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1 삼성전자 (593) 클래스는살아있다 반도체 Company Report (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 1,55, 현재주가 (16/3/22, 원 ) 1,269, 상승여력 22% 영업이익 (, 십억원 ) 22,69 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 23,299 EPS 성장률 (,%) -2.8 MKT EPS 성장률 (,%) -.3 P/E(,x) 11.9 MKT P/E(,x) 11.4 KOSPI 1, 시가총액 ( 십억원 ) 184,93 발행주식수 ( 백만주 ) 167 유동주식비율 (%) 68.8 외국인보유비중 (%) 49.6 베타 (12M) 일간수익률.9 52주최저가 ( 원 ) 1,67, 52주최고가 ( 원 ) 1,49, 주가상승률 (%) 1 개월 6 개월 12 개월 절대주가 상대주가 [ 반도체 / 장비 ] 삼성전자 황준호 j.hwang@dwsec.com KOSPI 분기전망 : 매출액 47.9 조원 (+2% YoY), 영업이익 5.16 조원 (-14% YoY) 1 분기실적은당초예상치와시장컨센서스 ( 매출 48 조원, 영업이익 5.2 조원 ) 에부합할전망 이다. 다만부문별로는 IM( 스마트폰 ) 부문이갤럭시 S7 출시효과로예상치를상회하겠지 만 LCD 부문의적자확대가이를상쇄할것으로추산된다. 세트 (IM, CE) 부문의영업이익 이 3. 조원으로전기와유사하고부품 ( 반도체, 디스플레이 ) 부문의영업이익이 2.2 조원으로 전기대비 3% 하락이예상된다. 2 분기실적은전략스마트폰의판매확대로매출액 52 조 원 (+9% YoY), 영업이익 5.8 조원 (-15% YoY) 으로개선될전망이다. 반도체 : 1분기영업이익은 2.43조원 (-17% YoY) 으로예상치에부합할전망이다. DRAM 가 격약세와 NAND 출하부진으로실적하락이예상된다. System LSI 는전략고객사의저조 한스마트폰판매로매출액이전기대비 33% 감소하겠지만소폭의흑자가예상된다. 디스플레이 : 1분기영업이익은 -.26 조원 ( 적자전환 YoY) 으로예상치를하회할전망이다. 대면적패널출하량감소와판가하락지속으로 LCD 부문의실적악화가예상된다. 마스크 수를줄이기위한신규공정의초기수율불량으로적자가더욱확대된것으로추산된다. OLED 는스마트폰신제품과중국향물량증가로전기대비소폭개선될전망이다. IM: 1분기영업이익은 2.55 조원 (-7% YoY) 으로예상치를상회할전망이다. 스마트폰출하 량은 7,7 만대로전기대비 6% 감소하겠지만고가스마트폰의비중증가로평균가격은 7% 상승할것으로추산된다. 지난해갤럭시 S6 와달리메탈케이스및 flexible OLED 의원 활한수급으로수익성이개선되었다고판단된다. CE: 1분기영업이익은.44 조원 ( 흑자전환 YoY) 으로예상치에부합할전망이다. SUHD TV 판매량은작년 15 만대로전체 TV 의 3% 에불과했지만올해는 2 배이상성장이예상된다. 실용적인가치에중점을둔갤럭시 S7 판매호조예상 지난달 MWC 216 에서공개한갤럭시 S7 은지난 11 일 (1 차 ) 과 18 일 (2 차 ) 1 여개국에서 판매에돌입했다. 당초기존갤럭시 S6 에서큰변화가없어우려했던것과는달리초기시 장판매고는예상치를상회하고있다. 기존제품의완성도를높이고소비자들이원하는실 용적인기능 ( 듀얼픽셀카메라, 방수 / 방진, 외장메모리등 ) 에중점을둔결과이다. 1 분기에 만 8 만대이상, 올해연간 4,5 만대 (+5% YoY) 의판매가예상된다. 지난해문제가되 었던메탈케이스와 flexible OLED 의수율개선으로수익성향상이전망된다. 투자의견매수, 목표주가 155 만원유지 현주가는 12M-fwd P/E 11.3 배, P/B.96 배수준이다. 1 분기를바닥으로점진적인실적 개선이예상되며기업분할에따른주가상승가능성이상존해매수시각을유지한다. 결산기 (12월 ) 12/13 12/14 12/15 12/ 12/ 12/18F 매출액 ( 십억원 ) 228,693 26,26 2,654 23,147 26, ,561 영업이익 ( 십억원 ) 36,785 25,25 26,413 22,69 22,826 23,788 영업이익률 (%) 순이익 ( 십억원 ) 29,821 23,83 18,695 17,81 19,376 21,247 EPS ( 원 ) 175, ,673 19,883 16, , ,482 ROE (%) P/E ( 배 ) P/B ( 배 ) 주 : K-IFRS 연결기준, 순이익은지배주주귀속순이익 자료 : 삼성전자, KDB대우증권리서치센터

2 표 1. 삼성전자실적추이및전망 ( 십억원, %) 1Q 2Q 3Q 4Q 매출액 47,118 48,538 51,683 53,32 47,89 52,437 5,974 51,846 26,26 2,658 23,147 26,355 % QoQ % YoY IM 25,884 26,64 26,61 25,2 24,233 26,693 25,366 24,35 111,76 13,559 1,597 94,84 CE 1,31 11,22 11,592 13,854 1,225 12,299 11,618 13,44 5,175 46,958 47,581 47,447 반도체 1,278 11,292 12,818 13,88 11,932 11,969 11,555 11,553 39,725 47,476 47,9 49,573 DP 6,845 6,623 7,462 6,532 6,423 6,699 7,36 6,91 25,718 27,461 27,69 28,99 매출원가 28,955 28,956 31,69 33,96 3,49 34,5 32,255 33,7 128, ,48 13,8 133,799 매출총이익 18,163 19,582 2,73 19,36 17,841 18,957 18,986 18,542 77,927 77,178 74,326 73,962 매출총이익률 판매관리비 12,183 12,684 12,68 13,217 12,682 13,124 13,277 13,175 52,92 5,764 52,257 51,136 영업이익 5,979 6,898 7,393 6,143 5,159 5,833 5,79 5,368 25,25 26,413 22,69 22,826 % QoQ % YoY IM 2,739 2,764 2,42 2,226 2,546 2,773 2,38 2,294 14,555 1,131 9,993 9,259 CE ,21 1,247 1,624 1,85 반도체 2,942 3,42 3,66 2,795 2,436 2,353 2,523 2,277 8,832 12,799 9,589 9,769 Display , ,992 영업이익률 IM CE 반도체 DP 세전이익 6,219 7,628 7,39 4,723 5,479 6,24 6,144 5,985 28,2 25,959 23,812 25,889 % QoQ % YoY 세전이익률 순이익 4,519 5,627 5,36 3,223 4,88 4,635 4,596 4,491 23,83 18,675 17,81 19,376 % QoQ % YoY 순이익률 그림 1. 분기별매출액, 영업이익률추이및전망 그림 2. 갤럭시 S 시리즈월별판매량추이및전망 ( 조원 ) (%) 7 매출액 (L) 영업이익률 (R) 18 ( 백만대 ) 1 S4 S5 S6 S 예년에비해한달일찍출시올해 4,5 만대판매예상 Q1 1Q11 1Q12 1Q13 1Q14 1Q KDB Daewoo Securities Research

