MP 수익률점검글로벌 Theme( 인플레이션을낮추는기업들 ) MP를처음제시한 4월 9일부터 8월 3일까지약 5개월간누적수익률은 18.6% 를기록했다. 같은기간 Nasdaq 지수와글로벌지수, KOSPI 지수의누적수익률은각각 16.4%, 4.%, -5.6% 로키움글로벌 T

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KIWOOM RESEARCH 218 년 8 월 31 일 리서치센터글로벌주식팀 Developed Market Strategist 김진영 2-3787-487/jykim@kiwoom.com Kiwoom 글로벌 Theme 포트폴리오 패러다임의변화가가져오는효과 투자포인트지금은 4차산업혁명시대이다.

1 KIWOOM RESEARCH 218 년 8 월 31 일 리서치센터글로벌주식팀 Developed Market Strategist 김진영 /jykim@kiwoom.com Kiwoom 글로벌 Theme 포트폴리오 패러다임의변화가가져오는효과 투자포인트지금은 4차산업혁명시대이다. 온라인매출비중이크게확대되고, IoT가발전하면서대표인터넷기업들은글로벌인플레이션을낮추는역할을하고있다. 자동화에따른생산성확대로관련기업들의시장점유율은지속확대되고있어이에대한투자는지속될수밖에없다. 이와관련해 4월초첫제시한 글로벌 Theme( 인플레이션을낮추는기업들 ) MP 의수익률을점검해본다. 그간의많은노이즈속에서도, 미국대표 IT 종목들의상승세는지속됐고, 이에따라글로벌 Theme MP 뿐만아니라, 대표기술주지수인 Nasdaq 역시 8, 포인트를돌파하며사상최고치경신을이어가고있다. 4차산업혁명 이라는패러다임변화가운데, 이흐름을주도해나가는대장기업들의시장점유율확대와성장성은지속될전망이며, 그러한투자아이디어에착안한포트폴리오수익률역시만족스러운결과를보여주고있다. 키움글로벌 Theme( 인플레이션을낮추는기업들 ) MP 종목명 ( 코드 ) 비중 (%) 업종투자포인트 시가총액 (USD bln) 애플 (AAPL.US) 1. IT/ 장비,SW 미국대표소프트웨어및컴퓨터하드웨어개발 / 제조회사 미래성장동력인서비스사업부문확대로밸류에이션리레이팅기대 1,86.9 아마존 (AMZN.US) 15. IT/ 리테일서비스 미국대표전자상거래를기반으로한 IT 기업 광고사업과 AWS, 구독서비스등고마진사업성장세로수익성기대 알파벳 ( 구글 ) (GOOGL.US) 1. IT/SW 구글의모기업으로다양한사업을영위하는글로벌최대지주회사 핵심수익원인구글광고에더해신사업확장을통한성장동력확보 867. 마이크로소프트 (MSFT.US) 1. IT/ 응용 SW 컴퓨터소프트웨어및하드웨어를개발, 판매하는다국적 IT 기업 클라우드사업경쟁력강화와함께향후높은성장기대 페이스북 (FB.US) 5. IT/SNS 글로벌대표소셜네트워크서비스회사 모바일광고시장성장에따른매출확대, 추가적수익기반성장기대 알리바바 (BABA.US) 5. IT/ 리테일 중국최대전자상거래업체 전자상거래를비롯해컨텐츠와클라우드, 결제플랫폼등다양한사업영위 텐센트홀딩스 (7.HK) 5. IT/ 응용 SW 아시아최대모바일메신저기업이자세계최대매출을자랑하는게임업체 중국내독보적인퍼블리싱역량과안정적인매출구조를갖추고있음 * 시스코시스템스 (CSCO.US) 1. IT/ 장비.SW 글로벌 1 위의네트워킹통신장비, 보안서비스전문업체 기존네트워크장비의존도를줄이고소프트웨어및서비스역량을강화중 엔비디아 (NVDA.US) 2.5 IT/ 반도체 미국대표컴퓨터그래픽처리장치, 멀티미디어장치개발 / 제조회사 IT 업체들의데이터센터확장과메모리수요증가로매출확대기대 * 세일즈포스 (CRM.US) 5. IT/ 응용 SW 글로벌 1 위의고객관계관리 (CRM) 소프트웨어제공업체 클라우드에기반한차별화와독자적생태계구축으로지속적인성장기대 113. 소프트뱅크 (9984.JT) 5. IT/ 통신서비스 정보혁명으로사람들을행복하게만든다는목표를가진일본최대 IT 기업 최근세계최대스타트업투자펀드를조성하는등 IT 업계에영향력확대중 11.1 *AMD (AMD.US) 2.5 IT/ 반도체 컴퓨팅분야 CPU 와 GPU 를설계, 생산하는미대표반도체기업 시장다각화와 R&D 라인업간소화를지속중이며, 대표제품으로 Ryzen 이있음 24.3 ishares U.S Tech (IYW.US) 5. IT ETF 다우존스미국데크놀러지지수를기초자산으로하는미국대표 IT ETF 기초자산은애플, 페이스북, 인텔등으로구성되며미성장주투자에좋은대안 4.5 Invesco S&P 5 Equal wt, Tech (RYT.US) 1. IT ETF S&P 5 IT 섹터를구성하는기업에동일비중으로투자하는 ETF 4 차산업혁명시대에미국대형 IT 종목에분산투자할수있는좋은대안 1.9 Total 1. 자료 : 키움증권리서치, 주 ) 기준일 : , * 표시는 8 월 16 일신규편입종목 1

