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2 Executive Summary 안녕하세요, KB투자증권 자동차 담당 애널리스트 신정관 입니다. 215년 세계 자동차 시장은 1) 성장 vs. 부진시장 양극화, 2) 성장 vs. 부진 세그먼트의 양극화, 3) 브랜드별 성장성 양극화로 특징지어집니다. KB투자증권 집계에 따르면, 215년 세계 자동차 시장 상위 32개 국가 중 15개 (미국, 중국, 인도, 캐나다, 멕시코, 한국, 영국, 스웨덴, 터키, 체 코, 호주, 사우디 아라비아, UAE, 이스라엘, 슬로박) 국가의 연간 자동차 판매가 사상 최대를 기록했습니다. 신흥국은 물론, 자동차 산업의 역사 가 오랜 미국과 영국 자동차 시장이 사상 최대를 기록했다는 점에서 215년은 자동차 산업에 있어서 특별한 한 해였습니다. 반면, 브라질, 러시 아, 일본, 동남아 등의 부진으로 전체 글로벌 자동차 시장은 1.% YoY 성장에 그치면서 28년 금융위기 이후 가장 낮은 성장률을 기록했습니 다. 자동차 판매에 있어서는 중형세단의 부진 대비 SUV, 픽업 등 LT 호조, 양산차 대비 프리미엄 브랜드 호조, 노후모델 대비 신차효과 극대화 등 판매에 있어서도 양극화 현상이 두드러지게 나타났던 것으로 분석됩니다. 215년 한국 자동차 산업은 엔화 및 신흥국 환율 약세의 불리한 여건 가운데에서도 세계 5위 생산국 및 4위 수출국으로서의 입지를 유지했습니 다. 한국 자동차 시장도 세제혜택의 지원과 함께 1.4% YoY 증가한 183만대로 역시 사상 최대 규모를 기록하기도 했습니다. 그러나 1) CUV 라 인업 및 공급물량 부족, 2) 프리미엄 세그먼트 미약한 비중, 3) 주요 볼륨 신차 교체시점 등의 요인으로 215년 세계시장에서 현대/기아차 점유 율은 약보합을 보인 것으로 집계됩니다. 216년에도 성장시장과 부진시장의 양극화가 지속될 것으로 보입니다. 그러나, 유가반등과 함께 브라질/러시아 시장이 기저효과로 낙폭을 줄여 216년에는 전년 대비 성장세가 소폭 개선될 것으로 기대하고 있습니다. 여기에 1) 현대/기아차의 CUV 신차, 2) 제네시스의 프리미엄 시장 진 출, 3) 노후모델 교체, 4) 멕시코/중국 공장 증산 등은 현대/기아차의 216~217년 선전을 기대해 볼 만한 요인이라고 생각됩니다. 최근 현대/ 기아차의 신차 중 제네시스 EQ9, K7, 모하비, ix25/크레타, KX3, 투싼, 스포티지 등 초기 판매가 모두 탁월하고, 아이오닉/니로 등 친환경차 성능이 호평받고 있다는 점에서 세그먼트 비중 조절 후 현대/기아차의 판매실적은 투자자들에게 만족스러운 결과가 있을 것으로 예상됩니다. 윤소현 연구원과 제가 정성을 다하고 틀린 곳이 없도록 만전을 기했습니다만, 데이터 양과 범위가 방대하다 보니 혹시 있을 수 있는 오류와 개선 점을 발견하신다면, 그냥 지나치지 마시고 저희에게 알려주시면 큰 도움이 되겠습니다. 감사합니다. 신정관 드림 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 2

3 CONTENTS Executive Summary I. 글로벌 자동차 시장 분석 II. 북미/중남미 자동차 시장 분석 III. 유럽 및 러시아 자동차 시장 분석 IV. 중국/인도/아중동 자동차 시장 분석 V. 주요 브랜드 국가별 판매 비중

4 Ⅰ. 글로벌 자동차 시장 분석

5 국가별 자동차 시장 현황 215년 글로벌 자동차 판매 1.% YoY 성장 대부분의 국가 대비 러시아, 브라질, 인도네시아, 태국, 일본 등 판매부진시장 침체 심화 판매 양극화에 따라 전체 글로벌 자동차 시장은 1.% YoY에 그친 저성장 국면 부진시장의 기저효과에 따라 216년 글로벌 자동차 시장은 215년 대비 개선될 전망 미국, 중국, 인도 등 1개국 자동차 시장 215년 사상 최대 기록 215년 세계 자동차 시장 상위 2개국 중 15개국 자동차 시장 성장 한국, 미국, 중국, 인도, 영국, 캐나다, 호주, 멕시코, 터키, 사우디 아라비아 등 1개국에서 는 자동차 판매 사상 최대 판매량 기록 일본, 브라질, 러시아, 동남아 등 부진 5개국 제외한 나머지 15개국 판매는 6.6% YoY 증가 순위 215년 vs. 214년 국가별 자동차 내수 판매량 비교 국가 215년 내수 (만대) 비중 (%) 증감률 (YoY %) 국가 자료: 각 국 자동차 공업협회, KB투자증권. 세계 총계는 LMC (216.1), KAMA 재인용 214년 내수 (만대) 비중 (%) 증감률 (YoY %) 1 중국 2, 중국 2, 미국 1, 미국 1, 일본 (9.4) 일본 독일 브라질 (7.2) 5 인도 독일 영국 인도 (3.1) 7 브라질 (26.6) 영국 프랑스 러시아 (14.3) 9 캐나다 프랑스 한국 캐나다 이탈리아 한국 러시아 (35.1) 이탈리아 멕시코 인도네시아 (1.8) 14 스페인 멕시코 호주 호주 (2.) 16 인도네시아 (16.1) 스페인 터키 이란 이란 태국 (33.7) 19 사우디아라비아 터키 81.9 (9.6) 2 태국 8.9 (9.3) 사우디아라비아 세계총계 9, 세계총계 9, 년 국가별 자동차 내수 판매량 증감률 비교 *터키 25.2 스페인 23. *멕시코 15.6 이탈리아 15.6 *사우디 12.9 *한국 1.3 이란 8.4 *인도 7.8 *영국 7.7 프랑스 상위 2개국 중 6.1 *미국 15개국 판매 증가 5.9 독일 1개국은 사상 최대 5.5 *중국 4.7 *호주 3.8 *캐나다 2.6 세계총계 1. 태국 (9.3) 일본 (9.4) 인도네시아 (16.1) 브라질 (26.6) (YoY %) 러시아 (35.1) (4) (3) (2) (1) 자료: 각 국 자동차 공업협회, KB투자증권. *표는 사상 최대 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 5

6 국가별 자동차 생산 현황 215년 글로벌 자동차 생산.9% YoY 성장 자국시장 호조에 따라 미국/중국/유럽 (유럽 전체 15 생산량 +6.2% YoY) 등 3~6% 증가 아베노믹스 효과로 엔저가 심화되었으나, 현지생산 비중이 이미 높아진 일본의 국내 자동 차 생산은 자국 내수시장 부진과 함께 오히려 5.1% YoY 감소 브라질 생산이 위축되었으나, 주로 내수용이어서 글로벌 경제에 미치는 영향은 제한적 자동차 생산 역시 양극화되면서 215년 글로벌 생산량이.9% YoY에 그치면서 저성장 자동차 생산 성장성도 양극화 진행 중 인도/멕시코/스페인 등 신흥 자동차 생산국은 자동차 생산 증가하면서 내수시장도 활성 화되는 선순환 진입 내수시장이 부진한 브라질, 일본은 자동차 생산도 동반 하락 한국은 수출 부진했으나, 내수 성장으로 만회하여 세계시장 성장률과 유사한 강보합 기록 216년에도 세계 자동차 생산순위는 변하지 않는 가운데 1~2% YoY 증가 전망 215년 vs. 214년 국가별 자동차 생산량 비교 215년 국가별 자동차 생산량 증감률 비교 215년 214년 순위 국가 생산 (만대) 비중 (%) 증감률 (YoY %) 국가 생산 (만대) 비중 (%) 증감률 (YoY %) 1 중국 2, 중국 2, 스페인 인도 멕시코 생산과 소비의 선순환 진입 미국 1, 미국 1, 일본 (5.1) 일본 독일 독일 한국 한국 인도 인도 (.9) 7 멕시코 멕시코 스페인 브라질 (14.5) 9 브라질 (23.4) 스페인 캐나다 (4.6) 캐나다 세계총계 9, 세계총계 9, 미국 3.8 중국 3.3 독일 2.2 세계총계.9 한국.7 캐나다 (4.6) 일본 (5.1) 브라질 (23.4) (YoY %) (3) (25) (2) (15) (1) (5) 자료: 각 국 자동차 공업협회, KB투자증권. 세계 총계는 LMC (216.1), KAMA 재인용 자료: 각 국 자동차 공업협회, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 6

7 국가별 자동차 수출 현황 215년 글로벌 자동차 수출시장 경쟁 심화 한국은 연간 3만대 안팎을 수출하여 독일, 일본에 이어 실질적인 자동차 수출 3위 국가 (프랑스는 자체 생산하지 않는 유통수출물량이 수출로 집계됨) 4위인 멕시코에서 주요 브랜드가 일제히 증설 중. 한국 수출물량이 감소하지는 않을 것으 로 보이나, 22년 전후 한국의 자동차 수출 순위가 멕시코에 역전될 것으로 예상됨 한국과 멕시코는 자동차 생산국 중 FTA 체결비율에서 1~2위를 차지할 정도로 교역여건 이 양호함. 멕시코는 FTA와 세계 최저 수준의 임금수준을 바탕으로 빠르게 성장 국가별 자동차 수출량 비교 215년 한국 자동차 수출 경쟁력 약화 한국 자동차는 북미 지역으로의 수출 증가, 유럽/중국/중동지역 수출은 감소 일본/유럽/멕시코 수출이 증가한 가운데, 한국 승용차 수출은 3.4% YoY 감소하여 약보합 아베노믹스와 엔화약세로 일본 승용차 수출 3.5% YoY 증가 현지생산 확대 및 현대/기아차 국내 공장 생산량 한계로 수출물량 증가에는 한계가 있을 것으로 보임. 러시아 및 중동지역 판매 회복이 수출량 회복의 관건이 될 것으로 예상됨 한국, 유럽, 일본, 멕시코 수출량 증감률 비교 독일 프랑스 일본 한국 멕시코 미국 스페인 체코 영국 태국 중국 터키 인도 벨기에 이탈리아 스웨덴 루마니아 브라질 아르헨티나 남아공 (만대) (천대) 7, 일본 한국 EU 멕시코 현지생산과 멕시코 약진으로 EU, 일본, 멕시코 증가 대비 215년 한국 주요 4개국 중 수출물량 유일하게 감소 6, 5,697 5, 4, 3, 3,97 2,822 2, 1,647 1, 자료: 각 국 자동차 공업협회, KB투자증권 (자료는 214년 기준) 자료: 각 국 자동차 공업협회, KB투자증권 (승용차 기준) 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 7

8 지역별 한국/일본/유럽 수출 현황 북미향 한국/일본/유럽 수출량 추이 유럽향 한국/일본 수출량 추이 (천대) 2, 1,8 1,6 1,4 1,2 1, 한국 일본 유럽 북미시장 호조로 수출량 증가 1,864 1,863 1,711 1,719 1,635 1,563 1,367 1,285 1, (천대) 1,2 1, 한국 일본 시장은 호조였으나, 터키 등 현지생산 증가 중국향 한국/일본/유럽 수출량 추이 중동향 한국/일본 수출량 추이 (천대) 한국 일본 유럽 시장 둔화 및 사치성 소비 규제 (천대) 한국 일본 유가하락으로 산유국 수입 감소 자료: 각 국 자동차 공업협회, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 8

9 브랜드별 성장성 및 수익성 양극화 프리미엄 및 세그먼트 다양성이 성장성 차별화 요인 세계적으로 프리미엄 세그먼트의 성장이 빠르게 진행되면서 독일 프리미엄 3사의 성장성 이 높게 나타났음 혼다/포드/닛산은 중국에서의 낮은 판매기저로 인하여 상대적으로 높은 성장성을 보임 GM/포드는 SUV, 픽업트럭을 포함한 미국시장의 성장이 전체 성장성으로 연결 현대/기아차는 신흥국 세단 위주의 전략으로 저성장 국면에 머물렀음 프리미엄 브랜드 보유가 수익성 차별화 요인 독일 프리미엄 브랜드 3사 및 렉서스를 보유한 도요타의 영업이익률이 가장 높은 상황 현대차는 양산차 브랜드로서는 수익성이 가장 높으나, 신흥국 환율 약세에 따라 수익성 저하국면. 기아차는 자동차 업계 평균 영업이익률에 미치지 못하고 있음 원/달러 및 신흥국 환율에 따라서 영업이익률 등락이 있을 수 있으나, 근본적으로 수익성 제고를 위해서는 프리미엄 차종 비중 확대가 필요함 215년 주요 완성차 그룹/브랜드 자동차 판매량 증감률 비교 215년 주요 완성차 기업의 영업이익률 비교 (YoY %) (2) (.8) (%) 개 완성차 215년 평균 영업이익률 = 6.3% (4) (3.2) 다임러 BMW 혼다 포드 아우디 닛산 GM 기아차 현대차 FCA 도요타 VW (아우디 제외) BMW 도요타 다임러 아우디 현대차 닛산 포드 VW 기아차 혼다 GM FCA (아우디 제외) 자료: 각 사, KB투자증권, 주: Calendar Year 기준 자료: 각 사, KB투자증권, 주: Calendar Year 기준 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 9

10 PSA 르노/닛산 현대/기아차 VW 도요타 혼다 GM 포드 FCA BMW 다임러 VW 현대/기아차 PSA GM BMW 르노/닛산 도요타 혼다 포드 다임러 FCA 브랜드별 차급 및 스타일 비중에서 차별점 현대/기아차: 소형 차급 비중이 높음 현대/기아차는 소형 차급 비중이 71.7%로서 주요 양산차 중 높은 편에 속함 소형 차급 비중이 높은 경우, 고유가/신흥국 성장 에서는 고속성장 가능 반대로 저유가/선진국 성장 국면에서는 소형차 비중이 높은 브랜드가 상대적으로 성장성 저하 현대/기아차는 제네시스 브랜드 출시 및 중대형 차급 비중 확대 필요 현대/기아차: 전통 세단 비중이 높음 차량 스타일 면에서 현대/기아차는 전통 세단 비중이 폭스바겐에 이어 가장 높음 저유가 및 선진국 시장 활성화에 따라 스포츠카, CUV, SUV, 픽업트럭 등 다양한 차급을 보유한 브랜드가 상대적으로 유리한 국면 현대/기아차는 기존 SUV 및 소형 CUV (크레타/KX3) 비중확대 필요 산타크루즈, N시리즈와 같은 차종 다양화 프로젝트는 긍정적 Size Segment: 주요 완성차 그룹 소형 차급 비중 Bodystyle Segment: 주요 완성차 그룹 전통세단 비중 (%) (%) 자료: LMC, KB투자증권, 주: 214년 기준 자료: LMC, KB투자증권, 주: 214년 기준 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 1

11 미국 시장 브랜드-기종별 판매현황 주요 브랜드 핵심차종 215년 미국시장에서 판매가 15% 이상 증가한 37개 차종 중 SUV가 23개 차종이었음. 승용차급에서의 성장이 정체된 가운데, SUV급은 상품성과 무관하게 빠르게 증가 현대/기아차는 미국시장에서 가장 적은 수의 SUV 차종을 보유하여 성장성에 제약. 투싼/스포티지 미국판매를 확대하고, Ix25/크레타/KX3/모하비 투입하여 SUV급 차종을 늘려야 함 소형승용 중형승용 럭셔리 승용 밴 픽업트럭 CUV/SUV GM (328) 크루즈 (22.7) 소닉 (6.5) 스파크 (3.3) 말리부 (19.5) 임팔라 (11.7) 카마로 (7.8) 라크로스 (4.2) 콜벳 (3.3) ATS (2.7) XTS (2.3) 익스프레스 (6.3) 사바나 (2.2) 실버라도 (6.) 시에라 (22.4) 콜로라도 (8.4) 에퀴녹스 (27.8) 트래버스 (12.) 터레인 (11.2) 아카디아 (9.6) 타호 (8.8) 유콘 (7.5) SRX (6.9) 앙코르 (6.8) 트랙스 (6.3) 엔클라베 (6.2) 서버번 (5.1) 에스컬레이드 (3.6) 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 11 포드 (26) 포커스 (2.3) 피에스타 (6.4) 퓨전 (3.) 머스탱 (12.2) 토러스 (4.9) 링컨 MKZ (3.1) 트랜짓 (17.) E시리즈 (5.1) 크라이슬러 (226) 2 (17.8) 다트 (8.7) 3 (5.3) 챠저 (9.5) 챌린저 (6.6) 카라반 (9.7) T&C (9.4) 프로마스터 (2.8) F-15 (78.) 램 픽업 (45.1) 에스케이프(3.6) 익스플로러(25.) 엣지 (12.4) 엑스페디션 (4.1) 링컨 MKC (2.5) 링컨 MKX (2.2) 자료: KB투자증권, 주: 는 215년 판매가 15% 이상 증가한 차종 체로키(22.) 랭글러 (2.3) 그랜드체로키(19.6) 패트리어트 (11.8) 저니 (1.5) 컴파스 (6.7) 듀랑고 (6.4) 레네게이드 (6.1) 도요타/수바루 (249/58) 코롤라 (36.3) 프리우스 (18.8) 임프레자 (1.1) 캠리 (43.) 레가시 (6.) ES (6.5) 아발론 (6.) IS (4.6)/GS (2.3) 혼다 (159) 씨빅 (33.6) Fit (5.3) 닛산 (148) 센트라 (2.4) 베르사 (14.5) 리프 (1.7) 어코드 (35.6) 알티마 (33.3) TLX (4.7) 인피니티Q(5.) 맥시마 (4.) 폭스바겐 (61) 제타 (13.1) 골프 (6.5) 비틀 (2.3) 파사트 (7.8) CC (.6) A3(3.6) A4(3.2) A5(1.3) A6(2.3) A7(.8) A8(.5) 현대차 (76) 엘란트라 (24.2) 엑센트 (6.1) 벨로스터 (2.4) 쏘나타 (21.3) 아제라 (.6) 제네시스 (3.1) 에쿠스 (.2) 기아차 (63) 쏘울 (14.7) 포르테 (7.9) 리오 (2.4) K5 (15.9) K7 (.7) K9 (.3) 씨에나 (13.7) 오딧세이 (12.8) 세도나 (3.7) 타코마 (18.) 툰드라 (11.9) RAV4 (31.5) 포레스터 (17.5) 하이랜더 (15.9) 아웃백 (15.2) RX (1.) 4런너 (9.7) X트렉 (8.9) NX (4.4) GX (2.5) 랜드크루저 (.6) CR-V (34.6) 파일럿 (13.6) MDX (5.8) RDX (5.1) HR-V (4.2) 프론티어 (6.3) 로그 (28.7) 패스파인더 (8.2) 무라노 (6.3) 인피티니QX(4.2) 쥬크 (2.7) Q5 (5.2) 티구안 (3.6) Q7 (1.9) 카이엔 (1.6) 마칸 (1.4) Q3 (1.3) 투아렉 (.7) 투싼 (6.4) 싼타페 (11.8) 스포티지 (5.4) 쏘렌토 (11.6)

12 유럽 시장 브랜드-기종별 판매현황 핵심차종 비중 스포티지/투싼의 합산 판매가 카시콰이에 이어 CUV급 2위에 해당할 정도로 높은 경쟁력을 보유하고 있음. 이를 보다 소형 CUV급인 ix25/kx3/니로 등으로 확대 가능할 것으로 예상됨 웨건 및 MPV 세그먼트에서의 점유율 확대가 가능해 보임. K5웨건/카니발/쏠라티 등도 판매확대에 기여할 것으로 보임 판매(만대) 폭스바겐 (338) 르노/닛산 (187) PSA (149) 포드 (1) GM (93) FCA (86) 도요타/Maz/혼다 (57 / 21 / 13) 벤츠/BMW (8/9) 현대/기아차 (46/37) 소형승용 골프 (53.1) 폴로 (3.) 파비아 (15.8) 레옹 (14.1) Ibiza (11.8) Up! (1.5) 라피드 (6.7) 예티 (6.4) 클리오 (3.3) 산데로 (14.8) 트윙고 (9.6) 미크라 (6.7) 리프 (1.5) 28 (22.9) C3 (12.4) 18 (6.9) C1 (6.4) 피에스타 (31.3) 포커스 (23.3) Ka (4.9) 코르사 (26.8) 아스트라 (19.4) 아담 (5.6) 5 (18.) 판다 (17.1) 펀토 (7.9) 입실론 (6.) 야리스 (18.2) 오리스 (13.) 아이고 (8.6) 마쯔다2 (3.5) 코롤라 (1.3) 프리우스 (1.5) 미니 (13.7) 1시리즈 (13.1) A클래스 (12.) 2시리즈 (8.6) 포투 (5.7) I3 (1.3) i2 (9.1) i1 (8.6) 리오 (6.4) 피칸토 (5.4) ix2 (3.6) 벵가 (2.9) 쏘울 (1.6) 중대형승용 파사트 (22.5) 옥타비아 (21.4) A3 (2.) A4 (12.4) A6 (9.5) 슈퍼브 (5.) 메간 (12.3) 38 (21.4) C4 (8.) 58 (4.3) 몬데오 (8.) 인시그니아 (8.8) 마쯔다3 (5.) 씨빅 (4.3) 마쯔다5 (.5) C클래스 (17.3) 3시리즈 (14.3) 5시리즈 (8.9) E클래스 (8.4) 4시리즈 (7.4) CLA (6.2) i3 (9.) 씨드 (7.3) i4 (2.5) 옵티마 (.3) 엘란트라 (.1) 밴/MPV 골프 밴 (1.4) 투아란 (7.4) 트랜스포터 (6.2) 캐디 (4.6) 피카소 (11.1) Scenic (1.9) 로간 (5.7) C-Max (8.5) 쿠가 (1.3) B-Max (4.6) 자피라 (5.6) 메리바 (5.4) 5L (8.2) B클래스 (8.) 카렌스 (2.2) 스타렉스 (.1) CUV/SUV 티구안 (14.8) Q3 (8.2) Q5 (6.4) 투아렉 (2.2) Q7 (2.) 카이엔 (1.7) 카시콰이 (23.1) Captur (19.5) 더스터 (12.5) 쥬크 (1.3) C4 (7.9) 카자 (5.) X-Trail (4.) 28 (15.5) 38 (6.7) Mokka (16.3) 5X (7.5) 레네게이드 (5.4) 체로키 (1.4) 마쯔다 CX-5 (5.6) 라브4 (5.1) CR-V (4.7) 아웃백 (1.1) HR-V (.7) 무라노 (.6) GLA (6.4) X3 (4.6) X1 (4.2) X5 (3.8) X6 (1.4) GLK (1.4) 스포티지 (1.5) ix35/투싼 (12.1) 쏘렌토 (1.7) 싼테페 (1.5) 자료: KB투자증권, 주: 는 215년 판매가 15% 이상 증가한 차종 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 12

13 중국 시장 브랜드-기종별 판매현황 핵심차종 비중 JV 중 GM은 MPV를 포함한 전반적인 라인업을 갖고 있으며, VW그룹은 소형 중소형 및 고급 세단에 강점이 있음 현대차가 중국시장에 제네시스 브랜드로 고급 세단 및 SUV를 추가 투입할 경우 중국 프리미엄 시장 진입장벽이 높지는 않아 보임 (단위: 만대) VW (346) GM/포드 (223 / 87) 닛산 (14) 도요타 (11) 혼다 (1) 중국로컬 현대차 (16) 기아차 (62) 소형세단 Lavida (47.3) Sagitar (28.) Jetta (27.5) Bora (2.4) 골프 (19.4) 폴로 (17.9) 크루즈 (24.6) Sail (21 포커스 (24.6) 에스코트 (21.4.6) Sylphy (33.4) Sunny (9.1) 코롤라 (25.4) 레빈 (12.6) Vios (11.5) 야리스 (6.4) Fit (9.6) Eado (18.2) BYD F3 (14.3) 길리 비전 (12.2) 랑동 (26.7) 베르나 (21.4) K2 (16.4) K3/포르테 (18.) 중형세단 파사트 (2.6) 마고탄 (15.5) 옥타비아 (15.) Regal (11.) 몬데오 (12.) Lacrosse (8.5) Teana (11.2) 캠리 (12.8) 어코드(12.8) Crider (11.7) 트롬치(13.1) 미스트라 (15.5) 쏘나타 (7.) K4 (6.2) K5 (3.9) 고급세단 A3 (6.4) A4 (11.5) A6 (14.8) Excelle GT (29.) Excelle (17.6) Geely EC7 (2.6) MPV/밴 Hongguang (65.5) Baojun 73 (32.1) 베젤 (12.7) 동팽 33 (16.) M2 (14.7) Chana Honor (14.2) 동팽 퓨처 (11.6) CUV 티구안 (25.5) Encore (8.2) Edge (6.5) X-Trail (16.6) RAV4 (11.6) XR-V (11.9) Haval H6 (37.3) JAC S3 (19.7) 장안CS35 (17.) Haval H2 (16.9) BAIC S3 (16.4) 체리 Tiggo3 (12.) ix25 (1.3) ix35 (1.6) 투싼 (4.8) KX3 (4.7) 스포티지 (1.3) SUV Q3 (6.8) Q5 (11.4) Envision (16.3) Baojun 56 (14.5) Kuga (13.5) 하이랜더 (7.5) CR-V (15.6) 장안CS75 (18.7) Zotye T6 (12.6) BYD S7 (11.) 동팽 Joyear X5 (8.4) 싼타페 (3.3) 자료: KB투자증권, 주: 는 215년 판매가 15% 이상 증가한 차종 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 13

14 현대/기아차 vs. 도요타 주요 시장 요약 (Ⅰ) 페 이 지 국가 215 시장규모 (만대) 현대/기아차 점유율(%) 도요타 점유율(%) 214 시장규모 (만대) 현대/기아차 점유율(%) 도요타 점유율(%) 216년 현대/기아차 점유율 전망 17 미국 1, , CUV 및 친환경차 공급확대로 점유율 개선 전망 21 캐나다 투싼/스포티지 등 SUV 공급확대로 점유율 개선 전망 25 멕시코 월 기아차 멕시코 공장가동으로 점유율 확대 전망 29 브라질 시장 위축 가운데 HB2 판매호조로 점유율 확대 전망 33 아르헨티나 현대차 브라질 공장에서의 수출물량 확대 가능 37 칠레 % 안팎의 점유율 방어 가능 42 EU 1, , 투싼/스포티지 등 SUV 공급확대로 점유율 개선 전망 46 독일 투싼/스포티지 등 SUV 공급확대로 점유율 개선 전망 5 영국 투싼/스포티지 등 SUV 공급확대로 점유율 개선 전망 54 프랑스 투싼/스포티지 등 SUV 공급확대로 점유율 개선 전망 58 이탈리아 투싼/스포티지 등 SUV 공급확대로 점유율 개선 전망 62 스페인 투싼/스포티지 등 SUV 공급확대로 점유율 개선 전망 66 벨기에 투싼/스포티지 등 SUV 공급확대로 점유율 개선 전망 7 네덜란드 투싼/스포티지 등 SUV 공급확대로 점유율 개선 전망 74 오스트리아 투싼/스포티지 등 SUV 공급확대로 점유율 개선 전망 78 스웨덴 투싼/스포티지 등 SUV 공급확대로 점유율 개선 전망 82 터키 투싼/스포티지 등 SUV 공급확대로 점유율 개선 전망 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 14

15 현대/기아차 vs 도요타 주요 시장 요약 (Ⅱ) 페 이 지 국가 215 시장규모 (만대) 현대/기아차 점유율(%) 도요타 점유율(%) 214 시장규모 (만대) 현대/기아차 점유율(%) 도요타 점유율(%) 216년 현대/기아차 점유율 전망 86 폴란드 투싼/스포티지 등 SUV 공급확대로 점유율 개선 전망 9 체코 투싼/스포티지 등 SUV 공급확대로 점유율 개선 전망 94 슬로바키아 투싼/스포티지 등 SUV 공급확대로 점유율 개선 전망 98 러시아 시장축소 대비 현지생산으로 점유율 2% 유지 전망 13 중국 2, , 엘란트라, CUV, 소형 CUV 등으로 세그먼트 상향 17 인도 크레타 신차효과로 점유율 유지 전망 111 일본 일본시장 판매망 없음 115 한국 EQ9, K7, 모하비 등으로 점유율 반등 가능 119 호주 도요타, GM, 포드 등 현지 공장 217년 폐쇄 반사이익 123 인도네시아 높은 수입관세로 점유율 미약 127 태국 높은 수입관세로 점유율 미약 131 사우디아라비아 ~24%대 점유율 유지 전망. 세그먼트 상향 과제 135 아랍에미리트 닛산과의 경쟁심화. SUV 공급확대로 개선 전망 139 이스라엘 % 대 점유율 유지전망. 세그먼트 상향 과제 143 남아공 닛산과의 경쟁심화. SUV 공급확대로 개선 전망 147 이집트 % 안팎의 점유율 유지전망. 세그먼트 상향 과제 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 15

16 Ⅱ. 북미/중남미 자동차 시장 분석

17 미국 GDP 성장률: 2.5% (-.7%p) 1인당 GDP: 5만 7,62달러 인플레이션: 1.7% 재정수지 (%GDP): -2.2 인구: 3억 2,39만 명 PPI 상승률: -7.2% 산업개요 1985년 일본3사의 현지생산 이전에는 디트로이트 3사의 과점체제. 현재는 세계에서 가장 경쟁강도가 높은 시장 중 하나이며, 그 결과로 동일 기종 가격은 가장 낮은 시장 중국과 함께 세계 최대 자동차 시장이며, 특히 안전성 (NHTSA/IIHS), 품질 (JDP/ ALG/COTY), 마케팅 측면에서 세계 시장으로의 파급 효과가 높은 특징이 있음 215년 사상 최대 판매 기록했음. 미국 경기 호조로 216년에도 3% 안팎 추가성장 전망 미국 연간 자동차 생산/판매 추이 시장개요 215년 LV판매: 1,747만대 (+5.8% YoY) 215년 LV 생산: 1,186만대 (+4.3% YoY) 주요 브랜드 (점유율): GM (17.6%) / 포드 (14.9%) 경쟁강도: 자유 경쟁에 가까운 시장 (HHI: 1,176)이나, 세그먼트 별 경쟁강도 양극화 자동차 보급: 포화상태 (인구 1천 명당 자동차 보유대수 88대) 미국 승용차 생산현황 (천대) 2, 미국 연간판매 미국 연간생산 215년 판매량 사상최대: 1,747만대 제조업체 (그룹) 생산시작 최대생산 215년 (전년대비) 차종 18, 16, 14, 포드 193 GM 만대 (22년) 42만대 (22년) 249만대 F-Series (95만대) (+19만대) Escape (38만대) 21만대 Silverado (37만대) (만대) Cruze (3만대) 12, 1, 피아트 /크라이슬러 만대 (22년) 185만대 Ram (34만대) (+13만대) Grand Cherokee (31만대) 8, 6, 4, 도요타 1985 혼다 만대 (214년) 134만대 (213년) 134만대 Camry (45만대) (만대) Corolla (19만대) 127만대 Accord (38만대) (만대) Civic (22만대) 2, 자료: WardsAuto, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC+LT 르노/닛산 1985 현대/기아차 23 자료: KB투자증권 96만대 (215년) 77만대 (213년) 96만대 Altima (35만대) (+1만대) Pathfinder (11만대) 74만대 Sonata (21만대), Elantra (17만대) (-3만대) Optima (9만대) 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 17

18 미국 자동차 시장 분석 시사점 고용중시: 자국 내 고용비중과 점유율과의 상관관계가 높음. 미국 내 생산규모가 9만대 안팎으로 유사한 현대/기아차와 르노/닛산의 점유율이 8% 수준으로 유사함 픽업/CUV 강세: 금융위기 이후 판매비중이 줄었던 픽업과 밴이 강세를 보이면서 전체 승용차 시장의 2% 가까이 점유하고 있음. CUV가 최대 세그먼트로 부상 세계 최대의 프리미엄 시장: 미국 프리미엄 승용차 및 대형 SUV 세그먼트 점유율은 14.6% (27만대) 수준으로서 세계 프리미엄 시장의 25%를 차지함 경쟁현황 순위 Cars Light Truck 1 도요타 (129만대, 16.4%) GM (185만대, 21.3%) 2 GM (19만대, 13.8%) 포드 (167만대, 19.2%) 3 현대/기아차 (99만대, 12.6%) 크라이슬러 (159만대, 18.4%) 4 혼다 (84만대, 1.7%) 도요타 (19만대, 12.5%) 5 포드 (8만대, 1.2%) 혼다 (7만대, 8.1%) Total 785만대 867만대 HHI 878 1,399 주요 그룹 판매 및 점유율 세그먼트 비중 주요 모델 판매 순위 제조업체 판매 점유율 판매 점유율 GM 3,82, % 2,935,8 17.8% 포드 2,63, % 2,471, % 도요타 2,499, % 2,373, % 피아트/크라이슬러 2,257, % 2,9, % 혼다 1,586, % 1,54, % 르노/닛산 1,484, % 1,386, % 현대/기아차 1,387, % 1,35, % 현대차 761,71 4.4% 725, % 기아차 625, % 58, % VW 67,93 3.5% 595, % BMW 45, % 395,85 2.4% 다임러 38, % 366, % 자료: AutoNews, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 18 (%) 1 9 픽업, 13.7 픽업, 밴, 5.5 밴, 5.3 SUV, 7.1 SUV, CUV, 26.9 CUV, 럭셔리, 7.5 대형, 2.2 럭셔리, 7.1 대형, 중형, 18.6 중형, 소형, 18.5 소형, 자료: WardsAuto, KB투자증권 순위 브랜드 / 모델 215 판매 214 판매 YoY 1 포드 F-Series 78, , % 2 쉐보레 Silverado 6, , % 3 닷지 Ram 451, , % 4 도요타 Camry 429, ,66.2% 5 도요타 Corolla 363, ,498 7.% 6 혼다 Accord 355, , % 7 혼다 CR-V 345, ,19 3.2% 8 혼다 Civic 335, , % 9 닛산 Altima 333, , % 1 도요타 RAV4 315, , % 11 포드 Escape 36,492 36,212.1% 12 포드 Fusion 3,17 36,86-2.2% 13 닛산 Rogue 287,19 199, % 자료: AutoNews, KB투자증권

19 미국시장 현대/기아차 판매 분석 시사점 세단에서 점유율 12.6%로 세단부문 3위. 멕시코 추가로 세단 2위도 가능한 범위로 보임. 반면, LT부문에서는 SUV/CUV 연간 25~3만대 판매하고 있으나, 7~8위 수준 아이오닉/니로 등 친환경차, EQ9, 소형픽업 산타크루즈, ix25급 CUV 등 기존에 진출 하지 않았던 세그먼트의 신차로 점유율 확대 전망 SWOT 기회 (Opportunity) 강점 (Strength) 신차 플로우 & 친환경/럭셔리 (엘란트라/G9/아이오닉/니로) 한-미 FTA, 한-캐 FTA 기아차 멕시코 공장 (2Q16) 약점 (Weakness) 중소형 세단 비중이 높아서 저유가에 약점 프리미엄 비중 확대 대 비 딜러 역량 낮은 편 2Q16부터 한-미 FTA에 의한 무관세 수출 가능. 한-캐나다 FTA로 217년 이후에는 미국 공장에서 캐나다향 수출물량 (215년 현대차 3.8만대, 기아차 1.5만대)을 미국 내 수 물량으로 전환 가능. 2H16 기아차 멕시코 생산으로 북미 점유율 확대 가능성 높음 위협 (Threat) 점유율 상위 브랜드 대비 현지 고용규모 적은 편 엔저 이후 일본 브랜드 공세 픽업트럭 시장규모 추가 확대시 대응 불가능 현대/기아차 판매 동향 현대/기아차 모델별 판매 (천대) 1,6 현대차 (좌) 기아차 (좌) 현대/기아차 합산점유율 (우) (%) 판매 213 판매 214 판매 215 판매 YoY % 현대차 73,7 72, , , ,4 1,2 1, Elantra 22,34 247, ,23 241, Sonata 23,65 23, , ,33 (1.7) Santa Fe 71,16 88,844 17,96 118, Tucson 48,878 41,96 47,36 63, Accent 61,4 6,458 63,39 61,486 (2.9) 8 5 Genesis 33,973 32,33 29,992 31, 기아차 557, ,179 58, , Optima 152, , ,2 159,414.2 Soul 115, ,79 145, , Sorento 119,597 15,649 12,52 116, Forte/K3 75,681 66,146 69,336 78, Sportage 36,357 32,965 42,945 53, Sedona 17,512 7,79 14,567 36, 자료: 각 사, KB투자증권 자료: 각 사, KB투자증권 (기종 별 쿠페, HEV 등 세부 기종 포함) 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 19

20 미국시장 주요 차급 분석 세단/해치백 중형차급 내 쏘나타/옵타마는 합산 판매 37.3만대로 캠리에 이어 2위, 점유율 12% 상회하면서 상위권 유지 미국 중형차급 판매가 1.5% YoY 감소했으며, VW은 215년 파사트 판매가 19.1% YoY 감소한 7.8만대로 특히 부진 쏘나타/옵티마 판매 및 점유율 추이 (천대) 쏘나타 (좌) 옵티마 (좌) 중형차급내 점유율 (우) (%) 도요타 혼다 닛산 포드 현대 기아 Camry Accord Altima Fusion 쏘나타 옵티마 기본가격 23,7 22,25 22,5 22,11 21,75 21, (달러) (+.4% YoY) (+.5% YoY) (+.9% YoY) (+.5% YoY) (+2.8% YoY) (+1.4% YoY) 429, , ,398 3,17 213,33 159, 판매량 (+.2% YoY) (-8.4% YoY) (-.7% YoY) (-2.2% YoY) (-1.7% YoY) (+.2% YoY) SUV/CUV CUV 세그먼트 판매호조로 투싼/스포티지 판매 빠르게 증가. 스포티지는 216년 신차출시로 추가 증가 가능할 전망 투싼/스포티지는 상품성 대비 미국시장 점유율이 낮은 편. 신차 출시 및 CUV 증산으로 미국내 CUV 점유율 확대 투싼/스포티지 판매 및 점유율 추이 (천대) 투싼 (좌) 스포티지 (좌) 중형CUV내 점유율 (우) (%) 혼다 닛산 포드 현대 기아 도요타 RAV4 CR-V Rogue Escape 투싼 스포티지 기본가격 24,35 23,745 23,29 23,1 22,7 22,15 (달러) (+2.8% YoY) (+1.3% YoY) (+2.2% YoY) (+.6% YoY) (+4.8% YoY) (+1.1% YoY) 315, , ,19 36,492 63,591 53, 판매량 (+17.8% YoY) (+3.2% YoY) (+44.2% YoY) (+.1% YoY) (+34.4% YoY) (+25.1% YoY) 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 2

