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LIG Research Division Company Analysis 2016/04/29 Analyst 신현준ㆍ 02) ㆍ 삼성전자 (005930KS Buy 유지 TP 1,600,000 원유지 ) 별 (Gal

CAPE Research Division Company Analysis _ 2017/11/09 Analyst 조미진ㆍ02) ㆍmj27 CJ 제일제당 (097950KS S Buy 유지 TP 500,000 원유지 ) 이제는믿을수있다!

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CAPE Research Division Company Analysis _ 2018/04/06 Analyst 조미진ㆍ02) ㆍmj27 KT&G (033780KS Buy 유지 TP 138,000원하향 ) 1 분기는성장통 1분기영업이

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CAPE Research Division Company Analysis _ 2017/01/13 Analyst 김인필ㆍ02) ㆍipkim 아이원스 (114810KQ NR) 성장잠재력의변화그리고기회 - 국내시장통해경험과노하우축적,

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LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17P 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 2017E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,766 10,067 10,213 10

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의 사업 부문별 실적 추이 및 전망 (십억원, %) 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14F 4Q14F F 215F 216F 매출액 전체 5,721 5,917 5,865 5,641 5,673 5,869 6,4 5,755 23,144

신영증권 f

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자동차 / 기계 Company Update Analyst 이상현 02) 목표주가 현재가 (2/20) 매수 ( 유지 ) 45,000 원 32,650 원 KOSPI (2/20) 2,229.76

LIG Company Analysis 216/6/1 I. 밸류에이션 투자의견 Buy, 목표주가 18, 원으로커버리지개시 목표주가는 16년 EPS 1,484원에 Target P/E 12.배적용 우주일렉트로에대해투자의견 Buy, 목표주가 18,원으로커버리지를개시한다. 목표

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불확실성을반영하나여전히매력적, 주가의상승여력충분 남아공프로젝트지연으로수익추정을낮추고목표주가 17,원으로유지. 하지만회사의장기적인성장성과시장전망의변화가없는것을감안하면여전히긍정적접근이가능할것으로판단. 투자의견매수를유지. 목표주가 17,원은 216년추정 EPS 기준 P/E

LIG Company Analysis 212/11/16 3Q12 실적 Review (K-IFRS 연결기준 ) ( 단위 : 백만원, %) 구분 3Q11A 4Q11A 1Q12A 2Q12A 3Q12A(a) y-y q-q 컨센서스 LIG추정치 (b) 차이 (a/b) 매출액 1

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LIG Company Analysis 211/1/14 투자포인트 밸류에이션제자리찾기과정진행 리스크해결목표주가 2,원으로 18% 상향밸류에이션제자리찾기과정진행 심텍에대한목표주가를 2, 원으로 17.6% 상향하며투자의견 Buy 유지. 목표주가상향의근거는유일한주가리스크였던

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1Q16 영업이익 5.98 조원 (.%YoY, -2.6%QoQ) 으로상향조정 갤럭시 S7 판매 호조, A/J 시리즈의 원가개선 삼성전자의 1Q16 실적은매출액 48.46조원 (2.9%YoY, -9.1%QoQ), 영업이익 5.98조원 (.%YoY, -2.6%QoQ) 으로

CAPE 인처너카드 : 신용카드수수료이슈해결방안 인천시를시작으로서울, 경남, 전남등지역확대수혜가능 편의점에서시작된신용카드수수료이슈는최근중소상인을거쳐지자체카드시장으로확대되고있다. 편의점을포함한중소상인들의신용카드수수료부담률이영업이익의최대 50% 에달한다는지적이나오며지자체중

Industry_mm_2010

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한화테크윈 1분기 실적 요약 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16P QoQ YoY 키움증권 차이 추정치 (실제/추정) 매출액 6,22 6,72 6,48 7,56 6, % 6.7% 6,77 5.7% 항공방산 3,592 4,24 4,373 5,495 4,

