2018.04.06 ( 금 ) China 추천종목 중국시장지표 YUANTA DAILY MARKET VIEW 에수록된중국관련리서치자료중일부는 YUANTA 상해 / 홍콩 / 대만리서치센터현지애널리스트가작성한자료의한국어판서비스입니다
China 추천종목 China A 주추천종목 신규종목명종목코드 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) YTD (%) 시가총액 (RMB mn) 추천일 추천일이후수익률 (%) 상해 초상은행 600036 SH 28.76 - -0.90 710,176 2/20 48.25 상해자동차 600104 SH 33.90-5.81 396,069 6/12 8.48 중국건축 601668 SH 8.51 - -5.65 255,300 5/2-8.69 중국교통건설 601800 SH 13.03-1.80 182,145 5/8-24.51 만화화학 600309 SH 36.44 50.30-3.95 99,627 9/18-11.06 강소녕호고속도로 600377 SH 9.42 - -4.37 47,096 1/15-5.80 안휘해라시멘트 600585 SH 32.37 39.50 10.36 175,795 1/22-1.88 평안보험 601318 SH 64.55 - -7.76 1,173,150 1/15-16.87 영휘마트 601933 SH 9.90 - -1.98 94,748 3/26-0.10 심천강봉리튬 002460 SZ 69.68 85.20-2.89 51,643 1/15 10.92 주 : 1) 발간일 2018.4.2, 2) 단기탑픽 (2 주 ) 종목, 3) Yuanta Investment Consulting ( 대만 ) 의추천종목 * 시장상황에따라주가가목표주가대비상회할수있음자료 : Bloomberg, Yuanta Investment Consulting ( 대만 ) 홍콩증시추천종목 신규종목명종목코드 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) YTD (%) 시가총액 (RMB mn) 추천일 추천일이후수익률 (%) 화신중국자동차 01114 HK 16.50 28.30-21.05 83,550 9/19-27.15 길리자동차 00175 HK 22.15 38.50-18.27 200,117 8/21 19.73 영달자동차서비스홀딩스 03669 HK 8.45 13.50-6.01 15,524 2/23-9.24 CRYSTAL INTL 02232 HK 8.26 9.80 9.26 23,536 3/19 6.17 건도적층판 01888 HK 10.92 16.00-10.34 33,953 3/19-32.00 주대복주얼리 01929 HK 9.19 11.10 12.07 91,700 7/18 9.54 정통자동차서비스 01728 HK 6.00 9.60-24.15 14,949 2/23-17.01 통달그룹홀딩스 00698 HK 1.45 2.53-27.50 8,775 1/18-27.14 구룡지업 02689 HK 11.64 22.80-7.03 54,595 10/19-19.94 삔지에과기 01665 HK 1.19 1.62 21.43 1,920 3/19-9.85 주 : 1) 발간일 2018.4.2, 2) 단기탑픽 (2 주 ) 종목, 3) Yuanta Investment Consulting ( 대만 ) 의추천종목 * 시장상황에따라주가가목표주가대비상회할수있음 자료 : Bloomberg, Yuanta Investment Consulting ( 대만 ) 21
China 추천종목 China A 주 China A 주추천종목 초상은행 (600036 SH) 주가 (RMB) 28.76 시가총액 (RMB mn) 710,176 추천일 2/20 추천일이후수익률 (%) 48.25 초상은행에대해긍정적인견해이며그이유는다음과같음. 1) 소매금융전략이주효해견조한실적성장및타사대비높은수익성을지속할것으로전망. 2017년 NIM은타사대비 30bp 높을것으로예상. 2) 전체자산대비여신자산비중이 55% 로시중은행들중최고수준 ( 업계평균 45%) 으로, 금리인상기에최대수혜주가될것으로기대. 3) 타사대비우수한자산건전성및뛰어난리스크관리역량 상해자동차 (600104 SH) 주가 (RMB) 33.90 시가총액 (RMB mn) 396,069 추천일 6/12 추천일이후수익률 (%) 8.48 1) 2018년 1~2월승용차누적판매량 117.29만대로전년대비 11.6% 증가하며업계평균 (4.6%) 을상회하는등 2018년에도판매량강세가지속되고있고, 2) 폭스바겐의신차사이클및소비업그레이드에힘입어차상위고급브랜드인캐딜락의판매량증가세가 2018년에도지속되고있음을감안하여동사에대해긍정적인견해. 