21 캐나다 GDP 성장률: 2.3% (FLAT) 1인당 GDP: 4만 3,73달러 인플레이션: 2.1% 재정수지 (%GDP): -1.2 인구: 3,63만 명 PPI 상승률: -.9% 산업개요 캐나다 내수시장 215년 2년 연속 사상 최대 기록. 내수 판매 중 LT 판매는 11.1% YoY 증가한 반면, 승용차 판매는.1% YoY 감소하여 성장성 양극화 215년에는 밴 기종 노후화로 FCA 생산량만 1만대 감소하면서 전체 연간생산 감소 디트로이트 인접하여 부품공급 용이하고, 인건비/노조/법인세/의료보험 등 고정비에서 캐나다가 미국 대비 유리하여 현재 수준의 생산량 유지가능 전망 캐나다 연간 자동차 생산/판매 추이 시장개요 215년 LV 판매: 19만대 (+ 2.6% YoY) 215년 LV 생산: 227만대 (-4.8% YoY) 주요 브랜드 (점유율): 피아트-크라이슬러 (15.4%) / 포드 (14.5%) 경쟁강도: 자유 경쟁에 가까운 시장, 경쟁강도 소폭 완화 (HHI: 1,115) 자동차 보급: 포화상태 (인구 1천 명당 자동차 보유대수 624대) 캐나다 승용차 생산현황 (천대) 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 캐나다 연간판매 캐나다 연간생산 215년 판매량 사상최대: 19만대 제조업체 (그룹) 생산시작 최대생산 도요타 1989 GM 1925 피아트/크라이슬러 1918 혼다 1986 포드 만대 (215년) 67만대 (25년) 16만대 (24년) 215년 (전년대비) 59만대 (+1만대) 58만대 (-1만대) 51만대 (-8만대) 차종 Corolla (25만대) RAV4 (24만대) Equinox (25만대) Impala (1만대) Terrain (12만대) Dodge Caravan (15만대) Town & Country (11만대) Charger (12만대) 42만대 38만대 Civic (18만대) (213년) (-1만대) CR-V (21만대) 46만대 (23년) 2만대 (-2만대) Edge (14만대) Lincoln MKT (만대) Flex (2만대) 자료: WardsAuto, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC+LT 자료: KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 21

22 캐나다 자동차 시장 분석 시사점 지형 및 기후의 영향으로 LT(밴/픽업/SUV/CUV) 비중이 3.8%p YoY 증가한 59.1%에 달함. 소형차 비중도 높은 편이며, 중대형 차종 비중이 낮은 편 디트로이트 빅3 및 도요타/혼다 등 캐나다 내 제조업체들이 총 65%의 점유율 보유 현대차는 1989년 부르몽에 연산 1만대급 현지공장을 건설하였으나, 1996년 철수한 바 있음. 이때 구축한 딜러 망이 현재 높은 점유율의 기반이 되고 있음 경쟁현황 현지생산이 많은 편이지만, 8% 수출하여 내수시장은 수입 비중이 높은 편이며, 경쟁강도도 높은 편 현대/기아차는 현지공장이 없는 브랜드로서는 가장 높은 5위 (점유율 1.7%) 기록하여 현지공장을 갖고 있는 혼다 대비 점유율이 높음 인기 기종은 미국과 유사한 편이나, 쏘나타급 중형차 선호도가 낮음 주요 그룹 판매 및 점유율 세그먼트 비중 주요 모델 판매 순위 제조업체 판매 점유율 판매 점유율 피아트-크라이슬러 291, % 288, % 포드 274, % 288, % GM 263, % 249,8 13.5% (%) 픽업, 17.8 픽업, 18.1 밴, 6.4 밴, 6.4 SUV, 4. SUV, 4.2 순위 브랜드 / 모델 215 판매 214 판매 YoY 1 포드 F-Series 118, , % 2 닷지 Ram 91,195 88,521 3.% 3 혼다 Civic 64,95 66,57-1.7% 4 GMC Sierra 53,727 48, % 도요타 29,49 11.% 2, % 현대/기아차 23, % 28, % 6 5 CUV, 3.9 CUV, 포드 Escape 47,726 51, % 6 현대 Elantra 47,722 5,42-5.4% 현대차 135, % 138,14 7.5% 기아차 67, % 7,7 3.8% 혼다 177,56 9.4% 172, % 4 3 럭셔리, 4.3 대형,.8 중형, 8.1 럭셔리, 4.5 대형,.8 중형, 도요타 Corolla 47,198 48, % 8 닷지 Grand Caravan 46,927 51, % 9 쉐보레 Silverado 46,47 41, % 르노/닛산 129, % 115, % 2 1 도요타 RAV4 42,246 36, % VW 13, % 95, % 다임러 44, % 4, % BMW 42,52 2.2% 38, % 1 소형, 27.7 소형, 혼다 CR-V 38,961 37, % 12 닛산 Rogue 35,841 35,841.% 13 마쯔다 3 34,811 4, % 자료: AutoNews, KB투자증권 자료: WardsAuto, KB투자증권 자료: AutoNews, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 22

23 캐나다시장 현대/기아차 판매 분석 시사점 29년 이후 소형차 인기가 높아지면서 현대/기아차 점유율 상승 현지공장이 없는 상태에서 우수한 판매 인프라를 기반으로 높은 점유율 획득 지형 및 기후 특성상 투싼/스포티지 신차사이클에서 판매확대 가능할 것으로 기대 SWOT 기회 (Opportunity) 강점 (Strength) CUV 신차사이클 기대 우수한 딜러망 확보 FTA로 17년부터 무관세 약점 (Weakness) 픽업트럭 라인업 부재 1Q17부터 한-캐나다 FTA로 현행 6.1% 완성차 관세 철폐 예정 위협 (Threat) 높은 소형차 판매 의존도 현지 공장이 없다는 점에서 점유율 추가 확대에 부담감 현대/기아차 판매 동향 현대/기아차 모델별 판매 (천대) 25 현대차 (좌) 기아차 (좌) 현대/기아차 합산점유율 (우) (%) 판매 213 판매 214 판매 215 판매 YoY % 현대차 136, ,1 138,14 135,612 (1.8) Elantra 5,95 54,76 5,42 47,722 (5.4) Santa Fe 23,394 29,22 32,474 33, Accent 22,581 18,884 23,173 19,371 (16.4) Tucson 13,969 11,685 11,856 16, Sonata 14,572 14,519 13,645 13,497 (1.1) Genesis 2,979 2,875 3,27 2,46 (2.5) 기아차 77,8 72,449 7,7 67,914 (3.) Sorento 14,31 14,542 13,982 14, Soul 7,56 7,618 9,944 13, Forte 14,856 11,4 11,867 11,378 (4.1) Rio 13,949 15,61 14,458 9,761 (32.5) Sportage 8,17 6,935 6,25 6,59 8. Optima 11,992 9,269 7,48 6,21 (16.2) 자료: 각 사, KB투자증권 자료: 각 사, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 23

24 캐나다시장 주요 차급 분석 세단/해치백 소형차급 내 엘란트라/포르테 합산 점유율 12% 상회하는 등 상위권 216년 엘란트라 신차 출시 및 217년 무관세 수출로 점유율 추가 확대 예상 엘란트라/포르테 판매 및 점유율 추이 (1 CAD 도요타 혼다 마쯔다 GM 현대 기아 (천대) 8 6 엘란트라 (좌) 소형차급내 점유율(우) 포르테 (좌) (%) =.76 USD) Corolla Civic 3 Cruze 엘란트라 포르테 기본가격 15,995 15,99 15,55 17,675 15,799 15, (캐나다 달러) (.% YoY) (+1.5% YoY) (-2.8% YoY) (+.5% YoY) (+2.6% YoY) (.% YoY) 판매량 47,198 64,95 34,811 31,958 47,722 11,378 (-3.4% YoY) (-1.7% YoY) (-15.% YoY) (-7.2% YoY) (-5.4% YoY) (-4.1% YoY) SUV/CUV 싼타페 판매가 포드 Escape에 이어 SUV급 2위. 투싼 신차 투입 이후 빠르게 증가. 스포티지 신차도 기대 투싼/싼타페/스포티지/쏘렌토 판매 및 점유율 추이 (1 CAD 도요타 혼다 닛산 포드 포드 현대 현대 기아 기아 =.76 USD) RAV4 CR-V Rogue Escape Edge 투싼 싼타페 스포티지 쏘렌토 (천대) 8 투싼 (좌) 스포티지 (좌) 중형CUV내 점유율 (우) 싼타페 (좌) 쏘렌토 (좌) (%) 15 기본가격 24,99 26,19 24,648 23,699 32,299 24,399 27,599 22,995 27, (캐나다 달러) (+3.8% YoY) (+.8% YoY) (+3.6% YoY) (+.9% YoY) (+13.3% YoY) (+1.9% YoY) (+2.6% YoY) (.% YoY) (+1.9% YoY) 판매량 42,246 38,961 35,841 47,726 16,58 16,362 33,246 6,59 14,372 (+15.3% YoY) (+3.4% YoY) (+24.3% YoY) (-8.6% YoY) (-7.6% YoY) (+38.% YoY) (+2.4% YoY) (+8.% YoY) (+2.8% YoY) 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 24

25 멕시코 GDP 성장률: 2.8% (-1.2%p) 1인당 GDP: 9,8달러 인플레이션: 3.7% 재정수지 (%GDP): -3. 인구: 1억 2,86만 명 PPI 상승률: 3.1% (천대) 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 산업개요 금융위기 이후 대부분의 메이저 브랜드가 진출하여 생산기지로 활용 중 연간 135만대의 시장규모 대비 생산량은 34만대로 자동차 생산 세계 6위, 수출 세계 5위. 제조업 호조와 함께 215년 멕시코 승용차 판매는 19.% YoY 증가하여 사상 최대 214년 2월, 43만대 규모의 혼다/마쯔다 공장이 가동되었으며, 닛산/아우디/GM/기아차 등이 증설 발표. 미국에서 판매되는 자동차의 12%가 멕시코 산으로 집계됨. 22년까지 멕시코의 자동차 생산 4만대, 수출은 25만대로 빠르게 증가할 것으로 전망 멕시코 연간 승용차 생산/판매 추이 멕시코 연간판매 멕시코 연간생산 자료: WardsAuto, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC+LT 215년 생산량 사상최대: 34만대 판매량 사상최대: 135만대 시장개요 215년 LV 판매: 135만대 (+19.% YoY) 주요 브랜드 (점유율): 르노 닛산 (27.6%) / GM (19.%) 경쟁강도: 경쟁강도가 높아지는 시장 (HHI: 1,567) 자동차 보급: 모터라이제이션 진행 중 (인구 1천 명당 자동차 보유대수 279대) 제조 업체 생산 시작 닛산 1984 GM 1923 크라이 슬러 1923 VW 1954 포드 1925 혼다 1995 마쯔다 214 도요타 년 (전년대비) 멕시코 승용차 생산현황 확장계획 르노/닛산 - 다임러, 공동 82.3만대 으로 217년 연산 3만대 (+1.7만대) 규모의 공장 설립 예정 69만대 218년까지 생산량 2배로 (+1.2만대) 확대 5.4만대 (+.3만대) 45.8만대 (-1.8만대) 43.4만대 (-.9만대) 2.4만대 (+6.만대) 18.2만대 (+8만대) 기아차 n/a 티구안 증산 목적으로 1 억 달러 투자. 216년 말 가동하여 8년간 총 1만 대 생산할 예정 218년까지 생산량 2배로 증산 n/a n/a 1.5만대 219년까지 연산 2만대 (+3.3만대) 공장 신설 215년 LV 생산: 34만대 차종 (+5.6% YoY) sentra (28만대), versa (16만대), Nissan Pickup (8만대), March (Micra) (7만대), note (7만대) silverado (24만대), sierra (14만대), Cadillac SRX (9만대), captiva (1만대), aveo (8만대), trax (9만대), sonic (4만대) journey (2만대), Crew Cab (16만대), Fiat 5 (3만대) Jetta (27만대), beetle (6만대) Fusion (28만대), Fiesta (11만대), Lincoln MKZ (4만대) HR-V (1만대), CR-V (6만대), Fit (Jazz) (4만대) Mazda 3 (14만대), Mazda 2 (4만대) tacoma (8만대) 216년 1만대, 향후 4만 K3 (216년, 1만대) 대로 증설 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 25

26 멕시코 자동차 시장 분석 시사점 1995년 IMF 구제금융 이후 자동차 시장 빠르게 성장. 경쟁강도가 비교적 약하지만, 점유율 변동이 빠르게 일어남. 현재는 상위 3개 업체의 내수시장 점유율이 59% 달하고 있으나, 닛산/폭스바겐/포드/크라이슬러 등 상위업체 점유율 하락 추세 현지공장 규모와 시장점유율이 동행하며, 현지공장 없는 경우 고관세 정책으로 수출만으로 점유율 확보 가능성 제한적 NAFTA에 의해 미국 중고차 수입관세가 219년까지 단계적으로 인하되면서 내수 신차 시장 보다 수입 중고차 시장이 빠르게 성장할 가능성이 있음 경쟁현황 NAFTA (1994), 일-멕시코FTA (25)로 일본/미국과 자동차 수출입이 무관세 (쿼터 내)로 이루어지고 있음. 한국산 자동차에 대해서는 5%의 고관세 유지로 수출 불가능 현지공장에서 소형 승용차 위주로 생산하는 닛산/폭스바겐의 점유율 하락. 딜러망을 갖추고 판매에 나선 현대차 및 공장증설 진행 중인 마쯔다/도요타 점유율 증가 판매 상위 차종은 대부분 GM/닛산/폭스바겐 중소형차의 멕시코향 염가버전. 미국/캐나다와 달리 픽업 시장이 활발하지 못함. 가격과 신차에 민감하여 점유율 및 판매 순위가 빠르게 변동할 것으로 보임 주요 그룹 판매 및 점유율 주요 그룹 점유율 추이 주요 모델 판매 순위 제조업체 순위 브랜드 / 모델 215 판매 214 판매 YoY (%) 3 판매 점유율 판매 점유율 르노닛산, 쉐보레 Aveo 76,695 65, % 르노/닛산 373, % 318,93 28.% GM 256,15 19.% 216, % VW 218, % 195, % 포드 89, % 8, % 피아트-크라이슬러 86, % 77,23 6.8% 도요타 84, % 69, % 혼다 75, % 62, % 마쯔다 57, % 4, % 현대/기아차 37, % 12,64 1.1% 현대차 26, % 12,64 1.1% 기아차 11,21.8%.% BMW 17, % 14,92 1.3% GM, 19. VW, 포드, 6.6 피아트크라이 슬러, 6.4 도요타, 6.3 혼다, 닛산 Versa 64,454 53, % 3 닛산 Pickup 58,876 51, % 4 VW Vento 53,96 38, % 5 VW Jetta 51,3 37, % 6 닛산 March 49,658 36, % 7 닛산 Tsuru 49,134 45, % 8 쉐보레 Spark 42,829 36, % 9 닛산 Sentra 35,996 3, % 1 쉐보레 Sonic 31,12 22, % 11 마쯔다 3 29,982 2, % 12 닛산 Tiida 27,414 28, % 13 닛산 X-Trail 25,668 11, % 자료: AMDA, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 26 자료: AMDA, KB투자증권 자료: AMDA, KB투자증권

27 멕시코시장 현대/기아차 판매 가능성 분석 시사점 현지공장 없는 브랜드에 고율 관세를 부과하여 9~13년 크라이슬러 닷지 OEM으로 SWOT 강점 (Strength) 약점 (Weakness) 우회하여 i1( 13년 1.4만대)및 엑센트( 13년 5천대)를 판매. 13년 점유율은 1.5% 수준 214년 5월부터 현지 판매법인을 설립하고, 현지 판매망을 구축하고 있음. 이에 따라 214년 점유율 1.1%에 이어 215년에는 2.8%로 빠르게 성장 기회 (Opportunity) NAFTA/메르코수르 수출 허브 기아차 현지생산 시작 현대/기아차 최근 판매망 구축 경쟁 메이커 대비 늦은 진출로 낮은 브랜드 인지도 부품 공급망 규모의 경제 1) 현지 자동차 시장 성장성이 높고, 2) 보호무역 정책으로 한국에서 수출이 불가능, 3) 멕시코 정부의 적극적 유치활동 등으로 기아차가 현지에서 2Q16부터 K3 생산예정 위협 (Threat) 멕시코 정부의 보호무역 정책 현지진출 메이커의 견제 향후 5년간 혼다/마쯔다/ VW/GM/BMW 등 공격적 투자 한/미/멕시코/일본 FTA 체결현황 멕시코 공장현황 국가 한국 미국 멕시코 일본 발효 및 서명 타결 아세안, EFTA, 인도, 칠레, 싱가포르, EU, 페루, 미국, 터키, 콜롬비아, 호주, 캐 나다, 베트남, 뉴질랜드, 중국 한국, CAFTA-DR, NAFTA, 모로코, 바레인, 싱가포르, 요르단, 이스라엘, 칠레, 오만, 콜롬비아, 파나마, 페루, 호주, TPP EFTA, EU, NAFTA, 코스타리카, 니카라과, Northern Triangle, G3, 볼리비아, 태평양동맹, 우 루과이,이스라엘, 일본, 칠레, 페루, 파나마, TPP 아세안, 말레이시아, 칠레, 인도네시아, 베트남, 브 루나이, 스위스, 싱가포르, 인도, 멕시코, 태국, 필리 핀, 페루, 호주, 몽골, TPP 협상중 한중일, 에콰도르, RCEP, 중미 6개국 EU 터키, 요르단, 파라과이, 콜롬비아, 캐나다, 한중일, 터키, RCEP, EU, GCC 협상재개 여건조성 (협상중단포함) 멕시코, 인도세니아, GCC, 일본 UAE, 태국, 말레이시아, FTAA, SACU, CAN 한국, 싱가포르, FTAA, 메 르코수르 한국 검토중 TPP, 메르코수르, 이스라엘, FTAAP, 말레이시아, 러시아 FTAAP 브라질, 에콰도르, FTAAP 뉴질랜드, FTAAP 자료: 한국무역협회 주: 216년 2월 기준 자료: Automotive Report, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 27

28 멕시코 수출추이 현지공장 수출입 시사점 멕시코는 1) 인건비가 중국 대비 1% 낮으며, 2) 자동차 생산국 중 FTA 체결비중 1위로서 수출장점, 3) 멕시코 정부의 현지생산 장려정책으로 대부분의 메이커가 현지생산량 중 수출비중이 63~98%에 달하고 있음. 포드는 퓨전, 피에스타 등 생산량 거의 전량 수출 중 현지 공장을 보유한 메이커에 대하여 관세혜택을 주면서 대부분의 메이커가 생산량 대비 평균 15~2%에 해당하는 물량을 수입하여 내수 시장이 형성됨. 생산물량 대부분 수출하는 도요타의 경우, 일-멕시코 FTA에 따라 수입쿼터를 높게 인정받은 것으로 보임 멕시코 수출추이 현대/기아차 멕시코 점유율 확대 가능 현대/기아차의 경우 한국의 FTA 체결비중이 멕시코와 유사한 수준으로 높기 때문에 멕시코를 수출기지로 활용하는 경우, 글로벌 무관세 수출 커버리지가 크게 확대됨 또한 현지 공장이 없는 경우 5%에 달하는 고관세 정책으로 성장하는 멕시코 내수시장 진입을 위한 매개체로서 장기적으로 멕시코 공장 중요성이 높음 2Q16 기아차 멕시코 공장 가동이 예정되어 있으며, 생산량 중 8% 안팎 수출할 것으로 예상되며, 내수시장에서도 수입쿼터를 이용하여 점유율 확대 예상됨 업체별 215년 수출/내수판매 (천대) 3, 2,5 상용차 수출 (좌) 승용차 수출 (좌) 생산대비 수출비중 (우) (%) 생산량 (A) 수출 (B) 내수판매 (C) 생산 중 수출비중 (D=B/A) 생산대비 내수비중 (E=C/A) 생산대비 수입비중 (D+E-1) 닛산 822, ,6 373, % 45.4% 9.% 2, 82 GM 69, ,4 256, % 37.1% 15.2% 1,5 1, FCA 53, ,9 86, % 17.3% 1.4% VW 457,517 48, 218, % 47.8% 37.% 포드 433, ,8 89, % 2.7% 18.2% 혼다 23,657 16, 75, % 37.3% 15.9% E 7 도요타 14,81 9,8 84, % 8.9% 67.6% 자료: 각 사, KB투자증권 자료: 각 사, 215년 수출은 3Q15 YTD 자료를 기반으로 KB투자증권 추정 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 28

29 브라질 GDP 성장률: -.7% (-2.5%p) 1인당 GDP: 7,54달러 인플레이션: 6.6% 재정수지 (%GDP): -7.8 인구: 2억 61만 명 PPI 상승률: 6.2% 산업개요 브라질 자동차 시장은 25~212년 CAGR 12.3%의 고속성장 이후 213~215년 3년 연속 감소하면서 침체. 유가 및 환율 하락으로 16년 2% YoY 안팎 추가 하락 예상 5년 이후 현지생산 장려정책에 따라 13년 35만대 생산하며, 세계 7위로 도약했으나, 15년 생산량은 22.% YoY 감소한 231만대에 그치며, 스페인에 이어 9위로 하락 현지 생산하는 총 9개 브랜드 중 215년 생산이 증가한 브랜드는 혼다와 도요타 밖에 없으며, 나머지 브랜드는 일제히 생산량 감소 및 감원 진행 중 브라질 연간 승용차 생산/판매 추이 시장개요 215년 LV 판매: 245만대 (-26.4% YoY) 215년 LV 생산: 231만대 (-22.% YoY) 주요 브랜드 (점유율 : 피아트-크라이슬러 (19.7%) / GM (15.9%) 경쟁강도: 집중도가 낮은 경쟁시장. 경쟁강도 소폭 완화 (HHI: 1,253) 자동차 보급: 모터라이제이션 진행 중 (인구 1천명당 자동차 보유대수 259대) 브라질 승용차 생산현황 (천대) 4, 브라질 연간판매 브라질 연간생산 제조업체 생산시작 215년 (전년대비) 차종 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 피아트 만대 (-21.9만대) Uno (7만대), Fiat Strada (1만대) VW 만대 (-16.2만대) Gol (13만대), Lupo/Fox (9만대) GM 만대 (-23.7만대) Onix (11만대), Celta (1만대) 르노 만대 (-1.7만대) Sandero (9만대), Duster (4만대) 포드 만대 (-2.7만대) EcoSport (5만대), Fiesta (5만대) 도요타 만대 (+1.7만대) Etios (9만대), Corolla (9만대) 현대차 만대 (-6.3만대) HB2 (17만대) 혼다 만대 (+2.9만대) Civic (3만대), Fit (Jazz) (4만대) PSA 21 7만대 (-2.2만대) Peugeot 28 (3만대), C3 (2만대) 자료: Febavabre, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC+LT 자료: KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 29

30 브라질 자동차 시장 분석 시사점 자국생산 장려정책, 수입차 공업세 (3%) 인상, 헤알화 약세로 수입차 점유율은 211년 23.6%를 정점으로 215년에는 1.5%p 하락한 16.4%로 감소 바이오에탄올 혼합연료 정책으로 생산의 9%가 브라질 내에서 판매, 현지생산 비중과 시장점유율이 유사한 흐름 215년에만 자동차 매장 4개 축소 및 2.6만명 구조조정. 여기에 국산차 공업세 인상, ABS/에어백 의무화 등으로 차량 가격 인상, 경기침체 등으로 216년 브라질 자동차 시장은 극심한 침체 지속될 것으로 예상 경쟁현황 빅3 (피아트/VW/GM) 점유율은 5.6%p 하락한 5.8%. 일본 및 현대차 점유율 증가 추세 1987년 이후 27년 간 판매 1위를 지키던 폭스바겐 "Gol"판매순위 빠르게 하락. 현대차 HB2이 차종 별 판매 3위에 진입하는 등 차종별 판매 등락이 빠르게 나타나고 있음 최대 차급인 B세그먼트 승용차 및 SUV 인기도에 따라 전체적인 점유율 결정 내수시장이 위축되는 가운데, 환율하락으로 수입차 및 수입 부품에 의존하는 상위 메이커 판매가 감소하여 경쟁강도에 아직까지 큰 변화는 없는 상황 주요 그룹 판매 및 점유율 현지생산 비중 vs. 시장점유율 주요 모델 판매 순위 제조업체 판매 점유율 판매 점유율 FCA 482, % 75, % GM 387, % 578, % VW 372, % 589, % 포드 253, % 38,18 9.3% 르노/닛산 242, % 39, % 현대/기아차 217, % 26, % 현대차 22,2 8.3% 236, % 기아차 15,134.6% 23,788.7% 도요타 175, % 195, % 혼다 153, % 137, % PSA 55, % 93, % 다임러 17,467.7% 14,85.4% 자료: Febavabre, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 3 (%) 25 시장점유율 현지생산 비중 피아트 GM VW 포드 르노/닛산 현대차 도요타 PSA 자료: Febavabre, KB투자증권 순위 브랜드 / 모델 215 판매 214 판매 YoY 1 쉐보레 Onix 125,931 15, % 2 피아트 Palio 122, , % 3 현대 HB2 11, , % 4 피아트 Strada 98, , % 5 포드 Ka 9,187 43, % 6 VW Gol 82, , % 7 피아트 Uno 79, , % 8 VW Fox 79,59 11, % 9 르노 Sandero 78,174 95, % 1 시보레 Prisma 7,336 88, % 11 도요타 Corolla 67,339 63,29 6.4% 12 피아트 Siena 59,393 16, % 13 VW Saveiro 56,74 83, % 자료: Febavabre, KB투자증권

31 브라질시장 현대/기아차 판매 분석 시사점 SWOT 강점 (Strength) 약점 (Weakness) 2H12 현지공장 가동 이후 현대차 판매 빠르게 증가, 215년 합산 점유율 1.1%p 높은 8.9%로 판매 6위 유지. 점유율 상승은 긍정적 HB2이 213년 세단/해치백 등 차종을 다양화하며 시장 위축에도 불구하고, 기회 (Opportunity) 현지생산 모델 HB2 판매 호조로 브랜드 인지도 개선 레알화 환율 하락 및 현지생 산, 수출판매 제한적 양호한 판매 기록 자동차 시장 침체 및 환율약세로 인한 수입감소로 216년 판매 약보합 예상 위협 (Threat) 현지 생산능력 대비 내수시 장이 위축되어 경쟁강도 높 아질 가능성 있음 제한적 현지 생산량 현대/기아차 판매 동향 현대/기아차 모델별 판매 (천대) 3 현대차 (좌) 기아차 (좌) 현대/기아차 합산점유율 (우) (%) 판매 213 판매 214 판매 215 판매 YoY % 25 8 현대차 18, , ,639 22,2 (14.6) HB2/HB2S 22,53 157,72 179, ,674 (8.9) 2 6 Tucson 31,99 26,581 33,491 26,4 (22.4) HR 8,64 7,166 8,694 6,199 (28.7) Avante 7,973 4,197 3,518 2,673 (24.) 기아차 41,155 29,131 23,788 15,134 (36.4) Sportage 9,137 9,438 1,381 6,694 (35.5) K25 5,866 3,636 4,81 2,41 (4.9) 5 2 Morning 5,994 4,353 1,822 2, Sorento 6,192 3,241 2,357 1,897 (19.5) Cerato 7,73 6,6 3,811 1,878 (5.7) 자료: 각 사, KB투자증권 자료: 각 사, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 31

32 브라질시장 주요 모델 분석 주요모델 브라질 시장의 45% 이상을 B세그먼트 승용차가 점유함. HB2은 가격인상 억제하여 상대적으로 판매 양호 VW Gol 피아트 Palio VW Fox 현대 HB2 (1 BRL =.28 USD) VW VW VW 쉐보레 르노 피아트 현대 Gol Fox Voyage Onix Sandero Palio HB2 기본가격(헤알) 32,19 44,89 41,79 38,999 4,2 28,79 37,995 (+9.1% YoY) (+16.6% YoY) (+5.5% YoY) (-.5% YoY) (+2.% YoY) (-25.3% YoY) (+.5% YoY) 215 판매량 82,746 79,59 41, ,931 78, ,364 11,396 (-54.9% YoY) (-21.5% YoY) (-44.7% YoY) (-16.5% YoY) (-18.% YoY) (-33.4% YoY) (-7.8% YoY) 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 32

33 아르헨티나 GDP 성장률: 1.4% (-.5%p) 1인당 GDP: 1만 3,5달러 인플레이션: 25.8% 재정수지 (%GDP): -3.1 인구: 4,36만 명 PPI 상승률: 11.7% 산업개요 21년 디폴트 이후 자동차 산업 육성정책으로 213년까지 생산과 판매가 지속적으로 성장했으나, 핵심 수출국인 브라질 경기 침체로 수출 부진한 가운데, 내수시장 동반침체 를 겪으면서 14~ 15년 2년간 생산과 판매가 모두 3% 안팎 하락하는 극심한 침체 진행 신정부의 자동차 강력한 수입규제로 214년 1월 수입차 부가가치세를 인상하여 수입차 시장 빠르게 침체 대부분의 현지 공장 연간 생산량이 1만대 이하로 하락하여 216년에도 자동차 시장 및 생산 추가 감소하는 경우 현지 공장 철수하는 사례가 나타날 것으로 예상됨 시장개요 215년 LV 판매: 57만대 (-12.1% YoY) 215년 LV 생산: 53만대 (-1.5% YoY) 주요 브랜드 (점유율): VW (19.4%) / 포드 (14.6%) 경쟁강도: 집중도가 낮은 경쟁시장 (HHI: 1,369) 자동차 보급: 모터라이제이션 진행 중 (인구 1천 명당 자동차 보유대수 294대) 아르헨티나 연간 승용차 생산/판매 추이 아르헨티나 승용차 생산현황 (천대) 1, 9 아르헨티나 연간판매 아르헨티나 연간생산 제조업체 생산시작 최대생산 215년 (전년대비) 차종 8 포드 만대 (211년) 9만대 (-1.6만대) Focus (4만대), Ford Ranger (4만 대) VW 198 도요타 만대 (211년) 1만대 (214년) 8만대 (+.9만대) 8만대 (-2.만대) Amarok (6만대), Lupo/Fox (2만대) Hilux (8만대) 르노 1956 피아트 1954 PSA 만대 (213년) 11.3만대 (211년) 14.4만대 (211년) 8만대 (-.6만대) 7만대 (-2.2만대) 6만대 (-2.9만대) Clio (4만대), Fluence (1만대) Palio (4만대), Siena (3만대) Peugeot 38 (1만대), Peugeot 27 (1만대) GM 만대 (211년) 6만대 (-2.9만대) Classic (5만대), Agile (1만대) 자료: Acara, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC+LT 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 33 자료: KB투자증권

34 아르헨티나 자동차 시장 분석 시사점 경쟁현황 29~213년 5년간 CAGR 13.2%로 자동차 시장이 확대됨. 214년 신정부의 세제개편 이후 자동차 판매 큰 폭으로 하락 일찍부터 주요 브랜드가 현지공장을 갖추고, 진출하여 경쟁강도는 비교적 높은 편 브라질과 유사한 CNG 바이퓨얼 지원정책으로 전체 판매의 15%가 CNG 바이퓨얼 장기 경기침체와 디폴트 경험으로 할부구입 비중이 35% 수준으로 낮은 편 현지 공장을 보유한 상위 7개사 215년 점유율은 96%에 달하여 수출을 통한 점유율 확 보가 불가능한 시장 213년 페소화 가치하락으로 소비자들이 페소화 보유보다 비싼 외제차를 투자차원에서 선호하는 현상이 발생했음. 이에 아르헨티나 정부는 외환 보유고 안정화를 위하여 213 년 12월 17만 페소 이상 고가 차량에 대하여 3~5%의 소비세 인상 단행 이에 따라 수입차 브랜드는 3~5% 판매가 감소하였으며, 경기침체로 현지 생산하는 메이커 역시 2% 안팎의 판매 감소 경험 주요 그룹 판매 및 점유율 아르헨티나 수출 추이 주요 모델 판매 순위 제조업체 판매 점유율 판매 점유율 VW 111, % 113, % 포드 83, % 91, % (천대) 상용차 수출 (좌) 승용차 수출 (좌) 6 생산대비 수출비중 (우) 5 (%) 순위 브랜드 / 모델 215 판매 214 판매 YoY 1 VW Gol Trend 29,157 34, % 2 쉐보레 Classic 27,12 25, % 3 도요타 Hilux 27,5 28,471-5.% GM 8, % 82, % 르노/닛산 77, % 9, % 포트 Fiesta kinetic 25,117 24,956.6% 5 피아트 Palio 24,69 23,23 7.2% PSA 68, % 98, % 포드 Ecosport 23,97 25, % FCA 67, % 87, % 도요타 62, % 64, % 르노 Clio Mio 2,197 27, % 8 포드 Focus Ⅲ 21,263 2,6 6.3% 다임러 5,867 1.% 5,75.9% 54 9 도요타 Etios 19,859 2, % 혼다 5,311.9% 8,95 1.4% 현대/기아차 3,512.6% 3,18.5% VW Amarok 19,155 16, % 11 피아트 Siena 18,952 2,19-5.8% 기아차 1,967.3% 1,45.2% 현대차 1,545.3% 1,775.3% 르노 Kangoo 18,726 16, % 13 포드 Ranger 18,134 16, % 자료: Acara, KB투자증권 자료: Acara, KB투자증권 자료: Acara, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 34

35 아르헨티나시장 현대/기아차 판매 분석 시사점 현대/기아차 합산 연간 3~4천대 수준 판매. 차종은 SUV/CUV 및 경차 현지 판매딜러는 현대/기아차 각각 2여 개 확보하여 현지 정부의 차별적 정책만 아니라면 점유율 확대는 가능한 것으로 보이나, 수입차 감소 정책에 따라 판매 부진 SWOT 기회 (Opportunity) 강점 (Strength) 시장 확대 잠재력 높음 소형차 상품성 약점 (Weakness) 판매규모가 작아 급변 하는 정부정책에 대한 대응이 느린 편 지속될 것으로 예상됨 17만 페소 이하 차량의 세제상 장점에 따라 경차 판매에 집중할 것으로 예상 위협 (Threat) 도요타 등 현지 생산 확대 현지 생산공장 부재로 정부정책에서 소외 현대/기아차 판매 동향 현대/기아차 모델별 판매 (천대) 현대차 (좌) 기아차 (좌) 현대/기아차 합산점유율 (우) (%) 판매 213 판매 214 판매 215 판매 YoY % 현대차 3,73 4,8 1,775 1,545 (13.) i , (33.1) Tucson 1,274 2, (19.6) Santa Fe 1, (6.1) Veloster (68.8) Genesis (44.9) 기아차 1,653 2,29 1,45 1, K25/K Soul Morning Sorento (47.7) Sportage 자료: 각 사, KB투자증권 자료: 각 사, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 35

36 아르헨티나시장 주요 차급 분석 세단/해치백 소형차 위주의 시장. 현지생산 모델 판매 강세. 환율하락으로 i1 현지 판매 가격 대폭 인상 GM Classic VW Gol Trend (1 ARS= GM VW 르노 도요타 현대 GM.7 USD) Classic Gol Trend Clio Mio Etios i1 스파크 기본가격 162,5 172, ,4 194, 331,7 246, (페소) (+12.% YoY) (-6.5% YoY) (+34.3% YoY) (+35.8% YoY) (n/a) (+36.3% YoY) 215 판매량 27,12 29,157 2,197 19, (+6.9% YoY) (-14.9% YoY) (-25.8% YoY) (-1.4% YoY) (-33.1% YoY) (-13.7% YoY) SUV/픽업 SUV 세그먼트에서는 르노, 픽업은 도요타가 강세 르노 Duster 도요타 Hilux (1 ARS= 르노 르노 도요타 도요타 GM 현대.7 USD) Sandero Duster Hilux RAV4 Captiva 투싼 기본가격 26, 298,3 371,6 766,42 376,5 57, (페소) 215 판매량 (+29.4% YoY) (+34.4% YoY) (+18.7% YoY) (+26.1% YoY) (+55.6% YoY) (+42.7% YoY) 11,956 1,163 27, (+1.6% YoY) (-19.1% YoY) (-5.% YoY) (-65.% YoY) (-37.9% YoY) (-19.6% YoY) 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 36

37 칠레 GDP 성장률: 3.1% (-.5%p) 1인당 GDP: 1만 3,24달러 인플레이션: 4.4% 재정수지 (%GDP): -2.2 인구: 1,81만 명 PPI 상승률: -7.% 산업개요 자동차 생산이 없이 순수하게 수입에 의존하는 국가로서 인구대비 자동차 보급수준이 낮아서 2~213년까지 자동차 시장이 CAGR 1.5%로 성장해 왔음 칠레정부의 자동차 시장 경쟁유도 정책으로 세계 6여 개 브랜드가 일제히 진입한 자유 경쟁에 가까운 시장이며, 현대/기아차가 2%의 점유율로 1위를 달리고 있음 칠레 수출의 5%를 차지하는 구리 가격의 하락으로 214~215년 2년 연속 판매 감소 현지 자동차 협회는 구리가격 하락 및 환율 약세로 216년에도 15% 안팎의 판매 감소를 예상한 바 있으나, 일단 16년 1월은 7% YoY 판매증가하여 16개월 만에 첫 판매증가 기록 칠레 연간 자동차 판매 추이 시장개요 215년 LV 판매: 28만대 (-16.4% YoY) 주요 브랜드 (점유율): 현대 기아차 (19.2%) / GM (11.8%) 경쟁강도: 자유 경쟁에 가까운 시장 (HHI: 836) 자동차 보급: 모터라이제이션 진행 중 (인구 1천 명당 자동차 보유대수 25대) 칠레 FTA 체결현황 및 수입국가별 점유율 (천대) 칠레 연간판매 수입국가 FTA 발효연도 자동차 시장 합산 점유율 (%) 브랜드 개수 멕시코 1998 n/a n/a 미국 EU 한국 인도 중국 일본 말레이시아 자료: ANAC, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC+LT 자료: KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 37

