석유산업미래전략연구 - 사업다각화전략 - 2012. 12 에너지경제연구원
차례 I. II. III. IV. V. 연구필요성및목적국내석유기업의사업다각화현황해외석유기업의사업다각화사례사업다각화효과실증분석국내석유산업사업다각화전략
필요성및목적 I. 연구필요성및목적 석유산업미래전략 3차년도연구 : 사업다각화전략 - 1차년도 : 원유조달전략 - 2차년도 : 하류부문전략 하류부문중심으로운영되어온국내석유산업의사업다각화필요 - 석유산업성장의동인이었던국내수요가포화단계진입예상 연평균석유소비증가율 : 14.7%(87~97년 ) 1.4%(98~2011년 ) - 세계각국의기후변화대응으로석유소비제약 - 셰일가스, 신재생에너지확대등세계에너지시장의변화 석유산업의대내외환경변화에대응한사업다각화전략모색 - 해외석유기업들의다각화사례검토 - 국내석유산업의 SWOT 분석을통한향후사업다각화전략제시
사업다각화형태와목적 II. 국내석유기업의사업다각화현황 사업다각화란새로운제품을가지고새로운시장에진입하는것 (Ansoff, 1965) - 내부개발, 기업간제휴, 인수ㆍ합병등의방법으로다각화 사업다각화목적은기업의성장과가치증대, 위험분산, 범위의경제성, 시장지배력확보등 < 사업다각화형태 > 내부적다각화 관련사업다각화 기존활동 ( 전문 ) 분야기반여부 주력사업과연관여부 외부적다각화 비관련사업다각화
기업별다각화 (SK) II. 국내석유기업의사업다각화현황 석유및석유화학사업외에전력, 도시가스, 집단에너지사업진출 신에너지분야에서전기자동차용 2차전지핵심소재인분리막과 2차전지자체를생산하는사업추진 < SK의석유및에너지관련사업다각화 > 상호 관계 모기업 사업분야 SK 이노베이션 - SK( 주 ) 석유개발 SK 에너지 자회사 SK 이노베이션 석유정제 SK 종합화학 자회사 SK 이노베이션 석유화학 SK 루브리컨츠 자회사 SK 이노베이션 윤활유 SK 네트웍스 관계사 SK( 주 ) 석유제품유통등 SK E&S 관계사 SK( 주 ) 전력, 도시가스, 집단에너지 SKC 관계사 SK( 주 ) 태양광등소재개발및화학제품 SK 케미컬 관계사 - 바이오연료, 화학수지, 제약 SK 가스 관계사 SK 케미컬 LPG 트레이딩및마케팅
기업별다각화 (GS) II. 국내석유기업의사업다각화현황 석유및석유화학사업외에여타에너지사업진출 수소연료전지, 바이오연료, 폐기물에너지등신재생에너지사업진출 < GS 의석유및에너지관련사업다각화 > 상호형태모기업사업분야 GS칼텍스 자회사 GS에너지, Chevron 석유개발, 석유정제, 석유화학 GS EPS 자회사 GS에너지 LNG 발전사업 GS넥스테이션 손자회사 GS칼텍스 주유소및자동차정비등 상지해운 손자회사 GS칼텍스 내항석유제품및 LPG 화물운송 AMCO 손자회사 GS칼텍스 아스팔트및석유제품제조판매 GS파워 손자회사 GS칼텍스 열병합발전 GS그린텍 손자회사 GS칼텍스 석유류제품판매 GS퓨어셀 손자회사 GS칼텍스 연료전지생산판매 GS나노텍 손자회사 GS칼텍스 박막형 2차전지생산판매 GS바이오 손자회사 GS칼텍스 바이오디젤제조, 판매 GS플라텍 손자회사 GS칼텍스 엔지니어링및과학기술서비스 해양도시가스 자회사 GS에너지 도시가스공급 서라벌도시가스 자회사 GS에너지 도시가스공급
기업별다각화 (S.Oil, 현대 ) II. 국내석유기업의사업다각화현황 S-Oil 과현대오일뱅크는석유화학등제한된분야로만사업진출 < S-Oil 의석유및에너지관련사업다각화 > 상호형태모기업사업분야 S-Oil - 사우디아람코 정유및석유화학등 S-Oil Total 윤활유 자회사 S-Oil 석유화학 < 현대오일뱅크의석유및에너지관련사업다각화 > 상호 형태 모기업 사업분야 현대오일뱅크 - 현대중공업 정유및석유화학 현대코스모석유화학 자회사 현대오일뱅크 석유화학 현대자원개발 관계사 현대중공업 자원개발 현대아반시스 관계사 현대중공업 태양광모듈생산 태백풍력발전 관계사 현대중공업 풍력발전 무주풍력발전 관계사 현대중공업 풍력발전 창죽풍력발전 관계사 현대중공업 풍력발전
다각화특징및성과 II. 국내석유기업의사업다각화현황 사업다각화의특징은해당석유기업의지배구조를반영 - SK 등국내주주가주도하는기업은다양한분야로다각화 S-Oil과현대는상류부문으로의다각화니즈가약함 - 석유기업이대기업그룹의계열사여서다각화가석유관련사업으로제한 ( 비석유사업으로의다각화는그룹차원에서이행 ) 석유화학과유전개발부문이정제부문에비해높은영업이익률실현 - SK(2011년 ): 석유정제 3.4%, 석유화학 5.1%, 석유개발등 26.4% - GS(2011년 ): 석유정제 1.5%, 석유화학 13.0% - S-Oil(2011년 ): 석유정제 3.0%, 석유화학 6.2% 가스및발전, 신재생에너지사업의절대규모는미미한수준 - SK의가스와발전부문매출은정제부문매출의 1% 미만 (2010년)
