증권신고서

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윤아 목
6 years ago
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1 < 간이투자설명서 > 이스트스프링변액보험코리아원자재지수연계증권투자신탁제1호 [ 주식혼합-파생형 ] ( 펀드코드 : 96221) 작성기준일 : 투자위험등급 6등급 ( 매우낮은위험 ) 매우다소매우높은보통낮은높은높은낮은위험위험위험위험위험위험 이간이투자설명서는 이스트스프링변액보험코리아원자재지수연계증권투자신탁제1호 [ 주식혼합-파생형 ] 의투자설명서의내용중중요사항을발췌요약한정보를담고있습니다. 따라서동집합투자증권을매입하기전투자설명서를읽어보시기바랍니다. 이스트스프링자산운용코리아 는이투자신탁의실제수익률변동성을감안하여 6등급으로분류하였습니다. 이투자위험 등급은집합투자업자가분류한것으로판매회사의분류등급과는상이할수있습니다. Ⅰ. 집합투자기구의개요 집합투자증권은 예금자보호법 에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 실적배당상품으로 투자원금의손실이발생할수있으므로투자에신중을기하여주시기바랍니다. 금융위원회가투자설명서의기재사항이진실또는정확하다는것을인정하거나그증권의가치를 보증또는승인하지아니함을유의하시기바랍니다. 간이투자설명서는증권신고서효력발생일까지기재사항중일부가변경될수있으며, 개방형투자자집합투자증권인경우효력발생일이후에도변경될수있습니다. 유의사항 증권신고서, 투자설명서상기재된투자전략에따른투자목적또는성과목표가반드시실현된다는 보장은없으며, 과거의투자실적이미래에도실현된다는보장은없습니다. 보험업법제108조제1항제3호의규정에의한변액보험특별계정에한하여가입할수있는 집합투자기구로서일반투자자는가입이불가능합니다. 추가적인투자자유의사항은투자설명서 투자결정시유의사항안내 참조 집합투자기구특징 KOSPI200지수, S&P GSCI Crude Oil ER Index, S&P GSCI Gold ER Index 및 S&P GSCI Copper ER Index를기초자산으로하는장외파생상품을주된투자대상으로함 분류 투자신탁, 증권 ( 혼합주식파생형 ), 개방형 ( 중도환매가능 ), 추가형 집합투자업자이스트스프링자산운용코리아 ( ) 모집 ( 판매 ) 추가형으로계속모집가능 모집 ( 매출 ) 투자신탁의수익증권 (10조좌) 기간 총액 효력발생일 2018년 12월 11일 존속기간 별도로정해진신탁계약기간없음 판매회사 집합투자업자 ( 및한국금융투자협회 ( 의인터넷홈페이지를참고 가입자격 보험업법제108조제1항제3호의규정에의한변액보험특별계정 판매수수료 - 환매수수료 최초설정일로부터신탁계약기간이전환매시 : 환매금액의 0.5% 전환수수료 - 판매 0.02 보수운용등집합투자업자 : 0.05, 신탁업자 : 0.02, 일반사무관리회사 : ( 연, %) 기타

2 총보수 비용 주1) 기타비용은이투자신탁에서경상적, 반복적으로지출되는비용 ( 증권거래비용및금융비용제외 ) 으로써 기준으로최근 1년동안의자료를기초로한비용으로실제비용은이와상이할수있으며수익자는총보수 비용이외에추가비용을부담할수있습니다. 주2) 선취판매수수료는매입시, 후취판매수수료및환매수수료는환매시, 전환수수료는전환시부과되며, 보수는최초설정일로부터매3개월후급으로지급됩니다. 15시 30분이전 : 제5영업일기준가매입 15시 30분이전 : 제3영업일기준가로 15시 30분경과후 : 제6영업일기준가제4영업일지급매입방법환매방법매입 15시 30분경과후 : 제4영업일기준가로제5영업일지급 산정방법 : 당일에공고되는기준가격은공고일의직전일대차대조표상에계상된투자신탁의자산총액에서부채총액을차감한금액 ( 이하 순자산총액 이라한다 ) 을직전일의수익증권총좌수로기준가격나누어 1,000좌단위로 4사5입하여원미만둘째자리까지계산합니다. 