LG경제연구원보고서

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1 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 이지평 이광우

2 본보고서는경제연구실이지평수석연구위원과이광우선임연구원이집필한것입니다. 본보고서의내용은필자의개인적인견해이며 LG 경제연구원의공식견해가아님을밝혀드립니다.

3 < 목차 > Ⅰ. 고유가시대의특징과전망 세기형유가파동에대한우려 1 2. 국제유가상승장기화의원인 8 3. 향후국제에너지수급및가격전망 23 Ⅱ. 심화되는자원쟁탈전 고유가에따른자원민족주의강화의영향 주요국의자원확보전략방향 57 Ⅲ. 자원보유국대상비즈니스환경변화 자원보유국현황비교 시장잠재력의질적변화 80 Ⅳ. 시사점 85

4 < 표 그림목차 > < 표 Ⅰ-1> 오일쇼크의특징비교 2 < 표 Ⅰ-2> 세계석유수요의증가역사 10 < 표 Ⅰ-3> 주요기관들의세계경제중장기성장률전망치 24 < 표 Ⅰ- 4> 에너지별세계소비비중전망 29 < 표 Ⅱ- 1> 세계 10 대석유매장량보유회사 50 < 표 Ⅱ- 2> 세계 10 대 NOC 50 < 표 Ⅲ-1> 지역별에너지자원의확인매장량현황 69 < 표 Ⅲ-2> 주요자원부국의석유 가스확인매장량 70 < 표 Ⅲ-3> 세계각국의석유매장량증가량 71 < 표 Ⅲ-4> 주요국별 Oil Shale 매장량추정치 73 < 표 Ⅲ-5> 중동지역의주요기관투자가 82 < 표 Ⅳ-1> 유형별자원개발유망대상국개요 88 < 그림 Ⅰ-1> 국제유가추이 1 < 그림 Ⅰ-2> 유가, 비철금속, 식료품의가격추이 6 < 그림 Ⅰ-3> 주요비철금속과곡물의연평균가격단기변화 7 < 그림 Ⅰ-4> 주요비철금속의전세계재고증감전망 8 < 그림 Ⅰ-5> 세계의석유수요와국제유가상승률비교 10 < 그림 Ⅰ-6> 지역별 국가별세계석유수요증가기여율 12 < 그림 Ⅰ-7> 미국, 멕시코, 영국의석유생산감소세 14 < 그림 Ⅰ-8> 비중동지역의석유생산량추이 14 < 그림 Ⅰ-9> 비관논자들의 Peak Oil 예상곡선 15 < 그림 Ⅰ-10> 비 OPEC 원유증산상하위 5 대기여국 16 < 그림 Ⅰ-11> 시나리오별세계원유생산량감소추세예상 18 < 그림 Ⅰ-12> 중동지역의석유생산량추이 19 < 그림 Ⅰ-13> 달러화실효가격국제유가추이 22 < 그림 Ⅰ-14> 금가격기준국제유가추이 23 < 그림 Ⅰ-15> 세계석유수요전망 25 < 그림 Ⅰ-16> 각국의소득수준과석유소비량 26 < 그림 Ⅰ-17> BRICs 의석유수요전망 27 < 그림 Ⅰ-18> 에너지별소비수요증가량전망 ( 표준시나리오 ) 28 < 그림 Ⅰ-19> 에너지별연평균수요증가율전망 (2005~2015) 29 < 그림 Ⅰ-20> EIA 의세계석유생산량전망 34 < 그림 Ⅰ-21> OPEC 의석유잉여생산능력및세계수요비중 36 < 그림 Ⅰ-22> 세계원유시장의공급여건변화 38 < 그림 Ⅰ-23> 미국의연료소비지출비중과소비량추이 40 < 그림 Ⅰ-24> 세계경제의석유의존도로본국제유가한계점 41

5 < 그림 Ⅰ-25> 2010 년유가 200 달러를가정한세계석유의존도 43 < 그림 Ⅱ-1> 국영석유회사의세계석유매장량점유율 49 < 그림 Ⅱ-2> 주요석유기업들의연구및개발비용 53 < 그림 Ⅱ-3> 국영석유회사의세계석유생산량전망 54 < 그림 Ⅱ-4> 발전단계별산유국정부의관심사항 55 < 그림 Ⅱ-5> 일본정부의민간자원개발지원시스템 65 < 그림 Ⅲ-1> 자원의구분 67 < 그림 Ⅲ-2> 산유국의원유생산코스트비교 72 < 그림 Ⅲ-3> 외국기업이접근이가능한자원보유국개방도 76 < 그림 Ⅲ-4> 신흥시장권역별수출액추이및전망 81 < 그림 Ⅲ-5> 산유국의경제규모추이및전망 82 < 그림 Ⅳ-1> 자원보유국의잠재력비교 86

6 Ⅰ. 고유가시대의특징과전망 세기형유가파동에대한우려 완만한오일쇼크와인플레이션우려의부활 지난 7 월 11 일에 달러의사상최고치를기록한국제유가는세계경기의악화로최근들어고점대비배럴당 30% 를넘는하락세를보이고있으나중장기적으로고유가에대한우려는계속되고있음. 국제유가는세계경기의둔화조짐으로인해 7월중순이후 9월 11일까지배럴당 50달러정도의하락세를보였으나 2007년평균대비로배럴당 20달러이상높은고유가현상이지속되고있음. 2003년미국의이라크공격을계기로시작된이번국제유가의급등현상이개도국의석유수요급증을발판삼아장기화되면서세계경제에뚜렷한충격을주는수준으로까지상승한것으로보이며, 신흥국뿐만아니라선진국에서도인플레이션압력을고조시키고경기둔화를촉발하고있음. < 그림 Ⅰ-1> 국제유가추이 ($/bbl) 실질유가 명목유가 주 : 1861~1944 는 US Average 기준이며, Arabian Light posted at Ras Tanura 기준, 는 Brent 기준임 년은 LG 경제연구원의예상치기준임. 실질가격은 2007 년달러화베이스임. 자료 : BP, Statistical Review of World Energy, 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 1

7 물가상승률을고려한국제유가의실질가격은이미제1차, 제2차오일쇼크시기를능가하였음. 이결과수많은개발도상국에서소비자물가상승률이 10% 를넘는한편서브프라임위기로어려움을겪고있는미국에서도물가상승압력이고조됨에따라금리인하정책을보류해야할처지에놓여있음. 세계경기둔화와인플레이션압력을동시에고조시키고있는현재의고유가현상은과거의제 1, 2 차오일쇼크와다른모습을보이고있음. 과거제1, 2차오일쇼크당시에는중동전쟁이나이란혁명, 이란-이라크전쟁등의지정학적인돌발사태로인해세계석유공급량이갑자기감소하면서심리적인쇼크와더불어글로벌경제가급격하게위축되었음. 이와달리현재의고유가현상에는공급불안감이만연되고있으나실제세계석유시장에심각한공급차질이발생하고있는것은아니며, 국제유가가단계적으로상승해왔다는특징이있음. < 표 Ⅰ-1> 오일쇼크의특징비교 1, 2 차오일쇼크 2003 년이후유가급등세 국제유가상승추이 년배럴당 3.3 달러 1974 년 11.6 달러 : 1 차유가파동 년배럴당 14 달러 1979 년 31 달러 82 년까지 30 달러대유지후하락 : 2 차유가파동 년대중반이후저유가시대가지속 년배럴당 28 달러 2007 년 72 달러 2008 년 7 월 147 달러로급등 - 과거와달리상승세가지속적으로가속화 고유가현상의원인 세계경제환경 - 중동전쟁, 이란혁명, 이란 - 이라크전쟁등으로석유공급차질, 자원민족주의고조 - 선진국중심의글로벌중화학공업화로자원고갈우려고조 - 일본, 독일의고성장과미국경제의쇠퇴, 미국의경상수지적자화 - Dollar Crisis 고조 고정환율제붕괴 - 세계경제스태그플레이션돌입 년미국의이라크공격과함께국제유가급등, 이라크정세불안지속 - 비 OPEC 의생산둔화, OPEC 의존도심화속에서자원민족주의재고조 - 잉여생산능력부족속투기적수요과열, 뉴욕상품시장이고유가현상주도 - 중국, 인도등 BRICs 경제성장과함께글로벌중화학공업화현상재발 - 미국의일방주의와테러와의전쟁으로지정학적리스크확대 - 미국의대규모적자, 서브프라임위기로글로벌금융불안조짐 과거오일쇼크의경우도제 1 차와제 2 차는다른모습을보이고있으나이는세계석유시장의수급환경에따른것으로보임. 2

8 제1차오일쇼크의경우 1973년평균유가가배럴당 3.3달러에서 1974년에는 11.6달러로급등해세계경제가 1974, 75년에극심한침체를보였으나국제유가는그이후에도계속상승세를유지하였음. 반면, 제2차오일쇼크의경우 1979년 ~1982년까지국제유가가배럴당 30달러를초과했으나 1983년이후에는급락하기시작해 1986년에는배럴당 14달러로폭락제1차오일쇼크부터제2차오일쇼크까지의기간은세계석유시장의구조변화과정이라는측면에서연속성을띠고있었다고볼수있음. 1973~1980년사이에국제유가가 10배나상승함으로써전력생산분야등의석유의존도를줄이는수요대체노력이세계적으로확대되는한편북해유전개발등비OPEC 석유생산의확대라는공급측면에서의혁신이가속화돼그러한성과가제2차오일쇼크이후에가시화되었다고도할수있음. 즉, 1980년대초의오일쇼크를극복한것은 1970년대부터진행된다양한석유대체노력때문이었다고할수있으며, 이와같은맥락에서보면돌발적인공급쇼크가강조되는제1, 2차오일쇼크의경우도그배경에는세계석유시장의구조적인변화동인이작용하고있었다고할수있음. 현재의고유가현상의경우도세계석유시장의구조적인수급요인이해결되는데상당한시일이소요될것으로보여그때까지는세계경제가경기순환에따라서침체되더라도국제유가가크게하락하기어려운것으로보임. WTI 시장주도의유가급등세 최근의고유가현상의특징은시장주도형국제유가결정메커니즘이강화된가운데미국뉴욕의 WTI 시장이세계전체석유시장을주도하는패턴이정착되어왔다는것임. 미국 NYMEX의 WTI(West Texas Intermediate: 서부텍사스산중질유 ) 시장에미국및각국의석유시장, 국제정치, 금융시장, 기상조건등온갖정보가반영되어급등락을거듭함으로써세계의석유시장가격이형성되는패턴으로변해왔음. 국제유가의가격결정메커니즘은 19세기에미국스탠더드오일이독점적으로가격을결정하는패턴에서 20세기초부터는글로벌석유기업들에의한협의가격이세계를지배하는시대를거쳐서 1970년대에는 OPEC에의한공시가격이힘을발휘하였으나 1980년대중반이후의국제유가급락과함께 OPEC은가격통제력을점차상실해시장주도의가격메커니즘이정착되어왔음. 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 3

9 수급환경이타이트해진 2000~2003년에는 OPEC이생산조정을통해 OPEC 평균가격을배럴당 20~28달러수준으로유지하겠다는목표가격대가일시적으로기능하면서 OPEC의가격통제력이높아지기도했으나 OPEC의의도를벗어난 WTI 시장에서의유가급등으로인해이러한인위적인가격대는의미를상실 WTI 는하루생산량기준으로 30~50 만배럴이며, 이는전세계의수요량약 8,700 만배럴의 0.3~0.5% 에불과한규모임. 생산량이극히미미한 WTI가세계전체석유가격을좌지우지하게된것은 WTI 시장의자유로운거래환경과함께다양한금융상품과연계되면서글로벌시장으로서의위상을높여왔기때문인것으로보임. 특히 2003년이후의유가급등과정에서 WTI 시장에거액의자금이유입되면서국제유가상승의배경으로서작용한것으로지적되고있음. WTI 선물시장의규모는 2003년말의 186억달러에서 2006년가을에는 740억달러로확대된것으로추정되고있으며, 2008년 7월기준으로는 1,000억달러에서 1,400억달러수준에달하는것으로보임. WTI 시장의규모는글로벌과잉유동성의확대속에서미국의부동산버블이조정되기시작한 2007 년하반기이후특히급등세를나타냈음. 2000년대초의미국 IT버블붕괴이후의저금리정책장기화, 일본의 0% 금리정책지속등으로인해글로벌과잉유동성이축적돼이것이상품시장으로대거유입 2007년가을이후미국서브프라임모기지대출부실문제가심각해지면서달러화가폭락해금융자산에서실물자산으로옮겨가려는투자행동이확산서브프라임쇼크는원래가부실한대출상품을파생금융상품기법등첨단금융기술을활용하면리스크를낮출수있다는착각과이를뒷받침한신용평가기관의부실한등급결정이거대금융부실사건으로비화된것이며, 투자가들이전반적인신용의기준을상실하는공황상태를초래했다고도할수있음. 이러한속에서투자가들은보다쉽게이해할수있고가치가확실한투자상품에투자하려는움직임을보여특히실물자산가치가명백한각종국제상품 (Commodity) 에대한투자를확대해온것으로보임. 특히 2003 년 130 억달러에불과했던상품인덱스투자펀드는 2008 년 3 월기준으로 2,800 억달러로확대해원유, 곡물, 금, 동등각종상품의거래량을급증시키는요인으로작용 ( 週刊ダイヤモンド, ) 4

10 이들상품인덱스투자펀드는 WTI 선물시장에직접유입되거나투자가들이원유 재고를축적하는것이아니라순수한금융자산으로서의거래패턴을보이고있음. 투자가들은다우존스상품지수나골드만삭스상품지수와연동되는채권에투자하는것임. WTI 선물시장에자금을투자하는것은투자가들에게금융상품을제공하여펀드를 운영하는금융기관들임. 이들상품인덱스투자펀드를통한 WTI 선물시장에대한투자는실수요자에의한투자 ( 상업용원유선물거래 ) 로서집계되고있음. 2008년 5~6월의미국상원공청회에서밝혀진 WTI 시장에대한인덱스투자펀드자금의비율은 31% 인것으로나타났음. 상품인덱스투자펀드는헤지펀드들이매입과매도를되풀이하는것과달리장기매수포지션을지속적으로유지하는패턴을보여왔으며, 이들의막대한자금이 WTI 시장의활황세를뒷받침했다고할수있음. 세계의연금자산은약 20조달러정도에달하며, 그일부만투자되어도 1,000억에서 1,400억달러수준에불과한 WTI 시장에는커다란파장을일으키는것임. 미국의각종연금자산은중장기적인인플레이션리스크를헤징하겠다는차원에서기금의일정비율을상품펀드에투자하는방향으로바뀌고있는데, 이들의자금중상품투자펀드에대한포트폴리오는선행적으로투자한캘리포니아주공무원퇴직연금기금의경우도 1.5% 에불과하며, 앞으로도막대한투자자금이 WTI 시장에유입될수있는잠재력이있음. WTI 시장은이와같이막대한투자자금에뒷받침되면서금융시장과연계성을강화하여세계석유시장을주도하고있는것임. WTI 시장이석유산업전문가에한정된시장으로서의성격에서벗어나금융시장과의연계성을높이면서세계경제, 국제정치, 금융시장등의단기동향과중장기적인기대를보다신속하게반영하는시장으로서변해온것으로보임. 이러한국제석유시장의구조변화속에서지난 7 월에는 WTI 가배럴당 140 달러를넘는초고유가를보이면서 뉴욕발오일쇼크 라고불러도될만큼변형된 21 세기형유가파동이우려되었다고할수있음. 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 5

11 국제유가와동조화되는기타상품가격 유가이외의원자재가격의경우도 1970 년대의유가파동기와유사하게국제유가의급등과함께고공행진을보이고있음 년이후개도국의빠른성장세로인한수요급증, 1990 년대후반경기침체로인 한원자재생산시설감축과투자부진으로인한공급여력감소, 그리고달러화의약세등을원자재가격급등의배경으로들수있음. 미국의닷컴버블붕괴와서브프라임사태로인한투기자금유입, 파업과지진으로 인한생산활동중단, 기후변화등도원자재가격상승의주요요인임. 이러한원자재가격의상승원인이유가상승의원인과겹치면서유가와원자재의가격변화가점차동조화되는모습을보임. < 그림 Ⅰ-2> 유가, 비철금속, 식료품의가격추이 (%, 기준연도 =1990) WTI CRB-Metals CRB-Food 자료 : CRB, Datastream 기타원자재가격도개도국의수요에크게반응하는특징을보이고있기때문에 유가와원자재의가격변화에동조화현상이나타나고있다고할수있음. 그러나원자재가격이경기변화에더민감하고, 유가는지정학적요인에더민감하 기때문에동조화현상은두변수가상반되게변할경우약해질것으로예상됨. 또한국제유가의상승에따른코스트부담이기타원자재의가격상승을부채질할것으로전망됨. 국제곡물가격은세계인구의증가추세, 신흥개발도상국의수요급증, 지구온난 6

12 화로인한경작지감소등에영향을받아왔음. 그러나최근곡물가격이유가급등에따른비료가격인상과바이오에탄올의생산량증가등에영향을받고있기때문에고유가지속에따른가격의상승폭이더욱커질것으로예상됨 년부터 2008 년 8 월까지 WTI 기준원유가격이 5 배오른가운데, 비철금속가격은 3.5 배 (CRB 금속가격지수기준 ), 식료품가격은 1 배 (CRB 식료품가격지수기준 ) 상승하였음. 금속가격은 2006년에연평균 61% 로가장큰증가를기록하였고, 식료품가격은 2007년에연평균 21% 로가장높은증가세를나타냈음. < 그림 Ⅰ-3> 주요비철금속과곡물의연평균가격단기변화 (%) 100 구리 알루미늄 밀옥수수 주 : 알루미늄과구리는런던금속시장의현물가격기준밀은미국소프트레드 2 등급, 옥수수는미국옐로 2 등급기준. 자료 : LME, Datastream 2006 년에최고증가율을기록한비철금속가격이 2008 년에는세계경기침체에따른수요감소전망에따라상승세가둔화되고있음. 주석을제외한나머지주요비철금속가격들의연평균가격상승폭이줄어들고있으며, 아연, 니켈, 납의가격은연초대비감소세를보이고있음. 그러나비철금속재고는페루와호주의광산파업으로인해생산량이감소하는등여전히 2004년에비해현저히낮은수준을보임. 향후비철금속가격은미국의경기둔화와중국과인도의높은성장세유지등 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 7

