경제,상식

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1 경제,상식 아름다운 풍경

2 소개글

3 목차 1 증권 용어 4 2 경제 용어 48 3 나이에 대한 호칭 국제적인 상식 483

4 증권 용어 :04 증권 용어 위탁 수수료; 고객이 증권회사에 위탁하여 증권을 사거나 팔았을 때 증권회사에 지불해야 하는 수수료를 말 한다. 행 일반 수수료는 주식의 경우 거래대금의 0.5% 이나 대우증권의 사이버거래 수수료는 0.1% 이 다. 위탁 증거금; 증권회사가 고객으로부터 유가증권의 매매 거래 위탁을 받은 경우, 위탁 매매 계약과 관련하여 그 고 에게서 징수하는 현금 또는 유가증권을 말한다. 위탁 증거금의 기능엔, 유가증권의 가격 변동 으로 인한 위험 부담에 따른 채권 확보를 위한 담보의 기능과 위탁 증거금률을 인상 또는 인하함으로써 할 수 는 시장 수급 조절 기능이 있다. 증권회사는 매매 거래를 위탁받았을 때, 당일결제거래일 경우 수탁 에 고객으로부터 매수 대금 또는 당해 매도 증권을, 보통거래의 경우 수탁 시에 매수이면 성금 을 위탁 증거금으로 징수한다. 이 중에서 보통거래의 경우 위탁 증거금은 위탁 가액의 최소 30% 이상 으로 되어 있는데, 증권거래소는 시장의 조절을 위하여 그 율을 변경할 수 있다. 위탁 회사; 위탁 회사는 투자 신탁의 위탁자가 됨을 업으로 하는 자로서 투자 신탁 재산 운용의 주체이다. 증권 용어 4

5 따라서 신탁 재산의 운용성과는 투자 신탁의 운용 주체인 위탁 회사의 전문적인 운용 능력에 따라 크 게 좌우 며 이는 수익자의 직접적인 이익과 증권 시장 등에 큰 영향을 끼치는 등 공공성이 강한 결과를 가져 므로 위탁 회사의 자격 / 업무 등에 대해서 엄격히 규제 하고 있다 위탁증거금 (ma rgin) ; 선물 옵션거래계약의 이행을 보증하기 위해 요구되는 현금이나 유가증권을 말한다. 선물 옵션기본예탁금 ; 미 결제약정이 없는 상태에서 신규의 매매거래의 위탁 시 사전에 납부하여야 하는 최소금액으 로써 50 만 원 이상의 현금 또는 대용증권 신규위탁증거금 ; 신규의 매매거래의 위탁 시 증권회사에 납부하는 증거금으로 신규위탁 수량에 대한 위탁증거 금과 기 의 미 결제약정에 대한 위탁증거금을 합계한 금액이상의 현금 또는 대용증권 유지위탁증거금 ; 고객이 자신의 선물 옵션포지션을 유지하는데 필요한 최소한의 증거금 추가증거금 ; 위탁자의 예탁총액이 유지위탁증거금보다 적은 경우에 추가로 납부하여야 하는 증거금을 말하 며, 예 총액이 위탁증거금 수준 이상이 되도록 부족액을 납부하여야 한다. 정산가격 ; 일반적으로 당일의 선물최종약정가격을 말하며, 당일의 선물최종약정가격이 없는 경우 전일의 정산 격으로 한다. 단, 선물이론정산가격에서 전일의 정산가격을 뺀 수치의 절대 값과 전일의 정산 증권 용어 5

6 가격과의 괴리율이 5% 이상인 경우에는 선물이론정산가격을 정산가격으로 한다. 기준가격 ; 일반적으로 전일의 선물정산가격을 말한다. 여기서 " 가격" 이라 함은 주가지수의 수치를 말한 다. 미 결제약정 ; 반대매매 선물최종결제 또는 옵션권리행사에 의하여 소멸되지 아니한 특정 결제 월의 선물 옵션계약( 도계약 또는 매수계약) 최종결제가격 ; 일반적으로 최종거래 일의 최종 KOSPI 200을 말한다. 옵션 거래 ; 원래 옵션이라고 하는 것은 선택권이라는 의미인데, 증권 용어로 쓰일 때는 일정 기간 내에 일 정 주 식을 사는 권리 또는 파는 권리를 말한다. 이때 사는 권리를 콜 옵션이라 하고, 파는 권리를 풋 옵션 라고 한다. 콜 옵션 (Ca ll Optio n) : ; 매수할 수 있는 권리, 즉 옵션매수자의 일방적 의사표시에 의하여 권리 행사 결제 가격이 권리 행사가격 보다 높은 경우에 그 차이에 의하여 산출되는 금액을 옵션 매수자가 옵션매도자로부터 수령하 게 되는 거래를 성립시킬 수 있는 주가지수옵션 풋 옵션 (Put Optio n) ; 증권 용어 6

7 매도할 수 있는 권리, 즉 옵션매수자의 일방적 의사표시에 의하여 권리행사 결제 가격이 권리 행사 격 보다 낮은 경우에 그 차이에 의하여 산출되는 금액을 옵션매수자가 옵션매도자로부터 수령 하게 되는 거래를 성립시킬 수 있는 주가지수옵션 옵션가격 ; 옵션 매매 시 매수자가 매도자에게 지급하여야 하는 옵션의 대가로써 10만원을 1포인트로 표 시함 위탁증거금 (ma rgin) ; 선물/옵션거래계약의 이행을 보증하기 위해 요구되는 현금이나 유가증권을 말한다. 옵션 프리미엄 (o ptio n premium); 옵션 가격, 옵션 구입시 매수자가 매도자에게 지급하는 금액을 말하는데 매수자는 그 대가로서 대상 권의 매수 권리 또는 매각 권리를 얻는 것을 말한다 선물 옵션기본예탁금 ; 미 결제 약정이 없는 상태에서 신규의 매 거래의 위탁 시 사전에 납부 하여야 하는 최소금액으 로써 500만 원 이상의 현금 또는 대용증권 신규위탁증거금 ; 신규의 매매거래의 위탁 시 증권회사에 납부하는 증거금으로 신규위탁 수량에 대한 위탁증거 금과 기 의 미 결제 약정에 대한 위탁증거금을 합계한 금액이상의 현금 또는 대용증권 유지위탁증거금 ; 고객이 자신의 선물 옵션포지션을 유지하는데 필요한 최소한의 증거금 증권 용어 7

8 추가증거금 ; 위탁자의 예탁총액이 유지위탁증거금보다 적은 경우에 추가로 납부하여야 하는 증거금을 말하 며, 예 총액이 위탁증거금 수준 이상이 되도록 부족액을 납부하여야 한다. 권리행사가격 ; 옵션매수자가 권리행사 가능 일에 옵션매도자에게 행사하기로 사전에 약정한 KOSPI 200 권리행사결제가격 : 권리행사 가능 일의 최종 KOSPI 200 여기서 " 가격" 이라 함은 주가지수의 수치를 말한다. 미 결제약정 ; 반대매매 선물최종결제 또는 옵션권리행사에 의하여 소멸되지 아니한 특정 결제 월의 선물 옵션계약( 도계약 또는 매수계약) 위탁매매; 증권회사에서 이루어지는 유가증권의 매매에는 자기 매매와 위탁 매매가 있다. 자기 매매가 증 권회사 자신의 판단에 의하여 이루어지는 데 반하여, 위탁 매매는 고객으로부터의 주문에 의하여 매매 되는 이다. 위탁매매 우선의 법칙; 거래소 입회 장에서 거래되는 매매의 순서를 정하는 원칙 중의 하나로, 수량 우선의 원칙 다음 으로 용 되는데, 이것은 고객의 호가가 증권회사의 자기 매매 호가보다 우선한다는 원칙이다. 위탁모집; 증권 용어 8

9 간접모집의 한 형태로서, 위탁모집은 발행회사 스스로가 위험을 부담하지만 발행사무는 발행 기관에 탁하게 된다. 증거금 (ma rgin); 증권시장에서 고객이 주식을 매매할 경우 약정대금의 일정 비율에 해당하는 금액을 미리 예탁 하는 금 으로서 보증적 성격의 금액이다. 현재 현물시장에서의 최저 증거금은 약정금액의 40% 로 되어 있으나, 증권당국은 시장 상황에 따라 증거금률을 조정함으로써 장세조정의 수단으로 이용하기도 한다. 한편 물거래에서의 증거금이란 가격변동에 따른 선물계약자의 계약이행 보증을 위해 선물거래 중개 회사와 산기관에 납부하는 담보적 성격의 금액을 말한다. 선물거래에서 증거금은 고객이 중개회사에 납부하는 위탁증거금과 청산회원이 청산회사에 납부하는 청산증거금이 있다. 먼저 위탁증거금은 거래를 개시할 때 예탁하는 개시증거금과 선물계약잔고를 유지하는데 필요로 하는 유지보증금, 손실이 발생 하여 일 한 수준 이하로 떨어질 경우 개시증거금 수준으로 회복하는데 필요한 변동증거금 등으로 나눌 수 있다. 청산증거금은 중개회사가 고객으로부터 납입 받은 위탁증거금 중에서 일부를 청산기관에 예탁 하는 것을 말한다. 저축기관 (thrift ins titutio ns ); 민간으로부터 특수한 저축성 예금형태로 자금을 조달하여 특정한 목적과 관련된 대출업무를 취급하는 금융기관을 말한다. 증권 용어 9

10 외국환 평형기금 (excha nge equa liz a tio n fund) 달러화 등 외화의 가격이 급 등락 하는 것을 막고 원화의 가치를 안정시키기 위해 1967년 만든 기금 며 재원으로는 외국환평형기금 채권을 발행한다. 선물 거래소; 선물거래소는 매입자와 매도자가 만나서 공개입찰방식에 의해 특정 선물에 대한 가격을 결정 하는 장 를 제공한다. 또한 거래소는 선물가격에 관한 정보를 제공하고 거래된 선물계약의 이행을 보증 하는 임을 진다. 선물/옵션 기본예탁금; 미 결제약정이 없는 상태에서 신규의 매매거래의 위탁 시 사전에 납부하여야 하는 최소금액으 로써 1, 000만 원 이상의 현금 또는 대용증권 선물거래; 증권에 있어서의 선물 거래란, 일정 기간 후에 증권 또는 현금을 수도 결제하기로 하고 계약을 체결 는 거래 방식이다. 이것은 계약 후 수도 결제 일까지의 기간 동안에 전매 또는 환매가 인정되 는 거래 서, 청산 거래라고도 한다. 선물거래에는 결재 일에 실물 거래 방식으로 수도 결제하는 방법과 결제일 이전에 반대 매매 등이 행해 졌을 때 그 차 금만을 결제하는 차 금 결제 방법이 있다. 대용 가격; 증권 매매에 있어서 위탁 증거금으로 현금대신 유가증권을 사용 할 수 있는데, 이때 그 대용 유가증 의 가격을 대용 가격이라고 한다. 현재 우리 나라에서는 이 대용 가격을 증권거래소가 주 단위 로 결정, 발표하고 있다. 증권 용어 10

11 대용 증권; 증권거래소의 업무 규정과 수탁계약준칙에 의하면, 투자자는 증거금 또는 보증금을 납입 할 때 현금 신 유가 증권을 사용 할 수 있는데, 이때 쓰일 수 있도록 지정된 증권을 대용 증권이라 한다. 일반적 로 상장 회사의 주식 / 공채 / 기타 증권거래소가 지정하는 유가 증권이 대용 증권으로 쓰일 수 있다. 대용 가; 채권을 담보로 제공할 경우 그 근거를 제공하기 위해 증권거래소에서 산정한 가격으로 시세의 70% ~ 80% 기준에서 책정됨. 대용가격 (s ubs titute price o f s ecurities ); 대용증권의 가격을 말하는 것으로 주식, 채권 및 수익증권의 대용가격은 기준시세에 사정비율 을 곱하여 구한다. 다만 증권시장의 시황, 담보가치의 변동을 고려하여 필요하다고 인정하는 경우에는 그 이하로도 할 수 있다. 대용가격 산정에는 정기결정과 수시결정이 있는데 수시결정은 권리락, 배당락, 액 면분할 으로 종가가 대용가격에 미달하는 경우와 액면병합의 경우에 행한다. 주식의 경우 정기결정 시 기준 세는 기준일로부터 6 일간의 총거래대금을 총거래량으로 나눈 가중산술평균으로 하며, 수시결 정 시에는 당일 종가가 기준시세가 된다. 이때 사정비율은 상장주식은 70%, 등록주식은 60% 이다. 채권 의 기준 세는 기준일로부터 25 일간의 수익률을 단순 평균한 수익률로 산출한 가격으로 하며 사정비율 은 공채와 보증사채의 경우 90%, 무보증사채와 무담보사채는 80% 이다. 한편 수익증권의 기준시세는 기 준일로부터 증권 용어 11

12 7 일간의 기준가격의 단순산술평균이며 사정비율은 공사채형의 경우 80%, 주식형은 70% 로 하고 있다. 대용증권 (s ubs titute s ecurities ); 증권시장에서 위탁증거금이나 신용거래보증금을 납부함에 있어서 현금에 갈음할 수 있는 유가 증권과 원회가 지정하는 채무증서를 말한다. 대용증권으로 지정할 수 있는 유가증권은 1 지정기준일 ( 매월 첫째 월요일의 5 일전의 날)로 부터 소급하여 30 일간의 거래량이 상장 또는 등록주식수의 0.1% 이 상인 장주권( 출자증권 포함)과 등록주권, 2 공공적 법인이 발행한 주권으로 기준일로부터 소급하여 30 일간 매매거래가 있는 종목, 3 상장채권, 4 수익증권 등이다. 그러나 1 감리 및 관리대상종목이 나, 2 매 거래 정지종목( 액면분할 및 병합으로 인한 경우 제외 ), 3 협회가 매매거래 정지조치를 취한 종목의 우에는 대용증권에서 제외된다. 대형주; 대 / 중 / 소형 주를 구분하는 뚜렷한 기준은 없지만, 현재 우리 나라의 증권거래소에서는 상 장법인의 자본금 규모에 따라 다음과 같이 구분하고 있다. 대형주는 500억 원 이상의 자본금을 가진 회 사의 주 을 말하고, 중형 주는 350억 원 이상 500억 원 미만의 자본금을 가진 회사를 말하고, 소형 주 는 자본금 350억 미만의 자본금을 가진 회사를 말한다. 대형주는 일반적으로 유동 주식수가 많고 주식 분 포가 르며, 기관 투자가들이 많이 가지고 있어, 주가의 변동폭이 중 / 소형 주에 비해 비교적 작은 편이다. 증권 용어 12