3 표 2. 삼성전자실적추정변경내역 ( 십억원, %, %p) 수정전 수정후 변경률 매출액 22,37 26,432 23,147 26, IM 98,56 94,299 1,597 94, CE 47,453 47,447 47,581 47, Semiconductor 47,94 48,659 47,9 49, Display 26,988 28,99 27,69 28,99.3. 영업이익 21,943 22,784 22,69 22, IM 9,244 8,91 9,993 9, CE 1,561 1,572 1,624 1, Semiconductor 9,559 1,311 9,589 9, Display 1,579 1, , 영업이익률 IM CE Semiconductor Display 세전이익 23,685 25,848 23,812 25, 순이익 ( 지배주주 ) 17,715 19,345 17,81 19, 순이익률 EPS 16,28 116,74 16, , 표 3. 삼성전자실적추정주요가정변경내역 수정전 수정후 변경률 원 / 달러평균환율 1,2 1,24 1,24 1,24.3. IM 출하량 ( 백만대 ) 스마트폰 피쳐폰 테블릿 PC ASP ( 달러 ) 스마트폰 피쳐폰 테블릿 PC Semiconductor DRAM 출하량 (1Gb eq, 백만개 ) 32,282 4,59 32,282 4,59.. ASP ( 달러 ) NAND 출하량 (16Gb eq, 백만개 ) 24,188 32,83 24,188 32,83.. ASP ( 달러 ) System LSI 출하량 ( 백만개 ) ASP ( 달러 ) Display LCD 출하량 (K sqm) 33,843 34,618 33,843 34,618.. ASP ( 달러 /sqm) 1,45 11,4 1,199 11, OLED 출하량 ( 백만대 ) ASP ( 달러 / 대 ) CE FPD TV 출하량 ( 백만대 ) ASP ( 달러 ) KDB Daewoo Securities Research 3

4 표 4. IM 부문실적추이및전망 ( 십억원, %, 백만대, 달러 ) 1Q 2Q 3Q 4Q 매출액 25,884 26,64 26,61 25,2 24,233 26,693 25,366 24,35 111,76 13,559 1,597 94,84 % QoQ % YoY 스마트폰 22,154 21,998 22,939 2,557 2,361 22,79 21,35 2,96 94,892 87,647 84,515 79,62 피쳐폰 ,42 2,13 1,681 1,39 테블릿 PC 1,88 1,654 1,641 1,83 1,674 1,715 1,87 1,964 8,332 7,5 7,16 6,563 영업이익 2,739 2,764 2,42 2,226 2,546 2,773 2,38 2,294 14,555 1,131 9,993 9,259 % QoQ % YoY 스마트폰 2,631 2,668 2,363 2,119 2,465 2,678 2,359 2,211 13,647 9,781 9,713 9,17 피쳐폰 테블릿 PC 영업이익률 스마트폰 피쳐폰 테블릿 PC 출하량 % QoQ % YoY 스마트폰 피쳐폰 테블릿 PC ASP % QoQ % YoY 스마트폰 피쳐폰 테블릿 PC 스마트폰믹스 Premium Mid-end Low-end 표 5. 가전 (CE) 부문실적추이및전망 ( 십억원, %) 1Q 2Q 3Q 4Q 매출액 1,31 11,22 11,592 13,854 1,225 12,299 11,618 13,44 5,175 46,958 47,581 47,447 % QoQ % YoY FPD TV 6,248 5,86 6,256 8,65 5,49 6,249 6,214 7,536 31,538 27,14 25,489 24,248 영업이익 ,21 1,247 1,624 1,85 % QoQ % YoY 영업이익률 FPD TV 출하량 ( 백만대 ) % QoQ/YoY ASP ( 달러 ) % QoQ/YoY KDB Daewoo Securities Research

5 표 6. 반도체부문실적추이및전망 ( 십억원, %) 1Q 2Q 3Q 4Q 매출액 1,278 11,292 12,818 13,88 11,932 11,969 11,555 11,553 39,725 47,476 47,9 49,573 % QoQ % YoY DRAM 5,84 5,668 6,165 5,519 5,448 5,315 5,423 5,412 2,45 23,156 21,598 21,873 NAND 3,51 3,298 3,428 3,273 3,283 3,23 3,31 3,344 11,36 13,51 13,14 13,8 System LSI 1,919 2,751 3,678 4,745 3,21 3,45 2,823 2,797 1,417 13,92 12,271 14,619 영업이익 2,942 3,42 3,66 2,795 2,436 2,353 2,523 2,277 8,832 12,799 9,589 9,769 % QoQ % YoY DRAM 2,818 2,716 2,695 2,164 1,98 1,767 1,752 1,641 8,137 1,393 7,14 7,464 NAND ,911 2,22 1,846 1,93 System LSI , 영업이익률 DRAM NAND System LSI DRAM 출하량 (1Gb eq, 백만개 ) 5,984 6,261 7,262 7,99 7,348 7,825 8,334 8,775 2,738 26,66 32,282 4,59 % QoQ/YoY ASP ( 달러 ) % QoQ/YoY NAND 출하량 (16Gb eq, 백만개 ) 3,562 4,2 4,482 5,56 5,435 5,788 6,39 6,656 11,286 17,12 24,188 32,83 % QoQ/YoY ASP ( 달러 ) % QoQ/YoY System LSI 출하량 ( 백만개 ) % QoQ/YoY ASP ( 달러 ) % QoQ/YoY 표 7. 디스플레이부문실적추이및전망 ( 십억원, %) 1Q 2Q 3Q 4Q 매출액 6,845 6,623 7,49 6,532 6,423 6,699 7,36 6,91 25,718 27,489 27,69 28,99 % QoQ % YoY LCD 4,189 4,5 4,21 3,712 3,435 3,595 3,697 3,858 16,49 16,117 14,586 14,967 OLED 2,656 2,617 3,28 2,82 2,988 3,14 3,339 3,52 9,669 11,373 12,483 13,132 영업이익 , ,992 % QoQ % YoY , LCD OLED ,366 1,491 1,777 영업이익률 LCD OLED LCD 출하량 (K sqm) 8,37 8,398 9,143 8,15 7,483 8,713 9,69 8,578 32,912 33,683 33,843 34,618 % QoQ/YoY ASP ( 달러 /sqm) ,888 11,495 1,199 11,776 % QoQ/YoY OLED 출하량 ( 백만대 ) % QoQ/YoY ASP ( 달러 / 대 ) % QoQ/YoY KDB Daewoo Securities Research 5