GS 리테일 ( KS) 실적모멘텀둔화 Company Comment 분기매출 16,565 억원 (32% y-y), 영업이익 388 억원 (16% y-y) 으로컨 센서스영업이익 525 억원을크게하회하는실적발표 년에는파르 나스호텔

CAPE Company Analysis 217/6/16 CAPE 실적성장과성장잠재력 올해는실적성장과성장잠재력모두입증해주는해 해외시장기존거래처의주문량증가와신규거래처의매출가시화 올해예상매출액순증은약 1, 1,5억원이될것으로판단되며이중약 1,1 억원이해외, 4억원이국내에서늘

SK증권 f

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LG전자 Valuation LG전자에대한목표주가를기존 66,원에서 72,원으로상향한다. HE 사업부와 H&A 사업부의실적을상향조정했기때문이다. 향후에 VC 사업부의사업가치를반영하기시작하면, 추가적인목표주가상향도가능할것으로판단한다. 표 1. LG 전자의 Valuation

의 Sum Of The Parts Valuation ( 단위 : 십억원 ) 부문별가치 비중 (%) A) 영업가치 5, a) 건설부문 5,523 NOPLAT 46 적용 Multiple (x) 12 b) 상사부문 37 NOPLAT 51 적용 Multiple (

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LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,945 10,339 10,522 11,

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LIG Company Analysis 216/4/12 PC 향 DRAM 재고소진이예상되는 2 분기까지실적부진전망 1Q16 영업이익 5,162억원 (-47.8%QoQ) 추정 작년하반기부터지속된 PC 수요부진으로재고소진미흡및가격하락의악순환이 1Q16까지지속되었다. 2y n

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2018 년 2 월 15 일 아프리카 TV (067160) 기업분석 Mid-Small Cap 광고매출성장고무적 Analyst 김한경 Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회부합하회 Sto

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CAPE Company Analysis 217/3/28 표 1. S-Oil 실적전망 ( 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17F 2Q17F 3Q17F 4Q17F F 18F 매출액 3,428 4,198 4,138 4,7 4,97 4,69

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CAPE Company Analysis 217/7/ 표 1. SK 이노베이션실적전망 ( 단위 : %, 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17F 3Q17F 4Q17F F 18F 매출액 9,48 1,28 9,73 1,79 11,3

목표주가산정 (SOTPs 방식 ) 사업부 2018F EBITDA EV/EBITDA 가치 비고 영업가치 디스플레이 6, ,739 삼성전자 3배에 10% 할인 ( 십억원 ) 합계 16,739 구분 2018F 가치 순차입금 현금 2,429 2,429 ( 십억

표 1 아프리카 TV 3Q18 Preview ( 단위 : 억원 ) 3Q18E 3Q17 YoY 2Q18 QoQ 기존 변경 컨센서스 매출액 % % 영업이익 % %

2019 년 3 월 27 일 나이스디앤비 (130580) 기업분석 Mid-Small Cap 안정적인성장성 Analyst 정홍식 기업개요동사는글로벌기업정보서비스 ( 매출비중 22.3%), 기업신용인증서비스

자동차 / 기계 Company Update Analyst 이상현 02) 목표주가 현재가 (5/21) 매수 ( 유지 ) 335,000 원 241,500 원 KOSPI (5/21) 2,465.

