슬라이드 1

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희본 장곡
6 years ago
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1 미래에셋자산운용컴플라이언스외부지출확인필제 호 ( )

2 2 TABLE OF CONTENTS 1. Why 소비성장? / Why Korea? / 투자포인트 2. 종목예시및운용상의변화 3. 운용전략 4. 상품소개 5. 위험관리

3 3 TABLE OF CONTENTS 1. Why 소비성장? / Why Korea? / 투자포인트 2. 종목예시및운용상의변화 3. 운용전략 4. 상품소개 5. 위험관리

4 4 WHY 소비성장? 진흙속에피는연꽃처럼 보수적인한국시장에대한시각을기반으로가치 / 배당펀드에대하여높아진관심 이제는꾸준히성장하고있는한국의소비산업에주목해야할시점 시가총액상위종목변화 2010 년대비 KOSPI 시가총액상위 200 위신규편입종목 35 위 84 위 106 위 자료 Quantiwise NAVER 아모레퍼시픽아모레 G SK C&C CJ 호텔신라 한미약품 위 32 위 54 위 자료 : Quantiwise 기업명업종분류기업명업종분류 한샘 소비재 ( 가구 ) 셀트리온 헬스케어 쿠쿠전자 소비재 ( 가전 ) 한미사이언스 헬스케어 대상 소비재 ( 식자재 ) 메디톡스 헬스케어 롯데푸드 소비재 ( 식자재 ) 바이로메드 헬스케어 이마트 소비재 ( 유통 ) 코오롱생명과학 헬스케어 롯데하이마트 소비재 ( 유통 ) 에이치엘비 헬스케어 GS홈쇼핑 소비재 ( 유통 ) 코미팜 헬스케어 BGF리테일 소비재 ( 유통 ) 휴온스 헬스케어 GS리테일 소비재 ( 유통 ) 젬백스 헬스케어 동원F&B 소비재 ( 음식료 ) 씨젠 헬스케어 삼립식품 소비재 ( 음식료 ) 부광약품 헬스케어 무학 소비재 ( 음식료 ) 일양약품 헬스케어 동서 소비재 ( 음식료 ) 대웅 헬스케어 영원무역 소비재 ( 의류 ) 동아에스티 헬스케어 한세실업 소비재 ( 의류 ) 한진칼 지주 코스맥스 소비재 ( 화장품 ) AK홀딩스 지주 한국콜마 소비재 ( 화장품 ) 한국타이어 자동차 산성앨엔에스 소비재 ( 화장품 ) 현대위아 자동차 CJ E&M 소비재 ( 미디어 ) 쌍용차 자동차 파라다이스 소비재 ( 엔터 ) 한국항공우주 산업재 ( 항공 ) 로엔 소비재 ( 엔터 ) 현대로템 산업재 ( 기계 ) 다음카카오 소비재 ( 인터넷 ) 아이에스동서 산업재 ( 건설 ) 컴투스 소비재 ( 인터넷 ) 메리츠종금증권 금융 웹젠 소비재 ( 인터넷 ) BNK금융지주 금융 삼성에스디에스 소비재 (IT 서비스 ) DGB금융지주 금융 동원시스템즈 소비재 (IT 서비스 ) OCI머티리얼즈 산업재 ( 반도체소재 ) 다우기술 소비재 (IT 서비스 ) 이오테크닉스 산업재 ( 반도체장비 )

5 5 WHY 소비성장? 섹터간뚜렷한차별화발생과정 한국증시와이머징증시에서모두섹터간퍼포먼스양극화진행중 생활용품, 음식료, 엔터, 레저등소비 / 서비스관련업종아웃퍼폼 조선, 에너지, 산업, 기계등투자관련업종언더퍼폼 2011 년이후 KOSPI 업종별수익률현황 2011 년이후 MSCI EM 업종별수익률현황 (pt) 생활용품 음식료품 (pt) 에너지 산업재 250 레저 / 엔터 조선 250 유틸리티 의약품및바이오 에너지화학 기계 아웃퍼폼 생활용품 음식료 레저 / 엔터 미디어생활용품 음식료및담배 아웃퍼폼 음식료 의약품 미디어 언더퍼폼 조선 에너지화학 기계 50 언더퍼폼 유틸리티 산업재 에너지 자료 Dataguide 자료 : Bloomberg