공시장소 : 판매회사영업점, 집합투자업자 ( 판매회사 협회 ( 인터넷홈페이지 Ⅱ. 집합투자기구의투자정보 (1) 투자전략 1. 투자목적이투자신탁은 KOSPI200지수, S&P GSCI Crude Oil ER Index, S&P GSCI Gold ER Index 및 S&P GSCI Copper ER Index를기초자산으로하는장외파생상품을주된투자대상으로하여수익을추구하는것을목적으로합니다. < 장외파생상품의주요내용 > 장외파생상품거래상대방 장외파생상품기초자산 장외파생상품계약기간 Citigroup Global Markets Korea Securities Limited (S&P기준 BBB+ 신용등급 을보유한 Citigroup Inc. 에서이투자신탁에편입되는장외파생상품에대한지급보증을실시 ) KOSPI200지수, S&P GSCI Crude Oil ER Index, S&P GSCI Gold ER Index 및 S&P GSCI Copper ER Index 최대 10년 상기장외파생상품의거래상대방신용등급은 2017 년 11 월 30 일기준입니다. < 기초자산개요 > 기초자산개요 - KOSPI200 지수 : 주가지수선물및주가지수옵션의거래대상으로개발된주가지수로서지수선물및옵션거래에적합하도록유가증권시장에상장된전체종목중에서시장대표성, 업종대표성및유동성등을감안하여선정된 200 종목을구성종목으로하며, 1990 년 1 월 3 일을 100p 로하여 1994 년 6 월 15 일부터지수를산출하고발표 - S&P GSCI Crude Oil ER(Excess Return) Index: 뉴욕상업거래소 (NYMEX) 에서거래되는 WTI 원유 (Crude Oil) 선물로구성된 Commodity 인덱스로 Standard & Poor s에서산출하여발표하고있으며, 선물투자의특성상원유선물을롤오버 (Rollover, 차기월물로재투자 ) 하는과정에서최근월물과차기월물선물과의가격차이로인해발생하는프리미엄또는디스카운트효과가반영되어산출되는지수 2

3 - S&P GSCI Gold ER(Excess Return) Index: 시카고상품거래소 (CMX) 에서금선물로구성된 Commodity 인덱스로 Standard & Poor s에서산출하여발표하고있으며, 선물투자의특성상금선물을롤오버 (Rollover, 차기월물선물로재투자 ) 하는과정에서최근월물과차기월물선물과의가격차이로인해발생하는프리미엄또는디스카운트효과가반영되어산출되는지수 - S&P GSCI Copper ER(Excess Return) Index: 런던금속거래소 (LME) 에서거래되는구리선물로구성된 Commodity 인덱스로 Standard & Poor s에서산출하여발표하고있으며, 선물투자의특성상구리선물을롤오버 (Rollover, 차기월물선물로재투자 ) 하는과정에서최근월물과차기월물선물과의가격차이로인해발생하는프리미엄또는디스카운트효과가반영되어산출되는지수 2. 투자전략 < 장외파생상품의수익구조 > 이투자신탁의주된투자대상자산으로 KOSPI200 지수, S&P GSCI Crude Oil ER Index, S&P GSCI Gold ER Index 및 S&P GSCI Copper ER Index 를기초자산으로하는장외파생상품에신탁재산의대부분을투자하며, 신탁계약기간중공고되는이투자신탁의일별기준가격가운데최초설정일기준가격대비가장수익률이높았던기준가격의 80% 수준이보존될수있도록신탁재산을운용 신탁계약기간중상기의수익구조를유지하기위해장외파생상품거래상대방은해당장외파생상품내에서위험자산 (KOSPI200 지수 70% + S&P GSCI Crude Oil ER Index 10% + S&P GSCI