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0904fc52803f4757

1Q15 영업실적전망 ( 억원, %) 1Q15 4Q14 QoQ(%) 1Q14 YoY(%) 컨센서스 차이 (%) 매출액 2,154 2,580 (16.5) 1, , 영업이익 세전이익 167 5

목표주가산정 (SOTPs 방식 ) 사업부 216F EBITDA EV/EBITDA 가치 비고 영업가치 ( 십억원 ) 반도체 8, ,548 마이크론 3.4배에 1% 할증 합계 8,73 32,548 구분 215F 가치 순차입금 현금 6,592 6,592 ( 십

1분기 실적 컨센서스 충족 추정 영업이익 성장률 17% 기대 아모레그룹의 1분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 1조7,128억원(+18.6%, y-y) 과 3,753억원(+17.0%, y-y)으로 시장 컨센서스를 충족시킬 것으로 추정된다. 이익 기여도가 86%에 달하는

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COMPANY INITIATION , 98,400 1), 2), 3) DCF 98,400 75,300 23,100 DCF ~ (EV) (+ ) (93.1) 1,024.6 ( ) 10.4

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SK 하이닉스 (66) Analyst 김록호 표 1. SK 하이닉스 SOTP Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 메모리 18,353 12개월 Forward ,345

안정적성장의기반을마련 전장부품은기대감을넘어실질적이익을창출 자동차 +IT 에대한 기대감형성 CES 215 에서는기조연설자 5 명중 2 명이완성차 CEO 였고벤츠와 BMW 를 비롯, 퀄컴과같은기존 IT 업체도무인주행자동차솔루션을공개했다. 이에따 른 IT 와자동차산업의융합에

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SBS콘텐츠허브(4614) <표 1> 분기별 실적 추이 및 전망 (단위: 십억원, %) 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13P 4Q13F (%, YoY) (%, QoQ) 매출액

Highlights

2분기 잠정 실적과 컨센서스 비교 2Q14 (억원) 변동률 (%) 잠정실적 예상치 컨센서스 예상치 대비 컨센서스 대비 YoY 매출액 11,768 12,333 11, 영업이익 1,723 1,653 1, 세전이익

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2017 년 10 월 27 일 I Equity Research SK 하이닉스 (000660) 실적만으로설명이가능하다 3Q17 Review: 영업이익 3.74조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의 17년 3분기매출액은 8.1조원 (YoY +91%, QoQ +21%), 영업이익

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삼성전자 (005930) 2019/1/3 기업실적 Preview 2019 년상고하저실적전망 예상보다부진할 4분기실적 4Q18F 삼성전자의매출액 62.8조원 (-4.9% YoY, -4.1% QoQ), 영업이익 13.7조원 (-9.7% YoY, -22.2% QoQ) 으로시

통신장비/전자부품

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아이콘트롤스 4분기가 기다려진다 (039570) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 42,000원 (유지) 3Q16 매출액 -9.4% YoY, 영업이익 +15.2% YoY 현대산업 입주물량 증가에 따라 스마트홈 고마진세 지속 IBS 수주 확대에 따라

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디스플레이업체 Valuation 컨센서스비교 회사 시가총액 2014 (x) 2015F (x) (US$ 십억 ) PER PBR EV/EBITDA ROE (%) PER PBR EV/EBITDA ROE (%) LG디스플레이

2019 년 3 월 14 일 SK 하이닉스 (000660) 기업분석 반도체 / 디스플레이 아직도 4.4 배입니다! Analyst 어규진 Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회

CAPE Company Analysis 217/6/3 CAPE 사업구조의변화 레저사업의의미와확장가능성 레저사업시작. 천안의테딘과베트남사업은시작일뿐 동사는레저사업확장에따른실적개선이올해하반기부터가시화되며향후성장잠재력을높여갈것으로판단. 올해천안테딘사업장인수를통해하반기부터매출

LG 전자 ( KS) 다시찾아가는자신감 Company Note 분기영업적자기록 년에는오랜기간악재로작용하던 MC 실적 우려완화될것으로전망하는바주가부담요인해소예상. 주가정상화 전망 4 분기영업적자 352 억원기록 4 분기연결실