13 에영향을받아여전히높은상태를유지하나상승폭은완만히둔화될것으로전망됨. 생산지에서의파업발생, 투기자금의유입등에의한가격변동이단기적으로나타날것으로예상됨. 재고소비가능일수 90 아연 80 < 그림 Ⅰ-4> 주요비철금속의전세계재고증감전망 알루미늄 니켈 동 자료 : UBS, Commodity connections, 세계비철금속수요에서차지하는중국과인도의비중은생산설비증대와인프라개발등에의해높아지고있어비철금속가격은중국과인도의수요에크게의존할것으로보임. 그동안부진하였던광산개발과시설확충이차츰활기를띰에따라비철금속생산량이증가하고재고량이점차늘어날가능성도있음. 식품원자재가격은개도국의수요증가, 경작지감소, 바이오에탄올생산량증대등의추세가계속되고주요곡물수출국의수출통제가지속될것으로예상되기때문에고가격세가유지될것으로전망됨. 2. 국제유가상승장기화의원인 복합적요인에따른고유가현상 2003 년이후국제유가급등의원인을정확하게규명하는것은어려울것으로 8

14 보이나다양한원인들이복합적으로작용하고있는것으로보임. 투기적요인을강조하는입장에서는중국등의실수요확대요인이나공급측면에서의요인을과소평가 수급요인을강조하는입장의경우도신흥국수요요인을강조하는견해, 지정학적리스크요인을강조하는견해, 피크오일 ( 세계석유생산량증가의한계선 ) 을주장하는견해까지다양하게존재 2003 년이후국제유가의급등은미국의이라크전쟁을계기로시작했으나투기적수요의가세와함께고유가현상이장기간에걸쳐서지속된것은근본적으로세계석유시장의수급구조에변화가발생했기때문인것으로보임. 그때그때단기적으로영향을미치는돌발변수와함께고유가현상을지속시키고있는구조적수급요인이국제유가를끌어올리는한편이러한요인이단기적인돌발변수와함께때로는과장되면서투기적수요가과도하게국제유가를추가적으로급등시키고있는것으로보임. 수요요인 : 신흥시장의고성장에따른지속적인수요확대 국제유가의급등원인으로서지적되는것은중국등신흥시장의고성장으로인한석유수요의확대임. 지난 2003~2007년사이의세계석유수요의연평균신장률은 1.63% 로지난 1990~2000년동안의 1.04% 에비해 5.9%p 상승 최근의수요증가율자체는눈에띠게높은수준으로느낄수없으나다음표에나와있는바와같이수요증가량은구조적인저유가시대와크게다른모습을보이고있다고할수있음. 세계의석유수요가연간 50억배럴정도확대되는데소요된기간을보면일본, 독일등이고도성장을구가하여석유의고갈이우려된 1969~1973년의경우과거 60 년정도소요되었던기간이 4년으로단축되었으나오일쇼크를계기로 1973~1996년에는 23년으로다시확대되었음. 그러나중국등신흥국의고성장효과로인해수요량이연간기준 50억배럴이확대되는데소요되는기간이 1990년대후반이후에는다시 8년으로단축되었음. 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 9

15 < 표 Ⅰ-2> 세계석유수요의증가역사 석유수요 ( 억배럴 / 연간 ) 50 억배럴 / 연간증가소요기간 년 년 년 년 년 년 년? 주 : 1895~1996 년까지는エネルギー総合工学研究所기준이며, 기타는 IEA(International Energy Agency) 기준임. 자료 : エネルギー総合工学研究所, エネルギー基本戦略に関する調査報告書, IEA, Medium-term Oil Market Report, 최근의경우과거일본, 독일이고성장했던시기에비해석유수요의증가율이낮은것은그동안발전된에너지절약형기술이나장비가중국등의신흥국에서도활용되고있어서경제성장에대한에너지수요의탄력성이 1960, 70년대에비해훨씬떨어졌기때문인것으로보임. 석유소비량을 GDP로나눈에너지효율의경우중국등신흥국의 GDP 규모가선진국에비해과소평가 ( 환율적요인 ) 되기때문에중국의에너지저효율현상이실질적인수준보다도과장되는측면도있으나산업현장의실질적인장비등에서선진국과의차이는그만큼크지않을것으로보임. < 그림 Ⅰ-5> 세계의석유수요와국제유가상승률비교 ( 유가상승률, %) ( 수요증가율, %) 주 : 국제유가는 WTI 기준이며, 석유수요는세계전체기준임. 자료 : 미국에너지정보처 10

16 그럼에도불구하고세계석유수요량이확대되기시작한것은신흥국의경제성장세가그만큼고조되었기때문이며, 이는신규유전의발견물량이계속떨어지고있는상황에서는커다란수요충격으로작용하고있는것으로보임. 특히주목되는것은최근국제유가급등세가장기화되었는데도불구하고세계석유수요량이지속적으로확대되어왔던것임. 고유가로인해세계의석유수요가감소하고생산코스트가저렴한기존유전만으로충분한공급량을확보할수있다면국제유가는급락할수있으나고유가에도불구하고개도국에서도수요가지속적으로확대되어온것이고유가를뒷받침하였음. 그림에나와있는바와같이 2000년대에들어와서세계석유수요와국제유가의관계는정비례하는현상까지보이고있으며, 수요의확대와함께가격이상승하는시기가장기화돼, 가격상승으로인한수요침체효과가한정되고있는것으로나타나고있음. 국제유가의상승은수요호조를반영한것이지만이와반대로지속적인유가상승에의한수요억제의효과는최근의경우제한되고있는것임. 이와같은수요의장기적확대는미국과함께중국을비롯한개도국의공업화가가속되어있기때문이라고할수있음. 미국의경우 2000년 IT 버블붕괴이후의저금리정책으로인해부동산시장에서버블이발생하여주택경기가활황세를보이면서석유수요가확대 2000년대들어서북미지역의천연가스생산이크게둔화된가운데미국의에너지수요호조는세계석유시장을주도하는 WTI 가격의급등원인으로작용게다가미국에서는과거 20년동안정제시설을대량폐기해왔기때문에휘발유등정제유의가격이상승하기가쉬운구조를지니고있으며, 미국기업들의정제시설투자도더디기때문에늘어나는정제유수요확대도국제유가의상승요인으로작용 고성장세가지속되고있는중국의경우자체유전의증산이한계에직면하면서수입석유에대한의존도가높아지고있음. 2000~2007년기간의세계석유수요증가분에대한중국의기여율은 34.7% 에달했으며, 특히 2007년의경우에는 54.7% 를기록했음. 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 11

17 < 그림 Ⅰ-6> 지역별 국가별세계석유수요증가기여율 지역별석유수요증가기여율 (%) 각국별세계석유수요증가량의기여율 (%) 북미 (16.6) 중남미 (6.6) 기타 (33.8) 중국 (34.7) 아시아태평양 (48.4) 유럽 (6.0) 아프리카 (5.6) 중동 (16.7) 이란 (3.6) 캐나다 (4.1) 인도 (5.6) 사우디아라비아 (7.0) 미국 (11.2) 주 : 2000~2007 년동안의각지역의소비증가가세계전체의소비증가분에차지하는비중임. 자료 : BP, Statistical Review of World Energy, 중국경제는저렴한노동력과높은생산성증가율에뒷받침된경쟁력을활용해서석유나각종원자재가격의코스트상승을감당하면서도경제성장을지속할수있는것임. 게다가 2010년대초에는중국의석유생산량이감소기에접어들것으로보여중국의석유수입량이더욱확대될것으로보임. 이와함께정제시설의부족으로인해금년들어서중국이경유, 휘발유의순수입국으로변화함으로써우리나라를비롯해서국제적인경유가격폭등현상이가속화되었음. 중국뿐만아니라중동, 인도등신흥국의석유소비도경제성장과함께안정적으로확대되고있음. 사우디아라비아나이란의석유소비증가규모도최근에는유럽전체의증가분을능가하고있는실정임. 과거 1, 2차유가파동기와달리중동등의각산유국의인구규모가확대되면서경제개발투자와함께자체석유소비가계속늘어날것으로보임. 사우디아라비아는향후 10 년이상 6,000 억달러에달하는오일머니를투자하여석유화학등중화학공업기반조성에주력할계획 기타중동각국의경우에도 10~30% 에달하는젊은층의실업문제를해결하기위해오일머니를활용한경제개발에계속주력할것으로보임. 12

18 산유국의이러한공업화는세계경제성장을촉진하면서도고유가의충격을완화시킬것으로보임. 유가등원자재가격의상승효과는 1 차적으로산유국의소득확대, 석유수입국의소득감소를초래하지만산유국의공업화가촉진될경우이들의수입수요가확대되는 2 차적효과가나타나석유수요감소효과가감쇄되는것임. 또한신흥국의이러한경제성장세가속화와함께소득수준이낮은개발도상국의 주요도시에서도자동차보유대수가급증하면서석유수요의꾸준한확대를뒷받침하고있음. 그리고중국이나산유국의경우정부가유가를낮게억제하기때문에국제석유가격의상승에도불구하고석유수요가떨어지기어려운것으로보임. 예를들면 6월하순기준으로휘발유 1리터당소매가격은한국이 2,000원, 도쿄 1,618원, 샌프란시스코 1,224원, 북경 940원에그치고있으며, 정부보조금으로석유판매가격이낮게유지된결과국제유가급등에따른수요감소효과가나타나기가어려운것임 년의경우한때국제유가가배럴당 147 달러를기록하면서세계석유수요의둔화조짐도보이고있으나 IEA 에따르면금년도의경우도세계전체수요는작년도에비해 1%(90 만배럴 /1 일 ) 정도확대될것으로전망되고있음 (IEA, Oil Market Report, 10 July 2008). 공급요인 1 : 비중동지역의피크오일접근에따른공급유연성저하 중장기적차원에서세계석유수요가구조적인확대기에진입한데반해서공급측면에서는비중동지역의유전이잇따라생산량증가의한계점에도달함으로써국제석유시장의불안정성이확대 피크오일은석유매장량이남아있어도우량광구가감소함으로써지속적인생산량의증가속도를유지할수가없게되는시점을의미하는것임. 이는누적석유생산량의확대와함께생산성이높고질이좋은유전이고갈되기때문에심해나오지등생산성이떨어지는유전에대한의존도가높아지면생산량의증가세를유지하기가점점어려워진다는것을정립한모델임. 심지어는최근의경우환경적위험성을감수하면서도북극등에서의석유개발이가속화되기시작했음. 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 13

19 ( 백만배럴 /1일) < 그림 Ⅰ-7> 미국, 멕시코, 영국의석유생산감소세 8 미국 멕시코 영국 자료 : BP Statistical Review of World Energy, (100만배럴/1일) 60 아시아아프리카 50 유럽및 CIS 중남미 40 북미 30 < 그림 Ⅰ-8> 비중동지역의석유생산량추이 자료 : BP Statistical Review of World Energy, 피크오일이론을처음제시한허버트 (M.K.Hubbert) 가주장한 Hubbert Curve 곡선을세계모든지역에엄밀하게적용하는것은어려움이있는데특히, 원유와함께유전에서수반되어서나오는콘덴세이트 (Condensate) 나석유가스등을포함한전체석유생산량의감소추이를정확하게예측하는것이매우어려움. 또한초중질유등의비재래식석유자원의매장량에도여유가있다는점도정확한피크시점추정을어렵게하고있음. 다만, 세계원유 (Crude Oil) 생산량의피크자체는점점다가오고있다는인식이널리확산되기시작했으며, 지난 2004년 6월에개최된유럽지구과학기술자회의 14

20 (EAEG: European Association Earth Scientists and Engineer) 에서처음으로피크오일이인정된것이전환점이었음. 피크오일 (Peak Oil) 이론 석유생산증가의한계점을의미하는피크오일이론을처음으로제시한사람은허버트 (M.K.Hubbert) 이다. 그는 < 그림 > 과같이석유생산량은기하급수적으로확대된후피크를치고나서생산량이지속적으로하락하는곡선 (Hubbert Curve) 을그리면서 1950 년대에이미미국석유생산의정점 ( 피크 ) 을 1970 년이라고정확하게예측한바있다. 그가밝힌바와같이석유의누적생산량이궁극적인석유매장량의절반정도에도달하면생산량의증가가어려워질것이라는가설은미국, 영국등의경험으로어느정도입증된것으로나타났다. 미국의지질조사소 (USGS) 는하바트의가설에반박하기위해 1960 년대에미국의궁극적인석유매장량을 2 배이상으로수정발표하기도했으나하바트는보다과학적인매장량추정방법을개발, 미국의석유생산량의실제감소세도겹쳐 USGS 의반론은결국허구로밝혀지기도했다. 프랑스계메이저석유회사인토탈에서오랫동안근무한캠벨 (Colin, J.Campbel) 등은허버트의이론을계승해서 ASPO(The Association for the Study of Peak Oil and Gas) 를통해피크오일에관한분석을계속하고있다. 이들에따르면세계의원유생산량은거의피크에가까운것으로주장되고있다. 즉, 이들비관론자에따르면현재와같은석유소비의증가세를뒷받침할수있을정도로세계의석유생산량을확대하기가점점어려워질것으로전망되고있는것이다. 캠벨은이미피크오일이거의온것으로보고있으나연구기관별로피크오일도달시기를다르게보고있다. IEA 는 2011 년 (2006 년조사 ), 프랑스정부조사는 2013~2023 년, 독일정부는 2017 년, 부시행정부의에너지자문관을역임한컨설턴트인시몬즈는 2007~2009 년, 미국 EIA 는 2021 년이후로각각전망하고있다. (10 억배럴 / 연간 ) < 그림 Ⅰ-9> 비관논자들의 Peak Oil 예상곡선 자료 : Colin, J.Campbel 의예측결과 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 15

21 비중동지역중에서는미국의중장기적인생산감소세가계속되고있는한편북해유전, 멕시코유전도 2000 년들어생산감소기조를보이고있음. 그동안비중동지역의생산량확대에기여해왔던러시아의석유생산량도 2007년 12월부터감소기에접어들었음. 비중동지역중에서는중앙아시아와아프리카의생산량이증가하고있으나기타지역에서의감소분을완전히상쇄시킬정도의증산은힘든실정임. < 그림 Ⅰ-10> 비 OPEC 원유증산상하위 5 대기여국 러시아 카자흐스탄캐나다아제르바이잔중국 호주오만미국영국노르웨이 주 : 2000 년부터 2007 년까지기준의세계원유생산증가량에대한기여율기준임. 자료 : 미국에너지정보처 석유산업의상류부문데이터베이스분야에서세계제 1 위인 CERA=IHS 나 2 위인 Wood Mackenzie 사도비 OPEC 이 2010 년전후에피크오일에도달할것으로예상 이들은 IEA 나투자은행등과달리실제로세계각국의유전에관한방대한실사 데이터를축적하면서분석하고있어서일정한신뢰성을가지고있는것으로보임. 석유산업계에서는과거 20 년이상탐사기술이비약적으로고도화되었으나신규유전의발견량이오히려계속감소해옴에따라피크오일문제를부정할수가어려워지고있는것임. 최신기술을통해지구의지질구조는거의파악된상태이며, 그럼에도불구하고 대형유전의발견이미진한실정이기때문에앞으로도유전의발견량이한정될것으로인식되고있는실정임. 16

22 유전은대형유전부터발견되기쉽고최첨단기술이발전해도석유가격이상승해도신규유전발견량은계속감소하고있는것이며, 더구나최첨단기술로발견된초미세유전은경제성은확보하기가어렵다는문제도존재 수요의급증에도불구하고북해유전이나멕시코유전의감소세등석유생산량증가세에대한비관적인사실이드러나면서국제유가의상승세가가속화되어왔다고할수있음. 비중동지역은전략적으로공급을조절해왔던중동지역에맞서서국제유가의안정에기여하는역할도컸기때문에이들의석유생산부진이충격으로서작용하기시작한것임. 공급요인 2 : 중동지역에대한의존도상승과증산의한계 비중동지역의생산량정체및감소경향으로인해석유매장량이상대적으로풍부한중동지역에대한의존도는상승추세를보이고있음. 세계석유생산중에서중동지역이차지하는비중은 1980년기준으로 19.2% 에서 2000년에는 21.3%, 2006년 24.1% 로상승해왔으며, 그리고 2010년에는 27.5%, 2015 년 31.8%, 2030년 45%(OPEC 전체로는 60.6%) 로상승할것으로전망되고있음 (IEA, World Energy Outlook 2007). 전략적으로공급을조절해왔던중동지역에대한세계경제의수요의존도상승은그것자체가국제유가를끌어올리는심리적압박요인으로작용해온것으로보임. 다만, 보다근본적인문제는중동지역이앞으로비중동지역의석유생산감소추세를보충하고늘어나는세계수요에상응하는수준으로생산량을늘릴수있을것인지의여부임. 사실, 중동지역은세계석유매장량의 61% 를차지하고있으며, 이라크등수년내에석유생산량을크게확대할수있는잠재력을가진국가도있음. 중동지역의경우인위적으로생산량을조절해왔기때문에비중동지역과같이과거의생산량데이터를가지고피크오일시점을예측하는것이상당히어렵지만중동지역이세계수요에맞게대규모증산에나서더라도세계석유생산량의피크는연간생산량 350억배럴내외정도가한계선인것으로간주되고있음. 그러나중동각국이대규모증산에나서는것은그이후의생산감소추세를오히 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 17

