216.4.29. VOL.13 동향분석실류승민수석연구원문병기수석연구원 2-6-5156, ecoholic@kita.net 2-6-5185, bkmun@kita.net 최근국제유가동향및전망과수출영향 금년 1월 22.8달러까지하락했던국제유가 ( 두바이유기준 ) 는최근배럴당 4달러수준에서등락을반복하고있다. 주요산유국생산량동결합의실패로공급과잉에대한우려가커지고있지만美타이트오일생산량감소및중국 인도중심의수요증가에따른원유수급개선, 美기준금리인상속도완화로인한달러약세가결합되어올해하반기국제유가는전반기에비해소폭상승할것으로예상된다. 우리기업들은향후구매력상승이기대되는미국 인도 EU 등으로의수출을모색해야하며이와동시에 R&D 투자및에너지기술기업 M&A 검토등저유가의이득을활용해야한다. 1. 최근국제유가동향 214년배럴당 1달러수준에서머물던국제유가는최근 3달러후반에서 4달러초중반선에서혼조세가지속되고있음 * 국제유가추이 ( 평균, $/bbl) : 15.25( 13년 ) 96.56( 14년 ) 5.69( 15년 ) 3.32( 16년 1~3월 ) 금년 1월 22.8달러까지하락 (1/21) 하였으나, 주요산유국간생산량동결논의 (2/16), 美원유재고량감소, 美금리인상연기등으로소폭상승 * 금년월별국제유가추이 ( 평균, $/bbl) : 26.9(1월 ) 28.9(2월 ) 35.2(3월 ) 38.7(4/1~28) 이와같은최근의저유가기조는전세계적인원유공급증가, 중국등신흥국경기부진에따른수요부진, 달러화강세등에기인한것으로분석 최근 1 년국제유가동향 최근 24 개월국제유가동향 (USD/bbl) (USD/bbl) 12 Dubai Brent WTI 12 Dubai Brent WTI 1 1 8 8 6 6 4 4 26 년 29 년 212 년 215 년 자료 : Petronet, 기간평균자료 2 14.4 월 14.1 월 15.4 월 15.1 월 16.3 월 1
2. 향후국제유가전망 4월말현재배럴당 43달러인국제유가 ( 두바이유기준 ) 는상반기보다하반기에다소상승세를나타내면서금년평균유가는 4달러수준에서저유가상황이당분간지속될전망 * EIA, CERA 등주요국제유가전망기관들은 WTI 기준 216년평균국제유가를배럴당 34.~42.2 달러로예상 (1) 공급측면 : 美타이트오일 (Shale Oil) 공급은감소세를보이겠으나 OPEC 및러시아등주요산유국은생산량동결합의무산에따라상반기에는원유생산을감소시키지않을것으로예상 美타이트오일생산감소 : 21년부터꾸준히증가하던타이트오일생산은 215년 3월을고점으로감소세를시현하고있으며원유시추장비가동건수도하락세를보이고있음 * 美타이트오일생산량 ( 평균, 백만배럴 / 일 ) : 2.92( 13년 ) 3.92( 14년 ) 4.52( 15년 ) 4.33( 16년 1~3월 ) * 美원유시추장비가동건수 ( 평균, 건수 ) : 1,372( 13년 ) 1,526( 14년 ) 754( 15년 ) 426( 16년 1~3월 ) 美타이트오일생산량 ( 백만배럴 / 일 ) 5 Utica Delaware Yeso & Glorieta Eagle Ford 4 Bakken Spraberry Bonespring Wolfcamp Niobrara-Codell Haynesville 3 Marcellus Woodford Granite Wash Austin Chalk Monterey 2 1 ( 단위 : 건 ) 18 15 12 9 6 3 美원유시추장비가동건수 29 21 211 212 213 214 215 216 자료 : EIA 29 21 211 212 213 214 215 216 자료 : Baker Hughes 주요산유국간생산량동결합의실패 : 4월 17일카타르도하에서개최된산유국회의에서당초 16년 1월수준의원유생산량동결이예상되었으나협상이결렬되면서다음 OPEC 회의가개최되는 6월까지국제유가는하락압력을받을것으로전망 * OPEC 원유공급량 ( 백만배럴 / 일 ) : 36.8( 13년 ) 36.8( 14년 ) 37.9( 15년 ) 주요산유국의입장 국가사우디아라비아이란러시아베네수엘라자료 : Petronet 입장 모든 OPEC 회원국의동참을전제로한생산동결이필요 특히이란이생산량동결에동참해야하며, 사우디는원한다면원유생산을즉시 1,15 만배럴 / 일까지증대시킬수있음 ( 16.3 월 1,12 만배럴 / 일생산中 ) 4 월 17 일산유국회의에불참 금년 6 월에는경제제재이전수준의원유생산량을회복할것으로전망 산유국회의에서생산량동결합의실패의책임은이란이아닌사우디라고주장 합의도출실패로 OPEC 회원국간신뢰손상의책임은사우디에있음 2