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LIG Research Division Company Analysis 215/11/4 Analyst 이무진ㆍ 2)6923-7343 ㆍ c_in_c@ligstock.com 씨젠 (9653KQ Buy 신규 TP 52, 원신규 ) Global No.1 player 분자진단산업의핵심인 Real time PCR 기기에쓰이는시약을개발하는회사로 High Multiplex 분석이가능 한시약기술 (TOCE, MuDT) 을보유하고있습니다. 최근 ODM 공급계약체결로동사의기술력이한층인정 받고있어, 동사의기업가치가증대될것으로기대합니다. 214년 MuDT 기술개발성공이후, 글로벌분자진단업체들과 ODM 계약체결 Ÿ 분자진단산업의핵심인 Real-time PCR 기기에쓰이는시약개발업체 Ÿ 글로벌분자진단업체대비시약기술에서높은경쟁력보유 : 전세계유일하게 Real-time PCR에서 Multiplex 분석이가능한시약기술 (TOCE, MuDT) 보유 Multiplex 분석기술의필요성증대 Ÿ 최근분자진단업체들은기술경쟁력확보를위해 M&A 및 Partnership 체결에적극적행보 Ÿ Top tier 분자진단업체들과씨젠과의 ODM계약은동사의기술력에대한가치를인정해주는것 Ÿ 시약경쟁력의중요성이확대되면서 Global top tier 업체들과추가적인 ODM 계약이어질것으로기대 목표주가 52,원, Buy 신규커버리지개시 Ÿ 대형분자진단업체들과의 ODM계약과, 개발시약들의미 FDA 승인으로매출및이익점프업전망 Ÿ 기존영업가치주당 1,9원, 글로벌분자진단업체들과의 ODM가치주당 39,3원평가등전체기업가치주당 52,원평가. 향후추가 ODM 계약시, 기업가치추가상승기대 Stock Data ( 천원 ) 씨젠 (L) KOSDAQ 8 7 6 5 4 3 (pt) 1, 8 6 4 경영실적전망 결산기 (12월) 단위 213A 214A 215E 216E 217E 매출액 ( 십억원 ) 59 64 68 87 121 영업이익 ( 십억원 ) 14 11 14 2 34 영업이익률 (%) 23.9 17.3 2.8 22.5 27.7 2 2 1 14/11 15/1 15/4 15/7 15/1 주가 (11/3) 39,8원 액면가 5원 시가총액 1,44십억원 52주최고 / 최저가 7,7원 / 29,95원 주가상승률 1개월 6개월 12개월 절대주가 (%) -2.7 11.2 2.5 상대주가 (%) -2.1 12.3-17. 순이익 ( 십억원 ) 14 9 9 13 26 EPS ( 원 ) 431 362 352 489 984 증감률 (%) 15.6. -2.7 38.8 11.3 PER ( 배 ) 91.7 9. 112.4 8.9 4.2 PBR ( 배 ) 7.9 8. 9.3 8.3 6.9 ROE (%) 16.7 9.6 9.1 11.6 19.9 EV/EBITDA ( 배 ) 57.2 32.8 73.2 46.9 29.2 순차입금 ( 십억원 ) -4-7 -5-3 부채비율 (%) 52.2 46. 95.4 78.7 61.6

I. 기업소개 Global no.1 player Real-time PCR 시약기술의절대강자 동사는분자진단을통해질병원인감별을목적으로 2년설립되었다. Realtime PCR을기반으로한번에다양한질병의원인을동시에분석할수있는시약기술 (TOCE, MuDT) 을확보해, 최근글로벌분자진단업체들과 ODM 파트너십체결이이어지고있다. 주요매출처 : 미국임상검사센터 현재씨젠의주요매출처는 BRL사 (BioReference Laboratories) 로미국 3대임상검사센터기관중하나이다. 28년동사와성감염증원인균검사제품의미국내독점공급계약을체결한이후주요매출처로자리잡았다. 동사는미국법인설립과마케팅인력을강화해병원및임상센터고객군을확장할계획이다. 향후동사 Multiplex 시약제품들의미국 FDA 승인이이루어질경우실적레벨업이가속화될전망이다. 그림 1. 씨젠매출액및영업이익 그림 2. 부문별매출액 ( 십억원 ) 7 매출액 영업이익 64 59 6 52 5 39 4 3 25 2 1 12 14 11 1 6 21 211 212 213 214 ( 백만원 ) 6 제품 ( 분자진단시약 ) 상품 ( 분자진단장비등 ) 기타 5 45 48 4 33 3 26 2 2 18 15 12 12 1 4 1 1 2 1 21 211 212 213 214 LIG Research Division ㆍ www.ligstock.com 53