또한, 합작브랜드의판매량증가율이섹터성장률을상회할것으로예상되는한편, 3) 자체전기차, 지능형자동차, ICV( 지능형커넥티드자동차 ) 및공유형자동차개발에박차를가하고있음. 알리바바및 CATL와공동으로인터넷자동차및신에너지차개발중 중국건축 (601668 SH) 주가 (RMB) 8.51 시가총액 (RMB mn) 255,300 추천일 5/2 추천일이후수익률 (%) -8.69 1Q17 인프라건설매출전년대비 30% 이상증가 (2016년: 23%) 10주당현금배당금세전 RMB 2.15 지급계획 ( 배당성향최대 21.59%) 1~9월누적계약금액이전년대비 25% 증가하며 RMB 1.5조이상이며, 이중인프라건설사업이 RMB 5,049억으로전년대비 40.4% 급등하여동사에대해긍정적인견해 중국교통건설 (601800 SH) 주가 (RMB) 13.03 시가총액 (RMB mn) 182,145 추천일 5/8 추천일이후수익률 (%) -24.51 1) 중국최대교통인프라건설업체이자, 준설및중장비제조업또한영위하고있는교통인프라설계및건설선두기업이고, 2) 1월 ~10월누적해외수주액이 RMB 1,675억으로전체신규수주액 ( 전년대비 30.63% 증가한 RMB 6,219억 ) 대비비중이 26.97% 임을감안하여동사에대해긍정적인견해 만화화학 (600309 SH) 주가 (RMB) 36.44 목표주가 (RMB) 50.30 시가총액 (RMB mn) 99,627 추천일 9/18 추천일이후수익률 (%) -11.06 1) 전세계 MDI 생산량의 24.5% 를담당하고있는글로벌선두주자로서 2018년에는 30만톤규모의 TDI 설비를완공해중국내주요 TDI 공급업체가될전망이고, 2) MDI 수급여건개선에힘입어 MDI 가격이높게유지되면서실적을뒷받침해줄전망이며, 3) 기능성재료및정밀화학제품의고속성장이지속되면서점차수입을대체할수있을것으로예상되기때문에, 동사에대해긍정적인견해 2017/18/19년예상순이익의전년대비증가율은 167%/21%/15% 로전망 22
China 추천종목 China A 주 강소녕호고속도로 (600377 SH) 주가 (RMB) 9.42 시가총액 (RMB mn) 47,096 추천일 1/15 추천일이후수익률 (%) -5.80 견조한실적증가와풍부한현금흐름에힘입어수년간배당수익률이높게유지됨. 현재주가기준배당수익률은최대 4.1% 이며 2018년예상 P/E는 13.2배. 높은배당과낮은 P/E는투자의안전마진을제공 또한현재다수의프로젝트진행중인것도긍정적 안휘해라시멘트 (600585 SH) 1) 정책에따른추가공급축소와견조한수요에힘입어 2018 년가격이유지될전망이고, 2) 주요지역에서시멘트산업호황지속되고, 동사의판매량과 ASP가모두증가할것으로예상 주가 (RMB) 32.37 되며, 3) 환경세부과에힘입어동사의비용우위가강화되고있고, M&A 통한사업확장을 목표주가 (RMB) 39.50 도모하고있으며, 4) 동사의 2017년풍부한현금흐름에힘입어배당성향이높았으며 (2017년말기준현금성자산이 RMB 104.3억으로전년대비 179.8% 급등했으며, 배당률도 9.1%p 높은 시가총액 (RMB mn) 175,795 41.1% 로증가하여 DPS RMB1.2기록 (+240% YoY)), 5) 현재주가 2018년예상 P/E 9.3배로 추천일 1/22 국내경쟁사평균인 11배대비낮은수준이라는점에서동사에대해긍정적으로평가 추천일이후수익률 (%) -1.88 평안보험 (601318 SH) 주가 (RMB) 64.55 시가총액 (RMB mn) 1,173,150 추천일 1/15 추천일이후수익률 (%) -16.87 동사는금융, 기술, 자동차, 부동산업을영위하는중국의최대금융지주사이며, 2) 2017년 1~9월누적개인고객수가 1억 5천만명으로전년대비 22% 증가했고, 3) 보험대리인증가와내재가치증가에따라동사의보험사업가치의안정적성장이전망되고생명보험사업의평균밸류에이션이증가할것으로예상됨에따라동사에대해긍정적으로평가 영휘마트 (601933 SH) 주가 (RMB) 9.90 시가총액 (RMB mn) 94,748 추천일 3/26 추천일이후수익률 (%) -0.10 1) 탄탄한공급망을기반으로마트체인을통합하고신비즈니스모델을추진하기위해 Tencent 와함께중국까르푸에투자하였고, 2) 영업효율개선을위해경쟁및파트너십체계를도입하였으며, 3) 2017년매출 / 순이익잠정치가전년대비 34%/45% 증가한것으로나타나고있음을감안하여긍정적인견해 현재총 600개의점포를운영중이며기존점매출증가세가더욱가팔라지고신규개점수또한증가중 강봉리튬 (002460 SZ) 주가 (RMB) 69.68 목표주가 (RMB) 85.20 시가총액 (RMB mn) 51,643 추천일 1/15 추천일이후수익률 (%) 10.92 1) 현재연간리튬염 30만톤생산이가능한가운데, Li 2 CO 3 1.5만톤, LiOH 2만톤및 Li 2 CO 3 1.75만톤 ( 광저우 ) 등신규생산시설이 2018년완공될예정이고, 2) 원재료자급율개선을위해리튬광물확보를위한투자도게을리하지않고있어긍정적. 