누구나쉽게하는 크라우드펀딩시작하기 전장석부장

크라우드펀딩의발생배경 1 자금절벽 금융기관정부자금 사업초기성장자금조달 일반투자자 엔젤투자자 창업기 (0~3 년 ) 성장단계 (6~7 년 ) 성숙단계 (12 년 ) 안정성장 / 구조조정 성 ( 창업자금 ) ( 회수단계자금난 ) 장 성 자기자본 펀딩 Gap ( 자금절벽 ) 정책자금 / 은행대출 / 엔젤과 VC 투자 Crowd Funding IPO KSM ( KONEX ) IPO (KOSDAQ, 유가증권시장 ) 메자닌 / 회사채 / 기업어음 / ABS M&A PEF 시간 3

크라우드펀딩이필요한이유? 2 성장가능성이큰유망기업에사업초기투자기회를제공하므로써미래성장을통한상장이나 M&A를통해높은수익을기대하는금융서비스로저금리시대대체투자수단으로정착할것 4

크라우드펀딩의개념과유형크라우드펀딩이란? [ 출처 : 크라우드산업연구소 ] 5

크라우드펀딩의개념과유형 크라우드펀딩의개념 1 군중, 다수를의미하는 Crowd 와자금조달을의미하는 Funding 의합성어 창의적아이디어나사업계획을보유한창의적기업가, 자금수요자가자금모집을중개하는온라인소액투자중개업자의인터넷온라인포털에서집단지성 (The Wisdom of Crowds) 을활용다수의소액투자자로부터 자금을조달하는 P2P(Peer to Peer) 금융의일종 회사 6

증권형크라우드펀딩은... 2 크라우드펀딩 기부형 후원형 제품판매를위한펀딩 (5 천만원이하 ) 후원형크라우드펀딩 아이디어제품화 시제품고객반응 시제품개발생산 투자형 대출형 증권형 지분증권 증권형크라우드펀딩 제품검증사업화단계 생산시설 / 인력확충 마케팅 / 연구비용 채무증권 투자계약증권 7 억이하펀딩으로자금조달 2016 년 1 월 25 일온라인소액투자중개업제도시행 투자형근거법 : 자본시장과금융투자업에관한법률 ( 자본시장법 ) 중온라인소액투자중개업 7

크라우드펀딩을구분하면... 수익형 비수익형 1 2 3 4 지분투자형 대출형 후원형 기부형 수익증권이자제품 / 서비스나눔 증권 ( 주식 ) 투자 ( 지분상승, 배당수익 ) 대출계약 ( 금전적이자보상 ) 비금전적보상 ( 시제품, 티켓등 ) 비연관대가또는 X ( 사은품, 감사카드등 ) [Source: 창조경제연구회, 정기포럼자료인용 2014 년 7 월 ] 8

크라우드펀딩의개념과유형 크라우드펀딩의유형별사례 1. 증권형 2. 대출형 3. 후원형 4. 기부형 668 명 9

크라우드펀딩의참가자 증권 ( 지분 ) 형크라우드펀딩의운영구조 [ 이미지출처 :crowdnet] 10

4. 크라우드노후준비펀딩( 주요복리효과참가자활용 ) 참여자정의 ( 범위 ) 증권 ( 지분 ) 형크라우드펀딩 역할및내용 온라인소액중개업자의회원으로발행기업의자금모집에청약하려는자 참조 ) 투자자보호장치로발행인의발행한도투자자의투자한도, 투자자간전매제한대주주의지분매각제한및 1 년간보호예수로매도및인출제한 ( 단, 1 년내전문투자자에게는매도허용 ) 중소기업 ( 발행인 ) 원칙적으로비상장중소기업창업기업, 신규프로젝트성사업수행자 ( 기업 ) 창업후 7년이내중소기업 7년초과벤처기업또는이노비즈인증기업 - 온라인소액중개업자에게투자자모집을위한증권의권리, 투자위험, 모집가액등의정보를제공 - 발행회사의사업내용, 재무사항, 감사내용주주, 임직원, 관련산업, 모집자금사용계획사업계획서, 정관, 기타신뢰성관련사항 ( 소송및범죄이력등 ) 을제공 온라인소액투자중개업자 크라우드펀딩중개를담당하는금융투자업자로인터넷등온라인에개설된크라우드펀딩포털을통해서채무증권, 지분증권, 투자계약증권의모집또는사모에관한중개를담당하는투자중개업자를말함 고객자산을직접수탁하거나운용하지 않고발행회사와투자자사이에서증권을 단순중개하는역할을수행 중앙기록관리기관으로발행인및투자자의연간총발행한도및투자한도관리, 발행정보관리투자자명부관리, 보호예수관리, 증권회사와계좌간대체관리등을하는기관 청약증거금관리기관으로투자자의청약금액및증거금, 입금내역관리기관 11