6 표 8. 글로벌메모리업체밸류에이션비교 ( 십억원, %, x) 시가총액 매출액 영업이익 영업이익률 P/B P/E ROE EPSG EV/EBITDA 삼성전자 184,93 23,147 26,355 22,69 22, SK 하이닉스 21,986 17,256 18,892 2,691 3, Micron 13,865 15,186 16, , SanDisk 17,894 6,355 6,781 1,16 1, Toshiba 9,172 59,772 6,999 1,56 2, Inotera 6,773 2,326 2, Nanya 3,913 1,456 1, 평균 자료 : Bloomberg, KDB대우증권리서치센터 그림 3. 삼성전자 12M-fwd P/B 밴드 그림 4. 삼성전자 12M-fwd P/E 밴드 ( 천원 ) 2, 1,5 1.8x 1.6x 1.4x 1.2x 1.x ( 천원 ) 2, 1,5 16x 14x 12x.8x 1x 1, 1, 8x 6x 자료 : Bloomberg, KDB 대우증권리서치센터 자료 : Bloomberg, KDB 대우증권리서치센터 그림 5. 삼성전자주가및 2 영업이익컨센서스추이 그림 6. 글로벌동종업체 P/B-ROE 비교 () ( 조원 ) ( 천원 ) 5 영업이익추정치 (L) 삼성전자주가 (R) 1,6 45 1,5 (P/B, x) 3 샌디스크 도시바 자료 : Bloomberg, KDB대우증권리서치센터 1,4 1,3 1,2 1,1 1, 2 이노테라마이크론삼성전자 1 SK 하이닉스 (ROE, %) KDB Daewoo Securities Research

7 투자의견및목표주가변동추이 종목명 ( 코드번호 ) 제시일자 투자의견 목표주가 ( 원 ) 삼성전자 (593) 매수 1,55, 원 매수 1,7, 원 매수 1,8, 원 매수 1,85, 원 매수 1,8, 원 분석대상제외 매수 1,4, 원 매수 1,5, 원 매수 1,6, 원 매수 1,7, 원 분석대상제외 매수 1,65, 원 ( 원 ) 삼성전자 2,, 1,5, 1,, 5, 투자의견분류및적용기준 기업 산업 매수 : 향후 12개월기준절대수익률 2% 이상의초과수익예상 비중확대 : 향후 12개월기준업종지수상승률이시장수익률대비높거나상승 Trading Buy : 향후 12개월기준절대수익률 1% 이상의초과수익예상 중립 : 향후 12개월기준업종지수상승률이시장수익률수준 중립 : 향후 12개월기준절대수익률 -1~1% 이내의등락이예상 비중축소 : 향후 12개월기준업종지수상승률이시장수익률대비낮거나악화 비중축소 : 향후 12개월절대수익률 -1% 이상의주가하락이예상 매수 ( ), Trading Buy( ), 중립 ( ), 비중축소 ( ), 주가 ( ), 목표주가 ( ), Not covered( ) 투자의견비율 매수 ( 매수 ) Trading Buy( 매수 ) 중립 ( 중립 ) 비중축소 ( 매도 ) 71.8% 11.76% 17.16%.% * 215 년 12 월 31 일기준으로최근 1 년간금융투자상품에대하여공표한최근일투자등급의비율 Compliance Notice - 당사는자료작성일현재조사분석대상법인과관련하여특별한이해관계가없음을확인합니다. - 당사는본자료를제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. - 본자료를작성한애널리스트는자료작성일현재조사분석대상법인의금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. - 본자료는외부의부당한압력이나간섭없이애널리스트의의견이정확하게반영되었음을확인합니다. 본조사분석자료는당사의리서치센터가신뢰할수있는자료및정보로부터얻은것이나, 당사가그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에종목선택이나투자시기에대한최종결정을하시기바랍니다. 따라서본조사분석자료는어떠한경우에도고객의증권투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 본조사분석자료의지적재산권은당사에있으므로당사의허락없이무단복제및배포할수없습니다. KDB Daewoo Securities Research 7

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Microsoft PowerPoint - Monthly%20InsighT-2017_3%ec%9b%94_v8[1].pptx * 넋두리 * 어제는부품업체워크샵에다녀왔습니다. 2017년회사의전략과목표를정하고의견을나누는자리에서산업에대한얘기를해달라고하셔서요. 평일인줄알고좋다고말씀드렸는데, 휴일이었고 Monthly까지써야하는날이라고나중에알았네요. 창원에서새벽 1시차를타고올라오시는분들이대부분이라는사실을알고, 못하겠다는말씀을못드리겠더라구요ㅎㅎ 하고나서는잘했다는생각이들었습니다. 스마트폰시장이얼마나어렵고,

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Microsoft Word docx (005930/ 매수 ) 반도체 Issue Comment 2018.6.5 [Session 1] Samsung Foundry Technology & Strategy [Session 2] Samsung OLED for Automotive [Session 3] Memory in the Data Center Era [ 모바일 / 부품 ] 박원재 02-3774-1426

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Microsoft Word docx (593) 반도체 Company Report 217.3.2 (Downgrade) Trading Buy 삼성전자의 1Q17 실적은매출액 49. 조원 (-8% QoQ), 영업이익 8.7조원 (-5% QoQ) 을기록할것으로예상한다. 영업이익은블룸버그컨센서스 8.6조원을상회할것으로전망한다부문별영업이익은반도체부문 5.1조원 (+3% QoQ), 디스플레이부문 1.2 조원

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Microsoft Word docx LG 디스플레이 (3422) 4 분기도좋다 디스플레이 Results Comment 216.1.27 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 37, 현재주가 (16/1/26, 원 ) 29,95 상승여력 24% 영업이익 (, 십억원 ) 95 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 863 EPS 성장률 (,%) -6. MKT EPS 성장률 (,%) 18.4