38 칠레 자동차 시장 분석 시사점 경쟁현황 한-일 모두 칠레와 FTA를 체결했으며, 중국/인도 브랜드까지 진입하여 세계적으로 수입 현대/기아차, GM, 르노/닛산의 3강 체제. 메이커 그룹 점유율로는 현대/기아차가 1위 경쟁강도는 HHI 8 수준으로 집중화 정도가 낮으며, 경쟁강도가 강한 시장 한-칠레 FTA 영향으로 한국산 자동차 인기가 높으나, 엔저 이후 일본 브랜드 점유율 증 가추세 브랜드가 가장 많은 시장이라는 점에서 신흥국 자동차 시장동향 및 주요 브랜드 경쟁력 비교의 시험대로 볼 수 있는 시장 경기 위축으로 전체 자동차 시장은 위축 되었으나, 현대 엑센트와 기아 리오 판매가 3 위권에 진입하는 등 현대/기아차 판매 호조 상용 및 버스 판매가 보다 크게 감소하고, 경차/소형차/CUV 판매가 증가하는 양상 주요 그룹 판매 및 점유율 브랜드 국적별 점유율 추이 주요 모델 판매 순위 (%) 한국브랜드 일본브랜드 4 미국브랜드 독일브랜드 순위 브랜드 / 모델 215 판매 제조업체 판매 점유율 판매 점유율 현대/기아차 54, % 64, % 현대 Accent 9,988 2 미쯔비시 L-2 9,987 기아차 28, % 31, % 3 3 기아 Rio 9,32 현대차 25,7 9.1% 32, % 4 쉐보레 Sail 8,98 GM 33, % 48, % 스즈키 Swift 6,641 르노/닛산 3, % 27, % 스즈키 22,87 7.8% 21, % 도요타 Hilux 6,458 7 기아 Morning 6,368 도요타 19,65 6.9% 24, % 15 8 도요타 RAV4 5,1 PSA 15, % 16,89 5.% 미쓰비시 13, % 14,16 4.2% 쌍용 Actyon 4,742 1 도요타 Yaris 4,738 마쯔다 11, % 11,44 3.4% 5 11 스즈키 Grand Nomade 4,74 포드 11, % 13,66 4.% 마힌드라 1, % 15, % 닛산 Qashqai 3, 마쯔다 CX-5 3,735 자료: ANAC, KB투자증권 자료: ANAC, KB투자증권 자료: ANAC, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 38

39 칠레 현대/기아차 판매 분석 시사점 현대/기아차 점유율은 28년 이후 2% 내외를 유지하면서 그룹별 1위 지속 SWOT 강점 (Strength) 약점 (Weakness) 주로 소형세단 위주로 판매 증가. 세그먼트 상향 및 SUV 비중확대 가능한 것으로 보임 빠르게 성장하는 경쟁 브랜드: 닛산, 스즈키, 마쯔다, 포드, 크라이슬러 등 미국/일본 기회 (Opportunity) FTA 조기체결로 판매망 선점 한국산 자동차에 대한 긍정적 인지도 세그먼트 상향 트랜드 트럭/버스 등 상용차 시 12장 점유율 낮음 브랜드 경쟁강도 강화되고 있으며, GW 등 중국산 점유율도 1% 수준으로 성장 현대/기아차는 점유율 유지하는 가운데, CUV 신차 투입으로 세그먼트 상향 예상 위협 (Threat) 일본/중국 브랜드 침투 강화 동가격 하락과 환경세 도 12입으로 시장 위축 불가피 현대/기아차 판매 동향 한국브랜드 판매 동향 (천대) 현대차 (좌) 기아차 (좌) 현대/기아차 합산점유율 (우) 8 (%) 3 (천대) 9 현대차 (좌) 쌍용차 (좌) 한국브랜드 합산 점유율 (우) 기아차 (좌) 삼성 (르노) (좌) (%) 자료: 각 사, KB투자증권 자료: 각 사, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 39

40 칠레시장 주요 브랜드 및 차종 분석 칠레 시장에 진출한 브랜드 전년과 동일한 62개 주요 차종 분석 소형차 판매 집중화 현상 심화 쉐보레 Sail 기아 리오 현대 엑센트 기아 모닝 도요타 Yaris 스즈키 Swift (1 CLP=.2 USD) 가격 (칠레페소, YoY) 215년 판매량 (대, YoY) 현대 엑센트 8,9, (+8.%) 9,988 (+3.5%) 기아 리오 8,9, (+14.1%) 9,32 (+3.3%) 쉐보레 Sail 6,99, (+3.9%) 8,98 (+3.2%) 스즈키 Swift 6,79, 6,641 (+2.4%) 도요타 Hilux 16,398,2 (+.2%) 6,458 (+2.3%) 기아 모닝 5,59, (+21.8%) 6,368 (+2.3%) 도요타 Yaris 8,79, (+3.5%) 4,738 (+1.7%) 현대 투싼 13,99, (+19.7%) 2,71 (+1.%) 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 4

41 Ⅲ. 유럽 및 러시아 자동차 시장 분석

42 EU GDP 성장률: 1.7% (+.4%p) 1인당 GDP: 3만 2,25달러 인플레이션:.6% 재정수지 (%GDP): -2.5 인구: 5억 845만명 PPI 상승률: -3.% (만대) 1,8 1,6 1,4 1,2 1, 산업개요 세계 자동차 산업의 발상지로서 현재 세계 자동차 생산의 21% 안팎을 담당하고 있으며, 특히 세계 프리미엄 자동차의 75%가 유럽 브랜드임. 자동차 제조업 관련 고용이 전체 인구의 5.6%에 해당하여 고용효과를 중시하는 경향이 있음 연간 25만대 수입 대비 57만대를 수출하고 있으며, 215년 자동차 수출금액이 12.3% YoY 증가한 1,3억 유로에 달하는 반면, 수입은 325억 유로에 불과한 순수출국 디젤차량 판매 비중이 53%로서 한국과 함께 가장 높은 편이며, 친환경차 비중은 2.7% 수준으로 최근 전기차 및 PHEV 비중이 증가하는 추세 EU 연간판매 EU 연간 승용차 판매 추이 자료: KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC 시장개요 215년 연간판매: 1,371만대 (+9.3% YoY, EU 28개국) 215년 연간생산: 1,587만대 (+6.2% YoY) 주요 브랜드 (점유율): VW (24.6%) / PSA (1.6%) / 르노그룹 (9.7%) 경쟁강도: 완전경쟁에 가까운 시장 (HHI: 1,9) 자동차 보급: 자동차 보급 포화상태 (인구 1천명당 자동차 보유대수 564대) 주요 브랜드 생산 현황 제조업체 생산시작 최대생산 215년 (전년대비) 국가 VW 만대 361만대 벨기에, 프랑스, 독일, 이탈리아, (215년) (+8.만대) 포르투갈, 스페인, 영국 PSA 만대 168만대 오스트리아, 프랑스, 이탈리아, (22년) (+1.6만대) 네덜란드, 포르투갈, 스페인, 영국 르노/닛산 만대 16만대 (24년) (+16.7만대) 프랑스, 스페인, 영국 BMW 만대 15만대 (215년) (+6.1만대) 오스트리아, 독일, 네덜란드, 영국 다임러 만대 134만대 오스트리아, 핀란드, 프랑스, 독일, (28년) (-9.4만대) 네덜란드, 포르투갈, 스페인, 영국 포드 192s 238만대 12만대 벨기에, 독일, 이탈리아, 네덜란드, (22년) (+.만대) 포르투갈, 스페인, 스웨덴, 영국 GM (OPEL) 만대 99만대 오스트리아, 벨기에, 프랑스, 독일, (23년) (+17.만대) 이탈리아, 포르투갈, 스페인, 스웨덴, 영국 FCA 만대 72만대 (22년) (+22.2만대) 오스트리아, 프랑스, 이탈리아 현대차 28 34만대 34만대 (215년) (+3.5만대) 체코 기아차 26 34만대 34만대 (215년) (+1.5만대) 슬로바키아 자료: KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 42

43 EU 자동차 시장 분석 시사점 총 28개 국가로 이루어진 시장으로서 전체 시장으로서의 특성보다는 국가별 점유율 및 선호 세그먼트가 큰 차별성을 보이고 있음 214~215년 2년 연속 자동차 시장이 성장. 29~213년까지 침체기간 중 대기수요 가 축적되었다는 점에서 22년까지 장기적인 성장세 전망 연비에 민감하여 디젤 소형차 위주의 시장이 형성되었으나, 1) 폭스바겐 디젤사태 이후 환경기준 강화, 2) 저유가, 3) 소비성향 다양화 등으로 CUV 차급 성장 추세 52%에 달하는 디젤 점유율에 대한 환경규제에 따라서 장기적인 시장구도 변화 가능성 경쟁현황 폭스바겐, 르노, 푸조, GM, 포드, 피아트 등 유럽 내 업력 7년 이상인 대중차 브랜드가 소형차급에서 강세이며, 독일 3사의 프리미엄 세그먼트 점유율이 8%에 달하는 등 전 반적인 경쟁강도가 높고 브랜드 충성도가 높은 시장 아시아 그룹 중에서는 르노/닛산 (대부분 르노)을 제외하면 현대/기아차의 점유율이 가 장 높음. 하이브리드에 대한 소비자 관심이 낮고, 반대로 일본 브랜드가 약점이 있는 디 젤 비중이 높다는 점이 작용한 것으로 보임. 파워트레인 기술의 시장 영향력이 큰 특성 주요 그룹 판매 및 점유율 주요 브랜드 국적별 점유율 주요 모델 판매 순위 제조업체 판매 점유율 판매 점유율 VW 3,377, % 3,183, % PSA 1,448, % 1,364, % 르노 1,334, % 1,222, % 포드 999, % 919,91 7.3% GM 928, % 96, % BMW 896,39 6.5% 797, % FCA 856, % 75,428 6.% 현대/기아차 831, % 753,99 6.% 현대차 456, % 41, % 기아차 374, % 343, % 기타, 4.4 한국, 6.1 이탈리아, 6.2 미국, 7.3 일본, 11.9 독일, 43.7 순위 브랜드 / 모델 215 판매 214 판매 YoY 1 VW Golf 531, ,34 3.2% 2 포드 Fiesta 313,189 38,9 1.7% 3 르노 Clio 33,86 299, % 4 VW Polo 298, ,94 8.2% 5 오펠 Corsa 268,239 25,74 7.% 6 포드 Focus 233,26 221,995 5.% 7 닛산 Qashqai 231,22 23, % 8 푸조 , ,879 7.% 9 VW Passat 224,94 151, % 1 푸조 , , % 다임러 799, % 681, % 11 스코다 Octavia 213,52 21,26 6.1% 도요타 574, % 535, % 프랑스, 아우디 A3 198, ,44 -.3% 닛산 539, % 462, % 13 르노 Captur 194, , % 자료: KB투자증권 자료: KB투자증권 자료: KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 43

44 EU 시장 현대/기아차 판매 분석 시사점 체코/슬로박/터키 등 현지공장 가동율이 높아지고 있으며, 한-EU FTA에 따라서 점유 율 확대를 위한 공급기반은 갖추고 있는 것으로 보임. 후발주자로서 딜러망에는 열세 인 것으로 보임 산탄데르와의 제휴 이후 스페인 점유율이 높아졌다는 점에서 향후 현지금융사와의 제 휴를 통한 할부금융 공급이 점유율 확대에 효과적일 것으로 보임 SWOT 기회 (Opportunity) 강점 (Strength) 오스트리아 등 일부 국가 9% 이 상 높은 점유율 CUV/친환경차 경쟁력 약점 (Weakness) 딜러 네트웍 열세 웨건 및 소형 CUV 라인 부재 투싼/스포티지 등 CUV급에서 강점을 보이고 있으며, 투싼 FCEV / 쏘울 전기차 등 친 환경 파워트레인 분야에서 강점을 보임. 향후 배출가스 주행시험 등 디젤에 대한 규제 가 강화될 경우 22년 이후 장기적으로는 시장구도에 큰 변화가 발생할 수도 있음 위협 (Threat) 연비규제 도로주행 방식 강화 르노/푸조/FCA 등 공격적 판촉 프리미엄 시장에서의 약한 입지 현대/기아차 판매 동향 EU 국가별 현대/기아차 점유율 (215) (천대) 현대차 (좌) 기아차 (좌) 현대/기아차 합산점유율 (우) (%) 슬로바키아 아일랜드 체코 덴마크 폴란드 오스트리아 스페인 핀란드 스웨덴 슬로베니아 크로아티아 네덜란드 영국 벨기에 그리스 루마니아 헝가리 이탈리아 독일 불가리아 룩셈브루크 포르투갈 프랑스 개국 평균 점유율 = 7.4% 자료: 각 사, KB투자증권 자료: KB투자증권. 주: 일부 국가 제외 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 44

45 EU 시장 브랜드-기종별 판매현황 핵심차종 비중 스포티지/투싼의 합산 판매가 카시콰이에 이어 CUV급 2위에 해당할 정도로 높은 경쟁력을 보유하고 있음. 이를 보다 소형 CUV급인 ix25/kx3/니로 등으로 확대 가능할 것으로 예상됨 웨건 및 MPV 세그먼트에서의 점유율 확대가 가능해 보임. K5웨건/카니발/쏠라티 등도 판매확대에 기여할 것으로 보임 판매(만대) 폭스바겐 (338) 르노/닛산 (187) PSA (149) 포드 (1) GM (93) FCA (86) 도요타/Maz/혼다 (57 / 21 / 13) 벤츠/BMW (8/9) 현대/기아차 (46/37) 소형승용 골프 (53.1) 폴로 (3.) 파비아 (15.8) 레옹 (14.1) Ibiza (11.8) Up! (1.5) 라피드 (6.7) 예티 (6.4) 클리오 (3.3) 산데로 (14.8) 트윙고 (9.6) 미크라 (6.7) 리프 (1.5) 28 (22.9) C3 (12.4) 18 (6.9) C1 (6.4) 피에스타 (31.3) 포커스 (23.3) Ka (4.9) 코르사 (26.8) 아스트라 (19.4) 아담 (5.6) 5 (18.) 판다 (17.1) 펀토 (7.9) 입실론 (6.) 야리스 (18.2) 오리스 (13.) 아이고 (8.6) 마쯔다2 (3.5) 코롤라 (1.3) 프리우스 (1.5) 미니 (13.7) 1시리즈 (13.1) A클래스 (12.) 2시리즈 (8.6) 포투 (5.7) I3 (1.3) i2 (9.1) i1 (8.6) 리오 (6.4) 피칸토 (5.4) ix2 (3.6) 벵가 (2.9) 쏘울 (1.6) 중대형승용 파사트 (22.5) 옥타비아 (21.4) A3 (2.) A4 (12.4) A6 (9.5) 슈퍼브 (5.) 메간 (12.3) 38 (21.4) C4 (8.) 58 (4.3) 몬데오 (8.) 인시그니아 (8.8) 마쯔다3 (5.) 씨빅 (4.3) 마쯔다5 (.5) C클래스 (17.3) 3시리즈 (14.3) 5시리즈 (8.9) E클래스 (8.4) 4시리즈 (7.4) CLA (6.2) i3 (9.) 씨드 (7.3) i4 (2.5) 옵티마 (.3) 엘란트라 (.1) 밴/MPV 골프 밴 (1.4) 투아란 (7.4) 트랜스포터 (6.2) 캐디 (4.6) 피카소 (11.1) Scenic (1.9) 로간 (5.7) C-Max (8.5) 쿠가 (1.3) B-Max (4.6) 자피라 (5.6) 메리바 (5.4) 5L (8.2) B클래스 (8.) 카렌스 (2.2) 스타렉스 (.1) CUV/SUV 티구안 (14.8) Q3 (8.2) Q5 (6.4) 투아렉 (2.2) Q7 (2.) 카이엔 (1.7) 카시콰이 (23.1) Captur (19.5) 더스터 (12.5) 쥬크 (1.3) C4 (7.9) 카자 (5.) X-Trail (4.) 자료: KB투자증권, 주: 는 215년 판매가 15% 이상 증가한 차종 28 (15.5) 38 (6.7) Mokka (16.3) 5X (7.5) 레네게이드 (5.4) 체로키 (1.4) 마쯔다 CX-5 (5.6) 라브4 (5.1) CR-V (4.7) 아웃백 (1.1) HR-V (.7) 무라노 (.6) GLA (6.4) X3 (4.6) X1 (4.2) X5 (3.8) X6 (1.4) GLK (1.4) 스포티지 (1.5) ix35/투싼 (12.1) 쏘렌토 (1.7) 싼테페 (1.5) 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 45

46 독일 GDP 성장률: 1.8% (+.2%p) 1인당 GDP: 3만 9,64달러 인플레이션: 1.5% 재정수지 (%GDP):.8 인구: 8,14만 명 PPI 상승률: -1.8% 산업개요 시장규모는 세계5위, 생산규모는 세계4위. 수출규모는 세계1위. 특히, 고급차종 비중이 높아 수출금액으로는 독보적으로 1위. 국가경제에서 자동차 비중이 높은 편 215년 9월 발생한 폭스바겐 배출가스 조작사건으로 브랜드 이미지 타격 및 8억 유로 에 달하는 리콜 비용 및 벌금 예상되며, 전현직 경영진에 대한 조사 진행 중 시장개요 215년 LV 판매: 321만대 (+5.6% YoY) 215년 LV 생산: 57만대 (+.4% YoY) 주요 브랜드 (점유율): VW (39.1%) / 다임러 (1.1%) 경쟁강도: 집중도가 높은 경쟁시장 (HHI: 1,916) 자동차 보급: 포화상태 (인구 1천 명당 자동차 보유대수 572대) (천대) 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, 독일 연간판매 독일 연간생산 자료: ACEA, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC 독일 연간 승용차 생산/판매 추이 제조업체 생산시작 최대생산 VW 자료: KB투자증권 193s BMW 1928 다임러 1926 포드 192s GM (OPEL) 1929 크라이슬러 23 독일 승용차 생산현황 215년 (전년대비) 252만대 252만대 Golf (69만대) 차종 (215년) (+7.1만대) Passat (Santana) (33만대) 116만대 116만대 BMW 3 Series (28만대) (215년) (+4.4만대) BMW 1 Series (18만대) 15만대 93만대 E-Class (19만대) (214년) (-13.2만대) C-Class (27만대) 82만대 7만대 Fiesta (33만대) (25년) (+5.7만대) Focus (27만대) 87만대 38만대 Corsa (1만대) (22년) (-2.1만대) Zafira (7만대) 3만대 (24년) 대 생산중단 (27년) 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 46

47 독일 자동차 시장 분석 시사점 독일 브랜드가 6%를 차지하며, 럭셔리 세그먼트는 1%에 가까운 자국 시장 장악력을 보임. GM/포드 등 현지 생산 브랜드의 시장 점유율은 75%에 달함 연간 3천대 이상 판매 차종이 16가지에 이를 정도로 다양한 자동차 소비성향 발달한 반면, 골프 는 34년 연속 독일 판매 1위를 지킬 정도로 절대적 신뢰를 받음 215년 BMW i3 2,277대로 전년과 같은 수준의 판매였으며, EV와 PHEV를 포함한 플러그 인 차량의 판매는 82% YoY 증가한 2.4만대 기록 경쟁현황 자동차 산업 육성정책의 영향으로 기타 유럽 국가에 비하여 경쟁강도는 낮은 편 판매 상위 25개 차종이 모두 현지 생산 브랜드일 정도로 순수 수입 브랜드 점유율은 낮은 편 한/일 브랜드 중 215년 최다 판매 차종은 닛산 카시카이 (판매순위 3위, 27,529대, +12.1% YoY), 현대 i3 (32위, 27,161대, +13.6%), 현대 투싼 (33위, 25,47대, +36.%) 순 주요 그룹 판매 및 점유율 독일 브랜드 vs. 비( 非 )독일 브랜드 주요 모델 판매 순위 순위 브랜드 / 모델 215 판매 214 판매 YoY 기타 제조업체 판매 점유율 판매 점유율 이탈리아 1 VW Golf 27, ,44 6.2% 한국 3.7% 2.8% VW 1,254, % 1,24, % 2 VW Passat 97,586 72, % 5.1% 다임러 BMW 324,65 288, % 9.% 294, ,45 9.7% 8.9% 프랑스 6.8% 3 4 VW Polo 벤츠 C-Class 69,867 67,549 68,13 6,35 2.6% 11.9% GM 229,69 7.2% 223, % 르노/닛산 227, % 217, % 포드 224,152 7.% 28, % 현대/기아차 163, % 153,188 5.% 현대차 18, % 99, % 기아차 55, % 53, % PSA 15, % 16,53 3.5% 피아트-크라이슬러 9, % 84, % 도요타 67,65 2.1% 71, % 자료: KBA, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 47 일본 9.1% 미국 14.2% 자료: KBA, KB투자증권 주: 215년 판매기준 독일 58.3% 5 VW Tiguan 58,978 61, % 6 스코다 Octavia 57,97 52,62 1.% 7 아우디 A3 57,858 65, % 8 오펠 Astra 56,79 46, % 9 오펠 Corsa 52,741 55, % 1 아우디 A4 52,493 48, % 11 포드 Focus 51,677 49, % 12 BMW 1-Series 46,34 5,25-7.8% 13 포드 Fiesta 45,424 45,228.4% 자료: KBA, KB투자증권

48 독일시장 현대/기아차 판매 분석 시사점 독일은 유럽판매본부, 디자인본부, 테스트센터 등 현대차 유럽 핵심거점 역할 29년 이후 현대/기아차 신차가 호응을 얻으면서 점유율 확대하여 수입 브랜드 중에 는 현대차가 1위. 쏘울EV가 8월 독일 전기차 시장에서 1위 기록하는 등 친환경 이미지 SWOT 기회 (Opportunity) 강점 (Strength) 216년 RV 및 i1/2 신차 VW 브랜드 이미지 하락 약점 (Weakness) 중대형 세단/웨건 디젤 라인업 필요 FCEV로 브랜드 제고 2H15 투싼, 1H16 스포티지 등 주력 CUV 투입으로 216년 점유율 확대 가능. 특히 신 형 스포티지 투입으로 투싼/스포티지 합산 판매가 티구안과의 격차를 줄일 전망 위협 (Threat) i3 노후화 독일 브랜드 견제 및 한국 시장 공세 강화 현대/기아차 판매 동향 현대/기아차 모델별 판매 (천대) 18 현대차 (좌) 기아차 (좌) 현대/기아차 합산점유율 (우) (%) 판매 213 판매 214 판매 215 판매 YoY % 현대차 1,865 11,432 99,665 18, i3 28,789 3,569 23,914 27, Tucson 19,17 19,254 18,678 25, i1 14, 15,368 19,273 22, i2 16,28 16,265 18,826 15,416 (18.1) ix2 8,936 9,11 8,796 7,752 (11.9) 9 3 i4 8,628 7,562 6,697 6,272 (6.3) 기아차 54,743 55,654 53,523 55, Sportage 12,511 12,416 11,983 12, cee'd 13,92 17,118 13,482 12,1 (1.9) 3 1 Morning 7,363 6,974 7,542 6,81 (9.7) Rio 1,159 8,322 6,974 5,715 (18.1) Venga 5,624 5,414 4,798 4,518 (5.8) Carens 23 2,373 3,43 2,885 (15.2) 자료: 각 사, KB투자증권 자료: 각 사, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 48

49 독일시장 주요 차급 분석 소형해치백 독일에서 대수 기준 가장 큰 세그먼트. 골프에 대한 고객충성도 높음 씨드/i3 연간 판매량 및 판매비중 (1 EUR 폭스바겐 폭스바겐 현대 기아 (천대) i3 (좌) cee'd (좌) 판매비중 (우) (%) =1.12 USD) Golf Polo i3 씨드 기본가격 17,65 12,6 15,93 14,99 (유로) (+1.9% YoY) (.% YoY) (-1.7% YoY) (.% YoY) 27,952 69,867 27,161 12,1 215 판매량 (+6.2% YoY) (+2.6% YoY) (+13.6% YoY) (-1.9% YoY) 중형CUV 투싼, 경쟁차종 카시콰이 대비 가격 인상되었음에도 불구하고, 판매는 더 많이 증가 중형 CUV 판매추이 (천대) 티구안 콰시콰이 투싼+스포티지 (1 EUR 폭스바겐 닛산 현대 기아 =1.12 USD) Tiguan Qashqai 투싼 스포티지 기본가격 25,625 19,99 22,4 2,59 (유로) (+2.6% YoY) (.% YoY) (+6.8% YoY) (+1.5% YoY) 판매량 58,978 27,528 25,47 12,752 (-4.8% YoY) (+12.1% YoY) (+36.% YoY) (+6.4% YoY) 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 49

50 영국 GDP 성장률: 2.2% (-.3%p) 1인당 GDP: 4만 4,58달러 인플레이션: 1.5% 재정수지 (%GDP): -3.9 인구: 6,49만 명 PPI 상승률: -1.7% 산업개요 212~215년 4년 연속 자동차 판매 증가했고, 215년 263만대로 사상 최대 기록. 종 전 최대 기록은 23년의 258만대였음 215년 판매증가분의 대부분이 플릿판매였다는 이유로 현지에서는 216년 자동차 시장 보합수준 전망. 16년 1~2월 판매는 4.7% YoY 증가하며 양호한 성장세 유지했음 닛산, 재규어/랜드로버, 미니 등 다양한 브랜드 15~16만대 생산, 이 중 8% 수출 시장개요 215년 LV 판매: 263만대 (+6.3% YoY) 215년 LV 생산: 159만대 (+3.7% YoY) 주요 브랜드 (점유율): VW (2.%) / 포드 (12.7%) 경쟁강도: 자유 경쟁에 가까운 시장 (HHI: 945) 자동차 보급: 포화상태 (인구 1천 명당 자동차 보유대수 65대) (천대) 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 영국 연간판매 영국 연간생산 자료: ACEA, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC 영국 연간 승용차 생산/판매 추이 215년 판매량 사상최대: 263만대 제조업체 생산시작 최대생산 랜드로버 (타타) 자료: KB투자증권 29 르노/닛산 1986 BMW 1984 도요타 1992 혼다 1994 GM 1925 VW 1919 영국 승용차 생산현황 215년 (전년대비) 차종 49만대 49만대 Range Rover Evoque (9만대) (215년) (+3.7만대) Range Rover Sport (9만대) 52만대 48만대 Dualis (Qashqai) (3만대) (213년) 24만대 (27년) (-2.4만대) Juke (12만대) 21만대 (+2.2만대) Mini (2만대) 28만대 19만대 Auris (15만대) (26년) (+1.8만대) Avensis (4만대) 24만대 12만대 CR-V (6만대) (27년) 19만대 (25년) 1만대 (215년) (-.2만대) Civic (5만대) 9만대 (+.7만대) 1만대 (만대) Astra (9만대) Bentley (1만대) 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 5

51 영국 자동차 시장 분석 시사점 213~214년 유럽 자동차 침체기에 가장 높은 성장률 기록, 215년 사상 최대 판매 1) 212년 올림픽, 2) 파운드화 강세, 3) 조세정책 등이 견조한 자동차 수요 견인 215년 판매량이 263만대로 23년 258만대 이후 12년 만에 사상최대 기록. 자동차 보급률이 높다는 점에서 시장 성장이 둔화될 가능성 있으나, 노후차 비중이 여전히 높 다는 점을 고려하면, 추가확대 가능성 있음. 16년 1~2월에는 4.7% YoY 증가 경쟁현황 HHI 945 수준으로 경쟁강도가 세계에서 가장 높은 시장 중 하나 현지 연간 생산량이 17만대로 시장규모 대비 75%로 높은 수준이지만, 이 중 8%를 수출하여 소비시장은 수입차 위주로 형성. ex) Mini 생산 18만대 / 국내판매 5.4만대 215년 현대/기아차 합산 점유율은 6.3%로 3년 연속 그룹별 6위 유지 주요 그룹 판매 및 점유율 주요 브랜드 점유율 현황 주요 모델 판매 순위 순위 브랜드 / 모델 215 판매 214 판매 YoY 제조업체 판매 점유율 판매 점유율 포드 1 포드 Fiesta 133, , % VW 526,597 2.% 51, % 기타 12.7% 2 복스홀 Corsa 92,77 8, % 포드 335, % 326, % 25.% 3 포드 Focus 83,816 85,14-1.6% GM 268, % 271, % 복스홀 1.2% 4 VW Golf 73,49 74, % 르노/닛산 256, % 229, % 5 닛산 Qashqai 6,814 49, % BMW 231,35 8.8% 22, % 시트로엥 VW 6 VW Polo 54,9 46, % 현대/기아차 166,66 6.3% 159,57 6.4% 2.6% 스코다 8.5% 7 복스홀 Astra 52,73 58, % 현대차 88, % 81, % 2.8% 8 아우디 A3 47,653 41, % 기아 BMW 기아차 78,489 3.% 77, % 9 BMW Mini 47,76 35, % 3.% 도요타 6.4% 다임러 153,79 5.8% 128, % 현대 3.7% 푸조 아우디 1 복스홀 Mokka 45,399 32, % 도요타 111, % 15, % 3.3% 4.% 벤츠 닛산 6.3% 5.5% 5.8% 11 피아트 5 42,96 43, % 피아트-크라이슬러 85, % 81,75 3.3% 12 벤츠 C-Class 41,821 37, % 혼다 53,417 2.% 53, % 13 닛산 Juke 4,21 39, % 자료: SMMT, KB투자증권 자료: SMMT, KB투자증권 자료: SMMT, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 51

52 영국시장 현대/기아차 판매 분석 시사점 28년까지 연간 6~7만대, 점유율 3% 수준. 29년 현대차 i시리즈 투입 및 기아차 모닝/ 리오 출시로 연간 1만대로 확대. 212~213년 스포티지/투싼 신차 투입으로 점유율 6% 중 후반으로 성장 SWOT 기회 (Opportunity) 강점 (Strength) CUV 신차플로우 경찰차/FCEV 마케팅 강화 폭스바겐 브랜드 이미지 하락 약점 (Weakness) 경기호조로 프리미엄 브랜드 점유율 확대 2H15 투싼, 1H16 스포티지 투입으로 CUV 판매 확대 가능할 전망이나, 전체 시장이 여전 히 증가하는 추세임를 고려하면 점유율은 6.5% 안팎에 머무를 것으로 예상됨 위협 (Threat) 중형차 이상 세그먼트 판매 비중 낮음 현지 공장 보유한 브랜드가 많음 현대/기아차 판매 동향 현대/기아차 모델별 판매 (천대) 18 현대차 (좌) 기아차 (좌) 현대/기아차 합산점유율 (우) (%) 판매 213 판매 214 판매 215 판매 YoY % 현대차 74,285 76,918 81,982 88, i1 23,135 22,955 25,3 23,846 (4.7) ix35 11,53 13,379 16,89 2, i2 12,21 14,28 12,598 17, i3 11,395 14,682 14,729 14,228 (3.4) i4 5,73 5,14 5,62 5,217 (7.2) ix2 4,52 3,794 3,861 3,636 (5.8) 기아차 66,629 72,9 77,525 78, Sportage 14,964 2,796 21,575 23, Morning 14,57 13,875 15,385 14,279 (7.2) Cee'd 15,38 14,21 13,189 12,395 (6.) Rio 1,711 11,314 12,231 12,152 (.6) Venga 5,527 6,143 5,86 6, Sorento 2,189 2,327 3,15 4, 자료: 각 사, KB투자증권 자료: 각 사, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 52

53 영국시장 주요 차급 분석 세단/해치백 포드 Fiesta와 Focus 합산 2만대로 시장 석권. 경기호조와 저유가로 현대/기아차 경차에 대한 수요 감소 포드 Fiesta 포드 Focus (1 GBP 포드 포드 현대 기아 =1.45 USD) Fiesta Focus i1 모닝 기본가격 1,245 15,995 7,995 7,895 (파운드) (+1.% YoY) (+14.3% YoY) (-7.% YoY) (.% YoY) 215 판매량 133,434 83,816 23,846 14,279 (+1.7% YoY) (-1.6% YoY) (-4.7% YoY) (-7.2% YoY) SUV/CUV 투싼은 가격인상에도 불구하고, 신차효과로 판매호조. ix25급의 소형 CUV 투입시 점유율 확대 가능한 것으로 보임 닛산 Qashqai 닛산 Juke (1 GBP 닛산 닛산 현대 기아 =1.45 USD) Qashqai Juke 투싼 스포티지 기본가격 18,545 13,93 18,995 17,5 (파운드) (+1.5% YoY) (+2.3% YoY) (+11.7% YoY) (.% YoY) 215 판매량 6,814 4,21 2,24 23,1 (+21.8% YoY) (+1.9% YoY) (+19.6% YoY) (+6.7% YoY) 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 53

54 프랑스 GDP 성장률: 1.3% (+.5%p) 1인당 GDP: 3만 6,7달러 인플레이션: 1.% 재정수지 (%GDP): -3.6 인구: 6,47만 명 PPI 상승률: -2.2% 산업개요 자국 브랜드인 PSA, 르노의 생산량이 25년 대비 절반 수준으로 하락. RV 생산은 25 만대 수준으로 유지되고 있으나, 세단 생산이 3% 수준으로 감소 금융위기 이전에는 최대 1만대의 자동차 순 ( 純 )수출국이었으나, 지금은 순 수입국 PSA (13%)/르노 (15%) 모두 프랑스 정부가 대주주이며, 최근 PSA는 중국 자본이 13% 지분 참여하였음. 215년 내 프랑스 내 공장 추가 구조조정 예정 시장개요 214년 LV 판매: 18만대 (+.3% YoY) 215년 LV 생산: 196만대 (6.5% YoY) 주요 브랜드 (점유율): PSA (29.9%) / 르노-닛산 (29.2%) 경쟁강도: 집중도가 높은 경쟁시장이며, 경쟁강도 낮아지는 추세 (HHI: 2,13) 자동차 보급: 포화상태 (인구 1천 명당 자동차 보유대수 596대) 프랑스 연간 승용차 생산/판매 추이 프랑스 승용차 생산현황 (천대) 3,5 3, 프랑스 연간판매 프랑스 연간생산 제조업체 생산시작 최대생산 PSA 년 (전년대비) 188만대 1만대 C3 (12만대) 차종 (22년) (+3.만대) Peugeot 28 (6만대) 2,5 르노/닛산 만대 55만대 Scenic (11만대) (22년) (+12.2만대) Clio (9만대) 2, 1,5 1, 5 도요타 21 다임러 1998 GM 24 26만대 (27년) 14만대 (28년) 4만대 (25년) 24만대 (+.3만대) 12.4만대 (+1.2만대) 2.1만대 Yaris (23만대) fortwo (8만대) 미니밴 Movano (2만대) 피아트 만대 (23년) 2.대 미니밴 Scudo (2만대) 자료: ACEA, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC 자료: KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 54

55 프랑스 자동차 시장 분석 시사점 정부가 자동차 산업 고용에 민감한 특성으로 자국 브랜드 점유율이 과반을 차지하고 있으며, 현지공장을 보유했던 브랜드를 포함한 점유율은 7%에 달함 반면, GM/피아트가 현지공장을 폐쇄하였으며, 기타 업체 가동률도 5~6% 수준으로 저조하다는 점을 고려하면, 추가적인 구조조정도 가능한 상황 15년 판매증가 중 리스/플릿이 많다는 점에서 저금리 기조 하에서 추가성장 가능할 듯 경쟁현황 판매 상위 1개 기종이 모두 르노/푸조/시트로엥 차종일 정도로 자국 브랜드 선호 경향이 높은 폐쇄적 시장. 르노 소형차 클리오가 16년째 최다 판매기종 자국 브랜드 보호정책의 결과, 프랑스 자동차 시장은 HHI 2, 안팎으로 유럽에서 가장 경쟁강도가 낮으며, 점차 경쟁강도 높아지는 추세 현지 생산 증가하지 않는 가운데, 자동차 수요가 증가한다면 시장구도 변화 가능성 있음 주요 그룹 판매 및 점유율 프랑스 브랜드 vs. 비( 非 )프랑스 브랜드 주요 모델 판매 순위 제조업체 판매 점유율 판매 점유율 이탈리아 3.7% 한국기타 2.8% 1.7% 순위 브랜드 / 모델 215 판매 214 판매 YoY 1 르노 Clio IV 18, ,29-5.9% PSA 558, % 536, % 르노/닛산 555, % 525, % 미국 7.6% 2 푸조 28 9,367 83, % 3 푸조 38 Ⅱ 75,474 6, % VW 251, % 24, % 포드 8, % 75,8 4.2% 도요타 76,212 4.% 7,26 3.9% 일본 9.5% 4 르노 Captur 72,191 62, % 5 푸조 28 63,24 54, % 6 시트로엥 C3 56,383 59, % BMW 76,61 4.% 65,95 3.7% 피아트-크라이슬러 71, % 62, % 프랑스 54.3% 7 르노 Scenic 46,662 49,66-4.9% 8 르노 Twinngo Ⅲ 45,328 14, % GM 64, % 65, % 다임러 63, % 53,198 3.% 현대/기아차 53, % 45, % 기아차 29, % 28, % 현대차 23, % 17,161 1.% 자료: CCFA, KB투자증권 독일 2.4% 자료: CCFA, KB투자증권 9 다시아 Sandero 45,264 44,356 2.% 1 시트로엥 C4 Ⅱ 44,68 45, % 11 VW Polo 42,995 4,47 6.4% 12 르노 Megane Ⅲ 39,235 44, % 13 다시아 Duster 34,51 4, % 자료: CCFA, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 55