LIG Company Analysis 215/11/4 그림 3. 씨젠의 DPO 기술 그림 4. 씨젠의 TOCE 기술 그림 5. 씨젠의 MuDT 기술 54 LIG Research Division ㆍ www.lig gstock.com

II. 투자포인트 1. ODM 계약을통해실적레벨업 최근글로벌업체들과의 ODM 계약체결 세계유일의기술 상업화 최근동사는 MuDT의기술개발이후 3개의기업과기술개약체결을진행했다. 214년 11월미국 Beckman Coulter사와시약 ODM 계약체결을시작으로 215년 7월독일 Qiagen, 동년 9월미국 Becton Dickinson 사와계약을체결했다. Qiagen과 Becton Dickinson사는글로벌분자진단시장에서각각시장점유율 8.5%, 7.5% 를차지하고있는기업이다. Beckman Coulter: 미국진단시장자동화시스템시장점유율 5% Beckman Coulter사는 214년기준으로 48억달러의매출을기록했으며, 글로벌체외진단 (IVD) 시장 M/S 5위 (8.4%) 회사로미국진단시장자동화시장에서는시장점유율 5% 를차지하고있는기업이다. 분자진단사업은이제시작하는단계로 7~8년연구끝에 Real-time PCR 기반의 VERIS 시스템을개발하였다. VERIS 시스템은 High multiplex qpcr 기술을기반으로다른검체에대한검사진행중에새로운검체를로딩할수있다. 시약기술이부족한 Beckman Coulter 사입장에서는동사의기기능력을최대한활용할수있는시약이필요했고, Mutiplex 시약기술을보유하고있는씨젠과의파트너십은높은시너지를창출할것으로판단한다. Qiagen: HPV test 진단부분 M/S 1 위 Qiagen사는 214년기준 13억달러의매출을기록해 Becman Coulter대비전체규모는작지만, 전체분자진단세계시장점유율 4위 (8.5%) 를기록하고있는회사로, 씨젠과의연관성측면에서는오히려더높다. HPV test 분자진단부분에서는시장점유율 1위를차지하고있어, 씨젠이개발중인 multiplex 성감염증시약기술이접목되면, 시장지배력을더욱확고히할수있을것으로판단한다. Becton Dickinson: HPV test 진단부분 M/S 1 위 Becton Dickinson사는혈액배양자동화시스템시장점유율 1위업체로전체분자진단시장에서는점유율 6위를차지하고있다. 214년 BD MAX System이라는유전자진단및분석시스템을개발했으며 214년기준전세계 423대가설치되어있다. 호흡기와생식기검사및진단사업을주로영위하고있다. 표1. 최근 ODM 계약체결현황 파트너사 계약제품또는기술 계약기간 Becman Coulter( 미국 ) VERIS MDx 시스템에적용하여개발및공급 214.11~219.12 Qiagen N.V( 독일 ) QIAsymphony RGQ MDS 자동화시스템에적용하여개발및공급 215.7~ Becton Dickinson( 미국 ) BD MAX 시스템에적용되는 multiplex real-time PCR 제품개발및공급 215.9~ 자료 : 씨젠, LIG 투자증권 LIG Research Division ㆍ www.ligstock.com 55