6 6 WHY KOREA? 신성장수혜의투자기회들이존재 소비성장펀드의주된투자영역 기존의전통수출업종이아닌소비트렌드변화나사회구조적변화에수혜를받는기업에투자 금융위기이전한국의성장동력 소비자와밀접하게교류하는기업 1 차 + 2 차산업서비스산업 원자재, 인프라, 투자, 소재, 산업재, 소품종대량생산, 규모의경제 모바일, 오픈플랫폼, 고령화, 헬스케어, 소프트웨어, 브랜드, 컨텐츠, 에너지절감, 서비스, 다품종소량생산

7 7 WHY KOREA? 신성장수혜의투자기회들이존재 소비성장펀드의주된투자영역 한국의컨텐츠경쟁력이부각되는시대. 경쟁력의패러다임이기존세트업체에서컨텐츠성격의업체로의변화 킬러컨텐츠가플랫폼을만나매출및이익이급성장할수있는환경 (ex: 모바일게임, 한국화장품, 한국헬스케어 ) 모바일게임매출추이 중국이커머스성장과한국화장품 미국헬스케어업체의국내업체 L/O ( =100pt) 컴투스 위메이드 조이시티 카카오게임센터출시 게임빌 액토즈소프트 중국전자상거래시장 ( 우 ) 아모레퍼시픽 ( 억원 ) LG생활건강 ( 조원 ) 5000 코스맥스 500 산성앨엔에스 4500 한국콜마 ( 조원 ) 한국시장건강관리시가총액 (KOSPI+KOSDAQ, 좌 ) 한미약품라이선스아웃 년 01 월 11 년 07 월 12 년 01 월 12 년 07 월 13 년 01 월 13 년 07 월 년07월 12년07월 14년07월

8 8 WHY KOREA? 신성장수혜의투자기회들이존재 2000 년대투자주도성장기 vs 년대소비주도성장기 중국등이머징국가경제구조의중심이투자 소비로전환 헬스케어등 New Economy 대표섹터 11 년이후로아웃퍼폼지속중. 추가적으로아웃퍼폼할여지크다고판단 년투자주도성장기 2011 년이후소비주도성장기 년이머징증시 121.6% 상승소재섹터 320.7% 상승 199.0%p 아웃퍼폼에너지섹터 473.3% 상승 351.2%p 아웃퍼폼 년이후이머징증시 14.8% 하락헬스케어 34.5% 상승 49.3%p 아웃퍼폼 IT 인터넷섹터 33.7% 상승 48.5%p 아웃퍼폼 EM 소재상대지수 EM 에너지상대지수 80.0 EM 헬스케어상대지수 EM IT 상대지수 자료 Bloomberg 자료 : Bloomberg

이머징소비성장에서오는투자기회 한국사회변화에서오는투자기회 1. 2. 1. 2. 3.

9 9 HOW TO INVEST? 투자포인트 : 소비성장 소비트렌드에수혜를받을수있는업종에서투자의기회발굴 중국을위시한이머징소비성장에서오는투자기회 1 외국인관광객 2 이머징시장진출 한국내사회적변화에서오는투자기회 1 합리적소비 2 플랫폼의변화 3 고령화 이머징소비성장에서오는투자기회 한국사회변화에서오는투자기회 한국으로소비하러오는외국인관광객 이머징으로진출하는한국소비재기업 한국소비자합리적, 효율적소비트렌드 모바일등신 IT 문물이가져올플랫폼변화 고령화에따른헬스케어수요증가 +α 규제, 제도적변화 & 경쟁력확보를위한 M&A