56 프랑스시장 현대/기아차 판매 분석 시사점 소형차 시장의 경쟁이 치열하다는 점을 고려하면, 역발상적으로 프랑스 브랜드가 약 한 SUV 및 중대형차 위주의 라인업 구성이 어필할 수 있는 것으로 보임 실제로 i1/모닝 투입효과보다 투싼/스포티지 투입시 점유율 확대되었음 SWOT 기회 (Opportunity) 강점 (Strength) 프랑스 브랜드는 중대형 및 SUV 라인업이 약함 약점 (Weakness) 낮은 점유율로 브랜드 인지도 개선 및 판매망 개선 필요 르노/푸조 등 자국 브랜드가 강세를 보이는 세그먼트 및 현지 생산되지 않는 RV 세그먼트에서 성장 기회 가능. 점유율 확대를 위해서는 플릿 및 할부금융 확대 필요 위협 (Threat) 현지생산 공장이 모두 소형차 라인업 7%에 달하는 독일/프랑스 브랜드 선호도 현대/기아차 판매 동향 (천대) 7 6 현대차 (좌) 기아차 (좌) 현대/기아차 합산점유율 (우) 자료: 각 사, KB투자증권 (%) 현대/기아차 모델별 판매 212 판매 213 판매 214 판매 215 판매 YoY % 현대차 28,729 25,737 17,161 23, ix35 6,84 7,13 5,467 8, i2 6,35 5,999 4,1 6, i1 2,75 2,195 2,621 2,38 (9.2) i3 4,95 4,297 2,129 2, ix2 3,653 2,578 1,281 1, i4 2,44 1, , 기아차 33,15 33,54 28,186 29, Sportage 9,33 8,752 7,927 7,891 (.5) Rio 8,9 6,636 5,316 6, Morning 5,55 4,273 3,725 4, cee'd 4,696 6,2 3,785 3,547 (6.3) Venga 3,62 3,93 2,589 2, Carens 3,3 2,71 1,48 (45.4) 자료: 각 사, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 56

57 프랑스시장 주요 차급 분석 세단/해치백 i2 저가형 모델 공급으로 판매량 대폭 증가 르노 Clio 푸조 28 (1 EUR 르노 푸조 현대 기아 기아 =1.12 USD) Clio IV 28 i2 리오 씨드 기본가격 13,7 13,3 1,25 13,49 17,9 (유로) (+1.5% YoY) (+1.1% YoY) (-22.1% YoY) (+7.5% YoY) (+2% YoY) 215 판매량 18,439 9,367 6,843 6,2 3,547 (-5.9% YoY) (+7.6% YoY) (+71.% YoY) (+13.2% YoY) (-6.3% YoY) SUV/CUV 현지업체 신차 출시로 판매량 증가. 투싼 신차효과로 판매 급증. 216년에는 스포티지 신차효과 기대 르노 Captur 푸조 28 (1 EUR 르노 푸조 현대 기아 =1.12 USD) Captur 28 투싼 스포티지 기본가격 16,5 16, 19,95 23, (유로) (+1.2% YoY) (+2.9% YoY) (+1.9% YoY) (+.4% YoY) 215 판매량 72,191 63,24 8,844 7,891 (+14.6% YoY) (+16.7% YoY) (+61.8% YoY) (-.5% YoY) 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 57

58 이탈리아 GDP 성장률: 1.% (+.7%p) 1인당 GDP: 2만 9,42달러 인플레이션: 1.1% 재정수지 (%GDP): -2.8 인구: 5,98만 명 PPI 상승률: -2.7% 산업개요 215년 자동차 시장이 15.8% YoY 증가한 17만대 기록하면서 2년 연속 판매 증가 1981~1982년 연간 승용차 판매가 18만대를 상회한 바 있다는 점을 고려하면, 여전 히 역사적 평균 대비 시장은 크게 위축되어 있는 상태 215년 일반판매가 18% YoY 증가하여 렌탈 판매 대비 높은 성장세를 기록하여 향후 추가성장 가능해 보이며, 경기 반등시 자동차 시장 장기성장도 가능할 것으로 보임 시장개요 215년 LV 판매: 157만대 (+15.4% YoY) 215년 LV 생산: 59만대 (+51.6% YoY) 주요 브랜드 (점유율): 피아트 (28.2%) / VW (13.3%) 경쟁강도: 자국 브랜드 퇴조와 함께 경쟁강도 강화 추세 (HHI: 1,387) 자동차 보급: 포화상태 (인구 1천 명당 자동차 보유대수 689대) 이탈리아 연간 승용차 생산/판매 추이 이탈리아 승용차 생산현황 (천대) 3, 이탈리아 연간판매 이탈리아 연간생산 제조업체 생산시작 최대생산 215년 (전년대비) 차종 2,5 2, 피아트 만대 (1989년) 43만대 (+9.5만대) Panda (19만대) Punto (9만대) Fiat 5X (8만대) Alfa Romeo (6만대) 1,5 Jeep 만대 (215년) 12만대 Renegade (12만대) (+11.만대) 1, 마세라티 ,85대 (215년) 32,85대 (+695대) 럭셔리 세단 5 페라리 ,145대 (215년) 7,145대 (+275대) 스포츠카 람보르기니 (VW) 1963 (1998년 아우디에 인수됨) 2,823대 (212년) 2,745대 (+19) 스포츠카 자료: ACEA, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC 자료: KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 58

59 이탈리아 자동차 시장 분석 시사점 자동차 시장 장기침체로 차량 노후화 심화. 자동차 문화가 발달하여 소비자 관심이 높다는 점을 고려하면, 경기회복시 시장규모 회복 가능할 것으로 전망 경기침체로 할부금융 제공능력이 점유율과 연동되는 구조 피아트와 GM(OPEL)의 영향력이 축소 되는 과정에서 경쟁강도가 높아지는 과정으로 보이며, 점유율이 낮은 브랜드에게는 점유율 확대의 기회가 될 것으로 보임 경쟁현황 피아트 판다가 4년 연속 판매 1위이며, 단일 기종 판매 12.5만대로 경쟁 브랜드 판매 대비 판매가 많은 다소 비정상적인 상황. 폭스바겐 브랜드 판매 11.8만대 기록 판매 상위 1위까지가 소형 승용차일 정도로 소형 위주 단조로운 시장이었으나, 215년 지프공장 생산량 증가하면서 소형 CUV 피아트 5X가 처음으로 1위권 진입 이는 피아트 펠피 (Melfi) 공장에서 215년부터 본격 생산한 지프 레네게이드 / 피아트 5X의 공급에 의한 변화임. 이탈리아 시장에 RV/대형급 차급 비중확대 가능성 있어보임 주요 그룹 판매 및 점유율 이탈리아 브랜드 vs 비( 非 )이탈리아 브랜드 주요 모델 판매 순위 기타 순위 브랜드 / 모델 215 판매 214 판매 YoY 한국 제조업체 판매 점유율 판매 점유율 2.9% 1 피아트 Panda 125,15 13, % 5.5% 피아트-크라이슬러 443, % 374, % 2 피아트 Punto 56,596 57,39-1.2% 일본 이탈리아 VW 29,1 13.3% 19,96 14.% 1.6% 3 란치아 Ypsilon 55,826 51, % 28.2% 르노/닛산 198, % 169, % 4 피아트 5L 49,96 51, % PSA 143, % 126,9 9.3% 포드 11,35 7.% 91,58 6.7% GM 88, % 82,167 6.% 현대/기아차 86, % 74, % 현대차 47,39 3.% 41, % 기아차 39, % 32, % 다임러 76, % 61, % BMW 71, % 62, % 도요타 68, % 62, % 자료: UNRAE, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 59 미국 12.6% 프랑스 17.5% 자료: UNRAE, KB투자증권 주: 214년 판매기준 독일 22.7% 5 르노 Clio 43,193 4,83 5.8% 6 피아트 5 4,85 43, % 7 포드 Fiesta 4,275 36, % 8 VW Golf 39,376 37, % 9 VW Polo 36,354 31, % 1 피아트 5X 32, new 11 도요타 Yaris 32,169 28, % 12 오펠 Corsa 28,12 21, % 13 푸조 28 27,881 25, % 자료: UNRAE, KB투자증권

60 이탈리아시장 현대/기아차 판매 분석 시사점 SWOT 강점 (Strength) 약점 (Weakness) 금융위기 이후 신차투입으로 지속적으로 점유율 확대 진행 중. 현지업체가 상대적으로 취 약한 CUV 판매 견조한 흐름 스포티지 판매증가로 기아차 점유율 확대되었으며, 216년에도 스포티지 신차효과 기대 현지업체 구조조정 및 GM/VW 점유율 축소로 인한 반사이익 가능성 있음 기회 (Opportunity) 위협 (Threat) CUV 신차 플로우 할부금융 제공여력 상대 우위 현지 업체 구조조정 자국 브랜드 선호현상 프리미엄급 소형차 부재 (디젤/4륜) 판매망 및 브랜드 열세 현대/기아차 판매 동향 현대/기아차 모델별 판매 (천대) 1 현대차 (좌) 기아차 (좌) 현대/기아차 합산점유율 (우) (%) 판매 213 판매 214 판매 215 판매 YoY % 현대차 43,45 38,399 41,819 47, ix35 13,418 1,928 12,786 14, i1 8,368 8,5 13,931 12,495 (1.3) i2 7,661 7,151 5,154 11, ix2 8,62 7,278 6,691 5,894 (11.9) 6 i3 2,788 2,884 1,646 1,543 (6.3) 3 i4 1, (14.6) 4 2 기아차 27,61 29,969 32,769 39, Sportage 8,56 11,211 13,115 16, Rio 8,274 6,882 6,626 8, Venga 4,85 4,398 3,461 4, Morning 3,411 2,349 3,52 2,98 (2.4) cee'd 1,926 3,526 2,435 2, Carens 1,12 2,581 2,474 (4.1) 자료: 각 사, KB투자증권 자료: 각 사, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 6

61 이탈리아시장 주요 차급 분석 세단/해치백 판다 및 펀투 등 피아트의 소형 세단 세그먼트 과점적 영향력 강화 피아트 Panda 피아트 Punto (1 EUR 피아트 피아트 폭스바겐 현대차 =1.12 USD) Panda Punto UP! i1 기본가격 1,95 14, 8,9 8,2 (유로) (+.9% YoY) (+6.9% YoY) (.% YoY) (-8.4% YoY) 215 판매량 125,15 56,596 11,841 12,495 (+21.2% YoY) (-1.2% YoY) (-23.3% YoY) (-1.3% YoY) SUV/CUV 피아트 5X 출시로 단번에 1위 차지. 투싼/스포티지 합산으로는 2위 피아트 5X (1 EUR 폭스바겐 닛산 도요타 피아트 지프 현대 기아 =1.12 USD) Tiguan Qashqai RAV4 5X Renegade 투싼 스포티지 기본가격 2,75 2,78 25,5 17,6 2,8 19,75 21, (유로) (+1.2% YoY) (+12.3% YoY) (+6.5% YoY) new new (+13.5% YoY) (+1.9% YoY) 215 판매량 8,487 27,48 6,133 32,582 23,95 14,417 16,61 (-12.6% YoY) (+7.3% YoY) (-17.2% YoY) new new (+12.8% YoY) (+26.6% YoY) 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 61

62 스페인 GDP 성장률: 2.5% (+1.1%p) 1인당 GDP: 2만 5,3달러 인플레이션:.4% 재정수지 (%GDP): -3.5 인구: 4,61만 명 PPI 상승률: -2.4% (천대) 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 산업개요 금융위기에도 국내 생산량 2만대 (상용포함) 수준을 유지할 정도로 견조한 산업 흐름을 보였으며, 215년 생산과 판매가 일제히 2% 이상 증가하며 호조 금융위기 이후 저점인 212년 7만대 대비 3년 만에 5% 증가하여 215년 1만대 기록. 스페인 승용차 시장은 22년까지 12~13만대까지 추가성장 가능할 전망 승용차 생산량은 금융위기 이전 수준 회복했으나, 상용차는 아직까지 최대치 대비 6% 수준에 머물고 있음 스페인 연간판매 스페인 연간생산 자료: ACEA, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC 스페인 연간 승용차 생산/판매 추이 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 62 시장개요 215년 LV 판매: 13만대 (+2.9% YoY) 주요 브랜드 (점유율): VW (22.7%) / 르노-닛산 (17.2%) 경쟁강도: 집중도가 낮은 경쟁시장. 경쟁강도 높아지는 추세 (HHI: 1,244) 자동차 보급: 포화상태 (인구 1천 명당 자동차 보유대수 593대) 스페인 승용차 생산현황 215년 LV 생산: 229만대 제조업체 생산시작 최대생산 215년 차종 VW 73만대 (215년) 73만대 자료: KB투자증권 (+21.4% YoY) 세아트 만대 (2년) 3만대 Leon (15만대), Ibiza (14만대) VW 만대 (211년) 29만대 Polo (32만대) 아우디 만대 (212년) 1만대 Audi Q3 (11만대) 르노/닛산 1953 GM (오펠) 1982 PSA 1958 포드 만대 (24년) 49만대 (24) 68만대 (27년) 45만대 (24년) 49만대 44만대 38만대 23만대 C4 Picasso (11만대) Berlingo (6만대) Peugeot 31 (3만대) Captur (2만대) Megane (14만대) Corsa (22만대) Mokka (17만대) Kuga (1만대) Mondeo (8만대) 벤츠 만대 (28년) 3만대 V-Class (3만대)

63 스페인 자동차 시장 분석 시사점 213년 이후 스페인 정부의 자동차 폐차 보조금 지급에 따라 자동차 판매 반등 지속 현지 생산기지를 갖고 있는 6개사 점유율은 24년 8.%에서 215년 71.2%로 하락 추세로서 현지 생산기지가 없는 현대/기아차 점유율 확대로 이어지고 있음 디젤 사태 영향으로 과거 24년~ %p 증가한 23.7%로 확대되었던 VW그룹 점유 율이 1년 만에 처음으로 1.%p YoY 하락한 22.7% 기록 경쟁현황 그룹이 아닌 브랜드 별로는 4.~8.5% 점유율을 차지하는 브랜드가 13개에 달할 정도로 경쟁강도 높음 판매 모델 1위와 7위 간 판매 차이가 1만대에 불과할 정도로 고른 판매량을 보임. 이는 신차 플로우에 따라서 시장 판도가 바뀔 수 있는 구조인 것으로 보임 포드, 폭스바겐, 세아트 등이 현지 생산을 늘림에 따라 216년 스페인 자동차 시장의 경 쟁강도가 높아질 것으로 예상됨 주요 그룹 판매 및 점유율 주요 브랜드 점유율 현황 주요 모델 판매 순위 VW 순위 브랜드 / 모델 215 판매 214 판매 YoY 제조업체 판매 점유율 판매 점유율 VW 234, % 22, % 르노/닛산 178, % 141, % 기타 22.7% 8.5% 세아트 7.5% 1 세아트 Leon 33,271 27, % 2 세아트 Ibiza 31,418 27, % 3 VW Golf 25,661 21, % PSA 138, % 117, % 현대/기아차 89, % 66,56 7.8% 기아차 45,28 4.4% 31, % 현대차 44, % 35,54 4.1% GM 76,52 7.4% 69,43 8.1% 아우디 4.3% 현대 4.3% 르노 7.5% 오펠 7.4% 4 다키아 Sandero 25,338 2, % 5 VW Polo 25,128 23,81 5.5% 6 닛산 Qashiqai 23,835 17, % 7 르노 Clio 23,22 2, % 8 르노 Megane 21,813 21, % 포드 64, % 58, % 푸조 9 오펠 Astra 2,769 16, % 도요타 53,82 5.2% 44, % 피아트-크라이슬러 47, % 36, % BMW 45,56 4.4% 38, % 기아 4.4% 다시아 4.4% 도요타 4.7% 닛산 5.3% 시트로엥 5.5% 포드 6.2% 7.4% 1 오펠 Corsa 2,78 23, % 11 푸조 38 2,526 15, % 12 푸조 28 2,197 15, % 다임러 44,34 4.3% 33, % 13 포드 Focus 18,157 16,977 7.% 자료: ANIACAM, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 63 자료: ANIACAM, KB투자증권 자료: ANIACAM, KB투자증권

64 스페인시장 현대/기아차 판매 분석 시사점 SWOT 강점 (Strength) 약점 (Weakness) 정부의 폐차지원 보조금 정책으로 스페인 자동차 시장이 확대되었으며, 현대/기아차도 215년 스페인 판매가 34.1% YoY 증가하며, 그룹 순위에서 GM을 제치고 4위로 부상 215년부터 현지은행 산탄데르와 소비자 금융을 합작하여 플릿 매출을 확대한 점이 현대/ 기회 (Opportunity) 현지은행 합작으로 플릿 확대 시장회복 국면에서 현지 판매망 열세 기아차의 스페인 점유율을 높이는데 중요하게 작용하는 것으로 보임 CUV/중형급으로 판매믹스 개선. 브랜드별 CUV 및 해치백 기종 판매 의존도 높음 위협 (Threat) 현지공장 생산증가로 선두 브 랜드 마케팅 강화 전망 현지생산 브랜드 위주의 산업정책 현대/기아차 판매 동향 현대/기아차 모델별 판매 (천대) 1 현대차 (좌) 기아차 (좌) 현대/기아차 합산점유율 (우) (%) 판매 213 판매 214 판매 215 판매 YoY % 현대차 29,412 3,74 35,54 44, ix35 9,214 8,373 1,593 14, i3 8,31 9,676 8,776 1, i2 3,756 4,395 5,523 8, i1 2,893 1,593 3,873 3, i4 1,741 2,325 2,83 2, ix2 2,22 2,741 2,684 2,333 (13.1) 기아차 18,415 22,19 31,452 45, Sportage 7,41 7,987 11,374 13, cee'd 4,561 7,125 7,793 9, Rio 3,356 3,519 5,8 7, Carens 177 2,44 4,916 7, Morning 1, ,144 3, Sorento 자료: 각 사, KB투자증권 자료: 각 사, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 64

65 스페인시장 주요 차급 분석 세단/해치백 스페인에서 가장 인기 있는 세그먼트. 저가의 Ibiza가 5년간 베스트셀러였으나, 상위기종인 Leon 판매 급증 세아트 Leon (1 EUR SEAT SEAT 폭스바겐 Opel 현대 기아 =1.12 USD) Leon Ibiza Polo Corsa i3 씨드 기본가격 14,8 9,73 9,9 8,3 11,74 11,3 (유로) (+9.1% YoY) (+17.7% YoY) (+1.% YoY) (-29.7% YoY) (+5.8% YoY) (-3.4% YoY) 215 판매량 33,271 31,418 25,128 2,78 1,928 9,236 (+2.1% YoY) (+13.9% YoY) (+5.5% YoY) (-11.4% YoY) (+24.5% YoY) (+18.5% YoY) 중형CUV 스페인에서 판매규모 두번째 세그먼트: 투싼/스포티지 합산판매가 2년 연속 경쟁차종 상회 (천대) 중형CUV 판매추이 티구안 콰시콰이 투싼+스포티지 (1 EUR 닛산 폭스바겐 르노 현대 기아 =1.12 USD) Qashqai Tiguan Captur 투싼 스포티지 기본가격 16,9 21, 15,5 18,9 16,9 (유로) (-19.5% YoY) (-.6% YoY) (-1.6% YoY) (+18.2% YoY) (+11.2% YoY) 판매량 23,835 13,93 15,967 14,675 13,996 (+35.4% YoY) (+2.1% YoY) (+37.4% YoY) (+38.5% YoY) (+23.1% YoY) 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 65

66 벨기에 GDP 성장률: 1.6% (+.4%p) 1인당 GDP: 4만 22달러 인플레이션: 1.5% 재정수지 (%GDP): -2.5 인구: 1,14만 명 PPI 상승률: -5.% 산업개요 2세기 중반 자동차 산업이 번성하여 1995년 12만대까지 생산하였으나, 이후 현지 생산 브랜드들이 잇달아 철수하면서 215년 생산량은 4만대 이하로 감소 214년 12월 포드가 현지공장을 폐쇄하면서 215년 벨기에 자동차 생산은 전년 대 비 5만대 감소한 39만대 기록 21년 중국 길리가 볼보를 인수한 이후, 중국으로의 생산라인 이전을 추진함에 따라 벨기에 자동차 생산은 추가 감소 가능성 있음 벨기에 연간 승용차 생산/판매 추이 시장개요 215년 LV 판매: 5만대 (+3.8% YoY) 215년 LV 생산: 39만대 (-14.6% YoY) 주요 브랜드 (점유율): VW (21.4%) / 르노-닛산 (16.5%) 경쟁강도: 집중도가 낮은 경쟁시장 (HHI: 1,156) 자동차 보급: 포화상태 (인구 1천 명당 자동차 보유대수 564대) 벨기에 승용차 생산현황 (천대) 1,4 벨기에 연간판매 벨기에 연간생산 제조업체 생산시작 최대생산 215년 (전년대비) 차종 1,2 1, GM(오펠) 만대 (25년) n/a 21년 폐쇄 8 아우디(VW) 만대 (25년) 11만대 (-1.만대) A1 (11만대) 6 4 포드 만대 (28년) n/a 214년 말 폐쇄 볼보 (Geely) 만대 (215년) 29만대 (+3.7만대) XC6 (13만대) V4 (11만대) S6 (4만대) 자료: ACEA, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC 자료: KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 66

67 벨기에 자동차 시장 분석 시사점 자동차 제조업이 빠르게 축소된 것과는 대조적으로 벨기에 자동차 시장은 55만대 안팎의 안정적인 흐름을 유지 공장철수를 결정한 오펠/포드의 점유율이 24년 합산 2.6%에서 215년 11.8%로 빠르게 하락 경기회복과 함께 BMW, 벤츠, 아우디 등 프리미엄 점유율이 확대되었으며, 르노/닛산 공격적 마케팅으로 점유율 확대. 이 과정에서 VW, 현대/기아차 등 점유율 하락 경쟁현황 현지생산 차종은 대부분 수출되고, 국내시장 판매비중이 미미함 다른 유럽국가와 유사한 패턴이지만, 미니카 비중이 낮고, 엔트리 프리미엄급 비중이 높은 특성이 있음 르노 공격적 마케팅 강화로 3년 만에 처음으로 모델별 1위 기록. 투싼은 ix35와 Tucson 으로 나뉘면서 순위에서 빠졌으나, 합산할 경우 전년 대비 2계단 오른 8위로 볼 수 있음 주요 그룹 판매 및 점유율 주요 브랜드 점유율 현황 주요 모델 판매 순위 순위 브랜드 / 모델 215 판매 214 판매 YoY 르노 제조업체 판매 점유율 판매 점유율.% 1 로느 Scenic 13,419 9, % 1.% VW 르노/닛산 PSA 17,475 82,861 66, % 16.5% 13.2% 15,14 76,72 7, % 15.8% 14.7% 기타 23.7% VW 9.5% 르노 Clio VW Golf 아우디 A3 11,936 11,911 9,55 1,373 16,78 9, % -25.9% 2.% BMW GM 현대/기아차 현대차 43,157 33,896 31,474 2,12 8.6% 6.8% 6.3% 4.% 37,9 34,372 32,9 19,95 7.7% 7.1% 6.8% 4.1% 기아 2.3% 도요타 3.2% BMW 7.4% 푸조 VW Polo 푸조 38 오펠 Corsa 현대 투싼/ix35 9,151 9,88 8,529 8,385 9,765 7,448 8,11 8,42-6.3% 22.% 5.2% 4.3% 닛산 7.4% 기아차 11, % 12, % 9 벤츠 C-Class 8,159 4, % 3.3% 오펠 다임러 3, % 25, % 포드 1 시트로엥 Berlingo 8,138 9,6-9.6% 현대 6.8% 5.% 포드 24,86 5.% 24,79 5.1% 4.% 시트로엥 아우디 11 BMW 3-Series 7,989 1, % 벤츠 5.2% 6.5% 피아트-크라이슬러 19,4 3.8% 17,78 3.7% 12 푸조 28 7,544 7, % 5.8% 도요타 17, % 19, % 13 푸조 Partner 7,379 7,75 4.3% 자료: FEBIAC, KB투자증권 자료: FEBIAC, KB투자증권 자료: FEBIAC, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 67

68 벨기에시장 현대/기아차 판매 분석 시사점 211년 신차투입 이후 점유율이 빠르게 상승하여 214년 합산 점유율은.2%p YoY 상승한 6.8%로 사상 최대 점유율 기록. 215년은.5%p YoY 하락한 6.3% 214년 리스판매를 시작하면서 현대차 ix35 판매가 빠르게 증가했으며, 215년 신차 SWOT 기회 (Opportunity) 강점 (Strength) CUV 신차 플로우 리스제공으로 상위 세그먼트 확장 가능 약점 (Weakness) 프리미엄 강세 가운데 엔트리 프리미엄급 차종 부재 투입으로 모델별 판매 8위까지 상승 투싼/스포티지 투입으로 216년에는 현대/기아차 점유율 상승 가능할 전망 위협 (Threat) 일본 브랜드 역시 리스판매 확대전략 사용 가능 유럽 브랜드 대비 인지도 낮음 현대/기아차 판매 동향 현대/기아차 모델별 판매 (천대) 35 현대차 (좌) 기아차 (좌) 현대/기아차 합산점유율 (우) (%) 판매 213 판매 214 판매 215 판매 YoY % 현대차 14,62 18,6 19,95 2, ix35 4,494 7,48 8,42 8, i2 2,513 2,887 3,315 4, i ,936 2, i3 2,329 2,723 3,13 1,927 (36.) ix2 1,929 2,16 2,34 1,789 (12.) 4 i4 1,928 1, (7.2) 기아차 11,869 13,242 12,995 11,372 (12.5) Sportage 4,85 4,485 4,287 3,826 (1.8) cee'd 2,174 4,167 3,14 2,416 (23.1) 5 1 Rio 1,865 1,24 1,561 1,538 (1.5) Venga 1,222 1,117 1,189 1,85 (8.7) Morning 1,71 1,322 1, (16.1) Carens , (33.2) 자료: 각 사, KB투자증권 자료: 각 사, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 68

69 벨기에시장 주요 차급 분석 C세그먼트 해치백 르노의 공격적인 마케팅으로 시장 구도 역전. 경기호조로 프리미엄 브랜드 대비 양산 브랜드 약세 (천대) Golf i3+씨드 C세그먼트 해치백 판매추이 (1 EUR VW 르노 르노 현대 기아 =1.12 USD) Golf Clio Scenic i3 씨드 기본가격 16,319 11,7 18,45 16,649 17,341 (유로) (+16.6% YoY) (-16.4% YoY) (-7.5% YoY) (-1.8% YoY) (+1.5% YoY) 판매량 11,911 11,936 13,419 1,927 2,416 (-25.9% YoY) (+15.1% YoY) (+4.6% YoY) (-36.% YoY) (-23.1% YoY) 중형CUV 투싼, 215년 벨기에 판매 순위 8위 랭크. 스포티지 추가확대 기대 (천대) 중형CUV 판매추이 Qashqai 투싼+스포티지 (1 EUR VW 닛산 푸조 현대 기아 =1.12 USD) Tiguan Qashqai 38 ix35 스포티지 기본가격 22,5 21,99 21,35 23,999 23,9 (유로) (+12.6% YoY) (+.9% YoY) (+8.% YoY) (+6.4% YoY) (+1.% YoY) 3,522 6,911 2,313 8,385 3, 판매량 (-24.% YoY) (-5.9% YoY) (-28.2% YoY) (+4.3% YoY) (-1.8% YoY) 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 69

70 네덜란드 GDP 성장률: 2.1% (+1.2%p) 1인당 GDP: 4만 2,87달러 인플레이션: 1.2% 재정수지 (%GDP): -1.7 인구: 1,69만 명 PPI 상승률: -6.5% 산업개요 24년까지 연간 25만대 안팎의 국내 생산기반을 보유하고 있었으나, 212년 미쓰비시 공장을 끝으로 모든 공장을 폐쇄. 214년 OEM 전문 공장인 NedCar가 BMW 미니 생산 시작. 216년에는 8만대 안팎으로 증가할 것으로 예상됨 연간 4만대 규모의 자동차 시장은 모두 수입산이 점유하고 있으며, 유럽 브랜드가 7% 내외의 점유율을 보임. 자동차 보급률은 높고, 자국 생산업체가 없음에 따라 성장률도 낮고 경쟁강도는 세계에서 가장 높은 시장 중 하나임 시장개요 215년 LV 판매: 45만대 (+15.9% YoY) 215년 LV 생산: 5.4만대 (+43.4% YoY, 214년 생산 재개) 주요 브랜드 (점유율): VW (22.1%) / PSA (15.6%) 경쟁강도: 자유 경쟁에 가까운 시장 (HHI: 1,61) 자동차 보급: 포화상태 (인구 1천 명당 자동차 보유대수 551대) 네덜란드 연간 승용차 생산/판매 추이 네덜란드 승용차 생산현황 (천대) 7 6 네덜란드 연간판매 네덜란드 연간생산 제조업체 생산시작 최대생산 NedCar 만대 (1999년) 215년 (전년대비) 54,61대 (+1.6만대) 차종 212년까지 미쓰비시/볼보/스마트 등 생산 2H14부터 BMW Mini 생산 (5.4만대) 자료: ACEA, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC 자료: KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 7

71 네덜란드 자동차 시장 분석 시사점 친환경차 세제혜택으로 전기차 판매가 전년의 3배인 4.3만대로 유럽에서 가장 높은 판 매 기록. 216년부터 친환경차 세제가 축소되면서 215년 12월 리스업체들의 선등록 증가로 월간 판매 사상 최대 기록 세제혜택 축소로 네덜란드는 16년 판매 감소 전망. 16년 1~2월 유럽시장 9.7% YoY 증 가한 가운데, 네덜란드만 YTD 14.7% YoY 하락하는 등 부진한 상황 경쟁현황 독일/프랑스 브랜드 점유율이 6% 상회하고 있으며, 쉐보레/오펠 축소로 GM 점유율이 214년 이후 3.1%p YoY 감소. 현대/기아차 2년째 4위 그룹 유지 현지 자체 브랜드 생산업체가 없으며, 신차 사이클과 프로모션이 점유율 변동에 영향을 주고 있음. 정부의 친환경차 보조금 정책으로 전기차 및 PHEV 판매가 빠르게 증가 했음 주요 그룹 판매 및 점유율 주요 브랜드 점유율 현황 주요 모델 판매 순위 순위 브랜드 / 모델 215 판매 214 판매 YoY 제조업체 판매 점유율 판매 점유율 VW 12.5% 1 푸조 38 28,95 14, % VW 99, % 9, % 기타 2 VW Golf 18,2 16, % 25.1% PSA 7, % 56, % 푸조 3 르노Clio 17,1 14, % 르노/닛산 52,6 11.6% 45, % 11.% 4 VW Polo 12,13 9, % 현대/기아차 29,67 6.6% 25, % 5 볼보 V4 11,48 1, % 기아차 18, % 17, % 6 VW Passat 1,816 1, % 현대 르노 현대차 11, % 8, % 2.5% 7 VW Up! 9,973 1, % 닛산 7.8% 도요타 25, % 22, % 2.9% 8 미쓰비시 Outlander 9,427 8, % GM 포드 25,452 25, % 5.6% 23,596 2, % 5.4% 오펠 스코다 5.7% 3.3% 시트로엥 포드 9 1 도요타 Auris 포드 Fiesta 8,984 8,969 7,723 8, % 3.9% BMW 24, % 19, % 기아 4.3% BMW 5.6% 11 기아 Morning 8,862 8, % 볼보 4.1% 도요타 다임러 16, % 12, % 4.4% 5.6% 12 아우디 A3 8,475 7,3 21.% 5.3% 피아트-크라이슬러 14, % 16, % 13 르노 Captur 7,718 8,296-7.% 자료: RAI Vereniging, KB투자증권 자료: RAI Vereniging, KB투자증권 자료: RAI Vereniging, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 71

72 네덜란드시장 현대/기아차 판매 분석 시사점 SWOT 강점 (Strength) 약점 (Weakness) i1/i2 등 소형 신차 중심으로 현대차 판매 38.% YoY 증가하는 등 선전 213~14년 2년 연속 현대/기아차 합산 점유율 하락했으나, 215년에는 점유율 및 그룹판매 4위 유지 216년 CUV 신차 사이클에서 i35/스포티지 판매 확대 전망 기회 (Opportunity) 위협 (Threat) A/B 세그먼트 소형차 경쟁력 쉐보레 브랜드 철수 CUV 신차 플로우 BMW 미니 현지생산 증가 현지 판매망 위축 소형차 위주 라인업으로 고객 충성도 약한 편 현대/기아차 판매 동향 현대/기아차 모델별 판매 (천대) 6 현대차 (좌) 기아차 (좌) 현대/기아차 합산점유율 (우) (%) 판매 213 판매 214 판매 215 판매 YoY % 현대차 21,627 11,153 8,235 11, i1 6,441 3,887 3,84 4, i2 3,493 2,229 1,878 2, ix35 2,961 1, , ix2 2,99 1, , i3 3,54 1, i4 2, 기아차 27,322 23,457 17,291 18, Morning 11,364 1,763 8,872 8,862 (.1) Rio 7,478 4,756 3,296 2,623 (2.4) 1 2 Sportage 4,56 2,115 1,521 2, cee'd 2,335 2,527 1,347 1, Venga 1,629 1,678 1,317 1, Carens 자료: 각 사, KB투자증권 자료: 각 사, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 72

73 네덜란드시장 주요 차급 분석 경차/소형차 네덜란드 최다 판매 세그먼트. i1 신차효과로 판매 증가 포드 Ka 푸조 17 (1 EUR VW 포드 푸조 도요타 현대 기아 =1.12 USD) UP! Ka 18 Aygo i1 모닝 기본가격 1,581 1,465 11,1 1,695 1,995 1,495 (유로) (+3.% YoY) (+.1% YoY) (+5.2% YoY) (+4.1% YoY) (.% YoY) (+12.9% YoY) 215 판매량 9,973 1,529 7,552 6,33 4,718 8,862 (-6.8% YoY) (+35.8% YoY) (+51.2% YoY) (+17.8% YoY) (+24.% YoY) (-.1% YoY) C세그먼트 해치백 네덜란드에서 판매량 2번째 높은 세그먼트. I3/씨드 판매 크게 증가하며 선전 도요타 Aygo 르노 Megane (1 EUR VW 포드 르노 도요타 현대 기아 =1.12 USD) Golf Focus Megane Auris i3 씨드 기본가격 21,5 18,995 2,29 18,995 19,495 25,895 (유로) (+3.4% YoY) (+.1% YoY) (-8.6% YoY) (+12.6% YoY) (.% YoY) (+36.3% YoY) 215 판매량 18,2 5,964 3,256 8, ,975 (+9.9% YoY) (+19.2% YoY) (-5.5% YoY) (+16.3% YoY) (+36.1% YoY) (+46.6% YoY) 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 73

74 오스트리아 GDP 성장률: 1.4% (-.2%p) 1인당 GDP: 4만 2,36달러 인플레이션: 1.9% 재정수지 (%GDP): -1.9 인구: 86만 명 PPI 상승률: -3.7% 산업개요 연산 최대 25만대 규모의 마그나 위탁생산 공장을 보유하고 있으며, 승용차 보다는 상용차 (MAN) 및 자동차 부품 제조업 비중이 높음 자동차 보급은 포화상태이나, 경제가 안정되어 연간 자동차 시장은 3만대 규모를 안정적으로 유지 전량 수입에 의존하는 시장으로서는 경쟁강도가 다소 약한 편으로 볼 수 있으며, 현대/기아차 점유율이 4년 연속 9%를 상회할 정도로 점유율이 높음 오스트리아 연간 승용차 생산/판매 추이 시장개요 215년 LV 판매: 31만대 (+1.7% YoY) 215년 LV 생산: 8.7만대 (-24.1% YoY) 주요 브랜드 (점유율): VW (34.4%) / 르노-닛산 (1.%) 경쟁강도: 집중도가 높은 경쟁시장이나 경쟁강도 높아지는 추세 (HHI: 1,581) 자동차 보급: 포화상태 (인구 1천 명당 자동차 보유대수 592대) 오스트리아 승용차 생산현황 (천대) 오스트리아 연간판매 오스트리아 연간생산 제조업체 생산시작 최대생산 Magna 만대 (26년) 215년 (전년대비) 8.7만대 (-2.8만대) 차종 BMW Mini (7.4만대) 푸조 RCZ (.9만대) 벤츠 G (.4만대) 자료: ACEA, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC 자료: KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 74

75 오스트리아 자동차 시장 분석 시사점 경쟁현황 완전성숙 시장으로서 성장률이 높지 않으나, 금융위기 과정에서도 폐차 보조금 등 적극적인 시장부양정책으로 판매하락 없이 일정 규모 유지 213년 시장부양정책의 후유증으로 214~215년 이후 유럽 자동차 시장이 회복 하는 과정에서 오히려 약보합 추이를 보일 것으로 예상됨 폭스바겐 그룹 점유율이 36%에 달하며, 골프가 39년 연속 판매 1위를 차지할 정도 로 지배력이 높으며, 현대차가 단일 브랜드로 2위 그룹 (점유율 6.8%) 현대/기아차 합산 점유율은 3위(9.5%)로 높은 편 주요 그룹 판매 및 점유율 주요 브랜드 점유율 현황 주요 모델 판매 순위 순위 브랜드 / 모델 215 판매 214 판매 YoY 제조업체 판매 점유율 판매 점유율 VW 16, % 17, % 르노/닛산 3,971 1.% 3,424 1.% 기타 21.9% VW 17.3% 1 VW Golf 17,726 18, % 2 스코다 Octavia 8,71 7, % 3 VW Polo 7,755 8, % 현대/기아차 28, % 28, % 현대차 2,69 6.5% 19, % 기아 오펠 7.1% 4 스코다 Fabia 6,696 5, % 5 VW Tiguan 6,296 6, % 기아차 8, % 8, % GM 21, % 22, % BMW 19,11 6.2% 17, % PSA 17, % 18,25 6.% 포드 17, % 18,84 6.2% 피아트-크라이슬러 16, % 13,12 4.3% 다임러 14, % 12,92 4.3% 도요타 6, % 7, % 2.8% 푸조 3.3% 피아트 3.8% 벤츠 4.3% 세아트 4.3% 르노 5.3% BMW 5.4% 아우디 5.6% 포드 5.6% 스코다 6.8% 현대 6.5% 6 현대 i2 5,259 8, % 7 VW Passat 4,987 2, % 8 오펠 Corsa 4,735 4, % 9 세아트 Ibiza 4,725 4, % 1 오펠 Astra 4,524 3, % 11 VW Bus 4,47 4, % 12 르노 Clio 4,175 4, % 13 르노 Scenic 4,85 4,92 -.2% 자료: AAA, KB투자증권 자료: AAA, KB투자증권 자료: AAA, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 75