크라우드펀딩주요참가자와투자자보호 1 발행기업 1 발행규모제한 연간 7 억원 2 최소금액미달시증권발행취소 3 투자광고제한 4 발행인및대주주 1 년간지분매각금지 전체청약금액이목표모집금액의 80% 미달시펀딩실패처리 특정펀딩에대하여중개업자투자광고불가 ( 자본시장법개정을통한제도완화예정 ) 중개업자홈페이지를통한광고만허용 ( 단, 중개업자홈페이지주소안내및단순링크는허용 ) cf. 유가증권시장 6 개월, 코스닥 1 년 5 손해배상책임강화 발행인, 대표자및이사, 해당사항의작성지시및집행자 ( 회계사 감정인등 ) 12

크라우드펀딩주요참가자와투자자보호 2 투자자 1 투자규모제한 연간동일기업당투자한도및연간총투자한도설정 동일기업당투자한도 연간총투자한도 일반투자자 소득요건구비투자자 ( 예 : 금융소득종합과세대상자 ) 전문투자자등 200 만원 1,000 만원 없음 500 만원 2,000 만원 없음 2 매입증권 1 년간전매금지 단, 전문투자자등에게는예외적으로매도가능 3 청약철회권 청약기간말일까지철회가능 - 청약기간이일반공모보다길고, 청약기간중추가정보제공가능성고려 13

크라우드펀딩주요참가자와투자자보호 중개업자 1 게재내용사실확인의무 재무상황, 사업계획등신뢰성확인 2 주지 확인의무 청약전투자자에게증권발행조건및투자위험등주지 확인의무 3 발행 투자한도관리의무 중앙기록관리기관에위탁 4 중개증권의취득및투자 경영자문등금지 이해상충방지 5 청약권유방법제한 홈페이지광고만허용, 발행인게재내용만게시, 의견교환허용등 6 고객재산보관 예탁금지 은행또는증권금융회사에청약증거금별도예치등 7 청약결과통지의무 청약기간만료시투자자에게통지 14

증권종류별투자비중 채권보다는주식이더발행되었다? Why? 주식형 172 억원 (122 건 ), 채권형 71 억 (51 건 ) 으로주식비중높아 구분발행금액 ( 억원 ) 발행건수 ( 건 ) 전체 244 166 주식 172 122 채권 71 51 월별전체발행금액 종류별발행금액 ( 억원 ) 40 억 30 억 20 억 33 억 (2016.04) 25.8 억 (2016.12) 21 억 (2017.03) 채권 71 억 10 억 9.2 억 주식 172 억 0 [Source : 크라우드넷 (www.crowdnet.or.kr)] 기간 : 2016. 1 월 ~2017 년 5 월 23 일 16

업력별발행현황업력보다사업아이템!! 3년미만펀딩성공확률높아!! 업력 증권구분 발행금액 ( 원 ) 발행건수 ( 건 ) 발행회사수 1년미만 전체 7,122,651,100 47 46 1 ~ 2년미만 전체 3,291,429,796 33 32 2 ~ 3년미만 전체 5,607,379,467 34 32 3 ~ 4년미만 전체 2,190,689,650 16 16 4 ~ 5년미만 전체 1,631,624,418 12 11 5 ~ 6년미만 전체 1,396,328,940 9 9 6 ~ 7년미만 전체 1,175,955,589 8 7 7년이상 전체 1,948,945,250 14 13 업력별발행금액 ( 주식 ) 6~7 년 6.1% 5~6 년 6.4% 7 년이상 9.6% 4~5년 8.5% 3~4년 12.7% 2~3 년 23.2% 1 년미만 15.7% 1~2 년 17.9% 업력별발행금액 ( 채권 ) 1 년미만 22.5% 1 년미만 61.9% [Source : 크라우드넷 (www.crowdnet.or.kr)] 기간 : 2016. 1 월 ~2017 년 5 월 23 일 17