10 10 HOW TO INVEST? 투자포인트 : 소비성장 구조적성장의영역 (1) 이머징 국내로유입되는외국인여행객지속증가 : 중국인입국객 08 년부터빠르게증가해 13 년기준전체여행객의 25% 돌파 재조명받고있는 Made in Korea 소비재 : 음식료, 화장품, 컨텐츠등에서신규시장개척 중국인관광객입국자수추이 ( 연초이후누적기준 ) 중국향화장품수출규모 ( 단위 : 명 ) ( 단위 : 천달러 ) 화장품종합 ( 기초 + 색조 ) ( 단위 : YoY) 7,000, 년 300,000 수출액증감률 ( 우 ) 120 6,000,000 5,000, 년 2013년 2014년 250, , ,000,000 3,000, 년 150, ,000, , ,000,000 50, 월 2 월 3 월 4 월 5 월 6 월 7 월 8 월 9 월 10 월 11 월 12 월 자료문화체육관광부 자료 : 한국무역협회

11 11 HOW TO INVEST? 투자포인트 : 소비성장 구조적성장의영역 (2) 한국 모바일플랫폼확산으로소비형태다양화 : 스마트폰침투율증가, 모바일에익숙한 80 년대이후출생세대의구매력강화 전세계고령화는반세기에걸친장기트렌드 : 50 세이상인구비중빠르게증가, 이머징국가의속도는더가파르게나타날것 한국모바일쇼핑시장성장추이및전망 이머징고령화는선진국대비빠른속도로진행 ( 단위 : 십억원 ) ( 단위 : %) 25,000 22, 선진국 60 세이상인구비율 신흥국 32 20, ,870 15,000 10,000 6,559 5,000 1, 년 2011년 2012년 2013년 2014년 2015년 예상 자료한국온라인쇼핑협회 자료 : UN 년 2030년 2050년

12 12 TABLE OF CONTENTS 1. Why 소비성장? / Why Korea? / 투자포인트 2. 종목예시및운용상의변화 3. 운용전략 4. 상품소개 5. 위험관리

13 13 종목예시 아모레퍼시픽 * 해당종목소개는정보제공이목적이며, 특정종목의투자권유를위함이아닙니다. * 해당종목은현시점에서는투자하고있지않을수도있습니다. 한국의사회변화에서오는투자기회 국내화장품면세, 디지털채널성장을기반으로한내수성장성 이머징소비성장에서오는투자기회 해외사업의브랜드력확대및이익본격화에따른구조적인이익성장 국내화장품채널시프트가속화 아모페퍼시픽중국화장품점유율추이 ( 단위 : %) 면세점 전문점 할인점 온라인 ( 단위 : %) 백화점 방문판매 기타 중국화장품시장 중국색조화장품시장 중국기초화장품시장 E 자료아모레퍼시픽 자료 : 아모레퍼시픽

14 종목예시 휴온스 한국의사회변화에서오는투자기회 고령화및미에따른관심도증가. 필러및보톡스시장의성장성 이머징소비성장에서오는투자기회 인공눈물, 중국제약회사인노스랜드사와합작법인설립 * 해당종목소개는정보제공이목적이며, 특정종목의투자권유를위함이아닙니다.

14 14 종목예시 휴온스 한국의사회변화에서오는투자기회 고령화및미에따른관심도증가. 필러및보톡스시장의성장성 이머징소비성장에서오는투자기회 인공눈물, 중국제약회사인노스랜드사와합작법인설립 * 해당종목소개는정보제공이목적이며, 특정종목의투자권유를위함이아닙니다. * 해당종목은현시점에서는투자하고있지않을수도있습니다. 휴온랜드중국 JV, 인공눈물생산판매 국내필러및보톡스시장규모추이 ( 단위 : 억원 ) 1,400 보톡스 필러 1,200 1, E 자료메리츠종금증권 자료 : 휴온스

