정지작업으로서 년에 걸쳐 그룹 계열회사들 간의 출자구조를 단순화시키는 작업이 진행되어 화학과 에너지 관련 회사들은 LG화학을 중심 으로, 그리고 전자와 정보통신 관련 회사들은 LG전자를 중심으로 개편되었다. 둘째, 2002년4월 전자부문 지주회사 LGEI가 만들어졌다. LG그룹의 또 다른 주력회사 인 LG전자가 LGEI와 LG전자 등 2개 회사로 인적 분할되었는데, 전자는 기존법인을 전환 하는 것으로 하고 후자는 신설되었다. LGEI는 신설 LG전자를 비롯하여 여러 개의 자회 사를 둔 순수 지주회사였다. 셋째, 2002년8월 LGCI가 순수지주회사로 전환되었다. LGCI가 LGCI와 LG생명과학 등 2개 회사로 인적 분할되었는데, 전자는 기존법인을 전환하는 것으로 하고 후자는 기존법 인이 수행하던 생명과학사업이 따로 분리되어 별도의 신설법인으로 만들어졌다. 넷째, 2003년3월 통합지주회사 (주)LG가 출범하였다. LGCI가 먼저 LGEI를 합병하고 뒤이어 다른 계열회사인 LG MRO의 일부 사업(부동산임대부문 일부와 출자부문)을 분할 합병한 후 상호를 LG로 변경하였다. 새 지주회사 LG에는 기존의 49개 계열회사 중 34개 가 자회사 및 손자회사로 편입되었다. 나머지 15개 계열회사 중 11개는 대주주가 지분을 보유하는 방식으로 계속 LG그룹에 속해 있었으며, LG전선 등 4개 회사는 분리될 예정이 었다. 다섯째, 2003년11월 LG전선 관련 4개 회사가 LG그룹에서 분리되었다. 이후 LG전선 그룹 (동일인 구태회)이 형성되었으며, 2004년4월 공정거래위원회에 의해 새 기업집단 (12개 계열회사)으로 지정되었다. 2005년3월에는 그룹 명칭이 LS그룹 으로 변경되었다. 여섯째, 2004년7월 (주)LG가 LG와 GS홀딩스 등 2개의 순수지주회사로 인적 분할되 었다. 전자는 기존법인이 전환하는 것으로 하고 후자는 신설되었다. LG는 29개 계열회사 를 둔 제조부문 지주회사로, 그리고 GS홀딩스는 9개의 계열회사를 둔 에너지 유통부문 지주회사로 자리매김하였다. 마지막으로 일곱째, 2005년1월 GS홀딩스 등 14개 회사가 LG그룹에서 분리되어 GS 그룹 (동일인 허창수)을 형성하였으며, 4월에는 공정거래위원회에 의해 새 기업집단(50 개 계열회사)으로 지정되었다. -14-

15 LG그룹 지주회사체제의 성립과정과 의의 * 11 <표 4> LG그룹 지주회사체제의 확립 과정, 년 단계 날짜 내용 I 2001년 4월1일 (주)LG화학이 3개 기업으로 인적 분할 4월3일 4월17일 (1) (주)LGCI: 기존법인 (투자자산 및 생명과학 법인) (2) (주)LG화학: 신설법인 (사업자회사) (3) (주)LG생활건강: 신설법인 (사업자회사) (주)LGCI: 새 상호로 변경 (주)LGCI: 공정거래위원회에 지주회사로의 전환 신고 II 2002년 4월1일 LG전자(주)가 2개 기업으로 인적 분할 4월22일 (1) (주)LGEI: 기존법인 (투자자산법인) 새 상호로 변경 공정거래위원회에 지주회사 전환 신고 (2) LG전자(주): 신설법인 (사업자회사) (주)LGEI: 증권거래소에 재상장 III 8월1일 (주)LGCI가 2개 기업으로 인적 분할 (1) (주)LGCI: 기존법인 (2) (주)LG생명과학: 신설법인 IV 2003년 3월1일 (주)LGCI가 (주)LG로 개편 (1) (주)LGEI 합병 (2) (주)LG MRO 일부 사업 분할 합병 (부동산임대부문 일부 및 출자부문) (3) 상호를 (주)LG로 변경 - 기존 49개 계열회사 중 34개가 소속됨 - 나머지 11개는 대주주가 지분 보유, 4개는 계열분리 예정 V 9월30일 4개 회사 계열 분리 요건 충족 (LG전선, LG니꼬동제련, LG칼텍스가스, 극동도시가스) 11월11일 LG전선 계열 분리 2004년 4월1일 LG전선그룹이 새 기업집단으로 지정됨 (12개 계열회사) VI 7월1일 (주)LG가 2개 지주회사로 인적 분할 (1) (주)LG: 기존법인 (제조, 29개 계열회사) (2) (주)GS홀딩스: 신설법인 (에너지 유통, 9개 계열회사) VII 8월 (주)GS홀딩스: 증권거래소에 재상장 2005년 1월27일 (주)GS홀딩스 등 14개 회사 LG그룹에서 계열 분리 3월 4월 LG전선그룹이 LS그룹으로 명칭 변경됨 GS그룹이 새 기업집단으로 지정됨 출처: 사업보고서 ; 세계일보 , 조선일보 , 10.1, , 7.1; (주)LG 홈 페이지 ( -15-

16 12 經 營 史 學 第 22 輯 第 1 號 ( 通 券 43 號 ) IV. 소유지분구조의 변화 지주회사체제의 가장 두드러진 특징은 단순한 수직적인 소유지분구조 이다. 계열회사 들 사이의 순환적이고 중층적인 출자관계가 없어지고, 지주회사 - 자회사 - 손자회사 라 는 단선하향적인 관계만 성립하는 것이다. LG그룹의 경우도 마찬가지여서 지주회사들인 LGCI, LGEI, LG 등에로 지분이 순차적으로 집중되었다. 최종적으로는 구본무일가가 이 지 주회사들을 장악하였다. 결과적으로, 외형적인 구조는 단순해지고 투명해진 반면, 실질적 으로는 오너가족에 의한 보다 강도 높은 소유 집중 으로 귀결되었다 (<표 5, 6>, <그림 3, 4, 5, 6, 7>, <부록표 2>). 1. LG화학, LG전자, 년 2001년4월 첫 지주회사인 LGCI가 생기기 전에는 LG화학과 LG전자가 LG그룹의 두 주 력회사였다. LG전자의 최대주주는 LG화학이고 LG화학의 최대주주는 구본무일가가 운영 하는 비영리법인인 LG연암학원이었다 년 LG화학에서의 최대주주 및 특수관계인 지분은 17%(17.7% 17.91%) 를 조금 넘는 정도였으며 이 중 최대주주(LG연암학원) 몫은 2% 미만(1.88% 1.57%)이 고 나머지 16% 내외(15.82% 16.34%)는 특수관계인 지분이었다. 특수관계인의 수는 100명 내외(102명 92명)로 상당히 많으며, 이들 대부분은 친족(92명 88명)으로서 지 분 합계는 8% 내외(7.73% 8.26%)로 특수관계인 전체 지분(15.82% 16.34%)의 절반 정도였다. 동일인 구본무의 지분은 0.6% 정도(0.58% 0.69%)밖에 되지 않았다. 나머지 지분의 대부분은 계열회사와 자기주식이 나누어 가지고 있었는데, 1998년에 비해 2000년 에는 계열회사 몫(4.31% 1.14%)은 줄고 자기주식 비중(3.31% 6.66%)이 늘어났다. LG전자의 경우에는 최대주주 및 특수관계인 지분이 1998년(18.1%)에는 LG화학 (17.7%)에서와 비슷하였다. 하지만 2000년에 2.1배(37.3%)나 증가하여 거의 변화가 없는 LG화학에서의 지분(17.91%)보다 2배 이상 많아졌다. 최대주주(LG화학) 지분은 5%(5.5% 5.4%) 조금 넘게 유지된 데 반해 특수관계인 지분(12.6% 31.9%)이 대폭 늘어난 결 과였다. 특수관계인 수는, LG화학에서처럼, 100명 내외(103명 82명)로 많으며, 이들 대 부분(97명 77명)은 친족이었다. 친족 지분은 1998년(7.9%)에는 특수관계인 전체 지분 (12.6%)의 60% 이상을 차지했는데, 소폭 증가한 2000년(10%)에는 그 비중이 전체(31.9%) 의 30% 이하로 낮아졌다. 반면, 구본무의 몫은 적긴 하지만 0.31%에서 1.38%로 4.5배나 늘어났다. 한편, LG화학에서와 비슷하게, 년 사이에 계열회사 지분(4.7% 1.7%)은 줄어들고 큰 몫의 자기주식(19.2%)이 새로 생겼다. -16-

17 LG그룹 지주회사체제의 성립과정과 의의 * 13 <표 5> 주주(명) 및 지분(%), 년: 최대주주(T1), 특수관계인(T2), 친족(A) 년도 주주(명) 지분(%) LG화학 LG전자 LGCI LGEI LG LG화학 LG전자 LGCI LGEI LG 1. T1+T T 학원 화학 학원 화학 LGCI LGCI 구본무 LGEI 구본무 LGCI LG LG 구본무 LG LG 구본무 T A * * * * * * * 주: 1) 12월 현재; 학원 = LG연암학원, 화학 = LG화학. 2) LG전자 (*): 1998년 - 출처에 주주명단 없이 그 외 라고 되어 있음; 2000, 2002년 - 임원 포함; 2001년 - 구광모 외 87인 이라고 되어 있음. 출처: 사업보고서 ; <부록표 2>. -17-