모집금액규모별발행현황 크라우드펀딩을받으려면규모는어느정도해야할까? 평균기업당발행금액은 1.4억조달하였으며, 모집기간 1개월 기업들은 3억원미만에서가장많이조달 모집규모별발행현황 연번모집가액규모증권구분발행금액 ( 원 ) 발행건수 ( 건 ) 평균발행금액 ( 원 ) 1 1 천만원미만전체 0 0 0 2 1 ~ 5 천만원미만전체 719,439,396 29 24,808,255 3 5 천만원 ~ 1 억원미만전체 2,504,471,618 44 56,919,810 4 1 억원 ~ 3 억원미만전체 9,937,688,530 74 134,293,088 5 3 억원 ~ 5 억원미만전체 5,006,604,767 16 312,912,798 6 5 억원 ~ 7 억원미만전체 2,697,999,899 5 539,599,980 7 7 억원이상전체 3,498,800,000 5 699,760,000 [Source : 크라우드넷 (www.crowdnet.or.kr)] 기간 : 2016. 1 월 ~2017 년 5 월 23 일 18

누가얼마나투자하고있나? 2016 년 1 월이후전체단순합계투자자 11.287 명중전문투자자수는 389 명 (3.4%) 에불과투자금액은전체 244 억원중 113 억 (46%) 점유 전문투자자 1 인당평균약 1,950 만원투자 일반투자자 1 인당평균약 83 만원투자 소득요건충족 1 인당평균 350 만원투자 투자자투자금액비중 투자자수비중 전문투자자 (46.2%) 일반투자자 (47.6%) 소득요건충족 (2.6%) 전문투자자 (3.4%) 소득요건충족 (6.3%) 일반투자자 (94%) [Source : 크라우드넷 (www.crowdnet.or.kr)] 기간 : 2017.1 월 ~2017 년 5 월 23 일 19

투자자별상품투자규모 전문투자자들은주식 (53%) > 채권 (30%) 일반투자자들은채권 (65%) > 주식 (40%) 전문투자자성장가능성이높은기업지분투자를 일반투자자단기고수익채권방식선호 ( 영화 ) 투자자별주식투자금액비중 투자자별채권투자금액비중 전문 (90 억 ) 53% 일반 (70 억 ) 40% 전문 (22 억 ) 30% 일반 (46 억 ) 65% 소득 (12 억 ) 7% 소득 (3.3 억 ) 4.5% 20

글로벌크라우드펀딩시장전망 글로벌시장전망 21

자본시장법에서크라우드펀딩은... 구분 발행인요건 ( 기업 ) 발행한도 ( 기업한도 ) 투자자투자한도 내용 주식회사인비상장중소기업 & 창업 7 년이내기업또는 7 년초과기업의경우벤처, 이노비즈, 메인비즈인증기업 프로젝트성사업을수행하는자 ( 신제품및신기술개발프로젝트로총비용중연구개발비용이 50% 이상, 문화산업, 스포츠산업, 산업재산권창출, 매입, 활용등으로서회계독립성을유지해야하고, 2 개이상기업이참여시수익지분의 70% 이상을중소기업이가진 Project) 금지업종 : 금융보험업, 부동산업, 숙박및음식점업, 무도장운영업, 골프장및스키장운영업, 베팅업등 연간 7 억원 - 증권신고서제출발행 + 소액공모 + 크라우드펀딩 금액합산기준 - 전문투자자가전매제한조치 ( 예탁및 1 년간보호예수 ) 를취한경우모집가액산정제외 3 억이하모집시대표이사확인서 / 3 억 ~5 억대표이사및회계사확인서 / 5 억 ~ 7 억대표이사 & 외부감사인확인서 투자자유형연간동일발행인투자한도연간총투자한도 일반투자자 200 만원 500 만원 소득요건구비투자자 1,000 만원 2,000 만원 전문투자자 한도없음한도없음 소득요건구비투자자 : 금융소득종합과세대상자, 근로소득 + 사업소득이 1 억원이상개인, 자기자본이 10 억원초과한법인 ( 금융투자관련자격증보유하고 3 년이상금융투자회사에근무한자포함 ) 전문투자자 : 창투조합, 신기술조합, 개인투자조합, 전문엔젤등, 발행인의최대주주및주주 ( 단, 주권의모집매출실적이없는법인 ), 발행인의임원및우리사주조합원, 발행인의계열회사및그임원 일반공모소액공모크라우드펀딩 증권신고서등 ( 약 27 종 ) 소액공모공시서류 ( 약 17 종 ) 증권발행조건, 재무상황, 사업계획서등 제출서류 금융위원회수리금융위원회제출중개업자홈페이지게시 증권신고서제출면제 à 발행인게재사항을중개업자홈페이지에게시하는것으로갈음 제출서류간소화 à 증권발행조건, 재무상황, 사업계획서, 지배구조, 임원현황등 매년재무제표자료를중개업자홈페이지게시의무부과 23