동사는연간리튬정광 40만톤생산이가능한 (Li 2 CO 3 환산 6.4만톤 ) Mt Marion 광산에대해 43.1% 의지분을확보하고있음. 또한, Li 2 O 195.2만톤에달하는리티아휘석매장량을자랑하는 Pilbara 광산에대해서도 4.48% 의지분을확보하고있음. 또한, 3) 전고체배터리연구를위해중국과학기술부의전고체리튬이온에너지저장배터리총괄부문장이었던 Xu Xiaoxiong박사를영입함. 연간 1,500톤의금속리튬을자체생산하는동사는고에너지집적리튬이온개발및생산의전기를마련할것으로기대되며이를기반으로새로운산업체인이형성될전망 23
China 추천종목 홍콩 홍콩증시추천종목 화신중국자동차 (01114 HK) 주가 (RMB) 16.50 목표주가 (RMB) 28.30 시가총액 (RMB mn) 83,550 추천일 9/19 추천일이후수익률 (%) -27.15 화신 BMW의신차효과로 2017~2019년판매량이증가할전망. 2017/18/19년판매량증가율은각각 26%/38%/20% 로예상 현재 2018년예상 P/E의 11.4배에거래되고있고 2016~19년연평균주당순이익성장률은 39% 로예상됨에따라밸류에이션이적절한것으로판단 길리자동차 (00175 HK) 주가 (RMB) 22.15 목표주가 (RMB) 38.50 시가총액 (RMB mn) 200,117 추천일 8/21 추천일이후수익률 (%) 19.73 유기적성장과 Lynk & Co 의실적기여도를감안하여동사의장기전망긍정적으로평가 2017~19 년주당순이익성장률은 37% 로예상되며현재 2018/2019 년예상 P/E 의 13.7 배 /10.4 배에거래되고있어, 밸류에이션이적절한것으로판단 영달자동차서비스홀딩스 (03669 HK) 주가 (RMB) 8.45 목표주가 (RMB) 13.50 시가총액 (RMB mn) 15,524 추천일 2/23 추천일이후수익률 (%) -9.24 중국내최대 BMW 딜러로 2018 년부터이어지는 BMW 의신차사이클의주요수혜주로판단됨 몇년전진출한수익성이높은자동차금융업이향후실적성장의주요동인으로작용할전망 CRYSTAL INTL (02232 HK) 주가 (RMB) 8.26 목표주가 (RMB) 9.80 시가총액 (RMB mn) 23,536 추천일 3/19 추천일이후수익률 (%) 6.17 2017년순이익은당사전망치및컨센서스를소폭하회하였으나, 전년대비영업이익률 ( 상장비용제외 ) 은상승기록 생산능력증대및주요고객사의수요강세에힘입어 2017~20년연평균 EPS 증가율은 15.7% 로전망 건도적층판 (01888 HK) 주가 (RMB) 10.92 목표주가 (RMB) 16.00 시가총액 (RMB mn) 33,953 추천일 3/19 추천일이후수익률 (%) -32.00 동박적층판 (CCL) 시장이업사이클에진입한가운데수직계열화를통한수혜예상 현재 2018 년예상 P/B 2.7 배에거래되고있고매출총이익률및 ROE 가역사적저점수준임을 감안할때밸류에이션이적정한것으로판단 24
China 추천종목 홍콩 주대복주얼리 (01929 HK) 주가 (RMB) 9.19 목표주가 (RMB) 11.10 시가총액 (RMB mn) 91,700 추천일 7/18 추천일이후수익률 (%) 9.54 홍콩을방문하는중국여행객증가와중국의견조한금 / 보석류수요로부터수혜지속전망 동사는 FY2018 동일점매출증가율가이던스를한자리수후반으로상향 (11 월 FY1H18 실적 발표당시에는한자리초중반을예상 ) 정통자동차서비스 (01728 HK) 주가 (RMB) 6.00 목표주가 (RMB) 9.60 시가총액 (RMB mn) 14,949 추천일 2/23 추천일이후수익률 (%) -17.01 동사가커버하는홍콩상장자동차딜러사네종목중, 동사가 2017~2019 년 EPS 증가율이가장 높을것으로예상됨. 