13 동시 호가; 동시 호가란, 동시에 접수된 호가 및 시간의 선후가 분명하지 않은 호가를 말하며, 다음과 같 은 경우가 이에 해당된다.1) 매매 입회 시작 후 5분 동안에 접수된 호가.2) 매매 입회가 일시 정지 됐다가 제개 된 후 5분 동안에 접수된 호가.3) 매매가 중단된 경우, 다시 매매를 재개한 후 5분 동안에 접 수된 호.4) 증권거래소가 따로 정한 종목의 종필가 결정 시 입회 종료 전 5분 동안에 접수된 호가.이 중 1), 2), 3) 의 경우 5분 동안에 접수된 호가로 거래가 성립되지 않았을 때에는 최초의 가격이 결정 될 까 지를 동시 호가로 본다.동시 호가 시에 매매를 성립시키는 순서는, 1) 같은 가격이라면 수량이 많은 쪽이 우선이며, 2) 가격 / 수량이 같을 때는 호가 집계표상의 기재 순위에 따르고, 3) 위탁 매매가 자전 매매 에 우선 다. 투자자가 증권회사 창구에서 주문을 하면, 이것은 온라인을 통하여 거래소 시장의 대리인 실에 전 되고, 회원 명의로 거래소 포스트에 전달된다. 주문을 접수한 거래소 포스트에서는 동시 호가 매매에 정되어 동일 회원의 호가 수량을 합산한 후 위에서 설명한 우선순위에 따라 주식을 분배한다. 이렇게 분배를 받은 회원사는 자기 고객에게 역시 우선 순위의 원칙에 따라 주식을 분배하는데, 이를 제2차 배라고 한다. 동시호가 (s imulta neo us bids a nd o ffers ; 증권시장에서의 유가증권 매매 거래 시 동시에 접수된 호가 및 시간의 선후가 분명하지 아니 한 호가를 말한다. (1)매매시간 매매시간( 전장 또는 후장)의 최초가격 결정 시 호가접수 개시시점부터 장 개시 시 점까지 수된 호가, (2)시장의 임시정지 또는 매매거래가 중단되었다가 재개할 경우 시장 또는 매매거 증권 용어 13

14 래의 재 부터 10 분간 접수된 호가, (3)거래소가 따로 정한 종목의 종가 결정 시 장 종료 전 10분 전 부터 장 종료 시까지 접수된 호가, 를 말하며 위의 호가로 매매거래가 성립하지 아니한 경우에는 최초 의 가격 정이 있을 때까지의 모든 호가를 동시호가로 본다. 듀얼펀드; 미국에서 발행되고 있는 폐쇄형 투자신탁을 말한다. 두 종류의 주식을 발행하고 있는데 한 가 지는 매매 차익을 목적으로 하는 펀드이고 다른 한 종류는 배당을 목적으로 한 펀드이다. 따라서 투자자 는 자기의 목적에 맞는 투자신탁을 선택 할 수 있다. 한국증권금융 (Ko rea Securities Fina nce Co rpo ra tio n); 1955 년 1 월, 28 개 증권업자들의 출자에 의하여 동년 10 월에 설립된 증권금융 전담기관을 말한다 년 5 월에는 국제금융공사 (Interna tio na l Fina nce Co rpo ra tio n)의 출자로 민영화되었으 며, 현재는 본연의 증권금융업무 이외에 채권매매와 단기금융업무까지 담당하고 있다. 한국증권예탁원 (Ko rea Securities Depo s ito ry); 거래소의 매매거래에 대한 결제기구로서의 역할을 담당하며 거래원의 계좌간 대체방식에 의해 결제하 록 되어 있는 현 매매체계를 집중적으로 계좌관리기관에서 관리한다. 다시 말하면, 집중적으로 예탁하여 계좌를 설정하고 그 후에는 매매거래에 따른 주권 결제를 계좌상호간에 하도록 하는 기구이다. 한국산업은행 (The Ko rea Develo pment Ba nk; 장기산업금융을 전담할 목적으로 설립된 특수은행으로 우량 중소기업, 첨단산업을 육성하며 증권 용어 14

15 기술개발 촉진을 위해서 산업자금을 지원하며 주식투자, 출자, 사채인수, 보증 등을 통하여 직접금융을 통한 기 활동을 지원하고 있다. 반대매매 (co vering); 신용거래의 결제방법 중 하나로서 상환기한 이전에 융자 분은 매도, 대주 분은 매수하여 그 차 금을 수하여 융자 분을 상환하는 방법을 말한다. 거래를 신용거래의 이용은 주로 소량의 자금으로 다량의 하기 위한 것으로 어느 정도 투기를 목적으로 하고 있기 때문에 반대매매가 성행하기도 한다. 발행시장; 증권 시장은 유가 증권을 발행 / 인수 / 모집하는 단계의 유통 시장으로 나눌 수 있다. 유통 시장은 권거래소와 같이 가시적인 시장이지만, 발행 시장은 장소가 정해진 구체적이고 가시적인 시장 이 아니라 추상적인 시장이다. 보통주; 보통주란 우선주나 후배 주와 같이 특별한 특별한 권리 내용을 갖지 않는 주식을 말하는데, 발 행되는 대부분의 주식이 이 보통주 이다. 보통주는 이익 배당 또는 잔여 재산의 분배를 받는 순위에 있어서 선주 다음의 차례이다. 매크로펀드 (ma cro fund); 환율이나 금리와 같은 거시경제정책상의 변수에 대한 특정 국가의 정책변화에 기초하여 레버 리지, 파 금융상품 등을 활용해 고수익을 추구하는 펀드를 말한다. 매크로 펀드의 핵심전략은 세계경제 의 변화 증권 용어 15

16 부터 생겨나는 모든 기회를 활용하는 것이다. 퀀텀과 타이거 등 일단의 매크로 펀드들은 1991 년에 아 헨티나 정부가 초 인플레이션 (hyper-infla tio n)을 잡기 위해 자국통화의 달러연동제 (currency bo a rd)를 실시할 것이라는 정보를 입수했다. 이 매크로 펀드들은 달러연동제가 인플레이션율과 금리의 급격한 락을 가져 올 것이라고 예상하고 아르헨티나 정부가 발행한 국채를 매입함으로써 롱 포지션을 취했다. 이 예상은 그대로 실현되어 국채가격이 폭등했고 롱 포지션을 청산한 매크로 펀드들은 막대한 이윤을 확보 하였다. 무상주의 교부; 무상주의 발행은 주식의 배당이나 잉여금의 자본전입으로 가능하다. 주식배당은 이익배당의 전 부 또는 일부를 주식으로 배당하는 것을 말한다. 금전배당 총액의 2배를 초과하지 아니하는 범위 내에 서 주식 당이 인정된다. 잉여금의 자본전입은 법인이 보유하고 있는 잉여금의 전부 또는 일부를 자본 전입함 로써 주주에게 교부하는 무상주를 말한다. 무상증자; 무상증자란, 주금의 납입 없이 신주를 발행하고, 재무제표상의 자본금만을 늘리는 것을 말한 다. 이것은 회사의 실질적 재산을 증가 시키지는 않지만, 자본 구조의 개선 / 주주에 대한 이익 배려 등을 목적으로 행해진다. 무상 증자는 다음 두 가지 형태로 나눌 수 있다.첫째 첫째, 사내 유보로서 적립되어 온 준비금을 자본에 전입하는 형태로서의 무상 증자. 주식회사는 기업의 영업 활동에서 생기는 이익 중 일 부를 주 증권 용어 16

17 에게 배당하지 않고 준비금으로 적립하게 되는데, 이 준비금은 상법상 그 적립이 의무화되어 있는 준 금과 회사가 임의로 적립한 임의 적립금으로 구분된다. 일정 기간이 지나 자본금과 준비금 사 이에 불 형이 생기는 경우에 자본 구성의 시정을 위하여 준비금의 일부 또는 전부를 전입하게 된다. 둘 째, 재 가 적립금을 자본에 전입하는 형태로서의 무상증자. 장기적인 인플레이션에서의 통화 가치의 하락과 설 및 보수에 따른 자산 가치의 상승 등의 이유로, 회사의 현존 재산은 그 실질 가치와 장부상 의 차 가 발생하게 된다. 이렇게 되면 회사는 감가상각 등을 하기 위해 자산 재평가를 실시하여 장부 상의 치와 실질 가치를 일치시키려 한다. 이때 발생하는 장부상의 가치와 실질 가치와의 차액을 자 본에 적 하게 된다. 무상 증자는 주주가 갖는 주식 1주당 실질적 가치는 감소하지만 그 주식 수는 그 만큼 증 하기 때문에 지분 자체에는 변동이 없고, 권리락으로 주가 수준이 낮아지므로 주식에 시장성이 부여 며, 또 배당이 유지된다면 주주는 증배와 동일한 효과를 얻게 된다. 무역수지 (ba la nce o f tra de); 일정기간 중 한 나라가 수출한 상품총액과 수입한 상품총액과의 차액을 말하는데 대외거래의 주종이 는 무역수지는 국제수지표의 가장 기본적 지표이다. 무역수지는 해외운임, 보험, 이자수지 및 여행경비 등의 무역 외 수지와 증여, 원조 등의 이전수지가 제외되고 있어 무역수지만으로 일국의 국제 수지의 형, 불균형을 파악하는 것은 제한된 분석방법이다. 따라서, 일반적으로 경상수지가 국제수지의 주요한 분석지표로 주로 활용된다. 증권 용어 17

18 뮤추얼 펀드; o pen - end 형 투자신탁의 미국에서의 통칭이다. 주식 회사형과 트러스트형이 있다. 회사형 은 투자신 이 주시 회사 조직으로 경영되어 회사가 발행하는 주식을 투자자가 매입 한다. 트러스트형은 개개의 자자와 경영자간에 신탁 계약이 체결되어 경영자 자신이 수탁자로 되고 수탁자가 발행하는 수 익 증권을 투자자가 매입하는 방법이다. 신탁계약; 형식적으로는 위탁 회사와 수탁 회사간의 특정 금전 신탁의 일종이나 실질적으로 신탁 약관에 의하여 위탁 회사를 수탁자로, 다수의 투자자를 위탁자로 하는 불특정 금전 신탁 재산을 개별 신탁 재 산으로 하고 보관 / 관리는 수탁 회사에 재 신탁하는 계약 형태를 말한다. 신탁계정; 신탁 이란, 금전 / 부동산 / 유가증권 등을 가진 사람이 자산 운용을 신탁회사에 맡기고 그 운 용 수익을 받는 제도이다. 우리나라에서는 신탁 업무를 전업으로 하는 신탁 회사는 없으며 은행이 신탁업 을 겸 하고 있다. 투자 신탁회사의 경우 신탁의 일종인 증권 투자신탁 업무를 맡고 있다. 은행이 취 급하고 는 각종 신탁 업무를 통틀어 은행 신탁 계정이라 한다. 은행 신탁은 돈을 맡기고 운용 수익도 돈으로 받는 금전 신탁이 대부분이며, 수익률은 운용 실적에 따라 달라 진다. 신탁재산; 수탁자가 신탁의 목적에 따라서 수익자를 위해 관리 / 처분 할 수 있는 재산권을 말한다. 즉 수탁자에게 증권 용어 18

19 이전된 신탁금으로 추가 설정이나 배당금 / 이자 / 매매 등에 따라 확대되기도 하고 일부 해 지, 매매 에 의해 축소되기도 한다. 실물 거래; 실물 거래란 청산 거래 또는 선불 거래와 상대되는 개념으로, 증권거래소에서 매매 계약이 성 립된 당일 또 그 다음날의 현금과 증권을 주고받는 거래 형태를 말한다. 실물 거래는 매매 계약일과 결제 일 과의 시간적 간격에 의하여 즉일 수도 거래와 선물 수도 거래로 나누어 진다. 즉일 수도 거래는 당 일 결제 거래 즉 계약 체결 당일 또는 그 다음날 오전 중에 결재하는 방식이며, 선물 수도 거래는 매매 계약 로부터 15일 이내의 일정한 날에 결제하는 특약일 결재 거래와 미 발행 증권 거래인 발행일 결 재 거 로 나누어 진다. 특약일 결재 거래란, 매매 성립 일로 부터 15일 이내의 날짜를 당사자간에 합 의하여 결제 일로 정하고 수도하는 거래인데, 실물의 수송에 상당한 시일이 소요되는 먼 지역과의 거 래에 이 된다. 발행일 결제 거래란, 미 발행의 주식이 증권으로 발행되는 날을 결제 일로 하여 행해지 는 거래 다. 시가 발행; 시가 발행은 상장 법인이 형성되는 구주의 시세를 기준으로 하여 산정된 가액으로 신주를 발 행하는 을 말한다. 시가 발행 제도는 발행 가액과 액면 가액의 차이인 주식 발행 초가 금의 자본 준비 금 계 으로 인한 자기 자본의 충실화 및 자금 조달 코스트의 절감에 따른 재무 구조 개선, 그리고 주 가의 극화 현상을 해소하여 주가의 안정에 기여하는 등, 발행 회사의 성장과 증권시장의 발전에 기 증권 용어 19

20 여하는 가 크다고 할 수 있다. 시가 총액; 시가 총액은, 각 상장 종목의 상장 주식 수의에 그 때의 주가를 곱하여 산출한다. 그러므로 시 가 총액은 주가의 변동과 함께 시시 각각 변한다. 물론 주가가 변하지 않더라도 상장주식 수가 증자 / CB ( 전환 사채) 의 주식 전환 / 혹시 감자 등에 의해서 변하면, 시가 총액도 변한다. 상장 주식 전체의 시가 총 은 주식 형태를 취한 금융 자산의 시가 평가액이 되는데, 이것과 금융 자산 전체와의 비교, 명 목GNP 등?탐쳄?경제 지표와의 비교도 흔히 화제가 된다. 시가 총액의 업종별 점유율도 주목된다. 주 가가 기 의 장래성을 표현하는 것이라는 데에서, 이것은 성장 산업, 산업구조의 장래상을 선취하고 있 다 할 수 있기 때문이다. 또, 개별 기업의 시가 총액은 기업의 총 가치를 나타낸다. 대차 대조표에 나타 난 기업 가치와는 별개의 것으로 기업의 인기 도에 의해서 양자의 괴리가 커지는 경우도 있다. 시가 총 액이 업 가치를 밑돌게 되면, 탈취나 TBO의 대상이 되기 쉽다. 신규위탁증거금; 신규의 매매거래의 위탁 시 증권회사에 납부하는 증거금으로 신규위탁수량에 대한 위탁증거금 과 기존의 미 결제약정에 대한 위탁증거금을 합계한 금액이상의 현금 또는 대용증권 신용증권 (credit ins trument); 지폐를 제외한 장단기 채권채무관계를 증빙하는 증서를 말한다. 대표적으로는 수표, 예금증서, 어음, 권, 주식 등을 들 수 있다. 증권 용어 20

21 증권시장; 증권( 주식, 채권)을 매개로 운용되는 자금시장을 말하며, 증권의 발행과 유통을 통해 산업자금 의 안정적 조달과 국민저축 증대의 일익을 담당하는 자본시장입니다. 매매주문 매매거래시간; 구분 매매거래시간 거래소시장 08: 00~09: 00 코스닥시장 프리보드 09: 00~15: 00(14: 50~15: 00 동시호가) 시간외 종가 15: 10~15: 30(단, 거래소.코스닥시장만 해당) 08: 00-09: 00( 동시호가시간)동안 동안 내는 주문은 모두 모아서 가격이 일치하는 주문을 09: 00에 동 시에 종결시키게 되고, 매수 매도 수량이 일치하는 가격이 시가가 됩니다. 그 후 14: 50-15: 00 에는 오전의 동시호가와 동일한 방식으로 다음날의 기준이 되는 가격( 종가)을 결정하게 됩니다. 시간외 종가매매시간 (15: 10-15: 30) 에는 그 날의 종가로만 매수 매도 주문을 내실 수 있습니다 이 간 이후에도 PC를 통해서 다음 날의 예약주문을 내실 수 있습니다 호가단위; 호가라 함은 시장에서 매매거래를 하기 위하여 매도 또는 매수의 의사표시를 하는 행위를 말 합니다. 이는 주문을 낼 때 지켜야 하는 일종의 약속으로서 주문 시 이를 따르지 않으면 주문은 의미가 없습 다. 호가는 크게 볼 때 두 가지의 유형으로 구분될 수 있습니다. 증권 용어 21