23 려가속화시키는폐해도있는데다중동각국이막대한생산량확대에나설의지도없을것으로보임. 이라크나이란등에서의지정학리스크로인해생산잠재력을제대로활용할수 없는문제점도존재 향후중동지역의석유생산량은지정학적리스크, 중동각국정부의재정수익극대화의지, 세계경제에대한충격고려, 피크오일이후의생산량감소추세의안정화등복합적인요인이작용하는불확실성이존재 < 그림 Ⅰ-11> 시나리오별세계원유생산량감소추세예상 주 : Condensate, 비재래식석유등제외자료 : 동경대학의모기 ( 茂木源人 ) 교수팀의추정치임. 동경대학의모기 ( 茂木源人 ) 교수와글로벌유전데이터베이스기업인 Wood Mackenzie 사의 2007 년공동연구결과에따르면향후세계석유생산량은중동지역의생산량에따라세가지정도의시나리오가가능한것으로분석되고있음. 시나리오1: 중동지역이현재의생산량수준을계속유지할경우세계석유생산량의피크가 2010년에도래하지만생산량의감소추세가완만한수준에그침. 시나리오2: 중동지역이비중동지역의생산량감소추세에맞추어서생산량을늘려세계석유생산량수준을유지할경우피크오일은역시 2010년경에오지만 2030년대까지생산량의감소를피할수가있음. 18

24 시나리오 3: 중동지역이연율 7% 내외의대규모증산에나설경우피크오일도달 시점은 2025 년 (370 억배럴 / 연간정도 ) 으로늦출수있겠지만그이후의세계석유 생산량이급격히감소하게됨. < 그림 Ⅰ-12> 중동지역의석유생산량추이 (100만배럴/1일) 자료 : BP Statistical Review of World Energy, 모기교수팀의공동연구에서는세계의석유수요가연율 1.3% 증가할것으로전제되고있으나 IEA 의 2007 년중장기전망이나 2008 년의중기전망에서제시된수요전망치는이를능가하고있음. IEA 수요전망을기초로할경우 2014년정도에는세계석유수요는연간 350억배럴로확대되기때문에시나리오3의경우와같이중동지역이대규모증산에나설경우에도세계적인수급차질이불가피할것으로보임. 따라서현실적으로중동각국이현재예상되고있는세계석유수요의증가세에상응하는수준으로생산량을늘리지못할가능성이큼. 중동지역의과거석유생산량의연평균증가율을보면 1970~1980 년 3.1%, 1980~1990 년 -0.7%, 1990~2000년 3.0%, 2000~2007년 1.0% 이며, 생산능력에특별한여유가없다는것을고려하면앞으로중동산유국이연간 7% 를넘는생산증가율을장기적으로지속하는것은거의불가능한것으로보임. 물론, 중동지역이연간 7% 를넘는증산을실시할경우귀중한석유자원을낭비하는세계경제의체질을유지시키는결과도초래되기때문에추후의석유생산량감소가세계경제에치명적인영향을주게될우려도있어서시나리오3이바람직한시나리오라고볼수도없을것임. 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 19

25 중동지역은앞으로피크오일이후의세계석유생산량감소의충격을억제하는범위내에서소폭의증산을실시하는시나리오 2 의가능성이가장높은것으로보임. 공급요인 3 : 지정학적리스크에따른공급불안 중동지역의중요성이높아지고있으나이들지역은지정학적리스크가높은지역이기때문에이것이공급불안을심화시키고있음. 미국이지난 2003년에이라크를공격함으로써중동지역의지정학적인리스크가상승해세계석유시장에서의수급불안심리를고조시켰다고할수있음. 이라크정정불안과함께핵문제로인해이란에대한경제제재조치가강화되면서이란유전개발에나섰던일본이나프랑스기업의프로젝트가차질을빚고있는실정임. 세계제 2 위의매장량을가진이란과세계제 3 위의매장량을가진이라크에서의석유생산확대잠재력을제대로활용하지못하고있는것은세계석유수급불안을악화시키는요인으로작용 이란과이라크를합한석유매장량은 2,534 억배럴로전세계석유매장량의 20.5% 에달하는막대한규모임. 이란핵문제의해결을위해이스라엘이나미국이이란을공격할가능성도계속제기되었으며, 이러한우려도국제유가의급등요인으로작용 이란공격시에는이란뿐만아니라사우디아라비아, 아랍에미리트, 이라크등중동각국의석유수출수송로인걸프만에서의유조선운행에차질이발생할것으로예상돼국제유가의급등세가심화될전망이라크후세인정권붕괴와미국의이라크통제실패로중동지역의지정학적균형이상실된상태이며, 이란은이라크내부의같은종파인시아파를통해이라크에대한영향력을확대시키고있음. 이러한이란의세력확장은미국및이스라엘과의긴장관계를고조시키고있으며, 중동지역패권을둘러싼미국 이스라엘대이란사이의대립구도속에서이란핵 문제가지속 미국대선결과이라크에서의미군철수를강력히주장하고있는민주당의오바마 후보가당선될경우정권이행의공백기간에이스라엘혹은부시행정부의대이 20

26 란선제공격가능성도존재 한편미국대선결과미국이이라크의치안환경이안정화되기이전에미군을철수시킬가능성도있으며, 이경우에도이라크의치안악화가심화될전망 중동지역의리스크가고조돼국제유가의급등세가가속화됨으로써대두된자원민족주의가공급불안요인을악화시키는결과도초래하고있음. OPEC 등산유국들은고유가에힘입어서국가재정이개선됨으로써무리한증산을자제하고싶다는경향도보이고있음. 이라크전쟁이후유가의급등세를진정시키려는 OPEC의경고는크게효과를갖지못했으며, 국제카르텔로서 OPEC의석유시장통제력이회복되었다고보기는어렵지만유가하락시기에는 2006~2007년의사례와같이감산협조가잘이루어지는등국제유가의하향경직성이강해졌다고할수있음. 그리고자원민족주의의강화로인해오일메이저등외국기업이유전개발에참여할수있는여지가좁아진것은세계석유공급구조의취약성을더욱확대하고있음. 베네수엘라, 러시아등이노골적으로외국기업의원유생산지분을회수하는것이외에도다른산유국들도외국기업의참여를제한하거나유전개발프로젝트에참여하려는외국기업에게각종사회간접자본의건설을요구하는등유전개발의코스트를상승시키고있음. 유력한산유국으로서는오일메이저등을활용하면서무리하게지하자원을개발해서생산량을확대하기보다도자국의국영기업을활용해서지하자원의개발시기를조절하면서최대이익을추구하겠다는자세로변한것임. 달러화약세효과 수급구조상의고유가요인과함께금융시장이원유시장에미칠영향력이확대되고있는가운데달러화가지속적으로약세를보이면서국제유가의명목가치가상승하는효과도나타나고있음. 미국달러화는 2000 년대초의 IT 버블붕괴이후지속적인하락세를보이고있으며, 실질환율은역사상최저수준으로하락 미국의막대한경상수지와재정수지적자는다소개선되고있으나여전히막대한 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 21

27 수준에달하고있으며, 세계최대의채무국인미국의외채부담이계속확대되고 있는실정임. 미국달러화의하락세는달러베이스로원유를수출하고있는산유국으로서는실질수출소득과재정수입의감소로이어지기때문에국제유가를끌어올리려는유인으로작용하게됨. 그리고멈추지않는달러화의약세가달러화에대한신임의약화로이어지면서실물자산인원유나금에대한세계각국투자가들의수요를확대시키면서국제유가의상승요인으로작용 이러한달러화약세효과는최근의국제유가급등세에어느정도는영향을주고있는것으로보임. 사실, 위의그림과같이달러화의약세효과를제거한달러화실효가격국제유가는 2008년 6월기준으로도아직제2차유가파동기최고가격의 90% 인것으로나타나고있음. 국제유가의상승세에는달러화의약세효과이외의요소가큰것으로보이나달러화약세가일정한영향을주고있는것으로보임. < 그림 Ⅰ-13> 달러화실효가격국제유가추이 ($/bbl) 주 : WTI 기준유가를소비자물가상승률과주요교역상대국에대한미국달러화의평가절하율을고려한구매력평가기준국제유가추이임. 자료 : 미국연방준비제도이사회 22

28 < 그림 Ⅰ-14> 금가격기준국제유가추이 (Gold, Troy Ounce/bbl) 주 : 2008 년은 7월 25 일기준임. 또한국제유가를미국달러화가아닌금가격으로측정할경우에도국제유가의상승세는두드러지고있는것은사실이지만미국달러화로측정된국제유가에비해그상승세는완만한것으로나타나고있음. 2003~2008년 (7월 25일기준 ) 동안국제유가는달러화기준으로 328.6% 나상승했으나금가격을기준으로할경우그상승률은 62.8% 에그치고있으며, 2008년 6월실적치의경우도 2005년대비로 7.2% 의상승률에불과함. 2003~2008년동안달러화베이스의국제유가상승률은금가격기준의국제유가상승률의 5배를초과하고있음. 다만, 금가격을기준으로삼아도국제유가의급등세는변함이없는사실이며, 달러화약세에따른국제유가상승효과는한정된요인이라고할수있음. 3. 향후국제에너지수급및가격전망 신흥시장의수요신장세지속전망 국제유가의급등은복합적인요인에의한것이라고할수있으나가장중요한변수는중장기적인수급환경임. 최근의국제유가급등현상에영향을준신흥시장의수요급증현상은고유가로 인해다소둔화될것으로보이나중국을비롯한신흥국경제의고성장세가기본적으로지속될것으로예상돼수요확대추세는이어질가능성이높은것으로보임. 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 23

29 < 표 Ⅰ-3> 주요기관들의세계경제중장기성장률전망치 실적치 EIA IMF Global Insight EIA Global Insight IEA 세계경제 선진권 미국 일본 유럽 개도국 아시아 중동 아프리카 중남미 (BRICs) 중국 인도 러시아 브라질 주 : Global Insight 의경우세계경제성장률계산시에각국의경제성장기여도를계산하는데있어서시장환율을적용, 기타기관에비해개도국의성장기여도가낮아져세계경제성장률이낮아지는경향에있음. 기타기관은구매력평가환율을사용해서세계경제성장률을계산. EIA 와 IEA 는기준시나리오기준임. 자료 : IMF, World Economic Outlook, Global Insight, Global Insight's World Overview, EIA, International Energy Outlook, IEA, World Energy Outlook 2007, (%) IMF, Global Insight 등의경제연구기관과 IEA, EIA 등의에너지분석및조사기관들의중장기세계경제전망치를비교해보면전망기관마다미묘한차이는있으나신흥시장의고성장에뒷받침된세계경제의성장추세가이어질것으로예상되고있음. Global Insight의경우세계경제성장률을계산할때시장환율을기준으로삼기때문에구매력평가환율을기준으로하는기타기관들에비해개도국의성장기여도가낮아지고세계경제성장률이낮게계산되는경향이있음. 주요연구기관들은대체적으로선진권경제가 2005~2010년과 2010~2015년사이에 2% 대초반의안정성장추세를지속할것으로전망 한편, 개도국경제의경우 2005~2010 년에 7% 대수준에달했던경제성장률이 2010~ 24

30 2015년에는 5% 대로하락할것으로전망되고있음. 특히 10% 를넘는고성장을지속하고있는중국경제는 2010년이후성장세가 6~7% 대로하락할것으로예상되는등아시아지역의성장세둔화가두드러질전망 반면, 중동, 아프리카, 중남미등의개도국경제는 2010년대이후의성장세하락폭이완만할것으로예상되고있음 년이후개도국경제의성장률하락이불가피할것으로보이나개도국경제의 규모가확대됨으로써세계경제성장기여도는급락하지않아세계경제전체성장률은 2005~2010년과 20010~2015년에는큰차이가없을것으로예상되고있음. 세계경제는 2003 년이후의 5% 내외의높은성장세유지는어려울것으로보이나 2010 년이후에도구매력평가기준으로 4% 내외의건실한성장률을기록할것으로전망됨. 이와같이신흥시장의세계경제비중상승과함께세계경제의성장세가상대적으로건실한추이를보일것으로예상되는가운데석유등의에너지수요는지속적인확대추세를나타낼것으로예상되고있음. (100 만배럴 /1 일 ) < 그림 Ⅰ-15> 세계석유수요전망 IEA EIA 주 : 2013 년은 IEA 기준이며, 2015 년은 EIA 기준임. 자료 : EIA, International Energy Outlook, IEA, Medium-term Oil Market Report, IEA 가 2008 년 7 월에발간한중기전망 (IEA, Medium-term Oil Market Report, ) 에 따르면세계의석유수요는 2008~2013 년연간평균으로 1.6%, EIA 의중장기전망보 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 25

31 고서 (EIA, International Energy Outlook, ) 에따르면 2008~2015 년평균으로 1.5% 의증가세를기록할것으로전망되고있으며, 양기관의예측에는큰차이가없음. 양기관의전망치를보면 2014~2016 년경에는연간석유수요량이세계석유생산의한계선이라고도볼수있는 350 억배럴에근접할것으로보임. 즉, 현재추세대로석유수요에획기적인변화가없고세계경제의호조가지속될 경우세계석유수급은상당히타이트해질것으로보임. 그리고 2015 년이후에도만약중국등 BRICs 의경제성장세가급락하지않거나석유수요의대체가이루어지지않을경우석유수요의과열문제가심각해질가능성도존재 다음페이지의그림과같이 1 인당소득의확대와함께각국의석유소비량이늘어나는추세를보이고있는데, 특징적인것은이미거대경제권으로도약한 BRICs 의경우아직 1 인당소득이나 1 인당석유소비량이선진국이나중진국에못미치고있다는것임. < 그림 Ⅰ-16> 각국의소득수준과석유소비량 (1인당소득, US$) 60,000 자원효율성우수국가군 50,000 스위스 자원효율성떨어지는국가군 40,000 스웨덴영국 미국 일본 30,000 UAE 쿠웨이트 스페인 20,000 그리스한국 자원낭비형성장국 헝거리대만사우디아라비아 10,000 에스토니아폴란드슬로바키아브라질세계리비아중국러시아중동 (1인당석유소비, bbl/year) 0 인도태국이란 주 : 2005 년기준이며, 실선화살표는 2015 년의 1 인당 GDP 예상치 (2005 년실질달러기준임 ) 자료 : EIA, Global Insight 이들이이미성장궤도에올랐기때문에앞으로 10 년정도는일반적으로예상되는 것처럼소득수준의확대가가능할것으로보임. 26

32 이에따라 1 인당소득수준의향상과함께 1 인당석유소비량이확대돼, 세계경제에 충격으로작용할가능성도존재 각국의 1 인당소득과 1 인당석유소비량의관계를보면자원낭비형성장국과자원효율성이떨어지는국가군, 그리고자원효율성이우수국가군등으로나눌수있는데, BRICs 의경우러시아가자원낭비형성향이강한것으로보임. 그러나앞으로 BRICs 국가들이상대적으로석유를낭비하지않는성장경로를갈것으로가정하여이들의 2015 년 1 인당소득수준예상치 (2005 년실질달러기준 ) 를 2005 년기준의 1 인당소득과 1 인당석유소비수준의관계를통해보면 BRICs 의석유소비량은일반적인예상보다는더욱늘어날가능성도있음. 다음그림과같이중국, 브라질, 러시아의경우 2015 년의석유수요는 EIA 전망치와 큰차이가나지않는것으로나타났음. 2015년에는중국의 1인당석유소비량이 2005년의브라질수준으로, 브라질은세계평균수준으로확대 < 그림 Ⅰ-17> BRICs 의석유수요전망 (100만배럴/1일) 년 ( 수요급증케이스 ) 2015 년 (EIA 2008 전망 ) 브라질중국인도러시아 주 : 2015 년수요급증케이스는 1 인당소득예상치를기준으로한 1 인당석유수요를기준으로추정한수치이며, EIA 는 EIA, International Energy Outlook, 기준임. 그러나 2015년의 1인당소득수준이 2005년중국수준으로확대될것으로예상되는인도의경우석유수요예상치가기존의전망치와차이가나는것으로나타났음. 중국이 1995~2005 년에석유수요가 2 배정도늘어난바와같은성장추세를인 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 27

33 도가따라갈경우기존의세계석유예측에큰차질이발생할가능성도있음. 만약인도경제의성장세및공업화속도가빨라질경우세계석유수요는 2015년이전에하루 1억배럴을초과할가능성이있음. 또한 1인당소득이급증할것으로보이는러시아의경우산유국이기도해서중동지역과같은에너지낭비형성장경로를갈가능성이있으며, 이경우에도세계석유소비량이예상보다도급증할추가적인리스크도존재함. 석유의존도의하락은완만할전망 중국, 인도등개도국경제의성장세둔화폭이예상보다크지않을경우국제석유시장의수급환경개선이어려울것으로전망되는이유로서각종대체에너지의개발효과가아직미진해석유의존도의하락이완만할것으로전망되고있기때문임. < 그림 Ⅰ-18> 에너지별소비수요증가량전망 ( 표준시나리오 ) (Mtoe) 4,000 3,000 2,000 재생에너지원자력 석탄 1, ~ ~2015 주 : Mtoe(Million Tones of Oil Equivalent: 석유환산기준 100 만톤 ) 자료 : IEA, World Energy Outlook 2007, 가스 석유 IEA(2007) 와 EIA(2008) 의전망에따르면천연가스, 석탄, 재생에너지등의소비증가율은석유소비증가율을능가할것으로보이나 2030년시점의세계석유의존도는 30% 를초과하여 2005년실적치인 35% 수준에서 5%p 정도개선되는데그칠것으로예상되고있음. 고유가시대를맞아서원자력발전이다시확대트렌드를나타낼것으로예상되지만 2003 년이후가격이 10 배이상으로상승한우라늄의가격급등세지속 28