76 오스트리아시장 현대/기아차 판매 분석 시사점 SWOT 강점 (Strength) 약점 (Weakness) 29년 이후 판매망 확충, 마케팅, 광고확대 등으로 점유율 빠르게 확대되었으나, 현 대/기아차 합산 점유율 9% 도달한 212년 이후 점유율 정체 기회 (Opportunity) 높은 점유율로 인지도 높은 편 한-EU FTA로 일본 브랜드 대비 유리한 입지 프리미엄 세그먼트가 없는 등 단조로운 라인업 소비자 인지도와 신뢰도가 크게 높아짐에 따라 향후 한-EU FTA에 따른 관세인하 및 CUV급 신차투입으로 추가적인 판매확대 가능해 보임 위협 (Threat) 폭스바겐 영향력 강화 9% 상회하는 높은 점유율 로 경쟁사의 집중 견제대상 현대/기아차 판매 동향 현대/기아차 모델별 판매 (천대) 35 현대차 (좌) 기아차 (좌) 현대/기아차 합산점유율 (우) (%) 판매 213 판매 214 판매 215 판매 YoY % 현대차 19,286 21,13 19,835 2, ix35 3,753 4,849 3,976 5, i2 4,421 6,47 8,143 5,259 (35.4) i3 5,877 5,399 3,255 2,766 (15.) ix2 2,556 2,43 2,168 2, i1 1,21 1,24 1,38 2, 기아차 12,641 9,42 8,558 8,627.8 Cee'd 4,197 3,438 2,522 2, Sportage 2,629 2,139 2,124 1,855 (12.7) Rio 3,15 1,619 1,7 1, 자료: 각 사, KB투자증권 자료: 각 사, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 76

77 오스트리아시장 주요 차급 분석 소형차급 i2 노후화에 따라 판매 감소했으나, 여전히 기종별 순위 6위에 랭크됨 (천대) Polo i2+씨드 소형 해치백 판매추이 (1 EUR VW 세아트 현대차 기아차 =1.12 USD) Polo Ibiza i2 씨드 기본가격 11,49 1,49 12,9 16,89 (유로) (-25.9% YoY) (-4.5% YoY) (+.8% YoY) (+28.% YoY) 판매량 7,755 4,725 5,259 2,651 (-11.2% YoY) (-4.4% YoY) (-35.4% YoY) (+5.1% YoY) 중형CUV 투싼/스포티지 판매가 처음으로 Tiguan 상회. 216년 스포티지 신차투입으로 판매증가 가능해 보임 중형CUV 판매추이 (1 EUR VW 닛산 현대차 기아차 (천대) Tiguan 투싼+스포티지 =1.12 USD) Tiguan Qashqai 투싼 스포티지 기본가격 2,9 21,9 22,99 23,99 (유로) (-14.5% YoY) (+.5% YoY) (+4.5% YoY) (+37.1% YoY) 판매량 6,296 3,48 5,763 1,855 (-7.6% YoY) (+3.8% YoY) (+44.9% YoY) (-12.7% YoY) 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 77

78 스웨덴 GDP 성장률: 2.9% (+.5%p) 1인당 GDP: 5만 32달러 인플레이션: 1.2% 재정수지 (%GDP): -.7 인구: 98만 명 PPI 상승률: -.9% 산업개요 215년 자동차 판매 35만대 기록하면서 사상 최대 기록 (종전기록: 1988년 34.4만대) 금융위기 이후 GM, 사브 공장 폐쇄로 현재는 중국에 인수된 볼보만이 남아있음 시장개요 215년 LV 판매: 35만대 (+13.5% YoY) 주요 브랜드 (점유율): VW (27.%) / 볼보 (2.6%) 215년 LV 생산: 21만대 (+32.9% YoY) 볼보의 6/7 등 신형 SUV 판매 호조를 보이면서 생산량 증가 폭스바겐이 인수한 스카니아 (Scania) 상용차 부문은 유럽 경기회복과 함께 생산 회복 추세 경쟁강도: 볼보 매각 이후 경쟁강도가 낮아지고 있음 (HHI: 1,48) 자동차 보급: 포화상태 (인구 1천 명당 자동차 보유대수 527대) 스웨덴 연간 승용차 생산/판매 추이 스웨덴 자동차 생산현황 (천대) 스웨덴 연간판매 스웨덴 연간생산 215년 판매량 사상최대: 35만대 제조업체 생산시작 최대생산 볼보 (Geely) 만대 (27년) 215년 (전년대비) 21만대 (+5.3만대) 차종 V7/XC7 (7만대) V6 (8만대), XC9 (5만대) S8 (1만대) 25 사브 (GM) 만대 (26년) n/a 21년 폐쇄 2 15 스카니아 만대 (213년) 7.7만대 (-.3만대) 트럭 및 버스 자료: ACEA, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC 자료: KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 78

79 스웨덴 자동차 시장 분석 시사점 215년 35만대 판매하여 스웨덴 자동차 시장 사상 최대 판매 기록. 디젤 판매가 58% 기 록하여 유럽국가 중에서도 디젤 비중이 높은 편 자동차 보급 포화상태이며, 경쟁강도 소폭 하락 추세. 폭스바겐그룹 및 볼보가 점유율 48%를 차지한 가운데, 현대/기아차는 그룹별 3위 유지하고 있으나, 점유율은 하락추세 경쟁현황 볼보 V7이 19년째 판매1위를 지키고 있으며, 볼보 4개 기종이 모두 판매 상위권에 진 입할 정도로 고객 충성도가 높음 폭스바겐, 볼보 이외에는 점유율이 평준화되어 경쟁강도가 높은 편 소형 해치백 위주의 가치소비 성향이 높으며, 프리미엄 브랜드 점유율 증가 추세 푸조/포드/르노/오펠 등 비 독일 유럽 브랜드 점유율 하락 추세 주요 그룹 판매 및 점유율 주요 브랜드 점유율 현황 주요 모델 판매 순위 순위 브랜드 / 모델 215 판매 214 판매 YoY 제조업체 판매 점유율 판매 점유율 1 볼보 V7 28,613 23, % VW Geely (볼보) 93,47 71, % 2.6% 81,112 61, % 2.2% 기타 볼보 2.9% 2.6% 2 3 VW Golf 볼보 XC6 22,779 14,834 16,857 11, % 25.8% 현대/기아차 27, % 26, % 4 볼보 S/V6 14,698 14, % 현대 기아차 18, % 16, % 5 VW Passat 14,392 13, % 2.6% 현대차 9,87 2.6% 9, % 푸조 6 볼보 V4 1,333 1,87 2.4% 르노/닛산 BMW 도요타 26,299 22,481 22,4 7.6% 6.5% 6.4% 22,73 19,772 2, % 6.5% 6.7% 2.7% 르노 3.3% 포드 3.6% 벤츠 VW 15.% 도요타 Auris 기아 Cee'd 스코다 Octavia 6,868 6,726 5,519 6,35 7,23 4, % -6.6% 27.9% PSA 14, % 13,93 4.3% 4.1% 스코다 도요타 1 아우디 A6 5,496 4, % 4.4% 5.9% 다임러 14, % 11, % 기아 아우디 11 BMW 3-Series 5,261 5,598-6.% BMW 5.3% 포드 12, % 11,39 3.7% 5.9% 5.7% 12 스코다 Fabia 5,114 3, % GM 6,834 2.% 6, % 13 도요타 Yaris 4,795 4, % 자료: BIL Sweden, KB투자증권 자료: BIL Sweden, KB투자증권 자료: BIL sweden, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 79

80 스웨덴시장 현대/기아차 판매 분석 시사점 SWOT 강점 (Strength) 약점 (Weakness) 현대차가 1년 i시리즈로 라인업 재편 후 판매 증가했으나, 최근 3년째 점유율 하락 자동차 판매가 사상 최대를 기록하는 호조를 보이고 있으나, 프리미엄 라인업 판매호 조로 현대/기아차는 상대적으로 점유율이 낮아지는 현상인 것으로 보임 기회 (Opportunity) 볼보, 포드, 오펠 등 비 독일 유럽 브랜드 판매 약화 볼보가 약한 SUV 세그먼트 강화시 점유율 확대 가능 낮은 브랜드 인지도 C eed가 폭스바겐/볼보 기종 제외하면 가장 높은 판매 1~2위를 기록할 정도로 호응 이 좋음. 스포티지/투싼 등 CUV 판매 호조. 216년 신차 투입 점유율 확대 가능성 위협 (Threat) 도요타 마케팅 강화 프리미엄 라인업 부재로 경기 회복시 상대적 열세 가능성 현대/기아차 판매 동향 현대/기아차 모델별 판매 (천대) 3 현대차 (좌) 기아차 (좌) 현대/기아차 합산점유율 (우) (%) 판매 213 판매 214 판매 215 판매 YoY % 현대차 11,85 1,44 9,948 9,87 (8.7) i3 3,72 3,583 2,786 2,55 (26.2) 25 1 i2 2,576 1,997 1,725 1,675 (2.9) ix35 1,322 1,515 1,391 1, i4 2,163 1,647 1,448 1,249 (13.7) Santa Fe ix (14.) 기아차 16,87 14,834 16,546 18, cee'd 7,175 6,759 7,23 6,726 (6.6) Sportage 3,26 2,91 3,388 3,278 (3.2) 5 2 Rio 2,151 1,619 1,763 2, Morning 1,288 1,223 1,442 1, sorento , Venga 1,368 1, , 자료: 각 사, KB투자증권 자료: 각 사, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 8

81 볼보 vs. 현대/기아차 볼보 스웨덴 시장 단일 브랜드 기준 판매 순위 1위 (시장 점유율 2.%). V7, XC6 신차효과로 판매 증가 볼보 V7 볼보 V6 (1 SEK =.12 USD) V7 V6 V4 XC6 기본가격 279, 257, 231,8 338, (유로) (-1.8% YoY) (+2.4% YoY) (+13.1% YoY) (-1.2% YoY) 215 판매량 28,614 14,698 1,333 14,834 (+21.1% YoY) (+1.8% YoY) (+2.4% YoY) (+25.8% YoY) 현대/기아차 SUV 시장 호조. 216년 투싼/스포티지 신차효과로 판매증가 예상 볼보 V4 (1 SEK 기아 기아 기아 현대 현대 현대 =.12 USD) 씨드 스포티지 쏘렌토 i3 ix35 싼타페 기본가격 183,9 199,9 329,9 139,9 214,9 329,9 (유로) (+11.5% YoY) (+3.1% YoY) (-7.3% YoY) (.% YoY) (+1.3% YoY) (+6.5% YoY) 215 판매량 6,726 3,278 1,123 2,55 1,52 95 (-6.6% YoY) (-3.2% YoY) (+82.3% YoY) (-26.2% YoY) (+9.3% YoY) (+15.3% YoY) 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 81

82 터키 GDP 성장률: 2.8% (-1.2%p) 1인당 GDP: 8,57달러 인플레이션: 7.2% 재정수지 (%GDP): -2.2 인구: 7,73만 명 PPI 상승률: 5.2% 산업개요 1996년 유럽과의 관세동맹을 체결하여 완성차 수출관세가 없음. 이에 따라 유럽 수출 생산거점으로서 중요성 높음 연간 승용차 7~8만대, 상용차 3만대 등 1만대 안팎의 생산규모를 갖춘 생산 규모 세계 16위이며, 생산량의 절반 정도를 EU로 수출 215년 자동차 판매가 사상 최대를 기록한 가운데, 환율약세와 인플레이션으로 216년 자동차 판매는 85만대 안팎까지 하락할 것으로 예상됨 시장개요 215년 LV 판매: 97만대 (+26.1% YoY) 215년 LV 생산: 115만대 (+1.9% YoY) 주요 브랜드 (점유율): VW (2.6%) / 르노 닛산 (19.5%) 경쟁강도: 집중도가 낮은 경쟁시장 (HHI: 1,266) 자동차 보급: 모터라이제이션 진행 중 (인구 1천 명당 자동차 보유대수 185대) 터키 연간 승용차 생산/판매 추이 터키 승용차 생산현황 (천대) 1,4 1,2 터키 연간판매 터키 연간생산 215년 판매량 사상최대: 97만대 제조업체 생산시작 최대생산 르노 만대 (211년) 215년 (전년대비) 32만대 (+.5만대) 차종 Clio (23만대), Fluence (3만대), Thalia/Symbol (2만대) 1, 포드 만대 (211년) 28만대 (+3.1만대) Transit (28만대) 8 현대차 만대 (215년) 23만대 (+2.4만대) i2 (12만대), i1 (1만대) 6 4 피아트 만대 (21년) 17만대 (+.6만대) Linea (4만대), Fiorino (2만대), Doblo (1만대) 2 도요타 만대 (26) 9만대 (-4.3만대) Corolla (6만대), Verso (3만대) 혼다 만대 (28년) 1만대 (-.1만대) Civic(1.2만대) 자료: OSD, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC+LT 자료: KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 82

83 터키 자동차 시장 분석 시사점 215년 연간 자동차 시장은 금융위기 대비 2배인 97만대를 기록하면서 사상 최대 판매 를 기록하는 등 모터라이제이션 빠르게 진행 중 1.6L 이상 차종에 대해서는 특별소비세가 두 배로 증가하는 세제 영향으로 터키 자동차 판매의 95%는 1.6L 이하 소형차급으로 구성됨 215년 집권당 승리로 정치적으로는 안정되었으나, 환율하락으로 수입 차 가격이 상승 하면서 216년에는 자동차 판매 감소할 것으로 예상. 르노/폭스바겐 양대 브랜드 점유 율이 4%를 상회하고 있으며, 일본 브랜드 중심으로 판매경쟁 강화되는 양상 경쟁현황 199년대는 터키 로컬 브랜드가 장악하였으나, EU 관세동맹 이후 해외 브랜드의 생산 기지가 진출하면서 로컬 브랜드 소멸 관세동맹에 따라 EU에서 터키로는 무관세 수출이지만, 한국/일본은 8.5% 수입관세가 있음. 한-터키 FTA가 213년 발효되어 22년까지 단계적 철폐될 예정이지만, 일본- 터키 FTA는 한국 대비 1~2년 정도 느리게 진행되고 있음. 따라서 터키시장 순위는 유럽-한국-일본 브랜드 순으로 형성 도요타가 코롤라를 공격적으로 판매하면서 215년 기종별 판매 1위 달성. 현지공장 가 동률이 크게 저하된 가운데, 현지생산 모델인 코롤라 판매에 주력한 것으로 보임. 이 과 정에서 현지시장 5위인 현대/기아차 점유율이 위축된 상황 주요 그룹 판매 및 점유율 현대/기아차 판매 동향 주요 모델 판매 순위 제조업체 판매 점유율 판매 점유율 VW 199, % 154,31 2.1% (천대) 8 기아차 현대차 현대/기아차 합산점유율 (%) 14 순위 브랜드 / 모델 215 판매 214 판매 YoY 1 도요타 Corolla 35,237 23, % 2 피아트 Linea 35,41 32, % 르노/닛산 188, % 152, % 포드 118, % 86, % 피아트-크라이슬러 113, % 92, % 포드 Courier 34,655 2, % 4 르노 Fluence 33,764 32, % 5 피아트 Doblo 31,186 22, % 현대/기아차 7, % 59, % 현대차 52, % 46,48 6.1% 르노 Clio 31,77 28, % 7 VW Passat 3,249 18, % 기아차 17, % 13,74 1.7% PSA 62, % 46, % 도요타 5, % 35, % 포드 Transit 29,919 21, % 9 포드 Focus 27,442 2, % 1 오펠 Astra 24,99 23, % GM 47, 4.9% 39, % 피아트 Fiorino 24,826 19, % 다임러 39, % 31, % BMW 32,96 3.4% 27, % VW Golf 24,4 15, % 13 르노 Symbol 23,922 2, % 자료: OSD, KB투자증권 자료: OSD, KB투자증권 자료: OSD, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 83

84 터키시장 현대/기아차 판매 분석 시사점 14년 이후 현대차 터키 공장 생산이 2만대로 높아지면서 현지시장 인지도와 고객만족 도가 터키 내 상위권을 지속하고 있으며, 전국 딜러망 구축도 완료되어 7~8% 안팎의 점 유율로 그룹별 5위를 수준 215년 현대/기아차의 터키 판매도 합산 17.9% YoY 증가하는 등 선전했으나, 전체 시장 이 26.1% YoY 증가하면서 점유율은.5%p YoY 하락한 7.3% 기록 SWOT 기회 (Opportunity) 강점 (Strength) 현지공장 증설 및 딜러망 확대 한-터키 FTA로 관세 인하 미니버스 HB35 신차 출시 약점 (Weakness) 유럽 브랜드 대비 낮은 브랜드 인지도 투싼/스포티지 신차에 대한 초기반응이 좋은 상황이며, i2/rio 등 B세그먼트 판매도 증 가추세라는 점에서 터키시장 성장성이 낮아지는 국면에서 점유율 회복 가능성 있음 위협 (Threat) 터키 리라화 환율 하락으로 자 동차 수입 감소 터키시장 급성장으로 브랜드간 판매강도 증가 현대차 터키공장 생산추이 현대/기아차 모델별 판매 212 판매 213 판매 214 판매 215 판매 YoY % (천대) 내수 (좌) 수출 (좌) 수출비중 (우) (%) 1 현대차 43,665 48,122 46,48 52, i2 15,492 17,468 19,751 21, Accent 13,393 1,696 9,713 13, ix35 6,87 7,324 5,188 5, i3 5,59 8,989 4,989 4,6 (7.8) 15 6 i1 42 1,134 3,476 3,95 (11.) Avante 3,193 2,258 1,697 1,418 (16.4) 1 4 Genesis (8.) 기아차 11,87 13,195 13,74 17, Sportage 5,556 7,36 6,159 7, Rio 1,816 2,25 2,955 3, cee'd 3,721 3,353 1,662 1, E 17E Soul Morning (8.4) 자료: 각 사, KB투자증권 자료: 각 사, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 84

85 터키시장 주요 차급 분석 소형/해치백 세제영향으로 소형차 위주의 시장 형성. 도요타 코롤라 및 포드 포커스 프로모션 확대로 판매 급증 피아트 Linea (1 TRY 피아트 르노 르노 포드 도요타 현대 현대 현대 =.35 USD) Linea Symbol Fluence Focus Corolla i3 i2 엑센트 기본가격 41,97 48,65 72,95 59,5 53,6 59,99 44,1 51,3 (터키리라) 215 판매량 (+12.3% YoY) (+19.8% YoY) (+19.4% YoY) (+13.6% YoY) (+5.6% YoY) (+14.5% YoY) (+11.4% YoY) (+11.3% YoY) 35,41 23,922 33,764 27,442 35,237 4,6 21,872 13,117 (+8.7% YoY) (+17.1% YoY) (+4.7% YoY) (+33.6% YoY) (+5.2% YoY) (-7.8% YoY) (+1.7% YoY) (+35.% YoY) SUV/CUV 투싼/스포티지 신차 초기 반응 호조. CUV급 점유율 확대 전망 르노 Symbol 르노 Fluence (1 TRY 닛산 닛산 VW 현대 기아 =.35 USD) Qashqai Juke Tiguan 투싼 스포티지 기본가격 75,2 57,8 81,813 81,7 79,9 (터키리라) 215 판매량 (+1.6% YoY) (+11.2% YoY) (+17.9% YoY) (+15.9% YoY) (+23.1% YoY) 17,413 2,878 5,357 5,976 7,67 (+58.1% YoY) (-1.4% YoY) (-3.2% YoY) (+15.2% YoY) (+23.5% YoY) 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 85

86 폴란드 GDP 성장률: 2.9% (-.6%p) 1인당 GDP: 1만 2,14달러 인플레이션: 2.2% 재정수지 (%GDP): -2. 인구: 3,84만 명 PPI 상승률: -2.1% 산업개요 유럽 6위의 자동차 생산국으로 이탈리아보다 연간 생산량이 많음. 최근 폭스바겐, GM 등 현지 공장을 보유한 메이커들이 폴란드 증설을 발표하였으며, 피아트도 증설을 고려할 정도로 생산성이 우수한 것으로 알려져 있음 생산된 자동차 중 8% 이상 수출될 정도로 수출 비중이 높으며, 내수 자동차 시장은 보급률이 높고, 성장성은 낮은 상황 3% 안팎의 경제성장율을 유지하고 있으며, 운행 중인 평균 차령이 15년에 달할 정도로 노후화가 진행되었다는 점에서 216년 연간 판매도 1% 안팎 고성장할 것으로 전망 시장개요 215년 LV 판매: 35만대 (+8.3% YoY) 215년 LV 생산: 48만대 (+4.2% YoY) 주요 브랜드 (점유율): VW (27.3%) / 르노 닛산 (12.9%) 경쟁강도: 집중도가 낮은 경쟁시장 (HHI: 1,285) 자동차 보급: 포화상태 (인구 1천 명당 자동차 보유대수 612대) 폴란드 연간 승용차 생산/판매 추이 폴란드 승용차 생산현황 (천대) 폴란드 연간판매 1, 9 폴란드 연간생산 제조업체 생산시작 최대생산 215년 (전년대비) 차종 피아트 만대 (29년) 28만대 (-2.7만대) 5(17만대) Ypsilon(6만대) 포드 KA(5만대) GM(오펠) 만대 (27년) 12만대 (+3.4만대) Astra(11만대), Cascada(1만대) 폭스바겐 만대 (28년) 8만대 (+1.3만대) Caddy (8만대) 자료: SAMAR, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC 자료: KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 86

87 폴란드 자동차 시장 분석 시사점 폴란드 내 최대 생산업체인 피아트의 폴란드 시장 점유율이 4.2%에 불과함. 이는 생산 물량의 대부분을 수출하기 때문에 현지공장 보유가 시장 점유율에 미치는 영향이 매우 낮은 케이스임 도요타가 214년 현대/기아차 대비 점유율을 역전시킨 이후 2년 연속 3위권 유지했음 현대/기아차는 투싼/스포티지가 각 브랜드 최다 판매기종이며, 점유율 확대를 위해서 는 i1/모닝 등 소형차 입지를 강화할 필요가 있음 경쟁현황 폭스바겐 그룹이 27% 점유율로 독보적 1위. 구 체코 브랜드인 스코다가 브랜드 별로는 1위 5% 이상 점유한 브랜드가 1개에 달할 정도로 경쟁강도 높음 경차 비중은 낮고, 컴팩트/해치백 비중이 높으며, 최근 SUV/CUV 점유율이 증가하고 있음 주요 그룹 판매 및 점유율 폴란드 Top 4 그룹 점유율 추이 주요 모델 판매 순위 (%) 순위 브랜드 / 모델 215 판매 214 판매 YoY 제조업체 판매 점유율 판매 점유율 3 VW, 스코다 Octavia 14,199 13,99 1.5% VW 96, % 87,87 27.% 2 스코다 Fabia 12,388 1, % 25 르노/닛산 45, % 41,9 12.6% 3 VW Golf 11,629 9, % 도요타 38, % 32,434 1.% 2 4 오펠 Astra 1,639 8,82 2.9% 현대/기아차 33, % 31, % 5 도요타 Yaris 9,99 8,2 21.8% 기아차 현대차 17,619 16,36 5.% 4.5% 16,847 15, % 4.7% 르노/닛산, 도요타 Auris 포드 Focus 9,711 9,186 8,678 9, % -1.5% GM 포드 28,678 24, % 7.1% 27,615 22,87 8.5% 7.% 도요타, 현대/기아차, 8 9 스코다 Rapid 피아트 Ducato 8,995 8,185 7,792 6, % 18.1% PSA 18, % 22, % VW Passat 7,884 6, % 피아트-크라이슬러 11,23 3.2% 11,91 3.4% 11 르노 Clio 7,618 6, % 마쯔다 9, % 7, % 12 오펠 Corsa 7,189 7, % 스즈키 6, % 5, % 닛산 Qashqai 6,39 5, % 자료: SAMAR, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 87 자료: SAMAR, KB투자증권 자료: SAMAR, KB투자증권

88 폴란드시장 현대/기아차 판매 분석 시사점 대우자동차 투자를 계기로 한국 브랜드에 대한 인지도 높은 편이며, 현대차도 2년 현지법인을 설립하여 조기에 진출 이에 따라 현대/기아차의 213년 폴란드 점유율은 합산 11.8%로 3위로 사상 최고 점유율 기록. 214~15년은 도요타 마케팅 강화로 점유율 2년 연속 하락 1) 높은 경제성장률, 2) 정치 안정, 3) 현지 생산기업들의 내수시장 점유율이 낮다는 점 등을 고려하면, 유럽 내 프리미엄급 진입을 위하여 폴란드 시장은 현대/기아차에게 전략적 중요성이 높은 것으로 보임 SWOT 기회 (Opportunity) 위협 (Threat) 강점 (Strength) 현대/기아차 높은 인지도 CUV 차급 판매 호조 가운데 신차 출시 한-EU FTA 수혜 도요타 공격적 마케팅 지속 약점 (Weakness) 약한 프리미엄 이미지 현대/기아차 개별적으로는 낮은 인지도 현지 생산에 대한 정책적 우대 가능성 현대/기아차 판매 동향 현대/기아차 모델별 판매 (천대) 4 현대차 (좌) 기아차 (좌) 현대/기아차 합산점유율 (우) (%) 판매 213 판매 214 판매 215 판매 YoY % 현대차 15,281 16,83 15,145 16, ix35 4,21 4,931 4,432 5, i3 3,924 5,376 4,46 3,716 (16.7) i2 2,52 2,653 2,483 3, i , ix2 1,448 1,48 1,326 1,72 (19.2) 2 i1 1, (.6) 기아차 15,137 17,144 16,847 17, Sportage 4,787 6, 5,289 5,6 (4.3) cee'd 3,523 5,9 5,12 4,26 (15.) 5 2 Rio 1,557 1,433 2,645 3, Venga 2,791 2,427 1,463 1, Morning 1,36 1, , Carens (6.6) 자료: 각 사, KB투자증권 자료: 각 사, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 88

89 폴란드시장 주요 차급 분석 세단/해치백 구 체코 브랜드인 스코다 강세. i3/씨드 모델 노후화로 판매 감소 스코다 Fabia 스코다 Octavia (1 PLN 스코다 스코다 포드 도요타 현대 기아 =.26 USD) Fabia Octavia Focus Yaris i3 씨드 기본가격 36,88 55,2 64,29 42,7 49,4 56,99 (즈워티) 215 판매량 (+22.1% YoY) (+3.2% YoY) (+1.9% YoY) (+6.2% YoY) (+2.3% YoY) (+2.6% YoY) 12,388 14,199 9,186 9,99 3,716 4,26 (+2.6% YoY) (+1.5% YoY) (-1.5% YoY) (+21.8% YoY) (-16.7% YoY) (-15.% YoY) SUV/CUV 현대/기아차 합산 점유율에서 세그먼트 1위 유지. 신차 플로우에서 세그먼트 점유율 높아질 전망 기아 스포티지 VW Tiguan (1 PLN 닛산 닛산 VW 현대 기아 =.26 USD) Qashqai Juke Tiguan 투싼 스포티지 기본가격 76,5 55,9 97,98 78,49 74,99 (즈워티) (+1.3% YoY) (-8.7% YoY) (+3.3% YoY) (+9.2% YoY) (+7.3% YoY) 215 판매량 6,39 1,9 2,792 5,414 5,6 (+21.7% YoY) (-2.5% YoY) (-21.5% YoY) (+22.2% YoY) (-4.3% YoY) 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 89

90 체코 GDP 성장률: 2.7% (FLAT) 1인당 GDP: 1만 7,48달러 인플레이션: 1.6% 재정수지 (%GDP): -1.5 인구: 1,6만 명 PPI 상승률: -3.2% 산업개요 연간 1만대 안팎을 생산하는 유럽 5위의 자동차 생산 강국. 1년 이상의 자동차 생산 역사를 보유하고 있으며, 국가 총생산 및 수출의 각각 7.4%, 2.%를 자동차 산업이 차지할 정도로 중요성이 높음. 215년 현지공장 생산량이 일제히 증가하면서 중흥기 자동차 생산 증가 이후 1년 만인 215년 체코 자동차 시장도 2.% YoY 증가하면서 사상 최대 판매 기록 현지 생산거점을 갖는 폭스바겐과 현대/기아차가 체코 시장의 58%를 점유할 정도로 과점에 가까운 상황 시장개요 215년 LV 판매: 23만대 (+2.% YoY) 215년 LV 생산: 11만대 (+12.3% YoY) 주요 브랜드 (점유율): VW (47.3%) / 현대 기아차 (11.8%) 경쟁강도: 과점에 가까운 시장 (HHI: 2,573) 자동차 보급: 포화상태 (인구 1천 명당 자동차 보유대수 549대) 체코 연간 승용차 생산/판매 추이 체코 승용차 생산현황 (천대) 1,2 체코 연간판매 체코 연간생산 215년 판매량 사상최대: 23만대 제조업체 생산시작 최대생산 215년 (전년대비) 차종 1, 8 스코다(VW) 만대 (211년) 58만대 (+3만대) Octavia (21만대), Fabia (16만대), Yeti (7만대), Rapid (6만대) 6 4 현대차 28 34만대 (215년) 34만대 (+3.5만대) Tucson (2만대), i3 (1만대), ix2 (3만대) TPCA(푸조/도요타) 25 33만대 (29년) 25만대 (+5.1만대) Aygo (9만대), Peugeot 18 (9만대), C1 (8만대) 자료: INOVEV, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC 자료: KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 9

91 체코 자동차 시장 분석 시사점 2년 폭스바겐의 스코다 인수, 25년 TPCA, 28년 현대차 진출 등 과거 1년간 체코 자동차 산업은 중흥기에 돌입 반면, 1) 26년 중고차 수입 자유화, 2) 독일과 인접한 지리적 특성으로 양질의 중고차 공급이 풍부하여 신차 시장 성장성이 상대적으로 낮았음. 경제성장이 본격화된 214년 이 후 신차시장이 빠르게 성장하고 있음 스코다를 포함한 폭스바겐 그룹이 45% 안팎의 점유율로 과점시장을 리드하는 가운데, 현 대/기아차와 르노/닛산, PSA 등 프랑스 브랜드 점유율이 높아지는 양상 운행 중인 차량의 22% 이상 차령이 2년을 넘을 정도로 노후화되었다는 점에서 경제성장 기에 자동차 판매가 빠르게 증가할 것으로 예상됨 경쟁현황 국적브랜드 스코다가 판매 상위 1개 차종 중 6개를 차지하고 있으며, 21년 이후 낮아 지던 점유율 반등에 성공했음 독일 브랜드는 역사적 감정이 있으며, 프랑스 TPCA는 최근 프랑스 공장 가동률을 높이기 위하여 체코 가동률을 낮췄던 사건으로 현지 시장에서의 반응이 좋지는 않음 현대차는 28년 현지공장 증설 이후 점유율을 빠르게 확대하였으며, 체코는 214년 현대차 브랜드가 폭스바겐 브랜드보다 많은 판매를 기록한 유일한 유럽 국가였음 한-EU FTA를 통해 완성차 및 부품 수입관세가 단계적으로 낮아진다는 점을 고려하면, CUV 신차 투입으로 현대/기아차 점유율 확대 가능할 것으로 보임 주요 그룹 판매 및 점유율 제조업체 판매 점유율 판매 점유율 VW 19, % 86, % 현대/기아차 27, % 25, % 현대차 19, % 18, % 기아차 7, % 6, % 르노/닛산 23, % 18, % 포드 15, % 12, % PSA 12, % 12, % GM 8, % 7, % 피아트-크라이슬러 4,682 2.% 3,63 1.9% 도요타 4, % 4,15 2.1% 마쯔다 2, % 2, % 스즈키 2,48 1.% 2, % 자료: INOVEV, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 91 스코다 vs. 현대/기아차 점유율 추이 (%) 스코다 현대/기아차 자료: INOVEV, KB투자증권 주요 모델 판매 순위 순위 브랜드 / 모델 215 판매 214 판매 YoY 1 스코다 Octavia 24,346 2, % 2 스코다 Fabia 2,468 8, % 3 스코다 Rapid 11,689 12, % 4 현대 i3 7,5 6, % 5 VW Golf 6,711 6, % 6 스코다 Superb 6,9 4, % 7 스코다 Yeti 5,751 5, % 8 포드 Fiesta 5,491 5,38 9.% 9 현대 ix2 4,76 4, % 1 포드 Focus 3,791 2,6 45.8% 11 다시아 Duster 3,764 3, % 12 VW Passat 3,737 2, % 13 세아트 Leon 3,559 3, % 자료: INOVEV, KB투자증권

92 체코시장 현대/기아차 판매 분석 시사점 현지공장 가동 이후 판매 시장에서도 빠르게 점유율 확대하며, 현대/기아차 인지도가 높은 것으로 보임. 215년 체코공장은 연산 3만대 추가 증산했음 스코다 점유율 안정적으로 유지되는 가운데, 시장확대와 함께 2위권 경쟁강도가 높아 지는 것으로 보임 SWOT 기회 (Opportunity) 강점 (Strength) 스코다 및 VW 브랜드 점유 율 정체 현대차 현지공장 증산 약점 (Weakness) 프리미엄 이미지 약함 상용 라인업 미흡 CUV 신차투입으로 점유율 유지 가능해보이며, 중소형 차급 신차 투입되는 217년 확 대 가능할 것으로 보임 위협 (Threat) 일본/프랑스 브랜드 판매경 쟁 강화 TPCA 생산을 늘리면서 공격적인 마케팅 현대/기아차 판매 동향 (천대) 현대차 (좌) 기아차 (좌) 현대/기아차 합산점유율 (우) 자료: 각 사, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 92 (%) 현대/기아차 모델별 판매 212 판매 213 판매 214 판매 215 판매 YoY % 현대차 15,88 16,171 18,857 19, i3 4,888 5,45 6,172 7, ix2 3,355 3,78 4,344 4, ix35 2,236 2,75 2,197 2, i2 2,944 3,69 3,552 2,167 (39.) i ,6 1, Santa Fe (21.2) 기아차 8,552 6,312 6,689 7, cee'd 3,545 2,849 2,997 3, Sportage 1,456 1,59 1,692 1, Rio 1, Venga 1, Carens (1.7) Morning (Picanto) (32.) 자료: 각 사, KB투자증권

93 체코시장 주요 차급 분석 세단/해치백 판매 상위 1개 차종 중 스코다 브랜드 5개로 과점. 스코다 신차효과로 판매 호조 스코다 Rapid (1 CZK 스코다 스코다 스코다 스코다 현대 현대 현대 기아 =.4 USD) Fabia Octavia Rapid Superb i3 i2 ix2 씨드 기본가격 239,9 428,89 35,89 614,9 319,99 239,99 279,99 29,98 (코루나) (+1.2% YoY) (+25.1% YoY) (-8.7% YoY) (+11.2% YoY) (+14.3% YoY) (.% YoY) (+3.7% YoY) (-23.6% YoY) 215 판매량 2,468 24,346 11,689 6,9 7,5 2,167 4,76 3,311 (+133.3% YoY) (+18.5% YoY) (-5.7% YoY) (+36.4% YoY) (+13.5% YoY) (-39.% YoY) (+9.6% YoY) (+1.5% YoY) SUV/CUV SUV 시장규모 크지 않은 가운데, 투싼/스포티지 판매는 상대적으로 양호 스코다 Superb 혼다 CR-V (1 CZK 닛산 혼다 VW 현대 기아 =.4 USD) Qashqai CR-V Tiguan 투싼 스포티지 기본가격 461,9 579,9 738,9 529,99 459,98 (코루나) (+1.5% YoY) (+2.7% YoY) (n/a) (+1.4% YoY) (+9.5% YoY) 215 판매량 2,63 1,63 1,992 2,973 1,896 (+61.7% YoY) (-7.1% YoY) (-4.6% YoY) (+35.3% YoY) (+12.1% YoY) 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 93

94 슬로바키아 GDP 성장률: 2.8% (+.3%p) 1인당 GDP: 1만 6,58달러 인플레이션:.4% 재정수지 (%GDP): -3.1 인구: 54만 명 PPI 상승률: -3.% 산업개요 경제규모에 비하여 자동차 생산 의존도가 높은 편, 215년 슬로박 자동차 생산은 95 만대 안팎인 것으로 집계되었으며, 이는 유럽 자동차 생산 6위에 해당함 체코와 같이 스코다 (폭스바겐), 현대/기아차, PSA 3개 브랜드가 현지 공장을 갖고 있으며, 생산량의 대부분 수출. 213년 이후 기아차가 현지 최대 메이커로 부상 자동차 시장은 성숙단계에 진입한 것으로 보이긴 하지만, 집중도와 성장성이 높음 시장개요 215년 LV 판매: 8만대 (+7.9% YoY) 215년 LV 생산: 89만대 (+5.4% YoY) 주요 브랜드 (점유율): VW (34.7 %) / 현대 기아차 (15.3%) 경쟁강도: 집중도가 빠르게 높아지고 있음 (HHI: 1,76) 자동차 보급: 자동차 시장 성숙단계 진입 (인구 1천 명당 자동차 보유대수 415대) 슬로바키아 연간 승용차 생산/판매 추이 슬로바키아 승용차 생산현황 (천대) 9 슬로바키아 연간판매 슬로바키아 연간생산 215년 판매량 사상최대: 8만대 제조업체 생산시작 최대생산 215년 (전년대비) 차종 VW 만대 (212년) 31만대 (+.1만대) Up! (11만대) Q7 (7만대) Touareg (6만대) PSA 26 24만대 (215년) 24만대 (+3만대) 28 (19만대) C3 Picasso (5만대) 기아차 26 34만대 (215년) 34만대 (+1.5만대) Sportage (2만대) cee'd (11만대) Venga (3만대) 자료: INOVEV, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC 자료: KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 94