18 14 經 營 史 學 第 22 輯 第 1 號 ( 通 券 43 號 ) <표 6> 동일인 구본무의 지분(%) 년도 LG화학 LG전자 LGCI LGEI LG 주: 12월 현재. 출처: <표 10>. 2. LGCI, LGEI, 년 2001년4월 LG화학이 사업지주회사로 전환된 LGCI에서는 구본무일가의 소유권이 한층 강화되었다. 무엇보다 최대주주가 LG연암학원에서 동일인인 구본무로 바뀌었 고 지분도 2.9배(2000년 1.57% 2001년 4.62%) 많아졌다. 구본무 자신의 이전 LG 화학 지분(0.69%)에 비하면 6.7배나 급증하였다. 친족(88명 91명) 지분도 3.9배 (8.26% 32%) 늘어나 최대주주인 구본무를 포함하면 가족 지분은 4.4배(8.26% 36.62%)나 늘어났다. 최대주주의 자리를 내주긴 했지만 LG연암학원의 지분도 2.6배 (1.57% 4.11%) 증가하였으며, 다른 1개의 비영리법인(LG연암문화재단, 0.74%)도 새로 지분에 참여하였다. 결과적으로, 2000년의 LG화학에 비해 LGCI의 특수관계인 (92명 96명) 지분은 2.5배(16.34% 41.23%), 그리고 최대주주 및 특수관계인 지 분은 2.6배(17.91% 45.85%) 증가하였다. 한편, 기존 LG화학에서 분할 신설된 LG화학은 LGCI의 사업자회사가 되었다. 최 대주주는 LG연암학원에서 LGCI로 바뀌었고 지분(1.57% 23.34%)도 크게 늘어났 다. 반면, 특수관계인과 친족의 수(92명 2명, 88명 1명) 그리고 지분(16.34% 0.02%, 8.26% 0%)은 거의 정리되었다. 2002년4월 LG전자가 순수지주회사로 전환된 LGEI에서도 구본무일가의 소유권이 강화되었다. LG전자의 최대주주인 LGCI(최대주주 구본무)가 그대로 LGEI의 최대주 주가 되었는데, 지분은 2001년의 5.4%에서 2002년에는 0.9%로 크게 줄어들었다. 대 신 친족(2001년 88명 2002년 71명)의 지분이 4배(9.7% 39.2%) 늘어났고, 구본 무(LGCI 최대주주)의 몫도 4배(1.25% 5.52%)나 늘어났다. 2001년 LG전자에서의 구본무의 지분은 4.62%였다. 또, 비영리법인인 LG연암학원과 LG연암문화재단의 지 분(1% 4.3%)도 늘어났다. -18-

19 LG그룹 지주회사체제의 성립과정과 의의 * 15 <그림 3> 최대주주 및 특수관계인 수, 년 (명) (출처: <표 5>) <그림 4> 최대주주 및 특수관계인 지분, 년 (%) (출처: <표 5>) -19-

20 16 經 營 史 學 第 22 輯 第 1 號 ( 通 券 43 號 ) <그림 5> 친족 지분, 년 (%) (출처: <표 5>) <그림 6> 최대주주 지분, 년 (%) (출처: <표 5>) -20-

21 LG그룹 지주회사체제의 성립과정과 의의 * 17 <그림 7> 동일인 구본무의 지분, 년 (%) (출처: <표 6>) 한편, 기존 LG전자에서 분할 신설된 LG전자는 LGEI의 사업자회사가 되었다. 최대주 주는 LGCI에서 LGEI로 바뀌었고 지분(5.4% 30.71%)도 집중되었다. 특수관계인과 친족의 수(93명 8명, 88명 5명) 그리고 지분(23.4% 5.51%, 9.7% 0.02%)은, 신설 LG화학에서처럼, 대폭 축소되었다. 3. LG, 년 2003년3월 LGCI가 확대 개편된 순수지주회사 (주)LG의 최대주주 자리는 LGCI의 최 대주주인 구본무가 자연스럽게 이어받았다. 지분은 5.46%로 2002년의 4.62%에 비해 조금 많아졌다. 친족 지분(2002년 30.19% 2003년 32.95%)도 약간 늘어났으며, 반 면 지분 참여 친족 수는 77명에서 55명으로 많이 줄어들었다. LG연암학원과 LG연암문 화재단의 몫은 절반(4.84% 2.46%)으로 줄어든 반면 자기주식의 비중은 6.7배(1.26% 8.47%)나 늘어났다. 최대주주 및 특수관계인 지분은 50%(44.04% 50.37%)를 넘 어섰다. 2005년에는 최대주주 및 특수관계인 지분(51.31%)은 큰 변화가 없는 가운데, 최대주주인 구본무의 몫이 5.46%에서 10.33%로 2배 가량 대폭 늘어났다. 친족의 몫 (32.95% 38.52%)도 늘어났으며, 반면 친족의 수는 55명에서 44명으로 더욱 줄어들 었다. -21-

22 18 經 營 史 學 第 22 輯 第 1 號 ( 通 券 43 號 ) 1998년의 실질적인 지주회사였던 LG화학과 2005년의 지주회사 (주)LG를 비교해 보면 동일인 구본무와 소수의 친족에게로 소유가 집중되어 왔음을 알 수 있다. 첫째, 최 대주주 및 특수관계인(103명 49명) 그리고 특수관계인(102명 48명)의 수는 모 두 절반 이하로 줄었고, 반면 지분은 각각 2.9배(17.7% 51.31%), 2.6배(15.82% 40.98%) 늘어났다. 둘째, 최대주주가 LG연암학원에서 동일인 구본무로 바뀌었고 지분 은 5.5배(1.88% 10.33%)나 대폭 증가하였다. 그리고 셋째, 특수관계인의 유형이 6 가지(친족, 비영리법인, 임원, 계열회사, 자기주식, 자사주펀드)에서 동일인과 가장 가까 운 전자 3가지로 줄어들었다. 이들 대부분은 친족으로서, 수는 절반 이하(92명 44명) 로 줄어든 반면 지분은 5배(7.73% 38.52%)로 대폭 증가하였다. V. 계열회사의 변화 지주회사가 생기기 전에는 LG화학(최대주주 LG연암학원)이 실질적인 지주회사 역할을 담당하였다 (<표 7>, <그림 8>). 1998년에는 소수의 계열회사(전체 계열회사는 52개)에만 지분을 가지고 있었는데, LG전자와 LG건설에서는 최대주주였다. 이 2개 회사는 다시 각 각 13개의 계열회사에 지분을 가지고 있었다. 구본무가 최대주주인 LG상사는 따로 14개 회사에 출자하였다. 2000년에는 LG화학이 출자한 회사 수가 12개(전체 계열회사는 43개)로 대폭 늘어났으 며, LG화학이 최대주주인 LG전자와 LG건설의 지분 참여 회사는 각각 18개와 6개였다. 한 편, LG화학은 구본무를 대신하여 LG상사의 최대주주도 되었는데, LG상사의 지분 참여 회 사는 10개였다. 이렇게 하여, LG화학은 직접적으로(12개) 또는 간접적으로(최대주주로 있 는 3개 회사가 출자한 회사 34개) 48개(2번 이상 포함된 회사도 있음)의 계열회사 지분에 관여하였으며, 이들 사이에 중층적으로 그리고 순환적으로 출자관계가 얽혀 있었다. <표 7> 지분지분 보유 계열회사, 년 (개): 합(T), 상장회사(A), 비상장회사(B) 년도 LG화학 LG전자 LGCI LGEI LG T A B T A B T A B T A B T A B 주: 12월 현재. 출처: 사업보고서. -22-

23 LG그룹 지주회사체제의 성립과정과 의의 * 19 <그림 8> 지분 보유 계열회사 수, 년 (개) (출처: <표 7>). 2001년에 생긴 화학부문 지주회사 LGCI는 13개 자회사를 거느렸다. 이 중 상장회 사는 6개로 신설된 LG화학과 LG생활건강을 비롯하여 LG전자, LG건설, LG상사, LG 전선 등 주력 회사들이었다. LG화학 밑에는 2개의 비상장회사만 손자회사로 남았으며, 반면 LG전자 밑에는 이전의 지분 참여 회사 18개가 모두 손자회사로 편입되었다. 한편, 전자부문 지주회사 LGEI의 자회사는 18개였다. 이 중 상장회사는 신설 LG전자와 데 이콤, LG산전, LG텔레콤, LG투자증권 등 5개였다. LG전자 밑에는 7개 회사(상장 1개, 비상장 6개)가 자회사로 남았다. 최종적인 통합지주회사인 (주)LG는 2003년12월 현재 모두 17개의 자회사를 가지 고 있었다. 이 중 상장회사는 LG화학, LG전자, LG생활건강, LG생명과학, LG텔레콤, LG홈쇼핑, 데이콤 등 7개였다. LG화학과 LG전자는 각각 4개, 7개의 손자회사를 거느 렸다. 2005년12월 현재에는 (주)LG의 자회사 수가 15개로 줄었으며. LG화학의 손자 회사는 4개 그대로이고 LG전자의 손자회사는 5개로 줄었다. 공정거래위원회의 지주회사 관련 자료에는 매년 중반기를 기준으로 (주)LG의 자회 사 및 손자회사에 관한 보다 자세한 정보가 담겨 있다 (<표 8>, <부록표 3>). 2003년 7월 현재 (주)LG는 37개의 계열회사를 가지고 있었다. 자회사가 17개이며, 이 중 LG 칼텍스정유(7개), 데이콤(6개), LG전자(5개), LG화학(2개) 등 4개 회사가 모두 20개의 -23-