15 운용상의변화 기존보다넓어진투자대상범위 오픈플랫폼 : 큰성공보다는작은성공, 대형세트업체보다는소형컨텐츠가더각광받을수있는환경 개별종목의변동성을낮추기위해투자종목숫자를늘려가고있음 Long Tail 성격의비즈니스성장 코스피대비코스닥시가총액비중변화 ( 단위 : 조원 ) ( 단위 :

15 15 운용상의변화 기존보다넓어진투자대상범위 오픈플랫폼 : 큰성공보다는작은성공, 대형세트업체보다는소형컨텐츠가더각광받을수있는환경 개별종목의변동성을낮추기위해투자종목숫자를늘려가고있음 Long Tail 성격의비즈니스성장 코스피대비코스닥시가총액비중변화 ( 단위 : 조원 ) ( 단위 : %) KOSPI 시총 KOSDAQ 시총 KOSDAQ 상대비중 자료위키백과 1,400 1,200 1, 자료 : Quantiwise

( 단위 : 주가지수 ) 삼성전자 현대차 아모레퍼시픽 1,000 900 에너지 / 화학 800

16 16 운용상의변화 향후의변화는? 향후펀드의수익률변동성감소와수익률지속상승을전망하는이유는다음과같음 1 수출주의 KOSPI 비중은점차감소할것 2 아모레퍼시픽과같은기업의성장세는지속될것 KOSPI 섹터별비중 주요기업시가총액상승추이 철강금속 5% 산업재 12% 기타 ( 운송, 통신 ) 5% 자동차 8% ( 단위 : 주가지수 ) 삼성전자 현대차 아모레퍼시픽 1, 에너지 / 화학 800 8% IT 700 유틸리티 20% 600 4% 500 인터넷 400 5% 헬스케어 3% 소비재 17% 금융 13% 자료 Quantiwise 자료 : Quantiwise

17 17 TABLE OF CONTENTS 1. Why 소비성장? / Why Korea? / 투자포인트 2. 종목예시및운용상의변화 3. 운용전략 4. 상품소개 5. 위험관리

18 18 운용전략

19 19 운용전략 1 Portfolio Construction Process Investment Range Definition Consumer Universe Construction Portfolio Rebalancing 1. 소비재기업정의 2. 유니버스구성 3. 종목발굴기준 4. 포트폴리오관리 고객이소비를목적으로구매하는제품 / 서비스에관련된기업 대표적인산업으로는헬스케어, 음식료, 유통, 서비스, 인터넷서비스등포함 제공하는제품 / 서비스군중소비자 ( 가계 ) 에판매되는부분이기업가칭중대한영향을미치는기업 국내및이머징구가들의인구증가및소득증가에따른소비성장에주목하여이들의소비로직접적인수혜를받는컨슈머기업선택 이머징시장에서의판매비중추이와매출및이익성장성에포커스 안정적이고지속가능한성장을보여주는기업 업종내경쟁력, 성장잠재력대비저평가되었다고판단되는기업 개별기업의밸류에이션과성장성에대한상시점검 분기말유니버스점검을통해신규종목적극적인편입 종목별투자매력도상시점검

20 운용전략 2 Investment Decision System 확고한투자철학과단계별의사결정시스템에근거한선진운용투자의사결정시스템 투자전략위원회 중심의의사결정의체계화 운용관련최고의사결정기관으로써당사의투자철학에부합하도록지도관리 운용및자산배분전략수립및모델포트폴리오결정 단계적의사결정의 차별화 분업화된업무프로세스및상호협의를통한운용전반의의사결정 운용본부와리서치본부의커뮤니케이션을통한다양한투자아이디어도출 리서치와 펀드운용의전문화 펀드운용관련리서치업무타사대비탁월 우수하고검증된투자전문인력을바탕으로운용의전문화 20