95 슬로바키아 자동차 시장 분석 시사점 경쟁현황 작은 시장규모에도 불구하고 주요 브랜드들이 모두 진입하여 경합 중 현지공장을 갖고 있는 3개 그룹 (폭스바겐/현대기아차/PSA)이 6%에 가까운 과점적 위치를 점하며, 시장 집중도가 높아지고 있음 i2/i35 등 현대차 강세로 점유율 15% 수준 유지. 16 스포티지 효과로 기아차 강세 전망 체코 브랜드인 스코다 단독 점유율이 2% 수준을 유지하는 높은 고객 충성도 판매 1,2위 차종인 스코다 Octavia와 Fabia 판매가 214년 안정적인 1~2위를 지키는 가운데, 3위~9위권 차종들의 판매 급등락이 빠르게 진행 중 현대차 i1 판매가 증가한다면 점유율 추가 상승 가능할 것으로 보임 주요 그룹 판매 및 점유율 스코다/VW vs. 현대/기아차 점유율 주요 모델 판매 순위 (%) 스코다/VW 현대/기아 순위 브랜드 / 모델 215 판매 214 판매 YoY 35 제조업체 판매 점유율 판매 점유율 스코다 Fabia 5,45 4,34 34.% VW 27, % 25, % 3 2 스코다 Octavia 4,45 4,96 8.6% 현대/기아차 11, % 11, % 3 스코다 Rapid 3,97 3,942.7% 현대차 6,32 8.1% 5, % 기아 Cee'd 2,484 2, % 기아차 5,63 7.2% 5,83 8.% 2 5 VW Golf 2,346 2, % 르노/닛산 8, % 7,224 1.% 현대 i3 2,292 2, % PSA 7, % 7,49 9.8% 스즈키 Vitara 1,475 n/a new GM 4, % 4, % 현대 i2 1,467 1, % 1 스즈키 2, % 2, % 9 피아트 Ducato 1,454 1,23 2.9% 포드 2, % 2,89 2.9% 5 1 오펠 Astra 1,438 1, % 도요타 2, % 2, % 11 기아 Sportage 1,432 1,46 1.8% 마쯔다 1,545 2.% 1, % 12 스코다 Yeti 1,148 1, % 피아트-크라이슬러 1, % 1, % 13 VW Passat 1, % 자료: INOVEV, KB투자증권 자료: INOVEV, KB투자증권 자료: INOVEV, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 95

96 슬로바키아시장 현대/기아차 판매 분석 시사점 SWOT 강점 (Strength) 약점 (Weakness) 기아차 현지생산에 들어간 이후, 현대/기아차 합산 점유율이 28년 8.8%에서 214년 15.4%로 빠르게 증가 현대/기아차가 각각 3종씩 총 6개 기종이 판매 상위 2위 모델에 진입할 정도로 고른 인기를 얻고 있음 체코 현대차 공장과 슬로박 기아차 공장이 양국 모두에서 판매 시너지를 내고 있는 것 으로 보임 기회 (Opportunity) 위협 (Threat) 체코/슬로박 현지생산으로 시너지 VW 그룹의 지배력 강화 르노 마케팅 강화 플릿 확대를 위한 라인업 보강 필요 체코/슬로박 공장 생산기종의 판매비중이 8%에 달한다는 점에서 타 메이커의 현지생산 진출시 점유율 하락 가능성 현대/기아차 판매 동향 (천대) 현대차 (좌) 기아차 (좌) 현대/기아차 합산점유율 (우) (%) 현대/기아차 모델별 판매 212 판매 213 판매 214 판매 215 판매 YoY % 현대차 4,57 5,338 5,319 6, i3 2,11 2,561 2,138 2, i ,34 1, ix , ix i (4.8) Santa Fe (17.8) 기아차 5,293 4,979 5,83 5,63 (3.4) cee'd 1,865 2,129 2,575 2,484 (3.5) Sportage 1,636 1,323 1,46 1, Rio 1, , (22.) Venga (7.2) Sorento Optima 자료: 각 사, KB투자증권 자료: 각 사, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 96

97 슬로바키아시장 주요 차급 분석 세단/해치백 VW/현대기아차/PSA 3개 그룹이 과점적 위치를 점하고 있음 스코다 Fabia (1 EUR 스코다 스코다 스코다 VW 현대 현대 현대 기아 =1.12 USD) Fabia Octavia Rapid Golf i3 i2 ix2 씨드 기본가격 9,4 14,89 12,52 18,92 11,99 9,64 11,79 11,39 (유로) (+1.1% YoY) (+2.8% YoY) (+12.3% YoY) (+3.9% YoY) (.% YoY) (+7.2% YoY) (+4.4% YoY) (-6.6% YoY) 215 판매량 5,45 4,45 3,97 2,346 2,292 1, ,484 (+34.% YoY) (+8.6% YoY) (+.7% YoY) (-11.7% YoY) (+7.2% YoY) (+41.9% YoY) (+2.1% YoY) (-3.5% YoY) SUV/CUV SUV 시장규모 크지 않은 가운데, 투싼/스포티지 판매는 상대적으로 호조 기아 i2 닛산 Qashqai (1 EUR 닛산 VW 현대 기아 =1.12 USD) Qashqai Tiguan 투싼 스포티지 기본가격 18,24 22,14 18,99 19,49 (유로) (+1.4% YoY) (+4.8% YoY) (+8.6% YoY) (+12.3% YoY) 215 판매량 ,41 1,432 (+4.8% YoY) (-4.3% YoY) (+51.8% YoY) (+1.8% YoY) 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 97

98 러시아 GDP 성장률: -4.% (-4.6%p) 1인당 GDP: 8,67달러 인플레이션: 15.1% 재정수지 (%GDP): -2.9 인구: 1억 4,34만 명 PPI 상승률: 12.4% 산업개요 원유가격과 자동차 판매대수가 정비례하는 에너지 의존형 시장 성장 패턴 24년 자동차 수입 자유화 이전에는 국영기업 아브토바즈 위주 저성장. 25년 이후 유가상승과 함께 시장확대 진행되었으나, 유가하락과 함께 3년 연속 판매감소 시장규모 대비 생산규모가 작아서 214년 6만대 이상 자동차 수입했으나, 환율하락으 로 215년 자동차 수입이 1만대 이상 감소했음 러시아 연간 승용차 생산/판매 추이 시장개요 215년 LV 판매: 16만대 (-35.7% YoY) 215년 LV 생산: 122만대 주요 브랜드 (점유율): 아브토바즈 (16.8%) / 르노-닛산 (15.5%) (-28.3% YoY) / 기아차 (1.2%) / 현대차 (1.1%) 경쟁강도: 집중도가 높은 과점시장 (HHI: 1,677 르노/닛산-아브토바즈 인수 반영) 유가하락 이후 GM 점유율이 3.6%p 하락하면서 경쟁강도 완화 자동차 보급: 모터라이제이션 진행 중 (인구 1천 명당 자동차 보유대수 352대) 러시아 승용차 생산현황 (천대) 3,5 3, 러시아 연간판매 러시아 연간생산 제조업체 생산시작 최대생산 215년 차종 르노/닛산/아브토바즈 54만대 아브토바즈 만대(28) 3.4만대 라다 219(7만대) 2,5 르노(다키아) 21 2만대(214년) 12.7만대 duster (5만대) logan (4만대) 2, 1,5 1, 자료: AEB, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC+LT 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 98 닛산 21 1만대(214년) 8.만대 almera (2만대) 현대차 만대(214년) 23만대 Solaris/Kia Rio (23만대) GM 4.6만대 쉐보레 22 14만대(212년) 3.5만대 niva (3만대) Opel 29 6만대(213년) 1,114대 JV(CKD) 29 9만대(212년).9만대 포드 22 11만대(211년) 3.5만대 Focus(2.4만대) VW(스코다) 213 2만대(213년) 13.9만대 Octavia/Yeti/ Jetta 자료: KB투자증권

99 러시아 자동차 시장 분석 시사점 유가 및 루블화 급락으로 자동차 생산과 판매가 각각 3% 안팎 빠르게 침체 GM이 현지공장 생산을 줄이면서 점유율 3.6%p 급락. 여기에 수입에 의존하던 브랜드 판 매가 급격히 감소하면서 1위 르노/닛산 그룹 1.7%p, 2위 현대/기아차 5.2%p 등 1,2위 점 유율이 48%에 달하며 과점시장으로 변화 216년 1~2월 판매가 재차 2.8% 하락. 유가와 환율이 반등한다면 216년 저점 예상 경쟁현황 1위 사업자 아브토바즈 점유율이 르노/닛산 인수 이후 처음으로 반등 르노/닛산/아브토바즈 합산 점유율이 3% 상회하면서 경쟁강도는 완화되는 편 환율 하락으로 215년 자동차 수입이 빠르게 감소. 루블화가 여전히 2% YoY 낮은 수 준이라는 점에서 216년에도 수입 브랜드 감소 및 현지생산 브랜드 점유율 확대 예상 주요 그룹 판매 및 점유율 아브토바즈 판매 및 점유율 주요 모델 판매 순위 제조업체 판매 점유율 판매 점유율 르노/닛산/아브토바즈 518, % 764, % 아브토바즈 269, % 387, % (천대) 판매 (좌) 점유율 (우) (%) 6 5 순위 브랜드 / 모델 215 판매 214 판매 YoY 1 라다 Granta 12, , % 2 현대 Solaris 115, , % 르노/닛산 249, % 376, % 6 3 기아 Rio 97,97 93, % 현대/기아차 324,71 2.3% 375, % 기아차 163,5 1.2% 195, % 현대차 161,21 1.1% 179, % VW 17,96 1.6% 265, % 도요타 118, % 181,13 7.3% GAZ Gazelle 45,96 64, % 5 VW Polo 45,39 58, % 6 르노 Duster 43,923 76, % 7 르노 Logan 41,311 6, % 8 라다 Largus 38,982 65, % GM 88,4 5.5% 227, % 2 9 라다 Kalina 35,869 65, % GAZ 51, % 69, % 포드 38,67 2.4% 65, % 라다 4X4 35,312 42, % 11 쉐보레 Niva 31,367 43, % 미쓰비시 35,99 2.2% 8, % PSA 11,173.7% 41, % 르노 Sandero 3,221 36, % 13 도요타 Camry 3,136 34, % 자료: AEB, KB투자증권 자료: AEB, KB투자증권 자료: AEB, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 99

100 러시아시장 현대/기아차 판매 분석 시사점 SWOT 강점 (Strength) 약점 (Weakness) 211년 현지공장 가동 이후 현대/기아차 점유율 4년 연속 상승. 215년 합산 점유율 5.2%p 개선된 2.3%로서 르노-닛산-아브토바즈에 이어 그룹. 점유율 2위. 기아차 2위 (1.2%) 현대차 3위 (1.1%) 등 인지도 높은 편 기회 (Opportunity) 높은 점유율과 인지도 현지생산 모델 베스트 셀러 현지공장 가동률 1%로 추가생산 제한적 경기침체기에 딜러 및 점유율 확보하여 러시아 경기호조기에 이익 회수한다는 전략 현지생산 모델 위주로 점유율 방어하고 있으며, 수입 모델은 큰 폭으로 감소했음 위협 (Threat) 유가급락에 따른 경기침체 루블화 급락에 따른 환차손 수입감소로 추가성장 둔화 루블화 급락으로 환차손 현지정부의 판매증가 압력 현대/기아차 판매 동향 현대/기아차 모델별 판매 (천대) 4 현대차 (좌) 기아차 (좌) 현대/기아차 합산점유율 (우) (%) 판매 213 판매 214 판매 215 판매 YoY % 현대차 174, , , ,21 (1.3) Solaris 11, , , , ix35 28,14 31,76 34,814 19,681 (43.5) Santa Fe 13,25 11,744 1,212 7,75 (24.5) 15 i ,341 6,886 7, Elantra 5,17 4,922 4,898 5, i3 7,95 9,239 5,686 3,171 (44.2) 1 기아차 187,33 198,18 195, ,5 (16.4) Rio 84,73 89,788 93,648 97, Sportage 32,716 33,451 3,66 2,751 (32.2) Cee'd 23,29 34,981 29,758 19,268 (35.3) Sorento 13,31 9,689 1,866 7,693 (29.2) Soul 4,19 3,85 6,665 5,98 (1.3) Cerato - 8,356 13,543 5,495 (59.4) 자료: 각 사, KB투자증권 자료: 각 사, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 1

101 러시아시장 주요 차급 분석 세단/해치백 수입차 판매 하락으로 현지생산 모델 의존도 높아질 것으로 전망. 216년 모델별 판매 1위도 가능할 전망 라다 Granta 현대 솔라리스 (1 RUB 라다 현대 기아 VW =.15 USD) Granta 솔라리스 리오 Polo 기본가격 383,9 569,9 515,7 579,9 (루블) (+23.2% YoY) (+1.7% YoY) (+9.5% YoY) (+11.5% YoY) 215 판매량 12, ,868 97,97 45,39 (-21.4% YoY) (+1.1% YoY) (+3.7% YoY) (-23.% YoY) SUV/CUV 루블화 환율 급락으로 수출을 줄이면서 현지판매도 큰 폭으로 감소. 216년 추가하락 전망 르노 Duster - 외관 르노 Duster - 내관 (1 RUB 르노 기아 현대 VW =.15 USD) Duster 스포티지 투싼 Tiguan 기본가격 629, 1,189,9 1,199,9 1,299, (루블) (+3.3% YoY) (+3.1% YoY) (+23.7% YoY) (+27.5% YoY) 215 판매량 43,923 2,751 19,681 13,176 (-42.3% YoY) (-32.2% YoY) (-43.5% YoY) (-4.6% YoY) 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 11

102 Ⅳ. 중국/인도/아중동 자동차 시장 분석

103 중국 GDP 성장률: 6.4% (-.6%p) 1인당 GDP: 8,49달러 인플레이션: 2.4% 재정수지 (%GDP): -3. 인구: 13억 7,만 명 PPI 상승률: -3.4% 산업개요 29년 모터라이제이션이 본격 시작한 이후 215년 6~8월 전년대비 3~7% YoY 판매 감소. 215년 연간으로는 7.3% 증가추이 유지했으나 13~ 14년 1% 이상 대비 둔화 5% 지분을 갖춘 13개 해외브랜드 JV가 전체 시장의 7% 장악. 28개 로컬 브랜드가 3%의 시장을 차지함. 215년 SUV 비중확대로 공급 부족인 가운데, 로컬 브랜드 약진 자동차 산업성장기조 유지되는 가운데, 1) 대도시 차량등록 제한정책, 2) 신에너지 차량 보급정책, 3) 구입세 완화정책, 4) 할부금융 규제완화 등 정책요인 중요성 부각 중국 연간 승용차 생산/판매 추이 시장개요 215년 LV 판매: 2,115만대 (+7.3% YoY) 215년 LV 생산: 2,18만대 (+5.8% YoY) 주요 브랜드 (점유율): VW (16.3%) / GM (1.5%) 경쟁강도: 집중도가 낮은 경쟁시장 (HHI: 1,75, JV only) 자동차 보급: 모터라이제이션 초기 단계 (인구 1천 명당 자동차 보유대수 14대) 1.6L 이하 승용차에 대하여 5% 세제혜택이 4Q16까지 지속되면서 216년 판매 증가 예상 중국 승용차 생산현황 (천대) 25, 2, 15, 1, 5, 중국 연간판매 중국 연간생산 자료: CAAM, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC 215년 생산량 사상최대: 2,18만대 판매량 사상최대: 2,115만대 제조업체 생산 시작 215년 (전년대비) VW 만대 (-11만대) 차종 (만대) Lavida (38), Jetta (29), Sagitar (27), Bora (2), Passat (2), Audi A6 (14) 장성기차 만대 (+11.4만대) Haval H6 (38), Haval H2 (17) GM 만대 (+3.8만대) Hongguang (64), Sail (21), Excelle(18) Geely 만대 (+.9만대) Emgrand (21), Vision (12) 랑동 (28), 베르나 (21), K2 (17), K3 (16), 현대/기아 만대 (-7.8만대) 투싼 (16), 미스트라 (15), 쏘나타 (7) 르노/닛산 23 13만대 (+7.1만대) Sylphy (33), X-Trail (16), Teana (12) 도요타 26 11만대 (+4.3만대) 뉴코롤라 (25), 캠리 (12) 혼다 25 96만대 (+1.5만대) CR-V (15), 어코드 (13) 포드 23 88만대 (+7.8만대) 포커스 (25) PSA 28 71만대 (-3.4만대) C-Quatre (11) Chery 만대 (+5.8만대) Tiggo (19) BYD 23 44만대 (+1만대) F3 (14) BMW 24 29만대 (만대) 5-series (14), 3-Series (1) Daimler 25 26만대 (+1.5만대) E-class (9), C-class (6) 자료: KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 13

104 중국 자동차 시장 분석 시사점 세단 판매가 5.3% YoY 하락한 1,172만대로 부진한 반면, SUV 판매는 52.8% YoY 증가한 622 만대로 실질적으로 SUV 판매비중이 점유율 득실로 이어졌음. 승용차 중 SUV 비중이 215년 1.%p YoY 34.7%까지 확대되었음 상위 1개 브랜드 점유율 보합 또는 하락하여 SUV에 강점이 있는 로컬 브랜드 점유율 확대 3Q15 전년대비 판매 감소했던 승용차는 4Q15 취득세 인하 조치로 판매가 회복되었으나, 216년 중국 상용차 판매는 9% YoY 감소. 상용 포함한 자동차 판매는 4.7% YoY 증가에 그침 경쟁현황 폭스바겐이 17.8% 점유율로 1강, GM/현대기아차가 9~1%로 2~3위권을 형성한 가운데, 3~5% 점유율 브랜드 1개 안팎 존재 세단에 강점이 있는 폭스바겐과 현대/기아차의 판매와 점유율이 모두 하락했으며,. 현 대차 4/5공장 완공되는 216년 이후 생산/판매 증가 전망 소득증가, 유가하락, 안전성 중시로 경차 비중 감소, SUV 비중확대, 프리미엄 시장 호황 등 소비자 기호 빠른 변화 진행 중 주요 그룹 판매 및 점유율 중국 Top3 점유율 추이 주요 모델 판매 순위 (%) VW 현대/기아차 순위 브랜드 / 모델 215 판매 214 판매 YoY GM 제조업체 판매 점유율 판매 점유율 1 울링 Hongguang 655,531 75, % 16 VW 3,455, % 3,55, % VW Lavida 472, ,82-2.9% GM 2,227, % 1,95, % 14 3 하발 H6 373, , % 현대/기아차 1,678,79 7.9% 1,766,54 9.% 4 닛산 Sylphy 334,87 3, % 현대차 1,62,726 5.% 1,12,48 5.7% 12 5 바오준 ,69 12, % 기아차 616,64 2.9% 646,6 3.3% 뷰익 Excelle GT 29, , % Wuling 1,294, % 1,44, % 1 7 VW Sagitar 279,887 3,82-6.7% Changan 1,113, % 973, % 8 VW Santana 276,29 285,31-3.2% 르노/닛산 1,35,81 4.9% 975,966 5.% 8 9 VW Jetta 274, , % 7.9 도요타 1,1, % 956, % 1 현대 엘란트라 랑동 267, , % 혼다 998, % 81,96 4.1% 6 11 VW Tiguan 255, ,44 7.7% 포드 87,77 4.1% 81,63 4.1% 4 12 도요타 Corolla 254,31 171, % Great Wall 753,23 3.6% 612, % 쉐보레 Cruze 246,88 267, % 자료: CAAM, KB투자증권 자료: CAAM, KB투자증권 자료: CAAM, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 14

105 중국시장 현대/기아차 판매 분석 시사점 현대/기아차는 214년 각각 15만대, 3만대 증설했으나, 세단 시장이 위축되면서 SWOT 강점 (Strength) 약점 (Weakness) 215년 현지생산은 오히려 4.4% YoY 감소한 168만대에 그침 투싼/스포티지 신차 및 ix25/kx3 등 소형 CUV 투입으로 제품믹스 현지화. 현대차 충 기회 (Opportunity) 높은 점유율로 인지도 높음 현대차 4,5공장 신설 진행 세단 비중이 높아서 SUV 위주 의 성장성 변화에 대응이 늦음 칭 4공장 및 허베이성 5공장 신설 진행 중. 따라서 217년 이후 판매 증가 전망 점유율은 높은 반면, 높은 세단 비중으로 고전. 16년 1~2월에는 현대/기아차 세단 비 중이 16.4%p YoY 높은 35.4%까지 높아지면서 시장 비중과 유사한 수준으로 개선 위협 (Threat) 경쟁자 역시 빠르게 증설 경쟁강화로 가격 하락 추세 중소형 위주의 라인업으로 중저가 이미지 고착화 가능성 점유율 대비 1만대 이상 인기 기종이 적음 현대/기아차 판매 동향 현대/기아차 모델별 판매 (천대) 2, 현대차 (좌) 기아차 (좌) 현대/기아차 합산점유율 (우) (%) 판매 213 판매 214 판매 215 판매 YoY % 현대차 859,595 1,3,78 1,12,48 1,62,726 (5.1) Elantra Langdong 81,827 26, , , ,6 8 Verna 24, , ,24 213,678 (9.5) ix35 164,425 29, , ,464 (7.) ix25 n/a n/a 24,721 12, ,2 6 Sonata 1,477 14,67 54,946 69, Elantra Yuedong 214, , ,363 42,721 (67.7) 8 4 기아차 48, , ,6 616,64 (4.6) K2 143, , , , K3 26, , , ,31 (11.2) 4 2 Sportage R 75,964 88,285 96,472 81,522 (15.5) K5 52,742 56,377 55,474 38,316 (3.9) Sportage 41,178 44,952 4,474 29,461 (27.2) Forte 8,944 38,4 65,943 24,641 (62.6) 자료: 각 사, KB투자증권 자료: 각 사, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 15

106 중국시장 주요 브랜드 세그먼트 별 대표 차종 JV 중 GM은 MPV를 포함한 전반적인 라인업을 갖고 있으며, VW그룹은 소형 중소형 및 고급 세단에 강점이 있음 현대차가 중국시장에 제네시스 브랜드로 고급 세단 및 SUV 추가 투입할 경우 중국 프리미엄 시장 진입장벽이 높지는 않아 보임 (단위: 만대) VW (346) GM/포드 (223 / 87) 닛산 (14) 도요타 (11) 혼다 (1) 중국로컬 현대차 (16) 기아차 (62) 소형세단 Lavida (47.3) Sagitar (28.) Jetta (27.5) Bora (2.4) 골프 (19.4) 폴로 (17.9) 크루즈 (24.6) Sail (21 포커스 (24.6) 에스코트 (21.4.6) Sylphy (33.4) Sunny (9.1) 코롤라 (25.4) 레빈 (12.6) Vios (11.5) 야리스 (6.4) Fit (9.6) Eado (18.2) BYD F3 (14.3) 길리 비전 (12.2) 랑동 (26.7) 베르나 (21.4) K2 (16.4) K3/포르테 (18.) 중형세단 파사트 (2.6) 마고탄 (15.5) 옥타비아 (15.) Regal (11.) 몬데오 (12.) Lacrosse (8.5) Teana (11.2) 캠리 (12.8) 어코드(12.8) Crider (11.7) 트롬치(13.1) 미스트라 (15.5) 쏘나타 (7.) K4 (6.2) K5 (3.9) 고급세단 A3 (6.4) A4 (11.5) A6 (14.8) Excelle GT (29.) Excelle (17.6) Geely EC7 (2.6) MPV/밴 Hongguang (65.5) Baojun 73 (32.1) 베젤 (12.7) 동팽 33 (16.) M2 (14.7) Chana Honor (14.2) 동팽 퓨처 (11.6) CUV 티구안 (25.5) Encore (8.2) Edge (6.5) X-Trail (16.6) RAV4 (11.6) XR-V (11.9) Haval H6 (37.3) JAC S3 (19.7) 장안CS35 (17.) Haval H2 (16.9) BAIC S3 (16.4) 체리 Tiggo3 (12.) ix25 (1.3) ix35 (1.6) 투싼 (4.8) KX3 (4.7) 스포티지 (1.3) SUV Q3 (6.8) Q5 (11.4) Envision (16.3) Baojun 56 (14.5) Kuga (13.5) 하이랜더 (7.5) CR-V (15.6) 장안CS75 (18.7) Zotye T6 (12.6) BYD S7 (11.) 동팽 Joyear X5 (8.4) 싼타페 (3.3) 자료: KB투자증권, 주: 는 215년 판매가 15% 이상 증가한 차종 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 16

107 인도 GDP 성장률: 7.1% (+.6%p) 1인당 GDP: 1,86달러 인플레이션: 5.9% 재정수지 (%GDP): -3.7 인구: 12억 9,만 명 PPI 상승률: -2.8% 산업개요 212년까지 자동차 시장 고속성장. 경기부진으로 13~ 14년 정체 후 15년 사상 최대 로컬 위주의 진입규제 정책에 인프라/노사관계가 열악하여 자동차 시장 성장 잠재력에 비하여 중국 대비 해외 브랜드 진입이 늦어진 상황. 213년 이후 자동차 생산규모에서 한국에 이어 6위를 달리고 있으며, 내수시장규모는 세계 5위로 성장 214년 6월부터 소비세 인하를 시행으로 2H14부터 성장세 회복. 경기호조와 고속도로 망 완공으로 216년 인도 자동차 시장은 5% YoY 안팎의 성장 전망 시장개요 215년 LV 판매: 277만대 (+7.9% YoY) 215년 LV 생산: 338만대 (+6.9% YoY) 주요 브랜드 (점유율): 마루티스즈키 (46.5%) / 현대 기아차 (17.2%) 경쟁강도: 과점에 가까운 시장 (HHI: 2,659) 자동차 보급: 모터라이제이션 초기 단계 (인구 1천 명당 자동차 보유대수 29대) 인도 연간 승용차 생산/판매 추이 인도 승용차 생산현황 (천대) 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 인도 연간판매 인도 연간생산 215년 생산량 사상최대: 338만대 판매량 사상최대: 277만대 지역 제조업체 최대생산 델리 162만 대 마루티 스즈키 215년 (전년대비, 만대) 141만대 (215년) 141 (+14.4) 차종 Alto (33만대), DZire (24만대), Swift (22만대), Wagon R (17만대) 혼다 21만대 (215년) 21 (+4.2) city (9만대), amaze (6만대) 타타 38만대 (211년) 16 (-.4) Zest (3만대), Nano (2만대) 뭄바이 도요타 19만대 (212년) 16 (+1.1) Etios (7만대), Innova (6만대) 6만대 GM 11만대 (211년) 4 (-2.1) Beat (1만대), Tavera (1만대) 첸나이 11만 대 마힌드라 31만대 (212년) 24 (+.3) bolero (9만대), Scorpio (5만대) 현대차 64만대 (215년) 64 (+3.4) Grand i1 (18만대), i2 (15만대), eon (9만대), i1 (6만대), Creta (5만대), Verna (3만대) 포드 17만대 (215년) 17 (+2.1) EcoSport (12만대), Figo (5만대) 르노/ 닛산 22만대 (214년) 2 (-1.8) March (Micra) (8만대), Sunny (3만대), Duster (2만대) 자료: SIAM, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC+UV/MPV 자료: KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 17

108 인도 자동차 시장 분석 시사점 경차 비중이 여전히 절반 이상으로 높으나, 최근 CUV급 판매가 증가하는 등 차급 고급 화 가능성도 제기되고 있음 자동차에 대한 소비자 관심이 높고, 최근 디젤/SUV 비중이 증가하는 등 소비시장 변화 조짐. 안전도 규격 개선으로 시장 세그먼트 상향 진행 중 향후 과점적 구조하에서 세그먼트 상향이 진행될 경우, Top 3 수익성 개선 가능성 높음 경쟁현황 상위 2개사 점유율이 65%에 달할 정도로 과점적 시장. 상위 2개사와 하위 브랜드 간의 격 차가 확대되고 있음 현대차는 1998년 인도 최초의 1% 해외자본 현지공장을 선점하여 승용차 시장 점유율 2% 안팎으로 확고한 2위 사업자 지위 획득. 최근 기아차 현지공장 검토 중 수입관세가 높아서 현지생산 외에는 판매가 불가능. 과점구조가 당분간 지속될 전망 주요 그룹 판매 및 점유율 인도 Top3 점유율 추이 주요 모델 판매 순위 (%) 마루티스즈키 현대/기아차 마힌드라 6 순위 브랜드 / 모델 215 판매 214 판매 YoY 제조업체 판매 점유율 판매 점유율 1 마루티 Alto 272,96 264, % 스즈키 현대/기아차 1,289, ,1 46.5% 17.2% 1,152, , % 16.% 마루티 DZire 마루티 Swift 236,38 26,924 21,882 22, % 2.% 현대차 476,1 17.2% 411, % 4 4 마루티 Wagon R 17, ,26 7.% 기아차.%.% 5 현대 i2 13,84 69, % 마힌드라 224, % 23,593 9.% 3 6 현대 Grand i1 124,55 13, % 혼다 22,43 7.3% 179,816 7.% 7 마힌드라 Bolero 88,47 12, % Tata 159, % 157, % 마루티 Celerio 82,961 67, % 도요타 139,819 5.% 132, % 9 혼다 City 82,912 77, % 르노/닛산 94, % 93, % 1 1 마루티 Omni 79,189 74, % 포드 77, % 77,14 3.% 현대 Eon 71,62 8, % VW 58,62 2.1% 59, % 12 혼다 Amaze 63,831 65, % GM 36, % 57, % 마루티 Eeco 61,836 5, % 자료: SIAM, KB투자증권 자료: SIAM, KB투자증권 자료: SIAM, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 18

109 인도시장 현대/기아차 판매 분석 시사점 21년 이후 6~63만대 생산하여 사실상 생산능력 한계 상태. 터키공장 증산으로 214년부터 인도공장의 수출을 줄이면서 내수확대에 대응 1) 내수 소비세 인하, 2) 디젤 엔진공장 완공, 3) 유럽향 i1 터키이관 등 215년에도 인도공장의 수출비중을 줄이면서 공장 증설 없이 내수 점유율 방어 진행 중 1) 성장성, 2) 경쟁구도, 3) 현지정부 요청 등, 기아차 현지공장 신설 가능성 높아 보임 SWOT 기회 (Opportunity) 위협 (Threat) 강점 (Strength) 인도 2위 생산/판매로 브랜드 인지도 및 판매망 확립 인도-아세안 FTA 이후 자동차 부품 관세 인하로 216년 이후 일본 점유율 확대 가능성 약점 (Weakness) 수출 물량을 터키에서 소화 하면서 내수물량 증가 가능성 가동률 1%로서 추가생산을 위해서는 증설 필요 현대차 인도법인 생산 동향 (천대) 내수 (좌) 수출 (좌) 수출비중 (우) 자료: 각 사, KB투자증권 (%) 현대/기아차 모델별 판매 212 판매 213 판매 214 판매 215 판매 YoY % 현대차(내수) 391,276 38,2 411, , i2 85,299 71,788 69,116 13, Grand i1 n/a 41,861 13, , Eon 93,578 89,964 8,361 71,62 (1.9) Creta n/a n/a n/a 4,888 n/a i1 89,72 77,913 37,27 33,243 (1.7) Verna 56,486 49,715 34,141 21,58 (37.) Elantra 3,52 4,856 3,426 1,985 (42.1) 현대차(수출) 25,5 253,9 21,99 167,269 (17.2) Grand i1 n/a n/a 78,432 5,419 (35.7) i1 152, ,231 26,339 24,9 (8.5) i2 49,968 58,162 53,695 22,761 (57.6) Eon 19,74 2,387 19,185 14,813 (22.8) Accent 27,338 32,634 23,54 13,774 (41.4) Creta n/a n/a n/a 12,397 n/a 자료: 각 사, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 19

110 마루티스즈키 vs 현대차 마루티스즈키 1위 브랜드, 215년 인도 시장 점유율 1.7%p 높아진 46.5%. 판가 상승 진행 중 Alto 8 Swift (1 INR =.15 USD) Alto Swift Dzire Wagon R Ertiga 기본가격 293, , ,428 41, ,73 (루피) (-.1% YoY) (+2.1% YoY) (-4.8% YoY) (+7.6% YoY) (-2.3% YoY) 215 판매량 272,96 26, ,38 17,399 6,194 (+2.9% YoY) (+2.% YoY) (+11.9% YoY) (+7.% YoY) (-1.6% YoY) 현대차 현지 생산능력 한계. 내수 판매 증가로 수출을 줄이는 상황. 크레타 호조로 판매믹스 개선 크레타 i2 (1 INR =.15 USD) Eon Grand i1 i2 Verna Creta 기본가격 322, , , , ,529 (루피) (+6.9% YoY) (+15.8% YoY) (+5.9% YoY) (+2.9% YoY) new 215 판매량 71,62 124,55 13,84 21,58 4,888 (-1.9% YoY) (+19.6% YoY) (+88.2% YoY) (-37.% YoY) new 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 11

111 일본 GDP 성장률: 1.7% (-.1%p) 1인당 GDP: 3만 2,8달러 인플레이션: 1.4% 재정수지 (%GDP): -5.9 인구: 1억 2,63만 명 PPI 상승률: -2.3% 산업개요 세계 자동차 생산 3위, 수출 2위의 자동차 강국. 내수 침체로 215년 승용차는 5.3% YoY 감소한 783만대 생산. 수출은 3.5% YoY 증가한 397만대 기록 아베노믹스의 엔저정책에 따른 핵심적 수혜산업이나, 일본 메이커의 해외생산이 증가하면서 엔화약세에도 불구하고, 일본 국내 생산이 감소하여 기대에 미치지 못함 승용차 브랜드가 11개에 달할 정도로 다양한 차종과 브랜드가 강점. 2Q15 이후 경차 소비세 인상 (5%에서 8%로)으로 내수시장 재차 위축 일본 연간 승용차 생산/판매 추이 시장개요 215년 LV 판매: 422만대 (-1.3% YoY) 215년 LV 생산: 783만대 (-5.3% YoY) 주요 브랜드 (점유율): 도요타 (42.4%) / 혼다 (16.6%) 경쟁강도: 과점에 가까운 시장 (HHI: 2,45) 자동차 보급: 포화상태 (인구 1천 명당 자동차 보유대수 69대) 일본 승용차 생산현황 (천대) 12, 1, 8, 6, 4, 2, 일본 연간판매 일본 연간생산 자료: JAMA, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 111 제조업체 생산시작 최대생산 도요타 1935 마쯔다 196 닛산 1914 스바루 1954 혼다 1963 스즈키 1955 미쓰비시 196 자료: KB투자증권 467만대 (27년) 11만대 (28년) 142만대 (25년) 63만대 (215년) 129만대 (27년) 94만대 (27년) 74만대 (27년) 215년 (전년대비) 차종 Prius 시리즈 (54만대), Land Cruiser (37만대), RAV4 (3만대), Corolla (12 339만대 만대), ES (11만대) 등 도요타/렉서스 (-16.7만대) 43 종. Tanto (16만대), Move(12만대) 등 다이하츠/싸이언 12종 95만대 CX-5 (29만대), 마쯔다3 (19만대) 등 (+2.2만대) 14종 88만대 (-5.3만대) Rogue (6만대) 등 닛산 2종 인피니티 (12만대) 6종 71만대 Forester (28만대), XV (15만대), (+2.2만대) Impreza (9대) 등 13종 7만대 (-22만대) Fit (15만대), N BOX (15만대), N-WGN (7만대) 등 18종 66만대 Wagon R (12만대), Spacia (8만대), (-11.5만대) Swift (7만대) 등 12종 45만대 Outlander (15만대), (+3.5만대) Lancer (12만대) 등 9종

112 일본 자동차 시장 분석 시사점 포화시장으로서 내수시장은 정체상태. 해외 현지공장 증가로 수출증가 효과도 크지 않음. 이에 따라 일본 내 승용차 생산량은 Peak (27년) 대비 21.3% 하락 내수시장에서 66CC 이하 경차 비중이 2%에 달하고, 렉서스 판매량이 도요타 그룹 내 수 승용차 판매의 2.3%에 불과할 정도로 고급차 비중이 낮은 특성 (독일 내수시장에서 폭스바겐의 아우디 판매비중은 23.5%에 달함) 하이브리드 등 친환경차 판매는 프리우스 노후화로 215년 13.8% YoY 감소한 84만대로 집계. 그럼에도 여전히 세계 친환경차 시장의 42% 차지하는 최대 시장 형성 경쟁현황 HHI 2,4, 빅4 (도요타/혼다/닛산/스즈키) 215년 점유율이 84.3% 등 세계적으로 가장 강력한 과점적 자동차 시장구조, 수입 브랜드 점유율은 6~7%에서 큰 변화는 없음 브랜드는 과점적이지만, 215년 판매된 경차만 4종이 넘을 정도로 차종 레벨에서는 지나치게 세분화되어 규모의 경제를 상실하는 단점이 있음 2H15 시작된 경차 소비세 인상으로 경차 판매가 17% YoY 감소한 19만대에 그쳤음. 이 에 따라 혼다 (-14% YoY), 스즈키 (-19%) 다이하츠 (-14%) 등 경차 비중이 높은 브랜드의 판매가 상대적으로 보다 크게 감소했음 주요 그룹 승용차 판매 및 점유율 주요 그룹 점유율 현황 주요 모델 판매 순위 제조업체 판매 점유율 판매 점유율 도요타 1,788, % 1,935, % 혼다 698, % 816, % 스즈키 54, % 633, % 르노/닛산 489, % 573, % 마쯔다 221, % 199,98 4.2% 스바루 147, % 153, % VW 91, % 14, % 미쓰비시 86, % 12, % BMW 67, % 63, % 다임러 66, % 61, % 피아트-크라이슬러 19,865.5% 2,722.4% 현대/기아차 15.% 13.% 자료: JAMA, KB투자증권 (승용차는 미니/소형/표준형 포함) 미쓰비시 2.1% 수입브랜드 스바루 6.6% 3.5% 마쯔다 5.3% 르노/닛산 11.6% 스즈키 12.% 혼다 16.6% 자료: JAMA, KB투자증권 도요타 42.4% 순위 브랜드 / 모델 215 판매 214 판매 YoY 1 도요타 Aqua 215, ,29-7.6% 2 혼다 N-BOX 184,92 179,93 2.8% 3 다이하츠 Tanto 157, , % 4 닛산 Dayz 15, , % 5 도요타 Prius 127,43 183, % 6 다이하츠 Move 12, , % 7 혼다 Fit 119,846 22, % 8 스즈키 Alto 19,355 11, % 9 도요타 Corolla 19,27 114, % 1 스즈키 Wagon R 18,17 175, % 11 닛산 Note 97,995 16, % 12 혼다 N-WGN 96,38 146, % 13 스즈키 Hustler 95,557 14, % 자료: JAMA, KB투자증권 주: 음영은 경차 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 112