자본시장법에서크라우드펀딩은... 구분 손해배상책임 중개회사투자자문금지 광고 / 홍보관련 매각제한 모집가능금액기준 모집취소 발행조건의변경 후속투자시유의사항 내용 발행인이중개업자홈페이지에게시한정보의허위, 누락등으로투자자손해발생시발행인등이손해배상책임 중개업자는발행인의신용또는투자여부에대한투자자의판단에영향을미칠수있는자문이나발행인의경영에자문금지 1 중개업자가개설한인터넷홈페이지이외투자광고금지 2 발행인, 중개업자가다른매체를활용할경우주소소개, 링크만허용 투자자지분은 1 년간보호예수 발행인및대주주는 1 년간지분매각제한 3 억원이하의조달시대표이사의확인서 3 억원초과 ~ 5 억이하조달시대표이사의확인서및회계사의확인서 5 억원초과 ~ 7 억이하조달시대표이사의확인서및외부감사인의확인서 목표금액의 80% 미달시모집취소후환불조치 발행조건변경시 7 일이상모집할수있도록일정을조정 모집금액의감액또는모집기간의단축시투자자전원의동의가필요 크라우드펀딩개시 6 개월이내개인사모투자유치시 1 년간보호예수조치가필요등기이사 3 인미만인경우증자추진시주주총회결의가필요 기타사항 통일유가증권발행및예탁원예탁의무 24

자본시장법에서 5. 노후준비관련상품크라우드펀딩은 ( 기본상품... ) 온라인소액투자중개업자 1. 온라인소액투자중개업자의유사명칭사용및미등록영업행위금지 온라인소액투자중개업자가아닌자는 온라인소액투자중개 또는이와유사한명칭을사용하여서는아니된다 무자격업자의난립에따른투자자의피해양산등시장질서교란을방지하기위해금융위원회등록중개회사를이용 2. 온라인소액투자중개업자의청약증거금의관리 투자금유용, 중개업자의파산등으로부터투자자를보호하기위해투자자의재산 ( 금전, 증권등 ) 보관및예탁은금지 등록된중개업자는투자자들의재산을모두은행및증권금융과한국예탁결제원에예치또는신탁되도록보호조치. 3. 온라인소액투자중개업자의게재내용사실확인의무 중개업자는발행인의정보에대한접근성이높으므로투자자보호를위하여투자중개에앞서증권주요정보사실여부를적극적으로진행함 미등록중개업자의경우이와같은전문성이나의무가약하여투자자보호에취약할수있으므로투자주의필요함. 25

자본시장법에서크라우드펀딩은 발행인관련 1. 자본시장법상발행증권의분류 2. 발행인의발행전정보게재 ( 자본시장법제 118 의 15) 발행인은모집개시일 3 일전까지증권의발행조건과재무상태, 사업계획서등을중개업자의홈페이지에게재 청약기간종료일 7 일전까지중개업자의홈페이지에서투자자와의쌍방향의견교환을통하여투자정보를제공가능 3. 모집예정최소금액미달시증권발행취소 ( 자본시장법제 117 의 10) 크라우드펀딩은집단지성을이용한다는취지에맞게 조건성취형 으로이루어지므로증권의청약결과청약금액이모집예정금액의 80% 에미달하는경우에는발행전체를취소 ( 시행령안 118 의 15) 하고참가자들의청약대금을환급하도록하고있습니다 목표금액 ( 모집예정금액의 80%) 에미달하는것은 (ⅰ) 시장의투자자들이해당기업의사업전망등을신뢰하지않는것으로간주하며, (ⅱ) 목표금액도달을조건으로함으로써발행인이보다신중한정보제공과적극적인자금모집을유도하고, (ⅲ) 발행인은대부분창업기업으로, 목표자금미달시당초목표로삼았던사업수행이곤란하다는점을고려. 26

자본시장법에서크라우드펀딩은 발행인관련 4. 청약금액별쟁점사항 5. 발행인및대주주의보유지분매도제한 ( 자본시장법제 118 의 15) 사업계획의이행및투자자들의신뢰보장을담보하기위하여크라우드펀딩증권의발행인및그대주주는증권발행후 1 년간자신의기존보유지분을매도할수없습니다. 전문투자자등에대한양도를허용하는투자자의전매제한의경우와달리발행인및대주주의보유지분매도제한은예외불인정 (1 년간매도불가 ) 참조 ) 27