22 첫째, 호가 가격 구분, 주식의 가격을 따라서 주문을 낼 수 있는 가격이 달라집니다. 사전적으로 정한 호가가격에 맞지 않게 주문을 낼 경우 주문은 처리가 되지 않습니다. 기준가 호가가격단위 거래소 코스닥 프리보드 5000원 미만 5원 5원 10원 5000 ~10, 000원 미만 10원 10원 10원 10, 000 ~50, 000원 미만 50원 50원 50원 50, 000 ~100, 000원 미만 100원 100원 100원 100, 000 ~500, 000원 미만 500원 500원 500원 500, 000원 이상 1, 000원 1000원 1, 000원 예를 들어, A라는 주식이 현재 62, 500원에 거래되고 있을 때, 이보다 약간 낮은 가격으로 매수 주문을 고 싶을 때에는 50, , 000에서 거래되고 있으므로 100원 단위로 주문을 내셔야 하므로 62, 400, 62, 300, 62, 400, 62, 100 과 같이 주문을 내셔야 주문이 접수되며 62, 450 과 같은 가격은 접수 처리 지 않습니다. 둘째, 호가 수량 구분. 주문을 낼 수 있는 최소 수량이 정해져 있습니다. 이에 따라 주문하지 않는 경우 주문은 처리가 되지 않습니다. 거래소 코스닥. 프리보드 10주 1주 예를 들어, B라는 주식이 거래소에 상장되어 있는 주식이라면, 주문을 내실 때 20주, 310 주, 400주, 5, 120 주와 같이 10주 단위로 주문을 내셔야 합니다. 하지만 코스닥이나 프리보드 지정종목을 11주, 29주, 1, 234주와 같이 1주 단위 주문이 가능합 니다. 증권 용어 22

23 가격 제한폭; 가격의 급 등락을 억제하고 가능한 한 가격의 안정성을 유지하기 위하여 하루에 주식의 가격 이 움직일 수 있는 등락 폭을 상 ㆍ 하 일정한 가격의 범위 내로 제한하고 있는데, 이를 가격제한폭이라 합니다. 구분 가격제한폭 거래소 15% ( 전일종가 + (-) ( 전일종가 * 0.15) 코스닥 15% ( 전일종가 + (-) ( 전일종가 * 0.15) 프리보드 가격제한폭 없음 예를 들어 시장이 끝났을 때, 어떤 거래소 종목의 가격이 10, 000원으로 끝났다면 다음날 그 종 목의 격이 움직일 수 있는 범위는 10, 000 ± 1, 500원 (10, 000원의 15% )으로) 하한가 8, 500에서 11, 500원 지입니다 주문종류; 주문을 낼 때 가격에 상관하지 않고 빨리 체결되기를 발랄 수도 있고, 현재 거래되고 있는 가 격보다 은 가격에 팔고 싶다든지. 낮은 가격에 사고자 할 경우가 있습니다. 이러한 경우에 맞게 주문 의 종류를 선택하여 주문을 내실 수 있습니다. 지정 가 주문 종목, 수량 및 가격을 지정하여 원하는 수량이 체결되기를 원하는 주문입니다.예를 들어 A종목 을 사고 싶은데, 현재 A종목의 가격이 5, 000원에 거래되고 있지만, 오늘 중으로 5, 000D미만으로 내려갈 수 있 리라 판단하여, 5, 000원 보다 낮은 가격에 주문을 내어 체결되기를 원한다면, 5, 000원 보다 낮 은 가격을 정하여 매수주문을 내실 수 있습니다.반대로 B라는 종목을 보유하고 있어 이를 팔고 싶은데, 증권 용어 23

24 현재가격이 5000원보다 상승 할 수 있다고 판단한다면, 5, 000원보다 높은 가격을 정하여 매도주문을 내실 수 있 니다. 시장 가 주문 가격을 지정하지 않고 현재 시장에서 형성되고 있는 가격으로 원하는 수량이 체결되기를 원하 는 주문 니다. 예를 들어 A종목에 대한 호재가 있어 가격이 크게 올라 갈 것이라 판단하여 매수주문을 내려 고 시세를 보니, 지금 체결되는 가격이 급격하게 상승하고 있어 가격에 상관없이 빨리 체결되기를 원할 때나, 반 로 가격이 크게 하락하여 가격에 상관없이 빨리 팔고 싶을 경우에 내는 주문입니다. 조건부 주문 장 마감 동시호가 이전 (14시 50분)에는 지정 가 주문과 동일한 효력을 갖고있다가 14시 50분까 지 체 이 되지 않는 경우, 주문수량 중 체결되지 않은 남은 잔 량을 마감 동시호가에 시장가로 참여하 는 주 으로 지정 가 주문과 시장 가 주문을 합친 형태의 주문이라고 할 수 있습니다. 시간외 종가주문; 정규 시장이 종료되고 15시 10분부터 30분까지 20분 동안 시간순서에 따라 금일 종가로 내는 주문 니다. 시간외 단일 가 주문 ; 정규시장 종료 후 15: 30분 부터 18시까지이며 시까지이며, 종가에서 ±5% 까지의 가격변동폭을 가지고 지 정가로 문을 내어 30분단위로 체결되는 주문입니다. 증권 용어 24

25 증거금; 주식매매 시 반드시 알아두셔야 할 사항들입니다 증거금 일반적으로 집을 살 경우 일정금액의 계약금을 먼저 내는 것과 유사하게, 주식을 사기 위한 일 종의 약금을 " 증거금" 이라고 합니다. 주식을 사기 위한 매수주문시점에 증거금을 내셔야 하며 주문 이 체결될 경우 이틀 뒤에는 주식매수금액을 모두 내셔야만 합니다. 이러한 주식매수금액이 계좌에서 인 출된 후 주식이 계좌로 입고됩니다. 그러면 증거금은 얼마만큼 내셔야 하는 걸까요? 이는 각 증권사 자율결정 사항이므로 차이가 있을 수 있습니다만 대우증권의 경우 약정금액(체 결된 량에 가격을 곱한 금액)의 30% 또는 40% 를 적용합니다. 즉, 100만 원 만큼 주식을 사고 싶을 경우 문시점에는 40만 원만 있으면 주문이 가능하고 체결이 되었을 경우 결제일까지 차액분 60만 원을 추 로 입금하시면 됩니다. 만약 그렇지 못할 경우에는 결제일 다음날 미수금액만큼 반대매매 처리 됩니다. 당사의 매매증거금 거래소 코스닥 동일: 종목 증거금 율에 따라 30% ( 현금 15%, 대용 15% ), 40% ( 현금 20%, 대용 20% ), 100% (현( 100% ) 프리보드 : 현금 100% 주문을 내는 법; 당사영업점 이용 증권 용어 25

26 계좌를 개설한 영업점을 방문하셔서 영업직원에게 주문을 직접 내시거나 전화를 이용하여 주 문하시면 됩니다. 사이버 트레이딩 이용 지점을 방문하지 않더라도 가정, 직장 등에서 온라인으로 직접 매매 주문을 하실 수 있습니다. * Qwa y, Ho mepa ge, Mo bile tra ding을 이용하실 수 있습니다. ARS 전국 어디서나 고객들이 자유롭게 증권정보 조회 및 매매주문이 가능한 음성정보시스템입니다. 이용 전화 , 고객지원센터 이용 전문상담원과 직접 연결되어 편리하게 주문을 내실 수 있는 서비스입니다. 결제방법; 매매수도결제 결제는 매매 체결 일로 부터 3일째에 이루어집니다. 매수의 경우 수수료를 포함한 매수금액이 계좌에서 자동으로 출금되며 매수 주식이 입고됩니 다. 매도의 경우 매도금액에서 수수료와 증권거래세, 농특세를 제외한 금액이 계좌로 입금되며, 매 도주식이 출고됩니다. 결제일에 수수료를 포함한 매수대금이 부족할 경우 부족금액( 미수금)에 대해서는 결제일 다음 날 오전 동시호가에 증권회사에서 임의로 처분( 반대매매)하여 충당하게 되며, 연19% 의 연체이자를 징 수합니다. 결제일전 반대매매 주식을 매수( 매도)하여 체결된 경우에는, 결제가 되지 않은 상태에서도 그 주식을 주문 당일 증권 용어 26

27 혹은 익일 에 매도( 매수)할 수 있게 하는 제도입니다. 이때 별도의 증거금은 필요하지 않습니다. 매매체결 고객의 주문에 의한 매매거래가 체결된 때에는 당해 매매거래의 종목, 가격, 수량, 체결일, 수 수료, 제 세금 등을 기재한 " 매매보고서"를 작성하여 거래익일 고객 또는 고객이 지정한 대리인의 주소 지로 우 편 발송하는 방법에 의하여 고객에게 교부합니다. 다만, 매매보고서의 우송을 원하지 않는 고 객에 대하 여는 영업점에 이를 비치하여 고객 요구시 교부할 수 있도록 하고 있습니다. 매매수수료 및 세금; 일반매매 수수료율( 지점주문 ) : 약정금액 수수료 2억원 미만 약정금액 x 0.50% 2억원 이상 ~ 5억원5 미만 약정금액 x 0.45% + 100, 000원 5억원 이상 약정금액 x 0.40% + 350, 000원 사이버매매수수료율 : 약정금액 수수료 100만원 미만 약정금액 x 0.50% 100만원 이상 ~ 1, 000만원 미만 약정금액 x 0.145% + 1, 200원 1, 000만원 이상 ~ 3, 000만원 미만 약정금액 x 0.140% + 1, 500원 3, 000만원 이상 ~ 5, 000만원 미만 약정금액 x 0.130% + 2, 000원 5, 000만원 이상 ~ 1억원1 미만 약정금액 x 0.10% 1억원 이상 약정금액 x 0.08% ARS 매매수수료율 : 약정금액 수수료 일률적용 약정금액 x 0.20% 증권 용어 27

28 주식을 매매하시면 매수 시에는 수수료를, 매도 시에는 수수료와 세금( 증권거래세+ 농특세)이 부과됩 다. 시행일 : 2005년 9월 20일(화)부터 적용 MTS( 모바일) 수수료 : 약정금액 0.20% ( 정률적용) Rea ltime Co mpa ct, 블루칩, 블루칩 +, 블루칩 萬, 신팜피스, Rea ltime Tra veler, Rea ltime U-Qwa y, Q-s ign, M-STOCK, 은행칩 서비스 우량주; 영업 실적과 경영 내용이 좋고 배당률도 높은 회사의 주식을 일컫는다. 이것은 시장에서 형성 되고 있는 주가의 수준에 따라 고가 우량주, 중견 우량주, 품귀 우량주 등으로 표현 된다. 우량주에 대한 정확한 기준은 아직 없으나, 일반적으로 수익력이 높고, 재무구조가 좋으며, 능력이 탁월한 경영자가 있고, 동 계에서 유력한 지휘를 가진 회사의 주식을 말한다. 블루 칩 (blue chip); 상당기간 안정적인 이익창출과 배당지금을 실행해 온 기업의 주식을 지칭하는 단어로서 우량 주라고도 하는데 주가 수준에 따라 고가우량주, 중견우량주 또는 품귀우량주 등으로 나뉜다. 옐로 칩 (Yello w chip); 중가 권 실적우량주를 말한다. 고가 블루 칩 반열에는 들지 못하지만 양호한 실적에 기초한 주 가상승의 기회가 있는 종목이다. 대그룹의 중가 권 주식, 경기변동에 민감한 업종 대표 주, 그리고 중견 기업의 증권 용어 28

29 주회사 주식등을 흔히 옐로 칩으로 본다. 액면; 주식 또는 사채의 권면에 기재되는 금액을 말한다. 현재 우리 나라의 경우, 액면의 최고 한도 는 신규 행주식의 경우 5, 000원이며 원이며, 사채는 만원 이상으로 발행하도록 되어 있다. 액면 발행; 주식이나 채권의 발행 방법에는 액면을 초과한 금액으로 발행되는 할증 발행과 액면가액으로 발행하는 액면 발행, 그리고 액면 미만으로 발행되는 할인발행 등이 있다. 액면주; 액면주란 회사의 정관과 주식의 권 면에 액면 금액이 기재되어 있지 않은 주식을 무액면주라 고 하는데, 현재 우리 나라에서 발행되고 있는 주식은 모두 액면주이다. 역외시장 (o ff-s ho re ma rket); 비거주자의 자금조달 및 운용을 국내시장과 분리하여 금융, 세제, 외환관리 등의 규제가 적은 자유거 를 인정하는 시장으로 IBF(interna tio na l bus ines s fa cility)형과 런던형으로 나뉜다. IBF형 형은 시장으 의 참여은행이 IBF계정을 설정하고 이 계정으로 비거주자나 타 은행의 IBF와 거래한다. 미국 IBF에서 증권업무는 인정되지 않는다. 런던형은 국내금융거래와 비거주자에 대한 거래가 일체화된 시장 이다. 프쇼어 시장은 현재 런던, 미국 IBF 외에, 홍콩, 싱가포르, 바레인, 룩셈부르크에 있다. 역외펀드 (o ff-s ho re fund); 증권의 매매 차익에 대하여 과세하지 않고 엄격한 규제도 없는 지역에 본점을 둔 투자 신탁을 말한다. 증권 용어 29

30 그러나 운용은 본점이 있는 지역 이외의 국가의 증권을 대상으로 한다. 오프 쇼어 펀드가 생긴 것은 1968년으로서 본점은 주로 캐나다, 버뮤다, 크라소, 바하마 등에 두는 경우가 많다. 이들 국가 는 외환 관리가 엄격하지 않고 세금이 없던가 매우 저율이다. 주식투자의 국제화가 진행됨에 따라 오프 쇼어 드 역시 증가되어 가는 경향이 있다. 이를 역외 펀드라고도 한다. 예금보험제도 (depo s it ins ura nce); 예금업무를 취급하는 금융기관이 경영부실 또는 도산으로 예금을 지급할 수 없을 때 제 3의 기관이 신 지급, 예금자의 손실을 보전해 주는 제도를 말한다 워크아웃 (wo rko ut); 기업은 주역분야에 그 역량을 집중하는 등 사업구조를 조정하고 금융기관으로 구성된 채권단 은 대상 업의 비정상적인 부채구조를 개선함으로써 기업의 경쟁력을 제고함과 동시에 차입금 상환능력 을 증대 키려는 기업과 채권금융기관 공동의 기업개선작업을 말한다. 즉, 기업구조조정작업과 부채구조 조정작 을 통해 기업의 가치회생과 금융기관 여신의 건전화를 동시에 도모하는 것을 말한다. 유가증권; 일반적으로, 민법 또는 상법상에 보장된 재산권 또는 재산적 이익을 받을 자격을 나타낼 자격 을 유가 권이라고 하는데, 증권거래법에서 규정하는 유가증권에는 다음과 같은 것들이 있다. 1) 국채증 권, 2) 방채 증권, 3) 특별한 법률에 의하여 설립된 법인이 발행한 출자증권, 4) 사채권, 5) 주권 또는 신주 수권을 표시하는 증서, 6) 외국 또는 외국 법인이 발행한 증권 또는 증서로서 제 1 항 내지 제 증권 용어 30