21 21 운용조직 조직도및조직구성의특징 투자전략위원회주식운용부문위험관리위원회 리서치 MD 총인원 : 32명매니저 : 11명 (4명리서치겸직 ) 리서치 : 16명운용기획 : 9명 리서치본부총괄 포트폴리오전략본부주식운용 1 본부주식운용 2 본부운용기획본부 섹터리서치본부 섹터리서치팀 스타일리서치본부 스타일리서치팀 포트폴리오전략팀주식운용팀연금운용팀 운용기획팀주식매매팀채권매매팀 주요업무분장사항및구성인력현황 본부 업무분장 구성인원 CIO CIO 1 주식운용1본부 공모 / 사모펀드운용 3 주식운용2본부 주요연기금사모펀드, 일임펀드운용 3 운용기획본부 운용기획및매매업무 9 본부 업무분장 구성인원 리서치MD 글로벌리서치총괄 1 리서치본부총괄 리서치본부총괄 1 섹터리서치본부 섹터리서치및 MP추종형펀드운용 7 스타일리서치본부 배당주, 가치주리서치및펀드운용 4 포트폴리오전략본부 시장전망리서치및투자전략수립 3

22 22 TABLE OF CONTENTS 1. Why 소비성장? / Why Korea? / 투자포인트 2. 종목예시및운용상의변화 3. 운용전략 4. 상품소개 5. 위험관리

23 23 펀드개요 투자위험등급 1 등급 펀드명 펀드유형투자신탁, 증권 ( 주식형 ), 개방형, 추가형, 모자형, 종류형 투자목적소비자를위한재화나용역을생산또는제공하는소비자관련주에투자하여가격상승에따른투자수익을추구 투자전략 비교지수 국내주식 60% 이상투자하며, 이중 80% 이상을 소비자관련주 에투자. 소비자관련주 란소비자를위한재화나용역을생산또는제공하는기업의주식을의미하며, 주식의편입시점에서는소비자관련주였으나이후소비자관련주에해당하지않게된경우에기매입된주식도소비자관련주로볼수있음 KOSPI 매입방법제 2 영업일기준가적용 (PM5 이후에는제 3 영업일기준가적용 ) 환매방법제 2 영업일 (PM5 경과후제 3 영업일 ) 기준가격으로제 4 영업일환매 환매수수료 종류 A 없음 / 종류 A-e: 30 일미만이익금의 70%, 30 일이상 90 일미만이익금의 30% 종류 C1, C2, C3, C4, C-W, F, S: 90 일미만이익금의 70% / 종류 I: 없음 자투자신탁보수 종류 A 종류 A-e 종류 C1 종류 C2 종류 C3 종류 C4 종류 I 종류 C-W 종류 F 종류 S 연 1.28%( 운용 0.73%, 판매 0.48%, 신탁 0.04% 사무관리 0.03%) / 선취판매수수료 : 납입금액의 1.20% 이내연 1.21%( 운용 0.73%, 판매 0.41%, 신탁 0.04% 사무관리 0.03%) / 선취판매수수료 : 납입금액의 0.96% 이내연 2.30%( 운용 0.73%, 판매 1.50%, 신탁 0.04% 사무관리 0.03%) 연 2.00%( 운용 0.73%, 판매 1.20%, 신탁 0.04% 사무관리 0.03%) 연 1.65%( 운용 0.73%, 판매 0.85%, 신탁 0.04% 사무관리 0.03%) 연 1.23%( 운용 0.73%, 판매 0.43%, 신탁 0.04% 사무관리 0.03%) 연 0.83%( 운용 0.73%, 판매 0.03%, 신탁 0.04% 사무관리 0.03%) / 선취판매수수료 : 납입금액의 0.50% 이내연 0.80%( 운용 0.73%, 판매 0.00%, 신탁 0.04% 사무관리 0.03%) 연 0.80%( 운용 0.73%, 판매 0.00%, 신탁 0.04% 사무관리 0.03%) 연 1.15%( 운용 0.73%, 판매 0.35%, 신탁 0.04% 사무관리 0.03%) / 후취판매수수료 : 3 년미만환매시환매금액의 0.15% 이내 신탁업자 한국외환은행일반사무관리회사미래에셋펀드서비스 보수및투자대상에관한구체적인이해를위해가입하시기전에반드시약관및투자설명서를확인하시기바랍니다.