34 문제나발전소입지제약등이걸림돌로작용 < 그림 Ⅰ-19> 에너지별연평균수요증가율전망 (2005~2015) IEA 표준 IEA 고성장 EIA (%) 석유가스석탄원자력재생에너지 자료 : IEA, World Energy Outlook 2007, EIA, International Energy Outlook 2008, 현재세계의원자력발전소는 438 개이며, 건설중인곳은 32 개, 계획중인곳은 290 개정도이며, 이들원자력발전소건설계획이순조롭게진행될경우일정한효과는있을것임 ( 週刊ダイヤモンド, ). 다만, 개도국의원자력발전확대에대해서는미국을비롯한국제사회의핵무기전용의혹등이계속걸림돌로작용 2005 < 표 Ⅰ-4> 에너지별세계소비비중전망 석유가스석탄원자력재생에너지 IEA EIA IEA EIA IEA EIA 주 : EIA 의경우재생에너지가기타로처리되고있으며, 대부분이석유에해당하는 Liquids 에바이오에탄올등이포함되고있음. 자료 : IEA, World Energy Outlook 2007, EIA, International Energy Outlook 2008, 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 29

35 자원부존량이석유나가스에비해훨씬분산적인석탄의이용도는계속높아질것으로보이나이산화탄소배출효과가크기때문에지구온난화문제억제차원에서한계가있을것임. 1차에너지의 70% 정도를석탄에의존하고있는중국의경우온난화나대기오염문제로인해석탄의사용비중을줄여나갈것으로보임. 석탄화력발전소에서배출되는이산화탄소를지하에매장하는신기술이개발되었으나실용화를위한비용부담이걸림돌로작용 천연가스의경우환경보존측면에서석탄이나석유에비해양호하고가격도상대적으로저렴하기때문에석유수요를일부대체하는에너지원으로서지속적인수요확대가예상되고있음. 다만, 석유와달리관련인프라건설부담이크기때문에소규모가스전의개발이경제적효율성을갖기가어려운데다생산국에서소비국으로수송하는파이프라인의경우여러국가를경유하기때문에국제적협상이장기화되기가쉬운문제점이있음. 미국의경우그동안의존해왔던북미지역의가스전이고갈되면서다른대륙에서일부가스를수입해야할처지가되면서미국내에액화천연가스 (LNG) 를기화 ( 氣化 ) 하는시설이나 LNG 운반선등의설비투자부담이가중될전망 천연가스는석유와달리자동차용휘발유에활용하기가어려운실정이며, GTL(Gas to Liquids) 기술이실용화단계에있으나향후 10년이내에석유수급에커다란영향을미치기는어려운실정임. 바이오매스, 태양전지, 수소연료전지등의재생가능에너지의경우석유를능가하는괄목할만한수요증가세가예상되지만공급측면에서의에너지효율성확보가지속적인과제이며, 석유나석탄을본격적으로대체하는핵심에너지원으로서의지위확보에는시간이소요될전망 현재기대되고있는바이오에탄올등의경우옥수수나사탕수수를활용한방식이 농산물가격의급등세를가져오는효과때문에한계가이미현실화되고있음. 중국, 인도를비롯한개도국의인구증가와함께지구온난화및사막화, 물부족등의환경여건변화로인해경작가능농지가감소할수있다는점을고려하면바이오에탄올의보급자체가글로벌식량위기를초래할위험성이있음. 잡초등식물의섬유질을주성분으로하는셀룰로오스 (cellulose) 를이용해서자동차연료등에쓰이는바이오에탄올을만들어내는기술이속속개발되고있으나 30

36 아직세계적인에너지수급에미칠영향을예상할수있는단계까지는이르지 못하고있음. 태양전지, 연료전지등도그자체시장은지속적으로확대될것으로보이나석유나 석탄을대체할수준으로발전하는데에는시간이소요될전망 현재는제 1, 2 차유가파동기와달리에너지원을획기적으로전환하거나추가적인에너지절약효과를확보하기가어려운시점이라고할수있음. 과거 1, 2차유가파동이후각국이에너지절약에주력하면서도입하기쉬운에너지절약기술은상당히도입된상태이기때문에추가적인절약이어려운측면이있음. 1971년당시에는석유를활용한전력발전의비중은전세계기준으로 20% 정도에달했으나현재는 6% 내외로이미상당히떨어진상태이며, 이것이향후 2030년까지 3~4% 수준으로낮추더라도그효과는한정적인것임. 현재석유에크게의존하고있는자동차용휘발유, 석유화학연료의대체가석유의존도를줄일수있는관건이지만현시점에서는기술적인어려움이많은것이사실임. 다만, 고유가현상이장기화되면서세계각국에서탈석유시대를앞당기려는노력이강화되기시작한것이사실이며, EIA 의전망치의경우도재생에너지의비중이높아지는쪽으로개정되고있음. EIA의 2007년전망에서는신재생에너지의비중이 2015년전망치가 7.8% 였던것이 2008년전망치에서는 8% 로상향수정되었음. 앞으로석유수급이타이트한상황이장기화되면서고유가현상이지속되고각국정부의대응이일시처방에그치지않고지속성을갖게될경우신재생에너지의비중상승, 석유수요비중의하락이지속될가능성이있음. 산유국의개발투자확대지속의불확실성 세계의석유생산량 (Conventional Oil 기준 ) 은 IEA(World Energy Outlook 2007) 에따르면 2006~2030 년평균 1.1% 의증가세에그쳐하루생산량이 2006 년 8,460 만배럴에서 2010 년 8,669 만배럴, 2015 년 8,940 만배럴, 2030 년 1 억 290 만배럴로늘어날것으로예상되고있음. 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 31

37 재래식석유 (Conventional Oil) 만을기준으로할경우늘어나는세계수요를감당하지못할것으로나타나고있으며, 오일샌드, 초중질유등의비재래식 (Unconventional Oil) 의확대가필요한상황임. IEA 의전망에서는비재래식석유가하루생산량이 2005 년 130 만배럴에서 2010 년 250 만배럴, 2015 년 420 만배럴, 2030 년 850 만배럴로급증할것으로예상되고있음. 또한석유에대한지속적인수요증가세를감당하기위해서는세계원유확인매장량의 61% 를차지하고있는중동산유국의생산량확대가필수적이며, 세계석유생산에서중동산유국등의 OPEC이차지하는비중은 2006년 42% 에서 2030년에는 52% 로확대될전망과거 1, 2차유가파동의극복과정에서는중동석유의존도의감축이세계적인과제가되어북해유전의개발등으로어느정도실적을거두었으나중국과인도등신흥시장의고성장시대를유지하기위해서는중동산유국에대한의존도확대가불가피한실정인것으로보임. 한편, EIA 의 2008 년전망에서는세계석유생산량 (Conventional Oil 기준 ) 은 2010 년 8,480 만배럴 /1 일, 2015 년 8,940 만배럴 /1 일, 2030 년 1 억 290 만배럴 /1 일로늘어날것으로전망 EIA에따르면중앙아시아의카스피해주변국의석유생산량이 2015년정도까지는급증세를나타낼것으로보이나그이후의증가세는둔화될전망카스피해주변국의석유생산량은 2005년 210만배럴 /1일에서 2010년에는 350만배럴 /1일, 2015년에는 420만배럴 /1일, 2020년에는 450만배럴 /1일로증가세가서서히둔화 EIA 전망에따르면선진유럽 ( 북해유전등 ), 멕시코, 인도네시아등의생산량감소가예상되고있고중국은생산량이늘어나지도감소하지도않는상태가지속될것으로예상되고있음. 선진유럽 ( 북해유전등 ) 의석유생산량이 2005~2010년동안연평균 -5.3%, 2010~2015년평균 -3.3%, 2015~2020년평균 -2.2% 에달하는감소추세가예상되고있음. 한편미국의경우 EIA 가그동안의생산감소세가역전될것으로예상하고있으나 IEA 는감소세가지속될것으로전망 32

38 중국의경우 EIA 에따르면 2006 년에피크오일에도달했으나석유생산량은 2030 년까지감소하지않을것이라는다소이상한전망을제시 IEA의경우중국의생산량이 2015년경에피크를치고그후 2030년까지연율 - 1.1% 의감소세를나타낼것으로전망 한편 2008 년들어서생산량이감소하기시작한러시아의경우기존유전의노후화와함께투자부족문제나관련인프라의악화등의요인도작용하고있는것으로보여피크오일도달을결론할수는없으나향후생산량의급증은어려운실정임. EIA 전망의경우러시아의생산량이 2005~2030 년동안에연율 1.4% 증가하여 2010 년 1,020만배럴 /1일, 2015년 1,140만배럴 /1일, 2030년 1,350만배럴 /1일로확대될것으로전망되고있으나실현하기는어려울가능성이큰것으로보임. IEA의경우도 2010년 1,060만배럴 /1일, 2015년 1,080만배럴 /1일, 2030년 1,120만배럴 /1일로전망하고있으나 2007년기준으로 1,008만배럴 /1일을기록한러시아의석유생산량은향후 10년동에이수준에서크게늘어나기는어려울것으로보임. 한편심해유전개발에성공한브라질의석유생산량은 2005~2015 년연평균 3.5%(IEA) 에서 3.9%(EIA) 의증가율을기록할것으로전망되고있음. 중동지역의석유생산량증가에있어서는이라크의생산량증가가중요한역할을할것으로보이나 2015 년경에도상황이어려울것으로보임. EIA 전망에따르면이라크의석유생산량은 2005 년 190 만배럴 /1 일에서 2010 년 200 만배럴 /1 일, 2015 년 220 만배럴 /1 일, 330 만배럴 /1 일, 2020 년 340 만배럴 /1 일, 420 만 배럴 /1 일, 2030 년 400 만배럴 /1 일로전망되고있음. EIA의이러한수치는작년전망치에비해 2015년은 110만배럴 /1일, 2020년은 80만배럴 /1일, 2030년은 130만배럴 /1일로하향수정된것임. 이라크의치안문제해결이어렵기때문에 EIA마저도이라크생산량의급증시나리오를수정한것으로보임. 매장량에여력이있는것으로알려진사우디아라비아의경우증산의지를거듭강조하고있으며, EIA 나 IEA 전망에서도증산에대한기대가높은실정임. IEA의경우작년말에제시한보고서에서사우디아라비아의석유생산량이 2015년에 1,320만배럴 /1일(2005년대비 20% 증가 ) 로늘어날것으로예상되고있음. 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 33

39 다만, 사우디아라비아의실제생산량은지난 2005년의 1,110만배럴 /1일에서 2007년에는 1,023만배럴 /1일로소폭감소하고있으며, 많은유전개발프로젝트가진행될예정이거나진행중에있으나사우디아라비아석유생산량의 50% 이상을담당하고있는대형유전인 Ghawar 유전등이노후화단계에서피크오일단계에접어들고있어서생산량의큰폭확대에는어려움이많을것으로보임. < 그림 Ⅰ-20> EIA 의세계석유생산량전망 ( 억배럴 / 연간 ) 비재래식 비OPEC OPEC 주 : OPEC 및비 OPEC 의비재래식석유생산량을비재래식생산량항목에통합자료 : EIA, International Energy Outlook 2008, 각국지역의재래식석유공급능력에관해서는기존의전망치에서도세계의수요량을충족하지못할것으로보이는데다이들전망치의경우에도공급량을다소과대평가하는경향이있는것으로보임. 중동지역의경우이라크석유생산이순조롭게늘어나지못할것으로보이는것이치명적인문제점이될것으로보임. 다만, 이들전망기관들이예상하고있는재래식원유생산량은 2010 년에연간 300 억배럴을초과하고 2020 년에서 2025 년사이에는 350 억배럴을초과할것으로예상되고있어서앞장에서본바와같은피크오일분석으로보면한계점을능가하게됨. 주요전망기관이예상하는대로 2010 년이후에도세계의재래식석유생산량을 계속확대할수있을것인지, 그리고이러한확대가추후생산량의급격한감소를 초래할리스크요인도많을것으로보임. 34

40 이러한재래식석유생산에관한한계때문에중동산석유보다도코스트가많이드는비재래식석유의개발이확대될전망임. IEA 전망에따르면초중질유, 오일샌드, GTL 등의비재래식석유생산량은 2006년 180만배럴 /1일에서 2010년 250만배럴 /1일, 2015년 420만배럴 /1일, 2030년 850만배럴 /1일로연평균 6.7% 의높은증가세를나타낼것으로전망되고있음. 특히캐나다는오일샌드의생산본격화와함께비재래식석유의생산량이 2006년 120만배럴 /1일에서 2030년에는 490만배럴 /1일로확대될전망비재래식석유가전체석유생산에서차지하는비중도 2006년의 2.1% 에서 2010년 2.7%, 2015년 4.3%, 2030년 7.3% 로단계적으로높아질전망임. 비재래식석유는그림에나와있는바와같이지금까지생산된석유의 2 배가넘는 2 조배럴이상의막대한매장량을가지고있으나이들의생산을위해서는그자체에많은에너지투입이필요하고고코스트문제가따름. 질이좋은재래식석유가고갈되는추세에있기때문에매장량에여유가있는비재래식석유가점차에너지확보의일익을담당하겠지만 EPR(Energy Profit Ratio: 에너지산출을위한에너지 Input 대비에너지 Output의비율 ) 문제가근본적인제약요인이됨. 생산속도에한계가있어서재래식석유의피크오일이후의전체석유생산량의감소추세를역전하는데역부족일것으로보이며, 이들자원의상당부분은결국경제성때문에개발되지못할가능성도존재 ( 국내에서도자원이남아있어도경제성상실로폐광되는케이스가있는바와같은현상 ) 오일샌드 (Bitumen 과 Oil Shales) 의경우 IEA 의 2005 년보고서 (IEA, Resources to Reserve, 2005) 는경제적채산성확보가능수준을배럴당 20~40 달러정도로분석했으나그후이수준을넘는유가급등에도불구하고오일샌드의공급량확대는미미한수준에그치고있음. 오일샌드는고체형태이기때문에다른석유분과혼합하고파이프라인등으로수송해야하고유황분도제거할필요도있는데다환경개선투자를해야할부담도확대되고있음. 이에따라오일샌드의생산량을늘리기위해서는각종인프라확충이필요하며, 생산량확대를위한한계코스트는높아질수밖에없는실정인것으로보임. 게다가오일샌드는현재미국및세계적으로다소과잉상태에있는중질유이기때문에늘어나는휘발유등의경질유에대한수요대응측면에서도어려움이있음. 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 35

41 OPEC 의잉여생산능력추이에따른국제유가급등락지속전망 향후의세계에너지시장여건을고려하면석유에대한의존도는당분간높은수준을유지할전망이며, 수급안정화에중요한역할을하게될중동지역의지정학적리스크로인한증산부진, 각산유국에서의피크오일도달등으로기본적인수급상황은고유가요인으로작용할전망임. 특히최근의국제유가는전세계석유시장의수급상황을집약적으로나타내는 OPEC 의잉여생산능력의감소세에따라서급등세를보여왔다고할수있음. 과거 1980년대중반이후석유수요둔화와비OPEC 생산량확대로인해늘어난 OPEC의잉여생산능력은세계석유수요의확대와비OPEC의생산정체로인해 2003년이후급격히감소한것임. OPEC의잉여생산능력저하는갑작스러운돌발사태에대한심리적인불안감을조성하여그이전부터도지정학적으로불안했던산유국들의각종사건이국제유가에미치는영향을고조시켰음. 여기에투기적인수요가가세하는여지도확대 < 그림 Ⅰ-21> OPEC 의석유잉여생산능력및세계수요비중 ( 만배럴 /1 일 ) 1, 세계수요비중 ( ) (%) 생산여력 ( ) 자료 : 국제에너지기구 그리고그림에나와있는바와같이 OPEC 의석유잉여생산능력은앞에서본바와같은세계석유시장의구조적인수급상황으로인해당분간은과거 36

42 와같은수준으로회복하기가어려울것으로보임. IEA가지난 7월에발간한중기석유시장보고서 (Midium-term Oil Market Report, July 2008) 에따르면수급불안을나타내는대표적인지표인 OPEC의석유잉여생산능력은 2008년의 252만배럴 /1일에서 2009년에는 419만배럴 /1일, 2010년 427만배럴 /1 일로다소호전되겠지만 2011년이후다시감소해 2013년에는 103만배럴로세계전체수요의 1.1% 로떨어질것으로전망되고있음. 이와같이세계석유시장의수급불안정성문제를해결하는데에는상당한시일이소요될것으로보여그때까지는세계경제가경기순환에따라서침체되더라도국제유가가크게하락하기어려울것으로보임. 다만, 금년하반기이후 2009년에는세계경기의부진과함께 OPEC의잉여생산능력이 2009, 2010년에다소늘어나는등세계석유시장의수급상황이다소개선되기때문에국제유가는상대적으로안정세를보일가능성이있음. 좌표잡기가어려운국제유가수준 세계석유시장의수급환경불안정화는국제유가를상승시키는요인으로작용하겠지만이로인해국제유가가어디까지상승해야할것인지는불확실한측면도있음. 사우디아라비아등중동산원유의개발및생산코스트는 1배럴당 2~3달러수준으로추정되고있으며, 배럴당 100달러를넘는국제유가는원가의 24배를넘으며이와같은비정상적인마진을확보할수있는제품은원유이외에는없는것이사실임. 수년전만해도일정하게기능했던배럴당 25달러전후의 OPEC 목표가격대나메이저석유회사들이유전개발참여여부를결정해왔던개발원가한계점인배럴당 30달러수준을고려하면현재의고유가는비정상적인수준이라는견해가많은것도사실임. 이에따라최근의고유가현상에대해석유산업분야의전문가등은국제유가에거품이많다는견해를강조해왔음. 일본경제산업성의경우 2008년판통상백서를통해재고변동과가격의 2가지변수를이용한계량모델 (VAR) 을통해국제유가의상승요인을분석, 재고동향으로판단되는기초적수급요인이외의요인이크게작용하고있다고주장 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 37