24 20 經 營 史 學 第 22 輯 第 1 號 ( 通 券 43 號 ) 손자회사를 두었다. 자회사들(33.3조원)과 손자회사들(12.1조원)의 자산총액은 45.4 조원으로 지주회사인 (주)LG 자산(5.8조원)의 8배에 달했다. <표 8> LGCI, LG, GS홀딩스의 계열회사, 년 1. 계열회사(개) LGCI LG GS홀딩스 2001년 2003년 2004년 2005년 2006년 2005년 2006년 7월 7월 5월 8월 8월 8월 8월 합 자회사 손자회사 자산(10억원) 자회사 33,341 34,193 손자회사 12,148 14,367 합 45,489 48,560 지주회사 2,650 5,758 6,175 4,349 4,796 2,665 2, 비율(%) 지주비율 동일인지분율 주: 1) 지주비율 = 자회사 주식가액 합계 지주회사 총액. 2) 2003년7월 평균 자회사지분율: 상장회사 %, 비상장회사 - 68%. 출처: 공정거래위원회 홈페이지 자료. 2005년8월 현재에는 LG칼텍스정유와 그 자회사들이 GS그룹으로 분리되면서 (주)LG의 계열회사가 33개로 줄었다. 자회사가 15개이고, 이 중 LG전자(5개), 데이콤(5개), LG화학(4 개), LG텔레콤(3개), LG엔시스(1개) 등 5개 회사가 모두 18개의 손자회사를 두었다. 2006년 8월 현재에는 계열회사가 28개(자회사 14개, 손자회사 14개)로 더욱 줄었다. 한편, LG는 자 산(2005년 4.3조원 2006년 4.8조원)이나 계열회사 수(33개 28개)에서 분리되어 나간 GS홀딩스(2.7조원 3조원, 12개 15개)보다 규모가 훨씬 컸다. 계열회사들의 합병, 분리 등으로 LG그룹의 계열회사는 2002년 이후 감소 추세를 보이고 있다 (<표 9>, <그림 9>). 2005년 처음으로 40개 이하로 줄어든 이후 2007년에는 31개가 되 었으며, 사기업집단 순위도 년 2위를 유지하다가 2005년에는 3위로, 년 에는 다시 4위로 떨어졌다. 한편, LS그룹의 계열회사는 2004년 12개에서 꾸준히 증가하여 2007년에는 20개가 되었다. 순위도 17-19위였다가 2007년 16위로 올랐다. GS그룹은 2005 년 출발 당시 계열회사가 50개로 LG그룹(38개)보다 많았다. 2007년에는 계열회사(48개)는 2개 줄어든 반면 순위(8위)는 한 단계 상승하였다. 하지만, 자산총액으로 보면 LG그룹(2007 년 52.4조원)이 GS그룹(25.1조원)의 2배 이상, 그리고 LS그룹(9.9조원)의 6배 정도 크다. -24-

25 LG그룹 지주회사체제의 성립과정과 의의 * 21 <표 9> LG그룹, LS그룹, GS그룹, 년: 순위(A, 위), 계열회사 수(B, 개), 자산총액(C, 10억원), 1개 계열회사 평균자산(D, 10억원) 년도 A B C D 년도 A B C D (1. LG그룹) , , , ,773 1, , ,524 1, , ,612 1, , ,965 1, , ,484 1, , ,571 1, , ,648 1, , ,880 1, , ,432 1,814 (2. LS그룹) (3. GS그룹) , ,371 1, , , , , , , 주: 4월 현재; 년 순위 - 공기업집단 제외; LS그룹(2004년) = LG전선그룹. 출처: 공정거래위원회 홈페이지 자료. <그림 9> LG, LS, GS 그룹의 계열회사 수, 년(개) (출처: <표 9>). -25-

26 22 經 營 史 學 第 22 輯 第 1 號 ( 通 券 43 號 ) VI. 경영지배구조의 변화 소유지분이 구본무일가에게로 집중되어가면서 경영권도 자연스럽게 동일인인 구본 무에게로 집중되었다. 그 결과, 이전에는 그룹총수 라는 임의직책을 가지고 비공식적, 비합법적으로 계열회사를 관리해 온 반면, 이제는 지주회사의 대표이사회장으로서 공 식적, 합법적으로 계열회사들을 지배할 수 있게 되었다. 따라서, 단순하고 투명한 소 유지분구조 와 함께 지주회사체제의 또 다른 특징으로 내세워지는 자회사의 독립경영 체제 역시 아직은 시기상조인 것으로 보인다. 표면상으로는 상당 정도 달성된 것으로 보이기도 하지만, 현실적으로는 지주회사 대표이사회장(구본무)의 영향력이 구석구석 미치고 있는 것이 사실이다 (<표 10, 11, 12>). 1. LG화학, LG전자, 년 지주회사가 생기기 전에는 두 주력회사 모두에서 구본무가 대표이사회장으로서 경 영을 직접 챙겼다. 3명의 가족구성원이 더 경영진에 속해 있었다. LG화학에서는 사돈 인 허씨 집안의 허창수(LG전선 회장)와 허동수(LG칼텍스정유 부회장)가 비상근이사 로서 의결과정에 참여하였다. LG전자에서는 구자홍(구본무의 셋째 숙조부 구태회의 장남)이 대표이사부회장으로서 의결 및 집행기구 모두에 직접 관여하였고 허창수는 비상근이사였다. 경영에 참여한 가족구성원들은 모두 약간의 지분( %)도 가 지고 있었다. 한편, 1998년에는 그룹회장(구본무) 보좌기구인 구조조정본부의 강유식 사장이 두 회사의 비상근이사였으며, 손기락부회장은 LG전자의 비상근이사였다. 이사회 구성을 보면 1998년에는 두 회사가 같았다. 등기임원은 8명이고 사내이사(6 명)가 사외이사(2명)의 3배였다. 사내이사 중에서는 비상근(3명)이 절반이었고 상근이 사(3명)는 모두 대표이사(회장, 부회장, 사장)였다. 감사업무는 사내감사 2명(상근 1명, 비상근 1명)이 담당하였다. 2000년까지 이사회에 두 가지 중요한 변화가 있었다. 먼저 사외이사가 1-2명 늘어 났다. 그 결과 LG화학에서는 사내이사(6명 6명)가 사외이사(2명 3명)의 2배로 줄었고, 비상근사내이사가 2명 줄어든 LG전자(6명 4명, 2명 4명)에서는 양쪽의 수가 같아졌다. 둘째, 이사회 산하에 2개의 위원회가 생겼다. 감사위원회는 3명의 사 외이사로만 구성된 반면, 사외이사후보추천위원회는 강유식(구조조정본부 사장)과 사 외이사 1명 등 2명으로 구성되었다. LG화학에서는 강유식이 비상근이사 겸 위원이었 던 데 반해, LG전자에서는 비상근이사에서 물러나 사내이사가 아님에도 불구하고 위 원직을 가지고 있었다. 강유식이 사외이사후보추천위원이 됨으로써 사외이사의 선출 -26-

27 LG그룹 지주회사체제의 성립과정과 의의 * 23 및 임무수행 과정에 구본무(두 회사 대표이사회장 겸 그룹회장)의 의중이 보다 확실하 게 반영될 수 있게 되었다. <표 10> 구본무 가족구성원의 소유 및 경영 참여: 지분(%), 직책 이름 년도 LG화학 LG전자 LGCI LGEI LG 구본무 대표이사회장 대표이사회장 대표이사회장 대표이사회장 의장 *4.62 대표이사회장 대표이사회장 의장 2002 * 대표이사회장 대표이사회장 2003 *5.46 대표이사회장 의장 2005 *10.33 대표이사회장 의장 구본준 2002 대표이사사장 추천위원 구자홍 대표이사부회장 대표이사부회장 대표이사부회장 2002 대표이사부회장 추천위원 허창수 비상근이사 비상근이사 비상근이사 비상근이사 비상근이사 비상근이사 비상근이사 비상근이사 비상근이사 허동수 비상근이사 2000 비상근이사 주: 12월 현재; * - 최대주주; 의장 = 의사회의장, 비상근이사 = 비상근등기이사, 추천위원 = 사외이사 후보추천위원회 위원. 출처: 사업보고서. -27-

28 24 經 營 史 學 第 22 輯 第 1 號 ( 通 券 43 號 ) <표 11> 이사회 구성(명): 총 이사(A+B; 상근, 비상근), 사내이사(A; 상근, 비상근), 사외이사(B; 비상근) LG화학 LG전자 LGCI LGEI LG 1. (A+B) (3,5) 8(3,5) (3,6) 8(3,5) (3.5) 8(3,5) 6(2,4) (2,4) 6(2,4) 6(2,4) (2,4) 7(2,5) 8(2,6) (2,5) 7(2,5) 7(3,4) 2. (A) (3,3) 6(3,3) (3,3) 4(3,1) (3,2) 4(3,1) 3(2,1) (2,1) 3(2,1) 3(2,1) (2,1) 3(2,1) 4(2,2) (2,1) 3(2,1) 3(3,0) 3. (B) 주: 12월 현재. 출처: 사업보고서. <표 12> 사외이사후보추천위원회: 총 위원(명) - 사내이사(A), 사외이사(B); 사내이사 직책 LG화학 LG전자 LGCI LGEI LG 1. 합(A, B) (1,1) 2(0,1) (1,1) 2(1,1) 2(1,1) (1,1) 2(1,1) 2(1,1) (1,1) 1(0,1) 2(1,1) (1,1) 2(1,1) 2(1,1) 2. 사내이사 직책 2000 비상근이사 계열회사임원 2001 비상근이사 대표이사부회장 대표이사부회장 (구자홍) 2002 대표이사부회장 대표이사 대표이사사장 (구자홍) (구본준) 2003 비상근이사 대표이사부회장 2005 비상근이사 비상근이사 대표이사부회장 -28-