31 6항의 권이나 증서의 성질을 구비한 것 중 재무부 장관이 지정하는 것, 7) 제 1항 내지 제7항의 증권 또는 서와 유사한 것으로서 대통령이 정하는 것. 보통 증권시장에서 사용되는 `증권이라는 말은 상 장되어 는 주식 및 채권을 말한다. 은행신탁계정; 신탁회사 또는 금융기관이 개인 또는 법인으로부터 금전 및 그 밖에 재산을 위탁받아 수익자 의 이익을 위해 일정 기간 동안 신탁 재산을 운용하는 것을 말한다. 임팩트 론 (impa ct lo a n); 일종의 조건부 융자로 대출자가 자금의 사용용도를 미리 지정하는 차관 또는 대출금을 말한다. 자금을 빌려 주는 국가가 그 자금의 용도를 자국( 자금공여국)이 생산하는 상품 또는 용역의 수입결 제에만 당하도록 제한하는 차관이나, 수출업자가 수입업자에게 신용을 공여하고 그 대금지불을 일정 기간 연 해 주는 연불수출 등이 대표적인 타이드론이라 할 수 있다. 이와는 달리 조건이 없는 차관공여 또는 출을 임팩트 론 (impa ct lo a n) 이라고 한다. 인수단; 발행증권의 인수를 위해 구성된 관계기업들의 집합체, 쉽게 말해 주식, 채권 등 유가증권인수 를 책임진 회사들의 집합체다. 인수단은 발행유가증권의 인수 업무에 공동으로 참여하며 공모 후 청약 미 달 분이 있을 경우 이를 인수 할 책임을 진다. 주식 또는 채권 등 발행가격으로 인수 한 유가증권은 자 기 상 으로 떠 안거나 일반투자자들에게 매출한다. 인수단은 인수회사의 자격요건을 갖춘 회사 중 주 증권 용어 31

32 간사회 가 정한 회사로 구성되는데 주식의 경우 주간사회사는 간사지정 법인으로 인수단을 구성하되 간사 단을 포함, 3개회사3 개회사( 시가발행증자 및 장외거래 주식공모의 경우에는 1개사)이상이어야 한다. 주간사 회사는 수단의 대표격인 회사를 말하는 것이다. 인수모집; 간접모집의 한 형태로서 인수모집이란 중개기관이 발행위험을 부담하고 만일 모집부족이 발생 하는 경 에는 그 잔액을 인수 하고 발행사무도 직접 부담하는 방법이다. 장외시장 (OTC; o ver-the-co unter ma rket); 유가증권의 거래는 증권에서만 이루어지는 것이 아니라 그 밖의 장소에서도 이루어지는데 이 를 일컬어 `장외시장 이라고 한다. 거래소 직원이 유가증권을 집단적으로 거래하기 위해 조직된 구체적인 시장 에 비하여, 장외시장은 상장 유가증권은 물론 비상장 유가증권도 상대 매매의 상태로 거래가 행해지는 비조직적 시장이라 할 수 있다. 장외시장은 증권회사의 점두에서 고객과 증권회사 사이에 이루 어지는 점두매매와, 증권회사가 개입되지 않고 매매 당사자 사이에 개별적으로 거래가 이루어지는 직 접 매매의 두 가지 형태로 크게 나눌 수 있는데, 주로 증권회사의 점 두에서 장외거래의 대부분이 이루어 지므로, 장외시장을 `점두시장이라고 한다. 우리 나라의 경우, 거래소 시장 집중 주의 원칙을 채택하 고 있기 문에, 장외거래는 크게 제한된 범위 내에서만 인정되고 있다. 재정투융자 (public inves tment a nd lo a n; 증권 용어 32

33 재정지출 가운데 인건비와 소비적 물건비를 제외한 건물, 설비, 기계, 도로건설, 항만, 국토보 존, 재고 증가 등 정부자산을 증가시키는 일체의 지출, 다시 말하면 자본적 지출과 각종 융자기금 등의 유상자 을 중심으로 정부가 수행하는 융자지출을 합한 지출을 뜻한다. 전환사채 (CB; co nvers io n bo nd); 전환사채란 주식으로 전환할 수 있는 권리가 붙은 사채를 말한다. 전환 청구 기간 내에 전환권 을 행 하는 것에 의해서, 미리 정해진 가격으로 신주를 인수 할 수 있다. 이때 주식 구입 대금의 불 입은 전환 사채의 원금으로 하고, 전환 사체 자체는 소멸된다. 전환권을 행사하지 않은 경에는, 최종적으 로 액면 액으로 상환된다. 발행자에게 있어서는 메리트는, 보통 사채에 비하면 전환권이라는 감미료가 붙어 있기 때문에 낮은 이율로 발행할 수 있다는 것이다. 또 주식에의 전환이 서서히 진행되기 때문에, 증자에 해 배당 부담의 급증을 피할 수 있다는 점이다.전환사채는 거의 모든 종목이 증권거래소에 상 장된다. 세를 볼 때 중요한 지표는, 패러티 가격과 괴리율이다. 패러티 가격이란, 전환사채를 사서 주 식으로 환한 경우와 주식을 시가로 산 경우를 비교했을 때 손익이 없는 수준의 전환 사채 가격을 말한 다. 괴 율은 전환 사채 가격이 패러티 가격에 비해 얼마만큼 비싼지, 혹은 싼지를 나타내는 지표이다. 전환사 의 가격 형성은 주식과 보통 채의 중간적 성질을 가진다. 주가가 높아지면 전환사채의 행사 가 격도 의 연동하여, 패러 티 가격에 근접한 수준이 된다. 반대로 주가가 크게 하락한 경우, 전환사채 에는 채 적인 측면에서 가격 하락의 제동이 걸린다. 증권 용어 33

34 펀드( 간접투자 ) ; 본디 `기금 또는 `자금 이라는 뜻으로, 오늘날에는 주로 투자신탁의 신탁 재산을 말한다. 회사 형 투 신탁에 있어서는 회사 자체가 펀드가 된다. 또, 기관 투자자가 관리하는 운용 재산도 `펀드 라 한다. 펀드 매니저 ; 투자 신탁의 재산 이용 당당 자 또는 기관 투자가의 펀드를 관리, 운용하는 사람. 포트 풀리오 매니 라고도 한다. 우리 나라의 경우, 투신의 운용은 투자 신탁 회사에서 행해지고 있다. 그러나 단 독의 펀드 매니저가 기금의 운용에 절대적인 권한을 가지고 있다. 펀드 매니저는 보통 1 ~ 2 년의 기한 부로 임하고 그 유명도에 따라서 투자 신탁의 인기가 결정될 정도로 영향력이 크다. 일본의 경우에 도 社 外 ( 외)에서 운용 담당자를 초빙하는 등 펀드 매니저의 기능을 크게 중요시 하고 있다. 정크 본드 (junk bo nd); 정크 본드란, 경영이 악화되어 부도 또는 도산의 위험이 높은 기업이 자본 조달을 위해 발행하 는 채 을 말한다. 이것은 일반적으로 리스크가 높은 대신 고율의 이자가 붙어 있어, 적극적인 투자자 들이 손을 대는 경우가 많다. 종합 주가지수; 증권 시장에 상장된 전 종목의 주가 변동을 날마다 종합한 지표가 종합 주가지수이다.종합 주 가지수는 단순히 상장된 기업들의 전체적인 주가 동향을 종합적으로 반영하여 줄 뿐만 아니라, 거시적인 면에서 정치 / 사회 / 심리적인 요인까지 고려된 국가 전체의 한 시점의 경제 상황을 대표하는 지표 증권 용어 34

35 로, 미래의 경제 예측까지 반영한다. 현재 우리 나라의 종합 주가 지수는 기준 시점의 시가 총액과 비교 시점의 가 총액을 비교, 산출하는 `시가 총액식 주가 지수를 사용하고 있다. 현재 증권 거래소는 1980 년 1월 4일을 기준 시점으로 하여 이 날의 종합 주가지수를 100으로 정하고 이에 대비한 지수를 매일 발표 고 있다. 따라서 종합 주가지수가 1, 000 포인트 선을 넘었다는 것은, 그 동안 국내 상장 주식 들의 주가 수준이 10배로 상승 했다는 의미가 된다. 코스닥 KOSDAQ; 주식시장은 증권거래소를 통해 주식을 사고 파는 시장이다. 그런데 증권 거래소에서 주식을 거 래하려면 주식시장에 ' 상장 ' ( 上 場 )해야) 되는데, 그 조건이 매우 까다롭다. 그러나 상장할 만한 조건을 갖 추지 못한 유망 기업도 많다. 이들 기업의 주식이 거래되는 시장이 코스닥 시장이다. 장외시장 ( 場 外 市 場 ) 이라고도 한다. 장외시장도 아무 기업이나 등록( 주식시장에는 상장한다고 하지만 코스닥 시장에는 등록 한다고 현)할 수 있는 것은 아니다. 유망 중소기업이나 유망 벤처기업을 대상으로 한다. 우리 나라 장 외사장은 1996년 7월 1일 개설됐다. 미국의 장외시장은 나스닥 (NASDAQ) 이라고 한다. 콜 시장 (ca ll ma rket); 은행 및 한정된 금융기관이 즉각적으로 이용 가능한 자금을 하루 또는 수일 동안 단기적으로 거래하는 시장을 말한다. 콜금리 (ca ll ra te); 금융기관끼리 남거나 모자라는 자금을 서로 주고 받을 때 적용되는 금 리. 금융기관들도 예금 증권 용어 35

36 을 받고 기업에 대출을 해주는 등 영업활동을 하 다 보면 자금이 남을 수도 있고 급하게 필요한 경우도 생기게 된다. 이러한 금융기관 상호간에 과부족 자금을 거래하는 시장이 바로 콜 시장 이다. 콜 시장 은 금융 장 전체의 자금흐름을 비교적 민감하게 반영하는 곳이기 때문에 이 곳에서 결정되는 금리를 통상 단기 실세금리지표로 활용하고 있다. 그 동안 은행은 은행끼리, 단자 증권 등 제2금융권은 제2금융 권끼리 자 금을 주고 받는 등 콜 시장이 이원화돼 있었으나 1991년 5월 콜 시장 통합조치 이후 점차 하나 의 시 으로 통합되는 추세이다 상장; 상장이란, 증권 시장에서 매매 대상이 될 수 있도록 하기 위하여 증권을 증권 거래소에 등록 하는 것을 말한다. 주식이 상장되려면 먼저 기업이 공개되어야 하는데, 일단 상장이 되면 기업은 발달된 거래 시 과 기술을 이용하여 거액의 자금을 용이하게 조달할 수 있고, 자사 증권에 시장성을 부여하여 환금성을 높일 수 있다. 어떤 종류의 증권에 대해 특정 증권거래소에서 매매할 수 있는 자격을 부여하는 것을 한다. 거래소 시장은 조직화된 시장이기 때문에 그 곳에서 매매거래 할 수 있는 주식은 일정한 자격 건을 갖춰야 한다.상장의 절차와 자격요건 등은 나라별/거래소별로 다르지만 우리 나라의 경우 한국 권거래소 당국의 상장심사 기준에 맞아야 한다. 상장이 결정된 증권은 따로 매매거래 허가 없 이도 거 소 입회장내에서 계속 거래할 수 있고 여기서 형성된 가격은 공정한 시세로 공표된다. 한편 주 식은 권거래소에 상장된 회사를 상장회사라고 한다. 상장회사는 일반적으로 비상장회사에 비해 사회 증권 용어 36

37 적 신 도가 높은 기업으로 인식되고 있다. 상장기업이 상장을 통해 얻을 수 있는 효과로는 상장증권 의 시장 이 커 지고, 증시를 통한 자금조달이 보다 원할 해지는 것 등이다. 상장 회사; 기업을 공개하여 유가증권을 증권거래소에 상장한 회사를 상장회사라 한다. 상장회사는 자사의 경영과 증권에 관한 사항을 규정에 따라 정기적으로 거래소에 보고하여야 하며, 일반 투자자에게는 기 업 공 를 해야 한다. 수익 증권; 수익 증권이란, 투자자가 투자 신탁회사와의 신탁 계약에 의하여 일정에의 재산 운용을 신탁한 경우, 탁 원금과 그에 따르는 발생 수익을 받을 권리, 즉 수익권을 표시한 증권을 말한다. 일반적으 로 수익 권은, 경영 참가권은 없으나 실적에 의한 배당을 받는다는 특징을 가지고 있다. 수탁 회사; 기채 시장에서의 수탁 회사는 발행 회사를 대신하여 모집 사무를 행하는 수탁 회사 또는 신탁 업무를 겸하고 있는 금융 기관 등인 수탁자와의 신탁 계약에 의하여 신탁 재산을 운용 / 관리하는 회 사를 말 다. 수탁자; 수탁자는 투자 신탁 재산의 보관 / 관리를 행하는 자로서, 그 재산의 관리 및 처분은 위탁자의 지시에 따른다. 우리 나라의 경우 수탁자는 신탁회사 또는 신탁 업무를 영위하는 은행 등으로, 그 가 증권 용어 37

38 격이 제 되고 있다. 스톡옵션; 특정 시점에 정해진 가격으로 정해진 주식을 살 수 있는 권리를 주는 것을 말한다. 예를 들어 현재 가가 4000원인 상태에서 ' 1년 1 뒤 자사 주식 1만주를 5000원에 살 수 있는 권리를 부여했다' 고 하자. 만일 1년 뒤 주가가 1만 원으로 오르면 당사자는 총 5000만 원의 이득을 얻게 된다. 반대로 주 가가 4000원 그대로였다고 하면 1000만 원의 손해를 보게 된다. 그러나 손 해 보는 경우는 극히 드 물다. 왜냐하면 행사할 수 있는 권리가 보통 1년에서 7년까지 되기 때문이다. 따라서 주가가 오를 때 까지 기다렸다가 권리를 행사하면 되는 것이 다. 또한 기존 주주의 이익을 침해하지 않느냐의 문제 는 자사 주 취득 후 부여 주식 평가 차액권 방식 등으로 기존 주주의 이익을 최대한 배려했다. 시장 분석 (ma rket a na lys is ); 주식시장에 영향을 주거나 주가의 변동과 높은 상관관계에 있다고 생각되는 시장내부요인을 분석함으 써 현재 주가의 상대적 위치를 평가하고 장래의 주가를 예측하는 방법을 뜻한다. 인덱스 펀드 (index fund) ; 장기적 투자에서 주식투자가 시장평균수익률을 상회할 수 없다는 가정에서 임의로 자산운용에 편리한 지수를 개발하고 지수에 따른 종목별 비중에 따라 분산투자를 행함으로써 주식투자 수익을 시 장평 수익률에 접근시키려는 투자기법을 말한다. 환매수수료; 증권 용어 38

39 투자 신탁의 수익 증권 환매 시 수익자로부터 징수하는 일정액의 수수료를 말한다.투자 기간의 장 에 따라 환매 수수료를 차등 적용함으로써 장기 투자를 유도하고 단기 투자를 억제하기 위한 것으로 투자 신탁 회사는 청구 일의 기준 가에서 신탁 약관으로 정한 환매 환매 수수료를 공제한 가격 으로 환매한다 수익 증권 ; 수익 증권이란, 투자자가 투자 신탁회사와의 신탁 계약에 의하여 일정에의 재산 운용을 신탁한 경우, 신탁 원금과 그에 따르는 발생 수익을 받을 권리, 즉 수익권을 표시한 증권을 말한다. 일반적 으로 익 증권은, 경영 참가권은 없으나 실적에 의한 배당을 받는다는 특징을 가지고 있다. 운용보수 ; 위탁회사가 신탁재산의 운용성과에 따라 발생한 수익에 투자신탁 약관에서 미리 정한 율로 곱 하여 지 하는 보수이며, 위탁자만 받는 보수이다. 수탁 회사 ; 기 채 시장에서의 수탁 회사는 발행 회사를 대신하여 모집 사무를 행하는 수탁 회사 또는 신탁 업 를 겸하고 있는 금융 기관 등인 수탁자와의 신탁 계약에 의하여 신탁 재산을 운용 / 관리하는 회 를 말한다. 뮤추얼 펀드 ; o pen - end 형 투자신탁의 미국에서의 통칭이다. 주식 회사형과 트러스트형이 있다.회사형은 투자 증권 용어 39