43 금년 5월기준으로배럴당 125.5달러의국제유가중기초적수급요인에의해설명할수있는가격수준은 74.7달러이며, 나머지 50.8달러는수급이외의영향인것으로판단이와함께경제산업성은투기적자금의유입급증이이와같은수급여건에서벗어난국제유가의급등세를가져오고있다는점을시사하고있음. 다만, 이와같은투기원인론에대해서는전통경제학자들이나 IEA 등의국제에너지기관들은부정적인입장을나타내고있음. Paul Krugman, Gregory Mankiw, IEA 등은투기수요로인한가수요발생은원유재고증가로이어져야하는데, 특별하게원유재고가증가하여사재기현상이일어나고있다는증거는없다는점을강조하고있음. 미국의원유선물시장인 WTI 시장의거래량및참여자의확대는기존의석유전문업자위주의가격형성패턴과다른모습을강화하는요인으로작용하는측면이있으나시장규모의확대와함께시장의효율성이높아지고있다는측면도있음. 미국정부의선물시장투기조사의중간보고에서도유가급등에대한투기세력의영향력은극히일부에불과하고수급요인이주된원인인것으로나타났음. < 그림 Ⅰ-22> 세계원유시장의공급여건변화 물론, 배럴당 100 달러를넘는고유가가단기적인수급요인에의한것으로만볼수없으나그이외의부분을다투기로볼수도없을것임. 38

44 미국달러화의약세에따른효과, 지정학적리스크요인, 재고통계에나타나지않는중장기적인수급불안감 (OPEC의잉여생산능력감소 ) 등이고유가요인으로작용하고있는것으로보임. 또한단기적, 중장기적수급에영향을미칠수있는석유생산코스트자체의 상승효과도존재 생산코스트가낮은재래식유전이고갈되고있는데다중동지역의경우외국의민간기업의유전개발참여가제한되고있어서구미의메이저석유회사들도코스트가높은비재래식석유개발에나설수밖에없는실정임. 오일메이저등의탐사및개발대상지역은최근심해 (Deep See) 지역으로옮겨가고있는상황이며, 탐사, 채굴, 수송, 정제등의각종코스트가급상승하고있음. 이와같은한계생산자의코스트급등과함께고유가현상으로촉발된세계적인인플레이션압력으로인해각종자재, 기계가격의급등으로인해유전개발및생산코스트가상승하는효과도나타나고있어서과거와같은저유가시대로돌아가기가어려운실정임. 이와같이공급제약요인이현실화되는세계석유시장의요건을감안할경우그림에나와있는바와같이수요의증가에따라국제유가가급등해온것으로보임. 그림에나와있는바와같이세계석유시장에서는공급측면의탄력성이낮아지고있어서수요의변화에따라국제유가가급등, 혹은급락하기쉬운상황이지속될것으로보임. 향후국제유가상승률둔화되나고유가현상지속전망 세계석유시장에서공급의탄력성이떨어진가운데석유수요의향방이앞으로의국제유가를좌우하게될것으로보임. 즉, 세계의석유수요가뚜렷하게떨어지는수준까지국제유가가상승하기쉬운 구조적인불안기가장기화될것으로보임. 그러면세계석유수요에영향을미치는유가수준이문제가된다고할수있는데, 이는세계석유소비금액에대한세계 GDP 의비중인세계석유의존도를통해어느정도판단할수있을것임. 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 39

45 소득중에서석유소비금액이일정한수준이상을차지하게될경우다른재화를소비할수있는여력이감소하기때문에해당재화에대한수요가줄고생산이감퇴하게되고, 이러한수요감소는산업간의연관효과를통해석유수요를감소시키는효과가확대되는것임. 예를들면미국가계의경우최근휘발유가격이 1갤론당 4달러를초과함으로써가계소득에심각한영향을주기시작해휘발유소비가감소하기시작했음. 실제로세계석유의존도를보면국제유가가 2008 년기준으로 140 달러를넘을경우지난제 2 차오일쇼크기간에해당하는 7% 수준으로상승하게됨. 세계석유의존도가 7% 수준을넘을경우석유에대한수요위축및물가상승압력이고조되는등의부작용이크기때문에추가적인유가급등에는한계가있는것으로보임. 따라서향후국제유가는세계명목 GDP 의확대추세에맞추어서석유의존도가 7% 수준을크게능가하지않는범위내에서등락을거듭할가능성이높다고할수있음. 앞의그림에나와있는바와같이세계경제의석유의존도가 2008년예상치와같이 6% 대후반수준을유지할것으로가정할경우국제유가는 2008~2013년기간에연평균 5.4% 의상승률을나타내 2013년유가는배럴당 165달러를기록하게됨. < 그림 Ⅰ-23> 미국의연료소비지출비중과소비량추이 (1,000Gallons/1일) 66,000 64,000 62,000 60,000 58,000 56,000 54,000 52,000 휘발유소비량 ( ) 연료소비지출비중 ( ) (%) , 주 : 연료소비지출비중은가계소비지출중에서연료소비금액이차지하는비중임. 자료 : 미국노동부, 미국에너지정보처 40

46 이와같은상승률은지난 2003~2007년평균 25.3% 과비교하면매우둔화된수준이라고할수있으나국제유가가이미상당히높은수준에있기때문에이러한가격은세계경제여건상지속가능한최대가격수준이라고할수있음. 앞으로국제유가의상승률이둔화될것으로보이지만세계경제의석유의존도가과거의 2~3% 수준에서 6% 대로 2 배이상높은시대가장기화되기때문에석유수입국에게는경제적부담이지속될것으로보임. 다만, 석유수입국이이수준의부담을인해에너지절약이나대체에너지개발에주력한다면경제적부담이점차줄어들수있음. 또한국제유가와함께각종원자재가격도상승하기때문에중동, 중앙아시아, 러시아, 아프리카, 중남미등의경제성장에는긍정적인영향이발생하기때문에세계경제의건실한성장세는가능할전망임. 부유한선진국의소득이자원보유국으로이전되는것은전세계적인차원에서보면소득분배효과와함께보다효과적으로세계경제의성장을촉진하는측면도있음. < 그림 Ⅰ-24> 세계경제의석유의존도로본국제유가한계점 (%) 석유의존도 ( ) 국제유가 ( ) (US$/bbl) 주 : 석유의존도는 ( 세계석유소비금액 )/( 세계명목 GDP)*100% 기준이며, 고유가에따른세계경제의부담정도를나타냄 년이후의국제유가는세계경제견딜수있는한계선을기준으로한최대가격수준을의미함. 물론, 세계경제가 2008 년에이어 2009 년에도하락할것으로예상되는등경제성장세의부진이예상되기때문에국제유가가추가적으로하락할가능성도있으나기본적으로현재의고유가현상이구조적특징을지니고있어서지난 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 41

47 1973 년의오일쇼크이후와같은현상이지속될것으로전망됨. 제1차오일쇼크의경우 1973년평균유가가배럴당 3.3달러에서 1974년에는 11.6달러로급등해세계경제가 74, 75년에극심한침체를보였으나국제유가는그이후에도크게떨어지지않고고유가현상이지속되었음. 반면, 제2차오일쇼크의경우 1979~82년까지국제유가가배럴당 30달러를상회했으나 1983년이후떨어지기시작해 86년에는배럴당 14달러까지떨어졌음. 제 1 차오일쇼크와제 2 차오일쇼크는똑같이돌발적인요인에의해국제유가가급등하였으나차이는세계석유시장의구조적변화의차이에있다고할수있음. 제 1 차오일쇼크이후부터제 2 차오일쇼크때까지의기간은세계석유시장의구조 변화과정이라는측면에서연속성을띠고있다고볼수있음. 석유시장의근본적인수급문제를해결하는데있어서 10년정도소요된것임. 예를들면 1973~80년사이에국제유가가 10배나상승함으로써전력생산분야등에서석유의존도를줄이는수요대체노력이세계적으로확대되었음. 한편북해유전개발등비 ( 非 )OPEC 산유국들의석유생산의확대라는공급측면에서의혁신이가속화되고, 그러한성과가제2차오일쇼크이후에가시화되었다고도할수있음. 이와같은맥락에서보면향후의고유가현상은자동차분야등에서석유를대체하는기술혁신, 사회혁신이성과를거두기이전까지지속될수있는중장기적현상으로볼수있을것임. 이란공격에따른위기가능성존재 향후국제유가는당분간완만한상승세가예상되지만돌발변수로서이스라엘이나미국에의한이란공격으로인해국제유가가급등하는리스크가있음. 이란의석유생산량은하루 400 만배럴을넘고세계전체공급량의 4.7% 에달함. 또한이란이공격을받고페르시아만을운행하는유조선등에차질이발생할경우중동지역의사우디아라비아, 아랍에미리트, 쿠웨이트등의석유수출에차질이발생해국제석유시장이대혼란에빠질위험성도존재 만약이스라엘이나미국의이란공격으로인해일시적으로국제유가가 200 달 42

48 러를넘을경우세계각국에서인플레이션이본격화되면서초고유가현상이일정기간고착화될위험성도배제할수는없음. 12 < 그림 Ⅰ-25> 2010 년유가 200 달러를가정한세계석유의존도 10 기준 8 6 인플레이션 주 : 세계석유의존도는 ( 세계석유소비금액 )/( 세계명목 GDP) 기준임. 인플레이션시나리오는 2009, 2010 년의세계 GDP 디플레이터를 15% 로가정, 기준시나리오는 3.5% 과거제1차오일쇼크에서제2차오일쇼크초기때처럼, 세계경제가부진을보이면서도국제유가가떨어지지않고 200달러를넘는고유가현상이지속되어각경제주체들의인플레이션기대심리가본격화될수있는것임. 국제유가 200달러는세계석유의존도측면에서불가능할것으로보이나국제유가급등세가계속되는가운데달러화폭락과함께세계경제가본격적인인플레이션을겪으면서세계명목 GDP가명목기준으로부풀어지면서세계경제의석유의존도가 7% 대수준을유지할가능성도부정할수는없는것임. < 그림 > 의글로벌인플레이션케이스와같이세계명목 GDP가달러화약세와인플레이션효과로추가적으로확대될경우에는 2010년에국제유가가 200달러를돌파해도세계석유의존도는 7% 대에머물게됨. 다만, 이경우선진국금리도 10% 대로급등하는등세계경제에대한충격이적지않을것임. 이와같은위험성때문에미국은핵문제의해결을위해이란에대한공격을결정하는데에어려움이있으나이란의핵무장을용납하기가어려운입장임. 미국은사실상인도의핵을용납한상태이며, 이웃파키스탄의핵에관해서도묵과하고있어서파키스탄과국경을접하고있는이란으로서는핵문제에서쉽게양보 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 43

49 하기가어려운입장인것으로보임. 페르시아대제국의후예인이란으로서는중동지역의맹주로서자신들에게는핵무장의권리가있다는의식이강하다고할수있음. 이란의팽창을억제해왔던이라크의후세인정권이제거되었기때문에이란으로서는같은종파인시아파가다수거주하고있는이라크에대한영향력의강화에도나서겠다는입장인것임. 이와같은이란의확장추세는미국의중동전략과전면적으로대립되는관계에있음. 미국은이라크전쟁을통해후세인정권을붕괴시킨다음이라크를일본이나한국과같은친미민주주의의거점으로개조하여중동전역에대한영향력을높이면서이라크등의석유증산에나서서국제석유시장의안정화에주력할전략이었음. 그러나이러한전략은이라크내부의치안정세악화로어려움에직면한데다베트남전쟁을능가하는재정적인부담 ( 스티그리츠교수에따르면 3조달러초과 ) 이예상되는가운데미국내금융위기, 달러화불안까지겹쳐완전히파탄에이른상황임. 다만, 미국으로서는이란에게중동의맹주자리를양보할만큼이란을신뢰하고있지않으며, 전통적인우방인이스라엘의입장도고려해서이란의핵무장억제에주력하고있는것임. 시아파이슬람원리주의국가인이란의영향력확대는수니파인사우디아라비아의입지에도영향을주고중동지역을불안정하게할가능성에대해서도미국은우려하고있음. 다만, 미국으로서는이라크문제에서이란과협력하지않을수없는입장이기도하며, 이란과의협력으로이란치안상황을안정시켜서이라크내에주둔하고있는미군의규모를감축해야만재정부담을경감하여경제적피폐와달러화위기를억제할수있는입장인것은분명함. 이러한추세도감안하면이라크는서구식민주주의보다도이슬람교리를기반으로 한정권에의해정치사회적인안정을도모할가능성이높은것으로보임. 결국에는미국과이란이타협점을모색하거나결정적인충돌을피하기위해노력할가능성이높은것으로보이나그러한과정에서이란이핵무장에성공하게될것으로간주될경우이스라엘의이란공격등돌발적사태가발생할 44

50 우려도존재 이라크에서성과를거두지못한미국으로서는이란을공격할수있는여력이없을것으로보이고이스라엘도넓은지역에분산되고있는이란의핵시설을완전히파괴할수있는능력은없을것으로보이지만이스라엘이공습을통해이란의핵프로그램의진행을늦추려는결정을내릴가능성을배제할수는없음. 특히미국의차기대통령이이라크에서의철군및병력축소에나설가능성이있으며, 이러한정책변화에맞서서미국대선전후에이스라엘이이란에대한강경책을강구할위험도존재 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 45

51 Ⅱ. 심화되는자원쟁탈전 1. 고유가에따른자원민족주의강화의영향 자원보유국의자원통제력강화 저유가시대였던 1990 년대에일시적으로약화된자원민족주의가국제유가의고공행진으로인해다시고양되고있으며, 이것은민간기업의석유개발여건을악화시켜개발코스트상승요인으로작용하고있음. 1990년대중반에는구소련지역의자원이개방화되는한편이란이나북아프리카의자원개방도도높아지면서사우디아라비아, 멕시코등의일부국가를제외하면외국자본참여를원천적으로봉쇄하는국가가거의없어지기도했음. 그러나 2003년이후의국제유가의상승으로인해각산유국들은개발이권계약의일방적인변경, 세율및 Royalty의인상, 외국기업의개발참여억제등에나서고있음. 산유국의이러한자원통제력강화는신규프로젝트를대상으로한것과함께기존개발프로젝트에대해서도이루어지고있어서민간기업의자원개발프로젝트의정치리스크를전반적으로확대시키는요인으로작용 쿠웨이트의경우북부지역의유전개발을촉진하기위해준비해왔던외국계기업유치방안을동결하는한편알제리도외자유치촉진방안을철회또한중남미의볼리비아의경우가스광구에대한이권을일방적으로국유화하는한편베네수엘라, 에콰도르도일부권익의강제회수에나섰음. 카자흐스탄의경우외국기업의개발이권지분을국영기업으로양도하도록강제 하는한편러시아의경우도메이저기업의지분회수에주력 또한인도네시아나, 호주서부지역의경우개발자원의현지우선공급의무규제를강화베네수엘라, 에콰도르, 카자흐스탄등은새로운세제를도입하여외국기업의이익에대한과세를강화최근에는자유로운유전개발환경을조성해오던브라질이국영기업의통제력을 46

52 강화하고외국계기업의유전개발참여를제한하는유전개발법개정을추진하고 있음. 자원보유국의자원통제력강화는 신규개발에대한참여억제 기존유전지분회수 현지에대한공급강제규제강화 세율인상등네가지유형으로구분해볼수있는데, 이중에서기존유전지분회수정책이민간기업에게가장큰타격을줄것으로보임. 러시아의경우특히메이저석유회사들을경계하는입장이강하며, 이는구소련붕괴과정에서메이저석유회사들이미국및영국정부와협력하면서러시아정치에도일정한영향력을행사한것에대한경계가강하기때문인것으로보임. 과거에는자원보유국정부의횡보를억제하는수단으로서국제정치력도강한미국계메이저석유회사들을보험적으로참여시키는것이유리한경우도있었으나이러한효과는미국부시정부의일방주의외교에대한개도국들의반발도있어서약해지고있는것으로평가 이와같이자원보유국이메이저등글로벌기업의참여를제한할수있는것은고유가와함께석유산업의각공정및기술이수평분업화되면서국부가확대된산유국들도전문적인기술서비스를시장을통해확보할수있기때문인것으로보임. 고유가의장기화로인해자원보유국으로서는자원개발리스크가떨어졌으며, 개발자금에대한금융자원의활용도용이해졌음. 자원탐사를위한각종 Simulation 기술, 지진파조사, 탐사를위한기술서비스등의각종분야에서전문기업이성장 프랑스계다국적기업인 Schlumberger의경우유전의탐사에서생산에이르는모든과정에대해용역서비스를제공할수있으며, 관련장비에사용되는첨단전자부품까지자체생산하기도해사실상메이저석유회사못지않은능력을보유 그리고점점자원부족시대가다가오면서자원보유국으로서는저렴하고편리한석유등의에너지자원을국내시장및국내산업용으로우선활용하겠다는경향이강해지고있는것으로보임. 자원보유국은한정된석유자원이고갈될운명에있기때문에공업화, 서비스산업화에주력하고있는중이며, 이에따라서각종에너지소비량이급증하고있음. 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 47