29 LG그룹 지주회사체제의 성립과정과 의의 * 25 주: 1) 12월 현재; 밑줄 친 사람은 구본무가족구성원; 별도의 표시가 없으면 상근등기이사. 2) LG전자: 2000년 - 위원인 강유식(LG그룹 구조조정본부장)은 LG전자 임원이 아님; 2003년 - 사내이사 1명(대표부회장 구자홍) 2003년9월 사임, 2004년2월 사내이사 1명(비상근이사), 사외이사 1명 새로 선임; 2005년 - 비상근이사는 강유식((주)LG 대표이사부회장). 3) LG화학: 비상근이사는 강유식(2000-1년 LG그룹 구조조정본부장, 년 (주)LG 대표이사부회장). 출처: 사업보고서. 2. LGCI, LGEI, 년 신설된 지주회사 LGCI에서는 이전의 LG화학 경영에 참여했던 가족구성원 3명 중 구 본무 대표이사회장과 허창수 비상근이사가 옮겨와 계속 경영에 관여하였으며, 허동수 비상근이사는 물러났다. 친족 지분(32%)이 대폭 늘어난 가운데 구본무가 LG연암학원 대신 새로 최대주주(4.62%)가 되었으므로 동일인 이 경영 및 소유 모두를 장악한 셈이 다. 허창수의 지분(2000년 0.87% 2001년 3.92%)도 대폭 늘어났다. 사외이사후보추 천위원회에는 대표이사부회장(성재갑)이 참여함으로써 회장의 입김이 직접적으로 반영 될 수 있게 되었다. 한편, 이사회 구성에 큰 변화가 생겨, 이전의 LG화학 사내이사 6명 중 3명이 줄어들어 사외이사(3명)와 수가 같아졌다. 사내이사 중에서는 비상근이사 2명 이 줄어 1명(허창수)만 남았고 상근대표이사도 1명 줄어 2명(회장, 부회장)이 되었다. 신설법인으로서 LGCI의 자회사로 변한 LG화학은 전문경영인체제(노기호 대표이사 사장, 상근이사 2명)로 바뀌었다. 사내이사(6명 5명)는 1명 줄어 사외이사(3명 3명) 수와의 차이가 더욱 좁혀졌다. 하지만, 이전처럼 구조조정본부의 강유식사장이 비상근 이사 겸 사외이사후보추천위원으로 관여함으로써 주력 자회사에 대한 구본무(LGCI회 장 겸 그룹회장)의 영향력은 계속되었다. LGEI에서는 년의 LG전자 경영에 참여했던 가족구성원 3명 중 구본무 대 표이사회장과 허창수 비상근이사가 옮겨와 경영에 계속 관여하였으며, 구자홍은 대표 이사부회장으로서 자회사로 변한 LG전자에 남았다. 구본준(구본무의 둘째 남동생)은 새로 LGEI의 대표이사사장이 되었고 사외이사후보추천위원도 겸하였다. 등기임원은 6 명으로 2001년의 LG전자에 비해 2명(상근대표이사 1명, 사외이사 1명)이 줄어 사내이 사와 사외이사가 각각 3명이 되었다. 사내이사 중 비상근은 이전처럼 허창수 1명이었고 상근대표이사는 2명(회장, 사장)으로 줄었다. 한편, LGEI의 최대주주인 LGCI(2002년) 에서도 이사회 구성이 같았으며(등기임원 6명, 사내/사외이사 각 3명, 비상근사내이사 1 명), 구본무는 대표이사회장, 허창수는 비상근이사였다. 신설 자회사 LG전자는 구자홍체제로 운영되었다. 그는 2001년부터 사외이사후보위 원직도 겸하였다. 신설 LG화학(2001년)에서처럼, 강유식(구조조정본부 사장)이 비상근 -29-

30 26 經 營 史 學 第 22 輯 第 1 號 ( 通 券 43 號 ) 이사로서 구본무의 의중을 전달하였다. 그는 2000년까지 사외이사후보추천위원이었으 며 LGEI로 옮겨간 허창수 대신 비상근이사직을 물려받았다. 3. LG, 년 통합지주회사 LG에서는 구본무가 최대주주 겸 대표이사회장으로서 소유 및 경영 모두 를 장악하였다. 대표이사부회장에는 강유식이 취임하여 구본무의 공식적인 제2인자로서 자리매김하였다. 그는 사외이사후보추천위원이기도 하였다. 허창수(LG건설 회장)와 성재 갑(LG석유화학 회장)은 비상근이사였다. 이 4명의 사내이사 그리고 4명의 사외이사가 이 사회를 구성하였다. 2005년에는 비상근이사가 없어졌고 그 결과 사내이사(3명)가 사외이 사(4명)보다 적어졌다. 모든 계열회사의 이사회는 지주회사의 의견이 공식적으로 전달될 수 있게끔 지주회사와 해당 계열회사에서 각각 등기임원을 추천하기로 하였는데, 원칙은 사내이사 4명(2명씩 추천), 사외이사 4명이었다. 주력 자회사 LG화학은 전문경영인인 노기호가 계속 대표이사를 맡았다. 하지만 실권은 비상근이사인 강유식에게 있었다. 지주회사의 대표이사부회장이 된 그는 사외이사후보추 천위원을 계속하는 한편으로 이사회의장까지 맡아 강도 높은 영향력을 행사하였다 년에는 사내이사(3명)와 사외이사(3명)가 같다가 2005년에는 사외이사가 1명 많아졌다. 또 다른 주력 자회사인 LG전자에서는 구자홍이 2003년 초 대표이사회장으로 승진하 여 계속 업무를 총괄하다가 2003년9월30일 사임하였다. 13) 대신 전문경영인 김쌍수가 대 표이사부회장으로서 최고경영자가 되었다. 강유식은 비상근이사직을 유지하였으며, 구자 홍 대신 사외이사후보추천위원까지 맡아 LG화학에서처럼 더욱 강하게 영향력을 행사하 게 되었다. 등기임원 중에서는 사외이사(4명)가 사내이사보다 1명 더 많아졌으며 2005년 까지 그 상태가 계속되었다. VII. 업무조직의 변화 LG화학과 LG전자는 각각 지주회사(LGCI, LGEI)를 탄생시키는 한편으로 화학 과 전자 라는 주된 사업 을 지속적으로 수행해 갔다. LGCI는 처음에는 사업지주회사였다가 순수 지주회사로 바뀌었고, LGEI는 순수지주회사였다. 두 지주회사 모두 1-2년 잠깐 존재하다 가 LG로 통합, 확대되었다. LG는 순수지주회사였으며, 업무조직은 이전의 구조조정본부 13) 구자홍의 사임은 지주회사 LG에 편입되지 않은 그룹의 4개 계열회사(LG전선, LG니꼬동제련, LG칼텍 스가스, 극동도시가스)의 계열 분리를 위한 수순이었다. 이 4개 회사는 구인회(구본무 조부)를 제외한 나 머지 3명의 창업고문(구태회, 구평회, 구두회; 구인회의 동생들) 일가의 몫이었으며 구자홍(구태회 장남) 이 소그룹회장을 맡도록 되어 있었다 ( 조선일보 ). -30-

31 LG그룹 지주회사체제의 성립과정과 의의 * 27 의 것을 거의 그대로 이어받았다. 그룹회장(구본무) - 구조조정본부 라는 비공식적인 실 세지배기구가 지주회사 대표이사회장(구본무) - 지주회사 라는 공식적인 지배기구로 탈 바꿈한 것이다 (<표 13, 14, 15>). 1. LG화학, LG전자, 년 LG화학은 1998년에는 화학CU와 생활건강CU 등 2개 CU(Culture Unit)체제로 운영되 었다 (<표 13>). 각각 5개(유화사업, 기능수지사업, 산업재사업, 정밀화학사업, 건장재사 업), 4개(생활용품사업, 화장품사업, 신유통사업, 의약품사업)의 본부로 나뉘어져 있었다. 2000년에는 화학CU 산하의 3개 본부(유화사업, 기능수지사업, 산업재사업)는 그대로 남 고 나머지 6개는 3개의 새 본부(정보전자소재사업, 생명과학사업, 생활건강사업)로 개편 되었다. 2001년 LGCI의 신설 자회사가 되면서는 4개 본부(유화사업, 기능수지사업, 산업재사업, 정보전자소재사업)만 물려받았다. 생명과학사업부는 LGCI 산하로 들어갔고 생활건강사 업본부는 LGCI의 또 다른 자회사((주)LG생활건강)로 탈바꿈하였다. 2003년에는 4개 본부 외에 공통지원본부가 새로 생겼으며, 2005년에는 2개 본부(유화사업, 기능수지사업)가 없 어지고 1개 본부(화성사업)가 생겨 사업 관련 본부가 3개로 줄었다. 직원 수는 년에는 12,000명 내외였다가 2001년 LGCI가 새로 생기면서 7,866명으로 줄어들었다. 이후 점차 늘어 2005년 현재 거의 1만명이 되었다. 2005년 현재 집행임원은 65명으로, 임원 1인당 직원 수는 155명이었다. LG전자도 LG화학처럼 주요 사업들을 본부로 나누어 운영하였다. 1998년에는 4개 본부 (홈어플라이언스사업, 디스플레이사업, 멀티미디어사업, LCD사업)였다가 2000년 6개로 확대 개편되면서 3개씩 전자총괄(디지털어플라이언스사업, 디지털디스플레이사업, 디지 털디미디어사업)과 정보통신총괄(디지털시스템사업, 이동단말사업, 디지털네트워크사업) 로 묶어졌다. 2002년 LGEI의 자회사가 되면서 다시 3개 본부(디지털어플라이언스사업, 디지털디스 플레이&미디어사업, 정보통신사업)로 바뀌어 2003년까지 유지되었으며, 2005년에는 디 지털디스플레이&미디어사업본부가 2개(디지털디스플레이사업, 디지털미디어사업)로 다 시 분리되어 모두 4개 본부가 되었다. 직원 수는 LG화학의 2-3배였다. 1998년 25,000여명이었다가 2000년에는 3만명을 넘 었다. 2002년 LGEI가 생기면서 26,000여명으로 다시 줄었는데 이후 점차 늘어 2005년 현 재 31,000명 정도이다. 임원 수는 200명을 넘으며, 2005년 현재 243명으로 임원 1인당 직 원 수는 130명이다. -31-