40 탁이 주식 회사 조직으로 경영되어 회사가 발행하는 주식을 투자자가 매입 한다. 트러스트형은 개 의 투자자와 경영자간에 신탁 계약이 체결되어 경영자 자신이 수탁자로 되고 수탁자가 발행하 는 익 증권을 투자자가 매입하는 방법이다. 포트폴리오 이론 ; 대규모의 펀드를 대상으로, 분산 투자를 기본으로 하여, 수리적으로 체계화된 증권 투자이론의 총칭 다. MPT (Mo dern Po rtfo lio Theo ry) 에 이르는 미국에서의 투자 이론은 많은 변천을 거듭해 왔 데, 현재 실제 포트폴리오 운용에 활용되고 있는 이론은, 마코위츠의 이론 W. 샤프가 개량량 CAPM ( 자본 자산 평가 모델)과 APT ( 재정 가격 이론)의 두 가지이다 선물/옵션 기본예탁금; 미 결제약정이 없는 상태에서 신규의 매매거래의 위탁 시 사전에 납부하여야 하는 최소금액으 로써 1, 000만 원 이상의 현금 또는 대용증권 소액 주주 ; 소액 주주란, 당해 법인의 발행 주식 총액 또는 출자 총액의 1% 에 해당하는 금액과, 액면가를 기준 로 하여 3억 원 미만의 금액 두 가지 중, 더 적은 금액에 해당되는 주식수를 보유하고 있는 주 주를 말한다. 기업 공개의 요건 중에 소액 주주에 관한 사항이 있는데, 그것은 소액 주주가 보유하 는 주 수가 발행 주식 총수의 40% 이상일 것과 소액 주주의 수가 300명 이상일 것을 그 내용으로 하고 있다 I1 증권 : 내국인 또는 외국인이 발행한 금융투자상품으로서 투자자가 취득과 동시에 지급한 증권 용어 40

41 I1 증권 : 내국인 또는 외국인이 발행한 금융투자상품으로서 투자자가 취득과 동시에 지급한 금전 등 외에 어떠한 명목으로든지 추가로 지급의무를 부담하지 않는 것을 말한다. I1a 채무증권 : 증권의 내용이 어떤 자가 다른 자에게 일정한 금액의 금전을 청구할 수 있는 것을 말한다. I1b 지분증권 : 주권, 신주인수권이 표시된 것, 법률에 의하여 직접 설립된 법인이 발행한 출 자증권, 상법에 따른 합자회사, 유한회사, 익명조합의 출자지분이 표시된 것으로서 상법상 회 사나 기타법률에 의해 성립된 법인 또는 민법상 조합의 출자자가 그 단체에 가지는 법적 지위 를 유가증권화 한 것이다. I1c 수익증권 : 신탁의 수익권이 표시된 것으로서 수익자가 가지는 권리가 수익권이다. 이러 한 수익권을 유가증권화 한 것을 수익증권이라 한다. I1d 투자계약증권 : 특정 투자자가 그 투자자와 타인간의 공동사업에 금전 등을 투자하고 주 로 타인이 수행한 공동사업의 결과에 따른 손익을 귀속받는 계약상의 권리가 표시된 것을 말 한다. I1e 파생결합증권 : 기초자산의 가격, 이자율, 지표, 단위 또는 이를 기초로 하는 지수 등의 변동과 연계하여 미리 정하여진 방법에 따라 지급금액 또는 회수금액이 결정되는 권리가 표시 된 것을 말한다. I1f 증권예탁증권 : 위의 5가지의 증권을 예탁받은 자가 그 증권이 발행된 국가외의 국가에서 발행한 것으로서 그 예탁받은 증권에 관련된 권리가 표시된 것을 말한다. I2 파생상품 : 주식과 채권 같은 전통적인 금융상품을 기초자산으로 하여, 새로운 현금흐름을 가져다주는 증권을 말한다. 대 표적인 파생상품으로는 선도거래, 선물, 옵션, 스왑등이 있다. 파생상품의 주요목적은 위험을 감소시키는 헤지기능이나, 레버 리지 기능, 파생상품을 합성하여 새로운 금융상품을 만들어내는 신금융상품을 창조하는 기능 들이 있다. I2a 선도거래 : 기초자산이나 기초자산의 가격, 이자율, 지표, 단위 또는 이를 기초로 하는 지수 등에 의하여 산출된 금전 등을 장래의 특정시점에 인도할 것을 약정하는 계약 I2b 선물 : 미래의 일정 시점에 수량 규정 등이 표준화되어 있는 특정대상물을 미리 정한 가 격으로 주고받기로 약속하는 거래를 말한다. 증권 용어 41

42 I2c 옵션 : 당사자 어느 한 쪽의 의사표시에 의하여 기초자산이나 기초자산의 가격, 이자율, 지표, 단위 또는 이를 기초로 하는 지수등에 의하여 산출된 금전 등을 수수하는 거래를 성립 시킬 수 있는 권리를 부여하는 것을 약정하는 계약. I2d 스왑 : 장래의 일정기간 동안 미리 정한 가격으로 기초자산이나 기초자산의 가격, 이자 율, 지표, 단위 또는 이를 기초로 하는 지수등에 의하여 산출된 금전 등을 교환할 것을 약정 하는 계약. 주식시장지표 투자판단지표 배당수익률 : 당기에도 전기와 같이 동일한 배당률로 배당이 실현된다고가정해서 현재의 가격 으로 주식을 매입하여 결산기 말까지 보유한다고 할 때 몇 % 의 수익을 얻을 수 있는가를 측 정하는 지표이다. 주가수익률 (PER) : 주가수익비율 (Price Ea rning Ra tio )은) 현재의 주가를 1주당 세후 당기순 이익 (EPS)으로 나눈 것으로, 주가가 1주당 세후 순이익의 몇 배인가를 표시한다. PER이 다 른 동종업종들보다 높다는 것은 주당이익에 비해 주식가격이 높다는 것을 의미하고 PER이 낮다는 것은 주당이익에 비해 주식가격이 낮다는 것을 의미한다. 주가순자산비율 (PBR) : 주가순자산비율 (Price Bo o k Va lue Ra tio )은) 현재주가를 주당순자산 으로 나눈 것으로 PER이 수익성 순이익 측면에서 주가수준을 판단하는 지표라면, PBR은 재 무상태 장부가치 측면에서 주가수준을 판단하는 지표라 할 수 있다. PBR이 1미만인 회사는 시장평가액이 장부가격으로 평가한 청산가치 이하로 주가가 저평가되었다고 판단할 수 있다. 주가현금흐름비율 (PCR) : 주가현금흐름비율 (Price Ca s hflo w Ra tio )은) 주가를 주당 현금흐 름으로 나눈 것이다. PCR은 기업의 부채상환능력, 설비확장 등을 위한 자금조달능력을 측정 하는 자료로 이용된다. 주가순이익성장비율 (PEGR) : 주가순이익성장비율 (Price Ea rning to Gro wth Ra tio )이란) PER을 미래의 연평균 주당 순이익 성장률 예상치로 나눈 것이다. PER과 다른 점은 미래의 가치를 포함시켰다는 점이다. 경제적 부가가치 (EVA) : EVA란 수익측면뿐만 아니라 자산측면도 같이 고려하는 새로운 투자 지표로서, 이는 주주의 부의 관점에서 기업소유자의 기대수익률을 자본비용에 포함하여 기업 가치를 평가하는 지표이다. 증자 : 회사가 자본을 증가시키는 것을 증자라고 하는데 이에는 신주의 발행이 따르므로 증자 를 신주의 발행이라고 한다. 증권 용어 42

43 유상증자 : 유상증자는 액면발행과 시가발행으로 구분할 수 있는데, 액면발행은 시가와 액면 가액의 차액이 주주들에게 매매가격으로 흡수되어 분산되는데 반해 시가발행은 이들 차액이 회사의 자본잉여금으로 적립되어 후일에 무상증자의 재원이 된다. 무상증자 : 회사가 가지고 있는 자산재평가 적립금, 자본준비금, 이익잉여금 등을 이사회의 결의에 따라 자본 으로 전입하고 주주들에게 신주를 발행하여 무상으로 지급하는 것을 말한 다. 기업이 갖고 있는 내재가치는 변동되지 않고 단순히 주식의 수만 늘어나기 때문에 주주들 에게 별다른 혜택이 없이 자본금 규모만 확대하여 배당압력을 가중시킨다고 보는 측도 있으나 실제로는 주주들에게 무상으로 주식을 배정하여 주식수가 늘어나고 배당도 대체로 공금수준 에 머물고 있는 우리 나라의 경우에서는 많이 받는 용인이 되기 때문에 무상증자는 큰 혜택이 된다고 볼 수 있다. 시장관리제도 투자주의/경고 경고/위험종목 : 주가가 단기간 동안 급등할 경우 급등세를 진정시켜 주가안정을 도 모한다. 관리종목 : 관리종목지정기준에 해당하게 되는 경우는 관리종목으로지정하고 투자자의 주의환 기를 위하여 1일간 매매거래를 정지한다. 권리락 : 넓은 뜻으로는 증자신주등의 배정권리와 배당권리가 없어진 것을 말한다. 보통 증자 나 배당을 할 때는 일정한 날을 정해서 그 기준일까지 주식을 가지고 있는 주주에게만 신주를 인수하거나 배당받을 수 있는 권리를 준다. 이때 그 기준일을 넘은 주식을 권리락이라고 한 다. 그러나 보통 신주배정의 권리가 없어진 것을 말하며, 배당 권리가 없어진 것은 배당락이 라고 한다. 배당락 : 배당기준일이 경과하여 배당을 받을 권리가 없어지는 상태랄 말한다. 주식상품 주식워런트증권 (ELW : Equity Linked Wa rra nt) : 개별 주식 또는 주가지수와 연계해 미리 매매 시점과 가격을 정한 뒤 약정된 방법에 따라 해당 주식 또는 현금을 사고 팔 수 있는 권 리가 주어진 증권이다. 상장지수펀드 (ETF : Excha nge-tra ded Fund) : 주식시장에서 거래가 가능한, 거래 목적의 투자신탁( 펀드)상품이다 상품이다. 인덱스 펀드와 유사하면서도 현금화에 유리하다는 장점을 갖는다. 투자심리도 : 투자심리변화를 보여주는 지표로서, 최근 10일간의 주가지수 상승일수를 10으로 나눈 값에 100을 곱해서 구한다. 대개 25% 이하면 침체권, 75% 이상이면 과열권으로 해석하 낟. 증권 용어 43

44 예수금 : 증권회사가 투자고객으로부터 일정한 증거금( 신용거래보증금)을 받고 주식거래의 결 제를 위해 매매대금을 빌려주는 것을 말한다. 이때의 신용거래보증금은 증권시장의 상황을 파 악하는 중요한 수단이 되며, 현금 대신 주식으로 빌려주는 대주와 함께 신용거래로 불려진다. 대주 (Sto ck Lo a n) : 증권회사에서 투자자에게 빌려주는 주식이라 한다. 주식의 신용거래에 있어서 증권업자는 고객에 대하여 매도주권이나 매수대금의 대부를 행한다. 업자가 보유한 것 만으로는 거래를 원활히 행하기가 어려우므로 증권금융회사는 부족분을 업자에게 대부하는데, 그 중에서 주권의 대부를 대주라고 한다. 혹은 그 주권 자체를 가리키기도 한다. 지지선 (Suppo rt Line) : 주가그래프에서 주가파동의 하한 점들을 연결한 직선을 말한다. 주 가가 일정기간 보합권에 있을 때 그 사이의 단기파동의 저가를 연결한 선으로서 그 부분에는 잠재적인 매수세가 대기해 있는 것으로 본다. 그 선을 돌파해서 주가가 하락했을 때 보합권 이탈이 일어났다고 판단한다. 채권 : 국가, 공공단체, 회사 등이 널리 일반대중으로부터 일시에 대량의 자금을 조달하고, 그 반대급부로 조달원금의 상환과 이자지급 등의 조건을 명확히 표시하여 발행하는 일종의 차 용증서이다. 발행자는 채무자가 되고, 채권을 보유하는 투자자는 채권자, 채권은 차용증서에 해당한다. 데드크로스 (Dea d Cro s s ) : 단기 주가이동평균선이 장기 주가이동평균선을 하향돌파하는 것 으로 약세시장으로의 강력한 전환신호를 의미한다. 데이트레이더 (Da y Tra der) : 선물거래시장의 시장메이커중의 하나로 자기의 계산으로 소위 당일거래를 행하는 자를 말한다. 각각 변화하는 가격의 추이를 보면서 빈번히 매매를 행하고, 포지션을 다음날로 미루는 일은 없다. 데이트레이딩 (Da y Tra ding) : 주식과 채권의 하루 가격움직임을 이용하여 매매차익을 내는 것을 목적으로 이루어지는 거래를 말한다. 불과 하루만에 이익을 얻을 수가 있기 때문에 가격 의 등락폭이 두드러질 때 눈에 띈다. 동시호가 (Simuta neo us bids a nd o ffers ) : 증권시장에서의 유가증권 매매거래시 동시에 접 수된 호가 및 시간의 선후가 분명하지 아니한 호가를 말한다. 레버리지 : 고정비나 이자지급액과 같은 고정적 요소가 지렛대와 같은 작용을 하여 손익의 변 동이 확대되는 효과를 의미하며, 영업레버리지와 재무레버리지로 구분할 수 있다. 영업레버리지는 일정한 매출액 변동에 대하여 고정비의 존재로 인해 영업이익의 변동이 확대 증권 용어 44

45 되는 현상을 말하며, 재무레버리지는 일정한영업이익의 변동에 대하여 고정재무비용의 존재로 말미암아 주당이익 (EPS)의 변동이 확대되는 현상을 말한다. 머니게임 (Mo ney Ga me) : 투자자들이 주식시장에서 최대한의 매매차익을 추구하기 위해 서 로 경쟁하는 것을 말하는 것으로 투자를 단순히 돈을 벌기 위한 작업이 아니라 일종의 게임에 비유한 것이다. 물타기 (Sca le Tra ding) : 향후 가격이 상승할 것으로 전망하고 일정한 가격으로 증권을 매입 했을 경우 에상과는 반대로가격이 하락하였을 때 그 하락한 가격으로매입량을 늘림으로써 매 입평균단가를 낮추는 것을 말한다. 즉 시세가 떨어질 때 매수물량을 점차 늘려 평균단가를 낮 춰서 가능한 한 손해의 위험을 줄이려는 방법이다. 뮤추얼펀드 (Mutua l Fund) : 미국의 회사형 투자신탁 가운데 개방형 펀드로서 미국 투자신탁 의 주류를 이루는 것으로 1924년 보스톤에 설립된 Ma s s a chus etts Inves to rs Trus t가 t 그 효 시이다. 뮤추얼펀드는 회사형이기 때문에 투자자들의 자금으로 회사가 설립되고 투자자들은 이 회사의 주식을 소유하게 된다. 또한 개방형으로서 주식 소유자의 요청이 있으면 언제든지 회사가 순자산 가격으로 주식을 매입함으로써 투자자의 가입/탈퇴가 자유롭고 주식수도 수시 로 변하게 된다. 나스닥 (Na s da q) : 미국의 장외주식시장에서 컴퓨터를 이용한 호가자동통보시스템을 말한다. 복수의 마켓메이커가 자외거래 등록주식에 대해 매도호가와 매수호가를 컴퓨터에 입력시켜 고객은 언제나 이 가격을 조회하고 주문을 낼 수 있도록 한 시스템인데 이 종목들이 거래되는 시장을 NASDAQ 시장이라고 한다. 시가/종가 (Opening Price/Clo s ing Price) : 입회시에 최초로 체결된 거래가격을 시가 또는 시초가라고 하며 마지막으로 체결된 가격을 종가라고 한다. 신주인수권 (Pre-empitve right) : 신주발행시에 새로 발행되는 주식을 다른 사람보다 먼저 매입할 수 있는 권리를 말한다. 신주인수권은 당해 발행회사의 기존주주에 대해 지주수에 비 례적으로 부여하는 경우가 대부분이다. 그 이유는 첫번째로 기존주주의 상대적 발언권에 변화 를 주지 않기 위해서이며, 두번째로는 발행가격에 관계 없이 기존주주지분의 희석화를 일으키 지 않기 위해서이다. 신주의 발행가격이 구주의 시가와 비교하여 신주의 예상가격을 하회할경 우 신주인수권은 경제적 가치를 갖게 되는데 이것을 신주프리미엄이라고 한다. 골든크로스 (Go lden Cro s s ) : 단기주가이동평균선이 장기주가이동평균선을 상향돌파하는 것 으로 강세장으로의 전환신호로 해석된다. 공매도 (Sho rt s to ck s elling) : 주식을 소유하지 않은 상태에서 주식을 빌려 매도 주문을 내 증권 용어 45