( 참조 ) 크라우드펀딩발행증권의종류 구분 의결권 우선배당 상환권 전환권 Exit방법 비고 보통주 O X X X 배당 / 매각 우선주 X O X X 배당 / 매각 전환우선주 X O X O 배당 / 매각 보통주로전환 상환우선주 X O O X 배당 / 상환 / 매각 이익잉여금 상환전환우선주 X O O O 배당 / 상환 / 매각 범위내상환 발행조건에따라달리적용될수있음 발행사가법에서정한요건을충족하는경우지분증권투자자는투자금액에대해소득공제받을수있음 내용 보통주, 종류주식 ( 우선주, 상환우선주, 전환우선주, 상환전환우선주 ) 일반우선주는의결권이없이우선배당의특성만지님 전환우선주, 상환우선주, 상환전환우선주는장래일정한기간에보통주식으로전환하거나이익으로서상환될수있는권리가부여된주식 - 상환가액, 상환기간, 상환방법과수, 전환조건, 전환권의청구기간과전환으로발행할주식의수와내용은정관에기재되어있어야함 - 보통주에비해상환, 전환등의업무가추가적으로발생 - 투자자는채권의이점과주식의이점에투자할수있는장점, 이익잉여금없는경우상환되지않고보통주로전환될수있다는불확실성존재 발행사 ( 벤처기업 ) 등에투자한투자자는소득공제혜택있음 중소기업및비상장기업은일반기업회계기준 (K-GAAP) 에따라자본으로분류하는것이일반적 (K-IFRS 적용기업의상환우선주, 상환전환우선주는부채계정으로분류 ) 28

( 참조 ) 크라우드펀딩발행증권의종류 구분상환의무주식전환 & 현금흐름 Exit 방법비고 회사채 ( 사채 ) O 해당사항없음 이자 / 상환 전환사채 O 주식전환시채무소멸, 추가자금유입없음 이자 / 매각 / 상환 신주인수권부사채 O 주식전환시채무유지, 추가자금유입있음 이자 / 매각 / 상환 교환사채 O 담보자산교환시채무소멸 이자 / 매각 / 상환 이익참가부사채 O 해당사항없음 배당 / 상환 만기시원리금미상환시 Default 발생 내용 사채권, 기업어음증권, 주가연계채권 ( 전환사채, 신주인수권부사채 ) 이대표적 이표지급및만기상환의무있으나투자자입장에서는이해용이 부채계정으로분류 투자자에소득공제혜택이없으나, 투자자이해및투자의향높일수있음 투자자와타인간의공동사업에금전등을투자하고주로타인이수행한공동사업의결과에따른손익을귀속받는 계약상의권리가표시된것 등록발행방식으로진행된사례가없으며, 발행증권의예탁제한등으로인해크라우드펀딩을통한발행어려움 29

자본시장법에서크라우드펀딩은 투자자관련 1. 투자자보호관련주요사항 [ 출처 : 크라우드펀딩제도안내책자 ] 30

자본시장법에서크라우드펀딩은 투자자소득공제 2. 크라우드펀딩투자에따른소득공제 크라우드펀딩으로투자한기업이 벤처기업 또는 창업 3 년이내의기술성우수기업 에 해당하는경우엔젤투자소득공제요건에따른소득공제를받을수있습니다 [ 출처 : 크라우드펀딩제도안내책자 ] 31

크라우드펀딩투자절차 회원가입단계 1. 회원가입단계 IBK 투자증권 크라우드펀딩사이트접속 (https://crowd.ibks.com) 참조 ) 법인의경우 : 사업자등록증, 대표자신분증사본, 실소유자확인위해법인등기부등본또는주주명부 단, 국가, 지자체, 공공단체, 금융회사, 사업보고서제출대상법인은실소유자확인의무면제가능 33

크라우드펀딩투자절차 청약단계 2. 청약단계 투자자유형 동일기업연간투자한도 연간총투자한도 일반투자자 200 만원 500 만원 소득요건구비자 1,000 만원 2,000 만원 전문투자자한도없음한도없음 전문투자자요건 - 은행, 상장법인및공사, 국가 / 지자체금융투자상품잔고 100억이상법인 50억이상개인 - 투자조합및집합투자기구적격엔젤투자자 / 발행기업임원등연고자회계사 / 변호사등전문가 [ 출처 : 크라우드펀딩제도안내책자 ] 34