Gold ER Index 10% + S&P GSCI Copper ER Index 10% 로구성 ) 과무위험자산을대상으로사전에결정된자산배분산식에기초하여투자비중을동적으로변화시키는 TIPP (Time Invariant Portfolio Protection) 전략을수행 TIPP 전략은가장높았던기준가의일정수준이상을보존 ( 일정수준이하로하락하는것을방지 ) 하기위해필요한최소한의현재가치 ( 안전레벨, Secure Level) 와현재시점에서감내할수있는위험자산의최대하락폭 ( 쿠션, Cushion) 을일별로모니터링하여위험자산과무위험자산간의투자비율을일별로조정 위험자산과무위험자산에대한투자비율의결정 - 장외파생상품의가치는위험자산과무위험자산가치의합으로구성됨. - 장외파생상품내에서위험자산 (KOSPI200지수 70% + S&P GSCI Crude Oil ER Index 10% + S&P GSCI Gold ER Index 10% + S&P GSCI Copper ER Index 10% 로구성 ) 에대한투자비중은사전에정해진산식에따라산출되는위험자산목표투자비율에따라일별로결정되어자산배분이이루어짐. - 단, 위험자산에대한실제투자비율이위험자산목표투자비율대비 90% ~ 110% 범위내에있는경우에는투자비율을조정하지않으며, 90% ~ 110% 를벗어나는경우에는목표투자비율산식에따라위험자산과무위험자산에대한투자비율을일별로조정 * 위험자산목표투자비율 = Max{0%, Min[100%, 4 X ( 쿠션 / 장외파생상품의가치 ) X 변동성조정계수 ]} 쿠션 = 장외파생상품의가치 안전레벨 (Secure level, 최고 NAV의 80%) 장외파생상품의가치 = 위험자산가치 + 무위험자산가치 변동성조정계수 = Min{100%, ( 목표변동성 / 실현변동성 )} 목표변동성은위험자산가치가과거 125일 ( 한국, 미국및영국영업일기준 ) 이동평균선위에있을경우 25%, 과거 125일이동평균선아래에있을경우 10% 로책정 실현변동성은위험자산수익률의과거 40일 ( 한국, 미국및영국영업일기준 ) 변동성을사용 * 무위험자산투자비율 = 100% 위험자산목표투자비율 3

4 - 변동성조정계수는위험자산의변동성이하락하는경우위험자산에대한투자비중을상승시키고위험자산의변동성이상승하는경우위험자산에대한투자비중을하락시킴. 일반적으로시장상승 ( 위험자산가치의상승 ) 국면에서는위험자산에대한투자비중을더욱높이고시장하락 ( 위험자산가치의하락 ) 국면에서는위험자산에대한투자비중을더욱낮추는효과가기대됨. 위험자산을구성하고있는 KOSPI200 지수 70% + S&P GSCI Crude Oil ER Index 10% + S&P GSCI Gold ER Index 10% + S&P GSCI Copper ER Index 10% 의편입비중은지수별가격변동여부에따라위험자산내에서의편입비중이변경될수있으며, 위험자산목표투자비율에따른위험자산과무위험자산에대한비중조절시최초설정된편입비중으로재조정 위험자산에대한수익률산출시해외자산인 S&P GSCI Crude Oil ER Index, S&P GSCI Gold ER Index 및 S&P GSCI Copper ER Index 의변동에따라발생하는손익은국내통화와투자대상국통화와의환율변동에따른위험에노출되며, 이러한환율변동에대해서는별도의환헤지를실시하지않습니다. 수익구조예시 2, % 2,000 80% 1,500 60% 1,000 40% % 0 0% 최초설정 15개월 30개월 45개월 60개월 75개월 90개월 105개월 120개월 펀드기준가 ( 좌 ) 안전레벨위험자산투자비중 ( 우 ) 상기의수익구조예시에사용된기준가는이익분배금발생에따른재투자를감안하지않은수정기준가를기초로작성되었습니다. 