53 경제제재조치를받고있는이란의경우이웃국가인투르크메니스탄과의가스수입조건교섭과정에서가스공급이끊겨북부지방에서일부산업의마비, 사망자발생등의사태가발생하기도했으며, 자원이풍부한아부다비등에서도천연가스부족문제가심각해지고있는실정임. 자원이풍부한중동지역의경우에도에너지소비증가속도를에너지개발속도가따라가지못하는경향이일부나타나고있는것이며, 각종공업화프로젝트가급증하고있는사우디아라비아의경우도석유수출을늘리지못할상황이올것이라는예상까지나오고있음. 국영석유회사의도약 산유국정부는자원에대한국가적인통제력을강화하면서자국의국영석유회사 (NOC: National Oil Company) 의육성에도주력 이결과국영석유회사들이확보한석유매장량은서구의메이저석유회사들을훨씬능가하고있는실정임. 세계최대의석유매장량을보유하고있는사우디아라비아의국영석유회사인 Saudi Aramco의경우 2006년말기준으로 2,643억배럴의매장량을가지고있으며, 이는세계최대의석유회사인엑슨모빌의 23배정도에달하는규모임. 이들자원보유국의 NOC 는국내의자원개발과함께파이프라인등의물류투자, 소비국에서의유통망확보등해외로의사업확대에도주력 Saudi Aramco 의경우미국메이저기업과제휴하면서미국내하류부문으로진출하는등글로벌전략을강화중임. 미국의동부지역, 멕시코만등 24 개주에서정유소, 주유소등을전개 또한 Saudi Aramco 는구쌍용정유 ( 현 S-Oil 의지배주주 ) 의주식을매입하면서 1991 년부터한국의하류산업에도진출 그이외에 Saudi Aramco 는중국, 필리핀, 그리스등에도진출중임. Saudi Aramco는하류부문진출지역에원유를공급하면서직접적인판매망을확보하는한편수입국의경우유통망을개방함으로써원유의안정적인공급처를확보하고있는셈임. 48

54 한편, 가스부문에서세계최대매장량을보유하고있는러시아의국영기업인 Gazprom 은 Saudi Aramco 와비교될만한거대에너지기업으로성장하면서유럽지역을중심으로가스유통망지배전략을강화하고있음 ( 日本經濟新聞, ). Gazprom의가스공급능력은유럽지역에대한정치적영향력까지제고시키는측면도있으며, Gazprom은러시아정부와더불어서가스산업의조직화에도주력 러시아및유럽주변에는중앙아시아와북아프리카등의가스생산국이존재하며, 이들이새로유럽으로의수출을확대할경우 Gazprom 의독점력이약화될가능성도 있어서 Gazprom 은이들가스생산국에대한영향력강화에주력 < 그림 Ⅱ-1> 국영석유회사의세계석유매장량점유율 14 구소련 국제석유회사 (IOC) 국영석유회사 (NOC) 1960 년대 2005 년 주 : IOC : International Oil Company NOC: National Oil Company 자료 : Conocophilips, Lehman Brothers CEO Energy/Power Conference s presentation, Gazprom 은리비아에게리비아산석유및가스를전량매수하겠다고제의하는한편 투르크메니스탄의천연가스를국제가격으로매입하겠다고제안한상태임. Gazprom은유럽으로향하는가스수송망을장악한가운데중앙아시아각국의천연가스를저렴한가격으로매입해서유럽으로공급해왔으나앞으로는국제가격수준으로매입가격을높이면서독점력강화에주력 알제리및나이지리아에대해서는아프리카대륙을종단하여나이지리아에서알제리, 유럽으로이르는거대파이프라인수송망프로젝트에참여할것을제안한상황임. 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 49

55 < 표 Ⅱ-1> 세계 10 대석유매장량보유회사 주 : 2006 년기준자료 : PIW 순위기업국가매장량 ( 억배럴 ) 1 Saudi Aramco 사우디아라비아 2,643 2 NIOC 이란 1,375 3 INOC 이라크 1,150 4 KPC 쿠웨이트 1,015 5 PDVSA 베네수엘라 ADNOC UAE Libya NOC 리비아 NNPC 나이지리아 CNPC 중국 Rosneft 러시아 Exxon 미국 115 < 표 Ⅱ- 2> 세계 10 대 NOC 분류기업국가 대형 초대형 생산량 ( 백만배럴 /1 일 ) 매장량 ( 십억배럴 ) 원유가스원유가스 Petrobras 브라질 Petronas 말레이시아 PetroChina 중국 Statoil 노르웨이 Sonangol 앙골라 Saudi Aramco 사우디아라비아 Gazprom 러시아 NIOC 이란 INOC 이라크 KPC 쿠웨이트 주 : 가스는석유환산치 (BOE) 단위기준자료 : KPMG, Key Issues for Rising National Oil Companies, 중동지역에서는핵문제로서구기업의진출이부진한이란에대해서도러시아는 7월하순에석유및가스전개발에관한협력협정을체결하면서터키를거쳐유럽으로가스를수출하려는이란의전략을견제하게되었음. 50

56 그리고러시아는중앙아시아, 아프리카, 중동지역의가스생산국과의협력관계를 기반으로 OPEC 과같은카르텔을천연가스분야에서도수립하겠다는입장임. 지난 8 월에는러시아와그루지야사이에서군사적충돌이발생하면서러시아는중앙아시아의대유럽석유수송망에대한영향력강화에도주력하고있음. 그루지야는구소련의대표적인석유생산지였던아제르바이잔의원유를터키및 유럽으로수송하는파이프라인 (BTC 파이프라인 ) 이통과하는국가인데, 이번러시아와그루지야간의군사적충돌로인해이파이프라인수송망이불안정해졌음. 아제르바이잔의 2007년석유생산량은하루 86.8만배럴로세계전체의 1.1%, 석유매장량은 70억배럴로세계의 0.6% 에달하고있음. 이에따라아제르바이잔도러시아를경유하는석유수송로를활용하는방안을검토하기시작했음. 한편 NOC 중에는국내매장량의한계를인식하면서해외자원개발에적극적으로나서는경향도나타나고있음. 산유국들이같은처지에있는 NOC에대한친밀감도있어서다른산유국의 NOC가유전개발수주전에서유리한입지를점하는경우가나오고있다고할수있음. 말레이시아의국영석유회사인 Petronas의경우 2007년현재세계 22개국에서탐사및생산활동을실시중이며, 보유중인석유및가스매장량 265억배럴중 23%(63억배럴 ) 가해외에존재 ( みずほリポート, 石油価格高騰に伴う資源ナショナリズムと地政学的リスクの高まり, , みずほ総合研究所 ) Petronas의경우아프리카의수단이나이란등다소지정학적리스크는있으나자원개발이유망하고개발리스크가낮은프로젝트에진출하는경향을나타내고있음. 또한자원소비국들의 NOC 들도국가의다각적인지원을바탕으로해외자원개발사업에서강력한영향력을발휘하고있음. 중국과인도등자원소비국들의 NOC들은자원수급을안보적차원에서접근하려는정부의지원을발판삼아치열해지고있는해외자원개발에적극나서고있음. 이들정부는 NOC에게막대한재정과외교력을지원하고, NOC는이를바탕으로해외유전인수나개발참여에서경쟁사보다높은가격을제시하거나낮은수익성을감수하는등공격적인모습을보임. 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 51

57 <Petronas 의성공비결 > Petronas 는국영석유회사 (NOC) 로서는후발인 1974 년에설립된말레이시아기업이다. 자원매장량은석유가 52.5 억배럴로세계 10 위권에들어가지못하지만천연가스는 억배럴 ( 석유환산치기준임 ) 로세계 10 위이며, 엑슨, BP, 셸등슈퍼메이저를능가하고있다. 구미메이저석유회사들의독무대인심해유전에대해서도 Petronas 는프로젝트를추진할수있는능력을가지고있다. Petronas 가이와같이성공할수있었던것은국내의유전및가스전뿐만아니라해외자원도적극적으로개발해왔기때문이라고할수있다. 해외생산비율이 27%, 해외매장량비율이 23% 로 NOC 로서는이례적으로높은수준을나타내고있다. 베트남, 투르크메니스탄, 이란, 예멘, 수단, 이집트, 알제리, 모로코, 모리타니아, 적도기니, 앙골라, 모잠비크, 쿠바등 23 개국에서 63 개사업을전개중이다. 수단은구대우그룹의사업기반을계승한중국이주도해왔으나 2005 년부터는 Petronas 도진출에성공을거두고있다. 수단은테러지원국, 인권침해국으로서국제사회의강한비판을받고있으나 Petronas 는수단정부의경제정책에적극적으로협조하면서광구확보에성공했다. 수단정부는원유를정제하여수출하기위해정유소건설을추진할계획에주력해있었는데, Petronas 는이와같은현지정부의정책방침을존중하면서정유소건설프로젝트에참여한것이다. 세계적으로도정유소가부족한상황에서원유생산이늘어나고있는아프리카에서수출용정제기지를확보하는것에 Petronas 가큰의미를부여한것이다. 이러한협력사업은위험이따르지만 Petronas 는아프리카지역의판매망을확장하면서사업을성공시킬수있을것으로판단한것으로보인다. 사실, Petronas 는지난 1996 년에남아프리카공화국최대의석유판매회사인 Engen 사를매수, 남아공과함께콩고민주공화국, 케냐, 모잠비크, 탄자니아, 나미비아등남부아프리카지역에서석유판매망구축에주력하고있다. 정유소건설등산유국이요청하는공업화지원프로젝트에대응하는것은규모의경제성등의측면에서어려움이있으나 Petronas 의경우와같이주변국을포함해판매망을구축하면서접근할경우성공의가능성이훨씬높아진다고할수있다. 이와같이 Petronas 는산유국의입장에서생각하고모든요구에귀를기울이면서해결방안을모색하겠다는전략으로현지정부의신뢰를확보하고있다고할수있다. 또한 Petronas 는석유및 LNG 분야에서상류, 하류부문의사업을통합적으로추진하여어느분야에서도수익을창출할수있도록주력하고있으며, 이러한일괄생산전략은선별된지역에서전개하는선택과집중을원칙으로하고있다. 사실, Petronas 는아프리카의석유판매시장을석권하기위해프랑스계토탈과치열한경쟁을전개하는등아프리카시장에집중하는한편북아프리카의유망국인리비아에대한진출은보류하는등선택적인사업전개를추진하고있다. 자료 : JOGMEC, 石油 天然ガスレビュー, 이와같은산유국정부의자원통제력강화및 NOC 의도약은국제적인석유회사의입지를더욱제한하는것이지만이것이세계의석유생산에부정적인영향을줄것이라고일률적으로단정하기는어려운측면도있음. 구미계메이저석유회사들의경우과거저유가시대의구조적인불황기를겪으면 52

58 서분기별수익동향을가장중시하는경영관행이강화되어왔으며, NOC 에비해 각종자원개발프로젝트의적극적인실시여부가불확실한부분도있기때문임. 그리고메이저기업들의참여가억제되는부문은상대적으로개발이쉽고채산성확보도용이한유전들이기때문에이러한프로젝트들은 NOC가주도적으로개발하고메이저등은초심해유전, 오일샌드등보다기술적으로난이도가높은프로젝트에도전하는것이세계석유산업의공급확대측면에서보다효율적일수도있을것임. < 그림 Ⅱ-2> 주요석유기업들의연구및개발비용 Shell 885 Exxon Mobil Petrobras Schlumberger 603 CNPC Saudi Aramco Gazprom Halliburton 256 Statoil 191 NIOC 12 주 : 단위는백만달러, 2006 년기준자료 : KPMG, Key Issues for Rising National Oil Companies, 다만, 산유국의경우도해당정부의행정능력이나 NOC 의경영능력에차이가있기때문에자원민족주의가세계석유공급에부정적으로작용하기도함. Saudi Aramco, Petronas와같이많은경험을가지고있고구미메이저를일부능가하는경영능력을가지고있는 NOC의경우합리적인투자를통해세계석유산업에기여하고있다고할수있음. 러시아의경우도정치적인영향력으로활용하겠다는의도도있는것으로보이나 2000년대이후세계석유시장에서공급확대기여를크게해왔던것으로보면 NOC의기여하는바가컸다고할수있음. 그러나대체적으로중남미국가중에는 NOC가정부재정을과도하게지원하는경향과함께석유판매에서확보된자금을적절하게재투자하지못해잠재적인생산손실이발생하는경향도일부존재하고있는것으로보임. 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 53

59 물론, 중남미중에서도기술적으로어려운초심해유전의독자개발에성공하여 보유매장량이확대되면서석유생산량이지속적으로늘어날것으로기대되고 있는브라질의 Petrobras 는세계적으로유력한 NOC 임. 중요성이높아지고있는아프리카지역이나중앙아시아지역의경우도이러한리스크가어느정도작용할가능성이존재 또한산유국이나 NOC 의경우유전의수명에대해보다많이고려하는경향이있으며, 생산개시초기에투자금을회수하기위해다소무리하게생산량을늘려유전의수명을단축시키는국제석유자본의행동을삼가는경향도있음. 산유국의경우중장기적으로유전을유지하고싶어하기때문이며, 이러한산유국의입장에대한고려가많은 NOC가다른산유국으로부터신뢰를받게되는이유이기도함. 다만, 산유국의이러한전략은석유의단기적인생산속도향상에는부정적으로작용 < 그림 Ⅱ-3> 국영석유회사의세계석유생산량전망 ( 백만배럴 /1 일 ) NOC IOC 자료 : IEA, Energy developments and prospects, 자원보유국의외자유치정책변화의특징 자원보유국은자원민족주의를강화하면서자원에대한통제력을강화하고있으나그들의최종적인목적은자원개발을통해경제개발을달성하는데에 54

60 있기때문에외국계기업을효과적으로활용하는데에관심이있음. < 그림 Ⅱ-4> 발전단계별산유국정부의관심사항 제 1 단계제 2 단계제 3 단계제 4 단계제 5 단계 주요목적 기초인프라 고용창출 기초공업기술 자원산업화 국영석유회사보호 자국민고용정책 고용창조 자원개발 석유산업연계경제발전 석유재정통한공업화 시장경쟁체제이행 자원개발 투자환경정비 국영석유회사의확대및국제화 자유시장경제 산업경쟁 공적권익보호 자원개발관리 환경문제대응 사회적책임, 국가정책 ( 복지등 ) 위한석유산업활용 해당 국가 카자흐스탄 투르크메니스탄 카타르 쿠웨이트 인도네시아 콜롬비아 사우디아라비아 러시아 아부다비 브라질 페루 미국 영국 캐나다 노르웨이 자료 : JOGMEC, 石油 天然ガスレビュー, 모든산유국은자원이고갈된이후에도경제성장을유지할수있는경제구조를 갖추는데에대한관심이큼. 그러나자원보유국들의이러한관심은자원보유국의발전단계나지정학적위치등에따라달라지고있음. 사우디아라비아등중동지역의자원부국의경우에너지산업자체에는외국계기업유치에관심이없는반면, 석유화학등의제조업부문으로의유치에는관심이있으며, 중앙아시아나아프리카등의경우자원산업을일정한수준으로끌어올리는데관심이많음. 러시아의경우순수한경제적인이익과더불어자원비즈니스를전개하는데있어서외교전략에대한관심이높음. 대체적으로는윗표에나와있는바와같이각산유국정부의관심사는 5 단계정도로나누어서볼수가있을것임. 자원산업의성숙도가낮고자원개발초기에해당하는제 1 단계에속하는국가의경우기초적인산업인프라구축, 자원산업화를위한노하우등을지원하는기업이나국가를선호하게됨. 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 55

61 중앙아시아나아프리카지역이이제1단계에해당한다고할수있으며. 중국이개발원조와함께각종산업화를지원하는전략이성과를거두기가쉽다고도할수있음. 인프라건설에대한수요와함께공업화에대한노하우, 기술지원이중시됨. 또한자원개발을위한장비조달, 개발자금확보, 자원판로개척등도중요한과제가될것이며, 이들에대한지원능력이중요한포인트가될수있음. 자원산업이일정한수준에오른후에거시경제의안정적인성장과공업화에대한관심도가보다높아지는제 2 단계에서는산유국들의다양한요구에대응하는능력이중요해짐. 이단계에서는국영석유회사의입지가강화된상태이기때문에이들의이해관계를해치는외국계기업의경우현지진출에어려움이있음. 석유산업과연계된석유화학산업의육성, 전기전자, 자동차, 철강등제조업의본격적인육성이나금융등서비스산업의육성이산유국들의관심사가됨. 사우디아라비아등중동각국의경우도젊은층의실업률이높은상태에있기때문에현지고용확대에도움이되는연계적사업을선호 자원산업이나경제구조가성숙된제 3 단계의경우시장메커니즘이중요시되기시작하기때문에외국계기업으로서는사업능력, 거래조건이외의제공가치의중요도는하락하게됨. 다만, 이단계에서는국영석유회사의글로벌화에대한관심이크기때문에이를지원하는형태로석유를안정적으로수입하는식의협력관계증진이가능함. 시장자유화가전면적으로이루어지는제 4 단계국가의경우정부의규제나간섭이약화되기때문에자유시장경쟁원리에따른순수한경쟁력의중요성이확대됨. 기업의사회적책임이강조되는제 5 단계국가의경우환경, 복지등의측면에서기업의자발적인노력이요구됨. 자원개발과정에서의환경오염을통제할수있는기술력, 재정적인부담이중요해짐. 기부등의사회활동, 좋은기업으로서의평가및이미지의중요성확대 56