표2. Allplex 신제품인허가현황 제품군 12개신제품 유럽인증 (CE-IVD) 캐나다인증 (Health Canada) 호주인증 (TGA) Allplex RP1 호흡기감염증 Allplex RP2 (Respiratory Infection) Allplex RP3 Allplex RP4 Allplex GI1 소화기감염증 Allplex GI2 (Gastrointestinal Infection : Allplex GI3 GI) Allplex GI4 Allplex STI/BV 1 성감염증 Allplex STI/BV 2 (Sexually Transmitted Allplex STI/BV 3 Infection : STI) Allplex STI/BV 4 주 : 승인완료 215년승인에정 216년승인예정 표 3. Peer Group Analysis ( 단위 : 백만달러 ) Seegene Roche Grifols Hologic Qiagen Abbott Becton Laboratories Dickinson BioMerieux Cepheid 매출액 214 61 51,928 4,458 2,531 1,345 2,247 8,446 2,256 47 1H15 29 24,916 2,122 1,38 618 1,67 4,12 1,42 265 영업이익 214 1.6 15,415.8 1,13.4 279.7 16.8 2,599. 1,66. 27.5-34.1 1H15 4.5 8,483.1 525.6 213.3 83.9 1,383. 79. 136.3-6.2 순이익 214 8.7 1,21.1 624.7 17.3 116.6 2,284. 1,185. 179.2-5.1 1H15 3.3 5,444.8 292. 77. 44.6 3,76. 452. 66.5-15.8 EBITDA 15.9 18,285.7 1,391.1 82.9 361.6 4,147. 2,168. 41.5-7.7 PER 95.5 24.7 24.7 21.6 22.2 17.8 16.2 27.7 19.7 PBR 9.1 13. 4.5 4.8 N/A 2.7 4.1 2.7 6.4 ROE 9.2 57.5 19.3 4.7 6.3 1.4 24.4 1.5-9.4 시가총액 938.1 235,411.9 14,39. 1,838.1 5,986.2 62,941.3 29,42.9 4,285.6 2397.4 EPS.4 15.6 1.8.1.5 1.5 6.1 4.7 -.7 자료 : Bloomberg, 언론자료, LIG투자증권 56 LIG Research Division ㆍ www.ligstock.com

III. 밸류에이션 ODM 계약가치주당 39, 원평가 글로벌업체들과의 ODM 계약시마다기업가치레벨업 동사의밸류에이션은크게기존비즈니스영업가치와최근 ODM 계약가치로구분된다. 기존영업가치는 216년예상 EBITDA 22억원에글로벌분자진단업체평균멀티플 13.배를적용했다. ODM 사업가치는 Becman Coulter사 1,543억원, Qiagen 2,844억원, Becton Dickinson 3,87억원의가치를산정했다. ODM 사업가치는추가적인 ODM 계약이발생할경우추가레벨업이가능할전망이다. 표4. 씨젠 SOTP (Sum Of The Parts) Valuation ( 단위 : 십억원, 주, 원 ) 항목 기업가치 비고 1. 영업가치 286. 216년 EBITDA 22억원 * Multiple 13.배 ( 분자진단업체평균 ) 분자진단 Peer group: Qiagen, Biomerieux, Becton Dickinson 2. ODM 사업가치 1,31.8 - Beckman Coulter 154.3 - Qiagen 568.8 - Becton Dickinson 38.7 3. 순차입금 -2 216년예상 4. 자사주 55 5. 주주가치 (=1+2-3+4) 1,466.6 발행주식수 ( 자사주제외 ) 26,23,924 목표주가 52, 자료 : LIG투자증권 LIG Research Division ㆍ www.ligstock.com 57