- 원유생산량이경제제재이전수준으로회복될때까지는생산동결에참여하지않겠다 고했던이란의원유생산량이금년 6월에는제재이전수준으로회복될것 * 으로예상됨에따라 6월 2일개최예정인 OPEC 총회에서는이란이원유생산량동결에참여할가능성이높을것으로예상 * 이란 Rokneddin Javadi 석유부차관은 2달내에이란의원유생산량이제재이전수준으로회복될것이라고언급 (4/19) (2) 수요측면 : 중국경제성장둔화에대한우려가완화되는가운데 216년원유수요는중국 인도를중심으로증가할전망 * 216년 /217년중국경제성장률전망 (%, IMF) : ( 당초 ) 6.3/6. ( 수정 ) 6.5/6.2 215년에는중국의중속성장정책과신흥국의경기침체로원유수요증가가원유공급증가에미치지못하는모습을보임 금년 6월 OPEC 총회에서주요산유국간동결합의가성사될경우전세계원유공급과수요간격차가소폭축소될것으로전망전세계원유수급 ( 백만배럴 / 일 ) ( 백만배럴 / 일 ) 18 초과공급 (RHS) 원유수요 (LHS) 원유공급 (LHS) 1 14 8 1 6 96 4 92 2 88 84-2 9 1Q 1 1Q 11 1Q 12 1Q 13 1Q 14 1Q 15 1Q 15 4Q 美에너지정보청 (EIA) 는 4 월단기에너지전망보고서에서 216 년, 217 년미국의원유생산량은 215 년대비각각.8 백만배럴 / 일, 1.4 백만배럴 / 일감소할것으로전망 OPEC 은 4 월 Oil Market Report 에서 216 년전세계원유수요는 1.2 백만배럴 / 일증가할것으로전망 자료 : IEA, Oil Market Report (3) 달러화가치 : 미국의양적완화중단이후달러화가치가상승하였으나금년당초연 4회의정책금리인상을 2회수준으로조정한것은유가상승압력으로작용 * 원유는달러화로거래되는특성상달러화가치와국제유가는반비례관계 금년 1월부터 3월까지달러인덱스하락에따라국제유가는상승하는모습을보임 Dollar Index vs Dubai (USD/bbl) (1973=1) 14 Dubai(LHS) Dollar Index(RHS) 11 12 15 1 1 95 8 9 6 85 4 8 2 75 7 29 21 212 213 215 자료 : 국제금융센터 Year Dollar Index (1973=1) Dubai 212 8.57 19.3 213 81.45 15.25 214 82.7 96.56 215 96.27 5.69 216.1 98.98 26.86 216.2 96.98 28.87 216.3 96.27 35.24 3
종합적으로국제원유공급과수요간격차축소와달러가치상승둔화가예상됨에따라향후 국제유가는소폭상승할전망 다만유가상승에따른美셰일업계유정생산재개, 이란원유공급확대등은국제유가상승 압력을제한할것으로평가 국제유가상승및하락요인 상승요인 하락요인 美타이트오일생산량감소 중국 인도중심의원유수요증가전망 美금리인상지연에따른달러약세 주요산유국생산량동결합의실패에따른이란등의원유공급확대 유가상승에따른美셰일업계유정생산재개 참고주요기관의국제유가전망 EIA, CERA 등주요국제유가전망기관들은 216년평균국제유가 (WTI 기준 ) 를배럴당 34.~42.2달러로예상 * EIA( 16.3월 ) : 34.4달러, CERA( 16.2월 ) : 38.46달러, Global IB(27개기관 ) : 42.2달러 EIA는금년원유생산이생각보다견고하며원유수요가기대만큼늘어나지않을것으로전망 (EIA, Short-Term Energy Outlook, 16년 3월 ) EIA, 216.3 WTI Brent 216 1Q 31.35 32.38 2Q 34.67 34.67 3Q 35. 