크라우드펀딩 5. 노후준비투자절차 ( 적립식투자 ) 청약단계 3. 청약이후단계 [ 출처 : 크라우드펀딩제도안내책자 ] 35

참조 ) IBK 투자증권크라우드펀딩홈페이지 36

크라우드펀딩 5. 적립식투자방법이란투자자유의사항? 투자의기본이해 ( 금리 ) 정점 èb ( 금리반락 ) à 금리, 기업실적, 주가하락 정점 Aè 정점 ( 금리상승 ) à 금리상승지속, 경기호황 à 경기둔화, 성장률둔화 à 기업실적증가율둔화 è 예금축소 à 주가상승률둔화 è 채권매입 è 주식분할매도 è 주식금물 Bè 저점 ( 금리하락 ) à 금리, 기업실적하락 à 경기침체, 유동성확대공급 à 주가바닥권 B è 채권보유, 분할매도 하강 è 부동산투자, 주식분할매수 금 리 저점 상승 A è 예금, 원자재매수 저금리 èa ( 금리반전 ) à 금리, 기업실적, 주가상승반전 à 경제지표회복, 유동성회수 è 채권매도 è 부동산정점매도 è 주식매수 è 원자재관심 38

투자자유의사항 내게맞는크라우드펀딩투자를 유형별선호도명확히 ( 투자만족도, 위험, 수익 ) 지분형 : 주식투자보다투자회수장기 (1년이상장기 ) 대출형 : 수익이높은만큼위험도크며, 원금을회수하지못할수있다. ( 신용및안정성검증시스템과방법이필요 ) 후원및기부형 : 수익성보다는투자의만족도가중요하다. 시장환경및업황변화에따른위험요소 크라우드펀딩기업은 벤처기업 또는 창업 3년이내의기술성우수기업, 이노비즈기업 주로해당재무재표 ( 수익성 / 안정성 ) 열악, 위험성높다기업의제품및서비스에대한성공요소 ( 상용성, 창의력, 독창성, 기술력 ) 점검필수전문투자자 ( 기관등 ) 의투자여부점검, 시장지배력또는인정받은기업판단 집단지성을최대한활용하자 펀딩에참여하는투자자가많을수록좋다. 경영진과기술, 투자회수, 성장계획과관련하여적극적으로문의하자 ( 양방향의사소통 ) 펀딩내용에담긴경영진의진정성, 열정, 주주에대한윤리의식을확인하자 ( 자료의충실성 ) 39

투자자유의사항 중개회사홈페이지를활용하자 투자조건점검은필수 ( 수익과위험도 ) 나의투자성향과적합한가? 증권형위험도높은순지분증권형 ( 주식 ) > 채무증권형 ( 채권 ) 지분증권 ( 주식 ) : 만기가없거나장기투자관점접근 KSM등록또는상장 ( 코넥스, 코스닥, 거래소 ) 을통해회수계획체크수익이없을경우배당이나수익금분배가없을수있다 3년미만신생기업, 추가자금조달시소액주주의지분가치가희석우려 채무증권 ( 채권 ) : 기간 ( 만기상환 ) 과수익조건점검수익률 ( 확정 / 변동 ) 여부 ( 인천상륙작전 이익참가부사채 1년 ) 주식과연계유무기업의업력이짧아신용등급부여가힘든기업으로안정성과회수및수익조건신중히검토 40

투자자유의사항 중개회사홈페이지를활용하자 투자기업의기업가치를확인하자? 중개회사홈페이지온라인IR자료를활용 사업계획과영업이익을확인하며, 상장기업과동일업종과비교는필수예 ) 00기업의기업가치 42억 ( 시가총액 ), 예상당기순이익 6억일때 PER = 42 / 6 = 7배 ( 회수7년 ) 동종업계 PER 20배 1 / PER를금리와비교하면 14.28% 시중금리 (BBB등급) 5~6% 대비투자가능성존재예 ) 에스와이제이기업가치 43억, 예상당기순이익 13억일때 PER= 43 / 13 =3.3배, 액면가 500원, 발행가액 2,000원 4배수발행 재무사항, 우발채무, 회사경영위험, 외부위험등위험요인은무엇이있는가? 중개회사홈페이지에서위험요인확인 예 ) 인천상륙작전 의경우사업위험, 회사위험, 기타위험에대해정보제공 - 사업위험 : 실제영화프로젝트수익정산방식과기준 ( 사전흥행유무등 ) - 회사위험 : 예상치못한사유로상영이지연무산가능성 ( 확보된개봉관수와상영요건등 ) - 투자위험 : 원리금보장유무, 관객수에따른수익한정및변동유무 ( 관객수가 BEP 미도달시손실 ) 41