46 는 것을 말한다. 향후 주가가 하락할 것을 예상하고 주식을 빌려서 판 뒤 주가가 하락하면 같 은 종목을 싼값에 되사 차익을 챙기는 매매기법이다. 헷징 (Hedgign) : 자신의 이익을 가격변동위험으로부터 보호하고자 이미 보유하고 있거나 보 유할 예정인 현물포지션에 대응하여 동일한 수량의 반대포지션을 선물시장에서 취하는 것으 로 정의할 수 있다. 다시 말하면 헷징이란 장래에 현물로 취해질 포지션을 미리 또는 임시로 취하는 것이다. 즉, 장래에 매도하고자 하는 경우 미리 매도하고, 장래에 매수하고자 하는 경 우 미리 매수함으로써 장래의 확실성을 현재 시점에서 확정시키고자 하는 것이다. 이와 같이 헷징이랑 시장에서 발생하는 또는 발생할 가격변동으로부터 야기되는 위험에 노출되는 정도 를 감소시키기 위해 선택된 시장참가자의 자구적 행위라고 할 수 있다. 호재 (Fa vo ra ble Fa cto rs ) : 금리인하라든가 경기부양책, 증자 또는 기관투자가의 대량매수 등의 경우처럼 시세가 오르는 요인을 말한다, 공시 : 공시는 사업내용이나 재무상황, 영업실적 등 기업의 내용을 투자자 등 이해관계자에게 알리는 제도로 주식시장에서 가격과 거래에 영향을 줄 수 있는 중요사항에 관한 정보를 알림 으로써 공정한 가격형성을 목적으로 한다. 블루칩 (Blue Chip) : 주식시장에서 재무구조가 건실하고 경기변동에 강한 대형우량주를 말한 다. 오랜기간 안정적인 이익창출과 배당지급을 성행해온 수익성, 성장성, 안정성이 높은 종목 으로 비교적 고가이며 시장점유율이 높은 업종 대표주이다. 전환사채 (Co nvers io n bo d) : 회사채 발행시 결정된 조건에 따라 사채보유자가 사채를 주식 으로 전환할 수 있는 권한이 부여된 회사채를 말한다. 전환사채의 보유자는 전환가격보다 주 식가격이 높아졌을 경우에는 주식으로 전환함으로써 자본이익을 얻을 수 있고, 그렇지 않을 경우에는 사채권자로 남아 확정이자를 받을 수 있다. 신주인수권부 사채 (BW : Bo nd with s ubs criptio n wa rra nt) : 회사채 발행시 일정기간내에 미리 약정된 가격( 신주인수가격)으로 당해 발행회사에 일정한 수 또는 그 금액에 해당하는 신 주의 교부를 청구할 권리가 부여된 사채를 말한다. 신주인수건 행사에 의한 주식매입으로 자 본이득을 기대할 수 있으므로 낮은 표면이자율로 발행이 가능하다. 신주인수권부사채가 발행 된 후 사채권자가 신주인수권을 행사하면 신주가 발행되므로 자본이 증가된다. 콜옵션 : 특정자산을 약정된 가격으로 일정기간 내에 혹은 약정기일에 매입할 수 있는 권리로 서 풋옵션의 반대이다. 콜옵션 매수자는 기초자산을 매수할 수 있는 권리를 갖게 되며, 콜 옵 션 매도자는 콜 옵션 매입자가 권리를 행사할 경우 기초자산을 매도해야 하는 의무가 있다. 콜옵션은 당해자산의 현재시가, 약정가격 및 시장금리 등의 상관관계에 따라 가치를 가지게 되고 이 가치를 근거로 형성된 시장가격에 의하여 매매된다. 증권 용어 46

47 풋옵션 : 특정자산을 약정된 가격으로 일정기간내에 혹은 약정기일에 매도할 수 있는 권리로 서 콜옵션의 반대이다. 풋 옵션 매수자는 기초자산을 매도할 수 있는 권리를 갖게 되며, 풋옵 션 매도자는 풋옵션 매수자가 권리를 행사할 경우 기초자산을 매수해야 하는 의무가 있다. -아주대학교 증권2조 정컴/이지용 이지용- 증권 용어 47

48 경제 용어 :02 경제 용어 가공수출 ( 架 空 輸 出 ) 가공수출 (ima gina ry expo rt) 은 실행되지 않는 수출을 말한다. 이것은 무역상이 본사나 해외지점에 가공의 수출계약을 체 결해 국내체화 ( 國 內 滯 貨 )를) 담보로 금융에 이용하려고 하는 것이다. 가교금융기관 ( 架 橋 金 融 機 關 ) - 청산될 금융기관 업무를 대신하는 임시기관 - 금융기관을 퇴출 시키는 방식으로 가교금융기관이 자주 활용되고 있다. 가교금융기관은 청산으로 가기 위한 전 단계이다. 청산될 여러 금융기관의 업무를 가교금융기 관 한곳에 몰아 임시로 처리하고 임무를 마치면 정리금융기관과 마찬가지로 없어지는 한시적 인 기관이다. 지난해 말 부실 종금사를 정리할 때 가교종금사인 " 한아름 종금"이 설립돼 첫 선을 보였다. 결합재무제표 ( 結 合 財 務 諸 表 ) 결합재무제표 는 그룹내 기업과 기업의 지분율만 따지는 게 아니라 실질적인 지배력을 기준 으로 작성대상을 정하는 재무제표이다. 따라서 모든 계열사가 하나의 재무제표로 작성될 수 있어 어느 한 회사와 관련된 기업들의 경 영상태를 일목요연하게 파악할 수 있다. 공개시장 조작 ( 公 開 市 場 操 作 ) - 통화량 조절을 위한 중앙은행의 유가증권 매매 - 공개시장 조작 이란 중앙은행이 금융기관을 상대로 유가증권을 매매하거나 일반공개시장 경제 용어 48

49 에서 매매하는 것을 말한다. 시중의 자금량을 늘이거나 줄일 수가 있기 때문에 공개시장 조작은 금융정책 및 지급준비율을 조정할 수 있는 것은 물론 중앙은행의 유효한 금리정책 수단으로 활용되고 있다 우리나라에서는 금융기관을 대상으로 한국은행 통화안정증권 및 국공채 매매조작과 통화안정 증권의 일반 매출이 주로 사용되고 있다. 구축효과 ( 驅 逐 效 果 ) - 정부투자확대 민간부문은 위축되는 현상- 구축효과 (Cro wding Out Effect) 란 경기부양을 위해 정부가 나서서 투자를 늘릴 경우 오 히려 민간부문 투자가 줄어 별 효과를 거두지 못하는 현상을 뜻한다. 정부가 택지개발 사회간접자본 (SOC)건설 등의 사업을 추진 할 경우 최소한 정부가 투자한 돈 만큼 혹은 훨씬 많은 정도로 국민소득이 늘어날 것으로 기대하지만 실제로는 그렇지 못한 경 우가 발생할 수도 있다. 기업어음 (CP) - 신용도 C이상 기업발행 융통어음 - 기업어음 (Co mmercia l Pa per)이란 신용평가 등급이 C등급 이상인 적격기업이 금융회사에서 할인, 조달하기 위해 발행하는 융통어음을 말한다. 개별기업이 발행하는 어음이고 보통 담보없이 팔지만 일반 개인이 매입한 CP는 발행기업이 부 도나도 금융사가 물어줘 위험부담이 없다. 단 무보증 CP는 보호받지 못한다. 기축통화 ( 基 軸 通 貨 ) 기축통화 (key currency) 는 " 국제통화" 라고도한다. 국제결제나 금융거래의 기축 ( 基 軸 )이) 되는 특정국의 통화로 보통 미국 달러를 가리킨다. 최근에는 EURO화의 출범으로 달러의 기축통화 역할도 위축 될 전망이다. 내국신용장 (Lo ca l L/C) Lo ca l L/C 란 수출업자가 해외수입업자로부터 받은 신용장 (L/C)을 근거로 수출상품 생산 에 필요한 원료 공급자나 하청업자 앞으로 자기거래은행으로 하여금 제2의 신용장을 개설해 주게 하는데 이와 같은 방법으로 개설된 신용장을 말한다. 경제 용어 49

50 네고 (negro ) 네고 란 Nego tia tio n의 준말로서 외국환은행이 환어음 및 선적서류를 매입 ( 買 入 )함을) 말 한다. 반대로 수출업자가 수출환어음을 외국환은행에 매각 ( 賣 却 )하는) 행위도 네고라고 한다. 다우존스 ( 공업)지수 - 美 30개 대표종목 주가 산술 평균한 지수- 다우존스지수 는 미국 증권시장 동향과 시세를 알려주는 뉴욕증시의 대표적인 주가지수이 다. 다우존스 공업평균은 30개회사 주가의 단순 평균치이다. 상위 30개 종목의 주가를 더한 뒤 이를 30으로 나눈 것이다. 단자희사 ( 短 資 會 社 ) 단자회사 (s ho rt-term inves tment fina nce co mpa ny) 는 단기금융시장에서 자금의 대차 ( 貸 借 ) 또는 중개를 하는 회사를 일컫는다. 도덕적 해이 (Mo ra l Ha z a rd) - 제도허점 악용 성실의무를 다하지 않는 행위 - 도덕적 해이 는 원래 미국에서 보험가입자들의 비양심적인 행위를 지칭하는 용어로 보험을 가입해 놓고 보험금을 타기 위해 고치로 사고를 내는 것을 지칭한 것이다. 최근에는 광의의 용어로 쓰이고 있으며, 기업이 빛을 끌어다 덩치만 키워놓으면 정부가 망하도 록 내버려두지 못한다는 배짱으로 책임경영을 하지 않는 것이 대표적인 사례 예금자의 모럴헤저드, 금융기관의 모럴헤저드 더폴트 (Defa ult) 디폴트 는 한 나라의 정부가 외국에서 빌려온빚을 갚을 능력이 없어 상환기간이 도래했지 만 갚지 못하는 경우를 말하며 " 채무불이행" 으로 해석된다. 한마디로 국가가 파산하는 경우다 더플레이션 (defla tio n) - 공급과잉에 의한 전반적인 자산가치 하락상태 - 경제 용어 50

51 디플레이션 은 인플레이션 (Infla tio n)과 반대되는 개념이다. 통상 인플레이션이 물가상승을 초래한다면 디플레이션은 물가하락을 가져온다. 디플레이션은 보통 생산이 소비를 초과하면서 공급과잉으로 이어져 발생하는 것으로 광범위한 초과공급 상태로 표현된다. 스태그플레이션 : 저성장 고물가 리보 (LIBOR) -런던 은행간 금리...국제거래의 기준 - 리보 (Lo ndo n Inter-Ba nk Offered Ra tes ) 란 세계금융 중심지인 런던에서 일류은행간 단 기자금거래에 적용하는 금리로 국제금융시장의 기준금리로 이용된다. 스프레드. 리보와 실제금리와의 차이를 의미 모라토리엄 (Mo ra to rium) 모라토리엄 은 채무상환기관이 도래했지만 외채가 많아 채무상환기간을 일시적으로 연기 하는 것을 대외적으로 선언하는 경우를 지칭하며 " 채무지불유예" 라고 부른다. 대개 디폴트가 예상되면 모라토리엄을 선언하게 되고 빛을 탕감받거나 만기를 연장하는 등 채 무조정 (Res cheduling)을 하게 된다. 무역금융 ( 貿 易 金 融 ) 무역금융 이란 수출업체에 지원해 주는 각종 금융대출을 말하는데 " 수출입금융" 이라고도 한다. 수출업체가 외국의 수입업체와 수출계약을 맺은 다음 수입 업체의 거래은행에서 신용장 (L/C) 을 받으면 이를 근거로 수출업체의 거래은행은 수출품 생산에 필요한 원자재 조달자금을 대출 해 준다 은행으로서는 신규자금이 나아가므로 그만큼 돈이 부족하게 되는 데 이 때 한국은행은 금리가 5% 자리인 자금을 유동성 회복차원에서 대준다. 현재 30대 대기업을 제외한 수출업체들은 수출액 또는 수출 실적만큼 무역금융을 지원 받을 수 있다. 무역대리업 ( 貿 易 代 理 業 ) 무역대리업 이란 외국의 수입업자 또는 수출업자의 위임을 받은 자가 국내에서 수출품의 경제 용어 51

52 구매 또는 수입계약의 체결 과 이들에 부대되는 행위를 업으로 영위하는 것으로 계약대리 권 만을 행사한다. 자기명의로 소유권이전을 전제로 한 수출입을 할 수 없다는 점에서 무역업과 구분된다. 갑류무역업 ( 甲 類 貿 易 業 ) 외국 수출업자를 대리하여 물품매도확약서 (o ffer s heet)발행 발행, 수출품의 구매알선 ( 한국무역대리점협회 신고) 을류무역업 ( 乙 類 貿 易 業 ) 국내에서 수출할 물품의 구매와 구매알선 및 이에 부대되는 시장조사 ( 한국외국기업협회 신고) 무역어음 (Tra de Bill) - 수출신용장 (L/C)을 근거로 발행 - 무역어음 이란 수출업체의 자금조달을 원활히 하기 위해 발행하는 어음. 수출업체가 수출 신용장 (L/C)을 근거로 발행하는 것으로 이를 종합금융회사가 인수하는 방식으로 자금이 융통 되고 있다. 무역업 ( 貿 易 業 ) 무역업 이란 자기명의로 자기책임하에 물품의 수출과 수입을 업으로 영위하는 것으로 상 품의 소유권이전을 전제로 한다는 의미에서 " 무역대리업"과 구분된다. 대행수출, 대행수입의 위탁자는 무역업의 범주에 포함되지 않는다 ( 한국무역협회 신고) 무환수출 ( 無 煥 輸 出 ) 무환수출 (no n-dra ft expo rt) 이란 환 ( 煥 )에) 의한 대금 결제를 수반하지 않는 수출을 의미 한다. 여기에는 상품의 견본, 선물, 여행자의 휴대품 등이 있는데, 외화 획득에 도움이 되지 못하고 자본의 해외도피 수단이 될 수 있어 환 관리상 특별한 규제를 받는 일이 있다. 뮤추얼펀드 (Mutua l Fund) - 일반에 주식발행 돈모아 증권투자하는 회사 - 뮤추얼펀드 란 미국에서 일반화한 투자신탁 펀드로 증권투자를 목적으로 하는 회사의 주식 을 일반인이 사는 형태로 투자가 이루어진다. 경제 용어 52