상기의수익구조예시는이투자신탁에서투자하는장외파생상품의수익구조에대한투자자들의이해를돕기위해작성된것이며, 상기예시와달리당초예상했던수익구조가달성되지못할수도있습니다. < 위험자산과무위험자산에대한자산배분예시 1 > 장외파생상품위험자산무위험자산안전레벨변동성조정계수가치가치가치 (Secure Level) 1, ,000 1 위험자산실제투자비율 = 620 / 1,170 = 52.99% 쿠션 = 1,170 1,000 = 170 위험자산목표투자비율 = Max {0%, Min[100%, 4 X (170 / 1,170) X 1]} = 58.12% 실제투자비율 / 목표투자비율 = 52.99% / 58.12% = 91.17% => 실제투자비율이목표투자비율대비 90% ~ 110% 범위내에있으므로위험자산과무위험자산에대한투자비율을재조정하지않음. 4

5 < 위험자산과무위험자산에대한자산배분예시 2 > 장외파생상품위험자산무위험자산안전레벨변동성가치가치가치 (Secure Level) 조정계수 1, ,040 1 위험자산실제투자비율 = 550 / 1,200 = 45.83% 쿠션 = 1,200 1,040 = 160 위험자산목표투자비율 = Max {0%, Min[100%, 4 X (160 / 1,200) X 1]} = 53.32% 실제투자비율 / 목표투자비율 = 45.83% / 53.32% = 85.95% => 실제투자비율이목표투자비율대비 90% 를하회함에따라위험자산목표투자비율에따라위험자산과무위험자산에대한투자비율을재조정함. * 투자비율재조정에따른위험자산가치 = 1,200 X 53.32% = * 투자비율재조정에따른무위험자산가치 = 1, = < 위험자산과무위험자산에대한자산배분예시 3 > 장외파생상품위험자산무위험자산안전레벨변동성가치가치가치 (Secure Level) 조정계수 1, , 위험자산실제투자비율 = 550 / 1,200 = 45.83% 쿠션 = 1,200 1,040 = 160 위험자산목표투자비율 = Max {0%, Min[100%, 4 X (160 / 1,200) X 0.85]} = 45.32% 실제투자비율 / 목표투자비율 = 45.83% / 45.32% = % => 실제투자비율이목표투자비율대비 90% ~ 110% 범위내에있으므로위험자산과무위험자산에대한투자비율을재조정하지않음. 그러나상기의투자전략등이반드시달성된다는보장은없습니다. 3. 수익구조해당사항없습니다. 4. 운용전문인력 ( 현재 ) 1) 책임운용전문인력 운용현황 성명 나이 직위 운용중인다른 다른 주요운용경력및이력 집합투자기구수 운용자산규모 방대진 1974년생 상무 39개 1조 2,124억 < 주요운용경력 > 해외투자및파생펀드운용 ~10.09 하이자산운용 ~ 현재이스트스프링자산운용코리아 < 이력 > - 서울대 운용중인다른집합투자기구수중성과보수가약정된집합투자기구 : 해당사항없음 상기인은이투자신탁의투자전략수립및투자의사결정등에주도적 핵심적역할을수행하는책임운용전문인력입니다. 상기운용전문인력이최근 3년동안운용한집합투자기구의명칭, 집합투자재산의규모와수익률은금융투자협회 홈페이지 ( 를통하여확인할수있습니다. 5. 투자실적추이 5

6 ( 단위 : %) 최근 1 년차 최근2년차 최근3년차 최근4년차 최근5년차 연도 ~ ~ ~ ~ ~ 투자신탁 비교지수 비교지수 ( 벤치마크 ) : 이투자신탁은별도의비교지수를두고있지않습니다. 연도별수익률은해당되는각1년간의단순누적수익률로투자기간동안이투자신탁수익률의변동성을나타내는수치입니다. (2) 주요투자위험및위험관리 1. 주요투자위험구분투자위험의주요내용이투자신탁은원본을보장하지않습니다. 따라서투자원본의전부또는일부에대한손실의위험이존재하며투자금액의손실내지감소의위험은전적으로투자자가부담하며, 원본손실집합투자업자나판매회사등어떤당사자도투자손실에대하여책임을지지아니합니다. 