35. 4Q 35. 35. 216 평균 34.4 34.28 217 평균 4.9 4.9 CERA, 216.2 WTI Brent 216 1Q 3.58 29.94 2Q 34.47 34.35 3Q 4.72 4.83 4Q 48.9 48.45 216 평균 38.46 38.39 217 평균 - - Global IB(27개기관 ) WTI Brent 216 1Q 35.8 37.4 2Q 38.2 4.1 3Q 44.1 45.6 4Q 48.7 5.5 216 평균 42.2 43.4 217 평균 55.5 57.5 자료 : 미국에너지정보청자료 : 캠브리지에너지연구소자료 : 블룸버그 에너지경제연구원은금년국제유가 ( 두바이유기준 ) 평균을 38.5달러로전망 분기별두바이유가격추이및전망 ( 단위 : USD/bbl) 1분기 2분기 3분기 4분기 215년 51.8 61.3 49.8 44.3 216년 29.4 34.5 4.8 47.5 자료 : 에너지경제연구원 ( 16.2월) 4
3. 저유가기조가우리수출에미치는영향 (1) 국제유가하락과세계경제 1) 214년 6월말이후 18개월만에 7% 이상급락한국제유가의변동이세계경제에미치는영향은현재까지부정적인효과가긍정적인효과를능가하는것으로평가됨 이는유가급락에따라원유수출국의수입수요가감소하고, 최근세계적인저성장기조와맞물려당초기대만큼원유수입국의수입수요가증가하지않음에기인 * 일반적으로원유수입국에미치는유가하락의긍정적인영향의크기가원유수출국에미치는부정적인영향의크기를능가하는것으로파악. 이는유로지역과같은원유수입국소비자들의소득상승에따른한계소비성향이사우디아라비아와같은원유수출국의한계소비성향보다높음에기인 (Maurie Obstfeld, IMF) [ 원유수출국 ] 유가하락이후원유순수출국의경제성장은예상보다저조하며소비와투자모두둔화되는모습을나타냄 * 중동아프리카원유수출국 GDP 성장률 (%, IMF) : 1.9( 13년 ) 2.7( 14년 ) 1.9( 15년 ) 경제성장률 GDP 대비투자비중 12 4 8 4-4 -8 21 211 212 213 214 215 사우디아라비아이란 UAE 3 2 21 211 212 213 214 215 이란사우디아라비아 UAE 자료 : IMF - 특히부채부담이높고자금차입여력이낮은나라의경우국내지출이급감하여경제성장이둔화되는악순환을겪을가능성이높음 * 러시아경제성장률 : 1.3( 13년 ).7( 14년 ) -3.7( 15년) 러시아 GDP 대비정부부채비중 : 14.( 13년 ) 17.8( 14년 ) 2.4( 15년 ) * 베네수엘라경제성장률 : 1.3( 13년 ) -3.9( 14년) -5.7( 15년) 베네수엘라 GDP 대비정부부채비중 : 52.1( 13년 ) 51.8( 14년 ) 53.( 15년 ) - 214년중반이후유가하락이본격화되면서원유수출국이경제안정을위해국부펀드자산을인출할수준의재정적자가발생 * 하였음 * 215년중동아프리카원유수출국재정수입은 3,9억달러 ( 지역 GDP의 17.5%) 감소하였으며금년추가적으로 1,5억달러손실이있을것으로전망 (IMF) * 215년산유국국부펀드는 2,13억달러의주식을매도한것으로파악 (Sovereign Wealth Funds Institute, 자본시장연구원 ) 1) Oil Prices and the Global Economy : It s Complicated, Maurice Obstfeld(216.3.24., IMF) 를참고하여작성 5