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Microsoft Word docx (13) 반도체 Company Report 1.3.9 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,1M), 현재주가 (1/3/, 원 ) 9,95 상승여력 % 영업이익 (15F, 십억원 ) 5 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 59 EPS 성장률 (15F,%) 5. MKT EPS 성장률 (15F,%). P/E(15F,x) 1. MKT P/E(15F,x)

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Microsoft Word docx LG 상사 (001120) 반등을준비한다 종합상사 Earnings Preview 2017.7.7 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 40,000 현재주가 (17/07/06, 원 ) 30,550 상승여력 31% 영업이익 (, 십억원 ) 249 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 259 EPS 성장률 (,%) 140.0 MKT EPS 성장률

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Microsoft Word docx 케이씨텍 (2946) 안정적인사업구조가빛을발할시기 반도체장비 Results Comment 21.8.18 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 17, 현재주가 (1/8/17, 원 ) 11,4 상승여력 4% 영업이익 (1F, 십억원 ) 39 Consensus 영업이익 (1F, 십억원 ) 42 EPS 성장률 (1F,%) 2.4 MKT EPS 성장률 (1F,%)

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Microsoft Word docx CJ 대한통운 (1) 요율인상여건이마련되고있다 물류 Company Report 18.4.23 투자의견 ( 유지 ) 매수 1Q18 Preview: 영업이익 438억원, 최저임금인상효과로부진 CJ대한통운의 1Q18 매출액은 1조 9,965억원으로전년동기대비 25.2% YoY 증가할전망이다. 글로벌부문의매출액은 M&A 효과지속으로 4.1% YoY 증가가예상되며,

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Microsoft Word docx (035420) 인터넷 Company Update 2016.3.18 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 820,000 현재주가 (16/03/17, 원 ) 636,000 상승여력 29% 영업이익 (16F, 십억원 ) 1,037 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) - EPS 성장률 (16F,%) 41.7 MKT EPS 성장률 (16F,%)

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Microsoft Word docx CJ 대한통운 (12) 스윗스팟을기대한다 운송 Earnings preview 216.7.11 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 27, 현재주가 (16/7/8, 원 ) 219, 상승여력 23% 영업이익 (, 십억원 ) 238 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 242 EPS 성장률 (,%) 213.5 MKT EPS 성장률 (,%) 18.7

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Microsoft Word docx LG 디스플레이 (034220) 투자방향성확인, 대형 OLED 시장에주목 디스플레이 Results Comment 2017.7.27 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 50,000 현재주가 (17/07/26, 원 ) 32,400 상승여력 54% 영업이익 (17F, 십억원 ) 3,221 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) 3,284 EPS

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Microsoft Word docx 유한양행 (1) 원료의약품견인이익개선 제약 Earnings Preview 215.7.14 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 315, 현재주가 (15/7/13, 원 ) 259, 상승여력 22% 영업이익 (15F, 십억원 ) 81 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 82 EPS 성장률 (15F,%) 5.3 MKT EPS 성장률 (15F,%)

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Microsoft Word docx LG 디스플레이 (3422) 보다빠른의사결정이필요하다 디스플레이 Results Comment 218.1.25 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 하향 ) 현재주가 (18/1/24) 매수 22,5 원 17,2 원 상승여력 31% 영업이익 (18F, 십억원 ) -142 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) -272 EPS 성장률 (18F,%) -

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Microsoft Word docx LG 상사 (112) 신성장모멘텀에기대 종합상사 Company Report 215.7.15 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 5, 현재주가 (15/7/14, 원 ) 36,5 상승여력 37% 영업이익 (, 십억원 ) 136 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 173 EPS 성장률 (,%) - MKT EPS 성장률 (,%) 35. P/E(,x)

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Microsoft Word docx (984) 기회줄때사자 IT 중소형 Earnings Preview 16.7.12 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 3, 현재주가 (16/7/11, 원 ) 41,7 상승여력 27% 영업이익 (16F, 십억원 ) 33 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 32 EPS 성장률 (16F,%) 27.3 MKT EPS 성장률 (16F,%) 18.7

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Microsoft Word docx 실리콘웍스 (1832) 실적서프라이즈 + 주가하락 = 매수기회 디스플레이부품 Results Comment 218.1.3 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 하향 ) 현재주가 (18/1/29) 매수 51, 원 34,3 원 상승여력 49% 영업이익 (18F, 십억원 ) 56 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) 52 EPS 성장률 (18F,%)

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Microsoft Word - 2016011217350042.docx

Microsoft Word - 2016011217350042.docx (000120) 운송 Company Report 2016.1.12 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 260,000 현재주가(16/01/12,원) 200,000 상승여력 30% 영업이익(,십억원) 199 Consensus 영업이익(,십억원) 209 EPS 성장률(,%) -16.0 MKT EPS 성장률(,%) 21.4 P/E(,x) 90.6 MKT

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Microsoft PowerPoint - Monthly%20InsighT-2017_7월_v7[1].pptx

Microsoft PowerPoint - Monthly%20InsighT-2017_7월_v7[1].pptx * 넋두리 * 2017년도벌써반이지나갔습니다. 정신없이보낸것같습니다. 합병이후새로운팀원들과손발을맞춰야했고, 변화된환경에도적응해야했고요. 다행히 IT 산업주가가좋아즐겁게일했던것같습니다. 6월에도 IT가주식시장을이끌었습니다. 지난해 6월메모리가격과디스플레이패널가격이상승하며시작되었으니이제 1년이넘어가고있습니다. 숨가쁘게달려왔네요. 2000년초닷컴버블때를제외하고 IT가이렇게오랜기간시장의관심을받은적이있나싶습니다.