석유관련사업 (1) III. 해외석유기업의사업다각화사례 오일샌드와셰일가스등비전통석유가스개발사업진출 - 엑손모빌과쉘이비전통자원개발로보유매장량확대 비전통자원에대한탐사와개발과정에서환경문제와인프라부족, 해당국의규제등은국제석유기업들이해결해야할과제 < 주요국제석유기업의석유및가스매장량 > 자료 : Global Data(2011)
석유관련사업 (2) III. 해외석유기업의사업다각화사례 하류부문에대한구조조정 - 최근수년간정제마진악화, 석유화학사업불황, 환경규제강화로하류부문자산매각진행 하류부문자산매각으로확보된유동자금은상류부문에투자 - BP: 2010년하류자산 $300억처분, 2013년까지상류 $450억투자계획 (Drill Wells Globally 계획 ) 수립 - 쉘 : 2009년부터 42개하류사업정비 - 엑손모빌 : 2007~11년, 독립계상류기업인수에 $1,430억투입 - 코노코필립스 : 2010년 $202억상당의하류자산매각후아태지역탐사, 생산프로젝트투자 (Shrink to Grow 전략 )
비석유사업 (1) III. 해외석유기업의사업다각화사례 국제석유기업들은 1980년대비석유사업으로대대적으로진출했으나 1990년대부터핵심석유사업으로집중하는경향 - 1980년대 BP는사료, 쉘은합성세제, 엑손과텍사코는발전사업 - 1990년대이후연료전지개발등에너지기술과관련된사업에중점 국제석유기업들의신재생에너지사업은바이오연료사업을제외하면기술과사업경험을확보하는수준 - 2008년 5대메이저석유기업의평균수익 $200억에서신재생에너지투자액은 $7.8억에불과 (Center for American Progress) KPMG보고서(2008년) 는석유기업의산재생에너지사업목적이친환경기업이미지조성과국제유가의지속적인상승이라고주장
비석유사업 (2) III. 해외석유기업의사업다각화사례 < 국제석유기업의신재생에너지중점사업분야 > 주 : 바이오매스에바이오연료포함 선호되는에너지 기타에너지
분석대상및추정자료 IV. 다각화효과실증분석 미국산업분류표 (SIC) 대분류 (2-digit code) 13에속하는석유기업 1,679개를대상 추정에사용된자료는 1999.1~2010.12 기간의월간자료 (S&P사 DB) - A) 유가안정기, B) 유가상승기, C) 유가폭락기, D) 유가회복기로구분 < 국제유가에따른추정기간구분 >
추정결과 (1) IV. 다각화효과실증분석 기업의자산가치는사업다각화로높아졌으나미미한영향 - 다각화여부, 즉다각화더미변수 (focused) 의계수 0.006 유가안정기와상승기에각각 0.050, 0.081 로상승 독립변수 < 다각화효과추정결과 ( 더미변수활용식 ) > 추정계수 ( 평균 *) 계수부호별기업수 95% 유의수준기업수 + - 유의미무의미 상수항 4.193E-03 1,112 567 592 1,087 R M -R f 0.733 1,545 134 1,411 268 SMB 0.686 1,581 98 1,495 184 HML 0.409 1,555 124 1,588 91 focused 6.011E-03 1,607 72 840 839 주 : 평균이란샘플기업의개별추정치중 95% 유의수준에서통계적으로유의한계수의평균치
추정결과 (2) IV. 다각화효과실증분석 기업의자산가치는사업다각화진척될수록높아졌으나미미한수준 - 자회사수, 즉다각화정도변수 (number) 의계수 0.009 유가안정기와상승기에각각 0.068, 0.084로상승 < 다각화효과추정결과 ( 더미변수활용식 ) > 독립변수 추정계수 ( 평균 *) 계수부호별기업수 95% 유의수준기업수 + - 유의미무의미 상수항 4.882E-03 925 754 983 696 R M -R f 0.735 1,590 89 1,494 185 SMB 0.688 1,603 76 1,582 97 HML 0.407 1,598 81 1,621 58 number 9.441E-03 1,606 73 1,031 648 주 : 평균이란샘플기업의개별추정치중 95% 유의수준에서통계적으로유의한계수의평균치