62 물론, 이러한분류는개략적인것이기때문에제 1 단계의국가의경우도환경이나지역공동체에대한외국계기업의기여도를평가하지않는것은아님. 예를들면중앙아시아의경우세계적인원유생산지로부상한카스피해의환경오염이심해지고있어서현지정부로서는친환경적인자원개발기술을가진기업을선호하게되는경향에있음. 반대로제5단계의있는캐나다의경우오일샌드의개발에있어서환경오염문제가생산속도의향상에결정적인제약조건이되고있으나막대한매장량과개발이익때문에개발속도의제고에관심이많아지는경향에있음. 2. 주요국의자원확보전략방향 에너지자원의전략적중요성에대한인식확대 피크오일에대한우려확산, 자원민족주의의강화등중장기적이고돌발적인석유공급우려의고조에따라중국을비롯한주요국정부는에너지자원확보전략을강화 원래, 석유를비롯한에너지자원은시장에서자유롭게구할수있는상품이아니라전략적물자라는인식이강했으나이러한인식이과거저유가시대에약해졌다가최근다시강화되고있는것임. 에너지는다른자원과달리한번사용하면없어지고리사이클이어려운성격을가지고있는데다, 산업혁명이후의경제성장은효율이높은석유및석탄등화석에너지에의존해왔기때문에석유를확보하지못할경우현대문명의유지가불투명해질실정임. 제2차세계대전당시연합군이승리하게된원인중의하나로서이들이석유메이저를앞세워서에너지확보가용이했던반면일본, 독일은에너지부족에시달려야했다는배경도있음. 이에따라시장주의를신봉하는미국조차국가가에너지정책에깊이간여하고있는실정임. 미국은중국의국영회사인 CNOOC 에의한미국계석유회사인 Unocal 의매수를 용인하지않았으며, 이라크에군사개입하면서현재미국계메이저석유기업등의 이라크진출을지원하는입장을보이고있음. 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 57

63 탐사및개발이쉬운재래식석유자원이감소하고있어서자원쟁탈전이한층 격화되고있음. 자원쟁탈전은지구온난화로자원개발이쉬워지고있는극지까지로확산되는추세 러시아, 캐나다, 노르웨이, 덴마크등이북극지역의영토주장을강화하고있으며, 이들은자원조사단을파견하거나주변군사기지의보강에도나서고있음. 영국정부는남극자원의영유권을주장하기시작했음. 그러나석유시장이뉴욕을중심으로상품시장으로서발달하고있는것도사실이며, 시장의힘에의해가격이형성되는등석유등에너지자원이금융과연계된고도의시장상품으로역할이부각될수도있음. 막강한공급파워를가진 OPEC도국제유가를일정한범위로유도하거나가격방향을통제할수있는힘이미약한것으로보임. 세계각국정부의에너지산업개입은이러한자유로운시장의발전을저해하는측면도있어서강대국의경우어느정도자제할필요성이있음. 구매력파워가있는강대국이자체유전이나산유국과의장기공급계약을통해석유조달비중을확대할경우세계전체로보면그만큼자유시장에들어오는석유물량은감소하게됨. 그결과자유로운시장을통한합리적인가격결정메커니즘이약화될경우각국간의석유자원쟁탈전으로인해국제유가의상승이더욱쉬워지는폐해도발생이는다시석유수입국정부의자원확보전략을강화시키는악순환을유발하게될것임. 한국가의입장에서보면에너지자원의전략적인확보는국민생활의안전과국가및산업의자유도를높일수있는과제인측면도있지만자원수입국간에서의경쟁이더욱치열해질경우수입국들은고유가의악순환이라는자승자박에빠질수있는위험성이존재 중국의관민일체형에너지확보전략 각국간에서격화되고있는자원쟁탈전의중심에있는국가는고도경제성장을지속하고있는중국임. 중국은아프리카지역등에대한자원외교를강화하는한편국영기업을통해해 58

64 외자원확보에적극적으로나서고있음. 중국의원유생산량증가세가계속둔화되고있는반면, 소비량이급증하고있어서 1992년만해도석유생산량이소비량을능가하고있었던것이 2007년의경우소비량이생산량을 411만배럴 /1일을능가한상태임. 이는 2007년이란의생산량 440만배럴 /1일에맞먹는규모이며, 중남미지역전체석유생산량인 663만배럴 /1일의 62% 에해당 중국유전의피크오일은 2012~2015년경에도래할것으로예상되고있는반면, 고성장으로인한중국의석유순수입이지속적으로확대될것으로예상되기때문에중국정부로서는석유자원의확보를심각하게고민하고있는것으로보임. 이에따라중국정부는 2000 년대들어서자원외교를적극적으로강화 특히미국석유기업인 Unocal 의매수에실패한중국은신흥국에서의자원확보에 더욱주력 예를들면중국정부는국제사회로부터비판이고조되고있는아프리카의수단과의협력관계를강화하면서석유자원확보에주력하는등대아프리카자원외교를강화 중국은국영석유회사의아프리카진출과함께현지경제건설을지원 경제개발원조와함께도로, 병원, 철도, 통신, 위성발사, 축구경기장건설, 정유소, 경공업등을지원하면서국영석유회사뿐만아니라각분야의중국기업이아프리카에진출하면서건설인력도송출 아프리카지역에진출한중국인근로자수는수십만명으로확대되고있는것으로추정되고있음. 이결과중국은수입원유의 25% 를아프리카에서조달하는등중동지역의존도를억제하는데일정한성과를거두고있음. 국가적차원에서강화되고있는중국의해외자원확보전략은 3 개의국영기업에의해실행되고있음. PetroChina( 지주회사는 CNPC: China National Petroleum Corporation) 는수단, 카자흐스탄, 베네수엘라, 알제리, 극동러시아등에진출 Sinopec(China Petroleum & Chemical Corporation) 은이란, 리비아, 예멘, 가본등에진출 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 59

65 CNOOC(China National Offshore Oil Corporation) 는인도네시아, 호주등에진출 이들 NOC 는중국정부의지원도활용하면서각지역에서의자원확보전에서기선제압에주력해왔음. 앙골라의해상유전광구에서 Shell이인도의 ONGC(Oil and Natural Gas Corporation) 에게양도하기로되어있었던 50% 의지분을현지정부가매수한후중국의 Sinopec에게절반을양도하는형태로중국이이권을확보 CNPC의경우캐나다계기업인 Petrokazakhstan의매수전에서 ONGC와경합하여시가보다 20% 이상높은인수가격에서매수에성공 극동러시아지역의자원개발에서도중국은일본과치열한공방전을전개중임. 다만, 중국기업들도현지기업뿐만아니라인도계 NOC 인 ONGC 등다른기업과의협력및제휴에도주력하고있음. 중국이인도와의공동개발을통해공동이익을추구하는사례도나타나고있음. PetroChina는지난 2005년에 ONGC와함께 Petro-Canada가보유하고있었던시리아최대의석유회사의주식을취득 일본과의해양국경선지역에서가스자원을공동개발하기로결정 중국계 NOC 는일본과의극동러시아자원쟁탈전에서막대한시장수요파워를협상이점으로활용하는한편진출지역의특성에맞게접근방식을다양화하고있음 ( エネルギー経済研究所, 活発化する中国石油メジャーの海外投資, ). PetroChina는중국정부의경제력이나외교력을활용해서메이저기업등이기피하는오지지역의개발에적극적임. 핵심사업인수단에서의사업확대를위해중국정부의경제원조를활용해서유전을확보하는데주력 베네수엘라에서는차베스대통령의반미성향을활용한외교적노력을통해초중질유등의프로젝트에진출 나이지리아에서는정유소에대한투자 건설하는프로젝트를자원개발프로젝트와같이추진하는패키지딜을통해유전을확보 러시아 중앙아시아를일체적으로공략하면서카자흐스탄 - 중국간석유 가스파이프라인을건설하여러시아의극동지역의자원도연계수송하는프로젝트를 60

66 추진하는등러시아와협력하면서도러시아의자원민족주의를일정하게견제할 수있도록독자적인중앙아시아전략전개에적극적임. Sinopec의경우도 PetroChina와같이특정지역에집중하고있으나상류분야의경험부족때문에오지보다는중동등선진자원부국으로의진출을선호하고있으며, 석유화학등하류부문의기술력강점도활용 유화단지등의플랜트건설, 운영, 보수등비석유분야에서중동지역에진출하여현지정부와의인맥및비즈니스기반을조성하여유전입찰정보등의수집체제를정비 이란과 25년간 2억 5,000만톤 ( 연간 1,000만톤 ) 의 LNG 수입계약이라는시장파워를무기로활용해서거대한규모를가진 Yadavaran 유전의개발권을확보 사우디아라비아의 Aramco와복건성의정유소프로젝트를통해제휴한후사우디아라비아의천연가스개발프로젝트 ( 사우디아라비아도가스의경우일부대외개방 ) 에참여 중남미에서는브라질의 Petrobras가축적한초심해유전의개발기술및노하우를습득하기위해전략적제휴관계를체결하면서도중남미전역에서의석유 가스공동개발, 정유소등공동건설에합의 캐나다현지기업의개발이권을매수하는형태로오일샌드개발프로젝트에도진출 중국의자원전략은정부주도로기획하기보다는 NOC 의전략기획안에따라서정부가지원하는형태를취하고있음. NOC는중국공산당중앙과두터운인적관계를형성하고있으며, 이들이중요지역의프로젝트안건에대한지원을요청하는형태인것으로보임. 중국정상외교에서도아프리카, 중동지역의방문회수가많아지고있으며, 수단, 앙골라, 사우디아라비아등에대한방문시에자원개발계약이성사되는경향이있음. 중국정부는 1960 년대부터개발도상국의비동맹외교를지원해왔으며, 우호관계를 기반으로이들의미묘한반미 반외세감정을활용하는데능숙한측면도있음. 미국의어려워지는중동전략구상과미국내자원개발강화 미국의경우세계석유시장에서 Supply Chain 을주도해왔던국내메이저기 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 61

67 업의세력이약화되고는있으나일정한국내생산량과더불어서이들메이저기업의해외생산량도일정한수준에달해중국과같이자원확보에혈안이되고있는상황은아님. 다만, 이라크에군사개입을감행한바와같이중동지역의안정화에주력하겠다는입장이며, 중남미를비롯한각국에서고조되고있는자원민족주의를견제하면서메이저석유회사들의권익신장을위해군사및외교력을통해측면지원하는데계속주력할것으로보임. 미국정부는 ExxonMobill의석유개발권을박탈한베네수엘라정부를압박하기위해베네수엘라국영석유회사인 PDVSA의해외자산을동결조치한바있음. 또한미국은중국의노골적인아프리카자원외교에대한견제를강화하고있는한편, 중국이미국석유기업을매수하는것을계속억제해나가고있음. 이란핵문제에도불구하고중국이이란, 수단등과의경제협력관계를유지 강화하고있는데, 이에대한미국의비판이강화되는추세임. 다만, 서브프라임위기로확대되고있는미국의금융시장불안으로인해중국의대미국금융협력의중요성이높아지고있어서미국이중국의자원외교를강력히규제하기가어려울것으로보임. 중국의금융협조를얻으면서중국의노골적자원외교를자제시키는차원에서 미국이중규모미국계석유회사의매각을허용할가능성도배제할수는없을 것임. 미국의부시행정부는이라크전쟁을통해독재자였던후세인을축출하여민주화된이라크를중동지역의거점으로활용하면서석유생산을확대하는한편주변지역의민주화를주도해나갈전략이었으나이라크문제의해결은쉽지않을전망임. 이라크의석유생산능력을급격히늘림으로써국제유가의안정을도모하겠다는전략은이라크내부에서의치안문제악화, 민족갈등으로인해단기적으로는어려운실정임. 이라크는서구식민주주의보다도이슬람교리에기반으로한정권에의해정치사회적인안정을도모할가능성이높은것으로보이며, 이것이이슬람원리주의의유입을경계하는사우디아라비아를긴장시키는요인으로작용 차기대통령으로민주당의오바마가당선될경우미군이이라크에서조기에 62

68 철수할가능성도존재 이라크내부의치안부재상황을고려할경우미군이이라크에서철수할경우극심한내전이발생할우려도존재 한편, 미국신정부는해외자원확보의어려움으로인해미국내자원개발에대한규제를완화하면서국내자원을활용하는전략을강화할것으로보임. 공화당매케인후보가제안한미국연안부의해저유전개발에대한규제완화정책에대해민주당후보인오바마도조건부로찬성하는입장으로돌아서고있음. 이와함께오바마후보는연료효율이높은하이브리드자동차등의보급촉진책을강화하겠다는입장임. 미국본토에막대한매장량이부존하고있는것으로알려지고있는 Oil Shale( 석유성분을포함한암석 ) 도점차개발될것으로보임. 미국의 Oil Shale 매장량은 2조배럴수준으로추정되고있으며, 이는사우디아라비아의원유매장량의 7.6배에달하는규모임. 세계최대의 Oil Shale 광맥 (Green River층 ) 이이어져있는미국의유타주, 콜로라도주, 와이오밍주에서는연구개발및프로세스실험을위한토지대여기업이모집되고있는상황임. 일본의종합상사인미쓰이물산은브라질의 Petrobras와함께미국유타주에서 Oil Shale 개발프로젝트를추진하기로했음. 이들은 2013년이후하루 5만배럴수준의생산량을목표로하고있으며, 미쓰이물산등은미국정부로부터개발권을획득한벤처기업인 Oil Shale Exploration사의개발광구 ( 매장량 30~40억배럴로추정 ) 에참여함. Oil Shale 채굴및수송을위한기술개량, 코스트절감을통한채산성향상, 인프라건설, 주변환경대책등에는시간이소요될것으로보여미국의 Oil Shale 생산량의증가속도에는한계가있을것으로보이나점진적으로개발이확대될것으로보임. 석유 가스공급라인의다양화모색하는 EU EU 는냉전시대부터구축되어왔던러시아산석유및천연가스파이프라인을통해상대적으로저렴한코스트로에너지를확보할수있어왔으나최근러시아의가격인상요구도강화되면서공급라인의다양화에주력하고있음. 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 63

69 러시아가유럽역내가스파이프라인을정치외교적인수단으로도활용하기시작하고있고러시아정부가단시일이지만협상을위해가스수송을실제로 2006년 1 월초에중단하는사태까지발생했기때문에 EU로서도에너지원다양화에주력할수밖에없는실정임. 이에따라 BP 등의유럽계메이저를중심으로중앙아시아의석유및가스를러시아를거치지않고유럽으로수송하는프로젝트가확대되어왔음. 실제로러시아가소련붕괴과정에서혼란을겪는사이에메이저등이주도가되어구소련아제르바이잔의바쿠 (Baku), 그루지야의트빌리시 (Tbilisi) 와터키의제이한 (Cyehan) 을연결하는석유파이프라인 (BTC 파이프라인 ) 이 2006년에완성되어유럽으로의수송이가능해졌음. 또한 EU는북아프리카에서유럽으로향하는석유 가스파이프라인이나중동에서유럽으로의수송망구축에주력중임. 다만, 최근러시아에의한그루지야공격과함께이 BTC 파이프라인이불안해지고있는데다러시아의유럽및중앙아시아각국에대한견제가강화되고있어서유럽의전략이순탄치만은않을전망임. 러시아는최근의국제유가상승으로경제가완전히회복했으며, 대외팽창정책을추진할수있는여력이생겨, 앞에서본바와같이중앙아시아뿐만아니라중동, 아프리카의자원보유국에압력을가하면서유럽으로의가스수송경로통제에나서고있음. 사실, 우크라이나를통해러시아를거치지않고중앙아시아와유럽을연결하는오데사 ( 우크라이나흑해연안 ) - 브로디 ( 우크라이나내륙지, 폴란드인접 ) 간파이프라인은제대로기능하지못하고있는실정임. 유럽으로의석유및가스공급경로를둘러싼러시아와 EU 간의힘겨루기는중앙아시아에대한러시아의영향력강화, 우크라이나에대한러시아의압박과함께장기화될것으로보임. 사실, 러시아는우크라이나와그루지야에관해서는절대로 NATO 가입을용납하지않겠다고공언, 군사적행동도불사하겠다는입장을보임에따라유럽도이들국가의 NATO 가입을보류한상황임. EU로서도에너지문제등을둘러싸고러시아와의전면전은피하겠다는입장인것으로보임. 64

70 일본의자원외교강화 일본의경우미국이나유럽과달리글로벌하게석유비즈니스를전개할수있는메이저급석유회사도중국의 NOC 와같은국영석유회사도없기때문에민간기업의자원개발사업에정부가자금을지원하는형태로자원확보에주력중임. 자원개발에대한리스크가크기때문에정부가적극적으로리스크를보전해줌으로써일본기업의자원개발을확대시킴으로써원유의자체개발비중확대에주력중임. 일본정부는현재전체원유수입의 15% 수준인일본의자체개발원유비중을 2030년까지 40% 로확대하겠다는목표를세우고있음. 이에따라일본정부는카스피해지역, 러시아극동, 중동, 동남아, 중남미등의개발사업에대한지원을실시중임. < 그림 Ⅱ-5> 일본정부의민간자원개발지원시스템 탐사단계일본정부개발단계 출자 기업 채무보증 출자 출자 출자 프로젝트회사프로젝트회사금융기관융자 탐사사업 개발사업 출자 채무보증 개발광구 기업 주 : JOGMEC 는 독립행정법인석유천연가스 금속광물자원기구 임. 자료 : 經濟産業省資源エネルギー省 일본기업의자원개발비즈니스에서는종합상사의자원사업이오랜역사를갖고확대추세에있으며, 일본정부도미쓰비시상사, 미쓰이물산등이참여하고있는사할린의석유및가스개발프로젝트에대한지원을실시 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 65