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Microsoft Word docx 유진테크 (084370) 반도체업황개선으로투자확대전망 반도체장비 Company Report 2016.8.3 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 25,000 현재주가 (16/08/02, 원 ) 19,400 상승여력 29% 영업이익 (16F, 십억원 ) 40 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 35 EPS 성장률 (16F,%) 59.7

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Microsoft Word docx (3422) 디스플레이 Company Update 216.12.19 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 37, 현재주가 (16/12/16, 원 ) 3,9 상승여력 2% 영업이익 (, 십억원 ) 1,255 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 1,95 EPS 성장률 (,%) -29.5 MKT EPS 성장률 (,%) 14.6 P/E(,x) 16.2

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Microsoft Word docx 삼성전자 (93) 살아나는 OLED 와삼성페이에주목 반도체 Earnings Preview 1.9.14 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,1M) 1,7, 현재주가 (1/9/11, 원 ) 1,11, 상승여력 % 영업이익 (1F, 십억원 ) 6,3 Consensus 영업이익 (1F, 십억원 ) 6,4 EPS 성장률 (1F,%) -9. MKT EPS 성장률

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Microsoft Word docx 농심 (437) 어려운환경에서얻은알찬실적 음식료 Company Report 217.8.16 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 42, 현재주가 (17/8/14, 원 ) 319,5 상승여력 31% 영업이익 (, 십억원 ) 14 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 11 EPS 성장률 (,%) -53.4 MKT EPS 성장률 (,%) 42.1

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Microsoft Word docx (4689) 안정적인실적과 LED 가격상승가능성 2Q17 Review: 영업이익 241 억원 (+144.9% YoY, +3.% QoQ) 으로무난 전자부품 Company Report 217.8.8 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 26,9 현재주가 (17/8/7, 원 ) 2,95 상승여력 28% 영업이익 (17F, 십억원 ) 96 Consensus

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Microsoft Word _semicon_comment_final.doc Issue&News 산업분석 211.16 반도체 Overweight [ 비중확대, 유지 ] DRAM 상승세 2 월까지지속될전망 투자포인트 Top pick 강정원 769.362 jeffkang@daishin.com 삼성전자 Buy 목표주가 32% 2,, 종목명 투자의견 목표주가 삼성전자 Buy 2,, 원 SK 하이닉스 Buy 32, 원 한미반도체 Buy 1,5

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Microsoft Word docx (4689) 환율이라는변수 전자부품 Company Report 219.4.3 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 상향 ) 현재주가 (19/4/29) 매수 29,5 원 19,75 원 상승여력 49% 영업이익 (19F, 십억원 ) 14 Consensus 영업이익 (19F, 십억원 ) 117 EPS 성장률 (19F,%) 24.4 MKT EPS 성장률 (19F,%)

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Microsoft Word - 151013_Lg상사_full.docx (112) 종합상사 Company Report 215.1.13 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M), 현재주가(15/1/12,원) 32, 상승여력 53% 영업이익(15F,십억원) 142 Consensus 영업이익(15F,십억원) 147 EPS 성장률(15F,%) - MKT EPS 성장률(15F,%) 23.4 P/E(15F,x) 29.9 MKT P/E(15F,x)

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Microsoft Word docx SK 하이닉스 (66) 싸도너무싸다 반도체 Company Update 215.3.16 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 64, 현재주가 (15/3/13, 원 ) 44,1 상승여력 45% 영업이익 (15F, 십억원 ) 5,839 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 6,1 EPS 성장률 (15F,%) 8.8 MKT EPS 성장률 (15F,%)

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Microsoft Word docx LG 화학 (5191) 전기차시장은이제시작 화학 Results Comment 215.1.19 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 4, 현재주가 (15/1/16, 원 ) 289, 상승여력 38% 영업이익 (, 십억원 ) 1,912 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 1,856 EPS 성장률 (,%) 47.8 MKT EPS 성장률 (,%)

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Microsoft Word docx LG 상사 (112) 실적방향성은여전히우상향 Company Report 218.2.1 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 하향 ) 현재주가 (18/1/31) 매수 37, 원 29,95 원 상승여력 24% 영업이익 (17F, 십억원 ) 212 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) 234 EPS 성장률 (17F,%) 9.8 MKT EPS 성장률

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Microsoft Word docx CJ 대한통운 (000120) 탄탄한현재, 기대되는미래 운송 Company Report 2015.10.30 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 260,000 현재주가 (15/10/30, 원 ) 195,000 상승여력 33% 영업이익 (, 십억원 ) 207 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 216 EPS 성장률 (,%) -5.6 MKT

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Microsoft Word docx (11516) 통신장비 / 기타 Company Report 215.11.12 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 24,8 현재주가 (15/11/11, 원 ) 17,3 상승여력 43% 영업이익 (15F, 십억원 ) 54 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 56 EPS 성장률 (15F,%) 93. MKT EPS 성장률 (15F,%) 21.4

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기업분석(Update)

기업분석(Update) 1.. Quantitative Analyst 이창환 91-73 ch.lee@ibks.com Sector Monitor: 업종별수익률 : Cyclical 업종이 Defensive 업종대비아웃퍼폼 이익모멘텀 : 1개월전대비 EPS 전망치변화율은업종전반적으로 (+) 를기록. ERR 역시전반적으로 (+) 를기록한가운데 와, 업종이두드러짐. 개월선행 EPS 전망치는,,

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Microsoft Word docx 투자정보지원부 (112) 의료기기 Company Report 216.1.15 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 6, 현재주가 (16/1/14, 원 ) 44,2 상승여력 36% 영업이익 (15F, 십억원 ) 18 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 17 EPS 성장률 (15F,%) 57.2 MKT EPS 성장률 (15F,%) 21.1

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Microsoft Word docx LG 디스플레이 (3422) 아직시간이조금필요하다 디스플레이 Results Comment 219.1.31 투자의견 ( 하향 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (19/1/3) Trading Buy 22,5 원 19,75 원 상승여력 14% 영업이익 (18F, 십억원 ) 93 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) -58 EPS 성장률 (18F,%)

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Microsoft Word docx LG 상사 (112) 변신을꿈꾸다 종합상사 Company Report 215.4.16 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 5, 현재주가 (15/4/15, 원 ) 38,75 상승여력 29% 영업이익 (15F, 십억원 ) 151 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 179 EPS 성장률 (15F,%) - MKT EPS 성장률 (15F,%)

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Microsoft Word docx LG 상사 (001120) 저평가해소를기대한다 종합상사 Earnings Preview 2017.3.28 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 40,000 현재주가 (17/03/27, 원 ) 30,600 상승여력 31% 영업이익 (, 십억원 ) 231 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 234 EPS 성장률 (,%) 132.2 MKT EPS

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Microsoft Word docx (19244) 실적의안정성확보 단말기 / 부품 Company Report 218.5.16 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (18/5/15) 매수 68,5 원 5,3 원 상승여력 36% 영업이익 (18F, 십억원 ) 5 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) 58 EPS 성장률 (18F,%) 2.8 MKT EPS 성장률 (18F,%)

