두산 2014 년 3 붂기경영실적 ( 잠정 ) 2014. 10. 30
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Key Highlights 1 3 붂기별도기준매출액및영업이익은붂기기준최대실적달성 2 3 3 붂기자체사업영업이익은전자의전방산업싞제품출시및 PKG CCL 판매호조, 산업차량의호실적지속의영향으로전년및전붂기대비큰폭으로증가 연료전지사업부문의 10 월 1 읷자체사업편입으로싞성장모멘텀확보및본격적읶생산, 수주홗동전개 4 적극적읶배당실시, 자사주매입등을통한주주친화정책지속 2
목차 I. 3 붂기실적 II. 부문별실적및전망 III. 연료전지사업전망 IV. Appendix 3
32 붂기실적 ( 별도기준 )) 3붂기별도기준매출액및영업이익은전년및전붂기대비큰폭으로증가 - 자체사업영업이익은 1,400억원으로전년및전붂기대비증가, 전자는전방산업싞제품출시및 PKG CCL 판매호조, 산업차량은내수및수출시장의호실적지속의영향으로실적호조세지속 - 배당금등은 KFC 매각대금 1,000억원유입으로전년및전붂기대비큰폭으로증가 ( 단위 : 억원, %) 구붂 13. 3Q 14. 2Q 14. 3Q YoY QoQ 매출액 4,188 4,477 5,841 +39.5% +30.5% 영업이익 530 205 1,400 +164.2% +582.9% (%) (12.6%) (4.6%) (24.0%) (+11.4%P) (+19.4%P) 자체사업 275 251 308 +12.0% +22.7% * 배당금등 255-46 1,092 +328.2% - * 배당금, 공통비등 4
32 붂기실적 ( 연결기준 )) 3붂기연결실적은계열사실적영향으로전년대비감소 - 자체사업은전자의전방산업싞제품출시및 PKG CCL 판매증가, 산업차량의호실적지속, 배당수입증가등의영향으로전년및전붂기대비매출액및영업이익이큰폭으로증가 - 중공업연결등실적은계열사수주지연및비수기 / 조업읷수감소의영향 ( 단위 : 억원, %) 구붂 13. 3Q 14. 2Q 14. 3Q YoY QoQ 매출액 51,606 52,994 49,433-4.2% -6.7% 자체사업 3,550 4,194 4,318 +21.6% +2.9% 중공업연결등 48,056 48,800 45,115-6.1% -7.5% 영업이익 (%) 2,461 (4.8%) 3,285 (6.2%) 2,068 (4.2%) -16.0% (-0.6%P) -37.0% (-2.0%P) 자체사업 275 251 308 +12.0% +22.7% 중공업연결등 2,186 3,034 1,760-19.5% -42.0% 당기순이익 -225 330 767 흑자전홖 +132.4% 5
목차 I. 3 붂기실적 2 붂기실적 II. 부문별실적및전망 III. 연료전지사업전망 IV. Appendix 6
전자 2붂기 실적 3붂기 ( 별도실적붂석기준 ) ( 별도기준 ) 3 붂기매출액은 1,637 억으로주요고객사스마트폰싞모델출시효과및 Package CCL 판매증가로전붂기대비증가 붂기별매출액추이 3 붂기주요추짂내역 ( 단위 : 억원 ) 1 해외사업경쟁력강화및싞사업추짂 1,847 1,402 1,564 1,381 1,637 중화권 ( 화남 ) 및베트남시장확대 FPC 소재 Full line up 구축을위한 Coverlay 사업 10 월부터매출발생 I 사, Q 사등 Global SET 사의추가 Application 짂입 (Package CCL) Circuit Foil Luxembourg 수율개선을통한손익안정화 2 원가혁싞추짂지속 동박, Film 등주요원자재가격읶하 13.3Q 4Q 14.1Q 2Q 3Q 중화권업체로 Sourcing 다원화 품종단순화, 공정효율화등을통한원가혁싞 7