2 MP 수익률점검글로벌 Theme( 인플레이션을낮추는기업들 ) MP를처음제시한 4월 9일부터 8월 3일까지약 5개월간누적수익률은 18.6% 를기록했다. 같은기간 Nasdaq 지수와글로벌지수, KOSPI 지수의누적수익률은각각 16.4%, 4.%, -5.6% 로키움글로벌 Theme MP는글로벌벤치마크지수들을크게상회하고있다. 2분기실적시즌을지나며페이스북, 넷플릭스등일부미디어 / 엔터주가변동성을확대했지만, 클라우드컴퓨팅기술과광고플랫폼등을확보하고있는기타기술주들은안정적인상승세를이어가는중이다. 한편, 8월 16일 Monthly 발간과함께포트폴리오구성종목과편입비중을소폭조정했다. 시스코시스템스와세일즈포스, AMD의비중을각각 1.%, 5.%, 2.5% 로신규편입했는데, 이들의공통적인특징은클라우드컴퓨팅기술에기반한소프트웨어역량을강화하고있다는점이다. 클라우드는인공지능, 머신러닝, 빅테이터, 사물인터넷등 4차산업혁명핵심기술들의필수인프라로, 데이터를보관하고분석할수있는최적의도구이며, 향후이시장은타산업으로의활용및적용이지속확장될것으로전망된다. 키움글로벌 Theme MP 수익률비교 (%) 키움글로벌 Theme MP 2 Nasdaq 글로벌지수 15 KOSPI 18.6% 16.4% % % -1 '4/9 '4/29 '5/19 '6/8 '6/28 '7/18 '8/7 '8/27 자료 : 키움증권리서치, 주 ) 218 년 8 월 3 일결산기준 키움글로벌 Theme MP 수익률점검 이름 종목코드 편입비중 편입주가 현재주가 누적수익률 (%) 글로벌시장지수 MXWD % Nasdaq 지수 CCMP 6,95.3 8, % KOSPI 지수 KOSPI 2, , % 키움글로벌 Theme MP 18.6% 애플 AAPL US 1.% 아마존 AMZN US 15.% 1,46.1 1, 알파벳 ( 구글 ) GOOGL US 1.% 1,2.1 1, 마이크로소프트 MSFT US 1.% 페이스북 FB US 5.% 알리바바 BABA US 5.% 텐센트홀딩스 7 HK 5.% * 시스코시스템스 FB US 1.% 엔비디아 NVDA US 2.5% * 세일즈포스 NVDA US 5.% 소프트뱅크 9984 JT 5.% 7,598. 1, *AMD NFLX US 2.5% ishares U.S. Tech ETF IYW US 5.% Invesco S&P5 Equal Weight Tech RYT US 1.% 자료 : 키움증권리서치, 주 ) 218 년 8월 3일결산기준, * 표시는 8월 16일신규편입종목 2