53 기금매니저( 자금운용전문가)의 운용실적에 따라 높은 수익을 올릴 수 있지만 손실이 발생하면 원금조차 손해보는 고수익 고위험 고위험 투자신탁 방식이다. 바터무역 (ba rter tra de) 바터 라는 것은 본래 금전의 수수없이 이루어지는 물물 교환을 말하는데 무역용어로는 "물 자의 수출과 수입을 하나의 교환방법으로 상호 결부시키는 무역방식" 을 가리키며 " 구상무역" 이라고도 한다. 배드뱅크 (Ba d ba nk) - 부실채권 자산만을 사들여 처리하는 은행 - 배드뱅크 란 금융기관의 부실을 정리하는 방법 중 하나다. 금융기관의 부실채권이나 자산만을 사들여 이를 전문적으로 처리하는 은행이라는 개념에서 배 드뱅크라는 이름이 붙었다 배드뱅크는 은행의 부실자산을 모두 정리할 때까지만 한시적으로 운영된다. 벌처펀드 (Vulture Fund) - 부실기업 사서 자산가치 높인 뒤 파는 회사 - 벌처펀드 란 부실기업을 정리하는 회사 또는 그 자금을 일컫는 말로서 서양에서는 독수리 (vulture)가 죽은 동물을 처리하는 것을 비유해 이같이 부른다. 벌처펀드는 부실기업을 인수해 인원정리, 부동산매각, 유상증자 등을 통해 자산구조를 개선한 후 다시 매각하는 전문적인 기업회생사 이다. 벤처 캐피탈 (Venture Ca pita l) 벤처 캐피탈 이란 고도의 기술력을 갖고 있어 장래성은 있지만 아직 경영기반이 약해 일 반 금융기관에서 융자받기 어려운 벤처 비즈니스에 대해 주식취득 등의 형식으로 투자를 하는 기업, 혹은 이러한 기업의 자본 그 자체를 가리킨다. 우리나라는 현재 한국기술개발, 한국개발투자, 한국기술진흥, 한국기술금융 등 4개의 벤처 캐피 탈사가 설립돼 있다. 에인절 캐피탈 (Angel Ca pita l) : 벤처기업에 투자하는 개인투자가들의 자금 벤치마킹 (Benchma rking) 벤치마킹 은 어느 특정분야에서 우수한 상대를 표적으로 삼아 자기 기업과의 성과차이를 경제 용어 53

54 비교하고, 이를 극복하기 위해 그들의 뛰어난 운영 프로세스를, 배울 것을 찾아 배우는 것이 다. 이런 의미에서 벤치마킹은 적을 알고 나를 알면 백전백승" 이라는 손자병법의 말에 비유되기도 한다. 빅딜 (Big Dea l) - 구조조정위해 단행하는 기업간 사업교환 - 빅딜 은 문자 그대로 "큰 거래"를 의미하며 주요 사업의 기업간 맞교환을 말한다. 사업영역이 같은 회사끼리 경쟁력이 없는 사업을 넘겨주고 상대방에게서 다른 사업을 넘겨받 는 형태이다. 빅뱅 (Big Ba ng) 빅뱅 은 원래 우주의 행성대폭발을 뜻하는 말이지만 통상금융완화 또는 금융혁신을 지칭 한다. 최근엔 대형 상업은행들이 증권회사를 소유, 금융자본의 집중 및 거대화 현상이 급속도로 진전 되는 현상을 일반적으로 일컫고 있다. 블루칩 (Blue chips ) 블루칩 이란 주식시장에서 대형우량주를 통틀어 가리키는 용어로서 포커게임에 사용되는 백 적 청색가운데 청색이 가장 높은 것에서 유래한 표현이다. 블루칩은 대부분은 자본금 규모가 크며, 성장성 수익성 수익성 안전성 면에서 한 나라를 대표하는 주식들로 구성된다. 브리지론 (Bridge lo a n) 브리지론~ 은 자금이 급히 필요한데 충분한 자금을 모을 때까지 시일이 걸릴 경우 단기차입 등에 의해 필요자금을 일시적으로 조달하는 것을 브리징 (bridging) bridging)이라 하는데, 이때 도입되는 자금을 가리킨다. 금융시장에서 흔히 사용되는 브리지론이란 직거래가 어려운 기관간에 중개기관을 넣어 약정된 금리나 조건으로 자금을 거래하는 것을 뜻한다. 사외 이사제 ( 社 外 理 事 制 ) 사외이사제 란 대주주의 영향을 받지 않는 대학교수, 변호사, 공인회계사, 언론인, 퇴직관 경제 용어 54

55 료나 기업인 등 일정 요건의 전문가들을 이사회에 참여시키는 제도를 말한다. 경영감시를 통한 공정한 경쟁과 기업 이미지 쇄신은 물론 전문가를 경영에 참여시킴으로써 기 업경영에 전문지식을 활용하려는 데 목적이 있다. 상업어음 (Co mmercia l Bill) - 반드시 물품거래가 수반될 - 상업어음 이란 기업들이 실질적인 상거래를 하면서 대금결제를 위해 발행하는 어음을 말 한다. 단순히 자금 조달을 목적으로 발행하는 융통어음과는 구별되며 흔히 " 진성어음" 이라고 부른다. 반드시 물품거래가 수반되므로 은행등 금융기관이 할인해 준다. 상업어음에는 약속어음과 환어 음이 있다. 선물환거래 (Fo rwa rd tra ding) 선물환거래 란 환율변동으로 야기되는 환리스크 (ris lf)를 털기 위해 이루어지는 외환거래를 말하며 적극적인 의미에서는 환차익을 극대화하기 위한 환투기수단으로 이용된다. 선물환거래는 외환매매계약 체결일로부터 일정한 기일이 지난 후 특정한 날에 외환을 결제하 기로 약정하는 거래로 약정된 결제일 까지는 매매쌍방의 결제가 거래와 다르다 보류된다는 점에서 현물 환 선하증권 ( 船 荷 證 券 ) 선하증권 이란 해운해사가 탁송화물에 대해 발행하는 화물대표증권을 말한다. 수취증의 역할을 하며 하환어음의 부속서류로서 가장 중요 한 것이다. 소비자금융 ( 消 費 者 金 融 ) 소비자금융 이란 일반적으로 소비자( 가계)가 소비재, 특히 자동차나 가전제품 등 내구소비 재를 구입할 대 금융기관이 제공하는 신용을 말한다. 통상경기가 좋지 않을 때 정부는 경기부 양책의 하나로 소비자금융을 확대한다. 수출리스 (Expo rt lea s e) 수출리스 란 국내에서 생산된 물건이나 플랜트를 해외에 수출하면서도 일반 수출과 달리 소유권은 계속 수출업체가 갖고 시설대여 ( 리스)만 해주는 것을 말한다. 경제 용어 55

56 수출국 입장에서는 리스 대상이 되는 기계설비나 플랜트 수출을 촉진시키고 국내의 노후설비 를 해외로 이전시키는 효과를 얻을 수 있다. 수출입금융 ( 輪 出 入 金 融 ) - 시중금리 적용한 수출입 지원금.. 무역금융과 달라 - 수출입금융 이란 기업의 수출환어음을 매입하고 기업이 원자재 수입 등을 할 수 있도록 은행에 공급해 주는 자금으로 시중금리가 적용된다. 무역금융이 정책적 차원의 특혜금융이라면 수출입금융은 상업적 차원에서 이뤄지는 순수한 금 융활동이다. 현재 6대기업 이하 모든 계열사에 적용된다. 그러나 흔히 수출입금융까지 무역금융으로 불리기도 한다. 스와프 (SWAP) 스와프 란 서로 다른 금리나 통화로 표시된 부채를 맞교환하는 거래를 말한다. 80년대 초 통화스와프가 등장했고 곧이어 금리스와프가 도입됐다. 금리스와프의 대표적인 방 식은 고정금리와 변동금리를 교환하는 것이다. 스탁옵션 (Sto ck Optio n) - 낮은 가격에 自 社 株 일정량을 매입후 팔 수 있는 권리 - 스탁옵션 이란 회사가 임직원에게 일정량의 주식을 매입한 뒤 시장에 처분할 수 있도록 부여한 권리이며 " 자사주식 매입선택권" 이라 할 수 있다 성과급과 보너스의 일종으로 생각할 수 있으며 벤처기업은 초기에 자금부족으로 급여를 제대 로 주지 못해 인력을 확보하느라 애를 먹는 수가 적지 않은데 이때 스탁옵션은 우수인력을 유 치하는 강력한 무기가 될 수 친다 신용경색 (credit crunch) 신용경색 이란 한마디로 금융기관에서 돈이 제대로 공급되지 않아 기업들이 겪는 돈 가뭄 이라고 할 수 있다. 신용경색 현상이 발생하면 기업들은 자금부족으로 정상적인 경영이 힘들고 무역업체들도 수출입 활동에 큰 제약을 받게 된다. 신용장 (L/C, Letter o f Credit ) 신용장 이란 무역거래의 대금지급 및 상품수출의 원활을 기하기 위하여 수입상을 신용장 개설의뢰인으로 하고 수출상을 수익자로 하여 수입상의 거래은행인 신용장개설은행이 수입상 경제 용어 56

57 의 요청과 지시에 따라 수출상 또는 그의 지시를 받은 은행이 신용장에 명기된 조건과 일치하 는 선적서류 (Shipping do cument)를 제시하면 신용장대금을 틀림없이 지급하겠다고 약속하는 증서이다. 신용장이 일단 개설되면 개설은행은 매매계약 내용과의 상위를 이유로 대금의 지급거절이나 지연을 할 수 없고 매매계약이 취소되었더라도 수출상이 신용장 조건대로 이행하면 개설은행 은 대금을 지급하여야 한다. 아웃렛 (Outlet) - 교외형 재고전문 판매점 - 아웃렛 이란 백화점이나 제조업체에서 판매하고 남은 재고상품이나 비 인기상품, 하자상품 등을 정상가의 절반 이하의 매우 싼 가격으로 판매하는 것을 말한다. 아웃소싱 (Outs o urs ing) 아웃소싱 이란 기업내부의 프로젝트나 활동을 기업외부의 제3자에게 위탁처리하는 것을 말한다. 아웃소싱은 미국기업이 제조업 분야에서 활용하기 시작해 이제는 경리 경리 인사 신 제품개발 영업 등 모든 분야로 확대되고 있다. 양키본드 (Ya nkee bo nd) 양키본드 란 미국이 아닌 국가의 정부나 공공기관, 일반 업체가 미국 자본시장에서 달러 화로 발행하는 채권을 말한다. 예를 들어 우리나라 기업이 뉴욕금융시장에서 달러화표시 채권을 발행, 미국 투자가들이 이를 인수했다면 이것이 바로 양키본드이다. 사무라이 본드( 일본 ). 유로본드 (EU) 에이젼트 (Agent) 에이젼트 란 무역에 있어서는 상사대리 (co mmercia l a gency)의 영업자를 의미하여, 대리 ( 代 理 )라) 말하는 벌률관계에 의거하여 본인을 위하여 대표 또는 대행하여 제3자와의 계약에 임 하는 사람을 말한다. 이에는 판매대리인 (s eller' s a gency)과 구매대리인 (buyer' s a gency)이 있으며, 그 대리권의 내용은 본인과의 사이에 체결되는 대리계약 (a gency a greement)으로 정하여 진다. 경제 용어 57

58 역금리 (Nega tive interes t) 역금리 란 원래 통화불안 때의 평가 변경이나 고금리를 노리고 외자가 유입되는 것을 방 지하기 위해 비거주자의 예금에 대해서 마이너스의 금리를 부과하는 것을 말하나 최근 일본에 서는 경기부양을 위해 예금에 대해 역금리 정책을 취한 바 있다. 역외펀드 (o ff-s ho re Fund) - 제3국에서 조성된 주식투자펀드 - 역외펀드 란 국내에서 자금이 조성되는 역내펀드와 비교되는 개념으로 주식투자 대상국이 아닌 제3국에서 조성되는 주식투자 기금을 말한다. 역외펀드는 투자가가 속한 국가의 조세제도나 운용상의 제약을 피할 수 있고, 조세 금융 금융 행 정면에서 여러 가지 이점을 누리려는 목적에서 이용된다. 연결재무제표 ( 連 結 財 務 諸 表 ) 연결재무제표 란 한 회사의 재무상황이나 경영상황을 나타내는 대차대조표와 손익계산서 로 구성된 재무제표를 1개 회사차원에서 끝내는 것이 아니라 계열사끼리 통합해 하나로 만든 재무제표이다. 연결재무제표는 현재 우리나라기업이 사용하는 회계기준이지만 그룹에 소속된 모든 회사를 포 함하지는 못하고 있다. 옵션 (o ptio n) 옵션 이란 일정기간내에 특정상품을 지정하는 가격으로 매매하는 권리를 거래하는 것이다. 사는권리를 콜옵션 (ca ll o ptio n), 파는 권리를 풋옵션 (Put o ptio n) 이라 한다 워크아웃 (Wo rk Out) - 기업회생 위해 채권은행이 주도하는 구조조정 - 워크아웃 은 기업 스스로 하기 힘든 기업 내부의 구조조정작업을 채권금융기관 주도로 진 행하는 것을 일컫는다. 사정에 따라 구제불능의 부실기업으로 전락할 수도 있고 정상기업으로 탈바꿈할 수 있는 기로 에 서 있는 기업을 확실하게 " 회생" 시키는 것이 워크아웃의 취지다. 경제 용어 58

59 외국인 직접투자 (FDI) - 외국인이 경영에 관여하기 위해 하는 투자 - 외국인 직접투자 (Fo reign Direct Inves tment) 는 외국인이 경영참여 등을 통해 국내기업 과 지속적인 경제관계를 수립 할 목적으로 행하는 투자를 일컫는다. 경영에 실질적인 영향력을 행사하기 위한 투자라는 점에서 포트폴리오 투자와 대비되는 개념 이다. 특히, 정무가 마련한 외국인 투자촉진법에서는 신주 등의 취득에 의한 투자, 기존주식 등의 취 득을 통한 M&A형 투자, 해외 모기업 등이 한국에 있는 자회사에 대부하는 5년 이상의 장기차 관 등을 외국인 직접투자에 포함시키고 있다 외화가변예치제 (Va ria ble Depo s it Requirement) - 外 資 들어을 때 일정액 無 이자로 강제예치 - 외화가변예치제 _1 란 외국에서 외화를 들여올 때 일정 금액을 중앙은행에 무이자로 예치하 도록 강제하는 제도다. 국내 금리상황을 감안해 국내외 금리 차를 노리는 외국의 단기 투기자금( 핫머니)의 견제역할을 할 수 있다. 유로 (Euro )화) ( 貨 ) 유로 란 구주연맹 (EU)이 19991년 1월 1일부터 사용하게 될 유통화폐의 단위를 말한다. 현재 독일, 프랑스, 아일랜드, 벨기에, 네덜란드, 룩셈부르크, 핀란드, 이탈리아, 오스트리아, 스페인, 포루투칼 등 11개국이 참가하여 유로화를 사용할 예정이며 유로화는 99년 초부터 2001년 말까 지 실체가 없는 문서상의 통화로 정부간 거래 및 금융기관간 결재통화로 사용되며 2002년 7월 1일부터는 유로화 만이 법정화폐로 사용되어질 예정이다. 유로화의 출범으로 달러화에 대항한 새로운 기축통화로서의 역할이 기대된다. 유전스 (Us a nce) 유전스( 기한부어음 ) 란 일람 ( 一 覽 )출급어음에) 대칭되는 것으로 지불기간이 정해진 (30, 60, 90, 120일) 어음을 말한다. 약속어음이든 환어음이든 지불기간이 정해져 있는 것이 기 한부어음 (us a nce)이다 이다. 수입환에 유전스가 붙여지는 것을 수입유전스, 수출환에 유전스가 붙여지는 것을 수출유전스 라고 한다. 경제 용어 59