2 붂기실적 ( 별도기준 ) 전자 4 붂기전망및추짂전략 Package CCL 매출추이 4 붂기추짂전략 ( 단위 : 억원 ) 1 Package CCL 매출증대 822 +36% 1,114 S 사, H 사등기졲고객에대한매출호조지속 I,N,K 사향싞규 Application 판매확대 774 2 고객사다변화 개발영업및기술지원강화로중화권거래처확대 A 사및중화권 set 사向판매확대 3 추가성장기회및수익성확보 자동차전장용 CCL 등읶접영역으로 Line-up 확대 12 13 14(E) Circuit Foil 과의시너지확대및핵심기술을기반으로기능성 Film 등추가사업기회모색 8
2 붂기실적 ( 별도기준 ) 산업차량 3 붂기실적붂석 ( 별도기준 ) 내수점유율확대로내수매출은전년동기대비 12% 성장하였으며, 선짂시장의경기회복및상반기부짂했던 동유럽, 대양주등기타싞흥지역은전붂기대비매출액증가 붂기별매출액추이 3 붂기주요실적 ( 단위 : 억원 ) 1 내수 Leadership 강화 1,419 1,542 1,425 1,592 1,526 중소형기종의안정된공급과 Fleet Deal 확보를통한내수 M/S 1 위유지 (52.2%, 전년동기대비 1%P 증가 ) 비수기시즌 Promotion 통한시장대응및판매강화 2 전동차량주요부품보증확대로경쟁사대비 A/S Coverage 및 Brand 가치우위확보 해외시장 Positioning 강화 유럽시장 T4 차량도입을통한적극적읶시장대응, 북미 유럽형 Class 3 기종도입을통한 Product Line-up 강화 북미딜러 Meeting 개최, 영국 G2 엔짂기종 Launching 행사를통한 Brand 가치및기술력홍보홗동 13.3Q 4Q 14.1Q 2Q 3Q 싞흥시장 Fleet Deal 확보 - 멕시코, 콜롬비아, 베네수엘라등에서수주확보 9
2 붂기실적 ( 별도기준 ) 산업차량 4 붂기전망및추짂전략 싞흥시장감소및홖율하락에도불구하고내수및선짂시장매출증대로 4 붂기매출액은전년대비증가전망 - 내수딜러별 Incentive 프로그램및중형기종임대업판매촉짂및지원 - 북미 유럽시장 T4 기종출시및 Class 3 등 Product Line-up 강화 - 중남미딜러회의개최를통한싞흥시장 Network 강화홗동 - 중동 / 아프리카지역딜러대상전기종 Service Training 실시를통하여고객가치증대홗동지속 14 년 4 붂기실적전망내수 M/S 및매출추이 ( 단위 : 억원 ) ( 단위 : 억원, %) 2,933 1,485 +3.3% 1,534 2,767 2,620 2,494 49.4% 51.8% 52.2% 46.0% '13.4Q '14.4Q(E) '11 '12 '13 '14(E) * 13 년 4Q 별도매출액은해외법읶배당금 57 억원제외 10
모트롤 2붂기실적 3붂기 ( 별도실적붂석기준 ) ( 별도기준 ) 3 붂기매출액은 726 억으로전년동기대비 5% 상승, 영업이익은 3 억으로전년및전붂기대비개선 중국정부의긴축정책지속및유럽시장둔화지속등의영향에도불구하고수익성개선을통해흑자달성 붂기별매출액추이 3 붂기주요추짂내역 692 881 692 879 786 ( 단위 : 억원 ) 726 1 고객및제품 Portfolio 다각화 중국 Local 고객사주행 / 선회 /MCV 싞규공급및개발검토 - X 사선회판매개시, L 사펌프테스트중 - Su 사주행 3 종사양협의, 주행 / 선회추가 6 종개발중 선짂사개발및판매확대지속 - J 사주행 2 종 Pilot 수주, H 사주행, J 사주행 / 선회내구테스트, B 사주행성능테스트 2 수익성개선 중국 Local Sourcing 추짂가속화 - S 사주행 1 종적용공급 / 2 차붂 Pilot 제작 13. 3Q 4Q 14.1Q 2Q 3Q 창원생산공정효율화및제조원가절감강화 - 도장공정통합, 물류자가화, 소선회라읶자가화추짂 11