역량분석 V. 국내석유산업의사업다각화전략 Chris Zook(2001) 는기업이경쟁기업과차별화할수있는역량을 3개범주와 5개항목으로분류하여차별화지도 (differentiation map) 제시 - (1) 관리시스템 : (a) 관리와재무, (b) M&A, 합작투자, 파트너관계, (c) 규제관리, (d) 사업부전략, (e) 인사관리및조직문화 - (2) 운영역량 : (a) 공급망과물류, (b) 생산및운영, (c) 개발과혁신, (d) 시장활동, (e) 고객관계 - (3) 독점적자산항목 : (a) 유형자산, (b) 규모, (c) 기술과지적재산, (d) 브랜드, (e) 고객네트워크 국내석유산업의핵심역량 - (1)-(b), (2)-(a), (2)-(b), (3)-(b), (3)-(e) 국내석유산업의부족역량 - (2)-(c), (3)-(a), (3)-(c)
SWOT 분석 V. 국내석유산업의사업다각화전략 SWOT 분석을통해보유역량 ( 장단점 ) 과외부요인을연계하여검토 - 해외유전개발기회가증가한반면투자리스크도증대 - 일부신흥국이외국자본과기술을도입하여정유사업추진 - 환경규제강화등으로석유수요증가세둔화 < 국내석유산업 SWOT 분석 > 강점 (Strengths) 외국및타산업기업과의제휴경험 효율적인공급망과물류 규모의경제 다양한고객네트워크 기회 (Opportunities) 해외유전개발기회증가 해외정제시설운영기회증가 약점 (weakness) 규제관리 개발과혁신부족 국내부존자원부족 기술및지적자산부족 위협 (Threats) 해외자원투자리스크증가 환경규제의강화 석유수요둔화 아시아지역정제능력확대
고려점및추진방향 V. 국내석유산업의사업다각화전략 사업다각화는국내석유산업의강점과산업전체의기회요인을활용할수있는방향으로추진 사업다각화는국가의산업경쟁력강화, 기술혁신등을고려 - 단순히석유이외의다른분야로커버리지를확대하기보다는석유산업이지속적으로경쟁력을확보할수있는사업영역 - 경제활동에서가장기본적으로요구되는에너지를공급하는기간산업으로서국가경제에기여 - 에너지산업의트렌드에부응할수있도록기술혁신에주력 현재수행하고있는사업모델과고객을대상으로각각을확대 - 동일고객대상으로사업을확대 - 동일사업대상으로고객과지역을확대
사업다각화전략 (1) V. 국내석유산업의사업다각화전략 가스, 석탄등타에너지사업으로의다각화 - 석유외에천연가스와석탄등다양한형태의화석연료및바이오매스등다양한에너지를공급 석유수요둔화대응과핵심역량인공급망, 고객네트워크활용 - 각연료에적합한활용기술을자체적으로확보하기위한노력요구 (GTL(Gas to Liquid) 기술, 석탄가스화기개발등 ) 해외하류부문사업으로의다각화 - 정제시설운영능력을바탕으로해외석유정제시설운영사업진출 글로벌경제위기로유럽과미국의정제시설매물증가와신흥국의정제시설확장등여건변화활용 - 국내플랜트기업들의해외정유및석유화학플랜트건설과연계
사업다각화전략 (2) V. 국내석유산업의사업다각화전략 에너지분야의기술서비스제공사업으로의다각화 - 석유자원의발견, 채굴, 개발및판매등전과정의기술서비스를제공하는사업추진 현재역량이부족하지만적극적으로추진해야할다각화영역 - 에너지개발기술을제공함으로써자원에대한접근권향상 - 해외기업제휴혹은인수를통해기술적역량을증진 전력에너지수송시스템에대한서비스사업으로의다각화 - 수송용전력이본격등장하면주유소를전기충전소로전환 기존네트워크의효율적활용 - 안정적인운영을위해전력저장시스템이필요하므로전력저장기술에대한관심제고
사업다각화전략 (3) V. 국내석유산업의사업다각화전략 선택적인신재생에너지사업으로의다각화 - 운영사업자 (plant operator) 보다는기술및시설을공급하는기술공급자 (tech supplier) 로진출 유망한벤처에투자하고기술상용화를지원하여핵심기술확보 - 태양광은현재상용화된실리콘계열보다는개발단계에있는박막전지등에투자하는기술공급자의사업모델추구 - 석탄이나바이오매스를고온에서가스화한뒤합성연료를생산 석유화학공정과유사하여접근이용이
정책지원방안 V. 국내석유산업의사업다각화전략 국내석유기업들의약점및산업환경의위협요인을해소하는방향 해외자원개발지원제도개선 - 민간부문의석유개발활성화유도를위해성공불융자확대 - 성공한탐사사업에부과하는특별부담금 ( 현 15%) 하향조정 - 법인세와소득세감면일몰시한연장 해외자원개발및차세대에너지개발분야의전문인력양성 - 자원개발특성화등인력육성의기반을지속적으로지원 - 국영기업석유개발사업에민간기업참여및인력교류시스템구축 에너지신기술관련인프라지원 - 연구시설건설에대한인허가기준완화로신기술활용기회제공 - 에너지기술을시험하고적용할수있는실증단지조성 - 해외기술기업 M&A나공동연구개발투자에대한조세감면
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