113 일본시장 수입브랜드 판매 분석 시사점 해외 현지생산 확대 이후 금융위기/대지진 등의 여파로 혼다의 일본 내 승용/상용차 생산이 215년 23.8% YoY감소한 73만대로 빠르게 감소. 이는 혼다의 일본 내 생산 Peak인 22 년 139만대 대비 52.5%에 불과함. 혼다의 215년 수출은 6.7만대로 전년 대비 115.9% YoY 증가했으나, 1986년 Peak 71만대 대비 9.4%에 불과함 금융위기 이후 일본 내 승용차 생산 중 소형 (66~2,CC) 및 일반형(2,CC 이상)을 줄이고, 내수 비중이 높은 미니 (66CC 이하) 차종의 214년 생산 점유율이 사상 최대인 22.6% 로 증가. 2Q15 이후 경차 소비세를 인상하여 경차 생산 점유율이 3.1%p YoY 감소한 19.5% 하락했으며, 향후에도 점진적인 하락 예상 아베노믹스의 취지가 자동차 수출 확대임에도 불구하고, 1) 현지생산 증가, 2) 일본 내 생산은 점진적 감소, 3) 내수시장 믹스와 해외시장 믹스 큰 차이 등 수출 확대로 이어지지 못함 혼다 내수/수출 판매 추이 일본 시장 승용차 차종별 생산량 추이 (천대) 1,4 혼다 수출판매 혼다 내수판매 (천대) Mini 차종 생산량 (좌) Standard 차종 생산량 (좌) (%) 12, Small 차종 생산량 (좌) Mini 차종 점유율 (우) 24 1,2 1, 21 1, 8, , , , 자료: JADA, KB투자증권 자료: JADA, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 113

114 일본시장 주요 차급 분석 경차/소형차 세제 변경으로 일본 내수시장 경차 점유율은 3.1%p YoY 하락한 19.5%. 저유가로 향후 추가하락 가능성 있음 혼다 N Box 다이하츠 Tanto (1 JPY 다이하츠 혼다 혼다 도요타 =.89 USD) Tanto N-BOX Fit Corolla 기본가격 (만엔) (+1.7% YoY) (.% YoY) (+2.3% YoY) (+6.3% YoY) 215 판매량 157, ,92 119,846 19,27 (-32.7% YoY) (+2.8% YoY) (-4.9% YoY) (-4.6% YoY) 하이브리드 핵심차종인 프리우스 노후화로 하이브리드 판매 전반적 하락. 216년 프리우스 신차출시로 상승반전 전망 도요타 Prius 도요타 Aqua (1 JPY 도요타 도요타 도요타 혼다 =.89 USD) Aqua Prius Camry Hybrid Fit Hybrid 기본가격 (만엔) (+.1% YoY) (+2.1% YoY) (+.7% YoY) (+.6% YoY) 215 판매량 215, ,43 7,21 65,49 (-7.6% YoY) (-3.6% YoY) (-18.5% YoY) (-46.6% YoY) CUV 일본 내 SUV 판매는 214년 전년대비 2배인 55만대 기록 후 215년에도 유사한 수준. 승용차 내 판매 비중 1% 상회 스바루 Forester 닛산 X-Trail (1 JPY 도요타 혼다 닛산 스바루 =.89 USD) Harrier Vezel X-Trail Forester 기본가격 (만엔) (+2.9% YoY) (+.1% YoY) (-3.1% YoY) (+2.8% YoY) 215 판매량 58,991 71,12 58,448 2,458 (-9.% YoY) (-26.% YoY) (+8.8% YoY) (-21.1% YoY) 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 114

115 한국 GDP 성장률: 3.% (-.7%p) 1인당 GDP: 2만 7,51달러 인플레이션: 1.3% 재정수지 (%GDP):.1 인구: 5,5만 명 PPI 상승률: -4.% 산업개요 세계 자동차 생산 5위, 수출 3위의 자동차 강국. 승용/상용 합산 46만대 생산, 32만대 수출. 이 중 현대/기아차 비중이 8% 안팎 자동차 및 부품수출이 총 수출의 12%에 달할 정도로 비중이 높으나, 최근 해외 현지 생산 확대로 국내생산은 211~215년 정체상태 수입차 판매가 24.2% YoY 증가한 24.4만대로 사상 최대. 여기에 현대/기아차 및 쌍용차 내수판매 증가로 215년 한국 내수 승용차 시장은 11.4% YoY 증가하며 사상 최대 기록 한국 연간 승용차 생산/판매 추이 시장개요 215년 LV 판매: 157만대 (+11.4% YoY) 215년 LV 생산: 414만대 (+.3% YoY) 주요 브랜드 (점유율): 현대차 (34.2%) / 기아차 (29.4%) 경쟁강도: 과점에 가까운 시장 (HHI: 2,243) 자동차 보급: 자동차 시장 성숙단계 진입 (인구 1천 명당 자동차 보유대수 399대) 한국 자동차 생산현황 (천대) 4,5 4, 3,5 3, 한국 연간판매 한국 연간생산 215년 판매량 사상최대: 157만대 제조업체 생산시작 최대생산 현대차 만대 (212년) 215년 (전년대비) 187만대 (-1.1만대) 차종 엑센트 (29만대), 아반떼 (26만대), 싼타페 (24만대), 투싼 (22만대), 쏘나타 (17만대), 그랜져 (1만대), 제네시스 (9만대) 2,5 2, 1,5 기아차 만대 (215년) 172만대 (+1.8만대) 모닝 (24만대), K3 (22만대), 프라이드 (22만대), 쏘울 (22만대), 스포티지 (16만대), 쏘렌토 (15만대), K5 (13만대), K7 (3만대), K9 (1만대) 1, GM 만대 (27년) 62만대 (-1.4만대) 트랙스 (23만대), 스파크 (19만대), 크루즈 (5만대), 캡티바 (4만대) 르노 1998 쌍용차 만대 (21년) 15만대 (215년) 21만대 (+5.3만대) 15만대 (+.5만대) SM5 (3만대), QM5 (3만대), SM3 (2만대) 코란도 (7만대), 티볼리 (6만대) 자료: KAMA, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC 자료: KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 115

116 한국 자동차 시장 분석 시사점 215년 소비세 인하혜택과 함께 자동차 판매가 사상 최대 기록, 향후 국민소득 증가에 따라 세그먼트 상향 및 시장확대 여지 남아있는 것으로 보임 현대/기아차의 경우, 일본 메이커 대비 생산 차종 종류가 적고 기종 당 생산규모가 큰 특징이 있음 4Q15 유로6 도입으로 215년까지 수입차 점유율 증가했으나, 216년 이후 증가율은 둔화될 것으로 예상 경쟁현황 HHI 23, Top 2 점유율 65%로서 일본과 함께 세계적으로 가장 강력한 과점적 승용차 시장구조 현대/기아차 점유율이 1년째 6~7% 안팎을 지키는 가운데, 수입차 점유율 확대 수입차 시장에서도 독일4사 합산 점유율이 7%에 달하는 과점체제 지속 GM, 르노삼성, 쌍용차 등 국내 판매 반등 국면 주요 그룹 승용차 판매 및 점유율 주요 브랜드 승용차 점유율 현황 주요 모델 판매 순위 다임러 순위 브랜드 / 모델 215 판매 214 판매 YoY 제조업체 현대/기아차 판매 1,,671 점유율 63.7% 판매 917,8 점유율 65.1% VW 3.5% 3.% BMW 3.8% 기타 1 2 현대 쏘나타 현대 아반떼 18,438 1,422 18,14 93,895.4% 7.% 4.6% 현대차 537, % 51, % 현대차 3 현대 싼타페 92,928 77, % 르노/닛산 기아차 462, % 46, % 34.2% 4 기아 모닝 88,455 96,89-7.9% 5.6% GM 147,31 9.4% 147,67 1.5% 쌍용차 5 현대 그랜져 87,182 93,29-6.5% 쌍용차 99, % 69,36 4.9% 6.3% 6 기아 쏘렌토 77,768 38, % 르노/닛산 88, % 87, % 7 기아 카니발 67,559 41, % VW BMW 72,561 55, % 3.5% 61,256 46, % 3.3% GM 9.4% 8 9 쉐보레 스파크 기아 K5 58,978 58,619 6,5 49, -2.5% 19.6% 다임러 46,994 3.% 35, % 1 현대 투싼 57,411 41, % 도요타 포드 15,781 1,358 1.%.7% 13,34 8,718.9%.6% 기아차 29.4% 기아 스포티지 쌍용차 티볼리 52,725 45,21 47, % New 피아트-크라이슬러 6,872.4% 6,47.5% 13 기아 K3 42,912 49,33-13.% 자료: KAMA, KAIDA, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 116 자료: KAMA, KAIDA, KB투자증권 자료: 각 사, KB투자증권

117 한국시장 현대/기아차 판매 분석 시사점 SWOT 강점 (Strength) 약점 (Weakness) 215년 현대/기아차 내수판매 9.% YoY 증가한 1.만대로 사상 최대 내수판매 기록 1H16까지 내수 개별소비세 인하혜택으로 판매증가 예상. 2H16부터 둔화 전망 기회 (Opportunity) 내수시장 확대 및 ASP 상승 제네시스/ 하이브리드 신차 과점 구조 하에서 점유율 추가 확대는 부담 4륜구동/디젤 및 하이브리드/전장 등 고급 옵션 확대로 ASP 상승추세 지속 전망 위협 (Threat) 수입차 점유율 확대 소비세 인하 종료 시 내수시장 위축 가능성 원화 강세시 수출 수익성 하락과 수입차 단가 하락이 동시에 위협요인으로 작용 현대/기아차 판매 동향 (천대) 현대차 (좌) 기아차 (우) 현대/기아차 합산점유율 (우) 1,2 1, 자료: 각 사, KB투자증권 (%) 현대/기아차 모델별 판매 212 판매 213 판매 214 판매 215 판매 YoY % 현대차 55, ,433 51, , 쏘나타 13,994 89,4 18,14 18,438.4 아반떼 111,29 93,966 93,894 1, 싼타페 68,382 78,772 77,689 92, 그랜져 88,52 88,51 93,29 87,182 (6.5) 투싼 37,736 42,845 41,755 57, 제네시스 19,338 12,532 37,42 39, 엑센트 3,53 28,67 23,29 18,28 (21.2) 기아차 43,757 43,219 46, , 모닝 94,19 93,631 96,89 88,455 (7.9) 쏘렌토 35,2 29,168 38,126 77, K5 77,952 63,7 49, 58, 스포티지 43,993 45,358 47,729 52, K3 25,81 51,279 49,33 42,912 (13.) 자료: 각 사, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 117

118 한국 vs 일본 자국내 생산/판매 분석 생산 215년 도요타 브랜드(다이하츠 제외)의 일본 내 승용차 생산은 339만대, 현대/기아 차 한국 내 승용차 생산은 32만대 기록하여 격차가 크게 줄어들었음. 경차 위주의 다 이하츠 일본 내 생산이 추가로 7만대에 달함 현대/기아차는 1) 볼륨 차종의 생산비중이 높고, 2) 생산믹스가 좋으며, 3) 핵심 플랫 폼 공유 비중이 높아 글로벌 최상위권의 수익성을 유지하고 있음 수입차 일본 수입차 점유율은 6~7%에 머무르는 가운데, 한국 수입차 점유율은 14.9%로 두 배 에 달함 양국 모두 수입차 시장의 7%를 독일 4개 브랜드가 점유하고 있다는 점에서 유사점 아우디/BMW의 경우 한국과 일본의 절대 판매 규모가 유사할 정도로 확대되었다는 점 을 고려하면, 일부 수입 브랜드의 한국 시장 판매는 216년 성장 둔화될 가능성 있음 215 도요타 일본 생산 vs. 현대/기아차 한국 생산 215 한국 vs. 일본 시장 수입차 판매량 도요타 현대/기아 비중 생산 차종 비중 생산 차종 (대) 9, 한국 일본 2만대이상 42.1% Land Cruiser (37만대), RAV4 (3만대), Prius (27만대), Aqua (27만대), Voxy (22만대) 5.% 엑센트 (29만대), 아반떼 (26만대), 싼타페, 모닝 (24만대), K3, 쏘울, 프라이드, 투싼 (22만대), 8, 7, 6, 1만대이상 68.2% Lexus NX (16만대), Tanto (16만대), Move (12만대), Corolla (12만대), Alphard/Vellfire (11만대), Lexus ES (11만대), Hilux (1만대) 69.9% 쏘나타 (17만대), 스포티지 (16만대), 쏘렌토 (15만대), 카니발 (14만대), K5 (13만대), 그랜져 (1만대) 5, 4, 3, 2, 1, 1만대이하 2.1% Mark X (8,774대) 등 17개 차종 1.3% 아슬란 (8,59대), K9 (6,374대) 등 8개 차종 BMW 벤츠 VW 아우디 기타 자료: 각 사, KB투자증권 자료: 각 사, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 118

119 호주 GDP 성장률: 2.6% (+.1%p) 1인당 GDP: 5만 3,91달러 인플레이션: 2.9% 재정수지 (%GDP): -2.1 인구: 2,42만 명 PPI 상승률:.3% 산업개요 자동차 보급이 포화상태에 진입하였음에도 높은 국민소득 및 관광수요로 연간 1~11만대 수준의 안정적 시장규모 유지 현지 생산하던 포드/GM/도요타가 잇달아 공장폐쇄를 발표하여 217년부터 전량 수입에 의존하게 될 전망 현대/기아차 점유율 12.1%로 2위를 달리고 있는 상황에서 1) 경쟁자 현지공장 철수, 2) 한-호주 FTA, 3) 호주경제 호조로 시장확대 등 수출전망 긍정적 호주 연간 승용차 생산/판매 추이 시장개요 215년 LV 판매: 112만대 (+3.8% YoY) 215년 LV 생산: 17만대 주요 브랜드 (점유율): 도요타 (19.1%) / 현대 기아차 (12.1%) (-3.2% YoY) 경쟁강도: 자유 경쟁에 가까운 시장 (HHI: 92) 자동차 보급: 포화상태 (인구 1천 명당 자동차 보유대수 711대) 호주 승용차 생산현황 (천대) 1,2 호주 연간판매 호주 연간생산 215년 판매량 사상최대: 112만대 제조업체 생산시작 최대생산 215년 비고 1, 8 도요타 만대 (27년) 8.7만대 217년 가동 중단 예정 6 4 GM 만대 (24년) 5.4만대 217년 가동 중단 예정 포드 만대 (24년) 2.8만대 216년 1월 가동 중단 예정 자료: FCAI, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC+LT 자료: KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 119

120 호주 자동차 시장 분석 시사점 고급차 지향성이 높은 시장. 높은 국민소득과 관광수요에 의한 것으로 보임 호주정부는 자국내 생산을 포기함에 따라, 도요타/현대기아차/GM/마쯔다 등 빅4 중심으 로 경쟁 강도 강화를 유도할 것으로 보임 반대로 메이커들은 원거리 수출비용, 경쟁강도 약화, 관광수요의 특성 등을 고려하여 고사양 비중을 확대하며, 가격인상에 나서게 될 것으로 예상됨 결론적으로 현지공장 철수와 함께 수출확대 및 가격인상 진행될 것으로 예상되며, 한-호 주 FTA의 관세 (현행 5%)가 완전 철폐되는 218년 전후 현대/기아차 점유율 확대 가능성 경쟁현황 GM의 24년 호주시장 점유율은 19.1%에 달하였으나, 신차투입이 늦어지면서 215년 점유율은 9.2%로 하락, 217년 현지공장 철수 이후 추가하락 전망 도요타의 215년 호주시장 점유율은.4%p 하락한 19.1% 기록. 향후 시장점유율 1위 사업자로서 현지공장 철수과정에서 고용유지에 최선을 다하지 않았다는 점을 고려하면, 향후 도요타의 호주시장 장악력이 하락할 가능성이 있음 반면, 현대/기아차는 호주 점유율이 과거 1년간 5.1%p 높아진 12.1%에 달하고 있으며, 한-호주 FTA 체결로 218년 이후 점유율 확대 가능성 있음 주요 그룹 판매 및 점유율 호주 Top 3 점유율 추이 주요 모델 판매 순위 (%) 도요타 현대/기아차 GM 순위 브랜드 / 모델 215 판매 214 판매 YoY 제조업체 판매 점유율 판매 점유율 3 1 도요타 Corolla 42,73 43, % 도요타 214, % 21, % 2 마쯔다 3 38,644 43, % 현대/기아차 135, % 128, % 25 3 도요타 Hilux 35,161 38, % 현대차 12,4 9.1% 1,11 9.2% 기아차 33,736 3.% 28,5 2.6% 현대 i3 32,36 31,55 2.5% 5 포드 Ranger 29,185 26, % 마쯔다 114,24 1.2% 1,74 9.3% 6 홀덴 Commodore 27,77 3,23-8.1% GM 12, % 16, % 도요타 Camry 27,654 22, % VW 91, % 8, % 르노/닛산 76, % 75,394 7.% 1 8 미쓰비시 Triton 25,338 24, % 9 마쯔다 CX-5 25,136 21, % 미쓰비시 71, % 68, % 포드 69, % 79, % VW Golf 22,662 19, % 11 현대 Tucson/ix25 2,617 17, % 스바루 43,6 3.9% 4,52 3.7% 혼다 4,1 3.6% 32, % 홀덴 Colorado 18,52 18,48 2.6% 13 도요타 RAV4 18,435 18,16 1.5% 자료: FCAI, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 12 자료: FCAI, KB투자증권 자료: FCAI, KB투자증권

121 호주시장 현대/기아차 판매 분석 시사점 SWOT 강점 (Strength) 약점 (Weakness) 29년 i2/i3/ix35 투입으로 6년 연속 판매 증가 영국/일본과 같은 우핸들 국가로서 차종 투입 상 한계를 극복 기회 (Opportunity) GM/도요타 현지공장 철수 로 인한 시장 공백 한-호주 FTA로 관세 인하 우핸들 별도 생산 향후 LF쏘나타/제네시스 등 우핸들 국가향 수출 재개함으로써 점유율 추가 확대 가능 할 것으로 전망 위협 (Threat) 엔저를 앞세운 일본 메이커 공격적 판촉 활동 독일 프리미엄 브랜드 공급 확대 현대/기아차 판매 동향 현대/기아차 모델별 판매 (천대) 16 현대차 (좌) 기아차 (좌) 현대/기아차 합산점유율 (우) (%) 판매 213 판매 214 판매 215 판매 YoY % 현대차 85,682 93,32 1,11 12, i3 28,348 3,582 31,55 32, ix35 11,469 19,98 17,922 2, Verna 7,17 5,937 7,561 1, i2 13,339 14,1 14,979 9,93 (33.7) Elantra 8,697 8,81 8,779 8,346 (4.9) Santa Fe 4,786 6,148 6,532 6, Genesis 기아차 3,619 29,778 28,5 33, Cerato 8,582 6,42 7,21 1, Sportage 4,26 6,348 6,368 7, Rio 7,915 9,16 7,925 7,96 (1.5) Sedona 3,676 2,847 1,592 3, Sorento 3,276 2,887 2,68 3, 자료: 각 사, KB투자증권 자료: 각 사, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 121

122 호주시장 주요 차급 분석 세단/해치백 도요타/GM/포드의 현지공장 폐쇄로 시장 재편 가능성 마쯔다 3 (1 AUD 도요타 마쯔다 혼다 홀덴 VW 현대 현대 현대 =.76 USD) Corolla 3 Civic Cruze Golf Elantra i3 i2 기본가격 19,79 23,533 25,61 23,99 22,99 21,49 19,99 15,59 (호주달러) (+2.% YoY) (+.7% YoY) (-1.3% YoY) (+3.% YoY) (.% YoY) (+7.5% YoY) (.% YoY) (+2.% YoY) 215 판매량 42,73 38,644 4,326 15,222 22,662 8,346 32,36 9,93 (-3.8% YoY) (-1.8% YoY) (-45.1% YoY) (-18.% YoY) (+15.9% YoY) (-4.9% YoY) (+2.5% YoY) (-33.7% YoY) SUV/CUV 세단 대비 SUV 판매 빠르게 증가하여 판매비중이 35.4%에 달함. 현대/기아차 SUV 판매믹스 양호 현대 투싼 도요타 RAV4 (1 AUD 도요타 혼다 VW 현대 현대 =.76 USD) RAV4 CR-V Tiguan 투싼 싼타페 기본가격 27,99 27,99 27,99 27,99 49,99 (호주달러) (+1.8% YoY) (-6.7% YoY) (.% YoY) (+7.7% YoY) (+4.1% YoY) 215 판매량 18,435 8,68 6,334 2,617 6,76 (+1.5% YoY) (-11.4% YoY) (-4.1% YoY) (+15.% YoY) (+3.5% YoY) 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 122

123 인도네시아 GDP 성장률: 5.1% (-.8%p) 1인당 GDP: 3,44달러 인플레이션: 6.5% 재정수지 (%GDP): -2.2 인구: 2억 5,82만 명 PPI 상승률: 4.6% 산업개요 28년 인도-일본 EPA 발효 이후 모터라이제이션 시작. 높은 관세로 자국시장 보호하는 가운데, 214년부터 동남아 대상으로 수출 시작 모터라이제이션 시작으로 성장성 높으나, 일본 메이커들의 신규진입 견제와 높은 고객 충성도로 기타 메이커에게 진입이 쉽지 않은 상황. 여기에 일본 메이커들은 인도네시아 대규모 증설 및 수출확대 등 적극적인 수성에 나선 상태 시장개요 215년 LV 판매: 89만대 (-2.% YoY) 215년 LV 생산: 19만대 (-15.3% YoY) 주요 브랜드 (점유율): 도요타/다이하츠 (55.4%) / 혼다 (17.2%) 경쟁강도: 완전 과점 시장 (HHI: 3,574) 자동차 보급: 모터라이제이션 초기 단계 (인구 1천 명당 자동차 보유대수 82대) GM이 철수를 결정하면서 이미 9% 상회하는 일본 브랜드 점유율은 추가 확대 전망 (천대) 1,4 1,2 1, 인도네시아 연간판매 인도네시아 연간생산 자료: OICA, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC+LT 인도네시아 연간 승용차 생산/판매 추이 제조업체 생산시작 자료: KB투자증권 인도네시아 승용차 생산현황 215년 (전년대비) 차종 도요타 197 5만대 Avanza(2만대) (-13만대) Gran Max(8만대) Agya(7만대) Innova(6만대) Xenia(6만대) 증설현황 25만대 규모 엔진공장 가동 (216) 혼다 만대 Mobilio(1만대) 1만대 규모 공장 가동 (216) Fit(2.6만대) Brio(2.5만대) Freed(2.3만대) 스즈키 만대 Ertiga(5만대) Carrry(4.3만대) 닛산 만대 Gran Livina(2.7만대) Evalia(2만대) 1만대 규모 제2공장 가동 (215) 15만대 규모 제2공장 가동 (214) 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 123

124 인도네시아 자동차 시장 분석 시사점 214~215년 일본 메이커들의 대규모 증설 효과는 216년부터 예상. 일본 메이커들의 점유율 9%를 상회하는 가운데, 추가 증설로 진입장벽을 높이고 있음 인도네시아 자동차 수출은 214~215년 2만대 수준으로 증가. 이는 211년 이후 5년 만에 인도네시아 자동차 수출이 3배로 급증했음 장기적으로 시장성장 전망이 높아서 TPP 또는 CEPA 체결이 자동차 시장개방 전환 계기가 될 것으로 전망 경쟁현황 도요타/다이하츠는 자국시장 점유율 (41%)보다 인도네시아 점유율 (51%)이 높음., 현대/기아차와의 글로벌 판매격차(약 2만대)의 3% 이상이 인도네시아에서 발생할 정도로 전략적 요충지역 사회제도의 특수성 (일부다처제)으로 인도네시아 특유의 7인승 MPU Avanza 가 단일차종 점유율 14.9%를 차지하면서 도요타 인도네시아 판매의 26%를 차지함 212년 이후 일본산 수입차에 대한 관세가 철폐된 가운데, 현지생산도 대규모 증설되어 일본 메이커의 시장수성 활동이 활발히 진행 중 주요 그룹 판매 및 점유율 제조업체 판매 점유율 판매 점유율 도요타 494, % 574, % 혼다 153, % 16, % 스즈키 17, % 133, % 르노/닛산 56, % 79, % 미쓰비시 34,49 3.8% 55,357 5.% 마쯔다 12,11 1.4% 18, % 포드 6,57.7% 2, % 현대/기아차 4,88.5% 1,636 1.% 현대차 2,776.3% 6,757.6% 기아차 2,14.2% 3,879.3% GM 4,363.5% 28, % 이스즈 4,22.5% 1,449.9% 자료: OICA, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 124 인도네시아 자동차 수출 추이 (천대) 인도네시아 자동차 수출 25 2 인도네시아 수출 빠르게 증가 자료: OICA, KB투자증권 주요 모델 판매 순위 순위 브랜드 / 모델 215 판매 214 판매 YoY 1 도요타 Avanza 133, ,7-17.8% 2 다이하츠 Gran Max 58,121 57, % 3 도요타 Agya 56,683 67, % 4 혼다 Mobilio 48,927 79, % 5 스즈키 Carry 48,666 49,662-2.% 6 도요타 Innova 45,411 56, % 7 다이하츠 Ayla 36,468 4, % 8 혼다 HR-V 36,425 - new 9 다이하츠 Xenia 33,57 46, % 1 스즈키 Ertiga 32,871 47,15-3.1% 11 혼다 Brio Satya 31,672 26, % 12 도요타 Rush 26,422 29,69-1.8% 자료: OICA, KB투자증권

125 인도네시아시장 현대/기아차 판매 분석 시사점 자동차 보급율이 낮고 인구대국이라는 점에서 자동차 시장 추가 성장 가능성은 풍부 SWOT 강점 (Strength) 약점 (Weakness) 한 편이나, 일본 브랜드 충성도가 절대적임 일본 메이커들이 추가증설로 강력한 진입장벽을 구축하면서 현대차로서는 인도네시 아 현지공장의 우선순위가 높다고 보기는 힘듦 기회 (Opportunity) 모터라이제이션 초기국면 세계 최고 수준의 과점으로 높 은 자동차 가격대 형성 인도/중국/미국에 비하여 사업기반 및 부품사 진출이 미약하여 우선순위 떨어짐 이에 따라 초기에는 TPP 등 무역협정시 수출관세 인하를 통해 판매망 확충 및 브랜드 인지도를 높이는 과정이 선결되어야 할 것으로 보임 위협 (Threat) 일본 메이커 대규모 증설 원자재 가격하락으로 경기 부진 EPA 발효로 일본차 수입관세 철폐 현대/기아차 판매 동향 현대/기아차 모델별 판매 (천대) 2 현대차 (좌) 기아차 (좌) 현대/기아차 합산점유율 (우) (%) 판매 213 판매 214 판매 215 판매 YoY % 현대차 5,727 5,618 6,757 2,776 (58.9) H1 1, , (46.9) 16 4 Tucson 827 1,93 1, (62.5) Avega 3,472 2,999 1, (82.1) 12 3 i (67.8) Sonata (79.3) i (92.6) 8 2 기아차 12,454 6,615 3,879 2,14 (45.8) Morning/Pride 7,263 5,2 2, (74.) 4 1 Sportage 1, Carens Sorento Rio 3, (2.3) 자료: 각 사, KB투자증권 자료: 각 사, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 125

126 인도네시아시장 주요 모델 분석 7인승 MPV 사회제도 특수성으로 MPV 시장 강세 도요타 Avanza 스즈키 Ertida 닛산 Grand Livina 혼다 Jazz (1 IDR 도요타 도요타 스즈키 닛산 혼다 =.8 USD) Avanza Innova Ertiga Grand Livina Jazz 기본가격 184,2 285,4 174, 2,9 28, (천루피아) (+8.% YoY) (+24.9% YoY) (+3.6% YoY) (+9.2% YoY) (+2.5% YoY) 215 판매량 133,153 45,411 32,871 19,547 17,475 (-17.8% YoY) (-19.1% YoY) (-3.1% YoY) (-23.4% YoY) (-2.7% YoY) 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 126

127 태국 GDP 성장률: 3.5% (+1.%p) 1인당 GDP: 6,33달러 인플레이션: 1.7% 재정수지 (%GDP): -2.4 인구: 6,75만 명 PPI 상승률: -4.1% 산업개요 196년대부터 진출한 일본업체들이 생산기지로 활용하여 세계 9위 자동차 생산국 (213년 246만대) 아세안/호주 지역으로 연간 1만대 수출하기도 했으나, 215년 생산 량은 188만대에 그치면서 세계 생산순위 12위까지 하락 214~215년 가동을 목표로 닛산 (15만대), 혼다 (12만대), 이스즈 (12만대), 포드 (15만 대) 증설 시작하였으나, 214년 군부집권 이후 정치불안으로 내수 침체와 수출 정체로 국내 생산도 큰 폭 하락 시장개요 215년 LV 판매: 75만대 (-8.7% YoY) 215년 LV 생산: 188만대 (+1.4% YoY) 주요 브랜드 (점유율): 도요타 (34.1%) / 이스즈 (17.5%) 경쟁강도: 집중도가 높은 경쟁시장 (HHI: 1,862) 자동차 보급: 모터라이제이션 초기 국면 (인구 1천 명당 자동차 보유대수 23대) 태국 연간 승용차 생산/판매 추이 태국 승용차 생산현황 (천대) 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 태국 연간판매 태국 연간생산 자료: TMT, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC+LT 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 127 제조업체 생산시작 최대생산 도요타 1962 미쓰비시 1966 이스즈 1966 혼다 2 닛산 196 포드 1995 GM 2 자료: KB투자증권 91만대 (212년) 36만대 (213년) 29만대 (213년) 27만대 (213년) 25만대 (212년) 16만대 (213년) 12만대 (212년) 215년 (전년대비) 63만대 (-1만대) 33만대 (+.7만대) 23만대 (.만대) 17만대 (+2.7만대) 14만대 (+1.3만대) 14만대 (-.8만대) 5만대 (-.4만대) Hilux (41만대) Yaris (12만대) Triton (14만대) 차종 Mirage (14만대) Pajero (5만대) D-Max (19만대) City (5만대), Fit (3만대) CR-V (2만대) Frontier (6만대) Sylphy (2만대), March (2만대) Ford Ranger (9만대) EcoSport (2만대) Colorado (4만대)

128 태국 자동차 시장 분석 시사점 낮은 인건비를 기반으로 1개 이상의 미국/일본 메이커를 적극적으로 유치하여 우핸들 승용차 및 픽업트럭을 중심으로 수출 드라이브 212년 내수 확대를 가져온 생애첫차 보조금 이 213년 폐지되면서 214~215년 2년 연 속 판매 감소. 216년에도 5% 안팎의 추가하락 전망 내수 부진 대비 생산이 빠르게 증가하면서 수출 지속 증가 했으나, 214년 바트화 하락에 도 불구하고, 수출 정체. 주요 수출국은 일본, 인도네시아, 호주, 필리핀, 말레이시아 등 경쟁현황 완성차 수입관세가 8%에 이르며, 태국산 승용차 소비세도 3%~5%인 반면, 픽업트럭 소비세는 3% 수준. 이에 따라 픽업트럭이 전체 자동차 시장의 4% 비중 차지 생애 첫차 보조금 정책으로 212년 81.9% YoY 증가한 14만대로 호조를 보였으나, 경기침체 및 정치불안으로 213~215년 3년 연속 판매 감소 216년까지 4개 브랜드 합산 5만대 규모의 현지 공장 증설이 진행 중이나, 내수 및 수출 에서 상승 전환이 지연된다면, 공장 가동이 지연될 가능성 있어 보임 GM은 215년 3월부터 소형차 공장 생산 중단 주요 그룹 판매 및 점유율 태국 자동차 수출 추이 주요 모델 판매 순위 제조업체 판매 점유율 판매 점유율 도요타 254, % 31, % 이스즈 13, % 144, % (천대) 1,2 1, 태국 자동차 수출 (좌) 태국 생산 중 수출 비중 (우) (%) 7 6 순위 브랜드 / 모델 215 판매 214 판매 YoY 1 도요타 Hilux 12, , % 2 이스즈 D-Max 118, , % 3 도요타 Yaris 36,212 52, % 혼다 113, % 99, % 미쓰비시 57, % 61, % 르노/닛산 49,9 6.6% 56,92 6.9% 마쯔다 37,98 5.1% 33, % 포드 35, % 37, % 스즈키 2, % 2, % 도요타 Vios 35,539 47,8-25.7% 5 혼다 City 33,165 44, % 6 도요타 Fortuner 31,5 2, % 7 혼다 HR-V 26,417 3, % 8 미쓰비시 Triton 25,261 33, % 9 포드 Ranger 23,874 23, % GM 16,74 2.2% 24,644 3.% 현대/기아차 675.1% 1,183.1% 혼다 Jazz 21,67 16, % 11 도요타 Corolla 2,966 36, % 기아차 338.% 527.1% 현대차 337.% 656.1% 닛산 Navara 19,412 15, % 13 마쯔다 2 19,81 6, % 자료: TMT, KB투자증권 자료: TMT, KB투자증권 자료: TMT, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 128

129 태국시장 현대/기아차 판매 분석 시사점 수입관세가 8%에 달하는 상황에서 수출에 의한 의미 있는 판매달성 불가능 SWOT 강점 (Strength) 약점 (Weakness) TPP, CEPA가 체결된다고 하더라도 내수시장의 4%에 달하는 픽업 라인업이 부재한 약점 기회 (Opportunity) TPP, CEPA등 수입관세 인하 가능성 있음 픽업트럭 라인업 부재 여기에 1개 이상의 브랜드가 현지공장을 보유한 상황에서 현대/기아차 입장에서 추가적인 시장진입 실효성은 낮은 상황 위협 (Threat) 일본 브랜드가 조기 진출하여 내수시장 8% 장악 1여 개 이상의 브랜드가 현지공장 운영 중 현대/기아차 판매 동향 현대/기아차 모델별 판매 (천대) 6 현대차 (좌) 기아차 (좌) 현대/기아차 합산점유율 (우) (%) 판매 213 판매 214 판매 215 판매 YoY % 현대차 4,133 1, (48.6) Elantra Tucson (93.1) 4 2. Veloster (93.3) Sonata (95.3) 기아차 1, (35.9) Kia K Series (18.8) 2 1. Grand Carnival Sorento (76.8) Rio (93.3) 1.5 Morning (93.3) Soul (97.4) 자료: 각 사, KB투자증권 자료: 각 사, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 129

130 태국시장 주요 모델 분석 픽업 픽업트럭이 전체 자동차 시장의 4% 점유율 지속 이스즈 D-Max 도요타 Hilux 미쓰비시 Triton 마쯔다 BT-5 (1 THB 이스즈 도요타 미쓰비시 마쯔다 쉐보레 =.3 USD) D-Max Hilux Triton BT-5 Colorado 기본가격 518, 569, 664, 65, 589, (천루피아) (-8.4% YoY) (+11.1% YoY) (+1.7% YoY) (.% YoY) (-5.2% YoY) 215 판매량 118,722 12,112 25,261 8,54 11,631 (-7.6v YoY) (-17.% YoY) (-23.7% YoY) (-37.7% YoY) (-9.6% YoY) 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 13

131 사우디아라비아 GDP 성장률: 2.3% (-2.1%p) 1인당 GDP: 2만 3,96달러 인플레이션: 3.5% 재정수지 (%GDP): 인구: 3,11만 명 PPI 상승률: -1.% 산업개요 중동 최대 자동차 시장. 215년 사우디 승용차 시장은 9만대 판매로 5년 연속 사상 최고를 기록. 여전히 자동차 보유규모는 낮은 상황이며, HHI가 2,2에 달하는 과점적 시장 1) 국민소득이 높은 반면, 2) 유가가 낮고, 3) 대중교통이 발달하지 않았으며, 4) 도로 인프라가 발달하고, 5) 정부의 성장 의지가 강해 장기적으로 추가성장 여지 있음 유가하락으로 자동차 시장 위축 가능성 있으며, 엔저 수혜를 입은 일본 브랜드의 판 촉강화로 경쟁강도가 높아질 것으로 보임 사우디아라비아 연간 승용차 판매 추이 시장개요 215년 LV 판매: 9만대 (+12.9% YoY) 주요 브랜드 (점유율): 도요타 (38.%) / 현대 기아 (23.5%) 경쟁강도: 과점에 가까운 시장 (HHI: 2,199) 자동차 보급: 모터라이제이션 진행 중 (인구 1천 명당 자동차 보유대수 28대) 주요 브랜드 점유율 추이 (천대) 1, 사우디아라비아 연간판매 215년 판매량 사상최대: 9만대 (%) 도요타, 현대/기아차, 포드, 르노/닛산, 6.8 GM, 자료: KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC+LT 자료: KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 131