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Microsoft Word docx 이마트 (13948) 인내심이필요한구간 대형할인점 Earnings Preview 216.7.18 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 24, 현재주가 (16/7/15, 원 ) 166, 상승여력 23% 영업이익 (16F, 십억원 ) 519 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 542 EPS 성장률 (16F,%) -13.9 MKT EPS

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Microsoft Word docx LG 상사 (112) 비관은이르다 종합상사 Company Report 215.1.23 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 45, 현재주가 (15/1/22, 원 ) 35,5 상승여력 27% 영업이익 (, 십억원 ) 111 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 144 EPS 성장률 (,%) - MKT EPS 성장률 (,%) 22.9 P/E(,x)

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Microsoft Word docx LG 상사 (112) 돋보이는안정성 종합상사 Earnings preview 216.7.7 (Maintain) 매수 2Q16 Preview: 안정궤도진입 LG상사의 2Q16 매출액은전년동기대비 11.9% YoY 상승한 3조 5,836 억원을기록할것으로전망된다. 영업이익은 544억원으로전년동기 (33 억원 ) 대비 79.5% YoY 개선될것으로기대된다. 이는 EPC

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Microsoft Word docx 신세계 (417) 면세점업황에가린올해실적증가 백화점 Earnings Preview 217.1.18 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 25, 현재주가 (17/1/17, 원 ) 173,5 상승여력 44% 영업이익 (16F, 십억원 ) 249 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 25 EPS 성장률 (16F,%) -36.3 MKT EPS

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Microsoft Word docx AP 시스템 (26552) 바닥을다지는중 디스플레이장비 Earnings Preview 218.4.16 1Q18 Preview: 수익성정상화의시작 AP시스템의 1Q18 매출액은 1,637억원 (-2.7% QoQ), 영업이익은 98억원 ( 흑자전환 QoQ) 를기록할것으로판단된다. 영업이익률은 6% 수준을기록할것으로예상된다. 작년하반기후공정장비납품에따른일회성비용등이일정부분정상화될것으로판단된다.

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Microsoft Word docx 나스미디어 (089600) 뉴미디어최고의성장주 미디어 Results Comment 2015.8.13 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 73,000 현재주가 (15/08/12, 원 ) 60,000 상승여력 22% 영업이익 (, 십억원 ) 13 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 12 EPS 성장률 (,%) 39.1 MKT EPS 성장률

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Microsoft Word docx (5271) 단말기 / 부품 Company Report 215.11.17 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 24,2 현재주가 (15/11/16, 원 ) 19,1 상승여력 27% 영업이익 (, 십억원 ) 25 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 21 EPS 성장률 (,%) - MKT EPS 성장률 (,%) 21.1 P/E(,x) 1. MKT

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Microsoft Word docx (64) 디스플레이 Results comment 214.1.31 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 18, 현재주가 (14/1/3, 원 ) 121, 상승여력 49% 영업이익 (14F, 십억원 ) -32 Consensus 영업이익 (14F, 십억원 ) 91 EPS 성장률 (14F,%) -41.6 MKT EPS 성장률 (14F,%) 4.9 P/E(14F,x)

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Microsoft Word docx (19244) 어려운시장환경에도안정적인실적확보 단말기 / 부품 Company Report 218.8.16 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (18/8/14) 매수 74, 원 51,4 원 상승여력 44% 영업이익 (18F, 십억원 ) 52 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) 53 EPS 성장률 (18F,%) 1.3 MKT

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Microsoft Word docx 이마트 (13948) 할인점에대한배팅이아니다 대형할인점 Earnings Preview 216.1.2 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 215, 현재주가 (16/1/19, 원 ) 166,5 상승여력 29% 영업이익 (16F, 십억원 ) 496 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 488 EPS 성장률 (16F,%) -28.3 MKT

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Microsoft Word docx (915) 거칠것이없다 전자부품 Company Report 218.2.1 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 상향 ) 현재주가 (18/1/31) 매수 134, 원 16,5 원 상승여력 26% 영업이익 (17F, 십억원 ) 36 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) 31 EPS 성장률 (17F,%) 999.1 MKT EPS 성장률 (17F,%)

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Microsoft Word docx LG 화학 (5191) 좋은화학, 좋아질배터리 화학 Results Comment 215.7.2 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 36, 현재주가 (15/7/17, 원 ) 26, 상승여력 38% 영업이익 (, 십억원 ) 2,12 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 1,755 EPS 성장률 (,%) 61.5 MKT EPS 성장률 (,%)

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도현우, Analyst, , nm 2D IM Flash 20nm 16nm Gen1 Gen2 3D Samsung 21nm 16nm 14nm 2D 24L Sector update Korea / Semiconductors 25 February 2016 NEUTRAL Stocks under coverage Company Rating Price Target price 삼성전자 (005930 KS) BUY 1,172,000 1,550,000 SK 하이닉스 (000660 KS) BUY 30,900 37,000 이오테크닉스

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Microsoft Word docx 슈피겐코리아 (1924) 기대낮추기 단말기 / 부품 Company Report 17.5.16 (Downgrade) Trading Buy 목표주가 ( 원,12M) 59, 현재주가 (17/5/15, 원 ) 5, 상승여력 18% 영업이익 (17F, 십억원 ) Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) 49 EPS 성장률 (17F,%) -24.4 MKT EPS

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통신장비/전자부품 통신장비/전자부품 (비중 확대/Maintain) 단말기/부품 Issue Comment 215.6.29 삼성전자 2Q15 스마트폰 추정 판매수량 8천4백만대에서 7천5백만대로 1.7% 하향 수량 감소 영향으로 부품 업체 옥석 가리기 가속화 전망 무선충전/삼성페이 효과가 큰 아모텍에 주목 필요 [통신장비/전자부품] 박원재 2-768-3372 william.park@dwsec.com

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Microsoft Word docx (19244) 아쉽지만바른결정... 단말기 / 부품 Results Comment 216.11.14 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 76,5 현재주가 (16/11/11, 원 ) 5, 상승여력 53% 영업이익 (16F, 십억원 ) 4 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 48 EPS 성장률 (16F,%) -25.5 MKT EPS 성장률

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Microsoft Word docx CJ 대한통운 (12) 다시보면호실적 운송 Company Report 217.2.9 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 24, 현재주가 (17/2/8, 원 ) 158,5 상승여력 51% 영업이익 (, 십억원 ) 228 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 235 EPS 성장률 (,%) 3. MKT EPS 성장률 (,%) 13.9 P/E(,x)

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Microsoft Word docx 메디톡스 (086900) 이노톡스의미국임상개발진전주목 바이오 Results Comment 2015.11.16 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 612,000 현재주가 (15/11/13, 원 ) 496,700 상승여력 23% 영업이익 (15F, 십억원 ) 53 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 55 EPS 성장률 (15F,%) -3.4