60 인수합병 (M&A) 인수합병 (Merger a nd Acquis itio n) 이란 특정기업이 다른기업의 경영권을 가져을 목적 으로 소유지분을 확보하는 활동을 말한다. 경영환경 변화에 대응하기 위해 기업의 업무를 재 구축하는데 유효한 수단으로 최근 각광받고 있다. 적대적 M&A, 우호적 M&A 임금피크제 (Sa la ry pea k) - 일정나이 지나면 임금인상 안하는 제도 - 임금피크제 는 원래 일정 연령 이후 업무능력이 떨어지는 장기근속 직원에게 임금을 줄여 서라도 고용을 유지하는 능력급제의 일종이다. 서구에서는 임금이 정점에 이른 뒤 조금씩 낮춰가는 방식을 취하고 있다. 현재 일본과 미국, 유럽의 일부국가에서 선택적으로 적용하고 있다. 임폐리얼 마케팅 (Imperia l ma rketing) 임페리얼 마케팅 이란 가격파괴와 정반대의 개념으로 높은 가격과 좋은 품질로써 소비자 를 공략하는 판매기법을 가리킨다. 자산3분법 ( 資 産 3 分 法 ) - 예금 부동산 부동산 주식에 분산투자하는 재테크법 - 자산3분법 분법 이란 일반가정에서 재산을 관리할 때 안전성과 수익성을 조화시키는 최적의 방 식으로 추천되고 있으며 이는 재산을 예금, 부동산, 주식에 적절하게 분배해 두라는 것이다. 자유무역협정 (Free tra de a greement) 자유무역이란 외국에서 상품이나 서비스를 수입할 때 제한을 가하지 않고 자유롭게 거래하는 것을 말한다. 국가간에 이같은 자유무역을 하기로 협정을 맺는 것을 자유무역협정 이라고 한다. 자유무역협정이 맺어지면 특정 국가나 특정 지역간에 관세나 비관세 장벽이 없어지면서 통일 된 시장이 형성된다. 전략적 제휴 (Stra tegic Allia nce) 전력적 제휴 는 상호협력을 바탕으로 기술 생산 생산 판매 자본 등 기업기능의 모든 부분에 경제 용어 60

61 걸쳐 2개 또는 다수의 기업이 제휴하는 것을 말한다. 과거의 동업은 단순히 "돈"만 내면 되었지만 전략적 제휴는 서로의 " 경영자원" 을 서로 보완한 다는 점에서 과거의 제휴와는 다르다. 전신환 (TT) 전신환 (Telegra phic Tra ns fer) 이란 외국환을 매매할 때 외화 수불의 지시를 전신으로 행하는 것을 말한다. TT계약 전자상거래 ( 電 子 商 去 來 ) - 컴퓨터 통신망을 이용 상품을 사거나 파는 행위 - 전자상거래 란 일반적으로 컴퓨터통신망 등 전자매체를 이용해 상품을 사거나 파는 행위 를 말한다. 돈의 흐름이 따르는 일상적인 상품거래 뿐만 아니라 고객 마케팅, 광고, 정부의 제품조달, 서 비스 등의 거래도 포함된다. 특히 인터넷에 홈페이지나 가상의 상점을 개설해 일반소비자를 대 상으로 마케팅과 판매활동을 하는 사이버 비즈니스 (cyber bus ines s )를) 협의의 전자상거래라 고 한다. 전직실업자 ( 前 職 失 業 者 ) - 실업자중 직장을 다닌 경험이 있는 사람 - 전직 ( 前 職 )실업자) 실업자 는 실업자가 되기 전에 직장을 다니고 있던 사람을 말한다. 통상 1년을 기준으로 1년이상 전직실업자와 1년미만 전직실 업자로 구분한다. 정크본드 Junk Bo nd) - 신용등급 낮은 채권. 금리는 높아 - 정크본드 란 신용등급이 낮고 위험도가 높아 세계적인 우량 금융기관은 거들떠보지도 않 는 고금리 악성채권을 말한다. 세계적 신용평가기관인 무디스가 Ba 이하, 스탠더드 앤드 푸어스 (S&P)가 BBB 이하로 분류하 는 채권이 여기에 해당된다. 주가지수 (Sto ck price index) 주가지수 란 일정 시기의 주식가격을 100으로 하여 산출한 주가의 지수이다. 상장된 모든 종목의 현시가액을 기준시점의 총액으로 나눠 100을 곱하는 공식을 사용하는데 경제 용어 61

62 우리나라는 1980년 1월 4일 의 주가지수를 기준 (=100)으로 삼는다. 지식기반산업 ( 知 識 基 盤 産 業 ) - 부가가치 생성과정에서 지식 정보 활용높은 산업 - 지식기반산업 이란 생산, 유통, 마케팅 등 일련의 부가가치 생성과정에서 지식과 정보의 활용도가 높은 산업을 말한다. 즉 지식과 정보의 활용이 부가가치 창출의 핵심이 되는 산업을 의미한다. 소프트웨어 제작, 인터넷을 이용한 통신서비스업이나 디자인 컨설팅 컨설팅, 영화산업 등이 여기에 포함된다. 특히 지식기반산업은 창출 축적된 지식과 정보가 새로운 가치를 증식하는 가치창출의 선순환 을 특징으로 한다. 따라서 일단 산업 저변이 갖춰지면 성장과 고용을 선도할 수 있는 장점이 있다 주주제안권 ( 株 主 提 案 權 ) - 주총안건 제출권리.. 지분 1% 넘는 주주에 부여 - 주주제안권 이란 주주에게 주총에서 논의될 의안을 제출 할 수 있는 권리를 부여하는 것 이다. 경영진 중심으로 주총안건이 마련되는 현행관행을 개선, 소수주주들의 경영 참여를 보장하기 위한 방안이다. 현재 증권거래법상에는 주총이 떨리기 6개월 전부터 발행주식 총수의 1% 이상 보유한 자에게 주주제안권을 인정하고 있다. 컨틴전시 플랜 (Co ntingency pla n) - 구조조정과정의 우발사고에 대비한 계획 - 컨틴전시 플랜 은 " 적기 대응조치" 라고 부르고 있는데 사전적 의미대로 " 우발적 사고에 대비한 계획" 정도로 이해될 수 있다. 5개은행5 퇴출조치가 혼란을 빚었을 때 곧이어 발표된 어 음 만기연장, 예금 수기 ( 手 記 )지급) 등의 조처가 이에 해당된다. 코스닥 (KOSDAQ) - 상장주식은 증권거래소에서 장외등록주식은 코스닥에서 코스탁 (Ko rea Securities Dea lers Auto ma ted Quo ta tio n) 이란 상장기업들이 주식이나 채권을 불특정 다수의 사람들이 사고 팔 수 있는 증권거래소와는 달리, 매매를 위한 건물이나 경제 용어 62

63 플로어 등이 없이 컴퓨터와 통신망을 이용해 장외거래 주식을 매매하는 전자거래시스템 코스닥증권이 설, 단순히 증권거래소 상장을 위 한 예비적 단계였던 장외. 시장이 미국의 나스닥 (ANSDAQ)과 같이 자금조달시장 및 투자마당 으로 독립적인 역할을 수행하게 되었다 콜금리 (Ca ll ra te) 콜금리 란 금융기관끼리 남거나 모자라는 자금을 서로 주고받을 때 적용되는 금리를 말한 다. 콜시장은 금융시장 전체의 자금흐름을 비교적 민감하게 반영하는 곳이기 때문에 이곳에서 결 정되는 금리를 통상 단기 실세금리지표로 활용하고 있다. 콜옵션 (Ca ll o ptio n) 콜옵션 은 채권발행자가 일정기간 뒤에 채무를 조기 상환할 수 있는 권리를 주는 것을 말 한다. 예컨대 한국은 현재 신용상태에서 10% 이상의 채권을 발행해야 하나 앞으로 무디스나 S&P의 신용재조사가 좋게 나오면 6 8% 의 채권발행이 가능해진다. 이 때 콜옵션을 행사하면 낮은 금 리로 채권을 발행해 고금리 채권을 갚을 수 있다. 채권자는 채무자의 골옵션으로 손해를 볼 수 있으므로 대체로 1 5년간 채무 상환을 못하도 록 하고 있다. 크레디트 금 (credit line) - 신용 등 고려해 설정한 대출한도 - 크레디트 금 치란 은행이 은행이나 고객에게 주는 대출한도를 말한다. 대상 은행이나 고객 의 자금거래 실적과 신용상태, 해당 국가의 기존 대출한도 등을 종합적으로 검토해 결정된다. 지한해 10월 이후 국내 은행에 대해 금리를 불문하고 돈을 줄 수 없다는 식으로 그레디트 라 인을 끊었으며 한꺼번에 자금 공급이 중단되면서 우리나라는 결국 IMF구제금융을 신청하게 되 었다 클레임 (Cla im) 클레임 이란 일상적인 무역용어로는 " 상거래상의 트집, 불평, 항의 " " 손해배상 청구" 또는 " 배상청구의 액수" 등을 의미하며, 통상실무상에서 는 다음과 같이 사용되고 있다. 경제 용어 63

64 손해화물에 관한 클레임 - 운송중의 사고에 의하여 화물에 손해가 생겼을 때, 피해자가 선박회사 또는 보험회사에 대하여 손해배상을 청구하는 것 무역거래상의 클레임 - 매매당사자( 수출업자 및 수입업자)의 일방이 계약내용을 이행하지 않았을 때 그로 인하여 손해를 입은 당사자가 청구하는 클레임으로서 이를 " 무역분쟁의 구상" 이라고도 한다. 일반적으로 클레임은 후자를 가리키며 이것을 " 무역클레임" 이라고 한다. 테크노파크 (Techno -Pa rk) 테크노파크 란 연구와 산업, 주거기능이 복합된 기술개발 거점단지로 단지 성격상 테크노 빌( 첨단과학연구단지 ), 지식산업단지 등으로도 불린다. 이들 기술관련 단지의 규모가 거대할 경우 기술도시 (techno po lis )라) 한다. 트리플 약세 (triple약세 약세) - 화폐가치 주식 주식 채권가격 동시하락 현상 - 트리플 약세 주식시장과 채권시장에서 빠져나온 자금이 외국으로 유출돼 화폐가치( 환율 ) 주가 채권가격이 동시에 하락하는 현상을 말한다. 이 경우 외국인 투자자들은 화폐가치 하락( 환율상승)이 가속되는 것을 우려해 주식이나 채권을 지속적으로 시장에 팔게된다. 파생금융상품 (Dera va tives ) 전통적인 금융상품은 예금, 채권, 주식, 외환 등이다. 금융상품의 가격은 금리와 환율 등으로 표시되나 파생금융상품 은 금리나 환율 등 " 금융상품의 장래 가격움직임"을 상품화한 것이 다. 파생금융상품의 대표격은 선물, 옵션, 스와프 등이다. 페그제 (Peg) 홍콩의 통화제도인 페그 제는 일종의 변형된 고정환율제도로 " 통화위원회제도" 라고도 한 다. 달러 등 기축통화에 대한 자국화폐의 교환비율을 점해놓고 고시한 다음 이 비율로 무한정으로 교환해 주기로 약속하는 제도다. 따라서 이 비율이 이 나라의 환율이 된다. 포트폴리오 (Po rtfo lio ) 포트폴리오 란 원래 서류가방 또는 자료수집철이라는 뜻이었으나 증권투자에서는 투자자 경제 용어 64

65 가 보유하는 주식이나 채권 등의 유가증권일람표를 말한다. 즉 포트폴리오를 구성한다는 것은 투자의 위험을 최소화 하기 위해 주식을 분산투자한다는 의 미를 지닌다. 프로젝트 파이낸싱 (Pro ject fina ncing) - 사업성을 담보로 하는 무담보 신용금융 - 프로젝트 파이낸싱 이란 석유탐사나 탄광채굴, 고속도로건설 등과 같은 특정 프로젝트의 사업성을 담보로 기업이나 금융기관은 물론 개인투자자들이 사업자금을 대고 이익을 돌려 받 는 첨단 금융기법으로서 대규모 투자사업이 벌어들일 수익을 보고 무담보 신용으로 거액을 대 출해 주는 금융이라고 할 수 있다. 최근 민자유치가 어려운 대형 SOC 개발 사업에 프로젝트 파이낸싱 기법의 도입이 확산되고 있 다. 하환 ( 荷 煥 )어음) (Do cumenta ry) 하환어음 이란 격지자간의 매매거래에서 판매자가 구매자를 지불인으로 하고, 자기 또는 은행을 수취인으로 한 환어음을 말한다. 이 때의 담보는 실제로 선하증권 및 기타 상품의 인수에 필요한 선적서류 등으로 되어 있다. 발행인( 판매인)이 이 어음을 은행에서 할인하여 즉석에서 대금이 회수되는 것이며 은행으로서 도 담보가 있기 때문에 안심하고 할인하게 된다 핫머니 (Ho t mo ney) 핫머니 란 국제금융시장을 이동하는 단기자금을 지칭한다. 각국의 단기금리의 차이, 환율 의 차이에 의한 투기적 이익을 목적으로 하는 것과 국내 통화불안을 피하기 위한 자본 도피 등 두 종류가 있다 최근에는 거액의 투기자금으로서 국제금리 및 통화안정에 크게 영향을 주고 있다. 콜 (ca ll) : 금융기관이나 증권회사 상호간의 단기 대부 차, 공급자 측에서 ca ll lo a ns, 수요자 측에서 ca ll mo ny 헤지펀드 (Hedge Fund) 해지펀드 란 개인이나 기관투자가들로부터 자금을 끌어모아 투자를 대신 해주는 일종의 투자신탁이다. 헤지펀드는 파생금융상품을 교묘히 조합해 도박성이 큰 신종상품을 개발, 국제금융시장을 교 경제 용어 65

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랠리 지속과 관련한 리스크 요인 점검 - 중국 신탁상품 만기 우려 베어마켓 랠리가 언제까지 더 지속될까에 대해 우리는 아직 뚜렷한 결론을 가지고 있지는 않다. 다만 이와 관련된 각종 리스크 요인들에 대해 따져보는 것은 의미가 있 을 것으로 생각된다. 이머징 베어마켓 랠 강송철(sckang@truefriend.com) 2-3276-6181 리스크 요인: 중국 신탁상품 만기 우려 분석 214년 Target KOSPI 2,15pt 12MF PER 1.배 12MF PBR 1.1배 Yield Gap 7.1%P EM 베어마켓 랠리가 언제까지 갈지에 대한 시장 관심. 이와 관련된 리스크 요인 점검 향후 몇 분기 내 중국 신탁상품 만기도래

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