132 사우디아라비아 자동차 시장 분석 시사점 한국 입장에서는 한국 자동차 수출국 중 2위의 핵심 시장. 215년까지 수출국 2위였던 러시아 자동차 시장 위축으로 사우디 아라비아의 수출시장으로서의 중요성 증가 5년 이상 중고차에 대한 수입금지 정책으로 차량 확대는 주로 신차 수입에 의존할 것 으로 예상. 중국 로컬을 중심으로 현지생산 계획을 검토 중인 것으로 알려져 있음 한국과 일본 브랜드 점유율이 75%를 상회하여 지배력이 높음. 기후상 차량 신뢰도와 전국 서비스망 구축이 중요하여 단기간에는 점유율 변화가 크지 않을 것으로 전망 현대/기아차는 소형 세단 위주의 판매믹스에서 SUV 및 제네시스 증가추세로 변화 경쟁현황 21~214년에는 소형차 판매가 증가헀으나, 215년에는 SUV 및 대형차 판매 증가 경제수준 대비 독일 브랜드 점유율이 낮은 편. 향후 프리미엄 자동차 시장이 성장하면 현지 판매망을 구축한 한국 브랜드에게 기회가 있을 것으로 예상됨 213년부터 중국 길리 (Geely), SAIC 등 중국 브랜드가 글로벌 시장 진출의 관문으로 삼 고 공략 중 (214~215년 중국브랜드 점유율 2% 미만) 주요 그룹 판매 및 점유율 주요 브랜드 국적별 점유율 주요 모델 판매 순위 (%) 한국브랜드 일본브랜드 미국브랜드 독일브랜드 순위 브랜드 / 모델 215 판매 214 판매 YoY 제조업체 판매 점유율 판매 점유율 1 도요타 Hilux 68,923 51, % 도요타 342, % 3, % 6 2 도요타 Corolla 53,189 53, % 현대/기아차 211, % 193, % 현대 Avante 51,726 51,22 1.% 현대차 155, % 143, % 5 4 현대 Accent 49,886 45, % 기아차 56, % 49, % 5 도요타 Land Cruiser 49,383 39, % 르노/닛산 87,17 9.6% 61, % 4 6 도요타 Yaris 38,977 38, % GM 61, % 59, % 3 7 도요타 Camry 37,727 31, % 포드 56,64 6.3% 49, % 이스즈 D-Max 27,37 22, % 이스즈 32,44 3.6% 25, % 2 9 Expedition 21,563 14, % 피아트-크라이슬러 18,474 2.% 17, % 도요타 Fortuner 21,22 13, % 혼다 17, % 18,78 2.3% 1 11 닛산 Sunny 2,554 12, % 마쯔다 1, % 1,6 1.3% 현대 Sonata 16,663 15, % VW 9, % 1, % 쉐보레 Tahoe 15,261 14, % 자료: KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 132 자료: KB투자증권 자료: KB투자증권

133 사우디아라비아시장 현대/기아차 판매 분석 시사점 사우디 시장은 1) 중동지역 내 한국 및 HYUNDAI 브랜드 인지도, 2) 높은 점유율로 인한 딜러 및 유지보수망 확보, 3) 중동지역에 널리 확산된 한국산 중고차로 인한 잔존가치 가격형성 등으로 현대/기아차에게 경쟁우위가 있는 것으로 보임 소형차를 기반으로 확보된 딜러 및 전국 부품망에 프리미엄 이미지를 부여하는 것이 과제. 215년 SUV 및 프리미엄 차종 판매 증가 추세. 215년 현대차 대형트럭 엑시언 트 출시 일본 브랜드의 저가 마케팅 강화에 대응하여, 비가격 경쟁요인 (브랜드/판매망/워런 티/잔존가치)에 대한 투자를 확대하면 높은 점유율 지속 가능한 것으로 보임 SWOT 기회 (Opportunity) 위협 (Threat) 강점 (Strength) 높은 인지도와 점유율 전국 딜러망 확보 중동지역 안정적 잔존가치 확보 엔저로 인한 일본 브랜드의 공격적 마케팅 약점 (Weakness) 프리미엄 SUV 라인 이미지 필요 사우디 정부의 현지생산 정책 강화 가능성 현대/기아차 판매 동향 (천대) 현대차 (좌) 기아차 (좌) 현대/기아차 합산점유율 (우) 자료: 각 사, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 133 (%) 현대/기아차 모델별 판매 212 판매 213 판매 214 판매 215 판매 YoY % 현대차 68, , , , Avante 37,293 47,348 51,22 51, Accent 35,522 45,734 49, Sonata 6,478 18,86 15,472 16, Tucson 2,453 9,445 7,664 12, Santa Fe 728 7,335 8,14 1, Azera 1,683 5,3 3,848 4, Genesis 615 1,87 1,858 2, 기아차 16,78 42,398 49,544 56, Cerato/Rio 4,872 21,526 27,289 27, Optima 2,64 5,342 5,466 9, Sportage 633 4,369 4,756 5, Sedona 918 1,866 2,536 2, Sorento 719 2,578 2,495 2, 자료: 각 사, KB투자증권

134 사우디아라비아시장 주요 차급 분석 - 현대/기아차 vs. 도요타 현대/기아차 중소형 세단에서 강점. 215년 SUV 판매 빠르게 증가. 시장 점유율.7%p YoY 감소한 23.5%로 2위 유지 도요타 Fortuner (1 SAR 현대 현대 현대 현대 현대 기아 기아 기아 =.27 USD) 엑센트 엘란트라 쏘나타 투싼 싼타페 리오 세라토 스포티지 기본가격 45, 6, 65,9 72, 88, 45, 49,7 76, (리얄) (-.2% YoY) (-2.4% YoY) (-14.2% YoY) (+.7% YoY) (-2.2% YoY) (-4.7% YoY) (-8.8% YoY) (-3.8% YoY) 215 판매량 49,886 51,726 16,663 12,2 1,676 13,461 14,274 5,672 (+9.1% YoY) (+1.% YoY) (+7.7% YoY) (+56.8% YoY) (+31.2% YoY) (+7.7% YoY) (-3.5% YoY) (+19.3% YoY) 도요타 215년 시장 점유율.4%p 증가한 38.%를 기록. 랜드크루저, 힐럭스 등 Light Truck 차종으로 브랜드 이미지 구축 도요타 Land Cruiser (1 SAR =.27 USD) Vitz Corolla Camry RAV4 Fortuner Land Cruiser 기본가격 45,76 59,5 79,5 83,66 13,46 191,51 (리얄) (.% YoY) (+.8% YoY) (+2.2% YoY) (+7.% YoY) (+16.7% YoY) (+9.9% YoY) 215 판매량 38,977 53,189 37,727 7,741 21,22 49,383 (+2.2% YoY) (-1.3% YoY) (+21.% YoY) (-3.8% YoY) (+53.9% YoY) (+24.8% YoY) 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 134

135 아랍에미리트 GDP 성장률: 3.% (-1.6%p) 1인당 GDP: 6만 7,674달러 인플레이션: 3.7% 재정수지 (%GDP): -2.9 인구: 578만 명 산업개요 인구와 자동차 시장규모는 작으나, 모터라이제이션이 진행 중이고, 높은 국민소득 으로 프리미엄 자동차 시장 잠재력이 높음. 15년 내수판매 사상 최대 기록 외국인 유입이 증가하는 반면, 대중교통이 거의 없어 자동차 수요 빠르게 증가 포르쉐 판매가 글로벌 5위에 해당할 정도로 양산차 시장규모에 비하여 프리미엄 판 매비중이 평균적인 시장의 2~3배 이상으로 볼 수 있음. 유가하락 여파로 215년 프리 미엄 자동차 시장은 BMW는 증가, 벤츠는 감소하는 등 메이커 별로 혼조세 아랍에미리트 연간 자동차 판매 추이 시장개요 215년 판매: 53만대 (+18.7% YoY) 주요 브랜드 (점유율): 도요타 (33.5%) / 르노 닛산 (18.5%) 경쟁강도: 집중도가 높아지고 있음 (HHI: 1,695) 자동차 보급: 모터라이제이션 진행 중 (인구 1천 명당 자동차 보유대수 262대) 215 국가별 포르쉐 판매 실적 (천대) 6 아랍에미리트 연간판매 215년 판매량 사상최대: 53만대 (천대) 미 국 독 일 영 국 일 본 캐 나 다 U A E 러 시 아 이 탈 리 아 프 랑 스 스 위 스 호 주 한 국 사 우 디 벨 기 에 스 페 인 남 아 공 태 국 브 라 질 자료: KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC+CV 자료: KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 135

136 아랍에미리트 자동차 시장 분석 시사점 도요타/닛산/현대기아차 등 톱3의 215년 점유율이 6%를 상회하는 등 현지생산이 없 는 수입경쟁시장으로서는 경쟁강도가 높지는 않은 편 현지생산 공장이 없고 자동차 수요가 증가하면서 글로벌 메이커들의 관심이 높아지고 있음. 216년에도 자동차 시장 추가 성장을 전망하고 있으나, 유가하락이 변수일 듯 닛산, 미쓰비시 등 일본 업체가 공격적인 마케팅으로 점유율 확대 경쟁현황 미쓰비시가 엔저를 배경으로 판촉을 강화하면서 랜서가 판매 1위 기록 일본 브랜드가 판매 상위 1위권을 모두 차지할 정도로 시장 점유율이 높은 상황 플릿 비중이 5%에 가까울 정도로 높다는 점에서 라인업, 딜러망, 프로모션, AS부품 수급 등이 경쟁우위로 작용 유가하락으로 자동차 시장 정체 예상되는 가운데, 일본 브랜드 판매 강화로 현대/기아 차가 체감하는 경쟁강도는 높아지는 상황 주요 그룹 판매 및 점유율 브랜드 국적별 점유율 추이 주요 모델 판매 순위 한국브랜드 (좌) 독일브랜드 (좌) (%) 미국브랜드 (좌) 일본브랜드 (우) (%) 순위 브랜드 / 모델 215 판매 214 판매 YoY 제조업체 판매 점유율 판매 점유율 미쓰비시 Lancer 27,553 1, % 도요타 178, % 147, % 2 도요타 Hilux 21,114 2, % 르노/닛산 98, % 65, % 도요타 Land Cruiser 2 18,74 16, % 현대/기아차 47, % 52, % 미쯔비시 Pajero 16,871 12,25 4.3% 현대차 29, % 34, % 닛산 Patrol 16,775 15, % 기아차 18, % 18, % 6 도요타 Prado 14,949 18, % 미쓰비시 45, % 25,32 5.6% 도요타 Corolla 14,139 15, % BMW VW 27,29 2,73 5.1% 3.9% 2,877 22, % 5.% 닛산 Sunny 도요타 Yaris 1,192 1, 9,38 12, % -18.3% 포드 19, % 2, % 도요타 Camry 9,545 1, % GM 18,85 3.5% 19, % 도요타 Land Cruiser 7 9,4 7, % 혼다 12, % 14, % 12 BMW X5 8,191 3, % 피아트-크라이슬러 11,55 2.1% 1, % 도요타 Hiace 7,923 7, % 자료: KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 136 자료: KB투자증권 자료: KB투자증권

137 아랍에미리트시장 현대/기아차 판매 분석 시사점 215년 일본 브랜드 판매 강화로 현대/기아차 점유율은 2년 연속 하락 SWOT 강점 (Strength) 약점 (Weakness) 스포티지/싼타페 등 SUV 볼륨기종이라는 점에서 216년 SUV 신차플로우 기대 프리미엄 시장으로서의 중요성을 고려하여 제네시스 브랜드 판매는 전략적으로 기회 (Opportunity) 높은 점유율로 3위. 인지도 높은 편 판매 Top 1에 드는 대표 SUV 볼륨 차종 부재 현지 지형에 맞는 SUV 필요 푸쉬 (Push)형 마케팅도 가능한 것으로 보임 점유율은 높으나, 판매순위 1위권 차종이 부재한 취약점. 인지도 개선을 위하여 볼륨차종을 전략적으로 투입할 필요성이 있는 것으로 보임 위협 (Threat) 엔저로 일본 브랜드 프로모션 강화 크라이슬러 영업 강화 프리미엄 시장 선호도가 높음 현대/기아차 판매 동향 (천대) 현대차 (좌) 기아차 (좌) 현대/기아차 합산점유율 (우) (%) 현대/기아차 모델별 판매 212 판매 213 판매 214 판매 215 판매 YoY % 현대차 15,322 3,675 34,112 29,295 (14.1) Santa Fe 1,35 5,216 6,573 6, Accent 5,53 6,217 6, Avante 1,281 5,542 7,7 6,28 (11.2) Sonata 2,57 2,826 2,445 (13.5) ix35 2,786 4,919 5,147 2,392 (53.5) Veloster 499 1, 기아차 15,569 15,41 18,873 18,157 (3.8) Sportage 3,823 3,21 3,711 3,529 (4.9) Rio 1,77 2,22 3,55 2,871 (6.) Cerato/Forte 2,692 3,142 2,67 (17.) Optima 1,18 1,73 2,191 2, Morning 1,539 1,167 1,491 2, Sorento 477 1,18 1,426 1,185 (16.9) 자료: 각 사, KB투자증권 자료: 각 사, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 137

138 아랍에미리트시장 주요 차급 분석 SUV 크라이슬러 그랜드 체로키 진입으로 시장구도 변화 도요타 Prado 미쓰비시 Pajero (1 AED 도요타 도요타 혼다 미쓰비시 현대 기아 =.27 USD) Prado RAV4 CR-V Pajero 싼타페 쏘렌토 기본가격 119,9 84,9 89,9 84,9 85,9 85,9 (AED) (-4.% YoY) (+6.3% YoY) (.% YoY) (-1.2% YoY) (+2.4% YoY) (+3.6% YoY) 215 판매량 14,949 2,91 1,816 16,871 6,914 1,185 (-2.3% YoY) (-12.4% YoY) (-21.7% YoY) (+4.3% YoY) (+5.2% YoY) (-16.9% YoY) 프리미엄 세단 프리미엄 판매비중이 평균적인 시장의 2~3배에 달함 벤츠 E class BMW 5 series (1 AED 벤츠 BMW 아우디 현대 =.27 USD) E class 5 series A6 제네시스 기본가격 185, 196, 179,5 156, (AED) (+1.3% YoY) (-4.4% YoY) (+9.3% YoY) (+2.% YoY) 215 판매량 2,18 3, (-14.6% YoY) (+23.9% YoY) (-31.1% YoY) (-17.7% YoY) 프리미엄 대형세단 에쿠스/K9 경쟁력 있는 가격정책으로 판매확대 기대 벤츠 S class BMW 7 series (1 AED 벤츠 BMW 아우디 현대 기아 =.27 USD) S Class 7 Series A8 에쿠스 K9 기본가격 42, 369, 329,3 275, 235, (AED) (+1.7% YoY) (+2.8% YoY) (+1.3% YoY) (+25.% YoY) (+39.1% YoY) 215 판매량 2,389 1, (-14.5% YoY) (-35.3% YoY) (-38.5% YoY) (+29.8% YoY) (+9.8% YoY) 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 138

139 이스라엘 GDP 성장률: 3.6% (FLAT) 1인당 GDP: 3만 7,55달러 인플레이션: 1.3% 재정수지 (%GDP): -2.6 인구: 85만 명 PPI 상승률: -5.9% 산업개요 자체 자동차 공장은 없으며, 자동차 판매는 전량 수출에 의존. 212년 이후 경기호조 로 자동차 시장 확장 국면dmf 지속하여 215년 사상 최대 판매 기록 시장규모에 비하여 점유율 변화는 빠르게 일어나는 편. 최근 현대차 점유율은 하락하 는 가운데, 기아차가 만회하여 합산 점유율 25~26% 수준 유지 국민소득이 높아서 고급차 시장 증가 가능성이 있음. 독일과의 악연이 있는 역사적 배경으로 국민소득에 비하여 독일 프리미엄 브랜드 판매는 저조한 편 이스라엘 연간 승용차 판매 추이 시장개요 215년 LV 판매: 24만대 (+5.9% YoY) 주요 브랜드 (점유율): 현대 기아차 (26.4%) / VW (13.6%) 경쟁강도: 집중도가 낮은 경쟁시장 (HHI: 1,281) 자동차 보급: 자동차 시장 성숙단계 진입 (인구 1천 명당 자동차 보유대수 356대) 주요 브랜드 점유율 추이 (천대) 3 이스라엘 연간판매 215년 판매량 사상최대: 24만대 (%) 기아, 13.7 현대, 12.7 도요타, 스코다, 6.4 닛산, 4.7 VW, 자료: Israeli Importers Association, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC+LT 자료: KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 139

140 이스라엘 자동차 시장 분석 시사점 중동지역 정세에 따라서 시장규모가 변화하였음. 22~23년 미국-이라크 전쟁 당시 자동차 시장 크게 위축 이후 금융위기에는 오히려 자동차 시장이 확대되어 215년 사상 최대 24만대 기록 시장 확대와 함께 점유율 변화가 빠르게 발생하여 29년 이후 현대/기아차가 그룹 점 유율 25~27%로 1위를 지키고 있음 경쟁현황 전량 수입에 의존하여 경차 가격이 2만불에 달할 정도로 차량 가격이 높게 형성됨 리콜 이후 도요타 판매가 빠르게 위축 되었으나, 엔저로 213~214 일본차 점유율 확대 폭스바겐 그룹은 체코 브랜드인 스코다를 이스라엘에 도입하여 점유율 확대 성공 현대/기아차는 27년 이후 215년까지 판매가 2배 이상으로 증가했으며, 215년 점유 율 26.4%로 그룹별 1위. 판매 상위 1개 중 6개가 현대/기아차 모델일 정도로 현지 시장 장악력이 높은 상황 주요 그룹 판매 및 점유율 주요 브랜드 국적별 점유율 추이 주요 모델 판매 순위 (%) 한국 일본 미국 독일 순위 브랜드 / 모델 215 판매 214 판매 YoY 제조업체 판매 점유율 판매 점유율 1 기아 Morning 12,699 1, % 현대/기아차 64, % 57, % 5 2 도요타 Corolla 12,129 13, % 기아차 33, % 26, % 기아 Sportage 1,933 3, % 현대차 31, % 31, % 4 4 마즈다 3 8,173 8, % VW 33, % 28, % 5 현대 i1 7,72 5, % 도요타 3, % 28, % 현대 i35 7,376 6, % 르노/닛산 21, % 17, % 7 스코다 Octavia 7,27 6, % 마쯔다 17,52 6.9% 17,9 7.4% 스즈키 SX4 6,316 3, % 미쓰비시 16, % 13, % 9 현대 i25 5,536 4, % 스즈키 12,275 5.% 13, % 미쯔비시 Outlander 5,361 4, % GM 12, % 16, % 11 미쯔비시 Attrage 5,339 4, % PSA 8, % 6,48 2.8% 12 도요타 Yaris 4,919 3, % 스바루 7, % 5,78 2.2% 닛산 Micra 4,783 4,514 6.% 자료: Israeli Importers Association, KB투자증권 자료: Israeli Importers Association, KB투자증권 자료: Israeli Importers Association, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 14

141 이스라엘시장 현대/기아차 판매 분석 시사점 SWOT 강점 (Strength) 약점 (Weakness) 현대차 판매는 211년 이후 정체된 반면, 기아차 판매가 빠르게 증가 기아차는 215년 스포티지 판매가 3배 증가하며, 판매 및 세그먼트 상향 진행 중 현대/기아차 합산 점유율이 25%를 초과함에 따라 점유율 추가 확대 의지는 약한 것으로 볼 수 있으며, 세그먼트 상향이 과제인 것으로 보임 기회 (Opportunity) 브랜드 점유율/그룹 점유율/ 단일 모델 등 전 분야에서 1위 브랜드 인지도 높으며, 판매 및 AS 망 구축 완료 스포티지 선전으로 판매 믹스 개선 216년 CUV 신차투입으로 판매증가 가능할 것으로 보임 위협 (Threat) 엔저를 바탕으로 일본 브랜 드 공격적 마케팅 강화 가능성 프리미엄 라인업 약세 현대/기아차 판매 동향 (천대) 현대차 (좌) 기아차 (좌) 현대/기아차 합산점유율 (우) 자료: 각 사, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 141 (%) 현대/기아차 모델별 판매 212 판매 213 판매 214 판매 215 판매 YoY % 현대차 31,525 32,88 31,691 31,268 (1.3) i1 2,595 1,771 5,954 7, i35 7,225 6,126 7, i25 5,788 4,666 4,523 5, ix35 2,311 2,368 3,131 3, i2 6,458 6,421 5,476 3,331 (39.2) i3 4,486 8,17 5,93 2,149 (57.8) 기아차 19,226 2,975 26,278 33, Morning 6,54 9,659 1,599 12, Sportage 2,411 1,975 3,572 1, Rio 4,652 4,2 4,819 3,9 (37.6) cee'd 1, ,955 3, Forte 3,618 3,17 3,475 2,445 (29.6) Sorento ,4 96 (4.4) 자료: 각 사, KB투자증권

142 이스라엘시장 현대/기아/도요타 판매 분석 판매망 주요차종 (1 ILS=.29 USD) 현대차, 기아차, 도요타 이스라엘 전역에 걸쳐 각각 25개의 판매망 확보 현대 i3 기아 모닝 도요타 Auris 현대차 기아차 현대 엘란트라 기아 포르테 도요타 Prius 현대차 가격 215년 가격 215년 가격 215년 기아차 도요타 (세켈) 판매 (세켈) 판매 (세켈) 판매 i1 59,9 7,72 Yaris 88,9 4,919 도요타 i2 79,9 3,331 모닝 63,8 12,699 Auris 128,9 3,892 엑센트 112, 5,536 엘란트라 131,7 7,376 쏘울 121,9 312 Corolla 123,9 12,129 i3 13,5 2,149 씨드 128,8 3,8 Prius 148,9 1,659 포르테 128,8 2,445 Camry 179, 36 투싼 142,9 3,487 스포티지 137,9 1,933 RAV4 189,9 1,772 싼타페 227,9 11 쏘렌토 196,2 96 Land Cruiser 299, 글로벌 자동차 시장 분석 l 142

143 남아프리카공화국 GDP 성장률: 2.2% (-1.2%p) 인플레이션: 5.1% 1인당 GDP: 5,9달러 재정수지 (%GDP): -3.5 인구: 5,5만 명 PPI 상승률: 3.7% 산업개요 정부의 적극적인 자동차 산업개발계획 (MIDP)으로 BMW, 벤츠, 도요타 등 현지생산 진출. 민주화 (1995년) 이후 남아공 경제성장의 2% 이상이 자동차 산업이라고 할 정 도로 경제 의존도가 높음. 생산량의 55% 수출하며, 22년까지 7만대로 증산 전망 215년 벤츠의 C클래스 생산증가에 따라 전년대비 5.8% YoY 증가한 61만대 기록. 아프리카 자동차 생산량의 8%를 차지함 2년 남아공-EU FTA 이후 완성차 관세가 점차 하락하여 현재는 수입관세가 25% 수준으로 낮아졌으며, 내수시장에서 수입차 비중이 7%를 상회하고 있음 경기부진으로 216년 내수시장은 5% YoY 안팎 감소한 59만대 전망 남아공 연간 자동차 생산/판매 추이 시장개요 215년 판매: 62만대 (-4.2% YoY) 215년 생산: 61만대 (+5.8% YoY) 주요 브랜드 (점유율): 도요타 (2.3%) / VW (16.8%) 경쟁강도: 자유 경쟁에 가까운 시장 (HHI: 1,182) 자동차 보급: 모터라이제이션 진행 중 (인구 1천 명당 자동차 보유대수 179대) 남아공 자동차 생산현황 (천대) 남아공 연간판매 남아공 연간생산 자료: NAAMSA, KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC+CV 제조업체 생산시작 최대생산 215년 차종 도요타 1962 포드 1964 VW 1946 BMW 1968 벤츠 1986 닛산 1973 GM 1926 자료: KB투자증권 주: CKD 포함 24만대 (212년) 7만대 (26년) 11만대 (26년) 3만대 (25년) 4만대 (27년) 7만대 (26년) 6만대 (26년) n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a Hilux Corolla Siyaya Focus Ranger Polo 3 series C class MPV Spark Aveo 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 143

144 남아공 자동차 시장 분석 시사점 남아공의 생산비용은 서유럽 대비 2% 높을 정도로 생산성이 낮으며, 이에 따라 로컬 컨텐츠 비중이 낮고, CKD 형태가 대부분. 이는 다시 현지공장의 경쟁력이 낮아지는 악순환을 초래했음 남아공 정부는 현지 생산규모가 적정 수준에 미달하기 때문이라고 판단하여 22년 까지 국내 생산을 현재의 두 배 수준인 12만대로 늘리는 계획을 추진 중. 이의 일환으 로 벤츠가 215년 C클래스 생산량을 두 배로 늘렸음 213년 이후 유럽산 자동차에 대한 관세가 18%로 낮아진다는 점에서 유럽산 자동차의 점유율 증가할 것으로 전망 경쟁현황 포드와 르노/닛산의 마케팅 강화로 현대/기아차의 215년 점유율은.8%p YoY 하락한 9.8% 기록했으며, 판매순위는 5위 유지 26년 완성차 수입관세 인하 이후 수입차 비중이 빠르게 증가하여 현지판매의 7%를 수입에 의존하고 있음 도요타/폭스바겐/포드/르노닛산/현대기아차 등 판매 Top5 합산 7% 상회하고 있으며, 대부분의 브랜드가 모두 진입하여 경쟁강도가 높은 편 주요 그룹 판매 및 점유율 수입관세 vs. 수입차 점유율 주요 모델 판매 순위 (%) 수입차 점유율 (좌) 완성차 수입관세 (우) (%) 순위 브랜드 / 모델 215 판매 214 판매 YoY 제조업체 판매 점유율 판매 점유율 도요타 Hilux 35,684 37, % 도요타 119,25 2.3% 125, % 포드 Ranger 33,92 28, % VW 98, % 17, % 3 VW Polo Vivo 31,455 34, % 포드 78, % 7, % VW Polo 25,365 29, % 르노/닛산 67, % 64, % 5 5 도요타 Corolla 24,894 21, % 현대/기아차 57,47 9.8% 64, % 닛산 NP2 17,991 17,43 3.2% 현대차 4, % 45, % 6 7 쉐보레 Utility 16,34 15, % 기아차 17, % 19, % 3 8 이스즈 KB 16,321 15,49 5.4% GM 37, % 42,83 6.9% 도요타 Etios 16,27 18, % 다임러 25, % 29, % 1 벤츠 C Class 12,562 11, % BMW 23,658 4.% 26, % 도요타 Quantum 11,894 14, % 혼다 11,64 1.9% 1, % 12 포드 Ecosport 11,627 7, % 피아트-크라이슬러 9, % 11, % 포드 Fiesta 1,462 8, % 자료: NAAMSA, KB투자증권 자료: NAAMSA, KB투자증권 자료: NAAMSA, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 144

145 남아공시장 현대/기아차 판매 분석 시사점 29년 관세가 3% 이하로 낮아지고, 21년 남아공 월드컵 후원효과로 현대/기아차 점유율이 빠르게 확대. 214년 9월부터 현지에서 포터 (H1) 연간 3천대 규모 CKD 시작 이후 현지업체의 마케팅 강화 등으로 213~215년 점유율 하락 추세. 215년 그룹 점유율 9.8%로 211년 이후 처음으로 1% 이하로 하락 213년 이후 유럽산 자동차 관세가 추가 하락했다는 점을 고려하면, 유럽공장 (터키/ 체코/슬로박)으로부터의 수출물량 투입 필요성을 고려할 것으로 보임 SWOT 기회 (Opportunity) 위협 (Threat) 강점 (Strength) 최신 설비의 딜러 및 정비망 214.9월 상용차 CKD 생산시작 현지 점유율 5위로 인지도 높음 현지생산과 엔저의 장점을 모두 갖춘 일본업체의 프로모션 강화 가능성 약점 (Weakness) 유럽에서 수입 시 관세하락 장 점이 있으나, 유럽공장도 물량 부족으로 공급이 원활치 못함 현지 판매법인이 아닌 딜러 (HASA)에 의존한다는 점에서 계약조건에 따라 판매물량 변동 가능성 현대/기아차 판매 동향 현대/기아차 모델별 판매 (천대) 9 현대차 (좌) 기아차 (좌) 현대/기아차 합산점유율 (우) (%) 판매 213 판매 214 판매 215 판매 YoY % 현대차 51,943 49,235 45,259 4,154 (11.3) i2 12,713 14,42 1,462 11, Grand i1 7,396 8, ix35 6,453 6,226 7,851 4,643 (4.9) i1 9,613 1,95 6,252 4,212 (32.6) Grace 3,89 3,748 3,972 3,661 (7.8) Accent 5,691 4,271 4,694 3,181 (32.2) 기아차 26,267 22,68 19,637 17,316 (11.8) Rio 7,629 7,584 7,12 6,479 (7.6) Morning 5,488 5,88 4,453 4,52 (9.) K27 2,54 2,36 2,97 2, Sportage 3,64 3,47 2,779 1,452 (47.8) Cerato 4,35 1,729 1,923 1,147 (4.4) Sorento 1, (15.4) 자료: 각 사, KB투자증권 자료: 각 사, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 145

146 남아공시장 주요 차급 분석 세단/해치백 경기침체로 대부분의 차종 판매 감소. 자동차 보급률이 낮아 향후 시장확대 가능성이 높음 VW Polo Vivo 도요타 Etios (1 ZAR VW VW 도요타 도요타 현대 현대 현대 기아 =.6 USD) Polo Polo Vivo Etios Corolla i1 i2 아반떼 리오 기본가격 27, 155,7 152, 247, 145,9 27,9 293,9 23,995 (란드) 215 판매량 (+6.4% YoY) (+8.3% YoY) (+14.8% YoY) (+1.% YoY) (+14.1% YoY) (+18.9% YoY) (+3.5% YoY) (+15.3% YoY) 25,365 31,455 16,27 24,894 4,212 11,7 1,26 6,479 (-14.2% YoY) (-9.3% YoY) (-12.8% YoY) (+17.1% YoY) (-32.6% YoY) (+11.8% YoY) (-18.9% YoY) (-7.6% YoY) SUV/CUV 모델 노후화와 경쟁심화로 투싼/스포티지 판매 큰 폭으로 감소. 216년 신차투입으로 판매증가 기대 도요타 RAV4 VW Tiguan (1 ZAR 도요타 닛산 VW 현대 기아 =.6 USD) RAV4 Qashqai Tiguan 투싼 스포티지 기본가격 334,3 295,9 354,7 359,9 361,995 (란드) (+7.8% YoY) (+5.% YoY) (+6.7% YoY) (+7.5% YoY) (+7.7% YoY) 215 판매량 5,36 3,245 2,74 4,643 1,452 (+5.9% YoY) (-13.1% YoY) (-21.9% YoY) (-4.9% YoY) (-47.8% YoY) 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 146

147 이집트 GDP 성장률: 4.3% (+1.%p) 1인당 GDP: 3,86달러 인플레이션: 8.9% 재정수지 (%GDP): -9.2 인구: 8,64만 명 PPI 상승률: -3.4% 산업개요 27~21년 이집트 자동차 시장은 연간 2만대를 상회하였으나, 211년 민주화 운동으로 하락. 이후 정치/경제상황이 안정화되면서 3년간 성장하여 214년 이집트 자동차 시장은 사상 최대인 53.5% YoY 증가한 28만대 기록한 후 215년 약보합 유지 CKD 위주의 자동차 생산도 21년 11.7만대로 최고를 기록한 이후 212년 8.8만대 까지 감소. FDI 감소로 자동차 생산은 217년에도 이전 수준을 회복하지 못하고 8~9만대 수준일 것으로 예상. 215년 생산 자료는 현재까지 집계되지 않았음 자동차 보급수준이 낮은 반면, 211년 이후 대기수요가 누적되어 소형 수입차 위주의 성장을 지속하여 연간 25만대 안팎의 자동차 보급 지속 전망 시장개요 215년 판매: 27만대 (-3.5% YoY) 214년 생산: 14만대 (+56.9% YoY) 주요 브랜드 (점유율): 현대 기아차 (21.8%) / GM (19.6%) 경쟁강도: 집중도가 낮은 경쟁시장 (HHI: 1318) 자동차 보급: 모터라이제이션 초기 단계 (인구 1천 명당 자동차 보유대수 54대) 이집트 연간 자동차 생산/판매 추이 주요 브랜드 점유율 추이 (천대) 3 이집트 연간판매 이집트 연간생산 (%) GM, 현대, 닛산, 1.2 도요타, 기아, 5.7 스즈키, 5.5 Geely, 자료: KB투자증권 주: 집계 대상 차종은 PC+CV, 215년 생산량은 미발표 자료: KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 147

148 이집트 자동차 시장 분석 시사점 현재 16CC 이하 4%, 16CC 초과는 135%인 이집트의 완성차 수입관세는 GATT 협약에 따라 219년까지 4% 이하로 감축 추진 중. 관세인하에 따라 이집트 자동차 시장은 순조롭게 성장하는 양상. 214년 큰 폭의 시장확대가 있었으며, 215년에는 약보 합 수준 유지 중국 길리 (Geely)는 2H12 이후 이집트 현지에 CKD 조립공장에서 3만대 생산하고 있으 며, 214년 Emgrand 7으로 기종별 판매순위 4위에 올랐으나, 215년 판매가 크게 감소하 면서 한계점을 드러냈음. 길리의 215년 이집트 판매는 55.% YoY 하락하면서 점유율도 절반 이하로 축소 경쟁현황 현대/기아차는 21년 이후 이집트 그룹별 1위를 지키고 있음. 점유율은 3년째 21~23% 수준을 유지하고 있음. 국적별로는 213년 엔저 이후 일본 브랜드 점유율이 빠르게 증가 관세인하에 따른 수입차와 CKD생산자 간의 경합관계가 있을 것으로 보임. 1) 자동차 보급수준이 너무 낮다는 점, 2) 무역확대 트랜드, 3) CKD 로컬컨텐츠 요구수준 등을 고려 하면 수입차 확대가 CKD보다 빠르게 진행될 것으로 예상됨 214년 시장확대와 관세인하, 215년의 일본/유럽 환율하락기 주요 브랜드의 마케팅 확 대로 경쟁강도는 현 수준보다 점차 높아질 것으로 예상됨 주요 그룹 판매 및 점유율 제조업체 판매 점유율 판매 점유율 현대/기아차 58, % 61, % 현대차 43, % 45, % 기아차 15, % 16, % GM 52, % 53, % 르노/닛산 47, % 41, % 도요타 23, % 27,87 1.% 스즈키 14, % 11, % 미쓰비시 9,18 3.4% 6, % Geely 7, % 17, % VW 7,66 2.8% 1, % Chery 5,253 2.% 6, % PSA 5,63 1.9% 7, % 자료: KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 148 주요 브랜드 국적별 점유율 (%) 한국 일본 미국 유럽 중국 자료: KB투자증권 주요 모델 판매 순위 순위 브랜드 / 모델 215 판매 214 판매 YoY 1 쉐보레 TFR 25,191 24, % 2 현대 Verna 21,26 24, % 3 닛산 Sunny 14,64 16, % 4 르노 Logan 1,665 5, % 5 쉐보레 Lanos 8,359 1, % 6 쉐보레 Aveo 8,26 9, % 7 미쓰비시 Lancer EX 7,86 4, % 8 현대 Elantra 6,81 5, % 9 현대 ix35 6,385 7,75-9.8% 1 도요타 Corolla 6,365 7, % 11 Geely Emgrand 7 5,7 14, % 12 스코다 Octavia 5,26 4, % 13 르노 Sandero 4,975 2, % 자료: KB투자증권

149 이집트시장 현대/기아차 판매 분석 시사점 현대차 엑센트/베르나는 21년 이후 5년 간 이집트 시장 판매 1~2위를 달성할 정도 로 인기가 좋음 현대/기아차 점유율도 212년까지 33.6%로 압도적 1위였으나, 213년 이후 시장 참여 브랜드가 많아지면서 현대/기아차 이집트 시장 점유율은 21~23% 수준으로 하락 213년 이후 1) 길리 판매확대, 2) 정세안정으로 경쟁자 이집트 시장 복귀, 3) 엔저로 인한 일본 브랜드 판매확대 등이 진행되었으며, 점유율 2% 수준 유지 전망 최근 2년간 현대/기아차의 CUV 판매비중이 빠르게 증가했다는 점을 고려하면 신차투 입과 함께 공급물량 확대할 경우 점유율 방어는 가능할 것으로 예상됨 SWOT 기회 (Opportunity) 위협 (Threat) 강점 (Strength) 그룹별 1위 점유율로 높은 인 지도 판매비중이 높은 CUV 및 엘 란트라 신차투입 환율 약세에 따른 일본/유럽 브랜드 마케팅 강화 약점 (Weakness) 현지 CKD 공장 부재로 높은 관세 현지정부의 CKD 선호정책 가능성 현대/기아차 판매 동향 (천대) 현대차 (좌) 기아차 (좌) 현대/기아차 합산점유율 (우) 자료: 각 사, KB투자증권 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 149 (%) 현대/기아차 모델별 판매 212 판매 213 판매 214 판매 215 판매 YoY % 현대차 4,247 29,961 45,594 43,438 (4.7) Verna 21,56 19,42 24,281 21,26 (12.4) Elantra 9,786 4,879 5,963 6, ix ,533 7,75 6,385 (9.8) Accent 6,164 2,29 5,33 4,189 (16.8) i1 1, , (35.8) Santa Fe (74.3) 기아차 17,332 12,564 16,362 15,265 (6.7) Sportage 3,335 3,125 4,456 4, Cerato 4,16 2,418 3,578 3, Rio 2,389 1,955 3,64 2,419 (33.5) Carens 4,535 2,68 2,521 1,73 (31.4) Morning 2,36 2,184 1,685 1,11 (34.7) Soul 자료: 각 사, KB투자증권

150 이집트시장 주요 차급 분석 세단/해치백 215년 길리 판매 급감으로 중국 브랜드 하락추세. 신형 엘란트라 투입으로 현대차 점유율 확대 전망 Geely Emgrand Pandino Geely Emgrand EC7 (1 EGP 현대 현대 현대 현대 Geely Geely 기아 =.11 USD) 베르나 i1 엑센트 엘란트라 Pandino Emgrand 7 모닝 기본가격 9, 87,99 14,99 138,5 7, 89, 1,9 (EGP) 215 판매량 (+19.2% YoY) (+7.4% YoY) (+18.5% YoY) (-1.7% YoY) (+16.2% YoY) (+6.6% YoY) (+19.4% YoY) 21, ,189 6,81 1,416 5,7 1,11 (-12.4% YoY) (-35.8% YoY) (-16.8% YoY) (+14.7% YoY) (+12.3% YoY) (-62.% YoY) (-34.7% YoY) 픽업/SUV 현대차는 소형차 위주, 기아차는 SUV 판매 비중 높은 편. CUV 신차효과로 점유율 방어 가능할 전망 도요타 Hilux 르노 Sandero (1 EGP 도요타 르노 현대 기아 =.11 USD) Hilux Sandero 투싼 스포티지 기본가격 - 118, 257,49 25,9 (EGP) (n/a) (+21.6% YoY) (+27.5% YoY) (+2.% YoY) 215 판매량 4,57 4,975 6,385 4,525 (-28.% YoY) (+125.7% YoY) (-9.8% YoY) (+1.5% YoY) 216 글로벌 자동차 시장 분석 l 15