71 이와함께일본의경우도중국과같이관민일체화가된형태의자원외교를강화하고개발원조, 기술원조를통해일본기업의개도국자원개발프로젝트진출을지원 이란의대규모유전인아자데간유전개발프로젝트의경우국가외교차원에서 관계형성과함께각종기술지원을실시하여개발권을확보하는데성공 그러나일본의경우중국만큼미국과독립적으로자주외교를전개할수있는여지는크지않으며, 아자데간유전개발프로젝트의경우도이란의핵문제에대한우려속에서미국의압력도작용해서주도적인사업추진을포기한상태임. 66

72 Ⅲ. 자원보유국대상비즈니스환경변화 1. 자원보유국현황비교 자원매장량으로본자원보유국의잠재력 에너지자원쟁탈전의격화와함께자원개발프로젝트의선점필요성이높아짐과동시에이들자원보유국중에는자원을활용한경제개발에도가속도가붙을것으로보임. 자원보유국의자원개발여력과함께경제적잠재력을평가하면서자원보유국과의중장기적인관계를강화하는것이민간기업에게도중요한과제가될것으로보임. 석유및가스자원은단순하게물량만으로볼수없는측면이있고경제성이중요한부분이되며불확실성도존재함. < 그림 Ⅲ-1> 자원의구분 자료 : SPE(Society of Petroleum Engineers), WPC(World Petroleum Congress), AAPG(American Association of Petroleum Geologists), SPEE(Society of Petroleum Evaluation Engineers) 등 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 67

73 자원에는확인된매장량과추정매장량, 향후발견될가능성이있는매장량등이있으며, 확률적인개념이강하고상업성이확보가가능한것, 상업성확보가어렵고회수가불가능한것등이존재 우리기업이자원보유국에진출할경우에도자원회수에소요되는투자코스트, 수송및생산을위한코스트등과함께추가적으로자원이발견될확률등을고려하는것이중요한포인트가될수있음. 궁극적인자원부존량이 1조배럴을넘을것으로추정되고있는오일샌드등의비재래식석유자원의경우코스트문제가따르기때문에지질학적으로매장량이많다는것이의미가반감될수있는것임. 비재래식석유의상당부분이코스트문제때문에결국에는버려질가능성이존재하며, 기존유전의경우에도통상적으로매장량의 50% 이상은회수코스트때문에버려지고있음. 이러한자원의성격으로인해종래에는경제성이낮은오일샌드등은매장량통계에포함되지않았으나지난 2007 년 3 월에제시된국제적매장량기준변경으로오일샌드등을매장량으로서포함시킬수있게되었음. SPE(Society of Petroleum Engineers), WPC(World Petroleum Congress), AAPG(American Association of Petroleum Geologists), SPEE(Society of Petroleum Evaluation Engineers) 등 4 개조직에의해새로운국제매장량기준, PRMS(Petroleum Resources Management System 2007) 가마련되었음. 사실, BP는매년발표하고있는매장량통계에서캐나다의석유매장량을 2005년의 171억배럴에서 2006년 277억배럴로비정상적으로늘렸으며, 이는캐나다의오일샌드가부분적으로상업생산이가능해졌다고판단했기때문인것으로보임. 그동안유전발견량이급격히줄어들어왔는데도불구하고 BP의매장량통계에서는매장량의감소가없고가채연수가 40년수준으로안정되어있는것으로보이는것은매장량의성셕차이에서오는착시현상일수있는것임. 과거의추정매장량은시간의경과에따라서확인매장량으로변하기때문에 BP 통계의확인매장량은늘어나고있는것처럼보이지만확인매장량과추정매장량은합한매장량은발견량의부진으로급속히감소하고있는중임. 또한 BP통계에나타나는가채연수 40년이라는것은 40년동안아무런이상없이생산할수있다는것을의미하는것이아니며, 가채연수가바닥나기훨씬이전에석유생산량이감소할수있는것임. 68

74 각지역의석유및가스의확인매장량을보면중동지역이압도적으로많은비중을차지하고있음. 중동지역의경우석유매장량이 7,553억배럴로세계전체매장량의 61% 를차지하고있으며, 천연가스매장량은 73.2조 m 2 로전세계매장량의 41.3% 를차지하고있음. 석유의경우사우디아라비아가 2,642 억배럴, 이란 1,384 억배럴, 이라크 1,150 억 배럴, 쿠웨이트 1,015 억배럴의매장량을보유 천연가스의경우이란이 27.8 조 m 2, 카타르 25.6 조 m 2, 사우디아라비아 7.17 조 m 2 의매장량을보유 < 표 Ⅲ-1> 지역별에너지자원의확인매장량현황 석유 (10 억배럴 ) 천연가스 ( 조 m 2 ) 석탄 ( 억톤 ) 전세계확인가채매장량 1, ,77.4 8,474.9 북미 중남미 유럽 구소련 중동 아프리카 아시아태양주 연간생산량 가채연수 주 : 2007 년기준임. 자료 : BP, Statistical Review of World Energy, 구소련지역의경우석유생산량에서러시아가사우디아라비아와 1, 2위를경합하는위치에있으나확인된석유매장량은 794억배럴로중동각국보다도적은실정이지만천연가스는 44.65조 m 2 로전세계매장량의 25.2% 를차지해세계최대임. 또한구소련지역에서는카자흐스탄의석유매장량이 398억배럴, 천연가스매장량이 1.9조 m 2, 투르크메니스탄이천연가스매장량이 2.67조 m 2, 우즈베키스탄 1.74조 m 2, 아제르바이잔이 1.28조 m 2 를보유 아프리카지역의경우리비아의석유매장량이 415 억배럴, 천연가스매장량이 1.5 조 m 2, 나이지리아의석유매장량이 362억배럴, 천연가스매장량이 5.3조 m 2, 알제리의석유매장량이 123억배럴, 천연가스 4.52조 m 2, 이집트의천연가스매장량이 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 69

75 2.06조 m 2 에달함. 아시아태평양지역의경우석유매장량이 100억배럴을초과하는국가는 155억배럴의중국뿐이지만천연가스의경우인도네시아가 3조 m 2, 호주 2.51조 m 2, 말레이시아 2.48조 m 2, 중국 1.88조 m 2, 인도 1.06조 m 2 를보유하고있으며, 기타국가에서도소규모해상가스전이존재하고있다는특징을가지고있음. 중남미의경우베네수엘라의석유매장량이 870억배럴, 천연가스매장량이 5.15조 m 2 를보유 < 표 Ⅲ-2> 주요자원부국의석유 가스확인매장량 ( 단위 : 석유 10 억배럴, 천연가스 1 조 m 2 ) 석유 천연가스 순위 국가 매장량 가채연수 순위 국가 매장량 가채연수 1 사우디아라비아 러시아 이란 이란 27.8 >100 3 이라크 >100 3 카타르 25.6 >100 4 쿠웨이트 >100 4 사우디아라비아 UAE UAE 6.1 >100 6 베네수엘라 미국 러시아 나이지리아 5.3 >100 8 리비아 베네수엘라 5.2 >100 9 카자흐스탄 알제리 나이지리아 이라크 3.2 > 미국 인도네시아 캐나다 노르웨이 카타르 투르크메니스탄 중국 호주 브라질 말레이시아 알제리 이집트 멕시코 카자흐스탄 앙골라 중국 노르웨이 쿠웨이트 1.8 > 아제르바이잔 우즈베키스탄 자료 : BP, Statistical Review of World Energy,

76 또한유전개발프로젝트가진행되면서최근에확인매장량이확대한지역을보면역시중동, 아프리카, 중남미등이우세한것으로나타나고있음. 2002~2007년동안의지역별매장량증가량은중동지역이 247억배럴, 아프리카 157억배럴, 중남미 111억배럴, 구소련 57억배럴, 북미 38억배럴, 아시아태평양 2 억배럴, EU -12억배럴의순이되고있음. 국가별로는가스개발프로젝트가활발한카타르가유전개발에서도실적을거두고있는것으로나타나고있음. < 표 Ⅲ-3> 세계각국의석유매장량증가량 ( 단위 : 10 억배럴 ) 국가 2002/ / 카타르 캐나다 베네수엘라 이란 수단 러시아 리비아 쿠웨이트 브라질 나이지리아 사우디아라비아 알제리 말레이시아 적도기니 베트남 이집트 콩고공화국 (Brazzaville) 시리아 카자흐스탄 페루 자료 : BP, Statistical Review of World Energy, 또한산유국의생산코스트를비교할경우에도중동지역의생산코스트가월등히낮은것으로나타나고있음. 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 71

77 다음그림과같이사우디아라비아의경우세계평균비용의 1/4 수준에그치고있음. < 그림 Ⅲ-2> 산유국의원유생산코스트비교 OECD 유럽미국해상세계평균 UAE 알제리 이란 탐사및개발비용 생산비용 이라크쿠웨이트 사우디아라비아 (2004 년달러 /1 배럴 ) 자료 : 資源エネルギー省, エネルギー白書, 2007 반면비재래식석유인오일샌드등은중동산원유에비해훨씬코스트가높은실정이지만재래식원유가고갈되는추세에있기때문에매장량에여유가있는비재래식석유가점차에너지확보의일익을담당 캐나다알바타주에존재하는오일샌드에대해서는매장량이 1,800 억배럴에달해 캐나다를사우디아라비아에이은세계제2위의석유자원보유국이라는평가 (Oil and Gas Journal, ) 도있으나 BP 통계에서는캐나다의전체매장량은 277억배럴로평가되고있음. 단, BP 통계에서는별도로캐나다오일샌드의매장량을 1,522 억배럴로표시 오일샌드는이미발견된자원이며, 원초적인매장량에관해서는상대적으로정확하게파악되고있고개발활동자체가실패할리스크가낮다는이점이있음. 다만, 오일샌드의경우 IEA(2005) 에따르면경제적채산성확보가능수준을배럴당 20~40달러정도로분석하는등고비용문제를안고있어서생산증가속도는완만할전망임. IEA 의 2007 년전망에따르면오일샌드의생산량은 2006 년 120 만배럴 /1 일 ( 전세계 공급량의 1.4%) 에서 2010년 180만배럴 /1일( 동 2.0%), 2015년 280만배럴 /1일( 동 2.8%) 로확대될것으로전망되고있음. 캐나다오일샌드는고체상태이기때문에다른석유분과혼합하고파이프라인등 72

78 으로수송해야하고유황분도제거할필요도있는데다환경개선투자를해야할부담도확대되고있음. 이에따라오일샌드의생산량을늘리기위해서는각종인프라확충이필요하며, 생산량확대를위한한계코스트는높아질수밖에없는실정인것으로보임. 한편, 같은비재래식석유의일종으로서초중질유 ( 超重質油 ) 로구분되는베네수엘라의오리노코탈의경우오일샌드와달리지중에서유동성을가지고있다는결정적인차이가있어서보다상업적으로유망한자원인것으로보임. 오리노코탈은베네수엘라의오리노코강북쪽의 5 만평방 Km 의지역에존재하는 초중질유이며, 원시적매장량 ( 발견 미발견, 상업 비상업포함 ) 이 1.2 조배럴, 그중 개발가능한것이 2,700억 ~2,800억배럴로사우디아라비아를능가할것으로추정되고있음 (JOGMEC). < 표 Ⅲ-4> 주요국별 Oil Shale 매장량추정치 ( 단위 : 억배럴 ) Ⅰ Ⅱ Ⅲ 미국 21,662 20,180 22,000 브라질 8,020 8,020 8,008 구소련 1,120 1,120 1,150 콩고민주공화국 (Kinshasa) 1,000 1,000 1,000 이탈리아 ( 시치리아섬 ) 캐나다 440 1, 모로코 중국 280 1, 호주 마다가스카르 전세계 34,240 35,848 33,582 주 : Ⅰ 은유분함유율이톤당 40 리터이상 : Smith, JW.; Mineral& Energy Resources, 1980 Ⅱ 는유분함유율이톤당 42 리터이상 : Hoiopaine, H.; Oil Shale, 1991 Ⅲ 은유분함유율이톤당 38 리터이상 : Sinor, J.E.; 일본석유공단 ( 현 JOGMEC) オイルシェール調査發表會資料, 1993 자료 : 日本エネルギー學會編, エネルギー便覽 - 資源編, コロナ社, JOGMEC, 石油 天然ガスレビュー, 帰ってきたオイルシェール, Vol 40 No.4 오리노코탈은오일샌드와달리지중에서유동성을가지고있어서펌프를통한회수가가능하며, 발전용연료로서는수분과계면활성제를혼합하기만하면사용할수있음. 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 73

79 다만, 수송연료용으로서는오일샌드와같이탈황, 경질화, 중금속제거등을위한대규모의특수한플랜트가필요함. 오리노코탈의잠재력이크지만베네수엘라정부의자원민족주의로인해개발이지연되고있으나최근브라질의 Petrobras, 프랑스 Total 등과의협력을추진하는등정책방향의변화도일부나타나고있음. 한편, 석유성분을포함한암석인 Oil Shale 은미국, 구소련, 브라질, 콩고민주공화국, 모로코, 중국, 호주등폭넓게분포하는자원으로서주목되고있음. 이 Oil Shale 은 19 세기에도프랑스, 영국등에서사용되고제 2 차세계대전당시일본 제국이만주에서개발한플랜트에서생산하고현재중국도이용하고있으나보다 효율적인원유생산의확대로인해후퇴한원료이기도함. 세계각국의원시매장량은 3 조배럴이상으로추정되고있으며, 최근의고유가로 인해미국이나중국에서개발프로젝트가활성화되기시작했음. Oil Shale은상대적으로정치적안정도가높은지역에도부존하고있다는이점이있으나오일샌드나오리노코탈등과같이채굴후의특수플랜트에의한처리등으로인한고비용부담이존재 다만, 최근에일본의미쓰이물산이미국의 Oil Shale 개발프로젝트에참여하는등 고유가에힘입어서부분적으로개발이진행될것으로보임. 산유국의개발진출여건비교 자원보유국을비교할때자원의매장량및그확대가능성, 개발및생산코스트와함께외국인투자에대한여건이중요한변수로작용하게됨. 자원의매장량측면에서보면중동은유망한지역이며, 앞으로당분간세계는중동 지역에의존할수밖에없는실정에있으나자원민족주의때문에외국기업의자원개발투자접근여건에서는불리한측면도강함. 자원부문에대한산유국들의외자정책은 1990 년대후반에대폭적으로개방화되었으며, 구소련지역이대거자유화되었지만 2003 년이후의고유가와함께외국계기업의진출여건이악화되고있음. 자원민족주의의재부상과함께중동, 구소련, 인도네시아, 중남미, 북아프리카등의지역에서외자에대한개방화정책이후퇴 ( 일본경제산업성 ) 74

80 중동지역의경우사우디아라비아가여전히석유개발에서외자의진출을원천적으로억제하고있으며, 천연가스분야에대한외자기업유치정책도후퇴되고있음. 이란의경우국영기업이개발권을독점, 민간기업은개발이권을확보할수없으며, 자원개발참여시에는자신이생산한자원을양도하고다시구입하는권리를확보하는 Buy -Back식계약형태의진출만가능함. 천연가스개발이가시화되고있는카타르의경우 LNG 사업에서국영기업의지분이 60% 이상이되어야함. 쿠웨이트의경우탐사 개발 생산에대한권리를국영기업이갖고외국기업은서비스제공업체로서계약하도록유도하는방향임. 석유매장량및생산량의확대가기대되고있는아프리카의경우도북부아프리카의리비아를제외하면전반적으로개방화정책이후퇴하고있음. 나이지리아의경우 2004년에국제석유자본이보유하고있었던 24개광구를정부가회수 알제리는 2000년대들어서국영석유회사의권한을축소하고외자에대한개방정책을전개해왔으나최근이러한정책을후퇴시키고있음. 앙고라는외국계기업과현지정부사이의생산물분배계약에서현지정부의점유율을최대 90% 로인상하거나외국기업과의계약연장을거부하는사례가발생하고있음. 챠드의경우국내정치의불안정화도작용해서산유국대열에오르는데기여한외국기업에대해계약조건의재검토를선언하는등외자배제정책가속화 중남미의경우부시정부의보수정책에반기를드는혁신정권이다수등장하면서 석유산업의현지자본화정책이가속화 볼리비아정부의경우 2006년에석유및가스자원의국유화를선언 베네수엘라, 에콰도르는일부외국기업의석유개발이권을몰수하거나세율을인상 브라질의경우국영석유회사의광구취득제한규제를철폐하여사실상국영기업의독점화에박차를가하고있음. 구소련지역에서는러시아정부가자원비즈니스국영화정책을강력히추진하는한편기타중앙아시아국가도세율인상, 외국계기업의일부지분회수에주력 러시아의경우대형및중요유전에서의외국계기업배제하고 Gazprom 등국영 고유가시대의자원쟁탈전의방향과비즈니스포인트 75

81 기업의메이저기업화유도 카자흐스탄은외자의 100% 지분진출허용방침을철회, 현지국영기업의과반수출자유도, 외국계기업의석유개발권지분을일부회수 우즈베키스탄의경우에너지자원개발전과정을정부가국영기업을내세워통제하고있으나탐사율이 30% 로미개발지역이많아잠재력이높은것으로평가 세계 4대천연가스매장국인투르크메니스탄은지난해선출된베르디무하메도프신임대통령의외자유치의지가경제개방정책에영향을미치고있기때문에유전및가스전개발에대한외국계기업의참여가활발해질것으로예상 < 그림 Ⅲ-3> 외국기업이접근이가능한자원보유국개방도 자료 : JOGMEC, 石油 天然ガスレビュー, 21 世紀型石油危機の発生と資源ナショナリズムの再興, Vol 41 No.1 76