24 24 설정이후성과 기준일 : % % % KOSPI % 50.00% 0.00% % 펀드명 1 개월 3 개월 6 개월 1 년 2 년 3 년연초이후설정이후 2.72% 12.55% 21.43% 27.86% 46.59% 60.92% 27.08% % KOSPI -1.38% -3.95% 3.48% -1.38% 6.51% 2.92% 4.57% 45.22% * 펀드수익률보수차감전 ( 펀드설정일 : ) * 종류별펀드성과는보수및수수료차이에따라성과차이가달라질수있습니다. * 과거의실적이미래의수익을보장하지않습니다.

25 25 연간수익률 [ 금융위기이후연간수익률 KOSPI 대비매년 OUTPERFORM] 기준일 : % 54.2% 49.7% 펀드 KOSPI 40.0% 23.0% 21.9% 27.1% 20.0% 0.0% 3.4% 13.4% 9.4% 9.8% 9.6% 0.7% 4.6% -20.0% -11.0% -4.8% -40.0% -60.0% -31.4% -40.7% YTD * 펀드수익률보수차감전 ( 펀드설정일 : ) * 종류별펀드성과는보수및수수료차이에따라성과차이가달라질수있습니다. * 과거의실적이미래의수익을보장하지않습니다.

26 26 포트폴리오현황 업종별비중 ( ) 상위 10 개보유종목 ( ) 업종 펀드내비중 종목 펀드내비중 경기민감소비재 16.52% 필수소비재 14.58% IT 14.42% 헬스케어 11.54% 산업재 7.25% 소재 6.62% 금융 6.07% 기타 2.99% 통신 2.00% 에너지 0.66% 유동성 17.37% 합계 100% 삼성전자 6.19% TIGER반도체 5.34% 아모레퍼시픽 3.90% CJ 3.75% 한샘 2.77% 고영 2.75% CJ제일제당 2.47% 아모레G 2.44% NICE평가정보 2.33% SK C&C 2.24% 합계 34.18%

27 27 TABLE OF CONTENTS 1. Why 소비성장? / Why Korea? / 투자포인트 2. 종목예시및운용상의변화 3. 운용전략 4. 상품소개 5. 위험관리

28 28 위험관리 01. 위험요인을반영한수익률목표설정 02. 위험요소정의 03. 수익률및위험요소모니터링 04. 투자의사결정상필요할경우, 투자및리스크상이슈를리스크관리위원회에회부 위험요소정의및위험한도설정 모니터링 & 커뮤니케이션 보고 & 의사결정

29 29 위험관리 위험관리위원회 Risk Policy 수립 위험관리관련규정및지침결정 거래상대방에대한제한 투자제한대상자산지정 이사회가위원회에위임한사항 리스크관리팀 운용부서 Risk Measurement & Monitoring Feed-back Investment & Portfolio Management 위험관리현황점검 & 분석 위험의체계적분류 / 평가 / 관리 성과평가수행 & 위험측정 위험허용한도모니터링 Monitoring 위험한도를고려한운용 법령, 규약, 투자가이드라인준수 한도초과시위험조정