[ 원유수입국 ] 유로지역에서는소비진작, 경제회복등이나타나고있으나타경제권에서는美에너지투자급감과신흥국간차별적영향 * 등으로유가하락의긍정적인효과가예상보다저조 * 원유수입국이지만他원자재 ( 비철금속 곡물등 ) 수출국인경우전세계적인원자재가격하락이경제에부정적인영향을미침 - 원유및가스부문에대한미국등의자원개발회사 (E&P; Exploration & Production) 의투자급감및구조조정이진행되었으나향후에너지부문에대한투자하락세가완화되면서경제에긍정적으로작용할가능성이있음 * E&P 회사들은 215년근무인력의 16% 를해고하였으며이들이제공하는서비스에대한구매는약 19% 감소하여 1999년 12%, 29년 9% 수준을상회 (Rystad Energy, 215.12) - 저유가로인한디플레이션압력은세계각국의제로금리와맞물려실질이자율상승을야기하여생산과고용증대를저해할가능성상존 * 일반적으로유가하락은생산비용을낮추고고용을창출하는것으로인식 * 197년 ~198년고유가와저성장이맞물려스태그플레이션발생 (Michael Bruno & Jeffrey Sachs) (2) 저유가가우리수출에미치는영향유가하락으로인해 1 원유기반제품, 2 원유생산시설관련제품, 3 대원유수출국, 4 석유를동력원으로하는제품, 5 대원유수입국등의수출이영향을받을것으로분석 1 원유기반제품 : 석유제품 화학제품등과같은원유기반제품의수출단가하락 - 우리나라전체수출중원유기반제품의수출비중은 18.1% 를차지하고있으며유가 1% 하락시생산단가가석유제품은 7.7%, 석유화학제품은 2.% 하락하여수출단가하락을불러오는것으로나타남 * 석유제품 : HS271, 석유화학제품 : HS29, 합성수지 : MTI214, 플라스틱제품 : HS39 유가 1% 하락이제조원가에미치는영향원유기반제품의수출증감률 (215) 품목명 증감률 석유제품 -7.7 석유화학제품 -2. 항공기 -1.57 합성수지및합성고무 -1.23 수산물 -1.16 도자기및요업제품 -.92 화학섬유 -.88 플라스틱제품 -.71. -1. -2. -3. -4. 석유제품 석유화학제품 합성수지 플라스틱제품 -11.3-15.1 215년평균수출증감 : -8. -25. -37.3 자료 : 한국은행산업연관표 (213) 활용국제무역연구원자체추정 자료 : 한국무역협회 6
- 지난해원유기반제품의수출물량은증가한데비해, 수출단가는크게하락 214 년 215 년 216 년 1~3 월 * 국제유가 ( 두바이유기준 ) 등락 -8.3-47.5-25.6 * 전체수출품목단가증감 -2.2-11.3-4.1 * 원유기반제품수출단가등락 * 원유기반제품수출물량등락 ( 석유제품 ) -8.1-41. -21.9 ( 기초화학제품 ) -8. -28.6-5.5 ( 합성수지 ) 4.1-19. -3.5 ( 플라스틱제품 ) -1.1-4.1 -.7 ( 석유제품 ) 4.4 6.8-2.9 ( 기초화학제품 ) 1.5 8.1-2.7 ( 합성수지 ) -3.4 6.2 4. ( 플라스틱제품 ) 3.4 2.8-1. - 반면원유가격변동에영향이미미한품목은주로자본재및소비재인반도체, 무선통신기기, 자동차부품등인것으로분석됨 * 성질별수출과국제유가와의상관관계 (29 년 ~215 년 ) : 원자재.69, 자본재.5, 소비재.46 으로분석 유가 1% 하락이생산단가에미치는영향원유관련성이낮은제품의수출금액증감률 (215) 품목명증감률 자동차및자동차부품 -.32 선박 -.28 의료및측정기기 -.27 철도차량 -.24 영상및음향기기 -.23 통신기기 -.18 반도체 -.15 4 3 2 1-1 반도체 무선통신기기부품레일및철구조물 자동차부품 33.5 2.8.7-4.1 215년평균수출증감 : -8. 자료 : 한국은행산업연관표 (213) 활용국제무역연구원자체추정 자료 : 한국무역협회 2 원유생산시설관련제품 : 원유가격하락으로주요국의정유사업연기가예상됨에따라관련품목에대한수입수요가감소 (Boston Consulting Group, 215.6) * ( 쿠웨이트 ) Kuwait Petroleum Corporation은로테르담소재정유회사에대한투자계획철회발표 (214.1) * ( 미국 ) Marathon Petroleum은루이지애나소재공장의잔유처리시스템확장에대한최종투자결정연기 (215.2) * ( 중국 ) Sinopec은자금압박과석유수요증가세둔화로자본지출을 12% 감축 (215.3) - 미국타이트오일 (Shale Oil) 생산과함께증가추세를보였던철강관의대미수출물량은 215년감소세로전환 * 철강관대미수출물량 2) 증감률 : 3.5( 14년 ) -42.3( 15년) - 원유시추용해양플랜트와원유시설건설및보수에사용되는굴착기의수출물량감소 * 한국조선 3사시추선신규수주척수 ( 대신증권리서치센터 ) : 18( 13년 ) 2( 14년 ) ( 15년 ) * 굴착기수출물량증감률 : -.3( 14년) -19.4( 15년) 2) 특정지역에대한수출물량지수는파악되지않으므로수출중량을활용하여분석 7