32 28 經 營 史 學 第 22 輯 第 1 號 ( 通 券 43 號 ) <표 13> LG화학과 LG전자의 주요 업무조직, 년 (1) LG화학 1998년 2000년 2001년 2003년 2005년 CU 2 본부 화학 유화사업 유화사업 화성사업 생활건강 기능수지사업 기능수지사업 산업재사업 산업재사업 산업재사업 정보전자소재사업 정보전자소재사업 정보전자소재사업 생명과학사업 생활건강사업 본부 부문 (2) LG전자 1998년 2000년 2002년 2003년 2005년 본부 총괄 2 홈어플라이 전자 디지털어플 디지털어플 언스사업 정보통신 라이언스사업 라이언스사업 디스플레이사업 디지털디스플레이 디지털 멀티미디어사업 &미디어사업 디스플레이사업 LCD사업 정보통신사업 디지털미디어사업 정보통신사업 본부 1 6 총괄 부문 주: 12월 현재. 출처: 사업보고서. 2. LGCI, LGEI, LG, 년 LGCI는 순수지주회사를 표방하였지만 생명과학부문사업은 그대로 가지고 있어 사실상 사업지주회사였다 (<표 14>). 업무부서는 1개 부문(공통), 2개 사업부(의약품, 농화학), 1 개 연구원(대덕생명과학기술) 등으로 구성되었다. 공통부문은 출자관리 등 지주회사 기능 을 하는 것으로 보이며, 2개 사업부는 이전의 LG화학에 속했던 생명과학사업본부가 확대 개편된 것이다. 이후 사업부가 3개(의약품, 동물의약, 농약)로 늘었는데, 2002년8월 3개 사 업부, 공통부문, 연구원 등 모두가 신설된 (주)LG생명과학에 속하는 것으로 조직이 개편되 었다. 기존 LGCI는 순수지주회사로 바뀌었으며 주식관리, 재경, 지원 등 3개 부문이 새로 -32-

33 LG그룹 지주회사체제의 성립과정과 의의 * 29 생겼다. 2개의 회사로 인적 분할 되기 전 LGCI의 직원은 950명 정도였다. 2002년4월에 생겨 2003년3월 (주)LG에 흡수된 LGEI는 순수지주회사였으며, 주식관리, 자금/회계, 기타지원(법무, 총무, 인사 등) 등 3개 부문으로 나뉘어져 있었다. 기타지원부문 은 신설 자회사인 LG전자와의 업무대행 용역계약을 통해 수행하는 것으로 하였다. 통합지주회사 LG는 사업개발, 경영관리, 인사, 재경, 경영지원 등 5개 부문으로 구성된 순수지주회사였다. 앞의 3개 부문은 자회사를 관리하고 지원하는 기능을 수행하였고, 뒤 의 2개 부문은 지주회사 자체의 운영과 관련되어 있었다. 이 조직은 2003년3월 회사가 생 긴 이후 2년 이상 유지되었으며 2005년 후반 들어 5개 팀으로 개편되었다. 이전의 3개 부 문(경영관리, 인사, 재경)은 팀으로 바뀐 반면 나머지 2개 부문(사업개발, 경영지원)은 없 어지고 2개의 새로운 팀(법무, 브랜트관리)이 생겼다. 특히, 브랜드관리팀 은 LG 브랜드의 육성전략을 수립하고 CI를 관리하는 중요한 업무를 담당하기 위해 신설되었다. <표 14> LGCI, LGEI, LG의 업무조직, 년 (1) 개관 부문 사업부 팀 (2) LGCI 2001년 LGCI LGEI (주)LG 2001년 2002년 2002년 2003년 2005년 출자관리 (부문 1) 공통 생명과학사업 (사업부 2) 의약품, 농화학; (공장 2) 익산, 온산 (연구원 1) 대덕생명과학기술 2002년 (부문 3) * 2002년8월1일 (주)LG생명과학으로 인적 분할됨: 주식관리 재경 지원 1) 확대개편 - (사업부 3) 의약품, 동물의약, 농약 2) 신설 - (부문 1) 공통 3) 공장, 연구원 - 위와 같음 (3) LG 2003년 2005 주 업무 내용 (부문 5) (팀 5) 경영관리 경영관리 출자 포트폴리오 관리 인사 인사 자회사 성과 관리 및 경영자 육성 재경 재경 지주회사의 회계, 세무, 금융 사업개발 경영지원 법무 브랜드 관리 M&A, 신사업 발굴, 총무, 법무 등 지주회사의 인사, 총무 법무 등 지주회사 법률업무 LG브랜드 육성전략수립, CI관리 등 브랜드관리업무 주: 12월 현재; LGEI의 3부문 - 주식관리, 자금/회계, 기타 지원(법무, 총무, 인사 등; LG 전자와 업무대 -33-

34 30 經 營 史 學 第 22 輯 第 1 號 ( 通 券 43 號 ) 행용역계약을 통하여 수행). 출처: 사업보고서. 3. 구조조정본부와 지주회사 LG 지주회사 LG의 조직은 이전의 구조조정본부의 것을 거의 그대로 계승하였다. 그룹 회장의 보좌기구였던 구조조정본부가 임의조직에서 합법적인 공식조직으로 자리잡은 것이다 (<표 15>). 2003년3월1일 LG가 출범할 때는 구조조정본부가 그대로 유지되었는데, 3월 중 LG 의 조직이 정비되면서 구조조정본부는 3월 말에 해체하기로 결정되었다. 두 기구 조직 의 유사성으로 볼 때, 구조조정본부의 해체를 염두에 두고 LG의 조직을 구성한 것으 로 보인다. 2003년3월25일의 기자회견에서 강유식 LG 대표이사부회장(전 구조조정 본부 사장)은 다음과 같이 경영지배구조의 변화를 요약하였다: 구조본 기능 중 본연 적인 것은 지주회사로 흡수하고, 그룹 공동업무는 경영개발원에서 수행하며 나머지는 자회사로 이관하게 된다. ( 한국경제 ). 이와는 별도로 계열회사 감시기 능을 수행할 정도경영태스크포스팀이 신설되었다. 해체가 결정된 당시의 구조조정본부는 5개팀(사업조정, 인사지원, 경영지원, 재무개 선, 홍보)에 50여명의 인원이 있었는데, 지주회사 LG의 조직도 5개 부문으로 구성되 었고 인원도 구조조정본부 인력의 대부분을 포함하는 50여명이었다. 첫째, 구조본의 사업조정팀 (외자 유치 및 합작 관련 업무 담당)은 지주회사에서는 사업개발부문 (M&A, 신사업 발굴 담당)과 경영관리부문 (출자 포트폴리오 관리 담당) 으로 확대 개편된 것으로 보인다. 경영관리부문 부사장에는 구조본의 경영지원팀장(김 영찬)과 LG경제연구원 부사장(정일재)이 임명되었다. 경영지원팀장이 자리를 옮긴 것 으로 보면 경영지원팀 기능의 일부가 경영관리부문으로 흡수된 것으로 볼 수 있다. 둘째, 구조본의 인사지원팀 (이사회 경영 관련 업부 담당)은 지주회사의 인사부문 (자회사 성과 관리 및 경영자 육성 담당)과 관련이 있는 것으로 보이며, 이전의 인사지 원팀장(이병남)이 부사장으로서 계속 업무를 총괄하였다. 지주회사의 이 3개 부문(사업개발, 경영관리, 인사)이 구조조정본부의 관련 2개 팀 (사업조정, 인사지원)보다 34개 자회사들을 더욱 강력하게 관리하게 된 것으로 보이며, 이런 의미에서 공식기구인 지주회사가 임의기구였던 구조조정본부보다 더 확실하게 구본무를 보좌할 수 있게 되었다. 셋째, 구조본의 홍보팀 업무의 많은 부분은 지주회사 외부(LG경영개발원)에서 담 당하기로 되었으며, 재무개선팀 장(조석제)은 재경부문 부사장으로 자리를 옮겼다. -34-

35 LG그룹 지주회사체제의 성립과정과 의의 * 31 <표 15> LG그룹 구조조정본부 vs. 지주회사 LG, 2003년3월 현재 LG그룹 구조조정본부 (50여명) 1. 사업조정팀: 외자 유치 및 합작 관련 업무 2. 인사지원팀: 이사회 운영, 사외이사 등 이사회 경영 관련 업무 3. 경영지원팀: LG 구조조정의 전반적 방향 입안 4. 재무개선팀: 부채비용 축소 등 재무구조 개선 업무 5. 홍보팀: 현안 대외창구 및 브랜드 가치 향상 업무 (주)LG (50여명) 1. 사업개발부문: M&A, 신사업 발굴 2. 경영관리부문: 출자 포트폴리오 관리 3. 인사부문: 자회사 성과 관리 및 경영자 육성 4. 재경부문: 지주회사의 회계, 세무, 금융 5. 경영지원부문: 지주회사의 인사, 총무, 법무 등 6. 정도경영TF팀 (20여명): 자회사 경영진 감시, 이사회활동 지원, 감사위원회활동 지원, 불공정행위 조사, 경영진단, 비리와 리스크 관리 7. LG경영개발원: 홍보, 교육 등 그룹 차원의 공동업무 주: 1) 구조조정본부 인원: 62명(1998년4월), 51명(1999년), 42명(2000년). 2) 2002년3월 현재의 구조조정본부 조직: a. 사업조정팀 - 외자 유치 및 사업구조조정. b. 재무개선팀 - 부채비율 축소 및 출자구조 개편. c. 경영지원팀 - 구조조정 전략과 방향 설정. 3) 주요 그룹의 구조조정본부 인원: a. 삼성 - 80여명(1998년-2000년8월), 100여명(7개팀, 2003년3월). b. SK - 90여명(1998년), 30여명(2000년8월), 40여명(2개팀, 2003년3월), 2003년6월 구조조정본부 폐지됨. c. 현대 - 90여명(1998년), 42명(1999년말), 25명(2000년9월), 13명(2003년10월). d. 한진 - 17명(2개팀, 2003년3월). 출처: 동아일보 ; 매일경제 ; 세계일보 ; 조선일보 , , ; 파이낸셜 뉴스 ; 한국일보 그리고 넷째, 지주회사 조직과는 별도로 정도경영태스크포스팀이 신설되었다. 경영 진 감시, 이사회 활동 지원, 감사위원회 활동 지원, 불공정행위 조사, 경영진단, 비리와 리스크 관리 등 계열회사에 대한 광범위한 지원, 감독 기능을 부여받았다. 이전 구조 본의 인사지원팀 업무를 주로 물려받은 것으로 보인다. 공인회계사, 시스템분석가 등 외부 전문가, 계열회사 파견 인력 등 20여명으로 구성되었으며, 책임자에는 LG경영개 발원 경영지원팀 부사장(김태오)이 임명되었다. 5년 간 한시적으로 운영될 예정인데, 이 기간동안 각 계열회사가 책임경영체제를 확립할 수 있도록 도와준다는 것이며 5년 뒤에는 계열회사 이사회에 관련 기능을 넘겨줄 계획이다. -35-