참조 ) 기업가치산정방법은이렇게 PER Valuation PER 당기시가 X = 순이익총액 발행주식수 = 주당가격 시가총액 X 25% 이상공모 Example X 500억 10 배 50 억 = 4 백만주 = 12,500 원 500 억 X 30% = 150 억공모 42

참조 ) 기업가치산정방법은이렇게 PER Valuation( 수익가치 ) ( ) 억 배수산정 ( 액면가 à 매각가격 ) PER ( 배수 ) 당기순이익 시가총액 발행주식수 X = = 주당가격 PER 기간동안순이익내야 발행주식수 X 주당가격 예제 2.5 배 X 5,000 원 X 10억 = 2.5 배 4 억 = 8 만주 12,500 원 매년 4 억의순이익을내면 2.5 년내에투자금을회수 8 만주 X 12,500 원 43

참조 ) 모집정보와펀딩의성패? 모집 5 억 (5.8 억 ) 성과 704 만명 (450 만명 ) 모집 3 억 (3.3 억 ) 성과 64 만명 (164 만명 ) 모집 5 억 (0.54 억 ) 성과 540 만명 (333 만명 ) A 기업 주식수 : 20,000 주 액면가 : 5,000 원 자기자본 : 1 억 주식수 : 200,000 주 액면가 : 500 원 자기자본 : 1 억 발행가액 : 350,000원자기자본 : 70억펀딩자금 : 1억시가총액 : 71억 발행가액 : 5,000원자기자본 : 10억펀딩자금 : 1억시가총액 : 11억 44

투자자유의사항 크라우드펀딩으로발행된증권은 1 년간보호예수전매제한 지분형크라우드펀딩은투자자보호를위해 1년간보호예수, 단기매매불가 ( 단, 전문투자자에게매각시전매가능 ) 발행기업이소득공제적용대상인가? 벤처기업또는 3년이내기술우수기업에해당하는경우가능 ( 벤처인증, 이노비즈인증 ) 소득공제 ( 엔젤투자소득공제 ) 를받을수있다 연간총투자한도를고려하여적절하게분산투자하고있는가? www.crwodnet.or.kr ( 크라우드넷 ) 홈페이지에서발행한도와투자한도를조회할수있다. 30% 를넘어서면성공할수있다. 초기 1 주일내 30% 의모금에성공이중요 초기 30% 펀딩은투자자의신뢰성입중 45

투자자유의사항 크라우드펀딩의성공비밀 [ 출처 : 크라우드산업연구소 ] 경영진의진정성을보자 ( 펀딩캠페인에서경영진의간절함과열정을찾자 ) 회사의가치가좋은것도있지만, 무엇보다성공하려는경영진의열정이동영상과자료에있어야. 무엇때문에자금이필요한지, 어떻게주주에게보답할지 좋은영상은성공의 Key 다. 진정성담긴동영상존재여부가성공가능성을높인다. 펀딩을주도하는사람 ( 대표이사 ) 이직접영상에출현 ( 신뢰감형성 ) 짧고간결하게메시지를전달중요 (10초안에계속볼지결정된다 ) 꼭담겨야할내용이있다 ( 진심 ) 일자별펀딩그래프 펀딩기간은중요하지않다 펀딩기간은 30일일반적 초기와후반에펀딩집중 프로젝트는초기 24시간 (10%) 3일, 1주일 (30%) 달성이중요 [ 출처 : kickstarter.com] 46

참조 ) 동영상의위력 인디고고에서는동영상이있는기업이없는경우보다 114% 성공 UP 제품설명 47

투자자유의사항 크라우드펀딩의 10 가지비밀 [ 출처 : 크라우드산업연구소 ] 투자시도더중요한투자후사업진행점검. 펀딩후주주와의소통은지속되는가? 펀딩후사업진행상황문의하기 투자기업의재무상황지속점검 ( 결산후 90일이내중개회사에공지 ) 투자자 ( 생산자 ) & 소비자컨셉기업 투자자에게쉽게사업과성장성을설득할수있는기업 투자자이면서소비자일수있는공감사업 ( 영화, 공유경제 ) 크라우드펀딩, 세금절약은필수 투자전기업이소득공제요건기업유무확인 중개회사홈페이지의발행내역에표시 투자전전문가와주변사람들의의견청취 [ 이미지출처 : kr.besuccesss.com] 크라우드펀딩은 나 ( 경영자 ) 보다는 팀 ( 기업 ) 인적구성 동종산업에대한애널리스트산업전망확인 웹사이트, 블로그, 페이스북등경영진활동 ( 지속적소통확인 ) 주변사람들에게사업아이템과성장성가능성청취 48