3 패러다임의변화가가져오는효과 키움글로벌 Theme( 인플레이션을낮추는기업들 ) MP 수익률점검결과, 4월 9일부터 8월 3일까지약 5개월간누적수익률은 18.6% 를기록하고있다. 같은기간글로벌시장지수와 KOSPI 지수의누적수익률은각각 4.%, -5.6% 로, 글로벌 Theme MP 성과는국내및전세계벤치마크지수를크게상회했다. 아마존의수익률은어느새 4% 를넘어섰고, 소프트뱅크 (+34.2%), 애플 (+32.3%), 엔비디아 (+29.%), 알파벳 (+23.%) 등역시지속두자리수의상승률을기록중이다. 8월 16일부터처음으로편입한시스코시스템스 (+4.4%) 와 AMD(+28.8%) 도, 2분기실적발표후모멘텀이지속된데힘입어일주일사이수익률을크게확대했고, 다우존스미국테크놀러지지수를기초자산으로하는대표 IT ETF인 IYW, 그리고미국대형 IT 섹터에분산투자한 ETF인 RYT도각각 17.9%, 4.1% 의누적수익률을기록했다. 그간의많은노이즈속에서도미국의대표 IT 종목들은상승세를지속하고있고, 이에따라글로벌 Theme MP 뿐만아니라, 대표기술주로이뤄진 Nasdaq 지수역시 8, 포인트를돌파하며사상최고치경신을지속중이다. 4차산업혁명 이라는패러다임변화속에서, 이흐름을주도해나가는글로벌대장기업들의시장점유율확대와성장성은지속될전망이며, 그러한투자아이디어에착안해지난 4월부터소개한 MP 수익률역시만족스러운결과를보여주고있다. 이익측면에서도, 글로벌 Theme MP에포함된 14개종목 (ETF 포함 ) 들의시가총액가중평균 ROE는 218년약 3%, 219년 32% ( 블룸버그컨센서스기준 ) 로, 추정치가지속상향중이며, 그중에서도엔비디아, 애플, 마이크로소프트, AMD의올해연간 ROE 전망치는약 4% 에이른다. 여기에우리는 8월 16일 MP 편입종목과보유비중을소폭조정했다. 시스코시스템스와세일즈포스, AMD의비중을각각 1.%, 5.%, 2.5% 로신규편입했는데, 이들의공통적인특징은클라우드컴퓨팅기술에기반한소프트웨어역량을강화시키고있다는점이다. 시장조사기관 Synergy Research가발표한 218년 2분기글로벌클라우드시장점유율을보면, 아마존의 AWS가 34% 로여전히견고한 1위를지키는가운데, 마이크로소프트 Azure가 14% 로 2위, 그뒤를 IBM, 구글, 알리바바가이어가고있다. 클라우드컴퓨팅은인공지능, 머신러닝, 빅테이터, 사물인터넷등 4차산업혁명핵심기술들의필수인프라로, 데이터를보관하고분석할수있는최적의도구이며, 향후이시장은타산업으로의활용및적용이지속확장될것으로전망된다. 아마존과마이크로소프트, 구글, 알리바바, 세일즈포스등은미래먹거리로클라우드기술투자를확대하고있는대표기업들이기에지속적인관심이필요해보인다. 글로벌퍼블릭클라우드서비스매출전망 글로벌퍼블릭클라우드시장점유율 IaaS, 서비스형인프라 ($,bln) 클라우드관리및안전서비스 SaaS, 서비스형소프트웨어 4 PaaS, 서비스형플랫폼 BPaaS, 서비스형비즈니스프로세스 % 7% 14% 4% 34% 아마존 AWS MS Azure IBM SoftLayer 구글 Cloud 알리바바 Aliyun 자료 : Gartner, 키움증권리서치 자료 : Synergy Research, 키움증권리서치, 주 ) IaaS, PaaS, Hosted Private Cloud, 218 년 2 분기기준 3

글로벌퍼블릭클라우드시장참여자현황 자료 : Synergy Research, 키움증권리서치주 ) IaaS, PaaS, Hosted Private Cloud, 218 년 2 분기기준 키움글로벌 Theme MP 밸류에이션 종목코드편입비중시가총액 ($ bln) P/E( 배 ) P/S( 배 ) P/B( 배 ) 18E ROE(%) 19E ROE(%) YTD (%)

4 글로벌퍼블릭클라우드시장참여자현황 자료 : Synergy Research, 키움증권리서치주 ) IaaS, PaaS, Hosted Private Cloud, 218 년 2 분기기준 키움글로벌 Theme MP 밸류에이션 종목코드편입비중시가총액 ($ bln) P/E( 배 ) P/S( 배 ) P/B( 배 ) 18E ROE(%) 19E ROE(%) YTD (%) 애플 AAPL US 1.% 1, % 아마존 AMZN US 15.% % 알파벳 ( 구글 ) GOOGL US 1.% % 마이크로소프트 MSFT US 1.% % 페이스북 FB US 5.% % 알리바바 BABA US 5.% % 텐센트 7 HK 5.% % 시스코시스템스 CSCO US 1.% % 엔비디아 NVDA US 2.5% % 세일즈포스 CRM US 5.% % 소프트뱅크 9984 JT 5.% % AMD AMD US 2.5% % IYW ETF IYW US 5.% % RYT ETF RYT US 1.% % 시가총액가중평균치 % 자료 : 키움증권리서치, 주 ) 218년 8월 3일종가기준 The NYSE FANG+ Index The NYSE FANG+ Index 구성종목비중 3,5 The NYSE FANG+ Index 넷플릭스 3, 2,5 2, 1,5 9% 9% 11% 11% 애플페이스북아마존트위터엔비디아 1, 5 알리바바알파벳바이두 테슬라 '14 '15 '16 '17 '18 자료 : Bloomberg, 키움증권리서치 자료 : Bloomberg, 키움증권리서치 4

5 Compliance Notice 본자료는투자자의증권투자를돕기위하여작성된당사의저작물입니다. 당사의금융투자분석사는자료작성일현재본자료에관련하여재산적이해관계가없습니다. 당사고객에한하여배포되는자료로서어떠한경우에도복사, 배포, 전송, 변형, 대여될수없습니다. 본조사자료에수록된내용은당사리서치센터가신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나안전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의증권투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용할수없습니다. 본자료에제시된업종이나종목의상승여력은당사글로벌주식팀의잔존가치모델 (Residual Income Model) 을활용하여계산한것으로당사투자전략팀과기업분석팀의지수전망, 목표주가산정과다를수있음을공지합니다. 5

Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx

Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 주 : Murata 는 3 월 31 일결산, Chiyoda Integre 는 8 월 31 일결산자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 15 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32