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Microsoft Word docx 오리온 (1) 해외시장성장으로주가저점계속높아진다 음식료 Company Report 16.5.16 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 1,4, 현재주가 (16/5/13, 원 ) 979, 상승여력 43% 영업이익 (, 십억원 ) 357 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 351 EPS 성장률 (,%) 29.2 MKT EPS 성장률 (,%)

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Microsoft Word docx 아모텍 (5271) 뛰어난실력. 놀라운실적 단말기 / 부품 Company Report 216.5.17 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 28,2 현재주가 (16/5/16, 원 ) 19,35 상승여력 37% 영업이익 (, 십억원 ) 32 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 29 EPS 성장률 (,%) 31.1 MKT EPS 성장률 (,%)

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Microsoft Word docx LG 상사 (112) 원자재가격하락에도선방한실적 종합상사 Results Comment 214.1.31 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 31, 현재주가 (14/1/3, 원 ) 22,55 상승여력 37% 영업이익 (14F, 십억원 ) 162 Consensus 영업이익 (14F, 십억원 ) 155 EPS 성장률 (14F,%) -87.8 MKT EPS

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Microsoft Word docx CJ 대한통운 (12) 내가제일잘나가 운송 Results comment 216.8.5 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 27, 현재주가 (16/8/4, 원 ) 214, 상승여력 26% 영업이익 (, 십억원 ) 245 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 242 EPS 성장률 (,%) 192.2 MKT EPS 성장률 (,%) 19.5 P/E(,x)

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Microsoft Word docx 제주항공 (8959) 방망이를짧게잡는다면해볼만하다 항공 Results comment 216.2.17 (Upgrade) Trading Buy 목표주가 ( 원,12M) 38, 현재주가 (16/2/16, 원 ) 32,6 상승여력 17% 영업이익 (, 십억원 ) 51 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 59 EPS 성장률 (,%) 41.1 MKT EPS 성장률

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Microsoft Word docx 신세계 (417) 중요한한해를앞두고있다 백화점 Company Update 215.12.2 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 31, 현재주가 (15/12/1, 원 ) 255, 상승여력 22% 영업이익 (15F, 십억원 ) 256 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 265 EPS 성장률 (15F,%) 158.9 MKT EPS 성장률

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Microsoft Word docx (64) 전자재료 Results Comment 218.1.29 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (18/1/26) 매수 33, 원 232, 원 상승여력 42% 영업이익 (18F, 십억원 ) 734 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) 638 EPS 성장률 (18F,%) 1. MKT EPS 성장률 (18F,%) 12.8 P/E(18F,x)

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Microsoft Word docx LG 디스플레이 (322) 베테랑의면모 디스플레이 Results Comment 216..2 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,M) 32, 현재주가 (16//27, 원 ) 2,9 상승여력 29% 영업이익 (16F, 십억원 ) 5 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 279 EPS 성장률 (16F,%) -6. MKT EPS 성장률 (16F,%)

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Microsoft Word docx (19244) 균형의미학 : 삼성과애플, 북미와유럽 단말기 / 부품 Company Report 217.8.16 (Upgrade) 매수 목표주가 ( 원,12M) 53,3 현재주가 (17/8/14, 원 ) 41,3 상승여력 29% 영업이익 (17F, 십억원 ) 41 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) 4 EPS 성장률 (17F,%) -18.1 MKT

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Microsoft Word docx 투자정보지원부뷰웍스 (112) 실적성장기재진입전망, Re-rating 자격충분 의료기기 Company Report 215.1.12 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 55, 현재주가 (15/1/8, 원 ) 34,55 상승여력 59% 영업이익 (15F, 십억원 ) 15 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 17 EPS 성장률 (15F,%)

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Microsoft Word docx (915) 를사야하는 4 가지이유 전자부품 Company Report 17.2. (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 76, 현재주가 (17/2/17, 원 ) 59, 상승여력 28% 영업이익 (17F, 십억원 ) 171 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) EPS 성장률 (17F,%) 44.2 MKT EPS 성장률 (17F,%) 16.8

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Microsoft Word docx (122870) 엔터테인먼트 Results Comment 2014.11.14 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 52,000 현재주가 (14/11/13, 원 ) 42,700 상승여력 22% 영업이익 (14F, 십억원 ) 24 Consensus 영업이익 (14F, 십억원 ) 25 EPS 성장률 (14F,%) 39.0 MKT EPS 성장률 (14F,%)

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Microsoft Word docx 오리온 (1) 항공모함은침몰하지않는다 음식료 Company Report 217.5.16 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 8, 현재주가 (17/5/15, 원 ) 722, 상승여력 22% 영업이익 (, 십억원 ) 148 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 319 EPS 성장률 (,%) -58.6 MKT EPS 성장률 (,%) 35.5 P/E(,x)

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Microsoft Word docx LG 화학 (5191) 사이클의회복 화학 Results Comment 215.4.2 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 33, 현재주가 (15/4/17, 원 ) 261,5 상승여력 26% 영업이익 (, 십억원 ) 1,828 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 1,56 EPS 성장률 (,%) 53.9 MKT EPS 성장률 (,%) 37.

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Microsoft Word docx (11516) 무난한실적. 점진적개선기대 통신장비 / 기타 Company Report 216.5.13 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 18,1 현재주가 (16/5/12, 원 ) 14, 상승여력 29% 영업이익 (, 십억원 ) 51 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 5 EPS 성장률 (,%) 32. MKT EPS 성장률 (,%) 16.7

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Microsoft Word docx LG 화학 (5191) 견조한실적과부진한주가 화학 Company Update 215.9.3 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 36, 현재주가 (15/9/2, 원 ) 228,5 상승여력 58% 영업이익 (, 십억원 ) 1,941 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 1,845 EPS 성장률 (,%) 55.4 MKT EPS 성장률 (,%)

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Microsoft Word docx 투자정보지원부휴비츠 (6551) 중국안경시장의잠재력과상해휴비츠증설 의료기기 Company Report 216.3.3 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 3, 현재주가 (16/3/2, 원 ) 16,2 상승여력 85% 영업이익 (15F, 십억원 ) 1 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 11 EPS 성장률 (15F,%) 328.8 MKT

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Microsoft Word docx (6657) 실망하긴이르다. 하반기의외의한방을기대 가전 Company Report 217.7.28 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 95, 현재주가 (17/7/27, 원 ) 66,5 상승여력 43% 영업이익 (17F, 십억원 ) 2,77 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) 2,737 EPS 성장률 (17F,%) 2,588.4 MKT