펀딩성공사례 ( 농식품 / 연고투자 / 후속투자 ) 회사명기업형태설립일대표자소재지납입자본금사업내용 2015년매출액종업원수증권유형모집금액발행가액 원천물질제조기술을바탕으로다양한대외수상 일반투자자와함께연고투자자를대상으로한적극적인투자유치활동 성공후 VC 를대상으로후속투자유치및 IBK 은행의우대보증금융자금지원진행중 50

펀딩성공사례 ( 영화 / SPC / 이익참가부사채 ) 회사명기업형태설립일대표자소재지납입자본금사업내용 2015년매출액종업원수증권유형모집금액발행가액 증권형크라우드펀딩을통한최초의문화컨텐츠자금조달사례 증권형크라우드펀딩중최초투자수익회수프로젝트 ( 예정 ) 영화 인천상륙작전 개요 ( 감독 : 이재한 / 출연진 : 이정재, 이범수, 리암니슨, 진세연등 ) - 한국전쟁당시인천상륙작전당시상륙함대유도를위한임무에투입된무명용사들의활약상을그린영화 - 2016년 7월 27일개봉, 9월 5일기준 703만명관객돌파 (25.6% 수익예상, 세금 & 비용차감전기준 ) 51

펀딩성공사례 ( 트렌드 / 솔루션 / 연고자 ) 회사명기업형태설립일대표자소재지납입자본금사업내용 2015년매출액종업원수증권유형모집금액발행가액 친환경산소계살균제인이산화염소가스포집의어려움극복, 유통문제해결 가습기살균제이슈로산소계친환경살균 / 소독제에대한관심증대 투자금액제한이없는연고자를통한투자유치 52

크라우드펀딩성공사례 회사명기업형태설립일대표자소재지납입자본금 사업내용 2015년매출액종업원수증권유형모집금액발행가액 공공부문특화임무용드론개발 / 제작기업으로정부및연구기관납품 군사용및민간영역 ( 택배, 농업, 재난관리 ) 활용증대및시장규모확대 개인투자자중심투자를통해미래산업및보유기술기업에관심증대 53

펀딩성공사례 ( 적정가격 / 혁신기술 / SNS / 상장 ) 회사명기업형태설립일대표자소재지납입자본금 사업내용 2015년매출액종업원수증권유형모집금액발행가액 레드오션인의류산업에서원가혁신과생산및유통혁신의차별성보유 적정밸류에이션을통한투자자에투자유인제공 2017 년 5 월코넥스상장 54

( 참조 ) IBK 투자증권현황 년월 내 용 2008.05 설립 ( 중소기업성장지원목적으로설립 ) 2010.11 증권사최초기업재무안정 PEF설립 (1,000억) 2015.01 2014년코넥스우수지정자문인선정 (2년연속) 2015.03 IBKS신한창조경제신기술투자조합결성 (50억) 2015.07 유상증자 ( 자본금 : 3,770억 4,770억 ) 2016.03 종합금융투자업자최초온라인소액투자중개업등록 2016.04 중소기업특화증권사선정 55

투자유의사항 이금융투자상품 ( 온라인소액투자증권 ) 은예금자보호법에따라예금보험공사가보호하지않으며, 일반상장증권 과비교하여투자원금손실이크게발생할수있습니다. 사이트명사이트주소비고 IBK 투자증권 https://crowd.ibks.com 크라우드펀딩홈페이지 IBK 투자증권농식품전용관 https://crowd.ibks.com/agrifood 농식품투자전용관 농식품크라우드펀딩 투자전용관 https://www.agrocrowd.kr 농림축산식품부 농식품투자전용관 크라우드넷 https://www.crowdnet.or.kr 한국예탁결제원 기업투자정보마당 https://www.ciip.or.kr IBK 기업은행 기업투자정보제공 한국성장금융투자운용 http://www.kgrowth.or.kr 모태펀드 IBK 투자증권크라우드펀딩관련문의 전장석부장 1588-0030 02-830-5220 jsjun@ibks.com 56