이는지분율 95% 인자회사 Dongzheng Automotive Finance 를통한 적극적자동차금융업진출움직임에기인 통달그룹홀딩스 (00698 HK) 주가 (RMB) 1.45 목표주가 (RMB) 2.53 시가총액 (RMB mn) 8,775 추천일 1/18 추천일이후수익률 (%) -27.14 2017년상반기잇따른악재로인한 HK$3.07에서약 HK$1.78로의주가하락이마무리됨 다각화된사업영역에힘입어안정적실적성장이가능할것으로전망 현재주가는 2018년예상 EPS의 7.4배로매력적인수준 구룡지업 (02689 HK) 주가 (RMB) 11.64 목표주가 (RMB) 22.80 시가총액 (RMB mn) 54,595 추천일 10/19 추천일이후수익률 (%) -19.94 FY1H18 순이익은전년대비 1.12 배증가한 RMB 43.5 억을기록해가이던스 (+90% YoY) 를 상회. 판매단가상승이주요요인이었던것으로파악 목표주가를 HK$ 22.80 으로상향 (DCF 및 WACC 모델산출값의평균기준 ) 삔지에과기 (01665 HK) 주가 (RMB) 1.19 목표주가 (RMB) 1.62 시가총액 (RMB mn) 1,920 추천일 3/19 추천일이후수익률 (%) -9.85 주로반도체, 통신및자동차섹터에서자동화기술, 기기및솔루션을제공하는업체 전기차, 스마트센싱및클라우드컴퓨팅과같은성장잠재력이우수한산업관련익스포저가 커서긍정적. 2017~20 년연평균주당순이익성장률은 24% 로전망 25
서울특별시중구을지로 76, 유안타증권 Tel: 1588-2600 유안타증권지점망 서울강남금융센터압구정 (02)540-0451 금융센터역삼 (02)564-3456 금융센터선릉역 (02)558-5501 골드센터강남 (02)554-2000 금융센터도곡 (02)3460-2255 반포 (02)3477-4800 금융센터방배 (02)595-0101 금융센터서초 (02)525-8822 금융센터청담 (02)3448-7744 Finance Hub 강남 (02)567-3900 W Prestige 강남 (02)552-8811 반포 PIB 센터 (02)563-7500 서울강북명동 (02)752-8822 골드센터영업부 (02)3770-2200 금융센터종로 (02)2075-5500 금융센터은평 (02)354-0012 금융센터동북 (02)934-3383 상봉 (02)2207-9100 W Prestige 강북 (02)3770-2300 서울강동 MEGA 센터잠실 (02)423-0086 서울강서영업부 ( 여의도 ) (02)3770-4000 금융센터신림 (02)884-2800 골드센터목동 (02)2652-9600 금융센터디지털밸리 (02)868-1515 인천 / 경기금융센터수원 (031)234-7733 이천 (031)634-7200 금융센터일산 (031)902-7300 평촌 (031)386-8600 금융센터인천 (032)455-1300 금융센터분당오리 (031)726-1100 MEGA 센터분당 (031)781-4500 금융센터동탄 (031)8003-6900 금융센터안산 (031)485-5656 금융센터부천 (032)324-8100 강원삼척 (033)572-9944 태백 (033)553-0073 금융센터춘천 (033)242-0060 금융센터강릉 (033)655-8822 금융센터원주 (033)744-1700 대전 / 충청대전영업부 (042)255-9600 골드센터대전 (042)488-9119 논산 (041)736-8822 금융센터청주 (043)257-6400 금융센터서산 (041)664-3231 금융센터충주 (043)848-5252 금융센터제천 (043)643-8900 금융센터천안 (041)577-2300 광주 / 전라금융센터광주 (062)226-2100 금융센터순천 (061)727-7300 금융센터상무 (062)385-5200 전주 (063)284-8211 해남 (061)536-2900 대구 / 경북금융센터구미 (054)471-3636 금융센터침산 (053)355-8121 금융센터포항 (054)275-9001 금융센터대구 (053)256-0900 대구서 (053)524-3500 금융센터수성 (053)741-9800 부산 / 경남골드센터부산 (051)808-7725 김해 (055)321-5353 골드센터울산 (052)258-3100 금융센터창원 (055)274-9300 금융센터거제 (055)635-7766 부산중앙 (051)257-8800 금융센터센텀 (051)743-5300 진해 (055)543-7601 제주금융센터제주 (064)749-2911
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