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Microsoft Word docx (130960/ 매수 ) 미디어 Issue Comment 2016.12.16 CJ E&M, 자회사넷마블게임즈의 리니지 2: 레볼루션, 스튜디오드래곤의 도깨비 성공적 각각단기적으로 CJ E&M 의지분법이익과본사방송부문실적에긍정적인영향예상 두자회사는 2017 년에 IPO 도추진중으로 CJ E&M 의기업가치향상에도도움될전망 CJ E&M 에대한 매수 의견과 11 만원목표주가유지

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Microsoft Word docx (6657) 두번놀라다 가전 Company Report 217.4.28 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 96, 현재주가 (17/4/27, 원 ) 72,3 상승여력 33% 영업이익 (17F, 십억원 ) 3,47 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) 2,593 EPS 성장률 (17F,%) 2,61.8 MKT EPS 성장률 (17F,%)

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Microsoft Word docx (64) 전자재료 Company Report 218.8.28 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (18/8/27) 매수 33, 원 233, 원 상승여력 42% 영업이익 (18F, 십억원 ) 649 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) 566 EPS 성장률 (18F,%) 1.3 MKT EPS 성장률 (18F,%) 9.3 P/E(18F,x)

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Microsoft Word - 20160525172217103.doc

Microsoft Word - 20160525172217103.doc 216년 5월 26일 산업분석 디스플레이 Overweight (유지) 실적 턴어라운드 기대 LCD 구조조정, 하반기 수급 및 가격에 긍정적 디스플레이,가전,휴대폰 Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@hdsrc.com RA 김범수 2-6114-2932 bk.kim@hdsrc.com 하반기 글로벌 디스플레이 산업은 한국 패널업체의 LCD

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Microsoft Word docx (5271) 2Q18 어려운시장상황넘기기 단말기 / 부품 Company Report 218.5.16 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 하향 ) 현재주가 (18/5/15) 매수 43,1 원 32,6 원 상승여력 32% 영업이익 (18F, 십억원 ) 38 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) 47 EPS 성장률 (18F,%) 1.5 MKT EPS

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Microsoft Word docx 이노션 (214320) 모멘텀시기가다가온다 광고 Results Comment 2017.7.28 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 90,000 현재주가 (17/07/27, 원 ) 66,200 상승여력 36% 영업이익 (, 십억원 ) 109 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 111 EPS 성장률 (,%) 11.4 MKT EPS 성장률 (,%)

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Microsoft Word docx (3378) 담배 Company Report 217.4.28 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 128, 현재주가 (17/4/27, 원 ) 13, 상승여력 24% 영업이익 (, 십억원 ) 1,466 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 1,517 EPS 성장률 (,%) -12.5 MKT EPS 성장률 (,%) 34.1 P/E(,x) 13.1

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0904fc52803f43db

0904fc52803f43db 212. 5. 16 기업분석 (1832/ 매수 ) 디스플레이 올해가작년과다른이유 3가지투자의견매수, 목표주가 4, 원유지의투자의견매수, 목표주가 4, 원을유지한다. 동사의주가는최근일주일사이에 2%, 올해고점 (2/28) 대비 38% 하락했다. 올해는작년의주가급락이재연되지 않을것으로전망한다. 그이유는 1) 2분기실적이크게개선될것으로예상하며, 2) 최대고객사인

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Microsoft Word - 4QReview_KAI_국문_Full.docx (4781) 항공기산업 Results Comment 216.1.29 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 1, 현재주가(16/1/28,원) 7,1 상승여력 4% 영업이익(15F,십억원) 286 Consensus 영업이익(15F,십억원) EPS 성장률(15F,%) 62.6 MKT EPS 성장률(15F,%) 2.1 P/E(15F,x) 42.1 MKT P/E(15F,x)

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Microsoft Word docx (122870) 엔터테인먼트 Results Comment 2016.8.12 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 45,000 현재주가 (16/08/11, 원 ) 34,100 상승여력 32% 영업이익 (16F, 십억원 ) 28 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 33 EPS 성장률 (16F,%) 0.0 MKT EPS 성장률 (16F,%)

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Microsoft Word docx (355) 지주 Company Report 217.5.16 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 95, 현재주가 (17/5/15, 원 ) 7,7 상승여력 34% 영업이익 (17F, 십억원 ) 1,639 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) - EPS 성장률 (17F,%) 42.3 MKT EPS 성장률 (17F,%) 35.5 P/E(17F,x)

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Microsoft Word - 2016042709372936.docx (032640) 유무선통신 Results Comment 2016.4.28 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 14,000 현재주가(16/04/27,원) 11,100 상승여력 26% 영업이익(,십억원) 685 Consensus 영업이익(,십억원) 686 EPS 성장률(,%) 19.5 MKT EPS 성장률(,%) 14.3 P/E(,x) 11.5 MKT

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0904fc5280497d85 213. 2. 1 기업분석 빙그레 (518/Trading Buy) 음식료 213년에도 수출은 급성장한다 212년 4분기 실적, 실제 질적으로는 양호 빙그레는 4분기 매출액 1,466억원(YoY +4.3%), 영업이익 -59억원(YoY 적지), 순이익 -73억원(YoY 적지)로 컨센서스를 하회했다. 매출액은 12월 기온이 낮아지면서 아이스크 림과 우유의 판매량이

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Microsoft Word docx (7916) 엔터테인먼트 Company Update 216.4.11 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 15, 현재주가 (16/4/8, 원 ) 13,5 상승여력 45% 영업이익 (16F, 십억원 ) 75 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 76 EPS 성장률 (16F,%) -6.5 MKT EPS 성장률 (16F,%) 12.1 P/E(16F,x)

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Microsoft Word - CJ대한통운 수정.docx

Microsoft Word - CJ대한통운 수정.docx 당사는지난 5월 16일 ~17 일양일간 CJ로킨의현지사이트를방문하고경영진과간담회를가졌다. CJ로킨은당초생각보다넓고탄탄한네트워크를보유하고있으며, 아직초기임에도불구하고 CJ대한통운과의업무적시너지가빠르게나타나고있음을확인할수있었다. 1985년장유롱 / 유칭형제의야채유통업을위해설립된 CJ로킨 ( 롱칭물류 ) 은현재크게콜드체인 ( 일반콜드체인및화공콜드체인 ), 화공품및일반물류를위주로사업을확대한상황이다.

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