3 대원유수출국 : GDP 대비원유수출비중이높은주요산유국은유가하락으로경제성장둔화예상 주요산유국 GDP 대비원유수출비중 (214 년 ) 주요산유국경제성장률 (215 년 ) 순위 국가 비중 1 이라크 12.9 2 오만 74.7 3 쿠웨이트 69.6 4 아제르바이잔 58.9 5 사우디아라비아 58.1 6 카자흐스탄 55.6 7 브루나이 44.4 8 나이지리아 38.5 9 베네수엘라 38.4 1 이란 29.1 6. 4. 2.. -2. -4. -6. -8. 4.1 2.4 3.4 전세계평균 : 2.3.9 1.1. -5.7 이라크 오만 쿠웨이트 아제르바이잔 사우디 베네수엘라 이란 주 : UN Comtrade 와세계은행자료를활용하여국제무역연구원자체분석. 사우디 베네수엘라 이라크는 213 년, 이란은 211 년기준 자료 : IMF 과거저유가시기에도주요산유국의수입물량증감률이전세계수입물량증감률보다낮았던것으로분석됨 - 유가가지속적으로하락하던 1984년부터 1986년까지주요산유국의수입물량증감률은두자릿수마이너스를시현 ( 84년 : -13.%, 85년 : -23.2%, 86년 : -24.1%) 하였음 * 반면유가상승이 7년동안지속된 22년부터 28년까지주요산유국의수입물량증감률은전세계수입물량증감률을상회하는모습주요산유국수입물량증감률 6 4 2-2 -4 유가등락률전세계산유국 3 개국가중평균 -6 1982 1986 199 1994 1998 22 26 21 214 주 : 주요산유국은러시아 사우디아라비아 이란등 3 개국으로수입물량증감률은각국가의수입규모를가중평균하여산출자료 : IMF, Bloomberg 4 석유를동력원으로하는제품 : 유가하락에따라석유제품을동력원으로사용하는자동차등에 대한연료비부담감소로자동차구매수요상승예상 * 다만저유가는중대형차판매가증가하는대신친환경자동차판매에는부정적영향 8
저유가시기에미국내자동차판매량은증가하는모습을보임 * 저유가 저금리의영향으로 215 년미국의자동차판매는 1,747 만대로사상최대를기록 (WSJ, 216.1) 국제유가와미국내자동차판매대수증감률추이 6 4 2-2 유가하락이최소 2 년이상진행된기간동안미국내자동차판매는증가세를시현 국제유가상승이지속되던 22 년부터 28 년까지미국내자동차판매는지속적으로하락하는모습 -4 국제유가증감률 자동차판매대수증감률 -6 1992 1994 1996 1998 2 22 24 26 28 21 212 214 자료 : 국제금융센터, Ward s Automotive Group 다만원유수출국으로의자동차수출은유가하락에따른구매력하락으로부진 * 215년기준국가별자동차수출물량증감 : ( 러시아 ) -56.9, ( 리비아 ) -3.3, ( 요르단 ) -34.9 5 대원유수입국 : 중장기적으로원유수입국 * 은유가하락의수혜를입을것으로예상되며이들국가로의수출이늘어날것으로기대 * 총수입대비원유수입비중이높은국가들증상위원유소비국은인도, 한국, 일본등임 총수입대비원유수입비중순위 (214) 원유소비국순위 (214) 순위 국가 비중 1 인도 29.6 2 그리스 24. 3 코트디부아르 23.4 4 카메룬 18.9 5 벨라루스 18.8 6 대한민국 18.1 7 남아프리카공화국 16.2 8 일본 16.1 9 리투아니아 16. 