위험또한, 이투자신탁은예금자보호법의적용을받는은행의예금과달리실적에따른수익을취득하므로은행등에서판매하는경우에도예금자보호법에따라예금보험공사가보호하지않습니다. 이투자신탁은투자신탁재산의대부분을 KOSPI200지수, S&P GSCI Crude Oil ER Index, S&P GSCI Gold ER Index 및 S&P GSCI Copper ER Index를기초자산으로하는장외파생상품등에투자함으로써장외파생상품의가격변동및기타거시경제지표의변화에따른위험에노출됩니다. 또한투자신탁재산의가치는투자대상종목발행회사의영업환경, 재무상황및시장위험신용상태의악화에따라급격히변동될수있습니다. 특히, 이투자신탁이주로투자하는장외파생상품의기초자산인 KOSPI200지수, S&P GSCI Crude Oil ER Index, S&P GSCI Gold ER Index 및 S&P GSCI Copper ER Index는전세계의다양한경제변수에연동되어수익이변동되는위험을가지고있습니다이투자신탁은신탁재산의대부분을특정거래상대방이발행한장외파생상품에투자하게됩니다. 이에따라거래상대방의재무상황및신용상태의악화등에따라장외파생상품과장외파생상품관련된거래상대방의채무상환불이행위험으로인해기초자산의성과와관계없이투자원금의거래상대방 100% 까지손실이발생할수있습니다. 이투자신탁에서투자하는장외파생상품의신용위험거래상대방은 Citigroup Global Markets Korea Securities Limited (S&P기준 BBB+ 신용등급 을보유한 Citigroup Inc. 에서이투자신탁에편입되는장외파생상품에대한지급보증을실시 ) 입니다. 이투자신탁은투자신탁재산의대부분을동일거래상대방에서발행한장외파생상품에거래상대방투자함으로써적절한분산투자가이루지지지못하게됨에따라특정거래상대방에대한집중위험집중위험에노출됩니다. 이투자신탁이투자하는장외파생상품의기초자산인 KOSPI200지수, S&P GSCI Crude Oil ER Index, S&P GSCI Gold ER Index 또는 S&P GSCI Copper ER Index 에대한가격산출이기초자산천재지변또는시장상황등으로인하여일시적으로중단되거나거래가더이상이루어지지가격산출및않는경우최초에제시한수익구조가일부변경되거나수익률을달성하지못할수도있으며, 거래중단에장외파생상품거래상대방과의합의하에장외파생상품의만기를조기종료할수도있습니다. 따른수익변경또한, 기존기초자산의거래가중단되는경우에는이투자신탁의투자목적을유지시킬수위험있는다른기초자산으로변경이이루어질수있으며, 만일대체할수있는기초자산이없는경우동투자신탁의해지등이발생할수있습니다. Cash-out 이투자신탁에서투자하는장외파생상품에편입된위험자산 (KOSPI200지수 70% + S&P GSCI 6

7 이벤트발생 Crude Oil ER Index 10% + S&P GSCI Gold ER Index 10% + S&P GSCI Copper ER Index 10% 로위험구성 ) 의가치가급격히하락하여안전레벨 (Secure Level) 에도달할경우해당시점부터는위험자산에대한투자가중단되고무위험자산에대한투자만이루어지게됨에따라위험자산의성과가더이상장외파생상품의가격에반영되지않을수있으며, 장외파생상품거래상대방과의합의하에장외파생상품의만기를조기종료할수도있습니다. 이투자신탁에서투자하는장외파생상품의기초자산가운데 Commodity 관련 Index의경우에는해당원자재 ( 원유, 금, 구리등 ) 의현물가격이아닌원자재선물의가격변동에따라 Commodity 수익률이변동됩니다. 특히 Excess Return(ER) Index의경우에는선물을롤오버 (Rollover, 관련 Index 차기월물선물로재투자 ) 하는과정에서차기월물의가격이최근월물선물보다높은투자에따른콘탱고 (Contango) 상황이지속될경우지속적인손실이발생할수있습니다. 