30 30 투자위험 투자위험등급 1 등급 집중투자에따른위험 ( 종목 ) 이집합투자기구는법령이허용하는한도내에서소수종목에선별적으로집중투자할수있으며, 이에따라변동성및일부종목의집합투자기구에미치는영향력이동일유형의일반적인집합투자기구혹은해당시장에비하여상대적으로클수있습니다. 집중투자에따른위험 ( 섹터 ) 이집합투자기구는일부산업에속하는증권에선별적으로집중투자할수있으며, 이에따라변동성및투자한특정섹터의위험이미치는영향력이동일유형의일반적인집합투자기구혹은해당시장에비하여상대적으로클수있습니다. 적극적매매위험 이집합투자기구는투자목적달성을위해적극적인매매전략을수행할수있으며, 통상이러한전략은상대적으로높은매매비용을수반하는경향이있습니다. 또한, 동전략은일반적으로시장수익률과괴리가클수있으므로, 기대수준이시장수익률수준인투자자에게는적합하지않습니다. 주식가격변동위험 주식의가치는일반적으로발행회사고유의위험뿐만아니라여러가지거시경제지표의변화에따라서도급변할수있습니다. 특히주식은다른여타의자산보다그변동성이큰특징이있으며, 이로인해주식투자시에는투자원금의손실가능성이매우큰위험이있습니다. 환매청구시위험 환매를청구하시는날과환매대금을결정하는기준가격적용일이다르기때문에환매시환매청구일로부터환매기준가격적용일까지의집합투자기구재산의가치변동에따른위험에노출됩니다. 또한환매수수료가부과되는기간중에환매한경우에는환매수수료의부과로인해투자손실이발생하거나손실의폭이더욱확대될수있습니다. * 해당투자위험은전체목록중일부를나열한것으로, 자세한내용은투자설명서를확인하시기바랍니다.

31 31 Compliance Notice 관련법령은수익증권투자에대해서는원리금을보장하거나보호하지않습니다. 따라서투자원본의전부또는일부에대한손실의위험이존재하며투자금액의손실내지감소의위험은전적으로투자자가부담하며, 집합투자업자나판매회사등어떤당사자도투자손실에대하여책임을지지아니합니다. 집합투자상품은운용결과에따른이익또는손실이투자자에게귀속되는실적배당상품이며, 예금자보호법의보호대상이아닙니다. 과거의실적이미래의수익을보장하는것은아닙니다. 가입하시기전에 ( 투자대상, 환매방법및보수등에관하여 ) 투자설명서를반드시읽어보시기바랍니다. 신탁재산을주식및채권등에투자함으로써투자신탁은증권의가격변동, 이자율등기타거시경제지표의변화에따른위험에노출됩니다. 또한신탁재산의가치는투자대상종목의영업환경, 재무상황및신용상태의악화에따라급격히변동될수있습니다. 주식투자에따른비체계적위험은시장위험과달리분산투자로도회피할수없는위험이므로투자종목에대한정기적분석및점검을통해포트폴리오에미치는영향의최소화를추구하지만개별주식에대한위험이실제발생할경우손실이발생할수있습니다. 파생상품은작은증거금으로거액의결제가가능한지렛대효과로인하여기초자산에직접투자하는경우에비하여높은위험에노출될수있습니다. 증권시장규모등을감안할때신탁재산에서거래량이풍부하지못한종목에투자하는경우투자대상종목의유동성부족에따른환금성에제약이발생할수있으며, 이는신탁재산의가치하락을초래할수있습니다. 본투자상품은환율변동에따라외화자산의투자가치가변동될수있습니다. 법령또는법령에의한사유발생시및투자신탁재산의매각불능과투자자의이익또는투자자간의형평성을해할우려가있는경우및기타금융감독위원회가인정하는경우수익증권의환매가연기될수있습니다. 본자료에기재된내용중투자참고및예측자료는신뢰할수있다고판단되는각종자료와통계자료를이용하여작성한것으로향후결과를보증하는것이아닙니다. 신탁재산은 자본시장법 에의하여신탁업자가안전하게보관 관리하고있습니다. 본자료에포함된모든정보는당사의승인없이복제되어유통될수없습니다.

기업분석(Update)

기업분석(Update) 1.. Quantitative Analyst 이창환 91-73 ch.lee@ibks.com Sector Monitor: 업종별수익률 : Cyclical 업종이 Defensive 업종대비아웃퍼폼 이익모멘텀 : 1개월전대비 EPS 전망치변화율은업종전반적으로 (+) 를기록. ERR 역시전반적으로 (+) 를기록한가운데 와, 업종이두드러짐. 개월선행 EPS 전망치는,,