36 32 經 營 史 學 第 22 輯 第 1 號 ( 通 券 43 號 ) VIII. 종합 및 맺음말 LG그룹은 2001년4월부터 2005년1월까지 4년여에 걸쳐 지주회사체제로 전환하 였다. 모두 7단계를 거쳐 순차적으로 진행되었다: 1) 화학부문 사업지주회사 LGCI 설립(2001.4) 2) 전자부문 지주회사 LGEI 설립(2002.4) 3) LGCI의 순수지주 회사로의 전환(2002.8) 4) LGCI의 LGEI 합병 및 LG로의 확대 개편(2003.3) 5) LG전선 관련 4개 회사의 계열 분리 및 LG전선그룹(=LS그룹) 형성( ) 6) 지주회사 LG의 2개 지주회사(LG와 GS홀딩스)로의 분할(2004.7) 7) GS홀딩스 등 14개 회사의 계열 분리 및 GS그룹 형성(2005.1). 지주회사체제로 전환되기 전에는 LG화학과 LG전자가 그룹의 주력회사였으며, LG화학은 실질적인 지주회사의 역할을 담당하였다. 이 두 회사에서 각각 LGCI와 LGEI가 잉태되었으며, 이 두 지주회사가 통합지주회사 LG로 재탄생된 것이다. 따라 서, 이 5개 회사(LG화학, LG전자, LGCI, LGEI, LG)가 지주회사체제의 근간을 이루 고 있다. 본 논문에서는 LG그룹 지주회사체제의 성립 과정을 이 5개 회사에서 일어난 4가 지 측면에서의 변화를 중심으로 고찰하였다. 즉, 소유지분구조, 계열회사, 경영지배 구조 그리고 업무조직에서의 변화를 추적하면서 그 변화의 방향과 성격을 논의하였 다. 그 주요 내용은 다음과 같다. (1) 소유지분구조의 변화: 첫째, 년 LG전자의 최대주주는 LG화학이 고 LG화학의 최대주주는 LG연암학원이었다. 지분은 각각 2% 미만, 5% 남짓이었 다. 특수관계인 100여명의 지분은, LG화학에서는 16% 정도로 유지된 반면 LG전자 에서는 2년 사이에 2.5배(32%)나 증가하였다. 특수관계인의 대부분을 차지하는 친 족의 지분은, LG화학에서는 8% 내외로 특수관계인 전체 지분의 절반 정도였고, LG 전자에서는 8-10%로 특수관계인 전체 지분에서의 비중이 1998년 60% 이상에서 2000년에는 30% 이하로 줄어들었다. 친족의 한 사람인 구본무의 지분은 1% 내외 로 매우 적었다. 둘째, 2001년 LGCI에서는 구본무가 최대주주가 되었다. 그리고, 2002년 LGEI 의 최대주주는 LGCI였다. 최대주주 구본무의 지분은 4.62%로 2000년 LG화학에서 의 지분(0.69%)보다 6.7배나 뛰었다. 친족(32%, 3.9배), 특수관계인(41%, 2.5배) 그리고 최대주주 및 특수관계인(46%, 2.6배)의 지분도 모두 큰 폭으로 증가하였다. LGEI에서도 이전 LG전자에 비해 친족 지분이 4배(39%) 늘어났고, 이 중 구본무의 몫도 4배(5.52%) 늘어났다. 한편, LG화학과 LG전자는 LGCI와 LGEI의 자회사가 되 었고, 이 두 지주회사의 지분(23%, 31%)은 매우 높아졌다. 반면, 두 자회사에서의 -36-

37 LG그룹 지주회사체제의 성립과정과 의의 * 33 특수관계인의 수와 지분은 거의 정리되었다. 셋째, LGCI가 확대된 LG의 최대주주 자리는 구본무가 자연스럽게 이어 받았다. 지분은 LGCI에서보다 많아졌고(4.62% 5.46%) 2005년 말까지는 2배(10.33%) 로 증가하였다. 친족 지분도 39%까지 높아졌다. 반면, 지분 참여 친족의 수는 대폭 줄어들어 2002년 LGCI에서의 77명 중에서 2005년에는 44명만 남았다. 최대주주 및 특수관계인 전체의 지분은 50%를 넘어섰다. (2) 계열회사의 변화: 첫째, 년에는 LG화학이 실질적인 지주회사 역할 을 하였다. 5-12개의 다른 계열회사에 직접 지분을 가지고 있었고, 최대주주로 있는 LG전자, LG건설, LG상사 등이 따로 6-18개씩의 계열회사에 지분을 보유하였다. 이 들 사이에 증층적으로 그리고 순환적으로 출자관계가 얽혀 있었다. 둘째, LGCI, LGEI 그리고 LG는 각각 13-14개, 18개, 15-17개씩의 자회사를 거 느리는 것으로 개편되었다. 이들 자회사 중 일부는 손자회사를 가지고 있었다. LG의 자회사는 2003년7월 17개에서 2006년5월에는 14개로 줄었는데, 같은 기간 손자회 사도 20개에서 14개로 줄었다. 결국, 전체 계열회사의 수는 37개에서 28개로 1/4이 나 감소하였다. 이는 다수의 계열회사들이 분리되어 독자적인 집단(LS, GS)을 형성 했기 때문인데, 이런 과정을 거치면서 LG그룹은 1-2개의 회사를 제외한 모든 회사 가 지주회사 LG의 자회사 또는 손자회사로 편입되는 완벽한 지주회사체제를 갖추 게 되었다. (3) 경영지배구조의 변화: 첫째, 년 LG화학과 LG전자에서는 구본무 가 대표이사회장으로서 경영에 직접 관여하였다. LG전자에서는 가족구성원인 구자 홍이 대표이사부회장이었고, 또 다른 가족구성원인 허창수와 구조조정본부 사장인 강유식은 두 회사 모두의 비상근이사였다. 강유식은 두 회사 모두의 사외이사후보추 천위원회(이하 추천위원회) 위원도 겸하였다. 둘째, 2001년 LGCI 그리고 2002년 LGEI에서는 구본무 대표이사회장과 허창수 비상근이사가 LG화학과 LG전자로부터 옮겨와 계속 경영에 관여하였다. 구본무는 이제 LGCI의 최대주주이기도 하였다. 구본무의 동생 구본준은 새로 LGCI의 대표이 사사장 겸 추천위원회위원이 되었다. LGCI의 추천위원회에는 대표이사부회장이 참 여하였다. 자회사로 변한 LG화학과 LG전자는 각각 전문경영인과 가족구성원인 구 자홍이 경영을 책임졌다. 구조조정본부의 강유식은 두 회사 모두의 비상근이사였으 며 LG화학에서는 추천위원회위원도 겸하였다. LG전자의 추천위원회에는 구자홍이 참여하였다. 셋째, 통합지주회사 LG에서는 구본무가 최대주주 겸 대표이사회장이었다. 강유식 은 대표이사부회장이 되었고 추천위원회위원도 겸하였다. 허창수는 LGCI에서 가지 -37-