대차대조표 손익계산서 ( 십억원 ) 214A 215E 216E 217E ( 십억원 ) 214A 215E 216E 217E 유동자산 97 162 169 191 매출액 64 68 87 121 현금및현금성자산 2 8 64 45 증가율 (%). 5. 28. 4. 매출채권및기타채권 51 53 68 95 매출원가 18 2 25 34 재고자산 12 13 16 23 매출총이익 47 48 62 87 비유동자산 41 41 4 4 매출총이익률 (%) 72.7 7.9 71.6 71.6 투자자산 3 3 4 6 판매비와관리비 36 34 42 53 유형자산 1 1 7 6 영업이익 11 14 2 34 무형자산 19 19 19 19 영업이익률 (%) 17.3 2.8 22.5 27.7 자산총계 138 23 29 23 EBITDA 17 14 22 35 유동부채 12 18 19 23 EBITDA M% 26.1 2.8 25.4 29.2 매입채무및기타채무 7 8 1 13 영업외손익 -5-6 -5 단기차입금 4 9 8 7 지분법관련손익 1 유동성장기부채 금융손익 -1-5 -6-5 비유동부채 31 81 73 65 기타영업외손익 사채및장기차입금 27 77 67 57 세전이익 11 1 14 28 부채총계 44 99 92 88 법인세비용 2 1 3 지배기업소유지분 95 14 117 142 당기순이익 9 9 13 26 자본금 13 13 13 13 지배주주순이익 9 9 13 26 자본잉여금 52 52 52 52 지배주주순이익률 (%) 14.2 13.4 14.8 21.3 이익잉여금 38 47 6 86 비지배주주순이익 기타자본 -8-8 -8-8 기타포괄이익 비지배지분 총포괄이익 9 9 13 26 자본총계 95 14 117 143 EPS 증가율 (%, 지배 ). -2.7 38.8 11.3 총차입금 31 86 75 64 이자손익 -1-4 -5-4 순차입금 -7-5 -3 총외화관련손익 -1-1 -1 현금흐름표 주요지표 ( 십억원 ) 214A 215E 216E 217E 214A 215E 216E 217E 영업활동현금흐름 7 7 1 총발행주식수 ( 천주 ) 25,35 26,231 26,231 26,231 영업에서창출된현금흐름 11 11 6 7 시가총액 ( 십억원 ) 551 1,37 1,37 1,37 이자의수취 1 3 4 4 주가 ( 원 ) 32,55 39,55 39,55 39,55 이자의지급 -1-7 -9-8 EPS( 원 ) 362 352 489 984 배당금수입 BPS( 원 ) 4,69 4,272 4,761 5,745 법인세부담액 -4-1 -3 DPS( 원 ) 투자활동현금흐름 -11-2 -5-9 PER(X) 9. 112.4 8.9 4.2 유동자산의감소 ( 증가 ) -12-1 -3-6 PBR(X) 8. 9.3 8.3 6.9 투자자산의감소 ( 증가 ) -3-1 -2 EV/EBITDA(X) 32.8 73.2 46.9 29.2 유형자산감소 ( 증가 ) -2 ROE(%) 9.6 9.1 11.6 19.9 무형자산감소 ( 증가 ) -21 ROA(%) 6.6 5.3 6.2 11.8 재무활동현금흐름 -4 55-11 -11 ROIC(%). 15.2 18.9 25.8 사채및차입금증가 ( 감소 ) 31 55-11 -11 배당수익률 (%).... 자본금및자본잉여금증감 65 부채비율 (%) 46. 95.4 78.7 61.6 배당금지급 순차입금 / 자기자본 (%) -.3-6.3-4.6-1.9 외환환산으로인한현금변동 유동비율 (%) 78.8 911. 88.3 842.9 연결범위변동으로인한현금증감 1 이자보상배율 (X) 6.4 2.1 2.1 4.3 현금증감 -6 61-16 -2 총자산회전율.5.4.4.6 기초현금 26 2 8 64 매출채권회전율 1.3 1.3 1.4 1.5 기말현금 2 8 64 45 재고자산회전율 5.3 5.4 5.9 6.1 FCF 4 7 1 매입채무회전율 2.5 2.7 2.9 3. 자료 : LIG투자증권 58 LIG Research Division ㆍ www.ligstock.com