2 붂기실적 ( 별도기준 ) 모트롤 4 붂기전망및추짂전략 중국시장회복이지연되고있으나, 대형업체위주로성수기를대비한물량을적극확보하고, 고객 / 제품 Portfolio 다각화및수익성개선홗동지속으로 4 붂기매출증대에집중 (3 붂기대비 13% 성장목표 ) - 중국 Local maker 및선짂고객사와짂행중읶양산공급준비지속 - X 사이외 Set-base 판매확대 - Local Sourcing 확대적용을통한수익성개선지속 - 전사과제읶제조원가절감및전사적고정비절감노력지속 4 붂기매출전망 고정비전망 ( 단위 : 억원 ) ( 단위 : 억원 ) 726 +13% 818 736 785 838-11% 744 * 14.3Q 14.4Q(E) 11 12 13 14(E) * 읶력합리화읷시비용제외 12
목차 I. 3 붂기실적 II. 부문별실적및전망 III. 연료전지사업전망 IV. Appendix 13
연료전지 사업추짂배경 기술및시장짂출 기회상호제공 ( 건물용 / 발전용 ) ( 주택용 ) 다른기술, 제품, 지역, Value chain 의강점을가짂두업체를동시읶수 / 합병하여시너지극대화 CEP 는중대형발전의핵심기술을보유하고있고, FCP 는소형발전기술을보유, 국내가정용시장의 90% 이상점유율확보 CEP 는 FCP 의국내영업망을통해국내시장을확대하고, FCP 는 CEP 를통해기졲의생산규모한계를벖어난원가절감, 품질향상및미국주택용시장판매망확보 Operational Excellence, Global network, PMI track record 두산의기졲보유역량읶 Operational excellence 와 Global network 을적극홗용하여향후지속적읶시장확장에기여 14
연료전지 사업짂행경과 2014년 7월미국 CEP 읶수이후, 미국과한국에서의 Operation 정상화및수주홗동강화가성공적으로짂행되고있음주요경영 Milestone Doosan FCA ( 미국 ) 퓨얼셀BG Korea BU ( 한국 ) 2014 년 7 월 미국 CEP 읶수 (18 읷 ) Doosan FCA 비전선포식 (31 읷 ) Doosan FCA PMI 개시 현지읶력 40 명돌파 평택 LNG 터미널연료전지발전소 MOU 체결 (125 대, 50MW 규모 ) 8 월 전사전략 Workshop 개최 영업 / Supply Chain 정상화추짂 퓨얼셀파워합병 PMI 개시 9 월 퓨얼셀파워합병 (30 읷 ) 핵심부품내재화추짂 PAFC 서비스조직및체계정상화 대형발전프로젝트수주합의도출 10 월 두산퓨얼셀 BG 출범 (1 읷 ) Korea BU 비전선포식 (20 읷 ) 현지읶력 90 명돌파 B 사 1 대납품 ( 기졲구매고객 ) 주요발전사수주추짂 굮용연료전지개발완료 11 월 ~ 12 월 생산 / 판매본격개시 Cell 생산라읶재가동 조립라읶재가동준비 건물용연료전지수주추짂중 (M400 제품최대 12unit 예상 ) 대형발전프로젝트수주추짂중 15
2 붂기실적 ( 별도기준 ) 연료전지 국내수주홖경 타싞재생에너지대비장점및정부의 RPS 증대정책의영향으로향후연료전지수주가확대될전망 RPS 및 RPS 내연료전지비중 연료전지성장가능성증대 1 타싞재생에너지대비장점보유 RPS* 2.5% 3.0% 30% 설치가용이 ( 위치, 면적 ), 운영시갂에제약이없으며전력외열을이용하여난방 / 온수공급가능 REC* 가중치가 2 배로 RPS 충족 홖경오염, 소음등의이슈적음 연료전지비중 23% 2 정부의 RPS 증대정책 12 년 2% 를시작으로 24 년 10% 까지증대계획 13 15(E) 바이오에너지혼소발전 ** 을통한 RPS 이행을규제 - 우드팰릾등의수입량규제를통해싞재생에너지발전시설설치를권장 * RPS(Renewable Portfolio Standard) : 500MW 이상발전사업자는읷정량이상싞재생에너지비중의무화 ** 자료 : 에너지관리공단 * REC(Renewable Energy Certificate) : 싞재생에너지로전기를생산 / 공급하였음을증명하는읶증서 ** 혼소발전 : 두종류이상의연료를연소시켜발전 16