38 34 經 營 史 學 第 22 輯 第 1 號 ( 通 券 43 號 ) 고 있던 비상근이사직을 계속 유지하였다. LG화학은 전문경영인체제로 계속 운영되 었는데, 강유식이 비상근이사 겸 추천위원회위원이었고 이사회의장까지 담당하였다. LG전자는 2003년 후반 구자홍체제에서 전문경영인체제로 바뀌었는데, 여기에서도 강유식은 비상근이사 겸 추천위원회위원이었다. (4) 업무조직의 변화: 첫째, LG화학과 LG전자는 지주회사체제 이전이나 이후 그룹의 주력 사업자회사로서의 위치를 계속 견지하였다. 각각 8,000-12,000명, 25,000-32,000명에 이르는 많은 직원들이 지원, 생산, 영업, 기술 등 4개 분야로 조 직화되었다. 생산 분야에서는 주요 사업들이 3-4개의 본부 로 나뉘어 운영되었으며, 기술 분야에서는 다양한 종류의 연구소들이 R&D업무를 수행하였다. 둘째, LGCI, LGEI, LG 등 지주회사는 회사의 성격상 조직이 단순하고 인원도 적 었다. LGCI는 2001년4월 설립 이후 1년 이상 생명과학사업을 하였으며 2002년8월 독립된 회사로 분리시켰다. 이후에는 소수의 인원이 3개 부문 으로 나뉘어 持 株 업 무만 담당하였다. LGEI도 3개 부문 으로 조직되었다. LG에서는 50여명의 직원이 5 개 부문 으로 나뉘어져 있다가 2005년 후반에 5개 팀 으로 개편되었다. 셋째, 통합지주회사 LG는 조직과 인원을 이전의 구조조정본부에서 거의 그대로 이어 받았다. 2003년3월 현재 구조조정본부는 50여명, 5개 팀 의 조직이었는데, 이 것이 같은 달 출범한 LG의 50여명, 5개 부문, 1개 팀, 1개 외부조직 으로 확대 개편 되었다. 특히, 정도경영태스크포스팀은 계열회사에 대한 광범위한 지원, 감독 기능 을 수행하였다. 소유지분구조, 계열회사, 경영지배구조 그리고 업무조직 등 4가지 측면에서의 변 화의 방향과 성격을 종합하면, 지주회사체제의 성립 결과 나타난 가장 두드러진 특 징은 구본무 가족에로의 소유와 경영의 집중 이었다. 이전의 순환적이고 중층적인 소유지분구조는 분명 단순화되었다. 지주회사 - 자 회사 - 손자회사 의 단선, 하향적인 구조로 정리된 것이다. 하지만, 이 과정에서 지 주회사 LG에 대한 지분은 구본무 가족구성원들이 자연스럽게 장악하였고 그 정점 에는 최대주주인 동일인 구본무가 있었다. 구본무는 지주회사의 대표이사회장직도 수행하였다. 더구나, 지주회사의 조직과 인원은 그룹의 핵심 기구였던 구조조정본부의 것을 거의 그대로 계승하였고, 본부 사장이었던 강유식은 지주회사의 대표이사부회장이 되었다. 주요 자회사에는 허창 수, 강유식 등 구본무의 핵심 인사들이 비상근이사로서 경영에 영향력을 행사하였으 며, 더구나 사외이사후보추천위원회에도 참여하여 비중이 커지고 있는 사외이사들 의 선출과 임무 수행 과정에 구본무의 의중을 직접적으로 반영하였다. LG그룹에서 뿐 아니라 다른 그룹들에서도 사외이사제도는 아직 제대로 정착되지 못하고 있는 것 -38-

39 LG그룹 지주회사체제의 성립과정과 의의 * 35 이 현실이다 14). 결국, 지주회사 LG의 출범은 임의조직이었던 실세지배기구가 공식기구로 자리잡 은 것을 의미한다. 구본무는 이전의 그룹회장에서 지주회사의 대표이사회장으로 자 리매김하여, 대표이사 겸 이사회 의장으로서 의결과정을 장악하고 회장으로서 이전 구조조정본부 업무를 보다 강력하게 지휘하게 되었다. 최대주주가 되면서 소유권도 장악하였다. 지주회사체제 이전에 비해 지배시스템은 바뀌었지만 실질적인 영향력 의 행사 내용은 바뀌지 않고 오히려 강화된 셈이다. 이전의 오너에 의한 황제경영 의 관행은 여전히 살아 있는 것이다 지주회사가 한국에서 새로운 민주적인 지배구조로 자리 잡기는 아직 시기상조인 것으로 보인다. 개인화된 경영지배구조라는 한국재벌의 본질이 변하려면 보다 긴 시 간 속에서 보다 다양한 형태의 지배구조가 실험되어야 할 지 모른다. LG그룹에서 구 본무체제가 오히려 강화된 것으로 확인되었고, 현재 지주회사체제를 구상 중인 두산, 금호아시아나, SK 등에서도 동일인(박용곤, 박삼구, 최태원)을 중심으로 하는 가족 구성원들의 소유 및 경영 장악 이라는 대전제 하에 지배구조의 외형적인 변화만을 꾀하고 있는 실정이다. 사실, 대부분의 주요 재벌들은 지주회사체제를 선호하지 않 고 있으며, 중층적이고 순환적인 소유구조와 그룹회장체제의 틀 속에서 개인화된 경 영지배구조를 유지하고 있다. 한국에서의 지주회사 실험 은 아직 초기 단계이며 신지배구조로의 정착 여부는 미지수이다. 14) 예를 들면, 전국경제인연합회에서 조사한 내용은 다음과 같다. (A) 2000년2월 조사(상장법인 592개): 86.5%가 사외이사를 전체 이사의 절반 이상으로 확대하는 것 에 반대하였다. 경영 관여에 따른 의사결정 지연 등 경영효율성 저하(58.4%), 적임자 선정 애로(25.8%) 등이 주요 이유였다. 경영효율성 저하의 주요 원인으로는 사외이사의 업무 투입 시간 제약 및 전문성 결여, 경영에 대한 관심 부족 등이 지적되었다. 사외이사의 이사회 참석율은 43.5%(1999년 기준)였다 ( 조선 일보 ). (B) 2004년7월 조사(91개 대기업): 응답 기업의 평균 사외이사 수는 3.7명으로 전체 이사 수 평균의 46.2%를 차지하였다. 연간 이사회 개최 횟수는 평균 18.9회이며, 사외이사들의 평균출석률은 81.2% 에 이르렀다. 하지만, 이사회 안건 찬성률은 96.8%나 되었다. 사외이사 선임 시의 가장 큰 문제점은 적 격 후보자 물색 곤란 (42.9%)이었고, 그 다음은 법정 의무비율 준수(16.7%), 사외이사 자격 법적 기준 미진(9.5%) 등이었다. 운영상의 문제점으로는 전문성 부족(25.6%), 경영에 대한 이해 부족(23.1%), 사외이사의 과중한 책임(23.1%), 독립성 부족(20.5%) 등 이었다 ( 조선일보 ). -39-

40 36 經 營 史 學 第 22 輯 第 1 號 ( 通 券 43 號 ) <부록표1> 신설 지주회사 명단, 년 년도 회사 (설립 전환일; 밑줄 친 회사는 금융지주회사) 2000년 SK엔론(1.1), C&M커뮤니케이션(1.25), 세종금융지주(4.1), 화성사(4.1), SDN(4.28*), KIG홀딩스(5.24**), 온미디어(6.15), 리타워테크놀러지스(12.11*) 2001년 엘파소코리아홀딩(1.1), 우리금융지주(3.27), LG(4.3), 동원엔터프라이즈(4.16), 풍성모터스(4.28*), 원진(4.30*), 대교홀딩스(5.4), 세아홀딩스(7.3), 가오닉스(7.10*), 타이거풀스인터네셔널(7.27*), 미디어윌(7.31*), 신한금융지주회사(9.1), 미래케이블TV(?) 2002년 퍼스트씨알비(1.1), LGEI(4.3), 한국컴퓨터지주(5.27), 대웅(10.2), 대한색소공업(12.27) 2003년 대우통신(1.1), 풀무원(3.11), 농심홀딩스(7.10), 동화홀딩스(10.1), 동원금융지주(5.30), 한국투자금융지주(5.30) 2004년 다함이텍(1.1), 삼성에버랜드(1.1), 삼성종합화학(1.1), 이수(1.1), STX(4.1), GS홀딩스(7.7) 2005년 롯데물산(1.1), 롯데산업(1.1), 한화도시개발(1.1), 대상홀딩스(8.1), 하나금융지주(12.1), LIG홀딩스(12.27) 2006년 차산골프장지주회사(1.10), 하이마트홀딩스(1.1), BSE홀딩스(1.1), HC&(1.1), 8월 평화홀딩스(5.2), DPI홀딩스(6.2) 주: 1) * 신고일, ** 신고수리일. 2) 대한색소공업 - 신고는 2000년4월28일, 설립 전환은 2002년12월27일; 다함이텍 - 신고는 2001년7월27일, 설립 전환은 2004년1월1일. 3) KIG홀딩스, 엘파소코리아홀딩 - 유한회사; LG = LGCI, 대교홀딩스 = 대교네트워크. 출처: 공정거래위원회 홈페이지 자료. -40-

41 LG그룹 지주회사체제의 성립과정과 의의 * 37 <부록표2> 특수관계인 수(명) 및 지분(%), 년: 친족(A), 비영리법인(B), 임원(C), 계열회사(D), 자기주식(E), 자사주펀드(F) 년도 주주(명) 지분(% LG화학 LG전자 LGCI LGEI LG LG화학 LG전자 LGCI LGEI LG (1998) A 92 97* * B C 3 0 D E F (2000) A 88 77* * B C 1 0 D E (2001) A 1 88* B C 1 0 D E (2002) A 5* * B C 1 0 D E (2003) A B C D E (2005) A B C 주: 1) 12월 현재; 밑줄 친 숫자는 A-F 중 가장 큰 지분. 2) LG전자 (*): 1998년 - 출처에 주주명단 없이 그 외 라고 되어 있음; 2000, 2002년 - 임원 포함; 2001년 - 구광모 외 87인 이라고 되어 있음. 출처: 사업보고서. -41-