1 태국 14.6 순위 국가 소비량 ( 천만배럴 / 일 ) 1 미국 19,35 2 중국 11,56 3 일본 4,298 4 인도 3,846 5 브라질 3,229 6 러시아 3,196 7 대한민국 2,456 8 독일 2,371 9 캐나다 2,371 1 멕시코 1,941 주 : 총수입대비원유수입비중은해당국가의전체수입금액에서원유 (HS279) 수입이차지하는비중임자료 : UN Comtrade 를활용하여국제무역연구원자체분석 자료 : BP Energy(214) 과거저유가시기에도원유수입비중이높은국가들의수입물량증감률이전세계수입물량증감률보다높았던것으로나타남 - 저유가상황이지속되던 84년 ~ 86년과 91년 ~ 94년원유수입비중이높은국가들의수입물량증감률은각각 6.9%, 9.2%( 각기간별전세계평균 : 6.2%, 6.1%) * 반면유가상승이본격화된 24년부터 28년까지원유수입비중이높은 3개국의수입물량증감률은전세계수입물량증감률을하회하는모습 9
원유수입비중이높은국가의수입물량증감률 6 4 2-2 -4 유가등락률전세계원유수입비중높은 3 개국가중평균 -6 1982 1986 199 1994 1998 22 26 21 214 주 : 원유수입비중이높은국가들은인도 일본 한국등 3 개국으로수입물량증감률은각국가의수입규모를가중평균하여산출자료 : IMF, Bloomberg - 최근의유가하락은미국과독일등선진국원유수입국의수입물량증가에도기여한것으로분석 * 미국수입물량증감률 :.97( 13 년 ) 4.28( 14 년 ) 4.79( 15 년 ) * 독일수입물량증감률 : 2.2( 13 년 ) 4.74( 14 년 ) 5.83( 15 년 ) (3) 향후전망 향후저유가상황이지속될경우품목별로는자동차 무선통신기기및부품등이, 지역별로는 미국 인도 EU 등으로의우리수출이확대될것으로예상 ( 품목별 ) 유가하락에따라원유기반제품, 원유생산시설관련제품등은수출감소가예상되며, 석유를동력원으로사용하는제품등은수출증가예상유가하락에따른품목별수출영향 ( 단위 : 백만달러, %) 분류 품목명 215 년 216 년 (1~3 월 ) 주요수출국가 (215) 금액증감금액증감 1 위 2 위 3 위 석유제품 3,622 (-37.3) 4,95 (-36.7) 싱가포르 (-52.5) 호주 (-5.7) 일본 (-45.2) 원유기반제품 원유생산시설관련제품 석유동력원사용제품 화학제품 18,24 (-25.) 3,924 (-12.) 중국 (-24.9) 미국 (-31.9) 일본 (-11.6) 고무제품 6,842 (-15.3) 1,627 (-8.) 미국 (3.9) 중국 (-12.) 말련 (-5.4) 플라스틱제품 28,216 (-11.3) 6,542 (-8.7) 중국 (-12.3) 미국 (-2.9) 베트남 (9.) 유정용철강관 1,218 (-56.5) 239 (-48.1) 미국 (-68.1) 일본 (-32.) 중국 (2.4) 해양플랜트 7,55 (-28.6) 554 (-8.6) 노르웨이 (155.4) 마셜제도 (-2.2) 스위스 (-) 굴착기 2,39 (-28.9) 548 (-25.4) 미국 (-12.7) 벨기에 (-18.8) 사우디 (-13.8) 자동차 41,721 (-6.9) 9,187 (-11.5) 미국 (19.3) 사우디 (9.9) 캐나다 (-8.1) 주 : ( ) 안은전년동기대비증감률자료 : 한국무역협회 1
( 국가별 ) 구매력이하락할것으로예상되는원유수출국으로의수출은감소가예상되며, 유가 분류 원유수출국 원유수입국 하락에따른이익을향유할것으로기대되는원유수입국으로의수출은증가예상 국가명 유가하락에따른국가별수출영향 ( 단위 : 백만달러, %) 215년 216년 (1~3월) 주요수출품목 (215) 금액증감금액증감 1 위 2 위 3 위 사우디 9,482 (14.4) 1,487 (-35.2) 승용차 (9.9), 변압기 (5.4) 건설중장비 (-16.8) UAE 6,77 (-15.7) 1,338 (-12.5) 승용차 (-37.9) 자동차부품 (-3.9) 칼라TV (-32.3) 무선통신브라질 5,495 (-38.4) 986 (-5.5) 자동차부품 (-17.5) (-3.) 반도체 (-48.8) 기기부품러시아 4,686 (-53.7) 983 (-3.7) 승용차 (-62.1) 자동차부품 (-4.1) 합성수지 (-41.9) 이란 3,731 (-1.4) 66 (-44.7) 합성수지 (-6.7) 승용차 (1,399.) 