또한이러한위험현상이지속될경우에는현물가격이상승하였음에도불구하고 Commodity 관련 Index는하락하는결과를초래할수도있습니다. 이투자신탁에서투자하는장외파생상품의평가가격은기초자산의가격, 수익구조, 기초자산의내재변동성, 시장금리및기타여러변수가적용되어산출됨에따라운용기간중도환매중에는기초자산의가격변동폭과장외파생상품의가격변동폭이다를수있습니다. 또한위험수익자가만기일이전에중도환매를신청할경우에는장외파생상품에대한평가가격및환매수수료등으로인하여당초예상했던수익구조와다른결과를얻을수있으며, 원금손실이발생할수도있습니다. 집합투자기구의투자위험에대한세부사항은 투자설명서제2부집합투자기구에관한사항중 10. 집합투자기구의투자위험 을참고하시기바랍니다. 2. 투자위험에적합한투자자유형이투자신탁은실제수익률변동성을기준으로투자위험등급을측정하였으며, 최근결산일기준으로 3년간수익률변동성이 0.43% 로 6등급에해당되는매우낮은투자위험을지니고있습니다. 주1) 상기의투자위험등급은집합투자업자의분류기준에의한등급으로판매회사에서제시하는등급과는상이할수있습니다. 따라서이투자신탁을가입하시기전에해당판매회사의투자위험등급을확인하시기바랍니다. 3. 위험관리이투자신탁은신탁재산의대부분을특정거래상대방이발행한장외파생상품에투자하게됩니다. 이에따라거래상대방의재무상황및신용상태의악화등에따라장외파생상품과관련된거래상대방의채무상환불이행위험으로인해기초자산의성과와관계없이투자원금의 100% 까지손실이발생할수있습니다. 다만, 장외파생상품거래에따른거래상대방위험평가액이투자신탁자산총액의 10% 를초과하지않도록함으로써거래상대방에대한신용위험을제한합니다. 이투자신탁에서투자하는장외파생상품의거래상대방은 Citigroup Global Markets Korea Securities Limited (S&P기준 BBB+ 신용등급 을보유한 Citigroup Inc. 에서이투자신탁에편입되는장외파생상품에대한지급보증을실시 ) 입니다. 상기장외파생상품의거래상대방신용등급은 2017년 11월 30일기준입니다. Ⅲ. 집합투자기구의기타정보 (1) 과세 - 개인, 일반법인 15.4%( 지방소득세포함 ): 투자자는투자대상으로부터발생한이자, 배당및양도차익 ( 해외주식매매차익포함 ) 에대하여소득세등 ( 개인, 일반법인 15.4%) 을부담합니다. - 국내상장주식등에대한매매 평가손실이채권이자, 주식배당, 비상장주식평가등에서발생하는이익보다큰경우수익자입장에서는투자손실이발생했음에도불구하고과세될수있음을유의하시기바랍니다. - 개인의연간금융소득 ( 이자소득및배당소득 ) 합계액이 2천만원을초과하는경우에는 2천만원을초과하는 7

8 금액을다른종합소득과합산하여개인소득세율로종합과세됩니다. - 세제혜택이적용되는집합투자기구및종류수익증권의경우에는과세내용이달라질수있으므로자세한 내용은투자설명서를참고하시기바랍니다. (2) 전환절차및방법 해당사항없습니다. (3) 집합투자기구의요약재무정보집합투자기구의재무정보에대한내용은 투자설명서제3부. 집합투자기구의재무및운용실적등에관한사항중 1. 재무정보 를참고하시기바랍니다. [ 집합투자기구공시정보안내 ] 증권신고서 : 금융감독원전자공시시스템 (dart.fss.or.kr) 투자설명서 : 금융감독원 전자공시시스템 (dart.fss.or.kr), 한국금융투자협회 ( 집합투자업자 ( 및판매회사홈페이지 정기보고서 ( 영업보고서, 결산서류 ): 금융감독원홈페이지 ( 및한국금융투자협회전자공시시스템 (dis.kofia.or.kr) 자산운용보고서 : 한국금융투자협회전자공시시스템 (dis.kofia.or.kr) 및집합투자업자홈페이지 ( 수시공시 : 한국금융투자협회전자공시시스템 (dis.kofia.or.kr) 및집합투자업자홈페이지 ( 8

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