42 38 經 營 史 學 第 22 輯 第 1 號 ( 通 券 43 號 ) <부록표3> 자회사와 손자회사 명단: (주)LGCI, 2001년7월(A); (주)LG, 2003년7월(B), 2004년5월(C), 2005년8월(D), 2006년8월(E) (1) 자회사 A B C D E 합 A B C D E LG씨엔에스 O O O O LG상사 O LG엔시스 O O O O LG스포츠 O O O O LG전자 O O O O O LG생명과학 O O O LG칼텍스정유 O O O LG생활건강 O O O O O LG텔레콤 O O O O LG유통 O O O LG화학 O O O O O LG이디에스시스템 O 데이콤 O O O O LG엠알오 O O LG엠엠에이 O O O O O LG건설 O LG전선 O LG경영개발원 O O O LG홈쇼핑 O O LG다우폴리 카보네이트 O O 곤지암레저 O O O LG백화점 O 루셈 O O LG산전 O 서브원 O O 실트론 O O O O O (2) 손자회사 합 B C D E B C D E (1. LG씨엔에스) (1 1) (5. LG텔레콤) (3 2) 브이이엔에스 O O 씨에스리더 O O 아인텔레서비스 O (2. LG엔시스) (1) 인터네셔널텔레드림 O 테카스 O 브이이엔에스 O (6. LG화학) ( ) (3. LG전자) ( ) LG다우폴리카보네이트 O O O LG마이크론 O O O O LG대산유화 O LG이노텍 O O O O LG석유화학 O O O O LG필립스LCD O O O O 씨텍 O O LG-IBM PC O O 현대석유화학 O O 하이비지니스 로지스틱스 O O O (7. 데이콤) ( ) 하이프라자 O O O O LG파워콤 O (4. LG칼텍스정유) (7 5) 데이콤 멀티미디어인터넷 O O O LG칼텍스가스 O 데이콤아이엔 O LG파워 O O * 데이콤크로싱 O O O O 극동도시가스 O 멀티미디어인터넷 O 서라벌도시가스 O O * 씨아이씨코리아 O O O 세티 O O * 파워콤 O O O 오일체인 O O * 한국인터넷데이터센터 O O O 해양도시가스 O O * 주: 1) 2003년7월 손자회사: 자회사별 명단 없음, 년의 경우를 기준으로 함. 2) LG칼텍스정유, 2005년8월(*): (주)GS홀딩스의 자회사로서 GS칼텍스(주)로 바뀜; LG파워는 GS 파워로 바뀜 출처: 공정거래위원회 홈페이지 자료. -42-

43 LG그룹 지주회사체제의 성립과정과 의의 * 39 참고문헌 <공정거래위원회 홈페이지( 자료> 지주회사 설립동향 ( ). 지주회사 설립동향 ( ). 지주회사 전환, 설립 신고현황 ( ). 지주회사 설립, 전환 신고동향 ( ). 지주회사 설립, 전환 신고현황(2003년1월 현재). 지주회사 설립, 전환 신고현황( 현재). 2003년 지주회사 현황 ( ). 지주회사 설립, 전환 신고현황( 현재). 2004년 지주회사 현황 ( ). 2005년 8월말 현재 지주회사 현황 ( ). 2006년 공정거래법상 지주회사 현황 분석 (06.8 현재) ( ). 지주회사금지제도 평가 및 개선방안에 대한 용역추진결과 ( ). 지주회사의 제한적 허용방안 ( ). 금융지주회사 (주)SDN 설립 ( ). 지주회사 (주)온미디어 설립 ( ). 지주회사 관련 규정에 대한 해석지침 제정 ( ). 지주회사제도 ( ). (주)엘지 등 4개사의 지주회사 행위제한규정 위반에 대한 시정조치 ( ). (주)엘지씨아이의 지주회사 행위제한규정 위반에 대한 시정조치 ( ). 삼성에버랜드(주) 등 4개사의 지주회사 행위제한규정 위반에 대한 시정조치 ( ). 삼성에버랜드(주) 지주회사 전환 관련 (2004). 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 개정(안) 입법 예고 ( ). 지주회사 관련 법령 (2006.6). 지주회사제도 안내 (2006.7). 공정거래법 - 금융지주회사법 비교(06.7 현재). 지주회사 행위제한의무 관련 유예기간 규정(06.7 현재). 신한금융지주회사의 LG카드 인수, 경쟁제한성 없어 ( ). -43-

44 40 經 營 史 學 第 22 輯 第 1 號 ( 通 券 43 號 ) 대규모기업집단 소속회사 수 현황( ). 대규모기업집단 소속회사 현황 ( ) 대규모기업집단 지정 대규모기업집단 지정 - 첨부자료. 2000년도 대규모기업집단 지정. 2001년도 대규모기업집단 지정. 2002년도 상호출자제한기업집단 등 지정. 상호출자제한기업집단 등 소속회사 현황 년도 상호출자제한기업집단 등 지정. 2004년도 상호출자제한기업집단 등 지정. 2005년도 상호출자제한기업집단 등 지정. 2006년도 상호출자제한기업집단 등 지정. 2007년도 상호출자제한기업집단 등 지정. 공정거래백서 (1999), 면; (2001), 91-96면; (2002), 면; (2003), 면; (2004), 면; (2005), 면; (2006), 면. <금융감독원 전자공시시스템 ( 자료> LG전자(주) 사업보고서 제40기(1998), 제42기(2000), 제43기(2001), 제1기(2002), 제2기(2003), 제4기(2005). (주)LGEI 사업보고서 제44기(2002). (주)LG화학 사업보고서 제37기(1998), 제39기(2000), 제1기(2001), 제2기 (2002), 제3기(2003), 제5기(2005). (주)LGCI 사업보고서 제40기(2001). (주)LG 사업보고서 제41기(2002), 제42기(2003), 제44기(2005). LS전선(주) 사업보고서 제36기(2004); 분기보고서 제36기 제1분기(2004). (주)GS홀딩스 사업보고서 제1기(2004), 제2기(2005); 분기보고서 제2기 제1분기(2005). <일반문헌> 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 ( , , 개정). -44-

45 LG그룹 지주회사체제의 성립과정과 의의 * 41 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 시행령 ( , , , , 개정). 금성사25년사 (1985); 금성사35년사 (1993); 금성전선20년사 (1984); 럭키40년사 (1987); 럭키개발20년사 (1991); 럭키증권20년사 (1993); 성장과 도약 33년 -엘지애드 창립 10주년을 맞이하여 (1994); 엘지금속60년사 (1997); 주식회사E1 20년사 (2004, 구 LG-Caltex가스); LG 50년사 (1997); LG 60년사 (2007); LG상사50년사 (2003) LG유통과 함께한 성장과 도전의 발자취 (2004); LG전선35년사 (1997); LG전자부품25년사 (1995); LG정밀20년사 (1996); LG텔레콤10년사 (2006); LG화학50년사 (1997); LG-Caltex정유30년사 (1997); LG-EDS시스템10년사 (1997); LS-Nikko동제련70년사 (2006, 구 LG-Nikko동제련). 동아일보 ( ); 세계일보 ( , ); 매일경제 ( ); 파이낸셜뉴스 ( ); 한국경제 ( ); 한국일보 ( ); 조선일보 ( , 8.31; ; , 10.1, 11.25; ; , 11.11; ; , 4.19, 5.1). 두산그룹 홈페이지 ( (주)LG 홈페이지 ( 고승희(2000), LG정신과 기업문화, 경영사학 15집1호. 김동운 외(2005), 재벌의 경영지배구조와 인맥 혼맥, 나남출판. 김성수(2000), 연암 구인회와 상남 구자경의 생애와 경영이념, 경영사학 15집1호. 김성은, 정기식(2004), 사외이사제도 개선에 관한 연구, 규제연구 13권1호. 김용열, 진태홍(2003), 기업지배구조 개혁의 성과에 관한 연구, 산업연구원. 김진방(2005), 재벌의 소유구조, 나남출판. 설봉식(2000), LG그룹의 성장과 경제발전의 기여도, 경영사학 15집1호. 신장철(1998), 일본의 순수지주회사 부활, 경영사학 13집1호. 안상인(2000), 금융지주회사제도의 도입에 관한 연구, 산업경제연구 13권6호. 유병주(2000), LG그룹의 한국경영사학에서의 위치, 경영사학 15집1호. 이건희(2000), LG그룹의 발전과 경영전략, 경영사학 15집1호. -45-

46 42 經 營 史 學 第 22 輯 第 1 號 ( 通 券 43 號 ) 이선 외 엮음(2000), 한국기업지배구조의 현재와 미래, 미래경영연구원. 이은정(2003), 지주회사 LG의 설립과정 및 특징: 소유구조를 중심으로, 기업지배구조연구 8권 이인권 외(2003), 한국재벌의 이해와 과제: 인식과 정책의 전환, 규제연구 12권1호. 임영완(2001), 금융지주회사제도 도입에 따른 금융산업 재편 방향, 무역학회지 26권2호. 전삼현(2003), 지주회사에 대한 법적 재검토, 상장협 47호. 전삼현(2004), 지주회사의 주식소유 규제, 규제연구 13권2호. 정쾌영(2001), 지주회사에 관한 입법론적 과제, 산업경제연구 14권5호. 최정표(2004), 한국재벌의 이론과 현실, 건국대학교출판부. 최종태(2000), 연암 구인회와 상남 구자경의 사회적 책임과 사회복지사업, 경영사학 15집1호. 황승화(2003), 현행 지주회사제도의 문제점과 개선방안 연구, 상장협 48호. 황인학 외(2002), 재벌구조의 특징과 쟁점, 한국경제연구원. -46-

47 LG그룹 지주회사체제의 성립과정과 의의 * 43 The Holding Company as a New Corporate Governance: The Case of LG Group of Companies Dong-Woon Kim (Associate Professor, Dong-Eui University) Abstract This paper explores the ways and directions in which LG group of companies transformed into the holding company system. LG group was the first among Korean chaebols, or family-owned business conglomerates, that has successfully adopted the holding company system as a new corporate governance. This epoch-making project was not easy to implement and took some four years to complete. A first holding company, called LGCI, was followed by a second, called LGEI. Then, LGCI merged LGEI, expanding into a third holding company, called LG. LG was later divided into two holding companies, LG and GS Holdings, the latter of which soon became independent to create a separate group, GS, of companies. This paper examines this complex and long-lasting process in terms of changes in ownership, control, subsidiaries and management organization in the major five(lg Chemicals, LG Electronics, LGCI, LGEI, LG) and other related member companies. Ownership has been increasingly handed over to a limited number of Koo Bon- Moo family members. Accordingly, control came to be more powerfully exerted by Koo Bon-Moo, who is now the head of the holding company, LG. A large number of subsidiaries of former LG group have gradually decreased because many of them became independent to join two new groups of companies, -47-