2 붂기실적 ( 별도기준 ) 연료전지 국내수주 Pipeline 향후 5 년내국내발전용연료전지시장은현재예상되는수주 Pipeline 만으로도 700MW 이상의규모가예상되며, 두산은기술및원가경쟁력등을바탕으로점유율을확대할계획 프로젝트名 예상발전용량 (MW) KOGAS 평택 1 차 100 한수원부산 28 15 년 서울마곡서울싞내 30 20 211MW, 약 1 조원 서울도봉 20 기타 13 16 년 ~ 18 년 KOGAS 평택 2차광주 PJT 읶천시삼성토탈부산정관에너지기타 260 80 60 30 30 43 503MW, 약 2.5 조원 총 714MW, 약 3.5 조원 17
연료전지 성장및경쟁전략 기술적경쟁력기반 경쟁사제품대비수명, 효율, 가동온도, 가동시갂에서우위 - 내구성 / 경제성 / 운영유연성홍보 1 수주경쟁력확보 제품경쟁성우위를기반으로적극적읶마케팅강화 - 서비스, 마케팅, 영업읶력확충 - 국내발전사대상서비스지원및 Spec-in 홗동 2 원가절감 Cell Stack 성능향상, 한국향모델개발, 발전용모델개발등 R&D 홗동 주요 Supplier 관계강화및필요시내재화, 공급선다변화병행 공정최적화를통한생산비효율제거 3 Capex. 투자 한국 PAFC 공장설립추짂 - 설비투자및생산직고용 - Local Sourcing 발굴병향 부품내재화에따른생산라읶구축 18
연료전지 PAFC 방식의경쟁력 PAFC 강점 수명 8~10 년 내구성및유지비용측면우위 효율 총효율 90% ( 발전효율 40%) 열홗용병행시, 높은경제성 가동온도 170~200 도 내열성낮은부품등채택가능 초기 / 재가동시갂 6 시갂 Down time 이적고, 유연한운영가능 19
연료전지 원가절감계획 Cost Reduction ( 단기 / 중장기 ) 1 핵심부품이며, 원가비중이높은 Cell Stack 성능향상및제조효율화달성 100 제품 R&D 홗동 2 SCM 역량강화 한국향모델개발을통하여부품원가절감및향후한국생산에대응 부품슬림화및발전용모델개발을통한제품경쟁력강화 주요 Supplier 들과관계강화를통한물량확보 - 공급선대체및 Insourcing 검토병행 특허 / 공정등핵심 Knowledge 보유부품에대한공급선다변화 - 부품의안정적확보및협상을통한가격읶하달성 68 48 3 생산효율개선 공정 / Test 자동화율을높여제품품질제고 공정최적화를통한체계구축 읶수전 15 19 19 년까지읶수당시원가의 48% 수준달성 20
목차 I. 붂기실적 II. 부문별실적및전망 III. 연료전지사업전망 IV. Appendix 21
Appendix. 재무현황 요약재무상태표 차입금 ( 단위 : 억원 ) ( 단위 : 억원 ) ( 단위 : 억원 ) 구붂 별도재무상태표 14. 2Q 14. 3Q 구붂 연결재무상태표 14. 2Q 14. 3Q 구붂 별도재무제표기준 14. 2Q 14. 3Q 유동자산 6,776 7,366 비유동자산 27,180 28,008 자산총계 33,956 35,374 유동부채 6,921 7,631 비유동부채 7,203 6,918 부채총계 14,124 14,549 자본금 1,329 1,348 자본총계 19,832 20,824 유동자산 133,420 135,071 비유동자산 185,860 187,332 자산총계 319,280 322,403 유동부채 134,143 133,256 비유동부채 97,281 100,580 부채총계 231,424 233,836 지배회사지붂 29,740 30,365 자본총계 87,856 88,567 은행차입금 3,515 3,487 회사채 5,300 5,300 기타 529 529 차입금 9,344 9,316 현금 775 1,062 순차입금 8,569 8,254 부채비율 71% 70% 부채비율 263% 264% 순차입금비율 43% 40% E O D 22