칼라TV (-17.) 베네 449 (9.5) 48 (-82.4) 그림 (-) 화학기계 (28.7) 자동차부품 (-59.6) 수엘라나이기타석유 686 (-5.2) 95 (-46.3) 합성수지 (-18.2) 승용차 (-51.9) 지리아화학제품 (-49.6) 미국 69,832 (-.6) 16,87 (-3.3) 승용차 (19.3) 자동차부품 (-.6) 무선전화기 (-6.1) 무선통신인도 12,3 (-5.9) 3,34 (.3) 자동차부품 (1.6) 합성수지 (-1.1) 기기부품 (54.8) EU 48,79 (-6.9) 11,59 (8.7) 선박 (29.8) 승용차 (-9.8) 자동차부품 (8.6) 주 : ( ) 안은전년동기대비증감률이며주요수출품목은 MTI 4 단위기준자료 : 한국무역협회 4. 시사점 214년말부터국제유가방향성에대한불확실성이지속되고있으나금년에는상저하고 ( 上低下高 ) 현상이뚜렷해지면서 216년평균국제유가는 4달러수준에서저유가기조가지속될것으로예상최근저유가기조는세계경제둔화와동시에발생하고있어우리수출에미치는부정적인영향이긍정적인영향보다큰것으로평가되지만유가하락이원유수입국의국내수요를증대시키며중장기적으로우리수출에도긍정적인영향을미칠것으로예상 * Overall domestic demand growth for oil importers was broadly in line with expectations(imf) 따라서국가별로는향후지속될저유가시기에소비여력이풍부해질것으로기대되는미국 인도 EU 등으로의수출이, 품목별로는자동차 무선통신기기및부품등의수출이활발할것으로전망우리수출기업들은저유가에따른틈새시장공략과함께저유가여력을활용하여에너지분야, ICT 분야등에대한 R&D 투자를확대하고, 저유가로경영환경이악화된해외에너지기술기업 M&A 검토를고려 정부는기업의생산비절감이투자및인적개발등으로연결될수있도록기업투자를장려하는대책과함께가계소비확대를유도할수있는정책발굴이요구됨 문의국제무역연구원동향분석실수석연구원류승민 (2-6-5156, ecoholic@kita.net) 수석연구원문병기 (2-6-5185, bkmun@kita.net) 11
[ 참고문헌 ] 김웅 김수현 (212), 유가변동요인별파급효과분석및한국은행글로벌거시경제모형재구축, 한국은행문병기 심혜정 곽주현 (215), 최근국제유가동향및전망과우리수출에의시사점, 국제무역연구원방홍기 김현만 (215), 저유가의성장에대한영향점검, 한국은행배성종 박상우 (212), 유가변동이산업생산에미치는영향, 한국은행세계에너지시장인사이트 (215), 국제자원개발기업들의저유가대응전략, 에너지경제연구원손지우 이주현 (214), Repeating History : 장기저유가 cycle의시작, SK증권이수원 (215), 저유가下해외자원개발전략, KDB산업은행이지평 (216), 멈추지않는저유가미래의공급리스크키운다, LG경제연구원전재천 (215), 해양전방업체 4Q 실적점검 : Oil 생산업체부채비율급증, 대신증권조규림 (216), 최근유가급락의한국경제파급영향, 현대경제연구원조용원 (216), 국제유가변동에따른국내석유화학수출전망과시사점, 산업연구원하나금융경영연구소 (214), 향후유가전망과유가하락에따른영향분석 한국경제개발원 (215), 유가하락이우리경제에미치는영향분석 한국은행국제경제리뷰 (216), 국제석유시장여건과저유가의파급영향 한국은행산업연관표 (213) EIA, Short-Term Energy Outlook(STEO) IMF, Regional Economic Outlook(216) IMF, Oil Prices and the Global Economy : It s Complicated(216) IMF, World Economic Outlook(WEO) OPEC, Annual Statistical Bulletin, World Oil Outlook, Oil Market Report 12